公司参会人员 - 首席财务官Jason Darby [3] - 总裁兼首席执行官Priscilla Sims Brown [3] - 首席银行官Sam Brown（参与问答环节） [3] 会议相关信息 - 电话会议录音将在公司网站投资者板块长时间提供 [4] - 配套幻灯片资料也可在公司网站投资者板块获取 [4] 前瞻性声明提示 - 本次电话会议可能包含符合1995年《私人证券诉讼改革法案》定义的前瞻性声明，实际结果可能与声明中的预期不同，投资者可参考收益报告幻灯片第2页以及2024年3月7日提交的2023年10 - K文件中的风险因素列表 [5] 问答环节所有提问和回答 无相关内容

业绩总结 - 2024年第四季度核心净收入为2800万美元，较第三季度增长0.1%[10] - 核心每股收益为0.90美元，较第三季度增长9.06%[17] - 净利息收入为7310万美元，净利息利润率为3.59%[15] - 2024年核心收入增长预期在3.5%到5.0%之间[90] - 2024年净利息收入预期在2.93亿到2.97亿美元之间[90] - 2024年核心运营收入（非GAAP）为82,577千美元，较2023年增长8.4%[149] - 2024年核心净收入（非GAAP）为27,968千美元，较2023年增长26.5%[150] - 2024年12月31日的净利息收入（GAAP）为73,095千美元，较2023年增长8.2%[149] 用户数据 - 总存款为71亿美元，较第三季度略有下降[21] - 4Q24总存款（不含经纪存款）为71.8亿美元，较3Q24减少3.1亿美元[143] - 政治存款为9.7亿美元，占总存款的13.0%[143] - 超核心存款总额为38亿美元，占核心存款总额的54%[113] - 4Q24的可持续贷款/存款比率为65.1%，较3Q24增加5.2%[143] 未来展望 - 2024年末核心存款总额为71.3亿美元[106] - 2024年不良贷款占总资产比例为0.31%[78] - 2024年批评和分类贷款总额为9600万美元[83] - 2024年核心税前预备收益预期在1.59亿到1.63亿美元之间[90] 新产品和新技术研发 - 使命对齐贷款组合占比为1.2亿美元，显示出公司在社会责任方面的承诺[44] 负面信息 - 公司的流动性状况受到存款流出和市场条件恶化的影响[5] - 非表现贷款总额为4.1亿美元，占总资产的1.0%[52] - 4Q24不良资产总额为2590万美元，占总资产的0.31%[144] 其他新策略和有价值的信息 - 现金和借款潜力总计27亿美元，占非超核心存款的84%，借款利用率为9%[113] - 可用流动性总额为32亿美元，占非超核心存款的98%[113] - 2024年末有形普通股权益比率为8.41%，较上季度上升27个基点[135] - 2024年核心效率比率（非GAAP）为49.82%，较2023年略有上升[150] - 2024年12月31日的总平均资产（GAAP）为8,311,127千美元，较2023年增长4.1%[150]

文章核心观点 - 分析Amalgamated Financial季度财报表现、股价走势及未来展望，还提及同行业Gladstone Investment业绩预期 [1][4][9] Amalgamated Financial季度财报情况 - 季度每股收益0.90美元，超Zacks共识预期0.87美元，去年同期为0.72美元，本季度盈利惊喜为3.45%，上季度盈利惊喜为9.64% [1] - 过去四个季度，公司四次超共识每股收益预期 [2] - 截至2024年12月季度营收7788万美元，未达Zacks共识预期2.28%，去年同期为7673万美元，过去四个季度三次超共识营收预期 [2] Amalgamated Financial股价表现 - 自年初以来，公司股价上涨约9.4%，而标准普尔500指数涨幅为3.5% [3] Amalgamated Financial未来展望 - 股票近期价格走势及未来盈利预期取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 盈利前景可帮助投资者判断股票走向，实证研究显示近期股价走势与盈利预测修正趋势强相关 [4][5] - 财报发布前，公司盈利预测修正趋势喜忧参半，当前Zacks排名为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致 [6] - 下一季度共识每股收益预期为0.83美元，营收7810万美元，本财年共识每股收益预期为3.48美元，营收3.194亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，金融 - SBIC与商业行业目前处于250多个Zacks行业前26%，前50%行业表现优于后50%行业两倍多 [8] Gladstone Investment业绩预期 - 预计2月12日公布截至2024年12月季度财报，预计季度每股收益0.24美元，同比变化 -7.7%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - 预计营收2308万美元，与去年同期持平 [10]

财务业绩 - 2024年第四季度净收入2450万美元，摊薄后每股收益0.79美元，上一季度为2790万美元和0.90美元[4][7] - 2024年全年净收入1.064亿美元，摊薄后每股收益3.44美元，较上一年增长20.9%[9] - 2024年全年净收入为10643.4万美元，2023年为8797.8万美元[41] - 2024年全年基本每股收益为3.48美元，2023年为2.88美元[41][44] - 2024年全年总利息和股息收入为4.01296亿美元，2023年为3.58077亿美元[41] - 2024年全年总利息支出为1.18866亿美元，2023年为0.96766亿美元[41] - 2024年全年非利息收入为3321.5万美元，2023年为2933.6万美元[41] - 2024年全年非利息支出为1.59772亿美元，2023年为1.51247亿美元[41] - 2024年末总生息资产平均余额为8040777千美元，利息收入401296千美元，收益率4.99%；2023年末平均余额7662269千美元，利息收入358077千美元，收益率4.67%[51] - 2024年末总付息负债平均余额4173145千美元，利息支出118866千美元，成本率2.85%；2023年末平均余额4226446千美元，利息支出96766千美元，成本率2.29%[51] - 2024年末净利息收入282430千美元，利差2.14%；2023年末净利息收入261311千美元，利差2.38%[51] - 2024年第四季度核心运营收入（非GAAP）为8257.7万美元，2024年全年为3.17472亿美元[59] - 2024年第四季度核心非利息费用（非GAAP）为4114.2万美元，2024年全年为1.59799亿美元[59] - 2024年第四季度核心净利润（非GAAP）为2796.8万美元，2024年全年为1.0776亿美元[59] - 2024年第四季度净利息收入（GAAP）为7309.5万美元，2024年全年为2.8243亿美元[59] - 2024年第四季度非利息收入（GAAP）为478.9万美元，2024年全年为3321.5万美元[59] - 2024年第四季度证券损失为100.3万美元，2024年全年为969.8万美元[59] - 2024年第四季度ICS单向销售费用收入为 - 134.7万美元，2024年全年为 - 1719.4万美元[59] - 2024年第四季度贷款持有待售公允价值变动为411.7万美元，2024年全年为838.3万美元[59] 资产负债情况 - 第四季度总存款减少4.14亿美元，降幅5.5%，至72亿美元；排除经纪存单后，资产负债表内存款减少3.119亿美元，降幅4.2%，至72亿美元[4] - 全年总存款（不包括经纪存单）增加4.108亿美元，增幅6.1%，至72亿美元[9] - 第四季度净应收贷款增加1.264亿美元，增幅2.8%，至46亿美元；排除部分低收益住宅贷款后，增加1.676亿美元，增幅3.8%[4] - 全年净应收贷款（排除部分低收益住宅贷款）增加3.541亿美元，增幅8.3%[9] - 截至2024年12月31日，公司总资产为83亿美元，总净贷款为46亿美元，总存款为72亿美元[25] - 2024年12月31日总资产为82.56892亿美元，2023年为79.72324亿美元[43] - 2024年12月31日总负债为75.49238亿美元，2023年为73.8696亿美元[43] - 2024年12月31日股东权益为7.07654亿美元，2023年为5.85364亿美元[43] - 