深圳市绿联科技股份有限公司 二、独立董事年度履职概况 （一）出席董事会及列席股东大会情况 2024 年度独立董事述职报告 尊敬的各位股东及股东代表： 2024 年度，作为深圳市绿联科技股份有限公司（下称"公司"）的独立董 事，本人严格按照《公司法》《证券法》《上市公司独立董事管理办法》等法律 法规、规范性文件及《公司章程》《独立董事工作制度》等相关规定和要求，忠 实履行职责，恪尽职守、勤勉尽责，积极出席了公司股东大会和董事会，在深入 了解公司情况的基础上，运用专业知识和经验对公司发展及经营提出建议，充分 发挥了独立董事的独立作用，切实维护了公司整体利益和全体股东的合法权益。 现将本人在 2024 年度履行独立董事职责的情况报告如下： 一、独立董事基本情况 （一）个人工作履历、专业背景及兼职情况 赖晓凡，男，1985 年 5 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，博士研究 生学历。曾任香港理工大学物流及航运学系助理研究员、香港科技大学工业工程 与物流管理系博士后研究员、中山大学管理学院副研究员、深圳大学管理科学系 副教授；现任深圳大学管理科学系教授、副系主任，2021 年 6 月至今，任公司 独立董事。 （二）独 ...

深圳市绿联科技股份有限公司 董事会对独立董事独立性评估的专项意见 根 据《 上 市 公 司 独 立 董 事 管 理 办 法 》《 深圳证券交易所创业板股票 上市规则 》《 深 圳 证 券 交 易 所 上 市 公 司 自 律 监 管 指 引 第 2 号 — — 创业板 上市公司规范运作》等要求，深 圳 市 绿 联 科 技 股 份 有 限 公 司 （以下简称 " 公 司 " ） 董 事 会 ， 就 公 司 在 任 独 立 董 事 高 海 军 先 生 、 赖 晓 凡 先 生 、 文 广先生的独立性情况进行评估并出具如下专项意见： 经核查 ，独立董事高海军先生、赖晓凡先生、文广先生及前述独立 董 事 的 直 系 亲 属 和 主 要 社 会 关 系 人 员 的 任 职 经 历 以 及 独 立 董 事 签 署 的 相关自查文件，上述人员 不 存 在《 上 市 公 司 独 立 董 事 管 理 办 法 》第 六 条 不得担任独立董事的情形，在担任公司独立董事期间，独立董事已严格 遵守中国证监会和深圳证券交易所的相关规定，确保有足够的时间和精 力勤勉尽责地履行职责，并作出独立判断，不受公司主要股东、实际控 制人或其他与公司存在 ...

