公司股东结构 - 截至2026年1月30日，公司股东总户数为13538户 [1] - 该数据来源于中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司主动下发的定期持有人名册 [1] - 公司通过互动平台向投资者披露了上述股东户数信息 [1]

公司项目进展 - 公司已完成“高安全性能量型动力电池专用材料研发制造及新建厂房项目”的全部募集资金划转 [2] - 公司已办理完毕该项目的募集资金专户销户手续 [2] - 公司与保荐机构、浦发银行、交通银行签署的《募集资金三方监管协议》相应终止 [2] 公司业务方向 - 公司项目专注于高安全性能量型动力电池专用材料的研发制造 [2] - 项目涉及新建厂房，表明公司正在扩大相关产能 [2]

募集资金 - 公司获准发行2061.4089万股A股，募资11.93亿元，净额10.76亿元[3] - 2023年6月27日募集资金划至指定账户[3] 项目情况 - 注销两募集资金专户用于动力电池项目[6][7] - 该项目累计使用募资4.68亿元，节余1亿元[7] 未来计划 - 计划将节余资金及利息投入马来西亚电池结构件项目[7]

文章核心观点 - 金杨精密在IPO募资仅两年半后，再次计划发行9.8亿元可转债进行大规模融资，其短期内的激进扩张与当前财务表现及产能利用率形成反差，引发市场对其战略转型动机与经营压力的关注 [1] - 公司此次融资旨在为新能源汽车和储能赛道进行战略性产能前置布局，但面临核心业务毛利率腰斩、利润持续下滑以及运营资金占用加剧的挑战，募资兼具“下注未来”与“为当下输血”的双重目的 [4][6][8] - 公司的转型之路聚焦于方形和大圆柱电池结构件，虽已切入主流电池厂商供应链，但面临技术路线不确定性、激烈行业竞争及项目效益不及预期的财务风险，这是一场不容有失的豪赌 [9][10] 融资计划与资金用途 - 公司计划发行可转债募资总额9.8亿元，保荐机构为国信证券，会计师事务所为容诚，律师事务所为锦天城 [1] - 募集资金拟投向两个锂电池精密结构件实体项目及补充流动资金，具体为：厦门项目（总投资6亿元，拟投入募集资金4.5亿元）、孝感项目（总投资8亿元，拟投入募集资金3亿元）、补充流动资金（2.3亿元） [2][3] - 补充流动资金占募资总额的23.47% [4] - 两个实体项目总投资规模达14亿元，超过公司当前约44亿元总市值的三分之一 [4] - 公司在2025年底已将首发募投项目结余的1.1亿元资金转向马来西亚新建电池结构件生产基地项目 [4] 财务状况与经营表现 - 截至2025年半年报，公司资产负债率为25.15%，账上货币资金1.69亿元，另有3.07亿元大额定期存单 [1] - 2022年至2025年上半年，公司扣非归母净利润持续下滑，从8789万元跌至1361万元 [6] - 2025年度业绩预告显示，归属于上市公司股东的净利润为4550万元至5550万元，同比减少1.35%至19.12% [6] - 公司电池精密结构件业务毛利率从21.89%骤降至10.46% [6] - 2022年至2024年，公司应收账款余额持续增长，占营业收入的比例从23.13%攀升至31.83% [7] - 公司存货周转率明显低于行业均值，“发出商品”余额持续增长，占用大量营运资金 [7] 产能与市场战略 - 报告期内，公司核心产品封装壳体的产能利用率在63%至79%之间波动，安全阀阀及其他产品的产能利用率在64%至87%区间，均未满产 [5] - 公司战略明确转向，旨在降低对消费电子领域的依赖，全力拥抱新能源汽车和储能赛道 [9] - 公司已成功嵌入宁德时代、比亚迪、亿纬锂能等主流电池厂商的供应链 [9] - 消费电子用小圆柱电池结构件市场需求疲软、竞争加剧，产品年降压力巨大 [6] - 作为新增长点的方形电池结构件处于“以价换量”的市场开拓期，为打入巨头供应链而接受较低毛利率 [6] - 厦门项目主要配套客户厦门新能安，生产全极耳小圆柱、大圆柱及方形电池精密结构件，终端市场面向欧美 [4] - 孝感项目重点瞄准储能与动力电池市场，服务楚能新能源、比亚迪、宁德时代等头部客户 [4] 转型风险与挑战 - 公司重点投向的大圆柱电池结构件仍处于产业化初期，技术工艺复杂、客户验证周期漫长 [9] - 前次IPO募投项目发生延期，原因之一是大圆柱电池技术市场推广慢于预期，公司已将相关产能建设调整至本次募投项目 [10] - 行业竞争激烈，公司在方形电池领域需面对科达利、震裕科技等老牌对手，在圆柱电池领域需与中瑞股份等公司竞争 [10] - 公司方形结构件毛利率远低于同行业龙头，规模效应和成本控制能力亟待证明 [10] - 据公司测算，在极端情况下，本次可转债可能产生约1.34亿元的到期本息兑付缺口 [10]

