公司融资与股份发行情况 - 公司通过首次公开发行筹集7.54118亿美元，发行7563.9681万股Class T和Class I普通股；通过股息再投资计划发行325.3535万股，再投资3102.1万美元；截至2021年9月30日，2019年股息再投资计划再投资4697万美元，发行492.355万股[180] 公司物业资产情况 - 截至2021年9月30日，公司拥有87处房产，92栋建筑，约479.9万平方英尺可出租面积，总合同购买价10.80381亿美元；还持有一家合资企业6.0%的股份[182] - 截至2021年9月30日和2020年，公司拥有医疗办公大楼、高级住房、高级住房 - RIDEA和专业护理设施等类型物业，2021年物业总数92栋，合同总购买价10.80381亿美元，出租率95.7%；2020年物业总数94栋，合同总购买价10.89071亿美元，出租率95.4%[205] 每股净资产估值情况 - 2021年3月18日，公司董事会批准更新的普通股每股净资产估值为9.22美元，计算日期为2020年9月30日；2020年4月2日，董事会确定的每股净资产估值为9.54美元，计算日期为2019年12月31日[183] 公司合并情况 - 2021年10月1日，公司与Griffin - American Healthcare REIT III, Inc.完成合并，GAHR III每股普通股转换为0.9266股公司Class I普通股；合伙企业合并中，相关权益也按相应比例转换[184][185] - 合并后，公司与GAHR III组成的联合公司更名为“American Healthcare REIT, Inc.”；基于2021年9月30日的数据，联合公司医疗房地产投资组合包括36个州（以及英国和马恩岛）的311栋建筑和园区[186] - 2021年6月23日，公司相关方达成贡献和交换协议，收购新成立实体NewCo；10月1日，收购完成，合并后联合公司成为自我管理公司[187] 联合公司投资组合租赁率情况 - 联合公司投资组合在2021年9月30日的租赁率，非RIDEA资产约为94.1%，高级住房 - RIDEA资产为78.1%，综合高级健康园区为77.8%[186] 公司业务部门情况 - 公司运营通过四个可报告业务部门进行，包括医疗办公楼、高级住房、高级住房 - RIDEA和专业护理设施[182] 公司税收资格情况 - 公司自2016年12月31日结束的纳税年度起符合房地产投资信托（REIT）的税收资格，并打算继续保持该资格[179] 公司外部顾问股权结构情况 - 公司外部顾问Griffin - American Healthcare REIT IV Advisor, LLC由American Healthcare Investors和Griffin Capital分别持股75.0%和25.0%；American Healthcare Investors由AHI Group Holdings持股47.1%，Digital Bridge间接持股45.1%，James F. Flaherty III持股7.8%[181] 公司物业出租率及租约情况 - 截至2021年9月30日，除高级住房 - RIDEA设施外，公司物业出租率为95.7%，2021年剩余时间内，1.5%的已出租总可租面积租约到期，剩余加权平均租约期限为7.8年[199] - 2021年第三和前九个月，高级住房 - RIDEA设施出租率分别为71.1%和69.7%[200] - 截至2021年9月30日，公司已收取非RIDEA高级住房和专业护理设施租户100%的合同租金，医疗办公大楼租户2021年9月前的合同租金基本已收到[203] 各业务线房地产收入情况 - 2021年第三季度和前九个月，医疗办公大楼房地产收入分别为1692.1万美元和5047.8万美元，2020年同期分别为1633.8万美元和4918.4万美元[206] - 2021年第三季度和前九个月，专业护理设施房地产收入分别为299.6万美元和898.7万美元，2020年同期分别为297.9万美元和898.4万美元[206] - 2021年第三季度和前九个月，高级住房房地产收入分别为220.3万美元和658.9万美元，2020年同期分别为220.2万美元和665.6万美元[206] - 2021年第三季度和前九个月，高级住房 - RIDEA居民费用和服务收入分别为1509万美元和4617.9万美元，2020年同期分别为1894.8万美元和5186.3万美元[206] 公司政府补助收入情况 - 2021年第三季度和前九个月，公司未确认政府补助；2020年同期，高级住房 - RIDEA设施确认政府补助收入86.4万美元[208] 公司房地产收入组成情况 - 2021年第三季度和前九个月，房地产收入主要由基本租金和费用回收组成，第三季度基本租金分别为1652万美元和1584.7万美元，费用回收分别为496.3万美元和457.5万美元；前九个月基本租金分别为4858.1万美元和4754.4万美元，费用回收分别为1456.6万美元和1369.7万美元[206] 公司各项费用情况 - 2021年和2020年截至9月30日的三个月，租金费用分别为638.9万美元和590.5万美元，占比分别为28.9%和27.4%；九个月租金费用分别为1854.2万美元和1772.3万美元，占比分别为28.1%和27.3%[209] - 2021年和2020年截至9月30日的三个月，物业运营费用分别为1454万美元和1739.7万美元，占比分别为96.4%和87.8%；九个月物业运营费用分别为4417.9万美元和4485.6万美元，占比分别为95.7%和85.1%[209] - 2021年和2020年截至9月30日的三个月，一般及行政费用分别为430.4万美元和367.2万美元；九个月分别为1171万美元和1196万美元[210] - 2021年和2020年截至9月30日的三个月，业务收购费用分别为380万美元和5.7万美元；九个月分别为655.2万美元和7.4万美元[211] - 2021年和2020年截至9月30日的三个月，折旧和摊销分别为1074.6万美元和1266.9万美元；九个月分别为3374.5万美元和3791.9万美元[213] - 2021年和2020年截至9月30日的三个月，利息费用分别为344.7万美元和338.9万美元；九个月分别为1012.5万美元和1742.5万美元[214] 公司信贷安排情况 - 2021年10月1日合并完成后，公司承担GAHR III的信贷安排，包括最高本金4.8亿美元的2019年企业信贷额度和3.6亿美元的2019年三部曲信贷额度[215] - 截至2021年10月31日，公司信贷安排下总借款能力为13.7亿美元，未偿还借款为12.05634亿美元，可用额度为1643.66万美元[216] 公司普通股年化分配率情况 - 2020年4月至2021年10月，公司Class T和Class I普通股年化分配率降至每股0.4美元，此前为每股0.6美元[217] 公司资本和租户改进支出估计情况 - 基于合并公司物业预算，公司估计2021年剩余三个月资本和租户改进的可自由支配支出最高达3380.9万美元[218] 公司现金流情况 - 2021年前9个月经营活动现金流为1655.6万美元，2020年同期为2994.3万美元，减少1338.7万美元[220][222] - 2021年前9个月投资活动现金流为 - 157.3万美元，2020年同期为 - 7476.1万美元，主要因物业收购和资本支出[220][223] - 2021年前9个月融资活动现金流为 - 1593.9万美元，2020年同期为5236.8万美元，变化6830.7万美元[220][224] - 2021年前9个月现金及等价物期末余额为1716.9万美元，2020年同期为2339.6万美元[220] 公司现金分红情况 - 2021年前9个月现金分红2170万美元，2020年同期为1393.2万美元；再投资分红549.9万美元，2020年同期为1568.1万美元[230][231] - 2021年前9个月分红资金中，经营活动现金流占比60.9%（2312.6万美元），借款所得占比39.1%（1064.3万美元）[230] 公司借款与杠杆率情况 - 截至2021年9月30日，公司总借款占房地产投资市值的40.5%，预计整体杠杆率不超50%[233] 公司维持REIT资格要求情况 - 为维持REIT资格，公司需向股东分配至少90%的年度应税收入（不含净资本利得）[237] 公司未偿还债务情况 - 截至2021年9月30日，公司有1829.1万美元固定利率抵押贷款未偿还，2018信贷工具下有48890万美元未偿还，4110万美元可用[239] - 截至2021年9月30日，公司总债务及义务合计5.6542亿美元，其中2021年到期4911.15万美元，2022 - 2023年到期375.7万美元，2024 - 2025年到期877.4万美元，之后到期6177.4万美元[242] 公司资产负债表外情况 - 截至2021年9月30日，公司无资产负债表外交易、安排或义务[243] 公司通胀影响情况 - 2021年和2020年前九个月，温和通胀未显著影响公司运营，但未来长期租户租赁收入为主的现金流将面临通胀风险，多数租户租约有抗通胀条款，但可能重置不及时[244] 资金运营（FFO）指标情况 - 资金运营（FFO）是非GAAP指标，定义为GAAP净收入（损失），排除特定房地产资产销售损益和减值减记，加上房地产折旧和摊销，并对非合并合伙企业和合资企业进行调整[247] - 2021年和2020年第三季度，排除政府补助后FFO分别约为580.9万美元和1066.2万美元；2021年和2020年前九个月，排除政府补助后FFO分别约为2252.2万美元和2656.3万美元[257] 调整后资金运营（MFFO）指标情况 - 调整后资金运营（MFFO）也是非GAAP指标，是在FFO基础上进一步调整，包括收购费用、递延租金等项目[252] - 2021年和2020年第三季度，排除政府补助后MFFO分别约为765.9万美元和820万美元；2021年和2020年前九个月，排除政府补助后MFFO分别约为2253.1万美元和2602.8万美元[257] FFO和MFFO指标评估说明情况 - FFO和MFFO不应被视为比GAAP计算净收入（损失）更相关或准确的指标，应与其他指标结合评估公司业绩[250][254] - MFFO可用于评估公司在初始发行和收购阶段完成后运营表现的可持续性，但不适用于不按有限寿命和目标退出策略运营的情况[251] FFO和MFFO计算调整情况 - 目前SEC、NAREIT等监管机构未对公司计算FFO和MFFO的调整项可接受性作出判断，未来可能需调整计算方式[256] 公司净亏损情况 - 2021年和2020年第三季度净亏损分别为589.8万美元和515.2万美元，前九个月净亏损分别为1378.2万美元和1424万美元[259] 可归因于控股股东的FFO和MFFO情况 - 2021年和2020年第三季度可归因于控股股东的FFO分别为586.3万美元和1154.2万美元，前九个月分别为2312.6万美元和2936.1万美元[259] - 2021年和2020年第三季度可归因于控股股东的MFFO分别为771.3万美元和908万美元，前九个月分别为2313.5万美元和2882.6万美元[259] 公司净运营收入情况 - 2021年和2020年第三季度净运营收入分别为1628.1万美元和1802.9万美元，前九个月分别为4951.2万美元和5497.2万美元[264] - 2020年第三季度和前九个月若不考虑政府补助，NOI分别约为1716.5万美元和5410.8万美元[263] 公司利率互换负债情况 - 截至2021年9月30日，公司利率互换负债按公允价值82.4万美元计入合并资产负债表[268] 公司可变利率债务和衍生金融工具情况 - 截至2021年9月30日，公司有与LIBOR挂钩的可变利率债务和衍生金融工具将于2021年11月19日到期，公司打算延长相关信贷安排到期日[270] 公司加权平均流通股数情况 - 2021年和2020年加权平均T类和I类普通股基本和摊薄流通股数分别为8170.4261万股和8078.8359万股（第三季度）、8163.5053万股和8049.8693万股（前九个月）[259] 公司固定利率和可变利率债务本金支付及利率情况 - 固定利率债务本金支付2021 - 2025年及以后分别为13.2万美元、65.1万美元、68万美元、71.1万美元、587.8万美元、1023.9万美元，总计1829.1万美元，公允价值为2089.1万美元[273] - 固定利率到期债务加权平均利率2021 - 2025年及以后分别为4.36%、4.49%、4.49%、4.50%、3.85%、3.83%，总体为3.92%[273] - 可变利率债务本金支付2021年为4.889亿美元，总计4.889亿美元，公允价值为4.88995亿美元[273] - 可变利率到期债务加权平均利率2021年为2.05%，总体为2.05%

