公司股权结构 - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司拥有运营合伙企业95.0%的合伙单位，其余5.0%由NewCo Sellers持有[89] 公司股份发行与分割 - 截至2023年6月30日，公司自2014年2月26日以来已发行65,445,557股普通股，总金额达27.37716亿美元[90] - 2022年11月15日，公司进行了1比4的普通股反向股票分割和相应的OP单位反向分割[91] 公司每股净资产 - 2023年3月15日，公司董事会批准并确定普通股每股净资产估计值为31.40美元[91] 公司物业资产情况 - 截至2023年6月30日，公司拥有并/或运营300座建筑和综合老年健康园区，总可租赁面积约1914.2万平方英尺，合同总购买价为45.17298亿美元[92] - 截至2023年6月30日，公司拥有一项房地产相关债务投资，购买价格为6042.9万美元[92] - 2023年6月30日和2022年6月30日，公司拥有和运营的物业中，综合老年健康园区分别为123个和122个，收购总价分别为19.10251亿美元和18.65787亿美元[102] - 2023年6月30日和2022年6月30日，MOBs分别为93个和105个，收购总价分别为13.18915亿美元和13.78995亿美元，出租率分别为89.7%和90.3% [102] - 截至2023年6月30日和2022年6月30日，公司拥有和/或运营的物业总合同租赁金额分别为45.17298亿美元和45.19918亿美元，出租率分别为92.5%和93.1%[102] 通货膨胀对公司的影响 - 2023年7月美国通货膨胀率为3.2%，影响公司运营，使劳动力、服务、能源和供应成本增加，也让可变利率债务成本上升[99] - 2023年7月，美国通货膨胀率为3.2%，影响公司运营成本和盈利能力[99] - 多数非RIDEA结构物业的租户租约有缓解通胀影响的条款，历史租金年涨幅为2% - 3%[99] 公司物业出租情况 - 截至2023年6月30日，除SHOP和综合老年健康园区外，公司物业出租率为92.5%，2023年剩余时间内，4.0%的已出租总可租面积租约到期[100] - 截至2023年6月30日，排除SHOP和综合老年健康园区，公司物业出租率为92.5%[100] - 2023年剩余时间内，4.0%的已出租总可租面积（GLA）租约到期[100] - 截至2023年6月30日，公司剩余加权平均租约期限为6.9年，SHOP和综合老年健康园区组合出租率为82.6% [101] - 截至2023年6月30日，公司剩余加权平均租赁期限为6.9年，SHOP和综合老年健康园区的出租率为82.6%[101] 公司收入情况 - 2023年和2022年第二季度，公司综合收入分别为4.67571亿美元和3.88299亿美元；上半年综合收入分别为9.19797亿美元和7.6443亿美元[104] - 2023年第二季度和上半年，综合老年健康园区居民费用和服务收入较2022年同期分别增加4063.6万美元和8375.4万美元[104] - 2023年第二季度和上半年，SHOP居民费用和服务收入较2022年同期分别增加672.1万美元和1355.7万美元[104] - 2023年第二季度和上半年，SNFs房地产收入较2022年同期分别减少44.4万美元和823.3万美元[105] - 2023年和2022年第二季度，综合老年健康园区政府补助收入分别为638.1万美元和1096.9万美元；上半年分别为638.1万美元和1618.3万美元[105] - 2023年和2022年第二季度及上半年，公司总营收和赠款收入分别为4.67571亿美元、3.88299亿美元、9.19797亿美元和7.6443亿美元[104] - 2023年第二季度及上半年，综合老年健康园区居民费用和服务收入较2022年同期分别增加4063.6万美元和8375.4万美元[104] - 2023年第二季度及上半年，SHOP居民费用和服务收入较2022年同期分别增加672.1万美元和1355.7万美元[104] - 2023年第二季度及上半年，SNFs房地产收入较2022年同期分别减少44.4万美元和823.3万美元[105] - 2023年和2022年第二季度，综合老年健康园区赠款收入分别为638.1万美元和1096.9万美元；上半年分别为638.1万美元和1618.3万美元[105] 公司费用情况 - 2023年Q2和H1物业运营总费用分别为3.72549亿美元和7.42695亿美元，占比分别为89.3%和90.0%，较2022年同期有所增加[106] - 2023年Q2和H1租金总费用分别为1465.3万美元和2984.8万美元，占比分别为29.0%和31.7%，与2022年同期相近[106] - 2023年Q2和H1一般及行政费用分别为1177.4万美元和2482.7万美元，较2022年同期分别增加84.6万美元和278万美元[108] - 2023年Q2和H1业务收购费用分别为88.8万美元和122万美元，较2022年同期有所减少[109] - 2023年Q2和H1折旧及摊销分别为4470.1万美元和8937.1万美元，较2022年同期分别增加473万美元和708.9万美元[110] - 2023年Q2和H1利息总费用分别为3599.7万美元和7520.3万美元，较2022年同期增加，主要因债务余额增加和加权平均有效利率上升[111] - 2023年和2022年第二季度，公司物业运营总费用分别为3.72549亿美元和2.96059亿美元，占居民费用、服务收入和赠款收入的比例分别为89.3%和87.8%；上半年分别为7.42695亿美元和5.83219亿美元，占比分别为90.0%和88.2%[106] - 2023年第二季度和上半年，公司一般及行政费用分别为1177.4万美元和2482.7万美元，较2022年同期分别增加84.6万美元和278万美元[108] - 2023年第二季度和上半年，公司业务收购费用分别为88.8万美元和122万美元，2022年同期分别为175.7万美元和193万美元[109] - 2023年和2022年截至6月30日的三个月，折旧和摊销分别为4470.1万美元和3997.1万美元；六个月分别为8937.1万美元和8228.2万美元[110] - 2023年截至6月30日的三个月和六个月，总利息费用分别为3599.7万美元和7520.3万美元，2022年同期分别为2034.5万美元和4317万美元；2023年6月30日可变债务加权平均实际利率为7.25%，2022年为3.59%[111] 公司投资相关损益情况 - 2023年Q2和H1房地产投资处置净损失分别为207.2万美元和220.4万美元，2022年H1为收益68.3万美元[112] - 2023年Q2和H1未确认房地产投资减值费用，2022年同期确认减值费用1734万美元[113] - 2023年H1公司确认对Memory Care Partners, LLC先前持有的股权重新计量收益72.6万美元，2022年同期无此项收益[114] - 2023年截至6月30日的三个月和六个月，房地产投资处置分别确认净损失207.2万美元和220.4万美元；2022年同期确认收益68.3万美元[112] - 2023年截至6月30日的三个月和六个月，未确认房地产投资减值费用；2022年同期确认减值费用1734万美元[113] - 2023年截至6月30日的六个月，重新计量先前持有的股权确认收益72.6万美元；2022年同期未确认[114] 公司现金及资金安排 - 截至2023年6月30日，公司受限现金1655.6万美元用于部分资本支出，预计2023年下半年未支出的资本和租户改进自由支配支出为6942万美元[116] - 截至2023年6月30日，有1655.6万美元受限现金用于部分资本支出，2023年剩余六个月未使用的资本和租户改进可自由支配支出估计为6942万美元[116] 公司信贷安排情况 - 2022信贷安排和2019三部曲信贷安排的总借款能力为14.5亿美元，截至2023年6月30日，未偿还借款为12.82534亿美元，可用额度为1.67466亿美元[118] - 截至2023年6月30日，2022信贷安排和2019三部曲信贷安排总借款能力为14.5亿美元，未偿还借款为12.82534亿美元，可用额度为1674.66万美元[118] 公司现金流量情况 - 2023年和2022年6月30日结束的六个月，经营活动提供的现金流量分别为4364.2万美元和5613.8万美元，投资活动提供（使用）的现金流量分别为968.7万美元和 - 9736.4万美元，融资活动（使用）提供的现金流量分别为 - 7157.5万美元和1992.4万美元[119] - 2023年6月30日结束的六个月与2022年同期相比，投资活动现金流量变化主要因房地产投资处置收益增加7344.4万美元和购置房地产投资现金支出减少6279.2万美元[121] - 2023年6月30日结束的六个月与2022年同期相比，融资活动现金流量变化主要因应付抵押贷款净借款减少4310万美元、信贷额度和定期贷款净借款减少4110万美元以及赎回部分股权支付1595.4万美元[122] - 2023年和2022年截至6月30日的六个月，经营活动提供的现金流量分别为4364.2万美元和5613.8万美元；投资活动分别为提供968.7万美元和使用9736.4万美元；融资活动分别为使用7157.5万美元和提供1992.4万美元[119] 公司股东分配情况 - 2022年1 - 6月每月向普通股股东的分配为每股0.133333332美元，年化分配率为每股1.6美元；2022年第三季度起按季度分配，9月29日记录日期的季度分配为每股0.4美元，年化分配率为每股1.6美元；2023年4月4日和6月28日记录日期的季度分配为每股0.25美元，年化分配率为每股1美元[123][124] - 2023年和2022年6月30日结束的六个月，现金分配分别为4308.6万美元和3024.7万美元，再投资分配分别为0和2244.7万美元[124] - 2023年和2022年6月30日结束的六个月，分配资金来源中，经营活动现金流占比均为100%；可归属于控股股东的资金运营（FFO）占比分别为91.1%和100%，借款所得分别为382.1万美元（占比8.9%）和0[124] - 2022年1 - 6月每月向普通股股东按每股0.133333332美元分红，年化分红率为每股1.6美元；2022年第三季度起按季度分红，9月29日记录日期的季度分红为每股0.4美元，年化分红率为每股1.6美元[123] - 2022年11月14日董事会暂停股息再投资计划（DRIP），2022年12月31日季度起，参与DRIP的股东将获现金分红；此前季度分红为每股0.40美元，年化分配率为每股1.60美元；2023年起季度分红降至每股0.25美元，年化分配率为每股1.00美元[124] - 2023年上半年现金分红43,086,000美元，2022年为30,247,000美元；2022年有22,447,000美元分红用于再投资，2023年无再投资[124] - 2023年上半年运营现金流为43,086,000美元，占分红来源的100%；可归因于控股股东的资金运营（FFO）为39,265,000美元，占比91.1%；借款所得为3,821,000美元，占比8.9%；2022年FFO为52,694,000美元，占比100%[124] 公司杠杆率及债务情况 - 截至2023年6月30日，公司预计整体杠杆率约为所有物业和其他房地产相关投资组合公允价值的50.0%，实际未偿还借款占比为53.6%[125] - 截至2023年6月30日，公司有12.60429亿美元的固定利率和浮动利率应付抵押贷款，信贷额度未偿还金额为12.82534亿美元，可用额度为1.67466亿美元，未偿还债务加权平均有效利率为5.69%[130] - 预计整体杠杆率约为所有物业及其他房地产相关投资组合公允市值的50.0%；截至2023年6月30日，总借款为房地产及相关投资组合市值的53.6%[125] - 截至2023年6月30日，有12.60429亿美元固定利率和浮动利率抵押贷款未偿还；信贷额度下有12.82534亿美元未偿还，1.67466亿美元可用；未偿债务加权平均有效利率为5.69%[130] 公司REIT资格相关 - 为维持美国联邦所得税目的的房地产投资信托（REIT）资格，公司

公司股权结构 - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司拥有运营合伙企业95.0%的合伙单位，其余5.0%由AHI集团控股有限责任公司等持有[82] 公司股份发行与分割 - 截至2023年3月31日，公司自2014年2月26日以来已发行65,445,557股普通股，总金额达27.37716亿美元[83] - 2022年11月15日，公司进行了1比4的普通股反向股票分割和相应的OP单位反向分割[84] 公司净资产估计值 - 2023年3月15日，公司董事会批准并确定普通股每股净资产估计值为31.40美元[84] 公司物业资产情况 - 截至2023年3月31日，公司拥有并/或运营314座建筑和综合老年健康园区，总可租赁面积约1995.6万平方英尺，合同总购买价为46.26119亿美元[85] - 截至2023年3月31日，公司还拥有一项价值6042.9万美元的房地产相关债务投资[85] 公司更名与收购 - 2021年10月1日，Griffin - American Healthcare REIT III, Inc.与Griffin - American Healthcare REIT IV, Inc.的全资子公司合并，公司更名为American Healthcare REIT, Inc.