股东特别大会 - 2026年4月22日下午3时在香港湾仔举行股东特别大会[3] - 大会考虑通过批准2026年存款服务主协议等决议案[5] 股份及参会 - 4月17 - 22日暂停办理股份过户登记，记录日期4月22日[7] - 过户表格等须于4月16日下午4时30分前送达指定地址[7] - 代表委任表格等须于大会前不少于48小时送达指定地址[7] 董事会 - 董事会由7名执行董事、1名非执行董事和5名独立非执行董事组成[6]

会议信息 - 股东特别大会于2026年4月22日下午3时举行[2] 股份信息 - 公司股份每股面值0.10港元[2] 代表委任 - 代表委任表格须提前48小时送达公司香港股份过户登记分处[7] - 需由股东或授权人士签署，公司股东需加盖印鉴或负责人签署[7] 协议事项 - 需批准、确认及追认2026年存款服务主协议及交易[3] - 需批准及确认建议年度上限[3] - 授权董事就协议采取相关行动[3]

财务数据 - 2024 - 2026年现有年度上限均为9.8亿元，2026 - 2028年建议年度上限均为25.66亿元[19][32] - 2024 - 2026年最高每日累计存款结余分别约6.4537亿、9.0701亿、8.554亿元[124] - 2025年6个月经营业务净现金流入较2024年同期增加约16.9亿元[35][120] - 2025年12月31日现金及现金等价物约95.7亿元[36][121][125][129][133] - 2022 - 2025年公司纯利至少20亿元，经营业务净现金流入逾20亿元[38][129] - 2025年12月31日非流动资产118,766,824千元，2024年为125,199,708千元[89] - 2025年12月31日总流动资产46,260,580千元，2024年为41,371,895千元[89] - 2025年12月31日总资产165,027,404千元，2024年为166,571,603千元[89] - 2025年12月31日总流动负债44,600,133千元，2024年为43,268,806千元[89] - 2025年12月31日流动净资产1,660,447千元，2024年为 - 1,896,911千元[89] - 2025年12月31日总非流动负债64,371,908千元，2024年为67,340,367千元[90] - 2025年12月31日总负债108,972,041千元，2024年为110,609,173千元[90] - 2025年12月31日资产净值56,055,363千元，2024年为55,962,430千元[90] - 2025年12月31日北控集团财务资本充足率24.56%，流动性比率98.36%[107] - 2025年12月31日北控集团财务拆入资金、担保、不良资产率均为0%[109] - 2025年12月31日北控集团财务投资比例51.58%，固定资产比例0.04%[109] - 集团污水和再生水业务营收2023 - 2025年分别为86.434亿、91.78亿、94.565亿元[125] - 集团城市资源服务营收2023 - 2025年分别为50.576亿、60.277亿、62.935亿元[125] - 建造—营运—移交(BOT)水务项目业务营收2023 - 2025年分别为45.406亿、26.16亿、11.258亿元[126] 协议相关 - 2024年存款服务主协议2024年1月1日 - 2026年12月31日[9][18][24][69] - 2025年2月18日订立补充协议修订2024年存款服务主协议[9] - 2026年存款服务主协议2026年2月13日 - 2028年12月31日[9][25][116] - 2026年存款服务主协议生效需遵守上市规则等，自股东特别大会获独立股东批准之日起[21][25][116] - 2026年存款服务主协议生效后，2024年存款服务主协议自动终止[29] 股东相关 - 公司将于2026年4月22日下午3时举行股东特别大会[3][55][165] - 代表委任表格须在股东特别大会或其续会前48小时交回[4][55] - 北控集团及北京控股集团控制4,168,989,070股股份，占41.50%，须放弃投票[57][74][150] - 董事会、独立董事委员会推荐独立股东投票赞成相关决议案[58][64][142] 股权结构 - 公司直接持有北控集团财务6.69%权益，北京控股集团（不含公司）持有44.79%，北控集团（不含公司及北京控股集团）持有48.52%[47][93] - 周敏先生持有公司370,958,118股股份，占3.69237%[145] - 李海枫先生持有公司1,740股股份，占0.00002%[145] - 董涣樟先生持有公司590,404股股份，占0.00588%[145] - 北控环境建设有限公司等多家公司分别持有公司一定比例股份[150] 其他 - 北控集团财务提供活期、通知、定期及协议存款服务，利率不低于央行等利率[25][26][29][104][118] - 公司将从至少四间独立商业银行获取利率报价评估定价政策[28] - 公司通过网上银行监控存款，财务部门每日评估最高存款结余总额[43][140] - 公司采取内部监控程序及企业管治措施保障股东权益[39]

