一凡 发自 凹非寺 量子位 | 公众号 QbitAI "第一个没想到" 是，都快2026年了，突然冒出来一款油车，在车圈和AI圈，同时引发了讨论，话题度颇高。 这款油车就是 一汽奥迪A5L乾崑智驾®版 ，带着好奇了解后发现，这款车既有 华为 乾崑智驾，还有 奥迪 机械素质，以及 保时捷 同款发动 机技术……一波buff叠满。 其中最让我意外和迷惑的是， 华为乾崑智驾首搭燃油车 。别说您各位了，就是过去在我的心目中，智能辅助驾驶几乎是新能源的独占功能。 而燃油车则是不智能的代表， 现在奥迪和华为携手，能打破这种刻板印象吗？ 正好最近这款车到店了，感兴趣的用户都能到门店试驾。 我也排到了一辆试驾车，拿来体验了一下，产生了 "第二个没想到" ： 迭代了一百多年的燃油车，现在AI一下还挺惊艳。 AI的威力，真是每次都超出我的想象。坦白地说，连我这个铁杆新能源派，现在都有一点动摇了。 全球首款华为乾崑智驾燃油车，带我勇闯中关村 我们拿到的这款车是丹霞棕配色，近距离看上去偏紫色，非常的年轻动感。 2025年末，我有两个没想到。 不同于很多智能车的设计是，一汽奥迪A5L乾崑智驾®版（以下简称一汽奥迪A5L）没有把激光雷达放 ...

乘联分会联合科瑞咨询发布《2025年10月汽车智能网联洞察报告》。报告显示，2025年1-10月，新能源乘用车L2级及以上的辅助驾驶功能装车率达到 87.0%，16万以下市场中智驾装车率进一步增长。技术普惠的大趋势下，车企纷纷加速智能辅助驾驶功能下放进程，不断推动大众车型的智能辅助驾驶搭 载率提升。 2025年11月中国新能源车销售182.3万辆，环比上升6.2%，同比增长20.5%，渗透率达到53.2%，渗透率维持较高水平。其中新能源乘用车销售171.8万辆， 同比增长18.5%；新能源商用车销售10.4万辆，同比增长65.4%。 2025年11月，新能源轿车占比41.7%，比去年同期下滑4.5个百分点。新能源SUV占比达到48.7%，份额较同期上升2.7个百分点。2025年11月，细分市场全 部实现增长，商用车增速整体高于乘用车，半挂牵引车增长193.5%，乘用车市场中轿车、MPV、SUV增幅分别为8.7%、28.0%和27.7%。 1-10月AEB整体装车率表现良好，乘用车整体装车率达到67.8%，16-24万乘用车整体占比达到78%，目前仍有增长的空间。新能源乘用车市场AEB装车率 已经达到72.1% ...

在技术快速进化的同时，比亚迪坚持以安全为基石。今年7月，比亚迪率先做出行业承诺：对"天神之眼"车辆用户在泊车辅助场景下的安全及 相关损失进行全方位兜底，且赔偿无上限、不限首任车主。这一举措不仅展现了比亚迪对其辅助驾驶技术的绝对自信，更体现了对用户安全高 度负责的企业态度。 自下半年以来，比亚迪连续推送多次大规模OTA更新，涵盖主动安全强化、行车功能升级、座舱体验优化等多个维度，确保用户能持续享受到 技术进步的最新成果，真正践行了"好的技术，人人可享"的理念。 市场反馈是对产品最好的检验。"天神之眼"凭借其稳定可靠的表现和全面的安全保障，赢得了消费者的广泛信赖，口碑效应日益凸显，已成为 助推比亚迪车型，尤其是中高端车型热销的关键因素之一。这反映出，在比亚迪等头部企业的推动下，智能辅助驾驶正逐步从"亮点配置"转变 为用户购车的"核心考量"。 （文章来源：21世纪经济报道） 近日，比亚迪公布了其搭载天神之眼辅助驾驶系统的车型在11月的销售数据，全月销量达311267辆，继续引领市场。其中，比亚迪王朝与海洋 系列贡献265734辆，方程豹、腾势、仰望等高端及个性化品牌亦表现稳健，技术赋能夯实领先地位，共同构筑了比亚迪 ...

