特定项目投资情况 - 2022年3月23日，公司对夏洛特一处多户住宅物业进行2060万美元的优先股权投资，利率13%，最低优先回报570万美元[134] - 截至2024年3月31日，Solis City Park II项目的票据余额为2510万美元，含460万美元累计应计利息，该物业约73%已出租[135] 公司整体财务关键指标变化 - 2024年第一季度，公司净收入为1480万美元，摊薄后每股0.17美元，而2023年同期为240万美元，摊薄后每股0.03美元[145] - 2024年第一季度，公司运营资金为3500万美元，摊薄后每股0.40美元，而2023年同期为2060万美元，摊薄后每股0.23美元[145] - 2024年第一季度公司总收入为19348.2万美元，较2023年同期的14417.5万美元增加4930.7万美元[161] - 2024年第一季度公司总费用为17013.2万美元，较2023年同期的12383.7万美元增加4629.5万美元[161] - 2024年第一季度公司归属于普通股股东和OP单位持有人的净收入为1480.4万美元，较2023年同期的237.6万美元增加1242.8万美元[161] - 2024年第一季度，经营活动净现金流入4648.6万美元，较2023年同期增加3343.1万美元[221] - 2024年第一季度，投资活动净现金流出4094.6万美元，较2023年同期减少1039.8万美元[221] - 2024年第一季度，融资活动净现金流入815.5万美元，较2023年同期减少1470.5万美元[221] - 2024年第一季度归属于普通股股东和OP单位持有人的净收入为1480.4万美元，2023年同期为237.6万美元[229] - 2024年第一季度折旧和摊销为2021.5万美元，2023年同期为1824.5万美元[229] - 2024年第一季度归属于普通股股东和OP单位持有人的FFO为3501.9万美元，2023年同期为2062.1万美元[229] - 2024年第一季度归属于普通股股东和OP单位持有人的摊薄后每股净收入为0.17美元，2023年同期为0.03美元[229] - 2024年第一季度归属于普通股股东和OP单位持有人的摊薄后每股FFO为0.40美元，2023年同期为0.23美元[229] - 2024年第一季度归属于普通股股东和OP单位持有人的摊薄后每股Normalized FFO为0.33美元，2023年同期为0.30美元[229] - 2024年第一季度加权平均普通股和单位 - 摊薄为88451千股，2023年同期为88398千股[229] 公司投资组合入住率情况 - 截至2024年3月31日，公司加权平均投资组合入住率为94.7%，零售入住率95.4%，办公入住率93.6%，多户住宅入住率95.1%[145] 商业租赁相关情况 - 第一季度商业租赁续约利差按GAAP计算增长11.5%[145] - 第一季度执行21份租约续约和3份新租约，净可出租面积达115,549平方英尺[145] 同店净营业收入情况 - 同店净营业收入按GAAP计算较2023年3月31日止季度增长0.4%[145] 第三方建筑业务情况 - 截至2024年3月31日，第三方建筑积压订单为3.434亿美元，第一季度建筑毛利为410万美元[145] - 截至2024年3月31日，第三方建筑积压订单为34340.6万美元，较2023年同期的65184万美元减少，其中巴尔的摩Harbor Point Parcel 3和Harbor Point Parcel 4开发项目积压订单为15340万美元[158] 利率衍生品情况 - 2024年第一季度，非指定利率衍生品的未实现收益为650万美元，截至2024年3月31日，公司整个利率衍生品投资组合净值为3500万美元[145] 房地产板块NOI变化情况 - 2023年12月31日年度报告后，公司对混合用途物业部分组件进行追溯重分类，使零售和办公房地产板块2023年第一季度NOI分别增加40万美元和不足10万美元，多户住宅房地产板块减少40万美元[148] - 2024年第一季度零售板块NOI为1902.5万美元，较2023年同期的1704.7万美元增长11.6%，主要因2023年5月收购The