文章核心观点 - Aflac公司将于2024年5月1日收盘后公布2024年第一季度财报，净保费收入受癌症保险销售增长和成本削减举措影响，部分被已缴清保单影响抵消，公司有望实现盈利超预期 [1][7] Q1估计 - Aflac第一季度每股收益共识估计为1.58美元，较上年同期增长1.9% [2] - 收入共识估计为43亿美元，较上年同期下降10.1% [2] - Aflac净保费收入共识估计为34亿美元，较上年同期下降7% [5] - Aflac整体净投资收入共识估计为9.079亿美元，较上年同期下降3.7% [5] 价格表现 - Aflac股价在过去一年上涨18.9%，高于行业16.3%的涨幅 [3] 影响因素 - 第一季度Aflac收入受益于日本和美国业务的强劲贡献，日本业务癌症保险销售增长和良好续保率推动净保费收入，美国业务续保率和新业务增长推动净保费收入，但日本业务净保费收入受再保险和已缴清保单影响部分抵消 [4][5] - 日本业务调整后净投资收入受益于美元计价投资收益率提高，部分被再保险资产转移抵消，美国业务净投资收入受益于固定和浮动利率投资组合收益率增加 [5] - 美国业务费用率因增长举措和DAC摊销增加而上升，部分被总福利和调整后费用下降抵消，日本业务费用率因成本控制举措和再保险交易费用补贴而改善，推动整体利润率提升 [5][6] 量化模型预测 - 模型预测Aflac此次盈利将超预期，其盈利ESP为+0.63%，Zacks排名为3 [7] 盈利惊喜历史 - Aflac在过去四个季度中三次盈利超预期，一次未达预期，平均惊喜率为9.10% [8] 其他可考虑股票 - Peakstone Realty Trust盈利ESP为+8.28%，Zacks排名为1，2024年第一季度每股收益共识估计为79美分，较上年同期增长16.2%，过去30天共识估计上调6.8% [9] - Primerica盈利ESP为+0.46%，Zacks排名为2，2024年第一季度每股收益共识估计为4.11美元，较上年同期增长17.8%，过去四个季度中三次盈利超预期，一次未达预期，平均惊喜率为3.10% [9][10] - Horace Mann Educators Corporation盈利ESP为+15.03%，Zacks排名为3，2024年第一季度每股收益共识估计为77美分，较上年同期增长超三倍，过去四个季度中三次盈利超预期，一次符合预期，平均惊喜率为15.24% [10][11]

文章核心观点 华尔街分析师预测Aflac即将公布的季度每股收益为1.58美元，同比增长1.9%，营收43.2亿美元，同比下降10.1%；过去30天该季度共识每股收益预估上调0.1%；研究表明盈利预估修正趋势与股票短期价格表现有强关联；深入分析分析师对Aflac某些关键指标的预测能更全面了解公司业绩；Aflac股价近一个月变化-2.5%，Zacks排名3（持有），预计短期内紧跟市场表现 [1][4][5] 盈利与营收预测 - 预计季度每股收益1.58美元，同比增长1.9% [1] - 预计营收43.2亿美元，同比下降10.1% [1] - 过去30天该季度共识每股收益预估上调0.1% [1] 关键指标平均预估 营收相关 - “Revenues - Other income (loss)”预计4249万美元，同比变化-7.6% [2] - “Revenues - Net investment income”预计9.0789亿美元，同比变化-3.7% [2] - “Revenues - Total net earned premiums”预计34.3亿美元，同比变化-7% [2] - “Total adjusted revenues - Corporate and other”预计1427万美元，同比变化+10.6% [3] - “Total adjusted revenues - Aflac Japan”预计25.7亿美元，同比变化-7.8% [3] - “Revenues - Aflac Japan - Total net earned premiums”预计19.2亿美元，同比变化-11.7% [3] - “Revenues - Aflac Japan - Net investment income”预计6.5027亿美元，同比变化-2.8% [3] - “Revenues - Aflac U.S. - Other income”预计300万美元，同比变化-14.3% [3] 比率相关 - “Tot. Ben. /Premium - Aflac Japan”预计达67.5%，去年同期为67% [4] - “Tot. Adj. Expenses/Total Adj. Rev. - Aflac U.S.”预计为39.2%，去年同期为39.6% [4] - “Tot. Ben. /Premium - Aflac U.S.”预计为47.1%，去年同期为45.6% [4] - “Tot. Adj. Expenses/Total Adj. Rev. - Aflac Japan”预计达19.8%，去年同期为19.7% [4] 股价表现与排名 - Aflac股价近一个月变化-2.5%，Zacks S&P 500综合指数变化-3.2% [4] - Aflac Zacks排名3（持有），预计短期内紧跟市场表现 [5]