[80][81] - 2021年10月1日，GAHR III收购新成立实体American Healthcare Opps Holdings, LLC[81] 公司业务部门 - 公司目前通过六个可报告业务部门运营，包括综合老年健康园区、医疗办公楼等[85] 疫情对公司业务影响 - 新冠疫情导致公司老年住房设施和熟练护理机构的居民入住率显著下降[91] 通胀对公司运营影响 - 2023年4月美国通货膨胀率为4.9%，公司运营受通胀影响，劳动力、服务、能源和供应成本增加，非RIDEA结构物业的多数租户租约有缓解通胀影响的条款，历史租金年涨幅为2% - 3%[93] 公司物业出租率情况 - 截至2023年3月31日，除SHOP和综合老年健康园区外，公司物业出租率为91.7%，2023年剩余时间内，6.2%的已出租总可租面积租约到期，剩余加权平均租约期限为6.9年；SHOP和综合老年健康园区出租率为82.4%[95] - 截至2023年3月31日，除SHOP和综合老年健康园区外，公司物业出租率为91.7%，2023年剩余时间内6.2%的租赁可出租面积到期，剩余加权平均租赁期限为6.9年[95] - 截至2023年3月31日，SHOP和综合老年健康园区出租率为82.4%，与居民的租赁期限大多为一年或更短[95] 公司综合运营结果变化原因 - 2023年第一季度与2022年同期相比，公司综合运营结果变化主要受通胀不利影响，部分护理设施运营结构转变也有影响[96] 公司营收与收入情况 - 2023年第一季度公司总营收和赠款收入为4.52226亿美元，2022年同期为3.76131亿美元，综合老年健康园区和SHOP的居民费用和服务收入增加，SNFs和MOBs的房地产收入减少，赠款收入从2022年的521.4万美元降至2023年的0[97] - 2023年第一季度，公司总收入和赠款收入为4.52226亿美元，2022年同期为3.76131亿美元；其中居民费用和服务收入为4.0863亿美元，2022年同期为3.18974亿美元；房地产收入为4359.6万美元，2022年同期为5194.3万美元；赠款收入为0，2022年同期为521.4万美元[97] 公司费用情况 - 2023年第一季度公司物业运营费用为3.70146亿美元，占居民费用、服务收入和赠款收入的90.6%，2022年同期为2.8716亿美元，占比88.6%；租金费用为1519.5万美元，占房地产收入的34.9%，2022年同期为1528.7万美元，占比29.4%[99] - 2023年第一季度公司一般和行政费用为1305.3万美元，2022年同期为1111.9万美元，增加192.8万美元，主要因专业和法律费用、过渡相关费用和股票补偿费用增加[100] - 2023年第一季度公司折旧和摊销为4467万美元，2022年同期为4231.1万美元，增加235.9万美元，主要因SHOP和综合老年健康园区收购及SNFs运营结构转变，部分被房地产处置导致的可折旧资产减少抵消[101] - 2023年第一季度，公司物业运营费用为3.70146亿美元，占居民费用和服务收入及赠款收入的90.6%；2022年同期为2.8716亿美元，占比88.6%；租赁费用为1519.5万美元，占房地产收入的34.9%；2022年同期为1528.7万美元，占比29.4%[99] - 2023年第一季度，公司一般和行政费用为1305.3万美元，2022年同期为1111.9万美元，增加了192.8万美元[100] - 2023年第一季度，公司折旧和摊销为4467万美元，2022年同期为4231.1万美元，增加了235.9万美元[101] 公司居民单元出租率情况 - 截至2023年3月31日，公司综合老年健康园区居民单元出租率为84.6%，2022年同期为80.0%；SHOP居民单元出租率为76.4%，2022年同期为71.9%[96] 各业务线收入变化情况 - 2023年第一季度综合老年健康园区居民费用和服务收入增加4308万美元，主要因收购RHS 50.0%控股权、入住率提高和计费费率上升，部分被资产处置导致的收入减少412.7万美元抵消[97] - 2023年第一季度SHOP居民费用和服务收入增加683.6万美元，主要因收购德州老年住房设施组合、SNFs运营结构转变、入住率提高和计费费率上升，部分被房地产处置导致的收入减少131.2万美元抵消[97] - 2023年第一季度，综合老年健康园区居民费用和服务收入增加4308万美元，主要因收购RHS 50%控股权及入住率和收费提高，部分被处置物业减少的412.7万美元抵消[97] - 2023年第一季度，SHOP居民费用和服务收入增加683.6万美元，主要因收购德州七处老年住房设施及威斯康星中部高级护理组合SNFs转为RIDEA结构，部分被处置物业减少的131.2万美元抵消[97] - 2023年第一季度，SNFs房地产收入减少778.9万美元，主要因威斯康星中部高级护理组合SNFs转为RIDEA结构，包括807.3万美元的高于市场租赁的全额摊销[97] 公司利息费用情况 - 2023年第一季度总利息费用为3920.6万美元，2022年同期为2282.5万美元，同比增长[102] - 2023年第一季度，公司利息费用为3920.6万美元，2022年同期为2282.5万美元，增加了1638.1万美元[102] 公司股权重新计量收益情况 - 2023年第一季度公司确认对Memory Care Partners, LLC先前持有的股权重新计量收益72.6万美元，2022年同期无此项收益[103] - 2023年第一季度，公司确认了72.6万美元的先前持有股权重新计量收益，2022年同期无此项收益[103] 公司受限现金与支出情况 - 截至2023年3月31日，公司有1720.2万美元受限现金用于部分资本支出，预计2023年剩余九个月未支出的资本和租户改进可自由支配支出为5711.5万美元[105] - 截至2023年3月31日，公司受限现金为1720.2万美元，用于部分资本支出；预计2023年剩余九个月未支出的资本和租户改善可自由支配支出为5711.5万美元[105] 公司债务义务情况 - 截至2023年3月31日，公司各项债务及义务的总合同义务为35.84738亿美元[106] - 截至2023年3月31日，公司各项债务的本金和利息支付情况为：固定利率债务本金支付总计8.8077亿美元，利息支付总计2.85302亿美元；可变利率债务本金支付总计16.90421亿美元，利息支付总计2.67679亿美元；土地和其他租赁义务总计4.08221亿美元；融资义务总计5234.5万美元[106] 公司信贷安排情况 - 截至2023年3月31日，公司2022信贷安排和2019三部曲信贷安排的总借款能力为10.5亿美元，未偿还借款为13.14134亿美元，可用额度为1358.66万美元[107] - 公司有2022信贷安排和2019三部曲信贷安排，截至2023年3月31日，总借款能力为14.5亿美元，未偿还借款总额为13.14134亿美元，可用额度为1358.66万美元[107] 公司现金及等价物情况 - 2023年第一季度末现金、现金等价物和受限现金为8822.9万美元，2022年同期为1.1917亿美元[108] 公司投资活动现金流量情况 - 2023年第一季度投资活动净现金使用量增加595.2万美元，主要因房地产处置收益减少717.3万美元等因素[110] - 2023年第一季度投资活动使用的净现金增加595.2万美元，主要由于房地产处置收益减少717.3万美元、对非合并实体投资增加580万美元、开发和资本支出增加64.4万美元，部分被收购房地产投资支付现金减少819.8万美元所抵消[110] 公司融资活动现金流量情况 - 2023年第一季度融资活动净现金使用量增加1299.3万美元，主要因赎回部分股权支付1580.3万美元和应付抵押贷款借款减少1478.9万美元[112] - 2023年第一季度融资活动使用的净现金增加1299.3万美元，主要由于赎回部分股权支付1580.3万美元和应付抵押贷款借款减少1478.9万美元，部分被信贷额度和定期贷款净借款增加1900万美元所抵消[112] 公司股东分红情况 - 2023年第一季度公司向股东支付现金分红2649.2万美元，无再投资分红；2022年同期支付现金分红1501万美元，再投资分红1130.4万美元[115] - 2023年第一季度公司向股东支付现金分红2649.2万美元，无再投资分红；分红来源中经营活动现金流为2386.2万美元，占比90.1%，借款所得为263万美元，占比9.9%；以FFO计算，归属于控股股东的FFO为1169.1万美元，占比44.1%，借款所得为1480.1万美元，占比55.9%[115] 公司杠杆率情况 - 截至2023年3月31日，公司总借款占所有房地产和房地产相关投资组合市场价值的53.4%，公司预计每年末整体杠杆率约为50%[117] - 公司预计整体杠杆率约为所有物业和其他房地产相关投资组合公允市场价值的50.0%，截至2023年3月31日，总借款为房地产和房地产相关投资组合市场价值的53.4%[117] 公司REIT资格分配要求 - 公司需向股东分配至少90.0%的REIT应纳税所得以维持REIT资格，现金分配至少占总分配的20.0%[120] - 为维持REIT资格，公司需向股东分配至少90.0%的REIT应纳税所得；安全港规则下，股东需选择现金或股票分红，且现金分红至少占总分红的20.0%[120] 公司债务利率情况 - 截至2023年3月31日，公司未偿债务加权平均有效利率为5.56%[122] - 截至2023年3月31日，公司有12.57057亿美元的固定和可变利率应付抵押贷款，信贷额度未偿还金额为1.314134亿美元，可用额度为1358.66万美元；未偿债务加权平均有效利率为5.56%[122] 公司关键财务指标对比情况 - 2023年和2022年第一季度，若不考虑政府补助，FFO分别约为1154.8万美元和2824.4万美元[125] - 2023年和2022年第一季度，若不考虑政府补助，NFFO分别约为2008.6万美元和3341.9万美元[125] - 2023年和2022年第一季度，净亏损分别为2761.5万美元和89.7万美元[126] - 2023年和2022年第一季度，FFO分别为1169.1万美元和3261.6万美元[126] - 2023年和2022年第一季度，NFFO分别为2022.9万美元和3779.1万美元[126] - 2023年和2022年第一季度，若不考虑政府补助，NOI分别约为6674.2万美元和6847万美元[127] - 2023年和2022年第一季度，NOI分别为6688.5万美元和7368.4万美元[127] - 2023年和2022年第一季度，若不考虑政府补助，资金运营产生的资金（FFO）分别约为1154.8万美元和2824.4万美元[125] - 2023年和2022年第一季度，若不考虑政府补助，归属于控股股东的正常化资金运营产生的资金（NFFO）分别约为2008.6万美元和3341.9万美元[125] - 2023年和2022年第一季度，归属于控股股东的FFO分别为1169.1万美元和3261.6万美元[126] - 2023年和2022年第一季度，归属于控股股东的NFFO分别为2022.9万美元和3779.1万美元[126] - 2023年和2022年第一季度，若不考虑政府补助，净运营收入（NOI）分别约为6674.2万美元和6847万美元[127] - 2023年和2022年第一季度，净亏损分别为2761.5万美元和89.7万美元[126][127] - 2023年和2022年第一季度，基本和摊薄后每股净亏损分别为0.42美元和0.

公司融资与债务情况 - 2022年1月19日，公司通过运营合伙企业签订信贷协议，信贷额度最高本金达10.5亿美元[17] - 2022年12月20日，公司多数控股子公司将2019年信贷协议的最高本金从3.6亿美元提高到4亿美元[21] - 截至2022年12月31日，公司负债25.37113亿美元，其中无担保债务（信贷额度和定期贷款）12.82634亿美元，应付抵押贷款12.54479亿美元，预计整体杠杆率不超过所有房产和其他房地产相关投资组合公允价值的50.0%[189] - 截至2022年12月31日，公司未偿还债务总计25.37113亿美元，其中65.1%为未对冲的可变利率债务，2023年1月，公司签订了一份利率互换合同，对冲现有信贷安排下2.75亿美元的浮动利率定期贷款[193] - 截至2022年12月31日，公司未对冲的未偿还可变利率借款总计16.51221亿美元，2023年1月，公司签订利率互换合约对冲现有信贷安排下2.75亿美元浮动利率定期贷款[144] - 2023年2月1日生效的利率互换交易，可对冲2.75亿美元浮动利率定期贷款的利率风险[27] - 公司有大量债务，未来可能增加债务，这可能对公司产生重大不利影响[105] 公司上市相关情况 - 2022年9月16日，公司向美国证券交易委员会提交S - 11表格注册声明，拟公开发行普通股并在纽约证券交易所上市，但尚未生效[18] - 2022年9月，公司向美国证券交易委员会提交了普通股公开发行的注册声明，拟在纽约证券交易所上市[117] - 若完成公开发行，当前股东持有的T类和I类普通股可能不会立即在纽约证券交易所上市，预计上市六个月后自动转换为上市普通股[119] 公司股权变动情况 - 2022年11月10日，公司董事会批准将普通股进行1比4反向股票分割，并于11月15日生效[19] 公司业务板块规模变化 - 2022年公司通过收购建筑和园区及完成开发项目，将综合老年健康园区和SHOP业务板块扩大2.53908亿美元[25] 公司股息分配情况 - 自2021年9月起公司董事会授权每月向股东分配，2022年7月后改为季度分配以降低行政成本[60][61] - 自2016年12月31日起公司选择按REIT进行美国联邦所得税纳税，REIT需每年至少将90.0%的应税收入分配给股东，否则可能面临联邦所得税并失去REIT资格[58][59] - 自2016年5月1日至2020年3月31日，公司按季度授权每日向股东分配，年化分配率为每股0.60美元[110] - 2020年3月31日，公司董事会授权降低分配，年化分配率降至每股0.40美元[111] - 自2022年初至2023年2月，联邦基金利率从0.08%升至4.57%，公司董事会将季度股息从每股0.4美元降至0.25美元[28] - 2022年11月14日，公司董事会批准从2022年第四季度起暂停AHR DRIP发行，未来分配将100%以现金支付[112] 公司资产净值情况 - 2023年3月15日，公司董事会批准截至2022年12月31日普通股每股最新预估资产净值为31.40美元[29] - 2023年3月15日，公司董事会批准截至2022年12月31日的更新后每股净资产估计值为31.40美元[113] - 若公司完成流动性事件，市场价值可能远低于当前每股净资产估计值，如上市交易价格可能低于31.40美元[116] - 公司董事会确定的每股净资产为31.40美元，无法保证公开发行价格或后续交易价格会超过该值[118] 公司资产持有情况 - 截至2023年3月17日，公司拥有和/或运营314座建筑和综合老年健康园区，总可租赁面积约1995.7万平方英尺，合同总购买价46.26119亿美元，还持有6042.9万美元房地产相关债务投资[31] - 截至2022年12月31日，公司运营六个可报告业务板块，包括综合老年健康园区、医疗办公大楼（MOBs）、专业护理机构（SNFs）、老年住房运营项目（SHOP）、租赁型老年住房和医院[80] - 截至2022年12月31日，公司拥有和/或运营120个综合老年健康园区[81] - 截至2022年12月31日，公司拥有104个MOBs并出租给第三方[82] - 截至2022年12月31日，公司拥有17个SNFs并出租给第三方[83] - 截至2022年12月31日，公司在SHOP板块拥有并运营51个老年住房设施[85] - 截至2022年12月31日，公司在租赁型老年住房板块拥有20个老年住房设施并出租给第三方[87] - 截至2022年12月31日，公司拥有一家全资医院和一家持股约90.6%的医院[88] - 截至2022年12月31日，综合老年健康园区占公司投资组合约41.1%（基于合同总购买价格），贡献约46.8%的年化基本租金/年化净营业收入[133] - 截至2022年12月31日，公司在英国和马恩岛投资6808.5万美元，占投资组合的1.4%[157] - 截至2022年12月31日，公司间接持有Trilogy 73.1%的权益，该合资企业约占公司投资组合的41.1%，贡献了约46.8%的年化基本租金/年化净营业收入，NorthStar Healthcare Income, Inc.