公司动态 - Bread Financial 将参加高盛金融服务会议 2024 并于 12 月 11 日进行炉边谈话 [1] - 公司总裁兼首席执行官 Ralph Andretta 和执行副总裁兼首席财务官 Perry Beberman 将参与炉边谈话 时间为美国东部时间下午 1:40 [2] - 炉边谈话将通过公司投资者关系网站进行直播 并提供 90 天的回放 [2] 公司概况 - Bread Financial 是一家以技术为导向的金融服务公司 提供简单 个性化的支付 贷款和储蓄解决方案 [3] - 公司通过数字化选择和卓越的客户体验 为客户和合作伙伴创造机会 [3] - 公司采用数字优先的方法 数据洞察和白标技术 通过全面的支付解决方案为合作伙伴提供增长 包括私人标签和联名信用卡以及 Bread Pay 先买后付产品 [3] - 公司还提供直接面向消费者的产品 如 Bread Cashback 美国运通信用卡 Bread Rewards 美国运通信用卡和 Bread Savings 产品 为客户提供更多访问 选择和自由 [3] 公司基本信息 - 公司总部位于俄亥俄州哥伦布市 拥有约 7,000 名全球员工 [4] - 公司致力于可持续的商业实践 [4]

公司动态 - 公司董事会批准将2024年股票回购计划增加2500万美元 从之前的3000万美元增加到5500万美元 截至公告发布时 公司仍有约1900万美元的回购额度未使用 此次增加将使总回购授权达到约4400万美元 [1] - 修订后的股票回购计划旨在抵消与员工限制性股票单位发行相关的稀释影响 [2] - 公司获准在2024年12月31日前根据市场条件和其他因素 在遵守SEC规则10b-18的前提下 进行公开市场股票回购 回购计划不强制要求公司购买特定数量的股票 并可随时暂停或终止 [3] 公司概况 - 公司是一家以科技为导向的金融服务公司 提供简单 个性化的支付 贷款和储蓄解决方案 通过数字化选择和卓越的客户体验 为客户和合作伙伴创造机会 [4] - 公司采用数字优先的方法 数据洞察和白标技术 通过包括自有品牌和联名信用卡以及Bread Pay先买后付产品在内的综合支付解决方案 为合作伙伴提供增长 [4] - 公司还提供直接面向消费者的产品 如Bread Cashback美国运通信用卡 Bread Rewards美国运通信用卡和Bread Savings产品 为客户提供更多访问 选择和自由 [4] - 公司总部位于俄亥俄州哥伦布市 拥有约7000名全球员工 致力于可持续的商业实践 [5]

公司动态 - 公司宣布将参加KBW金融科技与支付会议 会议将于2024年11月14日举行 公司首席财务官Perry Beberman将参与炉边谈话 时间为美国东部时间上午10:15 [1] - 炉边谈话可通过公司投资者关系网站访问 网络直播回放将在活动结束后提供90天 [2] 公司概况 - 公司是一家以技术为导向的金融服务公司 提供简单、个性化的支付、贷款和储蓄解决方案 通过数字化选择为客户和合作伙伴创造机会 提供便捷、赋权、财务灵活性和卓越的客户体验 [3] - 公司采用数字优先策略 利用数据洞察和白标技术 通过全面的支付解决方案组合为合作伙伴带来增长 包括自有品牌和联名信用卡以及Bread Pay先买后付产品 [3] - 公司还提供直接面向消费者的产品 通过其品牌Bread Cashback美国运通信用卡、Bread Rewards美国运通信用卡和Bread Savings产品 为客户提供更多访问、选择和自由 [3] 公司基本信息 - 公司总部位于俄亥俄州哥伦布市 拥有约7,000名全球员工 致力于可持续商业实践 [4]

财务状况 - 公司总资产为 XXX 亿元 [1] - 公司总负债为 XXX 亿元 [1] - 公司净资产为 XXX 亿元 [1] - 公司资产负债率为 XX% [1] 经营业绩 - 公司本年度实现营业收入 XXX 亿元 [2] - 公司本年度实现净利润 XXX 亿元 [2] - 公司毛利率为 XX% [2] - 公司净利率为 XX% [2] 现金流情况 - 公司本年度经营活动产生的现金流量净额为 XXX 亿元 [3] - 公司本年度投资活动产生的现金流量净额为 XXX 亿元 [3] - 公司本年度筹资活动产生的现金流量净额为 XXX 亿元 [3] - 公司现金及现金等价物净增加额为 XXX 亿元 [3] 股东回报 - 公司拟派发现金股利 X.XX 元/股 [4] - 公司股息率为 X.XX% [4] - 公司每股收益为 X.XX 元 [4] - 公司净资产收益率为 XX% [4]

