业绩总结 - 2019年预计总收入从之前的1.04亿美元上调至1.09亿美元，较年初的9,800万美元至1.03亿美元有所增加[13] - 2019年第三季度，公司的总收入为2920万美元，同比增长27%[43] - 2019年第三季度美国收入同比增长34%[14] - 2019年第三季度美国收入环比增长8%，增加200万美元[14] - 2019年第三季度，战略分销收入为2500万美元，同比增长42%[38] - 2019年更新的战略分销网络收入指导预期为9300万至9400万美元，增长率为39%至40%[40] 用户数据 - 2019年美国收入增长约41%，较之前的1亿美元至1.04亿美元有所上调[13] - 2019年每次手术的收入增长15%[13] - 2019年第三季度，来自战略网络的收入贡献占比达到89%[35] 新产品和新技术研发 - 2019年新产品收入占比预计从不足10%提升至35%，实际为33%[13] - 2019年共推出12款新产品，推动临床差异化[13] - 2018年公司建立了以脊柱为重点的有机创新机制，以加速增长[6] - 公司计划每年推出8-10种新产品，目标是将新产品收入比例从2018年的不足10%提升至80%以上[48] 市场扩张和并购 - 2018年老产品（超过6年）占总收入的46%，而新产品（少于2年）仅占9%[7] - 总美国产品收入从2018年第三季度的2100万美元增长至2810万美元，同比增长34%[39] 负面信息 - 2019年第三季度，国际供应协议收入为110万美元，同比下降43%[39] - 2019年第三季度，遗留和终止分销收入为310万美元，同比下降8%[38] - 预计2019年战略分销网络的收入增长率为40%，但遗留和非战略关系的收入将下降22%至28%[36] 其他新策略和有价值的信息 - 2018年新产品占总收入的9%，而2019年新产品占比已达到35%[19] - 2019年第三季度现金余额为5780万美元，较2019年第二季度的1860万美元显著增加[46]

美国产品收入情况 - 2019年第三季度美国产品收入2.8051亿美元，2018年同期为2.0996亿美元；2019年前九个月美国产品收入7.7099亿美元，2018年同期为6.0606亿美元[6] - 2019年第三季度美国产品收入为2.8051亿美元，2018年同期为2.0996亿美元[6] 国际供应协议收入情况 - 2019年第三季度国际供应协议收入115万美元，2018年同期为200.6万美元；2019年前九个月国际供应协议收入397.6万美元，2018年同期为574.5万美元[6] 总营收情况 - 2019年第三季度总营收2920.1万美元，2018年同期为2300.2万美元；2019年前九个月总营收8107.5万美元，2018年同期为6635.1万美元[6] - 2019年前三季度总收入为8.1075亿美元，2018年同期为6.6351亿美元[6] 营收成本情况 - 2019年第三季度营收成本926.8万美元，2018年同期为679.6万美元；2019年前九个月营收成本2568.8万美元，2018年同期为1968.6万美元[6] 毛利润情况 - 2019年第三季度毛利润1993.3万美元，2018年同期为1620.6万美元；2019年前九个月毛利润5538.7万美元，2018年同期为4666.5万美元[6] - 2019年第三季度毛利润为1.9933亿美元，2018年同期为1.6206亿美元[6] 运营亏损情况 - 2019年第三季度运营亏损1159.7万美元，2018年同期为753.3万美元；2019年前九个月运营亏损3277.7万美元，2018年同期为1474.5万美元[6] - 2019年前三季度运营亏损为3.2777亿美元，2018年同期为1.4745亿美元[6] 持续经营业务税前亏损情况 - 2019年第三季度持续经营业务税前亏损1452.3万美元，2018年同期为928.7万美元；2019年前九个月持续经营业务税前亏损3974.3万美元，2018年同期为1992.8万美元[6] 净亏损情况 - 2019年第三季度净亏损1456.7万美元，2018年同期为935.5万美元；2019年前九个月净亏损3997.1万美元，2018年同期为1834.7万美元[6] - 2019年第三季度净亏损为1.4567亿美元，2018年同期为9355万美元[6] - 2019年前九个月净亏损39,971千美元，2018年同期为18,347千美元[14] 综合亏损情况 - 2019年第三季度综合亏损1460.4万美元，2018年同期为940.2万美元；2019年前九个月综合亏损3991.5万美元，2018年同期为1840.6万美元[7] - 2019年前三季度综合亏损为3.9915亿美元，2018年同期为1.8406亿美元[7] 计算每股净亏损所用股份数情况 - 2019年第三季度计算基本和摊薄每股净亏损所用股份数为5573.6万股，2018年同期为4249.7万股；2019年前九个月所用股份数为4925.2万股，2018年同期为3265.8万股[6] 股东权益总额情况 - 2018年1月1日股东权益总额为 - 26,658千美元[9] - 2018年3月31日股东权益总额为31,573千美元[9] - 2018年6月30日股东权益总额为30,220千美元[9] - 2018年9月30日股东权益总额为24,213千美元[10] - 2018年1月1日股东权益总额为 - 2.6658亿美元[9] - 2018年3月31日股东权益总额为3.1573亿美元[9] 