合作公告 - 阿卡迈技术公司与Seraphic Security达成战略协议 将后者的安全企业浏览器技术整合进其零信任安全产品组合中 [1] 合作背景与市场需求 - 企业加速数字化转型和采用人工智能 员工需要从任何设备安全便捷地访问私有应用、SaaS平台和AI工具 [2] - 企业需防范传统网络威胁和新兴人工智能风险 如数据泄露和恶意提示 这超出了传统网络安全的覆盖范围 [2][4] - 满足上述需求需要采用零信任方法 实施精确的访问控制并提供智能浏览器级保护 [2] 解决方案与技术整合 - 合作使阿卡迈能够超越传统的安全服务边缘方法 提供更简单、更具成本效益且更易于与现有安全技术栈集成的方案 [3] - 通过将Seraphic的安全企业浏览器与阿卡迈的零信任网络访问产品Enterprise Application Access整合 可提供覆盖传统SSE用例的全面安全解决方案 [3] - 该方案结合了阿卡迈的全球网络 无论用户或应用位于何处 都能提供优化体验 [4] - 方案提供免安装的设备状态检查 并为私有应用访问提供更好的数据丢失防护 同时通过单一策略和统一仪表板简化所有SSE组件的管理 [4] 合作优势与产品定位 - 该集成方案超越了传统SSE的限制 无需繁重的基础设施和传统代理的复杂性 即可在任何设备上保护应用、SaaS和AI工具 [4] - 阿卡迈将向客户和合作伙伴提供该组合方案以及独立组件 [5] - 阿卡迈的零信任解决方案在《The Forrester Wave: Zero Trust Platforms, Q3 2025》报告中获得了“客户首选”称号 [5] 公司信息 - 阿卡迈技术公司是一家网络安全和云计算公司 为在线业务提供动力和保护 其市场领先的安全解决方案、高级威胁情报和全球运营团队提供深度防御 [5] - Seraphic Security可将任何浏览器转变为安全企业浏览器 在受管理和非受管理设备上提供针对网络钓鱼、数据丢失和凭证盗窃的实时保护 曾获Frost & Sullivan全球零信任赋能技术领导力奖 并获得财富500强公司的信任 [6]

产品发布 - 阿卡迈与Harmonic联合推出新一代媒体服务直播平台Akamai Media Services Live 5 [1] - 新产品扩展了平台能力，支持多样化的媒体格式、先进的货币化方案并改善观看体验 [1] - 该平台特别适合可靠、高质量的直播流媒体，包括体育赛事直播 [1] 技术优势与性能提升 - MSL5运行于阿卡迈云上，使媒体公司能够部署关键视频工作负载，并尽可能从靠近用户的位置交付内容，确保更低延迟、更高可靠性和更一致的网络与设备性能 [2] - 平台提供端到端低延迟HLS交付，延迟时间为5-7秒，并减少首字节时间，实现更灵敏的直播流 [7] - 直播DVR窗口从30分钟延长至12小时，赋予用户更多暂停、回放和重播的控制权 [7] - 流媒体配置时间仅需5秒，界面更清晰，并增强了指标和系统状态的一目了然性 [7] 市场定位与行业需求 - 体育直播正吸引全球大量观众，流媒体平台每年花费数十亿美元购买转播权以控制粉丝体验 [4] - 消费者的期望相应提高，观众期望每次点击播放都能获得完美无瑕的体验 [4] - MSL5为媒体公司提供了一致且大规模满足该需求的能力 [4] 未来发展规划 - MSL5标志着一个持续演进的开始，未来更新将专注于创造更高效率和扩展货币化能力 [4] - 高级OTT直播和低延迟转码、服务器端广告插入（包括流内广告等创新格式）将有助于进一步提升视频质量、观众体验和创收机会 [4] 公司背景 - Harmonic是全球虚拟化宽带和视频交付解决方案的领导者，使媒体公司和服务提供商能够向全球消费者提供超高质量的视频流和广播服务 [6] - 阿卡迈是网络安全和云计算公司，在线赋能和保护商业活动，其市场领先的安全解决方案、卓越的威胁情报和全球运营团队提供深度防御 [8]

