财务数据和关键指标变化 - 第三季度净归属利润达14亿欧元，同比增长31%，环比增长8.2%，每股收益达0.20欧元 [5] - 季度内核心一级资本充足率（CET1）提升31个基点至14.48%，考虑35亿欧元股票回购后，CET1仍将维持在13.18%的较高水平 [6] - 有形账面价值每股加股息达6.55，同比增长12.3%，净资产收益率（ROE）和有形资产收益率（ROTE）分别为11.1%和11.7% [7] - 前9个月总收入和营业收入分别增长5.6%和4.6%，净归属利润为37亿欧元（剔除非经常性项目）和33亿欧元（包含所有项目） [10] - 成本较去年前9个月增长6.5%，剔除可变薪酬影响后增长2.9%，效率比率降至44.7%，同比改善83个基点 [14][15] - 季度内总减值继续下降，风险成本降至92个基点，预计全年集团风险成本将低于100个基点，不良贷款率降至4%，拨备覆盖率为80% [15][16] 各条业务线数据和关键指标变化 西班牙业务 - 贷款同比增长1.1%，消费者贷款和中小企业贷款分别增长8.9%和8.5%，前9个月拨备前利润达23亿欧元，同比增长9.2%，费用同比下降1.7%，效率比率降至49.3%，前9个月风险成本为32个基点，预计全年约为30个基点，前9个月净归属利润为12亿欧元 [23][24] 墨西哥业务 - 贷款组合季度环比增长1.3%，年初至今增长3.4%，预计2021年实现个位数中期增长，净归属利润年初至今同比增长47%，核心收入改善5.9%，净利息收入增长4.1%，费用增长9.5%，成本收入比为35.1%，前9个月风险成本为270个基点，预计2021年底低于300个基点 [25][26][27] 土耳其业务 - 土耳其里拉（TL）贷款组合增长近30%，预计全年增长超20%，外币贷款同比下降超11%，前9个月总收入增长7.6%，净利息收入增长19.7%，预计第四季度继续改善，全年实现高个位数增长，净手续费和佣金同比增长近45%，费用同比增长18.5%，效率比率为30.4%，前9个月风险成本为18个基点，预计年底约为100个基点，前9个月净归属利润按固定汇率计算同比增长48.4%，按当前欧元计算增长16.1% [28][29] 南美业务 - 哥伦比亚贷款同比增长5.7%，前9个月净归属利润增至1.59亿欧元，同比增长65%；秘鲁贷款同比增长4.1%，拨备前利润增长10%，净归属利润增长22%至7900万欧元；阿根廷前9个月实现净归属利润4200万欧元 [30] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司专注于端到端传统产品和流程建设，通过数字化手段获取新客户，本季度数字客户获取量同比增长48%，占新客户总数的37%，前9个月数字销售占单位销售的近75%，占总销售额的超50% [18][19] - 公司在可持续金融领域处于行业前沿，已为可持续融资项目提供75亿欧元资金，超过了2025年目标的两倍，还推出了创新解决方案，如将碳足迹计算器扩展至个人用户，并推进2050年净零排放目标 [20][21] - 公司计划实施欧洲最大规模的股票回购计划之一，总额最高达35亿欧元，占总股本的10%，将分多期执行，首期15亿欧元预计在投资者日之后开始，耗时3 - 4个月 [6][22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为本季度业绩出色，得益于强劲的核心收入和稳健的潜在风险表现，将继续推进战略，利用领先的数字能力服务和获取客户，履行可持续发展承诺，实现资本的稳健增长和股东回报的增加 [31][32] 其他重要信息 - 公司将于11月18日举办投资者日活动，届时将分享更多战略和未来目标的细节 [32] 问答环节所有提问和回答 问题1：墨西哥净利息收入增长的驱动因素及全年增长指引，土耳其的风险偏好、贷款增长、风险成本和货币风险 - 墨西哥净利息收入增长得益于零售贷款活动增长和客户利差改善，零售贷款余额季度环比增长2.9%，客户利差从第二季度的9.99%提升至10.16% [36][37] - 土耳其方面，公司在外汇贷款方面保持保守，外汇贷款余额同比下降11%，里拉贷款将根据客户表现和风险成本情况增长，公司75%的损益表和100%的资本已进行套期保值，对土耳其里拉贬值无敏感性 [37][38] 问题2：风险成本中减值拨备缓冲的剩余情况，以及公司在意大利的长期目标 - 目前的风险成本数据未动用自新冠疫情开始以来建立的拨备缓冲，大部分缓冲预留用于西班牙业务，公司将在观察2022年西班牙业务情况后再考虑释放 [40][41] - 公司在意大利推出纯数字银行，目标是长期创造价值，首年目标是成为客户满意度最高的银行，不追求短期规模扩张，将根据意大利业务的表现考虑是否拓展至其他欧洲国家 [42][43][44] 问题3：选择意大利拓展数字银行的原因，未来在欧洲的数字业务拓展计划，以及超额资本的部署和外汇套期保值成本及期限 - 选择意大利是因为该国在移动银行交易、电子商务交易增长和卡电子支付交易增长等数字化指标上呈现两位数增长，且政府有减少现金使用的政策推动 [46] - 公司将专注于意大利业务，在证明其创造价值后再考虑拓展至其他国家 [47] - 超额资本的部署将在投资者日进一步讨论，公司将用于盈利性增长和股东分配，并购决策将基于项目本身的价值，而非超额资本情况 [48] - 外汇套期保值政策为损益表套期保值比例在30% - 50%，超额资本套期保值比例为70%，今年前9个月外汇套期保值成本为2800万欧元，套期保值参考外汇远期曲线，实际成本取决于市场情况和货币走势 [49] 问题4：2022年监管预期，以及西班牙分行合并和出售回租协议的取消政策 - 2022年预计因LGD因素影响核心一级资本充足率约15个基点，同时需考虑巴塞尔协议的影响，但公司受影响较小 [53] - 分行出售回租协议不构成决策限制，公司有足够灵活性优化分行布局，已宣布的480家西班牙分行关闭计划大部分将在年底前完成 [54] 问题5：西班牙定向长期再融资操作（TLTRO）合格账簿的表现及达标情况，以及墨西哥零售和企业贷款组合的增长趋势 - 公司对满足TLTRO基准要求充满信心 [56] - 墨西哥零售贷款预计在未来季度继续增长，特别是消费者贷款，企业贷款在经历去杠杆后，预计明年也将实现增长 [56][57] 问题6：西班牙贷款需求的未来演变，TLT3的展期或替代措施，以及成本季度增长的驱动因素 - 公司预计2022年西班牙贷款仍将增长，特别是消费者和抵押贷款组合，企业贷款也有望表现良好，得益于欧盟下一代基金的支持 [60][61][62] - 西班牙成本增长主要受可变薪酬影响，剔除该因素后成本下降，与2019年相比，过去两年成本下降8%，且分行关闭计划将在2022年带来成本节约 [63] 问题7：新兴经济体成本控制措施，墨西哥消费者信贷竞争情况及利率敏感性 - 公司计划成本增长低于通胀水平，通过数字化转型优化业务，提高成本收入比 [66][67] - 墨西哥消费者信贷业务存在竞争，但公司在工资贷款领域拥有40%的市场份额，凭借交易关系、客户满意度和数字能力，将继续实现增长 [68][69] - 墨西哥利率每上升100个基点，12个月内净利息收入将增长3%，其中墨西哥比索曲线上升100个基点，净利息收入将增长1.7%，美元增长1.3% [69] 问题8：墨西哥降低资金成本的措施及利率敏感性，西班牙资产质量和拨备情况 - 墨西哥通过优化资金结构降低成本，活期存款同比增长9.8%，定期存款减少12.7%，目前资金成本为0.9%，是行业平均水平的一半 [72] - 西班牙风险成本预计为30个基点，Stage 2敞口增加是由于部分批发业务从Stage 3转为Stage 2，且与良好的回收情况有关，夏季的资产测试显示公司客户财务状况良好 [74][75] 问题9：墨西哥成本和收入比的展望，是否向墨西哥、土耳其和拉美地区转移成本，以及墨西哥商业贷款增长的驱动因素和政策风险影响 - 公司预计墨西哥成本收入比将改善，具体情况将在投资者日分享 [79] - 公司不存在将成本从集团中心转移至各地区的情况，集团中心成本下降是由于人员减少 [82] - 墨西哥商业贷款增长得益于私人投资增加和供应链缩短带来的新投资，预计明年企业贷款将实现增长 [79][80] 问题10：意大利业务的成功因素，部署时间，以及ESG方面Scope 3排放数据披露和新兴市场地理风险 - 公司认为在意大利的数字银行能够结合数字玩家的免费价值主张和传统银行的产品深度与信任，推出的信贷产品具有竞争力，且可复制西班牙平台，预计将取得成功 [84][85][86] - 从决定开展意大利业务到上线耗时1年，由100人团队运营 [88] - 公司将在下周的COP26会议上公布Scope 3碳排放目标，包括客户投资组合的排放情况 [88][91] - 新兴市场需要发达经济体的支持进行脱碳，但脱碳趋势正在迅速蔓延，公司认为新兴市场的地理分布不会成为劣势 [89][90][91] 问题11：西班牙第三季度手续费收入是否存在一次性因素，以及西班牙生态贷款的本金偿还情况和拨备释放条件 - 西班牙第三季度手续费收入无一次性因素，各季度增长稳定 [93] - 大部分生态贷款仍处于宽限期，未开始偿还本金，预计明年年中开始，目前34%的贷款申请了展期，公司将在观察2022年情况后再考虑释放拨备 [94][95] 问题12：土耳其利率变动影响，CPI挂钩投资组合情况，通胀预期，成本增长是否包含上半年补偿，以及房地产合资企业20%股权出售情况 - 目前数据包含18%的CPI利率，预计年底CPI将达到19.5%，有一定的收入增长空间，长期来看，公司认为土耳其业务将实现有形账面价值增长 [100][101] - 成本增长包含上半年的补偿，预计全年成本增长低于通胀水平 [99] - 公司已出售房地产合资企业20%的股权，无损益影响，预计第四季度核心一级资本充足率将增加约7个基点 [99] 问题13：西班牙手续费收入全年增长预期，以及土耳其和西班牙净利息收入的未来走势 - 西班牙手续费收入增长主要来自保险和资产管理业务，前9个月增长18%，略高于中期两位数指引，预计全年将维持在该水平 [103] - 土耳其净利息收入预计在第四季度和2022年继续改善，西班牙净利息收入将维持在-1%至-2%的指引范围内 [104] 问题14：土耳其净利息收入各因素的中期影响，保险业务受IFRS 17的影响，以及资产负债管理委员会（ALCO）业务的增长空间和贡献 - 土耳其第四季度净利息收入将实现同比正增长，客户利差将继续改善，CPI挂钩投资组合的影响将增加 [107][108] - 公司预计IFRS 17对保险业务无重大影响 [107] - ALCO业务规模过去两年基本保持平稳，未来增长取决于利率情况和欧洲央行的宏观政策 [107]

股息信息 - 公司将支付2021年现金中期股息，每股毛股息为0.08欧元[3] - 每股净股息为0.0648欧元，预扣税率为19%[3] 股息时间节点 - 最后交易日为2021年10月7日[3] - 除息日为2021年10月8日[3] - 登记日为2021年10月11日[3] - 支付日为2021年10月12日[3]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净归因利润达12.94亿欧元，较去年同期翻倍，较2021年第一季度增长25% [5] - 每股收益为0.18欧元，实现良好增长 [6] - CET1比率升至14.17%，即使考虑10%的股票回购，资本状况仍将保持在12.89%的较高水平 [7][8] - 账面价值每股增长9%，季度环比增长4% [9] - 核心收入增长9.7%，净利息收入增长4.1%，手续费收入增长31% [10] - 效率比率降至44.8%，营业收入增长11% [10] - 风险成本降至100个基点，低于预期，全年预计收于110个基点 [11][23] - 不良贷款率降至4.2%，覆盖率为77% [24] 各条业务线数据和关键指标变化 西班牙业务 - GDP增长预测上调至6.5%，2022年维持在7% [30] - 新贷款流量季度环比增长13%，贷款组合季度环比增长2.3%，消费贷款和中小企业贷款增长显著 [31] - 上半年拨备前利润增长13.2%，核心收入增长超4%，手续费收入增长16% [32] - 净交易收入表现强劲，成本控制使效率比率降至49% [32] - 全年费用预计下降约3%，风险成本预计低于40个基点，上半年净归因利润达7.45亿欧元 [33] 墨西哥业务 - GDP增长预测上调至6.3%，2022年为3% [34] - 年初至今贷款组合增长2.1%，零售业务增长3.3%，市场份额增加60个基点 [34] - 年初至今净归因利润增长75%，核心收入增长5.8%，净利息收入增长3.9% [35] - 费用同比增长7.4%，成本收入比为35.2% [35] - 风险成本为283个基点，预计全年收于300个基点 [36] 土耳其业务 - GDP增长预测上调至9%，2022年预计为4% [36] - TL贷款组合同比增长超23%，季度环比增长6.7%，外币贷款继续下降 [37] - 上半年总收入增长6.9%，手续费收入增长近50%，净交易收入增长近90% [38] - 费用同比增长18%，成本收入比为31.7% [39] - 减值大幅下降，风险成本为97个基点，预计全年低于150个基点，上半年净归因利润同比增长92% [39] 南美业务 - 哥伦比亚GDP预计增长7.5%，秘鲁预计增长9%，阿根廷预计增长6.5% [40] - 哥伦比亚贷款增长1.7%，营业收入增长5.2%，上半年净归因利润为1.06亿欧元 [40][41] - 秘鲁贷款增长超12%，营业收入增长近16%，上半年净归因利润为5500万美元 [41] - 阿根廷上半年实现净归因利润1500万欧元 [41] 各个市场数据和关键指标变化 - BBVA研究上调了除秘鲁外几乎所有国家的GDP预测，经济增长增强，新贷款生产呈上升趋势 [17][18] - 核心市场净利息收入改善，预计这一趋势将持续到年底 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 专注于构建端到端数字产品和流程，数字客户获取增长45%，且客户盈利能力良好 [27][28] - 宣布将2018 - 2025年可持续金融目标翻倍至200亿欧元，并将可持续发展提升到组织最高级别 [29] - 西班牙业务因数字化服务交易增加，进行重组，关闭480家分行，影响2935名员工，预计每年节省超2.5亿欧元 [21][22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经济增长增强，预计将反映在下半年的业务活动和风险参数中，对下半年持乐观态度 [17] - 新贷款生产持续上升，核心市场净利息收入有望继续改善 [18][19] - 各业务线表现良好，风险指标改善，资本状况强劲，为未来发展提供了战略选择 [11] 其他重要信息 - 宣布将于11月18日举行线上投资者日活动，分享战略和未来目标 [42] - 首席财务官Jaime将担任集团首席风险官，现任首席风险官Rafael将担任新的首席财务官 [43][44] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 股票回购的时间安排和未使用的COVID储备金额 - 预计第四季度开始股票回购计划，已提交申请，需监管批准，完成整个计划预计需要6 - 9个月 [47][48] - 未使用的COVID储备包括宏观调整和管理调整两部分，总计约15亿欧元，部分已分配到特定投资组合，预计2022年可能会有释放 [48][50][51] 问题2: 西班牙和土耳其净利息收入展望、风险成本指导及恶化来源 - 西班牙净利息收入预计将按年初预期实现，各业务线贷款量增长良好，对下半年持积极态度 [55][56] - 土耳其净利息收入利润率在2021年第一季度触底后正在改善，预计下半年将继续改善，除非有新的加息 [57][58] - 全年风险成本指导为110个基点，与上半年的100个基点差异不大，未看到下半年有负面因素 [59] 问题3: 股票回购的资本限制和不良贷款覆盖率的最低水平 - 股东大会批准的股票回购上限为10%，将分阶段执行，目前考虑的金额为35亿欧元 [61] - 公司没有对不良贷款覆盖率设定目标，覆盖率由投资组合的潜在质量决定，公司在拨备方面比行业更谨慎 [61][62] 问题4: 墨西哥净利息收入指导更新和费用收入增长来源及指导更新 - 墨西哥净利息收入对利率有一定敏感性，预计年底的加息将在明年产生有限的积极影响，今年零售业务的增长将反映在数据中 [69] - 集团费用收入同比增长近20%，主要来自银行服务、资产管理、保险费用和CIB业务，西班牙的费用收入指导从高个位数增长上调至中两位数增长 [70][71] 问题5: 欧洲央行股息声明对董事会决策的影响及今年和明年的监管逆风 - 公司资本状况良好，有机资本生成能力强，董事会在决定股息时应能舒适地做出决策 [74][75] - 今年已完成多项监管要求，明年唯一剩余的是LGD新指南，预计影响为10 - 15个基点，2022年监管影响较小 [76] 问题6: 第二季度Coinbase的影响和西班牙重组协议是否限制未来重组 - 包括Coinbase在内的Propel Venture业务在第二季度的影响为1.6亿欧元，低于第一季度末的指导，第三季度预计有其他投资组合公司带来良好的交易收入 [79][80] - 现有重组协议不限制未来的重组计划，但目前没有相关计划 [80] 问题7: 西班牙贷款增长的弱点、欧盟基金对欧洲业务贷款增长的影响以及墨西哥消费贷款的发展 - 西班牙除CIB业务外，其他业务线贷款增长良好，预计下半年趋势将持续，CIB业务的基数效应将逐渐消失 [83][84] - 墨西哥除消费贷款外，其他业务线如信用卡和中小企业贷款增长良好，消费贷款的季度环比增长为1.2%，预计未来生产将反映在余额中 [85][87] 问题8: 西班牙净利息收入改善的驱动因素和风险偏好 - 西班牙净利息收入改善的驱动因素包括贷款量增长、组合改善、Euribor重新定价完成、TLTRO的受益和ALCO的边际贡献 [90] - 公司在西班牙的风险偏好较为保守，消费贷款增长的原因是客户收入流稳定、贷款便利且收益率高、风险成本低 [93][94] 问题9: 西班牙费用指导的一次性因素和剩余超额资本决策是否与股票回购相关 - 西班牙费用在第一季度因资产管理业务获得额外成功费用，导致第二季度贡献略低，其余趋势基本相同 [97] - 资本部署决策相互独立，由价值创造驱动，M&A决策应基于项目本身的合理性，而非资本的可用性 [100] 问题10: 墨西哥净利息收入2022年展望、数字渠道对费用的贡献以及投资者日是否会给出ROT目标 - 预计墨西哥下半年利润率将因客户组合改善而略有上升，2022年情况更好，公司在墨西哥的市场份额逐年增长 [105][106] - 数字渠道在会计分录生成交易中的份额从2018年的24%上升到54%，虽未具体关联费用，但这些交易也会产生费用 [108] - 投资者日可能会提出有形股本回报率目标 [109] 问题11: 