文章核心观点 - 公司在2024年上半年面临了艰难的市场环境,但通过提高生产效率和创新来抵消了部分利润下降 [4][5] - 公司营养业务在2023年表现不佳,但在2024年已经显示出了连续改善,预计未来两个季度会有显著改善 [6] - 公司预计2024年第四季度和下半年整体会有较强表现,主要得益于作物供应、压榨利润和乙醇利润的改善 [17][18][19] 公司概况 - 公司拥有10年投资银行从业经验的资深研究分析师,专注于行业和公司研究 [1] - 公司是全球领先的人类和动物营养公司,也是农产品采购和加工的领先企业 [3] - 公司CEO Juan Luciano在2011年加入公司,此前担任执行副总裁兼首席运营官 [3] - 公司新任CFO Monish Patolawala此前曾担任3M公司总裁兼CFO [3] Ag Services & Oilseeds业务 - 由于南美作物供应充足,公司Ag Services & Oilseeds业务在第二、三季度业绩受到一定影响 [17][30] - 但长期来看,全球对蛋白质消费的需求增长趋势仍然强劲,为公司业务带来支撑 [31][32] - 公司在阿根廷的业务定位更多是作为粮食出口商,而不是压榨加工 [30][32][33] - 公司在巴西和北美的压榨业务更有优势,因为当地有较好的油脂市场 [32][33] - 公司在可持续农业、可追溯产品等方面有行业领先的能力,为业务带来差异化优势 [33][34] Carb Solutions业务 - 该业务近年来的盈利能力超出公司预期,主要得益于公司调整业务结构,降低了对汽油乙醇的依赖 [39][40] - 公司正在通过碳捕集和封存等措施,降低乙醇生产的碳强度,并寻求将低碳乙醇用于可再生航空燃料等领域 [40][41] - 公司还在拓展生物解决方案业务,如发酵、可持续包装等,提升业务的利润质量 [39][40] Nutrition业务 - 该业务在2023年表现不佳,但2024年已经显示出了连续改善 [43][44][45][46][47] - 人类营养业务中,风味剂业务表现良好,但植物蛋白业务受到一定挑战 [43][44][45] - 动物营养业务中,益生菌等特殊营养产品表现出色,但部分大宗产品相对较为商品化 [46][47][48] - 公司正在评估如何更好地管理动物营养业务中的大宗产品部分 [47][48] - 宠物营养业务未来增长潜力较大 [48][49] 资本配置 - 公司维持了较强的现金流,资产负债表保持健康,为未来发展提供了灵活性 [7][53] - 公司在2024年持续进行了股票回购和增加股息,同时也在评估未来的投资机会 [7][53] - 新任CFO Monish表示将采取更加严格的数据分析和资本配置方法,确保资本投入能带来最佳回报 [11][12][13][53][54] - 公司还在评估是否有需要剥离的业务部分,以更好地集中资源 [54] 其他 - 公司Decatur工厂发生火灾,预计将在今年年底前恢复生产,但对2024年第四季度业绩影响有限 [21][22][51] - 可再生燃料政策的变化将给公司带来一定短期波动,但长期来看仍有较大机会 [36][37]

文章核心观点 - 加拿大皇家银行、思科系统和阿彻丹尼尔斯米德兰公司在利率变化环境中提供有吸引力的收益率和强劲增长潜力，随着美联储暗示降息，高收益股息股票可能大幅反弹，这三只股票值得关注 [1] 加拿大皇家银行 - 按市值计算是加拿大最大的银行，提供全面的银行、财富管理和资本市场服务 [2] - 当前股价收益率达3.6%，派息率50%，为未来股息增长提供空间 [2] - 2026年预期市盈率为11，与金融同行估值一致，预计2025年营收增长5.3%，利于股息增长和资本增值 [2] 思科系统 - 全球科技领先企业，正从以硬件为中心向软件和订阅模式转型，设计和销售网络硬件、软件等高科技产品和服务 [3][4] - 当前股价收益率为3.1%，派息率62.2%，有未来股息增加空间 [4] - 2026年预期市盈率为16.2，是三只股票中最高的，反映市场对其有机增长的预期，预计2025年营收增长4.5% [4] 阿彻丹尼尔斯米德兰公司 - 全球农业加工领导者，年营收超800亿美元，在全球食品供应链中发挥关键作用 [5] - 当前股价股息收益率为3.2%，优于标准普尔500指数平均的1.3%和自身10年平均约2.7%的收益率，连续50多年增加派息，跻身股息之王行列 [5] - 派息率37.8%，股息可持续性高，能抵御大宗商品市场周期性，有进一步提高股息的空间 [6] 投资理由 - 三只高收益股息股票兼具当前收入和长期增长潜力，加拿大皇家银行提供金融稳定和增长前景，思科系统涉足不断发展的科技领域，阿彻丹尼尔斯米德兰公司凭借在全球食品供应链中的关键作用提供稳定股息 [7] - 随着今年晚些时候利率可能下降，这些股票可能会受到收益投资者更多关注，其有吸引力的收益率、保守的派息率和坚实的基本面使其在当前市场环境中适合创收和潜在资本增值 [7]

