公司财务表现 - 公司本季度每股亏损0.06美元，低于Zacks共识预期的0.10美元，去年同期每股FFO为0.04美元，本季度FFO意外下降160% [1] - 上一季度公司预期每股亏损0.04美元，实际亏损0.24美元，FFO意外下降500% [1] - 过去四个季度公司仅一次超过共识FFO预期 [2] - 截至2024年12月的季度公司营收1.7334亿美元，超过Zacks共识预期6.28%，去年同期营收为1.7753亿美元，过去四个季度公司两次超过共识营收预期 [2] 公司股价表现 - 公司股价自年初以来下跌约10.3%，而标准普尔500指数上涨1.3% [3] 公司未来展望 - 公司股票近期价格走势和未来FFO预期的可持续性主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 公司FFO前景可帮助投资者判断股票走向，包括当前对未来季度的共识FFO预期及预期的近期变化 [4] - 近期公司估计修正趋势喜忧参半，目前股票Zacks排名为3（持有），预计短期内表现与市场一致 [6] - 未来季度和本财年的估计可能会发生变化，当前未来季度共识FFO估计为0.35美元，营收1.993亿美元，本财年共识FFO估计为0.54美元，营收6.87亿美元 [7] 行业影响 - Zacks行业排名显示，REIT和股权信托 - 其他行业目前处于250多个Zacks行业的后46%，研究表明排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [8] 同行业公司情况 - 同行业的Sotherly Hotels（SOHO）尚未公布2024年12月季度的业绩，预计3月13日发布 [9] - 该房地产投资信托预计即将发布的报告中每股季度收益为0.03美元，同比变化-70%，过去30天该季度的共识EPS估计保持不变 [9] - Sotherly Hotels的营收预计为4280万美元，比去年同期增长1.5% [10]

财务数据关键指标变化 - 2024年第四季度，归属于普通股股东的净亏损为3110万美元，摊薄后每股亏损0.47美元；全年净亏损为5090万美元，摊薄后每股亏损0.77美元[5] - 2024年第四季度，调整后运营资金（AFFO）摊薄后每股亏损0.06美元；全年AFFO摊薄后每股为0.21美元[5][12] - 2024年第四季度，调整后EBITDAre为3020万美元；全年为1.576亿美元[5][12] - 2024年第四季度，可比酒店EBITDA为4110万美元；全年为1.79亿美元[5][12] - 截至2024年第四季度末，公司现金及现金等价物为1.355亿美元，受限现金为4960万美元，第三方酒店经理欠款为2290万美元，净债务与总资产比率为40.8%[5] - 2024年第四季度资本支出为1580万美元，全年为7060万美元[5][12] - 截至2025年1月13日，公司董事会宣布2025年第一季度普通股每股现金股息为0.05美元，相当于年化股息率为每股0.20美元[9] - 公司已赎回约8000万美元的非交易优先股[13] - 截至2024年12月31日，公司总资产为21.36059亿美元，较2023年的22.26824亿美元有所下降[24] - 2024年全年总酒店收入为7.28404亿美元，低于2023年的7.39343亿美元[26] - 2024年全年总运营费用为6.87819亿美元，高于2023年的6.7767亿美元[26] - 2024年全年运营收入为1.2875亿美元，高于2023年的6167.3万美元[26] - 2024年全年净收入为1976.3万美元，而2023年净亏损3062.8万美元[26] - 2024年全年归属于普通股股东的净亏损为5094.6万美元，小于2023年的7404万美元[26] - 2024年基本和摊薄后每股归属于普通股股东的净亏损为0.77美元，小于2023年的1.13美元[26] - 2024年全年EBITDA为2.28802亿美元，高于2023年的1.59531亿美元[28] - 2024年全年EBITDAre为1.40637亿美元，低于2023年的1.59531亿美元[28] - 2024年全年调整后EBITDAre为1.57575亿美元，低于2023年的1.76748亿美元[28] - 2024年第四季度净亏损21767美元，2023年同期净亏损21483美元；2024年全年净利润19763美元，2023年全年净亏损30628美元[30] - 