业绩总结 - 2022年第三季度净销售额为15.352亿美元，较2021年同期的12.131亿美元增长了26.5%[26] - 2022年第三季度调整后的EBITDA为1.984亿美元，较2021年同期的1.832亿美元增长了8.3%[26] - 2022年第三季度净收入为2650万美元，而2021年同期为亏损240万美元，增长幅度为110.4%[26] - 2022年第三季度每股摊薄收益为0.22美元，较2021年同期的亏损0.02美元改善了1.2美元[26] - 2022年第三季度毛利为1.774亿美元，毛利率为11.6%，较2021年的13.7%下降了2.1%[26] - 2022年第三季度销售和管理费用为8570万美元，占销售额的5.6%，较2021年的7.5%下降了1.9%[26] - 2022年第三季度调整后的每股收益为0.27美元，较2021年的0.15美元增长了80%[26] - 2022年第三季度的净利息支出为3940万美元，较2021年的4700万美元下降了16.2%[26] - 2022年第三季度的自由现金流为3860万美元，较2021年同期的5660万美元下降[62] - 2022年第三季度的调整后自由现金流为4580万美元，2021年同期为6910万美元[62] 未来展望 - 预计2022年第四季度的重组和收购相关现金支出将在3000万至4000万美元之间[24] - 预计2022年调整后的自由现金流目标为销售额的3.0%至3.5%[24] - 2022年全年的目标调整后EBITDA为745百万至765百万[69] - 2022年全年的目标自由现金流为265百万，调整后自由现金流约为300百万[70] 财务状况 - 截至2022年9月30日，净债务为252.1亿美元，净杠杆比率为3.3倍[63][64] - 2022年截至9月30日的净现金来自经营活动为300.4百万，较2021年的436.0百万下降[62]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第三季度销售额为15.4亿美元，2021年同期为12.1亿美元，同比增长主要因半导体和供应链挑战的负面影响降低、积极的销量组合及其他因素、Tekfor收购，金属市场传递和外汇因素使净销售额降低约1000万美元 [23] - 2022年第三季度毛利润为1.774亿美元，2021年同期为1.656亿美元；调整后EBITDA为1.984亿美元，2021年同期为1.832亿美元 [24] - 2022年第三季度SG&A费用（含研发）为8570万美元，占销售额的5.6%，2021年同期为9050万美元，占销售额的7.5%，有190个基点的改善 [27] - 2022年第三季度净利息支出为3940万美元，2021年同期为4700万美元；2022年第三季度记录了570万美元的所得税收益，2021年同期为1360万美元 [28] - 2022年第三季度GAAP净收入为2650万美元，合每股0.22美元，2021年同期净亏损240万美元，合每股0.02美元；调整后每股收益为0.27美元，2021年同期为0.15美元 [29] - 2022年第三季度经营活动提供的净现金为8520万美元，资本支出（扣除财产、厂房和设备销售所得款项）为4660万美元，重组和收购相关活动现金支付为470万美元，与Malvern火灾相关的现金支付（扣除赔偿）为250万美元 [30] - 2022年第三季度调整后自由现金流为4580万美元，截至9月30日净债务为25亿美元，LTM调整后EBITDA为7.542亿美元，净杠杆率为3.3倍，低于6月30日的3.4倍，本季度偿还了5000万美元的定期贷款B，年初至今总债务减少约1亿美元 [31] - 公司更新2022年财务展望，目标销售额为57.5 - 58.5亿美元（此前为57.5 - 59.5亿美元），调整后EBITDA约为7.45 - 7.65亿美元（此前为7.9 - 8.3亿美元），调整后自由现金流约为3亿美元（此前为3 - 3.5亿美元） [18][32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电气化业务方面，获得ICA Mobility的首个eBeam车桥订单，为其2.5吨轻型商用车供货；获得沃尔沃汽车下一代电动驱动单元的齿轮供应合同；今年获得三个PACE奖，过去约2年共获五个与电气化技术相关的PACE奖 [15][16][17] - 传统业务方面，被选为通用汽车科罗拉多和峡谷车型的新车桥供应商，自2023年车型年开始供货；奇瑞汽车选择公司为其新SUV项目供应动力传输单元和后驱动模块 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 终端市场方面，第四季度除正常生产季节性因素和生产天数少于第三季度外，运营环境预计与第三季度相似，卡车生产的波动性仍高于此前预期 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续监测市场状况，评估行业发展，考虑符合公司和股东最佳利益的战略机会，目标是成为电气化推进领域从组件到完整系统的关键OEM合作伙伴 [8][14] - 资本分配战略是加强资产负债表、投资电气化技术、在合适时进行明智的高价值附加并购，如Tekfor收购 [13] - 行业可能会出现整合，公司希望成为整合者，但目前重点是支持有机增长和加强资产负债表，同时在资本结构内进行无机战略行动 [53] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年第三季度财务结果受高于预期的生产波动性和同比通胀影响，客户因半导体、供应链挑战和劳动力可用性问题持续调整产量，公司预计供应链正常化可能要到2023年及以后 [10][12] - 尽管短期有波动，但大型卡车需求长期来看仍有韧性，全轮驱动和4x4配置的需求相对其他车辆特征更具弹性 [11] - 公司专注于可控因素，包括销售贡献转化、投资研发计划、缓解通胀逆风，在与OEM的商业恢复讨论中取得进展 [12] - 第四季度运营环境与第三季度相似，公司将坚持明智的成本控制，提高效率，保持产品高质量、按时交付，支持客户供应连续性，同时继续投资电气化和新 mobility [19][20] - 公司目标是专注未来，产生强劲自由现金流，加强资产负债表，确保传统和下一代业务，推进电气化产品组合，实现盈利增长，尤其是在电气化领域，同时为股东创造价值 [20] 其他重要信息 - 公司发布声明称未参与出售公司的讨论，公司也不出售 [7] - 投资者可关注公司2023年1月4日在拉斯维加斯Brighton Drive举行的技术活动 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 与客户就非大宗商品成本回收的谈判进度和前景如何，以及如何看待福特的报销情况对其他车企的影响？ - 公司在全球范围内与客户就商业和经济恢复的谈判取得了有意义的进展，但仍有工作要做，讨论公平平衡，能源和公用事业问题是行业面临的重大挑战 [38] - 今年第一季度公司在通胀方面的缺口约为3000万美元，第二季度与许多客户的谈判使缺口大幅缩小，目前维持在较低水平；年度长期谈判定价安排与预期一致，为4000万美元 [39] 问题2: 雪佛兰科罗拉多和GMC峡谷项目的中标对与通用汽车的关系有何影响，未来关系可能如何发展？ - 公司与通用汽车有超过25年的战略合作伙伴关系，是其最大的传动系统供应商，此次中标该项目是从最大竞争对手处争取来的，公司预计与通用汽车的长期关系将保持积极，包括在电气化方面的合作 [41] 问题3: 第四季度与第三季度相比，关键产品销量和EBITDA的预期变化如何？ - 此前关于销量、库存和效率的指导是针对全年的，而非仅第四季度；从第三季度到第四季度，按生产日计算，收入或销量预计与第三季度相似，但由于第四季度生产天数减少，整体收入会降低 [44] - 从第三季度到第四季度，销量和组合因素会使收入降低，库存吸收问题的影响会减弱，若金属价格继续下降会有更多益处，还有其他一些因素相互抵消后接近指导范围的中点 [46] 问题4: 因供应链中断而减少的5 - 10万辆卡车生产，是否会在2023年初迅速补上？ - 5 - 10万辆卡车的生产减少是针对下半年与之前预期相比的情况，部分减少已在第三季度出现，第四季度预计也会有；目前判断这些车辆在2023年的生产情况还为时过早，但公司整体看好这些平台的需求 [48] 问题5: 行业是否值得进行更广泛的整合，市场将如何发展？ - 汽车行业无论是OEM还是供应商层面都将出现整合，公司希望成为整合者，但目前重点是支持有机增长和加强资产负债表，同时会在资本结构内进行无机战略行动 [53] 问题6: 第四季度收入同比增长，但EBITDA相似或顺序下降的原因是什么？ - 从第三季度到第四季度，中点收入预计下降超过1亿美元，销量和组合因素是主要负面驱动因素，库存吸收问题的反转有一定益处，其他因素相互抵消；从去年第四季度到今年第四季度，销量和组合因素上升，但今年有净通胀因素、FX和金属价格高于去年、研发费用无有利的客户报销等情况，也有一些有利的生产率因素 [56] 问题7: 全年大宗商品的影响现在如何，加上指导中提到的2000万美元后情况怎样？ - 不包括2000万美元库存项目，销售影响为5600万美元，利润下降2600万美元；第四季度一些金属指数如废钢开始下降，但铝和镁仍保持稳定，公司未披露第四季度具体金额 [60] 问题8: 2000万美元库存吸收的影响何时会消除，是否依赖市场动态？ - 一旦进入较低的金属成本运行率，公司将开始从较低的金属成本中受益，第四季度可能还会有一点影响，但总体上对公司是好事，前提是金属价格保持稳定 [62] 问题9: Tekfor收购的900万美元积极贡献是否超出预期？ - Tekfor业务的EBITDA利润率为10%，接近公司近期预期（高个位数），协同效应潜力预计在2023年进一步提升，该收购从协同效应角度看意义重大 [64] 问题10: 库存调整在第四季度是否仍有影响，未来价格保持较低时公司是否会受益？ - 如果金属价格再次大幅下降，第四季度可能仍会有一点影响，但之后公司将从较低的金属成本中整体受益；第三季度的影响主要是由废钢价格快速下降导致的，目前已基本恢复到当前金属现货价格水平 [67][69] 问题11: 公司面对市场上关于交易的猜测性新闻时，董事会和管理层的心态如何，未来如何看待？ - 此类新闻对管理团队和业务是一种干扰，公司需发布公开声明澄清未出售且不出售；公司将继续评估市场，加强资产负债表，实现市场增长和盈利，同时明确表示公司不出售 [71]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2022年第三季度净销售额为15.352亿美元，2021年同期为12.131亿美元[11][103] - 2022年前九个月净销售额为44.097亿美元，2021年同期为39.215亿美元[11][103] - 2022年第三季度毛利润为1.774亿美元，2021年同期为1.656亿美元[11] - 2022年前九个月毛利润为5.377亿美元，2021年同期为5.827亿美元[11] - 2022年第三季度营业收入为6230万美元，2021年同期为4630万美元[11] - 2022年前九个月营业收入为1.903亿美元，2021年同期为2.082亿美元[11] - 2022年第三季度净收入为2650万美元，2021年同期净亏损240万美元[11][12][92] - 2022年前九个月净收入为5040万美元，2021年同期为5220万美元[11][12][92] - 2022年第三季度基本每股收益为0.22美元，2021年同期为亏损0.02美元[11][92] - 2022年前九个月基本每股收益为0.42美元，2021年同期为0.44美元[11][92] - 2022年第三季度摊薄后每股收益为0.22美元，2021年同期每股亏损0.02美元；2022年前九个月摊薄后每股收益为0.42美元，2021年同期为0.44美元[11] - 2022年第三季度其他综合亏损为1380万美元，2021年同期为920万美元；2022年前九个月其他综合亏损为3350万美元，2021年同期其他综合收入为110万美元[12] - 2022年第三季度综合收入为1270万美元，2021年同期综合亏损为1160万美元；2022年前九个月综合收入为1690万美元，2021年同期为5330万美元[12] - 截至2022年9月30日，公司总资产为56.796亿美元，较2021年12月31日的56.357亿美元增长0.78%[14] - 2022年前九个月净收入为5.04亿美元，较2021年同期的5.22亿美元下降3.45%[15] - 2022年前九个月经营活动提供的净现金为3.004亿美元，较2021年同期的4.36亿美元下降31.09%[15] - 2022年前九个月投资活动使用的净现金为1.974亿美元，较2021年同期的0.949亿美元增长108.01%[15] - 2022年前九个月融资活动使用的净现金为1.478亿美元，较2021年同期的3.942亿美元下降62.49%[15] - 截至2022年9月30日，现金及现金等价物为4.723亿美元，较2021年同期的5.007亿美元下降5.67%[15] - 2022年前九个月支付的利息为1.174亿美元，较2021年同期的1.535亿美元下降23.4%[15] - 2022年前九个月支付的所得税净额为0.285亿美元，较2021年同期的0.178亿美元增长60.11%[15] - 截至2022年9月30日，普通股发行数量为1.232亿股，较2021年12月31日的1.225亿股增长0.57%[14] - 截至2022年9月30日，库存股数量为0.087亿股，较2021年12月31日的0.085亿股增长2.35%[14] 公司各业务线数据关键指标变化 - 2022年第三季度，传动系统销售额为10.611亿美元，金属成型销售额为5.912亿美元，总计16.523亿美元；净外部销售额分别为10.598亿美元、4.754亿美元，总计15.352亿美元；调整后EBITDA分别为1.464亿美元、0.52亿美元，总计1.984亿美元。2021年同期销售额分别为8.704亿美元、4.227亿美元，总计12.931亿美元；净外部销售额分别为8.696亿美元、3.435亿美元，总计12.131亿美元；调整后EBITDA分别为1.284亿美元、0.548亿美元，总计1.832亿美元[131] - 2022年前九个月，传动系统销售额为31.636亿美元，金属成型销售额为15.859亿美元，总计47.495亿美元；净外部销售额分别为31.6亿美元、12.497亿美元，总计44.097亿美元；调整后EBITDA分别为4.203亿美元、1.693亿美元，总计5.896亿美元。2021年同期销售额分别为28.319亿美元、13.521亿美元，总计41.84亿美元；净外部销售额分别为28.295亿美元、10.92亿美元，总计39.215亿美元；调整后EBITDA分别为4.502亿美元、2.185亿美元，总计6.687亿美元[134] - 截至2022年9月30日，传动系统总资产为28.988亿美元，金属成型为17.489亿美元，其他为10.319亿美元，总计56.796亿美元；截至2021年12月31日，传动系统总资产为29.256亿美元，金属成型为15.769亿美元，其他为11.332亿美元，总计56.357亿美元[135] 公司股权结构变化 - 2021年1月1日，普通股流通股数为113.3，已付资本为13.333亿美元，留存收益（累计亏损）为 - 3.198亿美元，库存股为 - 2.12亿美元，累计其他综合收益（损失）为 - 4.322亿美元，子公司非控股权益为2700万美元[16] - 2021年3月31日，普通股流通股数为113.9，已付资本为13.386亿美元，留存收益（累计亏损）为 - 2.812亿美元，库存股为 - 2.16亿美元，累计其他综合收益（损失）为 - 4.414亿美元[16] - 2021年6月30日，普通股流通股数为114.1，已付资本为13.433亿美元，留存收益（累计亏损）为 - 2.652亿美元，库存股为 - 2.162亿美元，累计其他综合收益（损失）为 - 4.219亿美元[16] - 2021年9月30日，普通股流通股数为114.1，已付资本为13.465亿美元，留存收益（累计亏损）为 - 2.676亿美元，库存股为 - 2.163亿美元，累计其他综合收益（损失）为 - 4.311亿美元[16] - 