公司高层任命 - 公司任命Jarrod Bogue为首席营收官，他将负责营收职能和上市策略，拥有超过25年行业经验 [1] - 公司任命Wallace Sann为客户副总裁，他将领导全球客户战略，拥有超过20年行业经验 [1] - Jarrod Bogue此前在基础设施供应链安全公司Eclypsium担任首席营收官，负责所有营收、渠道、联盟和销售运营 [2] - Wallace Sann此前在API安全平台Noname Security担任全球技术销售和客户成功副总裁，该公司已被Akamai Technologies收购 [3] 公司业务与市场定位 - 公司是领先的智能体应用安全平台，其AutoFix AI代理能根据客户特定的软件架构和安全策略提供定制化修复方案 [2] - 越来越多的财富500强企业采用其智能体应用安全平台，以应对来自AI编程助手的新兴风险 [2] - 公司致力于重塑智能体时代的应用安全市场，为企业级应用安全和软件开发团队提供平台，以更快地设计、开发和交付安全软件 [2] - 公司拥有专利的深度代码分析技术，可帮助客户持续发现、盘点和可视化从代码到运行时的软件架构，从而实现大规模的应用风险评估、检测、优先级排序、修复和预防 [5] 行业趋势与客户需求 - 在管理层压力下，开发者正以前所未有的速度采用AI编程助手，并转向公司平台以防范AI驱动软件开发带来的风险 [3] - 随着各种规模的公司持续快速采用AI编程助手，公司处于独特的地位，有望推动巨大的增长 [3] - 全球一些大型企业利用公司平台实现深度应用可见性，以处理无尽积压工作的干扰，并提供更快交付安全软件所需的上下文 [4] 客户基础与高管观点 - 公司的客户包括财富500强企业，如USAA、TIAA、BlackRock、Bloomberg、SoFi和Shell [5] - 首席营收官Jarrod Bogue认为，公司的平台为全球财富500强客户带来了显著价值 [3] - 首席执行官Idan Plotnik表示，公司持续推动强劲、可持续的增长 [2] - 客户副总裁Wallace Sann表示，其目标是确保客户从公司一流的解决方案中获得最大影响 [4] 高管过往业绩与职责 - 首席营收官Jarrod Bogue曾成功将公司的年度经常性收入从5000万美元规模扩展至1.5亿美元，以及从1.5亿美元扩展至3亿美元，并领导组织完成重大收购 [2] - 在Apiiro，首席营收官Jarrod Bogue将领导公司的销售、业务发展、解决方案工程和客户成功职能，以加速业务增长和绩效 [2] - 客户副总裁Wallace Sann拥有超过二十年的高管经验，擅长使业务结构和战略与客户需求保持一致，他将领导客户成功团队，确保全球客户从平台及其AI AutoFix代理中获得最大价值 [3]

业务表现与战略执行 - 公司全年业务表现良好 执行层面超出年初计划 [2] - 公司在上一季度上调了全年收入和利润指引 [2] - 公司采取战略性措施重振增长领域并重新聚焦高增长业务 [1] 云计算基础设施服务 - 云计算基础设施服务年末年度经常性收入达2.5亿美元 [2] - 该业务板块今年目标增长率为40%至45% [2] - 云计算市场空间巨大 公司采用分布式架构实现业务差异化 [3] 技术优势与竞争定位 - 公司分布式架构使业务逻辑更接近终端用户 [3] - 该技术架构同时带来更优性能和更低成本 [3]

