公司业务及产品 - Bread Financial Holdings, Inc. 是一家科技前沿的金融服务公司，提供简单、个性化的支付、贷款和储蓄解决方案[13] - Bread Financial 的主要产品包括私人标签和合作品牌信用卡计划、直接面向消费者的信用卡、Bread PayTM产品和Bread SavingsTM产品[18] - 公司的合作伙伴包括AAA、Academy Sports + Outdoors、Caesars、Dell Technologies、NFL、Signet、Ulta和Victoria's Secret等知名品牌[19] 信用卡业务 - 公司的共同品牌信用卡上的客户消费占信用销售的约50%，截至2023年12月31日[22] - 公司的信用卡计划协议通常根据购买量或达到某些合同激励条件向品牌合作伙伴支付版税或零售商份额[23] - 公司信用卡贷款的本金为179亿美元，来自约3900万活跃账户，截至2023年12月31日的年平均余额约为900美元[26] - 公司推出了DTC品牌Bread CashbackTM信用卡和Bread RewardsTM American Express®信用卡，分别提供2%和3%的奖励点数[28] 支付技术解决方案 - Bread PayTM是公司的BNPL支付技术解决方案，为超过1100家中小企业零售商提供分期贷款和“分期付款”服务[29] 零售存款业务 - 公司的零售存款产品Bread SavingsTM在过去几年中成为越来越重要的资金来源，截至2023年12月31日，零售存款占总资金来源的34%[34] 公司竞争及法律监管 - 公司面临激烈竞争，包括来自大型金融机构、金融科技公司和新兴竞争对手，市场竞争激烈[52] - 公司与其他金融机构竞争吸引和保留品牌合作伙伴和客户，主要竞争对手是那些开发具有吸引力价值主张的信用卡计划的金融机构[53] - 公司的产品与现金、支票、电子银行转账、借记卡、信用卡等支付方式竞争，未来预计将面临来自金融科技公司和支付网络的竞争[54] - 公司在零售存款业务中与传统银行竞争，竞争激烈[55] - 公司通过Comenity Bank和Comenity Capital Bank运营，受到联邦和州法律法规的广泛监管[56] 风险资本及监管要求 - 根据美国巴塞尔III资本规则，银行必须保持的最低CET1风险资本比率为4.5%[74] - 银行必须维持的最低总风险资本比率为8.0%[74] - 银行必须维持的最低Tier 1风险资本比率为8.5%[74] - 银行必须维持的最低总风险资本比率为10.5%[74] - 银行必须维持的最低CET1风险资本比率为6.5%[75] - 银行必须维持的最低Tier 1风险资本比率为8.0%[75] - 银行必须维持的最低总风险资本比率为10.0%[75] - 银行必须维持的最低Tier 1杠杆比率为5.0%[75]

公司业绩更新 - 公司2024年1月的期末信用卡及其他贷款余额为187.85亿美元，同比下降9% [1] - 2024年1月的平均信用卡及其他贷款余额为189.15亿美元，同比下降9% [1] - 2024年1月的净本金损失为1.28亿美元，净损失率为8.0%，高于2023年同期的6.7% [1] - 2024年1月的30天以上逾期本金为11.7亿美元，逾期率为6.8%，高于2023年同期的5.8% [1] 计算方法调整 - 从2024年1月开始，公司调整了平均信用卡及其他贷款的计算方法，采用每日平均余额，以更符合行业惯例 [1] 公司背景 - 公司是一家以技术为导向的金融服务公司，提供简单、个性化的支付、贷款和储蓄解决方案 [3] - 公司通过数字优先的方法、数据洞察和白标技术，为合作伙伴提供全面的支付解决方案，包括私人标签和联名信用卡以及Bread Pay™先买后付产品 [3] - 公司还提供直接面向消费者的产品，如Bread CashbackTM美国运通信用卡和Bread SavingsTM产品 [3] - 公司总部位于俄亥俄州哥伦布市，拥有约7000名全球员工 [4]