公司融资与股份发行情况 - 公司通过首次公开发行募集7.54118亿美元，发行7563.9681万股Class T和Class I普通股；通过股息再投资计划发行325.3535万股，再投资3102.1万美元；截至2021年6月30日，2019年股息再投资计划再投资4697万美元，发行492.355万股[145] 公司资产情况 - 截至2021年6月30日，公司拥有87处房产，92栋建筑，约479.9万平方英尺可租赁面积，总合同购买价格为10.80381亿美元；还持有一家合资企业6.0%的股份[148] - 2021年6月30日和2020年6月30日，公司拥有的物业类型包括医疗办公楼、高级住房、高级住房 - RIDEA和熟练护理设施，总合同购买价格分别为10.80381亿美元和10.89071亿美元[175] 公司每股净资产估值情况 - 2021年3月18日，公司董事会批准更新的普通股每股净资产估值为9.22美元，计算日期为2020年9月30日；2020年4月2日，董事会曾确定每股净资产估值为9.54美元，计算日期为2019年12月31日[149] 公司合并相关情况 - 2021年6月23日，公司与GAHR III签订合并协议，GAHR III将与合并子公司合并，公司运营合伙企业将与GAHR III运营合伙企业合并[154] - 合并生效时，GAHR III每股普通股将转换为0.9266股公司Class I普通股；GAHR III运营合伙企业的有限合伙权益单位将转换为0.9266个合伙Class I单位，公司运营合伙企业的有限合伙权益单位将转换为存续合伙企业的同类有限合伙权益单位[155] - 合并后，公司将更名为“American Healthcare REIT, Inc.”；截至2021年6月30日，合并后公司的医疗房地产投资组合将包括36个州（以及英国和马恩岛）的312栋建筑和园区[156] - 截至2021年6月30日，合并后公司的租赁非RIDEA资产租赁率约为93.7%，高级住房 - RIDEA资产租赁率为72.8%，综合高级健康园区租赁率为76.0%[156] - 若合并协议因GAHR III接受更优提案或作出不利推荐变更而终止，GAHR III需支付5065.4万美元终止费，并报销公司最多400万美元的合并相关费用[158] - 若合并协议因公司接受更优提案或作出不利推荐变更而终止，公司需支付2302.8万美元终止费，并报销GAHR III最多400万美元的合并相关费用[158] - 2021年6月23日，GAHR III等签订贡献和交换协议，将收购新实体AHI Acquisition，预计在合并完成前完成收购，合并后公司将完全自我管理[160][161] 公司顾问股权结构情况 - 公司顾问由American Healthcare Investors的全资子公司拥有和管理75.0%，由Griffin Capital的全资子公司拥有25.0%；American Healthcare Investors由AHI Group Holdings拥有47.1%，由Digital Bridge间接拥有45.1%，由James F. Flaherty III拥有7.8%[147] 公司协议修订情况 - 2021年6月23日，公司修订与顾问的咨询协议，顾问同意放弃与REIT合并相关的收购费用[162] 新冠疫情对公司的影响 - 自2020年3月以来，新冠疫情对公司业务产生重大影响，公司采取措施加强资产负债表和保留流动性，包括降低股东分配率和暂停股票回购计划[163][164] - 截至2021年8月1日，公司多数居民已完全接种新冠疫苗[166] 公司物业出租情况 - 截至2021年6月30日，除高级住房 - RIDEA设施外，公司物业出租率为95.7%，2021年剩余时间内，2.0%的租赁总面积计划到期，剩余加权平均租赁期限为8.0年[169] - 2021年3月和6月，公司高级住房 - RIDEA设施出租率分别为70.3%和69.0%[170] - 截至2021年6月30日，公司从租赁的非RIDEA高级住房和熟练护理设施租户处收取了100%的合同租金，医疗办公楼租户的大部分合同租金也已收到[173] 公司收入情况 - 2021年3月和6月，公司房地产收入分别为2198.8万美元和4393.4万美元，居民费用和服务收入分别为1519.4万美元和3108.9万美元[176] - 2021年3月和6月，公司房地产收入主要包括基本租金和费用回收，居民费用和服务收入包括与居民租赁相关的租金和扩展医疗费用[176] 公司各项费用情况 - 2021年Q2租赁费用为612.9万美元，占比27.9%；2020年同期为599.6万美元，占比27.5%；2021年H1为1215.3万美元，占比27.7%；2020年同期为1181.8万美元，占比27.3%[177] - 2021年Q2一般及行政费用为365.9万美元，2020年同期为384万美元；2021年H1为740.6万美元，2020年同期为828.8万美元[178] - 2021年Q2业务收购费用为243.8万美元，2020年同期为0.8万美元；2021年H1为275.2万美元，2020年同期为1.7万美元[179] - 2021年Q2折旧和摊销为1059.7万美元，2020年同期为1272万美元；2021年H1为2299.9万美元，2020年同期为2525万美元[180] - 2021年Q2利息费用为340.7万美元，2020年同期为412.1万美元；2021年H1为667.8万美元，2020年同期为1403.6万美元[181] - 2021年Q2一般及行政费用为365.9万美元，2020年Q2为384万美元；2021年H1为740.6万美元，2020年H1为828.8万美元[225] - 2021年Q2业务收购费用为243.8万美元，2020年Q2为0.8万美元；2021年H1为275.2万美元，2020年H1为1.7万美元[225] - 2021年Q2折旧和摊销费用为1059.7万美元，2020年Q2为1272万美元；2021年H1为2299.9万美元，2020年H1为2525万美元[225] - 2021年Q2利息费用为340.7万美元，2020年Q2为412.1万美元；2021年H1为667.8万美元，2020年H1为1403.6万美元[225] 公司利息与本金支付预计情况 - 公司预计2021年剩余时间需支付约497.8万美元利息和4.83215亿美元本金[183] 公司分红情况 - 2020年4月至2021年8月公司降低每日分红率至每股0.001095890美元，年化分红率为每股0.4美元，此前为每股0.6美元[184] - 2021年和2020年6月30日结束的六个月，支付的现金分红分别为1077.2万美元和1004.2万美元，再投资分红分别为549.9万美元和1143.4万美元[195][196] - 2021年和2020年6月30日结束的六个月，分红来源中经营活动现金流占比分别为85.3%和88.7%，借款所得占比分别为14.7%和11.3%；以可归属于控股股东的资金从运营（FFO）计算，2021年FFO占比100%，2020年为83.0%，借款所得占比分别为0%和17.0%[195][196] 公司现金与资金情况 - 截至2021年6月30日，公司现金为2133.6万美元，信贷额度可用4710万美元[184] - 基于2021年6月30日的物业预算，公司预计2021年剩余6个月资本和租户改进的可自由支配支出最高达541.1万美元[185] - 截至2021年6月30日，公司有53.2万美元受限现金用于部分资本支出[185] - 2021年6月30日结束的六个月，期初现金、现金等价物和受限现金为1812.5万美元，期末为2251.2万美元；2020年同期期初为1584.6万美元，期末为2129.2万美元[187] - 2021年和2020年6月30日结束的六个月，经营活动提供的现金流量分别为1388.6万美元和1904.7万美元[187] - 2021年和2020年6月30日结束的六个月，投资活动使用的现金流量分别为47.5万美元和7254.8万美元，2021年因出售两个高级住房设施获得618.4万美元净收益[187][189] - 2021年和2020年6月30日结束的六个月，融资活动使用和提供的现金流量分别为997.4万美元和5894.7万美元[187] 公司杠杆率与债务情况 - 截至2021年6月30日，公司总借款为房地产投资总市值的40.0%，预计整体杠杆率不超过50.0%[197] - 截至2021年6月30日，公司有1847.4万美元（扣除折扣/溢价和递延融资成本后为1757.2万美元）的固定利率抵押贷款，信用额度下有48290万美元未偿还，4710万美元可用[203] - 截至2021年6月30日，公司未偿债务的加权平均有效利率为3.53%[204] - 截至2021年6月30日，公司的合同义务总计56280.4万美元，包括固定利率债务本金和利息、可变利率债务本金和利息以及地面租赁义务[205] - 截至2021年6月30日，固定利率债务本金总计1847.4万美元，加权平均利率为3.92%；可变利率债务本金总计4.829亿美元，加权平均利率为2.25%[234] - 截至2021年6月30日，应付抵押贷款为1847.4万美元（扣除折扣/溢价和递延融资成本后为1757.2万美元），有三笔固定利率应付抵押贷款，利率为3.67% - 5.25%；信贷额度和定期贷款未偿还金额为4.829亿美元，加权平均利率为2.25%[235] - 截至2021年6月30日，未偿债务的加权平均有效利率为3.53%，市场利率提高0.50%会使可变利率信贷额度和定期贷款的年化利息费用增加95.3万美元，占应付抵押贷款和信贷额度及定期贷款总年化利息费用的5.53%[236] - 截至2021年6月30日，固定利率债务本金总计1847.4万美元，公允价值为2097万美元，加权平均利率为3.92%[234] - 截至2021年6月30日，可变利率债务本金总计4.829亿美元，公允价值为4.82931亿美元，加权平均利率为2.25%[234] - 截至2021年6月30日，应付抵押贷款为1847.4万美元（扣除折扣/溢价和递延融资成本后为1757.2万美元），有三笔固定利率应付抵押贷款，利率在3.67% - 5.25%之间[235] - 截至2021年6月30日，公司信贷额度和定期贷款未偿还金额为4.829亿美元，加权平均利率为2.25%[235] - 截至2021年6月30日，考虑固定利率利率互换后，公司未偿债务的加权平均有效利率为3.53%[236] - 截至2021年6月30日，市场利率提高0.50%，公司可变利率信贷额度和定期贷款的年化利息费用将增加95.3万美元，占应付抵押贷款和信贷额度及定期贷款总年化利息费用的5.53%[236] 公司通胀风险情况 - 2021和2020年截至6月30日的六个月内，温和通胀未显著影响公司运营，但未来长期租户租赁收入为主时将面临通胀风险[207] 公司FFO、MFFO、净亏损等指标情况 - 2021年3个月和6个月，若不考虑政府补助，FFO分别约为785.6万美元和1671.3万美元；2020年分别约为1048.5万美元和1590.1万美元[219] - 2021年3个月和6个月，若不考虑政府补助，MFFO分别约为780.7万美元和1487.2万美元；2020年分别约为868.7万美元和1782.8万美元[219] - 2021年3个月和6个月，净亏损分别为387.6万美元和788.4万美元；2020年分别为115.5万美元和908.8万美元[220] - 2021年3个月和6个月，FFO归属于控股股东权益分别为790.9万美元和1726.3万美元；2020年分别为1240.3万美元和1781.9万美元[220] - 2021年3个月和6个月，MFFO归属于控股股东权益分别为786万美元和1542.2万美元；2020年分别为1060.5万美元和1974.6万美元[220] - 2021年加权平均T类和I类普通股基本和摊薄流通股数为81687564股；2020年为80402887股[220] - 2021年3个月和6个月，净亏损每股分别为0.05美元和0.10美元；2020年分别为0.01美元和0.11美元[220] - 2021年3个月和6个月，FFO归属于控股股东权益每股分别为0.10美元和0.21美元；2020年分别为0.15美元和0.22美元[220] - 2021年3个月和6个月，MFFO归属于控股股东权益每股分别为0.10美元和0.19美元；2020年分别为0.13美元和0.25美元[220] - 2021年和2020年Q2净运营收入分别为1660.8万美元和1823.8万美元，2021年和2020年H1净运营收入

公司融资与股份发行情况 - 公司通过首次公开发行筹集7.54118亿美元，发行7563.9681万股Class T和Class I普通股；通过股息再投资计划（DRIP）发行325.3535万股，再投资3102.1万美元；截至2021年3月31日，2019年DRIP发行477.2408万股，再投资4557.7万美元[127] 公司顾问协议情况 - 公司顾问协议于2021年2月11日续签，有效期至2022年2月16日；顾问由美国医疗投资者全资子公司持股75.0%，格里芬资本全资子公司持股25.0%；美国医疗投资者由AHI集团控股持股47.1%，科洛尼资本间接持股45.1%，詹姆斯·F·弗莱厄蒂三世持股7.8%[129] 公司股份回购与DRIP暂停情况 - 2021年3月18日，公司董事会授权自4月1日起暂停DRIP，自2月28日后收到的所有回购请求暂停股份回购计划[130] - 2020年3月31日，公司董事会暂停除因股东死亡或符合条件的残疾而产生的回购请求之外的股票回购计划；2021年3月18日，授权自4月1日起暂停股息再投资计划（DRIP），并批准暂停2021年2月28日后收到的所有回购请求[159][160] 公司每股净资产估值情况 - 2021年3月18日，董事会批准更新公司普通股每股净资产估值为9.22美元，计算日期为2020年9月30日；2020年4月2日，董事会确定每股净资产估值为9.54美元，计算日期为2019年12月31日[131] 公司物业资产情况 - 截至2021年3月31日，公司拥有89处房产，94栋建筑，约487.1万平方英尺可租赁面积，总合同购买价格为10.92381亿美元；还持有一家合资企业6.0%的股份[132] 公司资产负债表与流动性措施情况 - 自2020年3月以来，公司采取措施加强资产负债表和保持流动性，包括降低股东分配率和暂停股份回购计划[138] 公司租户业务受疫情影响情况 - 疫情初期，公司医疗办公室租户业务受负面影响，目前大部分已开业，但存在再次关闭风险[139] 公司高级住房 - RIDEA设施运营情况 - 公司管理的高级住房 - RIDEA设施入住率显著下降，运营成本大幅增加，2020年2月至第三季度末增加，2021年第一季度末有所下降，但仍高于疫情前水平[140] - 自2020年第四季度以来，有效新冠疫苗的生产、供应和广泛分发使用，有望推动入住率回升[140] 公司业务部门情况 - 公司目前通过四个可报告业务部门运营：医疗办公楼、高级住房、高级住房 - RIDEA和熟练护理设施[132] - 公司运营分为四个可报告业务板块，包括医疗办公楼、高级住房、高级住房 - RIDEA和熟练护理设施投资[145] 公司物业出租率情况 - 截至2021年3月31日，除高级住房 - RIDEA设施外，公司物业出租率为95.7%，2021年剩余时间内，2.3%的已出租总可租面积租约到期，剩余加权平均租约期限为8.0年[142] - 2021年第一季度，高级住房 - RIDEA设施出租率为67.6%，远低于2020年同期的81.7%[143][151] 公司营收情况 - 2021年第一季度和2020年第一季度，公司总营收分别为3784.1万美元和3754.4万美元，其中房地产收入分别为2194.6万美元和2146.3万美元，居民费用和服务收入分别为1589.5万美元和1608.1万美元[150] 公司费用情况 - 2021年第一季度和2020年第一季度，租金费用分别为602.4万美元和582.2万美元，占房地产收入的比例分别为27.4%和27.1%；物业运营费用分别为1519.4万美元和1301.7万美元，占居民费用和服务收入的比例分别为95.6%和80.9%[152] - 2021年第一季度和2020年第一季度，一般和行政费用分别为374.7万美元和444.8万美元，主要因专业和法律费用减少[153] - 2021年第一季度和2020年第一季度，业务收购费用分别为31.4万美元和0.9万美元，主要因第三方咨询成本和特别委员会费用增加[154] - 2021年第一季度和2020年第一季度，折旧和摊销分别为1240.2万美元和1253万美元[156] - 2021年第一季度和2020年第一季度，利息费用分别为327.1万美元和991.5万美元，主要因衍生品公允价值变动和贷款利率下降[157] 公司利息与本金支付预计情况 - 公司预计2021年剩余时间需支付约728.2万美元利息和4.81869亿美元本金，其中4.814亿美元为信贷额度和定期贷款本金，到期日为2021年11月19日[158] 公司普通股年化分配率情况 - 2020年4月至2021年4月，公司Class T和Class I普通股年化分配率从每股0.60美元降至每股0.40美元[159] 公司现金与资金情况 - 截至2021年3月31日，公司手头现金为1916.7万美元，信贷额度可用资金为4860万美元[160] 公司资本和租户改进支出情况 - 基于2021年3月31日公司拥有的物业预算，2021年剩余九个月资本和租户改进的可自由支配支出估计最高达829.4万美元；截至该日，贷款扣押和储备账户中有49.2万美元受限现金用于部分此类资本支出[161] 公司现金流量情况 - 2021年和2020年第一季度，经营活动提供的净现金分别为809.3万美元和979.3万美元；投资活动使用的净现金分别为427.3万美元和6829.7万美元；融资活动（使用）提供的净现金分别为204.3万美元和6352.2万美元[163] - 2021年和2020年第一季度，物业收购支出分别为318.8万美元和6553.1万美元，资本支出分别为108.5万美元和276.6万美元[165] - 2021年第一季度，融资活动使用的现金主要用于向普通股股东分配392.6万美元、支付初始发行费用142万美元和股票回购71.4万美元，部分被信贷额度借款450万美元抵消；2020年第一季度，融资活动提供的现金主要来自信贷额度净借款7630万美元，部分被偿还一笔本金余额为773.8万美元的抵押贷款和向股东分配556.1万美元抵消[166][167] - 2021年和2020年第一季度，现金分配分别为392.6万美元和556.1万美元，再投资分配分别为410.6万美元和643.7万美元；2021年分配资金全部来自经营活动现金流，2020年经营活动现金流占比81.6%，借款收益占比18.4%[171] 公司杠杆率情况 - 截至2021年3月31日，公司总借款占所有房地产投资组合市场价值的39.7%，预计整体杠杆率不超过50.0%[173] 公司REIT资格分配要求情况 - 为维持联邦所得税层面的房地产投资信托（REIT）资格，公司需向股东分配至少90.0%的年度应税收入（不包括净资本利得），公开交易REIT满足分配要求的安全港规则下，股东需选择现金或股票分配，且现金分配至少占总分配的20.0%[177] 公司债务情况 - 截至2021年3月31日，公司有1862.8万美元固定利率抵押贷款应付未偿还，信贷额度下有4.814亿美元未偿还，4860万美元可用[179] - 截至2021年3月31日，未偿债务的加权平均有效利率为3.35%[180] - 2021 - 2025年及以后，固定利率债务本金还款分别为46.9万、133.1万、658.9万和1023.9万美元，利息还款分别为54.5万、137万、111.3万和496.9万美元[181] - 2021年可变利率债务本金还款为4.814亿美元，利息还款为673.7万美元[181] - 2021 - 2025年及以后，土地租赁义务分别为41.7万、105.6万、107.2万和4656.5万美元[181] - 截至2021年3月31日，固定利率债务本金总计1862.8万美元，加权平均利率为3.93%；可变利率债务本金为4.814亿美元，加权平均利率为2.08%[207] - 截至2021年3月31日，应付抵押贷款为1862.8万美元（扣除折扣/溢价和递延融资成本后为1770.8万美元），有三笔固定利率抵押贷款，利率在3.67% - 5.25%之间；信贷额度和定期贷款未偿还金额为4.814亿美元，加权平均利率为2.08%[208] - 截至2021年3月31日，未偿债务的加权平均有效利率为3.35%[209] 公司资产负债表外情况 - 截至2021年3月31日，公司无资产负债表外交易、安排或义务[182] 公司盈利情况 - 2021年第一季度净亏损400.8万美元，2020年同期净亏损793.3万美元[196] - 2021年第一季度FFO归属于控股股东的金额为935.4万美元，2020年同期为541.6万美元[196] - 2021年第一季度MFFO归属于控股股东的金额为756.2万美元，2020年同期为914.1万美元[196] - 2021年第一季度基本和摊薄后每股净亏损为0.05美元，2020年同期为0.10美元[196] - 2021年第一季度净运营收入（NOI）为1662.3万美元，2020年同期为1870.5万美元[200] 公司利率互换负债情况 - 截至2021年3月31日，利率互换负债的公允价值为380万美元[203] 公司市场利率风险情况 - 截至2021年3月31日，市场利率提高0.50%，可变利率信贷额度和定期贷款的年化利息费用将增加94.5万美元，占应付抵押贷款和信贷额度及定期贷款总年化利息费用的5.58%[209] - 公司主要市场风险为利率风险，市场风险敞口和管理方法与2020年年报相比无重大变化[201] - 公司使用多种技术监控利率风险，可能以固定或可变利率借款，并使用利率互换等衍生金融工具降低利率风险[202][203] - 公司有与伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）挂钩的可变利率债务和衍生金融工具，正监控和评估LIBOR停用相关风险[205] 公司披露控制与程序情况 - 截至2021年3月31日，公司披露控制和程序有效，本季度财务报告内部控制无重大变化[212][213]

董事会决策 - 2020年3月31日，董事会将股东年度化分红率降至每股0.40美元，并暂停股份回购计划（除因股东死亡或符合条件的残疾导致的回购）[15] - 2020年10月，董事会成立特别委员会分析战略替代方案，包括资产出售、股票上市或与其他实体合并[15] - 2021年3月18日，董事会授权自4月1日起暂停股息再投资计划（DRIP），并批准暂停2021年2月28日后收到的所有股份回购请求[15] - 2021年3月18日，董事会批准更新普通股每股净资产估值，截至2020年9月30日为9.22美元[15] 公司资产情况 - 截至2021年3月16日，公司拥有89处房产，94栋建筑，约487.1万平方英尺可租赁面积，总合同购买价格为10.92381亿美元，还持有一家合资企业6.0%的权益[15] 公司投资策略 - 公司投资策略聚焦医疗办公楼、护理院、老年住房等多元化房地产投资，通常寻求产生当前收入的投资[20][26] - 公司可能进行房地产资产的建设和开发活动，以降低整体购买成本[36] - 公司投资贷款时，所有未偿还抵押贷款总额一般不超房产评估价值的75.0%，特殊情况不超85.0%[44] - 公司可将最多10.0%的总资产投资于房地产公司的股权证券，最多10.0%投资于债务证券[48] - 公司可投资一级和二级抵押贷款、夹层贷款和过桥贷款等，但不投资从属贷款[43] 公司运营模式 - 公司顾问协助规划和协调租户或资本改善建设时，可收取最高达改善成本5.0%的建设管理费[37] - 公司可能参与售后回租交易，顾问会尽力使租赁被认定为“真实租赁”[29] - 公司一般不直接运营医疗相关设施，而是租给应税REIT子公司，由其聘请第三方管理[35] - 公司会与机构或个人建立合资企业以获取房地产，投资结构可能使合作方获更多现金流[38][40] - 公司使用有担保和无担保债务获取资金，也使用衍生金融工具管理利率风险[52] - 公司多数租约要求租户按比例承担部分或全部运营费用，公司负责特定结构组件更换，许多租约期限为五年以上且部分有续租选项[76] - 公司无员工，高管为联合发起人员工，日常管理由顾问及其附属公司负责[80] - 公司运营旨在确保自身及子公司不满足《投资公司法》中“投资公司”的定义[82] 公司财务指标 - 公司预计整体杠杆率约为房地产、相关投资和合资企业权益总市值的50.0%[53] - 截至2020年12月31日，公司总借款为房地产投资总市值的39.5%[54] - 公司借款政策规定借款不得超净资产的300%，特殊情况经多数独立董事批准并披露后可超[55] - 截至2021年3月26日和2020年12月31日，公司杠杆率未超净资产价值的300%[55] - 截至2020年12月31日，公司利率互换负债按公允价值合计为525.5万美元[374] - 截至2020年12月31日，固定利率债务本金总计1876.6万美元，加权平均利率为3.93%；可变利率债务本金总计4.769亿美元，加权平均利率为2.12%[378] - 截至2020年12月31日，应付抵押贷款为1876.6万美元（扣除折扣/溢价和递延融资成本后为1782.7万美元），有三笔固定利率应付抵押贷款，利率为3.67% - 5.25%；信贷额度和定期贷款未偿还金额为4.769亿美元，加权平均利率为2.12%[379] - 截至2020年12月31日，考虑固定利率利率互换后，公司未偿债务的加权平均有效利率为3.38%[380] - 截至2020年12月31日，市场利率提高0.50%，公司可变利率信贷额度和定期贷款的年化利息费用将增加92.2万美元，占应付抵押贷款和信贷额度及定期贷款总年化利息费用的5.13%[380] - 2020、2019和2018年公司市场风险敞口无重大变化，主要市场风险为利率风险[372] 公司税务与分红 - 公司自2016年12月31日起符合REIT资格并选择按此纳税，需将至少90.0%的年度应税收入（不包括净资本利得）分配给股东[62] - 2020年4月1日至12月31日期间，公开REIT满足分配要求的现金部分降至10.0%[62] - 公司无法预测能否持续产生足够现金流支付现金分红，分红金额由董事会决定，受可分配资金等因素影响[63] 公司业务板块 - 截至2020年12月31日，公司通过四个可报告业务板块运营，包括医疗办公楼、老年住房、老年住房 - RIDEA和专业护理设施[83] - 截至2020年12月31日，公司拥有43座医疗办公楼，2020、2019和2018年该板块收入分别占总收入和赠款收入的42.2%、45.1%和40.7%[84] - 截至2020年12月31日，公司拥有14处老年住宅设施，2020、2019和2018年该板块收入分别占总收入和赠款收入的5.7%、7.0%和10.6%[85][86] - 截至2020年12月31日，公司拥有并运营26处采用RIDEA结构的老年住宅设施，2020、2019和2018年该板块收入分别占总收入和赠款收入的44.4%、38.2%和43.6%[87] - 截至2020年12月31日，公司拥有11家专业护理机构，2020、2019和2018年该板块收入分别占总收入和赠款收入的7.7%、9.7%和5.1%[88] 公司其他情况 - 公司可能发行股票或有限合伙单位换取房地产，现有股东无优先购买权，此类发行可能稀释股东初始投资[74] - 公司物业受联邦、州和地方法规监管，租户和运营商也受医疗保健相关法规约束，不遵守规定可能导致罚款或损害赔偿[69] - 截至2020年12月31日，2015激励计划未向高管、顾问等授予奖励[80] - 公司董事会至少每年审查投资政策，确保符合股东最佳利益，政策变更需股东批准[60]

