黄金观点 - 黄金价格在2025年大幅上涨后陷入停滞，周二暴跌6.3%，此前周一刚触及每盎司近4400美元的历史高点，周五现货黄金回落至4100美元关口下方，日内跌超1.5% [1] - 公司认为黄金波动性过高，未对其进行战术性投资 [3] - 黄金涨势部分由美元指数下跌推动，但该趋势可能已结束，美元指数自9月中旬以来已回升约2.4% [3] - 对美国国债贬值的担忧是推动投资者涌入黄金的因素之一，但这种担忧被过度放大，金价在美元走强、10年期美国国债收益率跌破4%后暴跌的现象很能说明问题 [4] - 当出现通胀冲击时，大宗商品如白银和黄金能很好地对冲通胀，但长期来看，股市是远优于黄金的通胀对冲工具 [3] 股市观点 - 公司对美国股市持超配立场，预测其表现将优于整体市场 [5] - 看涨判断源于美国科技行业的强劲实力，以及美国的生产率增长，其增速是其他大多数发达国家的两倍多 [5] - 预计美国经济今年将增长约1.8%，明年增速将达到2% [5] 宏观经济与通胀观点 - 尽管市场担忧关税可能推高物价，但公司并不担心短期内通胀会大幅上升 [4] - 预计美国总统特朗普推出的大而美税收法案将为经济带来提振 [4]

The chief investment officer at BNY Wealth said the factors driving gold's rally have played out. Sinead Colton Grant said it was "telling" that gold stumbled after the dollar recovered somewhat. "Over the long term, equities are a much better inflation hedge," she told Business Insider. Gold stalled after surging through 2025, and it shows US equities are a better hedge against volatility, a chief investment officer has told Business Insider. The yellow metal tumbled 6.3% on Tuesday, down from an ...

美联储政策转向 - 美联储对加密货币的态度发生根本转变，不再将其视为边缘威胁，而是作为未来支付体系的关键组成部分进行探讨 [1] - 美联储理事克里斯托弗·沃勒明确表示，DeFi行业不再被视为可疑或受到嘲笑，美联储将积极拥抱支付创新 [1][22] - 美联储提出"精简版主账户"概念，为非银行支付公司提供基础支付服务，审批流程更快但功能受限，稳定币发行商和加密支付公司有望直接接入美联储支付系统 [1][26][27] 市场影响与行业反应 - 受美联储讲话提振，比特币当天上涨2%，市场对美国数字金融监管松绑反应积极 [3] - 来自Chainlink、Circle、Coinbase、谷歌、贝莱德、摩根大通等机构高管与美联储面对面交流，反映出美国金融体系正加速向数字化、智能化转型 [5] - 美联储支付创新大会聚集了100位私营部门创新者，公司类型包括银行、资产管理公司、零售支付公司、科技公司以及加密原生金融科技公司 [25] AI与支付的融合 - ARK Invest首席执行官Cathie Wood提出，AI驱动的"代理支付系统"将开启"Agent商业"时代，AI能代表用户自主做出金融决策 [3] - 预计AI与区块链将共同释放巨大生产力，未来五年美国实际GDP增速有望达到7% [3][8] - 谷歌云Web3策略主管指出，AI代理无法开设传统银行账户，但可以拥有加密钱包，稳定币的可编程性完美契合AI驱动的自动化微交易和机器对机器结算场景 [5] 稳定币与代币化存款 - 与会者共识认为AI代理的普及需要一种全新的金融基础设施，而稳定币是天然的解决方案 [5] - 代币化存款被视为银行内现金的数字表示，好处包括成本效率、速度和流动性优化，而稳定币被视为银行外的现金，可跨多条链和系统流动 [54] - Coinbase首席财务官提供运营效率佐证，处理等量法币交易需要15人花费三天，而处理加密交易仅需1人半天即可完成 [5] 技术基础设施与互操作性 - Chainlink为全球约70%的DeFi提供数据支持，在以太坊等顶级链上占比超过85%，同时也是资本市场最大的桥接技术提供商之一 [33] - Fireblocks为超过2500家金融机构提供数字资产基础设施，其网络帮助协调超过100条区块链上的结算，今年将有超过5万亿美元的数字资产价值通过其基础设施转移 [35] - 互操作性挑战包括将现有系统与区块链同步，以及满足会计、合规、身份监管等要求，需要创建混合系统来满足新旧要求 [39] 传统金融与DeFi融合 - 纽约梅隆银行每天清算2.5万亿美元的支付，触及全球约20%的可投资资产，正在将传统和数字资产通道集成到一个应用程序中 [46] - Fireblocks创建了在无需许可的DeFi之上的许可层级，为机构客户解决合规问题，并与监管机构合作巩固围绕合规的方法 [48] - 传统金融机构接入DeFi的主要障碍被识别为知识差距和执行能力问题，而非纯粹的技术问题 [50] 行业效率与成本优势 - Coinbase预计到年底将有半数代码由AI机器人编写，展示了AI与加密技术结合带来的效率提升 [5] - 传统银行系统处理变更管理需要几周或几个月，而区块链分叉需要在60分钟内更新所有节点，突显了传统IT流程需要发展以适应新技术 [43] - 在消费者钱包中使用稳定币进行日常支付的用例目前尚不成熟，但跨国支付和机构间的稳定币使用已经开始显现 [40]

