公司财务表现 - 2022年至2025年1-9月营业收入呈现波动增长态势，分别为12.29亿元、11.10亿元、13.65亿元及11.95亿元 [1] - 扣非归母净利润持续下滑，从2022年的8789.07万元降至2025年1-9月的2689.61万元 [1] - 2025年1-9月计提大额股份支付费用进一步影响净利润 [1] 电池精密结构件业务毛利率 - 电池精密结构件毛利率从21.89%逐年降至2024年的9.80% [1] - 毛利率下滑与产品结构调整、价格协商相关，新产品收入占比提升且每年与客户协商调价导致产品价格下降 [2] - 2025年1-9月，该业务毛利率已回升至11.00% [2] 市场环境与公司策略 - 2023年消费电池市场低迷，终端厂商去库存导致公司产品销量下滑 [1] - 2024年起消费电池市场复苏，行业复苏带动公司营收回升 [1][2] - 公司开拓方形壳体等新业务，新客户定价较低拉低整体盈利水平 [1] - 产品价格企稳，方形壳体、全极耳小圆柱电池结构件等产品起量优化产品结构，头部客户份额提升 [2] 成本与定价因素 - 产品价格波动及原材料成本影响是毛利率下降的因素之一 [1] - 原材料价格波动的成本压力传导存在滞后性 [2] - 公司通过成本管控加强以应对压力 [2]

财务表现 - 公司营业收入呈现波动增长态势，2022年至2025年1-9月分别为12.29亿元、11.10亿元、13.65亿元及11.95亿元 [2] - 扣非归母净利润持续下滑，从2022年的8789.07万元降至2025年1-9月的2689.61万元 [2] - 2025年1-9月管理费用同比大幅增加74.20%，主要因管理人员薪酬增加及计提股份支付费用1691.18万元 [2] 盈利能力 - 电池精密结构件毛利率呈下降趋势，从2022年的21.89%降至2024年的9.80%，2025年1-9月略回升至11.00% [2] - 分产品看，封装壳体毛利率从2022年的17.21%降至2024年的5.48%，安全阀及其他产品毛利率从36.38%降至21.25% [2] - 毛利率下滑主要受产品价格下降、新产品市场开拓初期毛利率较低及原材料价格波动影响 [2] 资产质量与运营效率 - 截至2024年末应收账款余额为4.34亿元，占营业收入比例为31.83% [3] - 应收账款周转率从2022年的3.83次/年下降至2024年的3.59次/年，主要因消费电池行业下行客户回款放缓及新产品销售规模扩大 [3] - 对比克电池应收账款坏账准备计提比例从2022年的70%降至2025年6月末的10%，因该客户经营状况改善且回款良好 [3] 成本结构与应对 - 主要原材料包括钢材、铝材、镍材等，采购价格波动明显 [4] - 以2024年为基准，原材料成本上升1%将导致主营业务毛利下降4.62%，毛利率下降0.57% [4] - 公司通过建立价格跟踪机制、加强成本管理、与客户协商调价等措施应对原材料波动风险 [4] 融资与投资 - 本次拟发行可转债募集资金不超过9.8亿元，投向厦门、孝感锂电池精密结构件项目及补充流动资金 [5] - 募投项目产品与现有产品具有延续性，新增产能主要面向新能源汽车及储能电池市场，与下游客户扩产计划匹配 [5] - 截至2025年9月末，公司其他权益工具投资账面价值7502.81万元，主要投向产业链上下游企业，公司称属于产业投资而非财务性投资 [6]

业绩数据 - 2022 - 2024年归属于母公司所有者净利润分别为1.08亿元、0.61亿元、0.56亿元，平均可分配利润0.75亿元[21][30] - 2022 - 2024年末资产负债率分别为47.80%、15.39%、22.42%[30] - 2022 - 2024年经营活动现金流量净额分别为 - 389.59万元、 - 1818.87万元、12059.90万元[30] - 报告期各期公司营业收入分别为122,940.98万元、110,974.45万元、136,458.03万元及73,742.60万元[56] - 报告期各期归属于母公司股东的净利润分别为10,844.98万元、6,119.53万元、5,625.96万元及1,926.33万元[56] - 报告期各期扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润金额分别为8,789.07万元、4,764.90万元、4,315.32万元及1,361.36万元[57] - 