文章核心观点 公司将于2025年7月24日美股开盘前发布2025年第二季度财报，并于同日上午11点召开电话会议讨论财报 [1] 财报发布及会议安排 - 2025年7月24日美股开盘前发布2025年第二季度财报 [1] - 同日上午11点召开电话会议讨论财报 [1] - 投资者和分析师可提前10分钟拨打电话参会，国际拨打1 - 201 - 493 - 6779，国内拨打1 - 877 - 407 - 9716 [2] - 会议将在https://ir.amalgamatedbank.com/进行直播 [2] - 会议结束两小时内提供回放，可在线访问或拨打电话，国际拨打1 - 412 - 317 - 6671，国内拨打1 - 844 - 512 - 2921，密码为13754662，回放至7月31日 [3] 公司概况 - 公司是特拉华州公共利益公司和银行控股公司，通过子公司Amalgamated Bank开展商业银行业务和金融服务 [4] - Amalgamated Bank是纽约的全方位服务商业银行和特许信托公司，在多地有分支机构和商业办公室 [4] - 该银行由美国服装工人联合会于1923年成立，为商业和零售客户提供服务，是相关联盟成员和认证B公司 [4] - 截至2025年3月31日，总资产83亿美元，净贷款46亿美元，存款74亿美元 [4] - 截至2025年3月31日，信托业务托管资产357亿美元，管理资产142亿美元 [4] 投资者联系方式 - 投资者联系人为Jamie Lillis，来自Solebury Strategic Communications [5] - 联系邮箱为shareholderrelations@amalgamatedbank.com，电话为800 - 895 - 4172 [5]

文章核心观点 公司宣布新增两名董事会成员Steven SaLoutos和Tony Wells，他们将为董事会和公司未来发展做出贡献 [1][2] 新增董事会成员情况 - Steven SaLoutos有丰富银行业专业知识和董事背景，现任ProSight Financial Association首席财务官，曾在美国银行任职38年 [2] - Steven SaLoutos是社区积极支持者，是Wisconsin Women Business Initiative Corporation成员和前主席，拥有威斯康星大学怀特沃特分校工商管理学士学位和威斯康星大学麦迪逊分校工商管理硕士学位 [3] - Tony Wells有近四十年跨高度监管行业的高管领导经验，现任AZ - VC风险合伙人，担任多家公司董事会成员 [4] - Tony Wells曾在Verizon和USAA任职，曾任美国海军陆战队步兵军官，拥有美国海军学院理学学士学位和约翰霍普金斯大学凯里商学院管理证书 [5] 公司情况 - 公司是特拉华州公共利益公司和银行控股公司，通过全资子公司Amalgamated Bank开展商业银行业务和金融服务 [6] - Amalgamated Bank是纽约的全方位服务商业银行和特许信托公司，在多地有分支机构和商业办公室，成立于1923年，提供多种服务，是相关联盟成员和认证B公司 [6] - 截至2025年3月31日，公司总资产83亿美元，总净贷款46亿美元，总存款74亿美元，信托业务托管资产357亿美元，管理资产142亿美元 [6]

公司分析 - Amalgamated Financial (NASDAQ: AMAL) 是一家市值达9.354亿美元的金融公司 [1] - 该公司专注于石油和天然气行业的投资服务 提供现金流分析和价值增长潜力评估 [1] 行业分析 - 行业聚焦于石油和天然气领域 重点关注现金流和具备实际增长潜力的公司 [1] - 提供50多只股票模型账户 涵盖勘探与生产(E&P)公司的深度现金流分析 [2] - 行业社区提供实时聊天讨论功能 便于投资者交流 sector 动态 [2] 服务内容 - 订阅服务包括模型账户 现金流分析和实时 sector 讨论 [2] - 提供两周免费试用期 吸引潜在用户尝试石油和天然气投资服务 [3]