公司权益结构 - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，公司在运营合伙企业中拥有超过99.99%的普通合伙权益，顾问拥有不到0.01%的有限合伙权益[99] - 公司收购相关项目后，与Meridian合资企业中约占98.0%权益，与Avalon合资企业中约占90.0%权益[100] - 2020年1月收购路易斯安那州老年住房投资组合后，截至2020年9月30日，公司在与SSMG的合并合资企业中拥有约90%的权益，合资企业净利润的10%分配给非控股股东权益[119] - 截至2020年9月30日，公司持有一家合资企业6.0%的权益，该企业拥有综合老年健康园区和附属业务组合[209] 可赎回非控股权益余额 - 2020年和2019年前九个月可赎回非控股权益期末余额分别为269.7万美元和151.1万美元[101] 股份发行授权 - 公司章程授权发行2亿股优先股，截至2020年9月30日和2019年12月31日，均无发行和流通[102] - 公司章程授权发行10亿股普通股，其中9亿股为T类普通股，1亿股为I类普通股[103] 普通股发行情况 - 截至2020年9月30日，公司累计发行T类和I类普通股8098.7994万股，2019年12月31日为7989.9874万股[106] - 2020年和2019年前九个月，分别有1568.1万美元和1905.6万美元分红用于再投资，分别发行164.3731万股和198.7822万股[108] - 2019年2月15日，公司终止首次公开发行，截至该日，共出售75639681股T类和I类普通股，约7.54118亿美元，DRIP部分再投资3102.1万美元，发行3253535股普通股[203] - 截至2020年9月30日，2019年DRIP发行中再投资的分配金额总计3729万美元，发行3903895股普通股[204] 股票回购情况 - 公司股票回购计划限制每年回购数量不超过上一年加权平均流通股数的5.0% [109] - 2020年和2019年前九个月，公司分别回购57.8111万股和66.8646万股普通股，总金额分别为534.9万美元和619.2万美元[112] 激励计划股份授予 - 2015激励计划可发行普通股的最大数量为400万股，2020年和2019年前九个月均授予独立董事2.25万股受限T类普通股[113] 经销商管理费用 - 2019年2月15日初始发售终止后，公司不再产生额外经销商管理费用，2019年前九个月产生经销商管理费用75.9万美元[116] 股东服务费用 - 公司按季度向经销商经理支付T类股股东服务费用，每日应计金额为初始发售主要部分出售的T类股每股购买价格的1%的1/365，总计不超过初始发售主要部分出售T类股总收益的4%，2019年前九个月产生股东服务费用253.6万美元，截至2020年9月30日和2019年12月31日，应计股东服务费用分别为766.7万美元和1261万美元[117][118] 向关联方支付费用 - 2020年和2019年第三季度，公司向关联方支付的费用和开支分别为304.5万美元和447.8万美元，2020年和2019年前九个月分别为1034.4万美元和1262.6万美元[120] 或有顾问付款 - 2019年前九个月，公司因经销商管理费用向顾问支付或有顾问付款168.7万美元[122] - 2019年前九个月，公司因其他组织和发售费用向顾问支付或有顾问付款11.2万美元[125] 收购费用 - 公司向顾问或其关联方支付的收购费用最高为收购物业合同购买价格的4.5%或房地产相关投资发起或收购价格的4.25%，2020年和2019年第三季度，基本收购费用分别为3.5万美元和192.2万美元，2020年和2019年前九个月分别为147.5万美元和366.3万美元，截至2020年9月30日和2019年12月31日，已向顾问支付或有顾问付款2098.2万美元[126][127] - 2020年第三季度和前九个月，公司向顾问或其关联方支付的收购费用分别为0和1000美元，2019年未产生此类费用[132] 开发费用 - 2020年和2019年第三季度，公司产生的开发费用分别为2.2万美元和0，2020年和2019年前九个月分别为2.4万美元和1.4万美元[130] 资产管理费用 - 2020年和2019年第三季度，公司产生的资产管理费用分别为244.6万美元和212万美元，2020年和2019年前九个月分别为729.2万美元和601.2万美元[134] 物业管理费 - 公司支付给美国医疗保健投资者的物业管理费，独立单租户净租赁物业为月现金总收入的1.0%，采用RIDEA结构运营的此类物业为1.5%，非独立单租户净租赁物业为1.5%或经多数董事批准的合理费用[135] - 2020年和2019年截至9月30日的三个月，公司产生的物业管理费分别为37.6万美元和31.8万美元；九个月分别为110万美元和87.1万美元[137] 租赁费用 - 公司支付的租赁费用一般为租赁初始期限内产生的总收入的3.0% - 6.0%[138] - 2020年和2019年截至9月30日的三个月，公司产生的租赁费用分别为11.7万美元和2.1万美元；九个月分别为25.4万美元和7.1万美元[139] 建设管理费 - 公司支付的建设管理费最高为改进成本的5.0%[140] - 2020年和2019年截至9月30日的三个月，公司产生的建设管理费分别为1.2万美元和7.3万美元；九个月分别为7.6万美元和9.9万美元[140] 运营费用占比 - 公司报销顾问或其关联方运营费用的上限为四个连续财季平均投资资产的2.0%或净收入的25.0%[141] - 2020年和2019年截至9月30日的12个月，运营费用占平均投资资产的比例分别为1.1%和1.2%，占净收入的比例分别为32.7%和42.0%[142] 高管股票购买计划 - 2018年公司高管执行股票购买计划，部分高管投入比例为5.0% - 15.0%，购买价格为每股9.65美元[152][153] - 2019年截至9月30日的九个月，公司高管通过股票购买计划投资3.5万美元，获发3448股[154] 衍生金融工具公允价值 - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，衍生金融工具公允价值分别为668.7万美元和438.5万美元[157] 债务账面价值与公允价值 - 截至2020年9月30日，抵押贷款应付账款账面价值1797.4万美元，公允价值2194.4万美元；2019年12月31日，账面价值2607万美元，公允价值2667.7万美元[164] - 截至2020年9月30日，信贷额度和定期贷款账面价值4.77306亿美元，公允价值4.80348亿美元；2019年12月31日，账面价值3.93217亿美元，公允价值3.96891亿美元[164] 所得税（收益）费用 - 2020年和2019年第三季度所得税（收益）费用分别为 - 3.9万美元和7000美元；前九个月分别为0美元和1.7万美元[169] 房地产运营租赁收入 - 2020年和2019年第三季度，公司确认的房地产运营租赁收入分别为2151.9万美元和1925.3万美元；前九个月分别为6482.4万美元和5328万美元[174] 未来最低基本租金未折现现金流 - 截至2020年9月30日，未来最低基本租金未折现现金流总计5.60787亿美元[174] 运营租赁成本 - 2020年和2019年第三季度，运营租赁成本分别为20.6万美元和17.7万美元；前九个月分别为64.3万美元和47.8万美元[176] 加权平均剩余租赁期限与折现率 - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，加权平均剩余租赁期限分别为79.7年和80.4年，加权平均折现率均为5.74%[176] 运营租赁负债现金流 - 截至2020年9月30日，运营租赁负债的未折现现金流总计4942.8万美元，现值为997.5万美元[178] 可报告业务板块 - 截至2020年9月30日，公司有四个可报告业务板块，分别为医疗办公楼、老年住房、老年住房 - RIDEA和专业护理设施[179] 总营收和赠款收入 - 2020年第三季度总营收和赠款收入为4133.1万美元，2019年同期为3111.8万美元[184][187] - 2020年前三季度总营收和赠款收入为1.17551亿美元，2019年同期为8733.3万美元[189][191] - 2020年和2019年第三季度末，公司总营收和赠款收入分别为4133.1万美元和3111.8万美元；前九个月分别为1.17551亿美元和8733.3万美元[225] 净亏损情况 - 2020年第三季度净亏损为515.2万美元，2019年同期为191.8万美元[184][187] - 2020年前三季度净亏损为1424万美元，2019年同期为2016.8万美元[189][191] - 2020年第三季度净亏损515.2万美元，2019年同期为191.8万美元；2020年前九个月净亏损1424万美元，2019年同期为2016.8万美元[275] 各业务板块净营业收入 - 2020年第三季度各业务板块净营业收入分别为医疗办公楼1073.1万美元、老年住房（RIDEA）241.5万美元、熟练护理设施285.4万美元、老年住房202.9万美元[184] - 2019年第三季度各业务板块净营业收入分别为医疗办公楼956.3万美元、老年住房（RIDEA）198.1万美元、熟练护理设施279.4万美元、老年住房196.7万美元[187] - 2020年前三季度各业务板块净营业收入分别为医疗办公楼3256.8万美元、老年住房（RIDEA）787.1万美元、熟练护理设施852.5万美元、老年住房600.8万美元[189] - 2019年前三季度各业务板块净营业收入分别为医疗办公楼2598.8万美元、老年住房（RIDEA）585.9万美元、熟练护理设施829.7万美元、老年住房475.7万美元[191] 各业务板块资产情况 - 截至2020年9月30日，各业务板块资产分别为医疗办公楼5.90075亿美元、老年住房（RIDEA）2.47972亿美元、熟练护理设施1.20219亿美元、老年住房1.01225亿美元、其他5199.9万美元[191] - 截至2019年12月31日，各业务板块资产分别为医疗办公楼6.00048亿美元、老年住房（RIDEA）1.49055亿美元、熟练护理设施1.21749亿美元、老年住房1.42982亿美元、其他5449.3万美元[191] 物业占比情况 - 截至2020年9月30日，密苏里州的物业占公司总物业组合年化基础租金或年化净营业收入的约11.4%[194] - 截至2020年9月30日，公司四个可报告业务板块医疗办公楼、高级住宅—RIDEA、熟练护理设施和高级住宅分别占总物业组合年化基础租金或年化净营业收入的62.6%、14.0%、13.7%和9.7%[195] - 截至2020年9月30日，租户RC Tier Properties, LLC的年化基础租金为778.2万美元，占总物业组合年化基础租金或年化净营业收入的10.4%[196] 分配给参与性证券的金额 - 2020年和2019年第三季度，分配给参与性证券的金额分别为4000美元和7000美元；2020年和2019年前九个月，该金额分别为15000美元和18000美元[197] 未归属的限制性普通股 - 截至2020年和2019年9月30日，未归属的限制性普通股分别为45000股和43500股[197] 运营合伙企业的可赎回有限合伙单位 - 截至2020年和2019年9月30日，运营合伙企业的可赎回有限合伙单位均为208个[197] 首次公开发行情况 - 2016年2月16日，公司开始首次公开发行，最初向公众发售最高31.5亿美元的T类普通股[203] 每股净资产值 - 2020年4月2日，公司董事会批准并确定公司普通股的估计每股净资产值为9.54美元[207] 物业收购与持有情况 - 截至2020年9月30日，公司完成46项物业收购，拥有89处物业、94栋建筑，总可租赁面积约486.3万平方英尺，合同总购买价为10.89071亿美元[209] 高级住房RIDEA设施情况 - 自2020年2月以来，公司管理的高级住房RIDEA设施入住率下降约14.4%，护理成本最高增加30.0%[215] - 2020年第三和九个月，公司高级住房RIDEA设施出租率分别为71.6%和77.2%[219] - 2020年第三季度和2019年第三季度，公司高级住房RIDEA设施居民单元出租率分别为71.6%和84.2%；2020年前九个月和2019年前九个月分别为77.2%和82.8%[224]

公司股权结构 - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司在运营合伙企业中拥有超过99.99%的普通合伙权益，顾问拥有不到0.01%的有限合伙权益[99] - 公司收购相关项目后，与Meridian合资企业持股约98.0%，与Avalon合资企业持股约90.0%[100] - 2020年1月收购路易斯安那州高级住房投资组合后，截至2020年6月30日，公司在与SSMG的合资企业中拥有约90%的股份，10%的合资企业净收益分配给非控股股东权益[122] - 截至2020年6月30日，公司拥有一家合资企业6.0%的权益，该合资企业拥有综合老年健康园区和附属业务组合[214] 可赎回非控股权益 - 2020年和2019年6月30日止六个月，可赎回非控股权益期初余额分别为146.2万美元和137.1万美元，期末余额分别为262.5万美元和150.7万美元[101] 优先股与普通股情况 - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司无已发行和流通的优先股，授权发行2亿股[102] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司已发行和流通的普通股分别为8059.9306万股和7989.9874万股，授权发行10亿股[106] - 2020年和2019年6月30日止三个月，DRIP发行分别为52.3736万股和68.784万股，对应再投资金额分别为499.7万美元和658.8万美元；六个月分别为119.8492万股和129.6119万股，对应再投资金额分别为1143.4万美元和1245.7万美元[108] - 公司每年回购普通股数量上限为上一年度加权平均流通股数量的5.0%[109] - 2020年和2019年6月30日止三个月，公司分别回购普通股50.656万股和22.7126万股，金额分别为464.3万美元和209.9万美元；六个月分别为50.656万股和35.9809万股，金额分别为464.3万美元和336.9万美元[114] - 2020年和2019年6月30日止六个月，公司分别授予独立董事7500股受限T类普通股，加权平均授予日公允价值为9.54美元/股，股份20.0%立即归属，后续四年每年20.0%归属[115] 