公司财务信息 - 蓝鸟公司将于2024年2月7日公布2024财年第一季度财务业绩 [1] 公司活动安排 - 2024年2月7日下午4点30分（美国东部时间），公司首席执行官Phil Horlock和首席财务官Razvan Radulescu将通过网络直播讨论财务业绩，届时将有幻灯片辅助展示 [1] - 可通过公司投资者关系网站（http://investors.blue - bird.com）获取电话接入详情和网络直播链接，点击投资者关系页面右下角“活动”框中的链接即可观看 [1] - 网络直播结束约两小时后，可通过同一链接观看回放 [1] 公司概况 - 蓝鸟公司自1927年成立以来，是校车技术的领导者和创新者 [2] - 公司专注于设计、工程和制造安全、可靠、耐用的校车，每天运送约2500万名儿童，是行业内最受信赖的品牌 [2] - 公司是低排放和零排放校车的领先企业，目前有超过2万辆丙烷、天然气和电动校车投入运营，正通过清洁能源解决方案改变学生运输行业 [2] - 如需了解公司完整的产品和服务组合，可访问www.blue - bird.com [2]

Blue Bird Corporation (BLBD) 电动校车订单 - Blue Bird Corporation (BLBD) 收到洛杉矶联合学区（LAUSD）创纪录的电动校车订单[1] - LAUSD 订购了30辆Vision和150辆All American最先进的电动校车，以扩大零排放校车车队[2] - Blue Bird 最近交付了其第1500辆电动校车，公司正在大规模投资扩大电动校车生产能力[5]

订单详情 - 洛杉矶联合学区（LAUSD）从蓝鸟公司订购了180辆电动、零排放的校车，包括150辆All American和30辆Vision型号的校车[1][2][3] - 这一创纪录的订单将帮助学区实现减少有害温室气体排放、提高运营效率的雄心目标[3] - 蓝鸟电动校车的续航里程可达130英里，根据LAUSD未来的充电基础设施，校车可能需要三到八小时才能完全充电[4]

财务数据和关键指标变化 - 公司2023财年全年实现创纪录的财务业绩,包括创纪录的净销售收入11.3亿美元、创纪录的调整后EBITDA8800万美元和创纪录的调整后自由现金流1.21亿美元 [19][36] - 2023财年第四季度创下公司历史最高的调整后EBITDA利润率13% [10][31] - 2023财年全年毛利率约12%,较上年提高8个百分点,主要得益于运营表现改善和价格调整跟上了通胀成本 [39][40] - 2023财年调整后净收入为3500万美元,较上年增加7100万美元 [40] - 2023财年调整后每股收益为1.07美元,较上年增加2.22美元 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2023财年校车业务收入达到10.35亿美元,较上年增加3.11亿美元 [39] - 2023财年校车平均售价从10.6万美元增加到12.2万美元,涨幅15%,主要得益于过去18个月的价格调整和电动车型占比提高 [39] - 2023财年零部件业务收入达到9800万美元,较上年增加2100万美元,涨幅27%,主要得益于备件需求增加以及供应链带来的定价影响和产品周转效率提升 [39] - 2023财年电动校车销量达到546辆,较上年增加277辆,增幅超过一倍 [39] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在2023财年末的订单量达到4600辆,订单金额超过6.7亿美元,为未来业绩提供了有力支撑 [10][36] - 公司2023财年校车交付量达到8514辆,较上年增加25%或近1700辆 [19] - 公司2023财年电动校车订单量达到近600辆,占总订单量约12% [22] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司专注于提供最佳和最广泛的产品和功能,在质量、耐用性和替代动力方面保持领先地位 [63] - 公司通过精益制造和高效产品设计来保持成本竞争力,并与经销商网络合作提供优质服务 [64][65] - 公司正在加大对新产品开发、产能扩张和供应链能力建设的投资,以支持未来的盈利增长 [50][51][52][53] - 公司预计未来几年内电动校车销量将持续快速增长,并计划在中期内实现年销量2500-3500辆电动校车,占总销量的24%-32% [58][59] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司2023财年业绩创历史新高,远超一年前制定的转型计划 [9] - 尽管供应链挑战仍在,但公司正在积极应对,2023财年校车交付量较上年增加25% [13] - 公司已完全消化了低价订单的影响,目前所有订单均反映了当前的合理定价水平 [14] - 公司看好未来几年校车行业的需求增长,预计未来3-5年内年销量将达到9500-11000辆,其中电动校车占1500-3500辆 [58][59][78] - 公司有信心在未来2年内实现11%-12%的调整后EBITDA利润率,并最终达到12.5%以上的长期目标 [58][59][135] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Eric Stine 提问** 询问公司2024财年各季度的业绩表现和季节性因素 [88][89][90][91] **Phil Horlock 回答** 由于订单量充足和行业需求强劲,公司2024财年各季度业绩表现将相对平稳,第一季度可能略低于其他季度,但整体季节性影响将大幅减弱 [89][90][91] 问题2 **Mike Shlisky 提问** 询问公司在获取电动校车补贴方面的表现和计划 [105][106][107] **Phil Horlock 回答** 公司已做好充分准备,提交了足够多的高质量申请,有信心获得公平份额的补贴资金,之前仅有2辆取消是因为客户基础设施准备不及时 [105][106][107] 问题3 **Craig Irwin 提问** 询问公司在降低电动校车成本方面的举措和未来计划 [119][120][121][122] **Phil Horlock 回答** 公司正与动力系统供应商Cummins密切合作,不断优化设计、寻找更低成本的部件和系统,同时也在考虑未来自主开发更多核心部件。此外,公司的Generate Capital合资公司也旨在通过提供整车服务的方式降低客户的初始投资成本,促进电动校车的普及 [119][120][121][122][123]

