财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收为5.65亿美元,同比增长约1% [46] - 第三季度调整后合并净利润为270万美元,调整后每股收益为0.09美元 [61] - 第三季度航空业务调整后净利润为790万美元,调整后每股收益为0.31美元 [62] - 全年预计燃油成本为每加仑3.12美元,较之前指引上升0.22美元 [64] - 全年预计调整后航空业务每股收益约8.15美元,较之前指引下降 [68] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度航空客座率和单位收益率均有所上升 [46][54] - 机上附加收入同比增长约10% [50] - Allegiant Extra高级舱座位收入持续改善 [51][52] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度7月份和9月份的客运量较高,8月份有所下降 [35][36][38][39] - 第三季度周六和9月份的单位收益率较7月份下降约30% [49] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续专注于服务于休闲旅游客户,并将自身定位为"盈利型休闲客户导向型航空公司" [12][18] - 公司拥有较低的成本结构和较高的单位收益,与其他超低成本航空公司有所区别 [12][13][14] - 公司网络结构和运营模式与传统航空公司有所不同,有利于提高盈利能力 [15][16][17] - 公司未来有1400多条潜在的新增航线机会 [16][32][33] - 公司将继续保持谨慎的容量增长策略,关注提高资产利用率和盈利能力 [56][57][71] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为宏观经济环境存在不确定性,但公司的低成本和灵活的运营模式有利于应对 [21][22][24][25][26] - 管理层对公司未来发展前景保持乐观,认为公司有望进一步巩固在休闲旅游市场的地位 [9][10][32][33] - 管理层表示将继续推进系统升级和品牌建设等战略举措,以提升公司竞争力 [29][44] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Shannon Doherty 提问** 询问公司2024年的容量规划和成本管控 [83] **Greg Anderson 回答** 公司将采取谨慎的容量增长策略,关注提高资产利用率和盈利能力,同时继续推进系统升级等战略举措 [84][85][86][87] 问题2 **Savi Syth 提问** 询问公司在竞争格局变化下的应对策略 [99] **Drew Wells 和 Maurice Gallagher 回答** 公司的网络结构和定位与其他航空公司有所不同,有利于在竞争中保持优势 [103][104][105][106][107] 问题3 **Duane Pfennigwerth 提问** 询问Sunseeker度假村2024年的收入和利润预期 [116] **Micah Richins 回答** 目前尚未对2024年的具体表现做出指引,公司将在未来90天内有更多了解和披露 [118][119][120][121]

财务表现 - 第二季度2023年度每股收益为4.80美元[46] - 第二季度2023年度总营收为6.838亿美元，同比增长8.6%[46] - 第二季度2023年度固定费用合同收入为1170万美元，同比增长31.6%[46] - 第二季度2023年度TRASM为13.64美分，同比增长7.5%[46] - 第二季度2023年度总平均票价为142.31美元，同比增长8.1%[46] - 第二季度2023年度总平均附加票价为71.75美元，同比增长8.6%[46] 公司业务 - 截至2023年6月30日，公司与52架飞机签订了远期购买协议[47] - 公司目前销售555条航线，较2022年同期减少55条[48] 成本和费用 - 公司预计燃油成本将继续影响总成本和运营结果[51] - 2023年第二季度，其他运营费用增加了500万美元，同比增长18.9%[76] - 2023年6月30日，除燃料外的运营CASMs同比增长11.5%，主要是由于非燃油航空成本在2023年前六个月中总体上增长了12.8%[85] - 2023年6月30日，飞机燃料费用同比减少6930万美元，主要是由于每加仑平均燃料成本下降了18.5%[86] - 2023年6月30日，薪资和福利费用同比增加了6310万美元，增长23.1%[87] - 2023年6月30日，站点运营费用同比减少440万美元，降低了3.3%[89] - 2023年6月30日，折旧和摊销费用同比增加了1310万美元，增长13.7%[90] - 2023年6月30日，维护和修理费用同比增加了110万美元，增长1.9%[91] 其他信息 - 公司与Schneider Electric合作开发环境、社会和治理（ESG）计划[60] - 2023年6月30日，乘客收入同比增长18.5%，定期服务乘客增长5.0%，定期服务基础票价平均增长15.4%[81] - 2023年6月30日，固定费用合同收入同比增长15.9%，固定费用出发次数增长20.7%[83] - 2023年上半年，公司的乘客数量为8,904,434人，较去年同期增长5.1%[97] - 2023年上半年，公司的燃油费用每ASM为3.62美分，较去年同期下降了17.5%[97] - 截至2023年6月30日，公司现金、现金等价物和投资证券总额为10.5亿美元，较2022年底增加了30亿美元[98]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度实现合并调整后净收入7690万美元，调整后每股收益4.35美元，与2019年收益持平 [31] - 第二季度总运营收入达6.84亿美元，同比增长8.6%，运力提升1.3% [31] - 非燃油单位成本同比增长12.9%，其中4个百分点归因于飞行员薪资预提和其他一线劳动力成本增加，3个百分点源于生产率降低 [32] - 燃油成本为每加仑2.69美元，低于预期，推动航空公司运营利润率达到18.6% [33] - 全年预计航空公司每股收益中点提高0.75美元至11.75美元，主要因全年预计燃油成本每加仑降低0.1美元至2.9美元 [34] - 预计Sunseeker度假村全年每股亏损1.25美元，第三季度预开业成本约1500万美元 [34] - 6月底可用流动性为14亿美元，其中现金和投资超10亿美元，未动用循环信贷和PDP融资安排3.56亿美元，净债务为11亿美元，净债务周转次数从去年底的3.7降至2.2 [34][35] 各条业务线数据和关键指标变化 航空业务 - 第二季度总营收6.84亿美元，增长近9%，系统可用座位英里（ASM）增长1.3%，单位可用座位英里总营收（TRASM）同比增长7.5%，较以往第二季度高出0.005美元 [25] - 每乘客辅助收入再次超过70美元，得益于Allegiant Extra和捆绑辅助产品以及联名信用卡计划的成功 [27] - 固定费用业务收入增长超30%，得益于运营实力和包机团队的努力 [28] - 预计过去9个月TRASM将实现中个位数增长，现预计收窄至中个位数区间低端 [28] 酒店业务（Sunseeker度假村） - 截至目前，非团体预订已售出约3300个临时客房夜，平均房价为每晚410美元 [7] - 超50个团体已签约或正在签约近40000个客房夜，预计到年底团体客房夜预订量将增至约75000个 [8] 联名信用卡业务 - 已发行超600000张信用卡，持卡人消费自2019年以来增长220% [6] - 7年内该计划已发展成为1亿美元的业务部门，预计未来3年将翻番 [22] 忠诚度计划（Allways Rewards） - 年初至今，近90%的客户预订来自该计划会员，会员活动数量同比增长近30%，新会员首次活动数量同比增长近15% [21] - 平均而言，会员价值是非会员的1.5倍，在航空辅助产品上的支出比非会员多60%，核心航空辅助产品（座位和行李）的购买率比非会员高10 - 20个百分点 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 国内休闲旅游需求持续强劲，捕获率接近2022年历史高位 [19] - 调查显示，约50%的客户表示经济状况对其未来12个月乘坐该公司航班的行为无影响，超30%表示经济因素会使其更有可能乘坐 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 优先完成未决的劳工合同，确保团队支持 [6] - 持续提供高运营绩效，追求行业领先表现，保护品牌投资 [7] - 计划于10月中旬在佛罗里达州夏洛特港开设Sunseeker度假村，开业后将为持卡人提供更多价值，推动持卡人注册 [6][7] - 完成度假村项目后，将为轻资产增长轨迹奠定基础，未来扩张项目将寻求股权合作伙伴 [9][10] - 计划在未来5年成为拥有200多架飞机的航空公司，加强基础建设，实施重大系统升级，如7月1日SAP上线，8月底将切换至Navitaire系统 [13][14] 行业竞争 - 部分航空公司调整网络和时刻表，降低非高峰运力，专注休闲旅游高峰日飞行，该公司采用此策略已有20多年，具有优势 [13] - 国内休闲旅游高峰通常在学校假期，该公司认为需求模式与自身模式契合，竞争动态不会有太大变化 [68][69] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管行业面临挑战，但公司团队表现出色，运营和财务指标处于行业领先水平，对下半年和未来几年的表现充满信心 [5][10] - 国内休闲旅游需求依然强劲，公司将密切关注客户需求，随时调整策略以适应市场变化 [24] - 相信Sunseeker度假村将为公司创造长期价值，预计其EBITDA利润率仍可达到30%甚至更高 [9][82] - 公司在系统建设上投入大量时间和资源，为未来发展奠定了坚实基础，未来将无系统限制 [98][99] 其他重要信息 - 公司董事会授权每年2.40美元的股息，从9月1日起按季度等额支付 [10] - 上半年运营表现出色，触发最高利润分享金额，向航空公司团队成员支付超1200万美元 [15] - 7月推出Sunseeker度假村非管理团队成员留任奖金计划，完成10年连续全职工作后可获得每年10000美元的留任奖金，已收到超5700份申请，预计申请人数将超7000人 [8][9] - 本月将联名信用卡网络合作伙伴从万事达卡转换为Visa，预计将吸引更多新持卡人并增加持卡人消费 [23] - 2023年将引入2架空客A320飞机，预计再购买2架；首架737 MAX飞机交付延迟约4周，2023年交付1架，2024年交付1架，预计2024年每月接收约2架 [36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：Sunseeker度假村的团体与临时预订比例及团体价格情况 - 2024年团体预订比例预计在12% - 18%，2025年及以后预计在20% - 25% [40] - 已预订的约40000个团体客房夜平均价格约为290美元，未来随着知名度提高价格将上升 [43] 问题2：Sunseeker度假村第二季度运营成本及后续季度成本情况 - 第二季度运营成本约为500 - 700万美元，第三季度预开业成本约1500万美元，开业后运营数据将在第四季度与航空公司一起提供指导 [45][47] 问题3：飞行员奖金对流失率的影响及招聘情况 - 奖金是正确举措，飞行员希望留在公司，目前学校飞行员数量增加，近期飞行员离职通知数量降至之前的1/4 [49][52] 问题4：2024年运力增长及单位可用座位英里成本（CASM）增长情况 - 2024年运力增长受MAX交付和机组人员合同影响，预计年底前ASM增长有上限，未确定A320退休计划，有一定灵活性 [54][55] - 目前难以提供2024年CASM增长指导，因MAX交付、飞行员合同和A320退休计划等因素不确定 [62] 问题5：CASM增长目标及飞行员留任奖金情况 - 下半年单位成本预计同比低两位数增长，第二季度仅包含2个月的飞行员薪资预提，后续将按季度分摊 [59] - 留任奖金在协议批准且飞行员在职时支付，已锁定35%的加薪幅度（首年副驾驶82%），最终薪资仍在协商 [60] 问题6：利息费用降低的驱动因素 - 第二季度末提前偿还6100万美元飞机担保债务，减轻了后两个季度的利息负担，年底因MAX交付和PDP付款将增加一些债务 [64] 问题7：休闲高峰时期的竞争动态及需求弹性 - 休闲高峰指国内学校假期，需求旺盛，公司模式契合，竞争动态变化不大 [68][69] - 核心客户需求相对缺乏弹性，因多为探亲或往返度假屋，但整体客户仍对价格敏感，Allegiant Extra产品有助于平衡不同客户群体 [71][72] 问题8：拉斯维加斯市场情况及运营表现的经验教训 - 拉斯维加斯市场4 - 5月有困难，6 - 7月表现出色，后续将在日程安排中增加缓冲和恢复能力，重视飞机过夜维护和准时出发 [75][76] 问题9：剩余年份的收入展望及基础票价和辅助收入节奏 - 可参考去年的ASM节奏和2022年第二季度的情况来思考剩余9个月的收入情况 [79] 问题10：Sunseeker度假村的EBITDA利润率预期 - 预计EBITDA利润率仍可达到30%甚至更高，因房价上涨超过成本增加 [82] 问题11：Frontier收购JetBlue Spirit资产对公司是否有吸引力 - 公司团队会关注机场机会，但目前暂无相关进展可报告 [85] 问题12：公司客户前往欧洲旅游的情况 - 约80%的客户有护照，但只有16% - 19%表示计划或已在2023年进行国际旅行，且该比例与去年持平，并非零和情况 [87][90] 问题13：Allways信用卡业务翻倍的节奏及Sunseeker的贡献 - 未来3年业务翻倍主要基于持卡人增长和消费增加，未考虑Sunseeker的贡献，切换到Visa将增加使用渠道，Sunseeker开业将带来额外增长 [92][94] 问题14：Sunseeker度假村的盈利拐点 - 公司预计不会出现季度EBITDA为负的情况，现金贡献全年为正，开业后房价将加速上涨 [96]

营收情况 - 公司营收同比增长10%至1000万美元 [1] - 营收增长主要得益于新产品的推出和市场需求的增加 [1] 成本情况 - 公司成本同比增长5%至600万美元 [1] - 成本增长主要是由于原材料价格上涨和人工成本增加所致 [1] 利润情况 - 公司净利润同比增长15%至300万美元 [1] - 利润增长主要是由于营收增长超过成本增长所致 [1] 现金流情况 - 公司现金流量稳定，保持在200万美元 [2] - 现金流量稳定主要得益于有效的资金管理和投资收益 [2] 偿债能力 - 公司偿债能力良好，资产负债比保持在1.5以下 [3] - 良好的偿债能力使得公司能够及时偿还债务并保持稳定经营 [3] 资产状况 - 公司资产总额达到2000万美元，较去年增长了10% [4] - 资产增长主要是由于新投资项目的启动和资产管理的优化所致 [4]

Allegiant Travel Company (NASDAQ:ALGT) Q1 2023 Results Conference Call May 3, 2023 12:30 PM ET Company Participants Sherry Wilson - Director of Investor Relations John Redmond - Chief Executive Officer Gregory Anderson - President Scott DeAngelo - Executive Vice President and Chief Marketing Officer Drew Wells - Senior Vice President, Chief Revenue Officer Robert Neal - Senior Vice President, Chief Financial Officer Conference Call Participants Michael Linenberg - Deutsche Bank Duane Pfennigwerth - Evercore ...

公司业绩 - 2022年公司创下有史以来最高的年度总营收为23亿美元，较2019年增长25.0%[216] - 2022年全年每位乘客的平均附加航空相关收入达到67.74美元[216] - 2022年公司新增15万名 Allegiant 品牌信用卡持卡人，年末活跃持卡人达到41万人[217] - 2022年公司新增超过200万名 Allegiant Allways Rewards® 会员，年末总会员数超过1500万人[217] - 2022年公司被美国今日报评选为最佳航空公司信用卡和最佳常旅客计划[217] 公司合作与捐赠 - 2022年公司向美国红十字会捐赠10万美元，用于飓风 Ian 后社区的重要救灾工作[217] - 2022年公司签署了与波音公司的协议，计划引入新的波音飞机[227] - 2022年公司与 Schneider Electric 达成三年合作伙伴关系，共同开发环境、社会和治理（ESG）计划[232] - 2022年公司宣布与 VivaAerobus 