公司业务与财务表现 * Akamai Technologies (AKAM) 是一家专注于云基础设施、安全和内容交付服务的公司 其业务已从60%依赖内容交付转变为60%依赖计算和安全业务 这些领域增长更快[20] * 公司提高了全年财务指引 在顶线和底线均超出计划 执行表现良好[4] * 云基础设施服务(CIS)去年年度经常性收入(ARR)为2.5亿美元 今年目标增长40%至45%[4] * 安全业务(包括API安全和Akamai Guardicore Segmentation解决方案)去年ARR合计约为2.5亿美元 今年预计增长30%至35%[5] * 内容交付业务正在稳定 去年表现不佳 但目前情况好转 前景良好[6] 内容交付业务动态 * 交付市场曾受多家公司低于成本价销售的冲击 但其中四家已破产 竞争虽仍激烈但已缓和 同时流量水平正在回升[11] * 流量增长虽未达到新冠疫情初期或新OTT提供商涌现时的水平 但正全面改善 无单一驱动板块 已进入“新常态”[13] * 视频质量提升和生成式AI相关视频应用可能成为未来流量增长的新驱动因素[14] * 大型客户内部自建交付能力或采用多CDN供应商管理的趋势已基本稳定 所有可能这样做的大客户都已行动 部分甚至可能因供应商减少而缩减供应商数量[19] 安全业务战略与产品 * 安全业务现已成为公司主要收入来源 占比过半 是年收入超过20亿美元的全球大型安全厂商之一[21] * 安全产品组合包含不同增长曲线的产品 部分市场领先产品渗透率高 增长放缓 而API安全、分段等新产品市场巨大 增长迅速[21] * 新推出的Firewall for AI产品处于早期阶段 但客户兴趣浓厚 旨在为AI应用提供专门安全防护[5] * 安全购买行为存在周期性 例如遭受攻击或邻近公司受攻击会驱动业务增长 例如6至9个月前Killnet攻击医院等机构就带来了业务[27] * 并购策略聚焦于寻找与现有能力相近、可打包为平台、公司了解买家并能成功销售和实现长期增长的安全领域公司[23] * 在金融等主要垂直领域 公司品牌认可度高 是首席信息安全官(CISO)的大型供应商之一[25] 计算业务发展与前景 * Linode收购对公司具有转型意义 公司进行了大量投资 包括将覆盖城市扩展至36个 采用全新架构 提升可扩展性和可靠性 并建立合作伙伴生态系统[30] * 云基础设施服务(CIS)收入主要来自Linode、边缘计算、JavaScript函数即服务 托管容器服务已上线 已有客户在150个城市运行容器 并可扩展至750个城市[30] * 公司正逐步淘汰部分不适合未来投资的传统计算解决方案 未来将聚焦于云基础设施服务[31] * 计算业务的资本支出与收入关系大致为1美元资本支出对应1美元年收入 采用6年摊销 经济性吸引力高[40] * 内部自建基础设施节省了原本支付给超大规模云厂商的费用 目前节省金额已远超1亿美元[42] * AI推理等应用是强劲的顺风因素 对延迟要求高的应用(如聊天机器人、推理引擎)是公司的优势领域[33][49] * 计算业务长期复合年增长率(CAGR)目标为20% 其中云基础设施服务部分增长迅猛 传统部分持平 预计明年云基础设施服务将成为主体[35] 资本支出与投资效率 * 资本支出大部分用于部署网络 也包括软件资本化等其他基础设施[46] * 内容交付业务的资本强度已从占收入的约9%降至4% 原因包括策略调整、流量增长放缓、平台效率提升以及避免低回报的尖峰业务[46] * 安全业务资本强度不高 计算业务在增长期资本强度较高 快速增长会导致资本支出占收入比上升 但这被视为积极问题[47] * 公司整体资本强度目前处于高 teens水平 未来取决于业务组合和计算业务增长速度[47] 市场与销售策略调整 * 销售团队更注重“狩猎”新客户 因为新产品适用于更广泛的垂直领域[51] * 增加了专家投入以支持新产品销售 如分段、API安全、AI安全与计算等领域 未来随着产品成熟 部分专家功能可能融入常规销售团队[51] * 合同期限显著延长 销售代表效率提升 投入增加 包括增加配额携带人员数量[51][53] * 这些调整预计在今年年底和明年带来更多效益[52] 行业展望与AI影响 * AI和生成式AI可能引发网络使用方式的根本性变革 从点击交互转向语音或视频交互 这将极大增加对计算和安全的需求[56] * AI应用开发更高效 但其非确定性、幻觉问题、对敏感数据的访问以及与外部通信的特性 带来了全新的、巨大的安全挑战[57][59] * 安全挑战可能变得更加严峻 需要专门的解决方案[59] 投资者沟通与估值 * 公司认为其股价被低估 管理层和董事会主席购买了股票 公司也进行了大量股票回购[60][62] * 投资者可能存在的误解包括对内容交付业务稳定性的担忧、对安全业务市场地位和增长的认识不足 以及对计算业务真实性和增长潜力的质疑[62] * 公司计划更好地沟通其云基础设施服务的增长轨迹(去年ARR 2.5亿美元 今年增长40%)和执行能力[62][63]