2023年、2024年和2025年1 - 6月业绩较上年同期下滑幅度分别为45.79%、9.44%和43.02%[57] - 2025年半年度扣除股份支付影响后的净利润为2,626.02万元，较2024半年度同比下滑4.74%[57] - 报告期各期钢材境外采购金额分别为24,429.06万元、21,942.80万元、16,170.93万元及10,278.45万元[58] - 报告期各期钢材境外采购金额占各期采购总额的比例为27.15%、26.56%、18.56%及19.79%[58] - 报告期各期末应收账款余额分别为28430.15万元、32574.98万元、43440.19万元及46657.12万元，占营收比例分别为23.13%、29.35%、31.83%及63.27%[59] - 报告期各期末存货账面价值分别为29564.18万元、35943.31万元、32182.70万元及30976.64万元，占流动资产比例分别为37.74%、31.58%、27.29%及28.09%[60] - 报告期内公司汇兑净损失分别为741.91万元、124.04万元、226.90万元及45.64万元[60] 募集资金 - 本次向不特定对象发行可转换公司债券拟募集资金总额不超过98000.00万元[27] - 金杨股份锂电池精密结构件项目（厦门）预计总投资60000.00万元，拟投入募集资金45000.00万元[28] - 金杨股份锂电池精密结构件项目（孝感）预计总投资80000.00万元，拟投入募集资金30000.00万元[28] - 补充流动资金预计总投资23000.00万元，拟投入募集资金23000.00万元[28] - 募投项目预计总投资16.3亿元，拟募集资金9.8亿元[29][32] - 募集资金中补充流动资金及偿还债务金额为2.3亿元，占募集资金总额的23.47%[32] 可转债相关 - 本次发行的可转换公司债券期限为六年，每张面值100元[34] - 金杨股份主体信用等级为AA - ，本次可转换公司债券信用等级为AA - [34] - 本次发行可转换公司债券初始转股价格不低于募集说明书公告日前二十个交易日公司股票交易均价和前一交易日公司股票交易均价，且不得向上修正[35] - 发行约定了转股价格调整方式，依据不同情况有不同调整公式[36] - 可转换公司债券到期赎回，在期满后五个交易日内赎回全部未转股债券，赎回价格由股东会授权董事会协商确定[38] - 有条件赎回情形一：转股期内，公司股票连续三十个交易日中至少十五个交易日收盘价不低于当期转股价格的130%（含130%）[38] - 有条件赎回情形二：可转换公司债券未转股余额不足3000万元[38] - 有条件回售：可转换公司债券最后两个计息年度，公司股票连续三十个交易日收盘价低于当期转股价的70%，持有人可回售[39] - 转股价格向下修正条件：任意连续三十个交易日中至少十五个交易日收盘价低于当期转股价格的85%，董事会可提方案[41] - 转股价格向下修正方案须经出席会议股东所持表决权的三分之二以上通过[41] - 可转债自发行结束之日起六个月后方可转股，转股期至到期日止[42] - 可转换公司债券转股期限自发行结束之日起满六个月后的第一个交易日起至到期日止[45] - 可转债存续期间，股票连续三十个交易日中至少十五个交易日收盘价低于当期转股价格85%，董事会可提向下修正方案[46] 市场与项目 - 公司在荆门、马来西亚建设锂电池项目，投资分别约3亿元人民币、9000万美元[59] - 全球大圆柱电池规划产能超500GWh，出货量将从2024年的1亿颗增至2030年的50.40亿颗[67] - 公司2024年在圆柱锂电池结构件细分领域国内市场占有率约26%，居行业首位[72] 风险提示 - 2024年国家整治“内卷式”竞争，锂电池行业“反内卷”或影响公司销售收入[64] - 2018年以来中美贸易摩擦不断，若升级或影响公司募投项目产能消化[65] - 募投项目若不能实现预期效益，新增折旧摊销费用将影响公司经营业绩[66] - 本次可转债发行后，总股本和净资产增加，每股收益和净资产收益率等指标可能下降[68] - 转股期内公司股价若不能达或超当期转股价格，可转债转换价值可能降低[69] - 若达到赎回条件，公司有权赎回未转股可转债，投资者或提前转股[69] - 可转债转股价格向下修正条件达成时，董事会可能不提出调整方案[71] - 资信评级机构每年跟踪评级，无法保证信用评级不发生负面变化[72]

