公司财务业绩 - 2025年第三季度营业收入为9.80亿元，同比增长46.80% [1] - 2025年1-9月累计实现营业收入27.17亿元，同比增长54.94% [1] - 2025年前三季度公司研发投入达1.09亿元，同比大幅增长64.52% [6] 业务驱动因素与客户结构 - 公司业绩增长得益于电商市场份额持续扩大，服务阿里巴巴、SHEIN、Temu等头部电商平台 [3] - 智能家居、AI产品、金融科技、短剧等新兴出海赛道头部客户渗透率提升，贡献显著业绩增长 [3] - 公司通过深化核心客户服务能力与产品化布局拓展中长尾市场，优化客户收入结构 [1][3] 技术核心与产品矩阵 - 公司以AI技术为核心，推进“服务+产品”协同发展模式 [1] - AI Drive2.0数智营销解决方案及AdsGo.ai、CyberGrow等产品矩阵以AI Agent形式实现商业化落地 [5] - AI算法升级带动技术红利，高效转化为zMaticoo程序化广告平台的技术升级与生态构建 [6] 行业前景与市场定位 - “出海”被视为中国企业下一阶段的重要增长路径 [2] - 全球程序化广告市场规模预计到2030年将达到27530.3亿美元，2024-2030年复合年增长率为22.8%，亚太地区增长最快 [5] - 全球跨境B2C电商市场规模预计到2034年将达到13.28万亿美元，2025-2034年复合年增长率为25.5% [7] - 中国企业出海营销服务商正积极转型，探索规模与盈利的新平衡点 [1] 核心竞争优势 - 公司zMaticoo程序化广告平台拥有超过12000款合作APP，覆盖独立设备逾20亿，独立用户逾13.3亿，日均广告请求量高达2200亿次 [7] - 在长期服务头部电商平台与出海品牌过程中，公司沉淀了海量、独家的全链路营销数据资产，通过AI技术赋能转化为算法护城河 [7]

广告营销板块整体表现 - 广告营销板块在当日整体上涨0.89%，表现优于大盘，同期上证指数下跌0.22%，深证成指下跌0.44% [1] - 板块内个股表现分化，天下秀以10.09%的涨幅领涨，佳云科技、新华都、遥望科技涨幅均超过3% [1] - 板块整体获得主力资金净流入4.93亿元，但游资和散户资金呈净流出状态，分别为1.92亿元和3.01亿元 [2] 领涨个股市场表现 - 天下秀收盘价为6.11元，涨幅10.09%，成交量190.24万手，成交额达11.42亿元 [1] - 天下秀获得主力资金净流入3.37亿元，主力净占比高达29.56%，但同时遭遇游资净流出1.59亿元和散户净流出1.79亿元 [3] - 省广集团成交额最高，达12.49亿元，涨幅2.19%，成交量149.68万手 [1] 个股资金流向分析 - 易点天下主力资金净流入7796.58万元，主力净占比8.61%，但散户资金净流出8131.33万元 [3] - 遥望科技主力资金净流入3864.34万元，主力净占比6.93%，同时获得游资净流入1746.71万元 [3] - 分众传媒主力资金净流入3761.60万元，主力净占比7.65%，但游资净流出4343.60万元 [3] - 新华都主力资金净流入3711.76万元，主力净占比达16.02%，但游资和散户资金均呈净流出 [3]