Zacks研究服务概览 - Zacks Premium提供多种研究工具包括Zacks Rank Zacks Industry Rank Zacks第一排名列表 股票研究报告和优选股票筛选器 帮助投资者提升决策信心[1] - 服务包含Zacks风格评分系统作为核心分析工具 与Zacks Rank配合使用[1] Zacks风格评分体系 - 风格评分是辅助投资者挑选未来30天可能跑赢市场股票的互补指标 采用A至F等级评级 A为最优[2] - 价值评分通过市盈率 PEG 市销率 现金流倍数等比率识别被低估股票[3] - 增长评分综合预测与历史收益 销售额及现金流数据 筛选具有长期可持续增长潜力的公司[4] - 动量评分利用周股价变动和盈利预测月变化等因子 判断股票趋势交易时机[5] - VGM评分整合价值 增长和动量三项评分 形成综合评级指标[6] Zacks Rank评级系统 - Zacks Rank是基于盈利预测修正的专有股票评级模型 自1988年以来第一级(强力买入)股票年均回报率达23.75% 超越同期标普500指数两倍以上[7] - 每日有超过200家公司获强力买入评级 约600家获买入评级 合计超800家高评级公司[8] 评分组合应用策略 - 最优选股策略为选择同时具备Zacks Rank第一或第二级和A/B级风格评分的股票[9] - 即使持有第三级(持有)评级股票 也需确保其具有A或B级评分以保障上行潜力[9] - 第四级(卖出)或第五级(强力卖出)评级股票即使风格评分优异 仍存在盈利预期下行风险[10] Akamai Technologies案例 - 该公司为全球内容分发网络(CDN)和云基础设施服务提供商 当前获Zacks Rank第三级(持有)评级和VGM评分A级[11] - 动量评分达A级 股价过去四周上涨0.3% 展现强劲动量特征[11] - 2025财年过去60天内七位分析师上调盈利预测 共识预期提高0.31美元至每股6.58美元 平均盈利惊喜达7.1%[12] - 结合稳健的Zacks Rank评级和顶级动量 VGM评分 该公司被列为重点观察标的[12]

行业趋势分析 - 全球云加速服务商Akamai宣布将于2025年6月30日彻底退出中国市场 主动终止对华服务[3][4][5] - 网络基础设施正从"全球共建"转向"区域自治" 云服务、边缘节点和DNS解析加速本地化进程[12][13] - 技术平台成为地缘风险组成部分 GitHub曾限制中国开发者上传 Adobe在多国禁用云套件[11] 市场竞争格局 - 中国已形成自主内容分发体系 腾讯云CDN节点遍布全国并布局边缘计算 阿里云承压能力超百万QPS[8] - 网宿、蓝汛、白山云等国内服务商在CDN领域形成充分竞争格局[8] - 快手、爱奇艺等巨头平台已实现双链路冗余部署 可快速切换国际与国产服务方案[8] 技术发展动向 - 数据出境审查趋严导致跨国公司合规成本激增[11] - 自研CDN智能调度系统和边缘计算算力投入成为发展重点[16] - 关键链路国产替代机制加速建立 打破"用别人服务凑合"的依赖模式[16] 产业影响评估 - Akamai退出不会导致中国网络瘫痪 国内用户仍可正常使用网络服务[6][9] - 事件警示数字基础设施"心脏"需掌握主控权 第三方服务突然禁用可能造成平台瘫痪[14][15] - 危机倒逼产业升级 类似芯片领域EDA自主化和鸿蒙系统替代安卓的发展路径[17] 战略转型方向 - 开放互联网形式转向可控网络本质 网络主权意识提升[17] - 跨国公司在华运营收益偏低 战略收缩成为选项[11] - 中美政策博弈复杂化促使大厂采取避险措施[11]

