文章核心观点 今年动量因子投资表现优于其他因子投资方法，同时推荐了AppLovin、StepStone Group和Vistra三只具备合理估值、利润增长、高Zacks评级和强劲势头的股票 [1][12] 因子投资表现 - 今年动量因子投资明显胜出，动量因子（MTUM）跑赢标普500指数10%，标普500指数年初至今回报率为16% [1] - 高股息（IWD）和价值（VYM）策略表现远逊于市场，成长因子（IWF）也是今年的赢家 [1] 动量投资问题及解决办法 - 筛选动量股票时可能会发现公司股价飙升但估值过高的问题，如Cava Group估值高达远期收益的270倍和远期销售额的10倍 [2] - 可筛选远期收益倍数低于30倍的股票，以降低大幅回调风险 [2] AppLovin公司情况 - 是一家为应用开发者提供多种工具的移动技术公司，助力开发者在竞争激烈的移动应用市场取得成功 [3][4] - 商业模式稳固，资产轻、利润率高，受益于在线广告销售增长的长期趋势，数字广告市场预计到2030年复合年增长率为15.5% [4] - 销售和盈利预测高，未来三到五年每股收益预计每年增长20%，估值合理，过去18个月大部分时间获Zacks排名第一（强力买入）评级，势头强劲 [4] - 过去三年进行股票回购，流通股减少超10%，技术形态上近两个月形成牛旗形态，若股价突破82.70美元将发出突破信号 [4][5] StepStone Group公司情况 - 是一家全球私募市场投资公司，提供定制投资解决方案和咨询服务，服务客户多样，专业领域涵盖多种资产类别 [6] - 受益于私募市场投资流行和许多领先公司放弃IPO的趋势，管理资产达1560亿美元，过去五年资产管理规模年均增长21% [6] - 获Zacks排名第一（强力买入）评级，各时间段盈利预测几乎一致上调，预计今年销售增长18.4%、每股收益增长40.5%，明年销售增长17.2%、每股收益增长22% [7][8] - 估值合理，远期收益倍数为26.7倍，股息收益率为1.85%，表现出强劲势头，大幅跑赢大盘和相关行业 [8] Vistra公司情况 - 因人工智能革命从传统公用事业公司转变为人工智能计算能力爆发的主要能源供应商，因其核能和低至零碳排放可再生资产受科技公司青睐 [9] - 对股东友好，过去三年流通股减少28%，持续支付稳定且不断增加的股息 [9] - 分析师不断上调盈利预测，近期获Zacks排名第一（强力买入）评级，预计今年每股收益增长10%、销售增长15%，明年每股收益增长36.2%、销售增长11% [9] - 过去18个月股价和盈利修正趋势飙升，势头仍在，即使股价大幅上涨，远期收益倍数仍为21.7倍 [10][11]

文章核心观点 - 两年前AppLovin核心业务陷入困境，如今公司发展势头良好，快速盈利且被低估，股价有望继续上涨，但投资者应控制投资比例 [1][8] 公司发展背景 - 苹果跟踪政策变化使AppLovin难以让广告客户获得良好效果，同时广告市场处于低迷期，双重打击导致其核心业务受挫，股价从2022年初的95美元暴跌至2023年初的10美元，随后业务和股价回升，目前股价为77美元 [2] - 尽管股价大幅下跌后回升，投资者可能仍有疑虑，但从长期看股价与业务基本面相关，AppLovin业务比过去更强，再次出现大幅下跌的可能性不大 [2] - 公司目前运营水平高，GAAP盈利能力取得显著进展，最近一个季度营收同比增长率达48% [2] 业务优势 - 公司业务强劲反弹主要得益于软件业务的实力和AXON技术的改进 [3] - 投资AppLovin的主要原因是其软件平台业务，该业务包含帮助广告客户获得更好效果的AXON技术，其增长速度（91%）远高于整体业务（48%），调整后EBITDA利润率（73%）也更高 [4] - 公司在第一季度股东信中表示，软件平台业务收入达6.78亿美元，同比增长91%，技术改进提高了广告客户的广告支出回报率，带来更多投资，调整后EBITDA同比增长125%至4.92亿美元，利润率达73% [4] 股价表现与估值 - 今年AppLovin股价涨幅近100%，未来预计不会有如此快速的上涨，因为市场已重新评估该公司 [5] - 根据YCharts汇总的分析师估计，AppLovin远期市盈率为14，该估计较为激进，预计未来12个月每股收益约为3.2美元，对应远期市盈率为24，以48%的年增长率来看，市盈率应接近30 - 35，对应股价为96 - 112美元，相比当前股价77美元较为合理 [6] 风险因素 - 公司受苹果和谷歌等制定的政策影响，政策变化可能损害其业务 [7] - 公司收入依赖广告支出，经济困难时期该领域易削减开支 [7] - 竞争压力可能导致增长放缓和利润率收缩，苹果、谷歌可能直接竞争，Unity等公司可能提升价值主张 [7]

