净利润及财务表现 - 第一季度2024年，Associated Banc-Corp的净利润可供普通股股东为7800万美元，每股普通股为0.52美元[1] - 第一季度2024年，净利息收入增加4百万美元至2.58亿美元，净利息率增加10个基点至2.79%[10] - 第一季度2024年，总非利息收入增加1.96亿美元至6500万美元[14] - 第一季度2024年，总非利息支出减少4.2亿美元至1.98亿美元[20] - 第一季度2024年，税费为2千万美元，有效税率为19.8%[22] - 第一季度2024年，贷款损失准备金为2千4百万美元，较上一季度增加3百万美元[24] - 非GAAP财务指标信息可在财务表中找到，管理层认为这些指标有意义，因为它们反映了管理、投资者、监管机构和分析师通常进行的调整，以评估每股普通股收益的充分性，提供对持续运营的更深入理解，并增强与之前时期结果的可比性[34] 资产及负债情况 - 资产总额为411.37亿美元，较上一季度增加1.21亿美元[35] - 公司总风险加权资产为32,753亿美元，较上一季度有所增长[37] - 公司贷款损失准备金余额为356,006美元，较上一季度有所增长[40] - 公司不良资产总额为18.8亿美元，较上一季度有所增长[40] - 非应计贷款总额为178,346,000美元，较上一季度增长20%[41] 贷款及存款情况 - 第一季度2024年，总期末商业和企业贷款增加1.61亿美元至110亿美元[2] - 第一季度2024年，总期末核心客户存款增加5.57亿美元至280亿美元[2] - 商业和工业贷款在2024年3月底达到了98.58亿美元，较上一季度增长1%[43] - 住宅抵押贷款在2024年3月底为78.68亿美元，与上一季度持平[43] - 自动融资在2024年3月底达到了24.71亿美元，较上一季度增长10%[43]

文章核心观点 公司2024年第一季度业绩受资产负债表增长、利润率扩张和战略计划执行推动 实现净利润7800万美元 较上季度亏损有显著改善 虽宏观经济存在不确定性 但公司凭借市场稳定性、客户基础韧性和战略举措的季度动力 对未来发展充满信心[1][2] 第一季度业绩亮点 财务指标 - 净利息收入增至2.58亿美元 净利息利润率升至2.79% [3][9] - 非利息收入增至6500万美元 非利息支出降至1.98亿美元 [3][10][12] - 贷款信用损失拨备增至2400万美元 净利润增至7800万美元 [3][15] 业务指标 - 商业和企业贷款增至110亿美元 商业房地产贷款降至73亿美元 消费者贷款增至112亿美元 [3][4] - 存款总额增至337亿美元 核心客户存款增至280亿美元 [3][7] 业务板块表现 贷款业务 - 2024年第一季度平均总贷款为294亿美元 较上季度下降2% 较去年同期增长2% [4] - 按贷款类别 商业和企业贷款平均余额为108亿美元 商业房地产贷款为74亿美元 消费者贷款为112亿美元 [4] 存款业务 - 2024年第一季度平均存款为333亿美元 较上季度增长3% 较去年同期增长11% [6] - 按存款类别 非利息活期存款平均余额为59亿美元 储蓄存款为49亿美元 有息活期存款为75亿美元 [6] 未来展望 业务增长预期 - 预计2024年贷款总额按期末计算增长4% - 6% [5] - 预计2024年核心客户存款按期末计算增长3% - 5% [8] - 预计2024年净利息收入增长2% - 4% [10] 其他预期 - 调整后预计2024年非利息收入下降0% - 2% [11] - 调整后预计2024年非利息支出增长2% - 3% [13] - 预计2024年年度有效税率在19% - 21%之间 [14] 资本与信用状况 资本状况 - 截至2024年3月31日 公司CET1资本比率为9.43% 资本比率超过巴塞尔协议III“资本充足”监管基准 [17] 信用状况 - 2024年第一季度贷款信用损失拨备为2

