文章核心观点 农业大宗商品生产商Archer - Daniels - Midland公布的业绩逊于预期，因油籽利润下滑及生物燃料前景担忧，公司计划裁员削减成本，股价下跌 [1][4] 业绩情况 - 第四季度调整后每股收益为1.14美元，营收下降超6%至215亿美元，均低于Visible Alpha预测 [1] - 农业服务与油籽部门营业利润下滑32%至6.44亿美元，其中压榨子部门营业利润同比下降46% [2] - 碳水化合物解决方案部门营业利润增长3%至3.19亿美元，营养部门营业利润为正8800万美元，去年该部门为营业亏损 [2] 成本削减计划 - 首席执行官表示公司面临市场环境疲软和政策不确定性，未来三到五年将削减5亿至7.5亿美元成本 [3] - 2025年计划裁员600至700人 [3][4] 股价表现 - 公司股价周二下跌4%，跌至四年多以来的最低水平 [3]

文章核心观点 - 介绍阿彻丹尼尔斯米德兰公司2024年第四季度财报情况，包括营收、每股收益等指标与去年同期及市场预期对比，还提及公司关键指标表现及股票相关情况 [1][3] 财务指标表现 - 2024年第四季度营收215亿美元，同比下降6.4%，低于Zacks共识预期的219.3亿美元，差异率为-1.95% [1] - 2024年第四季度每股收益1.14美元，去年同期为1.36美元，高于共识预期的1.07美元，差异率为+6.54% [1] 股票表现 - 过去一个月公司股票回报率为+0.8%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为+1% [3] - 股票目前Zacks排名为1（强力买入），表明短期内可能跑赢大盘 [3] 关键指标情况 加工量 - 油籽加工量9050千吨，低于两位分析师平均预估的9503.66千吨 [4] 营收 - 碳水化合物解决方案业务营收27.5亿美元，高于三位分析师平均预估的23.8亿美元，同比增长4.5% [4] - 其他业务营收1亿美元，低于三位分析师平均预估的1.0607亿美元，同比下降2% [4] - 营养业务营收17.7亿美元，高于两位分析师平均预估的17.2亿美元，同比增长3.1% [4] - 农业服务和油籽业务营收168.7亿美元，低于两位分析师平均预估的172.1亿美元，同比下降8.9% [4] 调整后细分业务营业利润 - 碳水化合物解决方案业务总营业利润3.19亿美元，高于两位分析师平均预估的3.138亿美元 [4] - 营养业务总营业利润8800万美元，高于两位分析师平均预估的8531万美元 [4] - 营养业务中动物营养营业利润2600万美元，高于两位分析师平均预估的1542万美元 [4] - 农业服务和油籽业务总营业利润6.44亿美元，高于两位分析师平均预估的6.3012亿美元 [4] - 农业服务和油籽业务中农业服务营业利润2.54亿美元，高于两位分析师平均预估的1.6819亿美元 [4] - 其他业务营业利润4700万美元，低于两位分析师平均预估的8250万美元 [4] - 农业服务和油籽业务中精炼产品及其他营业利润1.21亿美元，略低于两位分析师平均预估的1.2162亿美元 [4]

文章核心观点 - 公司通过排名系统和风格评分系统寻找优质股票，阿彻丹尼尔斯米德兰公司（ADM）当前被低估，是优质价值股 [1][3][7] 公司投资策略 - 公司专注于基于盈利预测和预测修正的排名系统寻找优质股票，也关注价值、增长和动量的最新趋势 [1] - 价值投资是流行策略，价值投资者用成熟指标和基本面分析寻找当前股价被低估的公司 [2] 公司评分系统 - 公司开发风格评分系统突出具有特定特征的股票，价值投资者会对“价值”类别评级高的股票感兴趣，“价值”类别评级为A且Zacks排名高的股票是市场上最强的价值股 [3] 阿彻丹尼尔斯米德兰公司（ADM）情况 - ADM目前Zacks排名为1（强力买入），价值评级为A，远期市盈率为11.06，低于行业平均的14.08，过去一年其远期市盈率最高11.96，最低8.96，中位数10.98 [4] - ADM市销率为0.28，低于行业平均的0.71，市销率因销售额难操纵常被视为更好的业绩指标 [5] - ADM市现率为8.45，低于行业平均的10.29，过去12个月其市现率最高9.85，最低6.13，中位数7.99，市现率常用于寻找基于现金流前景被低估的股票 [6] - 这些指标显示ADM可能被低估，结合其盈利前景，ADM是优质价值股 [7]