股票薪酬情况 - 2018年1 - 3月股票薪酬为812千美元[9] - 2018年3 - 6月股票薪酬为1,222千美元[9] - 2018年6 - 9月股票薪酬为1,716千美元[9] - 2019年基于股票的薪酬在不同阶段分别为2,140、3,411等[11] 不同时间段净亏损情况 - 2018年1 - 3月净亏损为1,916千美元[9] - 2018年3 - 6月净亏损为7,076千美元[9] - 2018年6 - 9月净亏损为9,355千美元[10] - 2019年3月31日净亏损余额为46,578，6月30日为47,373，9月30日为60,665[11] - 2019年3月31日公司净亏损12,968美元，余额为9,250美元[11] 现金流量情况 - 2019年前九个月净现金用于经营活动为24,054千美元，2018年同期为16,520千美元[14] - 2019年前九个月净现金用于投资活动为10,437千美元，2018年同期为18,202千美元[14] - 2019年前九个月净现金由融资活动提供为63,219千美元，2018年同期为47,415千美元[14] - 2019年现金净增加28,789千美元，2018年为12,645千美元[14] - 2019年期末现金为57,843千美元，2018年为35,111千美元[14] - 2019年前九个月经营活动净现金使用量为24,054千美元，2018年同期为16,520千美元[14] - 2019年前九个月投资活动净现金使用量为10,437千美元，2018年同期为18,202千美元[14] - 2019年前九个月融资活动净现金提供量为63,219千美元，2018年同期为47,415千美元[14] - 2019年前九个月现金净增加28,789千美元，2018年同期为12,645千美元[14] - 2019年期末现金为57,843千美元，2018年同期为35,111千美元[14] 股票发行与回购情况 - 2019年8月2日公司完成公开发行12,535,000股普通股，净收益约5400万美元[19] - 2019年为收购SafeOp发行普通股里程碑2为887股，对应金额2,889[11] - 2019年股票回购用于税务负债为442股，另有(183)股[11] - 2019年8月2日，公司完成发售，发行并出售1253.5万股普通股，每股价格4.60美元，净收益约5400万美元[96] 营运资金与信贷安排情况 - 2019年9月30日公司现有营运资金为8580万美元，其中现金为5780万美元，包括2019年8月发行所得净收益5400万美元[22] - 公司与Squadron的扩展信贷安排下还有2000万美元可用，可在2020年12月31日或之前按需提取[24] - 2019年9月30日公司现有营运资金为8580万美元，其中现金5780万美元，包括8月发行所得净收益5400万美元[22] - 公司与Squadron的扩展信贷安排下还有2000万美元可用，可在2020年12月31日前按需提取[24] 折旧费用重新分类情况 - 2018年9月30日止三个月和九个月的折旧费用分别重新分类130万美元和390万美元[27] 新租赁准则相关情况 - 2019年1月1日起采用新租赁准则，初始确认使用权资产240万美元和经营租赁负债290万美元，并移除先前递延租金余额约60万美元[29] - 2019年1月1日起公司采用新租赁准则，3月31日确认使用权资产240万美元和经营租赁负债290万美元，移除先前递延租金余额约60万美元[29] 可转换票据相关情况 - 2019年3月可转换票据到期，有利转换特征初始内在公允价值为20万美元，确认为利息费用[32] 现金结算奖励公允价值情况 - 截至2019年9月30日，现金结算奖励的公允价值为110万美元[35] 按不可观察输入值计量的负债余额情况 - 2019年9月30日止九个月，按不可观察输入值计量的负债余额为10.2万美元[36] 应收账款净额情况 - 2019年9月30日应收账款净额为1543万美元，2018年12月31日为1509.5万美元[40] 存货净额情况 - 2019年9月30日存货净额为3306.5万美元，2018年12月31日为2876.5万美元[41] 债务协议要求情况 - 债务协议要求公司自2020年4月起维持最低固定费用覆盖率，至2020年3月维持最低流动性500万美元[26] - 公司债务协议包括财务契约，要求从2020年4月起维持最低固定费用覆盖率，2020年3月前维持最低流动性500万美元[26] 物业及设备净值与折旧费用情况 - 2019年9月30日和2018年12月31日，物业及设备净值分别为1872.3万美元和1323.5万美元，2019年和2018年前三季度折旧费用分别为480万美元和450万美元[43] 无形资产净值与摊销费用情况 - 2019年9月30日和2018年12月31日，无形资产净值分别为2588.2万美元和2640.8万美元，2019年和2018年前三季度摊销费用分别为50万美元和60万美元[44] 应计费用情况 - 2019年9月30日和2018年12月31日，应计费用分别为2297.2万美元和2231.6万美元[47] 其他长期负债情况 - 2019年9月30日和2018年12月31日，其他长期负债分别为1308.2万美元和1538.9万美元[48] 供应协议持续经营业务收入和成本情况 - 2019年前三季度，供应协议持续经营业务收入和成本分别为400万美元和370万美元，2018年前三季度分别为570万美元和530万美元[50] - 