文章核心观点 文章围绕Archer Daniels Midland Company（ADM）展开，介绍其与FBN合作推出合资企业Gradable以加速技术解决方案，还提及公司在2024年下半年的发展机遇与挑战，并推荐了几只表现良好的股票 [1][4][6] 分组1：ADM与Gradable合作情况 - ADM与FBN合作推出合资企业Gradable以加速技术解决方案，该平台可让农民和买家从可持续和再生农业生产的谷物中获取价值 [1] - Gradable平台跟踪再生农业政策和成果，让农民轻松获得经济奖励，是北美主要谷物采购平台，有超20000农民用户，覆盖超1200万英亩土地，每年对超2亿蒲式耳玉米和大豆评分，分析4800万英亩年农艺事件，提供超3000万美元可持续实践经济激励 [2] - Gradable为谷物买家提供一致农场级数据，助其按需采购谷物，通过合资企业将拓展供应链各环节新伙伴和客户 [2] - Gradable现有合作伙伴包括ADM、POET和Attebury Grain，LLC，将在美国和加拿大ADM多个设施拓展，增加商业伙伴和国家数量，提升满足全球可持续产品供应链需求的能力 [3] 分组2：ADM 2024年下半年发展情况 - ADM在2024年下半年有望通过更好的利润率机会创造价值，其生产运营加工能力正在改善，包括Green Bison满负荷生产和乌克兰产量增长 [4] - 公司创造额外利润率机会，开拓客户渠道，推进数字技术，扩展Regen Act项目和合作伙伴关系，发展BioSolutions平台，预计从卓越执行计划中节省5亿美元成本的大部分将在项目首年末实现 [5] - 公司豆粕和豆油需求强劲，预计豆粕因牲畜利润率高需求旺盛，豆油因可再生柴油生产下半年增长且植物油需求稳定 [5] - 公司Ag Services & Oilseeds部门收入在2024年第二季度下降12.6%，过去三个月股价下跌2.6%，跑赢行业3.9%的跌幅 [5] 分组3：推荐股票情况 - Freshpet，Inc.（FRPT）是宠物食品公司，过去四个季度平均盈利惊喜为132.9%，Zacks排名为1（强力买入），当前财年销售额和每股收益预计较上年增长26.1%和257.1% [6] - Vital Farms（VITL）提供牧场养殖产品，Zacks排名为2（买入），当前财年销售额和每股收益预计较上年增长26.3%和88.1%，过去四个季度平均盈利惊喜为82.5% [6] - Post Holdings（POST）是消费品包装公司，Zacks排名为2，过去四个季度平均盈利惊喜为30.1%，当前财年销售额和每股收益预计较上年增长12.7%和11.4% [7]

文章核心观点 - 市场整体收益率低时可关注表现不佳但股息率高的股票，如阿彻丹尼尔斯米德兰（ADM）和联合包裹服务公司（UPS），二者当前股息率均处历史高位，虽面临困境但长期有投资价值 [1] 阿彻丹尼尔斯米德兰（ADM）情况 股息与股价表现 - 目前股息率3.4%，超标普500指数两倍，远高于10年平均约2.7%的水平，今年股价下跌超18%致股息率升高 [2] 业务优势 - 是农产品加工和处理领域巨头，市值280亿美元，是全球食物链重要组成部分，业务具必要性，运营难被取代 [2] 业务劣势 - 市场受大宗商品驱动，营收和利润年际波动大，当前股价下跌因大宗商品价格从疫情后峰值回落，投资者抛售股票 [3] 长期投资价值 - 公司在行业地位稳固，近五十年持续增加股息，对长期投资者有吸引力 [3] 联合包裹服务公司（UPS）情况 股息与股价表现 - 股息率约5.1%，约为标普500指数四倍，高于10年平均约3.1%的水平，年初至今股价下跌近18% [5] 业务优势 - 是美国两大包裹递送服务公司之一，市值超1100亿美元，全球行业地位稳固，物流网络难复制，亚马逊是其合作伙伴 [5] 业务劣势 - 业务曾臃肿，亚马逊内部配送对其有一定阻碍，2024年二季度营收和利润低于预期 [6] 长期投资价值 - 连续约15年增加股息，长期投资者可乐观看待，适合长期持有 [6] 综合观点 - 企业发展有起伏，当前ADM和UPS虽面临困难，但业务难被取代，长期有望克服困难并回报股息投资者 [7]

