核心财务业绩 - 2025年第三季度摊薄后每股收益为1.88美元，调整后摊薄每股收益为1.91美元，超过市场预期的1.77美元 [1] - 总营收同比增长9%至50.81亿美元，超出市场预期的49.74亿美元，主要受手续费收入增长7%和净利息收入增长18%驱动 [1] - 按公认会计准则计算的税前营业利润率为36%，净资产收益率为13.7%，有形普通股回报率为25.6% [1] 管理层评论与市场表现 - 首席执行官指出公司实现了创纪录的51亿美元营收，同比增长9%，增长基础广泛，涵盖证券服务以及市场和财富服务板块 [2] - 公司持续推动显著的正向运营杠杆 [2] - 财报公布后，公司股价在周五下跌2%至104.64美元 [2] 分析师评级与目标价调整 - Keefe, Bruyette & Woods分析师维持“跑赢大盘”评级，目标价从120美元上调至124美元 [4] - Wells Fargo分析师维持“持股观望”评级，目标价从100美元上调至109美元 [4] - Barclays分析师维持“增持”评级，目标价从104美元上调至120美元 [4] - Truist Securities分析师维持“持有”评级，目标价从118美元上调至119美元 [4]

核心财务业绩 - 2025年第三季度稀释后每股收益为188美元，调整后稀释每股收益为191美元，超过市场预期的177美元 [1] - 总营收同比增长9%至5081亿美元，超过市场预期的4974亿美元，主要受手续费收入增长7%和净利息收入增长18%驱动 [1] - 按公认会计准则计算的税前营业利润率为36%，净资产收益率为137%，有形普通股回报率为256% [1] 管理层评论与市场表现 - 首席执行官指出公司营收创下51亿美元纪录，同比增长9%，增长基础广泛，涵盖证券服务以及市场和财富服务板块 [2] - 公司持续推动显著的正运营杠杆效应 [2] - 财报公布后次日，公司股价下跌2%至10464美元 [2] 分析师评级与目标价调整 - Keefe, Bruyette & Woods分析师维持“跑赢大盘”评级，目标价从120美元上调至124美元 [4] - Wells Fargo分析师维持“持股观望”评级，目标价从100美元上调至109美元 [4] - Barclays分析师维持“增持”评级，目标价从104美元上调至120美元 [4] - Truist Securities分析师维持“持有”评级，目标价从118美元上调至119美元 [4]

投资评级与目标价 - 巴克莱维持对纽约梅隆银行的“增持”评级，并将目标股价从104美元上调至120美元，显示对公司未来表现的信心 [1][5] - 评级调整时，纽约梅隆银行的股价为106.72美元 [1] 第三季度财务业绩 - 公司第三季度盈利同比增长25.7%，主要受更强的费用收入和更高的净利息收入驱动 [2] - 经调整后每股收益为1.91美元，超出Zacks共识预期1.76美元，盈利超预期幅度达8.52% [2] - 季度总营收同比增长9.3%，达到50.8亿美元 [2][5] 资产管理业务表现 - 托管及/或管理资产规模同比增长10.9%，达到57.8万亿美元 [2][5] - 由于资金净流出，管理资产规模出现小幅下降，投资管理部门因疲弱的资金流而表现不佳 [3] 业务部门与成本状况 - 核心托管和市场服务部门显示出强劲的增长和扩大的利润率 [3] - 尽管业绩积极，但不断上升的费用对公司构成挑战 [3] 股价表现与资本回报 - 过去一年公司股价上涨40%，得益于市场收益、更高利率和强有力的成本管理 [4] - 公司资产负债表强劲，支持积极的股票回购和稳定的2%股息支付 [4] - 若监管环境更为有利，存在进一步资本回报的潜力 [4]

公司股权变动 - 纽约梅隆银行在汇丰控股H股的持股比例于10月15日从5.99%上升至6.01% [1]

核心观点 - 纽约银行梅隆公司被列为12只必买股息股之一 其向数字资产的拓展增强了其作为必买股息股的吸引力 [1][2] 数字资产与区块链战略 - 公司是全球最大的托管机构之一 托管或管理资产规模达55.8万亿美元 [2] - 公司多年来持续投资于数字资产和区块链技术 [2] - 2024年7月 公司与高盛合作 利用区块链技术维护货币市场基金的所有权记录 [2] - 公司近期开始探索代币化存款 旨在使客户能够进行基于区块链的支付 以现代化其基础设施并增强实时 即时和跨境支付能力 [3] 股息表现与吸引力 - 公司当前季度股息为每股0.53美元 [4] - 公司在2024年7月将股息提高了13% 此举使其股息连续增长记录延长至15年 [4] - 截至10月9日 该股票的股息收益率为1.98% [4]

公司AI解决方案部署进展 - 第三季度AI解决方案部署数量环比增长75% [1][2] - 目前在生产环境运行的AI解决方案达117个 [2] - 正在使用的AI智能体超过100个 [2] AI应用的具体领域与成效 - AI解决方案应用于识别新业务线索、编写代码、自动化支付处理、加速客户入职及提高对账自动化水平 [3] - AI智能体与员工协同工作，处理支付验证和代码修复等任务 [4] - 公司旨在通过普及AI应用提升员工技能，使其专注于高价值工作，从而更好地服务客户并推动更广泛的创新 [4] AI平台Eliza的发展与采纳 - 9月发布了AI平台Eliza的新版本，新版本更智能、快速且易于使用 [4] - Eliza于2024财年推出，首年员工采纳率达36% [4] - 2025年上半年员工采纳率大幅提升至96% [4] 外部合作与研发投入 - 9月与卡内基梅隆大学合作建立BNY AI实验室，支持AI研发 [5] - 实验室将汇聚公司专家与大学师生，共同开发AI治理、信任及问责方面的技术与框架，特别是金融服务应用 [5] - 合作旨在结合学术领导力与市场专长，共同推进AI研究、负责任治理及部署 [6]