截至2024年12月31日，总债务为12.22943亿美元，其中固定利率债务8625万美元占比7.1%，浮动利率债务11.36693亿美元占比92.9%[32] - 加权平均利率为7.23%，其中固定利率为4.50%，浮动利率为7.45%[32] - 2024年第四季度可分配给普通股股东和OP单位持有人的调整后FFO为 - 4347美元，2023年同期为2741美元；2024年全年为15682美元，2023年全年为43890美元[30] - 2024年第四季度可分配给普通股股东和OP单位持有人的调整后FFO每股摊薄收益为 - 0.06美元，2023年同期为0.04美元；2024年全年为0.21美元，2023年全年为0.61美元[30] - 2024年第四季度和全年，公司非翻新酒店总酒店收入分别为1.45972亿美元和6.09098亿美元，同比变化分别为-5.42%和-1.65%[51] - 2024年第四季度和全年，公司非翻新酒店可比总酒店收入分别为1.45972亿美元和5.81197亿美元，同比增长3.10%和2.21%[51] - 2024年第四季度和全年，公司非翻新酒店净收入（亏损）分别为-244.3万美元和1247.51万美元，同比变化分别为-120.38%和107.94%[51] - 2024年第四季度和全年，公司非翻新酒店可比净收入（亏损）分别为-232.9万美元和298.45万美元，同比变化分别为-125.67%和-36.71%[51] - 2024年第四季度和全年，公司非翻新酒店EBITDA分别为3609.4万美元和1.62433亿美元，同比下降14.27%和8.61%[51] - 2024年第四季度和全年，公司非翻新酒店可比EBITDA分别为3614.5万美元和1.53329亿美元，同比下降4.37%和4.43%[51] - 四季度酒店客房收入为6.8008亿美元，较去年同期7.3517亿美元下降7.49%[59] - 四季度酒店总营收为12.0688亿美元，较去年同期12.8435亿美元下降6.03%[59] - 四季度酒店净利润为6762万美元，较去年同期8345万美元下降18.97%[59] - 四季度酒店EBITDA为3.0652亿美元，较去年同期3.3811亿美元下降9.34%[59] - 四季度城市酒店客房收入为3.9441亿美元，较去年同期3.8033亿美元增长3.70%[59] - 四季度城市酒店总营收为5.4529亿美元，较去年同期5.0781亿美元增长7.38%[59] - 四季度城市酒店净利润亏损9888万美元，较去年同期亏损1402万美元扩大605.28%[59] - 2024年第四季度总酒店收入为175,217千美元，净收入亏损3,126千美元，EBITDA为41,030千美元[72] - 2024年TTM总酒店收入为734,217千美元，调整后为706,316千美元；净收入为124,976千美元，调整后为30,070千美元；EBITDA为188,137千美元，调整后为179,033千美元[72] - 2024年第四季度酒店净收入利润率为 - 1.78%，调整后为 - 1.72%；EBITDA利润率为23.42%，调整后为23.45%[72] - 2024年TTM酒店净收入利润率为17.02%，调整后为4.26%；EBITDA利润率为25.62%，调整后为25.35%[72] - 截至2024年12月31日，公司普通股流通股数为66,608千股，合伙单位为7,220千个，合计73,828千个[76] - 截至2024年12月31日，公司普通股股价为3.00美元，市值为221,484千美元[76] - 截至2024年12月31日，公司总企业价值为1,818,248千美元[76] - 截至2024年12月31日，公司总流动资产为282,033千美元，总流动负债为156,875千美元，净营运资本为125,158千美元[76] - 2024年第四季度JV在酒店净收入中的权益亏损为2,357千美元，调整后为2,328千美元；在EBITDA中的权益为940千美元，调整后为953千美元[72] - 2024年TTM JV在酒店净收入中的权益为22,471千美元，调整后亏损1,255千美元[72] - 2024年第四季度净收入（亏损）为 - 3126千美元，第一季度为124976千美元，TTM为124976千美元，第三季度为77832千美元，第二季度为14032千美元[82] - 2024年第四季度非财产调整为188千美元，TTM为 - 85931千美元，第三季度为 - 86124千美元，第二季度为5千美元[82] - 2024年第四季度利息收入为 - 352千美元，TTM为 - 