海外业务布局 - 2024 年公司海外营收占比超 30%，产品出口覆盖全球 30 多个国家和地区，欧洲是主要出口地区 [1] - 德国子公司是欧洲市场核心支点，承担客户项目跟踪、技术支持及市场信息收集等职能，助力拓展欧洲业务 [1] - 公司对德国子公司增资，旨在扩大当地团队规模、提升客户响应效率，支持新产品研发、增加欧洲市场竞争力 [1] 人形机器人领域发展 - 公司以运动关节模组投身人形机器人领域，投资日本 BR 公司，整合研发团队与供应链 [2] - 2024 年 7 月，公司参与投资设立常州祥翰具身智能装备有限公司，从事工业/人形机器人关节运动模组等业务 [2] - 未来随着人形机器人量产加速，公司依托合资公司在人形机器人关节模组业务，将产品延伸至服务机器人、医疗机器人等高附加值领域 [2]

公司发展阶段 - 1995 - 2005 年，主业以交流异步电机、直流无刷/有刷电机为核心产品，应用于暖通、家电、汽车等领域，建立微特电机研发体系，奠定定制开发能力 [1] - 2005 - 2025 年，布局“电机 +”战略转型，新增磁耦合泵、精密减速与传动、控制组件及软件系统，提供模块化解决方案和开发集成智能化无刷直流电机，国内覆盖 20 多个省市，出口欧美亚等 30 多个国家 [1] - 2025 年，产品布局往智能产业延伸，合资公司切入工业机器人及人形机器人关节运动模组及相关系统、软件的研发、生产和销售赛道，扩大智能化、信息化产品比例，向系统集成与全球化研发转型 [1][2] 2024 年主营收入构成 - 电机类产品占比 46.82%，主要是直流无刷/有刷电机、交流异步电机，应用于工业设备、新能源汽车等领域 [2] - 风机类产品占比 50.26%，主要是交流外转子、无刷风机，应用于数据中心、风电设备、新能源汽车热管理系统等领域 [2] - 智能化组件及其他占比 2.92%，包括驱动器总成、各类部件、集群控制系统等新兴业务 [2] 未来发展趋势 - 随着新能源汽车市场扩大和热管理需求提升，热管理系统产品有望拓展市场份额 [2] - 随着 5G 等通信技术发展，通信基站和数据中心建设和升级需求持续，有望在通信领域拓展业务 [2] - 随着机器人行业快速发展，该领域产品有望成为未来重要业务增长点 [2] - 汽车电子、健康医疗是业务重要增长点 [2]

公司合资情况 - 常州祥翰具身智能装备有限公司专注智能机器人等研发与生产，核心业务聚焦工业及人形机器人关节运动模组等[1] - 股权结构为常州祥明智能动力股份有限公司、日本 BorgRoid 株式会社和深圳市盛元信投资咨询有限公司分别占比 65%、30%和 5%[1] - 合作方日本 BorgRoid 株式会社提供技术支持和核心部件供应，深圳市盛元信投资咨询有限公司专注市场资源整合[1][2] 机器人业务战略规划 - 成立合资企业依托自身经验和日本 BR 公司研发资源，布局工业/人形机器人领域[3] - 短期目标是完成运动关节模组样机研发与制造，实现产业化体系建设和市场拓展[3] - 长期愿景是扩展服务机器人、医疗机器人等高附加值领域，经营存在一定风险[3] 海外市场布局及子公司情况 - 主要出口产品为电机等，海外营收占比 30%左右，出口覆盖 30 多个国家和地区[3] - 德国子公司负责客户项目跟踪等，增资后将扩大团队规模，提升竞争力，灵活调整供应链[3]

业绩分配 - 公司2024年度以108,800,000股为基数，每10股派现金红利1元，共派10,880,000元[1] - 境外机构等每10股派0.9元[2] 税收政策 - 持有首发后限售股等个人股息红利税差别化征收[2] - 证券投资基金部分红利税按10%征收，部分差别化征收[3] 时间安排 - 股权登记日为2025年6月3日，除权除息日为6月4日[3] - 权益分派业务申请期为2025年5月26日至6月3日[6] 其他事项 - 权益分派后最低减持价格相应调整[8]