文章核心观点 AI行业推动科技板块发展吸引投资者，多只生成式AI相关股票股价上涨，介绍三家受益于AI热潮的公司，其股价在过去一年翻倍、三倍甚至四倍增长且有望在行业扩张中继续增长 [1] 公司情况 超微电脑（Super Micro Computer，SMCI） - 制造服务器和数据中心基础设施并提供软件服务，产品主要用于云计算和生成式AI行业 [2] - 过去一年股价近四倍增长，主要因数据中心产品盈利增长 [2] - 2024财年第三季度总收入同比增长两倍至39亿美元，净利润从2023财年第三季度的8500万美元增至2024财年第三季度的4.02亿美元 [2] - 预计2024财年第四季度总收入在51亿至54亿美元之间，2024年全年预计总收入在143亿至147亿美元之间 [3] 天弘（Celestica，CLS） - 电子制造公司，为航空航天与国防、医疗保健、通信和工业等行业提供连接和基于云的解决方案 [4] - 过去一年股价涨幅超275% [5] - 2024年第一季度总收入增长20%至22.1亿美元，净利润增长超四倍至1.02亿美元 [5] - 2024年总收入指引预计为91亿美元，高于此前估计的85亿美元，2024年第二季度收入可能在21.75亿至23.25亿美元之间 [5] - 利用谷歌、亚马逊和微软等超大规模企业机会获得可观数据中心收入，第一季度财报可能继续超出分析师预期 [5] 爱普洛文（Applovin，APP） - 应用软件开发公司，为其应用提供货币化和营销服务 [6] - 过去一年股价增长超三倍，得益于营收增长和新AI产品发布 [6] - 2024年第一季度总收入同比增长48%，2023年第二季度净亏损450万美元，2024年第一季度转为净收入2.36亿美元 [6] - 从蓬勃发展的AI行业中获利丰厚，投资者关注其盈利能否持续 [6]

文章核心观点 - 介绍AppLovin公司股价表现、盈利预测、估值情况及所在行业排名等信息，显示公司有较好盈利增长预期且获Zacks强买评级 [1][2][3] 公司股价表现 - 上一交易日AppLovin收盘价78.58美元，较前一交易日涨1.81%，跑赢标普500（跌0.16%），道指涨0.04%，纳斯达克跌0.18% [1] - 过去一个月公司股价跌2.62%，跑输商业服务板块（涨0.15%）和标普500（涨3.15%） [1] 公司盈利预测 - 即将公布的财报预计每股收益0.74美元，同比增长236.36%，预计营收10.8亿美元，同比增长43.72% [1] - 年度预计每股收益2.96美元，同比增长202.04%，预计营收43.2亿美元，同比增长31.73% [2] 分析师预测及评级 - 投资者应关注分析师对AppLovin预测的最新修正，正向修正预示公司业务前景良好 [2] - Zacks Rank系统根据预测变化评级，AppLovin目前Zacks Rank为1（强买），过去30天Zacks共识每股收益预测未变 [3] 公司估值情况 - 公司目前远期市盈率26.09，高于行业平均的21.73 [3] - 公司目前PEG比率1.3，行业平均PEG比率1.38 [3] 行业排名情况 - 科技服务行业属商业服务板块，Zacks行业排名65，位居超250个行业前26% [4] - Zacks行业排名通过计算行业内个股平均Zacks Rank评估行业活力，前50%行业表现是后50%的两倍 [4]

