财务数据和关键指标变化 - 2024财年第一季度合并净销售额增长1.4%，达到3.617亿美元，主要因玻璃业务增长27.5%，但被服务业务净销售额下降13.5%部分抵消 [14] - 合并营业收入增长1.7%，主要得益于玻璃业务的强劲销售和利润率提升 [14] - 摊薄每股收益增长5%，达到1.05美元，主要受营业收入增加、有效税率降低和摊薄股份数量减少推动，但被较高的利息费用部分抵消 [16] - 第一季度经营活动产生的现金为2130万美元，比去年第一季度改善5200万美元，主要因去年同期营运资金产生不利影响 [17] - 公司将全年摊薄每股收益展望提高至4.15 - 4.45美元，较去年的3.98美元，底部区间增长约4%，顶部区间增长约12% [19] 各条业务线数据和关键指标变化 玻璃业务 - 第一季度收入增长27.5%，运营利润率为17%，较去年第一季度提高超10个百分点，得益于销量增加、定价和产品组合优化 [14] - 公司将玻璃业务全年目标利润率范围提高至10% - 15%，之前为7% - 10% [10] 服务业务 - 第一季度净销售额下降13.5%，运营亏损60万美元，主要因部分项目预计盈利能力下降、项目量减少和100万美元的遣散费 [14][15] - 服务业务积压订单为7.09亿美元，较去年第四季度略有下降，但比去年第一季度高4% [19] 框架业务 - 框架业务积压订单为2.21亿美元，低于去年第四季度的2.43亿美元，主要因服务水平提高、战略调整和投标及授标活动不稳定 [18] 大型光学业务 - 预计大型光学业务利润率较去年略有下降 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 非住宅建筑活动目前保持健康，但由于利率上升和经济不确定性，市场前景需谨慎看待，预计公司财年下半年非住宅建筑可能放缓 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采用三支柱战略，通过Apogee管理系统推动可持续改进，注重成本管理、流程和系统优化 [5][7] - 玻璃业务通过构建更具竞争力的成本结构和转向高端市场，实现了显著的利润率提升和市场表现超越 [8][9] - 服务业务正在进行战略转型，以更好地定位长期增长，公司对其长期潜力充满信心 [6] - 公司继续寻找增值收购机会，以加速增长和提高盈利能力 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为第一季度是财年的良好开端，公司战略和运营执行的加强推动了业绩增长，有信心在全年实现进一步的业绩提升 [4][10] - 尽管市场存在不确定性，但公司通过团队努力正转变为更高绩效、更具韧性的公司，有望在市场周期中表现出色 [10] 其他重要信息 - 2024财年是53周的年份，第四季度多一周运营，预计将为全年收入增加约2个百分点的增长 [21] - 公司预计全年平均税率约为24.5%，资本支出为5000 - 6000万美元，经营现金流和自由现金流将实现增长 [20][21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 玻璃业务的增长机会体现在哪些方面 - 公司将玻璃业务重新定位到高端市场，使其能够专注于差异化竞争，销售高附加值产品，从而提高每平方英尺的售价和利润率。同时，团队在生产力方面表现出色，产品组合的转变也将在未来持续推动业绩增长 [26][27] 问题2: 目前玻璃业务的总可寻址市场与几年前相比如何 - 从更广泛的市场角度看，非住宅建筑市场仍然保持稳定。公司认为玻璃业务仍在较大的市场中竞争，但会更加专注和有选择性地追求业务机会，目前在市场增长方面表现出色 [29][30] 问题3: 服务业务中部分项目预计盈利能力下降的问题是否会在2024财年得到解决 - 服务业务在2024财年面临挑战，主要是由于2020 - 2021年承接的项目利润率较低，以及Sotawall项目的影响。但随着这些项目的结束，公司预计服务业务的运营表现将在第二季度开始改善，并在全年持续提升 [33][34] 问题4: 市场不确定性对公司业务的最大挑战是什么 - 利率和贷款条件将对非住宅建筑产生影响，公司在投标和授标活动中持续看到不稳定情况。框架业务预计收入将同比下降，主要是由于去年的高基数和市场可见性变差 [36][38] 问题5: 非住宅市场公私部门的差异对公司积压订单有何影响 - 公司服务业务的积压订单仍然强劲，接近历史高位。自两年前推出战略计划以来，公司一直在努力多元化业务组合，减少对办公市场的依赖，目前在医疗、机构和交通等领域的业务有所增加 [40][41] 问题6: 公司在并购方面的进展如何 - 并购是公司的增长驱动力之一，公司已建立相关流程和团队，并有活跃的并购管道，积极的投资组合管理是公司运营的常规部分 [43] 问题7: 玻璃业务利润率在未来几个季度的趋势如何 - 第一季度玻璃业务利润率可能是全年的高点，第二季度仍将保持一定的优势，随后在下半年逐渐趋于正常化，最终达到10% - 15%的全年目标范围 [45] 问题8: 2024财年公司现金流的预期如何 - 第一季度现金流的大幅改善主要是由于去年同期营运资金的异常活动。公司预计全年经营现金流和自由现金流将实现增长，且由于第一季度通常是全年现金流最低的季度，后续季度现金流将逐步改善 [47]

