财务数据和关键指标变化 - 资产管理规模在2024年3月季度末达到1,600亿美元,较上一季度增长7%,较2023年3月同期增长16% [41] - 投资收益为108亿美元,其中超越基准的收益为14亿美元 [41] - 净客户现金流出为5亿美元,其中股票策略净流出被固定收益和另类策略净流入所抵消 [42] - 季度平均资产管理规模较上季度增长10%,较2023年3月同期增长14% [42] - 收入较上季度增长6%,较2023年3月同期增长13% [43] - 平均经常性费率为69个基点,与上季度持平,较2023年3月同期略有下降 [44] 各条业务线数据和关键指标变化 - 固定收益和另类策略录得净流入,部分抵消了股票策略的净流出 [42] - 高收益策略自2014年推出以来累计净流入92亿美元,其中2023年净流入15亿美元,2024年第一季度净流入8.66亿美元 [23] - 信用机会策略自2017年推出以来平均年化收益率为10.24% [25] - 浮动利率策略于2022年1月推出,为客户提供对团队在杠杆贷款市场的长期表现的准入 [26] - 2023年公司关闭了1.3亿美元的资本承诺用于建立"失衡机会基金",以应对信用市场的失衡 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 高收益策略的20%来自机构单独管理账户,17%来自非美国投资者 [28] - 公司正在加大营销力度,以拓展另类策略在机构和非美国市场的分销 [30] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司坚持"投资优先"的文化,为投资人才提供自主权和资源支持,建立了持续的投资能力 [14][15][16][17] - 公司已有11个拥有10年以上历史的策略,平均投资组合经理任职年限为21年,7个策略由创始投资组合经理继续管理 [32][33] - 公司计划进一步拓展固定收益和另类投资能力,包括拓展机构和非美国市场,发展信用机会等替代策略 [28][29][30][31] - 公司认为其独特的人才培养和支持模式是核心竞争力,可以应用于更广泛的资产类别和地理区域 [37][38][39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为行业正在发生变化,公司需要从"被买入"转向"主动销售"更广泛的投资能力 [38][39] - 管理层对公司在固定收益和另类投资领域的发展前景充满信心,认为可以复制过去在股票投资的成功经验 [59][60][61][62][63] - 管理层认为新兴市场股票和价值股投资存在较好的机会,这将带来资金流动,为公司高质量产品创造需求 [65][66][67] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Bill Katz 提问** 询问公司是否考虑进入固定收益替代品、基础设施或房地产等其他替代资产类别 [57][58] **Eric Colson 回答** 公司正在关注硬性资产、基础设施和房地产等替代资产类别,并正在调整分销模式以适应这些新的资产类别 [59][60][61][62] 问题2 **Alex Blostein 提问** 询问公司未来5年在固定收益业务的发展前景和流入速度 [68][69] **Eric Colson 回答** 公司将利用高收益策略的成功经验,在替代策略和财富管理渠道拓展固定收益业务,看好未来的增长机会 [70][71][72][73] 问题3 **Kenneth Lee 提问** 询问公司新推出的另类信用策略对客户需求的影响,是否取决于宏观环境 [88][89] **Jason Gottlieb 回答** 客户对公司独特和差异化策略的需求不太依赖于宏观环境,更多取决于公司能否有效营销和讲述产品故事 [89][90][91][92][93]

文章核心观点 - 2024年第一季度Artisan Partners资产管理公司调整后每股净收益未达预期但同比增长，业绩受管理费增长推动，不过运营费用高企，AUM和资产负债表状况改善，公司宣布分红，行业内其他资产管理公司业绩有差异 [1][2][7] 公司业绩情况 - 2024年第一季度调整后每股净收益76美分，未达Zacks共识预期的79美分，同比增长18.7% [1] - 按GAAP计算归属于公司的净收入为5950万美元，高于上年同期的5080万美元 [1] 营收与费用情况 - 第一季度营收2.644亿美元，同比增长12.7%，未达Zacks共识预期的2.702亿美元 [2] - 来自Artisan Funds和Artisan Global Funds的管理费同比增长14.4%至1.655亿美元，来自独立账户的管理费增长10.1%至9890万美元 [2] - 总运营费用1.867亿美元，同比增长12.3%，运营收入7770万美元，同比增长13.8% [2] AUM情况 - 截至2024年3月31日，期末AUM为1604亿美元，较上一季度增长6.8%，平均AUM为1541亿美元，较上一季度增长9.8% [3] 资产负债表情况 - 现金及现金等价物为1.842亿美元，高于2023年12月31日的1.41亿美元，债务杠杆率为0.5倍 [4] 分红情况 - 公司董事会宣布第一季度A类普通股每股可变股息为61美分，将于5月31日支付给5月17日登记在册的股东 [5] 前景分析 - 具有挑战性的运营背景和地缘政治担忧或使公司AUM在未来减少，过去几年净流出的波动趋势令人担忧 [6] - 可控的费用水平和良好的流动性状况有望支撑财务状况，多元化投资策略和对新团队及运营能力的投资可能推动未来收入增长 [6] 行业内其他公司表现 - 2024年第一季度BlackRock调整后每股收益9.81美元，远超Zacks共识预期的9.42美元，同比增长24% [7] - 2024年第一季度Invesco调整后每股收益33美分，低于Zacks共识预期的40美分，同比下降13.2% [7]

