财务数据和关键指标变化 - 2022年公司在受监管公用事业的基础设施投资达创纪录的1.674亿美元，美国州立大学服务公司（ASUS）获得3440万美元的新资本升级奖励，接近2021年的两倍 [6] - 2022年公司每股收益受加州公共事业委员会（CPUC）对金州水务公司一般费率案延迟决策影响，若获批，每股收益将增加0.38美元，该影响预计在2023年财务结果中体现 [6][7] - 2022年公司为一项退休计划的投资出现亏损，使每股收益减少0.10美元，而2021年为收益0.08美元 [7] - 剔除上述两项影响后，2022年调整后综合摊薄收益为每股2.59美元，较2021年的2.47美元增加0.12美元 [7] - 2022年公司将年度股息提高8.9%，连续68年实现年度股息增长 [7] - 2022年第四季度综合报告收益为每股0.50美元，低于2021年的0.55美元，减少0.05美元 [9] - 2022年第四季度调整后综合收益为每股0.56美元，较2021年第四季度的0.51美元增加0.05美元，增幅近10% [10] - 2022年全年摊薄收益为每股2.11美元，低于2021年的2.55美元，减少0.44美元 [15] - 2022年经营活动提供的净现金为1.178亿美元，高于2021年的1.156亿美元 [16] - 2022年受监管公用事业在公司资助的资本项目上投资1.674亿美元，预计2023年资本支出为1.4亿 - 1.5亿美元 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022年第四季度，水务子公司金州水务公司报告收益为每股0.28美元，低于2021年的0.36美元；调整后收益为每股0.34美元，较2021年同期的0.32美元增加0.02美元 [10] - 2022年第四季度，电力业务收益为每股0.08美元，高于2021年同期的0.07美元 [11] - 2022年第四季度，承包服务业务收益每股增加0.04美元 [11] - 2022年第四季度，ASUS贡献收益为每股0.17美元，高于2021年同期的0.13美元，增加0.04美元；2022年全年收益为每股0.46美元，低于2021年的0.48美元 [26] - 预计2023年ASUS贡献每股收益0.45 - 0.49美元 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年10月1日至2022年9月30日，穆迪AA级公用事业债券利率较基准上涨超100个基点 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注为9个州超100万人提供安全可靠的水、废水和电力服务，持续执行战略计划，加强财务纪律，建设和强化基础设施，提供优质客户服务，保障员工安全福祉，管理军事人员及家属的水和废水处理 [5] - 公司计划于今年7月提交下一个水务一般费率案，申请2025 - 2027年的费率，关键问题涉及水收入调整机制（WRAM） [21] - 公司认为凭借自2004年以来管理军事基地水和废水相关服务的良好记录，有信心在未来有效竞争新的军事基地合同 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在高通胀、利率上升、市场波动和供应链挑战的环境下，仍专注核心业务并成功执行战略计划 [5] - 公司对未收到2022年水费率的拟议决定表示失望，但认为只要能从委员会获得合理决定即可接受 [21][51] - 公司认为加州公共事业委员会工作努力，面临诸多困难和挑战，理解其存在人员配置问题 [53] 其他重要信息 - 公司与CPUC公共倡导办公室就金州水务公司2022 - 2024年一般费率案达成近全面和解协议，若获批，将授权金州水务公司在三年周期内投资约4.048亿美元用于资本基础设施建设 [20] - 加州州长签署参议院第1469号法案，允许A类水务公司在下次一般费率案中申请使用完整的WRAM，金州水务公司将在今年7月提交的费率案中申请继续使用 [22] - 金州水务公司等向加州最高法院上诉2020年8月CPUC的脱钩决定，最高法院已同意审理此案，CPUC于2022年10月提出驳回申请被最高法院拒绝 [22] - 金州水务公司于2021年5月向CPUC提交资本成本申请，要求资本结构为57%股权和43%债务，股权回报率为10.5%，嵌入式债务成本为5.1%，费率基数回报率为8.18% [23] - 公司电力子公司于2021年8月30日提交一般费率案，除新费率外，还请求多项内容，包括四年费率周期内的额外资本支出、新资本结构以及收回超2000万美元与野火缓解计划相关的已支出资本 [24] - 2018 - 2021年，金州水务公司经CPUC授权的加权平均水费率基数从7.522亿美元增长至9.804亿美元；若2022年费率案获批，费率基数将达11.523亿美元，自2018年以来的复合年增长率为11.3% [25] - 公司季度股息率在过去五年的复合年增长率为9.3%，过去十年向股东支付的日历年股息的复合年增长率为9.2% [28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 财报中反映的0.13美元的拖累是否会在2023年转回并增加收益 - 若资本成本程序的决定不要求对债务成本进行追溯调整，这0.13美元将在2023年转回并增加收益 [30] 问题2: 公司电力费率案是否会延迟 - 由于电力费率案规模较小，委员会处理该案件时很可能会延迟 [31] 问题3: 8.9%的股息增长对公司长期盈利增长潜力的影响，以及2022 - 2024年金州水务公司费率基数的复合年增长率 - 2021 - 2022年费率基数有较大增长，2023 - 2024年增长不显著；2021 - 2022年费率基数增长17.5%；公司正在为2025年生效的下一个费率案做准备，预计费率基数将有更高增长 [33][34][37] 问题4: 0.04美元的母公司拖累在未来一两年是否会因利率上升而进一步增加 - 母公司拖累主要取决于利率，如果利率与2022年持平，不会增长 [36] 问题5: 关于股权需求的表述变化是否与利率上升有关 - 并非主要因为利率上升，而是取决于水一般费率案（GRC）的回收时间以及资本支出的持续增加，公司将继续评估股权需求 [39] 问题6: 公司在18 - 24个月后可能需要的股权金额，以及公司对资金流与债务比率（FFO - to - debt）、债务与息税折旧摊销前利润比率（debt - to - EBITDA）和综合股权比率的目标 - 公司希望保持股权比率与CPUC授权的比率一致，同时维持母公司的信用评级，会参考评级机构的基准 [42] 问题7: 公司A + 评级下的FFO - to - debt指标 - 公司与标准普尔在该指标上存在一定争议，公司认为美国州立水务公司和金州水务公司的FFO - to - debt应为20 - 25；由于公司业务结构与纯水务设施不同，该指标的基准可能会更高 [44][46] 问题8: 是否考虑在公用事业层面设置循环信贷额度 - 公司正在考虑该问题，目前正努力维持母公司和金州水务公司的A + 评级 [47] 问题9: 行政法法官（ALJ）对费率案的拟议决定延迟的原因 - 可能是因为工作任务过多，人员不足，公司一直在推动但进展缓慢 [49] 问题10: 加州公共事业委员会主席是否了解水费率案延迟的情况 - 主席应该知道水费率案存在延迟，但加州公共事业委员会面临诸多困难和挑战，工作任务繁重 [53]