可转债进展 - 2025年11月5日收到深交所发行可转债审核问询函[1] - 会同中介机构研究回复问询函并更新申请文件[1] - 问询函回复和文件更新披露后报送相关文件[1] 实施条件 - 发行可转债需通过深交所审核并获证监会同意注册[2] - 能否通过审核和获得注册及时间不确定[2] 公告信息 - 公告发布时间为2025年11月26日[4]

业绩总结 - 报告期各期公司营业收入分别为122,940.98万元、110,974.45万元、136,458.03万元及73,742.60万元[37] - 报告期各期归属于母公司股东的净利润分别为10,844.98万元、6,119.53万元、5,625.96万元及1,926.33万元[37] - 2023 - 2025年1 - 6月业绩下滑幅度分别为45.79%、9.44%和43.02%[37] - 2025年半年度扣除股份支付影响后净利润为2,626.02万元，较2024半年度同比下滑4.74%[38] 用户数据 - 无 未来展望 - 全球大圆柱电池出货量将由2024年的1亿颗增长至2030年的50.40亿颗[35] - 预计到2030年，全球小型电池出货量将达到238GWh[64] - 预计到2030年，全球动力电池出货量有望达到3.33TWh，CAGR达到20.3%[65] - 预计到2030年，储能电池出货量有望达到2300GWh，市场规模将超3万亿元[65] 新产品和新技术研发 - 公司核心战略为配合客户开发全极耳小圆柱和大圆柱电池精密结构件，加大方形锂电池精密结构件投入[69] 市场扩张和并购 - 公司在荆门市、马来西亚等地建设项目，投资金额分别约为3亿元人民币、9,000万美元[139] 其他新策略 - 公司本次发行可转换公司债券不提供担保[12] - 公司每年按当年实现的可供分配利润的一定比例向股东分配股利，现金股利政策目标为稳定增长股利[14] - 本次可转换公司债券发行总额不超过98,000.00万元[73][74][83] - 金杨股份锂电池精密结构件项目（厦门）预计总投资额60,000.00万元，拟投入募集资金45,000.00万元[75] - 金杨股份锂电池精密结构件项目（孝感）预计总投资额80,000.00万元，拟投入募集资金30,000.00万元[75] - 补充流动资金预计总投资额23,000.00万元，拟投入募集资金23,000.00万元[75] 财务数据 - 2022 - 2024年公司现金分红金额分别为0万元、1,236.85万元、3,710.54万元，现金分红占当年归属于母公司所有者的净利润比例分别为 - 、20.21%、65.95%[28] - 2022 - 2024年公司以现金方式累计分配利润4,947.38万元，占最近三年年均可分配利润的65.70%[29] - 报告期各期末公司应收账款余额分别为28430.15万元、32574.98万元、43440.19万元及46657.12万元，占各期营业收入的比例分别为23.13%、29.35%、31.83%及63.27%[41] - 报告期各期末公司存货账面价值分别为29564.18万元、35943.31万元、32182.70万元及30976.64万元，存货占公司各期末流动资产的比例分别为37.74%、31.58%、27.29%及28.09%[42] 股权结构 - 截至2025年6月30日，公司总股本为114,614,334股，有限售条件股份71,150,416股，占比62.08%，无限售条件股份43,463,918股，占比37.92%[168] - 截至2025年6月30日，公司前十名股东持股比例合计67.96%，持股数量77,893,062股，限售股数量71,150,416股[169] 子公司情况 - 截至2025年6月30日，公司有10家控股子公司，3家参股公司[172] 风险提示 - 公司面临研发技术无法转化为市场产品的风险，影响市场竞争力[146] - 若新能源汽车或储能产业政策出现重大不利变化，公司经营业绩可能波动[147] - 出口政策调整致锂电池产品出口受限，或对公司业务产生不利影响[147] - 若固态电池、钠离子电池等新技术路线变革或产业化加速，公司现有产品和技术路径可能被替代[148] - 2024年以来锂电池行业“反内卷”，或使公司下游电池厂商控制产量，影响销售收入[149] - 若中美贸易摩擦升级，公司产品销售及募投项目产能消化可能受影响[150][151] - 募投项目若不能实现预期经济效益，公司面临产能消化和闲置风险[152] - 截至2025年9月末公司在建工程新增折旧摊销金额大，或影响经营业绩[153] - 全球大圆柱电池出货量预计由2024年的1亿颗增长至2030年的50.40亿颗，公司大圆柱电池精密结构件市场开拓或面临风险[156] - 可转债发行后每股收益和净资产收益率等财务指标可能下降，还存在违约风险[157][158][159]