公司财报 - Artisan Partners Asset Management (APAM)在最近的季度财报中每股收益为$0.76，低于Zacks Consensus Estimate的$0.79[1] - 公司在过去四个季度中，两次超过了市场预期的每股收益[2] - 公司在2024年3月份的季度营收为2.644亿美元，超过了Zacks Consensus Estimate[3] - 公司股价的短期走势将取决于管理层在财报电话会议中的评论[4]

财务表现 - 2024年3月31日，Artisan Partners Asset Management Inc.的资产管理规模（AUM）达到了1604亿美元，较2023年12月31日增长了10.2亿美元，增幅为7%[14] - 2024年3月31日，Artisan Partners Asset Management Inc.的营收为2.644亿美元，较2023年12月31日增长了1540万美元，增幅为6%[15] - 2024年3月31日，Artisan Partners Asset Management Inc.的调整后净收入为6160万美元，较2023年12月31日增长了780万美元，增幅为1.24%[18] - 2024年3月31日，Artisan Partners Asset Management Inc.的调整后每股收益为0.76美元，较2023年12月31日增长了0.02美元[18] - 2024年3月31日，Artisan Partners Asset Management Inc.的调整后净收入为6160万美元，较2023年3月31日增长了1040万美元，增幅为20%[24] - 2024年3月31日，Artisan Partners Asset Management Inc.的调整后每股收益为0.76美元，较2023年3月31日增长了0.12美元[24] - 2024年3月31日，Artisan Partners Asset Management Inc.的现金及现金等价物为1.842亿美元，较2023年12月31日增长了4100万美元[26] - 2024年3月31日，Artisan Partners Asset Management Inc.的总股东权益为3.538亿美元，较2023年12月31日增长了240万美元[30] - 2024年3月31日，Artisan Partners Asset Management Inc.的债务杠杆率为0.5倍[30] - 公司管理费收入在2024年第一季度达到2.644亿美元，较上一季度增长5.8%[48] - 营业收入在2024年第一季度为7.77亿美元，较上一季度增长1.6%[48] - 调整后的净收入为6.16亿美元，较上一季度略有下降[49] - 调整后的营业收入为8.16亿美元，较上一季度略有增长[49] 非GAAP措施 - 公司管理团队使用非GAAP措施评估业务的盈利能力和效率[50] - 调整后的净收入排除了税收协议的净收益（损失）、与市场估值变化相关的补偿费用（逆转）以及投资产品的净投资收益（损失）[51] - 调整后的净收入每调整股份计算方法为将调整后的净收入除以调整后的股份[52] - 调整后的营业收入排除了与市场估值变化相关的补偿费用[53] - 调整后的EBITDA排除了利息费用、所得税、折旧和摊销费用[53] - 税收协议的净收益（损失）代表与与APAM首次公开发行和相关重组中签订的税收协议下应付金额的估计变化相关的收入（费用）[54] - 与市场估值变化相关的补偿费用（逆转）代表由于基础投资产品的投资回报而导致的长期激励奖励责任变化相关的费用（收入）[55] - 投资产品的净投资收益（损失）代表与公司投资相关的非经营性收入（费用）[56] - 排除投资中的非经营性市场收益或损失有助于评估业务的盈利能力和效率[57] 其他信息 - Artisan Partners Asset Management Inc. 2024年第一季度资产管理总额为1603.84亿美元[doc id='67'] - 全球机会策略自2007年以来的平均年度总回报率为26.43%[doc id='66'] - 美国中市值增长策略自1997年以来的平均年度总回报率为23.21%[doc id='66']

文章核心观点 公司公布2024年第一季度财报并宣布季度股息，还将举办电话会议讨论业绩 [1] 分组1：财报与股息 - 公司公布2024年第一季度财报并宣布季度股息 [1] 分组2：电话会议 - 公司将于2024年4月24日下午1点（东部时间）举办电话会议讨论第一季度业绩 [2] - 电话会议由首席执行官Eric Colson、总裁Jason Gottlieb和首席财务官C.J. Daley主持 [2] - 会议补充材料可在公司网站www.apam.com查看 [2] - 电话会议将进行网络直播，可通过公司网站收听，也可拨打877.328.5507（美国）或412.317.5423（国际），会议ID为10187115 [2] - 电话会议回放至2024年5月1日上午9点（东部时间），可拨打877.344.7529（美国）或412.317.0088（国际），回放会议ID为4976346，音频记录也将在公司网站提供 [2] 分组3：公司介绍 - 公司是全球投资管理公司，自1994年起为全球客户提供多种高附加值投资策略 [3] - 公司自主投资团队管理多资产类别的多样化投资策略，通过多种投资工具满足客户需求 [3] 分组4：投资者关系 - 投资者关系咨询电话：866.632.1770 [3] - 投资者关系咨询邮箱：ir@artisanpartners.com [3]