业绩总结 - FY2023第四季度单位销量为2,116台，比2022年增加100台[30] - FY2023第四季度净销售额为3.03亿美元，比2022年增加4,530万美元[30] - FY2023全年单位销量为8,514台，比2022年增加1,692台[28] - FY2023全年净销售额为11.33亿美元，比2022年增加3.32亿美元[28] - FY2023第四季度调整后EBITDA为4,070万美元，比2022年增加5,690万美元[30] - FY2023全年调整后EBITDA为8,800万美元，比2022年增加1.03亿美元[28] - FY2023全年调整后净收入为3,450万美元，而2022年为亏损3,600万美元，改善了7,050万美元[52] - FY2023全年现金流为1.199亿美元，较2022年改善了1.443亿美元[33] - FY2023的调整后EBITDA为88百万美元，同比增长30%至115百万美元[68] - FY2023的毛利率为16.5%，比2022年提高18.2个百分点[30] 未来展望 - FY2024的收入指导范围为1150百万至1250百万美元，较FY2023的1133百万美元增长6%至10%[86] - FY2024的调整后EBITDA预计为105百万至125百万美元，EBITDA利润率为9.1%至10%[68] - 预计FY2024将成为Blue Bird在收入和利润方面的新纪录年[70] - 预计到2024年，Blue Bird的电动汽车销量将达到5000辆，收入约为20亿美元，调整后EBITDA超过12%[88] - 预计FY2024的调整后EBITDA利润率将达到10%[93] 用户数据与市场动态 - 2024年4月1日后订单的价格将上涨2500美元/辆[66] - 2023年9月30日的净收入为18,618千美元，而2022年10月1日为亏损23,095千美元[112] - 2023年9月30日的调整后每股收益为0.66美元，而2022年10月1日为亏损0.66美元[125] 财务状况 - FY2023全年调整后自由现金流为1.21亿美元，比2022年增加1.44亿美元[33] - 2023年9月30日的利息支出为3,457千美元，较2022年同期的5,277千美元有所减少[121] - 2023年9月30日的所得税费用为8,661千美元，而2022年同期为收益（费用）-5,134千美元[121] - 2023年9月30日的股东交易成本为1,119千美元，2022年同期为0[121] - 2023年9月30日的运营转型计划支出为624千美元，较2022年同期的1,562千美元有所减少[121] - 2023年9月30日的摊销和折旧费用为4,437千美元，较2022年同期的4,425千美元基本持平[121]