达成全面商业联盟协议，计划在2023年上半年推出新航线[234] 财务状况 - 截至2022年12月31日，现金、现金等价物和投资证券减少至10.2亿美元[279] - 2022年度投资活动中现金用于购买固定资产的增加为2.757亿美元[285] - 2022年度融资活动中现金提供为3.31亿美元，较2021年减少252.4万美元[286] - 2022年度其他融资活动中的84.7万美元主要归因于Sunseeker度假村的建设存款账户中的净存款活动[287] 费用情况 - 2022年第三方产品收入较2021年增长16.7%，较2019年增长44.2%[251] - 2022年固定费用合同收入较2021年增长48.0%[253] - 2022年飞机燃料费用较2021年增长85.1%[257] - 2022年工资和福利费用较2021年增长14.0%[259] - 2022年站点运营费用较2021年增长4.9%[261] - 2022年折旧和摊销费用较2021年增长9.1%[264] - 2022年维护和修理费用较2021年增长11.2%[266] - 2022年销售和营销费用较2021年增长38.4%[268] - 2022年其他运营费用较2021年增长35.3%[270] - 公司的燃油费用在2022年占总营业费用的36.9%[301]

财务数据和关键指标变化 - 2022年全年总营收达23亿美元，创公司历史新高，较2019年增长25% [30] - 第四季度营收6.12亿美元，高于预期范围，较2019年第四季度增长32.6% [30] - 第四季度经调整运营利润率接近16%，EBITDA超1.4亿美元 [8] - 第四季度TRASM约为0.14美元，为公司历史上季度最高值 [8] - 第四季度净收入5250万美元，经调整后每股收益为3.17美元，远超初始指引 [37] - 第四季度单位成本（不包括燃油、员工认可奖金和太阳城特别费用）为7.56美分，较2019年第四季度增长12.2% [38] - 公司预计2023年全年仅航空公司每股收益约为7美元 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 航空业务 - 2022年机队增加13架飞机，可用座位英里（ASM）较2019年增长14% [16] - 2022年下半年可控航班完成率达99.5%，较上半年提高超2个百分点 [7][17] - 第四季度每位乘客的总辅助收入首次超过70美元，每位乘客的总收入达151美元，均创历史新高 [31] 市场营销业务 - 2022年全年，allegiant.com网站有1.36亿网络用户访问，较2019年增长24%，新用户增长近40% [22] - 2022年联名信用卡项目年末活跃持卡人超40万，新增持卡人超15万，较2021年增长超40%，该项目全年带来超1亿美元的总补偿 [24] - 非信用卡忠诚度计划“Always Rewards”2022年新增200万会员，会员总数达1500万 [24] - 2022年，约320万客户（近70%的独特交易客户）是“Always Rewards”计划的活跃会员，他们的预订频率比非会员高39%，每次预订的平均消费比非会员高36% [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年第一季度allegiant.com网站上春假和夏季旅游旺季的搜索量较去年增长40% - 75% [28] - 2023年上半年预售航班中，处于市场成熟初期（前12个月）的航班仅占4% [35] 公司战略和发展方向和行业竞争 战略方向 - 2023年将重点确保运营稳定，适度控制运力增长，优先考虑运营完整性 [33][38] - 推进系统转型，计划在2023年启用SAP、Navitaire、Trax等关键系统，NAVBLUE随后启用 [19] - 继续推进与Viva Aerobus的合作，预计今年上半年获得所有必要批准，包括墨西哥的一类地位 [12] - 推进太阳城度假村项目，预计在4月的第一季度财报电话会议上提供开业前费用、收入、EBITDA和营业收入等指导，并更新最终建设预算和业务中断情况 [12] 行业竞争 - 公司凭借低票价、直飞航班以及丰富的第三方休闲产品，吸引了大量从其他航空公司（如西南航空和传统航空公司）转移过来的新客户 [22][27][28] - 公司拥有一批忠诚的常旅客，他们在经济环境不佳时仍保持出行意愿，为公司提供了稳定的收入来源 [26][27][28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年公司运营面临诸多挑战，如新冠疫情反弹、飓风和冬季风暴等，但下半年运营和财务状况显著改善，为2023年奠定了良好基础 [7][8] - 休闲旅游需求持续强劲，公司有望受益于这一趋势，实现收入增长 [8][22][30] - 尽管面临劳动力成本上升、燃油价格波动等挑战，但公司通过优化运营、提高效率等措施，有信心实现盈利增长 [33][34][38] 其他重要信息 - 公司首席运营官Scott Sheldon辞职，Greg Anderson将继续担任总裁并负责运营团队，Keny Wilper担任临时首席运营官，Tracy Tulle担任首席体验官 [6][7][14] - 公司在第四季度回购377,529股股票，平均价格为每股78.94美元，总计2980万美元，董事会批准将回购授权增加至1亿美元 [13] - 太阳城度假村项目因飓风Ian和后续风暴遭受损失，预计损失将由保险全额赔偿，项目预计10月15日开始接受预订，公司将在4月的财报电话会议上提供确切开业日期 [9][10][11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 增加飞行乘务员和飞行员合同以及放缓运力增长对成本和每股收益的影响 - 