业绩概览 - 2025年前三季度公司实现营业收入27.17亿元，同比增长54.94% [1] - 2025年前三季度公司实现归母净利润2.04亿元，同比增长4.41% [1] - 剔除汇兑损益和股份支付后，2025年前三季度归母净利润为2.52亿元，同比增长15.98% [1] - 2025年第三季度公司实现营业收入9.80亿元，同比增长46.80% [1] - 2025年第三季度公司实现归母净利润6006.19万元，同比下滑4.80% [1] - 剔除汇兑损益和股份支付后，2025年第三季度归母净利润为8972.01万元，同比增长16.95% [1] 战略与业务发展 - 公司“服务+产品”双轮驱动战略成效显著，跨境电商领域市占率稳步提升 [1] - 公司持续深耕智能家居、新消费、短剧、AI产品等高潜力赛道 [1] - 公司头部客户的LTV及合作粘性显著提升 [1] - zMaticoo程序化广告平台保持高速增长，其SDK与DSP2.0的双端重构升级已完成 [1] 技术研发与AI布局 - 2025年前三季度公司研发投入达1.09亿元，同比增长64.52% [2] - 公司Agentic AI营销智能体生态加速成型 [2] - 2025年7月公司预发布AI Drive2.0数智营销解决方案，致力于打造垂直营销领域的Agentic AI应用 [2] - AI Drive2.0以自研EC MCP Server智能中枢为核心，整合创意素材生成、智能投放管理、产品洞察分析三大Toolbox [2] - 解决方案通过FunsData、KreadoAI、AdsGo.ai、Cycor等核心产品矩阵，实现全链路营销AI自动化闭环 [2] - 公司应用Sora2、GPT-5等前沿多模态大模型，AdsGo.ai、SEOPage.ai等AI产品矩阵加速落地 [2] 合作伙伴关系 - 2025年1月公司旗下平台Cyberklick成为AppLovin大中华区首家电商一级代理商 [3] - 通过与AppLovin合作，公司在用户行为分析、广告素材优化及投放效果监测等方面实现跨越式提升 [3] - 2025年7月Cyberklick获Snapchat官方认证，成为其官方广告服务商 [3] - 与Snapchat的合作标志着在DTC品牌营销领域的深度融合 [3]

投资评级与核心观点 - 报告对易点天下维持"买入"投资评级 [1][5][7] - 目标价为人民币38.00元 [5][7] - 核心观点：尽管Q3单季度毛利率下滑导致短期利润承压，但中长期仍看好公司营销出海发展前景，AI技术赋能与程序化广告业务增长潜力是主要驱动力 [1][5] 财务表现摘要 - 25年前三季度总营业收入27.17亿元，同比增长54.94% [1] - 25年前三季度归母净利润2.04亿元，同比增长4.41%；扣非后归母净利润1.12亿元，同比下降39.16% [1] - Q3单季度营收9.80亿元，同比增长46.8%；Q3单季度归母净利润0.60亿元，同比下降4.80%，环比下降31.42% [1] - 剔除信用减值和投资收益变动影响后，25年前三季度同口径内生利润增速约为0.3% [1] 盈利能力分析 - 25年前三季度公司毛利率16.05%，同比下降5.42个百分点；Q3单季度毛利率13.06%，同比下降8.99个百分点，环比下降6.53个百分点 [2] - 毛利率下滑主因大客户媒体业务毛利率承压及中长尾程序化广告业务处于投入拓展阶段 [2] - 25年前三季度销售/管理/研发/财务费用率分别为1.73%/4.40%/4.00%/-1.21%，总体保持稳定 [2] AI技术赋能与产品进展 - 公司发布新一代数智营销解决方案AI Drive 2.0，整合多模态能力，实现智能洞察-创意生成-自动投放-数据归因的全链路营销AI自动化闭环 [3] - 全托管AI广告投放专家AdsGo.ai在内测阶段实现营销策略到广告发布仅需5分钟，创意生产测试效率提升268%，客户平均ROAS提升190% [3] - zMaticoo程序化广告平台完成升级，通过OM SDK合规认证，截至25年10月底直连超12,000款APP，日均广告请求量达2,200亿次，覆盖独立用户超13.3亿、独立设备20亿台 [4] 盈利预测与估值 - 维持25-27年归母净利润预测为2.74/3.47/4.29亿元 [5] - 基于26年可比公司Wind一致预期PE均值49.3X，给予公司26年51.7X PE估值 [5] - 预测25-27年营业收入分别为35.13/43.10/50.17亿元，同比增长37.92%/22.69%/16.41% [12]

