DUBLIN--(BUSINESS WIRE)--Allegion plc (NYSE: ALLE), a leading global security products and solutions provider, will release its 2023 fourth-quarter and full-year financial results on Tuesday, Feb. 20, before the market opens. Later that morning, John H. Stone, president and CEO, and Mike Wagnes, senior vice president and chief financial officer, will conduct a conference call for analysts and investors, beginning at 8 a.m. ET, to review the company's results. A real-time, listen-only webcast of the confer ...

公司运营绩效 - Allegion plc (ALLE)尽管在美洲地区表现疲软，成本增加和外汇困扰，但由于其端市场的强劲表现，其运营绩效良好[1] 扩张举措 - ALLE的扩张举措预计将推动增长，通过子公司在2023年1月收购Plano Group，扩大了其Interflex组合和AWFM业务，增加了SaaS模型和循环收入解决方案的新能力[3] 股东回报 - 公司通过股息支付和股票回购措施来回报股东，值得关注。在2023年前九个月，支付的股息总额达到1.192亿美元，比去年同期增长了10.3%。在2023年2月，Allegion宣布将其季度股息率提高了10%，现在为每股45美分[3]

文章核心观点 - 投资安全服务行业股票的投资者关注Brady（BRC）和Allegion（ALLE），从Zacks Rank和价值指标看，BRC是更优价值选择 [1][3] 公司评级情况 - Brady的Zacks Rank为2（买入），Allegion为3（持有），Zacks Rank倾向近期盈利预估有积极修正的股票，表明BRC盈利前景改善 [1] 价值评估方法 - 价值投资者分析传统数据和指标判断公司当前股价是否被低估，价值类别通过多种关键指标突出被低估公司 [2] 公司估值指标对比 - BRC的预期市盈率为14.97，ALLE为17.97；BRC的PEG比率为2.14，ALLE为3.50 [2] - BRC的市净率为2.91，ALLE为8.71 [3] 公司价值评级 - BRC的价值评级为B，ALLE为C [3]

Astec Industries, Inc. (NASDAQ:ASTE)任命新独立董事 - Astec Industries, Inc. (NASDAQ:ASTE)宣布任命Patrick S. Shannon和Jeffrey T. Jackson为新的独立董事[1] - William Bradley Southern宣布将于2024年1月18日退休，导致董事会规模增加至11名董事，其中10名为独立董事[1] 董事背景介绍 - Patrick S. Shannon曾担任Allegion plc (NYSE:ALLE)的首席财务官[2] - Jeffrey T. Jackson是PGT Innovations Inc. (NYSE:PGTI)的总裁兼首席执行官[2]

移动凭证技术 - 贝勒大学与CBORD合作推出基于NFC钱包的移动凭证，提升校园体验[1] - 移动凭证技术允许学生、教职员工使用智能手机或手表安全便捷地在校园内进行购买、使用餐饮计划、参加活动、上课签到等[3] - 贝勒大学的移动凭证实施不仅提升学生体验，还改善运营效率并为管理人员带来收入[5]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度收入为9.179亿美元,同比增长0.5%,有机收入下降0.6% [20][21] - 调整后营业利润率和调整后EBITDA利润率均同比提升110个基点,价格和生产效率超过通胀和投资,加上出色的运营执行,抵消了销量下降的影响 [22] - 调整后每股收益为1.94美元,同比增长约12%,主要得益于经营表现和税收因素 [24] - 年初至今可用现金流为3.204亿美元,同比增加约9500万美元,主要由于收益增加 