间接持有约23.1%，Trilogy Manager的关联方持有剩余3.8%[184] 公司业务目标与投资策略 - 公司业务目标包括增加现金流、保持财务灵活性、提升投资组合价值、向股东定期分红和实现风险调整后回报[33] - 公司房地产投资一般以持有产权或长期租赁权益的形式进行，可直接或间接投资[45] - 公司禁止直接经营医疗保健相关设施，但可将其租赁给全资应税房地产投资信托子公司[46] - 公司通过子公司承担医疗保健相关设施运营的所有风险和责任[47] - 公司多数租户租赁要求租户按比例承担部分或全部建筑运营费用，许多租约期限为五年以上[49][50] - 公司投资房地产抵押贷款时，一般要求所有未偿还抵押贷款总额不超过房产评估价值的75%，最高不超过85%[53] - 公司投资商业抵押支持证券和房地产相关股权证券等债务和股权证券[55] - 公司预计整体杠杆率不超过所有房产和其他房地产相关投资组合公允价值的50%，截至2022年12月31日，总借款为48.5%[56] - 公司使用固定利率互换和上限等衍生金融工具来稳定利息支出和管理利率风险[56] - 公司会根据经济条件等相关因素决定是否出售或处置资产以实现投资目标最大化[57] - 公司会在市场条件允许时，选择性开发房地产资产，以降低整体购买成本[48] 公司员工情况 - 截至2022年12月31日公司约有113名员工[73] - 截至2022年12月31日公司69.0%的员工为少数族裔，63.7%为女性[74] - 截至2022年12月31日公司员工中4.4%为Z世代，48.7%为千禧一代，39.8%为X世代，7.1%为婴儿潮一代[74] - 公司实施DE&I行动计划以营造有意义且有回报的工作环境[74] - 疫情期间公司员工自2020年3月起居家办公，部分办公室重新开放后仍维持自愿居家办公政策[75] - 公司医疗相关设施管理公司实施多项健康安全措施以应对疫情，但可能面临劳动力短缺和缺勤挑战[75] 公司面临的风险 - 公司普通股没有公开市场，股东出售股票困难且可能大幅折价[91] - 公司过去有净亏损，未来可能继续亏损[96] - 新冠疫情导致公司租赁的老年住房设施和疗养院等入住率显著下降，运营费用增加，公司重点关注入住率恢复和运营费用管理[121] - 2023年1月30日，拜登政府宣布新冠公共卫生紧急声明将于5月11日到期，相关救济措施的持续性和分配情况存在不确定性[122] - 公司历史上有净亏损情况，亏损归因于启动成本、管理费用、折旧摊销和收购费用等[122] - 公司依赖Trilogy Manager管理综合老年健康园区，其业务或财务状况的不利发展可能对公司产生重大不利影响[133][134] - 若与Trilogy Manager的管理协议终止或不续签，公司可能无法找到合适替代者，且过渡可能不及时或需大量资本支出，对公司产生重大不利影响[136] - 公司面临房地产投资活动竞争，可能阻碍投资、收购和处置活动，影响公司业绩[128] - 公司投资和收购医疗相关设施可能不成功，面临多种风险，无法保证按预期完成[129][130][131] - 公司不确定资金来源，若无法获得有利资金，可能影响物业收购和资本改善[132] - 公司依赖租户获取收入，租户违约或终止租约可能减少公司向股东分配的能力[132] - 公司主要租户、运营商、借款人或其他债务人的财务恶化、资不抵债或破产可能对公司产生重大不利影响[137] - 公司重新租赁具有特殊用途的物业可能产生额外成本，对公司产生重大不利影响[138] - 公司可能无法为未来租户或其他资本改善项目获得资金，从而限制吸引、替换或保留租户的能力[139] - 公司依赖的信息技术系统遭到破坏可能对公司产生重大不利影响[139][140] - 不确定的市场条件可能导致公司房地产投资价值下降或未来亏本出售物业[141] - 公司房地产资产可能减值，导致净收入减少[145] - 公司房地产投资集中在医疗相关设施，易受行业负面因素影响[146] - 恐怖袭击、暴力、战争、政治动荡和公共卫生危机可能对公司运营和股东投资产生重大不利影响[147] - 公司业务面临诉讼和保险成本上升的风险，可能对公司产生重大不利影响[149] - 公司与开发公司签订新开发物业合同时，定金可能无法全额退还[150] - 公司出售物业时提供融资，可能无法及时获得利润，且面临购买方违约风险[152] - 公司出售物业时的陈述和保证可能使公司承担责任，对公司产生重大不利影响[154] - 公司面临环境清理成本和污染损害赔偿责任，可能对公司产生重大不利影响[155] - 恶劣天气、自然灾害和气候变化及其监管和社会应对措施可能对公司产生重大不利影响[159] - 不利的房地产市场条件和清算违约抵押贷款投资的延迟可能对公司的抵押贷款投资产生负面影响，导致损失[160] - 商业抵押贷款支持证券面临利率、市场认知、监管税收、信用和证券化结构等风险[161] - 夹层贷款比高级贷款损失风险更大，可能因高级贷款人止赎而无担保，且贷款价值比可能更高[162] - 部分房地产相关投资流动性差，夹层和过桥贷款尤为明显，过桥贷款损失风险大于传统投资级抵押贷款[163] - 提前出售房地产相关投资可能被迫以不利条件或亏损出售[164] - 医疗行业监管严格，新法规、执照问题、证书需求变化等可能影响租户租金支付和运营商运营[165] - 第三方付款人报销减少可能影响租户运营和租金支付，以及运营商运营[166] - 医疗行业面临成本控制压力，支付模式变化和医保改革法案相关情况可能影响租户和运营商[167] - 养老院监管加强可能对租户和运营商产生财务影响，进而影响公司[168] - 老年人延迟或放弃入住老年住房设施可能导致入住率下降、成本增加和收入减少[169] - 老年人支付能力受经济、市场和人口结构影响，若租户和运营商无法吸引有支付能力的老年人，公司入住率和收入可能下降[170] - 租户和运营商若违反欺诈和滥用法律，可能影响其支付租金或高效运营的能力，进而对公司产生重大不利影响[171][172] - 医疗行业正经历需求、报销政策、竞争等多方面变化，可能影响租户和运营商经济表现，对公司造成不利影响[173] - 若政府持续允许增加虚拟医疗，可能影响公司部分物业需求，如医疗办公楼[174] - 医疗行业部分公司财务恶化、破产等情况，可能影响公司租户和物业，对公司产生不利影响[175] - 租户和运营商面临法律和监管行动，可能增加运营成本和无保险负债，影响公司[176][177] - 公司、租户和运营商的老年住房设施和疗养院可能面临政府审查、审计和调查，可能导致退款、罚款等不利后果[178] - 接受新冠疫情救济资金的租户和运营商需遵守相关报告和审计义务，否则可能面临政府追讨和执法行动[180][181] - 《医疗改革法案》要求疗养院建立合规和道德计划，若运营商未达标，可能影响公司[181][182] - 通过合资企业拥有房产可能限制公司对投资的控制，降低预期回报，还可能带来多种风险[183] - 合资企业可能因决策、利益冲突等问题引发纠纷，增加公司费用，干扰业务运营[183] 公司法规与治理相关 - 公司宪章规定任何人拥有的已发行和流通的资本股票价值不得超过9.9%，普通股价值或股数不得超过9.9%（以更严格者为准）[109] - 公司投资时，可用投资资金减少了高达总发行收益的12.0%，用于支付销售佣金、经销商管理费和其他组织及发行费用[109] - 《马里兰州普通公司法》禁止公司与拥有10.0%或以上投票权的“利益相关股东”等进行“业务合并”，禁令持续5年[203][204] - 5年后与利益相关股东或其关联方的业务合并须经公司董事会推荐，并获得至少80.0%有表决权股票持有人和除利益相关股东外三分之二有表决权股票持有人的赞成票[204] - 公司依赖管理层实施政策和日常运营，但管理层可能因其他业务活动产生利益冲突[201] - 公司无意根据《投资公司法》注册为投资公司，若注册需遵守诸多实质性要求[206] - 公司董事和高管对公司和股东负有职责，运营合伙企业普通合伙人对合伙企业和有限合伙人负有信托责任，可能产生冲突[208][209] - 未来发行债务或股权证券可能稀释现有股东权益，且无法预测发行的形式、金额、时间和性质[199] - 发行有分配优先权的优先股会减少普通股可分配资金，且可能阻碍普通股出售[200] - 公司董事会可在无需股东批准的情况下修改章程，增加或减少授权股份数量等[199] - 公司宪章授权董事会发行最多2亿股优先股[200] - 任何人直接或间接拥有公司已发行资本股票价值不得超过9.9%，已发行普通股价值或股数不得超过9.9%[201] - 若公司未能保持REIT资格，将按企业税率对REIT应税收入缴纳美国联邦所得税，且未来四年一般会被取消REIT待遇[211] - 公司与TRS的某些非公平交易将被征收100%消费税，TRS需就应税收入缴纳各级所得税[211] - 公司REIT资产总值中，TRS股票

公司基本信息 - 公司拥有约113名员工，运营临床医疗房地产[231] 公司合并与收购 - 2021年10月1日GAHR III与GAHR IV合并，GAHR III每股普通股转换为0.9266股GAHR IV的I类普通股[232][233] - 2021年10月1日GAHR III进行AHI收购，交易中发行15,117,529个运营合伙企业OP单位，总价值约1.31674亿美元，参考价值为每股8.71美元[234][236] - 合并前公司前顾问75.0%由AHI子公司拥有和管理，25.0%由Griffin Capital子公司拥有[239] - 合并前AHI由AHI Group Holdings持股47.1%，DigitalBridge间接持股45.1%，James F. Flaherty III持股7.8%[239] - 2021年10月1日公司运营合伙企业赎回前顾问持有的22,222股普通股和GAHR IV Advisor持有的20,833股T类普通股[238] - 2021年10月1日合并后，公司收购GAHR IV的92栋建筑，约479.9万平方英尺GLA，2022年与2021年相比，综合运营结果变化主要受此、疫情和赠款收入影响[262] 公司股份发行与股息再投资计划 - GAHR IV通过首次公开发行筹集7.54118亿美元，发行75,639,681股T类和I类普通股[240] - GAHR IV通过股息再投资计划发行3,253,535股T类和I类普通股，再投资股息总计3102.1万美元[240] - GAHR IV后续通过股息再投资计划最多发行价值1亿美元的普通股[240] - 2021年3月18日GAHR IV董事会授权自4月1日起暂停股息再投资计划[240] - 截至2022年9月30日，公司通过AHR DRIP再投资了总计8075.4万美元的分红，发行了8575687股普通股[241] - 2021年4月1日起DRIP暂停，2021年10月4日恢复，2022年11月14日起AHR DRIP发行暂停[294][295] 公司物业资产情况 - 截至2022年9月30日，公司拥有并/或运营312栋建筑和综合老年健康园区，总可租赁面积约1943.2万平方英尺，合同总购买价格为45.48366亿美元，还拥有一项价值6042.9万美元的房地产相关债务投资[244] - 截至2022年9月30日和2021年9月30日，公司拥有并/或运营的物业中，综合老年健康园区分别为121栋（合同购买价格18.94235亿美元）和120栋（合同购买价格17.69757亿美元），其居民单元出租率分别为84.0%和77.8%[262] - 截至2022年9月30日和2021年9月30日，医疗办公楼分别为105栋（合同购买价格13.78995亿美元，出租率89.6%）和62栋（合同购买价格6.41585亿美元，出租率90.3%）[262] - 截至2022年9月30日和2021年9月30日，SHOP分别为47栋（合同购买价格7.06871亿美元）和20栋（合同购买价格4.33891亿美元），其居民单元出租率分别为75.3%和76.2%[262] - 截至2022年9月30日，除SHOP和综合老年健康园区外，公司物业的出租率为92.6%，2022年剩余时间内，3.0%的已出租可租赁面积的租约将到期，剩余加权平均租约期限为7.4年[257] - 截至2022年9月30日，公司的SHOP和综合老年健康园区的出租率为81.8%[258] 通货膨胀对公司运营的影响 - 2022年10月，美国的年通货膨胀率为7.7%，公司认为通货膨胀影响了运营，增加了劳动力、服务和供应成本，部分租户租约有缓解通胀影响的条款，历史租金年涨幅为2% - 3%[256] - 2022年10月美国通货膨胀率为7.7%，公司运营受通胀影响，成本上升，部分租户租约有缓解通胀影响的条款，但可能无法及时调整以覆盖通胀[256] 公司营收与费用情况 - 2022年第三季度和前九个月，公司总营收和赠款收入分别为4.26162亿美元和11.90592亿美元，2021年同期分别为3.17486亿美元和9.16857亿美元[265] - 2022年第三季度和前九个月，SHOP板块居民费用和服务收入分别增加1460.1万美元和4314.4万美元，主要因合并使投资组合规模扩大[266] - 2022年第三季度和前九个月，综合老年健康园区板块居民费用和服务收入均增加2731.1万美元，因收购RHS Partners, LLC 50%控股权[267] - 2022年第三季度和前九个月，房地产收入分别增加2221.4万美元和6684.2万美元，主要因合并使投资组合规模扩大[268] - 2022年第三季度和前九个月，赠款收入分别为653.3万美元和2271.6万美元，2021年同期分别为93.6万美元和1026.4万美元，主要与CARES法案经济刺激计划政府赠款有关[269] - 2022年第三季度和前九个月，SHOP板块物业运营费用分别增加1660.2万美元和4727.3万美元，主要因合并使投资组合规模扩大[270] - 2022年第三季度和前九个月，综合老年健康园区物业运营费用分别为2.99197亿美元和8.11281亿美元，占比分别为89.4%和88.3%[270] - 2022年第三季度，一般及行政费用为962.6万美元，2021年同期为900.8万美元，增加61.8万美元，主要因AHI收购相关人员薪酬等费用增加[271] - 2022年前九个月，一般及行政费用为3167.3万美元，2021年同期为2360.8万美元，增加806.5万美元，主要因AHI收购相关人员薪酬等费用增加[272] - 2022年第三季度和前九个月，业务收购费用分别为23.1万美元和216.1万美元，2021年同期分别为363.3万美元和763.1万美元，减少主要因合并和AHI收购相关第三方法律成本和专业服务费用减少[273] - 2022年第三季度和前九个月，折旧和摊销分别为4042.2万美元和12270.4万美元，2021年同期分别为2633.4万美元和7841.4万美元，增加主要因合并使可折旧资产增加[274] - 2022年前三季度利息费用为7069.4万美元，2021年同期为5228.4万美元，增长主要因债务组合扩大、利率上升及衍生品公允价值收益减少[275] - 2022年前三季度，公司对佛罗里达中部老年住房投资组合的SHOP分别确认2185.1万美元和3919.1万美元的减值损失，2021年同期对医疗办公楼确认333.5万美元减值损失[277] - 2022年前三季度，公司对RHS先前持有的股权重新计量均确认1956.7万美元的收益，2021年同期无此项收益[278] 