2022年1月1日，普通股流通股数为114.0，已付资本为13.515亿美元，留存收益（累计亏损）为 - 3.139亿美元，库存股为 - 2.163亿美元，累计其他综合收益（损失）为 - 3.648亿美元[18] - 2022年3月31日，普通股流通股数为114.5，已付资本为13.56亿美元，留存收益（累计亏损）为 - 3.129亿美元，库存股为 - 2.181亿美元，累计其他综合收益（损失）为 - 3.418亿美元[18] - 2022年6月30日，普通股流通股数为114.5，已付资本为13.606亿美元，留存收益（累计亏损）为 - 2.9亿美元，库存股为 - 2.182亿美元，累计其他综合收益（损失）为 - 3.845亿美元[18] - 2022年9月30日，普通股流通股数为114.5，已付资本为13.652亿美元，留存收益（累计亏损）为 - 2.635亿美元，库存股为 - 2.182亿美元，累计其他综合收益（损失）为 - 3.983亿美元[18] 公司税务相关情况 - 公司因《CARES法案》规定，在2022年和2021年第一季度分别获得所得税退款540万美元和600万美元，截至2022年9月30日，递延社保税760万美元，预计在2022年第四季度支付[24] - 2022年第三季度和前三季度，所得税收益分别为 - 570万美元和 - 210万美元，有效所得税税率分别为 - 27.4%和 - 4.3%[79] - 2022年前三季度，因外国司法管辖区释放估值备抵确认净所得税收益约750万美元[79] - 2021年前三季度，因《CARES法案》规定将前一年亏损结转至企业所得税税率为35%的纳税年度确认净所得税收益约520万美元[79] - 美国国税局就2015年税务年度发布欠税通知，主张税务负债约700万美元，若抗辩失败，2015 - 2021年潜在额外所得税费用估计在2.75亿 - 3.25亿美元[85] - 公司预计在2023年上半年支付与2015年相关的约700万美元税务负债及相关利息[85] - 2022年6月1日收购Tekfor生效，记录与被收购实体相关的未确认所得税福利负债1260万美元，2022年9月30日和2021年12月31日，未确认所得税福利及相关利息和罚款负债分别为3550万美元和2340万美元[88] 公司重组与收购情况 - 公司在2020年第一季度启动全球重组计划，预计2022年持续产生相关成本；2021年第二季度收购宾夕法尼亚州制造工厂，预计2022年关闭该工厂并产生相关成本[26] - 2022年前九个月，公司总遣散费约340万美元，实施成本约1580万美元；2021年同期分别约为270万美元和3320万美元[27] - 2022年前九个月，2020计划产生1240万美元重组成本，预期关闭商场产生680万美元成本；自启动以来，2020计划累计产生9970万美元重组成本，预期关闭商场累计产生1050万美元成本[28] - 2022年前九个月，传动系统和金属成型部门分别产生约130万美元和1200万美元重组成本；2021年同期分别约为390万美元和310万美元；预计2022年与2020计划、商场关闭和收购Tekfor集团相关的总重组费用约2000 - 3000万美元[29] - 2022年前九个月，收购相关费用为720万美元，其中收购Tekfor费用580万美元，整合费用140万美元；2021年同期分别为30万美元和460万美元，总计490万美元[30] - 2022年6月1日，公司以9440万美元现金收购Tekfor Group，初步确认净资产1.074亿美元，确认议价购买业务收益1300万美元[110][112] - 2022年6月1日至9月30日，Tekfor Group贡献净销售额约1.21亿美元，净收入约1000万美元[114] - 2022年前三季度和2021年前三季度，公司与Tekfor Group合并的未经审计备考净销售额分别为45.5亿美元和42亿美元[115] - 2022年前三季度和2021年前三季度，公司与Tekfor Group合并的未经审计备考净收入分别约为4000万美元和7500万美元[115] - 2022年前三季度和2021年前三季度，公司与Tekfor Group合并的未经审计备考每股收益分别为0.33美元和0.63美元[115] - 2021年5月，公司以1490万美元收购宾夕法尼亚州Emporium的制造工厂，其中包括590万美元存货和900万美元物业、厂房及设备[118] - 2021年前三季度，公司出售一家合并合营企业的所有权权益，获得现金收益约260万美元，确认损失270万美元[119] 公司资产相关情况 - 2022年9月30日，公司存货净值为4.468亿美元，其中原材料和在制品3.982亿美元，产成品7670万美元；2021年12月31日存货净值为4.104亿美元[33] - 2022年9月30日，公司商誉余额为1.793亿美元，较2021年12月31日的1.838亿美元因外币换算减少450万美元；累计商誉减值损失为14.355亿美元[36][37] - 2022年9月30日，公司其他无形资产净值为6.362亿美元，2021年12月31日为6.972亿美元；2022年第三季度和前九个月摊销费用分别为2150万美元和6440万美元，2021年同期分别为2140万美元和6430万美元；预计2022 - 2026年每年摊销费用约8000 - 8500万美元[38] - 2022年9月30日，公司应收账款净额为9.746亿美元，较2021年12月31日增加2.118亿美元；合同负债（流动）为2920万美元，增加110万美元；合同负债（长期）为7010万美元，减少2470万美元[107] 公司债务相关情况 - 2022年9月30日，公司长期债务净额为29.741亿美元，2021年12月31日为30.857亿美元；其中，定期贷款A增加至5.2亿美元，定期贷款B减少至7.5亿美元[41] - 2022年3月，公司修订并重述信贷协议，增加定期贷款A本金至5.2亿美元，延长到期日至2027年3月11日；2022年前九个月，因该协议产生债务再融资成本20万美元，支付应计利息100万美元，支付债务发行成本440万美元[42] - 2022年第一、二、三季度，公司分别对定期贷款B自愿提前还款2500万美元、2500万美元和5000万美元，每次产生约20万美元未摊销债务发行成本核销费用[43][44] - 2021年第一季度，公司提前偿还定期贷款B和A分别为1亿美元和430万美元，产生约110万美元债务发行成本费用[45] - 2021年第二季度，公司提前偿还定期贷款B和A分别为1.388亿美元和420万美元，产生约130万美元债务发行成本费用[45] - 2021年第三季度，公司提前偿还定期贷款A为1270万美元，产生约10万美元债务发行成本费用[

财务数据和关键指标变化 - 第二季度销售额为14.4亿美元，去年同期为12.8亿美元 [7][16] - 第二季度调整后EBITDA为1.951亿美元，占销售额的13.6%，去年同期为2.226亿美元 [8][17] - 第二季度GAAP每股收益为0.19美元，调整后每股收益为0.22美元，去年同期分别为0.13美元和0.29美元 [9][21] - 第二季度调整后自由现金流为1.143亿美元 [9][23] - 净债务为25亿美元，杠杆率为3.4倍 [23] - 2022年全年销售额指引上调至57.5亿至59.5亿美元，调整后EBITDA指引为7.9亿至8.3亿美元，自由现金流指引维持3亿至3.5亿美元不变 [13][24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 传统全尺寸北美皮卡/SUV单车价值约为1500至1600美元 [30] - 电驱动单元（如梅赛德斯-AMG项目）单车价值超过2500美元 [32][38] - 研发支出增加，第二季度为3520万美元，去年同期为3000万美元，主要用于产品启动和电驱动技术开发 [19][46] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场产量假设维持1430万至1470万辆不变 [14][25] - 欧洲市场面临较高的公用事业成本压力 [41] - 电驱动业务在中国、欧洲和北美均实现增长 [38] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点为产生强劲自由现金流、强化资产负债表、稳固传统业务及推进电驱动产品组合 [15] - 完成了对Tekfor的收购，该企业2021年销售额约2.85亿欧元，收购企业价值约1.25亿欧元，预计2023年产生显著协同效应 [12][13] - 电驱动技术获得多个全球OEM的组件合同，并与制造商探讨技术合作 [11][12] - 公司专注于轻型车领域电驱动业务，部分涉及商用车的低端市场 [39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境受投入成本上升和全球供应链波动影响，供应链挑战预计持续至2023年 [7][8] - 半导体供应状况改善，但供应链限制依然存在 [8][16] - 与OEM客户的通胀回收讨论取得良好进展 [9][48] - 原材料成本（如铝）保持高位，废钢价格近期有所下降但趋势未定 [41][42] - 劳动力成本存在压力，公用事业成本显著上升，尤其在欧洲 [41] 其他重要信息 - 第二季度净利息支出为3950万美元，去年同期为4730万美元，受益于债务减少和再融资 [20] - 2022年有效税率预计为15%至20%，现金税预计在5000万至6000万美元之间 [20] - 2022年重组和收购相关成本预计为3000万至4000万美元 [22] 问答环节所有提问和回答 问题: GM卡车库存水平及内容价值 - 公司全尺寸北美皮卡/SUV平均内容价值约为1500至1600美元，四轮驱动车型价值更高 [30] - 目前未预见GM生产计划因库存问题出现中断 [30] 问题: AMG电驱动单元内容价值及利润率 - 电驱动单元内容价值超过2500美元，利润率与公司平均水平相似 [32] 问题: 高/低端电驱动市场吸引力及竞争策略 - 公司电驱动产品组合基于平台化开发，可满足不同性能需求，内容价值较高 [36][38] - 公司资源集中于轻型车电驱动市场，可能涉及低端商用车领域 [39] 问题: 非原材料成本趋势及通胀回收 - 劳动力成本具有粘性，公用事业成本保持高位，金属指数相关成本波动 [41][42] - 2022年通胀净影响（含回收）预计约为6000万美元，第二季度影响为1200万美元 [44][48] 问题: 全年研发支出及债务偿还目标 - 2022年季度研发支出预计维持在3500万至4000万美元范围 [46] - 公司计划持续利用自由现金流减少总债务，偿还额度与近期季度类似 [52] 问题: Tekfor收购对营收指引的影响及AMG项目的衍生机会 - 营收指引上调主要源于Tekfor收购 [55] - AMG项目展示了公司的技术能力，有望在梅赛德斯内部及其他OEM衍生新业务 [56][57]

净销售额数据 - 2022年第二季度净销售额为14.383亿美元，2021年同期为12.833亿美元；2022年上半年净销售额为28.745亿美元，2021年同期为27.084亿美元[11] - 2022年第二季度，公司净销售额为28.745亿美元，较2021年同期的27.084亿美元增长6.1%[100] - 2021年第二季度，公司净销售额为27.084亿美元，其中北美地区为20.925亿美元，亚洲地区为2.463亿美元，欧洲地区为3.259亿美元，南美地区为4370万美元[100] - 2022年6月1日至30日，收购Tekfor Group带来约2900万美元净销售额和约700万美元净收入，净收入含1160万美元廉价购买业务收益和500万美元库存增值一次性费用[111] - 2022年和2021年上半年，AAM与Tekfor Group合并的未经审计备考净销售额分别为30亿美元和29亿美元，净收入分别约为2000万美元和8500万美元，每股收益分别为0.17美元和0.72美元[112] 成本与利润数据 - 2022年第二季度商品销售成本为12.648亿美元，2021年同期为10.933亿美元；2022年上半年商品销售成本为25.142亿美元，2021年同期为22.913亿美元[11] - 2022年第二季度毛利润为1.735亿美元，2021年同期为1.9亿美元；2022年上半年毛利润为3.603亿美元，2021年同期为4.171亿美元[11] - 2022年第二季度营业收入为5770万美元，2021年同期为6640万美元；2022年上半年营业收入为1.28亿美元，2021年同期为1.619亿美元[11] - 2022年第二季度净收入为2290万美元，2021年同期为1600万美元；2022年上半年净收入为2390万美元，2021年同期为5460万美元[11] - 2022年上半年净收入为2.39亿美元，较2021年同期的5.46亿美元下降56.23%[15] - 2022年第二季度综合收入（亏损）为 - 1980万美元，2021年同期为3550万美元；2022年上半年综合收入（亏损）为420万美元，2021年同期为6490万美元[12] - 2022年第二季度和上半年归属于普通股股东的净利润分别为2.19亿美元和2.29亿美元；2021年同期分别为1.54亿美元和5.24亿美元[89] 每股收益数据 - 2022年第二季度基本每股收益为0.19美元，2021年同期为0.13美元；2022年上半年基本每股收益为0.2美元，2021年同期为0.46美元[11] - 2022年第二季度和上半年基本每股收益均为0.19美元；2021年同期分别为0.13美元和0.46美元[89] - 2022年第二季度和上半年摊薄每股收益均为0.19美元；2021年同期分别为0.13美元和0.46美元[89] 现金流数据 - 2022年上半年经营活动提供的净现金为2.152亿美元，较2021年同期的3.462亿美元下降37.84%[15] - 2022年上半年投资活动使用的净现金为1.502亿美元，较2021年同期的7430万美元增加102.15%[15] - 2022年上半年融资活动使用的净现金为8670万美元，较2021年同期的2.402亿美元下降63.90%[15] - 2022年上半年现金及现金等价物净减少2880万美元，而2021年同期净增加3070万美元[15] 资产数据 - 截至2022年6月30日，公司总资产为57.687亿美元，较2021年12月31日的56.357亿美元增长2.36%[14] - 2022年6月30日，存货净值为4.708亿美元，2021年12月31日为4.104亿美元[32] - 2022年6月30日，商誉余额为1.814亿美元，较2021年12月31日减少240万美元[35] - 2022年6月30日，其他无形资产净值为6.57亿美元，2021年12月31日为6.972亿美元[37] - 截至2022年6月30日，公司对REE Automotive的股权投资价值为570万美元，每股收盘价为1.16美元[64] - 2022年6月30日，定期贷款A工具账面价值为5.2亿美元，公允价值为5.103亿美元；2021年12月31日账面价值和公允价值均为3.018亿美元[67] - 截至2022年6月30日，公司总资产为576.87亿美元，其中传动系统291.67亿美元、金属成型178.42亿美元、其他106.78亿美元；截至2021年12月31日，总资产为563.57亿美元，其中传动系统292.56亿美元、金属成型157.69亿美元、其他113.32亿美元[132] 负债数据 - 截至2022年6月30日，公司长期债务净额为30.348亿美元，较2021年12月31日的30.857亿美元下降1.65%[14] - 2022年6月30日，循环信贷额度可用8.935亿美元，较总额减少3150万美元[45] - 2022年6月30日，公司长期债务加权平均利率为5.4%，2021年12月31日为5.6%[48] - 2022年6月30日和2021年12月31日，固定对固定交叉货币互换未偿还名义金额为2亿欧元，分别相当于2.096亿美元和2.269亿美元[54] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，非流动养老金负债分别为1.193亿美元和1.213亿美元[70] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，非流动其他退休后福利负债分别为4.783亿美元和4.812亿美元[70] - 