公司酒店物业整体情况 - 截至2024年3月12日，公司拥有16家酒店物业，共4192间客房，净客房数3957间，分布于7个州、哥伦比亚特区、波多黎各和美属维尔京群岛圣托马斯[11] 客房收入业务结构 - 2023年，约76%的客房收入来自散客业务，约23%来自团体销售，1%来自合同销售[11] 单家酒店运营数据（希尔顿拉霍亚托里松酒店） - 2023年，希尔顿拉霍亚托里松酒店入住率78.8%，平均每日房价253.71美元，每间可售房收入199.82美元[15][16] 单家酒店所有权情况（资本希尔顿酒店） - 2023年，资本希尔顿酒店相关数据未提及完整财务指标，但公司拥有其75%所有权[19] 单家酒店运营与财务数据（西雅图滨水万豪酒店） - 自2007年收购西雅图滨水万豪酒店以来，已花费约3460万美元用于资本支出，2023年总营收34629000美元，酒店净收入5471000美元，利润率15.8%[19][21] - 2023年，西雅图滨水万豪酒店会议空间约18000平方英尺[19] 单家酒店运营与财务数据（克兰西酒店） - 自2007年收购克兰西酒店以来，已花费约7720万美元用于资本支出，2023年总营收38754000美元，酒店净亏损462000美元，利润率 - 1.2%[21][23] - 2023年，克兰西酒店室内会议空间约9900平方英尺，私人户外接待区近1000平方英尺[21] - 2023年，克兰西酒店入住率70.8%，平均每日房价309.19美元，每间可售房收入218.95美元[23] 公司资本分配策略 - 公司计划对资产的收购、运营、处置和融资采取严格的资本分配策略[13] 公司整体客房运营指标变化 - 2023年客房入住率为70.3%，2022年为65.4%，2021年为46.9%[26] - 2023年每间可销售房收入（RevPAR）为168.42美元，2022年为163.92美元，2021年为95.21美元[26] 公司整体财务指标变化 - 2023年总营收为33,917美元，2022年为33,635美元，2021年为18,993美元[27] - 2023年酒店净收入为3,392美元，2022年为2,226美元，2021年亏损10,181美元[27] - 2023年酒店净收入利润率为10.0%，2022年为6.6%，2021年为 - 53.6%[27] 单家酒店财务指标变化（巴德索诺酒店及水疗中心） - 2023年巴德索诺酒店及水疗中心总营收为22,159美元，2022年为25,259美元，2021年为23,329美元[30] - 2023年巴德索诺酒店及水疗中心酒店净收入为1,428美元，2022年为4,488美元，2021年为5,053美元[30] - 2023年巴德索诺酒店及水疗中心酒店净收入利润率为6.4%，2022年为17.8%，2021年为21.7%[30] 公司负债情况 - 截至2023年12月31日，公司总负债约12亿美元，其中约11亿美元为浮动利率债务[561] - 2023年12月31日，浮动利率债务未偿还余额的利率变动25个基点，对运营结果的影响约为每年270万美元[561] 公司酒店整体财务指标变化 - 2023年酒店总营收为739,343美元，2022年为669,585美元，2021年为427,542美元[573] - 2023年酒店总运营费用为677,670美元，2022年为601,192美元，2021年为426,789美元[573] - 2023年运营收入为61,673美元，2022年为68,393美元，2021年为1,449美元[573] - 2023年税前收入为亏损27,939美元，2022年为盈利23,391美元，2021年为亏损31,587美元[573] - 2023年净收入为亏损30,628美元，2022年为盈利19,348美元，2021年为亏损32,911美元[573][574] - 2023年归属于公司的净收入为亏损27,017美元，2022年为盈利17,761美元，2021年为亏损26,664美元[573][574] - 2023年归属于普通股股东的净收入为亏损74,040美元，2022年为亏损10,696美元，2021年为亏损40,004美元[573] - 2023年基本每股亏损为1.13美元，2022年为0.15美元，2021年为0.76美元[573] - 2023年摊薄每股亏损为1.13美元，2022年为0.15美元，2021年为0.76美元[573] - 2023年综合收入为亏损30,628美元，2022年为盈利19,348美元，2021年为亏损32,911美元[574] 公司股权与股息相关数据（2020 - 2021年） - 2020年12月31日普通股数量为38,275，金额为382美元，累计亏损为266,010美元[575] - 2021年12月31日普通股数量为65,365，金额为653美元，累计亏损为309,240美元[575] - 2021年购买普通股数量为1,773，金额为17美元[575] - 2021年发行普通股数量为6,000，金额为60美元[575] - 2021年基于股权的薪酬为5,475美元[575] - 2021年宣布的普通股股息为5,672美元[575] - 2021年宣布的B系列优先股股息为4,233美元[575] - 2021年宣布的D系列优先股股息为3,300美元[575] - 2021年宣布的E系列优先股股息为12,694美元[575] - 2021年宣布的M系列优先股股息为1,276美元[575] 公司广告成本变化 - 2023、2022和2021年广告成本分别为640万美元、650万美元和400万美元[583] 公司对OpenKey的投资情况 - 截至2023年12月31日，公司对OpenKey的股权投资总计290万美元[587] - 2023年2月2日，公司与Ashford Inc.