业绩总结 - 2022年第一季度总收入为18.03亿人民币，同比下降35.2%[56] - 2022年第一季度调整后EBITDA为负933百万人民币，调整后EBITDA利润率为-8.2%[55] - 2022年第一季度货运收入为10.93亿人民币，占总收入的60.6%[56] - 2022年第一季度供应链管理收入为4.09亿人民币，占总收入的22.7%[56] - 2022年第一季度全球业务收入为2.69亿人民币，占总收入的14.9%[56] 用户数据 - 2022年第一季度客户流失率低于5%[20] - 2022年第一季度SCM仓库利用率同比提高14%，客户满意度达到99%[20] 市场表现 - 2022年第一季度全球包裹总量同比增长25%[20] - 供应链管理(SCM)在时尚与快速消费品(FMCG)领域保持市场领导地位，同时扩展至制药和汽车零部件行业[20] 现金流状况 - 2022年第一季度总现金、现金等价物和短期投资为53亿人民币，净现金为15亿人民币[19]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 公司持续经营业务总收入从2019年的104.81亿元人民币增长至2020年的105.282亿元，并在2021年进一步增长8.5%至114.258亿元人民币（约合17.93亿美元）[436] - 公司2021年总收入同比增长8.5%至114.258亿元人民币（17.93亿美元）[477] - 公司2021年总营收为114.258亿元人民币，较2020年的105.282亿元增长8.5%[541] - 2020年总收入同比微增0.5%至105.282亿元人民币，但受新冠疫情影响，第一季度收入同比下降[487][488] - 公司持续经营业务净亏损在2019年为4.124亿元，2020年扩大至10.284亿元，2021年进一步扩大至12.639亿元人民币（约合1.983亿美元）[436] - 2021年公司净亏损（来自持续经营业务）为1,263.861百万人民币，相比2020年净亏损1,028.434百万人民币有所增加[473] - 公司2021年持续经营业务净亏损扩大至12.63861亿元人民币（1.98327亿美元）[478] - 公司2021年持续经营业务净亏损为12.639亿元人民币，较2020年的净亏损10.284亿元扩大22.9%[541] - 净亏损（来自持续经营业务）扩大至10.284亿元人民币[496] - 2021年持续经营业务净亏损为12.639亿元人民币[501] - 2020年公司持续经营业务净亏损10.28亿元，终止经营业务净亏损10.23亿元，全年合并净亏损20.51亿元[503] - 2019年公司持续经营业务总收入104.81亿元，净亏损4.12亿元，终止经营业务净利润1.93亿元，全年合并净亏损2.19亿元[505] 财务数据关键指标变化：毛利率与毛利润 - 公司持续经营业务毛利率从2019年的5.3%下降至2020年的2.3%，并在2021年转为负值，为-1.7%[436] - 2021年公司毛亏损为199.388百万人民币，相比2020年毛利润242.282百万人民币和2019年毛利润553.011百万人民币出现恶化[473] - 公司2021年总毛利润为-1.994亿元人民币，出现亏损，而2020年毛利润为2.423亿元[541] - 货运业务2021年毛利润为-1.218亿元人民币，出现亏损，而2020年毛利润为1.126亿元[541] 财务数据关键指标变化：运营费用与亏损 - 2021年公司运营亏损为1,462.972百万人民币，相比2020年运营亏损971.942百万人民币和2019年运营亏损441.085百万人民币进一步扩大[473] - 2021年公司销售费用为260.219百万人民币，一般及行政费用为881.498百万人民币，研发费用为180.204百万人民币，总运营费用为1,321.921百万人民币[469][473] - 2020年运营费用增长22.2%至12.39亿元人民币，占收入比例从9.7%上升至11.8%[493] - 2020年公司运营费用为12.14亿元，2019年运营费用为9.94亿元[503][505] - 2021年调整后EBITDA为负92.7167亿元人民币（负14.549亿美元）[478] 财务数据关键指标变化：成本 - 2021年公司总成本为11,625.224百万人民币，其中货运成本5,557.115百万人民币，供应链管理成本1,741.832百万人民币，全球业务成本1,258.511百万人民币，其他业务成本3,067.766百万人民币[463][473] - 2021年总收入成本增长13.0%至116.252亿元人民币，占收入比例从97.7%恶化至101.7%[480] - 2021年合并总成本为116.252亿元人民币[501] - 2020年公司持续经营业务总成本为102.86亿元，其中货运业务成本50.63亿元，供应链管理业务成本18.47亿元[503] - 2019年公司持续经营业务总成本为99.28亿元，其中货运业务成本49.35亿元，供应链管理业务成本20.52亿元[505] - 货运服务成本主要包括支付给第三方服务提供商的运输成本、劳动力成本、租赁成本以及自2017年起增加的最后一公里配送成本[464] - 供应链管理服务成本主要包括与自营云仓相关的劳动力、租赁、设备折旧、材料成本以及支付给运输服务提供商的费用[466] 各条业务线表现：收入构成与变化 - 货运业务收入占总收入比例从2019年的50.1%降至2021年的47.6%，供应链管理业务收入占比从20.9%降至15.9%，全球业务收入占比从3.2%显著提升至10.4%[454] - 2021年公司总收入为11,425.836百万人民币，按服务线划分：货运5,435.354百万人民币，供应链管理1,815.104百万人民币，全球业务1,193.855百万人民币，其他业务2,981.523百万人民币[473] - 2021年货运业务收入增长5.0%至54.354亿元人民币，货运量增长9.8%，但每吨平均售价下降4.2%[479] - 2021年全球业务收入大幅增长53.5%至11.939亿元人民币，主要受东南亚包裹量增长驱动[479] - 全球业务2021年营收为11.941亿元人民币，较2020年的7.777亿元增长53.6%[541] - 供应链管理业务2021年营收为18.202亿元人民币，较2020年的19.123亿元下降4.8%[541] - 2020年全球业务收入同比激增130.8%至7.777亿元人民币[489] - 2020年货运业务收入51.76亿元，供应链管理业务第三方收入13.92亿元[503] - 2019年货运业务收入52.49亿元，供应链管理业务第三方收入16.62亿元[505] 各条业务线表现：业务量 - 2021年百世供应链自营云仓履行订单数为1.799亿单，同比下降17.7%；加盟云仓履行订单数为2.683亿单，同比增长25.0%[443] - 2021年百世货运货量（吨位）为921.8万吨，较2020年的839.2万吨增长9.8%[443] - 2021年第四季度，百世供应链自营云仓履行订单数为4893.3万单，加盟云仓履行订单数为7437.6万单[441] - 2021年第四季度，百世货运货量（吨位）为240.8万吨[441] 各地区表现 - 全球板块收入因东南亚地区外部客户收入增加而同比增长[544] 