Interlock Retail [149] - 2024年第一季度办公板块NOI为1354万美元，较2023年同期的1241.3万美元增长9.1%，主要因2023年5月收购The Interlock Office等因素[152] - 2024年第一季度多户住宅板块NOI为878.6万美元，较2023年同期的838.6万美元增长4.8%，主要因Chronicle Mill Apartments入住率和租金提高[154] 各业务板块毛利润及收入费用变化情况 - 2024年第一季度总承包和房地产服务板块毛利润为407.7万美元，较2023年同期的306.8万美元增加100.9万美元，运营利润率从3.6%降至3.2% [157] - 2024年第一季度房地产融资板块毛利润为266.8万美元，较2023年同期的243.9万美元增长9.4%，主要因未使用承诺的利息收入[160] - 2024年第一季度租赁收入为6.19亿美元，较2023年同期的5.62亿美元增长10.1%，其中零售、办公和多户住宅租赁收入分别增长11.7%、11.3%和5.5%[162] - 2024年第一季度总承包和房地产服务收入较2023年同期增加4270万美元[165] - 2024年第一季度利息收入较2023年同期增长24.4%[166] - 2024年第一季度租赁费用为1460.5万美元，较2023年同期的1296万美元增长12.7%，其中零售和办公租赁费用分别增长15.6%和18.7%[166] - 2024年第一季度房地产税为592.5万美元，较2023年同期的541.2万美元增长9.5%，其中多户住宅房地产税增长22.3%[169] - 2024年第一季度总承包和房地产服务费用较2023年同期增加4170万美元[171] 公司资金及融资相关情况 - 截至2024年3月31日，公司有4190万美元的无限制现金和现金等价物，190万美元的受限现金，循环信贷额度下有6600万美元可用借款，建设贷款下有3280万美元可用借款[179] - 截至2024年3月31日，无担保债务占公司总借款的54.8%，而2023年3月31日为45.2%[180] - 截至2024年5月6日，股权发售计划（ATM Program）下有2.041亿美元的股票未售出[183] - 截至2024年3月31日，股票回购计划下有3740万美元可用于回购[185] 信贷协议及贷款协议情况 - 信贷协议限制公司支付现金股息，特定违约情况下可支付以维持REIT地位和避免税费，还限制特定资产投资、股票和OP单位回购[191][192][197][198][203][204] - 信贷协议规定多项财务指标限制，如总杠杆率不超60%（特定收购后两季度不超65%且最多两次）、调整后EBITDA与固定费用比率不低于1.50:1等[191][197][203] - 2022年12月6日公司与M&T银行达成1亿美元高级无抵押定期贷款协议，可增至2亿美元，到期日2027年3月8日，有一年展期选项，展期费0.075%[194] - M&T定期贷款协议含财务等多项契约，限制与信贷协议类似，公司可在满足条件下提前还款[197][198] - 2023年5月19日公司与TD银行达成7500万美元高级无抵押定期贷款协议，可增至1.5亿美元，到期日2025年5月19日，展期费0.15%[200] - 2023年6月29日TD定期贷款承诺增至9500万美元[202] - TD定期贷款协议含财务等多项契约，限制与信贷协议类似，公司可在满足条件下提前还款[203][204][205] - 信贷协议、M&T和TD定期贷款协议含违约事件条款，违约未治愈时贷款人可宣布贷款立即到期[193][199][206] - 公司目前遵守信贷协议、M&T和TD定期贷款协议的所有契约[207] - 各贷款协议规定贷款利息基于SOFR或基准利率加保证金，SOFR贷款有0.01%信用利差调整[195][201] 公司债务情况 - 截至2024年3月31日，公司合并债务本金余额为14.32亿美元，其中有担保债务6.48亿美元，无担保债务7.84亿美元，债务净额为14.28亿美元[209] - 2024 - 