投资评级 - 报告对易点天下维持"买入"评级 [4][7] 业绩概览 - 2025年第一季度至第三季度，公司实现营业收入27.17亿元，同比增长54.94% [1] - 2025年第一季度至第三季度，公司实现归母净利润2.04亿元，同比增长4.41% [1] - 剔除汇兑损益和股份支付后，2025年第一季度至第三季度归母净利润为2.52亿元，同比增长15.98% [1] - 2025年第三季度单季，公司实现营业收入9.80亿元，同比增长46.80% [1] - 2025年第三季度单季，公司实现归母净利润6006.19万元，同比下滑4.80% [1] - 剔除汇兑损益和股份支付后，2025年第三季度归母净利润为8972.01万元，同比增长16.95% [1] 业务发展与战略 - 公司"服务+产品"双轮驱动战略成效显著，在跨境电商领域市占率稳步提升 [2] - 公司持续深耕智能家居、新消费、短剧、AI产品等高潜力赛道，头部客户的客户终身价值及合作粘性显著提升 [2] - zMaticoo程序化广告平台保持高速增长，其SDK与DSP2.0的双端重构升级已完成，优化了供需两端的服务效率与数据闭环 [2] - 2025年1月，公司旗下平台Cyberklick成为全球移动广告平台AppLovin的大中华区首家电商一级代理商 [4] - 2025年7月，Cyberklick获Snapchat官方认证，成为其官方广告服务商，双方在DTC品牌营销领域深度融合 [4] 技术研发与AI布局 - 2025年第一季度至第三季度，公司研发投入达1.09亿元，同比增长64.52% [3] - 公司Agentic AI营销智能体生态加速成型，并于2025年7月预发布了AI Drive2.0数智营销解决方案 [3] - AI Drive2.0以自研的EC MCP Server智能中枢为核心调度平台，整合创意素材生成、智能投放管理、产品洞察分析三大工具箱 [3] - 公司通过核心产品矩阵汇聚AI Agent能力，实现从智能洞察到数据归因的全链路营销AI自动化闭环 [3] - 公司应用Sora2、GPT-5等前沿多模态大模型，旗下AdsGo.ai、SEOPage.ai等AI产品矩阵加速落地 [3] 财务预测与估值 - 预计公司2025年实现归母净利润2.53亿元，对应市盈率54.4倍 [4] - 预计公司2026年实现归母净利润2.93亿元，对应市盈率46.9倍 [4] - 预计公司2027年实现归母净利润3.21亿元，对应市盈率42.9倍 [4] - 预计公司2025年营业收入为34.13亿元，同比增长34.0% [6] - 预计公司2026年营业收入为38.91亿元，同比增长14.0% [6] - 预计公司2027年营业收入为42.80亿元，同比增长10.0% [6] - 预计2025年每股收益为0.54元，2026年为0.62元，2027年为0.68元 [6]

机构持股概况 - 截至2025年10月27日，共有11家机构投资者持有公司A股股份，合计持股量为6802.52万股，占公司总股本的14.42% [1] - 前十大机构投资者合计持股比例达14.39%，相较于上一季度，该比例合计上涨了0.08个百分点 [1] 前十大机构投资者构成 - 前十大机构投资者包括宁波众点易企业管理合伙企业、香港中央结算有限公司、山东江诣创业投资有限公司等 [1] - 险资机构中国人寿保险股份有限公司-万能-国寿瑞安和中国人寿保险(集团)公司-传统-普通保险产品位列其中 [1] 公募基金持仓变动 - 本期较上一季度持股减少的公募基金共计3个，持股减少占比小幅下跌 [2] - 本期较上一季度新披露的公募基金共计2个，包括诺安积极回报混合A和长盛电子信息主题混合 [2] - 本期较上一季度未再披露的公募基金数量多达184个，主要包括易方达供给改革混合、兴全合润混合A等 [2] 险资投资者变动 - 本期较上一期持股增加的险资共计1个，为中国人寿保险(集团)公司-传统-普通保险产品，持股增加占比小幅上涨 [2] - 本期较上一季度新披露的险资投资者共计1个，为中国人寿保险股份有限公司-万能-国寿瑞安 [2] 外资投资者态度 - 本期较上一期持股增加的外资基金共计1个，为香港中央结算有限公司，其持股增加占比达0.97% [2]

