酒店收购情况 - 2022年公司以1.409亿美元收购丽思卡尔顿多勒多海滩酒店100%权益，以2.678亿美元收购四季斯科茨代尔特罗恩北度假村100%权益[684][685] - 2022年3月11日公司以1.04亿美元现金、价值约3500万美元的600万股普通股及承担约5860万美元抵押贷款的代价收购波多黎各酒店100%权益[733] 财务数据关键指标变化 - 2022年末投资酒店物业总值23.25093亿美元，2021年末为18.45078亿美元[687] - 2022年末现金及现金等价物为2.61541亿美元，2021年末为2.15998亿美元[687] - 2022年末总负债为15.71712亿美元，2021年末为13.55657亿美元[687] - 2022年末公司股东总权益为4.10109亿美元，2021年末为3.98847亿美元[687] - 2022年末总权益为3.93763亿美元，2021年末为3.82298亿美元[687] - 2022年和2021年12月31日公司预付款余额分别为4600万美元和3180万美元，通常在一年内确认为收入[699] - 2022年、2021年和2020年公司广告费用分别为650万美元、400万美元和210万美元[700] - 2022年、2021年和2020年公司运营租赁成本分别为665.3万美元、534.9万美元和437.3万美元[710] - 2022年公司总营收为6124.6万美元，净收入为758.3万美元[705] - 2022年和2021年公司总营收分别为2.80568亿美元和1.36265亿美元[730] - 2022年和2021年E系列优先股赎回活动相关金额分别为1269.4万美元和68.3万美元[736] 股权数据关键指标变化 - 2022年末5.50%系列B累积可转换优先股发行及流通股数为3078017股，2021年末相同[687] - 2022年末系列E可赎回优先股发行及流通股数为12656529股，2021年末为1710399股[687] - 2022年末系列M可赎回优先股发行及流通股数为1428332股，2021年末为29044股[687] - 2022年末普通股发行及流通股数为69919065股，2021年末为65365470股[687] - 2022年和2021年分别发行E系列优先股1091.4万股和170.9万股，净收益分别为2.45575亿美元和3845万美元[723] - 2021年Virtu EDA发行471.2万股普通股，获得毛收益2402万美元，佣金24万美元，净收益2378万美元[720] - 截至2022年12月31日，公司通过“按市价”股权分配计划出售约740万股普通股，获得净收益约3050万美元[717] - 截至2022年12月31日，公司根据备用股权分配协议（SEDA）出售约170万股普通股，获得收益约1000万美元[718] - 2022、2021和2020年分别回购约26.2万、5万和4.7万股普通股以满足员工所得税义务[717] - 2022年12月7日董事会批准新股票回购计划，授权最高回购价值2500万美元普通股，截至2022年12月31日，已回购150万股，花费约610万美元，剩余授权金额1890万美元[717] 酒店业务线数据关键指标变化 - 2022年酒店总营收为669,585千美元，2021年为427,542千美元，2020年为226,974千美元[689] - 2022年酒店总运营费用为445,487千美元，2021年为287,026千美元，2020年为189,977千美元[689] - 2022年总费用为601,192千美元，2021年为426,789千美元，2020年为316,974千美元[689] - 2022年运营收入为68,393千美元，2021年为1,449千美元，2020年亏损79,851千美元[689] - 2022年税前收入为23,391千美元，2021年亏损31,587千美元，2020年亏损129,083千美元[689] - 2022年净收入为19,348千美元，2021年亏损32,911千美元，2020年亏损124,677千美元[689] - 2022年归属于公司普通股股东的净亏损为10,696千美元，2021年亏损40,004千美元，2020年亏损115,481千美元[689] - 2022年基本每股亏损0.15美元，2021年亏损0.76美元，2020年亏损3.39美元[689] 公司资产及股权持有情况 - 截至2022年12月31日，公司拥有16家酒店，共4,181间客房，净客房数为3,946间[696] - 截至2022年12月31日，公司持有OpenKey 7.9%的股权[697] - 截至2022年12月31日，公司投资酒店物业净额为1.97221亿美元[705] 公司政策及相关规定 - 2021和2022年绩效奖励根据三年绩效期内目标完成情况，可在0% - 200%目标范围内归属[700] - 酒店物业建筑物和改良折旧年限为7.5 - 39年，家具、固定装置和设备为1.5 - 5年[700] - 截至2022年12月31日，公司每月支付的酒店管理费为每酒店约16000美元（根据消费者物价指数调整逐年增加）或总收入的3%，部分情况为总收入的3.0% - 5.0%，还有年度激励管理费[739] - 酒店管理协议到期时间从2023年12月至2065年12月，有续约选项[739] 公司税务及法律情况 - 2018 - 2022年的税务年度可能受某些联邦和州税务机关审查[739] - 2019年10月24日，公司通知雅高其在芝加哥索菲特酒店管理协议中存在重大违约[739] - 2019年11月7日，雅高起诉阿什福德TRS芝加哥II，寻求宣告协议未违约及禁止其终止协议[739] - 2020年2月27日左右，雅高的诉讼被驳回[739] - 2020年1月6日，阿什福德TRS芝加哥II起诉雅高，指控其违约并寻求赔偿和终止协议的权利声明[739] - 2020年7月20日，雅高提交修正答辩状和反诉[739] 公司保险相关情况 - 2020年公司因飓风伊尔玛业务中断损失确认收入400万美元，保险索赔于2020年全额结算[702] - 2020年公司从保险公司获得飓风伊尔玛财产损失和业务中断赔偿款1450万美元，结算后确认收益1010万美元[703] - 2021年公司因保险索赔确认收益48.1万美元，2022年无此类收益[704] 会计政策变更影响 - 2022年1月1日采用ASU 2020 - 06，导致“净债务”增加、股东权益减少约560万美元，2022年净利息费用减少约110万美元，基本和摊薄后普通股每股净亏损影响为 - 0.02美元[729]

Braemar Hotels & Resorts, Inc. (NYSE:BHR) Q4 2022 Earnings Conference Call February 23, 2023 11:00 AM ET Company Participants Jordan Jennings - Investor Relations Richard Stockton - President and Chief Executive Officer Deric Eubanks - Chief Financial Officer Christopher Nixon - Executive Vice President and Head of Asset Management Conference Call Participants Tyler Batory - Oppenheimer Michael Bellisario - Baird Operator Greetings, and welcome to the Braemar Hotels & Resorts, Inc. Fourth Quarter 2022 Resul ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q ☑ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2022 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ________________ to ________________ Commission file number: 001-35972 BRAEMAR HOTELS & RESORTS INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) | --- | - ...