2025年业绩总览 - 公司2025年实现收入220.6亿元，同比下降9.1% [1] - 归母净利润为15.6亿元，同比下降6.9%，基本符合机构预期 [1] - 全年股息为15.28亿元，占剔除永续债相关派发后归母净利润的比例为104.7%，股息率5.9% [1] 分业务收入表现 - **水处理服务业务**：污水及再生水处理服务收入同比增长3%至94.6亿元，主要得益于新增水厂投运及污水水价调整（2025年中国平均水价1.57元/吨，同比上涨2%）[1] - **供水服务业务**：收入同比下降2%至30.1亿元，中国区毛利率同比下降2个百分点至38%，主因毛利率更高的工业用水量占比下降 [2] - **水治理建造服务业务**：收入同比大幅下降53%至16.2亿元，其中BOT水厂建设收入同比下降57%至11.3亿元，主要系公司坚持轻资产战略，主动缩减BOT项目投资 [1][2] - **技术服务及设备销售业务**：收入同比下降34%至16.8亿元，但毛利率同比提升3个百分点至45%，主因公司主动降本增效、聚焦高毛利项目 [2] 现金流与资本开支 - 2025年公司资本开支同比大幅下降53%至19.2亿元 [1] - 公司预计经营性净现金流净流入57.4亿元，自由现金流净流入52.3亿元，较2024年的15.0亿元大幅提升 [2] 股息政策与分红展望 - 2025年每股股息（DPS）为16.6港仙，较2024年的16.1港仙提升3.1% [1] - 公司实施积极稳定的派息政策，2021-2023年DPS维持在15.7港仙，2024年提升至16.1港仙 [2] - 考虑到使用者付费趋势下水价调涨可能贡献业绩增量，以及化债政策推进下回款有望改善，公司未来分红或仍有提升空间 [1][2] 机构盈利预测与估值 - 机构预测公司2026-2028年归母净利润分别为15.9亿元、16.5亿元、17.2亿元，较前值有所下调，主要因水治理建造及技术服务业务承压 [3] - 参考公司三年历史市盈率（PE）均值13.2倍，并考虑水价调涨及回款改善前景，机构给予其19.2倍2026年预期市盈率 [3] - 目标价设定为3.44港币，对应18.9倍2025年预期市盈率，维持“买入”评级 [3]

公司股价与交易表现 - 股票于当日收报2.69港元，下跌0.05港元，跌幅为1.82% [1] - 当日股价波动区间为2.67港元至2.81港元 [1] - 当日成交量为277万 [1] 公司高管人事变动 - 公司执行董事兼行政总裁周敏，自2026年3月27日起调任为董事会副主席 [2] - 公司现任高级副总裁及轮席执行总裁王助贫，自同日起获委任为行政总裁 [2] - 王助贫将负责集团业务及营运的日常管理 [2] - 此次人事变动旨在配合公司策略发展的需要 [2]

公司人事变动 - 公司执行董事兼行政总裁周敏调任为董事会副主席 自2026年3月27日起生效 [1] - 公司现任高级副总裁及轮席执行总裁王助贫接替周敏获委任为行政总裁 自2026年3月27日起生效 [1] - 王助贫将致力于集团业务及营运的日常管理 [1] 公司战略发展 - 此次人事变动旨在配合公司策略发展的需要 [1]

公司管理层变动 - 公司执行董事兼行政总裁周敏自2026年3月27日起调任为董事会副主席 此举旨在配合公司策略发展的需要 [1] - 公司现任高级副总裁及轮席执行总裁王助贫将自2026年3月27日起接替周敏获委任为行政总裁 [1]

董事会构成 - 公司有执行董事7人，含熊斌（主席）、周敏（副主席）[2] - 有非执行董事1人，为袁建伟[2] - 有独立非执行董事5人，包括佘俊乐、郭锐等[2] 董事会委员会 - 公司董事会设审核、提名和薪酬三个委员会[2] - 审核委员会主席佘俊乐，成员有郭锐、周安达源[2] - 提名委员会主席熊斌，成员有佘俊乐、陈肇始[2] - 薪酬委员会主席郭锐，成员有董涣樟、佘俊乐[2]

人事变动 - 周敏自2026年3月27日起调任董事会副主席[2] - 王助贫自2026年3月27日起接替周敏任行政总裁[6] 人员权益与薪酬 - 周敏拥有公司个人权益60,167,240股，通过公司拥有310,790,878股[4] - 周敏被视为拥有2,439,980,777股北控城市资源股份权益，占比约68.60%[4] - 周敏每年收取240,000港元董事袍金[5] - 王助贫拥有公司个人权益81,111股及家族权益34,000股[7] - 王助贫每年收取基本薪金人民币858,000元[8] 董事会构成 - 公告日期及紧接调任后，董事会由7名执行董事、1名非执行董事和5名独立非执行董事组成[9]

2025年度财务业绩 - 主营业务收入约220.6亿元人民币 [1] - 归属于母公司所有者的净利润约15.6亿元人民币 [1] - 全年股息为16.60港仙 [1] - 报告期末总资产规模约1650亿元人民币 [1] 运营规模与项目情况 - 在运市政水务规模约3409万吨/日 [1] - 共管理1,313座水厂及乡镇污水处理设施 包括1,067座污水处理厂及乡镇污水处理设施、172座自来水厂、73座再生水处理厂及1座海水淡化厂 [1] - 年内新增项目每日总设计能力为698,796吨 其中包含规模为50,000吨的BOT项目及648,796吨的委托运营项目 [1] 战略与技术发展 - 2025年是公司AI战略全面启动的元年 工作重心从“价值验证”迈向“能力建构” [1] - 年内构建了“端云协同”控制模式 并搭建水务垂直领域的工艺大模型Enki [1] - 推动运营管理向智能化方向升级 [1]