公司基本信息 - 公司股票简称绿联科技，股票代码301606[16] - 公司法定代表人为何梦新[16] - 公司注册地址和办公地址均为深圳市龙华区大浪街道高峰社区龙城工贸御安厂区7号办公楼1层 - 6层、6栋厂房4楼，邮政编码518109[16] - 公司网址为www.lulian.cn，电子信箱为irm@ugreen.com[16] - 董事会秘书为王立珍，证券事务代表为申利群，联系电话和传真均为0755 - 29355711，电子信箱为irm@ugreen.com[17] - 公司披露年度报告的证券交易所网站为深圳证券交易所：www.szse.cn[18] - 公司披露年度报告的媒体有巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）、《中国证券报》《上海证券报》《证券时报》《证券日报》《经济参考报》[18] - 公司年度报告备置地点为公司证券事务部[18] 利润分配 - 公司经董事会审议通过的利润分配预案，以414,909,806股为基数，每10股派发现金红利6元（含税），送红股0股（含税），以资本公积金每10股转增0股[4] 财务数据关键指标变化 - 2024年营业收入61.70亿元，较2023年的48.03亿元增长28.46%[20] - 2024年归属于上市公司股东的净利润4.62亿元，较2023年的3.88亿元增长19.29%[20] - 2024年经营活动产生的现金流量净额6.24亿元，较2023年的1.73亿元增长259.79%[20] - 2024年末资产总额38.95亿元，较2023年末的24.53亿元增长58.77%[20] - 2024年末归属于上市公司股东的净资产28.97亿元，较2023年末的17.47亿元增长65.86%[20] - 2024年第一至四季度营业收入分别为12.84亿元、14.59亿元、15.63亿元、18.64亿元[22] - 2024年非流动性资产处置损益30,955.49元，计入当期损益的政府补助7253491.20元[26] - 报告期内公司营业总收入61.70亿元，同比增长28.46%；归属于上市公司股东的净利润4.62亿元，同比增长19.29%[48] - 2024年营业收入合计6,169,673,655.75元，较2023年增幅28.46%[96] - 2024年境内营业收入2,622,656,404.19元，占比42.51%，较2023年增幅10.11%[96] - 2024年境外营业收入3,543,677,685.14元，占比57.44%，较2023年增幅46.46%[96] - 其他业务2024年营业收入3,339,566.42元，较2023年增幅170.19%[96] - 消费电子业营业收入61.70亿元，营业成本38.64亿元，毛利率37.38%，同比分别增减28.46%、28.90%、 -0.21%[98] - 2024年消费电子业销售量1.37亿个，同比增18.23%；库存量3.37亿个，同比增37.65%[99] - 2024年销售费用12.05亿元，同比增32.13%[105] - 2024年管理费用2.59亿元，同比增22.58%[105] - 2024年财务费用 -761.06万元，同比 -122.00%[105] - 2024年研发费用3.04亿元，同比增40.87%[105] - 2024年经营活动现金流入小计为7,140,513,212.52元，较2023年的5,415,584,082.83元增长31.85%[115] - 2024年经营活动产生的现金流量净额为623,880,124.83元，较2023年的173,400,220.42元增长259.79%，主要因营业收入增长使销售回款增加[115][116] - 2024年投资活动现金流入小计为1,917,880,712.48元，较2023年的2,997,456,253.14元减少36.02%[115] - 2024年投资活动产生的现金流量净额为 -1,090,915,751.07元，较2023年的 -16,463,266.66元减少6,526.36%，主要因赎回理财产品金额减少[115][116] - 2024年筹资活动现金流入小计为808,215,000.00元，2023年为0.00元[115] - 2024年筹资活动现金流出小计为202,447,641.14元，较2023年的45,052,247.96元增长349.36%，主要因分配现金股利[115][116] - 2024年筹资活动产生的现金流量净额为605,767,358.86元，较2023年的 -45,052,247.96元增长1,444.59%，主要因募集资金入账[115][116] - 投资收益为5,614,291.88元，占利润总额比例1.07%；公允价值变动损益为6,139,904.71元，占比1.17%；资产减值为 -38,834,864.96元，占比 -7.40%等[117] - 2024年末货币资金11.43亿元，占总资产29.34%，较年初比重降11.11%，因经营活动资金增加[119] - 2024年末应收账款9838.06万元，占总资产2.53%，较年初比重降3.07%，因京东回款及时[119] - 2024年末存货12.35亿元，占总资产31.70%，较年初比重降8.89%，因业务规模扩大[120] - 2024年末在建工程61.83万元，占总资产0.02%，较年初比重增0.02%[120] - 2024年末其他非流动资产3.35亿元，占总资产8.60%，较年初比重增8.41%，因购买大额存单及利息计提[120] - 2024年末合同负债6195.89万元，占总资产1.59%，较年初比重增0.21%[120] - 2024年末租赁负债9553.99万元，占总资产2.45%，较年初比重降1.43%，因支付租金[120] - 报告期投资额30.09亿元，上年同期投资额30.14亿元，变动幅度 -0.17%[124] - 2024年全年公司研发投入3.04亿元，同比增加40.87%[160] - 2024年半年度分红派发现金红利1.24亿元，占2024年半年度归属上市公司股东净利润的60.15%[160] 各条业务线数据关键指标变化 - 充电类产品销售收入234,925.55万元，营收同比增长50.87%，占总营收38.08%[50] - 传输类产品销售收入175,242.77万元，营收同比增长21.30%，占总营收28.40%[57] - 音视频类产品销售收入106,045.34万元，营收同比增长11.64%，占总营收17.19%[62] - 存储类产品销售收入39,141.71万元，营收同比增长19.29%，占总营收6.34%[69] - 移动周边类产品销售收入为51,927.24万元，营收同比增长16.21%，占总营收的8.42%[76] - 2024年充电类产品营业收入2,349,255,468.50元，占比38.08%，较2023年增幅50.87%[96] - 充电类产品营业成本14.90亿元，占比38.57%，同比增53.16%[102] 业务发展与创新 - 公司主要从事3C消费电子产品的研发、设计、生产及销售，产品涵盖五大系列[30] - 随着5G技术应用普及等，移动设备耗电量上升，充电类产品市场将保持快速增长[31] - iPhone12/Pro在5G状态下续航时间较4G状态降低约20%[31] - 全球移动充电器市场规模到2030年有望达555.6亿美元，2024 - 2030年复合年增长率为6.4%[33] - 全球充电器市场预计以年均复合增长率6%的速度增长，到2030年规模有望超428亿美元[34] - 2023年扩展坞市场规模16.4亿美元，2024年预计为17.5亿美元，预计到2036年超35.1亿美元[36] - 2024年企业级网络设备市场规模将达480亿美元，40%的增长来自亚太区新兴市场数字化基建投资[38] - 2025年全球数据圈将猛增至163ZB，增长量约为2016年的9倍[42] - 2018年中国新增数据量为7.6ZB，预计2025年将达48.6ZB，年均复合增长率30%[42] - 2024年全球消费级NAS市场规模61亿美金，2025 - 2030年年均增长率为12.1%[44] - 2024年公司推出多款充电类创新产品，为产品线注入新增长动力[51] - 2024年公司推出多款传输类高品质新品，部分获德国红点设计大奖[58] - 2024年公司发布多款音视频类耳机产品，2025年中期计划推出AI智能耳机项目[63] - 公司依托“UGREEN”品牌布局境内外双循环市场，打通线上、线下销售全渠道[48] - 公司在巩固现有产品技术优势基础上加大研发投入，推进五大系列产品技术创新[48] - 2024年5月推出NAS私有云DXP系列新品，2025年1月推出全球首款内置大型语言模型的AINAS产品——iDX系列[70] - iDX系列搭载英特尔酷睿Ultra处理器，最高睿频频率可达4.5GHz[70] - 公司90%以上的收入和毛利来源于自主设计的产品[81] - 2024年斩获亚马逊全球开店“年度全球拓展卓越品牌”奖项，入围“2024中国出海品牌新锐20强”榜单[85] - 报告期内主营业务收入境内和境外销售占比分别为42.53%和57.47%[89] - 2024年中国大陆地区主营业务收入262,265.64万元，占比42.53%，较2023年增幅10.11%[91] - 2024年亚洲地区（除中国大陆）主营业务收入127,512.89万元，占比20.68%，较2023年增幅50.07%[91] - 2024年线上销售主营业务收入463,086.39万元，占比75.10%，较2023年增幅28.99%[95] - 2024年线下销售主营业务收入153,547.02万元，占比24.90%，较2023年增幅26.76%[95] - 新一代连接技术将带宽双向传输提升至80Gbps，单向提升至120Gbps[108] - 目前行业产品工作带宽为160MHz，速率最高为9.6Gbps，新增频段后带宽提升为320MHz，速率高达30Gbps[108] - 视讯信号混合处理技术可实现画面拼接、分割等功能，解决音视频不同步问题[108] - 音频气传导技术可加强低频输出，降低产品功耗[108] - 自适应主动降噪技术可根据用户佩戴状态和使用场景动态调整降噪效果[108][109] - 屏幕交互控制技术可使充电仓成为可独立使用设备，提高用户使用频次与黏度[109] - 单级降压增效技术可提升转换效率，节省电路器件成本[109] - 智能电池电量管理系统可确保电池在不同应用场景下电量显示更为准确[109] - 无间隙切换UPS技术可降低电池和电源供电切换过程中软件逻辑处理时间[109] - 电池放电管理系统可分析电池1%电量以下负载能力，为用户提供应急使用场景[110] - 双向逆变数字电源技术实现双向逆变和太阳能充电结合，降低空载和轻载功耗，提升能效转换[110] - 均衡电源器件应用技术改善大功率电源升压AC损耗，加强电源系统可靠性[110] - 高效无线充电技术可提升能效转换，无论内外供电都能保持快充状态[110] - 高效边充边放快充技术解决边充边放充电慢问题，提升产品转换效率[111] - NAS结合AI拟实现跨平台方案和推理框架，拓展生态产品[111] - 自研跨平台私有化AI部署应用，确保用户数据安全，提升推理效果[111] - 引入语音、多模态、离线自定义学习模型和向量数据库等新技术，拓展AI在NAS上应用场景[111] - 自研系统深入内核开发，拓展企业级NAS产品，提升系统稳定性和数据安全性[111] - 开发企业级数据安全与管理应用套件，方便企业日常使用[111] 研发投入与成果 - 研发投入总额达30,411.63万元，同比增长40.87%[82] - 2024年获得德国红点设计奖10项、汉诺威工业设计(iF)奖2项、日本好设计奖3项，累计获得设计奖项60余项[82] - 截至报告期末，公司及子公司共拥有境内外专利权1,628项，报告期内新增授权专利432项，主动放弃177项非核心专利[82] - 新增专利中包括10项已授权发明专利，另有184项发明专利处于实质审查阶段，66项实用新型专利和356项外观设计专利[82] - 截至报告期末，公司及子公司共拥有著作权116项，报告期内新增著作权16项，含7项软件著作权和9项作品著作权[82] - 2024年研发人员数量为819人，较2023年的668人增长22.60%，占比为22.57%，较2023年的2