文章核心观点 - 金杨精密在IPO募资仅两年半后，再次计划发行9.8亿元可转债进行大规模融资，其短期内的激进扩张与当前未满产的产能、持续下滑的盈利能力及紧张的营运资金状况形成鲜明对比，引发市场对其战略转型是主动布局还是被动求生的关注 [1][3][5][6] 融资计划与募投项目 - 公司计划发行总额9.8亿元的可转债，保荐机构为国信证券，会计师事务所为容诚，律师事务所为锦天城 [1] - 募投资金将投向两个实体项目及补充流动资金：厦门项目拟投资6亿元，配套客户厦门新能安，生产全极耳小圆柱、大圆柱及方形电池精密结构件，终端市场面向欧美；孝感项目拟投资8亿元，瞄准储能与动力电池市场，服务楚能新能源、比亚迪、宁德时代等客户；另有2.3亿元（占募资总额23.47%）用于补充流动资金 [2][3] - 两个实体项目总投资规模高达14亿元，超过公司当前约44亿元总市值的三分之一 [3] - 公司在2025年底已将首发募投项目结余的1.1亿元资金转向“马来西亚新建电池结构件生产基地项目” [3] 财务状况与业绩表现 - 截至2025年上半年，公司资产负债率为25.15%，账上货币资金1.69亿元，另有高达3.07亿元的大额定期存单，财务结构看似稳健 [1] - 2022年至2025年上半年，公司扣非归母净利润持续下滑，从8789万元跌至1361万元 [5] - 2025年度业绩预告显示，归属于上市公司股东的净利润为4550万元-5550万元，同比减少1.35%-19.12% [5] - 公司电池精密结构件业务毛利率从21.89%的高位骤降至10.46%，遭遇“腰斩” [5] - 2022年至2024年，公司应收账款余额持续增长，占营业收入的比例从23.13%攀升至31.83% [6] - 公司存货周转率明显低于行业均值，“发出商品”余额持续增长，占用了大量营运资金 [6] 产能利用与扩张逻辑 - 报告期内，公司核心产品封装壳体的产能利用率在63%至79%之间波动，安全阀阀及其他的产能利用率在64%至87%区间，均未达到满产状态 [4] - 公司解释此次募资旨在为新能源汽车、储能两大高速增长赛道进行“战略性产能前置布局”，以抢占市场先机 [3] - 公司战略明确转向，降低对消费电子领域的依赖，全力拥抱新能源汽车和储能赛道，并已成功嵌入宁德时代、比亚迪、亿纬锂能等主流电池厂商供应链 [7] 经营压力与市场挑战 - 利润下滑源于多重挤压：传统消费电子用小圆柱电池结构件市场需求疲软、竞争加剧、产品年降压力大；新增长点方形电池结构件（用于动力和储能电池）尚处于“以价换量”的市场开拓期，为打入巨头供应链而接受较低毛利率 [5] - 行业竞争加剧，公司需在方形电池领域面对科达利、震裕科技等老牌对手，在圆柱电池领域与中瑞股份等公司竞争，其方形结构件毛利率远低于同行业龙头 [7] - 技术路线存在不确定性，募资重点投向的大圆柱电池结构件仍处于产业化初期，技术工艺复杂、客户验证周期漫长，公司前次IPO募投项目曾因大圆柱电池市场推广慢于预期而发生延期 [7] 潜在财务风险 - 快速的业务扩张持续消耗现金流，解释了为何在账面资产负债率不高的情况下仍需安排2.3亿元募资用于补充流动资金 [6] - 据公司测算，在极端情况下，本次可转债可能产生约1.34亿元的到期本息兑付缺口 [8]

可转债进展 - 2025年11月5日收到深交所发行可转债审核问询函[1] - 2025年11月26日公开披露更新后的募集说明书等申请文件[1] - 2026年1月29日公开披露更新后的审核问询函回复等文件[2] - 2026年1月29日公开披露《募集说明书 (上会稿)》等相关公告[2] 发行条件与风险 - 需通过深交所审核并获中国证监会同意注册方可实施[2] - 最终能否通过审核及获得同意注册存在不确定性[3]