管理层讨论和指引：业务表现驱动因素 - 货运板块收入因外部客户收入减少而同比下降，但单位每吨成本有所下降[544] - 供应链管理板块收入因外部客户收入减少而同比下降，且人工和租赁成本因部分传统关键账户客户业务逐步终止而减少[544] - 其他板块收入因向客户提供的服务规模缩小而同比下降[544] - 公司业务受季节性因素影响，第四季度（受双十一和双十二促销推动）历来是业务量最强的季度，而第一季度（受春节影响）历来是业务量较低的季度[445] 管理层讨论和指引：现金流与流动性 - 2021年持续经营业务净现金流出8.911亿美元，而2020年为净现金流入7052.7万美元，经营现金流状况显著恶化[508][509] - 公司2021年持续经营业务经营活动净现金流出为8.911亿元人民币，而2020年为净流入7.052亿元人民币，主要因2020年因疫情延长的付款期在2021年逐步正常化，以及持续经营业务净亏损增加2.354亿元[530] - 2021年持续经营投资活动净现金流入4.991亿美元，主要来自其他子公司，而2020年净流入为2.6848亿美元，投资活动现金流入增加[508][509] - 公司2021年持续经营业务投资活动净现金流入为49.907亿元人民币，主要源于处置子公司及长期投资获得39.043亿元人民币（包括百世快递业务），以及购买物业设备支出1.6亿元等[531] - 2021年持续经营融资活动净现金流出2.3792亿美元，而2020年为净现金流入15.587亿美元，融资活动由净流入转为净流出[508][509] - 公司2021年持续经营业务筹资活动净现金流出为2.379亿元人民币，主要因获得短期和长期银行贷款16.074亿元，但偿还短期银行贷款22.451亿元[535] - 公司2020年持续经营业务筹资活动净现金流入为15.587亿元人民币，主要源于发行可转换优先票据获得10.614亿元，以及获得短期和长期银行贷款21.201亿元[536] - 2021年终止经营业务净现金流出19.128亿美元，主要由于VIE及其子公司流出19.3845亿美元，而2020年净流出为3.0176亿美元，终止经营现金流出大幅增加[508][509] - 2021年终止经营投资活动净现金流出4.4802亿美元[508] - 2020年终止经营投资活动净现金流出11.4141亿美元[509] - 2019年持续经营业务净现金流入2068.6万美元，终止经营业务净现金流入8.3215亿美元，经营现金流状况与后续年份差异显著[510] - 2019年持续经营投资活动净现金流出6.0595亿美元，而持续经营融资活动净现金流入22.3489亿美元，依赖融资支持投资[510] - 公司主要流动性来源包括股权证券、可赎回可转换优先股、可转换高级票据及短期借款的发行[516] - 公司认为现有现金、运营现金流及改善流动性的计划足以满足未来至少12个月的义务、营运资金、偿债及资本支出需求[518] 管理层讨论和指引：资产出售与业务重组 - 公司于2021年12月完成了中国快递业务（百世快递）的出售，其历史财务业绩在合并报表中列为终止经营[434] - 2020年终止经营业务中快递服务第三方收入192.14亿元，商店业务第三方收入22.01亿元[503] - 2019年终止经营业务中快递服务第三方收入216.03亿元，商店业务第三方收入28.17亿元[505] 其他重要内容：财务状况（资产、负债、权益） - 公司合并现金及现金等价物为35.71745亿元，其中母公司持有0.6805亿元，其他子公司持有34.0291亿元，VIE持有1.6203亿元[512] - 截至2021年12月31日，公司现金及现金等价物为35.717亿元人民币（5.605亿美元），受限现金（流动部分）为6.752亿元人民币（1.059亿美元）[517] - 2020年末合并现金及现金等价物为11.80787亿元，2021年末同比增长约202%[512][514] - 2021年末合并受限现金为17.44003亿元（流动部分6.75159亿元，非流动部分10.69244亿元）[512] - 合并总资产为113.43883亿元，较2020年末的198.70823亿元大幅下降[512][514] - 2020年末合并资产中持有待售资产为87.18603亿元（流动部分28.23278亿元，非流动部分58.95325亿元），2021年此项已消除[514] - 合并总负债为91.27019亿元，其中流动负债58.5185亿元，非流动负债32.75169亿元[513] - 公司合并股东权益为20.24999亿元，其中归属于百世集团股东的权益为20.7096亿元，非控股权益为-0.45961亿元[513] - 2021年末合并应收账款及票据净额为8.27631亿元[512] - 2021年末合并短期借款及长期借款当期部分合计为8.18309亿元[513] - 2021年末合并应付账款及票据为13.5315亿元[513] 其他重要内容：债务与合同义务 - 截至2021年12月31日，公司短期银行贷款为5.305亿元人民币（8320万美元），其中4.905亿元人民币（7700万美元）为现金抵押，加权平均利率为3.84%[517] - 截至2021年12月31日，公司未来12个月内到期的债务包括：第三方融资租赁公司借款40万元人民币（6万美元），长期借款2.878亿元人民币（4520万美元），以及可转换高级票据12.67亿元人民币（1.988亿美元）[517] - 公司合同义务总额为65.00839亿元人民币，其中1年内到期29.48431亿元人民币，1年后到期35.52408亿元人民币[522] - 合同义务明细包括：短期银行贷款5.30495亿元人民币，长期银行贷款7.69767亿元人民币，可转换高级票据22.31495亿元人民币，资本支出承诺1.17289亿元人民币，经营租赁义务23.56166亿元人民币，长期借款4.9135亿元人民币，第三方融资租赁公司借款4277万元人民币[522] 其他重要内容：关联方交易与内部现金流 - 2021年其他子公司向VIE及其子公司提供贷款11.1868亿美元，并收回贷款10.0912亿美元，集团内部借贷活跃[508] - 2020年其他子公司向VIE及其子公司提供贷款2.144亿美元，并收回贷款2.4323亿美元[509] - 2019年、2020年及2021年，公司子公司通过集团内部现金池向可变利益实体（VIEs）提供的现金支持分别为43亿元、51亿元及60亿元人民币[524][525] - 同期，可变利益实体（VIEs）通过集团内部现金池向上述子公司的还款分别为32亿元、44亿元及37亿元人民币[524][525] - 截至2020年及2021年12月31日，可变利益实体（VIEs）持有的现金及现金等价物分别为2.655亿元人民币及1.62亿元人民币（2540万美元）[524] 其他重要内容：费用与收入细项 - 2021年研发费用增长32.4%至1.802亿元人民币，以支持全球业务在东南亚的扩张[484] - 研发费用同比下降7.2%至1.361亿元人民币，主要因部分研发支出资本化[494] - 其他营业收入增至2480万元人民币，主要因政府补贴增加[494] - 利息收入同比下降34.3%至5550万元人民币，主要因短期投资平均余额变动[494] - 利息费用同比激增154.9%至1.192亿元人民币，主要因短期银行贷款增加及可转换票据利息[494] - 汇兑损失为820万元人民币，主要反映人民币兑美元汇率波动[495] - 其他收入增至4750万元人民币，主要因权益投资未实现收益增加[495] - 2021年公司其他收入净额为58.337百万人民币，利息收入为49.658百万人民币，利息费用为142.751百万人民币[473] - 2021年公司所得税费用为3.198百万人民币，归属于百世集团（BEST Inc.）