文章核心观点 - 纽约银行梅隆公司预计2024年第四季度收益同比增长 实际结果与预期的对比将影响短期股价 投资者可关注盈利ESP和Zacks排名以增加投资成功几率 [1][2][15] Zacks共识预测 - 公司即将发布的报告预计季度每股收益为1.53美元 同比增长19.5% [3] - 预计收入为46.3亿美元 较去年同期增长7.5% [3] 预测修正趋势 - 过去30天该季度的共识每股收益预测下调了0.52%至当前水平 [4] 盈利预期 - Zacks盈利ESP模型通过比较最准确预测和Zacks共识预测来预测实际盈利与共识预测的偏差 仅正ESP读数有显著预测力 [6][7] - 正盈利ESP结合Zacks排名1、2或3时 是盈利超预期的有力预测指标 这种组合的股票近70%会带来正向惊喜 [8] - 负盈利ESP读数不代表盈利不及预期 难以对负盈利ESP和Zacks排名4或5的股票盈利超预期进行有信心的预测 [9] 纽约银行梅隆公司情况 - 公司最准确预测低于Zacks共识预测 盈利ESP为 -0.16% 目前股票Zacks排名为2 难以确定其是否会超预期 [11] 盈利惊喜历史 - 上一季度公司预期每股收益1.41美元 实际为1.52美元 惊喜率为 +7.80% [12] - 过去四个季度 公司四次超预期 [13] 总结 - 盈利超预期或不及预期并非股价涨跌的唯一因素 但押注预期盈利超预期的股票可增加成功几率 [14][15] - 纽约银行梅隆公司不太可能盈利超预期 投资者在财报发布前应关注其他因素 [16]

文章核心观点 - 纽约梅隆银行将公布2025年第四季度财报，分析师给出盈利预期，同时展示近期分析师评级情况 [1][4] 财报发布信息 - 纽约梅隆银行将于2025年1月15日周三开盘前公布第四季度财报 [1] 盈利预期 - 分析师预计该公司本季度每股收益为1.54美元，高于去年同期的1.28美元 [1] - 公司预计本季度营收为46.5亿美元，高于去年同期的43.1亿美元 [1] 过往业绩 - 10月11日，公司公布第三季度调整后每股收益为1.52美元，同比增长20%，超出市场预期的1.42美元 [1] 股价表现 - 周一，纽约梅隆银行股价上涨1.3%，收于77.92美元 [1] 分析师评级 - 1月3日，Wolfe Research分析师Steven Chubak将股票评级从“跑赢大盘”下调至“与大盘持平”，准确率70% [4] - 1月2日，富国银行分析师Whit Mayo维持“持股观望”评级，将目标价从81美元上调至82美元，准确率67% [4] - 2024年12月3日，Keefe, Bruyette & Woods分析师David Konrad维持“跑赢大盘”评级，将目标价从87美元上调至96美元，准确率71% [4] - 2024年11月25日，花旗集团分析师Keith Horowitz维持“中性”评级，将目标价从75美元上调至82美元，准确率78% [4] - 2024年11月15日，富国银行分析师Whit Mayo维持“持股观望”评级，将目标价从79美元上调至81美元，准确率67% [4]

文章核心观点 - 美联储降息使存款/资金成本下降、行业贷款环境改善，Zacks大型地区性银行将从中受益，适度经济扩张也将支持行业参与者的净利息收入和利润率，业务重组/扩张和数字化也将提供支持，虽资产质量下降会带来一定压力，但美国合众银行、 Truist Financial、纽约银行梅隆公司和北方信托公司值得关注 [1][2] 行业概述 - Zacks大型地区性银行行业包括美国资产规模最大的银行，多数在全球运营，财务表现很大程度取决于美国经济健康状况，需满足美联储等机构的严格监管，除传统银行服务外，还提供信用卡、抵押贷款、财富管理和投资银行等广泛金融服务和产品，费用和佣金是重要收入来源 [3] 影响行业的四大主题 利率降低 - 去年美联储降息100个基点，联邦基金利率目前在4.25 - 