文章核心观点 - 美合并银行成功完成一笔C - PACE融资，体现其气候领导地位，推动新英格兰商业建筑投资与节能减排 [1][3][4] 交易概况 - 美合并银行通过Allectrify的FASTPACE平台，完成PACE Massachusetts计划下的C - PACE融资 [1] - 融资将为新贝德福德港一工业建筑的205kW直流太阳能光伏装置及相关屋顶升级提供资金，该建筑由Marder Seafood拥有和运营 [2] - 此笔C - PACE融资规模为130万美元 [6] 银行特点 - 美合并银行2020年开设波士顿市中心商业银行办公室，近40%的贷款组合投资于气候保护解决方案 [3] - 美合并银行投资组合中有超12亿美元的PACE资产，是C - PACE资本部署的领导者 [6] 交易意义 - 展示清洁能源和C - PACE融资可支持区域关键产业、推动新英格兰商业建筑投资、降低工业终端用户能源成本，该项目将为物业节省超190万美元的终身能源成本 [4] - C - PACE融资为商业地产改善提供长期、有竞争力的融资，此为马萨诸塞州C - PACE计划自2020年推出以来的第四笔融资 [5] - 代表绿色资本部署的创新方式，使更多寻求节能和建筑能源改善的业主获得资金 [6] 合作方情况 - 美合并银行是美合并金融公司的全资银行子公司，是一家使命驱动的全方位服务商业银行和特许信托公司，自1923年成立以来致力于成为美国社会责任银行 [7] - Allectrify的FASTPACE平台让银行等机构能快速轻松提供C - PACE融资，降低借款人交易成本，借款人可通过其网络获得各类项目的C - PACE融资 [8]

文章核心观点 - 美联合银行对绿背可再生能源公司“苹果酒”太阳能农场项目提供1500万美元资金支持，助力纽约可再生能源建设 [1] 项目概况 - “苹果酒”太阳能农场位于纽约州杰纳西郡约2500英亩土地上，是纽约州最大太阳能项目，规模达674兆瓦直流电 [1][2] - 该项目于2024年末破土动工，2025年春季开始主要建设活动，预计2026年底投入商业运营，届时每年可为超12万个纽约家庭供电 [2][3] 各方表态 - 绿背公司临时首席财务官表示项目及融资凸显公司为纽约构建更具韧性能源系统的承诺，双方正推动可持续未来，为当地社区带来经济利益 [3] - 美联合银行首席银行官称与绿背公司合作是纽约可再生能源的里程碑，体现双方提供有影响力、可扩展清洁能源解决方案的使命，绿背公司与当地工会合作也契合银行支持工会和社区发展的理念 [4] 公司背景 - 绿背可再生能源公司是一家公开报告、非上市的可持续基础设施公司，收购和管理可再生能源等业务，通过子公司开展资产管理业务，自2016年以来已生产超1200万兆瓦时清洁能源，减少超800万公吨碳排放 [4][5] - 美联合银行是美联合金融公司全资银行子公司，是一家有使命驱动的纽约全服务商业银行和特许信托公司，在多地有分行，提供多种金融服务，自1923年成立以来致力于成为美国社会责任银行 [6]

期权市场动态 - Amalgamated Financial Corp (AMAL) 的2025年8月15日到期、行权价25美元的看涨期权隐含波动率今日位居所有股票期权前列[1] - 高隐含波动率表明市场预期该公司股价将出现大幅波动 可能由即将发生的事件驱动[2] 公司基本面分析 - 公司当前Zacks评级为3级(持有) 所属金融-SBIC及商业行业排名处于Zacks行业排名的后17%[3] - 过去60天内 无分析师上调当季盈利预期 1名分析师下调预期 共识预期从每股91美分降至90美分[3] 交易策略观察 - 高隐含波动率可能催生期权交易机会 经验丰富的交易者常通过卖出高隐含波动率期权获取权利金收益[4] - 这类策略的核心在于押注标的股票实际波动幅度低于市场预期[4] 行业定位 - 公司所属金融-SBIC及商业行业整体表现疲弱 行业排名处于末段[3]

