文章核心观点 - AM Best给予Aflac新发行高级无担保票据长期发行信用评级“a”（优秀），展望稳定，Aflac及其子公司其他评级不变 [1] 分组1：评级情况 - AM Best给予Aflac新发行高级无担保票据长期发行信用评级“a”（优秀），展望稳定，Aflac及其子公司其他评级不变 [1] - 评级为“a”（优秀）、展望稳定的高级无担保票据包括：279亿日元、利率1.412%、2031年3月20日到期；130亿日元、利率1.048%、2029年3月21日到期；77亿日元、利率1.682%、2034年3月21日到期 [2] 分组2：资金用途及影响 - AM Best预计净收益将用于一般公司用途，债务发行对Aflac财务杠杆影响不大，调整后财务杠杆约25%，利息覆盖率持续强劲，指标在评级指引范围内 [2] 分组3：公司财务状况 - Aflac在2023年末保持充足流动性和强大财务灵活性，在无担保循环信贷安排中有其他或有流动性来源，可从亚特兰大联邦住房贷款银行获得借款额度 [2] 分组4：评级机构信息 - AM Best是全球信用评级机构、新闻出版商和专注保险行业的数据分析提供商，总部设在美国，业务覆盖超100个国家，在多地设有地区办事处 [3]

Aflac与TOGETHXR合作 - Aflac与TOGETHXR合作，支持女子大学篮球比赛，并扩大赞助范围[1] - Aflac将与TOGETHXR合作举办女子篮球锦标赛观看派对，以庆祝女子篮球的成功[2] Aflac与WBCA合作 - Aflac与WBCA合作举办两天活动，提供问答环节、照片机会和与篮球明星互动的机会[3] - Aflac与WBCA合作创建“Dawn's List”来解决女子大学篮球中的公平问题，并扩大合作范围[4]

Aflac公司的道德责任 - Aflac连续18年入选Ethisphere的世界最具道德公司名单[1] - Aflac强调企业社会责任，包括向亚特兰大儿童医疗保健中心捐赠超过1.73亿美元，以及通过My Special Aflac Duck®项目向患有癌症和镰状细胞病的儿童提供超过2.8万只机器鸭[2] - Ethisphere表示，2024年入选的世界最具道德公司®的荣誉公司在2019年1月至2024年1月的表现比全球公司的可比指数高出12.3个百分点[3]

股息情况 - 收入投资者主要关注股息，作为公司盈利分配给股东的一部分[2] - Aflac的股息率为2.49%，高于保险-事故和健康行业的2.49%以及标普500指数的1.59%[3] - Aflac目前的年度股息为2美元，比去年增长了19%[4] - Aflac过去5年平均每年增加12.68%的股息[4] - Aflac的股息增长将取决于盈利增长和派息比率，目前的派息比率为27%[4] 公司业绩展望 - AFL今年财年的盈利增长看起来很稳健，2024年Zacks共识估计为每股6.43美元，预计比去年同期增长3.21%[5] 投资机会评价 - 高股息的股票在利率上升期间往往表现不佳，但AFL不仅是一个有吸引力的股息投资，还是一个具有Zacks排名2（买入）的引人注目的投资机会[7]