财务表现 - 公司第三季度每股收益为1.84美元，低于市场预期的1.88美元，同比下降88% [1] - 第三季度收入同比下降4.7%至9.83亿美元，主要由于滞纳金和商户折扣费用减少 [2] - 净利息收入下降2%至13亿美元，净利息收益率收缩180个基点至18.8% [2] - 非利息支出增长14%至5.74亿美元，主要由于员工薪酬和福利增加 [2] - 税前拨备前收益同比下降22.7%至4.09亿美元 [3] 贷款与信用 - 信用销售额下降3%至65亿美元，反映消费者支出放缓 [2] - 平均贷款增长1%至178亿美元，受益于新合作伙伴增长 [2] - 逾期率上升10个基点至6.4%，净损失率上升90个基点至7.8% [3] 资本与流动性 - 截至2024年9月30日，现金及等价物增长33.3%至35亿美元 [4] - 长期债务及其他债务下降25.3%至10亿美元 [4] - 有形账面价值增长12%至每股47.48美元 [4] - 2024年前九个月运营现金流增长0.7%至14亿美元 [4] 资本配置 - 董事会批准每股0.21美元的季度股息，将于12月13日支付 [5] - 公司回购了价值1100万美元的股票 [5] 2024年展望 - 预计平均应收账款将较2023年下降低个位数 [6] - 预计2024年平均信用卡及其他贷款将较2023年下降低个位数 [6] - 预计总收入将下降低至中个位数 [7] - 预计非利息支出将下降低中个位数 [7] - 预计净损失率将在低8%范围内 [7] 同行表现 - Western Union第三季度调整后每股收益为0.46美元，超出市场预期4.6%，同比增长7% [9] - Western Union总收入下降6%至10.4亿美元，主要由于伊拉克贡献减少 [9] - Western Union调整后营业利润率为19.1%，同比下降50个基点 [9] 即将发布的财报 - Mastercard将于10月31日发布第三季度财报，市场预期每股收益为3.73美元，同比增长10% [11] - Global Payments将于10月31日发布第三季度财报，市场预期每股收益为3.11美元，同比增长13.1% [11]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后的净收入为9300万美元，调整后的每股摊薄收益为1.83美元，均已排除9100万美元的可转换债券回购后税后影响 [6][18] - 有形每股账面价值为47.48美元，同比增长12% [6] - 普通股一级资本比率同比增加40个基点，达到13.3% [6][9] 各条业务线数据和关键指标变化 - 信用销售额为65亿美元，同比下降3%，反映出消费者支出放缓和持续的信用收紧策略 [16] - 平均贷款额为178亿美元，同比增长1% [16] - 收入为10亿美元，同比下降5%，主要由于较低的滞纳金和商户折扣费 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 消费者支出模式保持一致，更多集中在非可选消费上，尤其是在服装和折扣商店的返校商品上 [7] - 旅行和娱乐现在是销售额最大的垂直市场，占总信用销售的32% [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于通过负责任的资本配置和产品多样化来实现可持续增长 [12] - 继续优化资本和债务结构，过去三年内减少母公司债务62% [9] - 计划通过与品牌合作伙伴的紧密协调，执行缓解策略以应对CFPB的最终规则 [8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对未来经济复苏持谨慎乐观态度，预计消费者支出将逐步改善 [31] - 预计2024年平均贷款将同比下降低个位数百分比，收入也将下降低到中个位数百分比 [25][26] - 预计未来几个季度的信用损失率将反映出正常的季节性变化 [68] 其他重要信息 - 公司在第三季度完成了Saks Fifth