业绩总结 - 2022年全年的稀释每股收益为2.11美元，同比下降0.44美元，调整后为2.59美元，同比增长0.12美元[10][18] - 2022年第四季度的稀释每股收益为0.50美元，同比下降0.05美元，调整后为0.56美元，同比增长0.05美元[11][16] - 2022年第四季度的总营业收入为125.4百万美元，同比增长8.8百万美元[13] - 2022年第四季度的总营业费用为97.8百万美元，同比增长11.2百万美元[14] - 2022年公司运营现金流为117.8百万美元，较2021年的115.6百万美元有所增加[19] - 2022年全年净收入为53770万美元，较2021年的69215万美元下降了22.3%[35] - 2022年第四季度净收入为10390万美元，较2021年第四季度的13227万美元下降了21.4%[34] - 2022年全年稀释每股收益为1.45美元，较2021年的1.87美元下降了22.5%[35] - 2022年第四季度稀释每股收益为0.28美元，较2021年第四季度的0.36美元下降了22.2%[34] 用户数据 - 2022年公司获得的COVID救助资金总额为9.5百万美元[19] 未来展望 - 如果2022年的新水费率获得批准，预计将增加2022年全年的每股收益0.38美元[21] - ASUS在2023年的每股收益预期为0.45至0.49美元[29] 股息和信用评级 - 2022年董事会批准的年度股息从每股1.46美元增加至1.59美元，增幅为8.9%[30] - 2022年公司每年增加的股息为8.9%，实现连续68年的股息增长[10] - 最近五年季度股息年复合增长率为9.3%，十年为9.2%[30] - S&P和Moody's分别给予公司A+和A2的信用评级[20] 投资和资本结构 - 2022年公司在基础设施上的投资创下167.4百万美元的记录[10] - BVESI申请的资本预算为6820万美元，资本结构为61.8%股权和38.2%债务[25]

客户信息 - AWR的受管制公用事业在2022年12月31日为263,265名水客户和24,705名电客户，总共287,970名客户[13] 合同信息 - ASUS通过军事公用事业私有化子公司与美国政府签订了提供水和/或废水服务的合同[13] 运营趋势 - GSWC和BVESI的运营呈现季节性趋势，商业和住宅客户占水电销售和收入的大部分比例[13] 财务信息 - GSWC的业务部门-水配送、电配送和承包服务的财务信息详见附注17[14] 规制机制 - 水和电的需求因季节变化而异，CPUC在GSWC和BVESI的水电业务中采取了规制机制来缓解收入波动[15] 环境法规 - AWR的子公司受到广泛的环境法规约束，包括GSWC需遵守安全饮用水要求[16] 气候变化影响 - GSWC考虑气候变化对水供应组合规划和基础设施替换计划的潜在影响[18] 可再生能源 - BVESI已签订CPUC批准的为期十年的可再生能源信贷合同，以满足加州的可再生能源法规[19] - BVESI的可再生能源采购要求将在2026年达到50%，并在2045年达到100%无碳[19] COVID-19影响 - COVID-19大流行对GSWC和BVESI的运营产生了影响，公司采取了相应措施以确保服务不间断[21] 员工信息 - 公司总共有811名员工，其中GSWC有501名员工，BVESI有46名员工[23] - ASUS及其子公司共有264名员工，其中FBWS有15名员工受国际工程师联盟的集体谈判协议覆盖[23] - 公司致力于招聘来自当地社区的多样化候选人，确保员工队伍在各个职位层级上代表所服务社区[24] - 公司支付具有竞争力和公平的工资，与其他领先公司和市场进行了比较，奖励员工提升技能和能力[26] - 公司强调强有力的职业健康与安全实践，通过安全文化创建使每个人都对自己的安全、同事的安全以及所服务社区的安全负责的环境[27] - 公司要求员工每年接受合规培训，其他类型的培训是自愿的[29] - 公司每年进行高级管理团队制定人力资本管理改进路线图，制定继任计划以实现资源和人才最有效的对齐以满足业务需求[31] 市场风险 - 公司面临市场风险，包括利率波动和商品价格风险，主要涉及到电力市场价格的变化[174] - 公司长期债务的公允价值为4.242亿美元，市场利率变动10%将导致长期债务公允价值增加或减少约1800万美元[175] - BVESI面临电力市场价格风险，通过执行购买电力合同来管理其能源价格风险，这些合同符合衍生工具的会计准则[176]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度，公司综合收益为每股0.54美元，去年同期为每股0.72美元，减少0.18美元；调整后综合摊薄收益为每股0.71美元，去年同期调整后摊薄收益为每股0.69美元，增加0.02美元 [6][9] - 上半年，完全摊薄收益为每股0.92美元，去年同期为每股1.24美元，减少0.32美元；调整后综合收益为每股1.21美元，高于去年同期调整后收益的每股1.20美元 [14] - 第二季度综合收入较2021年同期减少520万美元，主要因承包服务部门建设活动减少以及水业务资本成本程序中预期的债务成本 [11] - 水和电力供应成本为2860万美元，较去年同期增加60万美元；除供应成本外的综合运营费用较2021年第二季度减少290万美元；其他收入（扣除其他费用）减少420万美元 [12] - 上半年经营活动提供的净现金为5690万美元，2021年同期为4110万美元 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 水业务子公司金州水务公司第二季度收益为每股0.40美元，去年同期为每股0.57美元，减少0.14美元；调整后收益为每股0.57美元，较2021年同期调整后收益的每股0.54美元增加0.03美元；季度收入减少170万美元（即每股0.03美元） [10] - 电力业务2022年和2021年截至6月30日的三个月收益均为每股0.04美元，电力收入增加和有效所得税税率降低被较高的利息费用抵消 [11] - 承包服务部门季度收益减少每股0.01美元 [11] - ASUS第二季度收益为每股0.10美元，2021年同期为每股0.11美元，减少主要因两个时期建设活动的时间差异、材料供应交货时间延长、天气条件和其他延误，部分被管理费用增加抵消 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至7月26日，美国干旱监测报告显示60%的加利福尼亚州处于极端干旱，去年同期为89%；90%的加利福尼亚州处于严重干旱，去年同期为95%；预计2022年日历年将成为有记录以来最干旱的三年之一 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划今年在受监管公用事业方面投入1.4亿 - 1.6亿美元用于基础设施投资，以加强客户长期所需的关键基础设施 [7] - 公司预计在2023年5月前向金州水务发行长期债务，用债务收益偿还部分信贷安排下的未偿还借款；预计未来三年不会为当前业务发行额外股权 [16] - 公司认为凭借良好的资本结构和A +信用评级，结合财务纪律，能够在2023年5月前以合理条件进入债务市场并建立新的信贷安排 [16] - 公司虽未赢得海军梅波特基地污水处理系统运营合同，但对未来竞争新军事基地合同有信心，因其自2004年以来有管理军事基地水和污水处理相关服务的良好记录 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为水业务一般费率案延迟是今年的时间差异问题，新费率将追溯至2022年1月1日，最终决定发布时将记录累计追溯影响 [17] - 公司预计ASUS在2022年下半年赶上建设活动，并重申其2022年将贡献每股0.45 - 0.49美元的预测 [18][22] - 公司对未收到CPUC关于水业务一般费率案的拟议决定感到失望，但预计下半年会有拟议决定 [19] - 公司认为市场近期有所好转，ASUS有望弥补差距，两家公用事业公司运营良好，虽有程序延迟问题，但仍有可能实现收益同比持平 [33] 