Braemar Hotels & Resorts Inc. (NYSE:BHR) Q3 2022 Earnings Conference Call November 3, 2022 12:00 PM ET Company Participants Jordan Jennings - Manager, Investor Relations Richard Stockton - President and Chief Executive Officer Deric Eubanks - Chief Financial Officer Chris Nixon - Executive Vice President and Head, Asset Management Conference Call Participants Bryan Maher - B. Riley Securities Operator Greetings and welcome to the Braemar Hotels and Resorts, Inc. Third Quarter 2022 Results Conference Call. [ ...

Braemar Hotels & Resorts Inc. (NYSE:BHR) Q2 2022 Earnings Conference Call August 4, 2022 11:00 AM ET Company Participants Jordan Jennings - Manager of IR Richard Stockton - President, CEO and Director Deric Eubanks - CFO and Treasurer Christopher Nixon - Senior VP and Head of Asset Management Conference Call Participants Tyler Batory - Oppenheimer Michael Bellisario - Baird Operator Greetings, and welcome to the Braemar Hotels & Resorts, Inc. Second Quarter 2022 Results Conference Call. [Operator Instructio ...

公司股权结构 - 截至2022年6月30日，Monty J. Bennett和Archie Bennett, Jr.持有约610,246股Ashford Inc.普通股，占比约19.6%；持有18,758,600股Ashford Inc. D系列可转换优先股，可转换为约3,991,191股普通股，转换后持股比例将增至64.7%[183] - 截至2022年6月30日，Monty J. Bennett和Archie Bennett, Jr.持有约4,557,361股公司普通股，占比约5.7%[184] 公司人员变动 - 2022年4月15日，Ashford Inc.和Ashford Services与Jeremy Welter达成协议，其于7月15日终止对Ashford Inc.、Ashford Services及其附属公司的服务，同时结束作为公司首席运营官的服务[185] 公司运营评估指标 - 公司使用入住率、平均每日房价（ADR）、每间可售房收入（RevPAR）等指标评估运营表现[186] - RevPAR通过ADR乘以平均每日入住率计算得出，是酒店行业常用的运营评估指标[186] - 公司还使用运营资金（FFO）、调整后FFO、房地产息税折旧及摊销前利润（EBITDAre）和调整后EBITDAre衡量运营表现[190] 公司业务投资与开展方式 - 公司主要投资于高RevPAR的豪华酒店和度假村，高RevPAR指至少为当时美国全国酒店平均RevPAR的两倍[178] - 公司通过运营合伙企业Braemar OP开展业务并持有大部分资产[178] 公司酒店物业情况 - 截至2022年6月30日，公司拥有15处酒店物业，共3971间客房，净客房数为3736间[179] - 公司酒店物业共有3971间客房，其中自有3736间[297] 公司财务数据关键指标变化（季度） - 公司2022年第二季度净收入为1.44亿美元，较2021年同期的净亏损920万美元增加2360万美元，增幅255.6%[191][196] - 2022年第二季度客房收入为1.125亿美元，较2021年同期增加4870万美元，增幅76.3%，入住率增加2197个基点，房价上涨13.9%[191][197] - 2022年第二季度餐饮收入为4230万美元，较2021年同期增加2240万美元，增幅112.9%[191][199] - 2022年第二季度其他酒店收入为2010万美元，较2021年同期增加670万美元，增幅49.8%[191][200] - 2022年第二季度客房费用为2410万美元，较2021年同期增加1070万美元，增幅79.0%[191][201] - 2022年第二季度餐饮费用为3190万美元，较2021年同期增加1560万美元，增幅95.4%[191][202] - 2022年第二季度其他运营费用为5210万美元，较2021年同期增加1860万美元，增幅55.6%[191][203] - 2022年第二季度直接费用为220万美元，占总酒店收入的4.2%，2021年同期为5.3%[204] - 2022年第二季度间接费用和激励管理费用为1640万美元[204] - 