文章核心观点 - 扎克斯意外与健康保险行业有望受益于承保风险敞口增加，但理赔频率上升可能抵消积极因素；行业面临定价压力，但理赔增加和技术应用有望带来积极影响；行业前景乐观，推荐关注几只相关股票 [1] 行业概况 - 扎克斯意外与健康保险行业的公司主要为高风险行业雇主提供工伤赔偿保险，还提供团体、个人或自愿补充保险产品；工伤赔偿保险对雇主和雇员都有益，随着认知度提高，市场预计在2024 - 2032年显著增长 [2] 行业趋势 定价压力持续 - 过去几个季度工伤赔偿行业面临定价压力，为保留市场份额会进一步加剧，可能抑制营收增长；随着商业和工业活动恢复，保险需求有望上升，预计2022 - 2026年定价复合年增长率为5.3%，也有报告预计将上涨2% [3] 理赔频率改善 - 意外与健康保险行业多年来增长，主要受雇主提供福利增加推动；工伤赔偿政策有诸多好处；承保风险敞口增加、理赔频率下降和保守准备金水平提升了行业表现；预计2024年55岁以上工人比例将从2014年的21.7%升至约25%，理赔可能增加 [4] 技术应用增加 - 行业运营中加速采用技术，包括人工智能等，有助于保险公司获得竞争优势；有报告称人工智能可减少约45%的工伤赔偿理赔费用，但技术进步支出增加会导致费用率上升 [5] 行业排名与前景 - 扎克斯意外与健康保险行业的Zacks行业排名为第14，处于前6%，显示近期前景乐观；行业处于排名前50%是由于成分公司整体盈利前景积极，当前年度盈利预估上调了8.6% [6][7] 行业表现与估值 行业表现 - 过去一年，意外与健康保险行业跑赢自身所在板块，但跑输扎克斯标准普尔500综合指数；行业股票整体上涨17.7%，金融板块上涨15.7%，标准普尔500指数上涨22.4% [8] 行业估值 - 基于过去12个月的市净率，行业目前为1.71倍，低于标准普尔500指数的2.9倍和板块的6.23倍；过去五年，行业市净率最高达1.91倍，最低为0.58倍，中位数为1.15倍 [9] 重点关注股票 阿梅里安全（Amerisafe） - Zacks排名第1（强力买入），是工伤赔偿保险专业提供商，受益于高风险细分市场、中小雇主客户、高风险承保专业知识和严格理赔管理；无债务的资产负债表提供财务灵活性；2024年共识预估在过去60天上调7.8%，过去四个季度平均盈利惊喜为9.75%，股价一年下跌5.7% [11] 雇主控股（Employers Holdings） - Zacks排名第2（买入），为低至中等风险行业的小企业提供工伤赔偿保险，受益于在有吸引力市场的稳固地位和审慎承保；过去四个季度平均盈利惊喜为20.38%，2024年和2025年盈利预估在过去60天上调3.6%和3.7%，股价一年上涨2% [12] 美国家庭生命保险（Aflac） - Zacks排名第3（持有），提供自愿补充健康和人寿保险产品，收购阿格斯将加强美国业务；过去四个季度平均盈利惊喜为9.10%，2024年和2025年盈利预计同比增长2.9%和6.8%，长期盈利增长预期为5.7%，股价一年上涨23.4% [13] 宠物伴侣（Trupanion） - Zacks排名第3（持有），宠物保险公司，受益于对宠物健康的关注、产品推出、业务拓展和稳固资本状况；目标市场规模达341亿美元；2024年和2025年盈利预计同比增长60.2%和110%，过去四个季度平均盈利惊喜为11.78%，股价一年下跌36.7% [14] 优耐集团（Unum Group） - Zacks排名第3（持有），提供长期护理保险、人寿保险等产品和服务，牙科产品推广和地域扩张取得成效；长期盈利增长预期为6.1%，高于行业平均；2024年和2025年盈利预计同比增长6.9%和7.1%，过去四个季度平均盈利惊喜为5.19%，股价一年上涨24.3% [15]