其他重要信息 - 上周公司董事会批准大幅提高股息，年化股息率增至每股1.59美元，较当前年化股息率每股1.46美元增长近9%；这是公司连续第345次分红，自1931年以来每年分红，且连续68年逐年增加股东股息 [5] - 2022年初，受监管公用事业从加利福尼亚州获得980万美元新冠疫情救济资金，用于帮助客户支付新冠疫情期间拖欠的水电账单 [15] - 2022年4月，AWR信贷安排修订，借款额度从2亿美元增至2.8亿美元，该信贷安排将于明年5月到期 [16] - 金州水务已完成940万美元的资本项目，这些项目来自CPUC先前批准的费率案，通过建议函进行收入回收，并包含在待决的一般费率案中；这些资本投资产生的额外年度收入需求为120万美元，于今年2月15日生效 [19] - 金州水务加权平均水费率基数从2018年的7.522亿美元增长至2021年的9.804亿美元；根据一般费率案和解协议，2022年利率基数为11.523亿美元，若获批，自2018年以来的复合年增长率将达11.3% [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 为何还未收到CPUC关于费率案和解或资本成本程序的消息 - 关于一般费率案，年初被告知指定的行政法法官参与其他费率案的数周证据听证会，目前听证会已结束，法官正专注于准备公司水业务一般费率案的拟议决定；资本成本程序方面，5月完成听证，6月提交简报，需等待委员会发布拟议决定 [26] 问题: CPUC在资本成本方面，是否会等待9月30日后根据调整机制结果来对未决的资本成本程序做出裁决 - 有可能会等到9月30日后看调整机制结果，因为是否触发调整机制很接近；一般费率案方面，CPUC进度落后 [28] 问题: 100个基点区间调整的基准是什么 - 基准是AA级公用事业债券利率，目前基准为2.89%，是12个月的平均值，需超过100个基点才能触发50%的变化 [29] 问题: 若在预期2023年50个基点上调的情况下降低基本ROE，2022年收益是否会受负面影响 - 正确，ROE决定涵盖2022 - 2024年，但调整机制适用于2023年，理论上需为2022年确定合适的ROE，再让调整机制发挥作用 [31] 问题: 假设资本成本程序仅为债务成本调整，且ASUS下半年赶上进度实现收益同比持平，排除养老金账户拖累后，收益有无可能同比持平 - 目前退休计划已有每股0.10美元的损失，不仅要弥补这一损失，还要弥补去年的收益（2021年标准普尔指数上涨30%）；其他业务需弥补这一差异才有可能实现收益同比持平，市场近期有所好转，ASUS有望弥补差距，两家公用事业公司运营良好，但有程序延迟问题，有实现的可能 [33] 问题: ALJ在GRC方面的拟议决定起草进度如何，是否临近发布 - 未听到“临近”一词，一般费率案似乎总是比预期耗时久；双方已签署和解协议，希望未来几个月能有结果，不是几天，可能是几个月 [36] 问题: 若GRC在第三季度未获批，对第三季度EPS的影响如何分布 - 第三季度通常高于第二季度；GRC年度影响较当前高出约每股0.40美元，但需减去每股0.15美元的债务成本调整，净影响约为每股0.25美元；已产生每股0.13美元影响，第三和第四季度还有约每股0.12 - 0.13美元影响（扣除债务成本调整）；从GRC角度看，下半年仍有每股0.21美元影响，且第三季度通常使用量大于第二季度 [37] 问题: 由于上半年建设活动延迟，ASUS今年是否更可能处于指导范围低端 - 2021年第一季度建设活动相对其他第一季度很强劲，是个难以达到的基准；历史上第三和第四季度建设活动较强，公司将在最后两个季度尽量增加建设活动，但受材料价格和交货时间等因素影响，不确定会处于0.45 - 0.49美元范围的哪个位置；公司将在第三季度提供最新情况 [39]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司总资产分别为19.49646亿美元和19.00983亿美元[11] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司净物业、厂房及设备分别为16.83487亿美元和16.26004亿美元[11] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司总普通股股东权益分别为6.94225亿美元和6.85947亿美元[15] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司长期债务分别为4.4694亿美元和4.12176亿美元[15] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司总流动负债分别为3.48736亿美元和1.55574亿美元[15] - 2022年6月30日和2021年12月31日，公司普通股授权数量均为6000万股，流通股分别为3695.6027万股和3693.6285万股[15] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司现金及现金等价物分别为1082.5万美元和496.3万美元[11] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司应收账款（客户）分别为2711.9万美元和3441.6万美元[11] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司未开票应收账款分别为2481.1万美元和2714.7万美元[11] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司来自美国政府的应收账款分别为2311万美元和2782.7万美元[11] - 2022年Q2总运营收入为12.2607亿美元，2021年同期为12.8414亿美元，同比下降4.53%[19] - 2022年上半年总运营收入为23.1177亿美元，2021年同期为24.5474亿美元，同比下降5.82%[19] - 2022年Q2净收入为1995.1万美元，2021年同期为2657.6万美元，同比下降24.92%[19] - 2022年上半年净收入为3411.3万美元，2021年同期为4584.4万美元，同比下降25.59%[19] - 2022年6月30日普通股股东权益总额为6.94225亿美元，2021年同期为6.64134亿美元，同比增长4.53%[23][27] - 2022年上半年基本每股收益为0.92美元，2021年同期为1.24美元，同比下降25.81%[19] - 2022年上半年摊薄后每股收益为0.92美元，2021年同期为1.24美元，同比下降25.81%[19] - 2022年上半年每股股息为0.73美元，2021年同期为0.67美元，同比增长8.96%[19] - 2022年6月30日加权平均流通普通股股数为3695.6万股，2021年同期为3690.7万股，同比增长0.13%[19] - 2022年6月30日加权平均摊薄股数为3702.9万股，2021年同期为3699.3万股，同比增长0.10%[19] - 2022年上半年净收入为34,113千美元，2021年同期为45,844千美元[31] - 2022年上半年经营活动提供的净现金为56,905千美元，2021年同期为41,144千美元[31] - 2022年上半年投资活动使用的净现金为76,416千美元，2021年同期为76,083千美元[31] - 2022年上半年融资活动提供的净现金为25,373千美元，2021年同期为3,561千美元[31] - 截至2022年6月30日，现金及现金等价物期末余额为10,825千美元，2021年同期为5,359千美元[31] - 