业绩总结 - 2024年第四季度调整后每股收益为1.14美元，同比下降16%[16] - 2024年第四季度总部门经营利润为11亿美元，同比下降16%[16] - 2024年全年调整后每股收益为4.74美元，同比下降32%[18] - 2024年全年总部门经营利润为42亿美元，同比下降28%[16] - 2024年全年运营前现金流为33亿美元，同比下降30%[16] - 2024年第四季度营收为1,051百万美元，同比下降16%[50] - 2024年第四季度运营利润为667百万美元，同比下降9%[50] - 2024年全年净收益为18亿美元，较2023年的34.83亿美元下降48.3%[60] 用户数据 - 2024年第四季度收入为214.98亿美元，较2023年同期的229.78亿美元下降6.4%[58] - 2024年第四季度毛利润为13.58亿美元，较2023年同期的17.40亿美元下降21.9%[58] - 2024年第四季度净收益为5.67亿美元，较2023年同期的5.65亿美元增长0.4%[60] - 2024年第四季度每股收益（完全摊薄）为1.17美元，较2023年同期的1.06美元增长10.4%[60] 财务状况 - 2024年总债务为101.57亿美元，较2023年的83.65亿美元增长21.5%[68] - 2024年调整后的净债务为87.75亿美元，较2023年的58.32亿美元增长50.6%[68] - 2024年调整后的净债务与调整后的EBITDA比率为2.0倍，较2023年的0.9倍显著上升[68] - 2024年调整后的EBITDA为12.98亿美元，较2023年同期的10.32亿美元增长25.9%[66] - 2024年调整后的净债务与调整后的EBITDA比率为2.0x[46] 未来展望 - 2025年预计节省2亿至3亿美元，未来3至5年内节省5亿至7.5亿美元[21] 部门表现 - 2024年农业服务与油籽部门的经营利润为24.47亿美元[28] - 2024年碳水化合物解决方案部门的经营利润为13.76亿美元[32] - 2024年动物营养部门的运营利润为88百万美元，较2023年的-$10百万改善[50] - 2024年人类营养部门的运营利润为62百万美元，较2023年的-$25百万改善[50] - 2024年营养部门的经营利润受到意外停机的影响，但通过提高销量和保险赔偿有所缓解[34] 资本支出 - 2024年资本支出为1,563百万美元，同比上升5%[56] 其他信息 - 公司在过去五年内向股东返还超过110亿美元的现金[24] - 2024年保险赔偿收入为71百万美元，较2023年的46百万美元上升54%[36] - 2024年第四季度的调整后投资资本回报率（ROIC）为8.3%，低于长期目标10%[62]

文章核心观点 - 阿彻丹尼尔斯米德兰公司（ADM）本季度财报有盈有亏，股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论，当前Zacks排名显示股票有望近期跑赢市场，同时行业表现也会影响其股价；科迪华公司（CTVA）即将公布2024年12月季度财报，预期业绩良好 [1][3][6] 阿彻丹尼尔斯米德兰公司（ADM）业绩情况 - 本季度每股收益1.14美元，击败Zacks共识预期的1.07美元，去年同期为1.36美元，此次财报盈利惊喜为6.54%；上一季度预期每股收益1.26美元，实际为1.09美元，盈利惊喜为 - 13.49% [1] - 过去四个季度，公司两次超过共识每股收益预期 [2] - 截至2024年12月季度营收215亿美元，未达Zacks共识预期1.95%，去年同期为229.8亿美元；过去四个季度公司均未超过共识营收预期 [2] 阿彻丹尼尔斯米德兰公司（ADM）股价表现 - 自年初以来，ADM股价下跌约1%，而标准普尔500指数上涨1.9% [3] 阿彻丹尼尔斯米德兰公司（ADM）未来展望 - 股票短期价格走势取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 投资者可通过公司盈利前景判断股票走向，包括当前季度共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预测修正趋势与短期股价走势强相关，可通过Zacks排名追踪 [5] - 财报发布前，ADM盈利预测修正趋势有利，当前Zacks排名为1（强力买入），股票有望近期跑赢市场 [6] - 未来需关注未来季度和本财年盈利预测变化，当前未来季度共识每股收益预期为1.27美元，营收219.3亿美元；本财年共识每股收益预期为4.60美元，营收872.5亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，农业运营行业目前处于250多个Zacks行业前16%，排名前50%的行业表现比后50%的行业高出超2倍 [8] 科迪华公司（CTVA）情况 - 尚未公布2024年12月季度财报，预计2月5日发布 [9] - 预计本季度每股收益0.34美元，同比增长126.7%，过去30天该季度共识每股收益预期上调2.5% [9] - 预计营收39.5亿美元，较去年同期增长6.5% [10]