股权结构 - 截至2025年3月31日，工人联合组织持有公司约37%的股权[139] 公司整体财务数据 - 截至2025年3月31日，公司总资产为82.9亿美元，净贷款为46.2亿美元，总存款为74.1亿美元，股东权益为7.36亿美元[139] - 2025年3月31日公司总资产为82.9亿美元，高于2024年12月31日的82.6亿美元[177] - 2025年3月31日和2024年12月31日，可供出售证券分别为17.1亿美元和16.3亿美元，持有至到期证券分别为15.7亿美元和15.9亿美元[181] - 2025年3月31日和2024年12月31日，持有至到期债务证券应计利息应收款分别为1920万美元和2700万美元，持有至到期证券信用损失准备均为70万美元[183] - 2025年3月31日和2024年12月31日，可供出售债务证券应计利息应收款分别为1200万美元和1170万美元[186] - 2025年3月31日和2024年12月31日，贷款净额分别为46.2亿美元和46.1亿美元[192] - 截至2025年3月31日，总贷款为46.78亿美元，2024年12月31日为46.73亿美元；净贷款为46.20亿美元，2024年12月31日为46.13亿美元[193] - 2025年3月31日商业贷款组合占总贷款组合的63.8%，2024年12月31日为63.3%；零售贷款组合占比分别为36.2%和36.7%[193][194][199] - 2025年3月31日工商业贷款（C&I）为11.83亿美元，占总贷款组合的25.3%，较2024年12月31日增长0.7%[193][194] - 2025年3月31日多户家庭贷款为13.72亿美元，占总贷款组合的29.4%，较2024年12月31日增长1.5%[193][196] - 2025年3月31日商业房地产贷款（CRE）为4.09亿美元，占总贷款组合的8.7%，较2024年12月31日下降0.6%[193][198] - 2025年3月31日住宅房地产贷款为13.04亿美元，占零售贷款组合的77.0%，占总贷款组合的27.9%，较2024年12月31日下降0.7%[193][200] - 2025年3月31日消费者太阳能贷款为3.57亿美元，占总贷款组合的7.6%，2024年12月31日为3.66亿美元，占比7.8%[193][201] - 2025年3月31日消费者及其他贷款为3210万美元，占总贷款组合的0.7%，2024年12月31日为3460万美元，占比0.8%[193][202] - 2025年3月31日持有至到期证券的信用损失拨备为70万美元，与2024年12月31日持平[206] - 2025年3月31日贷款信用损失拨备总额为5767.6万美元，2024年12月31日为6008.6万美元[207] - 2025年3月31日非performing资产总额为3394万美元，占期末总资产的0.41%；2024年12月31日为2587万美元，占比0.31%[209] - 2025年3月31日潜在问题贷款总额为1.408亿美元，占总资产的1.7%[211] - 2025年3月31日转售协议短期投资为4170万美元，加权平均利率6.69%；2024年12月31日为2370万美元，加权利率6.91%[212] - 2025年3月31日递延所得税资产净额为3380万美元，2024年12月31日为4240万美元[213] - 2025年3月31日总存款为74.1亿美元，2024年12月31日为71.8亿美元[215] - 2025年3月31日和2024年12月31日政治存款分别约为10.7亿美元和9.696亿美元[216] - 2025年3月31日和2024年12月31日表外存款分别为2.145亿美元和0[217] - 2025年3月31日和2024年12月31日估计的未保险存款总额分别为38.7亿美元和37.1亿美元[218] - 截至2025年3月31日，公司现金及等价物为6570万美元，占总资产的0.8%，较2024年12月31日增加500万美元，增幅8.2%[229] - 2025年3月31日，可供出售证券为17.1亿美元，占总资产的20.6%，高于2024年12月31日的16.3亿美元和19.7%[229] - 2025年3月31日，公司股东权益总额为7.36亿美元，较2024年12月31日增加2830万美元[232] - 