公司：纽约梅隆银行 (The Bank of New York Mellon, BNY) 行业：金融服务业（托管银行、资产服务、投资与财富管理） 核心观点与论据 * **2025年业绩强劲，2026年势头良好**：公司在2025年实现了强劲的有机增长、超预期的净利息收入、正向运营杠杆，并向股东返还了大量资本，股价年内上涨超过40%[1] 公司以强劲的势头结束2025年，为2026年奠定了良好基础[3] * **战略执行获得市场信任**：过去三年，公司在战略支柱和原则的指导下，通过兑现承诺赢得了市场对其执行力的信任[2] * **增长的两大驱动力**：1) **商业化模式（1BNY）**：通过改变服务客户的方式，深化现有客户关系，这是最大的增长机会[3][4] 2) **平台运营模式**：目前75%的业务已纳入该模式，其中25%已运行一年，正在带来增长、生产力和文化转型等方面的收益[5] * **业务模式多元化且表现良好**：公司业务模式非常多元化，各业务线表现不一，但整体表现强劲[8] 投资与财富管理业务目前处于转型早期，其复苏将推动公司整体增长[8][9] * **对无机增长持审慎态度**：公司认为不需要通过并购来实现其雄心，现有内部战略足以驱动增长[12] 去年收购的Archer表现远超预期，证明了公司的并购执行能力，但并购门槛很高，需符合财务吸引力和整体战略[13][14] * **资产服务业务增长强劲**：该业务是最大的费用收入来源，有望实现近10年来最快的增长[15] 市场份额增长源于领导力、文化、回归基础、投资核心基础设施以及通过平台运营模式提供规模化解决方案[16] 过去18个月未看到实质性的定价压力，通过改善利润率降低了服务成本，使定价更具竞争力[17] * **数字资产领域的战略布局**：公司在数字资产托管、链上资产净值计算方面处于领先地位，拥有分布式账本技术专长[20] 目前该业务对收入贡献尚不重大，但未来重要性将增长，是公司的重点投资领域[22][23] 数字资产能力有助于吸引传统客户，并为传统业务带来更多机会[24] 公司不认为数字化导致的摩擦现金减少在中期内会成为重大不利因素[25] * **Pershing业务展望积极**：此前导致增长放缓的客户流失问题已基本解决[26] 公司相信该业务在近中期能实现中个位数增长，并持续投资于Wove平台技术[26] 该平台需求旺盛，挑战在于如何快速满足客户的上线需求[27] 过去三年，Pershing与公司其他业务的整合大大加强，能够为客户提供全面的银行服务能力[28] * **投资与财富管理业务的转型与信心**：该业务面临有机增长挑战，尤其是投资管理部分[30] 公司对私人财富业务（排名前十）感到满意，并持续进行战略招聘[30] 公司拥有2.1万亿美元资产管理规模，旗下Insight、Dreyfus、Walter Scott均为市场领先品牌[30] 管理层有信心在中期将该业务板块的利润率恢复到20%中段，并已规划了清晰的路径[31] * **费用与利润率管理**：公司的“北极星”目标是实现正向运营杠杆，并在2023-2025年执行良好[32] 过去几年每年大约产生5亿美元的效率收益[32] 公司注重“好的支出”，以投资促进增长，年度规划和预算变得更加动态[33] 公司员工总数已降至疫情前水平，在收入增长的同时实现了“少花钱多办事”，提高了生产率[34] * **2025年第四季度财务指引**：净利息收入预计环比增长中个位数[37] 运营费用预计环比增长约3.5%，此外本季度预计将计提约1亿美元的遣散费[38] 总营收预计同比增长中个位数[39] * **存款表现与展望**：三分之二的存款是运营性的，因此被认为是稳定的[40] 公司不刻意追求存款，存款随整体业务和客户活动表现而增长[40] 对2026年从当前水平实现增长的能力感到良好，并将第四季度视为2026年的良好起点[41] * **资本回报政策持续**：公司资本回报率很高，曾在一个季度实现28%的普通股有形股本回报率[42] 公司政策是在没有良好内部投资机会时将资本返还股东，2025年指引约为100%，实际回购比例在95%-100%之间，预计这一模式将在中期持续[43] 其他重要内容 * **产品创新**：公司聘请了在数字资产领域知名的Carolyn