和OpenKey达成贷款协议，最高贷款额500万美元，年利率15%，截至2023年12月31日已提供约23.8万美元[589] - 2023年12月31日和2022年12月31日，公司对OpenKey的应收票据分别为25.8万美元和0[589] 公司酒店物业投资净额变化 - 2023年12月31日和2022年12月31日，公司酒店物业投资净额分别为1884.208万美元和1884.601万美元[586] 公司可转换优先票据利息费用变化 - 2021年5月，公司发行8625万美元4.50%可转换优先票据，2023、2022和2021年的票息利息费用分别为390万美元、390万美元和240万美元[591] 公司净债务及相关费用变化 - 2023年12月31日和2022年12月31日，公司净债务分别为1162.444万美元和1334.130万美元[589] - 2023年12月31日和2022年12月31日，公司资本化违约利息和滞纳金净额分别为120美元和1934美元[589] - 2023年12月31日和2022年12月31日，公司递延贷款成本净额分别为 - 9135美元和 - 5054美元[589] - 2023年12月31日和2022年12月31日，公司溢价/（折价）净额分别为 - 1584美元和500美元[589] 公司信贷安排情况 - 2024年2月21日修订的信贷协议证明有2亿美元的有担保信贷安排，包括1.5亿美元的有担保定期贷款安排和5000万美元的有担保循环信贷安排，满足条件后可增至最多4亿美元[593] - 公司在循环信贷安排下提取了约4600万美元[593] - 信贷安排为三年期只付利息安排，到期偿还本金，有一年延期选择权，延期费为未偿还信贷安排金额的0.20%[593] - 借款利率为每日SOFR或定期SOFR加10个基点（下限为0%）加适用利差，适用利差根据公司净债务与EBITDA比率在2.25%至3.00%之间[594] - 违约利率为适用利率加2.0%[594] - 综合杠杆比率不超过55%，综合固定费用覆盖率在2024年12月31日前不低于1.1:1，之后不低于1.25:1[594] 公司认股权证情况 - 2021年8月5日公司发行50万份购买Braemar普通股的认股权证，行使价6美元，截至2023年12月31日未行使，发行日估计公允价值约150万美元[596] 公司衍生资产与负债情况 - 2023年12月31日，衍生资产公允价值为284.7万美元，衍生负债公允价值为1.2万美元，净额为283.5万美元[598] 公司现金及债务公允价值情况 - 2023年12月31日，现金及现金等价物账面价值和估计公允价值为8559.9万美元，受限现金为8090.4万美元[600] - 2023年12月31日，债务账面价值为11.71459亿美元，估计公允价值为11.24377亿美元[600] 公司股权结构及相关变动（2022 - 2023年） - 2022年12月31日，8.25%累积优先股数量为1600，金额为16美元；普通股数量为69919，金额为699美元；额外实收资本为734134美元；累计亏损为324740美元[603] - 2023年，公司回购普通股3969股，金额40美元，额外实收资本减少19214美元[603] - 2023年，公司基于股权的薪酬使额外实收资本增加3564美元，非控股权益增加5680美元[603] - 2023年，公司发行优先股，E系列3931股，金额88448美元；M系列542股，金额13051美元[603] - 2023年，公司宣布普通股股息，每股0.20美元，累计亏损减少13423美元[603] - 2023年，公司宣布B系列优先股股息，每股1.38美元，累计亏损减少4233美元[603] - 2023年，公司宣布D系列优先股股息，每股2.06美元，累计亏损减少3300美元[603] - 2023年，公司宣布E系列优先股股息，每股1.91美元，累计亏损减少30883美元[603] - 2023年，公司宣布M系列优先股股息，每股2.07美元，累计亏损减少3888美元[603] - 2023年12月31日，累计亏损为412199美元，较2022年增加87459美元[603] 公司折旧与减值费用情况 - 2023 - 2021年折旧费用分别为9260万美元、7800万美元和7300万美元[615] - 2023 - 2021年未记录减值费用[616] 公司对OpenKey的投资账面价值与权益情况 - 截至2023年12月31日，对OpenKey的投资账面价值为141.6万美元，所有权权益为7.9%[617] 公司净负债变化 - 2023 - 2021年净负债分别为- 27.3万美元、- 32.8万美元和- 25.2万美元[618] 公司新贷款情况 - 2023年7月31日，公司获得2亿美元的有担保信贷安排，包括1.5亿美元定期贷款和5000万美元有担保循环信贷安排，利率为SOFR + 2.35% - 3.10%[620] - 2023年12月22日，公司获得以Capital Hilton为抵押的1.106亿美元新贷款，利率为SOFR + 3.75%[620] 公司摊销本金与债务清偿情况 - 2023 - 2021年摊销本金分别约为170万美元、200万美元和340万美元[620] - 