文章核心观点 - 首次覆盖绿联科技并给予“买入”评级，目标价62.72元，公司凭借供应链管理和品牌运营能力在3C配件行业成长为全球性品牌，2023年境外营收比重超50%，手机快充技术升级和消费级NAS普及带来发展红利，公司前瞻性布局有望步入收获期加速全球化扩张 [1] 公司看点 看点一：快充技术带来“换新潮”，产品结构升级趋势明确 - 智能手机普及带动充电配件市场增长，2020年氮化镓技术使手机快充成新趋势，2023年氮化镓充电器成熟渗透催生“换新潮” [1] - 公司率先完成技术储备，2024年扩充氮化镓产品矩阵引领行业发展加速供给出清 [1] - 预计2024 - 26年充电类营收CAGR = 40%，营收增速前高后低，2026年营收占比有望提升至44% [1] 看点二：NAS存储从1到10，第二成长曲线加速形成 - 家庭和个人数据积累使NAS存储从企业级走向消费级市场，是快速发展新赛道 [2] - 2020 - 23年公司累计投入1.13亿元开发NAS生态系统，2024年9月第二代NAS产品投放市场，2025年1月美国CES展上AI NAS产品首次展出 [2] - 公司凭借需求洞察能力迭代产品推动消费级NAS普及，有望通过全球化销售网络享受产品创新红利 [2] 与市场观点不同之处 - 市场认为3C配件市场随消费电子行业进入存量阶段，成长性弱化、周期属性增强 [3] - 公司认为3C配件用户基数大、产品多、需求场景丰富，通过技术迭代创新能拉长生命周期，不同品类有自身发展节奏和成长周期，优选细分赛道有望超越行业增长 [3] 投资建议 - 预计公司2024 - 26年归母净利分别为4.80亿元、6.74亿元和8.44亿元，对应EPS分别为1.16、1.63和2.03元 [3] - 给予公司2025年1.18倍PEG，2025 - 26年公司归母净利复合增速32.61%，对应2025年目标价62.72元，首次覆盖给予“买入”评级 [3]

