报告基本信息 - 报告为2025年4月智利银行及其子公司相关情况[1] - 报告涉及中期合并财务状况表、收益表等多类报表[7] - 文档中涉及多种货币单位，如智利比索、美元等[7] - 涉及国际财务报告准则、国际会计准则等标准[7] 报表页码信息 - 中期综合财务状况报表在第4页[9] - 中期综合收益报表在第6页[9] - 中期综合其他全面收益报表在第8页[9] - 中期综合现金流量报表在第9页[9] - 中期综合权益变动报表在第11页[9] - 新发布并采用或已发布但尚未采用的会计公告相关内容在第50页[9] - 会计变更相关内容在第53页[9] - 相关事件相关内容在第54页[9] - 业务板块相关内容在第55页[9] - 现金及现金等价物相关内容在第58页[9] 财务数据关键指标 - 其他资产为9820[1] - 金融负债（按公允价值通过损益计量）为1002[2] - 金融负债（按摊余成本计量）为101[2] - 监管资本发行的金融工具为105[3] - 或有事项准备为108[4] - 股息、利息和监管资本发行的金融工具重估准备为112[5] - 信用风险特别准备为113[6] - 其他负债为114[7] - 权益为115[8] - 或有事项和承诺为120[9] 财务数据关键指标变化 - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司总资产分别为53,769,904MCh$和52,095,441MCh$[12] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司总负债分别为48,374,544MCh$和46,472,440MCh$[14] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司总权益分别为5,395,360MCh$和5,623,001MCh$[14] - 2025年1 - 3月和2024年1 - 3月，公司总营业收入分别为779,216MCh$和780,346MCh$[17] - 2025年1 - 3月和2024年1 - 3月，公司总营业费用分别为(281,038)MCh$和(283,844)MCh$[17] - 2025年1 - 3月和2024年1 - 3月，公司信贷损失费用分别为(90,204)MCh$和(113,168)MCh$[19] - 2025年1 - 3月和2024年1 - 3月，公司净营业收入分别为407,974MCh$和383,334MCh$[19] - 2025年1 - 3月和2024年1 - 3月，公司持续经营业务税后收入分别为328,944MCh$和297,655MCh$[19] - 2025年1 - 3月和2024年1 - 3月，公司基本每股收益分别为3.26$和2.95$[19] - 2025年1 - 3月和2024年1 - 3月，公司摊薄每股收益分别为3.26$和2.95$[19] - 2025年第一季度净收入为328,944MCh$，2024年同期为297,655MCh$[21] - 2025年第一季度其他综合收益为 - 6,812MCh$，2024年同期为650MCh$[21] - 2025年第一季度综合收益为322,132MCh$，2024年同期为298,305MCh$[21] - 2025年第一季度经营活动产生的净现金流为1,302,542MCh$，2024年同期为 - 86,572MCh$[23] - 2025年第一季度投资活动产生的净现金流为 - 15,601MCh$，2024年同期为 - 19,879MCh$[23] - 2025年第一季度融资活动产生的净现金流为 - 805,695MCh$，2024年同期为 - 776,271MCh$[23] - 2025年第一季度现金及现金等价物变动为481,246MCh$，2024年同期为 - 882,722MCh$[23] - 2025年3月31日现金及现金等价物期末余额为4,932,967MCh$，2024年同期为4,847,235MCh$[23] - 2025年第一季度利息及调整收入为797,844MCh$，2024年同期为899,330MCh$[23] - 2025年第一季度利息及调整支出为 - 270,408MCh$，2024年同期为 - 375,586MCh$[23] - 截至2025年3月31日，美元资产按每1美元兑955.04智利比索的市场汇率换算为智利比索（2024年3月31日为每1美元兑982.21智利比索）[197] - 截至2025年3月31日，合并损益表中外汇、指数化和会计套期的净金融利润为174.83亿智利比索（2024年3月31日净收益为1064.47亿智利比索）[198] 银行历史及运营信息 - 智利银行自1996年9月17日起获授权作为商业银行运营，其前身是1893年10月28日合并而成的智利银行[28] 子公司持股及合并报表信息 - 截至2025年3月31日和2024年，智利银行对旗下子公司采用全球整合法进行合并财务报表编制[37] - 2025年3月和2024年12月，智利银行对Banchile Administradora General de Fondos S.A.