市场整体观点 - 市场表现呈现建设性态势 尽管缺乏经济数据 但预期利率下降和经济加速的环境持续 [1][2] - 标普500等权重指数维持关键支撑位 即前期高点 被视为市场健康的积极信号 [2][3] - 企业盈利表现良好 市场似乎正在摆脱上周的担忧情绪 [2] PG&E (太平洋煤气与电力公司) - 技术面出现看涨交叉信号 13周移动平均线上穿26周移动平均线 代表季度价格增长 [3][4] - 公司自2020年破产重组后转型 利用加州清洁能源指令和有利费率结构 向高质量增长型公用事业公司转变 [4][5] - 年度投资约130亿美元 预计支持每年9%的盈利增长 [5] - 短期图表显示逆头肩形态突破 关键阻力位关注18美元至18.77美元区间 [7][8] - 相对强弱指数呈现背离 但价格趋势仍看涨 下一关键成交量节点位于17美元水平 [10][11][12] Bank of New York Mellon (纽约梅隆银行) - 投资主题包括人工智能和更广泛的代币化及数字资产趋势 [14][15] - 基本面强劲 有形普通股回报率高达25.9% 显示强劲盈利能力和低信用风险 [16][17] - 估值具有吸引力 远期市盈率低于15倍 长期预期每股收益增长率约为10% [17][18] - 技术面显示股价在103美元附近形成支撑 阻力位在110美元至110.87美元区间 [19][20][21] - 相对强弱指数在50中线附近挣扎 若下破可能预示看跌动能转换 [22] Alphabet (谷歌母公司) - 公司是人工智能主题的关键参与者 预计10月29日与Meta同日发布的财报将受到比较 [24][25][28] - 上一财季"七巨头"盈利增长26% 远超预期的13% 显示向上势头 [25] - 投资焦点在于核心AI产品Gemini 其有望推动广告业务领先地位和估值倍数扩张 [26][28] - 技术面短期呈现区间波动 关键支撑位在245美元至246美元附近 阻力位在256美元至257美元 [30][31][32] - 成交量分布显示当前价格附近存在重要节点 下方重要支撑区间在195美元至190美元 [33][34]

核心财务业绩 - 2025年第三季度摊薄后每股收益为1.88美元，调整后摊薄每股收益为1.91美元，超过市场预期的1.77美元 [1] - 总营收同比增长9%至50.81亿美元，超出市场预期的49.74亿美元，主要受手续费收入增长7%和净利息收入增长18%驱动 [1] - 按公认会计准则计算的税前营业利润率为36%，净资产收益率为13.7%，有形普通股回报率为25.6% [1] 管理层评论与市场表现 - 首席执行官指出公司实现了创纪录的51亿美元营收，同比增长9%，增长基础广泛，涵盖证券服务以及市场和财富服务板块 [2] - 公司持续推动显著的正向运营杠杆 [2] - 财报公布后，公司股价在周五下跌2%至104.64美元 [2] 分析师评级与目标价调整 - Keefe, Bruyette & Woods分析师维持“跑赢大盘”评级，目标价从120美元上调至124美元 [4] - Wells Fargo分析师维持“持股观望”评级，目标价从100美元上调至109美元 [4] - Barclays分析师维持“增持”评级，目标价从104美元上调至120美元 [4] - Truist Securities分析师维持“持有”评级，目标价从118美元上调至119美元 [4]