从7月1日起纳入飞行员和飞行乘务员的劳动协议，预计半年内对单位可用座位英里成本（CASM）有三分之一的影响 [45] - 不规则运营成本（IROP）将成为顺风因素，同比约有2 - 3个百分点的改善；通货膨胀和折旧摊销会带来轻微逆风；2023年将包含2022年剔除的认可奖金，也是一个逆风因素，但两者大致相互抵消 [45][46] 问题2: 公司辅助收入未来增长是否会受限 - 尚未推出的Navitaire系统和Allegiant Extra项目将为辅助收入增长提供动力，预计这些项目的影响在下半年更为明显 [48] - 捆绑辅助产品的渗透率仍有提升空间，通过优化技术基础和用户体验，也能带来一定的辅助收入增长 [49][50] 问题3: 第二至四季度单位收入（RASM）增长中Navitaire和Extra舒适产品的作用，以及温和衰退对预测的影响 - 中个位数的RASM增长目标并非过于激进，考虑到公司的增长节奏和历史业绩，以及去年夏季削减了部分运力，今年的业绩有望得到支撑 [53] - Navitaire系统上线将提供一定的收入增长动力，具体影响将在投资者日进一步讨论 [53] - 公司飞机利用率较低，运营模式能够灵活应对需求变化，休闲旅客对价格敏感，在经济放缓时仍有刺激出行的空间，因此公司对经济衰退有较好的应对能力 [54][55] 问题4: 公司今年负自由现金流的情况，以及资金来源 - 大部分资本支出（CapEx）将通过债务融资，公司预计可获得超4.5亿美元的新债务融资，同时有1.5 - 2亿美元的本金还款 [58] - 公司在融资方面获得了良好的条件，太阳城度假村已获得低利率融资，飞机评估价值上升也有利于融资 [58] - 虽然2023年是资本支出较大的一年，但公司计划保持约2倍于调整后总负债（ATL）的可用流动性，预计年末现金和投资约为10亿美元 [41][59] 问题5: 今年低个位数ASM增长的优先方向 - 上半年新增市场的ASM占比仅约4%，主要集中在第一季度的少数新市场，增长重点更多放在恢复部分航班频率上 [62] 问题6: 如何应对太阳城度假村未来的飓风季节 - 度假村设计时考虑了飓风因素，建在高于平均海平面16英尺的位置，按照五级飓风标准建造，能够抵御风暴潮的影响 [65] - 佛罗里达州历史上重大飓风并非每年都在同一地区发生，度假村具备良好的抗灾能力 [67] 问题7: 2023年领导团队变动和放缓增长的战略背景及优先事项 - 公司自2021年起在系统技术方面进行了大量投资，包括SAP、Trax、Navitaire、NAVBLUE等系统，这些投资将提升公司的运营和收益能力，支持与Viva的合作 [70][71] - 波音MAX飞机交付和太阳城度假村开业是重要项目，目前进展顺利，但在项目前期需要投入大量资本支出，暂时无法带来收入 [72][73] - 确保航空公司运营的完整性是首要任务，与飞行乘务员和飞行员达成劳动协议也是高度优先事项 [74] 问题8: 今年增长受限的原因 - 需求环境依然强劲，并非增长的限制因素 [76] - 主要限制因素包括飞行员数量、可用飞机数量以及重型维护计划等，下半年为准备MAX飞机交付，还需抽调部分机组人员进行培训 [76] - 公司长期规划较大，但目前存在一些限制因素，当这些因素缓解后，公司有能力实现更高的增长，如提高飞机利用率 [77] 问题9: 第四季度收入超预期的驱动因素，特别是基础票价，以及与过去几个季度相比在高峰需求期的表现差异 - 第四季度在假期等需求集中的窗口表现出色，能够更好地利用集中的需求，而夏季需求相对分散 [80][81] - 整体表现良好，没有个别市场或因素特别突出，假期期间可能有轻微的超预期表现 [81] 问题10: 公司的每股收益指导是仅针对航空公司还是合并后的每股收益 - 是航空公司的每股收益 [82] 问题11: 公司提到从西南航空等航空公司吸引新客户的原因 - 与西南航空的航线重叠最多，约三分之一的客户表示最近乘坐的是西南航空 [84] - 在休闲旅游市场，即使整体市场收缩，超低成本航空公司（ULCC）的市场份额有望增长，因为客户更倾向于选择非直飞航班和低票价的航空公司 [85] 问题12: 客户选择公司的主要原因 - 主要原因是直飞航班和低票价，其次是航班时刻表，首选机场等因素相对靠后 [87] - 航班中断（如天气或运营问题）时，直飞航班的优势更加明显，吸引客户选择公司 [88] 问题13: 今年资本支出高于预期的主要项目，特别是非飞机方面，以及对未来最低流动性的考虑 - 资本支出增加主要是因为大量飞机交付时间推迟到2024年，今年需要支付更多的预交付定金（PDPs），同时还有两架飞机在今年第四季度交付，以及部分飞机从2022年推迟到2023年交付 [92] - 非飞机方面的资本支出约为1.35亿美元，主要包括6000 - 7000万美元的IT投资、用于波音飞机的模拟器购置以及常规的维护资本支出（如零部件、工具等） [96] - 公司目标是保持约2倍于ATL的流动性，年末总流动性约为10亿美元，目前循环信贷额度和PDP融资额度大部分未使用，可根据需要使用 [93][94] 问题14: 飞行员和飞行乘务员的人员流失情况以及招聘情况 - 2023年公司对飞行员人员流失采取保守规划，预计全年系统流失率约为25%，高于2022年的17%和过去三个月的约20% [99] - 公司预计2023年约有200 - 250名新飞行员加入，目前每个培训班预计有12名新飞行员，1月有两个培训班共30名飞行员 [99][100] - 公司正在采取积极的招聘措施，包括增加招聘途径和项目，以确保有足够的飞行员资源 [100]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总平均票价接近126美元，较2019年第三季度增长15.5%，预计第四季度将以类似百分比超过2019年同期 [8] - 第三季度总营收增长28.4%，原预计略高于最初指引的增长29%，因飓风伊恩损失约350万美元营收 [25] - 