2022年第二季度入住率为71.15%，较2021年同期的49.18%增加2197个基点；平均每日房价为435.24美元，较2021年同期的382.21美元上涨13.9%；每间可售房收入为309.68美元，较2021年同期的187.97美元增加121.71美元[195] - 2022年季度基础管理费增加260万美元，增幅87.6%，达550万美元[207] - 2022年季度物业税、保险及其他费用减少190万美元，降幅26.6%，至530万美元[208] - 2022年季度折旧和摊销增加130万美元，增幅7.3%，达1960万美元[209] - 2022年季度咨询服务费减少43.4万美元，降幅6.4%，至630万美元[210] - 2022年季度公司一般及行政费用为340万美元，2021年季度为240万美元[215] - 2022年季度利息收入为16.2万美元，2021年季度为1.2万美元[217] - 2022年季度利息费用和贷款成本摊销增加310万美元，增幅42.3%，至1030万美元[218] - 2022年第二季度净收入为1.668亿美元，2021年同期净亏损为1136.4万美元[295] 公司财务数据关键指标变化（半年） - 2022年上半年客房收入为2.17719亿美元，较2021年上半年增加9955.9万美元，增幅84.3%[225] - 2022年上半年总酒店收入为3.36774亿美元，较2021年上半年增加1.55816亿美元，增幅86.1%[225] - 2022年上半年公司净收入为2902.9万美元，较2021年上半年增加4697万美元，增幅261.8%[225] - 公司净收入从2021年6个月的净亏损1790万美元变为2022年6个月的净收入2900万美元，变化4700万美元[230] - 2022年期间客房收入增加9960万美元，达2.177亿美元，增幅84.3%，入住率增加2005个基点，房价上涨18.8%[231] - 2022年期间餐饮收入增加4250万美元，达7900万美元，增幅116.5%[234] - 2022年期间其他酒店收入增加1380万美元，达4010万美元，增幅52.3%[235] - 2022年期间客房费用增加1980万美元，达4430万美元，增幅80.9%[237] - 2022年期间餐饮费用增加2960万美元，达5990万美元，增幅97.9%[238] - 2022年期间其他运营费用增加3630万美元，达9830万美元，增幅58.5%[239] - 2022年期间基本管理费增加420万美元，达970万美元，增幅76.6%[242] - 2022年期间利息费用和折扣及贷款成本摊销增加4800万美元，达1.88亿美元，增幅34.5%，2022年和2021年平均LIBOR利率分别为0.62%和0.11%[252] - 2022年和2021年未合并实体的权益损失分别为14.6万美元和13万美元，利息收入分别为18.7万美元和2.1万美元[251] - 2022年衍生品未实现收益为160万美元，其中利率上限合约约88.6万美元，认股权证约73万美元；2021年衍生品未实现损失为7.8万美元[255] - 所得税费用从2021年的20.6万美元增至2022年的370万美元，增加了350万美元[256] - 2022年和2021年，合并实体中非控股权益合伙人分别分配到140万美元收入和210万美元损失，在两个酒店物业中拥有25%所有权[257] - 2022年和2021年，运营合伙企业中可赎回非控股权益分别分配到180万美元净收入和240万美元净损失，截至2022年和2021年6月30日，分别拥有Braemar OP约7.59%和7.62%所有权[258] - 2022年上半年净收入为3.2284亿美元，2021年同期净亏损为2239.8万美元[295] 公司现金流情况 - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司现金及现金等价物分别约为2.51亿美元和2.16亿美元[277] - 公司预计满足现金需求的主要资金来源包括手头现金、运营产生的正现金流和资本市场活动[277] - 2022年和2021年截至6月30日的六个月，经营活动提供的净现金流分别为7980万美元和3150万美元[278] - 2022年截至6月30日的六个月，投资活动使用的净现金流为1.068亿美元，主要包括1990万美元的酒店物业资本改进和8680万美元的酒店收购[279] - 2021年截至6月30日的六个月，投资活动使用的净现金流为1030万美元，主要包括910万美元的酒店物业资本改进和300万美元的酒店收购定金，部分被180万美元的资产出售收益抵消[280] - 2022年截至6月30日的六个月，融资活动提供的净现金流为6280万美元，主要包括7050万美元的债务借款、7100万美元的优先股发行和16.4万美元的非控股权益出资，部分被6800万美元的债务偿还等支出抵消[281] - 2021年截至6月30日的六个月，融资活动提供的净现金流为8070万美元，主要包括8320万美元的可转换优先票据发行等，部分被6280万美元的债务偿还等支出抵消[282] 公司股息情况 - 2022年6月1日，董事会宣布2022年第二季度普通股每股0.01美元的季度现金股息[283] 公司EBITDA相关数据 - 2022年三个月和六个月的EBITDA分别为4760.8万美元和9278.7万美元，2021年分别为1416.8万美元和2838.9万美元[291] - 2022年三个月和六个月的EBITDAre分别为4760.8万美元和9278.7万美元，2021年分别为1397.1万美元和2769.3万美元[291] - 2022年三个月和六个月的Adjusted