2019年前三季度供应协议持续经营业务收入为400万美元，成本为370万美元；2018年前三季度收入为570万美元，成本为530万美元[50] 各项债务未偿还金额情况 - 截至2019年9月30日，MidCap循环信贷额度下未偿还金额为1160万美元，利率为8.10%[51] - 截至2019年9月30日，定期贷款本金为4500万美元[53][57] - 截至2019年9月30日，库存融资协议下未偿还债务为230万美元[58] - 截至2019年9月30日，公司债务剩余本金支付总额为5966.7万美元，长期债务净额为5109.4万美元[60] - 截至2019年9月30日，MidCap循环信贷额度下未偿还金额为1160万美元，利率为8.10%[51] - 截至2019年9月30日，Squadron定期贷款本金为4500万美元，债务账面价值为3820万美元[57] - 截至2019年9月30日，库存融资协议下未偿还金额为230万美元[58] - 截至2019年9月30日，公司债务剩余本金支付总额为5966.7万美元，长期债务净额为5109.4万美元[60] 租赁相关情况 - 截至2019年9月30日，公司资本租赁承诺为10万美元，经营租赁成本前三季度 immaterial [62][63] - 截至2019年9月30日，公司未来最低年度租赁付款情况为：2019年剩余时间35.6万美元，2020年148.6万美元，2021年92万美元，2022年4.1万美元，未折现租赁付款总额280.3万美元，运营租赁负债252.8万美元，扣除流动部分后为126.5万美元，剩余租赁期限1.9年[67] - 2019年和2018年截至9月30日的三个月运营租赁租金费用均为30万美元，九个月分别为100万美元和90万美元；2019年截至9月30日的三个月和九个月运营租赁现金付款分别为40万美元和100万美元[67] - 公司确定租赁安排时，使用隐含利率或10.5%确定租赁付款现值，若无隐含利率则使用增量借款利率[65] - 公司运营租赁资产和负债在租赁开始日或采用ASC 842的日期（以较晚者为准）确认，租赁费用在租赁期内直线确认[65] - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，公司资本租赁未偿还债务均为10万美元，年利率6.40%[62] - 自2019年1月1日采用ASC 842后，公司为建筑租赁确认使用权资产和租赁负债，折现率10.5%[63] - 截至2019年9月30日，未来最低年度租赁付款未折现总额为280.3万美元，现值调整后经营租赁负债为252.8万美元[67] - 截至2019年9月30日，公司剩余租赁期限为1.9年[67] - 2019年和2018年第三季度经营租赁租金费用均为30万美元，2019年和2018年前九个月分别为100万美元和90万美元[67] - 2019年前三个月和前九个月，公司支付经营租赁协议现金分别为40万美元和100万美元[67] 法律诉讼情况 - 2018年2月13日，NuVasive起诉公司产品侵权，公司进行多项抗辩，法院有多项裁决，PTAB于2019年7月

业绩总结 - 2019年第三季度总收入为2920万美元，同比增长27%[17] - 2019年第三季度美国产品总收入为2810万美元，同比增长34%[17] - 2019年第三季度公司总收入为2910万美元，较2019年第二季度的2730万美元有所增长[22] 用户数据 - 2019年第三季度来自前20名外科医生的收入增长约68%[13] - 2019年第三季度每个手术的收入增长15%[4] - 2019年第三季度的平均每日销售增长为34%，其中9月份的增长率达到32%[5] 新产品和新技术研发 - 新产品收入贡献在2019年第三季度达到42%，相比2018年第三季度的3%大幅提升[7] - 2019年已推出11款新产品，预计年内将达到12款[7] - 2018年新产品收入占比目标从10%提升至80%[24] 未来展望 - 2019年预计总收入上调至1.09亿至1.12亿美元，较之前的1.04亿至1.09亿美元有所增加[17] - 预计2022年收入将达到2亿美元[24] - 2019年预计美国收入增长率为39%至40%[15] 成本和费用 - 2019年第三季度研发费用为360万美元，占收入的12.2%[19] - 2019年第三季度销售、一般和行政费用为2360万美元，占收入的80.9%[19] - 2019年第三季度总运营费用为2740万美元，占收入的93.9%[19] 现金流和债务 - 2019年第三季度现金余额为5780万美元，较2019年第二季度的1860万美元显著增加[20] - 2019年第三季度公司债务面值保持在7250万美元[20] 负面信息 - 计划终止的传统分销关系将导致22%至28%的收入下降[15]