文章核心观点 Aflac公司在美日两大市场经营补充健康保险业务，凭借稳定策略、强大品牌和多元渠道取得良好业绩，未来将继续优化产品和渠道以实现增长，同时注重资本管理和社会责任 [4][5][29] 公司概况 - Aflac通过子公司在美国和日本两大寿险市场运营超68年，为数百万客户提供财务保障 [4] - 美国业务是补充健康保险头号供应商，日本业务是癌症和医疗保险领先提供商，2024年是其在日开展业务50周年 [4] 公司战略 - 美日业务策略长期稳定，政策支付固定现金福利，不受通胀影响，还提供自愿保险产品，通过多渠道销售 [5][6] - 利用强大品牌和Aflac鸭进行广告宣传，提升消费者对产品价值的认知，同时通过公益活动强化品牌形象 [7][8] 社会责任 - 自1995年成立Aflac癌症与血液疾病中心，已捐赠1.73亿美元，超半数捐款来自销售团队 [2][9] - 2001年在日本东京设立首个家长之家，后又开设两个，支持超15万名患者及其家庭 [9] - 2018年推出My Special Aflac Duck，已交付超2.7万只，与美国主要儿科癌症中心建立合作 [10] 日本业务 - 日本业务占公司调整后收入60%和资产80%，是癌症和医疗保险龙头，第三部门产品是核心 [11] - 因医疗成本上升、人口老龄化和出生率下降，第三部门产品市场持续增长，公司将优化产品组合 [12][13] - 2022年推出癌症产品Wings，2023年癌症销售增长25%，推动整体销售增长10.9%；新医疗保险产品使第四季度销售同比增长6.6% [13][14] - 除第三部门产品，还提供收入支持、护理保险等全产品线，以满足不同客户需求 [14][15] - 持续优化分销渠道，加强与独家和首选代理的合作，拓展非独家代理市场份额，与日本邮政保持战略联盟 [16] - 预计到2026年底实现670亿 - 730亿日元的销售目标 [17] - 2023年第三部门保单占净赚保费超80%，调整后收入下降3.6%至近1.5万亿日元，税前调整后收益增长6%至4570亿日元，利润率达30.5%，保费持续率为93.4% [17] 美国业务 - 美国业务在工作场所销售补充健康保险排名第一，产品帮助个人应对自付费用，为雇主提供福利解决方案 [18] - 产品组合包括关键护理、意外保险等，还通过Aflac Group等拓展业务，目前仅22%的美国工作人口在工作场所可获得Aflac保险 [19][21] - 2023年总调整后收入增长2.1%至66亿美元，税前调整后收益增长10.4%至15亿美元，利润率达22.7% [22] - 2023年推出新癌症保护保险政策后，癌症保险销售增长近25%，全年销售增长5%，预计到2025年底实现至少18亿美元的销售目标 [23][24] 财务与资本管理 - 2023年公司每股摊薄净收益7.78美元，调整后每股摊薄收益6.23美元创历史最佳，剔除日元影响后调整后每股摊薄收益增长13.4%至6.43美元 [25] - 采取措施对冲日元风险，持有255亿美元未对冲美元资产、26亿美元外汇远期合约和37亿日元债务，2023年底控股公司流动性近28亿美元，超最低余额10亿美元 [26] - 资本状况良好，日本SMR超1100%，美国综合RBC超650%，连续41年增加股息，2024年第一季度股息提高19%至0.50美元 [27] - 2023年以每季度7亿美元的历史高位回购股票，全年回购3900万股，与股息合计向股东返还超38亿美元 [28] 问答环节 - 关于高资本充足率，公司表示因美日规则差异，愿意降至400%，但需满足日本金融服务规定，且美国业务增长将推动综合RBC下降，同时为日本新ESR做准备 [32][33] - 2023年美国新保费销售增长5%，日本增长11%，日本预计2026年实现670亿 - 730亿日元销售，美国预计2025年底实现18亿美元销售 [34][35] - 对于华盛顿可能缩短短期残疾合同期限的规定，公司认为是监管而非立法问题，已与相关人员沟通，且得到国会议员支持 [36][37] - 对于竞争对手Allstate进入健康和福利业务，公司认为竞争带来机遇，会关注其发展 [40][41]

业绩总结 - Aflac Japan的总销售额在2023年增长了10.9%[21] - 医疗保险销售年度增长6.6%，在新医疗保险产品推出后的第四季度增长[23] - Aflac Japan的总调整后收入下降了3.6%，净赚保费超过80%来自第三部门政策[30] - Aflac Japan的税前调整收益增加了6%，达到4570亿日元，利润率为30.5%[31] - Aflac US的总调整后收入增加了2.1%，税前调整收益增加了10.4%，达到了15亿美元[41] - 自2023年第二季度以来，Aflac US的癌症保险销售增加了近25%[43] - 2023年Aflac Incorporated的每股稀释净收益为7.78美元，调整后的每股稀释净收益为6.23美元，创下公司历史最佳水平[46] - 调整后的每股稀释净收益较上年增长13.4%，达到6.43美元，全年日元兑美元平均汇率为140.57，较上年的130.17有所增长[47] - 在日本，Aflac的资本比率超过1100%，在美国的综合风险基本资本比率超过650%，展现了公司对于维护资本实力的承诺[50] - 2023年是连续第41年增加股息，董事会将2024年第一季度股息提高了19%，达到0.50美元[51] - 2023年公司回购了3900万股股票，加上股息共向股东返还了38亿美元，同时也在业务增长方面进行投资[52] 用户数据 - Aflac在日本是癌症和医疗保险领域的领先提供商[7] - Aflac在日本占Aflac Incorporated调整后收入的60%，资产的80%[17] - Aflac在日本推出了一款独立医疗产品，并在一年内成为医疗保险的最大销售商[18] - 日本的第三部门产品市场稳步增长，预计这一趋势将继续[19] - Aflac在美国和日本的核心业务是开发辅助健康保险政策[7] - Aflac的策略一直保持简单和一致，旨在向被保险人直接支付固定现金福利[8] - Aflac通过多种分销渠道销售保单，包括关联公司、经纪人和其他金融服务公司[9] 新产品和新技术研发 - Aflac在日本推出了My Special Aflac Duck，用于帮助年轻患者在治疗期间感到更少的孤独[15] - 2022年8月，Aflac Japan推出了名为Wings的新癌症产品，通过日本邮政和日本邮政保险的最终阶段推出，导致去年整体癌症销售增加了25%[21] 市场扩张和并购 - Aflac Japan预计到2026年底，日本的产品和分销策略将实现670亿至730亿日元的销售额[29] - 公司在日本和美国市场拥有领先地位、强大品牌、强大分销渠道和创新产品，为实现稳定盈利和强劲现金流提供支持[55] 负面信息 - 公司在华盛顿政治环境中保持警惕，因为政策变化可能会对公司销售的短期残疾险产品产生影响[65] - 公司表示在华盛顿有一些政策正在制定，公司已经向国会议员和Clyburn表达了立场[68] - 公司强调在华盛顿要非常小心，因为总会有人试图做一些事情[69]