公司现金与债务情况 - 截至2022年9月30日，公司有1743.4万美元受限现金用于部分资本支出，预计2022年剩余三个月未使用的资本和租户改进支出为5322.6万美元[280] - 截至2022年9月30日，公司各项债务及义务的总付款额为3.406994亿美元，其中2022年需支付5093.2万美元[281] - 2022年1月19日，公司终止2018信贷协议，以最高本金10.5亿美元的2022信贷协议取代最高本金4.8亿美元的2019信贷协议，另有最高本金3.6亿美元的2019三部曲信贷协议[283] - 截至2022年9月30日，公司2022信贷协议和2019三部曲信贷协议的总借款能力为14.1亿美元，已使用12.92935亿美元，剩余1.17065亿美元[284] - 2022年前三季度经营活动提供净现金1.13441亿美元，2021年同期使用149.3万美元，增加主要因合并使投资组合规模扩大[285][286] - 2022年前三季度投资活动使用净现金1.22539亿美元，2021年同期使用1.3758亿美元，减少主要因房地产处置收益增加和开发及资本支出减少[285][287] - 2022年前三季度融资活动提供净现金796.9万美元，2021年同期为1.38271亿美元，减少主要因应付抵押贷款净借款减少、股东分红增加和股票回购支出[285][288] - 截至2022年9月30日，公司有11.77244亿美元固定利率和浮动利率抵押贷款未偿还，信贷额度下有12.92935亿美元未偿还，1170.65万美元可用[305] - 截至2022年9月30日，公司未偿债务的加权平均有效利率为4.47%[305] - 公司需满足贷款文件中的财务和非财务契约；截至2022年9月30日，公司遵守所有契约和要求，但COVID - 19可能影响未来合规性[306] 公司股东分配情况 - 2021年9月17日收盘时，公司向T类和I类股东每股普通股分配0.0328767美元，年化分配率为每股0.40美元；2021年10月至2022年6月每月记录日，每股普通股分配0.033333333美元，年化分配率同样为每股0.40美元[292] - 2022年第三季度起，分配由董事会按季度授权；2022年9月28日，董事会授权向T类和I类普通股股东每股分配0.10美元，年化分配率为每股0.40美元，该季度分配于2022年10月支付[293] - 2022年9月30日止九个月，公司现金分配3539.1万美元，再投资分配2611.8万美元，总计6150.9万美元，分配来源为运营现金流，占比100%；GAHR III在2021年9月30日止九个月现金分配1296.1万美元，分配来源为借款所得，占比100%[298] - 2016年5月1日至2020年3月31日，GAHR IV董事会授权每日向股东分配，年化分配率为每股0.6美元；2020年4月1日至2021年8月31日，年化分配率降至每股0.4美元；2021年9月17日、2021年10月至2022年6月、2022年第三季度，年化分配率均为每股0.4美元[290][291][292][293] - 2020年5月29日，GAHR III董事会因疫情暂停股东分配，2021年6月至9月恢复，年化分配率为每股0.2美元[297] 公司杠杆与REIT资格要求 - 公司预计整体杠杆不超过每年年底所有物业及其他房地产相关投资组合公允价值的50.0%；截至2022年9月30日，公司总借款为所有房地产及房地产相关投资组合市场价值的48.0%[299][300] - 为维持美国联邦所得税目的的REIT资格，公司需向股东分配至少90.0%的REIT应税收入；公开上市REIT满足分配要求的安全港规则为，股东可选择现金或股票，现金分配至少占总分配的20.0%[303] 公司财务指标定义 - 公司定义的FFO为按照GAAP计算的净收入（亏损），排除某些房地产资产销售的损益等，加上房地产相关折旧和摊销，并对非合并合伙企业和合资企业进行调整[309] - 公司定义的MFFO为FFO进一步调整GAAP净收入（亏损）中的费用化收购费用和成本等项目，并对合并和非合并合伙企业和合资企业进行调整[313] 公司关键财务指标对比 - 2022年和2021年第三季度，排除政府补助后，FFO分别约为2157.4万美元和1599.6万美元；前九个月分别约为7445.6万美元和3762.2万美元[317] - 2022年和2021年第三季度，排除政府补助后，MFFO分别约为2532.6万美元和2061.9万美元；前九个月分别约为8680万美元和4330万美元[317] - 2022年和2021年第三季度净亏损分别为764.4万美元和403.6万美元；前九个月分别为2408.3万美元和2827万美元[318] - 2022年和2021年第三季度，FFO归属于控股股东权益分别为2649.6万美元和1662.9万美元；前九个月分别为9183万美元和4480.8万美元[318] - 2022年和2021年第三季度，MFFO归属于控股股东权益分别为3024.8万美元和2125.2万美元；前九个月分别为10417.4万美元和5048.6万美元[318] - 2022年和2021年加权平均T类和I类普通股基本和摊薄流通股数，第三季度分别为2.63279232亿股和1.79641677亿股；前九个月分别为2.62940706亿股和1.79632818亿股[318] - 2022年和2021年第三季度，T类和I类普通股基本和摊薄每股净亏损分别为0.03美元和0.02美元；前九个月分别为0.09美元和0.16美元[318] - 2022年和2021年第三季度，FFO归属于控股股东权益的T类和I类普通股基本和摊薄每股收益分别为0.10美元和0.09美元；前九个月分别为0.35美元和0.25美元[318] - 2022年和2021年第三季度，MFFO归属于控股股东权益的T类和I类普通股基本和摊薄每股收益分别为0.11美元和0.12美元；前九个月分别为0.40美元和0.28美元[318] - 2022年和2021年第三季度，排除政府补助后，NOI分别约为6729.2万美元和5154.1万美元[324

公司合并与收购 - 2021年10月1日GAHR III与GAHR IV完成合并，GAHR III每股普通股转换为0.9266股GAHR IV的I类普通股[221][222] - 2021年10月1日GAHR III完成AHI收购，交易中存续合伙企业发行价值约1.31674亿美元的OP单位，单价8.71美元，共15117529个[223][224] 公司股权结构 - 合并前公司前顾问75.0%由AHI子公司持有，25.0%由Griffin Capital子公司持有；AHI被AHI Group Holdings持有47.1%，被Digital Bridge间接持有45.1%，被James F. Flaherty III持有7.8%[228] 公司融资情况 - GAHR IV通过首次公开发行筹集7.54118亿美元，发行75639681股；通过股息再投资计划发行3253535股，再投资3102.1万美元[229] - 2021年10月4日公司恢复股息再投资计划，截至2022年6月30日，共再投资7708.3万美元，发行8180513股[230] 公司净资产估值 - 2022年3月24日公司董事会批准更新普通股每股净资产估值为9.29美元，基于2021年12月31日数据计算[231] 公司物业资产情况 - 截至2022年6月30日，公司拥有并/或运营313栋建筑和综合老年健康园区，总可租赁面积约1946.1万平方英尺，合同总购买价43.70459亿美元，还拥有一项价值6042.9万美元的房地产相关债务投资[233] - 截至2022年6月30日和2021年，公司拥有并/或运营的物业中，综合老年健康园区数量分别为122和120，合同购买价分别为18.65786亿美元和17.54233亿美元；医疗办公楼数量分别为105和63，合同购买价分别为12.49658亿美元和6.57885亿美元等[250] 公司物业出租率情况 - 截至2022年6月30日，除SHOP和综合老年健康园区外，公司物业出租率为93.1%，2022年剩余时间内，4.8%的已出租可租赁面积租约到期，剩余加权平均租约期限为7.1年[245] - 截至2022年6月30日，公司的SHOP和综合老年健康园区整体出租率为79.5%，这些物业与居民的租约基本为一年或更短[246] 公司运营结果变化原因 - 2022年与2021年相比，合并运营结果变化主要源于2021年10月1日合并收购GAHR IV的92栋建筑（约479.9万平方英尺可租赁面积）、新冠疫情对正常运营的干扰以及获得的赠款收入[250] 公司营收情况 - 2022年和2021年6月30日止三个月，公司总营收和赠款收入分别为3.88299亿美元和3.08093亿美元；2022年和2021年6月30日止六个月，分别为7.6443亿美元和5.99371亿美元[254] 公司各业务线收入变化情况 - 2022年6月30日止三个月和六个月，SHOP的居民费用和服务收入分别有1442.9万美元和2854.2万美元因合并使投资组合规模增加；房地产收入分别有2229.7万美元和4462.9万美元主要因合并使投资组合规模增加[254] - 2022年6月30日止三个月和六个月，医疗办公楼租赁收入分别减少102.9万美元和91万美元，主要因2021年6月一栋医疗办公楼确认一次性租约终止费[254] 新冠疫情对公司的影响 - 新冠疫情导致公司租赁的老年住房设施、熟练护理设施、SHOP和综合老年健康园区的居民入住率显著下降，与新冠相关的运营费用增加[242] 公司业务部门构成 - 公司运营通过六个可报告业务部门进行，包括综合老年健康园区、医疗办公楼、熟练护理设施、SHOP、租赁老年住房和医院[233][249] 公司赠款收入情况 - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，公司综合老年健康园区和SHOP与CARES法案经济刺激计划相关的赠款收入分别为1096.9万美元和109.9万美元；六个月分别为1618.3万美元和932.8万美元[255] 公司各项费用情况 - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，公司物业运营费用分别为2.96059亿美元和2.50426亿美元，占比分别为87.8%和90.3%；六个月分别为5.83219亿美元和4.95568亿美元，占比分别为88.2%和92.0%[256] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，公司租金费用分别为1466.3万美元和811.9万美元，占比分别为28.7%和26.5%；六个月分别为2995万美元和1617.4万美元，占比分别为29.1%和26.7%[256] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，公司一般及行政费用分别为1092.8万美元和734.3万美元；六个月分别为2204.7万美元和1460万美元[257][258] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，公司业务收购费用分别为175.7万美元和275万美元；六个月分别为193万美元和399.8万美元[259] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，公司折旧和摊销分别为3997.1万美元和2635.7万美元；六个月分别为8228.2万美元和5208万美元[260] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，公司利息费用分别为2034.5万美元和1671.5万美元；六个月分别为4317万美元和3525.9万美元[261] 公司房地产投资减值损失情况 - 2022年和2021年截至6月30日的三个月和六个月，公司房地产投资减值损失分别为1734万美元和333.5万美元[262] 公司资金使用与安排 - 截至2022年6月30日，公司有1773.6万美元受限现金用于部分资本支出，预计2022年剩余六个月未使用的资本和租户改进自由支配支出为8292万美元[264] 公司合同义务情况 - 截至2022年6月30日，公司各项合同义务总计31.17639亿美元，其中2022年需支付7767.5万美元[265] 公司信贷安排情况 - 2022年1月19日，公司终止2018信贷安排（最高本金5.3亿美元），以2022信贷安排（最高本金10.5亿美元）取代2019信贷安排（最高本金4.8亿美元），另有2019三部曲信贷安排（最高本金3.6亿美元）[267] - 截至2022年6月30日，2022信贷安排和2019三部曲信贷安排的总借款能力为14.1亿美元，未偿还借款为12.67634亿美元，可用额度为1.42366亿美元[268] 公司现金流情况 - 2022年上半年，公司期初现金及等价物为1.25486亿美元，期末为1.04176亿美元；经营活动提供净现金5613.8万美元，较2021年增加5255.9万美元；投资活动使用净现金9736.4万美元，较2021年减少2680.1万美元；融资活动提供净现金1992.4万美元，较2021年减少6654.7万美元[269] 公司分红情况 - 2022年上半年，公司向普通股股东支付现金分红3024.7万美元，再投资分红2244.7万美元，分红总额为5269.4万美元，均来自经营活动现金流和可归属于控股股东的资金[280] 公司杠杆率情况 - 截至2022年6月30日，公司总借款占房地产及相关投资总市值的47.4%，公司预计整体杠杆率不超过50%[282] 公司REIT资格要求 - 为维持REIT资格，公司需向股东分配至少90%的年度应纳税所得（不包括净资本利得），且现金分配至少占总分配的20%[285] 公司债务情况 - 截至2022年6月30日，公司有11.52998亿美元的固定和浮动利率抵押贷款未偿还，信贷额度未偿还12.67634亿美元，可用额度1.42366亿美元，未偿还债务加权平均有效利率为3.43%[287] 公司合规情况 - 截至2022年6月30日，公司遵守所有抵押贷款和信贷安排的契约和要求，但未来COVID - 19可能影响合规性[288] 通胀对公司的影响 - 2022年7月美国通胀率达8.5%，虽未显著影响公司运营，但劳动力、服务和防护设备成本上升，长期租约可能无法及时调整以覆盖通胀[289] 公司历史分红率情况 - 2020年3月31日前，GAHR IV每日分红为每股0.001643836美元，年化分红率为每股0.6美元；2020年4月1日至2021年8月31日，每日分红为每股0.001095890美元，年化分红率为每股0.4美元[274][275] 公司FFO、MFFO相关情况 - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，排除政府补助后FFO分别约为2463.8万美元和1716.8万美元；六个月分别约为5288.2万美元和2162.6万美元[301] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，排除政府补助后MFFO分别约为2875.2万美元和1797.4万美元；六个月分别约为6147.4万美元和2268.1万美元[301] 