EBITDAre分别为5007.9万美元和9925.4万美元，2021年分别为1961.2万美元和3618万美元[291] FFO和Adjusted FFO说明 - FFO和Adjusted FFO是衡量公司作为REIT持续正常化运营表现的指标，但不代表GAAP确定的经营活动产生的现金[293] 公司负债情况 - 截至2022年6月30日，公司总负债约12亿美元，其中约12亿美元为浮动利率债务[299] - 2022年6月30日，浮动利率债务余额的利率变动25个基点，对经营业绩的影响约为每年290万美元[299] - 固定利率债务8630万美元，利率变动对其无影响[299] 公司法律纠纷和解情况 - 2022年2月16日，公司与雅高就管理协议纠纷达成和解，约定2018年补救金额为867682美元，2019年为784919美元[304] - 因2018年绩效测试失败的和解，公司在2022年第一季度录得约86.8万美元的收益[304] 公司内部控制情况 - 截至2022年6月30日，公司披露控制和程序有效[302] - 最近一个财季，公司财务报告内部控制无重大变化[303] 公司法律诉讼情况 - 2016年12月20日，公司一家酒店管理公司遭集体诉讼，影响旗下两家酒店[305] - 2021年2月2日向潜在集体成员发出通知，成员需在4月4日前选择退出集体[305] - 截至2022年6月30日，未就该诉讼计提任何金额[305] - 公司还涉及其他未完全裁决的法律诉讼，包括就业、税务和合规事项[306] - 公司认为这些法律诉讼最终解决不会对财务状况、经营成果或现金流产生重大不利影响，但评估可能改变[308] - 若在法律事务中败诉且实际损失超预期，未来财务状况、经营成果或现金流可能受重大不利影响[308] 公司资本市场活动 - 截至2022年8月3日，公司通过股权分销协议出售约740万股普通股，获得约3080万美元收益；发行约650万股E系列优先股，获得约1.453亿美元净收益；发行约66.6万股M系列优先股，获得约1610万美元净收益；通过SEDA出售约170万股普通股，获得约1000万美元收益；通过林肯公园购买协议发行约76.6万股普通股，获得约420万美元收益；通过Virtu July 2021 EDA出售约470万股普通股，获得约2400万美元收益[268][269][272][274] 公司贷款与收购情况 - 2022年2月，公司为Park Hyatt Beaver Creek Resort & Spa的抵押贷款再融资，新贷款为7050万美元，为期两年，有三次一年展期选项，利率为SOFR + 2.86%[275] - 2022年3月，公司收购The Ritz - Carlton Reserve Dorado Beach时承担了5400万美元抵押贷款[276] 公司现金陷阱情况 - 截至2022年6月30日，4.35亿美元和1.95亿美元的抵押贷款处于现金陷阱，约10.6万美元受限现金受影响[265]

Braemar Hotels & Resorts Inc. (NYSE:BHR) Q1 2022 Results Conference Call May 5, 2022 11:00 AM ET Company Participants Jordan Jennings - Manager, Investor Relations Richard Stockton - President and CEO Deric Eubanks - Chief Financial Officer Chris Nixon - Senior Vice President and Head, Asset Management Conference Call Participants Tyler Batory - Oppenheimer Kyle Menges - B. Riley Securities Operator Greetings, and welcome to Braemar Hotels & Resorts Inc. First Quarter 2022 Results Conference Call. [Operator ...

公司投资策略与目标 - 截至2021年12月31日，公司投资策略中的高每间可售房收入（RevPAR）为至少两倍于美国全国酒店平均RevPAR，即144美元[173] 公司酒店物业权益情况 - 截至2022年3月31日，公司在六个州、哥伦比亚特区、波多黎各和美属维尔京群岛的圣托马斯拥有15处酒店物业权益，共3971间客房，净客房3736间[174] - 公司酒店物业共有3971间客房，其中自有3736间，Capital Hilton自有比例为75%，其余部分酒店自有比例为100%[257] 公司股权持有情况 - 截至2022年3月31日，蒙蒂·J·贝内特先生和小阿奇·贝内特先生共持有约610246股阿什福德公司普通股，占比约19.6%；持有18758600股阿什福德公司D系列可转换优先股，若行使转换权，将增加约3991191股普通股，持股比例将增至64.8%[178] - 截至2022年3月31日，蒙蒂·J·贝内特先生和小阿奇·贝内特先生共持有约4557361股公司普通股，占公司约5.7%的所有权[179] 公司融资与收购情况 - 2022年2月2日，公司为公园凯悦比弗溪度假村及水疗中心的抵押贷款进行再融资，新贷款总额7050万美元，初始期限两年，有三次一年展期选择权，利率为SOFR + 2.86%，并支付约63.7万美元费用[180] - 