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美洲业务第三季度收入为7.409亿美元,基本持平,非住宅业务小幅增长,住宅业务下降低个位数,电子和软件解决方案增长高个位数 [29][30][31][32] - 国际业务第三季度收入为1.77亿美元,同比增长3%,有机下降2.8%,电子和软件解决方案增长低个位数,受全球便携式安全业务和中国业务疲软影响 [33][34] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲非住宅业务第三季度小幅增长,全年有望增长高个位数至低个位数 [30][42] - 美洲住宅业务第三季度下降低个位数,全年预计略有下降 [30][42] - 国际业务中的便携式安全业务和中国业务持续疲软 [33][34] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司专注于提供安全和通道解决方案,拥有强大的品牌和最高的利润率 [10] - 公司正在加快软件和服务的发展,为硬件解决方案带来更多价值 [11] - 公司通过Allegion Ventures对Ambient AI进行战略投资,利用其创新技术实现无缝通道和更安全的世界 [12] - 公司将继续通过收购来推动增长,包括填补硬件组合空白的补充收购以及与无缝通道相关的SaaS业务 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 电子需求保持强劲,未来仍有广阔增长空间 [8] - 公司有望创下收入、调整后营业利润和调整后每股收益的历史新高 [9][41] - 公司看好2024年的增长前景,预计电子和软件解决方案将继续增长,同时生产效率和成本控制措施将推动利润率扩张 [46][47][51] - 公司认为行业周期中的机遇和挑战已经比较明确,将继续专注于执行并推动有机增长和利润率扩张 [53] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Julian Mitchell 提问** 询问2024年美洲业务的增长前景 [63][64] **Mike Wagnes 回答** 非住宅业务有望保持双位数增长,住宅业务预计略有下降,整体增长将受到去年同期高基数的影响 [64][65] 问题2 **Joe Ritchie 提问** 询问机械业务的底部情况 [73][74][75] **Mike Wagnes 回答** 公司在去年下半年解决了积压订单问题,从今年第一季度开始业务趋于正常,未来几个季度同比增长会更加平稳 [74][75] 问题3 **Chris Snyder 提问** 询问第四季度美洲业务的季节性变化 [87][88][89] **Mike Wagnes 回答** 第四季度美洲业务收入环比下降幅度将小于历史水平,因为去年同期公司还在消化渠道库存,而今年这一问题已经基本解决 [88][89]

财务业绩 - 公司Q3-2023营收为9.1379亿美元，同比增长0.5%[10] - 调整后每股收益为1.94美元，同比增长12.1%[10] - 美洲地区营收持平，电子业务增长强劲，价格实现率为6.9%[12] - 国际地区营收增长3.0%，主要受全球便携安全和中国市场影响[13] - 全年2023预计调整后每股收益为6.80至6.90美元，提升预期[15] 公司战略 - 公司成功降低杠杆率，维持投资级信用评级[19] - 公司注重战略性投资，包括有机增长、股息、并购和股票回购[9] - 公司强调运营执行力的重要性，推动利润率改善和业务增长[10] 财务信息 - 公司强调非GAAP财务信息的重要性，应作为GAAP财务数据的补充[5] - 公司提供了U.S. GAAP和非GAAP基础上的关键指标[20] - 调整后的非GAAP指标用于评估公司基础业务结果和趋势[21]

现金流量和资产负债表 - Allegion plc 2023年第三季度现金及现金等价物为364.3百万美元，较2022年同期增长了81.3百万美元[7] - 公司截至2023年9月30日的总资产为418.31亿美元，较2022年底的399.12亿美元有所增长[7] - 公司截至2023年9月30日的现金及现金等价物为36.43亿美元，较2022年底的28.80亿美元有所增长[8] - 2023年前九个月净利润为422.0百万美元，较2022年同期增长了99.1百万美元[8] - 2023年前九个月，公司的债务偿还净额为9.5百万美元，较2022年同期减少了0.1百万美元[8] - 2023年前九个月，公司的股东权益为1,232.1百万美元，较2022年同期增长了290.3百万美元[7] - 