公司评级与目标价 - Evercore ISI 首次覆盖 AppLovin 给予“跑赢大盘”评级 目标价835美元 隐含约25%上行空间 [1] 核心业务与市场地位 - 公司是移动游戏领域占主导地位的广告技术平台 [1] - 其快速兴起的电子商务效果广告渠道显著扩大了总可寻址市场 [1] 增长前景与财务预测 - 预计从2025年到2028年 移动游戏和电子商务广告支出将共同推动公司收入和息税折旧摊销前利润复合年增长率超过30% [1] - 分析师预测到2028年移动游戏广告支出年增长率约为23% 依据是强劲的行业基本面和公司的执行力 [2] - 预计到2028财年 公司能在直接面向消费者的电子商务广告支出中获得高个位数到低两位数的渗透率 [3] - 基于750亿美元的广告支出基础 预计到2028财年电子商务业务将带来34亿美元收入 该市场总规模在750亿至1500亿美元之间 [3] 估值依据 - 835美元的目标价基于35倍市盈率乘以对2027年83.5亿美元息税折旧摊销前利润的预测 并假设公司远期估值倍数基本维持在当前水平 [5] 竞争格局与市场机会 - 目前判断公司能否成为继谷歌、Meta和亚马逊之后的第四个规模化电子商务数字营销平台为时尚早 [2] - 行业调查和第三方跟踪数据显示其电子商务业务势头正在加速 [2] 潜在风险情景分析 - 监管和平台风险目前看来较远 [4] - 在选择性执行转化跟踪实践的下行情景中 公司电子商务业务可能承压 但移动游戏业务保持完整 [4] - 在统一执行的情景下 公司实际上可能获得市场份额 [4]

公司业务与市场前景 - Evercore ISI 高级分析师 Robert Coolbirth 认为 AppLovin 在移动游戏和电商广告领域拥有“显著的长期增长跑道” [1] 公司股价表现 - 尽管长期前景被看好，但 AppLovin 的股价正在暴跌 [1]

公司股价表现 - Unity公司股价在过去一年内上涨了近90% [3] - 在周三的交易中，Unity和AppLovin股价领跌企业软件股，截至午盘两者均下跌9% [3] 行业市场动态 - 周三大部分企业软件类股票表现疲软，普遍下跌 [3]

核心观点 - Evercore首次覆盖AppLovin股票，给予“跑赢大盘”评级，目标价835美元 [1] 公司评级与目标价 - 投资银行Evercore ISI启动对AppLovin的股票研究覆盖 [1] - 给予AppLovin股票“跑赢大盘”评级 [1] - 设定目标股价为835美元 [1]

公司动态 - 巴西金融科技公司Agibank已在美国提交首次公开募股申请 [1]

中国资产市场动态 - 多家A股公司发布股价异常波动风险提示公告 包括嘉美包装、引力传媒、友邦吊顶、卓易信息、光云科技、上纬新材等 称如未来股价进一步异常上涨可能申请停牌核查 [1] - 易点天下因连续9个交易日收盘价涨幅偏离值累计超过100% 股票停牌核查 [1] - 上交所对国晟科技相关投资者采取暂停账户交易等措施 [1] - 受监管“组合拳”影响 富时中国A50指数期货、港股夜盘的恒生指数期货及恒生科技指数期货均下跌 [1] 美国股市表现 - 1月14日晚间美股三大指数跳水下跌 道指跌约270点 纳斯达克指数跌超1.5% 标普500指数跌近1% [3] - 科技股普遍下跌 其中Applovin跌9.86%至602.70美元 安谋跌5.00%至102.45美元 博通跌4.63%至338.19美元 甲骨文跌4.10%至194.00美元 英伟达跌2.34%至181.47美元 特斯拉跌2.29%至436.98美元 亚马逊跌2.03%至237.68美元 奈飞跌1.94%至88.57美元 Meta跌1.92%至618.97美元 微软跌1.83%至462.07美元 美光科技跌1.42%至333.33美元 苹果跌1.14%至258.07美元 谷歌-C跌1.09%至332.77美元 台积电跌1.09%至327.61美元 [4] 地缘政治局势影响 - 美股下跌主要受地缘政治因素影响 伊朗局势持续动荡令交易员忧心忡忡 [4] - 市场等待美国对局势的回应 油价已升至10月以来的最高水平 [4] - 美国总统特朗普不断升级军事威胁 有报道称部分人员已被建议撤离驻卡塔尔的美国空军基地 [4] - 美国军方已开始从卡塔尔的乌代德空军基地撤离部分人员 作为预防措施 [5][6] - 伊朗警告称 如果美国发动攻击 伊朗可能会打击中东地区的美军基地、航运通道或以色列 [7] - 美国总统特朗普在接受采访时表示其在伊朗的最终目标是“赢” 并列举了近期及第一任期内的军事行动 [7]