2023年，公司偿还5400万美元抵押贷款，产生230万美元债务清偿收益[620] 公司利率上限情况 - 2023 - 2021年利率上限名义金额分别为5.3778亿美元、7.765亿美元和8.825亿美元[625] - 2023 - 2021年利率上限总成本分别为505.1万美元、303万美元和20万美元[625] 公司归属普通股股东净亏损及股数情况 - 2023年归属普通股股东的基本和摊薄净亏损为74,299美元，2022年为10,763美元，2021年为39,861美元[631] - 2023年加权平均流通在外普通股股数（基本和摊薄）为65,989股，2022年为69,687股，2021年为52,684股[631] - 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财务数据和关键指标变化 - 第四季度可比酒店EBITDA为4510万美元，全年调整后EBITDAre为1.767亿美元，第四季度为3740万美元 [40][51] - 第四季度净亏损3110万美元，摊薄后每股亏损0.47美元；全年净亏损7400万美元，摊薄后每股亏损1.13美元 [55] - 第四季度AFFO摊薄后每股0.04美元，全年为0.61美元 [55] - 截至第四季度末，总资产22亿美元，贷款12亿美元，其中4400万美元为合资伙伴份额，总贷款混合平均利率7.4% [51] - 第四季度末净债务与总资产比率约39.7%，现金及现金等价物8560万美元，受限现金8090万美元 [52] - 宣布季度普通股股息每股0.05美元，年化每股0.20美元，基于昨日股价年化收益率约8.8% [56] 各条业务线数据和关键指标变化 酒店业务 - 第四季度组合可比酒店RevPAR降至288美元，较上年同期下降4%，但仍高于豪华连锁规模全国平均水平 [69] - 城市酒店第四季度可比总酒店收入同比增长2%，酒店EBITDA增长4% [69][70] - 四季度集团客房收入同比增长5%，希尔顿拉霍亚托雷松四季度集团客房收入270万美元，同比增长25% [64][65] 水疗业务 - 全年可比水疗收入同比增长27% [66] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024年1月组合RevPAR同比增长2.9% [106] - 2024年集团收入同比增长4%，Q3集团收入同比增长14%，2025年预订量同比增长22%，ADR增长14% [83][84][85] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续偏好浮动利率债务，但会保持固定和浮动利率债务的组合 [15] - 若有有利机会，公司会考虑通过出售部分资产筹集资金 [46] - 公司计划在2025年5月开始对Plaza County项目进行平整土地工作，总项目成本约8000万美元，预计2025年和2026年各花费一半 [21][22] - 公司将继续推进城市酒店的复苏，加强集团业务的布局，并对新收购的酒店进行优化和提升 [79] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 酒店债务资本市场正在改善，公司已对2024年几乎所有到期债务进行了再融资或延期 [45] - 公司对城市酒店的持续复苏感到满意，认为城市酒店将是未来几个季度投资组合增长的主要驱动力 [42] - 公司对新收购的两家酒店的表现感到兴奋，认为它们将为投资组合带来积极贡献 [30] - 公司对集团业务的前景感到乐观，认为集团业务将为投资组合提供坚实的基础 [83] 其他重要信息 - 2023年资本支出约7700万美元，2024年预计在9000万 - 1亿美元之间 [79] - 公司董事会将逐季审查股息政策，有望随着财务表现的改善提高股息 [53] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 集团业务的前景如何，与2019年相比情况怎样，以及强劲预订的可持续性如何？ - 2023年集团收入同比增长15%，2024年同比增长4%，2025年预订量同比增长22%，其中ADR增长14%。团队在集团业务布局上表现出色，预计预订情况将持续改善 [83][84][85] 问题2: 整体成本环境如何，每间入住客房的成本情况以及未来的预期？ - 第四季度投资组合的EBITDA利润率较2019年提高了70个基点，公司通过提高效率应对成本压力。劳动力市场方面，生产率提高，工资增长开始放缓，合同劳动力减少 [91][92] 问题3: 处置资产方面有什么额外信息，哪些资产或地点更合适，还是所有资产都在考虑范围内？ - 公司正在测试市场，对于非核心资产或不符合公司战略的资产会考虑出售，例如公司持有25%股权的非豪华酒店 [87][94] 问题4: 希尔顿拉霍亚托雷松酒店目前贷款规模为20%以上的债务收益率，是否需要翻新或其他因素影响其价值和融资能力？ - 该酒店从单一资产融资角度来看杠杆较低，有能力支持更高的贷款额度，公司正在考虑相关事宜 [96] 问题5: 如果出售或再融资该酒店并获得超额收益，公司会如何使用这些资金？ - 公司有一些资本项目正在考虑中，希望偿还债务并降低杠杆，理想情况下会将资金重新投入到部分资产中 [103] 问题6: 太浩湖开发项目在2023年花费了多少资金，2024年的资本支出预算包括哪些内容，以及项目的审批和开工时间有何更新？ - 2023年花费了低个位数百万美元，目前正在进行Plaster County的审批修订，预计2025年5月开始平整土地工作 [97][104][105] 问题7: 希尔顿托雷松酒店的出售与再融资分析是怎样的？ - 该酒店需要翻新，公司一直在与潜在买家沟通，最终决策将取决于价格是否反映了适当的价值 [100][101]