文章核心观点 - 公司是一家拥有10年投资银行从业经验的资深研究分析师,专注于行业和公司研究,擅长解读各种新闻、事件、财报等,发现潜在的投资机会和风险 [3] - 公司研究了一家农业贸易公司Archer-Daniels-Midland(ADM),发现其历史上是最好的复合收益股之一,但近10年表现一般 [8][9] - 公司认为ADM是一家价值股,受益于通胀,但近期受到诸如成本上升、利润率下降等因素的影响 [15][16][25][26] 公司概况 - ADM是一家农业贸易公司,通过700多个设施在200多个国家为客户提供服务,包括农作物采购、加工、特殊产品和营养品等 [12][13] - 公司是一家低利润行业,主要依靠通胀、经济增长和农产品价格来获得增长 [15] 近期表现和挑战 - 公司最近几个季度的业绩受到诸如巴西大豆销售减少、物流成本上升、竞争加剧等因素的影响,导致利润大幅下滑 [25][26] - 公司的营养品业务也受到经济环境和消费者偏好变化的压力 [26] - 但公司有能力应对这些挑战,正在采取成本节约等措施,并看好下半年业务的改善 [27][28][29] 投资价值 - 公司目前估值较低,股息率较高,是一只具有通胀保护作用的优质股票 [30][31][32] - 即使未来几年业绩可能较弱,公司仍有较大的估值上升空间 [33][34] - 公司长期发展前景良好,是一只值得关注的价值投资标的 [36][37]

文章核心观点 - 文章对2024年股息之王股票进行分析 ，指出部分股票价格与股息情况 ，并给出分析师对股票净收益的预测 ，为投资者提供参考 [1][4] 分组1：股息之王股票筛选与表现 - 8月收集的53只股息之王股票多数价格高、股息少 ，但有7只股票价格合理 ，其1000美元投资的年收益率达到或超过单股价格 ，另有9只股票值得关注 [1][2] - 两只股息之王股票过去一年未增加股息 ，从名单中剔除 ，分别是礼恩派（LEG）和3M公司（MMM） [1] 分组2：分析师预测股票净收益 - 分析师预测到2025年8月 ，十大股息之王股票净收益在9.36% - 31.67%之间 ，平均净收益为17.89% ，平均贝塔排名显示这些估计的风险/波动性比市场整体低11% [4][6] - 目标公司（TGT）预计净收益316.71美元 ，风险/波动性比市场整体高20% ；PPG工业公司（PPG）净收益271.88美元 ，风险/波动性比市场高26%等 [6] 分组3：股息之王股票排名与行业分布 - 按收益率选出的十大股息之王股票代表了晨星十一个行业中的五个 ，包括消费必需品、公用事业、金融服务、房地产和工业 [10] - 消费必需品行业的奥驰亚集团（MO）排第一 ，环球公司（UVV）排第二 ，健赞公司（KVUE）排第八等 [10] 分组4：股息之王股票价格涨跌情况 - 分析师对股票价格的预测显示了市场人气 ，部分股票有上涨潜力 ，如目标公司上涨29.32% ，PPG工业公司上涨25.90%等 ，也有股票如 Consolidated Edison 下跌6.33% [8][12] - 截至8月6日 ，五只低价高收益股息之王股票为健赞公司、加拿大公用事业有限公司等 ，五只高价股票为奥驰亚集团、环球公司等 [18] 分组5：低价高收益股票投资优势 - 分析师预计 ，到2025年8月 ，十大股息之王中五只低价高收益股票投资收益比十只股票整体投资收益高1.59% ，西北天然气控股公司预计净收益最佳 ，为21.9% [16][17] 分组6：理想股息之王股票情况 - 截至8月6日 ，7只股票实现1000美元投资的年股息超过单股价格的理想状态 ，另有9只股票值得关注 ，部分股票价格过高 ，如 Fortis 贵1.12美元等 [20][21][22] 分组7：股息之王股票价格变化 - 部分股息之王股票近期价格有变化 ，如 Black Hills 公司上涨6.21美元 ，涨幅10.86% ；联邦房地产投资信托基金下跌46.12美元 ，跌幅41.01%等 [23] 分组8：股息与价格对比 - 十大股息之王股票近期总价格487.79美元 ，平均价格48.78美元 ，预计年股息总额23.50美元 ，平均年股息2.35美元 ；公平价格下总价格421.82美元 ，平均价格42.18美元 [24][26] 分组9：股息增长年份情况 - 展示了MotleyFool列出的53只股息之王股票按行业划分的股息增长年份 ，如美国州立水务公司（AWR）为公用事业行业 ，股息增长年份较长等 [29]

