公司业绩 - 公司在2023年12月份的季度营收为5,290万美元，超过了Zacks Consensus Estimate[3] - Alexander & Baldwin Holdings, Inc. (ALEX)在上一季度的FFO为每股0.29美元，超过了Zacks Consensus Estimate的每股0.27美元[1] - 公司在过去四个季度中，有两次超过了FFO的共识预期[2] 股价表现 - 公司股价自年初以来下跌了约10.8%，表现不及标普500指数[5] 投资展望 - 公司的FFO展望对于投资者来说是一个可靠的衡量标准，可以帮助他们预测股票的未来走势[6] - 在发布财报前，投资者可以追踪估值修订的趋势，以及借助Zacks Rank等评级工具来辅助判断[7] - 目前公司的Zacks Rank为3（持有），预计股价将与市场表现持平[8] 行业前景 - 投资者应该关注行业前景对股票表现的影响，REIT and Equity Trust - Other行业目前在Zacks行业中排名前39%[10]

业务板块 - 公司运营商业房地产和土地运营两个可报告业务板块[146] 资产出售 - 2023年11月公司完成出售Grace Pacific权益和毛伊岛公司自有采石场土地，标志始于2016年的简化工作最后一步完成[147] - 2023年公司完成出售毛伊岛和考艾岛约460英亩土地，售价1230万美元[147] - 2022年公司完成出售考艾岛约18900英亩土地和McBryde Resources全部股权，售价7600万美元，确认处置净收益5400万美元，收到现金7390万美元；此外还完成出售毛伊岛和考艾岛约1300英亩土地，售价1990万美元[147] - 2023年资产处置净收益110万美元，主要因出售毛伊岛一家传统货运和仓储企业的股权；2022年为5400万美元，因出售考艾岛约18900英亩土地及麦克布赖德资源公司100%股权[154] - 2023年终止经营业务（税后）亏损780万美元，主要因11月出售格雷斯处置集团产生1320万美元处置损失，部分被处置前运营收入540万美元抵消；2022年为8660万美元，主要因格雷斯处置集团被分类为待售资产时确认8980万美元减值损失[155] - 2023年12月31日，公司认定一处CRE改良物业符合持有待售标准；2022年12月31日，认定Grace处置组符合持有待售标准，2023年11月完成出售[215] 财务数据对比 - 2023年公司运营收入2.089亿美元，较2022年减少9.4%（2160万美元），主要因土地运营板块土地销售和遗留业务收入降低，部分被商业房地产板块租金和租户回收款增加抵消[151][152] - 2023年公司运营成本1.066亿美元，较2022年减少19.8%（2630万美元），主要因土地运营板块遗留业务成本和开发物业销售成本降低，部分被商业房地产板块物业运营成本增加抵消[151][152] - 2023年公司持续经营业务收入4080万美元，较2022年增长10.0%（370万美元）[151] - 2023年公司终止经营业务收入（税后）亏损780万美元，较2022年亏损减少91.0%（7880万美元）[151] - 2023年公司净收入3300万美元，较2022年亏损4950万美元实现扭亏，增加8250万美元[151] - 2023年公司资金运营（FFO）为7940万美元，较2022年增长8.2%（600万美元）；核心FFO为8530万美元，较2022年增长3.8%（310万美元）[151] - 2023年销售、一般和行政成本下降5.3%，即190万美元，降至3400万美元[153] - 2023年12月31日止年度，商业房地产运营收入增长3.6%，即680万美元，达1.94亿美元；运营利润下降0.4%，即30万美元，至8120万美元[158] - 2023年土地运营收入为1490万美元，主要源于约460英亩未开发土地出售获1230万美元[177] - 2022年土地运营收入为4330万美元，主要来自开发地块和1300英亩未开发土地销售[178] - 2023年土地运营营业利润为1080万美元，2022年为亏损140万美元[177] - 2023年净收入为2970万美元，2022年为亏损5080万美元[188] - 2023年FFO为7940万美元，2022年为7340万美元[188] - 2023年核心FFO为8530万美元，2022年为8220万美元[188] - 