的净收入为261.907百万人民币，主要得益于已终止经营业务带来的1,473.489百万人民币净收入[473] 其他重要内容：收入确认与会计政策 - 公司确认收入是在将承诺商品或服务的控制权转移给客户时，金额为公司预期有权获得的交易对价，并将增值税作为收入的减项列报[571] - 货运服务收入按运输时间比例确认，货物从始发地到目的地移动过程中按比例确认收入和相关成本，每票货物运输时间通常为一周或更短[572] - 供应链管理服务合同大多有效期为一年，但客户可提前一个月通知终止，因此被视为按月续签的服务合同，客户信用期在5至120天之间[574] - 全球物流服务收入在货物从始发地到目的地移动过程中，基于运输时间按比例确认，相关成本在发生时确认[579] - 资本服务收入主要包括租赁租金和其他融资应收款的利息收入，使用实际利率法确认[582] - 快递服务（现披露为终止经营业务）收入在包裹从始发地到目的地移动过程中按比例确认，相关成本在发生时确认，每票包裹运输时间通常为一周或更短[585] - 快递服务收入包含初始不可退还的特许经营费，该费用在特许经营期内因加盟商有权使用公司标识和品牌名称而确认，在所有列报期间占收入比例非常小[587] 其他重要内容：租赁会计 - 公司自2019年1月1日起采用ASC 842租赁准则，并选择了实务豁免包，对某些类别标的资产（如办公场所、仓库、枢纽和分拣中心设施及设备）的短期租赁（租期12个月或更短）采用了豁免[588] - 公司作为出租人进行售后回租交易时，若卖方-承租人转移了租赁资产的控制权，则按ASC360核算资产购买，后续回租按ASC842核算；若未转移控制权，则作为融资处理，支付的款项计入其他融资应收款[593] - 公司作为承租人，租赁开始日若满足特定标准之一则分类为融资租赁，否则为经营租赁；两类租赁均需在开始时确认租赁负债和使用权资产[594] - 当租赁中隐含利率不易确定时，公司使用其增量借款利率来折现未来租赁付款额以确定现值，该利率参考其信用评级及类似金额、币种和期限的公开借款利率数据[595] - 经营租赁使用权资产和负债在资产负债表上分别列示为"经营租赁使用权资产"和"经营租赁负债"；一年内到期的租赁负债列为流动负债[597] - 租赁开始后，经营租赁负债按租赁开始日确定的折现率对剩余租赁付款额进行折现计量；经营租赁使用权资产按租赁负债金额调整，并进一步考虑预付/应计租金、租赁激励余额、未摊销初始直接成本及减值[598] - 融资租赁使用权资产计入"财产和设备"，融资租赁负债在合并资产负债表单独列示；一年内到期的部分列为流动负债；融资租赁使用权资产按直线法摊销[599] -

财务数据和关键指标变化 - 第四季度总收入为27亿元人民币，同比下降约20% [18] - 2021年全年总收入为114亿元人民币，同比增长8.5% [18] - 第四季度持续经营业务的毛亏损为2.28亿元人民币，而2020年同期为毛利润1.15亿元人民币 [18] - 第四季度毛利率为负8.4%，而去年同期为3.4% [18] - 第四季度持续经营业务的调整后EBITDA为负6.35亿元人民币，去年同期为负1.67亿元人民币 [18] - 截至2021年12月31日，公司现金、现金等价物、受限现金和短期投资总额约为55亿元人民币 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - **百世快运**：第四季度收入为15亿元人民币，同比下降7.4%，主要由于货运量同比下降8% [19] - 百世快运全年货运量同比增长10% [19] - 百世快运第四季度调整后EBITDA为负2.48亿元人民币，去年同期为正2750万元人民币 [19] - 第四季度，快运业务中电商相关业务量占比约22%，同比提升5个百分点 [7] - **百世供应链**：第四季度收入为4.87亿元人民币，同比下降10%，主要由于终止了低利润率客户 [20] - 第四季度，云仓履行订单总数同比下降9.4%至1.233亿单，但加盟云仓履行订单数达7440万单，同比增长11% [8] - 供应链第四季度毛利率同比下降0.6个百分点，主要受终止低利润率客户的一次性成本影响 [20] - 供应链全年毛利率同比提升0.6个百分点至4% [20] - 供应链第四季度调整后EBITDA约为负6300万元人民币，较去年同期的负6700万元人民币有所改善 [20] - **百世国际**：第四季度收入为3.31亿元人民币，同比增长30.5% [21] - 东南亚包裹量同比增长约57%至4400万件 [10] - 国际业务毛利率同比扩大约3个百分点 [10] - 国际第四季度调整后EBITDA为负7880万元人民币，去年同期为负5470万元人民币 [21] - **其他业务**：第四季度收入为4.03亿元人民币，同比增长约60%，主要由于UCargo和金融业务单元逐步关停 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - **中国市场**：公司已成功将国内快递业务转让给极兔速递 [5] - **东南亚市场**：国际业务在东南亚的跨境和本地业务取得扎实进展，实现持续的业务量增长和利润率扩张 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司已完成战略重心调整，业务将围绕快运、一体化供应链管理和全球物流解决方案等核心能力展开 [5] - 作为战略调整的一部分，公司正在逐步关停UCargo和金融业务线 [10] - 转让国内快递业务后，公司资产负债表显著改善，组织更精简专注，为可持续增长和未来盈利奠定基础 [5][7] - 对于快运业务，公司计划进一步巩固行业领先地位，专注于提升服务质量和业务量增长，预计2022年收入增长15%至20% [12] - 对于供应链业务，2022年将专注于向高质量客户和更高利润率的行业（如医药、汽车零部件）拓展服务，同时继续发展云仓网络和云配能力 [13] - 公司预计供应链业务2022年收入将与2021年相对持平，但盈利能力将同比改善 [13] - 对于国际业务，2022年的重点将是网络覆盖扩张、服务质量提升和市场份额增长，预计收入将增长45%至55% [14] - 公司预计2022年核心业务板块（快运、供应链、国际）总收入将增长15%至20% [15] - 公司将继续投资先进技术和设备升级，以优化基于一体化供应链的物流服务 [12] - 行业方面，快运市场增长由电商（尤其是大件商品）和低线城市发展驱动，并且业务量正集中流向头部玩家，规模经济显现，运价也在逐步回升 [26] - 供应链市场方面，电商发展更加碎片化，直播等新模式兴起，客户需要更一体化的解决方案，制造商和品牌方对供应链和物流服务的外包需求为公司提供了强劲的新客户驱动力 [28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司持续受到充满挑战的宏观环境影响，包括新冠疫情、油价上涨等 [7] - 由于快运和快递共享部分加盟商和供应商资源，快递业务的困难也影响了快运的表现 [7] - 随着国内快递业务交接基本完成，快运在12月实现了显著反弹，月度净亏损收窄了50% [8] - 尽管终止低利润率账户影响了短期业绩，但管理层相信这是正确的短期权衡，将为长期收益奠定基础 [9] - 展望未来，公司看到市场对一体化智能供应链物流服务解决方案的需求不断增长 [11] - 凭借更专注的组织和显著增强的资产负债表，公司有能力通过提供产品和服务来扩大增长并提升服务质量 [11] - 快运和供应链管理业务正走向盈利的拐点 [15] 其他重要信息 - 自完成国内快递业务出售后，公司的财务报表及同比数据已不包括该快递业务的财务业绩 [17] - 第四季度持续经营业务的运营费用（不包括股权激励）总计3.81亿元人民币，占收入的14%，去年同期为2.39亿元人民币，占收入的10% [21] - 销售、一般及行政费用增加主要由于处置百世金融部分固定资产以及国内快递业务过渡产生的费用 [22] - 研发费用增加主要由于国内快递业务过渡产生的额外费用 [22] - 基于当前运营和市场状况，公司预计2022年核心业务（快运、供应链、国际）总收入将在100亿至120亿元人民币之间 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 如何看待国内快运和供应链市场的竞争格局？是否有市场份额目标？ [25] - 快运市场增长由电商大件商品渗透和低线城市发展驱动，并且业务量正集中流向头部玩家，规模经济显现，运价也在逐步回升 [26] - 百世是该市场最早的参与者之一，始于2012年，仍保持非常好的领先地位，预计增速将快于市场，目标增长15%至20% [27] - 供应链市场方面，电商发展更加碎片化，直播等新模式兴起，客户需要更一体化的解决方案，制造商和品牌方对供应链和物流服务的外包需求为公司提供了强劲的新客户驱动力 [28] 问题: 高油价将如何影响成本和利润率？ [25] - 成本上升趋势明显，主要体现在油价（2021年已显著上涨，2022年进一步上涨）和劳动力成本上 [29] - 为应对成本压力，公司将采取以下措施：1) 利用运价（ASP）有所上涨的机会；2) 加大自动化投入，计划在2022年使超过50%的主要分拨中心实现部分半自动化，以提高效率、降低人力成本；3) 增加使用自有车队以降低运输成本 [29] - 总体而言，公司需要在运价提升与成本降低措施（尤其是人力成本和运输成本）之间取得平衡 [30]

BEST Inc. (NYSE:BEST) Q3 2021 Earnings Conference Call November 16, 2021 8:00 PM ET Company Participants Johnny Chou - Chairman and Chief Executive Officer Gloria Fan - Chief Financial Officer Conference Call Participants Thomas Chong - Jefferies LLC Ronald Keung - Goldman Sachs Group, Inc. Operator Good morning and good evening, ladies and gentlemen. Thank you for standing by and welcome to BEST Incorporated Third Quarter 2021 Earnings Conference Call. At this time, all participants are in a listen-only mo ...

业绩总结 - 2021年第三季度总收入为6812百万人民币，同比下降14.6%[32] - 2021年第三季度快递业务收入为3988百万人民币，占总收入的58.5%，同比下降21.7%[32] - 2021年第三季度货运业务收入为1358百万人民币，占总收入的19.9%，同比下降9.0%[32] - 2021年第三季度全球业务收入为298百万人民币，占总收入的4.4%，同比增长38.1%[32] - 2021年前九个月非GAAP净亏损为人民币1,727百万，较2020年同期的亏损1,190百万增加了45.0%[34] - 2021年第三季度非GAAP净亏损为人民币655百万，较2020年同期的亏损566百万增加了15.7%[34] - 2021年第三季度调整后EBITDA为人民币(481)百万，较2020年同期的(370)百万增加了30.0%[34] - 2021年第三季度的EBITDA为人民币(452)百万，较2020年同期的(393)百万增加了15.0%[34] 用户数据 - 2021年第三季度订单履行数量同比增长1.4%，达到1.036亿，其中特许云订单履行中心的订单履行数量同比增长27.1%，达到6800万[14] 财务状况 - 2021年第三季度毛利率为3.8%，同比下降0.6个百分点[14] - 2021年第三季度快递业务的毛利率下降7.6个百分点，受平均售价同比下降12.0%影响[30] - 2021年第三季度的非GAAP净利润率为(10.0%)，较2020年同期的(6.8%)下降了3.2个百分点[34] - 2021年前九个月的非GAAP净利润率为(8.2%)，较2020年同期的(5.3%)下降了2.9个百分点[34] - 2021年第三季度的折旧和摊销费用为人民币164百万，较2020年同期的138百万增加了18.8%[34] - 2021年第三季度的利息支出为人民币49百万，较2020年同期的47百万增加了4.3%[34] 战略与展望 - 公司计划集中资源于核心技术驱动的综合供应链管理、货运和全球物流业务，以应对市场对供应链解决方案的需求增长[37] - 2021年10月，BEST同意以约68亿人民币（约合11亿美元）出售其在中国的快递业务[25] - 出售快递业务后，预计公司将实现净现金状态，增强财务灵活性[26]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第二季度总收入为人民币74亿元，较2020年第二季度的78亿元略有下降，下降主要由于快递和货运业务单票收入下降，但部分被业务量增长所抵消 [14] - 净亏损收窄至人民币4.675亿元，较2021年第一季度有所改善，得益于各业务单元有效的成本控制 [14] - 毛利润为负人民币1.44亿元，去年同期为人民币4.845亿元，毛利率为负2%，去年同期为6.2% [16] - 持续经营业务的调整后息税折旧摊销前利润为负人民币2.53亿元，去年同期为正人民币2.25亿元 [16] - 资产负债表持续改善，自年初以来已完成约人民币10亿元的融资和资产转换，第二季度末现金及现金等价物、受限现金和短期投资余额为人民币34亿元 [14] - 资本支出为人民币1.745亿元，占总收入的2.4%，去年同期为人民币4.24亿元，占总收入的5.5% [19] 各条业务线数据和关键指标变化 **快递业务** - 2021年第二季度收入同比下降17%至人民币43亿元，主要由于单票收入下降18%，部分被包裹量增长1.2%所抵消 [17] - 包裹量同比增长1.2%至23亿件 [9] - 单票成本同比下降8.5%，但单票收入下降18%，导致毛利率收缩11个百分点 [9] - 调整后息税折旧摊销前利润为负人民币2.156亿元，去年同期为正人民币2.124亿元 [17] - 