美股AI应用软件股市场表现 - 2024年5月8日周三，美股AI应用软件股普遍出现显著下跌 [1] - Applovin股价下跌超过9.7% [1] - Shopify股价下跌超过7% [1] - Reddit股价下跌超过3.5% [1] - Palantir与Adobe股价均下跌超过1% [1]

公司业务与市场地位 - 公司是一家为广告商构建软件平台以提升其内容营销和变现能力的公司 其市场价值达2226亿美元 提供端到端的软件和人工智能解决方案 帮助客户触达 变现并扩大其全球受众 [1] - 公司强劲的市场表现源于对其服务的强劲需求 移动游戏和广告技术领域的强劲增长是主要驱动力 其模型的改进以及面向客户的新自助服务工具推动了这一优势 公司的人工智能驱动广告解决方案也正在扩大广告商的触达范围 预示着市场的持续增长 [5] 财务表现与预期 - 在即将公布的2025财年第四季度财报前 分析师预计公司摊薄后每股收益为2.89美元 较上年同期的1.73美元增长67.1% 公司已连续四个季度财报的每股收益超出华尔街预期 [2] - 对于整个财年 分析师预计每股收益为9.32美元 较2024财年的4.53美元增长105.7% 预计其2026财年每股收益将同比增长62.5% 达到15.14美元 [3] - 在上一季度 公司第三季度每股收益为2.45美元 超出华尔街预期的2.37美元 营收为14.1亿美元 超出华尔街预期的13.5亿美元 对于第四季度 公司预计营收在15.7亿美元至16.0亿美元之间 [6] 股价表现与市场对比 - 在过去52周内 公司股价上涨了111.8% 显著跑赢了同期上涨19.3%的标普500指数 同时也大幅跑赢了同期上涨22%的通信服务精选行业SPDR基金 [4] 分析师观点与目标价 - 分析师对该公司股票的整体共识意见为看涨 评级为“强力买入” 覆盖该股的27位分析师中 21位建议“强力买入” 2位建议“适度买入” 3位给予“持有” 1位建议“强力卖出” [7] - 分析师给出的平均目标价为726.48美元 这意味着较当前水平有8.7%的潜在上涨空间 [7]