公司动态 - 公司Bread Financial Holdings Inc (NYSE:BFH) 将参加Bank of America 2024 Financial Services Conference和KBW's 2024 Fintech & Payments Conference [1] - 公司总裁兼首席执行官Ralph Andretta和首席财务官Perry Beberman将在Bank of America 2024 Financial Services Conference上参与炉边谈话 时间为2月21日11:20 AM ET [2] - 首席财务官Perry Beberman和首席商务官Val Greer将在KBW's 2024 Fintech & Payments Conference上参与炉边谈话 时间为2月27日1:25 PM ET [3] - 炉边谈话可通过公司投资者关系网站访问 网络直播将在活动结束后90天内提供回放 [4] 公司概况 - 公司是一家以技术为导向的金融服务公司 提供简单、个性化的支付、贷款和储蓄解决方案 [5] - 公司通过数字化选择和数据分析 为合作伙伴提供全面的支付解决方案 包括自有品牌和联名信用卡以及Bread Pay™先买后付产品 [5] - 公司还提供直接面向消费者的产品 如Bread CashbackTM American Express® Credit Card和Bread SavingsTM产品 [5] - 公司总部位于俄亥俄州哥伦布市 拥有约7000名全球员工 致力于可持续商业实践 [6] 联系方式 - 投资者关系联系人 Brian Vereb (BrianVereb@breadfinancialcom) 和 Susan Haugen (SusanHaugen@breadfinancialcom) [7] - 媒体联系人 Rachel Stultz (RachelStultz@breadfinancialcom) [7]

财务表现 - 公司2023年第四季度每股收益为90美分，超出市场预期的亏损73美分，较去年同期的每股亏损2.68美元大幅改善 [1] - 2023年全年营业收入为14.74美元 [16] - 2023年第四季度收入同比下降2%至10亿美元，但仍超出市场预期3.03% [4] - 2023年全年收入同比增长12%至43亿美元，主要受融资费用收益率和非利息收入增长的推动 [17] 业务运营 - 公司通过出售BJ's Wholesale Club投资组合和战略信贷紧缩，贷款增长率为低至中个位数 [2] - 2023年第四季度信贷销售额同比下降23%至78亿美元，主要受BJ's Wholesale Club投资组合出售和消费者支出放缓的影响 [5] - 2023年全年信贷销售额同比下降12%至289亿美元，低于市场预期的300亿美元 [18] - 2023年第四季度平均贷款金额同比下降8%至183亿美元，略低于市场预期的184亿美元 [6] 财务指标 - 2023年第四季度净利息收益率扩大50个基点至19.6%，超出市场预期 [7] - 2023年第四季度非利息支出同比下降6%至5.16亿美元，低于市场预期的5.39亿美元 [8] - 2023年第四季度税前拨备前利润同比增长3%至5.01亿美元，超出市场预期的4.326亿美元 [10] - 2023年第四季度逾期率上升100个基点至6.5%，净损失率上升210个基点至7.5% [9] 资产负债表 - 截至2023年12月31日，现金及现金等价物为36亿美元，同比下降7.7% [11] - 截至2023年底，长期债务和其他债务同比下降26.3%至14亿美元 [12] - 截至2023年9月30日，每股有形账面价值为43.70美元，同比增长49% [13] - 2023年平均股本回报率为27.1%，同比扩大1730个基点 [14] 现金流 - 2023年经营活动现金流同比增长7.5%至20亿美元 [15] - 2023年资本支出同比下降33.3%至4800万美元 [15] 股息 - 董事会批准每股21美分的季度股息，将于2024年3月15日支付给截至2024年2月9日登记在册的股东 [21] 2024年展望 - 管理层预计2024年平均应收账款将较2023年水平下降低个位数 [22] - 预计2024年总收入将下降低至中个位数，净利息收益率将低于2023年全年水平 [23] - 预计2024年净损失率将在低8%范围内 [24] 行业动态 - Mastercard将于2024年1月24日公布2023年第四季度业绩，市场预期每股收益为3.08美元，同比增长16.2% [26] - Western Union将于2024年2月6日公布2023年第四季度业绩，市场预期每股收益为36美分，同比增长12.5% [28] - Global Payments将于2024年2月9日公布2023年第四季度业绩，市场预期每股收益为2.64美元，同比增长9.1% [30]

