公司股价与估值 - 4月29日收盘价为18.13元，上涨1.97% [1] - 滚动市盈率PE高达342.50倍，远高于行业平均47.74倍和行业中值36.15倍 [1][2] - 市净率为1.45，低于行业平均4.40和行业中值2.28 [2] - 总市值18.13亿元，低于行业平均101.07亿元和行业中值46.25亿元 [1][2] 机构持仓情况 - 截至2025年一季报，共有2家机构持仓 [1] - 合计持股1286.20万股，持股市值2.39亿元 [1] 公司主营业务 - 主营业务为医用气体装备及系统、医用洁净装备及系统的研发、设计、制造、集成及运维服务 [1] - 主要产品包括医用气体装备及系统、医用洁净装备及系统、医疗设备及其他产品销售、运维服务 [1] - 获得多项荣誉，包括"国家级专精特新小巨人企业"、"国家级高新技术企业"等 [1] 财务表现 - 2025年一季度营业收入2428.67万元，同比下降68.09% [1] - 净利润157.90万元，同比下降85.25% [1] - 销售毛利率为36.15% [1] 行业对比 - 在医疗器械行业市盈率排名中位列第120位 [1] - 行业PE平均47.74倍，中值36.15倍 [1][2] - 同行业可比公司PE差异较大，从-1832.01倍到507.14倍不等 [2]

股价及资金流向 - 2025年4月28日收盘价为17.78元，下跌0.61%，换手率1.35%，成交量8611手，成交额1520.42万元 [1] - 当日主力资金净流入158.81万元，占总成交额10.44%，游资资金净流出6.39万元，散户资金净流出152.42万元 [1] - 近5日主力资金净流入情况：4月28日158.81万，4月25日-68.44万，4月24日-44.98万，4月23日42.36万，4月22日-6.91万 [1] 财务指标 - 公司总市值17.78亿元，低于行业均值99.41亿元，行业排名109/122 [2] - 2025年一季度主营收入2428.67万元，同比下降68.09%，归母净利润157.9万元，同比下降85.25% [2] - 毛利率36.15%，低于行业均值51.86%，净利率6.5%，低于行业均值9.77% [2] - 市盈率(动)281.52，显著高于行业均值44.38，市净率1.43，低于行业均值2.76 [2] 业务概况 - 主营业务为医用气体装备及系统、医用洁净装备及系统的研发、设计、制造、集成及运维服务 [2] - 负债率36.26%，财务费用-51.52万元 [2]

股价表现与估值 - 4月23日收盘价18.17元，单日上涨1.40%，滚动市盈率达343.26倍，总市值18.17亿元 [1] - 公司市盈率显著高于行业平均水平（47.57倍）及行业中值（30.28倍），在行业内排名第118位 [1][2] - 市净率为1.46倍，低于行业平均的4.63倍和行业中值的2.35倍 [2] 资金流向 - 4月23日主力资金净流入42.36万元，但近5日整体呈净流出状态，累计流出39.64万元 [1] 业务概况 - 主营业务为医用气体装备及系统、医用洁净装备及系统的研发设计制造集成与运维服务 [1] - 核心产品包括医用气体装备及系统、医用洁净装备系统、医疗设备销售及运维服务 [1] - 公司拥有国家级专精特新小巨人企业、国家级高新技术企业、四川省行业小巨人企业等资质认证 [1] 财务表现 - 2025年一季度营业收入2428.67万元，同比下降68.09% [1] - 同期净利润157.90万元，同比大幅下降85.25% [1] - 销售毛利率保持36.15%水平 [1] 行业对比 - 医疗器械行业总市值平均为102.62亿元，行业中值为46.21亿元 [2] - 同行业公司市盈率对比显示，天益医疗(-2765.27倍)、硕世生物(-1906.47倍)等企业呈现负值 [2]

市场扩张和并购 - 公司以132万元自有资金认缴出资设立狄普锐，持股66%[2] - 狄普锐注册资本200万元，2025年4月21日成立[3] 新产品和新技术研发 - 设立子公司目的是研发手术室技术推动智慧医疗升级[4] 其他 - 投资用自有资金，对财务及经营无重大影响[4] - 子公司经营有宏观政策等不确定因素及市场、经营风险[5]