文章核心观点 AppLovin Corporation (APP) 股票年初至今涨幅达 97%，短期内有望保持上涨势头，是有吸引力的投资选择，同时还推荐了同行业另外两只排名靠前的股票 [1] AppLovin Corporation (APP) 投资优势 排名与评分 - APP 拥有 Zacks Rank 1（强力买入）和 VGM 评分为 B，此类股票是最佳投资机会 [1] 盈利预期 - 过去 60 天内 2024 年的六项盈利预期上调，无下调，Zacks 对 2024 年盈利的共识预期在过去 60 天内上涨 19.8% [1] 盈利惊喜历史 - APP 在过去四个季度均超过 Zacks 共识预期，平均盈利惊喜为 60.9% [2] 增长前景 - Zacks 对 APP 2024 年盈利的共识预期为 2.96 美元，较去年增长超 100%，2025 年盈利预计较上一年实际增长 20.7% [2] 增长因素 - APP 营收状况良好，软件平台业务强劲，2024 年第一季度销售额同比增长 48%，软件平台业务同比增长 91% [2] - APP 推出先进的 AXON 2.0 技术、加强游戏工作室并开展新举措，2024 年第一季度调整后 EBITDA 同比增长超 100%，调整后 EBITDA 利润率同比扩大 1400 个基点 [3] 其他可考虑股票 Booz Allen Hamilton (BAH) - 目前 Zacks 排名为 2，长期盈利增长预期为 14%，过去四个季度平均盈利惊喜为 12.5% [4] SPX Technologies, Inc. (SPXC) - 目前 Zacks 排名为 1，长期盈利增长预期为 18%，过去四个季度平均盈利惊喜为 13.9% [4]

文章核心观点 1. 尽管AppLovin公司在第一季度业绩表现强劲,但其股价近期受到压力,主要是由于广告技术行业的持续变化可能威胁到AppLovin的竞争地位,以及市场预期AppLovin的增长速度将会快速放缓[1][2][3] 2. 尽管如此,AppLovin的核心业务仍在良好表现,通过改进AXON系统和增加游戏客户的采用,预计未来仍将保持增长[3] 3. 公司正在向其他垂直领域如CTV、网络广告等拓展,这些新领域将开始支撑公司的增长[3][9][10] 4. 尽管宏观环境仍然充满挑战,但数字广告市场在最近几个季度已经出现反弹,AppLovin的安装量数据也表明市场正在好转,这将支持公司的未来增长[4][5] 5. 苹果公司将替换SKAdNetwork和PCM广告归因框架,AppLovin受到的影响目前还不确定,但这只会影响公司业务的一部分,不太可能造成重大影响[6] 6. 竞争对手如Unity和Digital Turbine也在升级技术,缩小与AppLovin的差距,但AppLovin相信自身的创新将确保其领先地位得以维持[7] 7. AppLovin的软件平台业务收入增长接近90%,毛利率约73%,整体利润率有望进一步提升,体现了公司强大的盈利能力[11][13][14] 8. 公司正在积极拓展新的垂直领域,如电商等,这些新领域的收入增速已经超过游戏业务[9] 9. 尽管近期AppLovin的招聘数量有所下降,但这似乎是整个广告技术行业的普遍趋势,不太可能是AppLovin自身增长放缓的信号[16][17] 10. 总的来说,AppLovin的基本面有望继续改善,但目前其股价尚未完全反映这一点,估值水平仍有较大上涨空间[19]

文章核心观点 - 近期股市波动大但多个板块过去一年增长显著，标普500指数增长24%，远超年均约10%的回报率，牛市环境下投资者有兴趣加仓或建仓，市场适合追求高回报的投资者，推荐几只有望带来丰厚回报的潜力股 [1] 各公司情况 蓝鸟公司（Blue Bird，BLBD） - 主要为州政府和服务中心制造校车，生产汽油、柴油、电动、丙烷和天然气动力的巴士 [2] - 过去一年股价上涨近165%，得益于超预期的财报和创纪录的电动巴士销量 [2] - 2024年第二季度财报显示总收入同比增长15%，2023年第二季度净利润700万美元，2024年增至2600万美元，还上调全年营收指引至12.75 - 13.25亿美元 [2] - 电动巴士整体销量同比增长56%，电动汽车积压订单约500份 [2] - 美国环保署2021年通过的清洁校车计划为其带来利好 [3] 天空西部航空公司（SkyWest，SKYW） - 是一家地区性航空公司，拥有约500架飞机，提供客运、货运、租赁和包机服务 [4] - 2024年第一季度财报显示总收入同比增长16%，2023年第一季度净亏损2200万美元，2024年转为净利润6000万美元 [4] - 过去一年股价上涨130%，表现远超联合航空和美国航空等同行 [4] - 去年4月机票价格比2024年4月高6%，随着夏季旅游旺季临近，未来几个月可能盈利 [4] 应用开发公司（Applovin，APP） - 是一个软件平台，可帮助用户分发和变现内容，主要产品有营销软件AppDiscovery、应用内竞价软件MAX和应用开发分析工具Adjust [6] - 过去一年股价上涨259%，得益于强劲财报和投资者对生成式AI发展的热情 [6] - 2024年第一季度财报显示总收入同比增长48%，2023年第一季度净亏损500万美元，2024年转为净利润2.36亿美元 [6] - 新的AI引擎Axon 2.0为移动游戏提供定向广告服务，助力软件业务财报超预期 [6]