业绩总结 - 2023年第四季度净收入为4300万美元，连续第11个季度实现年同比PPNR增长[8] - 2023年全年收入为43亿美元，同比增长12%，主要受益于更高的财务费用收益和非利息收入[14] - 2023年第四季度每股摊薄收益为0.90美元[16] - 2023年第四季度净收入为4500万美元，较去年同期的亏损1.34亿美元大幅改善[18] - 2023年预税前准备金收益（PPNR）为5.01亿美元，同比增长3%[19] 用户数据 - 2023年信用销售为289亿美元，同比下降12%[14] - 2023年第四季度信用销售为78亿美元，同比下降23%[16] - 2023年平均贷款为182亿美元，同比增长3%[14] - 2023年第四季度平均贷款为183亿美元，同比下降8%[16] - 2023年末直接面向消费者的存款增长了10亿美元，增幅为18%[6] 未来展望 - 2023年平均贷款为182.16亿美元，预计2024年将下降低个位数百分比[33] - 2023年收入为42.89亿美元，预计2024年将下降低到中个位数百分比[33] - 2023年净损失率为7.5%，预计2024年将处于低8%范围[33] 新产品和新技术研发 - 2023年信用损失准备金为4.82亿美元，同比下降30%[18] - 2023年总非利息支出为5.16亿美元，同比下降6%[18] 市场扩张和并购 - 2023年末信用卡及其他贷款为193.33亿美元，同比下降10%[41] - 2023年末直接面向消费者的存款为64.54亿美元，同比增长18%[41] 负面信息 - 2023年第四季度不良贷款率为6.5%，较上年的5.5%有所上升[17] - 2023年全年不良贷款率为7.5%，较上年的5.4%有所上升[15] - 逾期率在2023年达到峰值6.5%，5年平均逾期率约为5.0%[53] 其他新策略和有价值的信息 - 2023年净利差为19.6%，较2022年上升0.5%[41] - 2023年效率比率为51%，较2022年下降2%[38] - 截至2023年12月31日，公司流动性总额为62亿美元，其中包括未提取的信用额度和银行的信贷设施[49]

财务数据和关键指标变化 - 2023年全年信用销售额为289亿美元,同比下降12%,主要受到BJs组合出售、消费者支出放缓以及公司持续的信用审慎收紧的影响 [40] - 2023年全年平均贷款规模为182亿美元,同比增长3%,主要受新合作伙伴的带动 [40] - 2023年全年收入增长12%至4.63亿美元,主要受到较高的融资收费收益和非利息收入的带动,部分被较高的利息支出和由于信用损失较高而导致的利息和费用的冲销所抵消 [40] - 2023年全年持续经营收入增长513亿美元至737亿美元,主要受到信用损失准备金的下降和组合出售收益的带动,部分被较高的所得税所抵消 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司的合作品牌和自有产品现已占到信用销售的约50%,使公司能够捕捉更多的一般消费支出,以应对消费者支出模式向更多非必需性支出的转变 [58] - 公司的产品组合多样化增加了公司的总可寻址市场,并使公司的支出更加多元化 [59] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司服务的消费者中,顶层三分之一的消费者虽然受到较高利率的影响,但仍属于相对较好的群体,而其余三分之二的美国人正受到较大的压力 [116] - 随着通胀下降和工资增长超过通胀,预计公司服务的中等收入群体将在下半年获得改善 [119] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续专注于负责任的增长,同时通过优化品牌合作伙伴的增长和收入机会来应对经济环境的变化 [33] - 公司将加快数字化和技术能力的发展,以增强客户体验和满意度 [36] - 公司将加强运营卓越,以加快持续改进,提高客户体验、企业效率、降低风险和创造价值 [37] - 公司将继续专注于产品组合的多元化发展,包括合作品牌和自有产品,以应对监管环境的变化 [58][59] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司将继续面临宏观经济和监管环境的挑战,包括持续的通胀压力和高利率对消费者支付能力的影响 [21][35] - 公司将采取审慎的信用风险管理措施,包括收紧审批标准、暂停额度增加和谨慎实施额度降低 [23] - 公司将采取一系列缓解措施应对CFPB信用卡滞纳费规则的潜在影响,包括与合作伙伴合作调整定价和政策 [24][35] - 公司有信心能够成功管理风险回报权衡,在这种具有挑战性的经济环境中继续进行战略投资,为利益相关方创造长期价值 [79] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **分析师提问** 分析师对公司应对CFPB滞纳费规则的缓解措施的具体情况提出了进一步的询问,包括缓解措施的具体内容、对公司收入的影响程度以及随时间的改善情况 [82][83][87][88][91] **公司管理层回答** 公司管理层表示,公司正在与合作伙伴密切合作,制定各种缓解措施,包括调整利率、费用和分成等,但具体措施需要等待最终规则出台后再确定。公司有信心通过这些措施逐步降低规则影响,但短期内仍会对收入产生较大压力 [83][84][88][89][91] 问题2 **分析师提问** 分析师询问公司在经济环境下行压力下的信用表现,以及公司对未来信用质量改善的预期和时间节点 [118][119] **公司管理层回答** 公司管理层表示,公司服务的中低收入消费者群体受到通胀和利率上升的较大压力,导致公司信用质量暂时承压。但随着通胀下降和工资增长,预计公司信用质量将在下半年开始好转 [116][119] 问题3 **分析师提问** 分析师询问公司长期贷款增长目标和信用损失率的关系,以及CFPB规则实施后对这些指标的影响 [173][174][176] **公司管理层回答** 公司管理层表示,公司将在未来的投资者日上提供更多关于长期增长目标和信用损失率的信息。目前公司正在通过产品组合多元化,如合作品牌和自有产品,来应对CFPB规则的影响。具体影响需要等待最终规则出台后再评估 [173][174]