2024年12月31日普通股流通股数量为3067.1万股，2023年为3042.8万股[44] - 截至2024年12月31日，商业贷款组合总额为2959164千美元，占总贷款的63.3%；零售贷款组合总额为1713760千美元，占总贷款的36.7%[48] - 截至2024年12月31日，贷款应收净额和PACE评估净额占存款的比例为81%，排除经纪存单后该比例仍为81%[48] - 截至2024年12月31日，计息资产平均余额为8089968千美元，利息收入为102585千美元，收益率为5.04%[49] - 截至2024年12月31日，计息负债平均余额为4301923千美元，利息支出为29491千美元，成本率为2.73%[49] - 2024年12月31日止三个月总存款平均余额7442405千美元，资金成本率1.53%；9月30日止三个月平均余额7582338千美元，资金成本率1.58%；2023年12月31日止三个月平均余额7044222千美元，资金成本率1.43%[53] - 2024年末非应计贷款总额21009千美元，较9月末的27650千美元和2023年末的33183千美元有所下降[55] - 2024年末不良资产总额25870千美元，较9月末的28647千美元和2023年末的34203千美元有所下降[55] - 2024年末受批评和分类贷款总额95940千美元，占总贷款比例2.06%；9月末总额88556千美元，占比1.94%；2023年末总额109946千美元，占比2.48%[57] - 2024年末贷款净冲销（回收）占平均贷款比例为0.36%，贷款损失准备占贷款总额比例为1.29%；9月末分别为0.61%和1.35%；2023年末分别为0.51%和1.49%[57] - 2024年末总资产8264780千美元，总负债7615437千美元，股东权益649343千美元；2023年末总资产7876311千美元，总负债7345229千美元，股东权益531082千美元[51] 净息差与净利息收入 - 第四季度净息差扩大8个基点至3.59%，净利息收入增长100万美元，增幅1.4%，至7310万美元[4] - 全年净利息收入增加2110万美元，增幅8.1%，至2.824亿美元[9] - 截至2024年12月31日的三个月，净利息收入为73094千美元，净息差为3.59%[49] 资本比率 - 第四季度普通股一级资本比率为13.90%，有形普通股权益比率为8.41%，连续第九个季度改善[4] - 截至2024年12月31日，一级杠杆资本比率为9.06%，一级风险资本比率为13.90%，总风险资本比率为16.26%[46] - 截至2024年12月31日，普通股一级资本比率为13.90%[46] 股票回购 - 第四季度回购约2.5万股，价值80万美元的普通股，2022年第一季度宣布的4000万美元股票回购计划还剩1870万美元额度[4] 信托业务资产 - 截至2024年12月31日，信托业务托管资产为350亿美元，管理资产为146亿美元[25] 非GAAP财务指标 - 公司使用非GAAP财务指标来比较2024年12月31日与2024年和2023年某些时期的经营业绩并进行内部预测[26] - “核心效率比率”定义为“核心非利息支出”除以“核心营业收入”[28] - “核心净收入”定义为税后净收入，排除证券销售损益等多项内容[29] - 公司提醒读者不要孤立看待非GAAP财务信息，应结合GAAP财务指标[27] - 非GAAP财务指标与GAAP财务指标的对账信息可在报告末页和公司网站查看[27] - 截至2024年12月31日，有形普通股权益（非GAAP）为6.93231亿美元[59] - 2024年第四季度平均有形普通股权益（非GAAP）为6897.3万美元，2024年全年平均为6344.26万美元[59] 前瞻性声明风险 - 前瞻性声明受多种风险和不确定性因素影响，如银行业和经济的不确定状况等[37][38] 公司概况 - 公司是一家从事商业银行业务和金融服务的银行控股公司，旗下银行有5家分行和1个商业办事处[25] - 公司是全球价值观银行联盟成员和认证的B Corporation®[25] 其他财务指标 - 截至2024年12月31日的三个月，平均资产回报率为1.17%，核心平均资产回报率（非GAAP）为1.34%，平均股权回报率为13.83%[46] - 截至2024年12月31日，非应计贷款占总贷款的比例为0.45%，不良资产占总资产的比例为0.31%[46] - 截至2024年12月31日，贷款信用损失准备金与非应计贷款的比例为286.00%，与总贷款的比例为1.29%[46] - 2024年和2023年12月累计预付罚金利息收入均为0.1百万美元[52]