公司净亏损及相关权益情况 - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，净亏损分别为1554.2万美元和796.1万美元；六个月分别为1643.9万美元和2423.4万美元[303] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，FFO归属于控股股东权益分别为3271.8万美元和1792.7万美元；六个月分别为6533.4万美元和2817.9万美元[303] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，MFFO归属于控股股东权益分别为3683.2万美元和1873.3万美元；六个月分别为7392.6万美元和2923.4万美元[303] - 2022年和2021年加权平均T类和I类普通股基本和摊薄在外流通股数分别为2.63亿股和1.796亿股、2.628亿股和1.796亿股[303] - 2022年和2021年T类和I类普通股基本和摊薄每股净亏损分别为0.06美元和0.04美元、0.06美元和0.13美元[303] - 2022年和2021年FFO归属于控股股东权益T类和I类普通股基本和摊薄每股分别为0.12美元和0.10美元、0.25美元和0.16美元[303] - 2022年和2021年MFFO归属于控股股东权益T类和I类普通股基本和摊薄每股分别为0.14美元和0.10美元、0.28美元和0.16美元[303] 公司净营业收入（NOI）情况 - 净营业收入（NOI）定义为按GAAP计算的物业产生的净收入（亏损），不包括一般及行政费用等多项费用[305] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，若不考虑政府补助，净营业收入（NOI）分别约为6660.8万美元和4844.9万美元；六个月分别约为1.35078亿美元和7830.1万美元[308] 公司衍生金融工具情况 - 截至2022年6月30日，公司无衍生金融工具，不进行投机性衍生交易[312] 公司信贷协议情况 - 2022年1月19日，公司签订基于担保隔夜融资利率（SOFR）计息的2022年信贷协议[313] 公司债务证券情况 - 截至2022年6月30日，持有至到期债务证券本金为9343.3万美元，加权平均利率为4.24%[316] - 截至2022年6月30日，固定利率债务本金为8.26466亿美元，加权平均利率为3.12%；可变利率债务本金为15.94168亿美元，加权平均利率为3.59%[316] - 截至2022年6月30日，债务证券投资净账面价值为8116.7万美元，有效利率为4.24%[317] 公司应付债务情况 - 截至2022年6月30日，应付抵押贷款为11.52998亿美元，有效利率在2.21% - 5.25%之间，加权平均有效利率为3.35%；信贷额度和定期贷款未偿还金额为12.67634亿美元，加权平均利率为3.50%[318] 公司利率影响情况 - 截至2022年6月30日，未偿债务加权平均有效利率为3.43%；市场利率提高0.50%，将使可变利率债务的年化利息费用增加808.2万美元，占总年化利息费用的11.6%[319] 公司未来投资影响因素 - 公司未来投资价值受当地和区域经济状况、租户信用状况影响，可能影响债务再融资能力[320]

公司合并与收购 - 2021年10月1日GAHR III与GAHR IV完成合并，GAHR III每股普通股转换为0.9266股GAHR IV的I类普通股[205][206] - 2021年10月1日GAHR III完成AHI收购，交易对价约1.31674亿美元，发行15117529个有限合伙单位[207][208] - 合并和AHI收购后公司实现自我管理，不再支付原顾问费用[209][211] - 原顾问75.0%由AHI子公司持有，25.0%由Griffin Capital子公司持有；AHI 47.1%由AHI Group Holdings持有，45.1%由Digital Bridge间接持有，7.8%由James F. Flaherty III持有[212] 公司融资与发行 - GAHR IV首次公开发行筹集7.54118亿美元，发行75639681股；通过股息再投资计划发行3253535股，再投资3102.1万美元[213] - 2021年10月4日公司恢复股息再投资计划，截至2022年3月31日，再投资6594.1万美元，发行6981086股[214] 公司资产估值 - 2022年3月24日公司董事会批准更新普通股每股净资产估值为9.29美元[215] 公司房地产资产情况 - 截至2022年3月31日，公司拥有和/或运营182处房产，包含191栋建筑和122个综合老年健康园区，总可租赁面积约1946.1万平方英尺，合同总购买价42.99872亿美元[217] - 截至2022年3月31日，公司还拥有一项房地产相关债务投资，购买价为6042.9万美元[217] 公司房产出租率与入住率 - 截至2022年4月29日，公司SHOP的居民入住率自2020年2月疫情关闭前下降了约11.5%[227] - 截至2022年3月31日，除SHOP和综合老年健康园区外，公司房产的出租率为92.7%，2022年剩余时间内，6.5%的已出租可租赁面积将到期[230] - 截至2022年3月31日，除SHOP和综合老年健康园区外，公司剩余加权平均租赁期限为7.1年[230] - 截至2022年3月31日，公司的SHOP和综合老年健康园区的出租率为77.8%[231] 公司运营结果变化原因 - 2022年第一季度与2021年第一季度相比，公司综合运营结果的变化主要归因于2021年10月1日合并收购GAHR IV的87处房产、COVID - 19疫情的影响和收到的赠款收入[235] 公司收入情况 - 2022年第一季度和2021年第一季度，公司的总收入和赠款收入分别为3.76131亿美元和2.91278亿美元[239] - 2022年第一季度，公司SHOP的居民费用和服务收入增加1411.3万美元，房地产收入增加2233.2万美元，主要是由于合并导致投资组合规模扩大[239] - 2022年第一季度和2021年第一季度，公司分别确认了521.4万美元和822.9万美元与政府赠款相关的赠款收入[240] 公司费用情况 - 2022年第一季度物业运营费用为2.8716亿美元，占比88.6%，2021年同期为2.45142亿美元，占比93.8%；租金费用为1528.7万美元，占比29.4%，2021年同期为805.5万美元，占比26.8%[242] - 2022年第一季度一般及行政费用为1111.9万美元，2021年同期为725.7万美元，增加386.2万美元[243] - 2022年第一季度业务收购费用为17.3万美元，2021年同期为124.8万美元，减少119.5万美元[244] - 2022年第一季度折旧和摊销为4231.1万美元，2021年同期为2572.3万美元，增加1658.8万美元[245] - 2022年第一季度利息费用为2282.5万美元，2021年同期为1854.4万美元，增加428.1万美元[246] 公司资金安排 - 截至2022年3月31日，公司有1667.3万美元受限现金用于资本支出，预计2022年剩余九个月资本和租户改进的可自由支配支出最高达9603.8万美元[249] 公司合同义务 - 截至2022年3月31日，公司各项合同义务总计30.699亿美元[251] 公司信贷安排 - 2022年1月19日，公司终止2018信贷安排，以10.5亿美元的2022信贷安排取代4.8亿美元的2019信贷安排，另有3.6亿美元的2019三部曲信贷安排；截至2022年3月31日，借款能力为14.1亿美元，已使用12.39134亿美元，可用1.70866亿美元[253][254] 公司现金流量情况 - 2022年第一季度经营活动净现金流入2236万美元，2021年同期净现金流出525.5万美元；投资活动净现金流出2736.7万美元，2021年同期净现金流出1.06841亿美元；融资活动净现金流出130.7万美元，2021年同期净现金流入8960.5万美元[255] - 2022年第一季度经营活动现金流量由负转正增加2761.5万美元，投资活动净现金使用减少7947.4万美元，融资活动现金流量由正转负减少9091.2万美元[256][257][258] 公司股东分发情况 - 2020年4月1日至2021年8月31日，公司向股东每日分发金额为每股0.001095890美元，年化分发率为每股0.40美元[261] - 2021年9月17日，公司向股东分发金额为每股0.0328767美元，年化分发为每股0.40美元；2021年10月至2022年6月，每月记录日分发金额为每股0.033333333美元，年化分发率为每股0.40美元[262] - 2022年第一季度，公司现金分发1501万美元，再投资分发1130.4万美元，总计2631.4万美元；分发来源中，运营现金流2236万美元，占比85.0%，借款所得395.4万美元，占比15.0%[265] 公司杠杆率情况 - 截至2022年3月31日，公司总借款占所有房地产和房地产相关投资组合市场价值的46.9%，公司预计整体杠杆率不超过50.0%[267][268] 公司REIT资格要求 - 为维持REIT资格，公司需向股东分发至少90.0%的年度应税收入（不包括净资本收益），公开REIT可通过现金和股票组合分发满足要求，现金部分至少占总分发的20.0%[271] 公司债务情况 - 截至2022年3月31日，公司有11.21901亿美元的固定利率和可变利率抵押贷款未偿还，信贷额度中有12.39134亿美元未偿还，1.70866亿美元可用，未偿债务加权平均有效利率为2.72%[273] - 公司部分贷款协议要求满足财务和非财务契约，截至2022年3月31日，公司基本遵守相关契约，但COVID - 19可能影响未来合规性；两笔总计1413.7万美元的抵押贷款变更控制权事件于2022年4月获批准[274] 通胀对公司的影响 - 2022年4月美国通胀率达8.3%，虽目前未显著影响公司运营，但持续通胀可能影响未来盈利能力，多数租户租约有应对通胀的条款[275] 公司FFO和MFFO定义 - 公司定义的FFO为GAAP净收入（亏损），排除特定房地产资产销售损益和减值减记，加上房地产折旧和摊销，并对非合并合伙企业和合资企业进行调整[278] - 公司定义的MFFO为FFO进一步调整，排除收购费用和其他非运营项目，用于评估收购阶段完成后运营表现的可持续性[281][282] 公司FFO、MFFO、净亏损等指标对比 - 2022年和2021年第一季度，若不考虑政府补助，FFO分别约为2824.4万美元和445.8万美元，MFFO分别约为3272.2万美元和470.7万美元[287] - 2022年和2021年第一季度，净亏损分别为89.7万美元和1627.3万美元，FFO归属于控股股东权益分别为3261.6万美元和1025.2万美元，MFFO归属于控股股东权益分别为3709.4万美元和1050.1万美元[291] - 2022年和2021年第一季度，基本和摊薄加权平均普通股股数分别为2.62516815亿股和1.79627778亿股，FFO归属于控股股东权益每股分别为0.12美元和0.06美元，MFFO归属于控股股东权益每股分别为0.14美元和0.06美元[291] 公司NOI情况 - 2022年和2021年第一季度，若不考虑政府补助，NOI分别约为6847万美元和2985.2万美元[296] - 2022年和2021年第一季度，净运营收入分别为7368.4万美元和3808.1万美元[298] 公司市场风险与利率监控 - 公司主要市场风险为利率风险，通过多种技术监控利率风险，可能会借入或贷出固定或可变利率资金[299][300] 公司衍生金融工具情况 - 截至2022年3月31日，公司没有任何衍生金融工具，不进行投机性衍生交易[301] 公司信贷协议利率 - 2022年1月19日，公司签订2022年信贷协议，利率基于SOFR[302] MFFO计算调整项目 - MFFO计算考虑多项调整，包括收购费用、租赁摊销、债务投资调整等，以反映房地产和债务投资的实际经济影响[283][289][290][297] NOI计算说明 - NOI是不包括某些与物业运营无关项目的补充业绩指标，但与其他房地产公司计算方法可能不同[293][295] 公司债务证券情况 - 截至2022年3月31日，持有至到期债务证券本金为9343.3万美元，加权平均利率为4.24%[306] - 截至2022年3月31日，固定利率债务本金总计8.6248亿美元，加权平均利率为3.16%[306] - 截至2022年3月31日，可变利率债务本金总计14.98555亿美元，加权平均利率为2.46%[306] - 截至2022年3月31日，债务证券投资净账面价值为8023.9万美元，有效利率为4.24%[307] - 截至2022年3月31日，应付抵押贷款为11.21901亿美元，67笔固定利率和11笔可变利率贷款有效利率2.21% - 5.25%，加权平均有效利率3.16%[308] - 截至2022年3月31日，信贷额度和定期贷款未偿还金额为12.39134亿美元，加权平均利率为2.32%[308] - 截至2022年3月31日，未偿债务加权平均有效利率为2.72%[309] - 截至2022年3月31日，市场利率提高0.50%会使可变利率债务年化利息费用增加759.7万美元，占比11.7%[309] LIBOR相关风险 - 公司有2022 - 2031年到期的与LIBOR挂钩的可变利率债务，正评估LIBOR停用相关风险[304] - 无法预测LIBOR在2023年6月30日前是否仍被视为可接受的市场“基准”[304]