文章核心观点 - 尽管多家公司澄清与GEO业务无关或该业务尚未盈利，但市场资金依然追捧GEO概念股，相关股票出现大面积涨停[1] - AI技术，特别是AI营销，正在文娱传媒领域加速落地并验证其商业可行性，驱动相关公司业务增长和行业周期向上[2][3] 市场表现与概念热度 - 2025年1月14日早盘，GEO概念股表现强势：值得买20cm涨停，易点天下涨超15%，天龙集团、中文在线涨超10%，利欧股份、新华网、人民网、省广传媒、浙文互联等大面积涨停[1] - 市场热度高涨，发生在多家上市公司澄清“不涉及GEO业务”或“GEO尚未盈利”的背景之下[1] AI在文娱传媒领域的应用与赋能 - 文娱传媒是AI应用最容易落地的方向之一，正受益于AI营销赋能[2] - 海外程序化广告龙头AppLovin的业绩验证了AI广告营销的落地可行性：其2024年总营收47.1亿美元，同比增长43%，其中广告业务收入32.2亿美元，同比增长75%[3] - AppLovin的增长主要得益于AI驱动的AXON2.0广告引擎提升了广告变现率，其SDK能触达超过14亿的日活跃用户[3] 相关公司的AI业务布局 - 易点天下：作为海外互联网营销服务商，服务了包括阿里巴巴在内的千家企业，旗下拥有Cyberklick、Yeahmobi、zMaticoo三大核心AI驱动业务子品牌，形成了AI Drive2.0数智营销解决方案[2] - 值得买：是阿里巴巴的重要合作伙伴，为其提供信息推广服务，并与华为达成战略合作，其基于MCP构建的消费领域智能体平台“海纳”已接入华为小艺[2] - 多家传媒公司近年财报显示，其早已布局AI营销业务[2] 行业趋势与未来展望 - 随着DeepSeek-R1、千问等大模型不断迭代，性能更强、成本更低，有望带来下游更广泛的应用落地和商业化机会[3] - 目前DeepSeek、豆包、元宝、千问等大模型用户数均在快速增长，并通过问答互动逐步取代传统搜索，成为AI时代新的流量入口[3] - 分析认为，随着AI应用加速发展，国内文娱产业周期有望向上[3]

分析师背景与资历 - 贝丝·金迪格是一位拥有超过14年经验的资深技术分析师，覆盖私人和公开市场[1] - 其职业生涯始于2011年的硅谷，正值技术行业超越石油成为全球最具价值产业之际[1] - 她以对新兴技术趋势具有先见之明且高确信度的判断而闻名[1] 行业影响力与成就 - 自2014年起，其分析被主流媒体引用，并受邀在Android开发者大会、纽约广告周、芝加哥科技周、BlackHat等领先行业会议上发表演讲[1] - 她被称为“英伟达女王”，此称号源于其早在2018年就对人工智能半导体做出了早期且准确的判断[1] - 她在数十家公司拥有领先市场共识数年发现赢家投资的良好记录[1] 投资组合表现与持仓 - 作为Tech Insider Network的创始人，其投资组合是表现最佳、经过审计的技术投资组合之一，自2020年以来累计回报率超过210%（年化27%）[1] - 进入2023年时，她在人工智能半导体领域的资产配置高达45%，远超斯坦利·德鲁肯米勒等传奇投资者的29%[1] 媒体覆盖与受众 - 她是福克斯商业新闻、彭博科技和彭博亚洲的常客，每月有数十万投资者收听她的见解[1] - 也曾出现在CNBC、NPR、BBC广播、Real Vision、嘉信理财网络和CoinDesk等媒体上[1] - 其书面作品曾刊登在《福布斯》、《市场观察》、VentureBeat、MediaPost和AdExchanger上[1] - 她拥有数千名付费订阅用户、数万名新闻通讯读者以及超过16万名Twitter关注者[1] 方法论与核心理念 - 她的方法论源于接触过数千家成长阶段的公司，形成了一种传统的华尔街培训无法复制的、独特的模式识别驱动方法[1] - 其工作的驱动力是致力于赋能个人投资者，她认为获取准确、高质量的研究不应仅限于机构[1] - Tech Insider Network的独特之处在于将真实的技术行业经验与积极的投资组合管理相结合，并开创了为零售投资者结合尖端基本面分析与高性能技术分析的先河[1] - 她深切关注个人投资者能够获得与机构同等质量的信息，尤其是在科技行业，并希望将其经验和见解带给普通投资者，让他们能够参与科技行业带来的非凡收益[1]