2023年CRE营业利润为8120万美元，2022年为8150万美元[191] - 2023年NOI为1.233亿美元，2022年为1.178亿美元[192] - 2023年同店NOI为1.224亿美元，2022年为1.174亿美元[192] - 2023年经营活动产生的现金流量为7550万美元，较上一年增加830万美元，主要因2022年向设定受益计划的现金缴款及计划终止事项在2023年未再发生，但未改良和开发土地销售现金收入较2022年减少1810万美元[198] - 2023年持续经营的投资活动使用现金2760万美元，2022年为提供现金5100万美元；2023年融资活动使用现金7980万美元，较2022年的1.262亿美元有所减少[202][207] 资产收购与开发 - 2023年公司收购考艾岛工业地产，购买价格950万美元，总租赁面积33200平方英尺；12月从土地运营部门转入毛伊岛商业园二期2.4英亩地块用于定制开发[159] 租赁业务 - 2023年公司签署83份新租约和150份续租约，涵盖623600平方英尺总租赁面积；6份新的地面租约续约，其中2份可比续约租金增长37.8% [162] - 截至2023年12月31日，公司改良物业组合的租赁入住率为94.7%，实物入住率为94.1%，经济入住率为93.0% [166] - 按资产类别划分，截至2023年12月31日，零售租赁入住率为94.3%，工业为96.8%，办公为84.2% [169] - 截至2023年12月31日，同店租赁入住率为95.5%，同店经济入住率为93.8% [171][172] 利息及其他收支 - 2023年利息及其他收入（支出）净额减少310万美元，至净支出270万美元，主要因2023年12月31日终止两项远期利率互换的套期关系[154] 非GAAP指标 - 公司使用非GAAP指标评估运营表现，包括FFO、核心FFO和NOI等[181] 现金及债务情况 - 截至2023年12月31日，公司现金及现金等价物为1350万美元，循环信贷安排下有3700万美元借款，4.63亿美元可用额度[201] - 短期（2023年12月31日起未来十二个月）和长期应付票据及其他债务的合同利息支付估计分别为1900万美元和3290万美元，未来十二个月合同不可撤销采购义务支出为2880万美元[197] - 截至2023年12月31日，公司固定利率债务（扣除利率互换影响后）本金为4.271亿美元，可变利率债务为3700万美元[223] - 2024 - 2028年及以后，公司固定利率债务预计剩余本金分别为4.271亿、2.651亿、2.246亿、1.554亿、1.143亿和6800万美元，加权平均利率分别为4.23%、4.24%、4.12%、4.11%、3.91%和3.57%[225] - 2024 - 2025年，公司可变利率债务预计剩余本金均为3700万美元，加权平均利率均为6.50%[225] - 截至2023年12月31日，公司利率互换协议中可变转固定的剩余名义金额和互换资产（负债）公允价值为410万美元，平均支付固定利率为3.14%，平均收取利率为6.70%[225] - 截至2023年12月31日，公司远期利率互换协议中可变转固定的剩余名义金额和互换资产（负债）公允价值为 - 270万美元，2025 - 2028年及以后加权平均支付固定利率为4.85%[226] - 截至2022年12月31日，公司有4.604亿美元固定利率债务和1200万美元可变利率债务未偿还，加权平均利率分别为4.3%和5.4%，利率衍生品公允价值为资产270万美元[225] 资本支出 - 2023年持续经营的资本支出为3120万美元，全部与CRE部门相关；预计2024年资本支出（不包括潜在商业地产收购）约为4900 - 5800万美元[202][206] 财务契约与资金需求 - 截至2023年12月31日，公司遵守所有未偿余额的财务契约，未来可能寻求豁免或修改以维持合规，否则将对财务状况产生重大不利影响[194] - 公司认为当前经营活动现金、可用现金及现金等价物余额和信贷安排下的借款能力足以满足短期和长期业务需求，但不保证能维持当前现金流水平和借款能力[195] 税务交易 - 2023年公司未完成符合税法§1031或§1033规定的销售或非自愿转换交易，完成一项利用递延税款销售或非自愿转换收益的收购；截至2023年12月31日，无未再投资的递延税款销售资金[208] 通胀与利率影响 - 