欧拉重新出发，选择竞争激烈的A级SUV市场，也将面临众多竞争对手。据统计，今年11月，8万—12 万元新能源SUV排名中，比亚迪元UP、银河E5、比亚迪宋Pro DM占据销量排名前三位，其中比亚迪元 UP销量超2万辆，欧拉5上市后将与竞争对手正面争夺市场份额。 12月16日晚，长城汽车旗下欧拉品牌全新A级纯电SUV——长城欧拉5正式上市。据了解，新车共推出5 款配置，零售指导价为9.98万—13.38万元，限时换新价为9.18万元起。 作为长城汽车旗下新能源品牌，欧拉于2018年8月正式发布，并于同年12月推出首款车型欧拉R1。为精 准切中消费市场，欧拉明确定位为聚焦女性用户的汽车品牌，主打差异化竞争，在黑猫、好猫等车型上 市后凭借性价比与外观设计，迅速打开纯电小车市场。据统计，2021年，欧拉月均销量稳定在万辆以 上。然而，受到电池等原材料成本大幅上涨等影响，欧拉开始上探中高端市场，推出闪电猫等车型，但 销量并不如意，叠加激烈的市场竞争环境，欧拉逐渐被竞争对手甩在身后。 面对市场竞争压力，欧拉开启调整模式。今年6月，技术派出身的吕文斌接任欧拉品牌总经理，加速欧 拉的重塑。欧拉5作为时隔三年欧拉推出的全新车型 ...

近日，比亚迪（002594）公布了其搭载天神之眼辅助驾驶系统的车型在11月的销售数据，全月销量达 311267辆，继续引领市场。其中，比亚迪王朝与海洋系列贡献265734辆，方程豹、腾势、仰望等高端及 个性化品牌亦表现稳健，共同构筑了比亚迪在智能驾驶领域的强大产品矩阵。 在技术快速进化的同时，比亚迪坚持以安全为基石。今年7月，比亚迪率先做出行业承诺：对"天神之 眼"车辆用户在泊车辅助场景下的安全及相关损失进行全方位兜底，且赔偿无上限、不限首任车主。这 一举措不仅展现了比亚迪对其辅助驾驶技术的绝对自信，更体现了对用户安全高度负责的企业态度。 数据显示，截至2025年11月底，比亚迪搭载"天神之眼"驾驶辅助系统的车型累计销量已突破230万辆， 持续蝉联中国辅助驾驶车型销量及系统装车量榜首。这标志着比亚迪推动的"全民智驾"战略已取得显著 成效，智能驾驶正从高端配置加速向主流市场普及。 | 0 % | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 比亚迪辅助驾驶车型 | | | | | | | 月销售 31126 | | | | | 第 | | CHB 3 | | ...

每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：公司PCB产品在无人驾驶（智能辅助驾驶）方面有哪些 布局和具体使用？产品主要销售给国内外哪些头部企业？ （记者 胡玲） 金禄电子（301282.SZ）12月17日在投资者互动平台表示，汽车实现无人驾驶功能需借助雷达、摄像头 等传感器，公司PCB有应用于上述传感器。在智能驾驶领域，公司有和速腾聚创、图达通、四维图新、 佑驾创新、戴世智能等企业建立合作关系。 ...