的直接持股比例为99.98%，间接持股0.02%，总计持股100%[42] - 2025年3月和2024年12月，智利银行对Banchile Asesoría Financiera S.A.的直接持股比例为99.96%，总计持股99.96%[42] - 2025年3月和2024年12月，智利银行对Banchile Corredores de Seguros Ltda.的直接持股比例为99.83%，间接持股0.17%，总计持股100%[42] - 2025年3月和2024年12月，智利银行对Banchile Corredores de Bolsa S.A.的直接持股比例为99.70%，间接持股0.30%，总计持股100%[42] - 2025年3月和2024年12月，智利银行对Socofin S.A.的直接持股比例为99.00%，间接持股1.00%，总计持股100%[42] - 2025年3月和2024年12月，智利银行对Operadora de Tarjetas B - Pago S.A.的直接持股比例为99.90%，间接持股0.10%，总计持股100%[42] - 截至2025年3月31日和2024年，智利银行及其子公司在管理基金时作为代理方，不合并任何基金[53] 金融资产和负债分类及计量信息 - 金融资产初始确认时按不同类别分类，包括以公允价值计量且其变动计入当期损益的交易性金融资产等[59] - 贷款和应收账款初始按成本加增量交易成本和收入计量，后续按摊余成本计量 [86] - 转售协议投资按协议利率通过摊余成本法估值，回购协议融资义务按协议利率估值 [81][82] - 债务金融工具按成本加应计利息和UF指数化，减去减值准备计量，利息和UF指数化计入利息收入 [83] - 金融资产减值分3个阶段，阶段1信用风险未显著增加，确认12个月预期信用损失；阶段2信用风险显著增加，确认整个生命周期预期信用损失；阶段3为已减值金融资产，确认整个生命周期预期信用损失[179][180][181] - 金融负债分为按摊余成本计量、以公允价值计量且其变动计入当期损益（交易性）、指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益三类[187] - 金融资产初始按公允价值减去直接归属于发行的交易成本计量，后续按类别处理；金融负债初始按公允价值减去交易成本计量，后续按摊余成本或公允价值计量[184][186] - 公司在金融资产合同现金流量权利到期或所有权风险和报酬转移时终止确认；金融负债在义务履行、结算或到期时终止确认[189][190] - 金融资产和负债在有合法可执行抵销权且有意净额结算或同时实现资产和结算负债时进行抵销[193] 贷款风险评估及拨备信息 - 正常贷款和次级贷款按债务人所属类别确定违约概率、违约损失率和预期损失率，如A1类违约概率0.04%、违约损失率90.0%、预期损失率0.03600% [102] - 非合规贷款按预期损失范围分为C1 - C6类，对应不同的拨备百分比，如C1类预期损失范围为不超过3%，拨备百分比为2% [112] - 集团评估适用于住宅抵押贷款、消费贷款等，要求对同一交易对手的总风险敞口小于20,000 UF [116] - 银行对正常贷款组合和违约贷款组合的拨备进行区分，并保护与这些组合相关的或有信贷风险 [120] - 银行确定拨备时，需将债务人分为同质组，根据历史分析为每组关联确定的违约概率和回收率 [119] - 银行对贷款和或有贷款组合进行永久评估，按CMF指示建立贷款损失拨备 [91][92] - 银行对重大债务人进行个体分析，评估其信用质量并分类为正常、次级和非合规贷款 [94][96] - 确定FOGAPE COVID - 19担保融资拨备时，按对应分析方法估计各业务风险确定预期损失，不考虑担保信用质量替代[149] 各业务线违约概率及损失率数据 - 住宅抵押贷款组合中，CMG ≤ 40%且逾期0天，PD为1.0916%，LGD为0.0225%，EAD为0.0002%[124] - 商业租赁业务中，运营逾期0天，房地产资产PD为0.79%，非房地产资产PD为1.61%[128] - 通用商业贷款和保理业务中，有抵押且PTVG ≤ 100%，逾期0天，PD为1.86%[133] - 消费者组合中，无住房抵押贷款且当月银行最大违约水平在0 - 7天、系统无超30天违约，PD为6.6%[143] - 消费者组合中，有住房抵押贷款，汽车租赁和信贷业务LGD为33.2%[144] - 住宅抵押贷款组合中，40% < CMG ≤ 80%且逾期30 - 59天，PD为52.0824%，LGD为2.9192%，EAD为1.5204%[124] - 商业租赁业务中，运营逾期30 - 59天，房地产资产PD为28.76%，非房地产资产PD为40.88%[128] - 通用商业贷款和保理业务中，无抵押，逾期30 - 59天，PD为45.30%[133] - 消费者组合中，有住房抵押贷款且当月银行最大违约水平在31 - 60天、系统有超30天违约，PD为63.0%[143] - 消费者组合中，无住房抵押贷款，信用卡和其他消费产品LGD为60.3%[144] 冲销期限信息 - 消费者贷款（有担保和无担保）冲销期限为6个月，其他无担保交易为24个月，商业贷款（有担保）为36个月，住宅抵押贷款为48个月[164] - 消费者租赁冲销期限为6个月，其他非房地产租赁交易为12个月，房地产租赁（商业或住宅）为36个月[168] 货币相关信息 - 公司中期合并财务报表功能货币和列报货币为智利比索[195] - 外币交易按交易日期汇率初始记录，货币性资产和负债按资产负债表日汇率换算，差异计入收入[196]