营收情况 - Braemar Hotels & Resorts在2023年第四季度报告的营收为1.7753亿美元，同比增长3.5%[1] 每股收益 - Braemar Hotels & Resorts在同一时期的每股收益为0.04美元，而去年同期为-0.19美元[1] 酒店收入表现 - Braemar Hotels & Resorts的酒店收入表现良好，其中客房收入为1.095亿美元，食品和饮料收入为4.679万美元，其他收入为2.125万美元[4][5]

文章核心观点 - 分析Braemar Hotels & Resorts季度财报表现及股价走势，探讨未来前景并提及同行业One Liberty Properties预期情况 [1][6][12] Braemar Hotels & Resorts季度财务表现 - 季度运营资金（FFO）为每股0.04美元，与Zacks共识预期一致，去年同期为每股0.16美元 [1] - 上一季度预期FFO每股0.04美元，实际亏损每股0.08美元，意外率-300%；过去四个季度超预期两次 [2] - 2023年12月季度营收1.7753亿美元，超Zacks共识预期2.53%，去年同期为1.7162亿美元；过去四个季度超预期三次 [3][4] Braemar Hotels & Resorts股价表现 - 年初以来股价下跌约10.8%，而标准普尔500指数上涨6.3% [6] Braemar Hotels & Resorts未来展望 - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论 [5] - 可参考FFO展望判断股票走向，包括当前季度共识预期及预期变化 [7] - 盈利报告发布前，预期修正趋势喜忧参半，当前Zacks排名3（持有），预计近期表现与市场一致 [9] - 未来季度和本财年FFO共识预期分别为每股0.34美元（营收2.089亿美元）和每股0.55美元（营收7.3258亿美元） [10] 行业情况 - Zacks行业排名中，REIT和股权信托 - 其他行业处于前38%，前50%行业表现优于后50%超两倍 [11] One Liberty Properties预期情况 - 尚未公布2023年12月季度财报，预计季度收益每股0.50美元，同比下降3.9%，过去30天共识每股收益预期未变 [12][13] - 预计营收2212万美元，较去年同期下降20.2% [13]

财务数据关键指标变化 - 2023年第四季度，酒店总营收为1.77534亿美元，2022年同期为1.71622亿美元；全年总营收为7.39343亿美元，2022年为6.69585亿美元[7] - 2023年第四季度，总运营费用为1.71697亿美元，2022年同期为1.59554亿美元；全年总运营费用为6.7767亿美元，2022年为6.01192亿美元[7] - 2023年第四季度，运营收入为5837万美元，2022年同期为1.2068亿美元；全年运营收入为6.1673亿美元，2022年为6.8393亿美元[7] - 2023年第四季度，净亏损为2.1483亿美元，2022年同期为4553万美元；全年净亏损为3.0628亿美元，2022年净利润为1.9348亿美元[7] - 2023年第四季度，归属于公司普通股股东的净亏损为3.1118亿美元，2022年同期为1.3488亿美元；全年归属于公司普通股股东的净亏损为7.404亿美元，2022年为1.0696亿美元[7] - 2023年第四季度，基本和摊薄后每股亏损均为0.47美元，2022年同期为0.19美元；全年基本和摊薄后每股亏损均为1.13美元，2022年为0.15美元[7] - 2023年第四季度，每股普通股股息为0.05美元，全年为0.20美元；2022年第四季度为0.05美元，全年为0.08美元[7] - 截至2023年12月31日，公司总资产为22.27亿美元，贷款总额为12亿美元，其中4400万美元与合资伙伴在希尔顿酒店的抵押贷款份额有关[14][19] - 公司合并贷款的综合平均利率为7.4%，约74%的合并债务为有效固定利率，约26%为有效浮动利率[14] - 2024年1月8日，公司董事会宣布2024年第一季度普通股每股现金股息为0.05美元，年股息率为0.20美元，将于4月15日支付[16] - 2023年12月31日，SOFR利率为5.35%[21] - 2023年第四季度净亏损2.15亿美元，2023年全年净亏损3.06亿美元[20] - 2023年第四季度调整后EBITDAre为3.74亿美元，2023年全年调整后EBITDAre为17.67亿美元[20] - 公司未来各期本金到期金额分别为2024年21.91万美元、2025年29.318万美元、2026年13.9663万美元、2027年27.05万美元、2028年24.26万美元，总计116.5043万美元[22] - 公司剩余计划摊销付款为8000美元[22] - 公司总负债分别为2024年21.91万美元、2025年29.318万美元、2026年13.9663万美元、2027年27.45万美元、2028年24.66万美元，总计117.3043万美元[22] - 2023年第一季度末，公司净收入为1660.4万美元，酒店总收入为3775.3万美元，公司/分配项为 - 