财务与市场表现 - 2024年营业收入为7.54亿元，同比下降10.49% [7] - 归母净利润为1442.19万元，同比下降82.64% [7] - 扣非归母净利润为500.84万元，同比下降91.74% [7] - 经营活动产生的现金流量净额为-1094.39万元，较2023年同比增长90.43% [7] - 资产负债率为34.00%，较2023年增加0.55个百分点 [7] - 应收账款为7.05亿元，占总资产的比例为36.23%，坏账准备金额为2.13亿元 [7] 主营业务与商业模式 - 主营业务分为医用气体装备及系统、医用洁净装备及系统和医疗设备及其他产品销售 [4] - 医用气体装备及系统业务收入2.22亿元，同比减少46.50% [4] - 医用洁净装备及系统业务收入4.93亿元，同比增长32.06% [4] - 医疗设备及其他产品销售收入2266.39万元，同比下降43.48% [4] - 通过与国有总承包方合作获取订单，但该模式压缩了毛利空间 [4] 综合分析 - 营业收入和净利润下滑主要因市场竞争加剧和项目进度不及预期 [5] - 医用洁净装备及系统业务保持增长，显示市场潜力 [5] - 计划通过加强成本控制和缩短回款周期提升经营能力 [5] 公司背景 - 成立于1998年，位于四川省成都市 [8] - 专注于解决医用气体供应及医疗感染问题 [8] - 主营业务为医用气体装备及系统、医用洁净装备及系统的研发、设计、制造、集成及运维服务 [8] 产品和技术 - 主要产品包括医用中心供氧系统、医用中心吸引系统、医用空气集中供应系统等 [9] - 还生产销售医用液氧贮槽、医用真空机组、医用空气压缩机等产品 [9] - 拥有国家发明专利、实用新型专利、外观专利及软件著作权近两百项 [9] - 技术中心被授予四川省企业技术中心，医用中心供氧设备获得四川省名牌产品称号 [9] 市场与合作 - 已服务三千余家医院，包括四川大学华西医院、北京大学国际医院等 [10] - 三级医院客户数量占比逐年上涨 [10] - 与10余家国内知名三甲医院建立合作关系 [10] - 与凯辉基金投资的某欧洲领先医疗设备集团达成战略合作 [10]

公司业务与产品 - 公司是现代化的医疗器械研发制造及医疗专业系统整体方案提供商 专注于医用气体装备及系统 医用洁净装备及系统的研发 设计 制造 集成及运维服务 [5] - 主要产品包括医用中心供氧系统 医用中心吸引系统 医用空气集中供应系统 医用气体报警系统 医用分子筛制氧系统等Ⅱ类医疗器械 以及医用真空负压机 电动液压手术台 手术无影灯等设备 [6] - 在医用洁净装备及系统领域 公司集成净化空调系统 电气系统 智能控制系统 应用于医院手术部 ICU 负压隔离病房等区域 [6][8] - 公司于2021年3月成为国内首家通过国家药监局医用二氧化碳药用辅料关联审评审批的企业 [5] 研发与技术实力 - 公司下设技术中心负责研发工作 配备多学科研发团队 涵盖机电工程 电子信息工程 计算机软件 生物医学 暖通 工程材料等专业 [15] - 建立"设计-试制-试验-改进-产品"完整研发体系 拥有省级技术中心和四川省工程技术研究中心资质 [17][21] - 通过对外技术交流合作 与高等院校 科研院所开展多层次技术项目合作 跟踪行业前沿技术动态 [18] - 开发港通云监测平台 取得软件著作权 运用物联网技术为医院提供医疗设备实时监控方案 已接入多家知名三甲医院 [11][13] 经营模式 - 业务以项目制管理为主 通过招投标或商务洽谈获取各级医疗卫生机构和工程总包公司客户 [12] - 采购模式包括原材料设备统一采购 施工分包 外协加工 经营模式在报告期内保持稳定无重大变化 [14] - 提供运维服务 包括设备维修 保养 升级改造 通过云平台实现远程监测和系统维护 [10][13] 公司荣誉与资质 - 获评国家级专精特新小巨人企业 国家高新技术企业 四川省行业小巨人企业 中国气体行业领军企业等多项资质 [21] - 武汉航天城同济医院建设项目荣获2022-2023年度国家优质工程奖 [21] - 数字化模块化智能洁净手术场景被评为成都市2023年度标杆场景（人工智能应用） [21] 财务与股东情况 - 会计师事务所出具标准无保留意见审计报告 [3] - 利润分配预案为以96,163,144股为基数 每10股派发现金红利1.20元（含税） [4] - 报告期无优先股股东 无债券存续 无表决权差异安排 [22][23]