投资理念 - 采用基本面驱动和估值驱动的投资方法 专注于识别具有长期规模扩张潜力和巨大终值释放能力的企业 [1] - 投资分析核心关注企业的经济本质 包括竞争护城河 单位经济效益 再投资空间和管理质量 [1] - 重点研究能够转化为长期自由现金流和股东价值创造的关键因素 [1] 研究重点 - 专注于基本面研究 倾向于选择具有强劲长期顺周期趋势的行业板块 [1] - 分析强调专业性与可读性结合 致力于提供高质量长期投资机会的深度研究 [1] 背景说明 - 投资经验为自学积累 拥有10年投资经历 目前管理来自朋友和家族的自有资金 [1] - 研究内容旨在分享投资见解并获取行业反馈 帮助读者聚焦长期股权价值驱动因素 [1]

公司与Aptum合作 - Akamai与领先混合云服务提供商Aptum建立合作 聚焦简化云迁移流程、加速云应用开发并确保成本效率 [1] - Aptum加入Akamai合作伙伴计划 通过定制基础设施设计和托管服务帮助客户解决关键IT挑战 [1][3] 云计算行业趋势 - 企业日益重视云遣返和可持续云运营 混合云系统获得关注 [2] - 边缘计算和低延迟应用推动云需求 企业增加对支持生成式AI工作负载的云平台投资 [2] - 云计算市场规模预计从2025年9127.7亿美元增长至2034年51509.2亿美元 年复合增长率21.2% [3] Akamai业务表现与发展 - 计算部门第二季度收入达1.714亿美元 较上年同期1.515亿美元实现增长 [4] - 公司2025年预计收入7.25亿美元 同比增长15% [4] - Akamai Connected Cloud需求健康 通过云优化解决方案提升应用性能、可用性和安全性 [3] - 公司持续扩大产品组合 通过创新和战略合作把握云计算市场机遇 [3] 同业公司动态 - Ubiquiti上季度盈利超预期61.29% 企业技术领域需求强劲 研发投入推动高性能产品均价提升 [5] - Jabil上季度盈利超预期9.44% 通过终端市场和产品多元化战略实现增长 单产品线营业贡献控制在5%以内 [6] - Motorola过去四季盈利超预期6.8% 视频安防服务和陆地移动无线电产品需求强劲 VB400随身相机全球部署扩大 [7]

行业趋势与市场需求 - 全球企业加速采用应用程序和API支持数字化优先战略 平均每家公司网络应用数量预计从145个增至200个以上 API使用量将大幅增长 预计80%企业超半数应用通过API连接 较32%显著提升 [2] - API安全解决方案需求随API使用量增长而上升 企业面临应用部署发现 防护扩展 攻击快速缓解及性能保障等新挑战 [2][5] - 半数中型企业发现网络应用和API安全较两年前更难 面临人员短缺和技能缺口扩大问题 [2] 产品与服务创新 - Akamai与LevelBlue合作推出托管式网络应用和API保护(WAAP)服务 提供自适应全天候防护 整合次世代WAF DDoS缓解 机器人防护和核心API安全功能 [1][4] - 服务分为基础版和高级版两个层级 提供24/7专家支持 自动化关键应用发现分类 AI威胁检测及DevOps工作流安全管理 [4] - 通过专家策略调优帮助机构自动保护敏感资产 快速适应新兴攻击向量并减少误报 [4] 技术整合与战略发展 - 结合LevelBlue运营专长与Akamai成熟技术 提供简化统一且可预测的防护方案 增强网络韧性 [3] - 收购Neosec和Noname Security加速AI驱动API安全解决方案发展 利用AI能力有效分析API 检测漏洞并降低风险 [5] - 与Aqua Security合作开发集成解决方案 确保AI应用全面保护 [6] 财务表现与展望 - 2025年第二季度业绩超预期 营收同比增长 多个终端市场需求健康 [7] - Guardicore平台 API安全解决方案和云基础设施服务需求强劲 成为关键增长动力 [7] - 2025年营收预期区间41.35亿至42亿美元 非GAAP运营利润率29% 每股收益预计6.60-6.80美元 [8] 市场竞争与同行表现 - 互联网服务行业同期增长27.3% 但公司股价过去一年下跌26.6% [9] - 同业公司Crexendo过去四个季度平均盈利超预期30.83% 上季度达50% 股价年增17% [11] - Sprout Social同期平均盈利超预期25.42% 上季度20% 但股价年跌56.6% [12] - HealthStream在過去四个季度中三次盈利超预期 平均20.35% 上季度12.5% 股价年降4.1% [13]