行业整体情况 - 美国商业服务领域受益于经济强劲基本面，尽管面临高利率、高通胀和美联储严格货币控制，今年以来仍实现两位数回报 [1] - 行业成熟，服务需求良好，预计收入、收益和现金流将逐步恢复到疫情前水平，多数企业能支付稳定股息 [1] - 疫情改变企业经营和服务交付方式，当前行业重点是向技术、数字化转型、数据驱动决策和增强网络安全等有效运营组件投入资金和精力 [1] - 服务提供商正努力制定和重新评估战略举措，瞄准终端市场，以适应后疫情时代并利用经济复苏机遇 [2] - 人力行业受益于韧性劳动力市场，越来越多地利用技术简化流程、提高效率和提供更好服务，技术驱动招聘方法使用增加 [2] - 人才市场竞争导致人才成本上升是行业逆风，但移民增加带来外国人才流入，有助于服务提供商发展 [2] 推荐股票情况 AppLovin Corp. (APP) - 为移动应用开发者构建基于软件的平台，用于增强应用营销和货币化，提供技术平台使开发者能进行营销、货币化、分析和发布应用 [4] - Zacks排名1，今年预期收入和收益增长率分别为31.7%和超100%，过去30天当前年度收益的Zacks共识估计提高8.4% [4] Booz Allen Hamilton Holding Corp. (BAH) - 受益于Vision 2020战略，加速有机收入增长，增强盈利能力，带来员工数量和积压订单增长 [4] - VoLT战略专注于在转型过程中整合速度、领导力和技术，关注人工智能、先进工程、定向能源和现代数字平台等领域 [4] - Zacks排名2，截至2025年3月的当前年度预期收入和收益增长率分别为9.8%和10%，过去7天当前年度收益的Zacks共识估计提高1% [5] Clean Harbors Inc. (CLH) - 资本投资提高服务质量，帮助遵守政府和地方规定，收购助力业务跨多服务线扩张 [5] - 客户群体多元化，提供稳定和经常性收入来源，持续的股票回购增强投资者信心，有助于提高每股收益 [5] - Zacks排名2，今年预期收入和收益增长率分别为8.7%和6.9%，过去30天当前年度收益的Zacks共识估计提高0.1% [5] Global Payments Inc. (GPN) - 受益于商户业务的坚实贡献，数字支付方法需求增长有望支持交易 volume增长 [6] - 收购EVO Payments增强了公司能力，2024年前景乐观，增强投资者信心，预计2024年收入同比增长5.5% [6] - Zacks排名2，今年预期收入和收益增长率分别为6.4%和11.6%，过去60天当前年度收益的Zacks共识估计提高0.1% [6] Omnicom Group Inc. (OMC) - 继续专注于内部发展举措，运营的一致性和多样性以及对以消费者为中心的战略业务解决方案的关注确保持续盈利能力 [6] - 房地产、后台服务、采购和IT领域的运营效率举措以及业务组合的改变有助于提高利润 [7] - Zacks排名2，今年预期收入和收益增长率分别为6.2%和5.8%，过去60天当前年度收益的Zacks共识估计提高1.4% [7]