公司发展与更名 - 2021年10月1日完成合并和AHI收购，更名为美国医疗房地产投资信托公司，拥有约43亿美元医疗房地产资产[28] 股息分配相关 - 2021年10月4日董事会授权恢复股息再投资计划，2021年10月至2022年3月，T类和I类股东每月记录日每股分红0.033333333美元，年化分红率为每股0.40美元[28] - 公司自2021年9月起每月向指定记录日期的股东授权并支付月度滞后股息，董事会也可随时选择按季度支付以降低管理成本[74] - 2016年5月1日至2020年3月31日，GAHR IV每日向股东分配，年化分配率为每股0.60美元[115] - 2020年3月31日，GAHR IV董事会授权降低分配，年化分配率降至每股0.40美元[116] - 公司曾因经济条件挑战减少了向股东的分配[125] 业务线拓展 - 2021年通过子公司Trilogy将综合老年健康园区业务扩大1.65818亿美元[34] 信贷安排变更 - 2022年1月19日终止2018年信贷安排，签订新信贷协议，最高本金达10.5亿美元[34] 净资产估值 - 2022年3月24日董事会批准更新普通股每股净资产估值，截至2021年12月31日为9.29美元[34] - 2022年3月24日，公司董事会批准并确定普通股每股最新估计资产净值为9.29美元[117] - 截至2021年12月31日，公司普通股最近估计每股资产净值为9.29美元，流动性事件完成时，公司普通股市场价值可能显著低于该净值[128] 公司资产情况 - 截至2022年3月25日，拥有并运营182处房产，191栋建筑，122个综合老年健康园区，总可租赁面积约1946.1万平方英尺，合同总价42.99886亿美元[34] - 截至2022年3月25日，拥有价值6042.9万美元的房地产相关债务投资[34] - 截至2021年12月31日，有两个综合老年健康园区正在开发[49] - 截至2021年12月31日公司通过六个可报告业务部门运营，包括医疗办公楼、综合老年健康园区、熟练护理设施、SHOP、老年住房和医院[95] - 截至2021年12月31日公司拥有105座医疗办公楼[96] - 截至2021年12月31日公司拥有17家熟练护理设施[97] - 截至2021年12月31日公司拥有20家老年住房设施[98] - 截至2021年12月31日公司拥有并运营47家采用RIDEA结构的老年住房设施[99] - 截至2021年12月31日公司拥有和/或运营122个综合老年健康园区[100] - 截至2021年12月31日公司拥有两座医院大楼[102] - 截至2022年3月25日，位于印第安纳州的房产约占公司总房产组合年化基础租金或年化净营业收入的30.9%[171] - 截至2021年12月31日，公司未偿还债务总计23亿美元，其中43.4%为未套期保值的可变利率债务[181] - 截至2021年12月31日，公司在英国和马恩岛投资6808.5万美元，占投资组合的1.6%[199] 投资策略与原则 - 公司投资策略聚焦临床医疗房地产，包括医疗办公楼、养老院等多种类型[32] - 公司会根据多种因素评估投资，如质量、位置、市场供需等[40] - 公司投资贷款时，所有未偿还抵押贷款总额（包括公司贷款）一般不超房产评估价值的75%，特殊情况不超85%[57] - 公司预计整体杠杆不超每年年底所有房产及其他房地产相关投资组合公允价值的50%，截至2021年12月31日，公司总借款为房地产及相关投资组合市值的46.8%[64] - 作为REIT，公司需将至少90.0%的年度应税收入（不包括净资本收益）分配给股东，公开REIT满足分配要求的安全港规则中，现金分配至少占总分配的20.0%[71] - 公司投资一、二次抵押贷款、夹层贷款和过桥贷款等，评估贷款投资时会考虑投资金额与房产价值比率等因素[56] - 公司投资商业抵押支持证券等债务证券和房地产公司股权证券，商业抵押支持证券有不同层级，损失由次级承担[61] - 公司使用有担保和无担保债务获取资金，也使用固定利率互换和上限等衍生品管理利率风险[63] - 公司处置资产会考虑经济条件等因素，目的是实现投资目标最大化，可能因多种情况提前出售投资[67] - 公司多数租约要求租户按比例承担部分或全部运营费用，许多租约期限为五年以上且可能有续租选项[70] - 公司投资时，可用投资资金最多减少总发行收益的12.0%，用于支付销售佣金、经销商管理费和其他组织及发行费用[113] 公司运营与人员情况 - 截至2021年12月31日公司有大约100名员工[87] - 截至2022年1月31日公司69%的员工是少数族裔，67%是女性，员工中43%是千禧一代，47%是X世代，10%是婴儿潮一代[89] 公司股份相关限制 - 公司普通股没有公开市场，股东出售股份困难[108] - 公司宪章规定任何人不得拥有超过已发行和流通的资本股票价值的9.9%，或已发行和流通的普通股股票价值或数量的9.9%（以更严格者为准）[111] - 公司章程限制个人或实体直接或间接拥有公司已发行资本股票价值不超过9.9%，已发行普通股价值或数量不超过9.9%[157] 公司历史亏损情况 - 公司历史上经历过净亏损，亏损可归因于启动成本、一般和行政费用、折旧和摊销以及收购费用[123] 公司成立与前期运营 - 公司成立于2015年1月，在首次发行生效日期之前未开展任何重大业务运营[125] 公司关键人员依赖 - 公司的成功在很大程度上取决于某些关键人员的表现和持续贡献，如Danny Prosky和Mathieu B. Streiff [126] 公司上市准备情况 - 公司目前正为未来在全国证券交易所上市做准备，但不保证会在任何时间框架内实现交易或流动性事件[127] 业务运营受经济因素影响 - 公司运营结果、向股东支付股息的能力和处置投资的能力受国际、国家和地方经济因素影响，经济放缓或衰退会对其产生负面影响[129][132] 业务竞争情况 - 公司面临医疗房地产投资领域竞争，投资收益受租户和运营商竞争能力影响，还受政府法规变化影响[76][78][79] - 公司在收购和处置医疗办公大楼、医院等医疗相关设施方面面临竞争，这可能影响盈利能力和股东投资回报[133] 新冠疫情影响 - 新冠疫情对公司业务和财务结果产生不利影响，未来影响不确定，公司重点是居民入住率恢复和运营费用管理[134] 公司转型风险 - 由于AHI收购，公司新转为自我管理，可能面临意外成本和困难，影响运营结果[138] 资金来源不确定性 - 公司不确定资金来源，若无法获得可接受条款的资金，可能影响物业收购和资本改善[139] 债务风险 - 公司使用抵押贷款和其他借款，高债务水平会增加业务风险，影响股息支付和股东投资价值[140][141] 租户依赖风险 - 公司依赖租户获取收入，租户违约或租约终止会减少股东股息，甚至导致物业被止赎[143] - TMS管理的综合老年健康园区占公司收入和/或运营收入的很大一部分，TMS业务或财务状况的不利发展会对公司产生重大不利影响[144] - 公司租户、运营商等出现财务恶化、破产等情况，可能导致公司租金收入中断、成本增加、声誉受损[147][148] 物业租赁相关风险 - 公司重新租赁物业可能产生额外成本，影响可分配给股东的现金[149] - 公司可能无法为租户或其他资本改善项目获得资金，影响吸引、替换或保留租户的能力，降低股东投资回报[150] 衍生金融工具风险 - 使用衍生金融工具对冲外汇汇率波动，公司面临信用风险和法律可执行性风险[152] 网络安全风险 - 信息技术系统遭受网络安全漏洞，可能对公司业务、财务状况、运营和声誉产生重大不利影响[153] 优先股发行风险 - 公司董事会可授权发行最多2亿股任何类别或系列的优先股，可能稀释股东投资[154] 业务合并规定 - 马里兰州法律规定，与利益相关股东的业务合并需公司董事会推荐，并经至少80.0%有表决权股票持有人和除利益相关股东外三分之二有表决权股票持有人的赞成票[162] 董事和高管责任限制 - 公司董事和高管的责任受马里兰州法律和公司章程限制，股东对他们的索赔权受限[164] 管理层利益冲突 - 公司管理层可能因其他业务活动产生利益冲突，损害公司业务战略的实施[159] 投资公司法合规风险 - 若公司需根据《投资公司法》注册为投资公司，可能无法继续经营，还需遵守诸多实质性要求，会降低股东投资回报[165] - 为维持《投资公司法》豁免合规，公司可能无法按意愿出售或保留资产，也可能错过投资机会[166] 房地产市场风险 - 房地产市场不确定，公司可能高价购房，且出售房产时可能需修复缺陷、支付罚金，影响股东回报[169] - 房地产未投保损失及贷款人保险要求可能降低股东回报，保险可能无法获得或成本过高[170] 外部事件影响 - 恐怖袭击、暴力、战争、政治抗议、公共卫生危机等会影响公司运营和财务状况[172] 诉讼与保险成本问题 - 公司面临诉讼和保险成本上升问题，新冠疫情可能使保险覆盖受限或成本增加[175] 通胀影响 - 通胀会影响公司运营、行政、利息、房地产收购和建设成本，可能对财务产生不利影响[178] 房地产项目延迟风险 - 房地产收购、开发和建设延迟会影响公司业绩和向股东支付分红的能力[185] 房产销售相关风险 - 公司销售房产时，股东可能会延迟获得销售收益，若购买者违约，会影响公司向股东支付现金分红的能力[189] - 公司销售房产的相关陈述和保证可能使公司承担责任，导致损失并影响向股东的分红[190] 环境责任风险 - 公司面临环境清理成本和污染损害赔偿责任，可能增加成本、降低流动性和向股东的现金分红[191] 行业集中风险 - 公司房地产投资集中在医疗相关设施，比多元化投资更易受经济影响[192] 行业低迷影响 - 商业房地产行业和医疗行业低迷会影响公司房产价值、租户支付租金能力和向股东分红能力[193] 房产替代用途风险 - 部分房产可能没有高效替代用途，失去租户可能导致无法找到替代者或需花费大量资金改造[194] 房产和租户竞争风险 - 公司房产和租户可能无法成功竞争，导致租金支付减少、现金流和可分配金额降低[196] 医疗行业法规影响 - 医疗行业法规变化、租户未获许可或失去许可会影响租户支付租金和公司向股东分红的能力[201] 第三方支付与医疗改革影响 - 第三方支付方报销减少、医疗改革立法可能影响租户盈利能力和支付租金能力，进而影响公司业绩和分红[206] 租户法律合规风险 - 公司当前和未来物业的租户受欺诈和滥用法律约束，违反法律可能影响其支付租金能力[215] - 联邦欺诈和滥用法律包括反回扣法、医生自我转诊禁令、虚假索赔法等，违反会有刑事和/或民事处罚，近年货币处罚增加[216][217] - 2020年末，CMS和美国卫生与公众服务部监察长办公室对联邦医生自我转诊禁令和联邦反回扣法的规则和条例进行重大修订，新规定缺乏指导和解释[218] 医疗行业趋势影响 - 医疗行业正经历服务需求和交付方式变化、第三方报销政策变化等不利趋势，可能影响公司租赁收入和向股东支付分配的能力[219][223] - 因COVID - 19，政府放宽远程医疗监管要求，若持续增加虚拟医疗，可能影响公司部分物业需求[219] 医疗行业运营商风险 - 医疗行业部分关键运营商/管理者面临财务、法律和监管困难，可能影响公司租户履行义务能力[221] 租户法律诉讼风险 - 公司医疗相关租户可能面临重大法律诉讼，导致运营成本增加和大量未保险负债，影响支付租金能力[225] - 租户专业和一般责任保险索赔和诉讼频率及严重程度呈上升趋势，保险可能无法覆盖所有索赔或成本过高[225] - 某些州租户可能需承担未保险或超出保险政策限额的惩罚性损害赔偿[225] - 政府对医疗服务提供商的调查和执法行动增加，保险可能无法覆盖此类损失[225] 业务线入住率与成本变化 - 截至2022年3月4日，自2020年2月以来，公司SHOP的居民入住率下降约11.9%，且SHOP和综合老年健康园区的居民成本显著增加[134]

公司融资与股份发行情况 - 公司通过首次公开发行筹集7.54118亿美元，发行7563.9681万股Class T和Class I普通股；通过股息再投资计划发行325.3535万股，再投资3102.1万美元；截至2021年9月30日，2019年股息再投资计划再投资4697万美元，发行492.355万股[180] 公司物业资产情况 - 截至2021年9月30日，公司拥有87处房产，92栋建筑，约479.9万平方英尺可出租面积，总合同购买价10.80381亿美元；还持有一家合资企业6.0%的股份[182] - 截至2021年9月30日和2020年，公司拥有医疗办公大楼、高级住房、高级住房 - RIDEA和专业护理设施等类型物业，2021年物业总数92栋，合同总购买价10.80381亿美元，出租率95.7%；2020年物业总数94栋，合同总购买价10.89071亿美元，出租率95.4%[205] 每股净资产估值情况 - 2021年3月18日，公司董事会批准更新的普通股每股净资产估值为9.22美元，计算日期为2020年9月30日；2020年4月2日，董事会确定的每股净资产估值为9.54美元，计算日期为2019年12月31日[183] 公司合并情况 - 2021年10月1日，公司与Griffin - American Healthcare REIT III, Inc.完成合并，GAHR III每股普通股转换为0.9266股公司Class I普通股；合伙企业合并中，相关权益也按相应比例转换[184][185] - 合并后，公司与GAHR III组成的联合公司更名为“American Healthcare REIT, Inc.”；基于2021年9月30日的数据，联合公司医疗房地产投资组合包括36个州（以及英国和马恩岛）的311栋建筑和园区[186] - 2021年6月23日，公司相关方达成贡献和交换协议，收购新成立实体NewCo；10月1日，收购完成，合并后联合公司成为自我管理公司[187] 联合公司投资组合租赁率情况 - 联合公司投资组合在2021年9月30日的租赁率，非RIDEA资产约为94.1%，高级住房 - RIDEA资产为78.1%，综合高级健康园区为77.8%[186] 公司业务部门情况 - 公司运营通过四个可报告业务部门进行，包括医疗办公楼、高级住房、高级住房 - RIDEA和专业护理设施[182] 公司税收资格情况 - 公司自2016年12月31日结束的纳税年度起符合房地产投资信托（REIT）的税收资格，并打算继续保持该资格[179] 公司外部顾问股权结构情况 - 公司外部顾问Griffin - American Healthcare REIT IV Advisor, LLC由American Healthcare Investors和Griffin Capital分别持股75.0%和25.0%；American Healthcare Investors由AHI Group Holdings持股47.1%，Digital Bridge间接持股45.1%，James F. Flaherty III持股7.8%[181] 公司物业出租率及租约情况 - 截至2021年9月30日，除高级住房 - RIDEA设施外，公司物业出租率为95.7%，2021年剩余时间内，1.5%的已出租总可租面积租约到期，剩余加权平均租约期限为7.8年[199] - 2021年第三和前九个月，高级住房 - RIDEA设施出租率分别为71.1%和69.7%[200] - 截至2021年9月30日，公司已收取非RIDEA高级住房和专业护理设施租户100%的合同租金，医疗办公大楼租户2021年9月前的合同租金基本已收到[203] 各业务线房地产收入情况 - 2021年第三季度和前九个月，医疗办公大楼房地产收入分别为1692.1万美元和5047.8万美元，2020年同期分别为1633.8万美元和4918.4万美元[206] - 2021年第三季度和前九个月，专业护理设施房地产收入分别为299.6万美元和898.7万美元，2020年同期分别为297.9万美元和898.4万美元[206] - 2021年第三季度和前九个月，高级住房房地产收入分别为220.3万美元和658.9万美元，2020年同期分别为220.2万美元和665.6万美元[206] - 2021年第三季度和前九个月，高级住房 - RIDEA居民费用和服务收入分别为1509万美元和4617.9万美元，2020年同期分别为1894.8万美元和5186.3万美元[206] 公司政府补助收入情况 - 2021年第三季度和前九个月，公司未确认政府补助；2020年同期，高级住房 - RIDEA设施确认政府补助收入86.4万美元[208] 公司房地产收入组成情况 - 2021年第三季度和前九个月，房地产收入主要由基本租金和费用回收组成，第三季度基本租金分别为1652万美元和1584.7万美元，费用回收分别为496.3万美元和457.5万美元；前九个月基本租金分别为4858.1万美元和4754.4万美元，费用回收分别为1456.6万美元和1369.7万美元[206] 