公司概况 - 金杨精密成立于1998年3月17日，证券代码301210[10] - 公司主营业务为电池精密结构件及材料的研发、生产与销售，主要产品为电池封装壳体、安全阀与镍基导体材料[22] 业绩数据 - 2022 - 2024年度公司归属于母公司所有者净利润分别为1.08亿元、0.61亿元、0.56亿元，平均可分配利润0.75亿元[30] - 2022 - 2024年末资产负债率分别为47.8%、15.39%、22.42%[30] - 2022 - 2024年经营活动现金流量净额分别为 - 389.59万元、 - 1818.87万元、1.21亿元[30] - 报告期各期公司营业收入分别为122,940.98万元、110,974.45万元、136,458.03万元及73,742.60万元[61] - 报告期各期归属于母公司股东的净利润分别为10,844.98万元、6,119.53万元、5,625.96万元及1,926.33万元[61] - 报告期各期扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润金额分别为8,789.07万元、4,764.90万元、4,315.32万元及1,361.36万元[61] - 报告期各期毛利率分别为18.12%、14.38%、12.11%及12.07%[61] - 2023年、2024年和2025年1 - 6月较上年同期业绩下滑幅度分别为45.79%、9.44%和43.02%[61] - 2025年1 - 9月，扣除股份支付影响后，扣除非经常性损益后的归属于母公司股东的净利润为4,016.42万元，较2024年1 - 9月同比增长9.75%[62] - 以2024年度经营数据测算，原材料成本上升10.33%时，公司净利润将降为0[64] 募集资金 - 本次向不特定对象发行可转换公司债券拟募集资金总额不超过9.8亿元[27][31][32] - 金杨精密锂电池精密结构件项目（厦门）预计总投资6亿元，拟投入募集资金4.5亿元[28] - 金杨精密锂电池精密结构件项目（孝感）预计总投资8亿元，拟投入募集资金3亿元[28] - 补充流动资金预计总投资2.3亿元，拟投入募集资金2.3亿元[28] 财务指标 - 截至2025年9月末累计债券余额为0元，本次可转债发行后累计债券余额占最近一期末净资产额的49.16%[31] - 报告期各期末，应收账款余额分别为28430.15万元、32574.98万元、43440.19万元、46657.12万元，占营收比例分别为23.13%、29.35%、31.83%、63.27%[67] - 截至2025年9月末，对客户比克电池按10%比例单项计提坏账准备[68] - 报告期各期末，应收款项融资分别为12020.53万元、14714.06万元、14080.85万元、14962.01万元，其中迪链凭证等占比分别为30.01%、49.37%、54.84%、45.11%[69] - 报告期各期末，存货账面价值分别为29564.18万元、35943.31万元、32182.70万元、30976.64万元，占流动资产比例分别为37.74%、31.58%、27.29%、28.09%[70] - 报告期内，公司汇兑净损失分别为741.91万元、124.04万元、226.90万元、45.64万元[71] - 报告期内，公司及子公司东杨新材所得税税率为15%[73] - 2024年以来，发出商品存货跌价准备主要来自对楚能新能源的销售，发出商品存货跌价准备分别为95.04万元、128.76万元、126.94万元、399.90万元[70] 市场与行业 - 2024年以来，国家整治锂电池行业“内卷”，或使下游厂商需求波动影响公司收入[80] - 2018年以来，中美贸易摩擦不断，若升级或影响公司募投项目产能消化[81] - 2024年公司在圆柱锂电池结构件细分领域国内市场占有率约26%，居行业首位[100] 募投项目 - 募投项目全极耳小圆柱电池精密结构件规划产能较现有产能扩产倍数为小圆柱壳体0.38倍、小圆柱盖帽0.91倍、集流盘3.63倍；大圆柱电池精密结构件为5.29倍；方形电池精密结构件为2.77倍[82] - 募投和在建项目未来五年（2026 - 2030年）新增折旧摊销金额占各年预计营业收入比例为1.55%至1.97%，占预计净利润比例为21.40%至37.61%[84] - 厦门和孝感募投项目内部收益率（税后）为17.11%和10.36%，厦门项目预测期平均毛利率为15.60%，孝感项目为11.42%[85] - 