发行相关费用 - 截至2019年2月15日初始发行终止，公司向经销商经理支付的T类普通股销售佣金最高为初始发行主要部分总发行收益的3.0%，2019年6月30日止六个月销售佣金为224.1万美元[116] - 2019年2月15日初始发行终止后，公司不再产生额外经销商管理费，2019年上半年产生75.9万美元经销商管理费[119] - 公司按季度向经销商支付T类股股东服务费用，每日按初始发行主要部分T类股每股购买价格的1%的1/365计提，总计不超过初始发行主要部分T类股销售总收入的4%；2019年上半年产生260.2万美元股东服务费，截至2020年6月30日和2019年12月31日，分别应计927万美元和1261万美元[120][121] - 2019年上半年，公司因经销商管理费向顾问支付168.7万美元或有顾问付款[127] - 2019年上半年，公司因其他组织和发行费用向顾问支付11.2万美元或有顾问付款[129] 关联方费用 - 2020年和2019年第二季度，公司向关联方支付的费用和开支分别为301.5万美元和373.1万美元；2020年和2019年上半年，分别为729.9万美元和814.8万美元[125] - 公司向顾问或其关联方支付的收购费最高为每项收购物业合同购买价格的4.5%，或房地产相关投资发起或收购价格的4.25%；2020年和2019年第二季度，基本收购费分别为3.4万美元和134.3万美元；2020年和2019年上半年，分别为144万美元和174.1万美元；截至2020年6月30日和2019年12月31日，已向顾问支付2098.2万美元或有顾问付款[130][133] - 2020年第二季度和上半年，公司向顾问或其关联方支付的收购费用分别为0美元和0.1万美元；2019年未产生此类费用[137] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司欠关联方的费用总额分别为105.5万美元和101.6万美元[162] 各项业务费用 - 2020年和2019年第二季度，公司产生的开发费分别为0.2万美元和0.1万美元；2020年和2019年上半年，分别为0.2万美元和1.4万美元[135] - 2020年和2019年第二季度，公司产生的资产管理费分别为243.5万美元和200.3万美元；2020年和2019年上半年，分别为484.6万美元和389.2万美元[141] - 2020年和2019年截至6月30日的三个月，公司支付给美国医疗保健投资者的物业管理费分别为37.5万美元和29.3万美元；六个月分别为72.4万美元和55.3万美元[143] - 租赁费用通常为租赁初始期限内产生的总收入的3.0% - 6.0%；2020年和2019年截至6月30日的三个月，公司产生的租赁费用分别为8.6万美元和4万美元；六个月分别为13.7万美元和5万美元[144][145] - 建设管理费最高可达相关改进成本的5.0%；2020年和2019年截至6月30日的三个月，公司产生的建设管理费分别为4.1万美元和1.9万美元；六个月分别为6.4万美元和2.6万美元[146] - 2020年和2019年12个月期间，公司运营费用占平均投资资产的比例均为1.2%，占净收入的比例分别为32.0%和40.6%；2020年和2019年截至6月30日的三个月，顾问代表公司产生的运营费用分别为4.2万美元和3.2万美元；六个月分别为8.5万美元和7.3万美元[149] 次级分配情况 - 清算时，公司将向顾问支付相当于剩余房产销售净收益15.0%的次级分配；上市、终止协议时也有类似15.0%的次级分配规定，但2020年和2019年截至6月30日的三个月和六个月均未支付此类分配[152][153][155][156] 股票购买计划 - 2018年股票购买计划中，公司首席执行官等3人承诺将100%的税后基本工资和现金奖金投入公司，4名执行副总裁投入比例为5.0% - 15.0%，该计划于2018年12月31日终止[158] - 2019年截至6月30日的六个月，公司官员根据2018年股票购买计划投资3.5万美元，公司发行3448股I类普通股[160] 衍生金融工具负债 - 截至2020年6月30日，公司按公允价值计量的衍生金融工具负债为813.7万美元（Level 2）；截至2019年12月31日为438.5万美元（Level 2）[163] - 2020年和2019年截至6月30日的六个月，公司在公允价值计量层级之间无转入或转出情况[163] 应付抵押贷款与信贷额度 - 2020年6月30日和2019年12月31日，应付抵押贷款的账面价值分别为1810.4万美元和2607万美元，公允价值分别为2170.3万美元和2667.7万美元；信贷额度和定期贷款的账面价值分别为4.76836亿美元和3.93217亿美元，公允价值分别为4.8085亿美元和3.96891亿美元[170] 所得税情况 - 2017年12月22日美国《减税与就业法案》将联邦企业税率从35.0%降至21.0%[172] - 2020年3 - 6月和2019年同期，联邦递延所得税分别为 - 100万美元和 - 39.1万美元、 - 127.1万美元和 - 66.8万美元；州递延所得税分别为 - 30.1万美元和 - 10.9万美元、 - 39.4万美元和 - 18.2万美元；联邦当期所得税分别为3.7万美元和0、3.7万美元和0；州当期所得税分别为2000美元和7000美元、2000美元和1万美元；估值备抵分别为130.1万美元和50万美元、166.5万美元和85万美元；总所得税费用分别为3.9万美元和7000美元、3.9万美元和1万美元[176] 经营租赁相关 - 2020年和2019年截至6月30日的三个月，与经营租赁付款相关的房地产收入分别为2184.2万美元和1888万美元，其中可变租赁付款分别为481.4万美元和368.3万美元；六个月的相关收入分别为4330.5万美元和3402.7万美元，其中可变租赁付款分别为926.9万美元和670.8万美元[182] - 截至2020年6月30日，经营租赁未来最低基本租金的未折现现金流2020年为3194.4万美元，2021年为6329.2万美元，2022年为6051万美元，2023年为5600.6万美元，2024年为5050.4万美元，之后为3.07628亿美元，总计5.69884亿美元[182] - 2020年和2019年截至6月30日的三个月，经营租赁成本分别为22.8万美元和17.4万美元；六个月的经营租赁成本分别为43.7万美元和30.1万美元[184] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，加权平均剩余租赁期限分别为80.0年和80.4年，加权平均折现率均为5.74%[184] - 2020年和2019年截至6月30日的六个月，与经营租赁相关的经营现金流出分别为21.5万美元和15.7万美元；以新经营租赁负债换取的使用权资产分别为0和448.9万美元[184] - 截至2020年6月30日，经营租赁未来最低付款的未折现现金流2020年为30.3万美元，2021年为52.3万美元，2022年为52.6万美元，2023年为53万美元，2024年为53.4万美元，之后为4710.3万美元，总经营租赁付款为4951.9万美元，减去利息3959.4万美元，经营租赁负债的现值为992.5万美元[186] 公司业务板块 - 截至2020年6月30日，公司业务分为四个可报告业务板块，即医疗办公楼、老年住房、老年住房 - RIDEA和专业护理设施[187] 公司营收与亏损情况 - 2020年Q2总营收3.8676亿美元，2019年同期为3.0373亿美元，同比增长27.34%[192][193] - 2020年上半年总营收7.622亿美元，2019年同期为5.6215亿美元，同比增长35.59%[194][195] - 2020年Q2净亏损115.5万美元，2019年同期为588.9万美元，亏损幅度收窄80.39%[192][193] - 2020年上半年净亏损908.8万美元，2019年同期为1825万美元，亏损幅度收窄50.21%[194][195] 各业务板块资产情况 - 截至2020年6月30日，医疗办公楼资产为5.93016亿美元，2019年12月31日为6.00048亿美元，下降1.17%[195] - 截至2020年6月30日，高级住房（RIDEA）资产为2.53712亿美元，2019年12月31日为1.49055亿美元，增长70.21%[195] - 截至2020年6月30日，熟练护理设施资产为1.20694亿美元，2019年12月31日为1.21749亿美元，下降0.87%[195] - 截至2020年6月30日，高级住房资产为1.01794亿美元，2019年12月31日为1.42982亿美元，下降28.80%[195] 公司总资产情况 - 截至2020年6月30日，公司总资产为11.22994亿美元，2019年12月31日为10.68327亿美元，增长5.11%[195] 现金及风险情况 - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司现金及现金等价物超过FDIC保险限额，但公司认为风险不显著[198] 物业组合占比情况 - 截至2020年6月30日，美国某州占公司总物业组合年化基础租金或年化净营业收入的10.0%以上，密苏里州的物业约占11.2%[199] - 截至2020年6月30日，公司四个可报告业务板块医疗办公楼、老年住房—RIDEA、熟练护理设施和老年住房分别占总物业组合年化基础租金或年化净营业收入的61.1%、16.0%、13.3%和9.6%[200] - 截至2020年6月30日，租户RC Tier Properties, LLC的年化基础租金为778.2万美元，占总物业组合年化基础租金或年化净营业收入的10.2%[200] 参与性证券分配金额 - 2020年和2019年截至6月30日的三个月，分配给参与性证券的金额分别为4000美元和5000美元；2020年和2019年截至6月30日的六个月，该金额均为1.1万美元[201] 股票发行情况 - 2016年2月16日，公司开始首次公开发行，最初向公众发售高达31.5亿美元的T类普通股；2019年2月15日终止，共出售7563.9681万股T类和I类普通股，约7.54118亿美元

公司基本信息 - 公司成立于2015年1月23日，2月6日首次获得资本注入，2016年12月31日起符合房地产投资信托基金（REIT）的税收资格[180] - 公司顾问由美国医疗投资者的全资子公司持有75.0%，格里芬资本的全资子公司持有25.0%；美国医疗投资者由AHI集团控股持有47.1%，科洛尼资本间接持有45.1%，詹姆斯·F·弗莱厄蒂三世持有7.8%[185] 股票发售与分红再投资 - 公司初始公开募股于2016年2月16日开始，原计划发售31.5亿美元的T类普通股，后重新分配，最终于2019年2月15日终止，共售出约7.54118亿美元的股票，另有3102.1万美元的分红再投资[181] - 2019年1月18日公司提交S - 3表格注册声明，3月1日开始2019年分红再投资计划发售，截至2020年3月31日，有2804.6万美元的分红再投资，发行2934920股普通股[182] - 2020年4月和5月，公司Class T和Class I普通股的每日分配率为每股0.001095890美元，年化分配率为每股0.40美元，低于之前的每股0.60美元[208] - 2016年5月1日至2020年3月31日，每日向股东分配的金额为每股0.001643836美元，年化分配为每股0.60美元；2020年4月1日至5月31日，每日分配为每股0.001095890美元，年化分配率为每股0.40美元[217][218][219] 物业相关数据 - 截至2020年3月31日，公司完成46项物业收购，拥有89处物业、94栋建筑，总可租赁面积约486.3万平方英尺，合同总购买价为10.87588亿美元[186] - 截至2020年3月31日，公司拥有一家合资企业6.0%的权益，该合资企业拥有综合老年健康园区和附属业务组合[186] - 除高级住房RIDEA设施外，截至2020年3月31日，公司物业的出租率为95.6%，2020年剩余时间内，2.6%的已出租可租赁面积租约到期[193] - 除高级住房RIDEA设施外，截至2020年3月31日，公司剩余加权平均租约期限为8.8年[193] - 截至2020年3月31日，公司拥有94栋建筑，2019年同期为71栋；总合同购买价格为10.87588亿美元，2019年同期为8.39289亿美元；加权平均出租率为95.6%，2019年同期为95.8%[197] 新冠疫情影响 - 新冠疫情导致公司高级住房RIDEA设施入住率下降，运营商成本增加，医疗办公室租户业务受影响，支付租金能力下降[191] - 公司原预计2020年剩余九个月的资本和租户改进可自由支配支出最高达1094.6万美元，因疫情暂停了所有非必要的可自由支配资本改进支出[209] 财务数据关键指标变化 - 2020年第一季度，公司总营收为3754.4万美元，2019年同期为2584.2万美元；其中房地产收入为2146.3万美元，2019年同期为1514.7万美元；居民费用和服务收入为1608.1万美元，2019年同期为1069.5万美元[201] - 2020年第一季度，公司总租赁费用为582.2万美元，占房地产收入的27.1%，2019年同期为398.1万美元，占比26.3%；物业运营费用为1301.7万美元，占居民费用和服务收入的80.9%，2019年同期为846.5万美元，占比79.1%[203] - 2020年第一季度，公司一般和行政费用为444.8万美元，2019年同期为419万美元[204] - 2020年第一季度，公司折旧和摊销费用为1253万美元，2019年同期为1607.8万美元[205] - 2020年第一季度，公司利息费用为991.5万美元，2019年同期为556.3万美元[206] - 