2023年前九个月，公司的现金流量投资活动中的资本支出为60.7百万美元，较2022年同期增加了19.2百万美元[8] - 2023年前九个月，公司的净现金流量提供于经营活动为381.1百万美元，较2022年同期增加了114.0百万美元[8] - 2023年前九个月，公司的无形资产净值为580.3百万美元，较2022年同期减少了28.6百万美元[7] - 公司的有形资产净值为4,183.1百万美元，较2022年12月31日增长了191.9百万美元[7] - 公司长期债务和其他借款总额为2028.2百万美元，较上一年的2106.7百万美元略有下降[17] - 公司的租赁费用在2023年前9个月为47.6百万美元，较去年同期的34.9百万美元有所增加[26] - 公司的租赁资产和租赁负债分别为2023年9月30日110.2百万美元和111.0百万美元，较去年同期有所增加[27] - 公司2023年至2027年的非取消租赁的最低租金支付额为总计188.9百万美元，其中2023年剩余的最低租金支付额为10.0百万美元[28] 收购和投资 - 2023年1月3日，公司完成了对德国SaaS劳动力管理解决方案企业plano. group资产的收购，初始现金考虑为36.6百万美元[10] - 2022年7月5日，公司完成了对Stanley Access Technologies LLC的收购，现金考虑为915.2百万美元[13] - 公司2021年度信贷设施包括228.1百万美元的2021年度贷款设施和69.0百万美元的2021年度循环信贷设施[17] - 公司截至2023年9月30日，拥有3.200%到期于2024年的4亿美元高级票据、3.550%到期于2027年的4亿美元高级票据、5.411%到期于2032年的6亿美元高级票据和3.500%到期于2029年的4亿美元高级票据[21] - 公司的货币对冲工具的名义金额在2023年9月30日为214.2百万美元，较2022年底的161.5百万美元有所增加[24] - 公司2023年10月向Ambient.ai投资2亿美元，后者将人工智能和计算机视觉技术应用于现有安全摄像头基础设施[20] 股权和股票激励 - 公司的股本结构在2023年9月30日的变化[40] - 公司的累积其他综合损失在2023年9月30日的变化[42] - 公司股权报酬计划包括股票期权、限制性股票单位（RSUs）和绩效股票单位（PSUs）[44] - 公司在2023年9月30日授予了最高奖励水平约0.1百万股的PSUs[45] - 公司的PSUs基于业绩条件和市场条件[46] 费用和税务 - 2023年前9个月，公司因重组活动录得了7.4亿美元的费用，较2022年同期的3.1亿美元有所增加[47] - 2023年9月30日，重组储备余额为3.2亿美元，大部分费用预计在一年内支付[48] - 2023年前9个月，公司还发生了其他非合格的重组费用，分别为0.2亿美元和1.6亿美元[49] - 2023年前9个月，其他收入(支出)包括利息收入、外汇损失、养老金成本、其他，净额为0.1亿美元[50] - 2023年前9个月，有效所得税率分别为8.1%和12.1%，主要由于不确定税务立场金额的有利年度变化[51] 每股收益和营收 - 基本每股收益通过将净收益除以权重平均普通股数计算，稀释每股收益则调整基本每股收益计算的分母，包括公司股权激励计划下可稀释的股份[52] - 2023年9月30日，公司的基本和稀释每股股数分别为87.9万股和88.2万股，其中0.6万股的股票期权被排除在稀释股份计算之外[53] - 2023年第三季度，公司的基本每股收益为0.1美元，较去年同期的1.5美元有所下降[52] - 2023年前九个月，公司的基本每股收益为0.1美元，较去年同期的1.5美元有所下降[53] - 2023年第三季度，公司的净营收为917.9亿美元，较去年同期的913.7亿美元略有增长[54] - 2023年前九个月，公司的净营收为2753.4亿美元，较去年同期的2410.4亿美元有所增长[54]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收9.125亿美元，同比增长18%，有机增长5.6%，主要由价格实现和电子产品强劲增长驱动，抵消了机械产品销量下降的影响 [12] - 调整后运营利润率和调整后EBITDA利润率分别提高130个基点和110个基点，不包括收购，调整后运营利润率提高270个基点 [12] - 调整后每股收益1.76美元，较上年增加0.33美元，约23%，运营表现推动每股收益增长20%，收购带来额外增长，被预期更高利息的不利影响部分抵消 [13] - 年初至今可用现金流1.901亿美元，较去年增长近125%，主要由于收益增加和净营运资金使用减少，部分被更高的资本支出抵消 [13][18] - 净债务与调整后EBITDA比率降至2.1倍，已完成收购短期借款的偿还 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 美洲业务 - 第二季度营收7.272亿美元，报告基础上增长23.8%，有机增长7.7%，电子产品增长近40%，机械产品销量疲软 [14] - 调整后运营收入2.059亿美元，同比增长32.9%，调整后运营利润率和调整后EBITDA利润率分别提高190个基点和180个基点，不包括Access Technologies，运营利润率提高460个基点 [16] 国际业务 - 第二季度营收1.853亿美元，报告基础上持平，有机下降1%，价格实现被较低销量抵消，主要与全球便携式安全业务有关 [16] - 调整后运营收入2090万美元，同比增长2%，调整后运营利润率和调整后EBITDA利润率分别提高30个基点和40个基点 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 非住宅市场保持稳定，电子产品需求是亮点，但非住宅和机械需求因供应链改善、交货时间缩短，客户和分销合作伙伴调整订单模式而出现疲软 [6] - 美洲住宅业务受电子产品销售强劲推动，但机械需求仍疲软 [6] - 某些国际终端市场，特别是便携式安全业务，仍然疲软 [6] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司愿景是在更安全的世界中实现无缝访问，战略是作为安全和访问解决方案的纯业务提供商创造价值，通过差异化和创新推动更安全世界的发展 [7][8] - 收购Stanley Access Technologies是无缝访问战略的体现，整合良好，运营表现符合业务计划，该业务产生约3.85亿美元收入，增长约10%，对调整后每股收益贡献0.11美元 [9] - 行业正经历数字化、移动化和互联化转型，电子产品和软件解决方案是公司和行业的关键增长驱动力 [6][8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司团队运营表现出色，第一季度表现稳健，上调全年调整后每股收益预期至6.70 - 6.80美元，预计全年总营收增长11.5% - 12.5%，有机营收增长5.5% - 6.5% [7][20][21] - 美洲市场预计总增长15% - 16%，有机增长7.5% - 8.5%，非住宅有机增长高个位数到低两位数，住宅业务相对平稳 [19] - 国际市场预计营收下降1%至持平，有机下降1% - 2% [20] - 公司对收购目标的漏斗顶部情况感到乐观，认为收购将在整体增长战略中发挥关键作用 [49][50] 其他重要信息 - 电话会议中的陈述包含前瞻性声明，公司不承担更新这些声明的义务 [3] - 演示和评论包含非GAAP财务指标，详情请参考新闻稿财务表格中的对账 [4] 问答环节所有提问和回答 问题1: 有机销售指引变化原因及非住宅市场新订单情况 - 渠道合作伙伴对交货时间缩短的调整滞后，第二季度开始调整订单模式，机械产品方面尤为明显，消耗前期订单导致业务出现波动 [25] - 美洲非住宅市场中，机构细分市场表现出韧性，如医疗、教育和机场领域，但主要大都市的商业办公室市场疲软，公司在非住宅市场的风险敞口较为稳定 [27] 问题2: 今年第三和第四季度收益、销售和利润率的差异 - 历史上公司不提供季度指引，通常美洲第四季度业绩较第三季度下降，国际业务相反，今年美洲业务的季度差异预计比正常情况更平缓 [30] 问题3: 下半年渠道库存水平何时恢复正常 - 不同类型的渠道合作伙伴情况不同，整体上售后市场活动强劲，机构细分市场有韧性，销售情况良好，2023年公司业务预计上下半年各占50% [33] 问题4: 美洲业务剔除Access Technologies后的利润率增长挑战 - 下半年利润率同比扩张幅度不如上半年，因为去年下半年业绩较好，但全年仍预计有利润率扩张，长期来看公司仍有信心实现每年50 - 100个基点的利润率提升 [35][36] 问题5: 全年定价情况及后续定价行动 - 公司此前努力追赶通胀，目前已基本赶上，非住宅业务的最后一次定价行动在今年早些时候，下半年价格实现百分比将下降，因为去年同期价格开始加速上涨 [39][40] 问题6: 生产力和投资情况及后续趋势 - 