文章核心观点 - 介绍2024年标普500股息贵族指数成分股变化 分析部分股票投资潜力与风险 为投资者提供参考 [1][2] 分组1：标普500股息贵族指数成分股变化 - 2024年1月指数重新平衡 成分股数量为67家 [1] - 沃尔格林联合博姿因2023年末削减近半股息被剔除 该公司此前近半个世纪每年稳定提高股息 [1] - 工业供应商法思诺因连续25年提高股息被纳入 [1] - 过去一年 威富公司被剔除 健倍苗苗从强生分拆后加入 [2] - 3M因4月分拆医疗业务致股东股息大幅下降 连续64年提高派息记录中断 将于明年1月被剔除 [2] 分组2：投资方式与相关基金 - 股息贵族是过去几十年可靠的股息增长股票 适合长期投资组合 [3] - 投资者可通过ProShares标普500股息贵族ETF（NOBL）投资指数成分股 该基金管理资产116亿美元 费用率0.35% [3] 分组3：股息狗策略与理想股票 - 多数成分股股价高 股息低 狗仔队逆向策略通过寻找高股息股票选出顶级股票 [5] - 本月前十高股息股票中 富兰克林资源、安姆科、健倍苗苗及荷美尔符合理想标准 即1000美元投资的年股息超过单股价格 [5] - Realty Income、T. Rowe Price Group、Federal Realty Investment Trust、JM Smucker等可能加入理想股票行列 [6] 分组4：分析师预测收益 - 分析师预测到2025年8月2日 前十成分股净收益在8.12% - 27.1%之间 [7] - 平均股息和价格净收益预计为16.06% 平均贝塔排名显示风险比市场低6% [12] 分组5：按不同标准排名的成分股 - 按经纪人目标价排名前50的成分股 展示了股票的行业、价格、股息、收益率等信息 [14] - 按收益率排名前十的成分股 代表了六个晨星行业 包括金融、房地产、材料、能源、消费必需品和科技 [16][17] - 2024 - 2025年30只成分股价格涨跌情况 目标公司涨幅最高为24.88% 平均涨幅为13.90% [18] 分组6：低价高收益股票优势 - 分析师预计到2025年8月 前十高股息成分股中五只低价股净收益为11.93% 高于十只股票的10.58% 优势为12.73% [22][23] - 五只低价股为安姆科、健倍苗苗、富兰克林资源、Realty Income、T. Rowe Price 价格在10.52 - 106.47美元之间 [25] - 五只高价股为Federal Realty Investment、JM Smucker、金佰利、雪佛龙、国际商业机器 价格在112.48 - 189.12美元之间 [25] 分组7：股息与价格对比 - 展示前十成分股当前价格、股息、收益率等信息 并与公平价格对比 [27][28][29] - 三只股票当前股价低于1000美元投资的年股息 文档对比了三只股票及另外七只股票的当前价格与公平价格 [30] 分组8：成分股详细信息 - 按股票代码字母顺序列出67家成分股的公司名称、代码、行业及股息增长年数 [32][33]

文章核心观点 - 阿奇巴尔德-丹尼尔斯-米德兰公司(ADM)发布了2024年第二季度业绩,其收入和利润均低于市场预期,同比均有所下降[1][2] - 公司各业务板块中,农产品服务与油籽以及碳水化合物解决方案的收入同比下降,而营养业务收入同比增长[3][4] - 公司毛利润同比下降26.3%,毛利率下降120个基点,销售费用和管理费用同比上升8.3%[5] - 公司各业务板块的经营利润均有不同程度的下滑,其中农产品服务与油籽下滑56%,碳水化合物解决方案增长12%,营养业务下滑36%[6][7][9][10] 农产品服务与油籽业务 - 南美洲产品采购业务受当地作物减产和物流成本上升的影响,利润下滑[7] - 北美产品采购业务受到来自巴西和阿根廷的竞争压力,以及运输机会减少的影响[7] - 压榨业务受全球大豆压榨利润下降的影响,同时受到生物柴油利润下滑的拖累[8] 碳水化合物解决方案业务 - 淀粉和甜味剂子业务受益于较高的利润率和销量增长,抵消了国内乙醇利润下降和EMEA地区利润下滑的影响[9] - 玉米加工业务受益于出口乙醇需求增加带来的利润提升[9] 营养业务 - 人类营养子业务受到Decatur East工厂停产、纹理剂市场正常化以及制造成本上升的不利影响[10] - 动物营养子业务受益于成本优化和原料成本下降,利润有所增长[10]