财务数据关键指标变化 - 2024年全年报告每股收益3.65美元，调整后每股收益4.74美元，均较上一年下降[1][5][6][8] - 2024年经营活动现金流为28亿美元，运营前现金流为33亿美元，较2023年的45亿美元和47亿美元有所下降[3] - 2024年第四季度，税前收益6.67亿美元，同比下降9%；GAAP每股收益1.17美元，同比增长10%；调整后每股收益1.14美元，同比下降16%[4][7] - 2024年全年，税前收益23亿美元，同比下降47%；总部门运营利润42亿美元，同比下降28%[6][8] - 公司预计2025年调整后每股收益在4.00 - 4.75美元之间[35] - 2024年第四季度税前收益为6.67亿美元，2023年为7.34亿美元，同比减少6700万美元[50] - 2024年全年税前收益为22.55亿美元，2023年为42.94亿美元，同比减少20.39亿美元[50] - 2024年第四季度总部门运营利润为10.51亿美元，2023年为12.53亿美元，同比减少2.02亿美元[50] - 2024年全年总部门运营利润为42.09亿美元，2023年为58.69亿美元，同比减少16.6亿美元[50] - 2024年第四季度利息净支出为1.31亿美元，2023年为1.05亿美元，同比增加2600万美元[50] - 2024年全年利息净支出为4.82亿美元，2023年为4.31亿美元，同比增加5100万美元[50] - 2024年全年营收8.553亿美元，较2023年的9.3935亿美元下降约8.95%；第四季度营收2.1498亿美元，较2023年同期的2.2978亿美元下降约6.44%[52] - 2024年全年净利润1800万美元，较2023年的3483万美元下降约48.32%；第四季度净利润567万美元，较2023年同期的565万美元增长约0.35%[52] - 2024年12月31日，现金及现金等价物为6.11亿美元，较2023年的13.68亿美元下降约55.2%[53] - 2024年全年经营活动产生的现金流量净额为2.78亿美元，较2023年的4.46亿美元下降约37.67%[54] - 2024年全年投资活动使用的现金流量净额为2.72亿美元，较2023年的1.496亿美元增加约81.82%[54] - 2024年全年融资活动使用的现金流量净额为1.502亿美元，较2023年的4.604亿美元下降约67.38%[54] - 2024年调整后净利润为2339万美元，较2023年的3785万美元下降约38.2%；第四季度为550万美元，较2023年同期的720万美元下降约23.61%[57] - 2024年调整后每股收益为4.74美元，较2023年的6.98美元下降约32.09%；第四季度为1.14美元，较2023年同期的1.36美元下降约16.18%[57] - 2024年四个季度末归属ADM的净利润分别为7.29亿美元、4.86亿美元、0.18亿美元、5.67亿美元，全年为18亿美元[60] - 2024年四个季度末调整后ROIC收益分别为8.38亿美元、6.11亿美元、6.24亿美元、6.41亿美元，全年为27.14亿美元[60] - 2024年四个季度末调整后投资资本分别为332.35亿美元、327.46亿美元、325.37亿美元、323.26亿美元，四个季度平均为327.11亿美元[61] - 调整后投资资本回报率为8.3%[62] - 2024年四个季度末净收益（亏损）归属非控股股东分别为 - 0.1亿美元、 - 0.05亿美元、0亿美元、 - 0.06亿美元，全年为 - 0.21亿美元[65] - 2024年四个季度末所得税费用分别为1.66亿美元、1.15亿美元、0.9亿美元、1.06亿美元，全年为4.76亿美元[65] - 2024年四个季度末息税前收益分别为8.85亿美元、5.96亿美元、1.08亿美元、6.67亿美元，全年为22.55亿美元[65] - 2024年四个季度末利息费用分别为1.15亿美元、1.35亿美元、1.24亿美元、1.32亿美元，全年为5.06亿美元[60][65] - 2024年四个季度末折旧和摊销分别为2.8亿美元、2.86亿美元、2.88亿美元、2.87亿美元，全年为11.41亿美元[65] - 2024年四个季度末调整后EBITDA分别为12.98亿美元、10.32亿美元、10.51亿美元、10.95亿美元，全年为44.76亿美元[65] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024年农业服务与油籽部门运营利润为24.47亿美元，较2023年的40.67亿美元下降40%[10][14][19] - 2024年碳水化合物解决方案部门运营利润为13.76亿美元，与上一年基本持平[10][23][24] - 2024年营养部门运营利润为3.86亿美元，较上一年下降10%[10][28][30] - 2024年全年，其他业务贡献运营利润2.47亿美元，较上一年下降34%[32] - 2024年油籽加工量为3571.9万公吨，较2023年的3489.9万公吨增长约2.35%；第四季度为905万公吨，较2023年同期的884.1万公吨增长约2.36%[55] - 2024年玉米加工量为1854.1万公吨，较2023年的1806.7万公吨增长约2.62%；第四季度为470.8万公吨，较2023年同期的471.8万公吨下降约0.21%[55] 公司决策与规划 - 公司宣布采取针对性行动，未来几年实现5 - 7.5亿美元成本节约[1][3] - 公司宣布季度股息提高2%[4] - 公司宣布未来3 - 5年实现5 - 7.5亿美元成本节约[36] - 公司预计2025年全球裁员约600 - 700个岗位[36] - 公司董事会宣布普通股现金股息为每股51.0美分，较之前的50.0美分有所提高[37]