财务数据和关键指标变化 - 公司将全年总营收指引从1.04 - 1.09亿美元上调至1.09 - 1.12亿美元，美国市场营收指引为1.05 - 1.07亿美元，预计营收增长26% [6] - 第三季度营收同比增长34%，日均销售额增长32%，9月表现最佳；二季度到三季度营收增长8%，增加200万美元；连续四个季度实现美国市场营收加速双位数同比增长 [6] - 第三季度美国毛利润为1990万美元，较去年增长330万美元；GAAP基础上，毛利率同比下降540个基点至约71%；非GAAP基础上，毛利率约为79%，较去年下降90个基点，主要因产品组合变化 [19] - 运营费用按非GAAP基础呈现，研发费用和销售、一般及行政费用（SG&A）在绝对值和占营收百分比上均较去年增加，核心一般及行政费用（G&A）在过去八个季度相对平稳，仍远低于2016年底水平 [20][21] - 本季度末现金近5800万美元，此前后续发行净收益5400万美元；第三季度运营现金消耗略有增加，预计2020年仍为投资年 [21][22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 新产品收入贡献：第三季度新产品收入贡献为42%，而2018年第三季度为3%；年初至今已推出11款新产品，目标为12款 [8] - 战略分销网络：前20大分销商收入同比增长48%，每个分销商美元收入增长52%；战略网络收入贡献为89%，收入增长42% [15][16] - 国际供应协议：国际供应协议收入持续下降，符合预期，预计未来一两年协议结束；国内新产品表现良好，有望在Globus合同结束后重新进入国际市场 [18] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司战略是打造无机创新机器，通过创造临床差异、推动外科医生采用和振兴销售渠道来加速增长，目标是成为脊柱手术行业关键参与者 [4][24] - 创造临床差异方面，重点关注在手术室创造差异，推出新产品，如Alpha Informatics（SafeOp平台），该平台11月全面推出，10月已推出支持侧向手术的植入物和AMP Plate；还开发了用于后路手术的工具和植入物，SafeOp可集成到后路固定手术中，提高准确性、速度和安全性 [8][10][12] - 推动外科医生采用方面，第三季度每例手术收入增长17%，平均每例手术销售产品数量增加，前20大外科医生收入增长68%，反映外科医生信心增强 [13] - 振兴销售渠道方面，目标是通过战略分销网络实现40%的收入增长，减少分销商数量并扩大覆盖范围；目前已取得进展，战略网络收入贡献和增长良好 [15][16] - 行业竞争上，公司认为脊柱手术市场并非商品化市场，通过创造足够差异可吸引更多合作伙伴 [43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为公司仍处于振兴早期阶段，对前景感到兴奋；将继续专注于创造临床差异、振兴销售渠道和推动外科医生采用，以实现增长 [24][62] - 对于未来增长，建议保持保守态度，公司尚未解决所有问题，将努力在临床、手术、财务等方面保持可预测性 [50] 其他重要信息 - 电话会议中提及的前瞻性陈述基于当前预期，存在不确定性，实际结果可能与预期有重大差异，相关不确定性在定期向美国证券交易委员会（SEC）提交的文件中有详细说明 [2] - 公司会提及按照美国公认会计原则（GAAP）的报告金额，以及非GAAP或预估指标，非GAAP指标与GAAP指标的调节可在新闻稿的补充财务表格中找到 [2] 问答环节所有提问和回答 问题1: 如何看待Alphatec Informatics平台对产品销售的拉动作用 - 该平台在后路固定手术中，可与InVictus系统集成，提高手术效率和安全性；在侧向手术中，能识别神经位置、判断神经健康状况及神经牵拉时间，公司对其应用前景持乐观态度 [27][28][29] 问题2: Informatics平台未来是否会扩展到其他应用，以及新的侧向手术方法对公司的影响 - 平台有潜力通过计算技术提供更多对手术有重要影响的信息，公司将继续通过该平台为外科医生提供所需信息；公司在侧向手术方面有专业知识，预计手术方法会不断发展 [31][32][33] 问题3: 如何拆解第三季度美国市场的业绩表现 - 外科医生对公司产品设计机制的信心增强，从简单手术开始使用并逐渐应用于更复杂手术；销售网络中临床人员能有效销售产品临床属性；销售团队将结合Stryker的销售专长和临床优势不断发展 [37][38] 问题4: 未来几年如何继续提高每例手术收入这一指标 - 公司密切关注每例手术销售产品数量，通过确定每种手术方法所需产品，提供神经生理学等方面的价值，带动相关产品销售，从而拉动收入 [40][41] 问题5: 行业整合对公司获取新分销伙伴和新客户的机会有何影响 - 公司认为行业并非商品化市场，通过创造差异可吸引更多合作伙伴，目前对有意合作的伙伴感到满意 [43] 问题6: 新推出产品处于生命周期的什么阶段，新招聘的销售代表的生产力情况如何 - 公司处于新产品推广早期，产品从推出到进入医院、获得批准、赢得外科医生信任需要时间；新招聘的销售代表可能需要一段时间适应，目前部分人员处于观望状态，公司此前的投资开始产生增长效果 [46][47][48] 问题7: 能否预期2020年增长势头不会放缓 - 建议保持保守态度，公司尚未解决所有问题，将努力在各方面保持可预测性，逐步推动手术改善并吸引客户 [50] 问题8: 每例手术收入、每例手术使用产品数量、每位外科医生收入等指标的目标是什么，如何平衡提高手术渗透率和扩大外科医生覆盖范围 - 目标是同时扩大合作外科医生数量和提高每例手术产品使用量，通过为手术提供有特色的解决方案，吸引更多外科医生；公司会针对每个手术确定创造差异的元素 [54][55] 问题9: 未来几个季度毛利率和SG&A情况如何，新产品与旧产品在这些指标上的比较 - 预计遗留产品仍会对毛利率造成压力，新产品和遗留产品在规模上的毛利率情况相似，可能存在产品组合影响毛利率的情况 [57] 问题10: 2019年战略实施的主要收获是什么，2020年重点关注哪些领域 - 2020年公司仍将专注于创造临床差异、振兴销售渠道和推动外科医生采用；持续淘汰旧产品，在临床方面发挥重要作用，创造更多差异将带来更多繁荣 [59]