公司产品发布与定价 - 长城汽车旗下欧拉品牌于12月16日上市新车欧拉5，共推出5款车型，建议零售价区间为9.98万至13.38万元 [1] 公司产品战略与规划 - 欧拉品牌将应用全新架构，实现一车可搭载混动、燃油、纯电和插电混动等多种动力形式，旨在适配全球出行需求 [1] - 未来欧拉品牌计划推出两厢、三厢、轿车、SUV、旅行车、多功能车等多样化产品 [1] 新车外观与尺寸 - 欧拉5提供林芝红、赛里木湖蓝、极光绿、塞纳灰、白崖白以及沙洲米共六种颜色选择 [3] - 新车长宽高分别为4471/1833(1844)/1641毫米，轴距为2720毫米 [3] 新车智能驾驶配置 - 欧拉5配备了激光雷达，并搭载长城汽车Coffee Pilot Ultra（咖啡智能）辅助驾驶系统 [4] - 该系统支持无高精地图辅助驾驶，覆盖高速、城区、乡镇等多种场景 [4] - 车辆可实现智能泊车辅助以及100米循迹倒车功能 [4] 新车动力与续航 - 欧拉5搭载最大功率为150千瓦的驱动电机 [5] - 车辆匹配蜂巢能源提供的45.3千瓦时和58.3千瓦时两种电池组 [5] - 对应的续航里程分别为480公里和580公里 [5]

核心观点 - 公司自主研发的智能计算方案征程系列累计出货量已突破1000万片，基于新一代BPU纳什架构的征程6系列覆盖广泛算力需求，是国内唯一满足从L2到全场景城区辅助驾驶需求的计算方案 [1] - 公司软硬结合技术路径获得市场验证，HSD已进入大规模量产阶段，覆盖多元化车型并获多家车企定点，有望实现“HSD千万量产”目标 [2] - 机构预计公司2025至2027年收入将实现显著增长，从35.9亿元增至81.4亿元，并维持“买入”评级 [2] 产品与技术进展 - 征程系列累计出货量已突破1000万片，客户覆盖超40家国内外车企，合作车型超400款，服务车主超600万 [1] - 公司自主研发的BPU智能计算架构历经三代迭代，计算性能在6年间提升了246倍 [1] - 2025年开启量产的征程6系列基于新一代BPU纳什架构开发，覆盖10-560TOPS算力，是目前国内唯一满足从L2辅助驾驶到全场景城区辅助驾驶需求的计算方案 [1] - 新一代旗舰计算方案征程6P算力高达560TOPS，结合硬件架构革新与安全冗余设计，为HSD规模化落地提供支撑 [2] 市场合作与量产 - HSD已获得国内外多达10家车企品牌、超20款车型的定点合作 [2] - 随着星途ET5、风云T9L、iCAR V27等多款合作车型陆续亮相，HSD将覆盖更多细分市场与多元化车型，进入大规模量产高速发展周期 [2] - HSD采用一段式端到端架构并融入强化学习能力，实现“光子输入到轨迹输出”的系统超低时延，提升辅助驾驶的安全、效率与舒适 [2] 财务预测 - 预计公司2025年实现收入35.9亿元，2026年实现收入56.0亿元，2027年实现收入81.4亿元 [2] - 预计公司2025年归母净利润为-70.3亿元，2026年为-15.1亿元，2027年为-8.3亿元 [2]

鸿蒙智行年度直播核心观点 - 华为常务董事余承东与鸿蒙智行旗下五大合作车企（赛力斯、奇瑞、北汽、江汽、上汽）董事长首次集体亮相直播，强调合作模式为“动车组”模式，各方均为火车头共同发力 [1] - 鸿蒙智行产品矩阵将在2025年补齐，且合作方数量已趋于稳定，奇瑞董事长尹同跃表示“五界”阵容如同篮球队首发，不希望扩大至足球队规模 [1][3] - 鸿蒙智行在2025年11月销量达81,864辆，同比增长89.61%，创下成立以来单月销量最高纪录 [1] - 鸿蒙智行累计交付量已超过100万辆，第一个百万辆交付用时43个月，预计下一个百万辆交付仅需十几个月 [3] 各品牌销售表现与交付情况 - 尊界S800上市175天大定订单突破1.8万辆，已交付超1万辆，月均交付量超2,000辆 [2] - 尚界H5上市43天交付突破1万辆，并于12月9日完成了第2万辆新车的交付 [2] - 智界R7累计交付量已超过10万辆 [2] - 享界品牌销量近期实现增长，12月计划达成1万辆的交付目标 [3] 未来产品规划与新车发布 - 鸿蒙智行将在2025年发布众多改款及全新车型以补齐产品矩阵 [3][4] - 智界品牌将推出首款MPV车型V9，计划于2026年春季首发上市 [4] - 智界品牌还将推出一款颜值对标跑车级的SUV [4] - 尚界品牌计划在2025年推出至少两款新车，包括一款高端轿跑，该车将对标欧洲百万元级轿跑车型，计划于2025年春季亮相 [4] - 问界品牌新车M6将于2025年亮相上市 [4] - 享界品牌计划在2025年推出三款新车，包含SUV和MPV车型，其中SUV或为硬派越野车 [4] - 尊界品牌将在2025年亮相超高端、超豪华新车，设计已完成，车型将涉及轿车、SUV及MPV [4] 智能驾驶技术进展 - 从2025年开始，鸿蒙智行将进入L3、L3+级智能辅助驾驶时代，目标是让用户可以在车上睡觉、不摸方向盘 [5] - 公司希望到2027年走向L4时代 [5] - 已规划的新车型如智界V9及尊界品牌新车，将具备高速L3级辅助驾驶能力 [6]