截至2022年6月30日，净公用事业厂房为1,553,389千美元，2021年12月31日为1,499,745千美元[33] - 截至2022年6月30日，总资产为1,683,287千美元，2021年12月31日为1,638,482千美元[33] - 截至2022年6月30日，普通股股东权益为613,157千美元，2021年12月31日为615,686千美元[36] - 截至2022年6月30日，总资本化为1,025,275千美元，2021年12月31日为1,027,862千美元[36] - 截至2022年6月30日，总资本和负债为1,683,287千美元，2021年12月31日为1,638,482千美元[36] - 2022年Q2运营收入为90,856千美元，2021年同期为91,633千美元，同比下降约0.85%；2022年上半年运营收入为164,762千美元，2021年同期为166,662千美元，同比下降约1.14%[39] - 2022年Q2运营费用为63,145千美元，2021年同期为60,856千美元，同比增长约3.76%；2022年上半年运营费用为120,052千美元，2021年同期为114,826千美元，同比增长约4.55%[39] - 2022年Q2运营收入为27,711千美元，2021年同期为30,777千美元，同比下降约9.96%；2022年上半年运营收入为44,710千美元，2021年同期为51,836千美元，同比下降约13.75%[39] - 2022年Q2净收入为14,888千美元，2021年同期为20,960千美元，同比下降约28.97%；2022年上半年净收入为23,455千美元，2021年同期为33,191千美元，同比下降约29.33%[39] - 截至2022年6月30日，普通股股东权益总额为613,157千美元，截至2021年6月30日为592,950千美元，同比增长约3.41%[42][45] - 2022年3 - 6月净收入为14,888千美元，2021年同期为20,960千美元，同比下降约28.97%[39][42][45] - 2022年3 - 6月股票基薪酬净额为274千美元，2021年同期为479千美元，同比下降约42.8%[42][45] - 2022年3 - 6月普通股股息为13,500千美元，2021年同期为12,400千美元，同比增长约8.87%[42][45] - 2022年1 - 3月净收入为8,567千美元，2021年同期为12,231千美元，同比下降约30%[42][45] - 2022年1 - 3月股票基薪酬净额为742千美元，2021年同期为782千美元，同比下降约5.12%[42][45] - 2022年上半年净收入为2345.5万美元，2021年同期为3319.1万美元[48] - 2022年上半年经营活动提供的净现金为4322.5万美元，2021年同期为4004.9万美元[48] - 2022年上半年投资活动使用的净现金为6686.1万美元，2021年同期为6374.9万美元[48] - 2022年上半年融资活动提供的净现金为2656.9万美元，2021年同期使用721.9万美元[48] - 2022年上半年现金及现金等价物净增加293.3万美元，2021年同期减少3091.9万美元[48] - 2022年第二季度公司总营收12.2607亿美元，2021年同期为12.8414亿美元；2022年上半年总营收23.1177亿美元，2021年同期为24.5474亿美元[58] - 截至2022年6月30日，未开票应收账款为1.2354亿美元，2021年12月31日为1.4835亿美元；来自美国政府的应收账款为7.316亿美元，2021年12月31日为7.9818亿美元；合同资产为1.4177亿美元，2021年12月31日为0.9587亿美元；合同负债为0.0322亿美元，2021年12月31日为0.0257亿美元[59] - 截至2022年6月30日，公司剩余履约义务总计33亿美元，预计在32 - 46年的合同剩余期限内确认收入[60] - 2022年第二季度和上半年，公司净收入分别为1995.1万美元和3411.3万美元，2021年同期分别为2657.6万美元和4584.4万美元[73] - 2022年第二季度和上半年，基本每股收益分别为0.54美元和0.92美元，2021年同期分别为0.72美元和1.24美元[73] - 2022年第二季度和上半年，摊薄后每股收益分别为0.54美元和0.92美元，2021年同期分别为0.72美元和1.24美元[74] - 2022年上半年和2021年上半年，AWR分别发行19742股和42668股与受限股票单位相关的普通股[74] - 2022年上半年和2021年上半年，AWR分别向税务机关支付120万美元和130万美元，GSWC分别支付110万美元和120万美元，用于员工净股份结算代扣股份[74] - 2022年第二季度和上半年，AWR分别支付约1350万美元（每股0.365美元）和约2700万美元（每股0.730美元）股息，2021年同期分别支付约1240万美元（每股0.335美元）和约2470万美元（每股0.670美元）股息[75] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，补充高管退休计划Rabbi Trust持有的投资公允价值分别为2630万美元和3150万美元[79] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，AWR长期债务账面价值分别为45058.3万美元和41578.8万美元，公允价值分别为44210.6万美元和49085.2万美元[80] - AWR在2022年和2021年截至6月30日的三个月有效所得税税率分别为23.7%和21.9%，六个月分别为23.8%和22.6%；GSWC对应数据分别为25.5%和22.1%、24.9%和22.7%[81] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，养老金计划净定期福利成本分别为1.7万美元和95.4万美元；六个月分别为15.8万美元和190.8万美元[84][85] - 公司使用2.89%的折现率确定2021年12月31日养老金计划预计福利义务为2.598亿美元，2022年6月30日折现率比2021年12月31日高186个基点，假设折现率提高186个基点会使2021年12月31日预计福利义务减少约22%即5820万美元[85] - 2022年公司预计向养老金计划缴款约310万美元[85] - 截至2022年6月30日，GSWC和BVESI的双向养老金平衡账户超额收款分别为63.5万美元和24.6万美元[85] - 截至2022年6月30日，GSWC清理和修复工厂设施总花费约610万美元，其中150万美元由加州地下储油罐基金支付，预计完成清理还需130万美元[86] - 2022年第二季度，公司运营收入为12.2607亿美元，运营收入（亏损）为3.4317亿美元，利息费用净额为5872万美元[90] - 2022年上半年，公司运营收入为23.1177亿美元，运营收入（亏损）为5.8682亿美元，利息费用净额为1.1195亿美元[91] - 2021年第二季度，公司运营收入为12.8414亿美元，运营收入（亏损）为3.7847亿美元，利息费用净额为5684万美元[90] - 2021年上半年，公司运营收入为24.5474亿美元，运营收入（亏损）为6.8176亿美元，利息费用净额为1.1487亿美元[93] - 截至2022年6月30日，公司净物业、厂房及设备为16.83487亿美元，其他资产为2.66159亿美元，合并总资产为19.49646亿美元[94] - 截至2021年6月30日，公司净物业、厂房及设备为15.70633亿美元，其他资产为2.71725亿美元，合并总资产为18.42358亿美元[94] - 2022年第二季度，公司记录的综合摊薄收益为每股0.54美元，较2021年同期的每股0.72美元减少0.18美元[109] - 2022年第二季度投资损失350万美元，即每股0.07美元，2021年同期投资收益160万美元，即每股0.03美元，净减少每股收益0.10美元[109] - 2022年上半年，公司合并摊薄后每股收益为0.92美元，较2021年同期的1.2