募投项目测算时非大圆柱结构件单价降幅每年为3%，大圆柱电池精密结构件售价为取值期平均售价7折，年度降幅为5%[86] - 厦门项目大圆柱钢壳电池精密结构件预测期平均毛利率为29.49%，大圆柱铝壳电池精密结构件为26.19%[85] - 孝感项目方形电池精密结构件预测期平均毛利率为5.80%[85] - 公司2025年1 - 9月结构件业务毛利率低于募投项目平均毛利率[85] 可转债相关 - 本次发行的可转债期限为6年，每张面值100元[34] - 可转债自发行结束之日起六个月后方可转股，转股期限由公司根据存续期限及财务状况确定[42] - 本次发行可转债初始转股价格有确定原则且不得向上修正[36] - 可转换公司债券到期后五个交易日内公司赎回全部未转股债券，赎回价格由股东会授权董事会协商确定[38] - 转股期内，公司股票连续三十个交易日中至少十五个交易日收盘价不低于当期转股价格130%，或未转股余额不足3000万元时，公司有权赎回[38] - 可转换公司债券最后两个计息年度，公司股票连续三十个交易日收盘价低于当期转股价70%，持有人可回售[39][40] - 募集资金运用与承诺相比出现重大变化被认定改变用途，可转债持有人享有一次回售权利[40] - 公司股票连续三十个交易日中至少十五个交易日收盘价低于当期转股价格85%，董事会有权提出转股价格向下修正方案[41] - 转股价格向下修正方案须经出席会议股东所持表决权三分之二以上通过，修正后不低于股东会召开日前二十个交易日和前一交易日股票交易均价等[42] - 公司本次发行可转债未设立担保，可能增加兑付风险[96] - 可转债存续期内，转股价格向下修正条件可能无法达成，董事会也可能不提出调整方案，修正幅度存在不确定性[98] - 公司主体信用等级为AA -，本次可转换公司债券信用等级为AA -，评级展望稳定[35][99] - 债券存续期内，资信评级机构每年对公司主体和本次可转债进行一次跟踪信用评级，无法保证评级不发生负面变化[99] 市场扩张 - 公司在荆门、马来西亚建设项目，投资分别约3亿元人民币、9000万美元[66]

基本信息 - 公司证券代码为301210，上市日期为2023年6月30日[6] - 公司主营业务为电池精密结构件及材料的研发、生产与销售[7] 财务数据 - 2025年6月30日资产总计262,680.40万元，负债合计66,065.00万元[8] - 2025年1 - 6月营业总收入73,742.60万元，净利润2,601.88万元[11] - 2025年1 - 6月经营活动现金流量净额6,121.78万元，投资活动现金流量净额 - 16,637.49万元[13] - 2025年6月30日流动比率2.07倍，速动比率1.49倍[14] - 2025年6月30日资产负债率（合并）为25.15%，资产负债率（母公司）为19.37%[14] - 报告期各期毛利率分别为18.12%、14.38%、12.11%及12.07%[17] - 2023 - 2025年1 - 6月业绩较上年同期下滑幅度分别为45.79%、9.44%和43.02%[17] - 2025年1 - 9月扣非归母净利润为4,016.42万元，较2024年1 - 9月同比增长9.75%[17] - 2024年度测算，原材料成本上升10.33%，公司净利润将降为0[19] - 报告期各期钢材境外采购金额分别为24,429.06万元、21,942.80万元、16,170.93万元及10,278.45万元，占比为27.15%、26.56%、18.56%及19.79%[21] - 报告期各期末应收账款余额分别为28,430.15万元、32,574.98万元、43,440.19万元及46,657.12万元，占比为23.13%、29.35%、31.83%及63.27%[23] - 截至2025年9月末，公司对比克电池按10%比例单项计提坏账准备[23] - 报告期各期末应收款项融资分别为12,020.53万元、14,714.06万元、14,080.85万元及14,962.01万元，迪链凭证等占比为30.01%、49.37%、54.84%及45.11%[24] - 报告期各期末存货账面价值分别为29,564.18万元、35,943.31万元、32,182.70万元及30,976.64万元，占比为37.74%、31.58%、27.29%及28.09%[25] - 