2022年3月11日，公司以1.04亿美元现金、600万股普通股（公允价值约3500万美元）收购波多黎各多拉多海滩丽思卡尔顿保护区100%权益，并承担5400万美元抵押贷款（公允价值约5860万美元）[182] - 2022年2月2日，公司对公园凯悦比弗溪度假村及水疗中心的抵押贷款进行再融资，新贷款总额7050万美元，为期两年，有三次一年展期选项，利率为SOFR + 2.86%，支付费用约63.7万美元[235] - 2022年3月11日，公司收购丽思卡尔顿多拉德海滩度假村时承担了5400万美元的抵押贷款[236] 公司运营评估指标 - 公司使用入住率、平均每日房价（ADR）和每间可售房收入（RevPAR）等指标评估酒店运营表现[184] - RevPAR由ADR乘以平均每日入住率得出，是酒店行业常用运营评估指标，不包括餐饮、停车等非客房收入[184] - 入住率变化带来的RevPAR变化与ADR变化带来的RevPAR变化对整体收入和盈利能力影响不同[185] 公司财务数据关键指标变化 - 2022年第一季度公司净收入为1470万美元，较2021年同期净亏损870万美元增加2340万美元，增幅268.4%[188][193] - 2022年第一季度客房收入为1.052亿美元，较2021年同期增加5090万美元，增幅93.6%，入住率增加1794个基点，房价上涨24.4%[188][194] - 2022年第一季度餐饮收入为3670万美元，较2021年同期增加2010万美元，增幅120.7%，主要因疫情后业务恢复[188][197] - 2022年第一季度其他酒店收入为2000万美元，较2021年同期增加710万美元，增幅54.9%[188][198] - 2022年第一季度客房费用为2020万美元，较2021年同期增加920万美元，增幅83.2%[188][200] - 2022年第一季度餐饮费用为2800万美元，较2021年同期增加1410万美元，增幅100.9%[188][201] - 2022年第一季度其他运营费用为4620万美元，较2021年同期增加1770万美元，增幅61.9%[188][202] - 2022年第一季度所有酒店入住率为54.95%，ADR为543.79美元，RevPAR为298.79美元；2021年同期入住率为37.01%，ADR为436.98美元，RevPAR为161.73美元[192] - 2022年第一季度13家可比酒店入住率为54.39%，ADR为526.18美元，RevPAR为286.18美元；2021年同期入住率为37.01%，ADR为436.98美元，RevPAR为161.73美元[193] - 2022年季度直接费用占酒店总收入的4.2%，2021年季度为5.9%[203] - 2022年季度基础管理费增加160万美元，增幅63.8%，达到410万美元[205] - 2022年季度物业税、保险及其他费用增加130万美元，增幅18.4%，达到860万美元[205] - 2022年季度折旧和摊销增加8.8万美元，增幅0.5%，达到1840万美元[206] - 2022年季度咨询服务费用增加250万美元，增幅52.7%，达到730万美元[207] - 2022年季度公司一般及行政费用为250万美元，2021年季度为160万美元[210] - 2022年季度利息费用和折扣及贷款成本摊销增加180万美元，增幅26.1%，达到850万美元[213] - 2022年季度所得税费用从2021年季度的14.5万美元变为260万美元，变化250万美元[217] - 2022年3月31日和2021年12月31日，公司现金及现金等价物分别约为1.852亿美元和2.16亿美元[237] - 2022年和2021年第一季度，经营活动产生的净现金流分别为2880万美元和1200万美元；投资活动使用的净现金流分别为9770万美元和450万美元；融资活动提供的净现金流分别为3190万美元和440万美元[238][239][240][241][242] - 2022年第一季度净收入为1560.4万美元，2021年同期净亏损为1103.4万美元[251][254] - 2022年第一季度EBITDA为4517.9万美元，2021年同期为1422.1万美元；调整后EBITDAre为4917.5万美元，2021年同期为1656.8万美元[251] - 2022年第一季度FFO为3012.2万美元，2021年同期为491.2万美元；调整后FFO为3700.3万美元，2021年同期为1016.4万美元[254] - 折旧和摊销方面，2022年第一季度房地产折旧和摊销为1779.5万美元，贷款成本摊销为64.2万美元；2021年同期分别为1765.9万美元和70.6万美元[254] - 非控股权益调整方面，2022年第一季度房地产折旧和摊销调整为 - 64.6万美元，贷款成本摊销调整为 - 2.2万美元；2021年同期分别为 - 69.4万美元和 - 2.1万美元[255] 公司股权发行与出售情况 - 截至2022年5月4日，公司通过股权分销协议出售约740万股普通股，获得约3080万美元的总收益[227] - 公司计划发行2000万股E系列或M系列优先股，股息再投资计划可额外发行800万股[228] - 截至2022年5月4日，公司发行约370万股E系列优先股，净收益约8390万美元；发行约11.4万股M系列优先股，净收益约280万美元；通过股息再投资计划发行约7000股E系列优先股[230] - 公司与YA签订备用股权分配协议，可出售最多778.0786万股普通股，除初始预支外，购买价格为市场价格的95%，YA持股不得超过公司普通股的4.99%；初始预支最多120万股，购买价格为预支通知前五个交易日平均每日成交量加权平均价格的100%；截至2022年5月4日，已出售约170万股，收益约1000万美元[231][232][233] - 