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度合并收益为每股0.38美元，去年同期为每股0.52美元 [8] - 若计入额外收入和供水成本，2022年第一季度合并调整后摊薄收益为每股0.47美元 [9] - 2022年第一季度合并收入较2021年同期减少850万美元 [11] - 2022年第一季度水和电力供应成本为2330万美元，较去年同期增加70万美元 [12] - 2022年第一季度合并运营费用（除供应成本）较2021年第一季度减少320万美元 [12] - 2022年第一季度净利息支出（扣除利息收入，不包括投资损益）减少56.6万美元 [13] - 2022年第一季度经营活动提供的净现金为3800万美元，2021年为2470万美元 [13] - 2022年第一季度受监管公用事业从加州获得980万美元新冠救济资金 [13] - 2022年第一季度受监管公用事业在公司资助的资本项目上投资3550万美元，预计全年资本支出在1.4亿 - 1.6亿美元 [15] - 2022年4月，公司信贷额度从2亿美元增加到2.8亿美元 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 水业务 - 金州水务公司2022年第一季度收益为每股0.23美元，去年同期为每股0.33美元 [9] - 排除投资损益后，2022年第一季度水业务调整后摊薄收益为每股0.26美元，去年同期为每股0.32美元，调整后减少每股0.06美元 [10] - 2022年第一季度水业务收入减少140万美元（每股0.03美元），以反映金州水务待决资本成本申请中较低债务成本的估计影响 [10] 电力业务 - 2022年和2021年截至3月31日的三个月，电力业务收益均为每股0.07美元 [11] 合同服务业务 - 2022年第一季度合同服务业务收益每股减少0.04美元，主要由于建设活动减少，部分被管理费增加和整体运营费用降低所抵消 [11] ASUS业务 - 2022年第一季度ASUS收益为每股0.08美元，2021年同期为每股0.12美元，减少主要由于两个时期建设活动的时间差异，部分被管理费增加和整体运营费用降低所抵消 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至2022年4月26日，美国干旱监测报告显示加州41%的地区处于极端干旱状态，2022年1 - 3月降水量为有记录以来同期最低 [21] - 2022年3月18日，加州水资源部将州水项目的配水比例从15%降至5% [22] - 2022年4月26日，南加州大都会水区宣布州水项目依赖地区进入供水紧急状态，影响金州水务西米谷和克莱蒙特服务区 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划今年在受监管公用事业的基础设施投资上花费1.4亿 - 1.6亿美元，加强管道、水井、消防栓、水箱、电力线等设施 [7] - 公司积极参与金州水务资本成本申请的处理，听证会于当日开始 [7] - 公司加强了ASUS的领导团队，聘请了克里斯·康纳担任高级副总裁 [7] - 公司预计ASUS将在2022年剩余三个季度赶上建设活动，并重申ASUS 2022年将贡献每股0.45 - 0.49美元的收益 [17] - 公司积极参与多个考虑私有化的军事基地的提案流程，美国政府预计未来几年将发布更多基地进行招标 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 由于金州水务水一般费率案最终决定的时间问题，本季度每股收益低于去年第一季度，但公司认为这是年内的时间差异 [6] - 公司对未看到水一般费率案的拟议决定感到失望，但新水费率将自2022年1月1日起生效，最终决定发布时将记录追溯收入和费用 [18] - 公司认为当前利率上升环境可能有助于公用事业在资本成本案中获得积极结果 [39] - 董事会将考虑维持超过7%的股息复合年增长率目标，即使资本成本案结果不利，公司派息率仍有较大空间 [44] 其他重要信息 - 金州水务2020年7月提交的水一般费率案，与公共倡导者办公室于2021年11月达成和解协议，仅三个问题未解决，拟议决定预计在2022年年中发布 [17] - 若和解协议获批，金州水务将在三年费率周期内投资约4.048亿美元用于资本基础设施建设，2022年采用收入将比2021年增加约3030万美元，供应成本增加970万美元 [18] - 金州水务2021年5月提交资本成本申请，要求资本结构为57%股权和43%债务，股权回报率为10.5%，嵌入式债务成本为5.1%，费率基础回报率为8.18%，听证会当日开始，拟议决定预计在2022年下半年发布 [20] - 熊谷电力计划于2022年6月提交一般费率案，为2023 - 2026年设定新费率 [21] - 2022年上周，公司董事会批准第二季度每股0.365美元的普通股股息，2021年董事会将年度股息从每股1.34美元提高到每股1.46美元，增幅为9%，过去10年股息复合年增长率近10% [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 资本成本程序中，股权层和潜在股权回报率（ROE）增加的情况，以及每10个基点ROE增加对收益的影响，请求的57%股权层与当前实际股权的比较 - 公司请求的股权层为57%，与历史实际情况相符，公共倡导者报告建议股权层为56.85%，两者较为接近 [29] - ROE每变化10个基点，净收益影响略超过0.01美元 [30] 问题2: 公司在第一季度降低收益以考虑较低债务成本，但未考虑潜在较高ROE的抵消，是否低估了与同行相比的第一季度收益 - 由于难以预测资本成本案的最终结果，且债务成本从6.6%降至5.1%较为确定，所以第一季度仅记录了140万美元的较低债务成本，待更多信息明确后会修订估计 [32] 问题3: 电力业务方面，6月将提交费率案，第一季度收益无增长，对2022年全年电力业务收益增长的预期 - 2022年是当前费率周期的最后一年，预计收益增长不如前期，且公司在野火缓解支出上提前投入资金，这些将包含在6月提交的一般费率案中 [35] 问题4: 养老金基金部分的业绩对收益造成每股0.04美元的影响，与2022年预期的比较 - 年初未预料到股市在第一季度的情况，通常期望养老金资产有净正向收益，这是时间差异问题，收益会随年份波动 [37] 问题5: 加州资本成本案听证会已开始，鉴于当前利率环境与提交证词时不同，是否认为完全诉讼该案会更有利 - 难以判断，规则允许在听证会结束后30天内继续协商和解，当前委员会有新委员，利率上升环境可能有助于公用事业获得积极结果 [39] 问题6: 水一般费率案预计最早在第三季度才有最终决定，对第二季度的影响是否大于第一季度的每股0.09美元 - 预计影响会大于每股0.09美元，因为第二季度用水量多于第一季度 [42] 问题7: 资本成本程序中不利的结果（特别是ROE方面）是否会影响长期7%以上股息复合年增长率的目标，董事会是否会考虑提高股息支付率 - 董事会会考虑维持股息目标，公司派息率较为稳健，与其他受监管公用事业相比处于较低水平，有较大提升空间 [44]