会议信息 - 公司2024年年度股东大会由2025年4月23日第三届董事会十四次会议决定召集[6] - 股东大会通知于2024年10月29日在巨潮资讯网发布[6] - 现场会议于2025年5月23日14:30在常州公司办公楼五楼召开，由董事长主持[6] - 网络投票时间为2025年5月23日，交易系统9:15 - 15:00，互联网9:15 - 15:00[7] 投票数据 - 现场投票4人，代表62,679,695股，占比57.6100%[10] - 网络投票58人，代表170,920股，占比0.1571%[10] - 出席共60人，代表3,130,479股，占比2.8773%[11] 议案表决 - 《关于2024年年度报告及其摘要的议案》等多议案同意率超99%[15][16][19][20][21][22][24][25][26][28][29] - 《关于2024年度利润分配预案的议案》股东同意占比99.9805%[23] - 《关于续聘会计师事务所的议案》股东同意占比99.9758%[27]

会议信息 - 现场会议于2025年5月23日14:30召开[3] - 网络投票时间为同日多个时段[3] 投票股东情况 - 通过现场和网络投票股东62人，代表股份62,850,615股，占比57.7671％[5] - 通过现场投票股东4人，代表股份62,679,695股，占比57.6100％[5] - 通过网络投票股东58人，代表股份170,920股，占比0.1571％[5] - 通过现场和网络投票中小股东60人，代表股份3,130,479股，占比2.8773％[5] 议案审议情况 - 《关于2024年年度报告及其摘要的议案》总表决同意62,832,575股，占比99.9713％[7] - 《关于2024年年度报告及其摘要的议案》中小股东总表决同意3,112,439股，占比99.4237％[8] - 《关于2024年度利润分配预案的议案》总表决同意62,838,375股，占比99.9805％[19] - 《关于2024年度利润分配预案的议案》中小股东总表决同意3,118,239股，占比99.6090％[20] - 《关于公司董事2025年度薪酬方案的议案》总表决同意62,832,575股，占比99.9713％[21] - 《关于公司监事2025年度薪酬方案的议案》总表决同意62,832,575股，占比99.9713％[23] - 《关于公司监事2025年度薪酬方案的议案》中小股东表决同意3,112,439股，占比99.4237％[25] - 《关于续聘会计师事务所的议案》总表决同意62,835,375股，占比99.9758％[26] - 《关于续聘会计师事务所的议案》中小股东表决同意3,115,239股，占比99.5132％[27] - 《关于提请股东大会授权董事会办理以简易向特定对象发行股票的议案》总表决同意62,832,575股，占比99.9713％[28] - 《关于提请股东大会授权董事会办理以简易向特定对象发行股票的议案》中小股东表决同意3,112,439股，占比99.4237％[29] - 《关于提请股东大会授权董事会办理以简易向特定对象发行股票的议案》为特别决议事项，获本次会议有效表决权股份总数2/3以上通过[30] 其他 - 上海数科律师事务所见证公司2024年度股东大会，结论为程序及表决结果合法有效[32] - 备查文件有2024年年度股东大会决议和上海数科律师事务所法律意见书[33] - 公司董事会落款时间为2025年5月23日[34]

盈利能力影响因素 - 下游市场需求波动，房地产相关市场周期性调整致订单减少、盈利减弱，公司拓展新兴领域缓解需求波动 [1] - 产品结构优化，增加直流电机与风机等高附加值产品占比，降低材料成本占比改善盈利水平 [1] - 研发投入与技术创新，2024 年研发费用同比增长 17.81%，占营收 5.65%，技术升级提升竞争力但影响短期业绩 [2] - 成本与费用控制，2025 年第一季度期间费用占营收比例同比下降 27.21%，增强费用管控能力 [2] - 外部政策与市场环境，美国市场业务占比低关税影响有限，全球经济形势等长期影响行业发展 [2] 关键人才激励机制 - 人才培训体系，通过“培训基地”等项目提升员工素质与效率，安排参观、聘请专家培训、规划技术应用场景提升团队竞争力 [3] - 人才引进策略，重点引进新领域人才，与日本外 BR 公司合作整合技术资源加速业务拓展 [3] - 人文环境与激励机制，优化环境、制定个性化职业发展路径增强员工归属感，通过持股平台凝聚核心人才 [3] 贸易战影响及应对 - 公司在美国市场业务占比不足 3%，对总体业绩影响较小 [4] - 密切关注关税政策动向，与客户沟通，灵活调整合作策略 [4] - 供应链优化、产品结构升级降低潜在成本压力 [4] - 多元化市场布局，提升新兴市场业务比重分散风险 [4]