文章核心观点 2025年1月23日，Amalgamated Financial Corp.公布2024年第四季度及全年财务业绩，尽管处于选举周期结束季度面临政治存款外流压力，但公司关键指标表现出色，进入新一年具备优势并将把握机会为股东创造价值 [1][8] 第四季度亮点（环比） - 股份回购：根据2022年第一季度宣布的4000万美元股份回购计划，回购约2.5万股，价值80万美元普通股，剩余额度1870万美元 [4] - 净收入：为2450万美元，摊薄后每股0.79美元，较上一季度减少340万美元，主要因非核心ICS单向出售费用收入减少670万美元，不过净利息收入增加100万美元、证券销售损失减少160万美元和所得税费用减少170万美元部分抵消了这一影响 [9] - 核心净收入：为2800万美元，摊薄后每股0.90美元，与上一季度基本持平 [10] - 净利息收入：为7310万美元，较上一季度增加100万美元，贷款利息收入增加390万美元，贷款收益率提高21个基点，证券利息收入减少200万美元，总生息存款利息支出减少150万美元 [11] - 净利息收益率：为3.59%，较上一季度提高8个基点 [12] - 信贷损失拨备：总计370万美元，较上一季度的180万美元有所增加，主要因消费者太阳能和小企业投资组合的冲销、一笔不良多户住宅贷款的票据出售冲销50万美元以及个别分析贷款的特定准备金增加 [13] - 非利息收入：为480万美元，较上一季度的890万美元有所减少，剔除所有非核心收入调整后，核心非利息收入为950万美元，较上一季度的880万美元有所增加，主要与商业银行费用、国债投资服务费用和信托业务收入略有增加有关 [15] - 非利息支出：为4110万美元，较上一季度增加20万美元，核心非利息支出为4110万美元，较上一季度增加40万美元，主要因薪酬和员工福利费用增加90万美元以及数据处理费用增加 [16] - 所得税费用拨备：为860万美元，较上一季度的1030万美元有所减少，本季度有效税率为25.9%，较上一季度的26.9%有所降低 [17] - 资产负债表：总资产为83亿美元，较2024年9月30日的84亿美元略有下降，现金及现金等价物减少8850万美元，证券减少1.636亿美元，净贷款应收款增加1.264亿美元；负债方面，除经纪存款证外的存款减少3.119亿美元，银行提前赎回了全部1.021亿美元高于市场利率的经纪存款证，还利用2.507亿美元短期借款来弥补存款流失 [18] - 资本：截至2024年12月31日，一级普通股核心资本比率为13.90%，总风险加权资本比率为16.26%，一级杠杆资本比率为9.06%，较2024年9月30日有所提高；股东权益为7.077亿美元，较上一季度增加940万美元 [24] 全年亮点（与2023年末相比） - 净收入：为1.064亿美元，摊薄后每股3.44美元，较2023年的8800万美元，摊薄后每股2.86美元增长20.9% [7] - 核心净收入：为1.078亿美元，摊薄后每股3.48美元，较2023年的9050万美元，摊薄后每股2.94美元增长19.1% [7] - 总存款：减少4.14亿美元，降幅5.5%，至72亿美元，其中包括银行提前赎回总计1.021亿美元高于市场利率的经纪存款证，使经纪存款证余额降至零；剔除经纪存款证后，资产负债表内存款减少3.119亿美元，降幅4.2%，至72亿美元 [6] - 政治存款：减少9.923亿美元，至9.696亿美元，选举周期结束时余额为3.26亿美元，比2022年第四季度上一选举周期结束时的余额高50.6% [6] - 表外存款：本季度峰值为13亿美元，选举周期结束时表外存款余额为零 [6] - 平均存款成本（剔除经纪存款证）：增加1个基点，至152个基点，其中无息存款占总存款的40% [6] - 现金和借款能力：总计27亿美元（即时可用）加上未质押证券（两天内可用）4.41亿美元，两天内总流动性为32亿美元，占总无保险存款的86% [6] - 净利息收益率：扩大8个基点，至3.59% [6] - 净利息收入：增长100万美元，增幅1.4%，至7310万美元 [6] - 