文章核心观点 今年华尔街流行的投资谚语与市场表现不符，4月表现令人失望，5月美股市场却非常成功，尽管面临通胀、劳动力市场和GDP增速下降等问题，市场参与者仍对美股有信心，6月美股继续上行 [1] 市场表现 - 5月三大主要股指道指、标普500和纳斯达克综合指数分别上涨2.3%、4.8%和6.9%，科技股为主的纳斯达克综合指数创下自2023年11月以来最佳月度表现 [1] - 5月31日，蓝筹股道指飙升1.5%或574.84点，创下2024年以来最佳单日表现 [1] 积极因素 - 美国经济降温，2024年第一季度GDP增长率从之前报告的1.6%下调至1.3%，远低于2023年第四季度的3.4%，为2022年第二季度以来最低季度GDP增长率 [2] - 劳动力市场保持韧性，5月美国经济新增27.2万个就业岗位，超过市场普遍预期的19万个和4月的16.5万个，但失业率自2022年1月以来首次升至4% [2] - 2024年第一季度企业盈利持续稳健，标普500公司总收益同比增长6.8%，收入增长4.3% [2] 推荐股票 AppLovin Corp. (APP) - 为移动应用开发者构建基于软件的平台，提供技术平台使开发者能够营销、货币化、分析和发布应用 [3] - 预计今年收入和盈利增长率分别为31.7%和超100%，过去30天内对本年度盈利的Zacks共识估计提高了8.4% [3] Datadog Inc. (DDOG) - 受益于现代可观测性、云安全、软件交付和云服务管理等产品的客户需求强劲，上一季度末有3340个年运行率达10万美元或以上的客户 [4] - 第一季度美元基础留存率处于110%中段，预计今年收入和盈利增长率分别为22.1%和16.7%，过去60天内对本年度盈利的Zacks共识估计提高了8.5% [4] monday.com Ltd. (MNDY) - 开发软件应用，提供基于云的可视化工作操作系统Work OS，还提供工作管理、销售CRM等产品解决方案 [5] - 预计今年收入和盈利增长率分别为29.5%和23.8%，过去30天内对本年度盈利的Zacks共识估计提高了19.3% [5] Medpace Holdings Inc. (MEDP) - 提供基于临床研究的药物和医疗设备开发服务，为制药、生物技术和医疗设备行业提供临床开发服务 [6] - 预计今年收入和盈利增长率分别为14.8%和27.1%，过去30天内对本年度盈利的Zacks共识估计提高了0.5% [6] Wingstop Inc. (WING) - 经营餐厅特许经营业务，提供经典鸡翅、无骨鸡翅和嫩鸡等产品 [6] - 预计今年收入和盈利增长率分别为27.5%和36.7%，过去60天内对本年度盈利的Zacks共识估计提高了13.8% [7]

文章核心观点 投资者做股票买卖决策常参考华尔街分析师建议 但券商建议可靠性存疑 AppLovin平均券商建议近似强烈买入和买入 结合Zacks评级做投资决策或更有利 [1][2][6] 分组1：AppLovin的券商建议情况 - AppLovin平均券商建议（ABR）为1.76 介于强烈买入和买入之间 基于17家券商实际建议计算得出 [1] - 17条建议中 11条为强烈买入 1条为买入 分别占比64.7%和5.9% [1] 分组2：券商建议的局限性 - 多项研究显示券商建议在指导投资者挑选有最大价格上涨潜力股票方面效果有限或无效 [2] - 券商因自身利益对股票评级有强烈积极偏见 每给出一条强烈卖出建议就有五条强烈买入建议 [2] - 券商利益与散户投资者并不总是一致 很少能指出股票实际价格走向 [2] 分组3：Zacks评级介绍 - Zacks评级将股票分为五类 从强烈买入到强烈卖出 是股票短期价格表现可靠指标 [3] - Zacks评级基于盈利预测修正 与短期股价走势强相关 且能及时反映分析师盈利预测修正 [5] - Zacks评级对所有有券商分析师提供当年盈利预测的股票按比例分配等级 保持五个等级平衡 [5] 分组4：ABR与Zacks评级的区别 - ABR仅基于券商建议计算 通常显示为小数 Zacks评级是定量模型 显示为整数 [4] - 券商分析师建议过于乐观 评级常因券商利益误导投资者 Zacks评级基于盈利预测修正更可靠 [4][5] - ABR可能不及时 Zacks评级能快速反映分析师盈利预测修正 对预测未来股价更及时 [5] 分组5：AppLovin投资分析 - AppLovin当前年度Zacks共识预测过去一个月增长18.8%至2.96美元 [6] - 分析师对公司盈利前景更乐观 可能促使股价近期上涨 [6] - 盈利预测变化及其他三个因素使AppLovin获Zacks评级强烈买入 ABR可作为投资者有用参考 [6]