2114.9万美元[34] - 2023年第一季度末，公司利息费用为2211.1万美元，折旧和摊销费用为76.2万美元，所得税费用为2252.1万美元[34] - 2023年第一季度末，公司非酒店EBITDA为232.9万美元，酒店所有权费用为69.7万美元[34] - 2023年12月三个月，公司净亏损为2148.3万美元，归属于普通股股东的净亏损为3111.8万美元[41] - 2023年12月三个月，公司FFO可用于普通股股东和OP单位持有人的金额为 - 875万美元，调整后FFO为274.1万美元[41] - 2023年12月三个月，调整后FFO每股摊薄收益为0.04美元，加权平均摊薄股数为71386股[41] - 2022年12月三个月，公司净亏损为455.3万美元，归属于普通股股东的净亏损为1348.8万美元[41] - 2022年12月三个月，公司FFO可用于普通股股东和OP单位持有人的金额为521.4万美元，调整后FFO为1256.8万美元[41] - 2022年12月三个月，调整后FFO每股摊薄收益为0.16美元，加权平均摊薄股数为76848股[41] - 总债务为11.73043亿美元，其中固定利率债务8625万美元，占比7.4%；浮动利率债务10.86793亿美元，占比92.6%[42] - 加权平均固定利率为4.50%，加权平均浮动利率为7.66%，整体加权平均利率为7.42%[42] - 2023年所有酒店总营收为7.44998亿美元，较2022年的6.75072亿美元增长10.36%[45] - 2023年所有酒店净收入为6362.7万美元，较2022年的9071.3万美元下降29.86%[45] - 2023年所有酒店EBITDA为2.06439亿美元，较2022年的2.00505亿美元增长2.96%[45] - 2023年非装修酒店总营收为5.51479亿美元，较2022年的4.76816亿美元增长15.66%[47] - 2023年非装修酒店净收入为5221万美元，较2022年的6692.7万美元下降21.99%[47] - 2023年非装修酒店EBITDA为1.62549亿美元，较2022年的1.48571亿美元增长9.41%[47] - 2023年所有酒店净收入归因于公司和OP单位持有人为5918.5万美元，较2022年的8714.1万美元下降32.08%[45] - 2023年所有酒店EBITDA归因于公司和OP单位持有人为1.9826亿美元，较2022年的1.93629亿美元增长2.39%[45] - 2023年非装修酒店净收入归因于公司和OP单位持有人为4900.1万美元，较2022年的6363.7万美元下降23.00%[47] - 2023年非装修酒店EBITDA归因于公司和OP单位持有人为1.58227亿美元，较2022年的1.44239亿美元增长9.70%[47] - 酒店净收入总计90,713美元，公司净收入为19,348美元[58] - 利息费用及贷款摊销成本总计49,710美元[58] - 折旧和摊销费用为78,122美元[58] - 所得税费用为4,043美元[58] - 酒店EBITDA（含非控股权益）总计200,505美元，调整后为153,679美元[58] - 可比酒店EBITDA总计220,552美元[58] - 非装修酒店可比酒店EBITDA为168,618美元[58] - 度假村物业可比酒店EBITDA为173,689美元[58] - 城市物业酒店EBITDA（含非控股权益）为46,863美元[58] - 非物业调整总计76美元，非可比调整总计20,047美元[58] - 公司2023年第二季度非物业净收入为18143美元，净亏损为3138美元[60] - 公司2023年第二季度利息收入为 - 259美元，利息支出及贷款成本摊销等为22915美元[60] - 公司2023年第二季度折旧和摊销费用为22567美元[60] - 公司2023年第二季度所得税费用（收益）为 - 75美元[60] - 公司2023年第二季度非酒店EBITDA所有权费用为727美元[60] - 公司2023年第二季度酒店EBITDA（含非控股权益）为53660美元，归属于公司和OP单位持有人的酒店EBITDA为51042美元[60] - 公司2023年第二季度EBITDA调整中归属于合并非控股权益的金额为2618美元[60] - 公司2023年第二季度未合并实体收益（亏损）权益为75美元，OpenKey的EBITDA份额为 - 80美元[60] - 公司度假村物业可比酒店EBITDA为33288美元，城市物业可比酒店EBITDA为20372美元[60] - 公司2023年第二季度公司及分配项EBITDA为 - 10706美元，调整后为 - 8093美元[60] - 截至2023年6月30日的三个月，公司酒店贷款总额为53660美元[61] - 截至2023年3月31日的三个月，公司可比酒店EBITDA总额为72796千美元[68] - 公司酒店EBITDA归属于公司和OP单位持有人的金额为64323千美元[65] - 度假村物业的可比酒店EBITDA为63658千美元[65] - 城市物业的可比酒店EBITDA为9138千美元[65] - 2022年12月31日止三个月，公司净亏损455.3万美元，酒店总净收入1369.9万美元[71] - 2022年12月31日止三个月，公司利息费用为1827.8万美元，折旧和摊销费用为2050.6万美元[71] - 2023年第四季度，公司净收入未披露，酒店EBITDA为4511.6万美元[76] - 