基于2020年3月31日的利率，公司预计2020年剩余时间需支付约1156.5万美元的未偿债务利息和44.8万美元的本金[207] - 截至2020年3月31日，公司现金为2051.6万美元，信贷额度和定期贷款可用额度为5690万美元[207] - 2020年3月31日结束的三个月，期初现金、现金等价物和受限现金为1584.6万美元，2019年同期为1459万美元；期末分别为2086.4万美元和4526.8万美元[213] - 2020年和2019年3月31日结束的三个月，经营活动提供的现金流量分别为979.3万美元和622.3万美元[213] - 2020年3月31日结束的三个月，投资活动使用的现金流量为6829.7万美元，主要用于6553.1万美元的物业收购和276.6万美元的资本支出；2019年同期为2101.6万美元，主要用于1865.3万美元的物业收购和161.5万美元的资本支出[213][215] - 2020年3月31日结束的三个月，融资活动提供的现金流量为6352.2万美元，主要来自7630万美元的信贷额度和定期贷款净借款；2019年同期为4547.1万美元，主要来自9047.7万美元的首次发行投资者资金[213][216] - 2020年和2019年3月31日结束的三个月，支付的现金分配分别为556.1万美元和470.6万美元，再投资分配分别为643.7万美元和586.9万美元[221][223] - 2020年3月31日结束的三个月，分配来源中经营活动现金流占比81.6%（979.3万美元），借款收益占比18.4%（220.5万美元）；2019年经营活动现金流占比58.8%（622.3万美元），发行收益占比41.2%（435.2万美元）[221] - 截至2020年3月31日，公司应付给顾问或其关联方96.6万美元，主要为资产管理费[222] - 截至2020年3月31日，公司总借款占所有房地产投资组合市场价值的40.0%，预计整体杠杆率不超过50.0%[224] - 截至2020年3月31日，公司有1922.9万美元（扣除折扣/溢价和递延融资成本后为1823.3万美元）的固定利率抵押贷款未偿还，信贷额度和定期贷款未偿还金额为4.731亿美元，可用额度为5690万美元，未偿债务加权平均有效利率为3.59%[230][231] - 截至2020年3月31日，公司各项债务及租赁义务总计5.75106亿美元，其中2020年需支付1242.8万美元，2021 - 2022年需支付4.90251亿美元，2023 - 2024年需支付376.4万美元，之后需支付6866.3万美元[232] - 2020年第一季度净亏损793.3万美元，2019年同期净亏损1236.1万美元[247] - 2020年第一季度归属于控股股东的资金运营收益（FFO）为541.6万美元，2019年同期为455.7万美元[247] - 2020年第一季度归属于控股股东的调整后资金运营收益（MFFO）为914.1万美元，2019年同期为710.7万美元[247] - 2020年第一季度加权平均T类和I类普通股基本和摊薄后流通股数为8030.165万股，2019年同期为7510.5471万股[247] - 2020年第一季度T类和I类普通股基本和摊薄后每股净亏损为0.10美元，2019年同期为0.16美元[247] - 2020年第一季度归属于控股股东的FFO每股基本和摊薄后为0.07美元，2019年同期为0.06美元[247] - 2020年第一季度归属于控股股东的MFFO每股基本和摊薄后为0.11美元，2019年同期为0.09美元[247] - 2020年第一季度净亏损793.3万美元，2019年同期为1236.1万美元[253] - 2020年第一季度净营业收入为1870.5万美元，2019年同期为1339.6万美元[253] - 截至2020年3月31日，利率互换负债的公允价值为899万美元[256] - 截至2020年3月31日，固定利率债务本金总额为1922.9万美元，加权平均利率为3.94%[258] - 截至2020年3月31日，可变利率债务本金总额为4.731亿美元，加权平均利率为2.72%[258] - 截至2020年3月31日，应付抵押贷款为1922.9万美元（扣除折扣/溢价和递延融资成本后为1823.3万美元）[259] - 截至2020年3月31日，信贷额度和定期贷款未偿还金额为4.731亿美元，加权平均利率为2.72%[259] - 截至2020年3月31日，未偿债务的加权平均有效利率为3.59%[260] - 截至2020年3月31日，市场利率提高0.5%将使可变利率信贷额度和定期贷款的年化利息费用增加113.1万美元，占应付抵押贷款和信贷额度及定期贷款总年化利息费用的5.88%[260] 其他信息 - 2020年4月2日，公司董事会确定普通股每股净资产估值为9.54美元，该估值基于2019年12月31日的数据计算[184] - 截至2020年3月31日，公司无资产负债表外交易及相关安排或义务[233] - 2020年和2019年第一季度，温和通胀未显著影响公司运营，但未来长期租赁收入为主时将面临通胀风险[234] - 公司面临的主要市场风险是利率风险，市场风险敞口和管理方法与2019年年报相比无重大变化[254]

股东分配相关 - 2016年5月1日至2020年3月31日，公司按季度授权每日向股东分配，Class T和Class I普通股每日分配0.001643836美元/股，年化分配为0.60美元/股[114] - 2019年和2018年现金分配分别为2090.5万美元和1398.9万美元，再投资分配分别为2553.3万美元和1761.2万美元[115][118] - 2019年和2018年分配总额分别为4643.8万美元和3160.1万美元，2019年运营现金流、发行收益、借款收益占比分别为85.1%、11.6%、3.3%；2018年运营现金流、发行收益占比分别为48.8%、51.2%[115] - 2019年和2018年分配总额分别为4643.8万美元和3160.1万美元，2019年可归因于控股股东的资金运营、发行收益、借款收益占比分别为64.8%、28.1%、7.1%；2018年可归因于控股股东的资金运营、发行收益占比分别为78.9%、21.1%[118] - 公司预计每月向股东支付现金分配，但无法保证有足够现金，若未分配至少90.0%的年度应税收入（不包括净资本收益），将无法享受REIT的税收优惠[134] - 租户破产可能导致公司无法收取相关租赁欠款，减少现金流和股东分配[147] - 长期租赁可能使租金低于市场水平，降低公司收入和股东分配[150] - 重新租赁物业可能产生额外成本，影响股东可分配现金[152] - 发行优先股可能具有分配优先权，可能减少普通股的分配资金[176] - 收购多笔房产的交易比单房产收购更复杂、昂贵，且可能影响公司运营，如资金积累降低股东可分配资金[198] - 房地产未投保损失及贷款人保险要求可能降低股东回报，如因重大灾害等未投保损失会减少资产价值和可分配现金[200] - 无法按意愿出售物业可能影响公司支付股东现金分红的能力，可能需降价出售或投入资金修复改善物业[210] - 公司为物业购买者提供融资，可能面临购买者违约风险，且分红和再投资会延迟[211] - 公司可能承担环境清理成本和污染损害赔偿责任，这会增加成本、降低流动性和可分配现金[213] - 老年人延迟入住养老设施或导致公司养老设施入住率下降、居民周转率上升，影响运营结果[248] - 经济疲软、房地产市场低迷或人口结构变化可能影响老年人支付费用能力，导致公司入住率和居民费用收入下降[249] - 医疗行业的不利趋势可能影响租户经济表现，进而影响公司租赁收入和向股东支付股息的能力[254][255] - 利率上升会增加公司债务支付，减少现金流和向股东支付股息的能力，LIBOR潜在逐步淘汰可能影响借款利率[266][267] - 贷款人可能要求公司签订限制运营的契约，影响支付股东分红能力[272] - 若未能保持REIT资格，公司将按企业税率缴纳联邦所得税，影响支付股东分红能力[282] 公司关联方相关 - 公司顾问由美国医疗投资者和格里芬资本共同发起，美国医疗投资者间接持股75.0%，格里芬资本间接持股25.0%[120] - 格里芬资本及其关联方参与11个其他项目，美国医疗投资者及其关键人员参与GA Healthcare REIT III项目[121][122] - 美国医疗投资者47.1%由AHI Group Holdings持有，45.1%由Colony Capital间接持有[123] - 顾问协议一年一签，至2021年2月16日到期，资产清算或协议终止时，顾问有权获得15.0%的激励分配[125][126] - 若顾问协议因普通股上市终止，顾问获激励分配为上市时普通股市值加上市前分红，减去普通股销售毛收入（减回购金额）加6.0%累计非复利回报后金额的15.0% [154] - 顾问有权获得激励分配，为净销售收益的15%，前提是公司向股东支付投资资本回报和6.0%的年度累计非复利回报[168] - 顾问的利益可能与股东不完全一致，可能会推荐风险更高或更具投机性的投资以增加费用[167] - 公司可能与顾问的关联方进行资产交易，可能导致交易条款不如与第三方交易有利[171] 公司运营风险相关 - 公司运营受国际、国家和地方经济因素影响，经济放缓或衰退可能产生负面影响[129] - 公司在收购医疗办公建筑等医疗相关设施时面临竞争，可能增加收购成本并降低盈利能力[133] - 公共卫生事件可能对公司业务和运营结果产生重大不利影响，如降低设施入住率、增加运营成本等[135] - 公司不确定所有债务或股权融资来源，若无法获得可接受条款的资金，可能影响物业收购和资本改善[138] - 高债务水平可能导致更高的利息支出和债务违约风险，影响股东现金分配和投资价值[140] - 较高的抵押贷款利率可能使公司难以融资或再融资物业，减少可收购物业数量和可分配现金[142] - 子午线高级生活公司管理公司大部分高级住房RIDEA设施，其业务或财务状况不利发展会对公司产生重大不利影响[144] - 公司有权终止与第三方运营商管理协议，但可能无法有效替换或及时完成过渡，会产生重大不利影响[145] - 公司面临运营商、借款人等破产或资不抵债风险，可能导致不利后果[149] - 网络安全事件和攻击在全球发生的频率和严重程度增加，可能对公司财务结果、运营、业务关系或机密信息产生负面影响[161] - 公司可能与其他项目进行合资，可能面临利益冲突或分歧，影响合资企业和股东回报[172] - 公司股东的投资可能因多种因素被稀释，包括未来证券发行等[173][174] - 马里兰州法律禁止某些业务合并，可能使公司更难被收购，限制或延迟股东处置普通股的能力[179][182] - 业务合并需获至少80.0%有表决权股票持有者及非利益相关股东三分之二投票通过，利益相关股东指直接或间接拥有公司10.0%以上投票权股票者[186] - 若公司需按《投资公司法》注册为投资公司，资产中“投资证券”价值不得超非合并基础上总资产（不含美国政府证券和现金项目）的40.0% [191] - 若公司需按《投资公司法》注册，将面临资本结构限制、特定投资限制、关联交易禁止等多项实质性要求[191] - 恐怖袭击、战争、公共卫生危机等或影响公司运营及股东投资回报，增加保险成本且可能无法获得足够保险赔偿[203][204] - 房地产项目收购、开发和建设延迟或影响公司运营结果和股东分红能力，建设完工延迟可能使租户有权终止预租约[206][207] - 未来物业处置市场条件不确定，公司可能亏损出售物业，提前出售有抵押物业可能产生预付罚金[209] - 公司房地产投资集中于医疗相关设施，商业地产和医疗行业低迷可能对公司产生更显著负面影响[214][215] - 部分物业可能无高效替代用途，租户流失可能导致无法找到替代租户或需投入大量资金改造物业[216] - 美国租赁会计准则变更可能降低租赁需求，租户可能重新评估租赁策略，影响公司运营和分红能力[221][222] - 医疗行业监管严格，新法规、法规变更、租户未能获得或失去执照可能导致租户无法支付租金，影响公司分红[225] - 租户违反欺诈和滥用法律可能影响其支付租金能力，对公司业务和财务状况产生重大不利影响[250][253] - 医疗行业部分公司的财务困境可能影响公司租户，对公司业务产生不利影响[256] - 公司医疗相关租户可能面临法律诉讼，增加运营成本和未保险负债，影响支付租金能力[257][259] - 公司、租户和运营商可能面临政府审查、审计和调查，可能导致退款、罚款、失去参与医保项目资格等[260][262][263] - 医疗改革法对熟练护理设施的合规和披露提出额外要求，运营商合规不足可能影响声誉和吸引居民能力[265] - 公司以固定利率借款或进行固定利率互换，利率下降时无法从利息费用减少中受益[268] - 公司使用衍生品金融工具对冲汇率和利率风险，面临信用和法律可执行性风险[269] - 公司使用只付利息的抵押贷款融资，可能增加违约风险，影响再融资或出售房产能力[273] - 若需履行“坏男孩”担保条款付款，公司业务和财务结果将受重大不利影响[274] - 房地产相关投资受市场条件影响，价值可能下降，部分投资可能缺乏流动性[275][278] - 公司通过合资企业持有房产，可能限制对投资的控制和运营能力[280] - 公司投资策略可能导致产生惩罚性税收、失去REIT资格或通过TRS买卖房产，减少股东回报[287] - 若出售房产被视为“禁止交易”，所得收入将征收100%的税，目前联邦企业所得税最高税率为21.0%[287][289] - 若通过TRS持有过多房产，公司可能失去REIT资格[290] - 公司作为REIT，持有的所有TRS证券价值在任何日历季度末不得超过总资产价值的20.0%，否则将失去REIT资格[291] - 公司作为REIT，每年来自非房地产来源的总收入不得超过25.0%，否则将失去REIT资格[291] - 若公司未能在收到普通股销售净收益的一年内将足够金额投资于房地产资产，可能失去REIT资格[299] - 