文章核心观点 华尔街分析师预测阿彻丹尼尔斯米德兰公司（ADM）即将发布的季度财报中，每股收益和营收同比下降，且过去30天对该季度每股收益的普遍预期向下修正，同时给出了公司部分关键指标的平均预测 [1][2] 公司业绩预测 - 预计季度每股收益为1.07美元，同比下降21.3% [1] - 预计营收为219.3亿美元，同比下降4.6% [1] - 过去30天对该季度每股收益的普遍预期向下修正1.2% [2] 公司关键指标预测 营收相关 - “其他业务营收”预计达1.0607亿美元，同比增长4% [5] - “碳水化合物解决方案营收”预计为23.8亿美元，同比下降9.6% [5] - “农业服务和油籽营收”预计为172.1亿美元，同比下降7.1% [5] - “碳水化合物解决方案 - 万力玉米加工商外部客户营收”预计达3.7792亿美元，同比下降6.9% [6] - “农业服务和油籽 - 压榨外部客户营收”预计为31.8亿美元，同比下降9.4% [6] - “农业服务和油籽 - 精炼产品及其他外部客户营收”预计为26.2亿美元，同比下降8.4% [7] - “碳水化合物解决方案 - 淀粉和甜味剂外部客户营收”预计为19.7亿美元，同比下降11.6% [7] - “营养 - 人类营养外部客户营收”预计达8.9383亿美元，同比增长7.4% [8] - “营养营收”预计为17.2亿美元，同比下降0.2% [8] - “营养 - 动物营养外部客户营收”预计达8.2362亿美元，同比下降7.4% [9] - “农业服务和油籽 - 农业服务外部客户营收”预计为114.5亿美元，同比下降5.8% [9] 加工量相关 - “油籽加工量”预计为9503.66千公吨，去年同期为8841千公吨 [10] 公司股价表现 - 过去一个月，ADM股票回报率为+2.4%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为+2.7% [10] - 基于Zacks排名3（持有），ADM未来表现可能与整体市场一致 [10]