2023年第三季度，公司净收入78.8万美元，酒店EBITDA为3486.7万美元[76] - 2023年第二季度，公司净收入1814.3万美元，酒店EBITDA为5366万美元[76] - 2023年第一季度，公司净收入3775.3万美元，酒店EBITDA为7279.6万美元[76] - 2023年全年，公司净收入6362.7万美元，酒店EBITDA为20643.9万美元[76] - 2023年第四季度，公司折旧和摊销费用为2547.8万美元[76] - 2023年全年，公司利息费用为4129.8万美元，摊销的贷款成本为238.2万美元[76] - 2023年全年，公司所得税费用为244.7万美元，非酒店EBITDA所有权费用为408.9万美元[76] - 2023年12月31日止三个月公司净收入（亏损）为 - 2.1483亿美元[77] - 非物业调整金额为24.9万美元[77] - 利息收入为 - 31.5万美元[77] - 利息费用为2338.5万美元[77] - 贷款成本摊销为105.5万美元[77] - 折旧和摊销为2548.1万美元[77] - 所得税费用（收益）为162.5万美元[77] - 非酒店EBITDA所有权费用为129.9万美元[77] - 公司和OP单位持有人可归属的酒店EBITDA为3005.4万美元[77] - 可比酒店EBITDA为4511.6万美元[77] - 2023年第三季度公司净亏损2261.1万美元[83] - 2023年第三季度公司酒店EBITDA为3486.7万美元[83] - 2023年第三季度公司非酒店EBITDA亏损119万美元[83] - 2023年第三季度公司利息费用为2242.5万美元[83] - 2023年第三季度公司折旧和摊销费用为2270.3万美元[83] - 2023年第三季度公司贷款成本摊销为88.1万美元[83] - 2023年第三季度公司可比较酒店EBITDA为3486.7万美元[83] - 2023年第三季度度假村物业可比较酒店EBITDA为1867.6万美元[83] - 2023年第三季度城市物业可比较酒店EBITDA为1619.1万美元[83] - 2023年第三季度公司EBITDA调整后归属于合并非控股权益为184.9万美元[83] - 未合并实体的收益权益为108美元[92] - 公司在OpenKey的EBITDA份额为 - 114美元[92] - 公司及OP可归属的酒店EBITDA为35080美元，其中有 - 10187美元的差异[92] - 可比酒店EBITDA为50832美元[92] - 所有非翻新酒店含非控股权益的EBITDA为35042美元，其中有3767美元的非可比调整[92] - 度假村物业含非控股权益的酒店EBITDA为36165美元，其中有3767美元的非可比调整[92] - 城市物业含非控股权益的酒店EBITDA为10900美元[92] - 可比酒店EBITDA为38809美元（所有非翻新酒店）[92] - 可比酒店EBITDA为39932美元（度假村物业）[92] - 可比酒店EBITDA为10900美元（城市物业）[92] - 2023年12月31日酒店净收入总计6362.7万美元，公司/分配项为 - 9425.5万美元，Braemar Hotels & Resorts Inc.为 - 3062.8万美元[96] - 利息费用方面，各酒店总计4129.8万美元，公司总计4953.8万美元，合计9083.6万美元[96] - 贷款成本摊销各酒店总计238.2万美元，公司总计100.1万美元，合计338.3万美元[96] - 折旧和摊销总计9327.2万美元[96] - 所得税费用（收益）总计268.9万美元[96] - 非酒店EBITDA所有权费用总计408.6万美元[96] - 包含非控股权益的酒店EBITDA总计20643.9万美元，调整后为15955.2万美元[96] - 公司和OP单位持有人应占酒店EBITDA为19826万美元，调整后为15953.1万美元[96] - 可比酒店EBITDA总计20643.9万美元

税务报告信息 - Braemar Hotels & Resorts Inc. (NYSE: BHR)宣布了2023年普通股和各系列优先股的税务报告信息[1] - Braemar Hotels and Resorts Inc.普通股的2023年收入税处理为$0.2000000，其中100%为资本利得分配[2] - Braemar Hotels and Resorts Inc. Series B优先股的2023年收入税处理为$1.1970649，其中87.04660%为普通股利分配[3] - Braemar Hotels and Resorts Inc. Series D优先股的2023年收入税处理为$1.7952492，其中87.04660%为普通股利分配[4] 公司风险和不确定性 - 公司面临已知和未知的风险和不确定性，可能导致实际结果与预期有很大差异[21] - 风险包括公司能否偿还、再融资或重组债务，以及预期的资产购买或出售等[21] - 公司的前瞻性陈述仅基于目前已知的所有信息，如果发生变化，公司的业务、财务状况、流动性、运营结果等可能会发生重大变化[21]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净亏损为3310万美元,每股摊薄亏损0.50美元,每股AFFO为负0.08美元 [31] - 第三季度调整后EBITDA为2700万美元 [31] - 第三季度总资产为23亿美元,贷款总额为12亿美元,平均利率为7.1% [31][32] - 