截至2022年6月30日的三个月和六个月，产品保修负债期初余额分别为6.04亿美元和5.95亿美元，期末余额均为6.19亿美元；2021年同期期初余额分别为6.91亿美元和6.67亿美元，期末余额均为6.43亿美元[75] 股东权益数据 - 截至2022年6月30日，公司股东权益为4.692亿美元，较2021年12月31日的4.578亿美元增长2.49%[14] 税收相关数据 - 2022年上半年支付利息8650万美元，较2021年同期的9510万美元下降9.04%[15] - 2022年上半年支付所得税净额2050万美元，较2021年同期的800万美元增加156.25%[15] - 2022年第一季度和2021年第一季度，公司因《新冠病毒援助、救济和经济安全法案》分别获得540万美元和600万美元的所得税退款[22] - 截至2022年6月30日，公司递延了760万美元的社会保障税，预计在2022年第四季度支付[22] - 2022年第二季度和上半年所得税费用分别为600万美元和3600万美元，有效所得税税率分别为2.6%和13.1%；2021年同期所得税费用分别为2400万美元和1.12亿美元，有效所得税税率分别为13.0%和17.0%[79] - 若公司在IRS行政上诉中失利，2015 - 2021年潜在额外所得税费用（含利息）约为2.75 - 3.25亿美元[81] - 2022年6月1日收购Tekfor后，公司记录未确认所得税利益负债1260万美元；截至2022年6月30日和2021年12月31日，该负债分别为3640万美元和2340万美元[85] 重组与收购相关数据 - 2022年上半年和2021年上半年，公司分别产生约130万美元和约200万美元的遣散费[26] - 2022年上半年和2021年上半年，公司分别产生约1030万美元和约2880万美元的实施成本[26] - 截至2022年6月30日，公司重组活动应计费用为320万美元[26] - 2022年上半年，公司在2020年计划下产生800万美元的重组成本，与预期关闭的工厂相关的成本为360万美元[27] - 自2020年计划启动以来，公司已产生9530万美元的总重组成本，与预期关闭的工厂相关的总成本为730万美元[27] - 2022年上半年，公司约100万美元和610万美元的总重组成本分别与传动系统和金属成型部门相关[28] - 2021年上半年，公司约230万美元和140万美元的总重组成本分别与传动系统和金属成型部门相关[28] - 公司预计2022年与2020年计划、关闭工厂和潜在重组行动相关的总重组费用约为2000万至3000万美元[28] - 2022年上半年收购相关费用为690万美元，2021年同期为260万美元[29] - 2022年6月1日，公司完成对Tekfor Group的收购，总收购价格为9440万美元，全部以手头现金支付[107] - 2022年6月收购业务的总对价为9440万美元，收购总资产2.323亿美元，净收购资产1.06亿美元，廉价购买业务收益1160万美元[109] 业务线数据 - 2022年3个月，Driveline和Metal Forming部门净外部销售额分别为10.395亿美元和3.988亿美元，调整后EBITDA分别为1.414亿美元和5370万美元[128] - 2022年6个月，Driveline和Metal Forming部门净外部销售额分别为21.002亿美元和7.743亿美元，调整后EBITDA分别为2.739亿美元和1.173亿美元[131] - 2021年3个月，Driveline和Metal Forming部门净外部销售额分别为9.349亿美元和3.484亿美元，调整后EBITDA分别为1.513亿美元和7130万美元[128] 其他综合收益数据 - 2022年6月30日累计其他综合收益（损失）余额为-3.845亿美元，较3月31日的-3.418亿美元减少4270万美元[93] - 2021年6月30日，累计其他综合损失余额为-4.219亿美元，较3月31日的-4.414亿美元减少1950万美元[93] 前瞻性陈述影响因素 - 公司的前瞻性陈述受多种因素影响，包括新冠疫情、全球经济状况、客户需求、技术变革、竞争、法规政策等[7][8][9]

业绩总结 - 2022年第二季度净销售额为14.38亿美元，较2021年的12.83亿美元增长了12.1%[20] - 2022年第二季度毛利润为1.735亿美元，毛利率为12.1%，较2021年的14.8%下降了2.7%[20] - 调整后的EBITDA为1.951亿美元，调整后EBITDA利润率为13.6%，较2021年的17.3%下降了3.7%[20] - 2022年第二季度净收入为2290万美元，较2021年的1600万美元增长了43.1%[20] - 每股摊薄收益为0.19美元，较2021年的0.13美元增长了46.2%[20] - 调整后的每股收益为0.22美元，较2021年的0.29美元下降了24.1%[20] - 2022年上半年净收入为1.438亿美元，较2021年上半年的1.283亿美元增长约12.1%[76] - 2022年上半年调整后的EBITDA为3.951亿美元，较2021年上半年增长约8.5%[76] 财务状况 - 截至2022年6月30日，公司长期债务净额为30.348亿美元，总债务净额为30.489亿美元，现金及现金等价物为5.014亿美元，净债务为25.475亿美元[71] - 2022年第二季度的净杠杆比率为3.4倍[70] - 净债务与调整后EBITDA的比率为3.45，显示出公司的财务杠杆水平[82] - 预计2022年调整后的自由现金流为1.143亿美元，较2021年的1.361亿美元下降了16%[68] 未来展望 - 预计2023年重组和收购相关现金支付将在3000万至4000万美元之间[18] - 2022年全年的目标EBITDA为7.4亿美元，调整后的目标EBITDA为7.9亿美元[77] - 2022年全年的目标自由现金流为2.65亿美元至3.15亿美元[78] - 预计北美轻型汽车生产范围为1430万至1470万辆[18] 部门销售 - 驱动系统部门的外部销售为3.218亿美元，金属成型部门的外部销售为1.173亿美元，总外部销售为4.391亿美元[74] 每股收益目标 - 2022年全年的调整后每股收益目标为0.78美元至0.83美元[80]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度销售额为14.4亿美元，与2021年第一季度的14.3亿美元基本持平 [16] - 第一季度调整后息税折旧摊销前利润为1.961亿美元，占销售额的13.7%，低于2021年同期的2.629亿美元（占销售额18.4%）[17] - 第一季度每股收益为0.01美元，调整后每股收益为0.19美元，低于2021年同期的0.33美元和0.57美元 [19] - 第一季度调整后自由现金流为5400万美元 [9] - 净债务为26亿美元，截至3月31日的净杠杆率为3.3倍 [21] - 半导体短缺对第一季度销售额造成约3100万美元的不利影响 [16] - 材料和公用事业通胀导致利润率下降近200个基点 [8] 各条业务线数据和关键指标变化 - 研发支出增加至3500万美元，高于2021年第一季度的3200万美元，主要受产品发布和电气化开发推动 [18] - 销售、一般及行政费用（含研发）为8610万美元，占销售额的6%，低于2021年同期的6.3% [18] - 净利息支出为4170万美元，低于2021年第一季度的4820万美元，受益于债务减少和再融资 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司以1.25亿欧元的企业价值收购Tekfor集团，以增强产品组合和电气化部件，并实现协同效应 [10] - 获得吉利重要项目，为高端车辆提供独立前后驱动桥，支持内燃机和插电式混合动力版本 [10] - 电气化相关询价活动占公司总询价活动的70%以上 [13] - 公司的P3 2速电驱动技术和下一代3合1轮端电驱动单元分别获得2022年PACE奖和PACEpilot奖提名 [11] - 发布2021年可持续发展报告，目标是2040年实现净零碳排放，2025年在美国购买100%可再生能源，2035年所有设施实现零垃圾填埋 