核心观点 - 公司预计在2024年第一季度财报中，每股收益和营收将同比下降，市场普遍预期每股收益为$0.49，同比下降25.8%，营收为$327.46 million，同比下降3.9% [2] - 公司当前的Zacks Rank为2，但Earnings ESP为-2.44%，这使得公司难以确定性地预测将超出市场预期 [5][6] 收益预期 - 公司预计每股收益为$0.49，同比下降25.8% [2] - 营收预计为$327.46 million，同比下降3.9% [2] 预期修订趋势 - 在过去30天内，市场对公司季度每股收益的共识估计上调了0.96% [2] 收益预测模型 - Zacks Earnings ESP模型通过比较Most Accurate Estimate和Zacks Consensus Estimate来预测收益惊喜 [3] - 公司当前的Earnings ESP为-2.44%，表明分析师最近对公司盈利前景变得悲观 [4] 历史收益惊喜 - 在最近一个季度，公司实际每股收益为$0.53，超出预期$0.52，惊喜率为+1.92% [7] - 在过去四个季度中，公司两次超出市场预期 [7] 结论 - 尽管公司有历史上的收益惊喜记录，但当前的Earnings ESP和Zacks Rank组合使得难以确定公司将超出预期 [6][8] - 投资者应关注其他因素，而不仅仅是收益预期，以决定是否投资该公司 [8]

Zacks Rank系统 - Zacks的重点是Zacks Rank系统，强调盈利预期和预期修订，以找到优质股票[1] - Zacks开发了自己的Style Scores系统，以找到具有特定特征的股票，价值投资者将对系统的“Value”类别感兴趣[3] 价值投资 - 价值投资是在任何市场环境中找到优质股票的最受欢迎的方法之一[1] - Value投资者依靠关键估值指标的传统形式分析，寻找他们认为被低估的股票，留有利润空间[2] Associated BancCorp (ASB) - Associated BancCorp (ASB)目前拥有Zacks Rank 2（买入）和A级的价值评分[4] - ASB的PEG比率为1.16，与行业平均值2.12相比[5] - ASB的P/B比率为0.77，与行业平均值1.74相比[6] - ASB的P/S比率为1.35，与行业平均值1.73相比[7] - ASB的P/CF比率为9.83，与行业平均值11.27相比[8] - 这些数据显示了Associated BancCorp的优秀价值评分，表明该股票目前可能被低估[9]

文章核心观点 - 联合银行集团（Associated Banc - Corp）被升级为Zacks排名2（买入），反映盈利预期上升，可能对股价产生积极影响 [1][2] 评级依据 - Zacks评级唯一决定因素是公司盈利情况变化，系统跟踪当前和次年的Zacks共识预期（覆盖该股票的卖方分析师对每股收益估计的共识） [1] 盈利预期与股价关系 - 公司未来盈利潜力变化（体现在盈利预期修正中）与股票近期价格走势强相关，机构投资者会根据盈利和盈利预期计算公司股票公允价值，其买卖行为导致股价变动 [3] - 联合银行集团盈利预期上升及评级上调意味着公司基本面业务改善，投资者应推动股价上涨 [3] Zacks评级系统作用 - 盈利预期修正趋势与短期股票走势强相关，Zacks排名股票评级系统能有效利用盈利预期修正的力量辅助投资决策 [4] - Zacks排名系统根据与盈利预期相关的四个因素将股票分为五组，从Zacks排名1（强力买入）到Zacks排名5（强力卖出），自1988年以来Zacks排名1股票平均年回报率达+25% [4] 联合银行集团盈利预期情况 - 该银行控股公司预计在截至2024年12月的财年每股收益2.13美元，同比变化-6.2% [5] - 过去三个月，该公司的Zacks共识预期提高了0.9% [5] 评级结论意义 - Zacks评级系统在超4000只股票中保持“买入”和“卖出”评级比例相等，只有前5%股票获“强力买入”评级，接下来15%获“买入”评级 [6] - 联合银行集团升级到Zacks排名2，处于Zacks覆盖股票中前20%，意味着其盈利预期修正表现出色，短期内可能跑赢市场 [6][7]