公司财务目标 - 公司计划在2025财年末实现三项财务目标：投资资本回报率（ROIC）超过12％，营业利润率超过10％，营收增长超过整体非住宅建筑市场的1.2倍[20] - 在2023财年，公司通过执行战略取得了这些财务目标的显著进展，特别是在建筑玻璃领域取得了显著生产率改善[21] 公司产品和服务 - 公司的产品和服务主要用于商业、机构和多户住宅建筑领域，帮助建筑师实现建筑外部的独特外观，并满足功能要求，如能效、抗风、防爆和隔音[23] - 公司的建筑产品和服务有助于建筑师、开发商和建筑业主实现能效和可持续性目标，包括提高能源性能、减少温室气体排放、提供自然采光和通风，以及提高居住者的舒适性和安全性[25] - 公司的建筑玻璃部门提供各种高性能玻璃产品，为建筑师和建筑业主提供定制解决方案，满足设计、美学和性能目标[28] - 公司的LSO部门主要提供涂层玻璃和亚克力，用于定制图片框架、博物馆框架和其他展示应用[29] - 公司的建筑产品和服务主要用于商业建筑、机构建筑和多户住宅建筑，涉及高度定制化的项目，由玻璃幕墙、窗户系统和建筑玻璃产品组成[32] 公司市场竞争和风险管理 - 公司的产品和服务在竞争激烈的北美商业建筑市场中竞争，主要竞争因素包括价格、产品质量、服务可靠性、交付时间等[37] - 公司面临与利率、外汇汇率和原材料价格变动相关的市场风险[200] - 利率上升可能对公司的固定收益投资的公允价值产生负面影响[201] - 公司通过固定/浮动利率互换和远期购买协议管理铝业市场波动的风险[207] 公司可持续发展和员工福利 - 公司致力于可持续发展，通过提供节能产品和服务，帮助建筑师和建筑业主实现可持续设计目标，同时在自身运营中积极推动环保实践[49] - 公司通过安全文化评估和安全合规审计监控业务中的安全计划，并定期分享最佳实践[58] - 公司提供全面的员工健康和健康计划，包括医疗保险和预防保健，并定期进行员工参与调查[59] - 公司的多元化、公平和包容计划旨在促进一个工作环境，让每个员工的能力得到认可、尊重和利用[60] - 公司的人才管理计划旨在培养员工和领导者以满足公司不断发展的需求[61] 公司信息披露和管理团队 - 公司在国际销售方面的信息包含在财务报表和附加数据的第8项中[62] - 公司通过网站提供各种信息，包括年度报告、季度报告、现行报告等[63] - 公司的执行官团队包括首席执行官、首席人力资源官、副总裁、总法律顾问等[64][65][66][67]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度总营收增长5%至3.44亿美元，全年营收增长10%至创纪录的14.4亿美元 [20][10] - 第四季度调整后营业收入和利润率同比下降，全年调整后营业收入增长52%，利润率提高240个基点 [21][22] - 第四季度利息支出同比增加120万美元，全年ROIC达到13.8%，超过12%的目标 [21][12] - 第四季度稀释股数为2230万股，较去年下降8%，调整后每股收益为0.86美元，略低于去年同期的0.91美元 [21] - 全年现金流强劲，经营活动现金流达1.03亿美元，略高于去年水平 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 框架系统业务 - 第四季度营收增长13%，营业收入增至1560万美元，利润率提高至10.5%，较去年提升370个基点 [23] 建筑服务业务 - 第四季度营收下降14%，经营利润率降至3.7%，主要受遗留Sotawall项目盈利能力下降影响 [23] - 全年订单积压为7.27亿美元，较第三季度略有下降，但远高于去年水平 [24] 建筑玻璃业务 - 第四季度营收增长12%至8100万美元，经营利润率升至11.7%，调整后经营利润率连续六个季度上升 [24] 大型光学业务 - 第四季度营收增长3%，营业收入略有下降，主要因运营成本增加 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 行业整体通常会根据原材料成本变化调整价格，公司认为2024财年市场定价将保持相对稳定 [40][45] - 领先指标显示市场在2023年底或2024年可能出现疲软，公司短周期业务在2024财年下半年可能受到影响 [52] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司推进精益和持续改进计划，提高定价和成本管理能力，增加差异化产品和服务的销售占比 [9] - 加强并购能力，完善筛选和评估潜在目标公司的流程，制定详细的整合方案 [10][17] - 2024财年将继续扩大Apogee管理系统（AMS）的应用范围，提升生产力和利润率 [15] - 寻求支持成为经济领导者战略的收购机会，增加差异化解决方案，加强核心业务或拓展相邻领域 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024财年市场环境充满挑战，低通胀、劳动力市场紧张、利率上升和经济不确定性可能影响建筑活动 [13] - 尽管营收可能持平或略有下降，但公司预计利润率将继续提高，主要得益于AMS的推广带来的生产力提升 [27] - 公司对实现10%的利润率目标充满信心，同时维持ROIC和增长目标 [18] 其他重要信息 - 公司任命新的首席财务官Matt Osberg，将于本月晚些时候加入公司 [30] - 2024财年为53周，额外一周的运营预计将使全年营收增加约2% [26] - 2023财年上半年框架系统因铝成本波动和库存流动获得的500万美元收益在2024财年将不再重复，将成为该业务的同比逆风因素 [28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：2024财年各业务板块是否有销量增长预期？ - 服务业务预计营收和销量下降，主要因执行2020 - 2021年承接的项目；其他业务板块预计销量持平或增长 [34] 问题：每股收益3.90 - 4.25美元的区间是由营收决定的吗？达到高端区间还需要其他因素吗？ - 持续有利的定价环境、AMS部署带来的生产力提升以及玻璃业务向高附加值产品的转型，有助于推动公司达到高端区间 [37] 问题：铝价自2022年4月以来大幅下跌，2024财年与2023财年的定价机制及影响如何？ - 行业通常根据原材料成本调整价格，公司在2023财年已改善定价模式；向高端产品的转型和服务承诺有助于提升公司在2024财年及未来的定价能力 [40] 问题：服务业务2024财年营收下降但积压订单增加，如何解释这一现象？ - 积压订单分布在较长时间内，2024财年营收下降，但2025财年仍有大量工作待完成；Sotawall项目的收尾和业务模式的转变导致过渡期间营收下降，但预计利润率将提高 [43] 问题：公司是否有信心在必要时维持价格？ - 在市场没有显著下降的情况下，整体市场定价将保持相对稳定；向高端产品的转型和AMS平台带来的生产力提升，有助于公司维持定价水平 [45] 问题：并购管道的情况如何，是否有进展和展望？ - 公司已建立强大的并购管道，正在评估目标公司；将积极主动地寻找战略契合的业务，并对市场上出现的机会做出反应 [47] 问题：当前投标报价活动和短周期业务趋势如何，反映了怎样的市场情况？ - 公司业务的投标活动持续波动，表明市场仍存在不确定性；领先指标显示市场可能在2023年底或2024年出现疲软，公司在制定指导区间低端时已考虑到这一因素 [51][52] 问题：服务业务的积压订单在2025财年是否能保持良好状态？ - 公司对服务业务积压订单的信心较高，这些订单具有较高的确定性，为公司提供了一定的保障 [54] 问题：玻璃业务能否在2024财年维持较低的两位数利润率水平，本季度是否存在异常情况？ - 2023财年玻璃业务利润率的提升主要得益于生产力的提高；随着高附加值产品的销售占比增加，公司有信心在2024财年维持较高的利润率水平 [56] 问题：2024财年资本支出增加的重点是什么？ - 资本支出主要用于产能投资、自动化投资和系统升级，以提高成本效益、应对劳动力市场紧张和优化产品组合管理 [58] 问题：第四季度2700万美元资本支出主要用于哪些业务的产能扩张？ - 大型光学业务进行了产能投资，以支持其拓展定制框架艺术业务以外的市场；框架业务也进行了一些投资，以提高服务水平 [61] 问题：玻璃业务2024财年全年运营利润率是否有提升空间，目标是维持2023财年的表现吗？ - 玻璃业务向高端产品的转型有助于维持利润率，即使销量持平或增长，也将带来利润率的提升；框架业务通过AMS的应用，有信心在市场疲软时维持利润率 [63] 问题：Sotawall业务整合在2024财年面临的最大挑战是什么？ - 团队正在加强和清理加拿大工厂项目的执行，预计利润率将从第一季度到第四季度逐步提高；随着项目的完成和向Harmon模式的转变，2025财年服务业务利润率有望回到7% - 9%的区间 [65][66]

业绩总结 - FY2023财年净销售额为14.4亿美元，同比增长10%[16] - 调整后每股收益同比增长60%，达到3.98美元[18] - 调整后营业利润同比增长52%[16] - ROIC从8.1%增长到13.8%[63] - Q4 FY2023净销售额为3.44亿美元，同比增长5%[60] - Q4 FY2023调整后每股收益为0.86美元，同比下降5%[60] - FY2023全年调整后每股收益为3.98美元，同比增长60%[63] 产品和技术 - 建筑框架系统调整后营业利润率从5.6%增长到12.6%[20] - 建筑玻璃调整后营业利润率从5.7%增长到9.0%[20] 财务数据 - 调整后的净收益为2,241.7万美元，同比增长[1] - 调整后的每股稀释普通股收益为0.86美元，较去年同期的0.91美元略有下降[2] - 调整后的营业收入为8,980万美元，营业利润率为6.8%[3] - 调整后的营业收入为27,656万美元，营业利润率为8.4%[4]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2023财年第三季度和前九个月，公司合并净销售额分别增长10.1%（3360万美元）和11.2%（1.106亿美元）[100] - 2022年11月26日止的三个月和九个月，销售毛利率均为23.5%，高于上一年同期的19.4%和18.3%[102] - 2023财年第三季度和前九个月，销售、一般和行政费用占销售额的比例分别为14.1%和14.3%，低于上一年同期的14.1%和15.2%[103] - 2023财年第三季度和前九个月，有效所得税税率分别为24.8%和9.3%，上一年同期分别为21.7%和19.6%，税收抵免使九个月有效税率降低约14.8个百分点[104] - 2023财年前九个月经营活动提供净现金5110万美元，去年同期为8630万美元；投资活动使用净现金1200万美元，去年同期为1160万美元；融资活动使用净现金5160万美元，去年同期为4400万美元[115][116][117] - 2023财年前九个月支付股息1440万美元（每股0.66美元），去年同期为1510万美元（每股0.6美元）；回购1571139股，花费7430万美元，去年同期回购755384股，花费2880万美元[118] - 公司将全年调整后每股收益指引范围缩小至3.90 - 4.05美元，预计全年收入增长约10%，资本支出约4000万美元[125] 建筑框架系统业务线数据关键指标变化 - 2022年11月26日止的三个月和九个月，建筑框架系统净销售额分别增长16.6%（2360万美元）和20.7%（8600万美元）[105] - 截至2022年11月26日，建筑框架系统积压订单约为2.46亿美元，低于本财年上一季度末的约2.86亿美元和2022财年第三季度末的约2.69亿美元[107] 