2028年及以后，公司计划的本金还款和到期金额分别为6799.3万美元（5%）、1.50亿美元（11%）、3.59亿美元（25%）、4.51亿美元（31%）、3.19亿美元（22%）和8454.7万美元（6%）[212] 公司利率相关金融工具情况 - 截至2024年3月31日，公司持有一个利率上限区间，支付140万美元保费，名义金额为7360万美元，将于2024年9月1日到期[214] - 截至2024年3月31日，公司持有的利率互换协议名义总额为12.63亿美元，涉及多笔债务[215] 公司担保负债及表外安排情况 - 截至2024年3月31日，公司有与海港角地块4相关的3290万美元高级贷款的担保负债10万美元，该贷款尚未注资[218] - 截至2024年3月31日，公司表外安排包括3510万美元应收票据未注资承诺，并为此计提60万美元信用损失准备金[220] 公司财务指标计算及衡量情况 - 公司按照美国房地产投资信托协会标准计算FFO，作为补充非GAAP财务指标衡量运营绩效[224] - FFO作为公司业绩衡量指标有局限性，应仅作为净收入的补充[227] - 公司认为Normalized FFO是更有用的业绩衡量指标，排除了某些项目[228] - 2024年第一季度和2023年第一季度折旧和摊销调整均排除了归属于合作伙伴的20万美元折旧[229]

财务数据和关键指标变化 - 公司报告了每股FFO 0.40美元和每股标准化FFO 0.33美元,同比增长10% [11] - 每股AFFO增长17%至0.27美元,物业NOI同比增长9.3% [11] - 公司的稳定资产负债率为6.6x,债务服务覆盖率为1.7x,加权平均债务成本略高于4% [12] - 公司预计未来将通过资产出售而非股权融资来筹集资金,这将使公司的总债务/企业价值维持在54%左右 [13][16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 商业物业方面,公司签署了24份新租约、续租和选择权,总面积11.5万平方英尺,平均租金上涨11.5% [26][27] - 办公物业签署了2份续租,总面积1.8万平方英尺,平均租金上涨14.2% [26] - 零售物业签署了19份续租和3份新租约,总面积9.8万平方英尺,平均租金上涨10.7% [27] - 多户型住宅物业的入住率超过95%,高于预期 [37] - 办公物业的入住率为94%,远高于同行业平均水平 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在亚特兰大的WeWork物业将失去约200万美元的年收入,但在达勒姆的WeWork物业则能够重新谈判租金条款 [25] - 公司计划在第三季度出售一处多户型住宅资产,预计收益将远高于当前股价所反映的价值 [20] - 公司正在密切关注新的优质办公楼开发机会,但目前建筑成本和利率水平使得这些项目难以实现预期收益 [43][58] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将通过资产出售而非股权融资来筹集资金,以避免股价折价发行股票 [8][20] - 公司将继续专注于优质资产的开发和收购,并通过积极的资产管理来提升现有资产的价值 [32] - 公司认为当前市场环境下,资产出售是最有效的筹资方式,但未来也不排除进入优质债券市场 [72][73] - 公司将关注高增长市场,并利用自身在开发和资产管理方面的优势来获取竞争优势 [58][59] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司的资产质量、价值创造能力和股东回报保持信心,认为公司股票目前存在折价 [32] - 管理层预计2024年收益将前端加载,主要受建筑业务利润、新项目租赁成本以及一项房地产融资项目提前退出的影响 [20][21][22] - 管理层认为,尽管公司的杠杆率将保持较高水平,但凭借优质资产组合和稳定的运营表现,公司能够承受这一水平 [9][12] - 管理层表示,公司将密切关注新的开发机会,但目前的建筑成本和利率水平使得这些项目难以实现预期收益 [43][58] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Robert Stevenson 提问** 询问公司办公和零售物业的入住率在全年的变化情况 [35] **Shawn Tibbetts 回答** 公司零售物业的入住率变化较为平稳,办公物业的入住率主要受到WeWork退租的影响,公司正在积极寻找新的租户 [36][37][38][39][40][41] 问题2 **Peter Abramowitz 提问** 询问公司计划出售的多户型住宅资产的情况,以及在当前供给压力下仍能获得较高的出售价格的原因 [50][51] **Louis Haddad 和 Shawn Tibbetts 回答** 公司出售该资产主要是基于其优质的资产品质和区位优势,尽管所在市场存在一定供给压力,但对于长期持有的投资者而言,仍然是一个较好的收购机会 [52][53][54] 问题3 **Bill Crow 提问** 询问公司为何多年来一直未能有效降低资产负债率,以及未来何时能够将其降至目标水平 [71][72][73][74][75][76] **Louis Haddad 回答** 公司的高杠杆水平在一定程度上是开发业务的特点所致,未来公司将通过资产出售、进入优质债券市场等方式逐步降低杠杆,预计2-3年内能够达到目标水平 [72][73][74][75][76]

文章核心观点 - 分析Armada Hoffler Properties季度财报表现、股价走势及未来展望，提及同行业Apartment Income REIT Corp.预期业绩 [1][2][3] Armada Hoffler Properties季度财报表现 - 本季度运营资金（FFO）为每股0.33美元，超Zacks共识预期的每股0.31美元，去年同期为每股0.30美元，FFO惊喜率为6.45% [1] - 上一季度预期FFO为每股0.32美元，实际为每股0.31美元，惊喜率为 - 3.13% [1] - 过去四个季度，公司两次超出共识FFO预期 [1] - 截至2024年3月季度营收6188万美元，超Zacks共识预期0.54%，去年同期为5622万美元，过去四个季度三次超出共识营收预期 [1] Armada Hoffler Properties股价走势 - 自年初以来，公司股价下跌约11.4%，而标准普尔500指数上涨8.8% [2] Armada Hoffler Properties未来展望 - 股价短期走势取决于管理层在财报电话会议上的评论 [2] - 公司FFO展望可帮助投资者判断股票走向，实证研究显示近期股价走势与预期修正趋势强相关 [3] - 财报发布前，公司预期修正趋势喜忧参半，当前Zacks排名为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致 [4] - 下一季度当前共识FFO预期为每股0.31美元，营收6212万美元，本财年FFO预期为每股1.24美元，营收2.4991亿美元 [4] 行业情况及同行业公司预期业绩 - Zacks行业排名中，REIT和股权信托 - 住宅行业目前处于250多个Zacks行业的后30%，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [5] - 同行业Apartment Income REIT Corp.尚未公布2024年3月季度财报，预计季度收益为每股0.58美元，同比增长5.5%，过去30天该季度共识每股收益预期下调0.6% [5] - Apartment Income REIT Corp.预计营收1.9315亿美元，较去年同期下降8.9% [6]

