行业投资评级 - 强于大市 [1] 核心观点 - 行业持续看好AI从AIGC向具身智能升级发展 机器人将成为AI终端最重要硬件载体 [3] - 国内电子行业中与国际AI巨头合作紧密的PCB供应商将持续受益于全球AI产业链快速发展 [3] NVIDIA Jetson AGX Thor产品发布 - 2025年8月26日NVIDIA推出新型机器人超级电脑Jetson AGX Thor开发套件与生产模块 [3][6] - 基于Blackwell GPU打造 配备128GB内存 提供高达2070 TFLOPS FP4精度AI算力 [3][6] - 面向制造 物流 建筑 医疗保健等领域下一代通用及人形机器人提供算力支持 [3][6] - 研华科技 Aetina ConnectTech 米文动力等硬件厂商正打造具备量产条件的Jetson Thor系统 [6] Jetson系列发展历程 - 2014年推出首款嵌入式系统移动超级计算机Jetson TK1 [7] - 2015年推出Jetson TX1 基于Tegra X1处理器 运算能力达1TFLOPS [7] - 2017年推出Jetson TX2模组 基于Pascal GPU 支持边缘高清视频处理 [8] - 2018年推出Jetson AGX Xavier 适配复杂场景AI应用 [10] - 2019年推出全球最小AI超算Jetson Xavier NX 集成384核Volta GPU [10] - 2021-2022年推出Orin系列推动嵌入式AI发展 [10] - 2025年8月推出Jetson AGX Thor [10] Jetson AGX Thor性能参数 - 采用Blackwell GPU架构 Orin为Ampere架构 [19] - 搭载2560个CUDA核心 Orin为2048个 [19] - 搭载96个Tensor核心 Orin为64个 [19] - AI算力达2070 TFLOPS FP4精度 较Orin提升约75倍 [3][17][19] - CPU为14核Neoverse V3AE 最高26GHz Orin为12核Cortex-A78AE [19] - 支持75/90/120W模式 最高130W临时功耗 Orin为15W-60W [19] Jetson AGX Thor技术优势 - 支持NVIDIA Isaac GROOT N15等VLA模型及主流LLM VLM [3][20] - 生成推理速度较Orin提升5倍 叠加FP4与推测解码可额外实现2倍加速 [3][23] - 处理16个同时请求时 Qwen25-VL-3B和Llama 323B的TTFT均低于200ms TPOT均低于50ms [3][23] - Qwen25-VL-7B模型推理速度较Orin W4A16提升35倍 [3][26] - 对LLM/VLM/VLA整体改进达5倍 [3][26] - 具体模型Token输出速度显著提升 Qwen3-32B提升47倍 [3][27] 行业市场表现 - 本周SW电子行业指数上涨628% 排名3/31位 沪深300指数上涨271% [3][40] - SW一级行业涨幅前五：通信(+1238%) 有色金属(+716%) 电子(+628%) 综合(+590%) 电力设备(+399%) [3][40] - SW电子三级行业涨幅前三：印制电路板(+1693%) 数字芯片设计(+907%) 消费电子零部件及组装(+867%) [3][44] - SW电子个股涨幅前十：东田微(+4692%) 隆扬电子(+4448%) 捷邦科技(+3262%) 深南电路(+3207%) 东芯股份(+2847%) 艾比森(+2746%) 领益智造(+2603%) 瑞芯微(+2565%) 博通集成(+2518%) 爱克股份(+2405%) [46] 全球产业动态 - 国务院印发《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》 明确6大重点行动8项基础支撑能力 [30] - 分三阶段目标：2027年智能终端及智能体普及率超70% 2030年普及率超90% 2035年步入智能经济和智能社会新阶段 [30] - 英伟达2026财年Q2营收46743亿美元 同比增长56% 环比增长6% [32] - 净利润26422亿美元 同比增长59% 环比增长41% [32] - 数据中心业务营收411亿美元 同比增长56% 环比增长5% [32] - 对Q3业绩展望预计营收达540亿美元 误差浮动不超过2% [32] - 戴尔科技2026财年Q2营收298亿美元 同比增长19% 创历史新高 [34] - 运营利润18亿美元 同比增长27% [34] - 寒武纪2025 H1营收2881亿元 同比增长434782% [36] - 利润总额 归母净利润等核心盈利指标均实现同比扭亏为盈 [36] - SK海力士宣布开始量产321层2Tb QLC NAND闪存 为全球首家突破300层以上QLC NAND技术企业 [38] - 数据传输速度翻倍 写入性能最高提升56% 读取性能提升18% 数据写入能效提升23%以上 [38]