4.5%区间，官员暗示今年和2026年各有两次降息，到明年年底联邦基金利率将降至3.4%，此前加息使银行存款/资金成本上升，降息将使存款成本下降/稳定、贷款情况逐渐改善，虽短期内净利息收入和净息差可能下降，但最终行业参与者将受益 [4] 贷款需求适度上升 - 美联储激进货币政策曾损害贷款需求，2024年12月发布的经济预测摘要显示美国经济将保持韧性，2024年和2023年增长率均为2.5%，今年预计放缓至2.1%，降息和经济增长有望使贷款需求回升，推动大型地区性银行净利息收入和净息差增长 [5] 重组举措 - 大型地区性银行正采取举措拓展新领域、减少对利差收入的依赖，进行业务重组以实现技术进步和国内外扩张，不断投资人工智能和数字平台，积极拓展美国以外业务，重新评估业务结构以简化运营并淘汰盈利能力较低的业务 [6] 资产质量不佳 - 2020年多数时间大型地区性银行建立额外准备金以应对违约和还款延迟，后因经济增长和政府刺激措施释放准备金，近期因宏观经济逆风又开始建立额外准备金，虽保守贷款政策和借款人韧性使资产质量可控，但多项指标已超过疫情前水平，表明资产质量逐渐恶化 [7][8] Zacks行业排名 - Zacks大型地区性银行行业是Zacks金融板块中的一个包含10只股票的群体，目前行业排名第47，处于250多个Zacks行业的前19%，行业排名是成员股票Zacks排名的平均值，表明近期表现将优于大盘，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍多，行业处于前50%是因为成分公司整体盈利前景乐观，过去一年行业2024年盈利预期上调了6% [9][10][11] 行业市场表现和估值 行业跑赢板块 - 2024年Zacks大型地区性银行行业跑赢金融板块，但落后于标准普尔500指数，该行业股票去年整体上涨22.5%，同期标准普尔500指数上涨24.4%，Zacks金融板块上涨17.2% [13] 行业估值 - 行业目前的滚动12个月市净率（P/TBV）为2.30倍，过去五年最高为3.23倍，最低为1.14倍，中位数为2.30倍，与大盘相比，行业估值大幅折价，标准普尔500指数的滚动12个月市净率为14.43倍，与金融板块相比，行业也以较大折扣交易，Zacks金融板块的滚动12个月市净率为5.26倍 [14][16] 2025年值得关注的四大地区性银行 美国合众银行（USB） - 总部位于明尼阿波利斯，主要在美国中西部和西部运营，业务模式稳健、收入来源多样，过去几年平均贷款和存款实现稳健增长，商业和信用卡业务的强劲业务储备有望推动贷款增长，存款趋势稳定将支持存款增长，有机增长和多元化收入来源是优势，费用收入和净利息收入增长将改善收入趋势，多年来完成多项战略收购，加强了基于费用的业务，市值746亿美元，2024年盈利预期下降，但2025年将反弹增长，去年股价上涨10.5% [18][19][22] Truist Financial（TFC） - 由BB&T Corp和SunTrust Banks合并而成，是美国最大的商业银行之一，总部位于夏洛特，主要通过子公司Truist Bank和其他非银行子公司开展业务，贷款增长、利率上升和提高费用收入的努力将推动财务增长，净利息收入因贷款需求和利率上升而改善，管理层采取战略业务重组举措，如出售保险子公司股权、剥离资产管理子公司等，有望实现收入增长，市值576亿美元，2024年和2025年盈利预期增长，去年股价上涨17.5% [24][25][26] 纽约银行梅隆公司（BK） - 在35个国家开展业务，为个人和机构提供多种产品和服务，全球客户包括金融机构、企业、政府机构等，高利率支持营收增长，净利息收入和净息差在2020 - 2021年下降后反弹，虽资金成本上升可能影响净利息收入，但预计未来几个季度将因利率下降而改善，增长举措令人印象深刻，推出新服务和产品、数字化运营并进行战略收购，如收购Archer Holdco, LLC、计划推出Alts Bridge，有望加强零售财富业务，国际收入预计将随着全球对个性化服务需求的增加而持续改善，市值559亿美元，2024年和2025年盈利预期增长，去年股价上涨47.6% [28][29][32] 