根据国家邮政局数据，公司6月份的有效投诉率较低，显示网络稳定性改善 [9] **货运业务** - 2021年第二季度恢复盈利，收入同比增长2%至人民币14亿元，主要由于货运量增长9.3%，部分被每吨单票收入下降6.5%所抵消 [17] - 货运量同比增长9.3%，其中来自电商的货运量大幅增长23.1%，占总量的19.2% [10] - 尽管油价上涨且无去年同期的高速公路通行费补贴，每吨平均成本保持相对稳定 [10] - 调整后息税折旧摊销前利润为人民币3660万元，去年同期为人民币8170万元 [17] **供应链管理业务** - 2021年第二季度收入同比下降5.9%至人民币4.79亿元，原因是终止了某些低毛利率的关键客户 [18] - 通过服务高毛利客户和扩展云仓网络实现盈利 [7] - 云仓履行订单总数同比增长8.2%至1.205亿单，其中加盟云仓履行订单数同比增长36.3%至7310万单 [11] - 加盟云仓数量同比增长5.8%至345个 [11] - 调整后息税折旧摊销前利润为人民币2240万元，去年同期为人民币570万元 [18] **全球业务** - 2021年第二季度收入同比增长63.4%至人民币3.14亿元，受东南亚包裹量持续增长推动 [18] - 东南亚包裹量同比增长140.7%至3880万件，其中泰国和越南分别增长80.0%和195.5% [12] - 毛利率同比显著改善7.0个百分点，得益于规模经济、市场份额提升、网络扩张以及供应链和跨境物流能力的运用 [12] - 调整后息税折旧摊销前利润为负人民币4730万元，与去年同期基本持平 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - **中国市场**：快递业务量微增，但价格竞争激烈导致单票收入大幅下滑 [9][17] 货运业务量增长，但电商货运细分市场增长显著 [10] - **东南亚市场**：全球业务在东南亚增长迅猛，包裹量同比激增140.7%，成为主要增长动力 [7][12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续推进战略聚焦计划，优化产品基础设施、提升网络稳定性和客户满意度 [8] - 快递业务致力于单位成本降低和网络改善 [7] 货运业务专注于电商市场并优先考虑单位成本降低以实现长期盈利 [10] - 供应链管理业务作为集成智能供应链服务提供商，专注于高毛利客户和云仓网络扩张 [11] - 行业竞争环境方面，管理层认为政府促进公平市场竞争的政策有助于市场减少价格竞争，快递价格已见底，预计不会进一步下降 [24] 最后一公里派费预计也将趋于稳定，有助于网络稳定 [24] - 面对新进入者的竞争，公司强调专注于自身战略，即稳定网络、提升服务质量、优化客户结构，而非单纯追求市场份额 [40][41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对行业监管环境表示乐观，认为其具有支持性，同时电商增长依然强劲 [13] - 预计战略聚焦计划将使公司在未来几个季度实现运营和财务业绩的改善 [13] - 对于2021年全年，由于快递和货运市场的竞争动态，公司预计总收入将在人民币280亿元至320亿元之间 [20] - 关于近期国内疫情反复，管理层认为影响可控，预计在接下来几周内得到控制，对业务的冲击是短期的，未来不会产生更严重影响 [34] 其他重要信息 - 公司在边境城市如凭祥和昆明与当地政府合作建立了多个作为清关中心的仓库，以支持东南亚快速增长的跨境电子商务业务 [12] - 销售、一般及行政费用增加，主要由于疫情导致的额外坏账拨备以及2020年某些疫情相关补贴的缺失 [19] - 研发费用为人民币6800万元，占总收入的0.8%，去年同期为人民币3950万元，占总收入的0.5% [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于快递业务，下调全年收入指引是否主要由于“快递市场环境整治”，以及竞争格局和单票收入趋势如何 [22][23] - 管理层认为，政府政策旨在促进市场竞争，有助于减少价格竞争，目前快递价格已触底，预计不会进一步下降 [24] 最后一公里派费也将趋于稳定，有助于网络和服务质量 [24] 电商增长依然强劲，全年指引调整是基于对快递和货运业务单票收入下降的综合考量 [25] 问题: 快递业务单票收入大幅下降但成本降幅较小，如何实现盈利？货运业务量增长不及预期，是否因竞争加剧 [26] - **快递盈利路径**：实际成本改善优于报表显示的8%，若考虑去年通行费补贴和今年油价上涨因素，成本降幅约10% [27] 目前单票亏损约人民币0.10元，将通过以下方式改善：1) 单票收入端，市场已趋稳，公司通过帮助中小加盟商获取ASP更高的中小客户来优化客户结构，提升单票收入 [29] 2) 成本端，借助旺季提升产能利用率、推进与货运的运力协同、优化枢纽租赁成本以进一步降低成本 [30] 有信心在未来季度恢复盈利 [30] - **货运业务**：第二季度增长受异常天气、洪涝及部分地区疫情反复影响 [31] 市场竞争依然激烈，但单吨收入压力小于快递，且通常下半年旺季价格会有所回升 [31][32] 问题: 近期国内疫情反复是否会对物流供应链造成类似去年的潜在影响 [33] - 管理层认为此次疫情反复得到良好控制，预计未来几周内可控，对业务仅有短期影响，预计后续不会产生更严重影响 [34] 问题: 快递业务量持平，在淘汰低质客户过程中获得了多少新客户？服务质量提升的具体指标表现如何？如何看待极兔速递等新进入者带来的市场竞争格局变化 [36][37] - **客户与服务质量**：公司在平衡盈利与增长，选择服务单票收入更高的优质客户 [38] 根据国家邮政局数据，公司6月客户投诉率排名第二，显示服务质量提升 [38] 在配送时效等指标上持续取得季度环比改善，尽管与头部企业仍有差距，但自身进步明显 [39] - **市场竞争格局**：管理层承认新进入者增长迅速，但强调公司重点在于执行自身战略，即稳定网络、强化加盟商、提升服务质量、优化客户结构，而非低价抢份额 [40][41] 对公司经过半年调整后更健康的网络和竞争力抱有信心 [41]

BEST Inc. (NYSE:BEST) Q1 2021 Earnings Conference Call June 8, 2021 9:00 PM ET Company Participants Johnny Chou - Chairman and Chief Executive Officer Gloria Fan - Chief Financial Officer Conference Call Participants Thomas Chong - Jefferies Hans Chung - KeyBanc Capital Markets Ronald Keung - Goldman Sachs Operator Good morning and good evening, ladies and gentlemen. Thank you for standing by and welcome to BEST Inc.’s First Quarter 2021 Earnings Conference. [Operator Instructions] With us today are Johnny ...