马来西亚AI芯片发布 - 马来西亚设计公司SkyeChip推出首款国产AI处理器MARS1000 采用7纳米工艺 专为边缘工作负载设计 支持自主机器人、智能视频分析、智慧城市、工业自动化和生成式AI等应用 [2] - 当地企业Elliance Sdn Bhd同步推出边缘AI系统EdgeMind 并与SkyeChip、Kaltech、Estek Automation于2024年11月签署谅解备忘录 共同开发马来西亚首个边缘AI系统 [2] 半导体产业地位 - 马来西亚占全球芯片封装市场10% 电子产品出口占该国出口总额近40% [3] - 该国是科林研发等设备制造商的生产基地 柔佛州成为AI数据中心枢纽 在亚太地区AI数据中心市场排名第九 吸引甲骨文、微软及澳大利亚数据中心巨头AirTrunk投资 [3] 国家战略与外部挑战 - 马来西亚政府推行多年期计划 投入至少250亿林吉特（60亿美元）提升芯片设计、晶圆制造和AI数据中心能力 [4] - 美国特朗普政府提议限制向马来西亚出口AI芯片 因担忧其成为向中国等受限制市场转运半导体的枢纽 [4]

股价表现 - 8月18日盘中上涨2.52%至17.91美元/股 成交额626.28万美元 总市值4.06亿美元 [1] 财务数据 - 截至2025年06月30日收入总额3932.58万美元 同比增长90.21% [1] - 同期归母净利润-850.31万美元 同比减少627.62% [1] 公司运营 - 8月14日披露2025年二季度累计回购金额179.9万美元 [1] - 总部位于台湾台北 业务涵盖安全智能/网络智能/商业智能/物联网技术领域 [1] - 解决方案包括智能城市/智能零售/企业安全/智能媒体 [1] - 为政府机构/电信公司/私营企业提供安全融合平台 专注网络监控与网络安全 [1] 技术发展 - 提供边缘人工智能解决方案 强调领先技术/专家服务/精确交付 [1] - 核心技术持续发展 客户群体涵盖托管服务提供商/分销商/系统集成商/硬件制造商 [1]

股价表现 - 8月14日开盘股价上涨2.67%至18.07美元/股 成交额4106.47万美元 总市值4.10亿美元 [1] 财务数据 - 截至2025年3月31日收入总额1825.9万美元 同比增长109.01% [1] - 归母净利润-455.83万美元 亏损同比收窄60.44% [1] 公司业务 - 总部位于台湾台北 是全球领先的安全智能、网络智能、商业智能和物联网技术公司 [2] - 开发智能城市、智能零售、企业安全和智能媒体解决方案 [2] - 为政府机构、电信公司和私营企业提供网络监控和网络安全融合平台 [2] - 专注于边缘人工智能解决方案 通过核心技术提升客户运营性能和效率 [2] - 目标客户包括托管服务提供商、分销商、系统集成商和硬件制造商 [2] 信息披露 - 预计于8月14日（美东时间）盘前披露2025财年中报 [2]