业绩总结 - 2023年每股净收益为7.78美元，较2022年的6.93美元增长12.3%[42] - 调整后每股收益为6.23美元，较2022年的5.67美元增长9.9%[42] - 2023年净收益为46.59亿美元，较2022年的44.18亿美元增长5.5%[64] - 调整后的收益为37.33亿美元，较2022年的36.14亿美元增长3.3%[64] - 包含外汇的调整后收益增长率为3.3%，排除外汇影响的增长率为6.4%[67] 用户数据 - Aflac在日本的癌症保险和医疗保险保单总数在行业中排名第一[14] - Aflac在美国的工作场所补充健康保险市场份额是第二大竞争对手的近3倍[29] - Aflac在日本的销售代表接近40,000人，覆盖了近90%的日本银行[16] 新产品和新技术研发 - 2023年，Aflac向患有癌症和镰状细胞疾病的儿童提供了6,742只“我的特别Aflac鸭子”[8] 市场扩张 - Aflac的强大品牌和多样化的分销渠道为其市场领导地位提供了支持[53] 财务数据分析 - 调整后的净投资损失为9.14亿美元，2022年为4.47亿美元[64] - 当前期间外汇影响为1.13亿美元，未提供2022年数据[64] - 排除当前期间外汇影响后的调整收益为38.47亿美元，较2022年的36.14亿美元增长6.4%[64] - 净保费收入的变化率为-5.2%，排除外汇影响后的变化率为-0.9%[67] - 调整后的净投资收入变化率为-2.1%，排除外汇影响后的变化率为0.1%[67] - 总福利和费用的变化率为-5.5%，排除外汇影响后的变化率为-1.3%[67]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K (Mark One) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2023 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 001-07434 | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

Warren Buffett stock picks continue to include a secret stock. Speculation was high that Buffett’s mystery holding would be revealed when his company, Berkshire Hathaway’s (NYSE:BRK.A/NYSE:BRK.B) latest 13F regulatory filing was made public. But no such luck. The Oracle of Omaha, as Buffett is known, has continued to ask the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for confidential treatment of one of his stocks. Buffett has done this before. In late 2020, he kept secret the positions he was building i ...

文章核心观点 - Aflac股票近期呈下跌趋势，但因处于超卖区域且华尔街分析师认为其盈利将超预期，可能出现反转 [1] 超卖股票识别方法 - 用相对强弱指数（RSI）识别股票是否超卖，它是衡量价格变动速度和变化的动量振荡器 [2] - RSI在0到100之间波动，通常RSI读数低于30时股票被视为超卖 [2] - RSI可帮助快速检查股票价格是否接近反转点，若因不合理抛售使股价远低于公允价值，投资者可寻找入场机会 [2] RSI指标局限性 - RSI有局限性，不能单独用于投资决策 [3] Aflac股票反转原因 - Aflac的RSI读数为29.97，表明大量抛售可能即将结束，股价可能反弹以恢复供需平衡 [4] - 卖方分析师上调Aflac今年盈利预期，使共识每股收益预期在过去30天内提高1.3%，盈利预期上调通常会带来短期股价上涨 [4] - Aflac目前Zacks排名为2（买入），处于按盈利预期修正趋势和每股收益意外情况排名的4000多只股票的前20%，表明其短期内有反转潜力 [5]