北方信托（NTRS） - 截至2024年9月30日，总资产达1558亿美元，为企业、机构、家庭和个人提供财富管理、资产服务、资产管理和银行解决方案，有机增长是关键优势，过去三年（2020 - 2023）收入复合年增长率为3.5%，随着客户群扩大，贷款活动有望反弹，财富管理业务将推动贷款组合增长，资产服务部门的强劲业务储备将推动营收增长，采取费用管理措施以提高生产率和实现财务目标，资本分配表现出色，2022年提高季度股息，2021年宣布股票回购计划，债务/股权比率良好、流动性充足，表明资本分配活动具有可持续性，市值203亿美元，2024年和2025年盈利预期增长，去年股价上涨21.5% [33][34][37]

文章核心观点 - 2024年标准普尔500指数表现良好，银行业也备受关注，部分银行表现出色，美联储降息、并购活动增加等因素推动银行发展，但银行仍面临商业房地产贷款风险 [1][2][11] 标准普尔500指数表现 - 2024年标准普尔500指数上涨26.2%，主要驱动因素为对美联储降息的乐观预期、强劲经济增长和资本市场业务反弹，特朗普再次当选及2025 - 2026年预期降息提升未来表现预期 [1] 银行业表现 - 2024年标准普尔500银行行业集团指数上涨18.7%，高盛集团、纽约银行梅隆公司、富国银行、摩根大通和M&T银行表现优于大盘 [2] 银行股催化剂及前景 - 美联储2024年9月开始降息，累计降息100个基点，目前联邦基金利率为4.25 - 4.5%，预计2025年和2026年还将多次降息，到2026年底降至3.4%，这将降低银行资金成本，增加贷款需求 [5][9][10] - 2024年全球并购活动势头增强，交易总价值增长15%至3.45万亿美元，银行咨询费和交易收入显著增加 [6] - 多家银行在2024年压力测试通过后增加资本分配活动，增强投资者对银行业稳定性的信心 [7] - 特朗普再次当选及预期的扩张性经济政策有望支持银行业未来发展，但银行仍面临商业房地产贷款风险 [8][11] 五家银行2024年表现 高盛集团 - 受益于美联储降息，2024年前九个月净利息收入达64.7亿美元，同比增长29% [13] - 聚焦投资银行和交易核心业务，缩减消费银行业务，2024年前九个月投资银行收入增长24% [14] - 资产负债表稳健，截至2024年9月30日，现金及现金等价物1550亿美元，无担保债务3250亿美元，支持资本分配活动 [16] - 2024年7月股息提高9.1%至每股3美元，2023年2月宣布300亿美元股票回购计划，2024年前九个月回购约60亿美元股票 [16] - Zacks对2024年和2025年每股收益的共识估计分别为37.05美元和43.04美元，同比分别增长62%和16.17% [17] 纽约银行梅隆公司 - 财务表现呈复苏增长态势，净利息收入和净息差在2020 - 2021年下降后反弹，2024年前九个月虽有下降，但预计随资金成本稳定将改善 [19] - 拓展海外市场，2024年前九个月非美国收入占总收入35%，国际收入有望随全球个性化服务需求上升而改善 [20] - 资产负债表稳健，截至2024年9月30日，总债务527亿美元，远低于现金及银行存款等1085亿美元，能满足近期债务义务 [21][22] - 2024年6月股息提高12%至每股0.47美元，4月宣布60亿美元股票回购计划，截至9月30日，仍有60.8亿美元授权额度 [23] - Zacks对2024年和2025年每股收益的共识估计分别为5.84美元和6.61美元，同比分别增长15.64%和13.15% [24] 富国银行 - 逐步解决2016年销售丑闻后的监管问题，有望在2025年上半年解除1.95万亿美元资产上限，这将推动业务增长 [26][27] - 过去三年收入持续增长，复合年增长率3.6%，2024年前九个月净利息收入增长10%，推动整体收入增长 [28] - 