报告期各期末发出商品余额分别为3,368.04万元、4,573.88万元、7,656.08万元及8,780.27万元，跌价准备分别为95.04万元、128.76万元、126.94万元及399.90万元[25] - 报告期内公司汇兑净损失分别为741.91万元、124.04万元、226.90万元及45.64万元[26] - 2022 - 2024年度公司归属于母公司所有者的净利润分别为10,844.98万元、6,119.53万元及5,625.96万元，平均可分配利润7,530.16万元[106][118] - 2022 - 2024年末资产负债率分别为47.80%、15.39%、22.42%[120] - 2022 - 2024年度经营活动现金流量净额分别为 - 389.59万元、 - 1818.87万元、12,059.90万元[120] 项目投资 - 荆门、马来西亚锂电池精密结构件项目投资金额分别约为3亿元人民币、9000万美元[22] - 募投项目全极耳小圆柱电池精密结构件小圆柱壳体、小圆柱盖帽、集流盘规划产能较现有产能扩产倍数分别为0.38倍、0.91倍、3.63倍；大圆柱电池精密结构件规划产能扩产倍数为5.29倍；方形电池精密结构件规划产能扩产倍数为2.77倍[37] - 募投项目和在建工程项目预计2026 - 2030年各年新增折旧摊销金额占未来五年公司各年预计营业收入比例为1.55%至1.97%，占净利润比例为21.40%至37.61%[39] - 募投厦门项目和孝感项目内部收益率（税后）为17.11%和10.36%，厦门项目预测期平均毛利率为15.60%，其中大圆柱钢壳电池精密结构件预测期平均毛利率为29.49%，大圆柱铝壳电池精密结构件预测期平均毛利率26.19%，孝感项目预测期平均毛利率为11.42%，方形电池精密结构件预测期平均毛利率为5.80%[40] - 募投项目测算时，非大圆柱结构件单价降幅每年为3%，大圆柱电池精密结构件售价调整为取值期平均售价7折，年度降幅为5%[40] - 金杨精密锂电池精密结构件项目（厦门）预计总投资60,000.00万元，募集资金拟投入45,000.00万元[118] - 金杨精密锂电池精密结构件项目（孝感）预计总投资80,000.00万元，募集资金拟投入30,000.00万元[118] - 补充流动资金预计总投资23,000.00万元，募集资金拟投入23,000.00万元[118] 可转债发行 - 本次可转债发行总额不超过98,000万元，每张面值100元[56][57] - 可转债期限为自发行之日起六年[58] - 转股期自发行结束之日起满六个月后的第一个交易日起至到期日止[65] - 初始转股价格不低于募集说明书公告日前二十个交易日公司股票交易均价和前一交易日公司股票交易均价，且不得向上修正[66] - 当公司股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价格低于当期转股价格的85%时，董事会有权提出转股价格向下修正方案[52] - 金杨精密主体信用等级为AA - ，本次可转换公司债券信用等级为AA - [54] - 可转债采用每年付息一次的方式，到期归还未转股本金并支付最后一年利息[60] - 年利息计算公式为I = B×i（I为年利息额，B为持有人在当年付息债权登记日持有的票面总金额，i为当年票面利率）[62] - 付息日为发行首日起每满一年的当日，顺延至下一个交易日，付息债权登记日为每年付息日的前一交易日，公司在付息日之后五个交易日内支付当年利息[63] - 若募投项目无法实现预期收益等情况导致偿债缺口扩大且无法获足额银行融资，可转债可能无法足额偿付本息[47] - 有条件赎回情形一为转股期内连续30个交易日中至少15个交易日收盘价格不低于当期转股价格的130%（含130%）；情形二为可转换公司债券未转股余额不足3000万元[75] - 有条件回售条件为可转换公司债券最后两个计息年度，连续30个交易日收盘价低于当期转股价的70%[77] - 转股数量计算方式为Q=V/P，并以去尾法取一股的整数倍[73] - 转股时不足转换一股的可转换公司债券余额在转股日后5个交易日内现金兑付[73] - 到期赎回在可转换公司债券期满后5个交易日内进行[74] - 