1793千美元，第三季度为 - 749千美元，第二季度为 - 359千美元[82] - 2024年第四季度利息费用为17229千美元，TTM为46846千美元，第三季度为9106千美元，第二季度为10510千美元[82] - 2024年第四季度贷款成本摊销为559千美元，TTM为2266千美元，第三季度为584千美元，第二季度为571千美元[82] - 2024年第四季度折旧和摊销为23541千美元，TTM为98733千美元，第三季度为25078千美元，第二季度为24694千美元[82] - 2024年第四季度所得税费用（收益）为440千美元，TTM为846千美元，第三季度为 - 582千美元，第二季度为322千美元[82] - 2024年第四季度非酒店EBITDA所有权费用为2551千美元，TTM为2194千美元，第三季度为 - 95千美元，第二季度为1303千美元[82] - 2024年第四季度可比酒店EBITDA为41081千美元，TTM为179033千美元，第三季度为24653千美元，第二季度为46091千美元[82] - 公司净收入（亏损）总计为 -21767000 美元[84] - 公司利息费用总计为 24591000 美元[84] - 公司贷款成本摊销总计为 1846000 美元[84] - 公司折旧和摊销总计为 23541000 美元[84] - 公司所得税费用（收益）总计为 368000 美元[84] - 公司酒店 EBITDA（含非控股权益）总计为 28579000 美元[84] - 公司调整后归属于公司和 OP 单位持有人的酒店 EBITDA 为 29920000 美元[84] - 公司酒店净收入总计77,832美元，公司/分配部分净亏损37,997美元，酒店及度假村公司净盈利39,835美元[90] - 公司非物业调整总计 - 86,124美元，利息收入 - 749美元，利息费用26,132美元[90] - 公司贷款成本摊销总计1,779美元，折旧和摊销总计25,078美元，所得税费用（收益） - 864美元[90] - 公司酒店EBITDA（含非控股权益）总计91,960美元，调整后归属于公司和OP单位持有人的酒店EBITDA为91,964美元[90] - 公司可比酒店EBITDA总计24,653美元[90] - 2024年第二季度，公司净收入（损失）非物业调整总计为14032千美元，其中部分酒店为负值，如Park Hyatt Beaver Creek Resort & Spa为 - 3583千美元[98] - 2024年第二季度，公司利息费用总计为25834千美元[98] - 2024年第二季度，公司折旧和摊销总计为24694千美元[98] - 2024年第二季度，公司酒店EBITDA（含非控股权益）总计为38078千美元[98] - 2024年第二季度，公司归属公司和OP单位持有人的酒店EBITDA为38081千美元[98] - 公司净收入总计15482000美元，部分酒店存在净亏损，如Capital Hilton Washington为 - 19000美元，Sofitel为 - 2745000美元等[105] - 公司利息费用总计25180000美元，部分酒店有利息费用，如Hilton La Jolla Pines为1774000美元，Beaver Creek Spa为1461000美元等[105] - 公司折旧和摊销总计25420000美元，各酒店均有相应金额，如Capital Hilton Washington为4137000美元，Torrey Pines为1090000美元等[105] - 公司所得税费用（收益）总计1452000美元，部分酒店有相应金额，如Capital Hilton Washington为46000美元，Torrey Pines为64000美元等[105] - 公司酒店EBITDA（含非控股权益）总计68845000美元，部分酒店数据不同，如Capital Hilton Washington为4128000美元，Torrey Pines为3771000美元等[105] - 公司酒店EBITDA调整（归因于合并非控股权益）总计 - 1975000美元，涉及部分酒店[105] - 公司归属于公司和OP单位持有人的酒店EBITDA总计68837000美元[105] - 公司非可比调整总计 - 3771000美元[105] - 公司可比酒店EBITDA总计67208000美元[105] - 公司2024年部分酒店净收入（亏损）情况：Torrey亏损108000美元，Hyatt为2914000美元，The