近年来美国高通胀增加了建筑和运营成本，公司部分租赁要求租户承担部分运营费用，缓解了通胀影响；截至2023年12月31日，联邦基金利率从2022年1月1日的0.25%升至5.25%，影响公司业务[209][211] - 若通胀持续，联邦基金利率可能维持高位或继续上升，增加债务和股权融资成本，影响房地产资产买卖和公司收购机会[212] 资产减值 - 2023年，公司对持有待售的CRE改良物业按公允价值减出售成本计量，记录减值220万美元；还记录与放弃潜在CRE开发项目相关的减值费用260万美元[220] - 2022年，公司对Grace处置组按公允价值减出售成本计量，记录减值8980万美元；还记录土地运营部门相关的长期资产和有限寿命无形资产减值费用500万美元[220] - 2021年，公司记录与Grace Pacific的铺路和道路解决方案业务相关的减值费用2610万美元[220]

公司动态 - 公司管理层将参加Wolfe Research虚拟房地产会议 并于2024年2月29日东部时间下午2:20进行演讲 [1] - 演讲将通过公司官网进行网络直播 [1] 公司概况 - 公司是夏威夷唯一一家专注于商业地产的上市房地产投资信托基金 [2] - 公司是夏威夷最大的以杂货店为核心的社区购物中心所有者 [2] - 公司在夏威夷拥有 管理和运营约390万平方英尺的商业空间 包括22个零售中心 13个工业资产和4个办公物业 [2] - 公司拥有142英亩的土地租赁资产 [2] - 公司正在扩大和加强其商业地产投资组合 并实现其在夏威夷商业地产的战略重点 [2] - 公司拥有154年历史 随着夏威夷经济的发展而演变 并在农业 交通 旅游 建筑 住宅和商业房地产行业的发展中发挥领导作用 [2] 联系方式 - 投资者关系联系电话 (808) 525-8475 [3] - 投资者关系联系邮箱 [email protected] [3]

商业地产组合 - 公司商业地产组合包括22个零售中心、13个工业资产和4个办公物业，总计390万平方英尺的改进物业，其中250万平方英尺为以杂货店/药店为主的零售中心，以及142.0英亩的地面租赁资产[7] - 公司商业地产组合的年度基础租金（ABR）是当前月份的合同基础租金乘以12，不考虑可能在某些情况下显著的百分比租金[13] - 2023年第四季度商业地产营业收入为48.4百万美元，与2022年同期持平[34][35] - 2023年全年商业地产营业收入为194.0百万美元，同比增长3.6%[34][35] - 2023年第四季度商业地产运营利润为17.0百万美元，同比下降19.8%[35] - 2023年全年商业地产运营利润为81.2百万美元，同比下降0.4%[35] - 2023年第四季度商业房地产运营收入为48.4亿美元，与2022年同期持平[58] - 2023年全年商业房地产运营收入为194.0亿美元，同比增长3.6%[58] - 2023年第四季度商业房地产NOI为30.6亿美元，同比增长4.8%[58] - 2023年全年商业房地产NOI为123.3亿美元，同比增长4.7%[58] - 2023年第四季度商业房地产EBITDA为26.2亿美元，同比下降13.5%[61] - 2023年全年商业房地产EBITDA为117.7亿美元，同比下降0.3%[61] - 2023年第四季度零售租赁占用率为94.3%，同比增长50个基点[63] - 2023年第四季度工业租赁占用率为96.8%，同比下降160个基点[63] - 2023年第四季度办公室租赁占用率为84.2%，同比下降400个基点[63] - 2023年第四季度零售NOI为19.111亿美元，同比增长4.6%[69] - 2023年零售业务NOI为78,133千美元，同比增长3.1%，占总NOI的63.4%[71] - 2023年工业业务NOI为20,429千美元，同比增长1.3%，占总NOI的16.6%[71] - 2023年办公业务NOI为4,629千美元，同比增长14.5%，占总NOI的3.8%[71] - 2023年总改善投资组合NOI为103,191千美元，同比增长3.2%，占总NOI的83.8%[71] - 2023年地面业务NOI为20,041千美元，同比增长13.1%，占总NOI的16.3%[71] - 2023年同店零售业务NOI为77,825千美元，同比增长3.0%，占总同店NOI的63.6%[72] - 2023年同店工业业务NOI为19,958千美元，同比下降0.7%，占总同店NOI的16.3%[72] - 2023年同店办公业务NOI为4,629千美元，同比增长14.4%，占总同店NOI的3.8%[72] - 