Weinberg负责产品创新，预计产品端将出现与销售端类似的积极发展轨迹[9][10] * **人工智能机遇**：叠加人工智能带来的机遇，公司对产生有意义的有机增长能力充满信心[10] * **平台运营模式的成熟度**：平台运营模式中，不同批次（wave）的成熟度曲线差异很大，最早一批（wave one）已开始显现效益[5] * **资产服务业务的协同**：资产服务与Pershing之间的互动日益重要，为客户整合全公司资源已成为该业务的一个重要特点[18] * **数字资产的双重角色**：公司既从CFO角度关注数字资产业务的盈利性，也将其视为公司整体思想领导力的一部分[20] * **风险管理的提升**：公司在净利息收入风险管理方面的能力、团队合作和透明度令管理层感到自豪[37]

文章核心观点 - 尽管特朗普关税政策导致近期通胀上升 主要区域性银行的资产质量预计将保持疲弱 但美联储持续降息将首先稳定然后降低融资成本 从而改善行业参与者的净利息收入和利润率 结合温和的经济增长 这一有利因素可能提振贷款需求[1] - 业务重组和扩张努力 以及持续的数字化 应能提供额外支持 因此 纽约梅隆银行和美国合众银行等主要区域性银行处于有利地位[2] 行业概况 - Zacks主要区域性银行行业包括美国资产规模最大的银行 其中大多数在全球范围内运营 这些银行的财务业绩在很大程度上取决于国家经济健康状况[3] - 除了作为净利息收入来源的传统银行业务外 主要区域性银行还向国内外零售、公司和机构客户提供广泛的金融服务和产品 包括信用卡和借记卡、抵押贷款银行、财富管理和投资银行等 因此 这些银行的重要收入来源是从这些服务中赚取的费用和佣金[3] 行业趋势 - **利率降低**：美联储已开始降息 已宣布降息50个基点 并预计将进一步下调 通胀和劳动力市场疲软正推动央行降息 随着利率下降 主要区域性银行可能会受益于存款成本的进一步下降/稳定以及贷款环境的逐步改善 尽管短期内可能会因净利息收入和利润率下降而承压 但一旦与关税相关的不确定性得到解决 行业参与者预计将从降息中受益[4] - **贷款需求温和上升**：2021年和2022年央行的激进货币政策立场在经济严重衰退风险下损害了贷款需求 尽管美联储2025年6月发布的经济预测摘要显示 由于通胀上升 美国经济增长预计今年将放缓 但随着借贷成本下降 贷款需求可能会改善 此外 对几个宏观因素的明朗化将推动贷款需求 因此 主要区域性银行的净利息收入和净息差预计将略有上升[5] - **重组举措**：主要区域性银行正在采取措施拓展新领域 降低对利差收入的依赖 业务重组对于技术进步和进一步的国内/全球扩张以持续提高盈利能力至关重要 行业参与者正在投资人工智能和其他数字平台 甚至与相关服务提供商合作或进行收购 主要区域性银行也在积极扩大其在美国以外的业务版图 一些行业参与者正在重新评估其业务结构以简化运营并淘汰盈利能力较差的业务[6] - **资产质量**：对经济健康状况以及特朗普政府推行的贸易政策影响的日益担忧推高了价格 这将影响借款人的还款能力 因此 行业参与者正在建立额外的准备金以应对意外违约和付款延迟带来的影响 尽管保守的贷款策略和借款人的韧性帮助主要区域性银行将资产质量保持在可控范围内 但多项指标已超过疫情前水平[7] 行业排名与前景 - Zacks主要区域性银行行业是更广泛的Zacks金融板块中的一个包含10只股票的群体 该行业目前的Zacks行业排名为第52位 这使其处于250多个Zacks行业中的前22%[8] - 该群体的Zacks行业排名（即所有成员股票Zacks排名的平均值）预示着近期表现将跑赢大盘 研究显示 Zacks排名前50%的行业表现优于后50%的行业 幅度超过2比1[9] - 该行业在Zacks排名行业中位列前50% 是由于其成分公司总体的盈利前景令人鼓舞 总体盈利预测修正趋势反映出情况正在改善 过去一年 该行业2025年的盈利预测被上调了2.1% 2026年的盈利预测被上调了1%[10] 市场表现与估值 - **股票市场表现疲软**：在过去一年中 Zacks主要区域性银行行业的表现逊于标普500综合指数和其所属板块 该行业股票在过去一年中集体上涨了9.6% 同期 Zacks标普500综合指数上涨了14.6% Zacks金融板块上涨了11.3%[11] - **行业估值具有吸引力**：通过观察其市价与有形账面价值比率可以很好地了解该行业的相对估值 该比率通常用于银行估值 