公司股价表现 - 最新交易时段阿彻丹尼尔斯米德兰公司（ADM）收于51.67美元较前一日上涨0.02%但落后于当日标准普尔500指数0.53%的涨幅道指上涨0.38%纳斯达克指数上涨0.25% [1] - 过去一个月公司股价上涨2.26%超过必需消费品板块0.69%的跌幅和标准普尔500指数1.24%的涨幅 [1] 公司盈利预期 - 公司定于2025年2月4日公布财报预计每股收益为1.07美元较上年同期下降21.32%预计营收为219.3亿美元较去年同期下降4.58% [2] 分析师预估变化 - 分析师预估的近期变化通常预示着近期业务趋势的变化预估上调表明分析师对公司业务运营和盈利的积极态度 [3] - 过去30天里扎克斯共识每股收益预估上调了2.9%公司目前为扎克斯排名3（持有） [5] 公司估值情况 - 公司目前的远期市盈率为11.24相对于行业平均远期市盈率12.67有一定折扣 [6] 行业排名情况 - 农业运营行业属于必需消费品板块该行业扎克斯行业排名为88处于所有250多个行业的前36% [6] - 扎克斯行业排名通过衡量行业内个股的平均扎克斯排名来评估行业实力研究显示排名前50%的行业表现是后50%行业的两倍 [7]

文章核心观点 - 阿彻丹尼尔斯米德兰公司（ADM）将于2月4日盘前公布2024年第四季度财报，市场对其营收和盈利预期不佳，但公司在营养业务和成本优化等方面有积极举措，同时还介绍了其他有望盈利超预期的公司 [1][2][7] 分组1：ADM财报预期 - 市场对ADM第四季度营收的共识预期为219亿美元，较上年同期下降4.6% [1] - 市场对ADM第四季度每股收益的共识预期为1.07美元，较上年同期下降超21%，且过去30天下调了1美分，上一季度盈利意外下降6.5% [2] 分组2：影响ADM业绩的关键因素 农业服务与油籽业务 - 该业务表现不佳，营收和调整后营业利润显著下降，营业利润受农户销售疲软和物流成本上升影响 [3] - 压榨子业务受油菜籽价格高和整体业绩疲软影响，精炼产品及其他子业务受北美市场疲软影响，预计拖累本季度营收 [4] - 管理层预计该业务第四季度营业利润同比下降，Zacks对其调整后营业利润的共识预期为6.3亿美元，营收预期为172亿美元 [5][6] 营养业务 - 公司优化人力和动物营养业务的组织和运营结构，有望在本季度产生成本效益，管理层对该业务持乐观态度，预计第四季度营业利润同比增长 [7] - Zacks对该业务营业利润的共识预期为8500万美元，营收预期为17亿美元 [8] 其他举措 - 公司创造额外利润机会，推进数字技术，扩大生物解决方案平台，预计从卓越执行计划中节省5亿美元成本，这些努力和趋势将反映在第四季度财报中 [9] 分组3：ADM股票分析 Zacks模型预测 - Zacks模型未明确预测ADM本季度盈利超预期，公司目前盈利预期偏差率为 -2.17%，Zacks评级为3 [10] 估值与价格表现 - 从估值角度看，ADM具有吸引力，其远期12个月市盈率为10.93，低于五年高位和行业平均水平 [11] - 过去六个月，ADM股价下跌19.1%，而行业平均下跌1.0% [12] 分组4：有望盈利超预期的公司 庄臣父子公司（CHD） - 目前盈利预期偏差率为 +0.11%，Zacks评级为3，第四季度每股收益共识预期为77美分，同比增长约18.5% [14] - 季度营收共识预期为15.6亿美元，同比增长2.4%，过去四个季度盈利平均意外增长约10% [15] 泰森食品公司（TSN） - 目前盈利预期偏差率为 +3.36%，Zacks评级为2，2025财年第一季度每股收益共识预期为79美分，同比增长14.5% [15] - 季度营收共识预期为135亿美元，同比增长1.2%，过去四个季度盈利平均意外增长约57% [16] 西斯科公司（SYY） - 目前盈利预期偏差率为 +0.38%，Zacks评级为3，2025财年第二季度每股收益共识预期为93美分，同比增长约4.5% [16] - 季度营收共识预期为201亿美元，同比增长4.2%，过去四个季度盈利平均意外下降约0.2% [17][18]

文章核心观点 - 投资组合旨在成为股息增长工具，当前股息投资者属于逆向投资者，分析师专注长期价值投资，采用多种经典价值比率选股，倡导自我指数化投资 [1] 分析师持仓情况 - 分析师通过股票、期权或其他衍生品对NKE、HSY、PLD、ADM、SCHD拥有实益多头头寸 [2] 分析师背景 - 分析师是全职价值投资者和作家，曾从事私人信贷和CRE夹层融资工作，能流利使用普通话，曾担任法庭口译员，成年后大部分工作时间在中国和亚洲度过 [1]