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境受到投入成本上升和全球供应链持续波动的影响，供应链稳定（尤其是半导体）可能要到2023年才能实现 [7] - 与客户就抵消通胀影响进行持续讨论，已取得一些进展 [8] - 尽管面临挑战，公司仍产生正自由现金流，显示出运营模式的韧性 [9] - 预计2022年下半年销量和盈利能力将比上半年更强 [22] - 预计客户将继续优先生产全尺寸皮卡和SUV [22] 其他重要信息 - 2022年财务展望更新：目标销售额为56亿至58亿美元，调整后息税折旧摊销前利润为7.85亿至8.3亿美元，调整后自由现金流为3亿至3.5亿美元 [14] - 北美汽车产量预期调整为1430万至1470万辆，低于此前预期的1480万至1520万辆 [15] - 预计2022年有效税率在15%至20%之间，现金税预计在5000万至6000万美元之间 [19] - 预计2022年重组和收购相关成本约为2000万至3000万美元 [20] 问答环节所有提问和回答 问题: 与汽车制造商客户就成本回收进行的讨论进展和机会 - 与客户就抵消通胀影响的讨论正在进行且具有建设性，预计将在第二季度和第三季度初实现合理的成本回收 [28][30] - 2800万美元的负面影响中约三分之二与材料成本通胀有关，三分之一与运费和公用事业相关 [28] 问题: 传统产品和新业务（如吉利合同）的机会 - 公司在确保下一代传统产品业务方面取得巨大进展，同时看到新的项目机会和潜在的外包机会 [32] - 电气化机会持续增长，占报价活动的70%以上，公司将在传统产品和电气化领域继续增长 [33] 问题: Tekfor收购的利润率概况和收入来源 - Tekfor 2021年收入约为2.85亿欧元，收购的协同效应预计将使交易价值在18至24个月内达到协同后息税折旧摊销前利润的约3倍 [37] - 预计到2025年，Tekfor约40%的收入将用于重型车辆和电动汽车，即与推进系统无关 [38] - Tekfor只有一小部分收入来自美国车桥，收购后将通过运营优化和协同效应提升利润率 [40] 问题: 更新后的财务指引与之前的比较，以及金属市场的影响 - 收入指引的下调主要源于北美产量预期下调约3%，金属市场转嫁影响与90天前基本相似 [43] - 如果金属价格维持当前水平，进入2023年时其对利润率的影响将相对中性 [45] 问题: 电动驱动单元中电机所用稀土材料的供应链和成本转嫁 - 公司正与供应商合作，了解原材料来源，确保供应链的稳健性，并探索稀土金属的替代技术 [47][48] - 材料成本的增加将根据具体情况与客户协商，公司不打算全部自行吸收 [49] 问题: 成本指引更新和成本粘性 - 与之前相比，采购材料的净成本显著增加，公司正积极与客户协商以减轻部分影响 [52] - 劳动力通胀压力被认为是粘性的，但公司正通过生产率和自动化来缓解，运费和公用事业成本会随市场波动 [53][54][55] - 纯粹的销量变化带来的边际贡献应与过去相似，约为25%以上 [56] 问题: 在达到2倍净杠杆目标时间可能延长的情况下，资产负债表管理策略 - 公司将继续通过运营产生强劲现金流，减少总债务，并执行资本配置计划，平衡有机增长、债务削减和战术性收购 [60][61]

整体财务关键指标变化 - 2022年第一季度净销售额为14.362亿美元，2021年同期为14.251亿美元[12][93] - 2022年第一季度商品销售成本为12.494亿美元，2021年同期为11.98亿美元[12] - 2022年第一季度毛利润为1.868亿美元，2021年同期为2.271亿美元[12] - 2022年第一季度营业收入为7030万美元，2021年同期为9550万美元[12] - 2022年第一季度净收入为100万美元，2021年同期为3860万美元[12][14][18] - 2022年第一季度基本每股收益为0.01美元，2021年同期为0.33美元[12] - 2022年第一季度摊薄后每股收益为0.01美元，2021年同期为0.33美元[12] - 2022年第一季度其他综合收益为2300万美元，2021年同期为亏损920万美元[14] - 2022年第一季度综合收益为2400万美元，2021年同期为2940万美元[14] - 2022年第一季度确定受益计划税后净额为130万美元，2021年同期为210万美元[14] - 截至2022年3月31日，公司总资产为57.25亿美元，较2021年12月31日的56.357亿美元增长1.58%[17] - 2022年第一季度，公司净收入为100万美元，较2021年同期的3860万美元下降97.41%[18] - 2022年第一季度，经营活动提供的净现金为6850万美元，较2021年同期的1.791亿美元下降61.75%[18] - 2022年第一季度，投资活动使用的净现金为3130万美元，较2021年同期的4040万美元下降22.52%[18] - 2022年第一季度，融资活动使用的净现金为3870万美元，较2021年同期的9060万美元下降57.28%[18] - 2022年第一季度，公司支付的利息为3860万美元，较2021年同期的4330万美元下降10.85%[18] - 2022年第一季度，公司支付的所得税净额为480万美元，较2021年同期的20万美元增长2300%[18] - 2022年第一季度，公司现金及现金等价物期末余额为5.299亿美元，较期初的5.302亿美元下降0.06%[18] - 2022年第一季度利息费用为4470万美元，2021年同期为5110万美元[112] - 2022年第一季度折旧和摊销费用为1.204亿美元，2021年同期为1.42亿美元[112] - 2022年第一季度重组和收购相关成本为890万美元，2021年同期为1750万美元[112] - 2022年第一季度股权证券未实现损失为1800万美元，2021年同期无此项损失[112] - 2022年第一季度所得税前收入为400万美元，2021年同期为4740万美元[112] - 2022年第一季度净利润为100万美元，2021年同期为3860万美元[12][14][18] - 2022年第一季度基本和摊薄每股收益均为0.01美元，2021年同期为0.33美元[12] - 2022年第一季度综合收入为2400万美元，2021年同期为2940万美元[14] - 2022年第一季度支付利息3860万美元，2021年同期为4330万美元[18] - 2022年3月31日，公司普通股流通股数量为11450万股，较2022年1月1日的11400万股增加0.44%[19] - 2022年第一季度，公司净收入为100万美元，留存收益（累计亏损）为 - 3.129亿美元[19] - 2022年第一季度，公司基于股票的薪酬为450万美元，购买库藏股为180万美元[19] - 2022年第一季度，公司因现金流量套期保值变动增加其他综合收益1570万美元，因外币折算调整增加600万美元，因设定受益计划净增加130万美元[19] - 2022年第一季度和2021年第一季度，归属于普通股股东的净利润分别为100万美元和3700万美元[86] - 2022年第一季度和2021年第一季度，基本每股收益均为0.01美元和0.33美元，摊薄每股收益同样为0.01美元和0.33美元[86] - 2022年3月31日和2021年3月31日，累计其他综合收益（损失）余额分别为 - 3.418亿美元和 - 4.414亿美元[90] - 2022年第一季度和2021年第一季度，净销售额分别为14.362亿美元和14.251亿美元[93] 各业务线关键指标变化 - 公司业务分为传动系统和金属成型两个可报告业务板块[107] - 2022年第一季度，传动系统板块销售额为10.618亿美元，金属成型板块销售额为4.818亿美元，总销售额为15.436亿美元；2021年同期，传动系统板块销售额为10.261亿美元，金属成型板块销售额为4.893亿美元，总销售额为15.154亿美元[109] - 2022年第一季度，传动系统板块调整后EBITDA为1.325亿美元，金属成型板块调整后EBITDA为0.636亿美元，总计1.961亿美元；2021年同期，传动系统板块调整后EBITDA为1.705亿美元，金属成型板块调整后EBITDA为0.924亿美元，总计2.629亿美元[109] 