2023年同店总改善投资组合NOI为102,412千美元，同比增长2.7%，占总同店NOI的83.7%[72] - 2023年同店地面业务NOI为20,031千美元，同比增长13.2%，占总同店NOI的16.4%[72] - 工业地产总面积为1,284,200平方英尺，租赁率为96.8%，经济占用率为96.0%，2023年NOI为20,429,000美元，占改进投资组合NOI的19.8%[79] - 办公地产总面积为145,700平方英尺，租赁率为84.2%，经济占用率为82.8%，2023年NOI为4,629,000美元，占改进投资组合NOI的4.5%[79] - 改进投资组合总面积为3,933,900平方英尺，租赁率为94.7%，经济占用率为93.0%，2023年NOI为103,191,000美元[79] - 地面租赁总面积为142.0英亩，2023年NOI为20,041,000美元[81] - 前十大租户的ABR为26,357,000美元，占改进投资组合总ABR的25.0%，总GLA为1,026,184平方英尺，占改进投资组合总GLA的26.2%[84] - Albertsons Companies是最大租户，ABR为7,608,000美元，占改进投资组合总ABR的7.2%，GLA为286,024平方英尺，占改进投资组合总GLA的7.3%[84] - Sam's Real Estate Business Trust是第二大租户，ABR为3,308,000美元，占改进投资组合总ABR的3.1%，GLA为180,908平方英尺，占改进投资组合总GLA的4.6%[84] - CVS Corporation是第三大租户，ABR为2,889,000美元，占改进投资组合总ABR的2.7%，GLA为150,411平方英尺，占改进投资组合总GLA的3.8%[84] - Foodland Supermarket是第四大租户，ABR为2,184,000美元，占改进投资组合总ABR的2.1%，GLA为113,725平方英尺，占改进投资组合总GLA的2.9%[84] - Coleman World Group是第五大租户，ABR为2,004,000美元，占改进投资组合总ABR的1.9%，GLA为115,495平方英尺，占改进投资组合总GLA的2.9%[84] - 2024年总改善投资组合中，到期的租赁面积为444,567平方英尺，占总改善租赁面积的12.3%，到期租金收入为12,081千美元，占总改善到期租金收入的11.5%[87] - 2024年零售租赁到期面积为243,355平方英尺，占总零售租赁面积的10.7%，到期租金收入为8,318千美元，占总零售到期租金收入的10.3%[88] - 2024年工业租赁到期面积为166,250平方英尺，占总工业租赁面积的13.5%，到期租金收入为2,624千美元，占总工业到期租金收入的13.2%[89] - 2023年第四季度，公司新签和续签租赁总面积为114,298平方英尺，新租金为41.54美元/平方英尺，加权平均租赁期限为4.3年[91] - 2023年第四季度，新租赁面积为17,597平方英尺，新租金为44.43美元/平方英尺，租金涨幅为11.4%[91] - 2023年第四季度，续租面积为96,701平方英尺，新租金为41.02美元/平方英尺，租金涨幅为7.0%[91] - 2023年全年，公司新签和续签租赁总面积为623,603平方英尺，新租金为31.36美元/平方英尺，加权平均租赁期限为4.8年[91] - 2023年全年，新租赁面积为181,304平方英尺，新租金为30.37美元/平方英尺，租金涨幅为8.0%[91] - 2023年全年，续租面积为442,299平方英尺，新租金为31.76美元/平方英尺，租金涨幅为7.6%[91] - 零售租赁面积为360,771平方英尺，平均基本租金（ABR）为每平方英尺41.85美元，租金涨幅为7.8%[92] - 工业租赁面积为247,591平方英尺，平均基本租金（ABR）为每平方英尺16.13美元，租金涨幅为7.5%[92] - 办公室租赁面积为15,241平方英尺，平均基本租金（ABR）为每平方英尺30.54美元，租金涨幅为4.4%[92] 土地运营 - 公司土地运营组合包括约3652英亩的遗留土地和资产，以及53英亩的核心土地，包括在欧胡岛和毛伊岛的开发持有和开发销售活动[7] - 2023年11月，公司完成了对Grace