公司与林肯公园签订购买协议，可发行最多889.3565万股普通股；截至2022年5月4日，已发行约76.6万股，总收益约420万美元[234] - 公司与Virtu签订股权分配协议，可出售总发行价高达1亿美元的普通股，需支付约1.0%的佣金；截至2022年5月4日，已出售约470万股，总收益约2400万美元[234] 公司股息政策 - 2022年3月4日，董事会宣布2022年第一季度普通股每股现金股息为0.01美元，并更新了2022年股息政策[243] 公司负债情况 - 截至2022年3月31日，公司总负债约12亿美元，其中约12亿美元为浮动利率债务，固定利率债务为8630万美元[259] - 2022年3月31日，浮动利率债务利率变动25个基点，对年度经营结果的影响约为290万美元，固定利率债务不受利率变化影响[259] 公司内部控制情况 - 截至2022年3月31日，公司披露控制和程序有效，能确保信息及时记录、处理、汇总和报告[262] - 最近一个财季，公司财务报告内部控制无重大变化[263] 公司诉讼与和解情况 - 2018年绩效测试失败的补救金额为867,682美元，2019年为784,919美元，公司因2018年绩效测试失败的和解在2022年第一季度录得约868,000美元收益[264] - 阿什福德TRS芝加哥二号认为2018和2019年绩效测试失败的补救金额为1,031,549美元，雅高认为是535,120美元[264] - 2022年2月16日双方达成和解协议，修改雅高管理协议、驳回诉讼和反诉、规定2018和2019年绩效测试失败及补救金额、仲裁2020和2021年绩效测试有效性[264] - 2022年2月23日，阿什福德TRS芝加哥二号和雅高提交终止诉讼协议，驳回2020年1月6日诉讼的所有索赔[264] - 2019年10月24日公司通知雅高其违反索菲特芝加哥壮丽大道酒店的管理协议[264] - 2019年11月7日雅高起诉阿什福德TRS芝加哥二号，2020年2月27日其投诉被驳回[264] - 2020年1月6日阿什福德TRS芝加哥二号起诉雅高，2020年7月20日雅高提交修正答辩和反诉[264] - 公司因酒店就业政策和实践诉讼产生约448,000美元损失，可获约291,000美元赔偿，截至2022年3月31日约500,000美元已计提[265] - 2022年1月28日法院批准酒店就业政策和实践诉讼和解，和解金额在2022年3月31日后支付[265] - 2016年12月20日针对公司一家酒店管理公司的集体诉讼被提起，涉及违反加州就业法，潜在损失目前无法合理估计[266]

公司基本信息 - 公司成立于2013年，投资主要集中在高每间可售房收入的豪华酒店和度假村，2021年两倍美国全国平均每间可售房收入约为144美元[15] - 截至2022年3月8日，公司在六个州、哥伦比亚特区和美属维尔京群岛的圣托马斯拥有14处酒店物业权益，共有3875间客房，净客房数为3640间[16] 公司股权结构 - 截至2021年12月31日，Monty J. Bennett和Archie Bennett, Jr.共持有约610,246股Ashford Inc.普通股，占比约20.2%，持有18,758,600股Ashford Inc. D系列可转换优先股，若行使转换权，Bennetts在Ashford Inc.的所有权权益将增至约65.6%[20] - 截至2021年12月31日，Monty J. Bennett和Archie Bennett, Jr.共持有公司约4,112,277股普通股，占公司所有权约5.7%[21] 公司投资与运营策略 - 公司投资策略是投资预计每间可售房收入至少为美国酒店业平均水平两倍的优质品牌和高品质独立豪华酒店及度假村[22] - 酒店在完成相关改造、重新定位或品牌变更等举措后，通常预计在12至24个月内实现稳定[23] - 公司依靠Ashford LLC对酒店物业进行资产管理，以提高运营绩效、现金流和酒店价值[25] - 公司将采用纪律性资本配置策略，可能出售不符合投资策略或回报已最大化的酒店物业，并将资金重新投入到能实现更高回报的投资机会或回购公司普通股或其他证券[27] 公司客房业务收入构成 - 2021年，约88%的客房收入来自散客业务，约11%来自团体销售，1%来自合同销售[28] 公司整体酒店运营财务数据 - 2021年公司14家酒店总房间数3875间，平均入住率52.44%，平均每日房价384.95美元，每间可售房收入201.86美元，酒店EBITDA总计107986000美元[29] 各酒店运营财务数据 - 希尔顿拉霍亚托里松酒店2021年入住率57.8%，ADR为203.63美元，RevPAR为117.70美元，酒店EBITDA为6235000美元[29] - 希尔顿拉霍亚托里松酒店2021年总营收25816000美元，客房收入16927000美元，酒店EBITDA利润率24.2%[35] - 首都希尔顿酒店2021年入住率30.5%，ADR为159.77美元，RevPAR为48.68美元，酒店EBITDA为 - 3342000美元[29][41] - 首都希尔顿酒店2021年总营收13929000美元，客房收入9773000美元，酒店EBITDA利润率 - 24.0%[42] - 西雅图滨水万豪酒店2021年入住率52.22%，ADR为219.51美元，RevPAR为114.64美元，酒店EBITDA为3557000美元[29] - 