公司各项费用情况 - 2021年和2020年截至9月30日的三个月，租金费用分别为638.9万美元和590.5万美元，占比分别为28.9%和27.4%；九个月租金费用分别为1854.2万美元和1772.3万美元，占比分别为28.1%和27.3%[209] - 2021年和2020年截至9月30日的三个月，物业运营费用分别为1454万美元和1739.7万美元，占比分别为96.4%和87.8%；九个月物业运营费用分别为4417.9万美元和4485.6万美元，占比分别为95.7%和85.1%[209] - 2021年和2020年截至9月30日的三个月，一般及行政费用分别为430.4万美元和367.2万美元；九个月分别为1171万美元和1196万美元[210] - 2021年和2020年截至9月30日的三个月，业务收购费用分别为380万美元和5.7万美元；九个月分别为655.2万美元和7.4万美元[211] - 2021年和2020年截至9月30日的三个月，折旧和摊销分别为1074.6万美元和1266.9万美元；九个月分别为3374.5万美元和3791.9万美元[213] - 2021年和2020年截至9月30日的三个月，利息费用分别为344.7万美元和338.9万美元；九个月分别为1012.5万美元和1742.5万美元[214] 公司信贷安排情况 - 2021年10月1日合并完成后，公司承担GAHR III的信贷安排，包括最高本金4.8亿美元的2019年企业信贷额度和3.6亿美元的2019年三部曲信贷额度[215] - 截至2021年10月31日，公司信贷安排下总借款能力为13.7亿美元，未偿还借款为12.05634亿美元，可用额度为1643.66万美元[216] 公司普通股年化分配率情况 - 2020年4月至2021年10月，公司Class T和Class I普通股年化分配率降至每股0.4美元，此前为每股0.6美元[217] 公司资本和租户改进支出估计情况 - 基于合并公司物业预算，公司估计2021年剩余三个月资本和租户改进的可自由支配支出最高达3380.9万美元[218] 公司现金流情况 - 2021年前9个月经营活动现金流为1655.6万美元，2020年同期为2994.3万美元，减少1338.7万美元[220][222] - 2021年前9个月投资活动现金流为 - 157.3万美元，2020年同期为 - 7476.1万美元，主要因物业收购和资本支出[220][223] - 2021年前9个月融资活动现金流为 - 1593.9万美元，2020年同期为5236.8万美元，变化6830.7万美元[220][224] - 2021年前9个月现金及等价物期末余额为1716.9万美元，2020年同期为2339.6万美元[220] 公司现金分红情况 - 2021年前9个月现金分红2170万美元，2020年同期为1393.2万美元；再投资分红549.9万美元，2020年同期为1568.1万美元[230][231] - 2021年前9个月分红资金中，经营活动现金流占比60.9%（2312.6万美元），借款所得占比39.1%（1064.3万美元）[230] 公司借款与杠杆率情况 - 截至2021年9月30日，公司总借款占房地产投资市值的40.5%，预计整体杠杆率不超50%[233] 公司维持REIT资格要求情况 - 为维持REIT资格，公司需向股东分配至少90%的年度应税收入（不含净资本利得）[237] 公司未偿还债务情况 - 截至2021年9月30日，公司有1829.1万美元固定利率抵押贷款未偿还，2018信贷工具下有48890万美元未偿还，4110万美元可用[239] - 截至2021年9月30日，公司总债务及义务合计5.6542亿美元，其中2021年到期4911.15万美元，2022 - 2023年到期375.7万美元，2024 - 2025年到期877.4万美元，之后到期6177.4万美元[242] 公司资产负债表外情况 - 截至2021年9月30日，公司无资产负债表外交易、安排或义务[243] 公司通胀影响情况 - 2021年和2020年前九个月，温和通胀未显著影响公司运营，但未来长期租户租赁收入为主的现金流将面临通胀风险，多数租户租约有抗通胀条款，但可能重置不及时[244] 资金运营（FFO）指标情况 - 资金运营（FFO）是非GAAP指标，定义为GAAP净收入（损失），排除特定房地产资产销售损益和减值减记，加上房地产折旧和摊销，并对非合并合伙企业和合资企业进行调整[247] - 2021年和2020年第三季度，排除政府补助后FFO分别约为580.9万美元和1066.2万美元；2021年和2020年前九个月，排除政府补助后FFO分别约为2252.2万美元和2656.3万美元[257] 调整后资金运营（MFFO）指标情况 - 调整后资金运营（MFFO）也是非GAAP指标，是在FFO基础上进一步调整，包括收购费用、递延租金等项目[252] - 2021年和2020年第三季度，排除政府补助后MFFO分别约为765.9万美元和820万美元；2021年和2020年前九个月，排除政府补助后MFFO分别约为2253.1万美元和2602.8万美元[257] FFO和MFFO指标评估说明情况 - FFO和MFFO不应被视为比GAAP计算净收入（损失）更相关或准确的指标，应与其他指标结合评估公司业绩[250][254] - MFFO可用于评估公司在初始发行和收购阶段完成后运营表现的可持续性，但不适用于不按有限寿命和目标退出策略运营的情况[251] FFO和MFFO计算调整情况 - 目前SEC、NAREIT等监管机构未对公司计算FFO和MFFO的调整项可接受性作出判断，未来可能需调整计算方式[256] 公司净亏损情况 - 2021年和2020年第三季度净亏损分别为589.8万美元和515.2万美元，前九个月净亏损分别为1378.2万美元和1424万美元[259] 可归因于控股股东的FFO和MFFO情况 - 2021年和2020年第三季度可归因于控股股东的FFO分别为586.3万美元和1154.2万美元，前九个月分别为2312.6万美元和2936.1万美元[259] - 2021年和2020年第三季度可归因于控股股东的MFFO分别为771.3万美元和908万美元，前九个月分别为2313.5万美元和2882.6万美元[259] 公司净运营收入情况 - 2021年和2020年第三季度净运营收入分别为1628.1万美元和1802.9万美元，前九个月分别为4951.2万美元和5497.2万美元[264] - 2020年第三季度和前九个月若不考虑政府补助，NOI分别约为1716.5万美元和5410.8万美元[263] 公司利率互换负债情况 - 截至2021年9月30日，公司利率互换负债按公允价值82.4万美元计入合并资产负债表[268] 公司可变利率债务和衍生金融工具情况 - 截至2021年9月30日，公司有与LIBOR挂钩的可变利率债务和衍生金融工具将于2021年11月19日到期，公司打算延长相关信贷安排到期日[270] 公司加权平均流通股数情况 - 2021年和2020年加权平均T类和I类普通股基本和摊薄流通股数分别为8170.4261万股和8078.8359万股（第三季度）、8163.5053万股和8049.8693万股（前九个月）[259] 公司固定利率和可变利率债务本金支付及利率情况 - 固定利率债务本金支付2021 - 2025年及以后分别为13.2万美元、65.1万美元、68万美元、71.1万美元、587.8万美元、1023.9万美元，总计1829.1万美元，公允价值为2089.1万美元[273] - 固定利率到期债务加权平均利率2021 - 2025年及以后分别为4.36%、4.49%、4.49%、4.50%、3.85%、3.83%，总体为3.92%[273] - 可变利率债务本金支付2021年为4.889亿美元，总计4.889亿美元，公允价值为4.88995亿美元[273] - 可变利率到期债务加权平均利率2021年为2.05%，总体为2.05%

公司融资与股份发行情况 - 公司通过首次公开发行募集7.54118亿美元，发行7563.9681万股Class T和Class I普通股；通过股息再投资计划发行325.3535万股，再投资3102.1万美元；截至2021年6月30日，2019年股息再投资计划再投资4697万美元，发行492.355万股[145] 公司资产情况 - 截至2021年6月30日，公司拥有87处房产，92栋建筑，约479.9万平方英尺可租赁面积，总合同购买价格为10.80381亿美元；还持有一家合资企业6.0%的股份[148] - 2021年6月30日和2020年6月30日，公司拥有的物业类型包括医疗办公楼、高级住房、高级住房 - RIDEA和熟练护理设施，总合同购买价格分别为10.80381亿美元和10.89071亿美元[175] 公司每股净资产估值情况 - 2021年3月18日，公司董事会批准更新的普通股每股净资产估值为9.22美元，计算日期为2020年9月30日；2020年4月2日，董事会曾确定每股净资产估值为9.54美元，计算日期为2019年12月31日[149] 公司合并相关情况 - 2021年6月23日，公司与GAHR III签订合并协议，GAHR III将与合并子公司合并，公司运营合伙企业将与GAHR III运营合伙企业合并[154] - 合并生效时，GAHR III每股普通股将转换为0.9266股公司Class I普通股；GAHR III运营合伙企业的有限合伙权益单位将转换为0.9266个合伙Class I单位，公司运营合伙企业的有限合伙权益单位将转换为存续合伙企业的同类有限合伙权益单位[155] - 合并后，公司将更名为“American Healthcare REIT, Inc.”；截至2021年6月30日，合并后公司的医疗房地产投资组合将包括36个州（以及英国和马恩岛）的312栋建筑和园区[156] - 截至2021年6月30日，合并后公司的租赁非RIDEA资产租赁率约为93.7%，高级住房 - RIDEA资产租赁率为72.8%，综合高级健康园区租赁率为76.0%[156] - 若合并协议因GAHR III接受更优提案或作出不利推荐变更而终止，GAHR III需支付5065.4万美元终止费，并报销公司最多400万美元的合并相关费用[158] - 若合并协议因公司接受更优提案或作出不利推荐变更而终止，公司需支付2302.8万美元终止费，并报销GAHR III最多400万美元的合并相关费用[158] - 2021年6月23日，GAHR III等签订贡献和交换协议，将收购新实体AHI Acquisition，预计在合并完成前完成收购，合并后公司将完全自我管理[160][161] 公司顾问股权结构情况 - 公司顾问由American Healthcare Investors的全资子公司拥有和管理75.0%，由Griffin Capital的全资子公司拥有25.0%；American Healthcare Investors由AHI Group Holdings拥有47.1%，由Digital Bridge间接拥有45.1%，由James F. Flaherty III拥有7.8%[147] 公司协议修订情况 - 2021年6月23日，公司修订与顾问的咨询协议，顾问同意放弃与REIT合并相关的收购费用[162] 新冠疫情对公司的影响 - 自2020年3月以来，新冠疫情对公司业务产生重大影响，公司采取措施加强资产负债表和保留流动性，包括降低股东分配率和暂停股票回购计划[163][164] - 截至2021年8月1日，公司多数居民已完全接种新冠疫苗[166] 公司物业出租情况 - 截至2021年6月30日，除高级住房 - RIDEA设施外，公司物业出租率为95.7%，2021年剩余时间内，2.0%的租赁总面积计划到期，剩余加权平均租赁期限为8.0年[169] - 2021年3月和6月，公司高级住房 - RIDEA设施出租率分别为70.3%和69.0%[170] - 截至2021年6月30日，公司从租赁的非RIDEA高级住房和熟练护理设施租户处收取了100%的合同租金，医疗办公楼租户的大部分合同租金也已收到[173] 公司收入情况 - 2021年3月和6月，公司房地产收入分别为2198.8万美元和4393.4万美元，居民费用和服务收入分别为1519.4万美元和3108.9万美元[176] - 2021年3月和6月，公司房地产收入主要包括基本租金和费用回收，居民费用和服务收入包括与居民租赁相关的租金和扩展医疗费用[176] 公司各项费用情况 - 2021年Q2租赁费用为612.9万美元，占比27.9%；2020年同期为599.6万美元，占比27.5%；2021年H1为1215.3万美元，占比27.7%；2020年同期为1181.8万美元，占比27.3%[177] - 2021年Q2一般及行政费用为365.9万美元，2020年同期为384万美元；2021年H1为740.6万美元，2020年同期为828.8万美元[178] - 2021年Q2业务收购费用为243.8万美元，2020年同期为0.8万美元；2021年H1为275.2万美元，2020年同期为1.7万美元[179] - 2021年Q2折旧和摊销为1059.7万美元，2020年同期为1272万美元；2021年H1为2299.9万美元，2020年同期为2525万美元[180] - 2021年Q2利息费用为340.7万美元，2020年同期为412.1万美元；2021年H1为667.8万美元，2020年同期为1403.6万美元[181] - 2021年Q2一般及行政费用为365.9万美元，2020年Q2为384万美元；2021年H1为740.6万美元，2020年H1为828.8万美元[225] - 2021年Q2业务收购费用为243.8万美元，2020年Q2为0.8万美元；2021年H1为275.2万美元，2020年H1为1.7万美元[225] - 2021年Q2折旧和摊销费用为1059.7万美元，2020年Q2为1272万美元；2021年H1为2299.9万美元，2020年H1为2525万美元[225] - 2021年Q2利息费用为340.7万美元，2020年Q2为412.1万美元；2021年H1为667.8万美元，2020年H1为1403.6万美元[225] 公司利息与本金支付预计情况 - 公司预计2021年剩余时间需支付约497.8万美元利息和4.83215亿美元本金[183] 公司分红情况 - 2020年4月至2021年8月公司降低每日分红率至每股0.001095890美元，年化分红率为每股0.4美元，此前为每股0.6美元[184] - 2021年和2020年6月30日结束的六个月，支付的现金分红分别为1077.2万美元和1004.2万美元，再投资分红分别为549.9万美元和1143.4万美元[195][196] - 2021年和2020年6月30日结束的六个月，分红来源中经营活动现金流占比分别为85.3%和88.7%，借款所得占比分别为14.7%和11.3%；以可归属于控股股东的资金从运营（FFO）计算，2021年FFO占比100%，2020年为83.0%，借款所得占比分别为0%和17.0%[195][196] 公司现金与资金情况 - 