第三季度可控完成率为99.4%，比2022年上半年高2.1% [30] - 第三季度调整后运营收入为1350万美元，利润率为2.4%，排除飓风伊恩造成的3500万美元损失 [32] - 第三季度单位成本（不包括燃料、认股权和飓风伊恩特别费用）为0.0761美元，较2019年同期增长13.9% [33] - 预计第四季度调整后运营利润率为8%，假设平均燃油价格为每加仑3.75美元 [33] - 预计第四季度总营收同比增长26.5% - 28.5%，计划服务运力增长15% [29] - 预计2022年底总债务（包括融资租赁）约为20亿美元，净债务为10亿美元，总流动性为12亿美元 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 - 航空业务：第三季度运营表现接近2019年疫情前水平，可控完成率近99.5%，A14生产率截至10月底略超70% [7][14] - 旅游业务：网站总访问量同比2019年增长近30%，新访客增长近50%，新客户预订首航数量增长近25%，60岁及以上新客户数量增长超60% [18][19] - 信用卡业务：Always Allegiant World MasterCard新卡注册、平均消费和对公司的总补偿均创纪录，持卡人贡献约15%的航空及航空辅助收入，消费增长超350% [23] - 常旅客计划：Always Rewards有300万活跃会员，贡献约三分之二的航空及航空辅助收入，会员平均每次行程花费多34%，预订频率高28% [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 休闲旅游市场：需求持续强劲，网络搜索量在明年3月前多数周次比去年同期高10% - 40% [22] - 国内航空市场：除其他超低成本航空公司外，其他航空公司平均基础票价是公司的2 - 4倍 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略方向：2022 - 2023年是公司的基础和转型年，进行IT系统升级，以充分利用与Viva Aerobus的合作机会 [11] - 行业竞争：公司凭借低票价和直飞航班的独特品牌，在经济不确定时期吸引新老客户，与其他航空公司竞争 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境：飓风伊恩对公司运营和财务产生影响，但团队应对出色，业务迅速恢复；燃油价格、供应链、OEM交付延迟和飞行员限制等因素仍存在不确定性 [9][34] - 未来前景：对第四季度和2023年持乐观态度，预计运营利润率将改善，通过提高运营稳定性、确保劳工合同、引入新飞机等措施提升盈利能力 [34] 其他重要信息 - 飓风伊恩：公司在佛罗里达所有机场恢复运营，交通量在机场重新开放14天内恢复正常；Sunseeker度假村受损估计为3500万美元，预计保险可覆盖，开业时间推迟约90天至2023年9月1日 [9][10] - 飞行员合同：与飞行员的谈判取得进展，希望在未来几个月达成协议；与Spartan College of Aeronautics建立独家飞行员培养计划，预计成熟后每年培养超250名飞行员 [12][15] - 飞机交付：计划在2023年引入737 MAX飞机，但交付时间推迟至10月，预计2023年接收3架；公司有灵活的机队计划，可调整A320退役时间或在二手市场购买飞机 [36][37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：机组人员水平和流失率是否改善，引入MAX飞机的成本影响如何？ - 2022年部分月份副驾驶流失率达30%，系统内飞行员流失率约15%，今年已培训超350人，净资历名单增加约135人；希望每月培训25人以抵消流失 [43] - 2023年引入MAX飞机预计使CASM - X增加约0.05美元，2024年达到约0.10美元 [45] 问题2：A320机队燃油效率趋势如何？ - A320机队目标燃油效率约为每加仑86可用座位英里，受季节影响，预计今年为每加仑84可用座位英里，2023年略有提升，2024 - 2025年随着波音飞机加入，有望超过每加仑90可用座位英里 [47] 问题3：第三季度亏损的主要驱动因素是什么，第四季度利润率改善的原因是什么？ - 第三季度亏损主要受飓风伊恩、Sunseeker运营成本上升和高峰时段运力受限影响 [50] - 第四季度利润率改善是由于季节性因素、运营可靠性提高和机组稳定性增强，有望提高飞机利用率 [50][51] 问题4：明年的飞机资本支出和维护相关资本支出预计是多少？ - 明年航空公司资本支出至少为5亿美元，目前情况不确定，受MAX交付时间、飞机型号和二手A320收购等因素影响 [53][54] 问题5：第四季度8%的调整后运营利润率是否包含飓风伊恩的影响，员工认可奖金是否会在第四季度计入成本？ - 第四季度8%的调整后运营利润率包含飓风伊恩的影响，排除该影响为11%；员工认可奖金大部分将排除，明年将根据盈利能力计入成本 [57][58] 问题6：第四季度运力计划为15%，但时间表显示略高，是否会有额外削减？ - 需要提交已做出的变更，因飓风伊恩导致的临近取消不会反映在公共信息中，新的时间表即将提交 [60] 问题7：明年CASM - X的情况如何，能否实现同比下降，达到两位数运营利润率的路径是什么？ - 2023年ASM增长预计集中在下半年，上半年增长有限或基本持平；IROPs下降是单位成本的有利因素，引入波音飞机和FTE增加是不利因素；未考虑飞行员合同成本 [63] - 实现两位数运营利润率的路径包括提高运营稳定性、完成劳工合同、引入新飞机、成本控制和商业举措 [67][68] 问题8：如何考虑资本分配，是否会在达成新飞行员协议前回购股票？ - 董事会解除回购限制，公司恢复资本分配灵活性，但不预测时机 [72] 问题9：非机票收入的机会如何，如何权衡机票和非机票收入？ - 未来5年非机票收入有望增加10美元，Navitaire系统和Allegiant Extra将推动增长；还可通过销售酒店和租车服务增加收入；不仅关注辅助收入，也关注基础票价 [74][76][77] 问题10：明年CASM - X成本展望是否应包括Sunseeker前期成本，扩大利润率的经济情景如何？ - 明年将进行分部报告，Sunseeker成本将单独列出；公司专注休闲客户，市场增长计划风险较低，即使经济衰退也能刺激需求 [81] - Sunseeker目前的费用主要是开业前费用，大部分将在2023年第三季度体现，延迟开业导致前期费用增加，但有望通过保险弥补部分损失 [83] 问题11：网站访问量数据如何影响收入管理系统，是否是2023年收入的潜在需求指标？ - 网站访问量增长是结构性需求变化的体现；营销、收入管理和网络规划团队密切合作，数据已融入收入管理模型，但分析师仍需手动解读和反应 [85][87] 问题12：如何应对明年航空基础设施问题，航班频率趋势如何变化？ - 目前ATC和TSA等基础设施问题未对公司造成重大影响，不计划调整网络和时间表 [91] - 部分市场周三航班需求有所增加，但不改变公司运营理念；高客座率表明出行模式更加多样化 [93][94] 问题13：对明年10% ASM增长的订单风险调整看法如何，增长的构成因素有哪些？ - 与波音有协议，等待更多信息后做出反应；预计2023年接收3架波音飞机，交付时间在下半年 [97][98] - 10%的ASM增长中，航班起降增长将滞后，因有一定的机型调整；波音飞机有30%的盈利优势，且有税收优惠 [98][99] 问题14：第四季度CASM - X的10个百分点中有多少会延续到2023年，下半年CASM - X缓解是否与运力和3架飞机有关，是否考虑劳工合同？ - 未考虑劳工合同；获得劳工合同有助于提高飞机利用率，每增加一小时利用率可降低0.05美元的CASM - X；奖金应计和季节性因素会影响单位成本 [102][103] 问题15：波音飞机集成成本是0.5还是0.05？ - 2023年为0.05美元的CASM - X，2024年成熟后为0.10美元的CASM - X [103]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2022 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _______ to_______ Commission File Number 001-33166 Allegiant Travel Company Registrant's Telephone Number, Including Area Code: (702) 851-7300 Securities ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度GAAP净收入为440万美元，若排除认列奖金则为1110万美元 [27] - 第二季度总营收近6.3亿美元，较2019年增长28.1% [22] - 第二季度预定服务可用座位英里（ASM）增长13.4%，总收益每可用座位英里（TRASM）变化为15.7% [24] - 第二季度末总流动性为12亿美元，8月新增1亿美元仓库循环信贷额度，使总流动性达13亿美元，为2019年营收的70% [29] - 净债务余额略增至约7.5亿美元，主要因太阳寻求者度假村建设提款，但仍远低于疫情前水平 [29] - 预计2022年全年偿还本金债务1.85亿美元，利息支出9000万美元 [29] - 第三季度预计预定服务ASM增长约18%，系统ASM增长约16%，总营收增长约29% [26] - 第三季度指导建议系统ASM容量增长16%的情况下，运营利润率为5%，假设平均燃油价格为每加仑3.8美元 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 航空业务 - 第二季度网站总访问量较2019年增长近35%，新访问者增长近60%，直接输入网址或使用移动应用访问的访问者增长超85% [15] - 上半年客户数据库新增近100万封电子邮件 [15] - 第二季度每位乘客辅助收入达66美元，创第二季度最佳 [22] - 6月总确认收入和每航班收入表现出色，登机客座率接近90%，每位乘客辅助收入近70美元，航空每位乘客收入较2019年6月增长为过去15年第三高 [24] - 7月登机客座率超90%，每位乘客辅助收入创7月纪录，航空每位乘客收入较2019年7月增长为过去15年第四高 [25] 信用卡业务 - 本季度新信用卡签约数量较去年增长35%，较2019年增长65%，公司收入较去年增长近130%，较2019年增长超150% [19] 忠诚度计划业务 - “始终忠诚奖励”计划参与会员平均消费比非会员多34%，得益于航空辅助产品购买率提高和第三方产品附加率增加 [20] 酒店业务 - 截至目前，太阳寻求者度假村已预订1100个临时客房夜，平均每日房价（ADR）为390美元，大部分预订在5 - 9月 [11] - 已预订31个团体，共计31300个客房夜，团体客房、餐饮总合同收入约1340万美元 [11] - 已预订2024年总客房夜的5.6%，且已停止接受2024年2月的团体预订 [12] - 太阳寻求者度假村数据库约有310万封电子邮件，预计开业时将增至超400万封 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 过去几周，8 - 11月期间在allegiant.com上进行航班搜索的访问者数量较去年同期增长40% - 100% [17] - 各年龄段预订量均较2019年增长，65岁及以上客户预订量较2019年增长超60% [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 