第三季度现金及受限现金为2.07亿美元 [31][33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司的奢华度假酒店组合第三季度实现19百万美元的酒店EBITDA [21] - 公司的城市酒店第三季度实现16百万美元的可比酒店EBITDA,持续恢复势头 [22] - 第三季度总体可比酒店RevPAR下降7.1%至263美元,但仍高于2019年10% [19][20][41] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司的奢华度假酒店第三季度RevPAR比全国奢华酒店平均高21% [41] - 公司的城市酒店第三季度RevPAR增长2% [41] - 公司的度假酒店第三季度RevPAR下降13% [41] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在进行资产组合优化,包括将Mr. C Beverly Hills Hotel改造为Hilton LXR品牌 [23][24] - 公司最新收购的Four Seasons Scottsdale和Ritz-Carlton Dorado Beach表现优于预期,收益率分别达到7.4%和9.3% [25][26] - 公司正在积极推进再融资计划,完成了2亿美元的公司融资,并延长了Four Seasons Scottsdale和Ritz-Carlton Lake Tahoe的贷款期限 [27][35][37][38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2024年集团预订的增长持乐观态度,2023年和2024年集团预订分别增长15%和17% [28][43][44] - 公司认为城市酒店将是未来几个季度的主要增长动力 [22] - 公司对奢华度假酒店的长期表现保持乐观,认为将继续超越市场 [54] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Tyler Batory 提问** 如何管理度假酒店的收益,是否会更多使用OTA来刺激需求 [58] **Christopher Nixon 回答** 公司将通过优化营销策略、利用忠诚度计划等方式来刺激需求,同时努力维持房价水平,不会大幅降低房价来换取入住率 [59][60][61][62] 问题2 **Michael Bellisario 提问** 公司对度假酒店的收益何时会恢复增长 [73] **Richard Stockton 和 Christopher Nixon 回答** 公司预计2024年度假酒店的收益增长会有所好转,主要得益于国内游客需求的恢复以及集团预订的增长 [74][75][76][77] 问题3 **Michael Bellisario 提问** 公司为何要增加Four Seasons Scottsdale的贷款规模 [78] **Deric Eubanks 和 Richard Stockton 回答** 一方面是为了增加现金储备,以应对未来的资本支出需求,如Ritz-Carlton Lake Tahoe的房地产开发项目;另一方面也是为了为即将到期的贷款提前做好再融资准备 [79][80][81][82]

公司资产和投资 - 公司主要投资于高 RevPAR、豪华酒店和度假村[76] - 公司通过 Braemar OP 持有大部分资产[76] - 公司拥有 16 家酒店，总房间数为 4,192 间[76] - 公司计划将位于洛杉矶的 Mr. C Beverly Hills 酒店改建为 Cameo Beverly Hills[80] - 酒店预计将于 2025 年底完成约 2500 万美元的翻新工程[80] - 公司在2023年第三季度的其他酒店收入增长主要来自于九家可比酒店和Four Seasons Resort Scottsdale[91] - 公司通过信贷协议获得的贷款主要用于偿还与Ritz-Carlton Sarasota、Bardessono Hotel and Spa以及Hotel Yountville相关的抵押贷款[111] - 酒店资产中，Capital Hilton位于华盛顿，总房间数为550，公司持有75%[121] 财务表现 - 公司在2023年第三季度的房间收入下降了3.6%，达到1亿零738万美元[89] - 食品和饮料收入在2023年第三季度增长了2.4%，达到3853.7万美元[89] - 房间费用在2023年第三季度增长了1.9%，达到2590万美元[92] - 食品和饮料费用在2023年第三季度增长了4.6%，达到3285万美元[92] - 公司在2023年第三季度的净收入较去年同期减少了1.4亿美元，达到-2.26亿美元[90] - 公司在2023年第三季度的入住率为68.37%[90] - 平均每日房价（ADR）为379.97美元[90] - 每可用房间收入（RevPAR）为259.78美元[90] - 2023年第三季度，其他运营费用增加了1.9百万美元，达到了52.7百万美元，主要是由于间接费用和激励管理费的增加[93] - 2023年第三季度，基本管理费减少了40,000美元，降至5.1百万美元，主要是由于12家可比酒店的基本管理费减少[93] - 2023年第三季度，财产税、保险和其他费用增加了1.6百万美元，达到了10.5百万美元，主要是由于13家可比酒店的增加[94] - 