净贷款应收款：增加1.264亿美元，增幅2.8%，至46亿美元；剔除主要为低收益优质住宅贷款转移至待售的3600万美元后，净贷款应收款增加1.676亿美元，增幅3.8% [6] - 多户住宅和商业房地产贷款组合：总计18亿美元，占总风险加权资本的201% [6] - 物业评估清洁能源（PACE）评估：增长1790万美元，增幅1.5%，至12亿美元 [6] - 一级杠杆比率：增长43个基点，至9.06%，一级普通股核心资本比率为13.90% [6] - 有形普通股权益比率：为8.41%，连续第九个季度改善 [6] - 有形账面价值每股：增加0.31美元，增幅1.4%，至22.60美元 [6] - 核心平均有形普通股权益回报率：为16.13%，核心平均资产回报率为1.34% [6] 其他信息 - 电话会议：公司将于2025年1月23日上午11点（东部时间）举行电话会议讨论第四季度和全年业绩，可通过拨打特定号码参加，电话会议结束约两小时后可收听电话重播，也可在公司网站收听网络直播和获取演示材料 [26][27] - 公司简介：Amalgamated Financial Corp.是一家特拉华州公共利益公司和银行控股公司，通过其子公司Amalgamated Bank从事商业银行和金融服务业务，截至2024年12月31日，总资产为83亿美元，总净贷款为46亿美元，总存款为72亿美元，信托业务托管资产350亿美元，管理资产146亿美元 [28] - 非公认会计原则财务指标：公司使用一些非公认会计原则财务指标来比较2024年12月31日与2024年和2023年某些时期的经营业绩并进行内部预测，这些指标有助于进行期间对比和与其他公司比较，但不应孤立看待或替代公认会计原则财务指标 [29][30] - 术语定义：对“核心效率比率”“核心净收入”“核心非利息支出”等多个术语进行了定义，并说明了其与公认会计原则财务指标的最直接可比指标 [31][32][33] - 前瞻性陈述：公司声明包含一些前瞻性陈述，这些陈述受多种已知和未知风险、不确定性和其他因素影响，实际结果可能与陈述中表达或暗示的结果存在重大差异 [40]

文章核心观点 公司董事会批准将季度股息提高0.02美元（17%）至每股0.14美元，将于2025年2月27日支付给2月11日登记在册的股东，未来股息支付由董事会决定 [1] 公司信息 - 公司是特拉华州公益公司和银行控股公司，通过全资子公司美联合银行开展商业银行业务和金融服务 [2] - 美联合银行是总部位于纽约的全方位服务商业银行和特许信托公司，在纽约、华盛顿特区和旧金山有五家分行，在波士顿有一个商业办事处 [2] - 美联合银行由美国联合服装工人协会于1923年成立，为商业和零售客户提供全国性商业银行业务、信托服务及全系列产品和服务 [2] - 美联合银行是全球价值观银行联盟成员和认证B Corporation® [2] - 截至2024年9月30日，公司总资产84亿美元，净贷款总额45亿美元，存款总额76亿美元 [2] - 截至2024年9月30日，公司信托业务托管资产354亿美元，管理资产146亿美元 [2] 投资者联系方式 - 联系人：Jamie Lillis [3] - 公关公司：Solebury Strategic Communications [3] - 邮箱：shareholderrelations@amalgamatedbank.com [3] - 电话：800 - 895 - 4172 [3]

文章核心观点 公司将于2025年1月23日美股开盘前发布2024年第四季度及全年财报，并于同日上午11点（东部时间）召开电话会议讨论财报 [1] 会议参与方式 - 投资者和分析师可在会议开始前约10分钟拨打电话1 - 877 - 407 - 9716（国际来电请拨1 - 201 - 493 - 6779）参与电话会议 [2] - 会议将在网站https://ir.amalgamatedbank.com/进行直播 [2] 会议回放信息 - 会议结束两小时内可通过网络或拨打电话1 - 844 - 512 - 2921（国际来电请拨1 - 412 - 317 - 6671）获取回放，电话回放密码为13750453 [3] - 回放截止至2025年1月30日 [3] 公司概况 - 公司是一家特拉华州公益公司和银行控股公司，通过全资子公司Amalgamated Bank从事商业银行业务和金融服务 [4] - Amalgamated Bank是一家总部位于纽约的全方位服务商业银行和特许信托公司，在纽约、华盛顿特区和旧金山共有五家分行，在波士顿设有一个商业办事处 [4] - 该银行由美国最古老的工会之一美国服装工人联合会于1923年成立，为商业和零售客户提供全国性的商业银行业务和信托服务 [4] - 银行是全球价值观银行联盟成员和认证B Corporation® [4] - 截至2024年9月30日，公司总资产84亿美元，总净贷款45亿美元，总存款76亿美元 [4] - 截至2024年9月30日，信托业务托管资产354亿美元，管理资产146亿美元 [4] 投资者联系方式 - 联系人：Jamie Lillis [5] - 公关公司：Solebury Strategic Communications [5] - 邮箱：shareholderrelations@amalgamatedbank.com [5] - 电话：800 - 895 - 4172 [5]

文章核心观点 今年5月首次撰写关于Amalgamated Financial的文章，该公司像其他银行一样为客户开展传统银行业务 [1] 行业相关 - Crude Value Insights提供专注于石油和天然气的投资服务和社区，关注现金流及产生现金流的公司，带来有实际潜力的价值和增长前景 [1] - 订阅者可使用50多只股票的模拟账户、对勘探与生产公司进行深入现金流分析，并参与该行业的实时聊天讨论 [2]

文章核心观点 - 文章讨论了Amalgamated Financial (AMAL)和Janus Henderson Group plc (JHG)两家金融公司在2023年的表现，指出它们在各自的细分行业中表现优异，超过了金融行业的平均水平 [1][4][6] 公司表现 - Amalgamated Financial (AMAL)在2023年至今的回报率为32.3%，超过了金融行业平均的25.8% [4] - Janus Henderson Group plc (JHG)在2023年至今的回报率为50.2%，同样超过了金融行业的平均水平 [4] 行业排名 - 金融行业在Zacks Sector Rank中排名第一，涵盖871家公司 [2] - Amalgamated Financial所属的Financial - SBIC & Commercial Industry行业在Zacks Industry Rank中排名第59，该行业在2023年至今的平均回报率为9.4% [5] - Janus Henderson Group plc所属的Financial - Investment Management行业在Zacks Industry Rank中排名第31，该行业在2023年至今的平均回报率为43.7% [5] 分析师预期 - Amalgamated Financial的全年盈利预期在过去一个季度内上调了5.2%，显示分析师对公司未来盈利的乐观态度 [3] - Janus Henderson Group plc的全年盈利预期在过去三个月内上调了6.1%，公司目前持有Zacks Rank 1 (Strong Buy) [5]

文章核心观点 - 投资者应寻找表现优于同行的金融股，可通过对比年初至今表现判断，建议持续关注联合金融和杰克逊金融 [1][7] 行业情况 - 金融板块包含872只个股，Zacks板块排名第1，Zacks板块排名通过衡量板块内个股平均Zacks排名来评估16个板块实力 [2] - 金融-SBIC与商业行业包含36只个股，Zacks行业排名第150，该行业股票年初至今上涨约6.1% [6] - 金融-综合服务行业包含84只个股，Zacks行业排名第69，该行业年初至今上涨18% [7] 公司情况 联合金融（AMAL） - 属于金融板块，当前Zacks排名为2（买入），Zacks排名模型强调盈利预测修正，青睐盈利前景改善公司 [2][3] - 过去一个季度，AMAL全年盈利的Zacks共识预测上调5.2%，表明分析师情绪增强，股票盈利前景改善 [4] - 年初至今，AMAL上涨约36.1%，而金融板块股票平均上涨约23.9%，说明该公司今年表现优于整个板块 [4] - 从行业来看，AMAL属于金融-SBIC与商业行业，在年初至今回报率方面表现优于该行业 [6] 杰克逊金融（JXN） - 今年以来表现优于金融板块，年初至今上涨111.3% [5] - 过去三个月，当前年度的共识每股收益预测增长1.7%，目前Zacks排名为1（强力买入） [5] - 属于金融-综合服务行业 [7]