财务报表编制准则与汇率信息 - 公司按国际财务报告准则（IFRS）以智利比索编制经审计合并财务报表，与智利公认会计原则（Chilean GAAP）有显著差异[24][25] - 截至2024年12月31日和2025年4月17日，1个发展单位（UF）分别等于38,416.69和38,991.04智利比索[26] - 截至2024年12月31日和2025年4月17日，会计代表汇率分别为994.74智利比索=1美元和966.44智利比索=1美元；同期观察汇率分别为992.12智利比索=1美元和969.23智利比索=1美元[27] 公司经营风险 - 公司贷款组合在高风险领域的增长可能导致贷款损失增加，且未来可能无法保持过去的增长速度[18] - 严格的银行监管和法律变化可能限制公司运营，对财务状况和业绩产生不利影响[18] - 公司运营受利率波动、通货膨胀、竞争加剧和行业整合等因素影响[18] - 公司财务报表中的部分信息基于假设、估计和模型，不准确可能对运营和财务状况产生重大影响[18] - 公司的增长和盈利能力取决于智利的经济活动水平，智利或公司信用评级下调可能增加融资成本[18] - 气候变化给公司和客户带来金融和非金融风险，难以提前缓解[18] - 公司ADS可能面临流动性不足、市场有限、持有人无法行使投票权和优先购买权等问题[18] 资本要求标准 - CET1资本须至少等于风险加权资产的4.5%[36] - AT1资本由永续债券和优先股组成，在满足CET1最低要求后，须至少等于风险加权资产的1.5%[36] - Tier 2资本中的次级债券最多可达CET1的50%[36] - 若按标准方法计算，Tier 2资本中的自愿拨备最多可达信用风险加权资产的1.25%[36] - 若按内部方法计算，Tier 2资本中的自愿拨备最多可达信用风险加权资产的0.625%[36] - 在满足Tier 1资本最低要求后，Tier 2资本最多可按风险加权资产的2.0%计算[36]

动量投资方法论 - 动量投资的核心是追踪股票近期趋势 在上涨趋势中买入并期待以更高价卖出 关键在于利用股价趋势的持续性[1] - 动量指标难以精确定义 Zacks动量风格评分系统通过价格变动和盈利预测修正等驱动因素进行评估[2] 智利银行动量表现 - 公司当前Zacks动量评分为B级 同时获得Zacks2(买入)评级 历史数据显示此类评级组合在未来一个月通常跑赢市场[3] - 短期价格表现优异 过去一周股价上涨5.75% 远超银行业3.96%的涨幅 月度涨幅13.61%显著高于行业0.09%[5] - 中长期持续领跑 季度涨幅23.41% 年度涨幅38.35% 同期标普500指数分别下跌9.81%和上涨9.65%[6] 交易量与盈利预测 - 20日平均交易量达388,880股 量价配合显示看涨信号[7] - 盈利预测持续上调 过去60天内全年共识EPS从2.31美元上调至2.35美元 下一年度预测也获单边上调[9]

文章核心观点 - 推荐加入The Natural Resources Hub解锁商品超级周期投资潜力，获取识别高潜力投资机会的专业知识 [1] - 近期人们常询问表达对铜商品看涨立场的方式，中国作为近半全球铜消费国似已复苏 [2] 投资服务相关 - The Natural Resources Hub能帮助成员发掘能源和矿业低估且有潜力多倍增长的机会，还能助力成员从长期增长行业中寻找股息增长机会 [2] - 成员可获得每周时事通讯、专有深度分析、交易提醒、模型投资组合、与分析师的私密交流以及与其他投资者交流投资想法的社区 [2]

财务数据和关键指标变化 - 2024年净利润达12070亿智利比索，平均资本回报率为23.1%，远超当地行业的15.8% [5] - 第四季度净利润为2980亿智利比索，较上一季度增长3.5%；全年净利润达1.2万亿智利比索，平均资本回报率为23.1% [44][45] - 运营收入季度环比下降10%，全年增长1.9%；客户收入季度增长3%，全年增长9%；非客户收入季度减少38%，全年下降19% [47] - 2024年净利息收益率为4.9%，手续费收益率为1.2%，运营收益率为6.6% [54] - 2024年总贷款名义增长3.4%，实际下降1%；预计2025年行业名义增长约4.5%，公司将表现更优 [58][59] - 2024年12月，流动性覆盖率为214%，净稳定资金比率为120%，均远超监管要求 [62] - 2024年第四季度预期信贷损失为1030亿智利比索，较上年下降19%；全年增长8.4%，风险成本率从0.98%升至1.03% [69][70] - 