业绩总结 - 2022年第一季度每股收益为0.38美元，较2021年第一季度的0.52美元下降了26.9%[8] - 第一季度总营业收入为1.086亿美元，较2021年第一季度的1.171亿美元下降了7.3%[12] - 第一季度净收入为8567千美元，较2021年第一季度的12231千美元下降了30.5%[28] - 2022年第一季度的稀释每股收益为0.23美元，较2021年第一季度的0.33美元下降了30.3%[28] - 第一季度经营现金流为3800万美元，较2021年第一季度的2470万美元增长了53.5%[15] 用户数据 - 第一季度水务部门的每股收益为0.23美元，较2021年第一季度的0.33美元下降了30.3%[10] - 第一季度水务部门营业收入为7390万美元，较2021年第一季度的7500万美元下降了1.5%[12] - 2021年第一季度的运营收入为21059千美元，2022年第一季度降至16999千美元，下降了19.3%[28] 未来展望 - 预计2022年每股收益将在0.45至0.49美元之间[23] - 预计2022年资本支出将在1.4亿至1.6亿美元之间[15] - 如果2022年水费按计划实施，预计将增加3030万美元的收入[18] 股息和信用评级 - 最近批准的第二季度每股股息为0.365美元[24] - 2021年每股年股息从1.34美元增加至1.46美元，增幅为9%[24] - 最近五年季度股息年复合增长率（CAGR）为9%[24] - GSWC的信用评级为S&P A+，Moody's A2，展望分别为负面和稳定[15] 负面信息 - 由于成本资本申请的影响，第一季度每股收益减少了0.03美元[19] - 加州水资源管理局于2022年3月18日将SWP水的分配从15%减少至5%[20] - 加州州长于2022年3月28日发布行政命令，要求所有城市水供应商减少水使用20-30%[20]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2022年3月31日，公司总资产为19.13932亿美元，较2021年12月31日的19.00983亿美元增长0.73%[19] - 截至2022年3月31日，公司总资产为1,650,721千美元，较2021年12月31日的1,638,482千美元增长0.75%[36] - 截至2022年3月31日，公司净物业、厂房及设备为16.49859亿美元，较2021年12月31日的16.26004亿美元增长1.47%[19] - 截至2022年3月31日，公司现金及现金等价物为1012.6万美元，较2021年12月31日的496.3万美元增长104.03%[19] - 截至2022年3月31日，公司现金及现金等价物为4677千美元，较2021年12月31日的525千美元大幅增长[36] - 截至2022年3月31日，公司普通股股东权益为6.87425亿美元，较2021年12月31日的6.85947亿美元增长0.21%[23] - 截至2022年3月31日，普通股股东权益为611495千美元，较2021年12月31日的615686千美元下降0.68%[39] - 截至2022年3月31日，公司长期债务为4.1215亿美元，较2021年12月31日的4.12176亿美元基本持平[23] - 截至2022年3月31日，长期债务为412,150千美元；2021年12月31日为412,176千美元[23] - 截至2022年3月31日，公司流动负债为1.60154亿美元，较2021年12月31日的1.55574亿美元增长2.94%[23] - 截至2022年3月31日，总流动负债为160,154千美元；2021年12月31日为155,574千美元[23] - 截至2022年3月31日，公司其他信贷为6.54203亿美元，较2021年12月31日的6.47286亿美元增长1.07%[23] - 截至2022年3月31日，其他信贷总计523,664千美元，2021年12月31日为512,073千美元[39] - 截至2022年3月31日，公司应收账款（客户）为2335.3万美元，较2021年12月31日的3441.6万美元下降32.14%[19] - 截至2022年3月31日，应收账款（客户）为21244千美元，较2021年12月31日的31870千美元下降33.34%[36] - 截至2022年3月31日，公司未实现的购电合同收益为702万美元，较2021年12月31日的444.1万美元增长58.07%[19] - 2022年第一季度总运营收入为1.0857亿美元，2021年同期为1.1706亿美元，同比下降7.25%[27] - 2022年第一季度总运营收入为108,570千美元，2021年同期为117,060千美元[27] - 2022年第一季度总运营收入为73906千美元，较2021年同期的75029千美元下降1.5%[42] - 2022年第一季度总运营费用为84,205千美元，2021年同期为86,731千美元[27] - 2022年第一季度总运营费用为56907千美元，较2021年同期的53970千美元增长5.44%[42] - 2022年第一季度运营收入为24,365千美元，2021年同期为30,329千美元[27] - 2022年第一季度运营收入为16999千美元，较2021年同期的21059千美元下降19.28%[42] - 2022年第一季度净收入为1416.2万美元，2021年同期为1926.8万美元，同比下降26.5%[27] - 2022年第一季度净收入为8567千美元，较2021年同期的12231千美元下降30%[42] - 2022年3月31日普通股股东权益总额为6.87425亿美元，2021年同期为6.49393亿美元，同比增长5.86%[30][31] - 2022年第一季度经营活动产生的净现金为3802.6万美元，2021年同期为2467.6万美元，同比增长54.1%[34] - 2022年第一季度投资活动使用的净现金为3504.9万美元，2021年同期为3698万美元，同比下降5.22%[34] - 2022年第一季度融资活动提供的净现金为2186万美元，2021年同期使用的净现金为1748.2万美元[34] - 2022年第一季度基本每股收益为0.38美元，2021年同期为0.52美元，同比下降26.92%[27] - 2022年第一季度每股股息为0.365美元，2021年同期为0.335美元，同比增长8.96%[27] - 2022年第一季度资本支出为3517万美元，2021年同期为3709.3万美元，同比下降5.18%[34] - 2022年3月31日现金及现金等价物期末余额为1012.6万美元，2021年同期为695.1万美元，同比增长45.68%[34] - 2022年第一季度运营收入为73906千美元，较2021年同期的75029千美元下降1.5%[42] - 2022年第一季度运营费用为56907千美元，较2021年同期的53970千美元增长5.44%[42] - 2022年第一季度运营利润为16999千美元，较2021年同期的21059千美元下降19.28%[42] - 2022年第一季度净收入为8567千美元，较2021年同期的12231千美元下降30%[42] - 2022年第一季度净收入8567千美元用于增加留存收益，同时支付普通股股息13500千美元[45] - 2022年3月31日结束的三个月净收入为856.7万美元，2021年同期为1223.1万美元[50] - 2022年3月31日结束的三个月经营活动提供的净现金为3126.5万美元，2021年同期为2279.9万美元[50] - 2022年3月31日结束的三个月投资活动使用的净现金为3134.8万美元，2021年同期为4371.5万美元[50] - 2022年3月31日结束的三个月融资活动提供的净现金为423.5万美元，2021年同期使用1221万美元[50] - 2022年第一季度，公司总运营收入为1.0857亿美元，较2021年同期的1.1706亿美元减少849万美元，降幅7.3%[112] - 