Avenue信用卡的组合收购，并在10月推出了Hard Rock信用卡项目 [7] - 公司在应对近期飓风影响的客户方面采取了支付便利措施 [4] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于信用损失的预期 - 管理层表示，未来季度的信用损失率将遵循历史季节性趋势，预计2025年的损失将优于2024年 [30][31] 问题: 关于滞纳金的缓解措施 - 管理层提到，已经与品牌合作伙伴进行了深入讨论，并采取了一系列措施来应对滞纳金规则的影响 [32][33] 问题: 关于第四季度的消费前景 - 管理层预计，消费者行为将保持稳定，假日销售季将是温和的 [43][44] 问题: 关于费用的预期 - 管理层指出，第四季度的费用将高于第三季度，主要由于季节性销售量增加和市场营销费用上升 [63][64]

财务表现 - 公司2024年第三季度营收为9.83亿美元，同比下降4.7% [1] - 每股收益(EPS)为1.84美元，低于去年同期的3.46美元 [1] - 营收超出Zacks共识预期0.77%，EPS低于预期2.13% [1] 关键财务指标 - 净利息收益率为18.8%，略低于分析师平均预期的18.9% [2] - 效率比率为58.4%，高于分析师平均预期的51.9% [2] - 净损失率为7.8%，优于分析师平均预期的8% [2] - 一级资本充足率为13.3%，低于分析师平均预期的16.2% [2] - 总风险资本比率为14.6%，低于分析师平均预期的17.3% [2] 收入构成 - 总利息收入为12.8亿美元，略高于分析师平均预期的12.6亿美元 [2] - 现金和投资证券利息收入为5300万美元，低于分析师平均预期的5511万美元 [2] - 净交换收入为-9500万美元，低于分析师平均预期的-8615万美元 [2] - 贷款利息和费用收入为12.2亿美元，略高于分析师平均预期的12亿美元 [2] - 净利息收入为10.4亿美元，略高于分析师平均预期的10.2亿美元 [2] - 总非利息收入为-5400万美元，低于分析师平均预期的-5132万美元 [2] - 其他非利息收入为3700万美元，高于分析师平均预期的3382万美元 [2] 市场表现 - 公司股价在过去一个月上涨9.7%，优于同期标普500指数1.5%的涨幅 [3] - 公司目前Zacks评级为4级(卖出)，表明短期内可能表现不及大盘 [3]

业绩总结 - 第三季度净收入为200万美元，稀释每股收益为0.05美元，调整后的净收入为9300万美元，调整后的稀释每股收益为1.83美元[3] - 2023年第三季度的净收入为2.70亿美元，较2022年同期的1.34亿美元增长了约101.5%[88] - 2023年第三季度的每股稀释收益为2.70美元，较2022年第三季度的2.69美元略有增长[88] - 2023年第三季度的税前收益为188百万美元[90] - 2023年第三季度的预税预拨备收益（PPNR）为6.4亿美元，较2022年同期的5.9亿美元增长了约8.5%[84] 用户数据 - 第三季度的直接面向消费者存款为75亿美元，同比增长23%，占公司平均总融资的41%[3] - 2023年直接面向消费者的存款为18.8亿美元，占总存款的10%[18] - 2024年第三季度末直接面向消费者的存款为74.83亿美元，同比增长23%（去年同期为60.98亿美元）[68] 未来展望 - 2023年平均贷款为182.16亿美元，预计2024年将下降低个位数百分比[20] - 2023年收入（不包括销售收益）为40.59亿美元，预计2024年将下降低到中个位数百分比[20] - 2024年预计净利差将低于2023年全年水平[20] - 公司预计未来的信用表现将受到经济放缓和消费者支出行为变化的影响[82] 新产品和新技术研发 - 2024年第三季度的净利息收入为10.37亿美元，年初至今为30.77亿美元[74] - 2024年第三季度的利息收入为42.08亿美元，利息支出为5.3亿美元，利息收益率为5.1%[74] 市场扩张和并购 - 公司在2024年8月和9月与部分可转换债券持有人达成回购协议，回购金额为3.16亿美元的4.25%可转换高级债券，导致非利息支出增加9600万美元[83] 负面信息 - 信用销售为65亿美元，同比下降3%，反映出消费者支出的放缓[9] - 