2023年前九个月，房间收入增加了33.2百万美元，达到了35.54亿美元，主要是由于占有率和房价的增加[96] - 2023年前九个月，公司净利润由2022年同期的21亿美元变为亏损7.8亿美元，主要受到房间收入的影响[97] - 2023年客房收入波动主要受到入住率和ADR的影响，总体呈现6.4%的不利变化[98] - 食品和饮料收入在2023年增加了21.9百万美元，增长18.8%至138.5百万美元[98] - 其他酒店收入在2023年增加了8.7百万美元，增长14.8%至67.9百万美元[98] - 房间费用在2023年增加了10.2百万美元，增长14.7%至80.0百万美元[99] - 食品和饮料费用在2023年增加了17.6百万美元，增长19.3%至108.9百万美元[99] - 其他运营费用在2023年增加了22.2百万美元，增长14.9%至171.3百万美元[101] - 基本管理费在2023年增加了2.9百万美元，增长19.3%至17.7百万美元[101] - 财产税、保险和其他在2023年增加了5.3百万美元，增长23.1%至28.0百万美元[101] - 利息收入在2023年达到5.4百万美元，较2022年增长显著[102] - 利息支出和贷款成本摊销在2023年增加了36.5百万美元，增长109.6%至69.8百万美元[102] - 净收入（亏损）为-2,2611万美元，较去年同期的-8,383万美元有所下降[120] - FFO可供普通股东和OP单位持有人使用的金额为-1,360.7万美元，较去年同期的1,073万美元下降[120] 现金流和财务策略 - 公司截至2023年9月30日持有现金及现金等价物为1.495亿美元，受限现金为5730万美元[106] - 公司于2023年9月30日的净债务占总资产的比例为38.6%[106] - 公司董事会批准了一项新的股票回购计划，授权回购总值达2,500万美元的普通股[107] - 公司在2023年9月30日已完成2.5亿美元的回购授权[107] - 公司通过与YA签订的协议，计划将股票销售所得用于营运资金，包括偿还未偿还债务[109] - 公司已通过YA协议出售约170万股普通股，获得约1,000万美元的收益[109] - 公司于2023年1月18日偿还了5400万美元的按多拉多海滩丽思卡尔顿度假村抵押贷款，实现了230万美元的债务清偿收益[110] - 公司于2023年6月13日完成了对四家物业的4.35亿美元抵押贷款的延期，同时购买了一项利率上限，有效期至2024年6月[110] - 公司于2023年7月31日与Braemar OP签订了2亿美元的担保信贷协议，包括1.5亿美元的固定期限贷款和0.5亿美元的循环信贷设施[110] - 公司于2023年9月30日和2022年12月31日分别拥有现金及现金等价物约1.495亿美元和2.615亿美元[113] - 2023年9月30日，经营活动提供的净现金流为7300万美元，2022年9月30日为1.040亿美元[113] - 2023年9月30日，投资活动使用的净现金流为5560万美元，主要用于各酒店物业的资本改善[113] - 2023年9月30日，融资活动

Net of adjustment for noncontrolling interest in consolidated entities. The following table presents the amounts of the adjustments for noncontrolling interests for each line item: The following table presents certain information related to our hotel properties: Our primary market risk exposure consists of changes in interest rates on borrowings under our debt instruments that bear interest at variable rates that fluctuate with market interest rates. To the extent that we acquire assets or conduct operation ...

Braemar Hotels & Resorts Inc. (NYSE:BHR) Q2 2023 Earnings Conference Call August 2, 2023 12:00 PM ET Company Participants Jordan Jennings - Manager, Investor Relations Richard Stockton - President & Chief Executive Officer Deric Eubanks - Chief Financial Officer Chris Nixon - Executive Vice President and Head of Asset Management Conference Call Participants Bryan Maher - B. Riley Securities Chris Woronka - Deutsche Bank Tyler Batory - Oppenheimer & Co Michael Bellisario - Baird Operator Greetings and welcom ...