西雅图海滨万豪酒店2021年客房入住率为52.2%，平均每日房价为219.51美元，每间可售房收入为114.64美元[46] - 西雅图海滨万豪酒店2021年总营收为1831.5万美元，客房收入为1510.5万美元，酒店息税折旧摊销前利润为355.7万美元，利润率为19.4%[47] - 旧金山克莱恩酒店2021年客房入住率为56.0%，平均每日房价为174.64美元，每间可售房收入为97.74美元[47][52] - 旧金山克莱恩酒店2021年总营收为1738万美元，客房收入为1462.7万美元，酒店息税折旧摊销前利润为 - 221.7万美元，利润率为 - 12.8%[53] - 费城诺特里酒店2021年客房入住率为36.9%，平均每日房价为176.70美元，每间可售房收入为65.27美元[56][60] - 费城诺特里酒店2021年总营收为1415.8万美元，客房收入为1188.9万美元，酒店息税折旧摊销前利润为192.4万美元，利润率为13.6%[61] - 索菲特芝加哥壮丽大道酒店2021年客房入住率46.9%，ADR为202.88美元，RevPAR为95.21美元，总营收1.8993亿美元，客房营收1.4422亿美元，酒店EBITDA为 - 356万美元，利润率 - 18.7%[67][68] - 索菲特芝加哥壮丽大道酒店2020年客房入住率27.9%，ADR为141.25美元，RevPAR为39.36美元，总营收7882万美元，客房营收5979万美元，酒店EBITDA为 - 538.8万美元，利润率 - 68.4%[67][68] - 皮尔斯豪斯度假村及水疗中心2021年客房入住率81.8%，ADR为591.40美元，RevPAR为483.93美元，总营收3.1408亿美元，客房营收2.5082亿美元，酒店EBITDA为1803.9万美元，利润率57.4%[68][73][74] - 皮尔斯豪斯度假村及水疗中心2020年客房入住率55.4%，ADR为425.89美元，RevPAR为235.99美元，总营收1.5753亿美元，客房营收1.2265亿美元，酒店EBITDA为670.7万美元，利润率42.6%[73][74] - 巴德索诺酒店及水疗中心2021年客房入住率67.9%，ADR为1141.39美元，RevPAR为775.18美元，总营收2.3329亿美元，客房营收1.8391亿美元，酒店EBITDA为920.8万美元，利润率39.5%[74][79][80] - 巴德索诺酒店及水疗中心2020年客房入住率40.3%，ADR为778.43美元，RevPAR为313.89美元，总营收9921万美元，客房营收7467万美元，酒店EBITDA为101.8万美元，利润率10.3%[79][80] - 圣托马斯丽思卡尔顿酒店2021年客房入住率79.5%，ADR为1049.29美元，RevPAR为834.39美元，总营收8.0321亿美元，客房营收5.4819亿美元，酒店EBITDA为2755万美元，利润率34.3%[80][82][84] - 圣托马斯丽思卡尔顿酒店2020年客房入住率38.9%，ADR为665.20美元，RevPAR为258.43美元，总营收3.1595亿美元，客房营收1.6771亿美元，酒店EBITDA为462.4万美元，利润率14.6%[82][84] - 2021年柏悦比弗溪度假村及水疗中心总营收3.6184亿美元，客房收入1.7303亿美元，酒店EBITDA为9609万美元，利润率26.6%[89] - 2021年柏悦比弗溪度假村及水疗中心客房入住率54.9%，平均每日房价454.17美元，每间可售房收入249.50美元[87] - 2021年扬特维尔酒店总营收1.5175亿美元，客房收入1.2886亿美元，酒店EBITDA为6433万美元，利润率42.4%[96] - 2021年扬特维尔酒店客房入住率57.9%，平均每日房价762.15美元，每间可售房收入441.29美元[93] - 2021年萨拉索塔丽思卡尔顿酒店总营收8.2808亿美元，客房收入4.0892亿美元，酒店EBITDA为2.5663亿美元，利润率31.0%[103] - 2021年萨拉索塔丽思卡尔顿酒店客房入住率77.0%，平均每日房价545.68美元，每间可售房收入420.14美元[101] - 太浩湖丽思卡尔顿酒店有170间客房，2021年入住率55.0%，平均每日房价642.81美元，每间可售房收入353.56美元[110] - 2021年太浩湖丽思卡尔顿酒店总营收4.3133亿美元，客房收入2.1938亿美元，酒店息税折旧摊销前利润783.5万美元，利润率18.2%[111] - 比佛利山庄Mr. C酒店有138间客房，2021年入住率50.1%，平均每日房价327.85美元，每间可售房收入164.36美元[117] - 2021年比佛利山庄Mr. C酒店总营收1.2864亿美元，客房收入857.9万美元，酒店息税折旧摊销前利润228万美元，利润率17.7%[118] 各酒店资本支出情况 - 自2007年收购希尔顿拉霍亚托里松酒店后，资本支出约3070万美元[31] - 自2007年收购首都希尔顿酒店后，资本支出约6560万美元[37] - 自2007年收购西雅图滨水万豪酒店后，资本支出约2170万美元[42] - 旧金山克莱恩酒店自2007年收购以来资本支出约7420万美元[47][52] - 费城诺特里酒店自2007年收购以来资本支出约5780万美元[56][60] - 芝加哥壮丽大道索菲特酒店自2014年收购以来资本支出约1840万美元[61] - 皮尔斯豪斯度假村及水疗中心自2013年5月收购后资本支出约1600万美元[68][73][74] - 