投资评级 - 报告对地平线机器人-W(9660.HK)给出“买入”评级，且评级为“维持” [2] 核心观点 - 地平线机器人-W的核心投资逻辑在于其“大算力+HSD”战略，致力于打造越级的智能辅助驾驶解决方案 [5] - 公司的征程系列车载智能计算方案累计出货量已突破1000万片，客户覆盖超40家国内外车企，合作车型超400款，服务车主超600万 [5] - 公司自主研发的BPU®智能计算架构，历经三代迭代，计算性能在6年间提升了246倍 [5] - 基于新一代BPU纳什架构开发的征程®6系列，覆盖10-560TOPS算力，是目前国内唯一满足从L2辅助驾驶到全场景城区辅助驾驶需求的计算方案 [5] - 公司的HSD（高阶智能驾驶）解决方案采用一段式端到端架构并融入强化学习，已获得国内外多达10家车企品牌、超20款车型的定点合作，正进入大规模量产的高速发展周期，有望实现“HSD千万量产”目标 [6] 公司基本情况与市场表现 - 公司最新收盘价为8.70港元，总市值为1159.75亿港元，流通市值为991.59亿港元 [4] - 公司52周内最高价为11.32港元，最低价为3.32港元 [4] - 公司总股本为146.52亿股，流通股本为125.27亿股 [4] - 公司资产负债率为299.40%，市盈率为-11.68 [4] - 公司第一大股东为Everest Robotics Limited [4] 财务预测与估值 - 报告预测公司2025年、2026年、2027年营业收入分别为35.89亿元、55.96亿元、81.37亿元，同比增长率分别为50.58%、55.91%、45.42% [7][12] - 报告预测公司2025年、2026年、2027年归属母公司净利润分别为-70.25亿元、-15.10亿元、-8.29亿元 [7][12] - 报告预测公司2025年、2026年、2027年每股收益（EPS）分别为-0.48元、-0.10元、-0.06元 [9][12] - 报告预测公司毛利率将从2024年的77.25%持续提升至2027年的81.41% [12] - 采用相对估值法，选取黑芝麻智能、佑驾创新等为可比公司，2025年可比公司iFind一致预期市销率（PS）均值为44.38倍，而地平线机器人-W 2025年预测PS为32.31倍 [10][11] - 报告认为公司作为市场领导者，抓住行业巨大发展机会，业务有望实现显著规模性增长 [10] 业务与技术进展 - 征程6P作为新一代旗舰车载智能计算方案，算力高达560TOPS，结合硬件架构革新与安全冗余设计，为HSD的规模化落地提供支撑 [6] - 公司的HSD解决方案已随着星途ET5、风云T9L、iCAR V27等多款合作车型陆续亮相，将覆盖更多细分市场与多元化车型 [6] - 公司是市场领先的乘用车高级辅助驾驶和高阶自动驾驶解决方案供应商，拥有专有的软硬件技术，并已成为智能汽车转型及商业化的关键推动者 [10]