截至2025年3月31日，合并报表中总资本与风险加权资产比率为16.61%，一级资本与风险加权资产比率为14.27%[236] - 截至2025年3月31日，银行总资本与风险加权资产比率为15.88%，一级资本与风险加权资产比率为14.73%，被归类为“资本充足”[236][237] - 截至2025年3月31日，公司合同义务总计3.13739亿美元，其中一年内到期的为1.99783亿美元[239] - 截至2025年3月31日，公司对PACE评估证券的剩余承诺估计为2.284亿美元[240] 信托业务数据 - 截至2025年3月31日，公司信托业务托管资产为357.1亿美元，管理资产为142.3亿美元[139] 季度净收入及每股收益 - 2025年第一季度净收入为2500万美元，摊薄后每股收益为0.81美元，而2024年第一季度净收入为2720万美元，摊薄后每股收益为0.89美元[159] 净收入变化原因 - 2025年第一季度较2024年第一季度净收入减少220万美元，主要由于非利息收入减少380万美元、非利息支出增加350万美元和利息支出增加120万美元，被利息和股息收入增加380万美元、所得税支出减少160万美元和信贷损失拨备减少100万美元所抵消[159] 会计准则采用情况 - 公司于2024年12月31日采用ASU 2023 - 02标准，该标准将比例摊销法会计核算扩展到其他符合条件的税收抵免结构股权投资，采用该标准未影响现有税收结构股权投资[155] - ASU 2023 - 07标准于2024年12月31日生效，2025年3月31日季度开始的中期报告期适用，公司预计该标准对合并财务报表及相关披露无影响[157] 净利息收入相关 - 公司经营成果主要取决于净利息收入，净利息收入为利息收入减去利息支出[158] - 公司利息收入来自生息资产，利息支出来自付息负债，评估净利息收入需衡量和监控资产收益率、资金成本、净利息利差和净利息收益率[160] - 市场利率变化、生息资产和付息负债的规模及类型通常是净利息利差、净利息收益率和净利息收入周期性变化的最大驱动因素[161] - 2025年第一季度净利息收入为7060万美元，较2024年第一季度的6800万美元增加260万美元，增幅3.8%[163] - 2025年3月31日止三个月净利息利差为2.41%，较2024年同期的2.24%增加17个基点；净利息收益率为3.55%，较2024年第一季度的3.49%增加6个基点[164] - 2025年3月31日止三个月平均生息资产收益率为5.06%，较2024年同期的4.97%增加9个基点[165] - 2025年3月31日止三个月有息负债平均利率为2.65%，较2024年同期下降8个基点；非计息存款占平均存款的比例为39.3%，低于2024年同期的44.2%[166] 信贷损失拨备 - 2025年第一季度信贷损失拨备费用为60万美元，低于2024年同期的160万美元[169] - 2025年第一季度贷款信用损失拨备从6010万美元降至5770万美元，拨备与总贷款的比率从1.29%降至1.23%[205] 非利息收入与支出 - 2025年第一季度非利息收入为640万美元，较2024年第一季度的1020万美元减少380万美元[173] - 2025年第一季度非利息支出为4170万美元，较2024年第一季度的3820万美元增加350万美元[175] 所得税费用 - 2025年第一季度所得税费用拨备为970万美元，低于2024年第一季度的1130万美元；有效税率为28.0%，低于2024年第一季度的29.2%[176] 证券投资组合 - 公司证券投资组合主要目标是保持流动性、实现超额资本有效投资回报并维持低风险，由首席财务官主持的投资委员会管理[178] - 2025年第一季度，公司购买了1.618亿美元证券，出售可供出售证券获得1610万美元收益，净实现损失70万美元[182] - 截至2025年3月31日，投资组合中可供出售证券占比52.0%，持有至到期证券占比48.0%；2024年12月31日，可供出售证券占比50.7%，持有至到期证券占比49.3%[189] - 