文章核心观点 - 去年因银行业危机金融股暴跌，分析师看好包括联合银行集团在内的多家银行并给予“买入”评级，其中联合银行集团获“强烈买入”评级，自去年10月中旬评级后其股价上涨27.7%，几乎是同期标准普尔500指数16.8%涨幅的两倍，但现在应将其评级下调至“买入”，虽仍有投资机会但后续大幅跑赢市场难度增加 [2] 公司财务状况 资产负债表关键项目 - 存款方面，2023年底为334.7亿美元，高于2022财年末的296.4亿美元，期间各季度均增长，且未保险存款敞口虽近几个季度有所增加但仍处于22.7%的合理水平，低于30%的上限 [3] - 贷款价值从2022年末的288亿美元增至2023年末的292.2亿美元，不过在第三季度达到301.9亿美元的峰值，截至去年底，仅3.6%的贷款用于办公资产 [5] - 证券价值大部分时间处于较窄范围，从2022年末的67亿美元升至去年第一季度的73.8亿美元，到2023年底增至74.6亿美元；现金价值波动较大，最低为5.937亿美元，2023年底达到9.095亿美元；公司债务从2022年末的45.9亿美元降至去年底的24.8亿美元 [7] 营收与利润 - 2023年第四季度净利息收入为2.324亿美元，低于上一年的2.69亿美元，非利息收入从6170万美元降至 - 1.31亿美元，导致净利润从1.059亿美元降至 - 9370万美元，主要因出售部分抵押贷款组合损失1.362亿美元及投资证券损失900万美元，调整后2023年净利润为3.447亿美元 [9] 公司估值与对比 - 公司调整后市盈率倍数为8.9，虽不是银行业中最便宜的，但处于分析师偏好范围，与五家类似公司相比，市盈率方面只有两家比它便宜 [11] - 市净率和市净有形资产比率方面，五家公司中只有一家比联合银行集团便宜 [11] - 净资产收益率为8.26%，表现尚可但不算出色，五家对比公司中有三家优于它；资产收益率方面，五家公司中有四家高于联合银行集团 [13] 投资建议 - 联合银行集团股票仍为投资者提供有吸引力的机会，但轻松获利阶段已过，后续大幅跑赢市场难度增加，仍值得给予“买入”评级，需持续关注是否需进一步下调评级 [16]

文章核心观点 公司致力于推进战略以加强贷款和存款余额，预计战略增长计划将逐渐产生有利的经营杠杆，但高融资成本和恶化的经营背景可能对资产质量造成压力 [1] 公司战略与业务发展 - 公司专注有机增长战略，由强劲的贷款和存款余额以及提高手续费收入的努力驱动，2017 - 2023年贷款和存款复合年增长率分别为5.8%和6.6% [1] - 2023年11月公司宣布战略计划第二阶段，旨在到2025年进一步加强贷款和存款收集能力 [2] - 公司预计在战略计划下提升贷款能力，增加“高利润率”贷款并进行数字投资以加强收入 [1] 公司财务状况 - 2017 - 2023年公司总收入复合年增长率为3.2%，预计到2026年总收入 - FTE（不包括一次性项目）复合年增长率为2.5% [2] - 净息差受高利率支持扩张，但高融资成本会产生负面影响，预计2024 - 2026年净息差分别为2.81%、2.91%和3.01% [3] - 过去6年非利息费用复合年增长率为2.3%，预计今年调整后的总非利息费用将增长2.5% [3] - 预计2024年信贷损失拨备将增长41.1% [4] 公司股价表现 - 过去三个月公司股价上涨14.1%，而行业增长7.9%，目前股票评级为Zacks Rank 3（持有） [3] 行业相关股票推荐 - 银行业中排名较好的股票有1st Source Corporation（SRCE）和Farmers National Banc Corp.（FMNB），目前评级均为Zacks Rank 1（强力买入） [5] - 过去30天SRCE 2024年盈利预期上调7.1%，过去六个月股价上涨15.2% [5] - 过去30天FMNB 2024年盈利预期上调4%，过去六个月股价上涨9.8% [5]

公司荣誉 - Associated Banc-Corp被Newsweek和市场数据研究公司Plant-A Insights Group评为"2024年美国最佳地区银行和信用合作社"[1] - Associated Banc-Corp在美国的250家地区银行和250家信用合作社中脱颖而出，得到了高度认可[2] - Associated Banc-Corp通过多个因素的评估，包括金融机构的整体健康稳定性、贷款活动、媒体报道等，最终获得了最高评分，展现了公司的实力和承诺[3] 公司概况 - Associated Banc-Corp是一家总资产达420亿美元的领先中西部银行特许经营公司，服务于100多个社区，拥有超过130万客户账户，致力于帮助社区变得更加经济强大[4]

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公司活动 - Associated Banc-Corp宣布将在2024年KBW冬季金融服务会议期间与投资者见面[1] - 公司将在活动前提供第一季度投资者材料，并可通过公司网站的投资者关系部门访问[2] 公司背景 - Associated Banc-Corp是总资产为410亿美元的威斯康星州最大的银行控股公司，总部位于绿湾，是中西部领先的银行特许经营权，提供全方位的金融产品和服务[3] 前瞻性陈述 - 公司在文档中提到了前瞻性陈述，强调管理层的计划、目标以及未来运营、产品或服务的预测，同时指出实际结果可能与前瞻性陈述中的内容有所不同[4]