2024年第四季度运营成本为3030亿智利比索，较2023年第四季度下降4.9%；全年为1.2万亿智利比索，仅比2023年高1.5%，远低于同期通胀率4.4% [75][76] - 2024年季度效率比率为39%，全年为37%，优于同行；预计长期低于42%，2025年约为40% [78] 各条业务线数据和关键指标变化 零售业务 - 零售贷款占总贷款的65%，是贷款增长的主要驱动力 [56][58] - 消费贷款余额和息差分别增长4.6%和164个基点，占贷款收入增长的90%以上 [50] - 消费贷款逾期率降至疫情前的1.9% [72] 批发业务 - 批发商业贷款占总贷款的35%，受市场动态影响，需求低迷 [56][58] - 批发银行业务年度预期信贷损失增加360亿智利比索 [71] 资金业务 - 活期存款平均余额增长6.8%，定期存款贡献增加得益于定价策略 [51] - 客户定期存款同比下降8%，与央行降息和通胀有关 [63] 手续费业务 - 手续费收入年度增长4.8%，主要来自共同基金和投资基金管理（增长20%）、信贷和或有贷款手续费（增长20%）以及现金管理服务和电汇支付订单（增加110亿智利比索） [52][53] 各个市场数据和关键指标变化 智利经济 - 2024年经济增长2.5%，高于上一年的0.2%；下半年增长率从上半年的2%升至3% [8][9] - 第四季度商业活动同比增长7.4%，全年增长3.8%；矿业第四季度同比增长7.5%，全年增长6.2% [10][11] - 第四季度失业率为8.1%，较上年同期下降40个基点；2024年平均失业率从2023年的8.6%降至8.5% [12][13] - 2024年12月，CPI同比上涨4.5%，高于预期；央行维持利率在5%，2023年7月至2024年12月降息625个基点 [14][15] - 2024年智利比索兑美元汇率平均为944，较2023年上涨13%；贸易顺差达220亿美元，有助于缩小经常账户赤字 [16][17] 银行业 - 本季度平均资本回报率为15.4%，略低于上一季度和去年 [26] - 2024年行业贷款名义增长4%，其中抵押贷款增长6.2%，消费贷款增长4.6%，商业贷款增长2.4% [27] - 贷款组合结构发生变化，抵押贷款占比从2019年的29%升至35%，商业贷款从56%降至52%，消费贷款从15%降至12% [28][29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦客户满意度、效率和可持续性，目标是成为最盈利和最可持续的银行，长期平均资本回报率约为18% [30][31] - 提高高收益贷款产品市场份额，如消费分期贷款；重新获得本币活期存款市场领导地位 [33][34] - 致力于提供优质客户体验和社会贡献，净推荐值和企业声誉排名第二 [35] - 数字银行方面，主要数字账户客户达170万，推出新数字账户，增强银行应用功能，整合保险平台，为企业提供创新金融解决方案 [36][37] - 效率和生产力方面，数字化分支销售和服务流程，减少分支网络12%，员工人数下降5%，优化技术和营销费用 [38][39] - 可持续发展方面，支持中小企业融资，组织创业活动，推进志愿者项目，连续11年被评为智利最佳人才吸引和保留公司 [42][43] - 公司在盈利能力和资产质量方面持续领先同行，净收入和平均资产回报率表现优异 [46] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计2025年经济增长2%，由出口和国内需求驱动，但受美国进口关税等因素影响有下行风险 [18][19] - 预计通胀率为3.8%，上半年利率不变，若通胀预期降至3%，年底利率可能降至4.5% [21] - 全球环境、通胀、投资指标和政治议程是需要关注的因素 [22][23] - 尽管经济放缓，银行业盈利能力依然强劲，得益于成本管理、收入多元化和风险管理 [26] - 公司对长期战略和风险文化有信心，将保持盈利能力和资产质量领先地位 [80] 其他重要信息 - 公司CET1比率在2024年12月达到14.4%，总资本充足率表现良好，高于同行和监管要求 [65] - 央行提出巴塞尔协议III监管修改建议，尚未公布最终规则；2025年1月，公司Pillar 2费用从0.5%降至0.13% [66][68] - 2025年1月新的消费者贷款拨备标准生效，产生一次性影响690亿智利比索，公司用额外拨备应对 [74] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：智利总统候选人情况、国会形势及促进经济增长的关键改革 - 选举将于11月举行，目前无最终候选人，难以准确预估结果 [90] - 智利经济未来增长关键在于提高增长能力，预计未来两年平均增长约2% [91] - 智利基本面良好，主权评级高，政治制度和机构强大，有能力应对挑战 [92][93] - 促进经济增长的关键在于减少新投资项目的官僚主义，推进养老金改革以提高国内储蓄和资本市场流动性 [94] 问题2：2025年非利息收入增长预期 - 客户增长是手续费收入增长的关键驱动因素，预计2025年及未来呈中高个位数增长 [96][97] - 共同基金管理、活期账户和信用卡业务仍有良好增长；商户手续费折扣目前暂停，需关注后续变化 [98][99] 问题3：ROE目标18%能否在今年实现，以及资本水平和派息政策 - ROE目标18%是基于2024年底资本水平和保守假设，考虑了成本风险和市场因素，有上行风险 [116][117] - 公司资本充足，需为经济增长和巴塞尔协议III实施做好准备，长期希望保持高于监管要求2 - 3个百分点的资本水平 [120][121][124] 问题4：ROE从23%降至18%是否意味着盈利下降 - 18%的ROE目标考虑了经济增长、通胀、利率等市场因素，以及FCIC项目结束、成本风险上升等影响 [130][137] - 核心业务增长良好，净利息收益率有望保持，长期ROE目标仍为18%或更高 [138][140] 问题5：净利息收益率是否会维持在当前水平 - 与疫情前相比，当前利率更高且收益率曲线更陡峭，预计中期和长期净利息收益率与今年指引相符 [151][152] - 公司在活期存款方面领先，低成本资金来源有助于提高净利息收益率 [153][154] 问题6：2025年成本增长预期及主要驱动因素，以及是否持续提高股息派息 - 预计2025年运营成本相对平稳，效率比率目标为40%，公司将通过成本管理和运营改进控制成本 [164][165][169] - 公司将持续优化分支网络，但大部分优化工作已完成；未来需保持足够资本缓冲以应对业务增长和巴塞尔协议III实施 [173][175] 问题7：巴塞尔协议III最终实施阶段对资本的潜在影响 - 监管规则仍在制定中，未来可能有Pillar 2费用或逆周期缓冲要求，公司需保持足够资本缓冲 [180][181]

业绩总结 - 2024年第四季度净收入为1,220亿智利比索，较上年同期增长15.4%[25] - 2024年全年净收入为1,346亿智利比索，年增长率为16.6%[25] - 2024年营业收入为2,405亿智利比索，较2023年增长4.4%[50] - 2024年第四季度的总营业收入为778,152百万智利比索，较2023年下降9.8%[110] - 2024年第四季度净收入为298,066百万智利比索，较2023年第四季度下降22.7%[113] - 2024年第四季度每股净收入为2.95智利比索，较2023年第四季度下降22.7%[116] 用户数据 - 2024年贷款组合中，商业贷款占比52.4%，抵押贷款占比35.3%，消费贷款占比12.3%[27] - 2024年客户满意度（NPS）目标为≥73%，实际达到76.7%[43] - 2024年总逾期贷款占总客户贷款的比例为1.44%[117] 未来展望 - 公司未来经营表现的前瞻性声明包含对成本节约和其他协同效应的预测[118] - 前瞻性声明可能受到竞争对手行为、全球经济条件、市场状况等多种因素的影响[118] 新产品和新技术研发 - 2024年不良贷款率（90天以上）为2.5%，覆盖率为147%[31] - 2024年风险成本为1.08%[85] 市场扩张和并购 - 2024年流动性覆盖率（LCR）为214%，远高于监管要求的100%[72] - 2024年CET 1资本充足率为14.4%[3] 负面信息 - 2024年金融资产公允价值变动损益为4,429,423百万智利比索，较2023年下降23.7%[104] - 2024年第四季度的其他综合收益为3,777百万智利比索，较2023年下降84.4%[107] - 可能导致实际结果显著不同的因素包括智利及拉丁美洲的经济、商业或政治条件变化[120] 其他新策略和有价值的信息 - 2024年不良贷款率为1.2%[91] - 2024年现金及银行存款为2,699,076百万智利比索，较2023年增长9.5%[104] - 2024年总资产为55,792,552百万智利比索，较2022年下降6.6%[104]

财报基本信息 - 财报涵盖2024年和2023年12月31日结束的年度[1] - 财报包含合并财务状况表、合并损益表等多项内容[3] - MCh$代表数百万智利比索，BCh$代表数十亿智利比索等多种单位说明[3] - 智利银行自1996年9月17日起获授权作为商业银行运营，其前身是1893年10月28日合并而成的智利银行[22] - 2024年和2023年12月31日的合并财务报表采用全球整合方法与子公司合并[30] - 截至2024年12月31日，估计无重大变化[46] 财务数据关键指标变化 - 2024年总资产为52,095,441MCh$，2023年为55,792,552MCh$[7] - 2024年总负债为46,472,440MCh$，2023年为50,555,267MCh$[9] - 2024年总权益为5,623,001MCh$，2023年为5,237,285MCh$[9] - 2024年利息收入为2,919,967MCh$，2023年为3,181,624MCh$[11] - 2024年利息支出为1,138,312MCh$，2023年为1,634,708MCh$[11] - 