证券代码：301606 证券简称：绿联科技 公告编号：2025-003 3、本次解除限售股份上市流通日期为 2025 年 1 月 27 日（星期一）（因 2025 年 1 月 26 日为非交易日，故顺延至下一交易日）。 4、本次解除股份限售的股东请勿在解限期间办理转托管、质押式回购等会 导致托管单元发生变更的业务，否则可能导致相应股东解除限售失败。 一、首次公开发行网下配售股份概况 经中国证券监督管理委员会《关于同意深圳市绿联科技股份有限公司首次公 开发行股票注册的批复》（证监许可〔2024〕402 号）同意注册，并经深圳证券交 易所同意，公司首次公开发行人民币普通股（A 股）股票 41,500,000 股，并于 2024 年 7 月 26 日在深圳证券交易所创业板上市。首次公开发行股票前，公司总 股本为 373,409,806 股，首次公开发行股票完成后，公司总股本为 414,909,806 股，其中有流通限制或限售安排的股份数量为 383,701,519 股，占公司发行后总 股本的 92.48%；无流通限制及限售安排的股份数量 31,208,287 股，占公司发行 后总股本的 7.52%。 深圳市绿联科技 ...

上市情况 - 公司于2024年7月26日在深交所创业板上市，首次公开发行A股4150万股[1] - 发行前总股本37340.98万股，发行后41490.98万股[1][2] 股份限售 - 发行后限售股38370.15万股，占比92.48%；无限售股3120.83万股，占比7.52%[1] - 本次解除限售199.36万股，占比0.48%，2025年1月27日上市流通[3][5] - 限售股变动后，有限售占比92.00%，无限售占比8.00%[9][10]