公司财务表现 - 前三季度实现营业收入27.17亿元，同比增长54.94% [1] - 前三季度剔除汇兑损益与股份支付利润总额2.95亿元，同比增长43.37% [1] - 第三季度营业收入9.80亿元，同比增长46.80% [1] - 第三季度剔除汇兑损益与股份支付利润总额1.06亿元，同比增长25.31% [1] 行业发展背景 - 中国企业出海浪潮势头强劲，向多元化、深层次、可持续方向演进 [1] - 跨境电商、新能源、新消费、网文网剧网游等为代表的新一代中国出海企业不断进阶 [1] - 高盛研报认为，“Going Global（出海）”是中国企业下一阶段的增长主线 [1] 公司业务战略与模式 - 公司加速构建“服务+产品”协同发展模式 [1] - 以服务筑牢核心客户解决方案差异化壁垒，以产品提升中长尾市场渗透率 [1] - 在AI应用带来服务能力提升下，持续获得电商平台头部客户信任 [2] - 持续提升在智能家居、金融科技、短剧等赛道的渗透率 [2] 公司客户案例与成效 - 报告期内帮助Kwai、乐歌股份、WYBOT等企业拓展海外市场 [2] - 帮助泳池机器人WYBOT提升北美整体ROI达50%，美国市场销售额月度翻倍 [2] - 帮助WYBOT在加拿大实现独立站访问量与转化率的双重突破 [2] 程序化广告业务布局 - 全球程序化广告市场规模预计到2030年将达到27530.3亿美元，2024年至2030年复合年增长率预计为22.8% [2] - 亚太地区被普遍认为是程序化广告增长最快的市场 [2] - 公司旗下zMaticoo程序化广告平台拥有超12000款合作APP，覆盖独立设备逾20亿，独立用户逾13.3亿 [2] - zMaticoo平台日均广告请求量高达2200亿次，持续扩大在亚太、欧美等地SDK市场的供给侧优势 [2] 公司技术发展与展望 - 公司新一代算法将与独有生态资产深度耦合，协同供需两端升级以提升客户体验 [3] - 随着更多开发者与广告主持续接入，正加速形成一个由数据到算法、再到客户、再到增量数据的增长闭环 [3]

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 证券代码：301171 证券简称：易点天下 公告编号：2025-079 易点天下网络科技股份有限公司 经核查，董事会认为：公司《2025年第三季度报告》的编制符合法律、行政法规和中国证监会的有关规 定，报告内容真实、准确、完整地反映了公司的实际情况，不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗 漏。 具体内容详见公司同日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露的《2025年第三季度报告》。 表决结果：9票同意、0票反对、0票弃权。 本议案已经公司第五届董事会审计委员会2025年第四次会议审议通过并由其发表了同意的核查意见。 第五届董事会第五次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗 漏。 一、董事会会议召开情况 易点天下网络科技股份有限公司（以下简称"公司"）第五届董事会第五次会议的通知于2025年10月17日 以书面和电子邮件等方式发出，并于2025年10月24日在公司会议室以现场与通讯相结合的方式召开。本 次会议应出席董事9人，实际出席董事9人，本次会议由董事长邹小武先生主持，公司高级 ...

智通财经APP讯，易点天下(301171.SZ)发布2025年三季度报告，该公司前三季度营业收入为27.17亿 元，同比增长54.94%。归属于上市公司股东的净利润为2.04亿元，同比增长4.41%。归属于上市公司股 东的扣除非经常性损益的净利润为1.12亿元，同比减少39.16%。基本每股收益为0.43元。 ...

效果广告服务驱动收入高增，主营业务结构持续优化 报告期内，公司营业收入实现大幅增长，主要得益于效果广告服务收入的显著提升。随着全球数字营销 市场复苏以及公司客户结构的进一步优化，易点天下在电商、泛娱乐、在线教育等优势行业的渗透率不 断提高，带动业务规模持续扩大。与此同时，公司在技术投入与产品创新上的积累，也为其在效果营销 领域的竞争力提供了有力支撑。 现金流稳健，资金实力支撑长期发展 10月27日晚间，易点天下(301171)发布2025年第三季度报告。报告显示，公司在前三季度实现营业收入 27.17亿元，同比增长54.94%；实现归属于上市公司股东的净利润2.04亿元，同比增长4.41%。在宏观经 济环境复杂多变的背景下，公司继续保持业务规模的快速扩张与经营质量的稳步提升，展现出强劲的发 展韧性与成长潜力。 从单季度表现来看，公司第三季度实现营业收入9.8亿元，同比增长46.80%，增长势头依然强劲。值得 关注的是，在剔除汇兑损益及股份支付影响后，公司第三季度归母净利润达到8972.01万元，同比增长 16.95%，显示其主营业务盈利能力持续优化。 研发与人才投入加大，筑牢技术护城河 报告期内，公司继续加大 ...