巴德索诺酒店及水疗中心自2015年7月收购后资本支出约830万美元[74][79][80] - 圣托马斯丽思卡尔顿酒店自2015年12月收购后资本支出约1.117亿美元[80][82][84] - 比弗克里克柏悦度假村及水疗中心自2017年3月收购后资本支出约1080万美元[84] - 2017年5月11日公司收购100%股权的加州扬特维尔酒店，自收购以来已花费约280万美元用于资本支出，预计2023年进行客房翻新[90] - 2018年4月4日公司以1.714亿美元收购佛罗里达州萨拉索塔丽思卡尔顿酒店，另以970万美元收购22英亩空地，自收购以来已花费约1300万美元用于资本支出[97] - 2019年1月15日，公司以1.2亿美元收购加利福尼亚州太浩湖丽思卡尔顿酒店100%权益，自收购后已花费约460万美元用于资本支出[105] - 2021年8月5日，公司以13.4万美元收购加利福尼亚州比佛利山庄Mr. C酒店100%权益及五套豪华住宅，自收购后已花费约13.4万美元用于资本支出[112] 各酒店地理位置及设施情况 - 西雅图滨水万豪酒店约一半客房可俯瞰埃利奥特湾水景，其余部分可部分看到水景[42] - 西雅图海滨万豪酒店距西雅图/塔科马国际机场约13英里[46] - 旧金山克莱恩酒店距旧金山国际机场约14英里[51] - 费城诺特里酒店距费城国际机场约10英里[60] - 比弗克里克柏悦度假村及水疗中心位于科罗拉多州比弗克里克村中心，距离丹佛约100英里[84] - 柏悦比弗溪度假村及水疗中心拥有超20000平方英尺灵活活动空间、4个餐饮场所、30000平方英尺水疗中心等设施[85] - 扬特维尔酒店拥有约4400平方英尺活动空间、46座餐厅酒吧、6500平方英尺水疗中心等设施[91] - 太浩湖丽思卡尔顿酒店建于2009年，比佛利山庄Mr. C酒店建于1965年并于2011年翻新[106][113] 公司负债情况 - 截至2021年12月31日，公司负债约12亿美元，加权平均年利率为2.65%，约7.3%的债务按4.5%的固定利率计息，其余92.7%按伦敦银行同业拆借利率加2.44%的可变利率计息[125] 公司目标杠杆率 - 公司目标净债务与总资产的杠杆率为45%[126] 公司品牌使用费用 - 公司使用丽思卡尔顿品牌需支付相当于总收入2.6%的特许权使用费和超过业主优先权的营业利润20%的奖励特许权使用费[123] - 收购比佛利山庄C先生酒店后，公司支付的许可费为总营业收入的1%、食品和饮料总收入的2%以及食品和饮料利润的25%，协议于2022年8月5日到期[124] 公司与Ashford LLC咨询协议 - 公司与Ashford LLC的咨询协议初始期限至2027年1月24日，可最多连续延长七个10年期限[139] - 公司可在特定情况下无终止费终止咨询协议，如Ashford LLC被判重罪等；任何一方也可在公司控制权变更时支付终止费终止协议[140] - 咨询协议的每月基本费用为前一个月公司总市值的0.70%加上净资产费用调整（如有）的1/12，且每月基本费用不得低于协议规定的最低基本费用[141] - 每月最低基本费用为上一年同月基本费用的90%与G&A比率的1/12乘以公司总市值中的较大值[143] - 年度激励费用为公司年度总股东回报超过同行平均总股东回报部分（不超过25%）的5%乘以公司年末完全稀释股权价值，激励费用分三年等额支付，需满足FCCR条件（FCCR不低于0.20x）[143] - 董事会有权根据公司达成的财务和其他目标向Ashford LLC或其员工授予股权奖励，补偿委员会对授予有完全决定权[143][145] - 公司需每月支付或报销Ashford LLC代表公司产生的其他费用，包括专业费用、董事费用、保险等，无具体报销金额限制[145] - 若公司修改初始投资指南，需经Ashford LLC书面同意，否则Ashford LLC将自行判断分配投资机会[146][147] - 公司初始投资指南为酒店房地产资产，包括全服务酒店、豪华酒店和国际酒店资产，要求RevPAR至少为美国全国平均RevPAR的两倍[149] - 若公司进行资产剥离或转移成立新实体，新实体将由Ashford LLC根据与现有协议实质相同的条款提供咨询服务[151] - 若公司需第三方服务或产品，Ashford LLC有独家提供权，需在公司通知后至少20天内按市场价格提供[152] - 2019年1月15日，公司签订ERFP协议，Ashford LLC同意提供500

Braemar Hotels & Resorts, Inc. (NYSE:BHR) Q4 2021 Earnings Conference Call February 25, 2022 11:00 AM ET Company Participants Jordan Jennings - Manager, Investor Relations Richard Stockton - President and CEO Deric Eubanks - Chief Financial Officer Chris Nixon - Senior Vice President and Head, Asset Management Conference Call Participants Bryan Maher - B. Riley Securities Michael Bellisario - Baird Tyler Batory - Janney Operator Greetings. And welcome to the Braemar Hotels & Resorts Fourth Quarter 2021 Earn ...