战略分销渠道销售占比变化 - 2018年和2019年6月30日结束的三个月，战略分销渠道销售占比从约80%提升至88%；六个月占比从76%提升至86%[129] 和解协议收益与补偿 - 2018年与Elite Medical Holdings和Pac 3 Surgical达成和解协议，获得约620万美元收益，支付0.4万美元作为最终补偿[137] 新租赁准则影响 - 2019年1月1日采用新租赁准则，确认使用权资产240万美元、经营租赁负债290万美元，冲回递延租金约60万美元[142] 各时间段业务收入情况 - 2019年6月30日结束的三个月，美国产品收入2609.3万美元，国际供应协议收入122.6万美元，总收入2731.9万美元[146] - 2019年6月30日结束的六个月，美国产品收入4904.8万美元，国际供应协议收入282.6万美元，总收入5187.4万美元[146] - 2019年Q2总营收2730万美元，较2018年同期的2200万美元增加530万美元，增幅24.1%；2019年上半年总营收5190万美元，较2018年同期的4330万美元增加860万美元，增幅19.9%[148] - 2019年Q2美国产品收入2610万美元，较2018年同期的2040万美元增加570万美元，增幅27.9%；2019年上半年美国产品收入4900万美元，较2018年同期的3960万美元增加940万美元，增幅23.7%[149] - 2019年Q2国际供应协议收入120万美元，较2018年同期的160万美元减少40万美元；2019年上半年国际供应协议收入280万美元，较2018年同期的370万美元减少90万美元[150] 各时间段成本与利润情况 - 2019年6月30日结束的三个月，营业成本843.3万美元，毛利润1888.6万美元[146] - 2019年6月30日结束的六个月，营业成本1642万美元，毛利润3545.4万美元[146] - 2019年Q2营收成本840万美元，较2018年同期的650万美元增加190万美元，增幅29.2%；2019年上半年营收成本1640万美元，较2018年同期的1290万美元增加350万美元，增幅27.1%[151] - 2019年Q2毛利润1890万美元，较2018年同期的1560万美元增加330万美元，增幅21.2%；2019年上半年毛利润3550万美元，较2018年同期的3050万美元增加500万美元，增幅16.4%[154] - 2019年Q2美国产品毛利润率72.2%，较2018年同期的75.8%有所下降；2019年上半年美国产品毛利润率71.8%，较2018年同期的76.3%有所下降[156] - 2019年Q2国际供应协议毛利润率3.7%，较2018年同期的5.6%有所下降；2019年上半年国际供应协议毛利润率7.7%，较2018年同期的6.2%有所上升[157] 各时间段费用情况 - 2019年6月30日结束的三个月，研发费用336万美元，销售、一般和行政费用2456.8万美元[146] - 2019年6月30日结束的六个月，研发费用682.9万美元，销售、一般和行政费用4556.8万美元[146] - 2019年Q2研发费用增加140万美元，增幅70.0%；2019年上半年研发费用增加300万美元，增幅78.9%[158] - 2019年Q2销售、一般和行政费用增加710万美元，增幅40.6%；2019年上半年销售、一般和行政费用增加1080万美元，增幅31.0%[159] 各时间段净亏损情况 - 2019年6月30日结束的三个月净亏损1243.6万美元，六个月净亏损2540.4万美元[146] 公司流动性情况 - 截至2019年6月30日，公司主要流动性来源包括1860万美元现金和1360万美元应收账款净额，公司认为现有现金、信贷额度和循环信贷额度足以满足至少12个月的支出和义务[168] 融资协议情况 - 2019年3月27日公司与Squadron达成最高3000万美元的额外有担保融资协议，6月提取1000万美元用于一般公司用途，借款利率为伦敦银行同业拆借利率加8%，年利率下限10%，上限13%[170] - 截至2019年6月30日，公司与MidCap的修订信贷安排下循环信贷承诺最高为2250万美元，其中1070万美元未偿还，利率为伦敦银行同业拆借利率加6%，当时实际利率为8.44%[174][175] - 2016年9月1日公司与Globus达成最高3000万美元的贷款协议，初始提取2500万美元，2016年第四季度再提取500万美元，2018年11月已全额偿还2920万美元未偿款项[176] - 2018年11月6日公司与Squadron达成3500万美元定期贷款协议，净收益约3410万美元，部分用于偿还Globus的2920万美元定期债务，截至2019年6月30日，总债务利率为伦敦银行同业拆借利率加8%（实际为10.5%）[177] - 公司的库存融资协议最高可提取300万美元用于购买库存，利率为伦敦银行同业拆借利率加8%，年利率下限10%，上限13%，2023年11月6日到期[178] 和解款项支付情况 - 截至2019年6月30日，公司已支付Orthotec和解款项3840万美元，仍有总计1940万美元（含利息）待支付[180] 各活动现金流量情况 - 2019年上半年公司经营活动净现金使用量为1460万美元，投资活动现金使用量为370万美元，融资活动提供现金780万美元[181][182][183] 