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 公司持续经营业务总收入从2018年的251.16亿元人民币增长28.8%至2019年的323.587亿元人民币[439] - 公司持续经营业务总收入从2019年的323.587亿元人民币下降至2020年的299.95亿元人民币（45.969亿美元）[439] - 公司持续经营业务在2018年和2020年分别录得净亏损1.072亿元人民币和16.831亿元人民币（2.579亿美元），在2019年录得净利润1.727亿元人民币[439] - 公司2020年总营收为299.95亿元人民币（45.97亿美元），其中快递业务收入194.18亿元人民币（29.76亿美元），占总营收的64.7%[511] - 公司2020年总营收同比下降7.3%至299.95亿元人民币（45.969亿美元）[540] - 公司2020年持续经营业务净亏损为人民币1,638,068千元（约2.579亿美元）[496] - 公司2020年持续经营业务净亏损扩大至人民币16.831亿元（约合2.579亿美元），2019年为持续经营业务净利润人民币1.727亿元[552] - 公司2019年总收入同比增长28.8%至人民币323.587亿元，2018年为人民币251.16亿元[552] - 公司2020年总营收为299.95亿元人民币，较2019年的323.59亿元下降7.3%[581] - 公司2020年整体毛利润为2.38亿元，较2019年的16.37亿元大幅下降85.5%[581] - 公司2020年持续经营业务净亏损为16.83亿元，而2019年为净利润1.73亿元[581] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 公司持续经营业务毛利率从2018年的4.7%改善至2019年的5.1%，随后从2019年的5.1%下降至2020年的0.8%[439] - 公司2020年总营收成本为297.57亿元人民币（45.60亿美元），其中快递业务成本194.71亿元人民币（29.84亿美元）[524] - 2020年全球业务成本为8.76亿元人民币（1.34亿美元），远超其7.78亿元人民币的收入，导致该业务线毛利为负[511][524] - 公司2020年运营费用为19.32亿元人民币（2.96亿美元），其中销售费用4.78亿元人民币（0.73亿美元），一般及行政费用12.62亿元人民币（1.93亿美元）[530] - 2020年营收成本同比下降3.1%至297.569亿元人民币，营收成本占收入比例从94.9%上升至99.2%[543] - 快递业务营收成本占收入比例从95.3%上升至100.3%，货运业务该比例从94.5%上升至98.2%[545][546] - 运营费用同比增长23.0%至19.316亿元人民币，占收入比例从4.9%上升至6.4%[548] - 销售、一般及行政费用同比增长27.4%至17.401亿元人民币[549] - 利息支出同比大幅增长119.7%至1.746亿元人民币[550] - 公司2019年成本收入比（成本占收入百分比）为94.9%，较2018年的95.3%有所下降[555] - 2020年快递业务毛利润为-5338万元，较2019年的10.29亿元由盈转亏[581] 各条业务线表现：快递业务 - 快递业务收入绝大部分来自加盟商，收入主要取决于包裹量和向加盟商及直客收取的单票费用[512][514] - 自2017年起，公司为提升服务质量，修订与加盟商的安排，成为负责最后一公里配送的主体，并相应提高了向取件站点收取的费用[513][516] - 快递业务营收同比下降11.0%至194.176亿元人民币，主要因单票收入（ASP）下降21.0%，但包裹量增长12.7%[541] - 公司2019年快递服务收入同比增长23.2%至人民币218.224亿元，包裹量增长38.5%，单票收入下降11.1%[552] - 2020年快递业务营收为194.34亿元，较2019年的218.54亿元下降11.1%[581] 各条业务线表现：货运业务 - 货运业务营收同比下降1.3%至51.566亿元人民币，主要因每吨收入（ASP）下降17.9%，但货运量增长20.2%至840万吨[541][546] - 公司2019年货运服务收入同比增长27.3%至人民币52.244亿元，货运量增长28.5%[552] - 2020年货运业务营收为51.64亿元，较2019年的52.34亿元下降1.3%[581] 各条业务线表现：供应链管理业务 - 供应链管理业务营收同比下降12.9%至19.123亿元人民币，但云仓履行订单量增长21.4%[542] - 2020年供应链管理业务营收为19.12亿元，较2019年的21.99亿元下降13.1%[581] 各条业务线表现：全球/国际业务 - 全球业务营收同比大幅增长130.8%至7.777亿元人民币，主要受东南亚包裹量强劲增长驱动[542] - 2020年国际业务营收为7.78亿元，较2019年的3.37亿元大幅增长130.8%[581] 各条业务线表现：其他业务 - 2020年UCargo业务收入25.20亿元人民币（3.86亿美元），占总营收的8.4%，是2018年8.92亿元人民币的近三倍[511] 业务运营数据 - BEST供应链管理自营云仓履行订单数从2018年第一季度的3143.1万单增长至2020年第四季度的6903.1万单[445] - BEST供应链管理加盟云仓履行订单数从2018年第一季度的1391.3万单增长至2020年第四季度的6709.5万单[445] - BEST快递业务量从2018年第一季度的9.50498亿件增长至2020年第四季度的25.85249亿件[445] - BEST货运业务量从2018年第一季度的98.5万吨增长至2020年第四季度的262.3万吨[445] - 第四季度通常是业务量最强的季度，受双十一和双十二促销推动[447] - 第一季度因春节等因素，历史上是业务量较低的季度[447] 现金流与财务状况 - 公司2020年持续经营活动产生的正现金流仅为人民币11,188千元（约171.5万美元），远低于2019年水平[496] - 截至2020年12月31日，公司总现金状况为人民币3,754.4百万元（约5.754亿美元）[496] - 截至2020年12月31日，公司营运资金缺口为人民币3,266.5百万元（约5.006亿美元）[496] - 截至2020年12月31日，公司累计赤字为人民币17,711.0百万元（约27.14亿美元）[496] - 2020年后公司通过资产证券化获得人民币4.66亿元借款，并获取超过人民币5亿元的短期银行贷款[498] - 截至2020年12月31日，公司现金及现金等价物为人民币13.833亿元（约合2.12亿美元），受限现金（流动部分）为人民币21.024亿元（约合3.222亿美元）[564] - 2020年持续经营业务经营活动产生的现金流量净额大幅下降至1120万人民币（170万美元），而2019年为11.312亿人民币，主要归因于持续经营业务净亏损增加18.558亿人民币[571] - 2019年持续经营业务经营活动产生的现金流量净额为11.312亿人民币，较2018年的9.803亿人民币有所增长，主要得益于持续经营业务净利润增加2.799亿人民币[572] - 2020年持续经营业务投资活动使用的现金流量净额为8.724亿人民币（1.337亿美元），主要用于购买价值15.854亿人民币的物业及设备，以及产生10.720亿人民币的租赁应收款及其他融资应收款[573] - 2019年持续经营业务投资活动使用的现金流量净额为19.185亿人民币，主要用于购买价值14.977亿人民币的物业及设备，以及产生8.502亿人民币的租赁应收款及其他融资应收款[574] - 