核心业绩表现 - 公司第三季度盈利超出预期，主要受全球股市上涨和资产估值上升推动费用收入增长 [1] - 总营收增长9%至50.8亿美元，超过分析师预期的49.8亿美元 [3] - 归属于普通股股东的净利润增长21%至13.4亿美元 [3] - 调整后稀释每股收益为1.91美元，高于市场预期的1.77美元 [3] 资产与托管业务 - 截至9月30日，托管和管理资产规模同比激增11%至57.8万亿美元，受客户资金流入和市场水平提升驱动 [1] - 资产服务需求强劲，持续支持核心业务表现 [4] 费用收入 - 费用收入增长7%至36.4亿美元，得益于市场走强和美元疲软 [2] - 投资管理费增长也支持了业务表现 [4] 信贷损失拨备 - 信贷损失拨备为净收益700万美元，主要反映宏观经济前景改善，但部分被商业地产风险敞口的准备金增加所抵消 [3]

核心业绩表现 - 2025年第三季度调整后每股收益为1.91美元，超出市场预期1.76美元，较上年同期大幅增长25.7% [1] - 总收入为50.8亿美元，同比增长9.3%，超出市场预期49.6亿美元 [4] - 基于GAAP的归属于普通股股东的净利润为13.4亿美元，同比增长20.6%，超出公司自身预期的11.5亿美元 [3] 收入驱动因素 - 净利息收入为12.4亿美元，同比增长17.9%，超出公司预期11.2亿美元，主要得益于投资证券以更高收益率再投资以及资产负债表增长 [4] - 净息差为1.31%，同比扩大15个基点，超出公司预期1.24% [5] - 总费用及其他收入为38.5亿美元，同比增长6.8%，超出公司预期37.5亿美元，增长主要由投资服务费、融资相关费用以及投资和其他收入增加所驱动 [5] 成本与支出 - 总非利息支出（GAAP基础）为32.4亿美元，同比增长4.4%，与公司预期32.5亿美元基本一致，几乎所有成本组成部分均有所增加 [6] 资产管理规模 - 截至2025年9月30日，资产管理规模为2.14万亿美元，同比小幅下降，主要反映了累计净流出，部分被较高的市场价值所抵消 [7] - 托管及/或管理资产规模为57.8万亿美元，同比增长10.9%，主要反映了客户资金流入和更高的市场价值 [7] 信贷质量 - 贷款损失准备金占总贷款的比例为0.36%，较上年同期下降7个基点 [8] - 截至2025年9月30日，不良资产为1.6亿美元，低于上年同期的2.11亿美元 [8] - 本季度录得700万美元的拨备收益，而上年同期为拨备费用2300万美元，主要受宏观经济预测变化驱动 [9] 资本状况与股东回报 - 截至2025年9月30日，普通股一级资本比率为11.7%，低于2024年9月30日的11.9% [11] - 一级杠杆比率为6.1%，高于2024年9月30日的6% [11] - 本季度公司回购了价值8.49亿美元的股票 [12]

公司战略方向 - 纽约梅隆银行正在探索稳定币基础设施的开发 但尚未承诺推出自己的代币 [1] - 公司战略核心是支持更广泛的生态系统 而非发行自有品牌的代币 [3] - 公司定位为基础设施和资本市场赋能业务 重点是与稳定币合作并赋能其他机构的稳定币 [4] - 公司保持敏捷 其优势在于赋能生态系统——连接现金、抵押品、流动性和基础设施 而非自行发行产品 [6] 投资与资源配置 - 公司将2025年部分区块链相关投资提前 包括支持现实世界资产结算和代币化支付的方案 [2] - 投资加速是由于更“建设性”的监管环境和改善的市场条件 [2] - 公司将今年约5亿美元的成本节约重新分配到增长计划中 包括数字资产和人工智能 [6] - 效率提升来自内部精简 资金重新部署并未显著扩大公司的费用基础 [6] - 董事会询问公司是否在整体上进行了足够的投资 以利用更强的市场条件为长期增长定位 [7] 市场机会与现有业务 - 纽约梅隆银行是全球最大的托管机构之一 [2] - 公司已为一些最大的稳定币发行商提供服务 提供托管、抵押品管理、结算和其他后端基础设施 [4] - 许多公司可能希望内部使用稳定币而无需自建技术栈 这为基础设施提供商创造了需求 [5] - 公司为机构用例（如结算代币化资产或促进日内流动性）开发系统 但更倾向于在幕后支持其他稳定币 [4][5]

公司业务表现 - 纽约梅隆银行公司业务表现非常好[1] - 作为三大传统托管银行中最大的一家 公司业务受益于资本市场的良好环境[1] 投资策略偏好 - 投资策略倾向于长期买入并持有 偏好能够持续产生高质量盈利的股票[1] - 重点关注股息和收入板块 涉及美国和加拿大股票[1]