新的风险成本指导对拨备释放的影响、定价与市场的差异以及Basel IV的影响 - 110个基点的风险成本指导中，覆盖层的使用非常有限，预计2022年可能会有释放，具体取决于西班牙投资组合的发展 [113] - 公司通过新系统管理定价，确保对每个客户贷款的监管资本回报，该过程比行业更谨慎 [113][114] - 由于公司是风险密度最低的银行之一，Basel IV的输出地板对其无影响，预计受Basel IV影响较小 [115] 问题12: 覆盖层拨备使用的限制、股票回购后的下一步计划以及西班牙净利息收入指导 - 覆盖层拨备的使用受监管和审计控制，当不确定性消除时将释放拨备 [117] - 股票回购后，可能会根据替代方案进行更多的资本部署，以实现股东价值最大化 [118][119][120] - 确认西班牙今年净利息收入增长为 - 1%至 - 2% [117] 问题13: 土耳其的贷款增长和风险成本指导 - 预计土耳其PL贷款增长为中两位数，且有上升趋势，外币投资组合将继续下降，风险成本预计年底低于150个基点 [121]

业绩总结 - 2021年第二季度净利为1,911百万欧元，较去年同期增长显著[12] - 2021年第二季度总收入为5,104百万欧元，同比增长10.0%[10] - 2021年第二季度税前收入为2,124百万欧元，同比增长149.2%[10] - 2021年上半年净利息收入为6,955百万欧元，同比增长0.9%[13] - 2021年上半年净可归属利润为745百万欧元，同比增长592.3%[40] 用户数据 - 2021年第二季度客户贷款同比增长23.7%[47] - 2021年第二季度西班牙的客户交易量在数字渠道中达到历史新高[27] - 2021年第二季度墨西哥的净利息收入为1,393百万欧元，同比增长10.3%[43] - 2021年第二季度土耳其的净可归属利润为205百万欧元，同比增长88.9%[46] - 2021年第二季度秘鲁贷款同比增长12.4%[54] 成本与风险 - 2021年第二季度的成本风险为1.00%，较1Q21的1.17%有所改善[8] - 预计2021年重组过程的净成本为696百万欧元，预计每年可节省约250百万欧元[29] - 2021年6月，集团总的贷款延期金额为254亿欧元，占总贷款的7.4%[85] - 2021年6月，西班牙的贷款违约率覆盖率为1.2%[90] - 2021年6月，最脆弱行业的违约暴露总额为200亿欧元[83] 资本与流动性 - CET1资本充足率为14.17%，即使在10%股份回购后仍保持强劲[8] - BBVA集团的流动性覆盖率（LCR）为179%[99] - 土耳其的流动性覆盖率为186%，远高于100%的要求[115] - BBVA集团的净利息收入（NII）对利率上升100个基点的敏感度为正面影响，预计将增加1.5%[97] - 截至2021年6月，BBVA在墨西哥的账面价值为120亿欧元[110] 市场展望与策略 - 公司计划在4Q启动10%的股票回购计划，待监管批准[55] - 公司已将可持续融资目标翻倍至2000亿欧元[55] - 2021年6月，BBVA集团的风险加权资产（RWAs）为362,388百万欧元，较2020年6月的305,543百万欧元有所增加[108] - 西班牙客户利差在2021年第二季度为1.76%，较2020年同期下降0.18个百分点[72] - 墨西哥客户利差在2021年第二季度为11.00%，较2020年同期上升0.36个百分点[72]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度净归属利润12.1亿欧元，较去年同期的2.92亿欧元增长，较2020年第四季度增长19%，已达疫情前利润水平，与2019年第一季度相比增长2.4% [6] - 每股收益为0.17欧元，是过去几年第一季度的最高数字之一 [7] - 本季度资本生成15个基点，计入出售BBVA USA的影响后，一级普通股权益（CET1）预计为14.58%，进行10%的股票回购后，仍将保持在13.55%的较高水平 [8] - 有形账面价值每股6.15欧元，同比增长6.5%；净资产收益率（ROE）达10%，有形净资产收益率达11% [8] - 核心收入同比增长0.5%，手续费收入实现两位数增长；整体运营费用增长1.8%，低于4.7%的综合通胀率；风险成本降至1.17% [9] - 净利息收入同比下降2.3%，主要受土耳其利率大幅上升影响；净手续费和佣金收入同比增长10%，为过去几年最高季度数据；净交易收入表现出色，好于去年同期；总收入较上一季度增长9.4%，同比略有增长 [12][13][14] - 本季度总减值与疫情前水平更加一致，年初至今风险成本为117个基点，不良贷款率（NPL）微升至4.3%，拨备覆盖率仍高达81% [20] 