Ritz（部分）为278000美元等[113] - 部分酒店非财产调整：部分为249000美元，部分为 - 249000美元[113] - 部分酒店利息收入（支出）：部分利息收入为 - 40000美元、 - 95000美元等，部分利息支出为1462000美元、1476000美元等[113] - 部分酒店折旧和摊销：如2751000美元、1053000美元等[113] - 部分酒店所得税费用（收益）：如10000美元、45000美元等[113] - 部分酒店非酒店EBITDA所有权费用：如161000美元、387000美元等[113] - 酒店EBITDA（含归属于非控股股东权益金额）总计45116000美元，调整后公司及OP单位持有人应占酒店EBITDA为30054000美元[113] - 公司部分酒店净收入有正有负

文章核心观点 公司推出iREIT®服务，提供深入研究和数据，还有新的评级追踪器，且有免费试用和免费书籍 [2][3] 分组1 - 公司的iREIT®服务涵盖REITs、mREIT、Preferreds、BDCs、MLPs、ETFs、Builders和Asset Managers等研究 [2] - iREIT® Tracker提供超250个股票代码的数据，包括质量评分、买入目标和减持目标 [2] - 公司新增名为iREIT Buy Zone的评级追踪器，帮助会员筛选价值 [2] 分组2 - 该服务提供2周免费试用和免费书籍 [2][3]

文章核心观点 公司宣布2024年普通股及B、D、E和M系列优先股分红的税务申报信息 [1] 分红报告时间 - 2024年1月16日支付给2023年12月29日登记在册股东的普通股和优先股分红在2024年申报 [2] - 2025年1月15日支付给2024年12月31日（B系列累积可转换优先股为12月30日）登记在册股东的普通股和优先股分红在2025年申报 [2] 2024年各股票分红所得税处理情况 普通股 - 每股总现金分红0.2美元，普通应税股息、199A条款股息、资本利得分红均为0美元，资本返还0.2美元，占比分别为0%、0%、0%、100% [3] B系列累积可转换优先股 - 每股总现金分红1.3752美元，普通应税股息、199A条款股息为0美元，资本利得分红1.0383956美元，资本返还0.3368044美元，占比分别为0%、0%、75.50870%、24.49130% [4] D系列累积优先股 - 每股总现金分红2.0624美元，普通应税股息、199A条款股息为0美元，资本利得分红1.5572914美元，资本返还0.5051086美元，占比分别为0%、0%、75.50870%、24.49130% [5] E系列可赎回优先股 - 每股总现金分红1.875美元，普通应税股息、199A条款股息为0美元，资本利得分红1.4157881美元，资本返还0.4592119美元，占比分别为0%、0%、75.50870%、24.49130% [6] M系列可赎回优先股 - 各CUSIP编号股票每股总现金分红在2.07295 - 2.1104美元之间，普通应税股息、199A条款股息均为0美元，资本利得分红占比75.50870%，资本返还占比24.49130% [8][9][10] 其他信息 - 公司将按照美国国税局代码第6045B条规定，在公司网站的公司行动板块发布8937表格，提供普通股和优先股分红资本返还金额的详细信息 [15] - 公司是专注于豪华酒店和度假村投资的房地产投资信托基金（REIT） [16]

文章核心观点 公司成功延长里兹卡尔顿太浩湖酒店抵押贷款期限，正与贷款人就另一笔贷款进行讨论，对改善融资条件前景乐观 [1][2] 分组1：贷款情况 - 公司成功延长170间客房的里兹卡尔顿太浩湖酒店抵押贷款期限，原到期日为2025年1月，最终到期日仍为2026年1月，提前偿还1000万美元，利差变为SOFR + 3.25% [1] - 公司正与贷款人就2.932亿美元贷款进行积极讨论，该贷款到期日为今年6月 [2] 分组2：公司表态 - 公司总裁兼首席执行官表示很高兴宣布贷款延期和利差降低，酒店贷款市场持续改善，对未来改善融资条件前景乐观 [2] 分组3：公司性质 - 公司是一家专注于投资豪华酒店和度假村的房地产投资信托基金（REIT） [2]