合同义务与商业承诺情况 - 截至2019年6月30日，公司总合同义务和商业承诺为1.14095亿美元，其中2019年剩余时间需支付800.8万美元，2020年需支付1430.4万美元等[185] 场地租赁协议情况 - 2016年1月公司签订加利福尼亚州卡尔斯巴德办公等场地租赁协议，租赁期至2021年7月31日，首年每月租金约10.5万美元，此后每年增加约3000美元[186] 债务协议契约遵守情况 - 公司债务协议包含违约事件条款和各种契约，如最低流动性要求等，截至2019年6月30日公司遵守信贷协议契约[171][179] 未偿还浮动利率债务情况 - 截至2019年6月30日，公司未偿还的浮动利率债务总计5760万美元[195] 利率变动影响 - 假设浮动利率债务未偿还余额一年内保持不变，利率提高100个基点将使税前收入和现金流减少约60万美元[195] 商品价格变动影响 - 商品价格变动10%，对公司2019年上半年的经营业绩无重大影响[196]

财务数据和关键指标变化 - 公司将整体收入指引从9800万 - 1.04亿美元上调至1.04亿 - 1.09亿美元，国内收入指引从9400万 - 9800万美元上调至1亿 - 1.04亿美元 [6] - Q2收入同比增长28%，平均每日销售额（ADS）也增长28%，是公司10年来美国季度收入增长率最高的一次；Q1到Q2的环比增长为14%，且是连续第三个季度实现两位数增长 [7][8] - 美国业务的战略分销渠道收入增长领先于计划，上半年表现良好；国际供应协议收入持续下降，符合预期 [18][19] - 美国毛利润达到1880万美元，是2016年以来的最高水平；GAAP基础上，毛利率同比下降约360个基点至约72%；非GAAP基础上，毛利率同比提高310个基点至近81% [20] - 运营费用方面，研发费用和销售、一般及行政费用（SG&A）在绝对值和占收入的百分比上均有所增加；核心G&A费用在过去六个季度相对持平，仍远低于2016年底公司转型开始时的水平 [21][22] - 本季度末现金为1850万美元，运营烧钱率从第一季度的920万美元降至第二季度的850万美元；第二季度从信贷额度中提取了1000万美元，还剩余2000万美元 [25][26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 新产品收入贡献从一年前的不到10%提升至今年的30%，第二季度新产品收入占比达32%，公司将目标提升至35% [6][9] - 战略销售网络推动的收入增长约为40%，每例手术的收入增加了14% [6] - 前20名外科医生带来的收入增长约为80%，参与教育项目的人数增长约43%，每例手术使用的产品数量增加到1.5个 [13][14] - 前20大经销商的收入增长45%，所有经销商的收入同比增长45%，战略网络的收入增长约41% [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国国内市场实现了超过20%的营收增长，尽管存在将部分分销业务转出公司的不利因素 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司的核心战略包括创造临床差异化、促使外科医生采用产品以及振兴销售渠道 [8] - 计划在2019年推出12款新产品，截至上半年已推出7款；未来计划每年推出8 - 10款新产品 [6][33] - 公司认为脊柱市场并非完全商品化，脊柱手术的不可预测性为创新提供了机会，公司致力于成为脊柱市场的创新者 [27][28] - 持续淘汰非战略和遗留的分销关系，专注于与战略分销合作伙伴建立长期合作，以实现可持续增长 [16][17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在实现增长目标方面取得了坚实进展，新产品的推出、外科医生的采用和销售渠道的振兴都呈现出积极的态势 [28] - 尽管面临遗留分销渠道的不确定性和新产品推出带来的中期利润率压力，但公司对下半年的业绩表现感到鼓舞，并对长期增长充满信心 [19][21] 其他重要信息 - 公司对SafeOp平台寄予厚望，该平台旨在通过自动化肌电图（EMG）和体感诱发电位（SSEP）提供客观可操作的反馈，预计在第四季度推出整个平台 [10] - 公司还推出了特定入路的IdentiTi植入系统和综合胸腰椎固定系统InVictus，这些产品具有创新性和临床优势 [11][12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 新产品推出的节奏以及后续可能重要的产品 - 公司认为SafeOp平台和InVictus系统中的single step产品将是重要的贡献者，single step产品预计约一个月后推出 [31] 问题2: 2020年的展望，是否会继续有机创新 - 公司承诺未来每年推出8 - 10款新产品，这将吸引对创新解决方案感兴趣的销售人员，研发投入的增加也将支持这一目标 [33] 问题3: SafeOp平台在收入和推动其他产品增长方面的作用 - 脊柱手术中植入物是主要的收入来源，但SafeOp平台虽直接贡献收入占比小，但能通过提供清晰、客观、可操作的信息，扩大植入物等产品的销售，从而带动整体收入增长 [35] 问题4: 实现高于当前指引收入的推动因素和挑战 - 公司认为美国市场20% - 24%的增长是有意义的，但遗留非战略分销渠道的不确定性仍会带来不可预测性；下半年战略分销渠道预计仍有30%的同比增长，但也会面临一些逆风 [39][40] 问题5: 到2022年实现增长并获得市场份额的策略 - 公司将从新产品公司向入路公司转变，通过开发与特定入路和病理相关的产品，增加每例手术使用的产品数量和手术案例数量，同时需要合适的销售团队和吸引外科医生 [42] 问题6: 是否有成本削减策略或产品捆绑以提高运营利润率 - 公司的G&A费用在过去几个季度保持稳定且低于转型开始时的水平；运营费用中很大一部分是可变销售费用，公司将继续投资于销售渠道、产品营销和研发，重点是控制不直接贡献收入的固定成本 [44]