所得税相关情况 - 公司在2022年和2021年第一季度分别收到所得税退款540万美元和600万美元，这是《新冠病毒援助、救济和经济安全法案》规定的[25] - 截至2022年3月31日，公司递延了760万美元的社会保障税，预计在2022年第四季度支付[25] - 2022年第一季度所得税费用为300万美元，有效所得税税率为75%；2021年同期分别为880万美元和18.6%[77] - 若公司在与IRS的争议中败诉，2015 - 2021年潜在额外所得税费用（含利息）约为2.75 - 3.25亿美元[79] - 公司认为其结构不太可能产生外国基地公司销售收入，将继续通过行政上诉程序及必要时通过诉讼进行抗辩[81] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司未确认所得税利益及相关利息和罚款的负债分别为2370万美元和2340万美元[82] - 2022年和2021年第一季度，所得税费用分别为300万美元和880万美元，有效所得税税率分别为75.0%和18.6%[77] - 由于供应链限制等不确定因素，未来可能确认估值备抵金的变化，且可能对财务报表产生重大影响[78] - 若公司未能成功抗辩IRS调整提议，2015 - 2021年潜在额外所得税费用（含预估利息费用）约为2.75 - 3.25亿美元[79] 重组成本相关情况 - 2022年第一季度，公司的遣散费和实施成本分别约为130万美元和590万美元，2021年同期分别约为50万美元和1600万美元[29] - 2022年第一季度，公司在2020年计划下产生了540万美元的重组成本，与预期关闭的工厂相关的成本为180万美元[30] - 自2020年计划启动以来，公司已产生9270万美元的总重组成本，与预期关闭的工厂相关的总成本为550万美元[30] - 预计2022年公司在2020年计划和关闭工厂方面将产生约2000万至3000万美元的总重组费用[31] - 2022年和2021年第一季度，公司的总重组费用和收购相关费用分别为890万美元和1750万美元[32] - 2022年第一季度，公司在2020年计划下产生重组成本540万美元，与预期关闭Emporium工厂相关的成本180万美元[30] - 2022年第一季度和2021年第一季度，公司的收购相关成本和整合费用分别为170万美元和100万美元[32] 资产相关情况 - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司的净库存分别为4.127亿美元和4.104亿美元[35] - 截至2022年3月31日，公司的商誉余额为1.832亿美元，累计商誉减值损失为14.355亿美元[38][39] - 公司2022年和2021年第一季度的无形资产摊销费用均为2150万美元，预计2022 - 2026年每年的摊销费用在8000万至8500万美元之间[40] - 截至2022年3月31日，公司长期债务净额为30.62亿美元，2021年12月31日为30.857亿美元[43] - 截至2022年3月31日，公司循环信贷安排下可用额度为8.932亿美元，较已开具的备用信用证减少3180万美元[46] - 截至2022年3月31日，公司外币信贷安排下未偿还金额为8890万美元，2021年12月31日为8610万美元，2022年3月31日还有6240万美元可用额度[48] - 2022年3月31日和2021年12月31日，公司长期债务的加权平均利率分别为5.4%和5.6%[49] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司未到期的货币远期合约总名义金额为1.647亿美元[52] - 固定对固定交叉货币掉期名义金额为2亿欧元，2022年3月31日和2021年12月31日分别相当于2.213亿美元和2.269亿美元[53] - 可变对固定利率掉期在不同时间段的名义金额分别为：截至2022年5月为7.5亿美元，截至2023年5月为6亿美元，截至2024年5月为5亿美元[53] - 2022年第一季度，货币远期合约、固定对固定交叉货币掉期和可变对固定利率掉期重新分类至净收入的税前衍生收益和损失分别为120万美元、600万美元和 - 290万美元[55] - 截至2022年3月31日，现金等价物为22620万美元，较2021年12月31日的19650万美元有所增加[61] - 截至2022年3月31日，公司对REE Automotive的股权投资价值为940万美元，当日收盘价为每股1.90美元[62] - 截至2022年3月31日，定期贷款A工具账面价值5.2亿美元，公允价值5.129亿美元；定期贷款B工具账面价值8.25亿美元，公允价值8.188亿美元等[65] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，非流动养老金负债分别为1.176亿美元和1.213亿美元[68] - 截至2022年3月31日，产品保修负债期初余额5950万美元，期末余额6040万美元[73] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，应收账款净额分别为9.281亿美元和7.628亿美元，合同负债（流动）分别为3020万美元和2810万美元，合同负债（长期）分别为8260万美元和9480万美元[94] - 截至2022年3月31日，公司存货净额为4.127亿美元，较2021年12月31日的4.104亿美元增加0.56%[35] - 2022年3月31日商誉余额为1.832亿美元，2021年12月31日为1.838亿美元[38] - 2022年3月31日累计商誉减值损失为14.355亿美元[39] - 2022年3月31日其他无形资产净账面价值为6.764亿美元，2021年12月31日为6.972亿美元[40] - 2022年3月31日长期债务净额为30.62亿美元，2021年12月31日为30.857亿美元[43] - 2022年3月31日循环信贷额度可用8.932亿美元，较额度减少3180万美元用于备用信用证[46] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司有未到期货币远期合约，总名义金额为1.647亿美元[52] - 货币远期合约在2022年3月31日止三个月的其他收入（费用）净额为 - 100万美元，2021年同期为 - 10万美元[57] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，现金等价物的公允价值分别为2.262亿美元和1.965亿美元[61] - 截至2022年3月31日，公司对REE Automotive的股权投资价值为940万美元，每股收盘价为1.90美元[62] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，定期贷款A的账面价值分别为5.2亿美元和3.018亿美元，公允价值分别为5.129亿美元和3.018亿美元[65] - 截至2022年3月31日和2021年3月31日，产品保修负债分别为6040万美元和6910万美元[73] 债务还款及交易情况 - 2022年第一季度，公司对B定期贷款安排自愿提前还款2500万美元，2021年第一季度对B定期贷款安排和A定期贷款安排分别提前还款1亿美元和430万美元[45][46] - 2022年第一季度，公司使用A定期贷款安排增加的资金自愿赎回部分2026年到期的6.25%票据，本金支付2.2亿美元，支付应计利息20万美元[48] - 2022年第一季度公司对B类定期贷款自愿提前还款2500万美元，2021年第一季度对B类定期贷款和A类定期贷款分别提前还款1亿美元和430