截至2025年3月31日，资产支持证券中，CLO商业与工业占比61%，消费者占比21%，抵押占比10%，学生占比8%[190] - 非机构证券约82%为AAA信用评级，18%为A信用评级或更高，约77%归类为“可供出售”[191] 市场利率变动影响 - 2025年3月31日，市场利率立即平行上升300个基点时，经济价值的权益预计下降14.9%，金额为24697.8万美元；净利息收入预计下降3.2%，金额为956.1万美元[225] 公司资金与流动性 - 2025年3月31日，公司从FHLBNY获得600万美元预付款，剩余信贷额度为20.4亿美元，在美联储贴现窗口的借款能力约为10.1亿美元[230] - 公司现金、表外存款和借款能力总计33.2亿美元的即时可用资金，加上两天内可用的未质押证券3.01亿美元，两天内总流动性为36.2亿美元，覆盖94%的无保险存款[231] 公司合同与租赁 - 2025年4月，公司签订15年总部租赁协议，年租金620万美元，第5年和第10年分别递增约9%和8%[239]

业绩总结 - 2025年第一季度核心净收入为2710万美元，同比下降2.2%[11] - 核心每股收益为0.88美元[13] - 2025年第一季度净利息收入为7060万美元[15] - 2025年第一季度净利息利润率为3.55%[17] - 2025年第一季度核心运营收入（非GAAP）为79,685千美元，较2024年12月31日的82,577千美元下降2.4%[154] - 2025年第一季度净利息收入（GAAP）为70,577千美元，较2024年12月31日的73,095千美元下降3.4%[154] - 2025年第一季度核心净收入（非GAAP）为27,124千美元，较2024年12月31日的27,968千美元下降3.0%[155] 用户数据 - 存款增长为2.4%，达到231.5百万美元[14] - 2025年第一季度总存款（不包括经纪存款）为74.1亿美元，较4Q24增加2.3亿美元[149] - 超核心存款总额为40亿美元，占总核心存款的53%[110] - 不可变动存款占总核心存款的比例为18.1%[31] 贷款与资产 - 总贷款余额为46.8亿美元，贷款收益率为5.00%[48] - 贷款组合中，使命对齐贷款占比为87%，非影响贷款占比为13%[50] - 2025年第一季度，贷款的年化净冲销率为0.22%[76] - 2025年第一季度，非营利贷款总余额为1.31亿美元，其中非执行贷款占比为0.5%[56] - 2025年第一季度，非营利贷款占总商业和工业贷款的11.1%[57] - 2025年第一季度，贷款组合中通过评级的贷款占比为98%[77] - 办公类贷款的加权平均贷款价值比率（LTV）为38.6%，加权平均债务服务覆盖率（DSCR）为1.55[115] - 零售类贷款的加权平均LTV为45.6%，DSCR为1.52[115] - 教育类贷款的加权平均LTV为53.2%，DSCR为1.55[115] 财务比率 - 杠杆比率为9.22%[19] - 2025年第一季度核心效率比率为52%[88] - 2025年第一季度核心效率比率（非GAAP）为52.11%，较2024年12月31日的49.82%有所上升[155] - 2025年第一季度股息支付比率为17.5%[145] - 2025年第一季度有形普通股权益比率为8.73%，较上季度增加32个基点[148] 其他信息 - 投资证券的账面价值为33亿美元[36] - 非机构证券收益率为5.26%[38] - 2025年3月31日的非利息收入（GAAP）为6,406千美元，较2024年12月31日的4,789千美元上升33.8%[154] - 2025年3月31日的税收（信用）折旧在太阳能投资上的影响为2,868千美元，较2024年12月31日的920千美元显著上升[154]