营收与利润 - 2022 - 2025年1 - 9月公司营业收入分别为122,940.98万元、110,974.45万元、136,458.03万元、119,500.13万元，同比变动分别为 - 9.73%、22.96%、22.00%[16] - 2022 - 2025年1 - 9月公司扣非归母净利润分别为8,789.07万元、4,764.90万元、4,315.32万元、2,689.61万元，同比变动分别为 - 45.79%、 - 9.44%、 - 24.15%[16] - 2025年1 - 9月剔除股份支付费用影响，公司归母净利润同比增加24.38%[83] 现金流与资产 - 2022 - 2025年1 - 6月，公司经营活动产生的现金流量净额为 - 389.59万元、 - 1,818.87万元、12,059.90万元及6,121.78万元[8] - 2025年1 - 9月经营活动产生的现金流量净额与净利润差异为1091.41万元，两者基本匹配[88] - 2022年末 - 2025年6月末，公司固定资产账面价值从48,943.30万元增至72,416.62万元，在建工程账面余额从8,724.95万元增至25,171.33万元[10] 产品与市场 - 2022 - 2025年1 - 9月电池精密结构件销售数量分别为27.18亿只、23.35亿只、29.22亿只、23.48亿只，同比变动分别为 - 14.09%、25.14%、9.27%[18] - 2024年金杨股份在锂电池结构件国内市场占有率约5%，在圆柱锂电池结构件国内市场占有率约26%[62][63] - 2024年全球动力电池出货量为1051.2GWh，同比增长21.50%，预计到2030年有望达3.33TWh，CAGR达20.30%[56][57] 费用与收益 - 2022 - 2025年1 - 9月公司期间费用合计金额分别为10,846.12万元、9,054.82万元、9,074.46万元、9,461.82万元，2025年1 - 9月较2024年同比增加45.82%[24] - 报告期公司研发费用分别为4821.56万元、4454.82万元、5122.06万元及4066.58万元，研发费用率总体稳定，无资本化情况[30][31] - 报告期公司其他收益分别为567.17万元、2419.03万元、1287.94万元及991.49万元，2023年因进项税加计扣除政策增加较多[35] 应收账款与存货 - 2022 - 2024年，公司应收账款余额分别为28,430.15万元、32,574.98万元及43,440.19万元，占营业收入比例分别为23.13%、29.35%及31.83%[9] - 2022 - 2025年1 - 9月公司存货周转率分别为3.87次/年、2.85次/年、3.45次/年、4.02次/年[141] - 2025年9月30日库存商品和发出商品合计14287.28，其中1年以内占比93.56%，1年以上占比6.44%[143] 产能与价格 - 2022 - 2024年，公司封装壳体产能从26.3亿只增至27.22亿只，安全阀及其他产能从9.06亿只增至12.55亿只[10] - 2025年1 - 9月钢材采购价9.84元/千克，波动率 - 1.45%；铝材21.55元/千克，波动率1.19%；镍材114.16元/千克，波动率 - 4.73%[92] - 2025年10月封装壳体销售价格0.46元/只，变动比例27.37%；安全阀及其他销售价格0.41元/只，变动比例52.55%；镍基导体材料销售价格156.80元/千克，变动比例 - 3.13%[146] 融资与分红 - 公司未来融资主要用于项目建设和补充流动资金，资金主要来源为可转债募集资金和银行贷款[194] - 2025年中期以总股本114614334股为基数，每10股派发现金股利2元（含税），合计派发现金红利22922866.8元（含税）[197] - 本次拟发行可转债募集资金总额不超过98000万元[198]