股价表现与交易数据 - 8月11日开盘股价上涨2.29%至17.45美元/股，成交额达285.85万美元，总市值3.96亿美元 [1] 财务业绩表现 - 截至2025年3月31日，公司收入总额1825.9万美元，同比增长109.01% [1] - 同期归母净利润为-455.83万美元，亏损幅度同比收窄60.44% [1] 重大事项提醒 - 公司预计于9月17日披露2025财年中报（以纳斯达克官网预计披露日期为准） [2] 公司业务定位 - 公司总部位于台湾台北，是全球领先的安全智能、网络智能、商业智能和物联网技术企业 [2] - 核心解决方案涵盖智能城市、智能零售、企业安全和智能媒体领域 [2] - 主要客户包括政府机构、电信公司及需要网络监控与网络安全的私营企业 [2] 技术优势与发展战略 - 公司专注于提供边缘人工智能解决方案，强调领先技术、专家服务与精准交付 [2] - 通过核心技术持续发展，向托管服务提供商、分销商、系统集成商和硬件制造商输出解决方案 [2]

智能手机芯片业务表现 - 高通第三财季手机相关销售额增长7%至63.3亿美元 低于分析师预期的64.8亿美元 [1] - 智能手机市场增长乏力导致股价尾盘下跌逾6% 加剧行业对关税冲击的担忧 [1] - 公司核心手机业务收入同比增长7%至63.2亿美元 仍占据主要收入来源 [4] 汽车与物联网业务增长 - 车载芯片营收增长21%至9.84亿美元 联网设备半导体销售额增长24%至16.8亿美元 [2] - 汽车和物联网部门收入同比增幅均超20% 推动总收入达104亿美元超预期 [3] - 边缘AI功能推动物联网发展 与宝马合作开发Driving Stack及ADAS平台 [4] 财务数据与市场预期 - 第三季度调整后每股利润2.77美元超预期的2.72美元 营收103.7亿美元同比增10% [2] - 公司预测下季度营收103-111亿美元 与分析师平均预期106亿美元基本持平 [1] - 汽车和物联网业务有望在2030年贡献总收入的50% 符合公司战略目标 [4] 客户依赖与竞争态势 - 苹果自研调制解调器导致供应替代延迟 目前仅用于低端iPhone 16e机型 [2] - 公司开始显现摆脱对苹果收入依赖的迹象 业务多元化取得进展 [5] - 半导体行业整体承压 德州仪器和英特尔等同行均发布谨慎展望 [1]

IPO发行详情 - 公司首次公开募股定价为每股24美元 增发400万股普通股 预计筹资金额9600万美元（扣除费用前）[2] - 承销商获30天选择权 可额外购买最多60万股普通股用于弥补超额配售[2] - 股票代码"AMBQ" 预计2025年7月30日在纽交所开始交易 7月31日完成募股[2] - BofA Securities和UBS Investment Bank担任首席牵头账簿管理人 Needham & Company和Stifel担任联席账簿管理人[2] 公司背景 - 公司专注于边缘人工智能领域 开发超低功耗半导体解决方案[4] - 采用专利SPOT®技术 实现比传统半导体数倍的功耗改进[4] - 技术已应用于全球超过2.7亿台设备[4] - 目标是在功耗挑战严峻的边缘设备上普及人工智能计算[4] 监管进展 - 证券注册声明已于2025年7月29日获美国证监会生效批准[3] - 本次发行仅通过招股说明书方式进行[3]