文章核心观点 - 2024年4月23日下午4:30（东部时间），Artisan Partners Asset Management将公布2024年第一季度财务业绩及季度股息信息，4月24日下午1:00（东部时间）公司高管将主持电话会议讨论结果 [1] 财务信息公布安排 - 2024年4月23日下午4:30（东部时间）公布2024年第一季度财务业绩及季度股息信息，届时财报和补充材料将在artisanpartners.com的投资者关系板块发布 [1] 电话会议安排 - 2024年4月24日下午1:00（东部时间），首席执行官Eric Colson、总裁Jason Gottlieb和首席财务官C.J. Daley将主持电话会议讨论结果 [1] - 电话会议将在artisanpartners.com的投资者关系板块进行直播 [1] - 美国/免费电话：1 - 877 - 328 - 5507，国际电话：1 - 412 - 317 - 5423，会议ID：10187115 [2] 电话会议回放安排 - 电话会议结束一小时后至2024年5月1日上午9:00（东部时间）可通过拨打特定号码收听音频回放，美国/免费电话：1 - 877 - 344 - 7529，国际电话：1 - 412 - 317 - 0088，回放会议ID：4976346 [2] - 会议结束24小时内也可在artisanpartners.com的投资者关系板块收听音频回放 [2] 公司介绍 - Artisan Partners是一家全球投资管理公司，自1994年以来致力于为全球成熟客户提供广泛的高附加值投资策略，自主投资团队管理多资产类别的多种投资策略，通过多种投资工具提供策略以满足不同客户需求 [3] 投资者关系咨询方式 - 电话：866.632.1770，邮箱：ir@artisanpartners.com [3]

公司信息 - Artisan Partners Asset Management Inc.将于2024年4月23日发布第一季度财务业绩和季度股息信息[1] - CEO Eric Colson、总裁Jason Gottlieb和CFO C.J. Daley将于2024年4月24日举行电话会议讨论业绩[1] - Artisan Partners是一家全球投资管理公司，自1994年以来一直致力于吸引经验丰富、纪律严谨的投资专业人士来管理客户资产[3] 电话会议信息 - 参与电话会议的感兴趣方可拨打电话号码：美国/免费电话：1-877-328-5507，国际电话：1-412-317-5423[2]

文章核心观点 3月19日有三只具有买入评级和强劲收益特征的股票值得投资者考虑，分别是Artisan Partners Asset Management、Global Partners和Strategic Education [1] 各公司情况 Artisan Partners Asset Management（APAM） - 专注为全球客户提供高附加值的主动投资策略 [1] - 过去60天，Zacks对其本年度收益的共识预期增长7.2% [1] - Zacks排名第一（强力买入），股息收益率为6.4%，行业平均为2.9% [1] Global Partners（GLP） - 是新英格兰地区最大的馏分油等产品的批发商之一，向批发商、零售商和商业客户分销家用取暖油、柴油、煤油、汽油、残渣油和船用燃料 [1] - 过去60天，Zacks对其本年度收益的共识预期增长近0.3% [1] - Zacks排名第一，股息收益率为6.1%，行业平均为5.7% [2] Strategic Education（STRA） - 在美国提供一系列高等教育和其他学术课程 [2] - 过去60天，Zacks对其本年度收益的共识预期增长近7.2% [2] - Zacks排名第一，股息收益率为2.4%，行业平均为0.0% [2]

文章核心观点 - 投资管理行业的Artisan Partners Asset Management Inc.（APAM）是投资者目前值得考虑的股票选择，因其盈利预估修正表现良好且所处行业排名靠前 [1][2] 行业情况 - 金融投资管理行业目前在超250个行业中Zacks行业排名第21，处于有利地位，行业整体趋势向好 [1] 公司情况 - Artisan Partners过去一个月盈利预估修正表现良好，分析师对其短期和长期前景更乐观 [2] - 过去一个月，本季度每股收益预估从72美分升至75美分，本年度每股收益预估从3.13美元升至3.27美元 [2] - 公司获得Zacks排名第一（强力买入），凸显其稳固地位 [2]

分组1 - Artisan Partners Asset Management (APAM)最近被升级为Zacks Rank 1 (Strong Buy)，这是因为其盈利预期呈上升趋势，这种趋势对股价有着强大的影响力[1] - Zacks评级系统主要依赖于公司盈利前景的变化，通过跟踪卖方分析师对当前和未来年度的EPS预测来进行评级[2] 分组2 - 对于个人投资者来说，很难基于华尔街分析师的评级升级做出决策，因为这些评级主要受主观因素驱动，难以实时看到和衡量。在这种情况下，Zacks评级系统的作用就显得尤为重要，因为盈利前景的变化对于决定股价的短期走势具有巨大影响力[3] 分组3 - 对于Artisan Partners而言，盈利预期的上升和随之而来的评级升级基本上意味着公司基础业务的改善，投资者对这种业务改善的认可应推动股价上涨[4]