文章核心观点 Aflac Incorporated将2024年第一季度网络直播电话会议时间提前至5月2日上午7点（东部时间），原计划于5月1日市场收盘后公布第一季度财务结果 [1][2] 会议安排 - 第一季度网络直播电话会议时间从原计划的5月2日上午8点（东部时间）提前至上午7点，以避免与其他行业网络直播时间冲突 [1] - 会议上公司董事长、首席执行官兼总裁Daniel P. Amos和执行副总裁兼首席财务官Max Brodén将讨论公司季度业绩和前景，并与美日高管团队回答问题 [1] - 需在投资者网站investors.aflac.com提前五到七分钟注册收听会议 [1] 财务结果发布 - 公司将按原计划于2024年5月1日市场收盘后发布第一季度财务结果 [2] - 届时收益材料及财务更新视频将在公司投资者关系网站investors.aflac.com上公布 [2] 公司概况 - Aflac Incorporated是一家财富500强公司，通过美日子公司为数百万保单持有人和客户提供财务保障超68年 [3] - 在美国是补充健康保险产品的头号供应商，在日本Aflac Life Insurance Japan是癌症和医疗保险的领先提供商 [3] - 连续18年被评为全球最具道德公司，23年入选《财富》全球最受赞赏公司，连续四年入选彭博性别平等指数 [3] - 2021年成为负责任投资原则签署方，连续10年被纳入道琼斯北美可持续发展指数 [3] 联系方式 - 分析师和投资者联系David A. Young，电话706.596.3264或800.235.2667，邮箱[email protected] [3] - 媒体联系Ines Gutzmer，电话762.207.7601，邮箱[email protected] [3]

文章核心观点 - 林肯国民公司估值极低，在经历困境后正取得进展，虽股价较历史高点仍低55%，但可能是绝佳价值股投资机会 [1] 行业情况 - 疫情冲击寿险行业，2020年美国寿险公司向受益人支付900亿美元理赔金，同比增长15%，是1918年流感疫情以来最大同比变化 [2] - 近年来许多寿险公司已反弹，如美国家庭人寿保险和优耐集团自2020年3月疫情低点分别上涨292%和508% [2] 公司困境 - 林肯国民公司提供保险和退休规划产品，过去几年经营艰难，疫情后复苏困难 [2] - 2022年第三季度，公司净亏损26亿美元，主要因寿险准备金增加22亿美元，影响基于保证型万能寿险保单假设的重大变化 [3] - 假设变化影响公司基于风险的资本（RBC）比率，降至377%，促使管理层暂停股票回购、筹集股权资本和削减开支，还导致惠誉评级信用评级从稳定下调至负面，去年股票被标普500指数剔除 [4] 公司改善举措 - 去年公司同意将财富管理业务出售给Osaic公司，预计带来7亿美元资本收益，改善法定资本状况并降低杠杆率，第四季度末RBC比率恢复到400%的管理目标 [5] - 公司调整业务组合，将产品销售重新定位为更具资本效率和更高风险调整后回报的组合，2月裁员5%以进一步精简运营 [5] 投资价值 - 公司股价相对于历史价值大幅折价，市销率为0.45，处于自疫情和2008 - 2009年大金融危机以来的最低点，过去二十年平均市销率接近0.97 [6] - 市盈率为3.8，一年远期市盈率为4.64，远低于二十年平均的13.2，股息收益率为5.9%，因股价低迷高于历史平均 [7] - 公司改善了资本状况，未来将继续提高盈利能力和增加自由现金流，低估值使其成为值得投资者考虑的价值股 [7]

股息增长 - Aflac连续41年增加股息支付，过去5年的复合年增长率为双位数[11] - AFL的股息支付比率约为28%，有很大的增长空间，同时现金运营资金充足[12] - 股息增长是AFL的亮点，连续41年增加股息，过去5年的复合年增长率为双位数[11] 财报表现 - 最近的Q4财报显示收入和净投资损失不及预期，导致股价下跌，但随后恢复[2] - 公司在Q4财报中报告的收入和每股收益未达预期，但宏观经济因素和外汇波动是短期担忧[4] - 公司的市场份额较大，但仍有增长空间，预计2024财年净赚保费增长率在3-5%之间[8] 市场前景 - 日本和美国市场的癌症保险销售增长迅速，预计将成为未来十年的增长动力[5] - 华尔街对AFL的平均目标股价为83.46美元，但根据股息折现模型，估计股价目标为100美元，潜在上涨空间为17%[9][10] - Aflac将继续专注于年轻客户群和提高利润率，预计股息将继续增长，因此维持对Aflac的买入评级[15][16]