公司概况 - 公司成立于1998年3月17日，上市于2023年6月30日[6] - 主营业务为电池精密结构件及材料研发、生产与销售，产品有电池封装壳体、安全阀与镍基导体材料[7][105] 财务数据 - 2025年6月30日资产总计262,680.40万元，负债合计66,065.00万元[8] - 2025年1 - 6月营业总收入73,742.60万元，净利润2,601.88万元[11] - 2025年6月30日流动比率2.07倍，速动比率1.49倍[14] - 2025年6月30日资产负债率（合并）25.15%，资产负债率（母公司）19.37%[14] - 2023 - 2025年1 - 6月扣非后归母净利润下滑，下滑幅度分别为45.79%、9.44%和43.02%[16] - 2025年半年度扣除股份支付影响后净利润为2,626.02万元，较2024半年度同比下滑4.74%[17] - 2025年1 - 6月应收账款周转率1.64次，存货周转率2.00次[14] - 2025年1 - 6月每股经营活动现金流量0.53元，每股现金流量 - 0.41元[14] - 报告期各期钢材境外采购金额分别为24429.06万元、21942.80万元、16170.93万元及10278.45万元，占各期采购总额的比例为27.15%、26.56%、18.56%及19.79%[19] - 报告期各期末，应收账款余额分别为28430.15万元、32574.98万元、43440.19万元及46657.12万元，占各期营业收入的比例分别为23.13%、29.35%、31.83%及63.27%[22] - 报告期各期末，存货账面价值分别为29564.18万元、35943.31万元、32182.70万元及30976.64万元，存货占各期末流动资产的比例分别为37.74%、31.58%、27.29%及28.09%[23] - 报告期内，汇兑净损失分别为741.91万元、124.04万元、226.90万元及45.64万元[25] - 2022 - 2024年度归属于母公司所有者的净利润分别为10,844.98万元、6,119.53万元及5,625.96万元，平均可分配利润7,530.16万元[103][117] - 2022 - 2024年末资产负债率分别为47.80%、15.39%、22.42%，2022 - 2024年经营活动现金流量净额分别为 - 389.59万元、 - 1,818.87万元、12,059.90万元[118] 项目投资 - 荆门、马来西亚锂电池精密结构件项目投资金额分别约为3亿元人民币、9000万美元[21] 市场情况 - 全球大圆柱电池出货量将由2024年的1亿颗增长至2030年的50.40亿颗[40] - 全球大圆柱电池规划产能超过500GWh[40] 可转债情况 - 公司主体信用等级和可转债信用等级均为AA -，评级展望稳定，中诚信国际每年至少进行一次跟踪评级[49][91][126] - 可转债存续期内，当公司股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价格低于当期转股价格的85%时，董事会有权提出转股价格向下修正方案[47][139] - 本次可转债发行总额不超过人民币98,000.00万元（含98,000.00万元），每张面值为人民币100.00元，期限为自发行之日起六年，每年付息一次，到期后一次性偿还本金和最后一年利息[51][52][53][55][123][124] - 募投项目拟用于金杨股份锂电池精密结构件项目（厦门）45,000.00万元、金杨股份锂电池精密结构件项目（孝感）30,000.00万元、补充流动资金23,000.00万元[86][87][88][104][114][121][122] - 转股期自发行结束之日起满六个月后的第一个交易日起至到期日止[61][142][143][146] - 初始转股价格不低于募集说明书公告日前二十个交易日公司股票交易均价和前一交易日公司股票交易均价，且不得向上修正[62][129][148] - 有条件赎回条款：转股期内，公司股票连续三十个交易日中至少十五个交易日收盘价不低于当期转股价格130%或未转股余额不足3000万元时，公司有权赎回[132] - 有条件回售条款：可转换公司债券最后两个计息年度，公司股票连续三十个交易日收盘价低于当期转股价70%时，持有人有权回售[135] - 附加回售条款：若募集资金运用与承诺重大变化被认定改变用途，持有人有一次回售权利[137]