战略分销渠道销售占比变化 - 2017年初至2019年3月31日，战略分销渠道销售占比从约72%提升至84%[124] 诉讼和解收益与补偿 - 2018年与Elite Medical Holdings和Pac 3 Surgical达成和解协议，获得约620万美元收益，支付0.4万美元最终补偿[131] 新租赁准则影响 - 2019年1月1日采用新租赁准则，确认使用权资产240万美元、经营租赁负债290万美元，冲回递延租金约60万美元[135] 总营收变化 - 2019年第一季度总营收2455.5万美元，较2018年同期的2130.7万美元增加324.8万美元，增幅15.5%[137][139] 各业务线营收变化 - 2019年第一季度美国产品营收2295.5万美元，较2018年同期的1920.1万美元增加375.4万美元，增幅20%[137][140] - 2019年第一季度国际供应协议营收160万美元，较2018年同期的210.6万美元减少50.6万美元[137][140] 各业务线及总毛利润率情况 - 2019年第一季度美国产品毛利润率71.4%，国际供应协议毛利润率10.9%，总毛利润率67.5%[138] 美国不同分销渠道营收变化 - 2019年第一季度美国战略分销渠道营收1937.2万美元，占比84%，较2018年同期增加549.9万美元，增幅40%[140] - 2019年第一季度美国传统及终止分销渠道营收358.3万美元，占比16%，较2018年同期减少174.5万美元，降幅33%[140] 净亏损变化 - 2019年第一季度净亏损1296.8万美元，较2018年同期的191.6万美元有所扩大[137] 收入成本变化 - 2019年第一季度收入成本为800万美元，较2018年同期的640万美元增加160万美元，增幅25.0%[141] - 2019年第一季度美国产品收入成本为660万美元，较2018年同期的440万美元增加220万美元，增幅50.0%[142] - 2019年第一季度国际供应协议收入成本为140万美元，较2018年同期的200万美元减少60万美元[143] 毛利润变化 - 2019年第一季度毛利润为1660万美元，较2018年同期的1490万美元增加170万美元，增幅11.4%[143] 费用变化 - 2019年第一季度研发费用增加170万美元，增幅94.4%[147] - 2019年第一季度销售、一般和行政费用增加370万美元，增幅21.4%[148] 公司主要流动性来源 - 2019年3月31日，公司主要流动性来源包括1640万美元现金和1380万美元应收账款净额[157] 融资安排 - 2019年3月27日，公司与Squadron达成一项最高3000万美元的额外有担保融资的扩展信贷安排[159] 现金流量情况 - 2019年第一季度经营活动净现金使用量为790万美元，投资活动现金使用量为110万美元，融资活动现金使用量为370万美元[169][170][171] 诉讼和解款项支付情况 - 截至2019年3月31日，公司已支付3730万美元的Orthotec和解款项，仍有总计2050万美元待支付[168] 公司总合同义务和商业承诺 - 截至2019年3月31日，公司总合同义务和商业承诺为101,552,000美元，其中2019年剩余需支付11,197,000美元，2020年需支付12,728,000美元，2021年需支付16,331,000美元，2022年需支付29,178,000美元，2023年需支付30,680,000美元，之后需支付1,438,000美元[173] 建筑租赁协议情况 - 2016年1月公司签订的建筑租赁协议，首年月租金约为105,000美元，此后每年约增加3,000美元，租赁期至2021年7月31日[174] 未偿还浮动利率债务影响 - 截至2019年3月31日，公司未偿还的浮动利率债务总计4640万美元，假设余额不变，利率提高100个基点，将使税前收入和现金流减少约50万美元[181] 商品价格变动影响 - 商品价格变动10%，对公司2019年第一季度经营业绩无重大影响[182] 联合支付和解协议情况 - 2014年9月公司与HealthpointCapital达成联合支付和解协议，HealthpointCapital需支付500万美元和解金，从2020年第四季度开始支付至2021年[173] 与MidCap信贷安排情况 - 修订后的与MidCap的信贷安排总额为11,346,000美元，2019年剩余需支付125,000美元，2022年需支付11,221,000美元[173] 库存融资情况 - 库存融资为784,000美元[173] 中队定期贷款情况 - 中队定期贷款为35,300,000美元，2019年需支付300,000美元，2021年需支付4,483,000美元，2022年需支付7,685,000美元，2023年需支付22,832,000美元[173] 利息费用支付情况 - 利息费用为21,104,000美元，2019年需支付4,069,000美元，2020年需支付5,402,000美元，2021年需支付5,272,000美元，2022年需支付4,538,000美元，2023年需支付1,823,000美元[173] 诉讼和解义务支付情况 - 诉讼和解义务总额为20,225,000美元，2019年需支付3,263,000美元，2020年需支付3,938,000美元，2021年需支付4,340,000美元，2022年需支付4,329,000美元，2023年需支付4,323,000美元，之后需支付32,000美元[173]