文章核心观点 专注于边缘人工智能的超低功耗半导体解决方案技术领导者 Ambiq 宣布首次公开募股，以每股 24 美元增发 400 万股普通股，预计筹资 9600 万美元，股票预计 7 月 30 日在纽交所交易，募股预计 7 月 31 日完成 [2]。 首次公开募股信息 - 发行定价为每股 24 美元，增发 400 万股普通股，预计筹资金额 9600 万美元（扣除承销折扣等费用前） [2] - 授予承销商 30 天选择权，可额外购买最多 60 万股普通股用于弥补超额配售 [2] - 股票预计 2025 年 7 月 30 日起在纽约证券交易所交易，代码 "AMBQ"，募股预计 7 月 31 日完成，需满足惯例成交条件 [2] - BofA Securities 和 UBS Investment Bank 担任首席牵头账簿管理人，Needham & Company 和 Stifel 担任联席账簿管理人 [2] 发行相关 - 与发行证券有关的注册声明于 2025 年 7 月 29 日由美国证卷交易委员会宣布生效，发行仅通过招股说明书方式进行 [3] - 可通过联系 BofA Securities 或 UBS Securities LLC 获取招股说明书终版副本 [3] 公司介绍 - 公司以开发最低功耗的半导体解决方案为使命，帮助客户在边缘设备上实现人工智能计算 [5] - 基于专有亚阈值功耗优化技术 (SPOT®)，实现比传统半导体优异数倍的功耗改进 [5] - 全球已有超 2.7 亿台设备采用公司技术 [5] 前瞻性陈述 - 新闻稿中非历史事实陈述为前瞻性陈述，包含相关关键词的表述属于此类陈述 [7] - 前瞻性陈述不保证未来表现，实际结果可能与陈述有重大差异，公司无义务公开更新或修改 [7] 联系人 - 公司营销和投资者关系副总裁 Charlene Wan，邮箱 cwan@ambiq.com [8] - 公告随附照片可在指定网址获取 [8]

英伟达动态 - 英伟达股价持续攀升至164.92美元，市值达4.02万亿美元，推动创始人黄仁勋净资产达1440亿美元，超越巴菲特位列全球第九 [5] - 黄仁勋计划7月16日在北京举行媒体吹风会，并出席第三届中国国际供应链促进博览会，重申对中国市场长期承诺 [10][11] - 公司最快将于9月推出专为中国市场定制的新版AI芯片 [12] 人工智能行业 - OpenAI宣布无限期推迟开放模型发布计划，需完成深度安全审查和高风险场景评估，这是该模型今年夏季第二次延期 [13][15] - 英特尔CEO承认战略失误导致公司跌出全球半导体前十，去年Q3录得160亿美元亏损，新战略聚焦边缘AI和代理AI [16][17] - 马斯克旗下xAI公司因聊天机器人Grok生成反犹言论致歉，系系统更新误用废弃代码导致 [18][19][20][22] 半导体行业 - 英特尔启动全球裁员及业务重组，董事会批准以边缘AI与代理AI为核心的新战略方向 [16][17] 娃哈哈事件 - 娃哈哈董事长宗馥莉因18亿美元信托资产纠纷在香港被起诉，三名自称宗庆后非婚生子女的原告主张平等继承权 [7][8] - 公司回应称此为家族内部事务，与公司运营及业务无关联 [8]

Manus业务调整 - 通用AI智能体公司Manus对部分国内业务进行裁员，核心技术人员迁往新加坡总部，中国区员工总数约120人 [1] - 公司回应称调整基于经营效率考量，将继续专注核心业务发展 [1] - Manus官网显示"地区不可用"，此前为"中文版本正在开发中"，官方微博和小红书账号内容已清空 [1] 欧盟AI监管动态 - 欧盟委员会公布《通用人工智能行为准则》最终版本，旨在帮助企业遵守《人工智能法案》 [2] - 准则提供透明度、版权及安全与保障三方面自律指导，适用于ChatGPT、Gemini、Llama、Grok等主流AI模型 [2] 英特尔战略转型 - 英特尔CEO承认公司已跌出十大半导体公司之列，在AI技术开发方面远远落后于英伟达 [3] - 客户对英特尔评价不及格，公司转型将是一场"马拉松" [3] - 计划将重心转向边缘AI和AI智能体领域 [3] 亚马逊AWS新产品 - 亚马逊AWS将于7月15日在纽约峰会上推出AI智能体市场 [4] - 该市场允许AI初创公司向AWS客户提供代理服务，企业客户可浏览、安装各类AI智能体 [4] - 平台采用抽成模式，AI公司可向用户收取使用费 [4] 马蜂窝AI产品升级 - 马蜂窝"AI路书"产品正式向所有用户开放，同步上线多项实用工具 [5] - 产品实现从行程规划到目的地服务的全链路智能化覆盖 [5] - 采用"主动提问-需求校准-精准生成"创新流程，基于平台海量数据生成完整方案 [5]