文章核心观点 - 四川港通医疗设备集团股份有限公司2024年年报显示公司经营面临挑战，营收下降、净利润大幅下滑，多项财务指标变化，公司需采取措施实现可持续发展 [1][17] 关键财务指标解读 营收情况 - 2024年营业收入7.54亿元，较2023年的8.42亿元下降10.49%，医用气体装备及系统业务和医疗设备及其他产品销售收入同比分别减少46.50%和43.48%，医用洁净装备及系统业务收入增长32.06% [2] 净利润情况 - 归属于上市公司股东的净利润为1442.19万元，较2023年大幅减少82.64%，扣除非经常性损益后的净利润降幅高达91.74%，主要源于营收减少、成本控制和费用管理问题 [3] 基本每股收益情况 - 基本每股收益从2023年的0.9728元降至2024年的0.1453元，降幅达85.06%，反映公司盈利能力减弱 [4] 费用分析 销售费用 - 2024年销售费用为3998.54万元，较2023年下降2.70%，公司可能调整市场推广策略以适应市场变化 [5] 管理费用 - 管理费用为3179.64万元，相比2023年减少14.66%，公司可能采取优化措施降低管理成本、提升运营效率 [6] 财务费用 - 财务费用为 -427.68万元，较2023年变化幅度达 -935.70%，主要因闲置募集资金现金管理理财收益增加，但公司可能依赖理财收益 [7] 研发费用 - 研发费用为2424.52万元，较2023年减少18.83%，可能影响公司未来创新能力和市场竞争力 [8] 现金流分析 经营活动现金流 - 经营活动产生的现金流量净额为 -1094.39万元，较2023年有90.43%的改善，但仍为负数，公司现金创造能力有待提高 [9] 投资活动现金流 - 投资活动现金流入小计为3.85亿元，流出小计为4.53亿元，现金流量净额为 -6827.10万元，流出大幅增加反映公司扩张和布局策略 [10] 筹资活动现金流 - 筹资活动现金流入小计为2.78亿元，较2023年减少68.69%，现金流出小计为2.63亿元，较去年增加51.20%，现金流量净额较上年净流入减少97.92%，公司资金来源结构变化 [11] 管理层报酬情况 - 董事长陈永获得税前报酬总额62.72万元，副总经理陈兴根、彭健等分别获得相应报酬，净利润大幅下滑情况下可能引发投资者对薪酬合理性的关注 [16][17]

主要会计数据和财务指标 - 基本每股收益0.0161元，同比下滑85%，2024年同期为0.1073元 [1] - 每股净资产12.48元，同比下降5.88%，2024年同期为13.26元 [1] - 每股公积金7.94元，同比无变化，2023年同期为1.71元 [1] - 每股未分配利润3.69元，同比下滑8.21%，2024年同期为4.02元 [1] - 营业收入0.24亿元，同比下滑68.42%，2024年同期为0.76亿元 [1] - 净利润0.02亿元，同比下滑81.82%，2024年同期为0.11亿元 [1] - 净资产收益率0.12%，同比下滑85.19%，2024年同期为0.81% [1] 前10名无限售条件股东持股情况 - 前十大流通股东累计持股2378万股，占流通股比例37.36%，较上期增加221.50万股 [1] - GT South(Hong Kong)Limited持股1150万股，占比18.06%，持股数量未变 [2] - 袁萍新进持股250.1万股，占比3.93% [2] - 陈峰增持16.5万股至112.5万股，占比1.77% [2] - 朱民减持15万股至105.4万股，占比1.66% [2] - 涂代荣减持3.8万股至84万股，占比1.32% [2] - 吕伟、王仲春退出前十大股东，上期持股分别为68.3万股（占比1.15%）和65万股（占比1.10%） [2] 分红送配方案情况 - 公司未公布分红或转增方案 [3]

募资情况 - 首次公开发行2500.00万股，发行价31.16元/股，募资77900.00万元，净额68999.60万元[1] - 募投项目拟投资总额66425.53万元，拟投资额66000.00万元[4] 资金管理 - 拟用不超72000.00万元进行现金管理，额度有效期12个月可滚动使用[6] - 现金管理拟购保本型产品，不得用于质押[7] 审批情况 - 2025年4月17日董事会、监事会审议通过现金管理议案，尚需股东大会审议[17][18] - 监事会、保荐人认可现金管理事项[19][20]

四川港通医疗设备集团股份有限公司全体股东： 按照《企业内部控制审计指引》及中国注册会计师执业准则的相关要求， 我们审计了四川港通医疗设备集团股份有限公司（以下简称港通医疗公司） 2024 年 12 月 31 日的财务报告内部控制的有效性。 四川港通医疗设备集团股份有限公司 二〇二四年度 内部控制审计报告 致同会计师事务所（特殊普通合伙） 致同会计师事务所（特殊普通合伙） 中国北京 朝阳区建国门外大街 22 号 赛特广场 5 层 邮编 100004 电话 +86 10 8566 5588 传真 +86 10 8566 5120 www.grantthornton.cn 内部控制审计报告 致同审字（2025）第 510A012955 号 一、企业对内部控制的责任 按照《企业内部控制基本规范》、《企业内部控制应用指引》、《企业 内部控制评价指引》的规定，建立健全和有效实施内部控制，并评价其有效 性是港通医疗公司董事会的责任。 二、注册会计师的责任 我们的责任是在实施审计工作的基础上，对财务报告内部控制的有效性 发表审计意见，并对注意到的非财务报告内部控制的重大缺陷进行披露。 三、内部控制的固有局限性 内部控制具有固 ...