财务数据关键指标变化 - 2024年第一季度归属于普通股股东和OP单位持有人的净收入为1480万美元，摊薄后每股0.17美元，2023年同期为240万美元，摊薄后每股0.03美元[4] - 2024年第一季度资金运营（FFO）为3500万美元，摊薄后每股0.40美元，2023年同期为2060万美元，摊薄后每股0.23美元[4] - 2024年第一季度正常化资金运营（Normalized FFO）为2940万美元，摊薄后每股0.33美元，2023年同期为2650万美元，摊薄后每股0.30美元[4] - 公司维持2024年全年正常化FFO指引范围为摊薄后每股1.21 - 1.27美元[4] - 2024年第一季度同店净营业收入（NOI）按GAAP基础计算增长0.4%，按现金基础计算增长0.8%[11] - 截至2024年3月31日，公司总资产为26.01144亿美元，较2023年12月31日的25.62898亿美元增长1.49%[26] - 2024年第一季度总营收为1.93482亿美元，较2023年同期的1.44175亿美元增长34.2%[28] - 2024年第一季度净收入为1772.5万美元，较2023年同期的541.7万美元增长227.2%[28] - 2024年第一季度归属于普通股股东和OP单位持有人的净收入为1480.4万美元，较2023年同期的237.6万美元增长522.2%[28] - 2024年第一季度可分配给普通股股东和OP单位持有人的FFO为3501.9万美元，较2023年同期的2062.1万美元增长70%[30] - 2024年第一季度可分配给普通股股东和OP单位持有人的正常化FFO为2941.4万美元，较2023年同期的2649.8万美元增长11%[30] - 2024年第一季度总物业NOI为4135.1万美元，较2023年同期的3784.6万美元增长9.3%[33] 各业务线数据关键指标变化 - 截至2024年3月31日，加权平均投资组合入住率为94.7%，零售、办公和多户住宅入住率分别为95.4%、93.6%和95.1%[4] - 第一季度商业租赁续约利差按GAAP基础计算增长11.5%，按现金基础计算增长3.7%[4] - 2024年第一季度零售同店NOI为1738.2万美元，较2023年同期的1721.9万美元增长0.9%[33] - 2024年第一季度办公同店NOI为1248.3万美元，较2023年同期的1268.4万美元下降1.6%[33] - 2024年第一季度多户住宅同店NOI为814.6万美元，较2023年同期的794.3万美元增长2.6%[33] 建筑业务数据关键指标 - 截至2024年3月31日，总建筑合同积压为3.434亿美元[8] - 2024年第一季度第三方建筑积压为3.434亿美元，建筑毛利润为410万美元[11] 债务数据关键指标 - 截至2024年3月31日，公司未偿还总债务为14亿美元，其中循环信贷安排下未偿还2.89亿美元，约89%的债务有固定利率或受利率互换影响，考虑利率上限后94%的债务为固定或经济对冲[10]

文章核心观点 - 通胀如同隐形税，“实际税收”是名义税和通胀对购买力侵蚀的综合 投资者应配置股息支付股 推荐买入Verizon和Armada Hoffler Properties两只股票 [1] 分组1：Verizon公司情况 - 是美国电信领域股息投资者的可靠选择 同行T-Mobile不支付股息 AT&T曾因昂贵收购削减股息 而Verizon无此历史 [2] - 采用FWA策略吸引宽带客户 利用现有5G塔提供宽带接入 2024年第一季度净增35.4万固定无线用户 其中商业客户净增15.1万 过去两年新增300万FWA客户 总数达340万 [2][3] - 有提价能力 2024年第一季度无线服务总收入同比增长3.3% 虽无线后付费电话净流失15.8万 但较上年同期减少10万 管理层预计今年无线服务收入增长2 - 3.5% 调整后EBITDA增长1 - 3% [3] - 展现资本纪律 2024年第一季度资本支出降至44亿美元 上年同期为60亿美元 自由现金流同比增加4亿美元至27亿美元 第一季度长期债务减少39亿美元 自2022年底以来减少73亿美元 净无担保债务与调整后EBITDA比率为2.6倍 支持其BBB+信用评级 [3] - 是有吸引力的股息股票 股息收益率6.7% 派息率57% 连续19年股息增长 目前股价39.29美元 远期市盈率8.6 低于正常市盈率13.6 [3] - 不再是“强力买入” 而是“买入” 目标市盈率短期在9 - 11倍 预计未来几年年每股收益增长2 - 3% 股息收益率远高于标准普尔500指数 [4] 分组2：Armada Hoffler Properties公司情况 - 