股价情况 - 公司股票2025年1月7 - 8日收盘价涨幅偏离值累计超30%属异常波动[3] 信息披露 - 前期披露信息无更正、补充，无未公开重大信息[4] - 无应披露未披露重大事项及筹划信息[4][5] 经营状况 - 公司目前经营正常，内外部环境未变[4] 财务核算 - 公司正在进行2024年年度财务核算，未提供数据[6] 风险提醒 - 提醒投资者注意二级市场交易风险[6]

培训情况报告 华泰联合证券有限责任公司 关于深圳市绿联科技股份有限公司 持续督导期 2024 年培训情况报告 深圳证券交易所： 华泰联合证券有限责任公司（以下简称"华泰联合证券"、"保荐人"）作为 深圳市绿联科技股份有限公司（以下简称"绿联科技"、"公司"）首次公开发行 股票并在创业板上市的保荐人，根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》《深 圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号——创业板上市公司规范运作》《深 圳证券交易所上市公司自律监管指引第 13 号——保荐业务》等法规和规则的相 关规定以及绿联科技的实际情况，认真履行保荐人应尽的职责，对绿联科技的董 事、监事、高级管理人员、公司控股股东和实际控制人等相关人员进行了有计划、 多层次的后续培训，所培训的内容严格按照中国证券监督管理委员会及深圳证券 交易所有关持续督导的最新要求进行。 2024 年 12 月 3 日，华泰联合证券相关人员按照《深圳证券交易所上市公司 自律监管指引第 13 号——保荐业务》的要求完成了对绿联科技相关人员的持续 培训工作，特向贵所报送培训工作报告。 1 培训情况报告 工作经验、责任心强的业务骨干对公司培训对象进行了系统、细致 ...

现场检查报告 | 现场检查手段：查阅与内部审计、委托理财、套期保值相关的制度，查阅审计委员会会 | | | | --- | --- | --- | | 议文件。 | | | | 1.是否按照相关规定建立内部审计制度并设立内部审计部 | √ | | | 门（如适用） | | | | √（上 2.是否在股票上市后六个月内建立内部审计制度并设立内 | | | | 部审计部门（如适用） | | 市前已 | | 设立） | | | | 3.内部审计部门和审计委员会的人员构成是否合规（如适 | √ | | | 用） | | | | 4.审计委员会是否至少每季度召开一次会议，审议内部审 | √ | | | 计部门提交的工作计划和报告等（如适用） | | | | 5.审计委员会是否至少每季度向董事会报告一次内部审计 | √ | | | 工作进度、质量及发现的重大问题等（如适用） | | | | 6.内部审计部门是否至少每季度向审计委员会报告一次内 | | | | 部审计工作计划的执行情况以及内部审计工作中发现的问 | √ | | | 题等（如适用） | | | | 7.内部审计部门是否至少每季度对募集资金的存放与使用 | √ ...

公司销售渠道相关 - 公司依托“UGREEN绿联”品牌布局境内外市场，采用线上线下相结合模式，线上覆盖天猫、京东、亚马逊、速卖通、Shopee、Lazada等国内外主流电商平台，线下通过与经销商、大型商超和专业渠道合作，经销网络遍布全球，已成功入驻山姆、沃尔玛、APPLE PREMIUM门店等大型商超，还在海外开展本地化经营[1]。 产品相关 - 公司推出的NAS私有云DXP系列产品，能提供安全可靠的数据存储服务，实现多设备数据自动备份存储、多终端互联和多人远程线上访问，搭载UGOS PRO系统，支持多种功能，内置应用中心供用户按需下载应用[2]。 市场规模相关 - 根据MarketResearch（第三方数据），2022年NAS市场规模为257亿美元，预计到2028年将达到510亿美元[2]。 公司生产相关 - 公司采用以自主研发为基础，以外协生产为主、自主生产为辅的商业模式，近几年自主生产占比约20%+，外协生产占比约70%+，自主生产主要由海盈智联、志泽科技两家生产子公司承担，公司未统一将某一产品品类交由生产子公司生产，而是将其与外协厂商同样纳入供应商管理体系，根据综合优势决定采购来源[2]。 公司业务增长相关 - 从渠道看，主要是境外市场增长较为突出，特别是欧洲和东南亚地区，上半年欧洲和东南亚地区分别同比增长了43.90%、64.23%，三季度持续保持较快增速；从品类看，充电类和存储类增速较快，特别是充电类增速最快，如移动电源的海内外销量增幅明显[2]。 供应链相关 - 公司考虑到关税影响，部分外协供应商在境外如越南地区已建立供应链[2]。 信息披露相关 - 本次投资者交流活动未涉及应披露重大信息[3]。