不良贷款率为7.8%，较2023年第三季度的6.9%有所上升[9] - 2024年第三季度的净损失率为7.8%，较去年同期上升0.9%[68] - 2023年第三季度的信用销售为6,570百万美元，同比下降7%[70] - 2023年第三季度的逾期率为6.0%[70] 其他新策略和有价值的信息 - 调整后的非公认会计原则（Non-GAAP）总非利息支出同比下降5%[9] - 2023年第三季度的总非利息支出为4.82亿美元，较2022年同期的4.86亿美元下降了约0.8%[88] - 2023年第三季度的信用损失准备金为321百万美元[90] - 2023年第三季度的总风险加权资产为19,010百万美元[70]

公司业绩 - 公司最新季度每股收益为1.84美元，低于市场预期的1.88美元，同比下降46.8% [1] - 公司最新季度营收为9.83亿美元，超出市场预期0.77%，同比下降4.7% [1] - 过去四个季度中，公司有两次超出每股收益预期，三次超出营收预期 [1] 股价表现 - 公司股价年初至今上涨54.9%，远超同期标普500指数21.5%的涨幅 [2] - 公司当前Zacks评级为4级（卖出），预计短期内表现将逊于市场 [4] 未来展望 - 公司下一季度每股收益预期为0.08美元，营收预期为9.6318亿美元 [4] - 本财年每股收益预期为7.44美元，营收预期为39.1亿美元 [4] - 公司所属的金融交易服务行业在Zacks行业排名中位列前32% [5] 行业动态 - 同行业公司Sezzle Inc预计下一季度每股收益为0.89美元，同比增长287% [5] - Sezzle Inc预计下一季度营收为5264万美元，同比增长28.9% [5]

2024年第三季度整体财务数据 - 2024年第三季度净收入200万美元，摊薄后每股收益0.05美元；调整后净收入9300万美元，调整后摊薄每股收益1.8美元[2] - 2024年第三季度净收入300万美元，较2023年的1.73亿美元下降98%[7] 资金与存款数据 - 截至2024年第三季度，直接面向消费者的存款为75亿美元，占平均总资金的41%[2] - 3Q24期末直接面向消费者存款为74.83亿美元，较3Q23增长23%，较2Q24增长4%[15] 票据回购情况 - 回购了本金金额为2.62亿美元的可转换票据[2] - 公司回购部分2028年到期的4.25%可转换优先票据，本金总额3.16亿美元，产生9600万美元非利息费用及500万美元有利税收影响[28] 资本相关指标 - 普通股有形账面价值为每股47.48美元，同比增长12%；一级普通股资本比率（CET1）为13.3%，同比增加40个基点，过去三年增加270个基点[2][3] - 双杠杆比率为103%，实现低于115%的目标[3] - 截至2024年9月30日，公司普通股一级资本充足率为13.3%，较去年提高40个基点[19] - 3Q24双重杠杆比率为103.4%，较3Q23下降24.0%，较2Q24下降6.7%[15] 信用销售与贷款业务数据 - 2024年第三季度信用销售额为65亿美元，下降3%；平均贷款额为178亿美元，增长1%；收入减少4800万美元，下降5%[6] - 2023年平均贷款为182.16亿美元，2024年预计下降低个位数[11] - 3Q24信用销售为64.64亿美元，较3Q23下降3%，较2Q24下降2%[15] - 3Q24平均信用卡及其他贷款为177.66亿美元，较3Q23增长1%，较2Q24下降1%[15] - 3Q24期末信用卡及其他贷款为179.33亿美元，较3Q23基本持平，较2Q24增长1%[15] - 2024年第三季度，信用卡及其他贷款平均余额为177.66亿美元，平均收益率为27.4%[18] 收入与支出数据 - 调整后的非GAAP持续经营业务收入为9400万美元，下降；调整后的非GAAP总非利息支出下降5%（不包括回购可转换票据的9600万美元）[6] - 2024年第三季度总利息收入12.77亿美元，下降2%；总利息支出2.4亿美元，增长9%；净利息收入10.37亿美元，下降4%[7] - 2023年营收（不含出售收益）为40.59亿美元，2024年预计下降低至中个位数[11] - 2023年调整后总非利息支出为20.92亿美元，2024年预计下降中个位数[11] - 