是多元化REIT 涉足美国中大西洋和东南部地区优质地段的办公、多户住宅和零售物业 有开发部门为自身和外部客户开发物业 [5] - 商业模式有创造价值的良好记录 自2020年以来 投资组合NOI复合年增长率为8.5% [5] - 办公板块逆风影响业绩 2023年第四季度和全年同店NOI同比分别仅增长0.1%和2.3% 低于2022年的5.9% 原因是拒绝WeWork不利租赁条款 选择一次性租赁减值并寻找新租户 [5] - 2024年管理层预计NOI和EBITDA分别增长5%和4% 项目积压价值5亿美元 预计今年增加毛利润1300万美元 [5] - 杠杆率略高 净债务与EBITDA比率为6.5倍 债务到期分布合理 2025年底前到期债务少 预计可用手头流动性偿还 债务加权平均成本低至4% 100%债务为固定或对冲 [6] - 股息收益率7.8% 派息率66% 目前股价10.54美元 远期P/FFO为8.6倍 低于正常P/FFO的12.7倍 [6] - 维持“买入”评级 目标P/FFO为10 - 12倍 预计能度过办公物业困境 利率稳定后恢复增长 投资者可获7.8%股息收益 [7] 分组3：投资总结 - 两只高收益股票提供高于通胀的收入 电信和房地产行业组合为投资者提供行业多元化 虽各有风险 但已反映在当前价格中 投资者有机会获得超额收益 [9]

Armada Hoffler与WeWork合作 - Armada Hoffler决定继续与WeWork在One City Center物业签订租约，以加强对Durham, North Carolina地区创新的承诺[1] - Armada Hoffler总裁兼首席运营官Shawn Tibbetts表示，与WeWork达成协议，确保市场租金率，强调对Durham地区增长的承诺[2] - WeWork将继续在One City Center长期租用整个楼层，以市场租金率，进一步巩固双方的稳定关系[3] - Armada Hoffler期待继续与WeWork合作，为Durham, North Carolina地区的企业成功做出贡献[4]

公司概况 - Armada Hoffler Properties是一家投资于高质量零售、多户和办公资产的小型REIT公司[3] - 公司主要集中在美国中大西洋和东南部地区，特别是在巴尔的摩/华盛顿特区地区拥有大量物业[3] 租户情况 - 公司的零售物业租赁给一些知名租户，如Kroger、Home Depot、The TJX Companies和Costco，办公物业租给摩根士丹利和Huntington Ingalls Industries等公司[5] 股价表现 - AHH的股价被市场低估主要是因为与办公物业相关，而办公REIT在过去两年遭受市场打压，导致股价下跌[7] 财务状况 - 尽管2023年对企业来说是一个充满挑战的一年，AHH的财务状况仍然稳健，Q4的FFO为0.31美元，同比增长15%[11] - 公司进行了股票回购，回购了价值1260万美元的120万股股票，这对于REIT公司来说是不常见的，显示了公司对未来的信心[14] - 公司的股息安全性得到保障，FFO覆盖了每年0.775美元的股息支付，股息支付比率为62.5%[17] - AHH的负债水平略高，目前为6.5倍，但管理层计划将其降至5倍-5.5倍的目标范围内[20] 评级和展望 - 目前AHH的P/FFO比率为8.3倍，远低于同行公司的14.3倍和行业中位数的12.7倍，华尔街目前将该股评为买入，有双位数上涨潜力[23] - 尽管存在利率和回归办公政策的不确定性，AHH的股价可能会受到影响，但公司的股息得到了充分覆盖，具有上涨潜力[25]