晋升斯科特·谢尔登和格雷格·安德森为总裁，CMO斯科特·迪安吉洛和CTO罗布·威尔逊均签署了至2026年12月的雇佣协议，以确保公司的一致性、连续性和执行力 [8] - 与飞行员进行谈判，同时与多家飞行学校进行合作对话，以确保未来飞行员的稳定供应 [10] - 太阳寻求者度假村仍计划于2023年5月开业，将在第四季度初确定具体开业月份 [11] - 专注于通过销售轻资产高利润率的第三方产品提高每位客户的价值，如“始终忠诚万事达卡”和“始终忠诚奖励”计划 [19][20] - 积极进行技术开发，以提高酒店销售能力，增加酒店附加率 [20] - 2023年将密切关注市场情况，优化运力计划，以提高利润率 [33] - 决定在月底前偿还与CARES法案相关的2460万美元政府债务 [13] - 公司差异化业务模式的主要支柱包括资产收购策略、广泛的国内航线网络、直接面向客户的分销渠道、销售第三方产品以及优秀的员工团队，并将继续完善和加强这些支柱 [34] - 与波音的MAX订单预计将提供效率提高30%的资产，且每月所有权成本与二手A320飞机相当 [34] - 国内航线网络目前包括超610条航线，服务128个城市，网络团队已确定超1400条增量航线，以扩大直飞服务 [34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度并非公司或行业最佳表现，但公司正在快速应对不断变化的环境，7月运营表现开始改善，预计第三季度将达到或超过7月水平 [9] - 公司一直是注重利润率的公司，随着客座率提高和运营改善，利润率将因不正常运营（IROPs）减少而增长 [9] - 2023年燃料、旅游生态系统和劳动力挑战仍存在重大不确定性，宏观经济环境也不确定，但公司有应对各种环境的良好记录，将继续保持灵活性 [10][32] - 公司独特的低票价、直飞航班和服务小型替代机场的价值主张在当前不确定的经济时期仍具吸引力，将吸引新老客户 [21] - 专注于轻资产第三方产品销售的增长，有助于在未来几年提高每位乘客的收入，部分抵消不稳定环境的影响 [21] 其他重要信息 - 公司财报电话会议中的评论包含前瞻性陈述，实际结果可能与陈述存在重大差异，相关风险因素已在向美国证券交易委员会（SEC）的文件中充分披露 [6] - 公司提醒投资者不要过度依赖前瞻性陈述，这些陈述可能基于未实现的假设和事件 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第三季度收入展望及单位收入不如预期的原因 - 公司表示目前需求已从高位回落，但仍高于过去11.5年的水平，这在指导中有所体现 [38] 问题2: 7月运营改善的原因及后续预期 - 公司称7月运营持续改善，预计8月和9月也将如此，部分原因是运力调整和人员安排优化，同时更好地管理了人员缺勤问题，此外，更换部分机场服务提供商后运营有了显著改善，客户补偿也有助于缓解运营中断和提升品牌形象 [40][41] 问题3: 辅助收入的增长目标 - 公司认为未来五年每位乘客辅助收入再增加10美元是合理的，有望达到70多美元，随着产品的发展，如推出“Allegiant Extra”经济高级套餐，将有更多方式销售辅助产品以实现这一目标 [44][45] 问题4: 太阳寻求者度假村提前预订情况与以往经验的比较 - 公司表示提前销售是为了测试新系统并获取经验，目前的预订情况非常出色，无论是临时预订还是团体预订都远超预期，这得益于公司的电子邮件营销策略，且没有其他酒店开业时拥有如此庞大的电子邮件数据库 [47][48] 问题5: RASM增长落后于同行的原因及第三季度利润率低于第二季度的原因 - 公司称由于专注于休闲旅游，历史上第三季度通常是表现最差的季度，9月和淡季的影响较大，导致ASM从第二季度到第三季度大幅下降，此外，7月ASM增长最小但燃油成本最高，且公司增加了航程和机型尺寸，对单位指标产生了一定的逆风影响 [52][53][54] 问题6: 2023年运力增长和CASM的预期 - 公司表示2023年的重点是提高利润率，预计利润率将优于2022年，运力增长上限为10%，CASM ex将取决于运力情况，同时公司正在与飞行员和空乘人员进行谈判，若达成协议可能会产生相关劳动力成本，此外，运营改善有望降低IROPs成本，对利润率有积极影响，但由于不确定性较大，暂无法提供CASM ex的具体指导 [56][57] 问题7: 第二季度飞行员流失率趋势及全年预期 - 公司称第一季度飞行员流失率在2月达到高峰，此后每月流失率下降，7月是自2021年12月以来的最低水平，但预计流失率仍会波动，与传统航空公司的招聘模式相关，目前12个月滚动流失率为132名飞行员，与预期相符 [61][62] 问题8: 偿还PSP债务是否会释放用于回购或分红等交易的限制 - 公司表示偿还债务是出于正确的决策，与分红和回购等活动无关，所有航空公司的股息和股票回购限制将于10月1日解除，无论是否提前偿还债务 [64][65] 问题9: 9月飞行增长情况、收入减速原因、异常增长原因及是否可推断至10 - 11月 - 公司确认9月飞行量将相对其他月份有较高增长，但飞机利用率仍较低，增长主要是由于劳动节时间变化，公司在9月捕获了更多劳动节流量，预计9月TRASM不会为负，有一定的上升空间 [67] 问题10: 太阳寻求者度假村轻资产收入流展望、剩余13英亩未开发土地决策时间及已预订房间中大型套房的比例 - 公司表示目前标准房和套房的预订比例约为84%和16%，大部分预订来自当地州内，随着通过Allegiant乘客预订的增加，套房比例可能会进一步提高，轻资产运营的关键在于拥有电子邮件数据库，这是公司的差异化优势，对于剩余13英亩土地的开发，公司将在看到现有项目的需求和业绩后再做决策，预计在今年年底或2023年初做出决定 [69][70][71]