各条业务线数据和关键指标变化 西班牙业务 - 预计2021年GDP增长5.5%，2022年增长7%；第一季度贷款同比略有下降1.4%，预计2021年零售贷款新业务将保持积极态势，整体贷款组合将基本持平 [30][31] - 营业收入同比增长22%，主要得益于核心收入增长2%、净交易收入显著增加以及运营费用控制良好；净归属利润达3.8亿欧元，恢复至疫情前水平 [32] - 预计2021年净利息收入将略有下降1% - 2%，手续费收入将实现高个位数增长；全年风险成本指引约为50个基点，目前有积极倾向 [33] 墨西哥业务 - 上调2021年GDP增长预测至4.7%；贷款组合同比下降6.5%，2021年前三个月增长1.5%，预计全年将实现中个位数增长 [34] - 净归属利润增长47%（按当前欧元计算为32%），主要得益于减值减少；净利息收入下降1.8%，预计全年将实现中个位数增长 [35] - 手续费收入同比增长5.8%；第一季度风险成本为355个基点，低于指引，预计全年将改善至约380个基点，目前有积极倾向；不良贷款率环比改善37个基点至2.96% [36] 土耳其业务 - 2020年GDP实现1.8%的正增长，预计2021年增长约5%；土耳其里拉贷款组合同比增长超过35%，2021年前三个月环比增长6%，预计全年里拉贷款将实现中两位数增长，外币贷款继续收缩 [37] - 总收入同比增长近3%，主要得益于净交易收入和佣金收入出色；净利息收入同比下降14%，预计全年将实现高个位数增长，但低于贷款增长 [38] - 净手续费和佣金收入增长超过23%；费用增长13%，效率比率达31.8%；减值同比显著下降60%，风险成本为134个基点，低于2020年水平和指引，预计全年风险成本约为180个基点，目前有积极倾向；净归属利润按不变汇率计算增长96%，按当前汇率计算增长48% [39] 南美业务 - 秘鲁、阿根廷和哥伦比亚2021年GDP预计分别增长10%、7%和5.5% [40] - 哥伦比亚营业收入同比增长超过30%，净归属利润达4800万欧元；秘鲁贷款增长16%，净归属利润增长10%至2800万欧元；阿根廷实现净归属利润600万欧元 [40] 各个市场数据和关键指标变化 - 预计2021年下半年经济增长将加速，新零售贷款业务已恢复至疫情前水平，尤其是消费贷款业务，预计将继续增长 [15] - 核心市场利率趋于稳定，西班牙和墨西哥的客户利差有望受益；土耳其的净利息收入受利率上升影响为负，但预计未来几个季度将改善 [16][19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 行业面临新进入者竞争压力大、利率低甚至为负以及客户加速采用数字渠道等挑战 [24] - 公司致力于为股东创造价值，通过高效利用资本、降低成本和加强市场领导地位来实现盈利增长；计划在出售BBVA USA后进行10%的股票回购，并在取消对股东分配的限制后恢复35% - 40%的现金股息政策 [22][23] - 加强数字能力建设，通过数字渠道获取的新客户数量同比增长64%，数字销售占比接近70%；专注于构建端到端数字产品，以吸引更多客户 [25][27] - 推进可持续发展战略，已筹集590亿欧元的可持续融资，目标是到2025年达到1000亿欧元，并承诺到2050年实现净零排放 [28][29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第一季度业绩出色，达到疫情前水平，CET1比率提高15个基点；在股东价值创造方面表现领先，具有充足的战略选择空间 [41] - 公司将利用领先的数字能力更好地服务客户和获取新客户，加强可持续发展承诺，将其作为业务机会 [42] - 尽管经营环境复杂，尤其是利率环境，但公司对未来前景持乐观态度，预计经济增长将加速，新业务将继续增长，客户利差将改善 [15][16] 其他重要信息 - 公司在Coinbase IPO中有望在第二季度实现2 - 2.5亿欧元的净交易收入和其他收入收益 [77] - 公司对Propel风险投资基金的投资表现良好，已投资的40多家金融科技公司中有约8家成为独角兽企业，内部收益率（IRR）达30% [76][78] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于土耳其业务的风险对冲、集团内资金往来、当地运营情况以及风险成本指引 - 公司对利润和过剩资本进行套期保值，目前土耳其业务的利润套期保值比例为60%；集团内无资金往来，各子公司独立运营 [47] - 土耳其利率大幅上升对净利息收入产生短期负面影响，但公司长期看好该国基本面，预计全年净利息收入将按指引回升 [48][49] - 风险成本指引未上调，但核心地区有积极倾向，南美地区需观察疫情发展 [50] 问题2: 关于墨西哥净利息收入表现、风险成本以及选举对业务的影响 - 墨西哥净利息收入表现优于当地同行，原因在于高收益产品增长和低成本资金优势；预计未来净利息收入前景乐观 [54][55] - 墨西哥风险成本有积极倾向，主要得益于经济增长、美国经济带动、汇款增加、人口结构优势和优质贷款组合 [56][57][58] - 公司不评论政治选举，认为无论选举结果如何，作为长期投资者都将表现良好 [59] 问题3: 关于西班牙成本计划和未使用拨备情况 - 西班牙成本重组计划正在与工会协商中，预计上半年确定并实施 [62] - 去年因疫情进行的额外拨备22亿欧元仍未释放，西班牙第四季度未使用的模型后调整拨备从2.23亿欧元增至3.16亿欧元 [63][64] 问题4: 关于与安联的合资企业保险收入和股票回购时间表 - 与安联的合资企业今年将产生约4000万欧元的负面影响，但预计未来两年将恢复；保险业务随着零售业务复苏而增长，但受某些因素影响贡献略有下降 [69][70] - 预计在欧洲央行取消股东分配限制（9月底）和BBVA USA交易完成（年中）后，于第四季度开始股票回购，约需6个月完成 [67][68] 问题5: 关于西班牙ALCO投资组合对净利息收入的影响、非贷款拨备原因、利率敏感性差异以及Coinbase IPO收益 - ALCO投资组合的轻微增加不会对净利息收入产生重大影响，因为收益率下降将抵消部分影响 [74] - 非贷款拨备主要与业务重组和分行关闭有关，通常在每年第一季度进行 [75] - 墨西哥利率敏感性较低是因为贷款组合中固定利率部分较高 [75][76] - 公司通过Propel基金对Coinbase等金融科技公司的投资有望在第二季度实现2 - 2.5亿欧元的收益 [76][77] 问题6: 关于政府担保贷款与高风险敞口的重叠情况、西班牙贷款增长以满足TLTRO条件的信心以及存款担保基金和解决基金贡献的预期 - 公司将提供政府担保贷款与高风险敞口的重叠信息 [82] - 公司有信心实现贷款增长以满足TLTRO条件 [81] - 预计今年存款担保基金贡献不会显著增加，因为存款平均水平变化不大 [81] 问题7: 关于2021年资本的监管影响以及不良贷款率与风险成本的可持续性 - 今年有三项主要监管影响，其中低违约投资组合的TRIM已在本季度计入，新的违约定义和PD LGD指引、SA - CCR预计将在第二和第三季度产生20 - 30个基点的影响 [87][88] - 不良贷款率的轻微上升主要是由于西班牙和土耳其的审慎分类调整，与风险成本的额外拨备无关，预计不良贷款率不会大幅上升 [89][90] 问题8: 关于西班牙手续费收入增长的一次性因素、过剩资本的部署和并购标准 - 手续费收入的两位数增长是全面的，支付业务是各国的共同增长点，预计未来手续费收入将继续增长 [94][95] - 过剩资本的部署将根据回报和战略考虑进行选择，并购需具备战略契合度和价值创造机会 [96][97][98] 问题9: 关于投资者日计划、国家担保对资本比率的影响以及风险加权资产正贡献的驱动因素 - 预计在年底举办投资者日，若疫情允许将现场举行 [103] - 国家担保对资本比率的影响不大，主要通过影响违约概率（PD）和损失给定违约率（LGD）产生积极影响 [104] - 风险加权资产的正贡献主要来自资产组合的增长结构和美元汇率影响，而非担保贷款 [105][106] 问题10: 关于集团除西班牙外的效率计划和成本增长预期 - 西班牙的重组计划正在与工会协商中，预计第二季度可提供更多细节 [108][109] - 集团整体目标是成本增长低于综合通胀率，实现实际成本降低 [110] 问题11: 关于土耳其业务的出售意向、墨西哥净利息收入的贷款增长预期和手续费收入指引 - 公司是土耳其业务的长期投资者，对现有持股比例感到满意，认为该国长期基本面积极，并已采取措施降低外汇风险 [114][115][116] - 墨西哥消费贷款和信用卡业务的新业务量增长强劲，预计全年净利息收入将实现中个位数增长，且有积极倾向 [117][118] - 公司未提供墨西哥手续费收入指引，但认为手续费收入将是2021年集团的重要驱动力 [119] 问题12: 关于西班牙拨备情况和TLTRO 3的基准贷款情况 - 西班牙仍有4亿欧元的延期还款贷款（主要是抵押贷款），为审慎起见，本季度增加了1亿欧元的管理调整拨备 [123][124] - 截至3月，公司已达到TLTRO 3的基准要求，有9亿欧元的缓冲，预计也能满足12月的基准要求 [125] 问题13: 关于西班牙手续费收入的细分和土耳其CPI使用情况 - 西班牙手续费收入增长主要来自保险（约50%）、资产管理（约10%）和银行服务（约30% - 40%），支付业务表现良好 [129] - 本季度土耳其净利息收入使用的基础CPI为13%，研究部门已将全年通胀预期上调至15%，未来将增加CPI贡献 [129] 问题14: 关于西班牙手续费收入全年是否有积极倾向 - 西班牙手续费收入有积极倾向，但需观察未来季度情况 [133]