财务表现 - Bread Financial Holdings (BFH) 在2023年12月报告的营收为10.2亿美元，同比下降1.6%[1] - BFH 的每股收益为0.90美元，较去年同期的-2.68美元有所增长[1] - BFH 的营收超出了Zacks Consensus Estimate 3.03%，而每股收益也超出了预期223.29%[2] 投资者关注点 - 投资者通常会关注公司的财务健康状况，而一些关键指标可以更准确地反映公司的财务状况[3] - 与去年同期和分析师的预期进行比较，可以帮助投资者更准确地预测股票的价格表现[4]

Bread Financial Holdings (BFH)盈利情况 - 上一季度每股盈利为0.90美元，超过了Zacks Consensus Estimate的每股亏损0.73美元[1] - 季度报告显示盈利惊喜达到了223.29%[2] Bread Financial的行业表现 - Zacks Financial Transaction Services行业在2023年12月的季度实现了10.2亿美元的收入，超过了Zacks Consensus Estimate 3.03%[4]

公司财务表现 - Bread Financial Holdings Inc 公布了2023年第四季度及全年财务业绩 所有与收益相关的材料已在其投资者关系网站上发布 [1] - 公司总裁兼首席执行官Ralph Andretta和首席财务官Perry Beberman将于美国东部时间上午8:30主持电话会议讨论业绩 会议链接和回放将在公司投资者关系网站上提供 [1] 公司业务概述 - Bread Financial是一家以技术为导向的金融服务公司 提供简单、个性化的支付、贷款和储蓄解决方案 [1] - 公司通过数字化选择和卓越的客户体验为客户和合作伙伴创造机会 提供财务灵活性和赋能 [1] - 公司采用数字优先的方法 利用数据洞察和白标技术 通过全面的支付解决方案为合作伙伴提供增长 包括自有品牌和联名信用卡以及Bread Pay先买后付产品 [1] - 公司还提供直接面向消费者的产品 通过其品牌Bread Cashback美国运通信用卡和Bread Savings产品为客户提供更多访问、选择和自由 [1] 公司基本信息 - Bread Financial总部位于俄亥俄州哥伦布市 拥有7500多名全球员工 致力于可持续的商业实践 [1] - 公司股票在纽约证券交易所上市 代码为BFH [1]

公司业绩预期 - 公司预计季度每股亏损为0.73美元，同比增长72.8% [1] - 预计季度收入为9.8707亿美元，同比下降4.5% [1] - 过去30天内，分析师将季度每股收益预期上调12.6% [2] 分析师预测调整 - 分析师对收益预期的调整是预测股票短期价格表现的重要指标 [3] - 投资者通常使用共识收益和收入预期来评估公司季度表现 [4] 关键财务指标预测 - 预计总利息收入为12.9亿美元，低于去年同期的13.3亿美元 [6] - 预计现金和投资证券利息为4670万美元，高于去年同期的3500万美元 [7] - 预计贷款利息和费用为12.5亿美元，低于去年同期的12.9亿美元 [8] - 预计净利息收入为10.5亿美元，低于去年同期的11.3亿美元 [9] - 预计其他非利息收入为3330万美元，低于去年同期的3800万美元 [10] 股票表现 - 过去一个月，公司股票回报率为-8.31%，而标普500指数上涨1.6% [11] - 公司目前Zacks评级为3（持有），表明其表现可能与整体市场一致 [11]