因为银行的盈利在不同季度之间波动很大[13] - 该行业目前的12个月追踪市净率为2.50倍 这低于过去五年最高水平3.23倍 高于最低水平1.84倍 也高于中位数2.36倍 与整个市场相比 该行业交易价格存在巨大折让 因为标普500综合指数的12个月追踪市净率为12.87倍[14] - 虽然金融股通常具有较低的市净率 将主要区域性银行与标普500指数进行比较对许多投资者来说可能没有意义 然而 将该群体的市净率与更广泛的板块进行比较 可以确认该群体交易价格存在显著折让 Zacks金融板块的12个月追踪市净率为5.94倍 高于Zacks主要区域性银行行业的比率[16] 值得关注的主要银行股 - **纽约梅隆银行**：在35个国家运营 为个人和机构提供各种产品和服务 其全球客户群包括金融机构、公司、政府机构、捐赠基金和基金会以及高净值个人[18] - 尽管利率下降 但仍相对高于2020年和2021年接近零的水平 在融资成本趋于稳定的推动下 这将支持纽约梅隆银行的净利息收入和净息差 公司的增长举措令人印象深刻 一直在推出多项新服务和产品 实现运营数字化并进行战略合作 推出稳定币储备基金以支持机构采用数字资产将进一步推动费用收入增长[19] - 2024年 纽约梅隆银行收购了位于宾夕法尼亚州伯温的Archer Holdco, LLC 该公司是面向资产和财富管理行业的领先技术驱动型管理账户解决方案服务提供商 这将增强公司的零售财富业务 公司还宣布计划推出Alts Bridge 这是一个广泛的数据、软件和服务解决方案[20] - 这家Zacks排名第2（买入）的公司一直试图在外国市场站稳脚跟 并正在采取多项增长举措（包括推出新服务、实现运营数字化和进行战略性收购） 随着全球对个性化服务需求的增长 其国际收入预计将持续改善[21] - 纽约梅隆银行市值为798亿美元 Zacks共识盈利预测显示 2025年增长22.1% 2026年增长10.2% 今年该股已飙升50.9%[22] - **美国合众银行**：总部位于明尼苏达州明尼阿波利斯 提供银行和投资服务 主要在美国中西部和西部地区运营 多年来 公司通过多次战略性收购进行扩张 增强了其市场地位、数字能力和多元化的收入来源[24] - 过去几年 美国合众银行收购了Salucro Healthcare Solutions LLC、MUFG Union Bank的核心特许经营权以及金融科技平台 2025年6月 美国合众银行与Fiserv合作 将其Elan Financial Services信用卡计划整合到Fiserv的Credit Choice解决方案中 这些努力将继续加强公司的费用型业务[25] - 此外 公司的净利息收入在过去几年一直在增长 未来 投资组合重新定位、存款迁移减少、利率降低以及融资成本稳定将继续支持净利息收入和净息差的扩张 近年来 随着美国合众银行扩大与现有客户的关系并获取新客户 其平均贷款和存款实现了稳健增长[26] - 公司的资本分配似乎令人印象深刻 9月 美国合众银行将季度股息提高了4% 至每股52美分 2024年 公司宣布了一项50亿美元的股票回购计划 鉴于其持续的盈利能力和良好的流动性状况 公司的资本部署活动似乎是可持续的[27] - 美国合众银行Zacks排名为2 市值为795亿美元 Zacks共识盈利预测显示 2025年增长14.1% 2026年增长7.1% 今年该股已上涨7.8%[28]

公司行动：股份拆分 - 加拿大银行公司计划对其A类股份进行拆股 此次拆股基于公司强劲的业绩表现 [1] - 拆股比例为每持有100股A类股份将获得10股额外股份 股权登记日为2025年12月16日营业结束时 [1] - 拆股需获得多伦多证券交易所的批准 预计A类股份将于2025年12月16日开盘时按除权后基准开始交易 [1][3] - 拆股将不发行零碎股份 每位持有人获得的股份数量将向下取整至最接近的整数 此次拆股为非应税事件 [3] - 拆股的影响将反映在截至2025年12月31日的每单位净资产值中 [3] 股东回报政策 - 拆股后 A类股东将继续获得月度现金分配 目标年化分配率基于拆股后前一个月最后3个交易日的A类股份成交量加权平均市价的15% [2] - 自成立以来 A类股东已获得每股24.60美元的现金分配 [2] 投资组合与策略 - 公司投资于六家加拿大上市银行的组合 包括蒙特利尔银行、加拿大帝国商业银行、加拿大国家银行、加拿大皇家银行、丰业银行和多伦多道明银行 [4] - 投资组合中持有的股份权重预计在5%至20%之间 但可能随时变动 [4] - 为产生高于投资组合股息收入的额外回报 公司实施了一项选择性备兑认购期权计划 [4]