建筑服务业务线数据关键指标变化 - 2022年11月26日止的三个月，建筑服务净销售额下降3.2%（340万美元），前九个月增长6.7%（1960万美元）[108] - 截至2022年11月26日，建筑服务积压订单约为7.41亿美元，低于本财年上一季度末的约7.85亿美元，高于2022财年第三季度末的约7.22亿美元[109] 建筑玻璃业务线数据关键指标变化 - 2022年11月26日止的三个月，建筑玻璃净销售额增长9.8%（730万美元），前九个月下降0.6%（150万美元）[111] - 2022年11月26日止的三个月和九个月，建筑玻璃营业利润分别为746.1万美元和1908.7万美元，上一年同期分别亏损127.7万美元和1614.3万美元[110] - 本季度该业务板块营业收入750万美元，营业利润率9.1%，去年同期营业亏损130万美元，营业利润率 - 1.7%；前九个月营业收入1910万美元，营业利润率8.1%，去年同期营业亏损1610万美元，营业利润率 - 6.8%[112] 大型光学业务（LSO）业务线数据关键指标变化 - 大型光学业务（LSO）2022年11月26日止三个月净销售额下降70万美元，降幅2.5%；前九个月净销售额增加190万美元，增幅2.5%[113] 营业利润率相关数据变化 - 本年前三个月和前九个月营业利润率较去年同期分别提高480和240个基点，非经常性财产税调整分别贡献210和80个基点[114] 公司信贷及相关义务数据 - 2022年8月27日止第二季度，公司修订并延长循环信贷安排，最高借款额达3.85亿美元，2022年11月26日未偿还借款1880万美元[119] - 2022年11月26日，公司有1230万美元信用证，未来租赁付款（不包括一年及以下期限）为5110万美元，其中320万美元在2023财年剩余时间支付[120] - 2022年11月26日，公司有2.222亿美元未完成采购义务，其中5340万美元预计在2023财年剩余时间到期；预计2023财年向养老金计划缴款70万美元；有550万美元未确认税收优惠准备金[121] 公司仲裁相关情况 - 2022年12月，公司在一项仲裁中被裁定赔偿2000万美元，公司打算上诉，认为不会对业务、财务状况等产生重大不利影响[133]

业绩总结 - 第三季度净销售额为3.68亿美元，同比增长10%[14] - 调整后的每股收益为1.07美元，同比增长70%[14] - 调整后的营业利润为3480万美元，同比增长65%[14] - 调整后的营业利润率为9.4%，较去年同期提高310个基点[14] - 现金流来自运营的金额为5400万美元[20] - 预计2023财年每股收益调整范围为3.90至4.05美元[22] - 预计全年收入增长约10%，主要由框架系统推动[23] - 资本支出预计约为4000万美元[23] - 2023财年截至目前，已向股东返还8900万美元现金[20] - 公司在第三季度偿还了4700万美元的债务[20] 业务细分 - Framing Systems Segment的营业收入为$12,085千，营业利润率为8.5%[34] - Glass Segment的营业收入为$(1,277)千，营业利润率为(1.7)%[34] - Consolidated的营业收入为$17,710千，营业利润率为5.3%[34] - 调整后的营业收入为$21,129千，调整后的营业利润率为6.3%[34] - Framing Systems Segment的营业收入为$66,266千，营业利润率为13.2%[36] - Glass Segment的营业收入为$19,087千，营业利润率为8.1%[36] - Consolidated的营业收入为$100,049千，营业利润率为9.1%[36] - 调整后的营业收入为$54,917千，调整后的营业利润率为5.6%[37] - EBITDA为$127,349千[40] 历年对比 - 2022财年建筑框架系统的调整后经营收入为39,821千美元[50] - 2022财年建筑玻璃的调整后经营收入为9,425千美元[50] - 2022财年建筑服务的调整后经营收入为32,743千美元[50] - 2022财年大型光学的调整后经营收入为23,618千美元[50] - 2022财年总调整后经营收入为82,574千美元[50] - 2022财年建筑框架系统的经营收入为17,928千美元[49] - 2022财年建筑玻璃的经营收入为1,785千美元[49] - 2022财年建筑服务的经营收入为32,743千美元[49] - 2022财年总经营收入为22,045千美元[49] - 2022财年企业及其他的经营损失为(19,375)千美元[49]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收增长10%至3.68亿美元，主要由框架系统的通胀相关定价推动，玻璃业务也实现两位数增长 [7][14] - 运营收入增至3480万美元，运营利润率提高至9.4%，较去年调整后的6.3%高出310个基点 [14] - 利息费用增加200万美元，主要因平均债务余额增加和利率上升 [15] - 本季度税率为24.8%，符合长期预期平均税率 [15] - 摊薄后股份数量为2230万股，较去年减少12%，因过去一年的股票回购 [15] - 每股摊薄收益增至1.07美元，较去年调整后每股收益增长70% [8][15] - 第三季度运营现金流为5400万美元，较前两季度有所改善，全年现金流为正 [9][20] - 年初至今资本支出为1800万美元，计划在第四季度加大资本支出，预计全年资本支出约4000万美元 [20] - 本季度偿还债务4700万美元，杠杆率远低于目标水平1.5%的EBITDA [21] - 公司缩小全年盈利指引范围至每股3.90 - 4.05美元，中点较去年调整后每股收益增长60%，预计全年营收增长约10% [21][22] 各条业务线数据和关键指标变化 建筑框架系统 - 本季度表现强劲，营收增长主要因原材料、劳动力和其他运营成本通胀而采取的定价行动 [15] - 运营收入为2210万美元，连续三个季度运营收入超过2000万美元，利润率提高至13.4%，较去年提高近500个基点 [15] - 上半年框架利润率受益于铝价波动和库存流动时机带来的500万美元收益，本季度未重复，预计明年也不会重复 [16] - 本季度收到保险理赔，使利润率提高约30个基点 [16] 建筑服务 - 营收下降3%，因业务量略有下降 [16] - 运营利润率为5.9%，低于去年水平，主要因遗留Sotawall项目盈利能力较低，以及为实现未来增长和规模扩张而进行的投资成本 [16] - 第三季度利润率较第二季度提高80个基点，预计第四季度将继续改善 [17] - 本季度服务积压订单下降，但仍高达7.41亿美元，高于去年同期的7.22亿美元 [17] 建筑玻璃 - 营收增长10%至8150万美元，得益于定价改善和产品组合优化，反映了从单纯追求销量向更优质产品的战略转变 [18] - 运营利润率持续上升，达到9.1%，调整后运营利润率已连续五个季度环比改善 [18] - 利润率受益于抵消通胀的定价、改善的销售组合以及精益计划带来的生产率提高 [18] 大规模光学 - 营收略有下降，主要因零售业务量减少 [19] - 本季度运营收入增加110万美元，运营利润率为26.7%，主要因运营成本降低和生产率提高 [19] - 本季度因物业税调整获得50万美元收益 [19] 公司成本 - 本季度公司成本增加100万美元，主要因健康保险成本上升，预计未来几个季度仍将是不利因素 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司自2021年夏末开始实施三支柱战略，致力于建立以结果为导向的文化，改善成本结构，提高生产率，专注差异化产品和服务，平衡成本与定价 [10] - 公司正在推进精益生产和Apogee管理系统的开发，有望在未来几年推动显著的生产率提升 [12] - 公司正将销售组合转向更具差异化的产品和服务，以实现成为经济领导者的目标，长期来看将带来更具弹性的商业模式和可持续的盈利增长机会 [12] - 公司正在寻求多个推动有机增长的机会，包括投资扩大服务部门规模、进行产能投资以促进大规模光学业务增长，以及在框架系统和建筑服务领域进行地理扩张 [12] - 公司强大的资产负债表和现金流为创造价值的资本配置提供了灵活性，公司正在加大对高回报资本项目的投资，建立并购候选项目管道，并通过增加股息和机会性股票回购向股东返还资本 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司团队成功执行战略，实现了可持续的财务业绩，将公司转变为更高绩效、更具弹性的企业 [24] - 年初至今调整后运营利润率提高350个基点，调整后每股收益增长近100%，公司有信心在未来几年实现并超越财务目标 [24] - 第四季度营收和盈利增速将较前三个季度有所放缓，部分原因是业务的季节性因素，冬季放缓主要影响框架系统业务，同时公司计划在框架和大规模光学部门的部分设施进行延长维护停机，这将对第四季度营收和盈利能力产生负面影响 [23] - 预计利息费用和医疗成本在第四季度仍将是不利因素，但公司有信心在本财年结束时保持积极的发展势头，并在未来一年继续朝着财务目标迈进 [23] 问答环节所有提问和回答 问题: 第三季度10%的营收增长中价格和销量的大致占比是多少？ - 本季度增长主要由价格推动，销量略有下降，玻璃和AFS业务放弃了一些盈利能力较低的工作，导致销量下降 [27] 问题: 服务积压订单环比略有下降，目前业务的细分领域有哪些，新合同的定价如何？ - 积压订单存在波动，团队继续致力于使积压订单组合多样化，本季度积压订单下降，但组合与第二季度相比没有重大变化 [29][30] 问题: 假设2023财年运营利润率在9%左右，2024年即使市场进一步疲软，运营利润率是否仍有望改善？ - 公司虽未准备好讨论2024财年情况，但已在执行和生产率方面取得可持续改进，专注于高价值产品和服务，2024财年仍有很大提升空间，玻璃业务通过精益和生产率提升利润率的难度可能增加，但框架业务有机会通过提高生产率抵消一次性收益的影响，即使在市场疲软的情况下也能保持良好态势 [32] 问题: 公司建立的新业绩基准，展望未来几年，新的业绩基准可能是多少？ - 公司的首要目标是使整体EBIT超过10%，目前正朝着这一目标迈进，虽未设定具体数字，但市场疲软时业绩下滑幅度将减小，框架业务表现超预期，预计未来将处于指导范围的高端，公司将在评估市场走势和各业务表现后，重新审视一年前制定的长期目标 [34][35] 问题: 过去曾提及订单积压、投标和未预订的流程奖励等方面的可见性，这对进入2024财年的信心有何影响？ - 公司参考FMI的预测，其预计2023年非住宅建筑将增长约4%，这对公司是积极因素，投标和奖励活动存在波动，公司将继续监测，目前没有数据表明FMI的预测会改变，基于积压订单和过去一年的业务活动，预计非住宅建筑在2023年将实现增长 [37] 问题: 玻璃业务的战略转变成效显著，新增业务的市场活跃度如何，过去几个季度的结果有哪些意外之处？ - 本季度开始看到产品组合转变对利润表现的积极影响，2024财年玻璃业务仍有机会，目前玻璃业务的盈利和利润率提升主要得益于生产率提升和去年的成本节约措施，2024财年投标和报价活动良好，产品组合转变将成为业务的推动力，公司希望通过销售高价值产品提高利润率和平均销售价格 [40] 问题: 本季度执行情况中，高价值产品和低价值产品的占比如何？ - 目前玻璃业务的利润率提升主要来自重组成本节约和奥瓦通纳工厂的精益生产效率提升，2024财年通过生产率提升利润率的难度将增加，未来利润率的提升可能更多归因于产品组合的转变 [43] 问题: 预计何时退出低利润率的Sotawall项目，服务业务积压订单新增业务的情况是否支持该部门利润率恢复到高个位数？ - Sotawall项目的整合工作正在进行中，大部分工作将在明年第一季度和第二季度完成，服务部门的Harmon品牌业务在本财年和2024财年初面临利润率挑战，因为部分业务是在疫情期间获得的，随着业务推进，预计整体利润率将继续改善，有望恢复到高个位数，目前正在承接的业务预计将在2025 - 2026财年执行，已开始看到利润率改善的迹象 [45] 问题: 近期铝价再次加速上涨，市场对公司转嫁成本的接受程度如何？ - 公司积极调整价格，同时确保价格具有竞争力，据了解，大多数竞争对手也采取了类似行动，公司能够更灵活地调整定价模式，特别是在短周期业务中，这有助于公司应对成本变化，同时公司希望在框架业务中保持竞争力，推动业务量增长，特别是店面和精加工业务 [47] 问题: 大规模光学部门第三季度销售是否存在波动，这对第四季度业绩有何影响？ - 该部门本季度因物业税返还获得收益，此收益不会在未来重复，第四季度通常因假日需求提前，营收会有所下降，此外，公司计划在第四季度对该部门的核心设施进行更长时间的维护停机，这将对营收和利润率产生一定影响 [51] 问题: 框架部门的窗户和墙体业务表现如何，该业务未来利润率提升的空间有多大？ - 公司未提供部门以下业务单元的财务细节，窗户和墙体业务放弃了一些盈利能力较低的产品，导致同比销量下降，框架业务整体，包括店面和精加工业务，通过精益计划提高生产率和效率的空间较大，这有助于提高利润率，特别是在窗户和墙体业务中，以抵消第一季度和部分第二季度的一次性收益 [53]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2023财年第二季度与2022财年同期相比，公司合并净销售额在截至2022年8月27日的三个月和六个月内分别增长14.2%（4630万美元）和11.8%（7690万美元）[99] - 截至2022年8月27日的三个月和六个月内，公司销售毛利率分别为22.8%和23.4%，而2021年同期为14.7%和17.8% [101] - 截至2022年8月27日的三个月和六个月内，公司销售、一般和行政费用占销售额的百分比分别为14.2%和14.4%，2021年同期为15.7%和15.8% [102] - 2023财年第二季度有效所得税税率为-23.8%，去年同期为47.6%；2023财年前六个月为1.3%，去年同期为16.8%，本季度公司因投资索塔沃尔有限公司获得1370万美元净税收优惠[103] - 2023财年上半年经营活动净现金使用260万美元，上年同期提供5490万美元[114] - 2023财年上半年投资活动净现金使用470万美元，上年同期为880万美元[115] - 2023财年上半年融资活动净现金提供50万美元，上年同期使用3220万美元[115] - 2023财年上半年支付股息960万美元（每股0.44美元），上年同期为1010万美元（每股0.40美元）[116] - 公司将2023财年全年调整后每股收益指引上调至3.75 - 4.05美元，预计全年收入增长8 - 10%[123] - 公司预计2023财年资本支出约4000万美元[123] 建筑框架系统业务数据关键指标变化 - 建筑框架系统业务在截至2022年8月27日的三个月和六个月内净销售额分别增长26.2%（3590万美元）和22.8%（6240万美元），营业利润率分别提高580和700个基点[104][105] - 截至2022年8月27日，建筑框架系统业务积压订单约为2.86亿美元，上一季度末约为3.1亿美元[106] 建筑服务业务数据关键指标变化 - 建筑服务业务在截至2022年8月27日的三个月和六个月内净销售额分别增长10.8%（1040万美元）和12.3%（2300万美元），营业利润率分别下降230和210个基点[107][108] - 截至2022年8月27日，建筑服务业务积压订单约为7.85亿美元，上一季度末约为6.81亿美元，2022财年第二季度末约为7.16亿美元[108] 建筑玻璃业务数据关键指标变化 - 建筑玻璃业务在截至2022年8月27日的三个月和六个月内净销售额分别下降2.5%（200万美元）和5.4%（880万美元）[109] - 本季度建筑玻璃业务营业利润为650万美元，营业利润率为8.3%，去年同期营业亏损为1700万美元，营业利润率为-21.4%；前六个月营业利润为1160万美元，营业利润率为7.6%，去年同期营业亏损为1490万美元，营业利润率为-9.2% [110] 大规模光学业务（LSO）数据关键指标变化 - 大规模光学业务（LSO）2022年8月27日止三个月和六个月净销售额分别增长160万美元（6.9%）和260万美元（5.4%）[112] 公司信贷与义务相关数据 - 2022年8月27日止第二季度，公司修订并延长循环信贷安排，最高借款3.85亿美元，到期日为2027年8月[117] - 2022年8月27日，公司有4930万美元经营租赁未来付款，其中670万美元在2023财年剩余时间支付[118] - 2022年8月27日，公司有2.252亿美元未完成采购义务，其中1.178亿美元预计在2023财年剩余时间到期[119]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收增长14%，达到创纪录的3.72亿美元，主要由框架系统和建筑服务两位数增长带动，大型光学也增长7% [9][17] - 