Pacific及其在毛伊岛的采石场土地的出售，相关资产和负债在2022年12月31日的合并资产负债表中被分类为持有待售[8] - 2023年第四季度土地运营营业收入为4.5百万美元，同比下降79.9%[34][35] - 2023年全年土地运营营业收入为14.9百万美元，同比下降65.6%[34][35] - 土地运营部门2023年第四季度的营业收入为4.5百万美元，全年营业收入为14.9百万美元[103] - 土地运营部门2023年第四季度的运营利润为6.3百万美元，全年运营利润为10.8百万美元[104] - 毛伊岛商业园二期项目的剩余可销售面积为34.2英亩，目标销售价格为每平方英尺38至58美元[107] - 公司核心房地产投资的总账面价值为72.3百万美元，其中毛伊岛商业园二期的账面价值为20.4百万美元[110] - 土地运营部门的总资产为112.4百万美元，总负债为99.0百万美元[110] 财务表现 - 公司市场资本化在2023年12月31日为14亿美元[11] - 2023年第四季度总营业收入为52.9百万美元，同比下降25.3%[34][35] - 2023年全年总营业收入为208.9百万美元，同比下降9.4%[34][35] - 2023年第四季度净亏损为3.5百万美元，较2022年同期的71.6百万美元亏损大幅收窄[34][35] - 2023年全年归属于A&B股东的净利润为29.8百万美元，较2022年的50.6百万美元亏损实现扭亏为盈[34][35] - 2023年净收入为33.0亿美元，相比2022年的净亏损49.5亿美元有显著改善[41] - 2023年经营活动产生的现金流量为67.1亿美元，相比2022年的34.0亿美元增长近一倍[41] - 2023年资本支出为21.7亿美元，主要用于物业、厂房和设备的购置[41] - 2023年公司支付了64.3亿美元的现金股息，相比2022年的57.7亿美元有所增加[41] - 2023年公司回购了5.4亿美元的普通股，相比2022年的7.3亿美元有所减少[41] - 公司过去12个月的净收入为3300万美元，相比2022年的净亏损4950万美元有所改善[50] - 公司过去12个月的调整后EBITDA为1.081亿美元，相比2022年的1.607亿美元有所下降[50] - 公司过去12个月的核心FFO为8530万美元，相比2022年的8220万美元有所增长[51] - 公司过去12个月的每股核心FFO为1.17美元，相比2022年的1.13美元有所增长[53] 债务与资本结构 - 2023年公司总债务为464.0亿美元，加权平均利率为4.41%，加权平均到期期限为2.5年[44] - 2023年公司总债务中，2024年到期的债务为162.0亿美元，占总债务的34.9%[44] - 2023年公司总债务中，2025年到期的债务为77.5亿美元，占总债务的16.7%[44] - 2023年公司总债务中，2026年到期的债务为69.2亿美元，占总债务的14.9%[44] - 2023年公司总债务中，2027年到期的债务为41.1亿美元，占总债务的8.9%[44] - 公司总债务为4.64亿美元，其中担保债务为1.897亿美元，无担保定期债务为2.373亿美元，无担保循环信贷额度为3700万美元[47] - 公司净债务为4.506亿美元，现金及现金等价物为1350万美元[47] - 公司总市值为18.42亿美元，总债务占总市值的比例为25.2%[47] - 公司流动性为4.765亿美元，其中未使用的承诺信贷额度为4.63亿美元[47] - 公司过去12个月的调整后EBITDA为1.081亿美元，净债务与调整后EBITDA的比率为4.2倍[47] - 公司过去12个月的债务覆盖率为1.9倍，固定利率债务占总债务的比例为92%[47] 非GAAP财务指标 - 公司使用非GAAP财务指标，如合并EBITDA、合并调整后EBITDA、FFO、核心FFO等，以评估运营绩效并提供额外的洞察[19] - 公司调整段EBITDA或合并EBITDA以得出段调整后EBITDA或合并调整后EBITDA，用于识别非经常性、不常见或不寻常的项目，这些项目预计不会在段的正常运营中再次发生[20] - 公司调整后的EBITDA（包括分部调整后EBITDA和合并调整后EBITDA）排除了非现金减值、养老金终止费用等非经常性项目，以反映核心业务运营表现[21] - 公司使用FFO（Funds From Operations）作为衡量房地产公司运营表现的非GAAP指标，并将其与GAAP下的净收入进行比较[22] - Core