文章核心观点 公司董事会宣布了2025年第一季度多种股票的现金股息分配计划 [1][2][3] 股息分配情况 普通股 - 2025年第一季度每股稀释后现金股息为0.05美元，年化股息率为每股0.20美元，4月15日支付给3月31日登记在册的股东 [1] 5.5% 系列B累积可转换优先股 - 2025年第一季度每股稀释后现金股息为0.3438美元，4月15日支付给3月28日登记在册的股东 [2] 8.25% 系列D累积优先股 - 2025年第一季度每股稀释后现金股息为0.5156美元，4月15日支付给3月31日登记在册的股东 [3] 系列E可赎回优先股 - 2月18日每股支付0.15625美元给1月31日登记在册的股东；3月17日每股支付0.15625美元给2月28日登记在册的股东；4月15日每股支付0.15625美元给3月31日登记在册的股东 [4] 系列M可赎回优先股 - CUSIPs 10482B705、10482B887和10482B796：2月18日每股支付0.17708美元给1月31日登记在册的股东；3月17日每股支付0.17708美元给2月28日登记在册的股东；4月15日每股支付0.17708美元给3月31日登记在册的股东 [5] - 其余CUSIPs：2月17日每股支付0.17500美元给1月31日登记在册的股东；3月17日每股支付0.17500美元给2月28日登记在册的股东；4月15日每股支付0.17500美元给3月31日登记在册的股东 [6] 股票发行情况 - 截至2024年12月31日，公司发行并流通的系列E可赎回优先股有14,910,521股，系列M可赎回优先股有1,476,621股 [7] 公司性质 - 公司是一家专注于投资豪华酒店和度假村的房地产投资信托基金（REIT） [7]

文章核心观点 公司宣布2024年第四季度财报发布细节 [1] 分组1 - 公司计划于2025年2月26日美股收盘后发布第四季度财报 [2] - 公司将于2025年2月27日上午11点（美国东部时间）举行财报电话会议，电话会议号码为(646) 960 - 0284 [2] - 电话会议回放可在2025年3月6日前拨打(609) 800 - 9909并输入确认号码2925607获取 [2] 分组2 - 公司季度财报电话会议将于2025年2月27日上午11点（美国东部时间）在公司网站www.bhrreit.com上进行直播 [3] - 线上回放将在电话会议结束后不久提供，持续约一年 [3] 分组3 - 公司是一家专注于豪华酒店和度假村投资的房地产投资信托基金（REIT） [3]

分组1 - 有人上周一直在买入Braemar Hotels & Resorts的8.25% D系列优先股 [1] - 股票市场是强大机制，长期来看价格每日波动会累积成巨大财富创造或损失 [2] 分组2 - Pacifica Yield专注于被低估但高增长公司、高股息股票、房地产投资信托基金和绿色能源公司以追求长期财富创造 [2]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度归属于普通股股东的净亏损为140万美元，即每股摊薄收益为0.02美元，每股摊薄AFFO为 - 0.24美元，调整后的EBITDAre为1850万美元[16] - 季度末总资产为22亿美元，贷款为12亿美元，其中2770万美元与合资伙伴在首都希尔顿酒店贷款中的份额有关，总合并贷款的混合平均利率为7.6%，考虑到价内利率上限，约23%的债务实际上是固定的，约77%实际上是浮动的，净债务占总资产的41%，现金及现金等价物为1.687亿美元，受限现金为4850万美元[16][17] - 第三季度末，来自第三方酒店经理的应收款为1990万美元[17] - 本季度宣布普通股股息为每股0.05美元或摊薄后每股年化0.20美元，按昨日股价计算，年收益率约为6.8%[18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 本季度可比酒店每间可销售房收入（RevPAR）为261美元，可比酒店息税折旧摊销前利润（EBITDA）为2470万美元，从季节性来看，第三季度是公司业务组合中最弱的季度[9] - 城市资产本季度RevPAR为213美元，可比酒店EBITDA为1640万美元，城市酒店本季度RevPAR增长6%，城市资产组合在本季度总酒店收入增长8%，入住率增长4%[10] - 本季度组合范围内的团体收入较上年同期增长14%，城市酒店组合的团体房间收入较上年同期增长14%，第一季度的团体房间收入较上年同期增长40%，2025年全年的团体房间收入较上年同期增长13%[24][26] - 本季度度假村RevPAR较2019年同期增长16.2%，但较上年同期休闲需求略有下降[24] - 本季度每间已入住客房的辅助收入较上年同期增长8.3%，整体生产率（以每间已入住客房的工时衡量）较上年同期提高40个基点[25] - 