营业收入增至3200万美元，主要受定价和生产率提高推动，抵消了通胀影响 [17] - 营业利润率提高8.6%，比去年调整后的5.4%高出320个基点，连续第三个季度调整后营业利润率超过8% [17] - 利息支出增加60万美元，主要因债务余额增加 [17] - GAAP收益和每股收益在所得税线上扣除1370万美元的无价值股票损失，剔除该扣除后，本季度税率为21.6%，略低于24.5%的长期税率 [18] - 摊薄后股份数量从去年的2510万股降至2220万股，调整后每股收益增至1.06美元，是去年的两倍，创公司新纪录 [18] - 全年资本支出预计约为4000万美元，上半年为900万美元 [22] - 提高全年盈利指引至每股3.75 - 4.05美元，中点较去年调整后每股收益增长57% [23] - 预计全年营收增长8% - 10%，主要由框架系统驱动 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 建筑框架系统 - 营收增长26%，主要受抵消通胀的定价行动推动 [18] - 营业利润250万美元，接近去年第二季度调整后营业利润的两倍 [18] - 因铝价波动和库存流动时间，上季度约400万美元的利润受益本季度降至约100万美元 [19] - 第二季度利润率为11.9%，接近9% - 12%目标利润率范围上限 [19] 建筑服务 - 营收增长11%至1.07亿美元，受积压项目执行量增加驱动 [20] - 营业利润率为5.1%，较第一季度有所改善，但低于去年同期的7.4%，主要因投资以实现未来规模和增长，以及Sotawall整合影响 [20] - 积压订单增加15%至7.85亿美元，获得多个新项目，销售管道健康，报价活动强劲 [20] 建筑玻璃 - 营收较去年下降，反映Velocity业务关闭和战略转向高利润销售 [21] - 营业利润率升至8.3%，自新战略宣布以来逐季改善，受益于定价、精益计划生产率提高和去年重组成本节约 [21] 大型光学（LSO） - 营收增长7%，主要受销量增加驱动 [21] - 营业利润率为23.8%，较去年提高50个基点 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 非住宅建筑多数指标仍有利，建筑账单指数连续18个月为正，新建筑开工强劲，联邦政府通过多项支持基础设施和建筑支出法案，行业预测显示2022 - 2023年持续增长 [11] - 公司自身业务报价和投标活动良好，本季度赢得多个新项目，尤其是服务部门 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 执行新企业战略约一年，围绕三个支柱采取行动，包括重组以简化业务组合、改善成本结构，重新启动精益和持续改进计划，加强核心流程和系统建设，增加关键岗位人才并改进人才发展计划 [7][8][9] - 战略使公司更好定位，无论市场状况如何都能表现出色，通过多元化业务组合、调整产品和服务以适应市场变化，专注于差异化产品和服务市场，建立更具弹性和可持续盈利能力的商业模式 [12] - 有多个业务的有机增长机会，包括扩大服务部门规模、对大型光学进行产能投资、框架系统和建筑服务的地理扩张 [13] - 加强并购能力，建立潜在收购管道，制定更强的整合方法以获取成本协同效应，目标是比非住宅建筑市场整体增长更快 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 密切关注通胀、利率上升和整体经济状况对终端市场需求的影响，但目前非住宅建筑多数指标有利，行业有强大新项目管道，公司业务报价和投标活动良好，对市场持积极看法 [10][11] - 预计上半年趋势将延续到下半年，提高全年盈利指引，预计营收继续增长，主要来自框架系统，利润率继续提高，主要由框架系统和建筑玻璃带动 [14][23] - 最大变量是通胀影响以及成本和定价管理，但公司在定价、成本管理和生产率方面执行能力增强，可持续改善业务 [15] - 优先事项未变，精益计划生产率提升空间大，差异化产品和服务占比增加将在2024 - 2025财年成为驱动力，对实现或超越财务目标更有信心 [15] 其他重要信息 - 第二季度经营现金流为2800万美元，从第一季度反弹，年初至今现金流仍为负且低于去年，主要因支持增长的营运资金增加、通胀影响和上半年较高税收支付，预计全年现金流将改善 [22] - 本季度净债务减少1700万美元，对主要信贷安排进行再融资，将到期日延长至2027年，增加循环信贷额度并降低借款成本 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 盈利指引提高是因为第二季度表现好还是下半年前景改善？ - 第二季度表现强劲，上半年业绩纳入全年指引，下半年仍有上行机会，但也考虑到宏观经济不确定性，目前订单和投标活动未显示疲软 [28] 问题: 第二季度14%的增长中，销量增长情况如何？ - 有名义销量增长，各业务部门情况不同，主要受定价推动以抵消通胀成本 [30] - 玻璃业务因放弃低利润产品和Velocity业务结束，销量为负；框架业务中窗户和墙业务部门为提高利润率主动停止部分项目报价，销量也为负；其他业务销量呈低个位数正增长 [31][32] 问题: 框架业务积压订单下降原因及快速回报和长交付周期项目比例变化？ - 积压订单下降主要因店面和精加工解决方案业务，该业务周期短，此前因需求、供应链和劳动力问题导致交付时间延长，积压订单下降是业务赶上进度的好迹象 [34] - 店面业务约占建筑框架系统业务的60%，窗户和墙业务占40%，短交付周期业务对积压订单影响更大 [35] 问题: 服务业务新积压订单利润率情况及业务增长与盈利目标平衡策略？ - 目前服务业务执行的项目多是疫情期间承接，当时需求弱、竞争大、利润率低，部分项目将延续到下财年 [37] - 通过应用建筑服务操作系统改善Sotawall运营执行，预计后续季度利润率将逐步提高 [38] - 新积压订单利润率较当前有所改善，预计2024 - 2025财年将带来积极影响，2025 - 2026财年项目全面执行时效果更明显 [38] 问题: 并购进展、机会、估值及关注领域？ - 今年投入资源，与第三方合作，目标是战略收购，寻找与现有业务互补、符合长期财务目标且能实现成本协同效应的企业 [41][42] - 目前重点是建立收购管道、确定目标，过程可能持续约一年，也会把握合适的机会性收购 [41] 问题: 框架业务中铝价和其他成本下降，市场报价是否调整？ - 第一季度框架业务因铝成本下降获得约400万美元利润提升，第二季度降至约100万美元，预计利润率会下降，但本季度仍保持两位数利润率 [45] - 市场竞争激烈，必要时会调整价格，预计第四季度会有所体现，目标是将利润率维持在9% - 12%的长期目标范围内 [46] 问题: 玻璃业务核心业务盈利能力提升举措及现状？ - 战略重点是转向高价格、高复杂度产品，该领域有更多专有产品和发展机会 [48] - 本季度利润率提高得益于产品组合调整、成本节约（包括Velocity业务关闭）和精益计划带来的生产率提升 [48][49] - 投标和中标活动中的产品组合调整将在2024财年为业务带来积极影响 [49] 问题: 服务业务随着增长举措成本支出，下半年利润率是否会同比改善？ - 服务业务目标利润率为7% - 9%，预计第四季度单季利润率可能达到目标范围下限，但全年仍可能在范围之外 [51] - 全年利润率受Sotawall整合成本、大型项目执行情况和为业务增长投入资金影响，这些投入将持续到今年底和明年初 [51] 问题: 本季度获奖项目组合情况及业务多元化拓展空间？ - 优质办公空间需求持续强劲，仍是积压订单驱动力，但本季度积压订单增长主要来自非办公项目，如交通、医疗和教育领域 [53] - 业务多元化是好事，交通、政府、医疗和教育领域有联邦资金支持，能源效率相关资金和税收抵免对玻璃和服务业务有利 [54] 问题: 框架业务店面和精加工业务交付时间正常化是否意味着业务活动放缓？ - 交付时间正常化是积极信号，并非业务活动放缓，该业务订单量仍稳定，此前因需求和供应链问题导致交付时间延长，目前正在努力控制并预计本季度继续改善 [56] 问题: 大型光学业务反映的消费者状况如何？ - 目前消费者状况良好，大型光学业务需求未下降，预计第四季度可能出现变化，但目前订单率保持良好 [58]

财务数据关键指标变化 - 2023财年第一季度合并净销售额增长9.4%，即3060万美元[98] - 2022年5月28日止三个月销售毛利率为24.0%，高于2021年同期的20.8%[101] - 2022年5月28日止三个月销售、一般和行政费用占销售额的14.7%，低于上一年同期的15.8%[102] - 2023财年第一季度有效所得税税率为26.0%，高于去年同期的25.3%[102] - 2023财年首三个月经营活动净现金使用量为3050万美元，上年同期为提供680万美元[113] - 2023财年首三个月融资活动提供净现金1760万美元，上年同期使用净现金1430万美元[114] - 2023财年第一季度股息总额为480万美元（每股0.22美元），上年同期为500万美元（每股0.20美元）[115] - 2023财年第一季度回购1571139股，花费7430万美元；2022财年第一季度回购341000股，花费1220万美元；自2004年回购计划启动以来，共购买10996601股，花费3.816亿美元[115] - 公司将全年调整后每股收益指引上调至3.50 - 3.90美元，此前为2.90 - 3.30美元；预计全年资本支出为3500 - 4000万美元[121] 各条业务线数据关键指标变化 - 建筑框架系统业务2022年5月28日止三个月净销售额增长19.4%，即2650万美元，营业利润率提高840个基点[103][104] - 建筑服务业务2022年5月28日止三个月净销售额增长13.9%，即1270万美元，营业利润率下降190个基点[106][107] - 建筑玻璃业务2022年5月28日止三个月净销售额下降8.1%，即680万美元，营业利润率提高420个基点[108][109] - 大型光学业务2022年5月28日止三个月净销售额增长3.9%，即90万美元，营业利润率提高170个基点[110][111] 债务与信贷相关数据 - 截至2022年5月28日，有最高2.35亿美元的循环信贷额度和1.5亿美元定期贷款，到期日为2024年6月；循环信贷额度未偿还借款为990万美元，2022年2月26日无未偿还借款[116] 未来付款义务相关数据 - 截至2022年5月28日，经营租赁未来付款（不包括初始期限一年及以下的租赁）为5190万美元，2023财年剩余时间需支付1020万美元[117] - 截至2022年5月28日，未完成采购义务为1.965亿美元，预计未来12个月需支付1.697亿美元[117] 养老金与税务相关数据 - 2023财年预计向设定受益养老金计划缴款70万美元[118] - 截至2022年5月28日，未确认税收利益准备金为340万美元[118] - 递延社保税第一期约680万美元已于2022财年第四季度支付，第二期约680万美元预计于2023财年第四季度支付[119] 担保与保函相关数据 - 截至2022年5月28日，未到期担保或履约保函为12亿美元，其中4.093亿美元在积压订单中[118]