FFO是公司核心商业房地产业务的非GAAP指标，通过调整CRE运营利润以排除非经常性项目，反映核心业务的运营表现[23] - NOI（Net Operating Income）是公司用于评估商业房地产投资组合的非GAAP指标，反映合同收入和现金支出，排除非合同收入和非现金支出[24][25] - 公司按同店基础报告NOI和入住率，以提供可比资产的运营表现信息，排除开发、重新开发、收购或处置的影响[26] - 公司提供了非GAAP财务指标与GAAP财务指标的对账表，包括合并净收入与合并EBITDA、合并调整后EBITDA的对账，以及CRE运营利润与NOI、同店NOI的对账[27] 资产与负债 - 截至2023年12月31日，公司房地产投资净值为14.83亿美元，较2022年12月31日的15.076亿美元有所下降[31] - 公司总资产从2022年12月31日的17.873亿美元下降至2023年12月31日的16.462亿美元[31] - 公司总负债从2022年12月31日的7.436亿美元下降至2023年12月31日的6.432亿美元[31] - 公司股东权益从2022年12月31日的10.357亿美元下降至2023年12月31日的10.03亿美元[31] 开发项目 - 毛伊岛商业园建设项目的总估计成本为12.6至13.2百万美元，预计稳定化收益率为7.8%至8.1%[95] - 2023年公司收购了两处工业地产，总购买价格为9.5百万美元，总租赁面积为41,600平方英尺[98]

文章核心观点 亚历山大与鲍德温公司宣布毛伊商业园二期项目的一笔定制租赁和两笔销售交易，项目最后阶段开发将提供商业开发机会，有助于当地经济发展并强化公司对毛伊社区的承诺 [1][4] 项目交易情况 - 与一家全国性食品制造商和经销商达成29,500平方英尺仓库和配送设施的定制工业租赁协议，租户将搬迁现有业务，预计2025年第四季度完工并入住 [1] - 毛伊县以1740万美元购买12.5英亩土地，用于建设交通部门新设施，交易将在分区完成后完成 [2] - 本月初哈迈电器公司以240万美元购买1.3英亩土地，用于建设展厅和服务中心以扩大业务 [4] 项目剩余开发情况 - 项目最后阶段有21块半英亩至五英亩的地块，可用于仓储、分销等多种用途，是拥有或租赁临街商业空间的最后机会 [3] - 公司已启动分区流程，计划在2026年初完成基础设施改善，目前土地可进行定制、地面租赁和按公寓单元购买 [3] 项目整体情况 - 毛伊商业园二期是125英亩的混合用途开发项目，靠近港口和机场，已吸引各类企业，是毛伊主要零售和工业子市场 [5] - 部分地块位于机会区，合格土地购买者可享受潜在税收递延优惠 [5] 公司情况 - 亚历山大与鲍德温公司是专注于夏威夷商业地产的房地产投资信托公司，是该州最大的以杂货店为核心的社区购物中心所有者 [6] - 公司拥有、运营和管理约390万平方英尺商业空间，包括零售中心、工业资产等，正通过变现非核心资产加强商业地产业务 [6]

股息分配情况 - 公司在2023年度的股息分配情况如下：每股分配金额为$0.2200至$0.2225[2] - 投资者被鼓励就公司在2023年度支付的分配款项寻求法律和/或专业税务建议[3]

文章核心观点 - 夏威夷公司亚历山大与鲍德温（Alexander & Baldwin）将在2024年2月28日美股收盘后公布2023年第四季度和全年财报，并于同日下午5点（美国东部时间）举行财报电话会议 [1] 财报及会议信息 - 公司将在2024年2月28日美股收盘后公布2023年第四季度和全年财报 [1] - 公司将于2024年2月28日下午5点（美国东部时间）举行财报电话会议，讨论运营和财务表现，并接受卖方研究分析师提问 [1] - 电话会议参与者包括公司总裁兼首席执行官Lance Parker、执行副总裁兼首席财务官Clayton Chun及其他高级管理人员 [1] - 国内拨打1 - 877 - 870 - 4263、国际拨打1 - 412 - 317 - 0790参加电话会议，需提前至少5分钟拨入并告知接线员接入亚历山大与鲍德温电话会议 [2] - 也可通过公司网站投资者页面链接收听电话会议，2月28日美股收盘后可从公司网站下载财报文件 [2] 公司概况 - 亚历山大与鲍德温是唯一一家专注于夏威夷商业地产的公开上市房地产投资信托公司，也是该州最大的以杂货店为核心的社区购物中心所有者 [3] - 公司在夏威夷拥有、运营和管理约390万平方英尺的商业空间，包括22个零售中心、13个工业资产、4个办公物业和142英亩的土地租赁 [3] - 公司通过变现剩余非核心资产来扩大和加强其夏威夷商业房地产投资组合，实现对商业地产的战略聚焦 [3] - 公司有154年历史，随该州经济发展而演变，在农业、交通、旅游、建筑、住宅和商业房地产等行业发展中发挥了领导作用 [3] 公司联系方式 - 可访问www.alexanderbaldwin.com了解公司更多信息 [4] - 投资者关系联系电话为(808) 525 - 8475，邮箱为[email protected] [4]