2024年7月股息提高14%至每股0.4美元，2023年7月宣布300亿美元股票回购计划，截至2024年9月30日，仍有113亿美元授权额度 [29] - 流动性状况良好，截至2024年9月30日，流动性覆盖率127%，流动资产1855亿美元，资本部署活动可持续 [30] - Zacks对2024年和2025年每股收益的共识估计分别为5.28美元和5.49美元，2024年同比下降2.76%，2025年预计增长4.02% [31] 摩根大通 - 有望受益于贷款增长、收购、业务多元化、强大流动性和拓展新市场分行网络等举措 [32] - 投资银行部门重拾动力，2024年前九个月投资银行费用增长33%，2025年有望因有利利率环境等因素进一步加强 [33] - 过去三年收入复合年增长率9.6%，2024年前九个月净利息收入增长3%，预计2025年表现更强 [36] - 计划到2027年开设超500家分行，翻新1700家现有网点 [37] - 截至2024年9月30日，总债务8501亿美元，现金及银行存款等4343亿美元，支持资本分配活动 [38] - 2024年9月股息提高8.7%至每股1.25美元，6月宣布300亿美元股票回购计划，截至9月30日，仍有236亿美元授权额度 [38] - Zacks对2024年和2025年每股收益的共识估计分别为18.82美元和16.77美元，2024年同比增长15.96%，2025年预计下降10.87% [39] M&T银行 - 过去五年收入复合年增长率10.2%，2024年前九个月虽有下降，但预计净利息收入增加和非利息收入举措将支持收入增长 [34] - 资产负债表稳健，截至2024年9月30日，总债务142亿美元，远低于现金及银行存款等266亿美元，能满足近期债务义务 [41] - 2024年5月股息提高4%至每股1.35美元，前九个月回购380万股股票，预计第四季度回购2亿美元股票 [42] - Zacks对2024年和2025年每股收益的共识估计分别为14.62美元和16.41美元，2024年同比下降9.08%，2025年预计增长12.24% [43]

美国经济与银行业展望 - 美国经济年初表现强劲 受美联储可能加快降息 强劲劳动力市场 消费者支出增加和技术发展的推动 [1] - 由于通胀持续 降息预期逐渐减弱 导致降息步伐不确定性增加 美联储自9月以来已降息100个基点 但暗示2025年降息次数减少 [1] - 新政府上台后 2025年并购活动预计将大幅增加 银行收入和净息差有望增长 [2] - 尽管抵押贷款收入可能不会改善 且某些贷款组合表现疲软 但2025年对银行业仍将是利好的一年 [3] 银行股投资机会 - 纽约梅隆银行 北方信托和Stock Yards Bancorp被看好 因其具备增长潜力 [2] - 这三只股票今年涨幅超过20% 市值均超过20亿美元 且Zacks评级为1或2 [4] - 纽约梅隆银行过去五年净利息收入复合年增长率为3.8% 2023年净息差从0.97%提升至1.25% [5] - 纽约梅隆银行通过全球扩张和新服务推出 预计国际收入将增长 截至2023年9月 非美国收入占总收入的35% [6] - 纽约梅隆银行市值570亿美元 今年上涨50.5% 2024和2025年盈利预计分别增长15.6%和13.2% [7] - 北方信托过去三年收入复合年增长率为3.5% 贷款和租赁余额复合年增长率为7.7% [8] - 北方信托2024和2025年盈利预计分别增长19.8%和5.6% 市值207亿美元 今年上涨24% [9] - Stock Yards Bancorp过去五年总收入复合年增长率为16.3% 净利息收入和非利息收入复合年增长率分别为16.7%和15.3% [10] - Stock Yards Bancorp今年上涨42% 2024和2025年盈利预计分别增长3.8%和5.7% 市值22亿美元 [22] 银行业发展趋势 - 美联储降息将推动消费者和商业贷款需求增长 资金成本将逐步稳定并下降 推动银行净利息收入和净息差 [12] - 银行正通过AI和技术提升客户体验 扩大在线业务 并购和合作也将增强全球影响力和收入多元化 [13] - 银行通过战略收购和扩张举措 如Stock Yards Bancorp的多次收购 持续增强收入来源 [21] 银行资本分配与回购 - 纽约梅隆银行过去五年四次提高股息 2024年4月宣布60亿美元股票回购计划 截至2024年9月 仍有60.8亿美元授权可用 [17] - Stock Yards Bancorp过去五年四次提高股息 2021年10月宣布2500万股回购计划 截至2024年9月 仍有1330万股授权可用 [23]