公司运营合伙企业若未能维持被忽视实体或合伙企业的地位，其收入将被征税，可能导致公司失去REIT资格并减少可分配给股东的现金[305] - 外国投资者出售公司普通股时，若公司不符合“国内控制”REIT条件（即连续五年内直接或间接由非合格美国人士持有的股票价值超过50.0%），其所得款项可能需缴纳FIRPTA税，除非股票在既定证券市场交易且外国投资者在特定期间内直接或间接持有的已发行普通股价值不超过10.0%[306] - 外国股东在公司支付资本利得股息时，若该收益归因于美国房地产权益的销售或交换收益，可能需缴纳FIRPTA税[307] - 若公司资产被视为福利计划投资者的“计划资产”，公司将成为ERISA受托人并受相关要求约束，且可能受限无法进行有利交易[311] - 即使公司资产不被视为“计划资产”，若公司或其关联方是福利计划或IRA股东的受托人，仍可能发生禁止交易[311] - 福利计划和IRA股东若因投资公司普通股未达ERISA或法规标准，可能面临民事和刑事处罚[310] - 若投资公司普通股构成ERISA或法规下的禁止交易，相关方可能需赔偿计划损失、返还利润或缴纳消费税[310] - 涉及IRA的禁止交易，IRA可能被取消资格，其资产将被视为分配并需纳税[310] 公司法规与章程相关 - 公司股票回购计划有诸多限制，除死亡或残疾情况，股东需持股至少一年，至少提交25.0%股份回购，四年内回购价格低于购买价，每年回购上限为上一年加权平均流通股数的5.0%[124] - 董事会可在未获股东批准的情况下更改投资目标，可能减少现金分配或导致投资价值下降[128] - 公司计划在发售阶段完成后五年内实现流动性事件，但不保证能按时或最终实现[127] - 董事会有权授权发行最多2亿股任何类别或系列的优先股[174][176] - 章程限制任何人直接或间接拥有不超过已发行资本股票价值的9.9%和已发行普通股价值或股数（以更严格者为准）的9.9%[177] - 公司宪章规定，任何要约收购须遵守1934年《证券交易法》第14D条规定，要约人需提前至少10个工作日通知公司，否则公司有权按要约价格购买股票[187] - 《马里兰州一般公司法》和公司章程限制股东对公司高管和董事提起索赔的权利，公司通常会对董事、高管等进行赔偿，但存在特定免责情形[185] - 公司章程禁止“福利计划投资者”在普通股符合公开募股证券类别之前持有超过25%的普通股股份[311] 财务指标与税务相关 - 截至2019年12月31日，公司应付顾问或其关联方95.1万美元，主要为资产管理费[117] - 不同REITs计算MFFO方法不同，公司使用MFFO可能无法与其他REITs进行有意义比较[160] - 2017年12月22日签署的《减税与就业法案》对美国联邦所得税规则进行重大更改，多数适用于个人的更改是临时的，有效期为2017年12月31日之后至2026年1月1日之前[295] - 某些合格股息支付给个人、信托和遗产等国内股东的最高美国联邦所得税税率为20%，REIT支付的股息通常不符合该降低税率条件；2017年12月31日之后至2026年1月1日之前，《减税与就业法案》允许对“合格REIT股息”进行扣除，最高扣除比例为20%，有效最高美国联邦所得税税率为29.6%[301] - “禁止交易”的净收入将征收100%的税[300] - 公司股东参与DRIP时，若再投资金额并非免税资本返还，将被视为已收到该金额并需纳税；若股票以低于公平市场价值的折扣购买，股东可能被视为收到额外分配并需纳税[292] 医疗行业法规政策相关 - 2014年《保护医保准入法案》阻止了医生收费表24.4%的削减，取而代之的是到2014年12月31日增加0.5%，2015年1月1日至3月31日无增长[230] - 2015年《医保准入与儿童健康保险计划再授权法案》移除了原定于2015年4月1日生效的21.0%的报销削减[230] - 联邦政府目标是将约90.0%的医疗服务报销转向基于质量结果的模式[233] - CMS在熟练护理机构价值导向计划中暂扣2%的按服务收费款项[232] - 联邦政府因风险走廊支付计划目前欠保险公司约123亿美元，该款项存在争议[239] - 2018年起CMS削减340B计划资金，虽法院裁定削减非法，但2020年CMS仍计划再次实施削减[244] - 2018年《两党平衡预算法案》永久延长了医保特殊需求计划，保证儿童健康保险计划资金至2027年[245] - 肯塔基、印第安纳等10个州获得了要求医疗补助受益人工作或为就业做准备的项目豁免权[243] - 2017年特朗普签署行政命令，旨在削减医疗成本分摊补贴等[242] - 2019年CMS对门诊预付费系统做出更改，导致“基于提供者”的临床医生某些门诊服务报销减少[237] 公司物业与租户数据相关 - 截至2020年3月19日，无单一租户占公司年度化基本租金或年度化净营业收入的10.0%以上[201] - 截至2020年3月19日，位于密苏里州的房产约占公司总房产组合年度化基本租金或年度化净营业收入的10.8% [202] 公司新兴成长公司身份相关 - 公司作为“新兴成长公司”，最多可在首次公开募股后5个财年保持该身份，或在满足特定条件时提前结束，如年总收入达10.7亿美元、成为“大型加速申报公司”（非关联方持有的普通股市值超7亿美元）、三年内发行超10亿美元非可转换债务[194]

公司股票发售情况 - 公司初始公开募股于2016年2月16日开始，原计划发售31.5亿美元的T类普通股，2016年6月17日重新分配后，发售约28亿美元的T类普通股和2亿美元的I类普通股，2019年2月15日终止，共售出约7.54118亿美元的股票[223] - 2019年1月18日公司提交S - 3表格注册声明，3月1日开始2019年DRIP发售，截至2019年9月30日，共1513.1万美元的分红再投资，发行158.1073万股[224] 公司净资产估值 - 2019年4月4日，公司董事会批准更新的普通股每股净资产估值为9.54美元[225] 公司物业收购与持有情况 - 截至2019年9月30日，公司完成41项物业收购，拥有78处物业，83栋建筑，总可租赁面积约435.9万平方英尺，合同总购买价9.81689亿美元[227] - 截至2019年9月30日，公司拥有一家合资企业6.0%的权益，该合资企业拥有综合老年健康园区和附属业务组合[227] - 截至2019年9月30日，公司运营四个可报告业务板块，拥有83栋建筑，而2018年9月30日拥有58栋建筑[237] - 2019年9月30日和2018年9月30日，医疗办公楼分别为39栋和24栋，合同购买总价分别为5.62439亿美元和3.7224亿美元，出租率分别为92.5%和93.1%[237] - 2019年9月30日和2018年9月30日，高级住房分别为19栋和12栋，合同购买总价分别为1.476亿美元和9435万美元，出租率均为100%[237] 公司物业出租率情况 - 截至2019年9月30日，除老年住房 - RIDEA设施外，公司物业出租率为95.4%，2019年剩余时间内，5.2%的已租赁可租赁面积租约到期，剩余加权平均租约期限为8.9年[223] - 2019年第三季度和前九个月，公司老年住房 - RIDEA设施出租率分别为84.2%和82.8%[234] 公司收入情况 - 2019年和2018年第三季度末房地产收入分别为1925.3万美元和1251.2万美元，九个月分别为5328万美元和3252.9万美元[238] - 2019年和2018年第三季度末居民费用和服务收入分别为1186.5万美元和976.9万美元，九个月分别为3405.3万美元和2660.4万美元[238] 公司费用情况 - 2019年和2018年第三季度末总租金费用分别为492.9万美元和318.7万美元，占房地产收入比例分别为25.6%和25.5%；九个月分别为1423.8万美元和809万美元，占比分别为26.7%和24.9%[240] - 2019年和2018年第三季度末物业运营费用分别为988.4万美元和798.7万美元，占居民费用和服务收入比例分别为83.3%和81.8%；九个月分别为2819.4万美元和2198.6万美元，占比分别为82.8%和82.6%[240] - 2019年和2018年第三季度末一般和行政费用分别为398.2万美元和210.5万美元，九个月分别为1141.3万美元和580.3万美元[241] - 2019年和2018年第三季度末收购相关费用分别为7.4万美元和9.8万美元，九个月分别为149.2万美元和25.4万美元[242] - 2019年和2018年第三季度末折旧和摊销分别为955.2万美元和900.7万美元，九个月分别为3556.1万美元和2405.3万美元[243][244] - 2019年和2018年第三季度末利息费用分别为454.2万美元和160.2万美元，九个月分别为1693.3万美元和384.6万美元[246] 公司现金与借款情况 - 截至2019年9月30日，公司现金为2244.8万美元，信贷额度和定期贷款可用额度为4250万美元；11月1日修订协议后，总借款能力增至5.3亿美元[248] - 公司估计2019年剩余时间需支付债务利息368.8万美元、本金17.7万美元，剩余三个月资本和租户改善的可自由支配支出为836.2万美元[249][251] 公司现金流情况 - 2019年前9个月经营活动提供净现金3043.2万美元，2018年为1567.7万美元；投资活动使用净现金1.5553亿美元，2018年为2.57761亿美元；融资活动提供净现金1.33376亿美元，2018年为2.66004亿美元[254] - 2019年前9个月投资活动现金主要用于1.53923亿美元的房产收购和438.8万美元的资本支出；2018年前9个月主要用于2.48423亿美元的房产收购、516.6万美元的资本支出和375万美元的房地产存款[256] - 2019年前9个月融资活动现金主要来自9043.8万美元的首次发行募资和8250万美元的信贷额度及定期贷款净借款，部分被1745.7万美元的发行成本、1544.6万美元的普通股股东分红和619.2万美元的股份回购抵消；2018年前9个月主要来自1.76417亿美元的首次发行募资和1.159亿美元的信贷额度及定期贷款净借款，部分被1403万美元的发行成本和983.3万美元的普通股股东分红抵消[257][258] 公司分红情况 - 2019年前9个月分红现金支付1544.6万美元，再投资1905.6万美元，总计3450.2万美元；2018年前9个月分红现金支付983.3万美元，再投资1243.5万美元，总计2226.8万美元[261][266] - 2019年前9个月分红资金来源中，经营活动现金流占84.4%（2910.6万美元），发行收入占15.6%（539.6万美元）；2018年前9个月经营活动现金流占70.4%（1567.7万美元），发行收入占29.6%（659.1万美元）[261] - 2019年前9个月分红资金来源中，归属于控股股东的资金运营（FFO）占52.0%（1791.9万美元），发行收入占37.8%（1305.3万美元），借款收入占10.2%（353万美元）；2018年前9个月FFO占85.9%（1913.2万美元），发行收入占14.1%（313.6万美元）[266] 公司应付情况 - 截至2019年9月30日，公司应付顾问或其关联方87.8万美元，主要为资产管理费[263] 公司杠杆率与债务情况 - 截至2019年9月30日，公司总借款占房地产投资总市值的34.2%，预计整体杠杆率不超过50.0%[267] - 截至2019年9月30日，公司有2729万美元（扣除折扣/溢价和递延融资成本后为2622.9万美元）的固定利率抵押贷款未偿还，信贷额度和定期贷款未偿还3.575亿美元，可用4250万美元[273] - 截至2019年9月30日，公司未偿债务的加权平均有效利率为4.08%[274] - 截至2019年9月30日，公司固定利率债务本金支付总计2.729亿美元，其中2019年为17.7万美元，2020 - 2021年为895.4万美元，2022 - 2023年为133.1万美元，之后为1682.8万美元[275] - 截至2019年9月30日，公司固定利率债务利息支付总计934.9万美元，其中2019年为28.6万美元，2020 - 2021年为161万美元，2022 - 2023年为137万美元，之后为608.3万美元[275] - 截至2019年9月30日，公司可变利率债务本金支付总计3.575亿美元，均在2020 - 2021年支付[275] - 截至2019年9月30日，按当时利率计算，公司可变利率债务利息支付总计2960.7万美元，其中2019年为340.2万美元，2020 - 2021年为2620.5万美元[275] - 截至2019年9月30日，公司地面租赁义务总计4173.3万美元，其中2019年为20.7万美元，2020 - 2021年为102.8万美元，2022 - 2023年为102.8万美元，之后为3947万美元[275] - 截至2019年9月30日，公司各项支付总计4.65479亿美元，其中2019年为407.2万美元，2020 - 2021年为3.95297亿美元，2022 - 2023年为372.9万美元，之后为6238.1万美元[275] 公司资产负债表外情况 - 截至2019年9月30日，公司没有资产负债表外交易、安排或义务[276] 公司通胀风险情况 - 2019年和2018年前九个月，温和通胀未显著影响公司运营，但未来长期租赁收入为主时将面临通胀风险，多数租户租约有抗通胀条款，但可能重置不及时[277] 公司资金运营指标定义 - 公司定义的资金运营现金流（FFO）为非GAAP指标，计算时排除特定房地产资产销售损益和减值减记，加上房地产折旧和摊销，并对非合并合伙企业和合资企业进行调整[280] - 公司定义的调整后资金运营现金流（MFFO）为非GAAP指标，在FFO基础上进一步调整多项与GAAP净利润计算相关的项目，以反映运营可持续性[286] 