财务数据和关键指标变化 - 核心每股收益为0.88美元，净利息收入为7060万美元，处于7000 - 7100万美元的指引范围内，净利息收益率为3.55%，与指引相差一个基点 [12] - 净利润为2500万美元，摊薄后每股收益为0.81美元；核心净利润（非GAAP指标）为2710万美元，摊薄后每股收益为0.88美元 [24] - 有形账面价值每股增加0.91美元或4%，至23.51美元；核心摊薄后每股收益为2.57美元，较上一季度减少0.10美元 [26] - 核心平均股本回报率为15.23%，略有下降；核心平均资产回报率稳定在1.33% [27] - CET1比率提高43个基点至14.32%，一级杠杆率提高22个基点至9.22% [28] - 非利息收入为910万美元，较上一季度的950万美元有所下降；核心非利息支出为4150万美元，较上一季度增加40万美元 [42][43] - 不良资产总计3390万美元，占期末总资产的0.41%，较上一季度增加800万美元；受批评资产较上一季度减少1200万美元至8390万美元 [46] - 贷款信用损失准备金减少240万美元至5770万美元，准备金与总贷款的比率从1.29%降至1.23% [48] 各条业务线数据和关键指标变化 - 政治存款增加1030万美元或11%，至11亿美元；非营利存款达到137亿美元，占季末资产负债表内存款的18.5% [15][36] - 净应收贷款为46亿美元，较上一季度增加70万美元或0.2%；多户家庭贷款增加2030万美元，商业和工业贷款增加780万美元 [38] - 商业房地产贷款减少240万美元，消费者太阳能贷款减少890万美元，住宅贷款减少980万美元 [38] 各个市场数据和关键指标变化 - 市场存在动荡和不确定性，公司密切关注新兴趋势并准备迅速调整策略 [7] - 清洁能源和气候相关项目的投资需求持续增加，市场资金流入以满足发电投资需求 [60] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采取保守策略，保持较高的资产负债表流动性，直到更好地了解政府行动的最终影响 [18] - 计划在2026年年中迁至新的纽约市总部，以吸引和留住顶尖人才 [21] - 利用商业PACE特许经营权，寻求新的合作关系，预计下半年该业务新贷款发放量将增至每季度1500 - 2000万美元 [19][20] - 公司在行业中处于领先地位，核心盈利指标表现强劲，资产负债表结构良好，资本回报率高 [10][28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管市场环境不确定，但公司对全年收入增长和利润率扩张的预测充满信心，全年盈利指引保持不变 [14] - 预计第二季度净利息收益率将扩大2 - 4个基点，资产负债表规模增长至约84亿美元，净利息收入在7200 - 7400万美元之间 [51] - 公司认为自身具有独特的粘性存款基础、卓越的盈利能力、强大的资本和流动性以及高质量的信贷组合，在中型同行中脱颖而出 [106] 其他重要信息 - 公司电话会议记录将在网站投资者板块提供回放，配套幻灯片也可在该板块获取 [4] - 会议包含前瞻性陈述，实际结果可能与预期不同，投资者可参考收益幻灯片和2024年10 - K文件中的风险因素 [4][5] 问答环节所有提问和回答 问题1: 本季度转入非应计状态的830万美元贷款情况 - 该贷款已在分类和受批评贷款桶中存在一段时间，本季度首次转入非应计状态 公司密切关注该贷款，目前有部分应计利息支付和现金流入，抵押物价值充足，无需增加准备金覆盖 该贷款属于太阳能业务 [54][56][58] 问题2: 公司参与的清洁能源或气候相关项目是否出现资金枯竭情况 - 公司未看到此类项目资金枯竭的情况，市场对电力的需求持续大幅增加，资金持续流入这些市场以满足发电投资需求 相关报告显示能源需求预计到2050年将增长50%，且投资增长在红州和蓝州均有体现 [58][60][61] 问题3: 如何保护公司免受行政政策影响 - 公司将继续专注于核心银行业务，保持强大的资本和流动性，为可能的下行风险做好准备 过去在银行倒闭等市场危机中，这种策略已被证明是有效的 [63][65] 问题4: 公司在股票回购计划中愿意将资本比率维持在什么水平，为何第一季度回购规模不大 - 第一季度公司在股票回购上比以往更为积极，虽未达到预期规模，但3月董事会授权了4000万美元的新回购计划，为后续提供了更大的操作空间 