核心财务业绩 - 2025年第三季度稀释后每股收益为188美元，调整后稀释每股收益为191美元，超过市场预期的177美元 [1] - 总营收同比增长9%至5081亿美元，超过市场预期的4974亿美元，主要受手续费收入增长7%和净利息收入增长18%驱动 [1] - 按公认会计准则计算的税前营业利润率为36%，净资产收益率为137%，有形普通股回报率为256% [1] 管理层评论与市场表现 - 首席执行官指出公司营收创下51亿美元纪录，同比增长9%，增长基础广泛，涵盖证券服务以及市场和财富服务板块 [2] - 公司持续推动显著的正运营杠杆效应 [2] - 财报公布后次日，公司股价下跌2%至10464美元 [2] 分析师评级与目标价调整 - Keefe, Bruyette & Woods分析师维持“跑赢大盘”评级，目标价从120美元上调至124美元 [4] - Wells Fargo分析师维持“持股观望”评级，目标价从100美元上调至109美元 [4] - Barclays分析师维持“增持”评级，目标价从104美元上调至120美元 [4] - Truist Securities分析师维持“持有”评级，目标价从118美元上调至119美元 [4]

投资评级与目标价 - 巴克莱维持对纽约梅隆银行的“增持”评级，并将目标股价从104美元上调至120美元，显示对公司未来表现的信心 [1][5] - 评级调整时，纽约梅隆银行的股价为106.72美元 [1] 第三季度财务业绩 - 公司第三季度盈利同比增长25.7%，主要受更强的费用收入和更高的净利息收入驱动 [2] - 经调整后每股收益为1.91美元，超出Zacks共识预期1.76美元，盈利超预期幅度达8.52% [2] - 季度总营收同比增长9.3%，达到50.8亿美元 [2][5] 资产管理业务表现 - 托管及/或管理资产规模同比增长10.9%，达到57.8万亿美元 [2][5] - 由于资金净流出，管理资产规模出现小幅下降，投资管理部门因疲弱的资金流而表现不佳 [3] 业务部门与成本状况 - 核心托管和市场服务部门显示出强劲的增长和扩大的利润率 [3] - 尽管业绩积极，但不断上升的费用对公司构成挑战 [3] 股价表现与资本回报 - 过去一年公司股价上涨40%，得益于市场收益、更高利率和强有力的成本管理 [4] - 公司资产负债表强劲，支持积极的股票回购和稳定的2%股息支付 [4] - 若监管环境更为有利，存在进一步资本回报的潜力 [4]

公司股权变动 - 纽约梅隆银行在汇丰控股H股的持股比例于10月15日从5.99%上升至6.01% [1]

核心观点 - 纽约银行梅隆公司被列为12只必买股息股之一 其向数字资产的拓展增强了其作为必买股息股的吸引力 [1][2] 数字资产与区块链战略 - 公司是全球最大的托管机构之一 托管或管理资产规模达55.8万亿美元 [2] - 公司多年来持续投资于数字资产和区块链技术 [2] - 2024年7月 公司与高盛合作 利用区块链技术维护货币市场基金的所有权记录 [2] - 公司近期开始探索代币化存款 旨在使客户能够进行基于区块链的支付 以现代化其基础设施并增强实时 即时和跨境支付能力 [3] 股息表现与吸引力 - 公司当前季度股息为每股0.53美元 [4] - 公司在2024年7月将股息提高了13% 此举使其股息连续增长记录延长至15年 [4] - 截至10月9日 该股票的股息收益率为1.98% [4]

公司AI解决方案部署进展 - 第三季度AI解决方案部署数量环比增长75% [1][2] - 目前在生产环境运行的AI解决方案达117个 [2] - 正在使用的AI智能体超过100个 [2] AI应用的具体领域与成效 - AI解决方案应用于识别新业务线索、编写代码、自动化支付处理、加速客户入职及提高对账自动化水平 [3] - AI智能体与员工协同工作，处理支付验证和代码修复等任务 [4] - 公司旨在通过普及AI应用提升员工技能，使其专注于高价值工作，从而更好地服务客户并推动更广泛的创新 [4] AI平台Eliza的发展与采纳 - 9月发布了AI平台Eliza的新版本，新版本更智能、快速且易于使用 [4] - Eliza于2024财年推出，首年员工采纳率达36% [4] - 2025年上半年员工采纳率大幅提升至96% [4] 外部合作与研发投入 - 9月与卡内基梅隆大学合作建立BNY AI实验室，支持AI研发 [5] - 实验室将汇聚公司专家与大学师生，共同开发AI治理、信任及问责方面的技术与框架，特别是金融服务应用 [5] - 合作旨在结合学术领导力与市场专长，共同推进AI研究、负责任治理及部署 [6]