随着供应链正常化和运营水平提高，公司生产力和效率有所提升，预计这一趋势将持续，同时公司将继续投资业务以推动营收增长 [42][43] 问题7: 机械产品的供需信号 - 住宅机械产品需求疲软，被电子产品强劲表现抵消，非住宅市场中，交货时间缩短后，渠道需要时间适应，市场有强弱区域之分，整体非住宅市场稳定，主要受机构细分市场支撑 [46][47] 问题8: 收购目标管道情况 - 公司对收购目标的漏斗顶部情况感到乐观，行业有高个位数增长，公司有望实现低两位数增长，收购将在整体增长战略中发挥关键作用，公司将成为有纪律的买家 [49][50] 问题9: 国际市场各地区业务动态 - 便携式安全业务拖累销量，欧洲住宅市场整体疲软，电子产品和软件解决方案有机增长低两位数到中两位数，亚太地区中国业务面临压力，澳大利亚 - 新西兰市场稳定 [52][53] 问题10: 机构细分市场中医院和学校的情况及市政债券发行和税收收入环境 - 机构细分市场较为稳定，医疗和教育领域表现出韧性，学校安全是重要关注点，公司积极参与行业标准制定，市政债券发行和州税收收入情况稳定，公司业务处于后期周期，机构细分市场有韧性 [55][56][57] 问题11: 机械产品订单模式调整对全年的影响及电子产品交货时间和订单模式调整情况 - 订单模式调整对全年无影响，但会使季度间差异更平滑，电子产品交货时间仍有延长，但呈下降趋势，需求强劲，可能出现类似订单模式调整情况，但不确定 [58][59] 问题12: 下半年电子产品按机构、商业和住宅细分的需求情况 - 第二季度住宅和非住宅电子产品均表现强劲，下半年预计仍有增长，但去年下半年基数较高，建模时需考虑这一因素 [63] 问题13: Access Technologies的 recurring service revenues建设情况、国际业务规模和增长情况 - 服务业务占比约40%，历史增长率为高个位数到低两位数，国际业务规模较小，主要集中在美洲市场 [65] 问题14: 如何投资Access Technologies的服务业务 - 该业务人力密集，需要为服务技术人员提供更好的生产力和诊断工具，与渠道合作伙伴合作确保客户覆盖 [67] 问题15: 招聘和留住Access Technologies服务人员的难度 - 招聘此类高技能专业技术人员有难度，公司注重招聘质量，会进行大量培训和支持 [70] 问题16: 电子产品ELOC毛利率提升空间 - 公司整体将通过价格、生产力、通胀和投资的平衡以及销量增长来推动毛利率提升，电子产品单价较高，每单位销售能带来更多收入 [73] 问题17: 国际业务在销量疲软情况下能否维持低两位数运营利润率 - 国际团队表现出色，价格生产力减去通胀和投资为正，业务基础更稳固，正在不断寻找改进机会，有望实现目标 [75]

业绩总结 - 2023年第二季度收入约为3.85亿美元[10] - 调整后的每股收益（EPS）增长23.1%，达到6.70至6.80美元的预期[34] - 有机收入增长5.6%，价格实现约9%[13] - 美洲市场第二季度收入增长23.8%，有机增长7.7%[21] - 国际市场第二季度收入下降0.3%，有机收入下降1.0%[21] - 电子产品在美洲市场的收入增长约40%[6] - 调整后的运营利润率提高130个基点，达到6.7%[6] 收购与市场扩张 - 通过Access Technologies收购贡献了9610万美元的收入，占总增长的16.4%[24] - 2022年，Allegion的总收入为33亿美元[49] - 公司在2023年开始调整后的营业收入、净收益和每股摊薄收益（EPS）不再包括收购无形资产的摊销[48] 资本支出与现金流 - 资本支出增加至4000万美元，较去年同期的2460万美元增长[32] - 预计2023年调整后的现金流（ACF）在5亿至5.2亿美元之间[34] - 可用现金流定义为GAAP经营活动产生的净现金减去资本支出[46] 非GAAP措施 - 非GAAP措施包括营业收入、营业利润率、净收益和每股收益（EPS），以及EBITDA、调整后的EBITDA和可用现金流（ACF）[46] - 有机收入增长定义为排除收购、剥离和货币影响后的GAAP收入增长[46] - 公司管理层认为非GAAP措施提供了对公司基本业务结果和趋势的有用视角[45] - 非GAAP措施用于评估高级管理层，并作为确定风险补偿的因素[45] - 2023年财报电话会议中，调整后的营业收入和EPS的前期结果已重新调整以符合当前的报告方式[48] 产品与市场 - Allegion的安全产品在全球范围内销售，涵盖家庭、企业、学校和机构[49]