2018年持续经营业务投资活动使用的现金流量净额为11.992亿人民币，主要用于产生15.562亿人民币的租赁应收款及其他融资应收款，以及购买价值10.620亿人民币的物业及设备[575] - 2020年持续经营业务融资活动产生的现金流量净额为17.607亿人民币（2.698亿美元），主要来自发行可转换优先票据所得款项10.614亿人民币，以及获得短期和长期银行贷款31.744亿人民币[576] - 2019年持续经营业务融资活动产生的现金流量净额为23.772亿人民币，主要来自发行可转换优先票据所得款项13.754亿人民币，以及获得短期银行贷款29.976亿人民币[577] - 2018年持续经营业务融资活动产生的现金流量净额为1.892亿人民币，主要来自获得短期银行贷款24.098亿人民币[577] - 截至2020年底，公司合同负债及承诺总额为118.27亿元，其中短期银行借款为30.83亿元[595] - 截至2020年底，公司可转换优先票据总额为22.84亿元，分别于2024年偿还13.05亿元及2025年偿还9.787亿元[596] 会计政策与收入确认 - 货运服务收入根据运输时间和路线按比例确认，运输时间通常为一周或更短[465][469] - 供应链管理服务合同期限主要为一年，但客户可提前一个月通知终止，因此被视为按月服务合同[466] - 企业客户账期范围在5至120天之间[466] - 初始不可退还的特许经营费在特许经营期内摊销，在所有报告期内占收入比例非常小[465][470] - 合同负债（预收账款及递延收入）主要包含在途货物的预收款，收入通常在期末后一周内确认[475] - 公司自2019年1月1日起采用ASC 842租赁会计准则，并选择对某些资产类别采用短期租赁豁免（租期≤12个月）[476] - 租赁分类标准包括：租赁期结束时资产所有权转移、承租人很可能行使购买权、租赁期占资产剩余经济寿命的大部分等[477] - 对于经营租赁，租赁负债按租赁开始日确定的折现率对剩余租赁付款额进行折现计量[484] - 短期租赁（租期≤12个月）不确认使用权资产和租赁负债，租赁费用在租赁期内直线法确认[485] - 股权激励的薪酬成本基于授予日公允价值确认，仅含服务条件的奖励按直线法摊销，含绩效条件的按加速法摊销[488] - 公司自2020年1月1日起采用ASU 2017-04简化商誉减值测试，取消第二步测试[506] - 公司对划分为持有待售的长期资产按账面价值与公允价值减出售费用孰低计量，且不再计提折旧或摊销[493][494] 公司治理与股权结构 - 公司通过一系列合约安排控制可变利益实体（VIEs），并将其财务业绩合并入报表[500] - 公司2020年有六个报告单元（即运营分部），商誉被分配至其中三个报告单元[505] - 公司2020年向高管和董事支付的现金薪酬总额约为350万美元[615] - 2008年股权与绩效激励计划预留最多可授予20,934,684股普通股[616] - 公司中国附属实体需按员工工资一定比例为员工缴纳法定福利[615] - 截至2021年2月28日，根据2008年股权与绩效激励计划，公司已授予的未行权期权涉及3,214,505股普通股[620] - 2017年7月，公司对部分期权持有人给予一次性豁免，导致涉及12,599,520股普通股的已归属期权被行权[622] - 2017年股权激励计划初始规定可授予的A类普通股上限为10,000,000股[624] - 截至2021年1月1日，2017年股权激励计划下可授予的A类普通股最大总数已增至25,038,907股[624] - 截至2021年2月28日，根据2017年股权激励计划，公司已授予的未归属限制性股票单位涉及8,548,965股普通股[627] - 2017年股权激励计划规定，激励性股票期权的行权发行股数不得超过10,000,000股A类普通股[624] - 2008年股权与绩效激励计划已于2018年6月到期[619] - 2017年股权激励计划自生效日起十年后到期[631] - 控制权变更定义为导致公司原始股东及其关联方不再合计持有公司最大比例已发行证券的事件[618] - 在控制权变更事件中，计划管理人可全权加速任何奖励的归属[630] - 百世亚洲计划于2020年12月通过，旨在激励对全球业务增长的贡献[633] - 截至2021年2月28日，公司已根据百世亚洲计划向包括部分董事和高管在内的员工发行了购买普通股的期权[633] - 公司董事会由7名董事组成，包括2名创始人董事、2名阿里巴巴董事和3名独立董事[634] - 董事会下设审计委员会、薪酬委员会以及公司治理和提名委员会[635] - 审计委员会由3名独立董事组成，且均满足纽交所和美国证券交易委员会的独立性要求[636] - 审计委员会负责监督会计和财务报告流程以及财务报表审计[636] 其他财务与运营项目 - 公司2020年汇兑损失为人民币820万元（约合130万美元），2019年为人民币440万元[551] - 公司2020年其他收入增至人民币1.653亿元（约合2530万美元），2019年为人民币1.459亿元[551] - 公司2020年其他费用降至人民币2460万元（约合380万美元），2019年为人民币3180万元[551] - 公司2020年所得税费用增至人民币2210万元（约合340万美元），2019年为人民币2000万元[551] - 2019年快递服务毛利率从2018年的4.5%提升至4.7%，收入增加41.079亿人民币；货运服务毛利率从2018年的3.8%提升至5.5%，收入增加11.217亿人民币[572] - 公司于2019年9月完成发行总额2亿美元、利率1.75%、2024年到期的可转换优先票据，初始转换价格约为每股ADS 7.05美元[578]；并于2020年6月向阿里巴巴关联方私募发行总额1.5亿美元、利率4.5%、2025年到期的可转换优先票据，初始转换价格约为每股ADS 6.07美元[579]

业绩总结 - 2020年第四季度，公司实现收入为人民币93亿元，同比下降8.9%[8] - 2020财年，公司实现收入为人民币300亿元，同比下降7.3%[8] - 2020财年总收入为299.95亿人民币，同比下降11.0%[24] - 2020财年调整后EBITDA为-9.35亿人民币，同比下降[24] - 2020财年毛利率为0.8%，同比下降5.0个百分点[24] - 2020财年非GAAP净利润首次转正，尽管第四季度仍出现净亏损[7] 用户数据 - 2020年第四季度快递业务的包裹量同比增长6.0%，达到25.9亿件[7] - 2020财年快递业务包裹量同比增长12.7%，市场份额达到10.2%[33] - 2020财年货运量同比增长20.2%，达到840万吨[50] - 2020财年供应链管理订单履行数量同比增长21.4%，达到4.332亿单[61] - UCargo移动应用注册司机数量同比增长70.6%，达到322,671人[70] - 2020年第四季度交易数量同比增长19.0%，达到255,139笔，2020财年交易数量同比增长19.2%，达到738,131笔[67] 未来展望 - 预计2021财年收入将在340亿至360亿人民币之间[77] - 2021年目标为每年包裹量增长20%至25%，每件包裹成本降低10%[77] - 货运每吨的平均售价在第一季度恢复到疫情前水平，目标为每年增长30%[77] - 公司计划继续扩展东南亚市场，目标是包裹量每年增长100%[77] 新产品和新技术研发 - 2020年公司总仓库建筑面积为3,546,000平方米[65] - 自营云OFC数量在期末达到401个，特许经营云OFC数量为440个[64] 市场扩张 - 2020年第四季度，泰国包裹量同比增长373.8%，达到约1230万件，越南增长449.2%，达到1400万件[75] - 2020财年泰国包裹总量增长612.8%，达到3730万件[75] 负面信息 - 2020年第四季度，公司的毛利润为人民币5010万元，同比下降91.1%，主要由于Express的平均售价下降幅度大于单位成本的降低[8] - 2020财年快递业务的平均每包裹收入下降20.4%[33] - 2020财年供应链管理的毛利率为3.4%，同比下降3.1个百分点[61]