行业动态 - 华尔街银行和投资公司之间关于部署能够处理端到端任务的人工智能代理的竞争正在加剧 [1][6] 公司战略与布局 - 纽约梅隆银行宣布将谷歌云的人工智能代理技术（包括其最新模型Gemini 3）嵌入其内部人工智能平台Eliza中 [1][6] - 此次技术栈升级是该公司推进其人工智能雄心的最新举措 [1] - 公司生成式人工智能的建设在2023年开始加速，并一直热衷于将自己定位为人工智能的早期采用者 [4] - 公司首席执行官在第三季度财报电话会议上表示，公司正在利用人工智能代理部署超过100名“数字员工”，与员工“并肩”处理支付验证和代码修复等任务 [5] - 公司相信其人工智能机会是巨大的，并正在紧迫地追求这一目标 [5] - 今年早些时候，公司宣布了与OpenAI的类似合作 [6] - 公司在其网站上称，自己是“第一家部署人工智能超级计算机（由英伟达驱动）以加速处理能力的大型银行” [6] 技术整合与应用 - 通过将谷歌云技术整合到Eliza平台中，公司押注员工将能够更快地处理日常任务 [2] - 人工智能代理可以帮助协调客户入职等繁琐的手动工作流程，将任务分解为更小的组成部分，并以更精简的流程交付所需信息 [2] - 通过人工智能代理工作流，Eliza能够使流程变得更简单、高效、协调且无缝 [3] - 于11月中旬推出的Gemini 3模型能够共同解读文本、图像、表格、PDF和音频，允许员工加载混合的财务材料，并由模型解读和合成关键信息 [3] - Eliza平台目前支持超过120项自动化任务 [4] 内部推广与培训 - 公司几乎全部员工都已完成生成式人工智能和负责任的人工智能培训 [4]

核心合作公告 - 纽约梅隆银行与谷歌云于2025年12月8日宣布达成战略整合 将谷歌云的Gemini Enterprise智能体AI平台整合至纽约梅隆银行的企业AI平台Eliza中[1] 技术整合与功能提升 - 此次整合旨在提升Eliza平台在金融市场分析方面的智能体深度研究能力 并为公司全球员工提供多模态功能访问[2] - 整合后 员工能够构建AI智能体以快速处理、综合和分析大量财务报告、相关数据及历史趋势 从而更高效地提取见解并处理复杂金融信息[2] - 该整合还有助于自动化常规且数据密集型的任务[2] - 纽约梅隆银行长期使用谷歌云的AI能力 并持续利用谷歌最新模型 包括Gemini 3和Veo 3 以在其企业AI平台上实现多样化的AI功能[3] 战略目标与行业意义 - 公司AI战略明确为“AI for everyone, everywhere and everything” 整合Gemini Enterprise是为了持续增强Eliza平台的能力 深化其智能体研究 更无缝安全地整合数据源并提升用户体验[3] - 此次整合的核心目标是释放员工产能 使其能进行更深入的分析和战略洞察 从而在日常为客户服务中创造更多价值[3] - 此次合作被视为处于金融领域智能体时代的前沿 通过结合Gemini Enterprise的强大推理能力与纽约梅隆银行的深厚金融市场专业知识 证明了银行业的未来在于人类专业知识与先进计算智能体的无缝融合[3] 公司背景 - 谷歌云提供涵盖AI、基础设施、开发者、数据、安全及协作的全套工具 其AI技术栈包括全球基础设施、定制芯片、生成式AI模型和开发平台 为全球超过200个国家和地区的客户提供服务[4] - 纽约梅隆银行是一家拥有超过240年历史的全球金融服务公司 服务于超过90%的《财富》100强公司及全球近百家顶级银行 截至2025年9月30日 其托管和/或管理资产达57.8万亿美元 资产管理规模为2.1万亿美元[5] - 纽约梅隆银行是纽约梅隆集团的企业品牌 总部位于纽约市[6]