文章核心观点 - 文章聚焦于稳定性、长期增长和绝对收益率方面表现出色的房地产投资信托基金（REITs）股息，指出市场存在定价错误，投资者应独立评估基本面以发掘具有良好股息属性组合的股票，并推荐了Slate Grocery REIT、Gladstone Commercial Corporation等几只REITs [1][4] 关键股息属性 - 关键股息属性包括当前收益率、收益率稳定性和股息增长率，但在有效定价市场中三者难以兼得，定价合理的股票会提供三者的公平组合，受市场喜爱的股票组合较差，不受青睐的股票组合较好 [2][3] 当前收益率 - 列出了截至2024年2月26日15只收益率最高的权益型REITs，其中Global Net Lease收益率达18.58%，Medical Properties Tr为15.63%等，但高收益率可能意味着基本面不稳定或股息有大幅削减风险，部分高收益率REITs存在定价错误 [5][7] 收益率稳定性 - 股息稳定性与派息率、业务自然派息率、净营业收入（NOI）稳定性和杠杆等基本面因素相关，不同行业可持续派息率不同，如三重净租赁REITs可达90%，办公室REITs应低于50% [8] - 以Slate Grocery REIT为例，其拥有24亿美元的杂货店锚定零售投资组合，派息率74%尚可，NOI有增长但多来自收购，未来有机NOI增长积极，杠杆虽有所降低但仍处63%的较高水平 [8][10][12] 股息增长 - 多数投资者希望股息收入随时间增长，Equinix过去10年股息翻倍，但不应以历史股息增长预测未来，其未来股息可能快速增长的原因包括64%的派息率、快速的调整后资金流（AFFO）每股增长和仅在对每股收益有明显增值时发行股票的记录，不过当前股息收益率仅1.9% [14][15] 定价错误与机会型股息 - 股息增长率和稳定性通常高度相关，与当前股息收益率呈负相关，市场并非有效，定价错误使投资者可在不牺牲稳定性的情况下获得额外当前收益率，推荐了Slate、Equinix、Armada Hoffler Properties、Gladstone Commercial Corporation和Getty Realty Corp等几只具有机会型股息的REITs [16][17][18] - Gladstone Commercial未来几年运营资金（FFO）每股大致持平，之后长期稳定增长；Armada Hoffler部分资产开发未产生现金流，开发项目预租赁进度超前，建成后有望实现股息增长；Getty Realty AFFO每股持续增长，收购便利店的过程可重复，未来AFFO增长将转化为股息增长 [19][20] 总结建议 - 投资者不应仅基于股息历史购买股息股票，而应关注盈利和未来基本面来判断公司支付和增长股息的能力 [21]

文章核心观点 84岁的John W. Snow将在Armada Hoffler 2024年股东大会召开之日起辞去公司董事会成员职务 公司董事会近期修订公司治理准则规定董事年满80岁不再参选连任 Snow自公司首次公开募股起担任董事 对公司发展贡献重要力量 [1] 分组1：John W. Snow个人情况 - John W. Snow拥有托莱多大学学士学位 约翰霍普金斯大学硕士学位 乔治华盛顿大学法学学位和弗吉尼亚大学经济学博士学位 [2] - John W. Snow曾担任美国财政部长 推动2003年就业与增长减税法案 还曾担任CSX Corporation董事长兼首席执行官等重要职务 [1] 分组2：Armada Hoffler公司情况 - Armada Hoffler是一家垂直整合 自我管理的房地产投资信托公司 有超四十年经验 主要在美国中大西洋和东南部地区开发 建设 收购和管理优质办公 零售和多户住宅物业 还为第三方客户提供建筑和开发服务 [4] - Armada Hoffler由Daniel A. Hoffler于1979年创立 已选择按美国联邦所得税规定作为房地产投资信托基金纳税 [4] 分组3：各方表态 - John W. Snow表示很享受在Armada Hoffler的时光 对公司自上市以来的发展感到高兴 对公司未来和新领导团队充满信心 [1] - Armada Hoffler首席执行官Lou Haddad称John Snow是董事会尽职尽责且宝贵的成员 感谢其指导 领导和服务 祝愿他一切顺利 [2] 分组4：联系方式 - 公司企业传播和投资者关系总监为Chelsea Forrest 邮箱为CForrest@ArmadaHoffler.com 电话为(757) 612 - 4248 [5]