原股东优先配售可转换公司债券，具体比例发行前协商确定[83] - 单独或合计持有本次可转债10%以上未偿还债券面值的持有人可提议召开债券持有人会议[89] - 本次可转债存续期内，出现特定情形时应召集债券持有人会议，如变更募集说明书约定等[87] - 公司已制定《募集资金管理办法》，募集资金须存于专项账户[93] - 本次发行的可转换公司债券不提供担保[94] - 金杨精密主体和本次可转换公司债券信用等级均为AA -，评级展望稳定[95] - 本次发行可转债方案有效期为股东大会审议通过之日起十二个月[96] 风险提示 - 公司面临产品、技术迭代风险，若不能研发新产品新技术，可能被市场淘汰或现有产品技术路径被替代[33] - 锂电池行业“反内卷”可能导致公司下游电池厂商控制产量，影响公司销售收入[35] - 中美贸易摩擦若升级，会影响公司产品销售及募投项目产能消化[36] - 大圆柱电池精密结构件暂未实现大批量销售，市场开拓不利可能导致新增产能无法消化[42] - 大圆柱电池精密结构件产品下游电池企业验证标准严，存在无法通过客户验证风险[43]

业绩数据 - 报告期各期公司营业收入分别为122,940.98万元、110,974.45万元、136,458.03万元及73,742.60万元[16][145] - 报告期各期归属于母公司股东的净利润分别为10,844.98万元、6,119.53万元、5,625.96万元及1,926.33万元[16] - 报告期各期扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润金额分别为8,789.07万元、4,764.90万元、4,315.32万元及1,361.36万元[16] - 报告期各期毛利率分别为18.12%、14.38%、12.11%及12.07%[16][145] - 2023年、2024年和2025年1 - 6月较上年同期业绩下滑幅度分别为45.79%、9.44%和43.02%[16][145] - 2025年1 - 9月，扣除股份支付影响后，扣除非经常性损益后的归属于母公司股东的净利润为4,016.42万元，较2024年1 - 9月同比增长9.75%[17][146] 市场数据 - 2024年消费电子行业整体呈温和复苏趋势，3C消费类电子同比保持稳定，电动工具去库存化基本结束并开启新一轮补库存[68] - 2024年小型电池出货量124.1GWh，同比提升9.60%，预计到2030年将达238GWh[69] - 2024年全球动力电池出货量1,051.2GWh，同比增长21.5%，预计到2030年有望达3.33TWh，CAGR达20.3%[70] - 2024年全球储能锂电池出货量369.8GWh，同比增长64.94%，预计到2030年有望达2,300GWh，市场规模超3万亿元[70] 产能扩张 - 募投项目全极耳小圆柱电池精密结构件小圆柱壳体、小圆柱盖帽、集流盘规划产能较现有产能扩产倍数分别为0.38倍、0.91倍、3.63倍，大圆柱电池精密结构件扩产5.29倍，方形电池精密结构件扩产2.77倍[8][166] - 荆门、马来西亚锂电池精密结构件项目投资金额分别约为3亿元人民币、9,000万美元[150] 项目收益与成本 - 厦门和孝感项目内部收益率（税后）分别为17.11%和10.36%，厦门项目预测期平均毛利率15.60%，孝感项目预测期平均毛利率11.42%[10][169] - 非大圆柱结构件单价降幅每年为3%，大圆柱电池精密结构件售价调整为取值期平均售价的7折，年度降幅为5%[11][169] - 募投和在建工程项目未来五年（2026 - 2030年）新增折旧摊销金额占各年预计营业收入比例为1.55% - 1.97%，占各年预计净利润比例为21.40% - 37.61%[15][167] 财务风险 - 2024年原材料成本上升10.33%时公司净利润将降为0[18][148] - 假设可转债持有人均未转股等情况下，发行人可转债到期偿债缺口约为13,435.78万元[174] 应收账款和存货 - 报告期各期末应收账款余额分别为28430.15万元、32574.98万元、43440.19万元及46657.12万元，占各期营业收入比例分别为23.13%、29.35%、31.83%及63.27%[19][151] - 