财务数据和关键指标变化 - 公司第四季度持续经营业务收入为93亿元人民币，主要受到定价环境挑战和Store+业务关停的影响 [15] - 第四季度持续经营业务毛利润为5000万元人民币，去年同期为5.62亿元人民币，毛利率为0.5%，去年同期为5.5% [16] - 第四季度持续经营业务调整后EBITDA为负2.88亿元人民币，去年同期为正2.59亿元人民币 [16] - 第四季度公司产生净经营现金流3.47亿元人民币，并持有现金、现金等价物、受限现金和短期投资合计45亿元人民币 [15] - 第四季度资本支出为3.31亿元人民币，占总收入的3.6%，去年同期为3.88亿元人民币，占总收入的3.8% [20] - 2021年全年收入指引为340亿至360亿元人民币，资本支出计划为10亿元人民币 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - **快递业务**：第四季度收入同比下降15.6%至58亿元人民币，主要因单票收入同比下降20.4%，部分被包裹量同比增长6%所抵消 [17] 调整后EBITDA为负1.58亿元人民币，去年同期为正3.38亿元人民币 [17] 12月份实现了单月盈利，单票成本环比下降8.4% [6] 第四季度包裹量同比增长6%，市场份额为9.5%，单票成本同比下降14.3% [7] - **货运业务**：第四季度收入同比增长4.2%至16亿元人民币，主要受货运量同比增长25.1%推动，部分被每吨收入同比下降16.7%所抵消 [17][18] 调整后EBITDA为3200万元人民币，去年同期为3300万元人民币 [18] 货运量同比增长25.1%，毛利率为5.5%，环比改善4.5个百分点，每吨成本和每吨收入均同比下降16.7% [8] - **供应链管理业务**：第四季度收入同比下降10.9%至5.42亿元人民币，主要受部分即将终止合作的遗留关键客户定价压力影响 [18] 调整后EBITDA为负6700万元人民币，去年同期为负5800万元人民币 [18] 毛利率同比下降6.3个百分点，主要受关停Store+相关业务产生的一次性成本和部分遗留关键客户的定价压力影响 [8] - **全球业务**：第四季度收入同比增长87.1%至2.53亿元人民币，主要受东南亚包裹量强劲增长推动 [19] 调整后EBITDA为负5500万元人民币，去年同期为负5900万元人民币 [19] 毛利率同比扩大7.4个百分点 [9] - **优卡司机平台**：第四季度收入同比增长5.4%至9.58亿元人民币 [18] 调整后EBITDA为负3500万元人民币，去年同期为负1400万元人民币 [18] 截至2020年12月31日，平台注册司机数同比增长70.6%至32万人，第四季度平台交易量同比增长19%至25.5万次 [10] - **Store+业务**：已于2020年11月15日宣布完成关停，现计入非持续经营业务 [10][19] 各个市场数据和关键指标变化 - **东南亚市场**：第四季度泰国包裹量环比增长25%至1230万件，越南包裹量环比增长36%至1400万件 [9] 公司在东南亚运营24个快递枢纽和分拣中心，以及超过1000个特许加盟末端服务站 [9] - **供应链云仓网络**：第四季度云仓履行订单总数同比增长11.7%至1.361亿单，其中加盟云仓履行订单数同比增长15.1%至6710万单，加盟云仓数量同比增长22.2%至358个 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司于2020年第四季度执行了战略聚焦计划，旨在推动长期增长和盈利能力 [5][10] - **快递业务战略**：在预期市场竞争持续的情况下，聚焦可持续的长期增长和盈利能力，通过优化产品结构、提高运营效率、提升服务质量和客户体验以及获取市场份额来实现 [11] 目标是2021年包裹量增长20%至25%，并通过优化产品组合、改进动态路由方案、提升分拣效率及投资末端解决方案，实现全年单票成本降低10% [11] - **货运业务战略**：目标是2021年货运量增长40%，继续发展电商相关交易，投资网络和服务，提升客户满意度，并通过激励现有加盟商和引入新伙伴来增强加盟网络能力 [12] - **供应链管理业务战略**：2021年将聚焦高质量增长和盈利能力，采用更轻资产的模式，继续发展加盟云仓业务，聚焦高毛利的关键客户，并降低运营费用 [12] - **全球业务战略**：除进一步扩张东南亚市场外，计划利用国内外物流网络捕捉快速增长的跨境机遇，目标是东南亚包裹量增长100%并显著改善利润率 [13] - **行业竞争与定价**：快递单票收入下降主要归因于市场竞争动态 [17] 管理层预计2021年行业单票收入降幅将稳定在5%至10%左右，而去年行业平均降幅超过20% [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 中国稳健的宏观经济增长和蓬勃发展的电商市场将为物流和供应链行业提供巨大支持 [10] - 尽管2020年因疫情遭遇重大挫折，但公司已采取果断行动使业务重回增长和盈利轨道，最困难的时期已经过去，对未来充满信心 [13] - 公司进入2021年时持乐观态度，业务势头强劲，并预计随着时间推移将实现强劲增长 [13] - 成本削减、现金流管理和资源优化配置是各业务板块及公司层面的首要任务 [21] 其他重要信息 - 第四季度销售、一般及行政费用为4.75亿元人民币，占收入的5%，去年同期为3.74亿元人民币，占收入的3.7%，增加主要由于针对部分受疫情影响的客户应收账款计提了额外拨备，以及快递设备升级导致的固定资产处置损失 [19] - 第四季度研发费用为5200万元人民币，与去年同期持平 [20] - 公司旗下BEST金融资产端仍有约28亿元人民币资产正在快速回收，预计今年将有超过10亿元人民币回流，且不再向该金融集团投入新资产 [28][29] - 公司考虑在年内为全球和货运等业务单元进行单独的融资，以增强资产负债表 [28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于快递业务12月实现盈亏平衡后的近期趋势，以及2021年全年盈利展望 [23] - 管理层表示，1月和2月持续执行了12月的策略，相比去年第一季度有巨大改善，但无法提供具体未审计数据 [24][25] - 快递业务2021年目标是包裹量增长20%至25%，高于行业预计的17%至18%增速，并通过持续降本和服务质量提升，力争实现全年盈利 [25][26] 问题: 关于资产负债表、营运资金需求及近期融资计划 [27] - 公司现金及等价物等合计45亿元人民币，短期投资约30-31亿元人民币，2021年资本支出计划10亿元人民币 [27] - 除上述资金外，BEST金融资产端有约28亿元人民币资产正在快速回收，预计今年回流超10亿元人民币，且不再新增投资 [28][29] - 公司考虑在年内为全球和货运业务进行单独融资，以增强资产负债表 [28][29] 问题: 关于快递单票收入下降趋势是否稳定，以及如何应对新进入者的激进定价竞争 [31] - 管理层预计2021年行业单票收入降幅将稳定在5%至10%左右，而去年的行业平均降幅超过20% [32] - 公司预计自身成本端能有至少10%的改善，以应对价格压力 [32] 问题: 关于供应链业务聚焦高质量客户的具体方向 [33] - 第四季度业绩受到关停Store+业务及相关一次性成本的影响，该影响已成为过去 [34] - 供应链业务将重点聚焦于服装和快速消费品两个优势领域 [35] - 战略上将从重资产的自营仓库模式转向更轻资产的加盟云仓模式，以提升灵活性和盈利能力 [36]