文章核心观点 - 金融行业在2024年表现强劲，得益于有利的定价环境、紧张的劳动力市场、改善的消费支出和技术进步等因素。尽管通胀挑战持续存在，但行业整体表现良好[1][2][6][8][9] 行业表现 - 金融行业自2024年初以来，受到美联储利率削减路径的关注，尽管通胀挑战持续，但行业表现仍受多种因素推动[2] - 金融行业年初至今增长21%，略低于S&P 500的27.8%增长[9] 利率变化 - 2024年9月开始，美联储进行了50个基点的利率削减，随后在11月会议上进行了25个基点的削减，预计在今年最后一次政策会议上将再次削减25个基点[4] - 利率削减对房地产市场有利，可能缓解过去四年因疫情、高通胀和利率上升带来的挑战，降低利率将鼓励房地产发展和贷款需求，从而惠及银行业[5] - 利率下降可能导致金融公司投资收益率下降，尤其是那些涉及利率敏感产品和投资的公司[6] 行业动态 - 保险公司通过改善定价环境、扩大业务和保持客户保留率来推动保费增长，并努力通过多样化投资组合来降低集中风险[3] - 金融公司继续投资于区块链、AI、高级分析、远程信息处理、云计算和机器人流程自动化等技术，这些技术有望通过自动化流程降低运营成本，从而提升利润[8] - 金融公司可能会继续追求并购交易，因为利率下降可能鼓励贷款用于并购交易，从而保留现金储备，并购交易有助于公司增强能力和在运营领域获得竞争优势[7] 推荐股票 - ProAssurance公司受益于强劲的保费增长和新业务增长，通过战略收购如NORCAL Mutual，增强了其在医疗专业责任保险市场的地位，同时通过有效的成本控制措施提升了利润[12] - BNY Mellon公司通过改善净利息收入和净利息收益率实现增长，战略收购、全球扩张和国际收入的增加进一步增强了其长期增长潜力[14] - SL Green公司受益于其在纽约高门槛房地产市场的优势，通过多元化租户基础和长期租赁给信用良好的租户，确保了稳定的租金收入，并有望从去密度化趋势和高品质办公空间需求中获益[17]

公司概况 - 纽约梅隆银行（Bank of New York Mellon，NYSE: BK）是全球最大的托管银行 [1] 股票表现 - 股票在2023年7月至2024年11月期间持续获得Quant评级的买入或强力买入评级 [1] 分析师背景 - Joseph Jones教授在南密西西比大学任教，拥有超过十五年的市场研究经验，专注于从股息增长投资者的角度构建投资组合 [1] 分析师披露 - 分析师持有BK股票的多头头寸，包括通过股票、期权或其他衍生品持有的头寸 [2] 平台披露 - 过去的表现不能保证未来的结果，文章中的观点和意见可能不代表Seeking Alpha平台的整体观点 [3]

文章核心观点 - 动量投资围绕跟随股票近期趋势展开，目标是实现及时且盈利的交易，Zacks动量风格评分可辅助判断，纽约银行梅隆公司动量风格评分为B，Zacks排名为2（买入），是值得关注的短期潜力股 [1][2][12] 动量投资相关 - 动量投资是跟随股票近期趋势，“做多”时投资者“高价买入，期望更高价卖出”，利用股价趋势是关键 [1] - 确定股票动量较难，Zacks动量风格评分可解决此问题 [2] 纽约银行梅隆公司评级情况 - 纽约银行梅隆公司目前动量风格评分为B，Zacks排名为2（买入），研究显示Zacks排名1（强力买入）或2（买入）且风格评分为A或B的股票未来一个月表现优于市场 [3][4] 纽约银行梅隆公司股价表现 - 短期来看，过去一周公司股价上涨1.6%，同期Zacks主要地区银行行业上涨1.59%；过去一个月公司股价上涨3.65%，行业表现为10.18% [7] - 长期来看，过去一个季度公司股价上涨17.39%，过去一年上涨66.91%，而同期标准普尔500指数分别仅上涨6.44%和32.19% [8] 纽约银行梅隆公司交易情况 - 投资者应关注公司20日平均交易量，其目前20日平均交易量为3664242股，成交量上升的股票通常是看涨信号 [9] 纽约银行梅隆公司盈利预期 - Zacks动量风格评分包含盈利预测修正和股价走势等因素，盈利预测对Zacks排名也很重要 - 过去两个月，全年盈利预测有6个上调，无下调，使共识预测从60天前的5.63美元升至5.82美元；下一财年有5个预测上调，1个下调 [10][11]

公司股价表现 - 纽约梅隆银行（BNY Mellon）股票今年表现出色股价触及52周新高80.29美元周五收盘价较该水平仅低3% [1] - 今年股价飙升48%大幅跑赢行业标普500指数以及同行北方信托（NTRS）和道富银行（STT） [1] 宏观因素影响 - 特朗普赢得美国总统大选美联储降息25个基点推动美国股市上周表现强劲标普500指数创下年内最佳单周表现 [1] - 金融板块股票大幅上涨特朗普再次当选有望放松该行业监管且低利率将支持行业营收增长 [2] 低利率影响 - 美联储上周第二次降息9月已降息50个基点BNY Mellon与STT和NTRS自去年以来面临资金成本压力影响净利息收入（NII）和利润率 [3] - BNY Mellon的NII在2018 - 2023年的五年复合年增长率为3.8%2024年前九个月资金成本稳定推动NII上升净利息利润率略有改善 [4] - 随着美联储有望继续降息BNY Mellon有望从中获益管理层预计今年NII下降5%较之前10%的降幅有所改变 [5] 其他增长举措 - 公司增长计划令人印象深刻推出多项新服务和产品数字化运营并进行战略收购 [6] - 本月早些时候完成对Archer Holdco LLC的收购将增强企业平台支持零售管理账户为顾问提供更多服务 [7] - 9月宣布计划推出Alts Bridge以满足财富中介需求该平台将整合人工智能和分析工具 [8] 公司财务状况 - 截至2024年9月30日公司总债务为527亿美元远低于现金及银行存款和有息存款1085亿美元维持投资级长期高级债务评级 [9] - 2024年通过压力测试后将季度现金股息提高12%至每股47美分过去五年股息增长四次年化股息增长率为8.92%派息率为34% [10] - 2024年4月宣布价值60亿美元的新股票回购计划截至9月30日约60.8亿美元的授权仍可用预计2024年将100%或更多的收益回报给股东 [11] 公司估值情况 - 公司12个月远期市盈率为11.95倍低于行业的12.03倍从估值角度看股票具有吸引力仍被低估 [12][13] 销售与盈利预期 - 销售预期方面各季度和年度均有增长预期且较去年同期有增长 [14] - 盈利预期方面各季度和年度均有增长预期且较去年同期有增长同时盈利预期正在向上修正 [15][16] 综合评价 - 公司表现出显著增长和韧性远超行业基准和主要同行产品扩展有望带来财务收益 [17] - 低估值健康增长轨迹和积极的盈利预期修正使股票具有吸引力目前被Zacks评为2（买入） [18]