截至2025年9月末，公司对比克电池按10%比例单项计提坏账准备[19][151] - 报告期各期末应收款项融资分别为12020.53万元、14714.06万元、14080.85万元及14962.01万元，迪链凭证、时代融单应收款项凭证金额分别为3606.98万元、7264.47万元、7722.33万元及6749.80万元，占比分别为30.01%、49.37%、54.84%及45.11%[20] - 报告期各期末存货账面价值分别为29564.18万元、35943.31万元、32182.70万元及30976.64万元，占各期末流动资产比例分别为37.74%、31.58%、27.29%及28.09%[21][153] - 报告期各期末发出商品余额分别为3368.04万元、4573.88万元、7656.08万元及8780.27万元，发出商品存货跌价准备分别为95.04万元、128.76万元、126.94万元及399.90万元[21][153] 利润分配 - 公司现金股利政策目标为稳定增长股利，优先采用现金分红方式[30] - 2022 - 2024年现金累计分配利润4,947.38万元，占最近三年年均可分配利润65.70%[47] - 2024年度现金分红3,710.54万元，归属于母公司所有者净利润5,625.96万元，现金分红占比65.95%[49] - 2023年度现金分红1,236.85万元，归属于母公司所有者净利润6,119.53万元，现金分红占比20.21%[49] - 2022年度现金分红金额为0，归属于母公司所有者净利润10,844.98万元[49] 可转债发行 - 本次可转换公司债券发行总额不超过98,000.00万元，每张面值100元，按面值发行[80][92] - 可转换公司债券期限为自发行之日起六年，采用每年付息一次的付息方式，到期归还未转股本金并支付最后一年利息[93][97] - 转股期自发行结束之日起满六个月后的第一个交易日起至到期日止[103] - 初始转股价格不低于募集说明书公告日前二十个交易日公司股票交易均价和前一交易日公司股票交易均价，且不得向上修正[104] - 当公司股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的85%时，董事会有权提出转股价格向下修正方案[107][179] 股权结构 - 截至2025年6月30日公司总股本为114,614,334股，有限售条件股份71,150,416股，占比62.08%；无限售条件股份43,463,918股，占比37.92%[183] - 截至2025年6月30日，杨建林持股比例26.85%，持股数量30,774,600股；华月清持股比例17.90%，持股数量20,516,400股；前十名股东合计持股比例67.96%，持股数量77,893,062股[184] - 杨建林、华月清、杨浩直接、间接持有公司股份合计52.55%，实际支配公司表决权比例为62.08%[194] 公司动态 - 2025年12月，公司中文名称变更为无锡金杨精密制造股份有限公司，英文名称变更为Wuxi Jinyang Precision Manufacturing Co.,Ltd.，证券简称变更为金杨精密[67] - 公司配合正力新能和新能安开发的大圆柱电池进入量产阶段，相应结构件已通过验证，其余客户端处于A至C样待最终验证[171]

2025年度业绩预告核心观点 - 公司预计2025年归母净利润为4,550万元至5,550万元，同比减少1.35%至19.12% [1] - 剔除股份支付费用影响后，扣非归母净利润预计为5,273.22万元至6,273.22万元，同比增长18.05%至40.44%，主要驱动因素是营业收入同比增长24.58%至31.91% [1] 盈利表现分析 - 扣非归母净利润预计为4,000万元至5,000万元，同比增长-7.31%至+15.87%，主要系2025年计提了1,273.22万元的股份支付费用所致 [1] - 非经常性损益对净利润的影响金额预计为550万元左右，主要来源于政府补助和应收款项减值准备转回 [2] 营业收入增长驱动因素 - 消费电子行业延续复苏态势，带动公司圆柱电池精密结构件销量增长 [1] - 公司抓住储能市场快速增长机遇，积极开拓方形电池精密结构件业务，方形电池精密结构件销量增长 [1]