本季度资本支出在7000万 - 9000万美元之间[36] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在旧金山的业务面临挑战，本季度全市产量疲软，办公空置率升至历史新高[41] - 在华盛顿特区，由于选举的不确定性，政府和政府相关旅行有所下降，首都希尔顿酒店的部分业务受到影响，但通过团体业务有所缓解，并且酒店在翻新后表现良好[43][44] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司强调资产负债表的灵活性，已解决2024年的所有债务到期问题，正在就2025年唯一到期的债务与贷方进行再融资谈判，预计明年初完成[11][21] - 公司今年早些时候宣布了股东价值创造计划，包括执行非核心资产销售、偿还2024年剩余债务到期、5000万美元优先股赎回计划和5000万美元普通股回购授权，本季度已出售希尔顿拉霍亚托里松酒店，赎回了约5000万美元的非交易优先股[11] - 公司继续评估出售其他酒店物业的可能性[12] - 公司通过CMBS融资对五家酒店进行了再融资，新贷款为4.07亿美元，初始期限为两年，有三个一年期的延期选项，最终到期日为2029年，贷款利率为SOFR + 3.24%，此次融资降低了资本成本，改善了到期时间表并延长了加权平均到期日[13][19] - 公司将继续与酒店销售团队合作，优化团体目标并监控潜在客户开发平台的可操作成果，同时继续投资于关键的翻新和战略升级项目[26][36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对城市酒店的强劲表现感到鼓舞，认为城市酒店将是未来几个季度业务组合增长的主要驱动力，对近期和长期的业绩表现充满信心，尽管第三季度是业务组合中最弱的季度，但10月的可比RevPAR增长7.5%，可比总收入增长近11%，为第四季度的业绩奠定了良好基础[8][9][14] - 公司认为美联储开始降息对交易市场是积极的，目前交易市场的情况有利于出售酒店资产，尽管目前数据点还不多，但经纪人对公司资产的估值表现积极，表明资本化率有所稳定[45][46] - 在融资方面，公司看到利差继续下降，CMBS市场有大量债务资本可供使用，但大型银行仍不活跃，公司认为目前市场有吸引力，自身处于有利地位来处理债务到期问题[47][48] 其他重要信息 - 本季度丽思卡尔顿太浩湖酒店的翻新工程接近完成，这将提升酒店在即将到来的节日季的竞争力[23] - 本季度部分酒店受到飓风海伦和米尔顿的影响，主要是萨拉索塔丽思卡尔顿酒店的海滩俱乐部受损和一些屋顶损坏，但对酒店运营影响较小，10月有部分团体预订取消，预计损失50 - 70万美元，但整体业务表现良好[32][33][51] 问答环节所有的提问和回答 问题: 混合班次向更多商务旅行（BT）需求转变的潜在影响以及强劲的团体业务前景对这种转变的影响，能否提醒一下过去的正常历史业务组合比例 - 公司历史上的团体业务比例通常在25% - 30%之间，2025年第一季度从每间可销售房收入（RevPAR）的角度来看通常是最强的季度，但从入住率的角度来看是较低的季度，所以公司更倾向于在该季度开展团体业务，目前3月的团体业务同比增长超过70%，公司整体的团体业务增长不仅在全年达到两位数，而且在各季度和第一季度的分布也令人满意，从业务组合的角度来看，休闲需求在周末较为疲软，尤其是对度假村的影响较大，而公司业务的企业收入同比增长12%，除旧金山外，几乎所有市场的企业需求都很强劲[39][40][41] 问题: 劳动节后企业需求的增长是需求的转变还是持续增长 - 劳动节后有轻微的加速增长，但公司全年都看到了企业需求的增长，不过没有第三季度那么强劲[42] 问题: 选举对11月整体业务组合需求的影响 - 在华盛顿特区，首都希尔顿酒店的政府和其他部分业务在11月有所疲软，选举前普遍出现了一些疲软，政府和政府相关旅行有所下降，但公司希望选举后情况会有所改善，并且该酒店通过团体业务有所缓解，同时酒店在翻新后表现良好，创下了历史最佳的五个月业绩[43][44] 问题: 交易市场的总体情况，包括成交量和价格，买卖双方预期之间的差距是否有缩小，以及自9月以来利率变动对再融资谈判的影响 - 从交易市场来看，过去两个月的情况对交易市场非常有利，买家不再将明年的衰退风险纳入模型，美联储开始降息后人们开始考虑远期曲线，虽然目前数据点还不多，但公司从经纪人那里得到的资产估值非常积极，表明资本化率有所稳定，公司打算明年再出售两家酒店，出售酒店的过程较长，平均需要六到九个月，在融资方面，利差继续下降，CMBS市场有大量债务资本可供使用，大型银行仍不活跃，公司认为目前市场有吸引力，自身处于有利地位来处理债务到期问题[45][46][47][48] 问题: 飓风对第四季度是否有影响 - 主要影响是海滩俱乐部受损，10月有部分团体预订取消，预计损失50 - 70万美元，但整体业务表现良好，其他业务的良好表现足以抵消这一影响[51]