可持续发展目标 - 公司实现了巴西、巴拉圭和阿根廷的大豆供应链的全面可追溯性[257] - 公司承诺到2025年消除所有供应链中的毁林行为[257] - 公司制定了"Strive 35"环境目标,包括到2035年将范围1和2温室气体排放减少25%、范围3排放减少25%、能源强度降低15%、用水强度降低10%、实现90%的垃圾填埋转移率[258] 财务指标 - 公司农业服务和油籽及碳水化合物解决方案业务主要基于农产品商品,收入和成本变动趋势相似,因此毛利率更有意义[260] - 营养业务使用农产品商品作为原料,但商品价格变动不一定与成本变动相关,因此毛利率更有意义[261] - 公司主要关注净收益、调整后每股收益、毛利率、分部经营利润、调整后EBITDA等关键财务指标[263] - 公司使用经调整净收益、经调整每股收益等非GAAP指标来评估财务表现[299,300,301,302] - 经调整EBITDA为10.32亿美元,同比下降5.97亿美元[307] 分部业绩 - 农产品服务和油籽分部经营利润下降56%,主要由于贸易流量稳定导致全球贸易和风险管理业绩下降[292] - 碳水化合物解决方案分部经营利润增加12%,主要由于淀粉和甜味剂利润率上升和销量增加[293,294] - 营养分部经营利润下降36%,主要由于Decatur East工厂停产、纹理剂市场正常化以及制造成本上升[295] - 公司未分配业绩为净支出4.18亿美元,主要由于利息费用和未分配公司成本增加[297,298] 收入和成本 - 公司收入下降5.2亿美元至441亿美元，主要由于销售价格下降85亿美元,部分被销量增加34亿美元所抵消[319] - 农产品服务和油籽业务收入下降10%至346亿美元,主要由于销售价格下降74亿美元,部分被销量增加36亿美元所抵消[319] - 碳水化合物解决方案业务收入下降19%至56亿美元,主要由于销售价格下降12亿美元和销量下降2亿美元[319] - 营养业务收入增长1%至37亿美元,主要由于销量增加1亿美元,部分被销售价格下降1亿美元所抵消[319] - 毛利下降23%至31亿美元,主要由于农产品服务和油籽业务、人类营养业务和淀粉及甜味剂业务的业绩下降[321] - 销售、一般及管理费用增加1亿美元至19亿美元,主要由于薪资和福利成本上升、外包劳动力费用增加以及法律和融资费用上升[322] - 资产减值、退出和重组成本下降4200万美元至2500万美元[323] 其他收益和费用 - 其他收入净额减少2800万美元至900万美元[285] - 联营企业收益增加3900万美元至3.64亿美元,主要由于公司在Almindones Mexicanos S.A.、Wilmar、Skyland Grain、LLC和Hungrana Kft的投资收益增加[324] - 利息和投资收益下降1300万美元至2.63亿美元,主要由于对替代蛋白和精准发酵的投资出现估值损失[325] - 利息费用增加2600万美元至3.53亿美元,主要由于ADM Investor Services的客户存款余额上升导致短期利率上升[326] 现金流和流动性 - 2024年上半年经营活动产生的现金流为12亿美元,较上年同期增加[351] - 2024年上半年投资活动使用的现金流为16亿美元,较上年同期增加[352] - 2024年6月30日公司有86亿美元的总流动性,包括现金和未使用的信用额度[357] - 2024年公司预计资本支出约为14亿美元,股票回购约23亿美元,股息约10亿美元[359] 风险管理 - 公司监控商品头寸的市场风险,包括设置交易量限制和价值风险(VaR)限制[367] - 公司面临农产品价格波动的市场风险,并采取相应的风险管理措施[366] - 公司的商品头寸公允价值对10%的不利价格变动敏感[368] 内部控制和收购 - 