股价表现与市场比较 - 纽约梅隆银行股价在周四交易时段触及52周新高114.43美元 [1] - 过去六个月公司股价上涨26.2%表现优于行业、Zacks金融板块和标普500指数 [1] - 公司股价表现优于其紧密同行北方信托但不及BankUnited [1] 支持股价的积极因素 - 尽管美联储今年降息50个基点2024年降息100个基点但利率仍相对高于2020和2021年的近零水平这将支持公司的净利息收入和净利息收益率 [5] - 截至2024年的五年间净利息收入复合年增长率为6.2%净利息收益率从2020年的0.84%提升至2024年的1.32%总收入和贷款复合年增长率分别为2.5%和5.4%这些指标在2025年前九个月同比持续增长 [6] - 公司上个月推出了稳定币储备基金以支持机构在流动性领域采用数字资产这将进一步助力费用收入增长 [9] - 公司平台运营模式有望通过利用技术和提升费用收入来推动总收入增长 [10] - 公司正通过推出新服务、数字化运营和战略收购等方式拓展国际市场 [11] - 2024年公司收购了Archer并宣布计划推出Alts Bridge 2021年通过子公司Pershing收购了Optimal Asset Management [12] - 2025年前九个月非美国收入占总收入的35% [12] - 截至2025年9月30日公司总现金及现金等价物为1225亿美元总债务为559亿美元 [13] - 公司拥有稳定的展望和投资级长期高级债务评级分别为穆迪Aa3、标普A和惠誉AA- [14] - 截至2025年9月30日公司普通股一级资本比率和总资本比率分别为11.7%和15.3%远高于监管要求 [15][17] - 在通过2025年压力测试后公司将季度现金股息上调12.8%至每股0.53美元过去五年公司股息上调五次股息支付率为30% [17] - 公司拥有股份回购计划 2024年4月宣布了一项价值60亿美元的新股票回购计划截至2025年9月30日授权下仍有约28亿美元股票可供回购管理层预计2025年将向股东返还100%或更多的收益去年返还了102% 2023年返还了123% [20] 分析师预期与估值 - 过去一个月对2025年和2026年每股收益的Zacks共识预期分别为7.36美元和8.10美元略有上调 [21] - 预期数据意味着2025年和2026年分别增长22.1%和10% [22] - 公司股票目前基于未来12个月市盈率估值为14.16倍高于行业的11.60倍 [29] - 相比之下BankUnited和北方信托的未来市盈率分别为12.86倍和14.30倍 [31] 面临的挑战与风险 - 公司总非利息支出在截至2024年的过去五年中复合年增长率为3.1%增长趋势在2025年前九个月持续 [23] - 公司多年的转型计划预计将在未来几个季度导致更高的支出此外考虑到通胀压力以及公司用更新技术和自动化升级运营的努力总体成本预计将保持高位 [26] - 公司最大的收入来源是费用收入在2025年前九个月占总收入的71.7%该指标在五年间的复合年增长率仅为0.6% [27] - 对费用收入的高度依赖存在集中风险如果个人投资偏好改变、监管修订或资本市场活动放缓可能严重损害公司财务状况 [28]

投资事件 - 区块链技术公司Digital Asset获得来自BNY、iCapital、纳斯达克和标普全球的新一轮投资 [1] - 公司未披露本轮投资的具体金额 [2] - 此次投资是继公司2024年6月宣布完成1.35亿美元融资后的又一进展 该轮融资由DRW Venture Capital和Tradeweb Markets领投 高盛参与 [2] 公司技术与网络 - Digital Asset运营的Canton Network是一个为机构金融构建的公开、无需许可的区块链网络 [3] - 该网络支持多种金融用例 包括债券、股票、货币市场基金、另类投资基金、大宗商品、回购协议、抵押贷款、人寿保险和年金等 [3] - Canton Network链上资产规模超过6万亿美元 生态系统内有超过600家来自传统金融和去中心化金融的机构参与 [3] 战略意义与行业展望 - 公司CEO表示 此次新投资者的加入标志着公司和Canton Network发展的又一个里程碑 并强化了可互操作、具备隐私功能的全球规模市场发展的必然性 [4] - BNY高管指出 投资反映了对支持资本市场向实时、全天候运营模式转型的金融基础设施的需求 [4] - iCapital CEO表示 通过将其在私募市场的专业技术和经验与Canton的区块链平台结合 将为另类资产的代币化奠定基础 从而提升效率、透明度和投资生态系统的可及性 [5] - 纳斯达克总裁认为 此次投资将使其能够加速全球资本市场对代币化解决方案的采用 帮助客户释放新效率并更好地管理风险 [5][6] - 标普全球高管表示 看到了与Canton及网络参与者合作以增强数字市场透明度、完整性和洞察力的机会 [7]