公司模拟了较为激进的回购计划，预计资本比率不会低于9.20%，仍能保持较强的一级杠杆率 [67][68][70] 问题5: 政治存款业务的管道和前景如何 - 公司对本季度政治存款11%的增长表现感到鼓舞，预计存款补充期将持续，符合以往趋势 存款增长在各行业均表现良好，现有客户和新客户的增长共同推动了整体存款增长 [74][77][79] 问题6: 第二季度前17天存款增长300万美元的原因和来源 - 部分增长可能与早期资金流入信托业务有关，公司建议参考全年指引，不要过度解读季度初的短期数据 [80][81] 问题7: 公司如何在2026年中期选举前运用资产负债表外策略，该策略的利弊如何 - 资产负债表外策略是公司在合适时机可运用的有效手段，目前市场定价和费用情况良好 公司设定第二季度资产负债表目标为84亿美元，首先会利用资产负债表外的多余存款来实现增长，达到目标后若仍有多余存款，将考虑使用资产负债表外策略 公司会在季度更新中提供资产负债表目标数据 [84][85][88] 问题8: 全年费用是否仍将升至1.7亿美元，专业费用增加与数字增强项目的关系如何 - 公司全年指引保持不变，但可能趋向于较低范围 预计费用将全年持续上升，目标是达到1.7亿美元，这主要受数字转型实施成本和招聘计划的推动 第一季度专业费用增加与数字转型部署和合作成本有关，随着相关项目上线和折旧，费用将继续增加 [89][90][92] 问题9: 新政府政策对公司贷款客户和存款业务有何实际影响，未来可能存在的最大风险是什么 - 公司对各业务板块进行了仔细分析，考虑了拟议和实际行政命令的影响 目前客户存在一定不确定性，但存款表现强劲，各板块均有增长，政治筹款预计也将保持强劲 贷款方面，虽未看到业务管道下降，但公司会谨慎对待，严格遵守信贷标准 公司认为多元化的存款结构和良好管理的贷款组合能有效抵御潜在风险，非营利贷款组合受政府资助影响较小 [94][98][102]

财务数据和关键指标变化 - 核心每股收益为0.88美元，净利息收入7060万美元，处于7000 - 7100万美元的指引范围内，净息差为3.55%，与指引相差一个基点 [8] - 核心净收入为2710万美元，摊薄后每股0.88美元；净收入为2500万美元，摊薄后每股0.81美元 [14] - 有形账面价值每股增加0.91美元，至23.51美元，涨幅4%；摊薄后每股核心收入为2.57美元，较上一季度减少0.10美元 [16] - 核心平均股本回报率为15.23%，略有下降；核心平均资产回报率稳定在1.33% [17] - CET1比率提高43个基点，至14.32%；一级杠杆率提高22个基点，至9.22% [17] - 有形普通股权益与有形资产比率为8.73%，连续十个季度改善 [19] - 净贷款应收款为4.6亿美元，较上一季度增加70万美元，增幅0.2% [22] - 核心非利息收入为910万美元，较上一季度的950万美元有所下降；核心非利息支出为4150万美元，较上一季度增加40万美元 [25][26] - 非 performing资产总计3390万美元，占期末总资产的0.41%，较上一季度增加80万美元；受批评资产较上一季度减少1200万美元，至8390万美元 [27] - 贷款信用损失准备金减少240万美元，至5770万美元；准备金与总贷款的比率为1.23%，较上一季度的1.29%下降6个基点 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 一季度总存款增长4.46亿美元，政治存款增加1030万美元，至11亿美元，增幅11%；非营利存款为13.7亿美元，占季末资产负债表内存款的18.5% [8][9][21] - 贷款增长主要来自多户家庭贷款增加2030万美元和商业及工业贷款增加780万美元，商业房地产贷款减少240万美元、消费者太阳能贷款减少890万美元和住宅贷款减少980万美元 [23] - 非营利贷款余额为1310万美元，主要集中在社区赋权影响领域，占总资产的比例很小，风险暴露和绩效指标良好 