业务发展 - 公司以1.25亿欧元企业价值收购Tekfor Group，获协同潜力、多元化销售组合并增加电气化产品组合[5] - 公司赢得吉利汽车项目，计划供应独立前后驱动桥用于高端车辆项目[5] 技术荣誉 - 公司P3 2速电动驱动技术是P3 2速架构在驱动桥上的首次量产应用，集成电子限滑差速器[6] - 公司P4集成3合1轮端电动驱动单元入围PACEpilot奖决赛，适用于多种车辆平台[7] 可持续发展 - 公司提前实现到2024年底减少温室气体排放、能源使用和水消耗5%的目标，设定新目标并申请SBTi认证，目标2040年实现净零碳排放[9] 财务业绩 - 2022年第一季度净销售额14.362亿美元，较2021年增加1110万美元；毛利润1.868亿美元，较2021年减少4030万美元；毛利率13.0%，较2021年下降2.9% [13] - 2022年第一季度调整后EBITDA为1.961亿美元，较2021年减少6680万美元；调整后EBITDA利润率13.7%，较2021年下降4.7% [13] - 2022年第一季度净收入100万美元，较2021年减少3760万美元；摊薄后每股收益0.01美元，较2021年减少0.32美元；调整后每股收益0.19美元，较2021年减少0.38美元[13] 财务指标定义 - EBITDA为息税前利润加折旧和摊销，调整后EBITDA排除多项非经常性成本影响[33] - 调整后每股收益排除多项非经常性项目影响，用于评估持续财务表现[34] - 自由现金流为经营活动净现金减去资本支出，调整后自由现金流排除重组和收购相关现金支付等影响[35]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度销售额为12.4亿美元，全年销售额约为52亿美元；2020年第四季度销售额为14.4亿美元，全年销售额为47.1亿美元 [7][20][22] - 2021年第四季度调整后EBITDA为1.646亿美元，占销售额的13.3%；全年调整后EBITDA为8.333亿美元，占销售额的16.2%；2020年第四季度调整后EBITDA为2.62亿美元，占销售额的18.2% [7] - 2021年第四季度调整后每股收益亏损0.09美元，全年调整后每股收益为0.93美元；2020年全年调整后每股收益为0.14美元 [8] - 2021年第四季度调整后自由现金流为4360万美元，全年调整后自由现金流为4.23亿美元，创历史记录；2020年全年调整后自由现金流为3.11亿美元 [8] - 2021年净债务为26亿美元，LTM调整后EBITDA为3.33亿美元，净杠杆率为3.1倍，较2021年降低近1倍 [29] - 2022年公司目标销售额在56亿 - 59亿美元之间，调整后EBITDA在8亿 - 8.75亿美元之间，调整后自由现金流在3亿 - 3.75亿美元之间 [17][30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年第四季度产品销售额同比下降超3亿美元，部分被1亿美元的指数相关金属市场成本增加所抵消 [19] - 2021年第四季度毛利润为1.4亿美元，占销售额的11.3%；2020年第四季度毛利润为2.37亿美元，占销售额的16.4% [23] - 2021年第四季度SG&A费用（包括研发）为7800万美元，占销售额的6.3%；2020年第四季度为8300万美元，占销售额的5.8% [24] - 2021年第四季度研发支出约为2000万美元，2020年第四季度为3100万美元；预计2022年研发支出将增加约4500万美元 [24] - 2021年第四季度净利息支出为4200万美元，2020年第四季度为5000万美元；预计2022年净利息支出将继续下降 [25] - 2021年第四季度所得税收益为230万美元，2020年第四季度所得税费用为1390万美元；预计2022年调整后有效税率在15% - 20%之间 [25][26] 各个市场数据和关键指标变化 - 预计2022年北美主要市场产量约为1480万 - 1520万辆，较2021年增长14% - 17% [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采取双管齐下战略，一是巩固核心业务，已获得多个下一代全尺寸卡车车桥项目，终身销售额超100亿美元；二是推进电气化，3合1电驱动技术取得进展，将在2022年推出多个电动推进组件 [10][11][12] - 公司投资Autotech ventures，以识别电气化和移动出行领域的新机会 [13] - 公司在ESG方面表现出色，被评为美国最具责任感的公司之一，预计2022年4月发布新的可持续发展报告 [14] - 公司预计2022 - 2024年新业务积压订单约为7亿美元，其中2022年为1.75亿美元，2023年为3.25亿美元，2024年为2亿美元；约55%的新业务积压订单与全球轻型卡车有关，35%来自电气化，高于2021年的15% [15][16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年市场动态和全球供应链挑战持续存在，但公司团队出色应对，实现了稳健的运营业绩和现金流表现 [6] - 2022年公司将继续专注于巩固核心业务、产生强劲自由现金流、加强资产负债表、推进电气化产品组合，为盈利增长做好准备 [18] 其他重要信息 - 公司与REE就电驱动单元达成协议，成为通用汽车奥沙瓦卡车厂前后皮卡车桥的唯一供应商，获得两项PACE奖，获得蔚来汽车差速器业务，被选中为通用汽车悍马EV项目供应履带右差速器，为全新福特Bronco Sport和Maverick项目供应PTU等 [9] - 公司在2021年第四季度完成了近1亿美元养老金义务向保险公司的转移，记录了4200万美元的非现金税前养老金结算费用 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司对北美产量增长14% - 17%的假设是否合理，以及在具体项目预测中该假设的重要性 - 公司采用自下而上的方法进行预测，重点关注通用汽车全尺寸卡车、Ram重型卡车等关键平台；市场第三方估计为1520万辆，公司在宏观市场假设中考虑了一定的保守因素 [38][39] 问题2: 2023年和2024年积压订单中电气化业务的占比情况 - 公司未披露具体按年的占比情况，但随着市场向电气化转型，积压订单中的电气化业务占比逐年增加；2024年部分项目将上线，电气化业务占比会更高 [40][41][43] 问题3: 公司2021年自由现金流收益率较高，但股价未充分反映，主要影响因素是什么，以及如何考虑资本配置 - 主要影响因素是资产负债表和向电气化转型；公司将继续加强资产负债表，推进电气化产品组合，实现资本的合理配置 [44][46][47] 问题4: 公司对通用汽车在北美的生产计划有何假设 - 公司通常不阐述对具体平台的看法，在大型平台上与IHS的估计接近 [49][50] 问题5: 公司收入增长低于市场预期的原因，以及如何看待中期通胀问题 - 公司收入增长需考虑2020 - 2022年的销售轨迹，部分全尺寸平台在2021年已实现增长，2022年增长主要来自跨界车平台；公司通过自动化、吞吐量优化等方式缓解通胀影响 [52][54][57] 问题6: 公司是否受到加拿大边境问题的影响 - 公司运营未直接受到影响，但部分客户工厂因边境问题调整了运输或生产线速度 [58][59] 问题7: 2022年公司假设的贡献利润率为25% - 30%，请解释其中的影响因素 - 贡献利润率受新产品积压订单、半导体销售恢复、产品组合等因素影响，整体接近典型贡献利润率的中点 [60][61] 问题8: 2021年公司的低效成本、被困劳动力成本、溢价运费等情况，以及2022年的假设 - 2021年公司在溢价运费方面的支出约为每季度数百万美元，2022年部分成本可能会减少；公司面临的主要是通胀压力，而非成本优化压力 [62][63] 问题9: 新业务积压订单的净金额，以及35%电气化业务的构成 - 新业务积压订单毛额为1.75亿美元，净增加7500万美元；电气化业务积压订单涵盖驱动单元、子组件等多种产品，客户广泛 [64][65] 问题10: 35%电气化业务积压订单中，有多少可以利用公司的金属成型业务 - 公司的部分设备可从传统锻造业务转换为电动汽车应用，在齿轮和轴业务方面有机会，同时也获得了一些差速器奖项 [67][68] 问题11: 公司在内部燃烧发动机领域是否看到类似康明斯的整合趋势 - 公司看到部分竞争对手退出动力传动系统或传动技术领域，公司有机会进行整合，但需平衡资产负债表和研发投资 [70][71]