文章核心观点 - TOGETHXR与Aflac达成为期一年的合作，共同推动女子体育发展，本月将在波特兰举办女子大学篮球观赛派对 [1][2] 合作信息 - TOGETHXR与Aflac在Aflac媒体机构Spark Foundry协作下达成合作，本月推出系列明星云集的大学篮球观赛派对 [1] - 观赛派对于3月29 - 30日在The Sports Bra pop - up at Spirit of 77举行，由WNBA运动员Sydney Colson和Theresa “TP” Plaisance主持，有篮球巨星出席，包含篮球赛事、赠品和粉丝体验活动 [2] 合作意义 - 合作体现双方对推动女子体育倡议和为运动员争取全面健康保障的共同承诺 [2] - Aflac去年开始支持女子体育，今年与TOGETHXR合作契合其持续支持女子体育倡议的承诺，如同TOGETHXR缩小体育报道差距，Aflac缩小健康保险未覆盖费用的差距 [4] 行业背景 - 2021年TOGETHXR成立时女子体育报道仅占4%，如今在流媒体和社交媒体推动下升至15%，TOGETHXR处于变革前沿 [3] 公司介绍 TOGETHXR - 由Jessica Robertson和四位顶级职业运动员联合创立，专注生活方式和青年文化的故事讲述，强调代表性和性别平等 [5] - 内部制作工作室创作了一系列优质内容，部分正讨论改编为影视和数字媒体作品，2023年获相关奖项 [5] Aflac - 财富500强公司，通过美国和日本子公司为数百万保单持有人和客户提供财务保障超68年 [6] - 在美国是补充健康保险产品头号提供商，在日本Aflac Life Insurance Japan是癌症和医疗保险领先提供商 [6][7] - 多次入选世界最具道德公司、世界最受尊敬公司和彭博性别平等指数，2021年签署负责任投资原则，连续10年入选道琼斯可持续发展北美指数 [7]

文章核心观点 - AM Best给予Aflac新发行高级无担保票据长期发行信用评级“a”（优秀），展望稳定，Aflac及其子公司其他评级不变 [1] 分组1：评级情况 - AM Best给予Aflac新发行高级无担保票据长期发行信用评级“a”（优秀），展望稳定，Aflac及其子公司其他评级不变 [1] - 评级为“a”（优秀）、展望稳定的高级无担保票据包括：279亿日元、利率1.412%、2031年3月20日到期；130亿日元、利率1.048%、2029年3月21日到期；77亿日元、利率1.682%、2034年3月21日到期 [2] 分组2：资金用途及影响 - AM Best预计净收益将用于一般公司用途，债务发行对Aflac财务杠杆影响不大，调整后财务杠杆约25%，利息覆盖率持续强劲，指标在评级指引范围内 [2] 分组3：公司财务状况 - Aflac在2023年末保持充足流动性和强大财务灵活性，在无担保循环信贷安排中有其他或有流动性来源，可从亚特兰大联邦住房贷款银行获得借款额度 [2] 分组4：评级机构信息 - AM Best是全球信用评级机构、新闻出版商和专注保险行业的数据分析提供商，总部设在美国，业务覆盖超100个国家，在多地设有地区办事处 [3]

Aflac与TOGETHXR合作 - Aflac与TOGETHXR合作，支持女子大学篮球比赛，并扩大赞助范围[1] - Aflac将与TOGETHXR合作举办女子篮球锦标赛观看派对，以庆祝女子篮球的成功[2] Aflac与WBCA合作 - Aflac与WBCA合作举办两天活动，提供问答环节、照片机会和与篮球明星互动的机会[3] - Aflac与WBCA合作创建“Dawn's List”来解决女子大学篮球中的公平问题，并扩大合作范围[4]

Aflac公司的道德责任 - Aflac连续18年入选Ethisphere的世界最具道德公司名单[1] - Aflac强调企业社会责任，包括向亚特兰大儿童医疗保健中心捐赠超过1.73亿美元，以及通过My Special Aflac Duck®项目向患有癌症和镰状细胞病的儿童提供超过2.8万只机器鸭[2] - Ethisphere表示，2024年入选的世界最具道德公司®的荣誉公司在2019年1月至2024年1月的表现比全球公司的可比指数高出12.3个百分点[3]