2022年第一季度，公司总运营费用为8673.1万美元，较2021年同期减少252.6万美元，降幅2.9%[112] - 2022年第一季度，公司运营收入为3032.9万美元，较2021年同期减少596.4万美元，降幅19.7%[112] - 2022年第一季度，公司净收入为1926.8万美元，较2021年同期减少510.6万美元，降幅26.5%[112] - 2022年前三个月，公司经营活动提供的净现金为38.0百万美元，2021年同期为24.7百万美元[148] - 2022年前三个月，公司投资活动使用的净现金为35.0百万美元，2021年同期为37.0百万美元；2022年，受监管公用事业公司资助的资本支出预计在140 - 160百万美元之间[149] - 2022年前三个月，公司融资活动提供的净现金为2.2百万美元，2021年同期使用现金17.5百万美元[150] - 2022年第一季度，公司经营活动提供的净现金为3130万美元，2021年同期为2280万美元，增长主要因收到950万美元新冠救济资金及供应商付款时间差异[153] - 2022年第一季度，公司投资活动使用的净现金为3130万美元，2021年同期为4370万美元；资本支出为3150万美元，2021年同期为3180万美元[154] - 2022年第一季度，公司融资活动提供的净现金为420万美元，2021年同期使用净现金1220万美元；2022年第一季度公司来自AWR的公司间借款净增加1800万美元，2021年同期无此类借款[155] - 2022年第一季度现金及现金等价物净增加4152千美元，2021年同期净减少33126千美元[50] - 2022年第一季度非现金交易中，公用事业设备投资应计应付款为32439千美元，2021年同期为25529千美元[50] 各业务线数据关键指标变化 - 2022年第一季度，水业务摊薄后每股收益为0.23美元，2021年同期为0.33美元，减少0.10美元；电力业务为0.07美元，与2021年同期持平；合同服务业务为0.08美元，2021年同期为0.12美元，减少0.04美元；综合摊薄后每股收益为0.38美元，2021年同期为0.52美元，减少0.14美元[104][105] - 2022年第一季度，水业务收入为7390万美元，较2021年同期减少110万美元，降幅1.5%；电力业务收入为1190万美元，较2021年同期增加35.3万美元，增幅3.1%；合同服务业务收入为2280万美元，较2021年同期减少770万美元，降幅25.3%[112][115][116] - 2022年第一季度，水业务供应成本为1936.6万美元，较2021年同期增加46.2万美元，增幅2.4%；电力业务供应成本数据未明确给出变化情况[120] - 2022年第一季度电力转售成本从2021年同期的320万美元增至520万美元，涨幅61.5%，每兆瓦时平均价格从76.14美元涨至141.21美元[121] - 2022年第一季度其他运营总费用为866.7万美元，较2021年同期的821.7万美元增长5.5%，其中水务服务费用增长9.3%至635.4万美元[123] - 2022年第一季度行政和一般总费用为2297.2万美元，较2021年同期的2205.3万美元增长4.2%，其中水务服务费用增长8.0%至1559.6万美元[125] - 2022年第一季度折旧和摊销总费用为1011.4万美元，较2021年同期的956万美元增长5.8%，其中水务服务费用增长6.0%至854.5万美元[127] - 2022年第一季度维护总费用为314万美元，较2021年同期的266.2万美元增长18.0%，其中水务服务费用增长23.9%至215.6万美元[130] - 2022年第一季度财产和其他总税收为585.3万美元，较2021年同期的594万美元下降1.5%，其中电力服务税收增长29.7%至45.8万美元[132] - 2022年第一季度承包服务建设费用为1020万美元，较2021年同期减少550万美元[133] - 2022年第一季度，水务服务收入26.89百万美元，较2021年同期的37.68百万美元减少10.79百万美元，降幅28.6%；电力服务收入9.52百万美元，较2021年同期的8.84百万美元增加0.68百万美元，增幅7.7%；承包服务收入9.44百万美元，较2021年同期的13.91百万美元减少4.47百万美元，降幅32.1%[141] 公司信贷与融资相关情况 - 2022年4月22日，公司信贷安排借款能力从2亿美元提高到2.8亿美元，基准利率从LIBOR变更为SOFR [53] - 截至2022年3月31日，公司信贷安排下有1.895亿美元未偿还，BVESI的信贷安排下有3200万美元未偿还[53] - 2022年4月28日，BVESI发行3500万美元无担保私募票据，包括1750万美元票面利率4.548%于2032年到期和1750万美元票面利率4.949%于2037年到期[53] - 2022年4月22日，AWR信用额度从200.0百万美元增加到280.0百万美元，基准利率从LIBOR变更为SOFR，截至2022年3月31日，该额度下未偿还金额为189.5百万美元[143] - BVESI有一个35百万美元的循环信贷额度，截至2022年3月31日，该额度下未偿还金额为32.0百万美元；2022年4月28日，BVESI发行35百万美元无担保私募票据[143] - 2022年4月28日，公司电力部门发行3500万美元无担保私募票据，其中1750万美元票面利率4.548%，2032年4月28日到期；1750万美元票面利率4.949%，2037年4月28日到期[157] 公司监管资产与负债相关情况 - 截至2022年3月31日，GSWC和BV

财务数据和关键指标变化 - 2021年每股收益增长9.4%，从2020年的2.33美元增至2.55美元，主要受水业务板块业绩提升推动 [6] - 2021年第四季度，合并摊薄收益为每股0.55美元，2020年同期为每股0.54美元 [11] - 2021年全年合并收益为每股2.55美元，2020年为每股2.33美元；剔除投资收益后，2021年调整后摊薄收益为每股2.47美元，2020年为每股2.27美元 [13][14] - 2021年经营活动提供的净现金为1.156亿美元，2020年为1.222亿美元，主要因所得税分期付款时间、监管资产回收附加费及军事基地建设工作现金收支时间差异导致 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 水业务 - 2021年第四季度每股收益增至0.04美元，主要因加州公用事业委员会批准的新水价带来收入增加 [11] - 与2020年相比，2021年每股收益增加0.21美元，水收入增加1550万美元，部分被供应成本增加410万美元和其他运营费用增加310万美元抵消，有效所得税税率也因流转调整变化而降低 [14] 电力业务 - 2021年第四季度和2020年第四季度每股收益均为0.07美元，较高的电力收入和较低的电力供应成本被运营和利息费用的总体增加抵消 [11] - 2021年每股收益比2020年高0.01美元，主要因CPUC批准新电价和较低的利息费用，但被较高的电力供应成本和其他运营费用部分抵消 [15] 合同服务业务 - 2021年第四季度每股收益为0.13美元，2020年同期为0.17美元，主要因建筑活动减少，部分被管理费收入增加和运营费用总体下降抵消 [12] - 2021年摊薄收益为每股0.48美元，2020年为每股0.47美元，增加0.01美元，因管理费收入增加和运营费用总体下降，部分被建筑活动低于2020年抵消 [15] AWR母公司业务 - 与2020年相比，2021年每股收益减少0.01美元，因母公司层面记录的州统一税增加 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 