财务业绩 - 公司第三季度总收入为46.48亿美元，同比增长5.1%[265] - 第三季度净利润为11.89亿美元，同比增长14.0%[265] - 第三季度每股收益为1.50美元，同比增长22.0%[268] - 前三季度每股收益为4.26美元，同比增长16.4%[268] - 公司2024年前三季度的营业收入为33.86亿美元，较2023年同期增加9.3%[272] - 公司2024年前三季度的净利润为33.75亿美元，较2023年同期增加9.1%[272] - 公司总体业绩良好，第三季度净收入达到11.89亿美元[274] - 公司第二季度净收入为11.7亿美元，同比增长[275] 收入构成 - 第三季度投资服务费收入为23.44亿美元，同比增长5.1%[265] - 第三季度投资管理及业绩费收入为7.94亿美元，同比增长2.2%[265] - 第三季度外汇收入为1.75亿美元，同比增长13.6%[265] - 第三季度投资及其他收入为1.59亿美元，同比增长41.6%[287] - 公司第三季度合同收入占总收入的89.4%[380] - 公司第三季度合同外收入占总收入的10.6%[380] 费用与拨备 - 第三季度非利息支出为31.00亿美元，同比增长0.4%[265] - 第三季度信贷损失准备计提2300万美元[265] - 公司第三季度计提信贷损失准备为35百万美元[325] - 公司第三季度税前拨备为2300万美元，较上年同期减少2300万美元[392] - 公司第三季度所得税费用为3.36亿美元，有效税率为22.0%[397] 资产负债情况 - 公司2024年9月30日的总资产为4,274.61亿美元，较2023年12月31日增加4.3%[271] - 公司2024年9月30日的总负债为3,850.71亿美元，较2023年12月31日增加4.4%[271] - 公司2024年9月30日的股东权益为422.83亿美元，较2023年12月31日增加3.6%[271] - 公司2024年9月30日的现金及现金等价物余额为78.43亿美元，较2023年12月31日减少5.9%[272] - 公司股东权益总额达到37,649百万美元，较上一季度有所增加[274] 资本运营 - 公司回购普通股725百万美元[274] - 公司宣布派发普通股股息每股0.47美元，优先股股息0.72美元[274] - 公司第二季度派发普通股股息每股0.42美元，优先股股息0.25美元[275] - 公司第二季度回购普通股6.01亿美元[275] 会计政策变更 - 公司于2024年1月1日采用新的会计准则ASU 2023-02，对财务报表进行了追溯调整[282,285] 或有事项 - 公司在第三季度录得5百万美元的或有对价支付，并对或有对价负债进行了1百万美元的调减[291] - 公司在2024年9月30日可能获得额外约1500万美元的或有对价，根据合理假设和估计，未来四年可能在0到2500万美元之间[292] - 2024年前9个月获得的或有收益总计1800万美元[292] 投资组合情况 - 2024年9月30日和2023年12月31日的证券投资组合的摊余成本、未实现收益和损失以及公允价值[294][295] - 2024年前三季度和2023年全年的证券投资组合的已实现收益和损失[297][299] - 2024年9月30日和2023年12月31日证券投资组合的信用损失准备金余额[300][301] - 2024年9月30日和2023年12月31日证券投资组合中持续出现未实现损失的证券的公允价值[302] - 公司可用于出售的证券在2024年9月30日无信用损失准备，其中12个月以下的未实现损失为11百万美元，12个月及以上的未实现损失为2,917百万美元，总计未实现损失为2,928百万美元[303] - 公司持有至到期的证券组合中，机构住房抵押贷款支持证券的摊余成本为26,783百万美元，净未实现损失为2,767百万美元[306] 贷款组合情况 - 公司总贷款规模为694.51亿美元，较上年同期增加2.72亿美元[318] - 公司贷款损失准备金余额为2.96亿美元，贷款相关承诺损失准备金余额为0.75亿美元[321] - 公司个别评估减值的贷款余额为2.86亿美元，相应的贷款损失准备金为0.64亿美元[321] - 公司第三季度末非履约贷款余额为211百万美元[328] - 公司第三季度末逾期贷款余额为169百万美元[330] - 公司在第三季度修改了1笔商业房地产贷款和1笔住房贷款[332,334] 资产质量分析 - 公司的商业贷款组合分为投资级和非投资级两类,根据内部信用评级确定[339] - 