公司投资与资产情况 - 公司主要投资于高每间可售房收入的豪华酒店和度假村[172] - 截至2024年9月30日公司在7个州等地拥有15家酒店物业共3807间客房[173] - 截至2024年9月30日公司酒店物业共3807间客房其中自有3667间[300] 公司财务交易与注资 - 2024年2月公司和Ashford Inc.批准为OpenKey额外共同注资至多100万美元公司于2024年7月1日注资7.9万美元[180] - 2024年7月2日公司与多方签订合作协议涉及撤回代理活动等多项事务[181] - 公司与多方签订股权协议和贷款协议公司提供无担保贷款[187] - 截至2024年11月6日公司已借出约700万美元用于购买约300万股公司普通股[187] - 2024年7月17日公司出售间接持有75%股权的酒店获1.65亿美元现金并偿还6660万美元抵押贷款[188] - 2024年8月7日公司完成五笔酒店再融资新贷款总额4.07亿美元初始期限两年含三个一年延期选项[189] - 公司持有2025年6月到期的抵押贷款余额约2.93亿美元[191] - 2024年1月3日公司延长佛罗里达州基韦斯特Pier House Resort & Spa抵押贷，贷款余额8000万美元，利率为SOFR+3.60%[270] - 2024年1月29日公司延长美属维尔京群岛圣托马斯丽思卡尔顿酒店抵押贷款，贷款余额4250万美元，利率为SOFR+4.35%[271] - 2024年2月5日公司修改希尔顿拉霍亚托里松酒店抵押贷款，当时余额6660万美元，年利率9.0%[272] - 2024年3月7日公司完成一笔6200万美元无追索权贷款，利率为SOFR+4.75%，4月偿还贝弗利山Cameo酒店3000万美元抵押贷款[273] - 2024年7月17日公司出售希尔顿拉霍亚托里松酒店，售价1.65亿美元，偿还6660万美元抵押贷款[274] 公司协议相关 - 根据合作协议Blackwells Parties需遵守特定限制至2034年7月2日[183] - 2024年7月3日依据协议自愿撤销相关诉讼公司将补偿Blackwells Capital LLC律师费等[184] 公司治理情况 - 2024年10月4日董事会将董事人数从8人增加到9人并任命Jay H. Shah为独立董事[185] 公司营收情况（2024年三季度） - 2024年三季度公司总营收14.84亿美元较2023年同期减少1.14亿美元降幅7.1%[197] - 2024年三季度公司净收入1.26亿美元较2023年同期增长3.46亿美元增幅157.2%[197] - 2024年三季度公司酒店运营费用总计11.37亿美元较2023年同期增加0.27亿美元增幅2.3%[197] - 2024年三季度公司酒店入住率68.50%2023年同期为68.37%[200] - 2024年三季度公司平均每日房价376.20美元2023年同期为379.97美元[200] - 2024年三季度公司每间可用客房收入257.70美元2023年同期为259.78美元[200] - 2024年三季度公司客房收入9.24亿美元2023年同期为10.07亿美元[200] - 2024年三季度公司酒店总收入14.84亿美元2023年同期为15.98亿美元[200] - 2024年第三季度公司净收入为1260万美元2023年同期为净亏损2200万美元[201] - 2024年季度客房收入为9105.3万美元较2023年季度下降830万美元降幅8.3%[201][202] - 2024年季度食品和饮料收入为3480万美元较2023年季度下降380万美元降幅9.7%[204] - 2024年季度其他酒店收入为2120万美元较2023年季度增长66.4万美元增幅3.2%[205] - 2024年季度客房费用为2550万美元较2023年季度下降35.1万美元降幅1.4%[206] - 2024年季度食品和饮料费用为3200万美元较2023年季度下降75.2万美元降幅2.3%[207] - 2024年季度其他运营费用为5130万美元较2023年季度下降140万美元降幅2.7%[208] - 