公司概况与市场地位 - 公司为纽约梅隆银行，是一家领先的全球金融服务公司，市值达782亿美元 [1] - 公司业务范围全面，为全球机构、公司和高净值个人提供投资与财富管理、证券服务及市场解决方案 [1] - 公司被归类为大盘股，因其市值超过100亿美元 [2] - 公司通过多个业务部门运营，是客户跨市场管理和服务投资的关键合作伙伴 [2] 近期股价表现 - 公司股价较其52周高点113.74美元下跌了1.5% [3] - 过去三个月，公司股价上涨7.1%，表现优于同期略有下跌的金融精选行业SPDR基金 [3] - 年初至今，公司股价大幅上涨45.9%，远超金融精选行业SPDR基金9.6%的回报率 [4] - 过去52周，公司股价飙升38.2%，而同期金融精选行业SPDR基金的回报率为5% [4] - 自去年以来，公司股价一直交易于其50日和200日移动平均线之上 [4] 最新财务业绩与市场反应 - 2025年第三季度，公司调整后每股收益为1.91美元，营收为50.8亿美元，表现强劲 [5] - 尽管业绩强劲，但10月16日股价下跌超过2%，因投资者关注成本上升问题 [5] - 当季非利息支出增长4.4%，达到32.4亿美元 [5] - 公司报告的管理资产规模为2.14万亿美元，同比下降 [5] 同业比较与分析师观点 - 公司股价表现优于其竞争对手摩根大通，后者过去52周上涨超25%，年初至今上涨28.4% [5] - 尽管公司过去一年表现强劲，分析师仍持谨慎乐观态度 [6] - 覆盖该股的19位分析师给出的一致评级为“适度买入” [6] - 平均目标价为119.09美元，较当前水平有6.3%的溢价 [6]

纽银梅隆投资评级与核心观点 - 公司获Zacks Rank 2（买入）评级上调 此评级上调反映了盈利预期的上升趋势[1] - 评级上调意味着市场对其盈利前景持乐观态度 可能转化为买入压力并推高股价[4][6] - 公司被置于Zacks覆盖股票的前20% 表明其盈利预期修订特征优异 有望在短期内产生超越市场的回报[11] 盈利预期修订与股价关系 - 公司未来盈利潜力的变化与股价短期走势存在强相关性 机构投资者利用盈利预期计算公司公允价值[5] - 盈利预期的提升在估值模型中会导致股票公允价值上升 进而引发机构投资者的买入行为[5] - 实证研究显示盈利预期修订趋势与股价短期变动密切相关 跟踪此类修订对投资决策有重要意义[7] 公司具体盈利预期 - 公司预计在2025财年每股收益为7.36美元 与去年同期相比无变化[9] - 过去三个月 Zacks共识预期对公司盈利预期上调了3.1%[9] Zacks评级系统特点 - Zacks评级系统基于四项与盈利预期相关的因素 将股票分为五个等级 从1（强力买入）到5（强力卖出）[8] - 自1988年以来 Zacks Rank 1的股票平均年回报率为+25%[8] - 该系统在任何时间点对其覆盖的4000多只股票均维持“买入”和“卖出”评级的等比例分配 仅前5%的股票获“强力买入”评级 接下来的15%获“买入”评级[10]

文章核心观点 - 文章旨在比较美国合众银行和纽约梅隆银行这两家主要区域性银行，以确定在当前股价水平下哪家公司更具投资价值 [1] - 通过结合Zacks买入评级和价值评分体系进行分析，认为美国合众银行是目前更优越的价值投资选择 [2][6] Zacks投资评级分析 - 美国合众银行和纽约梅隆银行目前均持有Zacks第2级评级 [3] - 该评级表明两家公司均出现了积极的盈利预测修正，盈利前景均有所改善 [3] 关键估值指标比较 - 美国合众银行远期市盈率为10.78，显著低于纽约梅隆银行的15.14 [5] - 美国合众银行市盈增长比率为0.93，低于纽约梅隆银行的1.01 [5] - 美国合众银行市净率为1.34，低于纽约梅隆银行的1.97 [6] 价值评分综合评估 - 基于多项估值指标，美国合众银行获得B级价值评分，而纽约梅隆银行获得D级价值评分 [6] - 尽管两家公司均具有坚实的盈利前景，但估值数据显示美国合众银行是当前更优越的价值投资选项 [6]