2024年净利息收入为1,781,655MCh$，2023年为1,546,916MCh$[11] - 2024年总营业收入为3,050,285MCh$，2023年为2,994,872MCh$[11] - 2024年总营业支出为1,132,734MCh$，2023年为1,116,099MCh$[11] - 2024年净营业收入为1,525,797MCh$，2023年为1,517,522MCh$[13] - 2024年基本每股收益和摊薄每股收益均为11.95，2023年为12.31[13] - 2024年净利润为12.07392亿智利比索，2023年为12.43635亿智利比索[16] - 2024年综合收益总额为11.86927亿智利比索，2023年为13.37679亿智利比索[16] - 2024年经营活动产生的净现金流为1.7135亿智利比索，2023年为10.41417亿智利比索[18] - 2024年投资活动产生的净现金流为 - 0.58342亿智利比索，2023年为 - 0.77375亿智利比索[18] - 2024年融资活动产生的净现金流为 - 13.32312亿智利比索，2023年为 - 15.40921亿智利比索[18] - 2024年现金及现金等价物变动为 - 12.19304亿智利比索，2023年为 - 5.76879亿智利比索[18] - 2024年利息和调整收入为36.45741亿智利比索，2023年为35.9144亿智利比索[18] - 2024年利息和调整支出为15.7072亿智利比索，2023年为21.38298亿智利比索[18] - 2024年末负债总额为100.34445亿智利比索，2023年末为105.01359亿智利比索[19] - 2024年末总权益为56.23001亿智利比索，2023年末为52.37285亿智利比索[21] - 2024年12月31日和2023年12月31日，美元资产按市场汇率折算为智利比索，分别为每1美元兑994.74智利比索和874.35智利比索[163] - 2024年12月31日，外汇、指数化和外汇会计套期净财务利润为1645.97亿智利比索，2023年为1205.94亿智利比索[164] 资产负债项目情况 - 其他资产为10520[1] - 非流动资产和待售处置组及处置组中的负债为106[1] - 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债为107[2] - 以摊余成本计量的金融负债为108[2] - 监管资本发行的金融工具为114[2] - 或有事项准备为118[2] - 股息、利息和监管资本发行的金融工具重估准备为123[2] - 特殊信用风险准备为124[2] - 其他负债为125[2] - 权益为126[2] 子公司持股情况 - 智利银行对Banchile Administradora General de Fondos S.A.直接持股99.98%，间接持股0.02%，总计持股100.00%（2024年和2023年）[34] - 智利银行对Banchile Asesoría Financiera S.A.直接持股99.96%，总计持股99.96%（2024年和2023年）[34] - 智利银行对Banchile Corredores de Seguros Ltda.直接持股99.83%，间接持股0.17%，总计持股100.00%（2024年和2023年）[34] - 智利银行对Banchile Corredores de Bolsa S.A.直接持股99.70%，间接持股0.30%，总计持股100.00%（2024年和2023年）[34] - 智利银行对Socofin S.A.直接持股99.00%，间接持股1.00%，总计持股100.00%（2024年和2023年）[34] - 智利银行对Operadora de Tarjetas B - Pago S.A.直接持股99.90%，间接持股0.10%，总计持股100.00%（2024年）[34] 金融资产和负债计量方法 - 金融资产初始确认按公允价值加交易成本（非以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产），采用实际利率法[52] - 股权金融工具后续公允价值变动在其他综合收益列示，股息计入“公司投资收益”[63] - 按摊余成本计量的金融资产按“实际利率”法以“摊余成本”估值[64] - 转售协议投资按协议利率通过摊余成本法估值，回购协议融资负债同理[66][67] - 客户贷款初始按成本加增量交易成本和收入计量，后续按摊余成本计量[71] - 金融负债初始按公允价值减去直接归属于发行工具的交易成本记录，后续按分类处理[152][153] - 金融衍生工具初始按成本（含交易成本）记录，后续按公允价值计量，正公允价值为资产，负公允价值为负债[170] 贷款分类及拨备相关 - 正常贷款和次级贷款按债务人类别划分，各有不同违约概率、违约损失率和预期损失率，如正常贷款A1类违约概率0.04%、违约损失率90.0%、预期损失率0.03600%[84] - 