行业与公司业绩 - 2024 年电机行业总体增长较好，公司业绩落后于平均水平，24 年四季度与 25 年一季度营收与利润同比实现增长 [1][2] - 公司下游应用市场周期性调整，与房地产相关市场订单与盈利能力减弱，外销、直流电机与风机占比增加，直接材料成本率下降 [3] 研发投入 - 2024 年研发费用 2880 万元，同比增长 17.81%；研发费用占营收 5.65%，与去年同比增加 1.45% [5] - 2024 年研发人员 123 人，与去年同期比增加 2.5%，其中本科及以上人员占比提升至 44% [5] 盈利增长点 - 对既有市场铸强“三链”，围绕新兴领域产品研发布局，扩大产品品类；以组件化为突破，提高产品技术档次；以“智改数转”和核心制程自主可控降本增效 [6] - 加大市场拓展网络渠道建设，德国和上海子公司贴近客户，提高客户黏性，加快新项目产业化进程 [6] - 围绕医疗健康、汽车电子、机器人领域进行产品研发，以“科技 + 产业 + 资本”模式整合产业资源，补强上下游产业链 [6] 政策与市场影响 - 公司首次公开发行股票发行价 29.66 元/股，经除权除息后，最新减持价格调整为 17.54 元/股 [7] - 公司在美国市场业务占比低于 3%，美国加增关税对公司总体业绩影响很小 [7] - 2025 年 3 月 25 日公司大股东解禁 5972 万股，公司会努力提升经营绩效，股东及董监高对减持行为有明确承诺 [7] 人才战略 - 秉持“培育一流员工”愿景，优化人文环境，基于中期战略计划建立人才培养和发展规划 [8] - 内部实施管理培训，推进“祥明大学”和“培训基地”建设，提升“人质”“人效”；外部重点引进新领域市场、研发、应用和工程技术人才 [8] 新兴业务与投资 - 2024 年 7 月设立非全资子公司常州祥翰具身智能装备有限公司，投资日本 BR 公司，整合研发团队和供应链，但合资公司经营存在风险，经济效益收回有不确定性 [8][9] - 公司按安全 + 收益原则开展闲置资金理财工作，治理机构规范审议，执行层审慎选择产品，目前收益稳健，未出现投资损失 [9] 人工智能应用 - 公司关注 Deep Seek 等人工智能大模型成果，安排员工参观学习，聘请专家培训管理人员，组织识别 AI 应用场景并规划实施，以提升企业运营水平和效率 [3] 行业前景 - 电机行业作为工业核心基础产业，发展前景与全球能源转型、智能化升级、绿色制造等趋势紧密相关，传统制造将焕发新生机 [4][5]

交流异步电机收入下降原因 - 房地产行业调整致暖通空调需求下滑，2024 年交流异步电机营收同比下降 29.8% [1] - 直流无刷电机替代传统交流异步电机部分应用，需求结构性减少，公司调整产能配置 [1] 2024 年研发投入及在研产品规划 - 2024 年研发费用 2880 万元，同比增加 17.81%，研发费用占营收 5.65%，同比增加 1.45% [2] - 2024 年研发人员 123 人，同比增加 2.5%，本科及以上人员占比提升至 44% [2] - 公司实施“电机 +”战略，拓展高效节能技术、智能化与集成化、新能源领域等高端化产品 [2] 2024 年电机业务主要下游市场及客户拓展情况 - 2024 年主要下游市场包括暖通空调、信息产业、交通车辆、医疗健康、冷链物流等 [2] - 2024 年外销收入同比增长 9.87%，内销因房地产业拖累下降 20.31% [2] - 公司积极调整，铸强“三链”，布局新“增长曲线”，以“科技 + 产业 + 资本”模式推动蜕变 [2]

民生证券股份有限公司（以下简称"民生证券"或"保荐机构"）作为常州祥明 智能动力股份有限公司（以下简称"祥明智能"或"公司"）首次公开发行股票并在 创业板上市后进行持续督导的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》 《深圳证券交易所创业板股票上市规则（2024 年修订）》《深圳证券交易所上市 公司自律监管指引第 2 号——创业板上市公司规范运作（2023 年 12 月修订）》 《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 13 号——保荐业务（2025 年修订）》 等法律法规的要求，认真履行保荐机构应尽的职责，对祥明智能董事、监事、中 层以上管理人员、持有公司股份 5%以上的股东（包括控股股东和实际控制人） 等相关人员进行了有计划、多层次的后续培训，所培训的内容严格按照中国证券 监督管理委员会及深圳证券交易所创业板有关持续督导的最新要求进行。 2025 年 4 月 23 日，民生证券相关人员按照《深圳证券交易所上市公司自律 监管指引第 13 号——保荐业务（2025 年修订）》的要求完成了对祥明智能董事、 监事、中层以上管理人员、持有公司股份 5%以上的股东（包括控股股东和实际 控制人）等相关人员的持续培训工 ...