截至2021年6月30日，公司现金为2133.6万美元，信贷额度可用4710万美元[184] - 基于2021年6月30日的物业预算，公司预计2021年剩余6个月资本和租户改进的可自由支配支出最高达541.1万美元[185] - 截至2021年6月30日，公司有53.2万美元受限现金用于部分资本支出[185] - 2021年6月30日结束的六个月，期初现金、现金等价物和受限现金为1812.5万美元，期末为2251.2万美元；2020年同期期初为1584.6万美元，期末为2129.2万美元[187] - 2021年和2020年6月30日结束的六个月，经营活动提供的现金流量分别为1388.6万美元和1904.7万美元[187] - 2021年和2020年6月30日结束的六个月，投资活动使用的现金流量分别为47.5万美元和7254.8万美元，2021年因出售两个高级住房设施获得618.4万美元净收益[187][189] - 2021年和2020年6月30日结束的六个月，融资活动使用和提供的现金流量分别为997.4万美元和5894.7万美元[187] 公司杠杆率与债务情况 - 截至2021年6月30日，公司总借款为房地产投资总市值的40.0%，预计整体杠杆率不超过50.0%[197] - 截至2021年6月30日，公司有1847.4万美元（扣除折扣/溢价和递延融资成本后为1757.2万美元）的固定利率抵押贷款，信用额度下有48290万美元未偿还，4710万美元可用[203] - 截至2021年6月30日，公司未偿债务的加权平均有效利率为3.53%[204] - 截至2021年6月30日，公司的合同义务总计56280.4万美元，包括固定利率债务本金和利息、可变利率债务本金和利息以及地面租赁义务[205] - 截至2021年6月30日，固定利率债务本金总计1847.4万美元，加权平均利率为3.92%；可变利率债务本金总计4.829亿美元，加权平均利率为2.25%[234] - 截至2021年6月30日，应付抵押贷款为1847.4万美元（扣除折扣/溢价和递延融资成本后为1757.2万美元），有三笔固定利率应付抵押贷款，利率为3.67% - 5.25%；信贷额度和定期贷款未偿还金额为4.829亿美元，加权平均利率为2.25%[235] - 截至2021年6月30日，未偿债务的加权平均有效利率为3.53%，市场利率提高0.50%会使可变利率信贷额度和定期贷款的年化利息费用增加95.3万美元，占应付抵押贷款和信贷额度及定期贷款总年化利息费用的5.53%[236] - 截至2021年6月30日，固定利率债务本金总计1847.4万美元，公允价值为2097万美元，加权平均利率为3.92%[234] - 截至2021年6月30日，可变利率债务本金总计4.829亿美元，公允价值为4.82931亿美元，加权平均利率为2.25%[234] - 截至2021年6月30日，应付抵押贷款为1847.4万美元（扣除折扣/溢价和递延融资成本后为1757.2万美元），有三笔固定利率应付抵押贷款，利率在3.67% - 5.25%之间[235] - 截至2021年6月30日，公司信贷额度和定期贷款未偿还金额为4.829亿美元，加权平均利率为2.25%[235] - 截至2021年6月30日，考虑固定利率利率互换后，公司未偿债务的加权平均有效利率为3.53%[236] - 截至2021年6月30日，市场利率提高0.50%，公司可变利率信贷额度和定期贷款的年化利息费用将增加95.3万美元，占应付抵押贷款和信贷额度及定期贷款总年化利息费用的5.53%[236] 公司通胀风险情况 - 2021和2020年截至6月30日的六个月内，温和通胀未显著影响公司运营，但未来长期租户租赁收入为主时将面临通胀风险[207] 公司FFO、MFFO、净亏损等指标情况 - 2021年3个月和6个月，若不考虑政府补助，FFO分别约为785.6万美元和1671.3万美元；2020年分别约为1048.5万美元和1590.1万美元[219] - 2021年3个月和6个月，若不考虑政府补助，MFFO分别约为780.7万美元和1487.2万美元；2020年分别约为868.7万美元和1782.8万美元[219] - 2021年3个月和6个月，净亏损分别为387.6万美元和788.4万美元；2020年分别为115.5万美元和908.8万美元[220] - 2021年3个月和6个月，FFO归属于控股股东权益分别为790.9万美元和1726.3万美元；2020年分别为1240.3万美元和1781.9万美元[220] - 2021年3个月和6个月，MFFO归属于控股股东权益分别为786万美元和1542.2万美元；2020年分别为1060.5万美元和1974.6万美元[220] - 2021年加权平均T类和I类普通股基本和摊薄流通股数为81687564股；2020年为80402887股[220] - 2021年3个月和6个月，净亏损每股分别为0.05美元和0.10美元；2020年分别为0.01美元和0.11美元[220] - 2021年3个月和6个月，FFO归属于控股股东权益每股分别为0.10美元和0.21美元；2020年分别为0.15美元和0.22美元[220] - 2021年3个月和6个月，MFFO归属于控股股东权益每股分别为0.10美元和0.19美元；2020年分别为0.13美元和0.25美元[220] - 2021年和2020年Q2净运营收入分别为1660.8万美元和1823.8万美元，2021年和2020年H1净运营收入

公司融资与股份发行情况 - 公司通过首次公开发行筹集7.54118亿美元，发行7563.9681万股Class T和Class I普通股；通过股息再投资计划（DRIP）发行325.3535万股，再投资3102.1万美元；截至2021年3月31日，2019年DRIP发行477.2408万股，再投资4557.7万美元[127] 公司顾问协议情况 - 公司顾问协议于2021年2月11日续签，有效期至2022年2月16日；顾问由美国医疗投资者全资子公司持股75.0%，格里芬资本全资子公司持股25.0%；美国医疗投资者由AHI集团控股持股47.1%，科洛尼资本间接持股45.1%，詹姆斯·F·弗莱厄蒂三世持股7.8%[129] 公司股份回购与DRIP暂停情况 - 2021年3月18日，公司董事会授权自4月1日起暂停DRIP，自2月28日后收到的所有回购请求暂停股份回购计划[130] - 2020年3月31日，公司董事会暂停除因股东死亡或符合条件的残疾而产生的回购请求之外的股票回购计划；2021年3月18日，授权自4月1日起暂停股息再投资计划（DRIP），并批准暂停2021年2月28日后收到的所有回购请求[159][160] 公司每股净资产估值情况 - 2021年3月18日，董事会批准更新公司普通股每股净资产估值为9.22美元，计算日期为2020年9月30日；2020年4月2日，董事会确定每股净资产估值为9.54美元，计算日期为2019年12月31日[131] 公司物业资产情况 - 截至2021年3月31日，公司拥有89处房产，94栋建筑，约487.1万平方英尺可租赁面积，总合同购买价格为10.92381亿美元；还持有一家合资企业6.0%的股份[132] 公司资产负债表与流动性措施情况 - 自2020年3月以来，公司采取措施加强资产负债表和保持流动性，包括降低股东分配率和暂停股份回购计划[138] 公司租户业务受疫情影响情况 - 疫情初期，公司医疗办公室租户业务受负面影响，目前大部分已开业，但存在再次关闭风险[139] 公司高级住房 - RIDEA设施运营情况 - 公司管理的高级住房 - RIDEA设施入住率显著下降，运营成本大幅增加，2020年2月至第三季度末增加，2021年第一季度末有所下降，但仍高于疫情前水平[140] - 自2020年第四季度以来，有效新冠疫苗的生产、供应和广泛分发使用，有望推动入住率回升[140] 公司业务部门情况 - 公司目前通过四个可报告业务部门运营：医疗办公楼、高级住房、高级住房 - RIDEA和熟练护理设施[132] - 公司运营分为四个可报告业务板块，包括医疗办公楼、高级住房、高级住房 - RIDEA和熟练护理设施投资[145] 公司物业出租率情况 - 截至2021年3月31日，除高级住房 - RIDEA设施外，公司物业出租率为95.7%，2021年剩余时间内，2.3%的已出租总可租面积租约到期，剩余加权平均租约期限为8.0年[142] - 2021年第一季度，高级住房 - RIDEA设施出租率为67.6%，远低于2020年同期的81.7%[143][151] 公司营收情况 - 2021年第一季度和2020年第一季度，公司总营收分别为3784.1万美元和3754.4万美元，其中房地产收入分别为2194.6万美元和2146.3万美元，居民费用和服务收入分别为1589.5万美元和1608.1万美元[150] 公司费用情况 - 2021年第一季度和2020年第一季度，租金费用分别为602.4万美元和582.2万美元，占房地产收入的比例分别为27.4%和27.1%；物业运营费用分别为1519.4万美元和1301.7万美元，占居民费用和服务收入的比例分别为95.6%和80.9%[152] - 2021年第一季度和2020年第一季度，一般和行政费用分别为374.7万美元和444.8万美元，主要因专业和法律费用减少[153] - 2021年第一季度和2020年第一季度，业务收购费用分别为31.4万美元和0.9万美元，主要因第三方咨询成本和特别委员会费用增加[154] - 2021年第一季度和2020年第一季度，折旧和摊销分别为1240.2万美元和1253万美元[156] - 2021年第一季度和2020年第一季度，利息费用分别为327.1万美元和991.5万美元，主要因衍生品公允价值变动和贷款利率下降[157] 公司利息与本金支付预计情况 - 公司预计2021年剩余时间需支付约728.2万美元利息和4.81869亿美元本金，其中4.814亿美元为信贷额度和定期贷款本金，到期日为2021年11月19日[158] 公司普通股年化分配率情况 - 2020年4月至2021年4月，公司Class T和Class I普通股年化分配率从每股0.60美元降至每股0.40美元[159] 公司现金与资金情况 - 截至2021年3月31日，公司手头现金为1916.7万美元，信贷额度可用资金为4860万美元[160] 公司资本和租户改进支出情况 - 基于2021年3月31日公司拥有的物业预算，2021年剩余九个月资本和租户改进的可自由支配支出估计最高达829.4万美元；截至该日，贷款扣押和储备账户中有49.2万美元受限现金用于部分此类资本支出[161] 公司现金流量情况 - 2021年和2020年第一季度，经营活动提供的净现金分别为809.3万美元和979.3万美元；投资活动使用的净现金分别为427.3万美元和6829.7万美元；融资活动（使用）提供的净现金分别为204.3万美元和6352.2万美元[163] - 2021年和2020年第一季度，物业收购支出分别为318.8万美元和6553.1万美元，资本支出分别为108.5万美元和276.6万美元[165] - 2021年第一季度，融资活动使用的现金主要用于向普通股股东分配392.6万美元、支付初始发行费用142万美元和股票回购71.4万美元，部分被信贷额度借款450万美元抵消；2020年第一季度，融资活动提供的现金主要来自信贷额度净借款7630万美元，部分被偿还一笔本金余额为773.8万美元的抵押贷款和向股东分配556.1万美元抵消[166][167] - 2021年和2020年第一季度，现金分配分别为392.6万美元和556.1万美元，再投资分配分别为410.6万美元和643.7万美元；2021年分配资金全部来自经营活动现金流，2020年经营活动现金流占比81.6%，借款收益占比18.4%[171] 公司杠杆率情况 - 截至2021年3月31日，公司总借款占所有房地产投资组合市场价值的39.7%，预计整体杠杆率不超过50.0%[173] 公司REIT资格分配要求情况 - 为维持联邦所得税层面的房地产投资信托（REIT）资格，公司需向股东分配至少90.0%的年度应税收入（不包括净资本利得），公开交易REIT满足分配要求的安全港规则下，股东需选择现金或股票分配，且现金分配至少占总分配的20.0%[177] 公司债务情况 - 截至2021年3月31日，公司有1862.8万美元固定利率抵押贷款应付未偿还，信贷额度下有4.814亿美元未偿还，4860万美元可用[179] - 截至2021年3月31日，未偿债务的加权平均有效利率为3.35%[180] - 2021 - 2025年及以后，固定利率债务本金还款分别为46.9万、133.1万、658.9万和1023.9万美元，利息还款分别为54.5万、137万、111.3万和496.9万美元[181] - 2021年可变利率债务本金还款为4.814亿美元，利息还款为673.7万美元[181] - 2021 - 2025年及以后，土地租赁义务分别为41.7万、105.6万、107.2万和4656.5万美元[181] - 截至2021年3月31日，固定利率债务本金总计1862.8万美元，加权平均利率为3.93%；可变利率债务本金为4.814亿美元，加权平均利率为2.08%[207] - 截至2021年3月31日，应付抵押贷款为1862.8万美元（扣除折扣/溢价和递延融资成本后为1770.8万美元），有三笔固定利率抵押贷款，利率在3.67% - 5.25%之间；信贷额度和定期贷款未偿还金额为4.814亿美元，加权平均利率为2.08%[208] - 截至2021年3月31日，未偿债务的加权平均有效利率为3.35%[209] 公司资产负债表外情况 - 截至2021年3月31日，公司无资产负债表外交易、安排或义务[182] 公司盈利情况 - 2021年第一季度净亏损400.8万美元，2020年同期净亏损793.3万美元[196] - 2021年第一季度FFO归属于控股股东的金额为935.4万美元，2020年同期为541.6万美元[196] - 2021年第一季度MFFO归属于控股股东的金额为756.2万美元，2020年同期为914.1万美元[196] - 2021年第一季度基本和摊薄后每股净亏损为0.05美元，2020年同期为0.10美元[196] - 2021年第一季度净运营收入（NOI）为1662.3万美元，2020年同期为1870.5万美元[200] 公司利率互换负债情况 - 截至2021年3月31日，利率互换负债的公允价值为380万美元[203] 公司市场利率风险情况 - 截至2021年3月31日，市场利率提高0.50%，可变利率信贷额度和定期贷款的年化利息费用将增加94.5万美元，占应付抵押贷款和信贷额度及定期贷款总年化利息费用的5.58%[209] - 公司主要市场风险为利率风险，市场风险敞口和管理方法与2020年年报相比无重大变化[201] - 公司使用多种技术监控利率风险，可能以固定或可变利率借款，并使用利率互换等衍生金融工具降低利率风险[202][203] - 公司有与伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）挂钩的可变利率债务和衍生金融工具，正监控和评估LIBOR停用相关风险[205] 公司披露控制与程序情况 - 截至2021年3月31日，公司披露控制和程序有效，本季度财务报告内部控制无重大变化[212][213]