2024年季度管理费用为490万美元较2023年季度下降20.7万美元降幅4.1%[212] - 2024年季度物业税保险及其他费用为1000万美元较2023年季度下降48.6万美元降幅4.6%[213] 公司营收情况（2024年前九个月） - 2024年前九个月与2023年前九个月相比公司净收入从亏损784.2万美元变为盈利169.6万美元增加2480.2万美元增长316.3%[231] - 2024年前九个月房间收入较2023年减少820万美元为3.472亿美元[232] - 2024年前九个月餐饮收入较2023年减少270万美元降幅1.9%为1.359亿美元[234] - 2024年前九个月其他酒店收入较2023年增加410万美元涨幅6.0%为7200万美元[235] - 2024年前九个月房间费用较2023年增加130万美元涨幅1.7%为8130万美元[236] - 2024年前九个月餐饮费用较2023年增加52.5万美元涨幅0.5%为1.094亿美元[237] - 2024年前九个月其他运营费用较2023年减少180万美元降幅1.0%为1.695亿美元[238] - 2024年直接费用占酒店总收入的4.5%2023年为4.3%[239] - 间接费用减少包含多个方面，如激励管理费减少140万美元等[241] - 2024年基础管理费较2023年增加25.2万美元（1.4%）达1790万美元[242] - 2024年财产税、保险等较2023年增加280万美元（9.9%）达3070万美元[243] - 2024年折旧与摊销较2023年增加740万美元（10.9%）达7520万美元[245] - 2024年咨询服务费较2023年减少2.8万美元（0.1%）为2320万美元[246] - 2024年公司一般及行政费用较2023年增加190万美元[249] - 2024年出售希尔顿拉霍亚托里松酒店获约8820万美元收益[250] - 2024年利息费用及折扣和贷款成本摊销较2023年增加1190万美元（17.1%）[252] - 2024年非控制性权益合伙人在合并实体中被分配收入2630万美元[258] 公司股票相关 - 2019年11月13日公司向美国证券交易委员会提交初始注册声明，2020年2月21日生效，计划发行最多2000万股E系列优先股或M系列优先股，以及最多800万股依据股息再投资计划的股票[268] - 公司发行约1640万股E系列优先股，净收益约3.695亿美元，发行约200万股M系列优先股，净收益约4760万美元[268] - 2021年7月12日公司与Virtu签订股权分配协议，截至2024年11月6日已出售约470万股普通股，总收益约2400万美元，支付Virtu约1.0%的销售价格作为佣金[268] - 2024年5月3日董事会批准新的股票回购计划，授权回购价值最高5000万美元的普通股，截至9月30日尚未回购[269] 公司现金及现金等价物情况 - 截至2024年9月30日公司持有现金及现金等价物1.687亿美元受限现金4850万美元[266] - 2024年9月30日和2023年12月31日公司现金及现金等价物分别约为1.687亿美元和8560万美元[276] 公司特定时期净收入与FFO情况 - 2024年9月的三个月净收入为39835美元2023年同期为 - 22611美元[293] - 2024年9月的九个月净收入为41530美元2023年同期为 - 9145美元[293] - 2024年9月的三个月FFO可供普通股股东和OP单位持有者使用的金额为 - 39262美元2023年同期为 - 13607美元[297] - 2024年9月的九个月FFO可供普通股股东和OP单位持有者使用的金额为 - 11433美元2023年同期为19468美元[297] - 2024年9月的三个月调整后的FFO可供普通股股东和OP单位持有者使用的金额为 - 17599美元2023年同期为 - 5378美元[297] - 2024年9月的九个月调整后的FFO可供普通股股东和OP单位持有者使用的金额为20029美元2023年同期为41149美元[297] 公司债务情况 - 2024年9月30日公司总负债约12亿美元其中约11亿美元为可变利率债务[302] - 利率每变动25个基点对2024年9月30日可变利率债务未偿余额的运营结果影响约为每年280万美元[302] - 剩余8630万美元固定利率债务不受利率变化影响[302] 公司风险情况 - 公司主要市场风险为债务工具下借款利率变化及国际业务中的汇率风险[301] - 公司可能会进行套期保值安排来管理利率和汇率波动[301]