公司盈利与指标情况 - 2019年和2018年第三季度净亏损分别为191.8万美元和170.3万美元，前九个月净亏损分别为2016.8万美元和489.7万美元[294] - 2019年和2018年第三季度FFO归属于控股股东权益分别为847.6万美元和729.4万美元，前九个月分别为1791.9万美元和1913.2万美元[294] - 2019年和2018年第三季度MFFO归属于控股股东权益分别为792.8万美元和664.5万美元，前九个月分别为2320.8万美元和1717.7万美元[294] - 2019年和2018年第三季度净运营收入分别为1630.5万美元和1110.7万美元，前九个月分别为4490.1万美元和2905.7万美元[301] 公司利率互换负债情况 - 截至2019年9月30日，利率互换负债按公允价值总计为540.1万美元[305] 公司指标计算与比较情况 - FFO和MFFO计算方式各REITs可能不同，与其他REITs比较可能无意义，且不是评估净资产价值的有用指标[291] - 未来SEC、NAREIT或其他监管机构可能规范FFO或MFFO计算调整，公司需相应调整[292] - NOI是补充绩效指标，反映运营资产运营表现，但与GAAP确定的净收入不等，使用时需谨慎[297][298][299] 公司市场风险与应对情况 - 公司主要市场风险是利率风险，通过多种技术监控，可能使用固定或可变利率借贷[303][304] - 公司为降低利率风险使用利率互换等衍生金融工具，不用于投机目的[305] 公司债务公允价值与利率情况 - 截至2019年9月30日，固定利率债务本金支付总额为2729万美元，公允价值为2697万美元[308] - 固定利率债务加权平均利率为4.18%[308] - 可变利率债务本金支付总额为3.575亿美元，公允价值为3.57751亿美元[308] - 可变利率债务加权平均利率为3.76%[308] - 截至2019年9月30日，应付抵押贷款为2729万美元（扣除折扣/溢价和递延融资成本后为2622.9万美元）[309] - 截至2019年9月30日，公司有四笔固定利率抵押贷款，年利率在3.67%至5.25%之间[309] - 截至2019年9月30日，公司信贷额度和定期贷款未偿还金额为3.575亿美元，加权平均年利率为3.76%[309] - 截至2019年9月30日，考虑固定利率利率互换后，公司未偿债务的加权平均有效年利率为4.08%[310] - 截至2019年9月30日，市场利率提高0.50%，公司可变利率信贷额度和定期贷款的年化利息费用将增加54.5万美元，占应付抵押贷款和信贷额度及定期贷款总年化利息费用的4.16%[310] 公司未来投资影响情况 - 公司未来投资价值受当地和地区经济状况以及租户信用状况变化影响，可能影响债务再融资能力[311]

公司股票发售与分红再投资情况 - 公司初始公开募股于2016年2月16日开始，原计划发售31.5亿美元的T类普通股，2016年6月17日重新分配后，主要发售约28亿美元的T类普通股和2亿美元的I类普通股，2019年2月15日终止，共售出约7.54132亿美元的股票，另有3102.1万美元的分红再投资[223] - 2019年1月18日公司提交S - 3表格注册声明，注册最高1亿美元的普通股用于2019年分红再投资计划发售，3月1日开始发售，截至2019年6月30日，有853.3万美元的分红再投资，发行了889370股普通股[224][225] 公司物业收购与持有情况 - 截至2019年6月30日，公司完成36项物业收购，拥有73处物业、78栋建筑，总可租赁面积约411.3万平方英尺，合同总购买价格为8.97289亿美元，还持有一家合资企业6.0%的权益[228] - 截至2019年6月30日，公司运营四个可报告业务板块，与2018年6月30日相比，建筑数量从45栋增加到78栋，合同总购买价格从5.3609亿美元增加到8.97289亿美元[238][239] 公司物业出租率情况 - 截至2019年6月30日，除高级住房 - RIDEA设施外，公司物业的出租率为95.6%，2019年剩余时间内，5.6%的已租赁可租赁面积的租约将到期，剩余加权平均租约期限为8.9年[235] - 2019年第二季度和上半年，公司高级住房 - RIDEA设施的出租率分别为82.0%和82.1%，大部分居民租约期限为一年或更短[236] - 2019年6月30日和2018年6月30日，医疗办公大楼的出租率分别为92.3%和92.4%，高级住房和专业护理设施的出租率均为100%[239] - 2019年第二季度和2018年第二季度，高级住房 - RIDEA设施的居民单元出租率分别为82.0%和76.7%；2019年上半年和2018年上半年，该出租率分别为82.1%和76.5%[239] 公司顾问协议情况 - 公司顾问协议于2016年2月16日生效，有效期一年，可逐年续签，最近一次续签于2019年2月12日，将于2020年2月16日到期，顾问由美国医疗投资者持有75.0%，格里芬资本的子公司持有25.0%[227] 公司收入情况 - 2019年和2018年截至6月30日的三个月，房地产收入分别为1888万美元和1058.4万美元；六个月分别为3402.7万美元和2001.7万美元，增长主要因收购物业[241] - 2019年和2018年截至6月30日的三个月，居民费用和服务收入分别为1149.3万美元和842.6万美元；六个月分别为2218.8万美元和1683.5万美元，增长主要因收购四个高级住房RIDEA设施[241][242] 公司费用情况 - 2019年和2018年截至6月30日的三个月，总租金费用分别为532.8万美元和255.2万美元，占房地产收入的比例分别为28.2%和24.1%；六个月分别为930.9万美元和490.3万美元，占比分别为27.4%和24.5%[243] - 2019年和2018年截至6月30日的三个月，物业运营费用分别为984.5万美元和676.6万美元，占居民费用和服务收入的比例分别为85.7%和80.3%；六个月分别为1831万美元和1399.9万美元，占比分别为82.5%和83.2%[243] - 2019年和2018年截至6月30日的三个月，一般和行政费用分别为324.1万美元和157.8万美元；六个月分别为743.1万美元和369.8万美元，增长主要因收购物业[244] - 2019年和2018年截至6月30日的三个月，收购相关费用分别为130万美元和6.1万美元；六个月分别为141.8万美元和15.6万美元，主要与未成功收购物业的成本有关[245] - 2019年和2018年截至6月30日的三个月，折旧和摊销分别为993.1万美元和785.1万美元；六个月分别为2600.9万美元和1504.6万美元[246][247] - 2019年和2018年截至6月30日的三个月，利息费用分别为682.8万美元和116万美元；六个月分别为1239.1万美元和224.4万美元[250] 公司资金与现金流情况 - 截至2019年6月30日，公司现金为1823.6万美元，信贷额度和定期贷款可用额度为1.311亿美元，预计未来资金可满足需求[252] - 基于2019年6月30日持有的物业，公司预计2019年剩余六个月资本和租户改进的可自由支配支出为789.2万美元，截至该日有25万美元受限现金用于此类资本支出[255] - 截至2019年6月30日和2018年6月30日的六个月，期初现金及现金等价物和受限现金分别为1459万美元和710.3万美元，期末分别为1852.9万美元和2695万美元[259] - 2019年和2018年上半年经营活动产生的现金流量分别为1710万美元和969.3万美元，投资活动使用的现金流量分别为6803.9万美元和7793.6万美元，融资活动产生的现金流量分别为5487.8万美元和8809万美元[259] - 2019年上半年投资活动使用的现金主要用于6674.9万美元的房地产收购和221.6万美元的资本支出；2018年上半年主要用于6550.5万美元的房地产收购和856.5万美元的房地产存款[261] - 2019年上半年融资活动产生的现金主要来自首次发行筹集的9047.7万美元，部分被1578.7万美元的发行成本、1003.9万美元的普通股股东分红和610万美元的信贷额度及定期贷款净还款抵消；2018年上半年主要来自首次发行筹集的1.14461亿美元，部分被970万美元的信贷额度及定期贷款净还款、911.8万美元的发行成本和607.6万美元的普通股股东分红抵消[262] 公司分红情况 - 2019年和2018年上半年现金分红分别为1003.9万美元和607.6万美元，再投资分红分别为1245.7万美元和776.7万美元[265][269] - 2019年和2018年上半年分红资金来源中，经营活动现金流分别占76.0%（1710万美元）和70.0%（969.3万美元），发行所得分别占24.0%（539.6万美元）和30.0%（415万美元）；与FFO相比，2019年FFO占42.0%（944.3万美元），发行所得占58.0%（1305.3万美元），2018年FFO占85.5%（1183.8万美元），发行所得占14.5%（200.5万美元）[265][269] 公司应付费用情况 - 截至2019年6月30日，公司应付顾问或其关联方84.6万美元，主要为资产管理费[267] 公司借款与杠杆率情况 - 截至2019年6月30日，公司总借款占房地产投资总市值的28.5%，预计整体杠杆率不超过50.0%[270] - 截至2019年6月30日，公司有2746.3万美元的固定利率抵押贷款未偿还，信贷额度和定期贷款未偿还2.689亿美元，可用1.311亿美元[276] - 截至2019年6月30日，公司未偿还债务的加权平均有效利率为4.22%，且遵守所有贷款契约和要求[277] 公司通胀风险情况 - 2019年和2018年截至6月30日的六个月内，适度通胀率未显著影响公司运营，但未来长期租赁收入为主时将面临通胀风险，多数租户租约有抗通胀条款，但长期租约可能无法及时调整以覆盖通胀[280] 公司FFO与MFFO指标情况 - 美国房地产投资信托协会（NAREIT）提出运营资金（FFO）这一非GAAP指标，用于反映房地产投资信托基金（REIT）运营表现，公司FFO计算符合NAREIT政策[283][284] - FFO定义为按照GAAP计算的净收入（亏损），排除特定房地产资产销售损益和减值减记，加上房地产相关折旧和摊销，并对非合并合伙企业和合资企业进行调整[284] - 历史会计对房地产资产采用直线折旧法，公司认为用FFO排除房地产相关折旧、摊销和减值影响，能让投资者和管理层更好理解公司表现[285][286] - 行业组织IPA推出调整后运营资金（MFFO）作为公开注册非上市REIT的补充绩效指标，公司认为其能体现运营表现可持续性[289] - MFFO定义为FFO进一步调整GAAP净收入（亏损）中的收购费用、递延租金等项目，公司MFFO计算符合IPA实践指南[290][291] - 公司计算MFFO时排除收购相关费用、市场租赁摊销等，其他调整不适用于2019年和2018年截至6月30日的三、六个月[291] - 收购费用和开支会对投资者回报、未来分配潜力和现金流产生负面影响，未来公司可能用多种资金支付相关费用[291][292] - 公司管理层用MFFO评估与其他有类似特征公开注册非上市REIT的表现，MFFO有助于评估运营表现可持续性[294][295] - 美国证券交易委员会（SEC）、NAREIT等监管机构未对公司计算FFO和MFFO的调整项可接受性作出判断，未来可能需调整计算方式[296] 公司财务指标对比情况 - 2019年和2018年Q2净亏损分别为588.9万美元和95.8万美元，H1净亏损分别为1825万美元和319.4万美元[298] - 2019年和2018年Q2可归属于控股股东的FFO分别为488.6万美元和688.1万美元，H1分别为944.3万美元和1183.8万美元[298] - 2019年和2018年Q2可归属于控股股东的MFFO分别为817.3万美元和615.8万美元，H1分别为1528万美元和1053.2万美元[298] - 2019年和2018年Q2净运营收入分别为1520万美元和969.2万美元，H1分别为2859.6万美元和1795万美元[306] - 2019年和2018年Q2普通股每股净亏损分别为0.07美元和0.02美元，H1分别为0.24美元和0.07美元[298] - 2019年和2018年Q2可归属于控股股东的FFO每股分别为0.06美元和0.13美元，H1分别为0.12美元和0.25美元[298] - 2019年和2018年Q2可归属于控股股东的MFFO每股分别为0.10美元和0.12美元，H1分别为0.20美元和0.22美元[298] 公司债务相关情况 - 截至2019年6月30日，利率互换负债的公允价值为499.9万美元[310] - 截至2019年6月30日，固定利率债务本金总额为2746.3万美元，加权平均利率为4.19%[312] - 截至2019年6月30日，可变利率债务本金总额为2.689亿美元，加权平均利率为4.15%[312] - 截至2019年6月30日，应付抵押贷款净额为2746.3万美元（含折扣/溢价和递延融资成本净额为2637万美元）[313] - 截至2019年6月30日，公司有4笔固定利率抵押贷款，年利率在3.67%至5.25%之间[313] - 截至2019年6月30日，公司信贷额度和定期贷款未偿还金额为2.689亿美元，加权平均年利率为4.15%[313] - 截至2019年6月30日，考虑固定利率利率互换后，公司未偿债务的加权平均有效年利率为4.22%[314] - 截至2019年6月30日，市场利率提高0.50%，公司可变利率信贷额度和定期贷款的年化利息费用将增加9.6万美元，占应付抵押贷款及信贷额度和定期贷款总年化利息费用的0.77%[314] 公司投资价值风险情况 - 公司未来投资价值会因当地和地区经济状况变化以及租户信用状况变化而波动，可能影响必要时的债务再融资能力[315]