战略分销渠道销售占比变化 - 2017年初至2018年底，战略分销渠道销售占比从约59%提升至80%[228] 和解协议收益与补偿 - 2018年与Elite Medical Holdings和Pac 3 Surgical达成和解协议，获得约620万美元收益，支付40万美元最终补偿[236] - 2018年公司与Elite Medical Holdings和Pac 3 Surgical达成和解协议，记录约620万美元收益[257] 总营收变化 - 2018年总营收9169.4万美元，较2017年的1.01739亿美元减少1000万美元，降幅9.8%[241][243] 各业务线营收变化 - 2018年美国产品营收8365.6万美元，较2017年的8692.5万美元减少320万美元，降幅3.7%[241][244] - 2018年国际供应协议营收803.8万美元，较2017年的1481.4万美元减少680万美元[241][245] 总营收成本变化 - 2018年总营收成本2845.7万美元，较2017年的3351.7万美元减少500万美元，降幅14.9%[241][246] 各业务线营收成本变化 - 2018年美国产品营收成本2090万美元，较2017年的2030万美元有所增加[247] - 2018年国际供应协议营收成本750万美元，较2017年的1320万美元减少570万美元[249] 总毛利润变化 - 2018年总毛利润6323.7万美元，较2017年的6822.2万美元减少500万美元，降幅7.3%[241][250] 各业务线毛利润率变化 - 2018年美国产品毛利润率为75.0%，较2017年的76.6%有所下降；国际供应协议毛利润率为6.2%，较2017年的11.0%有所下降[242][250][251] 费用变化 - 2018年研发费用增加510万美元，增幅104.1%[252] - 2018年销售、一般和行政费用增加250万美元，增幅3.6%[253] - 2018年诉讼相关费用为570万美元，2017年为30万美元[254] 公司流动性来源 - 2018年12月31日，公司主要流动性来源包括2910万美元现金和1510万美元应收账款[265] 公司融资情况 - 2018年3月，公司通过私募和认股权证行使协议筹集5000万美元，净收益4730万美元[267] - 2018年11月6日，公司与Squadron完成3500万美元定期贷款，净收益约3410万美元[268] - 2019年3月27日，公司与Squadron达成最高3000万美元的扩展信贷安排[269] 公司现金流量情况 - 2018年经营活动净现金使用量为2560万美元[280] - 2018年投资活动现金使用量为2170万美元，主要用于收购SafeOp和购买设备等[282] - 2018年融资活动提供净现金5390万美元，主要来自私募配售、认股权证行使及中队定期贷款，同时支付了3250万美元的剩余债务[283] 公司合同义务和商业承诺 - 截至2018年12月31日，公司总合同义务和商业承诺为1.07785亿美元，各项目在不同年份有相应支付安排[284] 建筑租赁协议情况 - 2016年1月签订的建筑租赁协议，首年月租金约10.5万美元，此后每年增加约3000美元[285] 公司资产负债表外安排情况 - 截至2018年12月31日，公司无资产负债表外安排[286] 公司未偿浮动利率债务情况 - 截至2018年12月31日，公司未偿浮动利率债务总计4600万美元，利率每提高100个基点，税前收入和现金流将减少约50万美元[305] 公司收入确认准则 - 公司按相关会计准则确认产品销售收入，采用五步模型，该准则对合并财务报表无重大影响[290] 公司无形资产减值评估 - 公司每年12月或业务条件变化时评估无形资产减值，若减值则确认资产账面价值超过公允价值的部分[291][292] 公司股票期权奖励公允价值估计 - 公司采用Black - Scholes模型估计股票期权奖励公允价值，相关假设会影响股份支付费用[296] 公司所得税核算方法 - 公司按资产和负债法核算所得税，必要时设立估值备抵[301] 公司内部控制缺陷及纠正情况 - 2018年底公司披露控制和程序因缺乏对复杂股权交易会计处理的监督审查而无效，该缺陷于2019年第一季度得到纠正[309][310] - 公司在2018年10 - K表年度报告编制过程中，发现2018年6月30日和9月30日合并中期财务报表存在错误[314] - 公司财务报告内部控制重大缺陷与复杂股权交易中缺乏对美国公认会计原则的充分监督和审查有关[314] - 2019年第一季度，公司为弥补重大缺陷采取措施，包括招聘额外人员和重新设计内部控制[315] - 除上述情况外，公司最近一个财季财务报告内部控制无重大变化[316] 公司财务报告内部控制有效性评估 - 公司管理层于2018年12月31日评估财务报告内部控制有效性[313]