财务表现 - 公司在2023年12月31日的净亏损为450万美元，每股稀释收益为0.05美元[26] - 公司在2023年12月31日的资产净值为9070万美元，每股稀释收益为1.02美元[26] - 公司在2023年12月31日宣布每股普通股的现金股息为0.205美元，较上一季度股息增长5%[26] - 公司在2023年12月31日宣布股息为0.775美元，较去年同期增长7.6%[26] 投资和回购 - 公司在2023年12月31日宣布授权回购高达5000万美元的普通股和A类优先股[27] - 公司在2023年12月31日宣布对三个地面多户住宅开发项目投资了总计7550万美元[28] 业务表现 - 公司在2023年12月31日的物业部门净营业收入为1.601亿美元，同比增长9.3%[27] - 公司在2023年12月31日的第三方建筑业务订单为4.722亿美元，建筑和房地产服务的毛利为1340万美元[29] 投资组合情况 - 公司在2023年12月31日的加权平均稳定组合占用率为96.1%，零售业务占用率为97.4%，办公业务占用率为95.3%，多户住宅占用率为95.5%[30] - 公司在2023年12月31日的稳定化投资组合中，总共拥有3929937平方英尺的净可租面积，占据了97.4%的租赁率[41] - 公司在2023年12月31日的稳定化投资组合中，年化基础租金总额为75397174美元，平均每平方英尺的年化基础租金为19.70美元[41] - 公司在2023年12月31日的办公室投资组合中，总共拥有2310537平方英尺的净可租面积，占据了95.3%的租赁率[42] - 公司在2023年12月31日的办公室投资组合中，年化基础租金总额为69167055美元，平均每平方英尺的年化基础租金为31.42美元[42] - 公司在2023年12月31日的多功能公寓投资组合中，总共拥有2492个单位，占据了95.5%的租赁率[42] - 公司在2023年12月31日的多功能公寓投资组合中，年化季度租金总额为56536260美元，平均每单位的年化季度租金为1979美元[42] 租赁情况 - 公司的零售投资组合中，2024年到2033年的租赁到期情况显示，2024年有58份租约到期，占据了6.1%的租赁面积和6.5%的年化基础租金[51] - 公司的零售投资组合中，2024年到2033年的租赁到期情况显示，2033年以后有35份租约到期，占据了14.7%的租赁面积和12.7%的年化基础租金[51] - 2023年到2030年，公司的办公室租赁到期面积总计为2,310,537平方英尺，年租金总额为69,167,055美元，其中2030年占比7.6%[52] 物业项目 - 公司开发管道中的Southern Post Roswell项目预计于2024年第四季度开始运营，总建筑面积为137,000平方英尺，总成本为126,300千美元[55] 投资详情 - Solis Peachtree Corners的投资额为2840万美元，利率分别为15.0%、9.0%和15.0%[61] - Solis Peachtree Corners的余额为1110万美元，包括累计应计利息和未使用承诺费用，以及由于未摊销权益费用而产生的折扣[61] - The Allure at Edinburgh的投资额为920万美元，利率为15.0%和10.0%[62] - The Allure at Edinburgh的余额为980万美元，包括累计应计利息[62] 其他财务信息 - 公司于2023年实现了120万美元的资产出售净收益[64] - 公司于2023年实现了150万美元的利息收入[61] - 公司于2023年实现了60万美元的利息收入[62] - 公司于2023年实现了190万美元的洪水损失，将获得保险赔偿[67] - 公司持有全面责任、火灾、延伸覆盖、业务中断和租金损失保险，以覆盖其投资组合中的所有属性[67] 公司信息 - 公司选择并符合REIT的税收资格，以避免对向股东分配的净可税收入征收美国联邦所得税[66] - 公司在2023年底拥有164名员工[77] - 公司的主要执行办公室位于弗吉尼亚州弗吉尼亚比奇市中央公园大道222号，另有建筑办公室位于马里兰州巴尔的摩市泰普斯街1300号[78] - 公司的办公室和零售租赁大多数提供了房地产税和运营费用的增加，以及年度租金增加[251]