自2007年以来，公司客户用水量和用电量减少，2021年与2007年相比，用水量下降29%，用电量下降5%，而两个业务板块的客户数量均有所增加 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续投资系统可靠性，2021年在受监管公用事业的公司资助基础设施上支出创纪录的1.426亿美元，并继续维护11个军事基地的基础设施 [7] - 2021年，公司与CPUC公共倡导办公室就金州水务的一般费率案达成联合和解协议，若获批，将允许公司继续投资水系统，预计2022年投资1.4亿 - 1.6亿美元 [8][16] - ASUS业务2021年实现创纪录的净利润1770万美元和每股收益0.48美元，公司与美国政府密切合作进行合同修改，2021年获得1730万美元新建筑项目，部分已完成，多数预计2022年完成，公司有信心未来在新军事基地合同招标中有效竞争 [20][21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2022年及以后持乐观态度，认为凭借对客户的承诺、员工的奉献和股东的支持，有望继续取得良好业绩 [10] - 考虑到疫情影响的持续不确定性，公司重申预计ASUS 2022年每股贡献0.45 - 0.49美元 [22] 其他重要信息 - 2021年公司增加年度股息9%，从每股1.34美元增至1.46美元，连续67年增加年度股息，过去10年股息复合年增长率近10%，符合长期实现股息复合年增长率超过7%的政策 [10][22] - 公司环境、社会和治理（ESG）形象良好，2021年增加ESG披露的广度和深度，本月设定到2035年将温室气体排放量减少60%的目标，发布首份多元化和包容性政策，董事会中女性占比56%，获50 - 50女性董事会组织性别平衡认可 [8] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2021年维护费用较2020年降低的原因 - 主要是2020年有较多计划外维护工作，如紧急情况导致的维护，而2021年此类工作较少，这是个好迹象，表明公司系统状况良好 [24][25] 问题2: 合并报表中短期债务大幅增加，计划何时发行长期债务 - 未明确回复，可线下跟进 [26] 问题3: 能否以2021年水业务记录收入为基础计算2022年增长 - 可以参考2021年报告的水收入，并加上和解协议中的3030万美元增长，同时还需考虑未纳入一般费率案的项目带来的120万美元年度影响（2022年从2月15日开始计算），以及成本资本程序获批后需追溯调整的收入要求 [27][28][30] 问题4: 如何看待加州公用事业委员会对未来允许净资产收益率（ROE）的意见 - 水业务案中，公共倡导者建议的ROE为7.51%，公司申请的是10.5%，差距较大；资本结构方面，公共倡导者建议的股权比例为56.85%，公司申请的是57%，较为接近。委员会有两名新委员，不确定最终结果，4月5 - 8日将举行听证会，之后可能会更清楚 [33][34] 问题5: 电力业务中，购买电力成本上升是否会抵消电价年度上调带来的收益增长 - 公司有全额供应成本平衡账户，若购买电力成本高于授权成本，可通过附加费在未来收回，会按采用的供应成本记账并在未来收回差额 [36] 问题6: 剔除0.08美元投资收益后，2.47美元是否可作为思考2022年每股收益及增长的起点 - 需要调整债务成本的调整，公司之前的资本成本为6.6%，此次申报调整后的债务成本为5.1%，自2022年1月1日起生效，若净资产收益率保持在8.9%，债务成本从6.6%降至5.1%可能影响收入约750万美元。除可能的资本程序听证会产生的额外法律监管成本外，其他费用正常 [40][41][43] 问题7: 电力业务2022年野火灾害缓解项目预计支出1300万美元，2021年资本支出接近2000万美元，未来年度资本支出应如何预期 - 预计未来年度资本支出在1000 - 2000万美元之间，公司曾申请可再生太阳能设施项目，因问题撤回，若重新申请获批，可能会增加资本支出，但时间难以预测 [44][45] 问题8: 是否有重新提交太阳能项目申请的计划 - 公司正在寻找合适土地，有兴趣推进该项目，认为符合州政策，但过程需要时间 [47] 问题9: 太阳能项目是否受可再生能源组合标准（RPS）要求驱动 - 太阳能项目有诸多好处，包括帮助满足RPS要求、减少温室气体排放以及确保当地发电，避免因公共安全停电影响供电 [49] 问题10: 熊谷电力公司提交电价案时，能否提供案值规模、电价涨幅及资本支出预期 - 公司仍在计算相关数据，计划今年晚些时候提交电价案。野火灾害缓解支出已计入备忘录账户，尚未纳入电价，此次一般费率案将包含2019年以来的相关支出，会考虑对客户电价的影响。目前熊谷的平均费率基数约为6900万美元（2021年数据），加上2020年以来的野火灾害相关资本支出和年度常规资本支出，可大致估算申报的费率基数起点 [51][53][54] 问题11: 公司是否参与海军梅波特基地的招标，何时可能有新基地项目获批 - 公司参与了梅波特基地的招标，传统公用事业私有化项目中，梅波特基地可能获批，此外可能还有一个项目获批，海军的帕图克森特河基地招标处于早期阶段。也可能有非传统的准项目获批，但目前情况尚不确定 [57][59][60]

业绩总结 - 2021年全年每股收益为2.55美元，较2020年的2.33美元增长9.4%[8] - 2021年第四季度每股收益为0.55美元，较2020年第四季度的0.54美元增长0.01美元[10] - 2021年全年净收入为69,215千美元，较2020年的61,564千美元增长12.71%[27] - 2021年第四季度净收入为13,227千美元，相较于2020年第四季度的11,709千美元增长了12.97%[26] - 2021年全年稀释每股收益为1.87美元，较2020年的1.66美元增长12.66%[27] - 2021年第四季度稀释每股收益为0.36美元，较2020年第四季度的0.32美元增长了12.5%[26] - 2021年全年营业收入为140,977千美元，较2020年的130,499千美元增长了8.99%[27] - 2021年第四季度营业收入为30,017千美元，较2020年第四季度的29,277千美元增长了2.53%[26] 用户数据 - 2021年第四季度水务营业收入为7770万美元，较2020年第四季度的7340万美元增长4.3万美元[12] - 合同服务部门在2021年实现净收入1770万美元，每股收益为0.48美元[20] 成本与费用 - 2021年第四季度总营业收入为1.166亿美元，较2020年第四季度的1.242亿美元下降7.6万美元[12] - 2021年第四季度总营业费用为8660万美元，较2020年第四季度的9490万美元下降830万美元[13] - 2021年全年所得税费用为30,423千美元，较2020年的28,197千美元增长了7.88%[27] - 2021年第四季度所得税费用为4,377千美元，较2020年第四季度的3,484千美元增长了25.59%[26] 投资与研发 - 2021年公司在基础设施上的投资达到1.426亿美元，创下历史新高[8] - 2021年公司运营现金流为1.156亿美元，较2020年的1.222亿美元下降[16] 股东回报 - 2021年公司年度股息增长9%，实现67年连续增长[22] - 2021年每股收益中包含投资收益0.08美元，2020年为0.06美元[15] 其他信息 - 2021年第四季度的其他收入和支出为2,674千美元，相较于2020年第四季度的2,287千美元增长了17.00%[26] - 2021年第四季度的加权平均稀释股份数为37,029千股，较2020年第四季度的37,007千股略有增加[26]