业绩数据 - 2022 - 2025年1 - 6月公司营业收入分别为122,940.98万元、110,974.45万元、136,458.03万元及73,742.60万元[11] - 2022 - 2025年1 - 6月扣非归母净利润分别为8,789.07万元、4,764.90万元、4,315.32万元及1,361.36万元[11] - 2022 - 2025年1 - 6月经营活动产生的现金流量净额为 - 389.59万元、 - 1,818.87万元、12,059.90万元及6,121.78万元[11] - 2022 - 2025年1 - 6月电池精密结构件业务毛利率分别为21.89%、15.78%、9.80%及10.46%[11] - 2022 - 2024年应收账款余额分别为28,430.15万元、32,574.98万元及43,440.19万元，占比分别为23.13%、29.35%及31.83%[11] - 2022 - 2024年应收账款周转率分别为3.83次/年、3.64次/年及3.59次/年，存货周转率分别为3.87次/年、2.85次/年及3.45次/年[11] - 2022年末 - 2025年6月末发出商品余额占存货余额比例分别为11.19%、12.51%、23.30%及27.50%[11] - 2022年末 - 2025年6月末固定资产账面价值从48,943.30万元增至72,416.62万元，在建工程账面余额从8,724.95万元增至25,171.33万元[11] - 2022 - 2024年封装壳体产能从26.3亿只增至27.22亿只，安全阀及其他产能从9.06亿只增至12.55亿只[11] - 2025年1 - 9月营业收入119,500.13万元，较上年同期增长22%，净利润4,433.81万元，同比下滑10.03%，剔除影响后归母净利润4,693.82万元，同比增长24.38%[18][20] 分红与融资 - 2025年中期以总股本114,614,334股为基数，每10股派现2元，合计派现22,922,866.80元[21] - 拟发行可转债募集资金不超过98,000.00万元，发行后累计债券余额占净资产比例为49.73%[22][24] 未来展望 - 未来融资用于项目建设和补充流动资金，来源为可转债和银行贷款，还款靠经营积累[19] - 聚焦主营业务，优化结构、管控成本、开拓市场提升业绩，审慎实施利润分配和股份回购[25] - 建立债务融资合规审查机制，监测累计债券余额占比，确保不超50%[26] - 承诺发行后每期末累计债券余额不超最近一期末净资产的50%，不满足调减规模或撤回申请[27] 市场与贸易 - 2024年5月美国将中国电动汽车锂离子电池关税从7.5%提至25%，2026年起储能系统电池关税从7.5%提至25%[47] - 短期内美国贸易政策不会对扩产的全极耳小圆柱电池结构件产能消化产生重大不利影响[49] - 公司与境内外主要客户合作良好，多元化客户可减少中美贸易摩擦对产能消化的影响[49] - 全极耳电池迈向“产业爆发”阶段，多家厂商推出全极耳小圆柱电池产品[50] - 公司将开拓国内外全极耳电池客户应对贸易摩擦对产能消化的影响[50] - 除美国外，其他国家或地区暂未大幅提高关税或实施针对性贸易限制政策[52]

会议信息 - 公司2025年第五次临时股东会通知于11月6日刊载[4] - 现场会议11月24日15:00召开，由董事长主持[4] - 网络投票时间为11月24日[5] 参会情况 - 现场6名股东代表71,775,916股，占比62.6239％[6] - 网络73名股东代表1,193,762股，占比1.0415％[8] - 合计79名股东代表72,969,678股，占比63.6654％[8] 议案表决 - 《关于变更公司名称等议案》获99.9753％同意[10] - 中小投资者股东同意率99.0106％[11]

会议投票情况 - 2025年11月24日15:00召开现场会议，网络投票同日进行[4] - 79人投票，代表72,969,678股，占比63.6654%[6] 议案表决情况 - 变更公司相关议案，同意72,951,678股，占比99.9753%[9] - 中小股东同意1,801,262股，占比99.0106%[11]