公司在2024年6月30日的内部控制和财务报告存在重大缺陷[371][372] - 公司正在实施改正措施以解决内部控制的重大缺陷[373][374] - 公司正在全球范围内实施新的企业资源规划(ERP)系统[375] - 公司在2024年上半年完成了Revela、FDL、PT和TNS的收购[377] 股票交易 - 公司董事和高管在2024年第二季度采取了多项10b5-1交易安排[384][385][386] - 公司在2024年第二季度回购了2,373.88万股股票[380][381][382][383]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度调整后每股收益为1.03美元,调整后分部经营利润为10亿美元 [9] - 公司前四个季度平均调整后投资回报率为9.7% [9] - 公司第二季度营运活动现金流(不含营运资本)为17亿美元 [29] - 公司前三季度调整后每股收益为2.49美元,调整后分部经营利润为23亿美元 [9] 各条业务线数据和关键指标变化 - 农产品服务与油籽业务第二季度经营利润为4.59亿美元,低于去年同期 [19][20][21] - 碳水化合物解决方案业务第二季度经营利润为3.57亿美元,高于去年同期 [23][24] - 营养业务第二季度收入为19亿美元,同比增长3% [25][26] 各个市场数据和关键指标变化 - 南美洲原料采购业务利润下降,主要由于农民销售放缓和物流成本上升 [19] - 北美原料采购业务量和利润下降,主要由于巴西和阿根廷作物产量增加导致出口竞争力转移 [20] - 全球大豆压榨利润约为每吨45美元,低于去年同期 [20] - 生物柴油利润结构下降,主要由于LCFS信用和RIN价值下降 [21] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续推进生产效率提升、创新和差异化战略,如目的地营销、可再生绿色柴油、可追溯大豆等 [11][12] - 公司加快执行卓越计划,预计两年内实现5亿美元成本节约 [13] - 公司营养业务正在恢复增长轨道,各细分市场表现良好 [13][25][26] - 公司持续通过并购整合加快营养业务发展,如香料业务 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2024年全球大豆压榨利润将在35-60美元/吨区间,近期基本面支持高于中点 [34][35] - 公司对2024年全年业绩预期保持不变,有信心在不确定环境中实现稳健表现 [15][36][37] - 公司看好下半年农产品服务与油籽业务的改善,以及营养业务的持续改善 [36][37] 其他重要信息 - 公司已完成2024年计划的27亿美元股票回购,并支付了第370个连续季度股息 [9][29] - 公司在执行卓越计划方面进展良好,预计2024年底前将实现大部分5亿美元成本节约目标 [13][37] - 公司欢迎新任CFO Monish Patolawala加入,并感谢Ismael Roig在过渡期的出色工作 [16][17] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Andrew Strelzik 提问** 询问公司对2024年指引的调整,以及对后续几个季度大豆压榨利润的预期 [39][40] **Juan Luciano 回答** 公司对2024年全年指引保持不变,但对第三季度农产品服务与油籽业务的预期有所下调,主要由于南美农民销售放缓。公司对后续几个季度的大豆压榨利润保持乐观,预计将高于35-60美元/吨的指引区间 [41][42] 问题2 **Tom Palmer 提问** 询问公司营养业务在2024年的改善情况,以及第三季度与第二季度的业绩差异 [44][45] **Juan Luciano 回答** 公司营养业务在各细分市场,如香料、健康营养等,均表现良好,预计第三季度将实现显著的环比和同比改善 [45][46] 问题3 **Manav Gupta 提问** 询问公司对乙醇业务的看法,以及对碳水化合物解决方案业务的影响 [58][59] **Juan Luciano 和Ismael Roig 回答** 公司对乙醇业务保持乐观,出口需求强劲支撑了较好的利润水平。这有利于碳水化合物解决方案业务,因为该业务的生产成本中能源成本占比较高 [59][60][61]