业绩总结 - 1Q21净利息收入为3,451百万欧元，同比下降2.3%[16] - 1Q21净手续费和佣金收入为1,133百万欧元，同比增长10.0%[16] - 1Q21总收入为5,155百万欧元，同比增长0.2%[16] - 1Q21运营费用为2,304百万欧元，同比增长1.8%[16] - 1Q21净可归属利润为1,210百万欧元，同比下降10.2%[16] - 1Q21每股收益（EPS）为0.17欧元，同比增长466.7%[6] - 1Q21的效率比率为45%[12] 用户数据 - 2021年第一季度西班牙的净可归属利润为381百万欧元，同比增长108%[45] - 2021年第一季度墨西哥的净可归属利润为493百万欧元，同比增长46.9%[47] - 2021年第一季度土耳其的净可归属利润为191百万欧元，同比增长96%[50] - 2021年第一季度南美洲的净可归属利润为104百万欧元，同比增长117.7%[54] - 哥伦比亚的净利可归属于母公司利润在2021年第一季度为4800万欧元，同比增长546.7%[70] 未来展望 - 计划在2021年恢复35%-40%的股息支付政策，预计在2021年9月监管限制解除后实施[33] - 预计在BBVA美国交易完成后，最早将进行10%的股票回购[36] 新产品和新技术研发 - 数字销售在2021年第一季度的总销售中占比为59.9%[121] - 2021年第一季度的数字销售交易数量显著增长，西班牙的占比为59.7%[121] 市场扩张和并购 - 2021年第一季度的流动性缓冲区为约119亿美元[117] - 2021年到期的外部批发融资需求为77亿美元[115] 负面信息 - 阿根廷的净利可归属于母公司利润在2021年第一季度为600万欧元，较上年同期下降43.5%[68] - 截至2021年3月，集团（不包括美国）的总贷款延期为273亿欧元，占总贷款的8.0%[87] - 西班牙的贷款延期为41亿欧元，占总贷款的2.0%[91] 其他新策略和有价值的信息 - 1Q21不良贷款率（NPL）为0.9%[30] - 1Q21资本充足率（CET1）为13.55%，较2020年12月增加15个基点[15] - 1Q21成本风险比为1.17%，低于2020年12月的1.55%[14] - 2021年第一季度的贷款减值损失为200万欧元，同比下降88.0%[65]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 20-F [ ] REGISTRATION STATEMENT PURSUANT TO SECTION 12(b) OR (g) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 OR [X] ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2020 OR [ ] TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ___ to ___ OR [ ] SHELL COMPANY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15( ...

Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A. (NYSE:BBVA) Q4 2020 Earnings Conference Call January 29, 2021 3:30 AM ET Company Participants Gloria Couceiro Justo - Head of Investor Relations Onur Genç - Chief Executive Officer Jaime Sáenz de Tejada - Chief Financial Officer Conference Call Participants Francisco Riquel - Alantra Equities Benjamin Toms - RBC Capital Markets Alvaro Serrano - Morgan Stanley Marta Sanchez Romero - Bank of America Merrill Lynch Adrian Cighi - Credit Suisse Group AG Sofie Peterzens - JPM ...