非合规贷款按风险等级划分，有不同预期损失范围和拨备百分比，如C1类预期损失范围至3%，拨备百分比为2%[94] - 计算正常和次级贷款拨备时，银行需维持正常投资组合和或有贷款最低拨备水平0.50%[89] - 集团评估适用于住宅抵押贷款、消费贷款等，银行对同一交易对手总风险敞口小于20,000 UF时适用[97] - 银行确定拨备时，需将债务人分为同质组，关联违约概率和回收率计算拨备金额[100] - 银行区分正常投资组合、违约投资组合拨备及或有信贷风险拨备[101] 不同业务违约相关数据 - 住宅抵押贷款组合中，CMG ≤ 40%时，0天违约的PD为1.0916%、LGD为0.0225%、EAD为0.0002% [103] - 商业租赁业务中，0天违约时，房地产资产PD为0.79%，非房地产资产PD为1.61% [108] - 通用商业贷款和保理业务中，0天违约且PTVG ≤ 100%时，PD为1.86% [110] - 通用商业运营或无转让人责任的保理业务，PTVG ≤ 60%时，LGD为5.00% [114] 贷款冲销期限 - 消费者贷款（有担保和无担保）在违约支付到期6个月后进行冲销 [135] - 其他无担保交易在违约支付到期24个月后进行冲销 [135] - 有担保商业贷款在违约支付到期36个月后进行冲销 [135] - 住宅抵押贷款在违约支付到期48个月后进行冲销 [135] - 租赁业务冲销期限：消费租赁为6个月，其他非房地产租赁交易为12个月，房地产租赁（商业或住宅）为36个月[138] FOGAPE相关准备金 - 2020年7月17日，CMF要求确定FOGAPE COVID - 19担保信贷的特定准备金 [122] - 对FOGAPE再激活担保金额确定准备金时，考虑债务人信用质量替换为FOGAPE的信用质量 [124] 金融资产减值模型 - 金融资产减值模型分3个阶段，阶段1预期信用损失按12个月确认，阶段2和3按金融资产整个存续期确认[148][149] 金融资产和负债终止确认 - 银行及子公司在金融资产合同现金流量权利到期或转移且所有权风险和报酬转移时，终止确认金融资产[156] - 银行在金融负债义务支付、结算或到期时，终止确认金融负债[157] 现金及现金等价物定义 - 现金及现金等价物包括“银行现金及存款”、清算中业务净余额和短期债务金融工具投资（原始期限90天或更短）[168] 套期会计要求 - 银行采用IAS 39的套期会计要求，套期关系需满足正式文档记录、高度有效等条件[174][176] 资产使用寿命估计 - 软件估计使用寿命最长为6年[183] - 2024年和2023年建筑物估计平均使用寿命为50年，装置为10年，设备和用品及配件为5年[190] 或有信贷准备金风险敞口比例 - 即期终止的未使用信贷额度计算或有信贷准备金时的风险敞口比例为10%[195] - 与CAE相关的或有信贷计算或有信贷准备金时的风险敞口比例为15%[195] - 商品流通业务信用证计算或有信贷准备金时的风险敞口比例为20%[195] - 其他未使用信贷额度计算或有信贷准备金时的风险敞口比例为40%[195] - 境外本币债务购买承诺计算或有信贷准备金时的风险敞口比例为50%[195] - 或有事件相关交易计算或有信贷准备金时的风险敞口比例为50%[195] - 背书担保和保证计算或有信贷准备金时的风险敞口比例为100%[195] - 其他信贷承诺和其他或有贷款计算或有信贷准备金时的风险敞口比例为100%[195]

公司分析 - Banco De Chile (BCH) 是一家主要从事智利商业银行业务的公司，提供广泛的银行服务，客户群体包括大型企业、中小型企业和个人 过去60天内，Zacks对其当前年度收益的共识估计增加了0.8% [1] - Peoples Financial Services (PFIS) 是一家银行控股公司，提供全面的金融服务，覆盖宾夕法尼亚州东北部和纽约地区 过去60天内，Zacks对其当前年度收益的共识估计增加了近28% [2] - First Horizon (FHN) 是一家提供多元化金融服务的公司 过去60天内，Zacks对其当前年度收益的共识估计增加了近0.7% [3] 股息收益率 - Banco De Chile (BCH) 的股息收益率为5.3%，高于行业平均的3.7% [2] - Peoples Financial Services (PFIS) 的股息收益率为4.9%，高于行业平均的2.8% [2] - First Horizon (FHN) 的股息收益率为2.8%，高于行业平均的0.7% [3] 投资评级 - Banco De Chile (BCH) 的Zacks评级为1（强烈买入） [2] - Peoples Financial Services (PFIS) 的Zacks评级为1（强烈买入） [2] - First Horizon (FHN) 的Zacks评级为1（强烈买入） [3]

公司表现 - 智利银行（Banco de Chile）自2023年4月以来为投资者带来了23%的总回报 [2] 评级与观点 - 分析师维持对智利银行的买入评级 [2]