业绩总结 - 2023年第三季度总营业收入为5250万美元，较2022年同期的4940万美元增长6.3%[26] - 2023年第三季度净收入为1590万美元，较2022年同期的680万美元增长133.8%[27] - 2023年第三季度每股收益为0.20美元，较2022年同期的0.09美元增长122.2%[26] - 2023年前九个月的净收入为3620万美元，较2022年同期的2220万美元增长63.1%[27] - 2023年前九个月的每股收益为0.46美元，较2022年同期的0.29美元增长58.6%[26] 用户数据 - 2023年第三季度的出租率为94.6%，与2022年同期持平[47] - 2023年第三季度经济出租率为92.9%，较2022年同期的93.1%下降20个基点[48] - 2023年第三季度零售物业的出租率为94.0%，较2022年同期的93.3%上升70个基点[47] - 2023年第三季度工业物业的经济出租率为95.9%，较2022年同期的97.6%下降170个基点[48] 财务数据 - 公司的现金及现金等价物在2023年9月30日为1180万美元，较2022年12月31日的3330万美元显著减少[24] - 公司的总资产在2023年9月30日为17.859亿美元，较2022年12月31日的17.873亿美元略有下降[24] - 公司的总负债在2023年9月30日为7.474亿美元，较2022年12月31日的7.436亿美元有所增加[24] - 公司的净债务为495.9百万美元，现金及现金等价物为11.8百万美元[36] - 公司的流动性总额为429.7百万美元，包括417.9百万美元的未使用承诺信用额度[36] 未来展望 - 2023年前九个月，资本支出为2390万美元，较2022年的1100万美元有所增加[31] - 2023年第三季度的合并调整后EBITDA为28.0百万美元，较2022年同期的20.3百万美元增长了37.6%[38] - 2023年第三季度商业房地产调整后EBITDA为303百万美元，较2022年同期的293百万美元增长3.4%[45] 新产品和新技术研发 - 截至2023年9月30日，Maui Business Park（第二阶段）的目标销售价格范围为每平方英尺38至58美元[84] 负面信息 - 公司的分配超过累计收益在2023年9月30日为-7.896亿美元，较2022年12月31日的-7.745亿美元有所增加[24] - 2023年前九个月，养老金终止费用为7690万美元[31] 其他新策略和有价值的信息 - 2023年第三季度的销售、一般和行政费用为760万美元，较2022年同期的960万美元下降20.8%[28] - 土地运营的经营利润在截至2023年9月30日的三个月内为290万美元，而2022年同期为亏损130万美元[82]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净收入为14.6百万美元,每股摊薄收益为0.20美元 [24] - 第三季度FFO为21.1百万美元,每股FFO为0.29美元,核心FFO为21.8百万美元,每股核心FFO为0.30美元 [24] - 第三季度收回以前年度计提的约500,000美元,相当于每股0.01美元 [24][25] - 公司预计未来季度收回以前年度计提的金额将会减少,使得数据正常化 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 商业房地产收入同比增长3.7%至48.2百万美元,主要由于基础租金的增加 [27] - 商业房地产营业利润同比增长1.5%至20.6百万美元 [27] - 商业房地产同店NOI同比增长6.3%至30.8百万美元 [27][28] - 公司预计未来同店NOI增长将会回归正常水平,不再有以前年度收回计提的影响 