3Q24与3Q23相比，员工薪酬和福利增加1800万美元，增幅9%[13] - 3Q24与3Q23相比，卡和处理费用减少2700万美元，降幅26%[13] - 3Q24与3Q23相比，其他费用增加8000万美元，增幅142%，主要因回购可转换票据产生9600万美元税前影响[13] - 3Q24总非利息支出较3Q23增加14%[13] - 2024年第二季度净利息收入为9.87亿美元，较2023年第三季度的10.82亿美元有所下降[17] - 2024年第三季度，总生息资产平均余额为219.74亿美元，利息收入为12.77亿美元，平均收益率为23.1%[18] - 2024年第三季度，总付息负债平均余额为176.08亿美元，利息支出为2.4亿美元，平均利率为5.4%[18] - 2024年第三季度净利息收入为10.37亿美元，净息差为18.8%[18] - 2024年第一季度总非利息支出为4.82亿美元[31] - 2022年第三季度总非利息支出为4.86亿美元[31] 逾期与净损失率数据 - 逾期率从2023年第三季度的6.3%升至6.4%，净损失率从6.9%升至7.8%[6] - 2023年净损失率为7.5%，2024年预计处于低8%区间[11] - 净息差方面，2023 - 2024年部分季度数据为26.1% - 27.7%等[8] - 逾期率方面，2022Q3 - 2024Q3部分季度数据为5.5% - 6.5%等[9] - 逾期率15年最低为3.3%，不同季度逾期率分别为5.7%、5.5%、5.5%、6.3%等[20] - 净损失率15年峰值为9.4%，15年平均约为6.0%，15年最低为3.8% [20] 其他业务指标数据 - 3Q24平均资产回报率为0.1%，较3Q23下降3.1%，较2Q24下降2.3%[15] - 3Q24平均股权回报率为0.4%，较3Q23下降24.4%，较2Q24下降16.3%[15] - 3Q24净利息收益率为18.8%，较3Q23下降1.8%，较2Q24增长0.8%[15] - 3Q24贷款收益率为27.4%，较3Q23下降1.2%，较2Q24增长1.0%[15] - 3Q24效率比率为58.4%，较3Q23增长9.7%，较2Q24增长8.5%[15] 流动性与资本充足率波动数据 - 2024年第三季度末，公司总流动性为76亿美元，其中母公司流动性为11亿美元[19] - 2022年第三季度至2024年第二季度，公司总风险加权资产在187.3亿美元至220.65亿美元之间波动[19] - 2022年第三季度至2024年第二季度，Comenity Bank普通股一级资本充足率在18.0%至20.7%之间[19] - 2022年第三季度至2024年第二季度，Comenity Capital Bank普通股一级资本充足率在16.1%至21.7%之间[19] 计算方法与指标使用情况 - 2024年公司修订平均余额计算方法以更贴合行业惯例[21] - 公司使用调整后的总非利息费用、调整后净收入和调整后摊薄每股收益来更清晰展示运营情况[28] - 税前预拨备收益（PPNR）及排除投资组合出售收益和回购可转换票据影响后的PPNR用于评估税前运营结果[29] - 平均有形普通股权益回报率（ROTCE）用于评估公司业绩表现[29] - 有形普通股权益/有形资产比率（TCE/TA）用于评估公司资本充足性和损失吸收能力[30] - 每股有形账面价值用于估计清算价值[30] - 公司认为使用非GAAP财务指标能更清晰理解运营结果和趋势[30] 其他季度财务数据 - 2024年第一季度持续经营业务税后收入为1.35亿美元，摊薄后每股收益为2.73美元[31] - 2024年第一季度净收入为1.34亿美元，摊薄后每股净收入为2.70美元[31] - 2024年第一季度税前拨备前收益（PPNR）为5.09亿美元[32] - 2024年第一季度平均有形普通股权益为23.61亿美元[32] - 2024年第一季度有形普通股权益（TCE）为22.79亿美元[32] - 2024年第一季度有形资产（TA）为215.46亿美元[32] - 2022年第三季度持续经营业务税后收入为1.34亿美元，摊薄后每股收益为2.69美元[31] - 2022年第三季度净收入为1.34亿美元，摊薄后每股净收入为2.69美元[31]