财务数据和关键指标变化 - 公司本季度净收入达到2880亿智利比索较去年同期增长11% 对应平均股权回报率为21.3% 年初至今为22.8% [33] - 公司成本收入比年初至今为36.5% 优于同行和长期目标 [4] - 公司净利息收益率在2024年第三季度达到4.6% 手续费率为1.3% 总营业利润率为6.4% 领先同行 [42] - 公司非客户收入减少3% 客户收入增长8% 带动运营收入同比增长6% [35] - 公司净手续费收入年增长10% 主要由共同基金和投资基金管理收入增长23% 交易服务手续费增长15%驱动 [39][40] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司零售贷款组合占总贷款账簿的65% 批发商业贷款占总贷款组合的35% [43] - 公司总贷款同比增长3.9% 季度环比增长1.6% 高于行业1.7%的增长水平 增长主要来自抵押贷款 [44] - 公司在高利润贷款产品如消费贷款方面获得市场份额 通过合理信贷风险管理维持风险收益关系 [24] - 公司重新取得本币活期存款的领先地位 这是传统竞争优势 提供稳定资金来源 [25] - 公司数字客户群同比增长36% 本季度关闭5个网点 过去12个月减少10%的网点总数 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 智利第二季度GDP同比增长1.6% 2023年经济仅增长0.2% 2024年第三季度GDP同比增长2.2% 年初至今增长2.1% [5][8] - 智利贸易余额在过去12个月的盈余从一年前的170亿美元增长43%至2024年6月的200亿美元 同比增长51% [6] - 智利国内消费在第二季度同比增长0.8% 失业率约8.7% 实际工资提高 但总投资仍低迷 [6][7] - 智利9月通货膨胀率为4.1% 与6月的4.2%基本持平 服务业同比上涨4.9% 第三季度CPI环比上涨1.1% 前一季度上涨0.7% [9] - 智利央行10月将利率下调25个基点至5.25% 自2023年7月开始的宽松周期以来累计下调600个基点 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略强调客户满意度 效率和长期可持续性 目标是成为同行中最盈利的银行 长期平均股权回报率约18% [22] - 公司通过创新数字银行服务 优化网点布局 提高效率和生产力 积极开展ESG相关活动等保持行业领先地位 [27][29][31] - 银行业整体盈利能力在缓慢经济环境下依然强劲 本季度平均股权回报率达到15.8% 高于去年同期的12.7% [16] - 银行业整体业务量增长缓慢 同比仅增长2% 其中抵押贷款增长6.7% 消费贷款增长3% 商业贷款同比下降1.2% [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2025年贷款行业名义增长约5% 考虑到智利经济发展现状和银行在经济中的渗透率等因素 长期来看贷款增长与GDP增长的弹性或乘数约为1.5倍较为合理 [49] - 2025年智利将进行总统 参议院和众议院半数的选举 政治因素将是影响贷款增长的重要因素 同时全球经济发展如中美经济和美国长期利率等也非常重要 [51][52] - 公司目前有262%的不良贷款覆盖率 高于同行和自身历史水平 由于过去几年的不确定性增加了拨备水平 未来可能释放部分拨备但触发时机尚未确定 [59][60][62] - 对于整个系统的资产质量 随着经济改善可能会在中期得到改善 但目前的通货膨胀水平是一个不确定因素 [66][67] 其他重要信息 - 公司在数字银行方面不断创新 本季度在主要银行应用程序中添加新功能 在网站上推出抵押贷款模拟器 为大学生推出数字账户等 [27][28] - 公司在ESG方面积极参与志愿者项目 支持中小企业 举办创业挑战赛 连续11年被评为吸引和留住人才的最佳银行 [31][32] 问答环节所有的提问和回答 问题: 2025年贷款增长情况以及政治因素是否有影响 - 公司预计2025年贷款行业名义增长约5% 政治因素是需要关注的重要因素 市政选举结果可能会影响国会组成 进而影响贷款增长 同时全球经济发展也很重要 [49][51][52] 问题: 关于通货膨胀较低贡献是否存在其他情况 - 公司意识到智利通货膨胀的资产风险 汇率波动会影响通货膨胀 但预计2025年通货膨胀率低于2024年 [54][55] 问题: 公司262%的不良贷款覆盖率高于同行和自身历史水平 正常化的覆盖率水平是多少 - 目前的高覆盖率是由于过去几年实施谨慎政策的结果 考虑到不确定性增加了拨备水平 未来可能释放部分拨备但触发时机尚未确定 [59][60][62] 问题: 如果释放部分拨备是渐进过程还是一次性过程 是否会影响风险成本或支付特别股息 - 释放拨备的触发条件和方式尚未讨论和确定 董事会正在评估和考虑 [65] 问题: 对于整个系统的资产质量是否达到拐点 有哪些改善的触发因素 - 智利面临诸多挑战 目前的通货膨胀水平影响个人购买力和支付行为 在中期随着经济改善资产质量可能会得到改善 [66][67]