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 毛伊岛野火对当地经济造成一定影响,但整体夏威夷经济保持韧性,9月失业率为2.8% [13][15] - 第三季度同店租赁率为94.5%,同比下降10个基点,其中零售同店租赁率为94%,同比上升70个基点,工业同店租赁率为96.7%,同比下降130个基点 [16][17] - 第三季度同店经济租赁率为92.8%,同比下降30个基点,其中零售同店经济租赁率为91.9%,同比上升60个基点,工业同店经济租赁率为95.8%,同比下降170个基点 [17][18] - 第三季度公司签署62份租约,面积约15万平方英尺,整体租金上涨11.2%,其中工业租金上涨4.1%,零售租金上涨13.8% [19][20] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将保持谨慎的资本配置策略,关注内部机会如资产翻新和光伏项目,同时也会考虑股票回购 [22][52] - 由于交易市场交易价差较大,公司将专注于可控时间和获得较高收益的内部机会 [52] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 夏威夷整体经济保持韧性,但毛伊岛野火对当地经济造成一定影响 [13][14][15] - 公司预计未来同店NOI增长将会回归正常水平,不再有以前年度收回计提的影响 [28] - 公司对未来前景保持乐观,并再次提高了全年指引 [37] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Connor Mitchell 提问** 疫情期间有很多人从内陆迁移到夏威夷,这种趋势是否持续? [44] **Lance Parker 回答** 这种趋势可能有所放缓,无论是暂时性还是永久性迁移,公司并未看到人口大规模流入的情况 [45] 问题2 **Connor Mitchell 提问** 日本游客是否有所增加? [46] **Lance Parker 回答** 日本游客与2019年相比仍下降67%,但9月份同比2022年增长2.5倍,亚洲游客市场正在逐步恢复 [47] 问题3 **Connor Mitchell 提问** 公司提高全年指引的主要原因是什么? [48] **Clayton Chun 回答** 主要是由于同店NOI表现优于预期以及管理费用控制得当 [49]

营业收入及成本 - 第三季度营业收入增长6.3%，达到52.5亿美元[61] - 第三季度营业成本下降6.5%，为27.3亿美元[61] - 第三季度销售、一般和管理费用下降20.8%，为7.6亿美元[61] - 第三季度资产减值损失为0.6亿美元[61] - 第三季度合营企业收入增加25.0%，为1.0亿美元[61] - 第三季度停止运营业务收入（扣除所得税）增加2.9亿美元，为3.9亿美元[61] - 2023年前九个月，公司营业收入为156.0亿美元，较2022年下降2.3%[63] - 商业地产部门2023年第三季度营业收入为48.2亿美元，较2022年增长3.7%[66] - 商业地产部门2023年前九个月净营业收入为145.6亿美元，较2022年增长4.9%[67] 租赁活动 - 公司在2023年第三季度签署了24份新租约和38份续租合同，涵盖了149,900平方英尺的GLA[68] - 新租约的平均年度基础租金为每平方英尺25.65美元，续租合同的平均年度基础租金为每平方英尺27.98美元[68] - 零售业务在2023年第三季度的租赁活动中，租赁面积为71,053平方英尺，平均年度基础租金为每平方英尺41.44美元，租金差额为13.8%[68] 财务状况 - 2023年前九个月，公司净收入为36.2亿美元，较2022年增长63.1%[63] - 公司在2023年第三季度的土地运营业务中实现了2.9百万美元的运营利润[71] - 2023年前九个月，公司的土地运营业务实现了4.5百万美元的运营利润，主要来自未开发土地销售和合资企业项目的股权收益[72] 资金情况 - 公司在2023年9月30日手头现金为11.8百万美元[81] - 公司的A&B Revolver信贷额度为5亿美元，截至2023年9月30日，已借出8100万美元，发出110万美元的信用证，可用容量为4.179亿美元[81] - 公司在2023年9月30日的融资活动中，现金支出为3,250万美元，主要用于支付现金股息和偿还债务，部分偿还了公司的循环信贷额度[82]