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采取谨慎和适应性强的策略，密切关注新兴趋势，根据市场变化迅速调整战术，以应对市场的不确定性 [5] - 计划在2026年年中迁至新的纽约市总部，以吸引和留住顶尖人才 [12] - 预计二季度商业和工业贷款增长将有所放缓，下半年更有可能加速增长；计划通过商业PACE特许经营业务的新合作关系，实现业务多元化 [11] - 维持2025年全年核心税前拨备前收益1.59 - 1.63亿美元和净利息收入2.93 - 2.97亿美元的指引 [28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场存在动荡和不确定性，但公司凭借强大的资产负债表、资本状况和多元化的业务，有能力应对挑战 [5][6] - 对一季度的业绩表现感到满意，对全年的收入增长和利润率扩张有信心 [8] - 鉴于宏观经济和社会环境的不确定性，公司采取保守的经营策略，保持较高的流动性水平 [10] - 认为公司的信贷状况良好，将继续严格执行信贷标准，确保贷款质量 [27][66] 其他重要信息 - 公司在一季度进行了350万美元的股票回购，并支付了每股0.14美元的股息，综合派息率超过30% [10] - 董事会在3月授权了一项4000万美元的股票回购计划，并在本周授权每股0.14美元的普通股股息，将于5月支付 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度转入非应计状态的830万美元贷款的情况 - 该贷款已在分类和受批评贷款组合中存在一段时间，本季度首次转入非应计状态；季度结束后有一些积极进展，如收到应计利息的付款；贷款有足够的抵押品价值，因此未增加准备金覆盖率；目前仍需密切关注，有望安全解决该信贷问题 [31][32] 问题2: 该贷款所在的行业 - 该贷款属于太阳能领域，是一笔已有三到四年历史的信贷 [33] 问题3: 公司参与的清洁能源或气候相关项目是否出现资金枯竭的情况 - 公司未看到此类项目资金枯竭的情况，相关业务仍有业务管道；市场对电力的需求持续大幅增加，资本正在流入这些市场以满足投资需求 [34][36] 问题4: 公司如何保护自己免受政治影响 - 公司将继续专注于核心银行业务，保持强大的资本和流动性，为可能出现的不利情况做好准备，这种策略在过去的市场危机中已被证明是有效的 [38] 问题5: 公司在股票回购方面愿意将资本比率降至何种水平，以及为何一季度股票回购规模不大 - 一季度公司在股票回购方面比以往更加积极；董事会在季度末授权了4000万美元的股票回购计划，未来有更多的回购空间；公司模拟了激进的回购计划，但资本比率不会低于9.20%，仍能保持强大的一级杠杆率 [42][43][44] 问题6: 政治存款业务的管道和前景更新 - 公司对一季度的存款表现感到鼓舞，政治存款增长符合预期，预计将继续按照以往的趋势发展；存款业务在各领域表现良好，实现了多元化增长 [50][51] 问题7: 一季度前17天存款增长3亿美元的原因 - 部分增长是早期资金流入信托业务的结果，公司将遵循全年的指导，不会根据季度初的情况进行过度推断 [52] 问题8: 公司在2026年年中之前如何使用表外策略，以及该策略的利弊 - 表外策略是公司在合适时机可以采用的有效手段，只要市场条件允许，公司将继续使用该策略；公司设定二季度资产负债表目标为8.4亿美元，将优先使用表外的多余存款来实现这一目标；达到目标后，如果仍有多余存款，可能会使用表外策略 [54][55] 问题9: 公司费用是否会在全年内升至1.7亿美元，以及一季度专业费用增加的原因 - 公司仍维持原有的指导，费用可能会趋向于指导范围的低端；预计费用将在全年内继续上升，目标是达到1.7亿美元；费用上升的主要原因是数字转型项目的实施成本和招聘计划 [58][59] 问题10: 新政府的变化是否对公司的贷款客户或存款业务产生了实际影响，以及未来可能存在的最大风险 - 公司对各个业务板块进行了仔细评估，未发现明显的负面影响；存款业务在各领域表现强劲，贷款业务的业务管道也未出现下降；公司将继续严格执行信贷标准，谨慎应对经济和政治不确定性带来的风险 [63][65][66]