商业房地产贷款主要针对有经验的房地产所有者,贷款结构保持适度杠杆[340] - 金融机构贷款质量较高,96%达到投资级水平,65%为有担保贷款[341] - 财富管理贷款大部分由客户的投资管理账户或托管账户作为抵押品[342,343] - 财富管理抵押贷款主要为高净值个人提供,贷款与价值比平均为61%,逾期率低于1%[344,345] - 租赁融资业务几乎全部为投资级或同等级别,主要集中在房地产和大型运输设备[346] - 其他住房抵押贷款主要为1-4户家庭住房贷款,资产质量与外部评级无关[347] - 资本调用融资业务以私募基金投资者的认缴出资作为抵押品[347] - 保证金贷款以上市证券作为抵押品,贷款余额为185亿美元[349] 商誉及无形资产 - 公司于2024年9月30日的商誉总额为17,018百万美元[352,353] - 公司于2024年第三季度对投资管理业务部门进行了商誉减值测试,未发现需要计提减值[355] - 公司于2024年9月30日的无形资产净值为2,824百万美元[358] - 公司预计未来5年内无形资产摊销费用将逐年下降,从2024年的50百万美元降至2028年的24百万美元[361] 其他资产 - 公司于2024年9月30日的其他资产总额为26,127百万美元,较2023年12月31日增加218百万美元[365] - 公司持有的不可随时变现的股权投资于2024年9月30日的账面价值为410百万美元,2023年12月31日为479百万美元[366] - 公司于2024年9月30日的税收抵免投资余额为2,080百万美元,未来还有811百万美元的投资承诺[369,370] - 公司2024年前三季度确认的税收抵免及其他税收优惠为342百万美元,相关摊销费用为276百万美元[371,372] - 公司持有的部分基金投资和私募股权投资采用净资产价值法进行估值[373,374] 优先股 - 公司发行了43,826股优先股,总计面值43.43亿美元[410] - 优先股分为6个系列,包括A系列、F系列、G系列、H系列和I系列,每个系列的股息率和浮动利率条款不同[410] - 2023年12月,公司赎回了所有D系列优先股[411] - A系列优先股由公司全资子公司Mellon Capital IV持有,该公司会将A系列优先股的股息分配给其Normal Preferred Capital Securities的持有者[412] 其他综合收益 - 2024年第三季度,公司其他综合收益为10.31亿美元,主要来自于可供出售资产未实现收益和外币折算调整[417] 公允价值计量 - 公司采用三层公允价值层级对金融工具进行计量和披露,并考虑自身信用状况[418] - 公司资产中30%为一级公允价值计量,70%为二级公允价值计量[421] - 可用于交易的资产中,74%为第二层级资产,26%为第一层级资产[422] 衍生工具 - 公司利用利率掉期对冲利率风险,对冲的可供出售证券面值为400亿美元[438] - 公司利用利率掉期对冲长期债务,对冲的长期债务面值为289亿美元[440] - 公司利用远期外汇合约对冲外汇风险,对冲的外汇交易名义金额为7.66亿美元[441] - 公司利用远期外汇合约对冲对外投资,对冲的外汇交易名义金额为120亿美元[443] - 衍生工具对资产负债表的影响为7,725百万美元(资产)和8,126百万美元(负债)[450] - 公司使用总回报掉期合约对冲与公司递延薪酬计划相关的义务,在2024年第三季度和2023年第三季度分别产生11百万美元的收益和11百万美元的损失[453] 风险管理 - 公司使用VaR模型和压力测试等方法管理交易风险[455,456] - 公司评估交易对手的信用风险,并要求交易对手提供抵押品[457] - 公司的场外衍生工具合约包含信用风险条款,如果公司信用评级下降,交易对手有权要求增加抵押品或终止合约[458,460,462] - 如果公司信用评级下降至投资级以下,公司需要额外提供184百万美元和235百万美元的抵押品[463]