公司业务及产品 - 公司是一家独立设计和制造学校巴士的领先企业，自1927年成立以来已售出超过60.1万辆巴士[21] - 公司将业务分为两个经营部门：巴士部门和零部件部门，其中零部件销售在2023财年占公司净销售额的8.7%[36],[41] - 公司在替代动力方面取得了显著进展，推出了多款新产品，包括丙烷、电动和汽油巴士，以满足不同消费者需求[24],[28],[29] - 公司认为，一旦供应链约束得到充分解决，C型和D型校车注册量将恢复到近年来（2016-2019年）经历的类似水平[50] - 公司在创新产品领导方面一直处于领先地位，通过多项行业首创，包括首个独特的校车底盘和首个OEM制造的丙烷动力巴士[60] - 公司相信其在替代动力选项方面的领导地位，加上外部资金，为继续增加丙烷、汽油和电动巴士平台的销售提供了坚实基础[56] - 公司在销售量方面表现强劲，2023财年销售了8,514辆C型和D型校车[64] - 公司通过70多个经销商地点销售约99%的车辆，这些经销商在其领土内专门销售公司的C型和D型校车[65] - 公司的主要竞争对手是Thomas Built Bus和IC Bus，主要竞争基于产品多样化、校车创新、安全性、质量、耐久性和价格[76] 市场环境及政策影响 - 房地产和市政税收是学区交通预算的关键驱动因素，学校购买校车的预算与房地产税收直接相关[51] - 预计未来可能有高达10亿美元的额外VW和传统补助资金可能被分配给购买“更清洁运行”的校车[52] - 美国基础设施投资和就业法案（IIJA）拨款50亿美元，帮助地方学区在五年内购买零排放和低排放校车[53] - 2023年4月，EPA发布了第二轮清洁校车奖励计划，提供4亿美元的竞争性补助[55] 供应链及风险管理 - 公司依赖于专业供应商提供关键部件，包括发动机、变速箱和轴等[109] - 公司目前依赖于少数单一来源供应商或对重要公交车零部件的有限备选方案，未来供应链中的延迟或中断将使公司面临风险[109] - 全球商业活动受到COVID-19大流行和供应链紧缩的影响，对经济和市场条件造成重大不利影响[112] - 未来COVID-19疫情爆发和/或持续的供应链限制可能导致利润和/或流动性进一步收缩，可能导致难以遵守信贷协议中的财务条款[113] - 乌克兰军事冲突以及其他国家未来的军事冲突可能导致供应链中断，对公司业务、运营结果、财务状况和现金流产生重大不利影响[114] - 俄罗斯入侵乌克兰导致全球供应链压力加剧，限制了公司对关键组件的获取，进一步限制了公司未来业务、运营结果、财务状况和现金流的影响[115] - 公司对关键组件供应商的依赖可能会导致无法及时或令人满意地找到其他供应商，可能会导致生产延误和成本增加[123] - 公司目前依赖少数几家单一供应商和/或对重要公交车零部件的替代选择有限，可能导致效率低下和库存积压[125] 风险管理及挑战 - 公司的产品可能无法获得或保持市场认可，竞争产品可能获得市场份额，可能对公司的竞争地位产生不利影响[126] - 公司经营在竞争激烈的国内市场，主要竞争对手拥有更多技术、财务和营销资源，竞争对手可能开发或获得优于公司产品的产品，可能对公司的销售、盈利能力和现金流产生不利影响[127] - 公司的业务具有周期性，可能对销售和运营结果产生不利影响，导致季度间的结果发生重大变化，难以预测长期绩效[129] - 公司的产品必须满足各种法律、环境、健康和安全要求，包括适用的排放和燃油经济要求，满足或超过政府规定的安全标准可能困难且成本高昂[137] - 公司可能因产品保修索赔而产生重大损失和成本[144] - 公司可能面临产品责任索赔和召回带来的重大损失和成本[146] - 公司可能因经销商协议未能续约或新订单取消或延迟而导致收入和利润意外下降[148] - 公司依赖经销商销售产品，一旦重要经销商减少市场份额或终止合作，将对业务和运营结果产生重大不利影响[149]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度售出超2100辆巴士，较去年增加24%（411辆），推动营收近3亿美元，较2022财年增长43%（8800万美元） [13] - 调整后EBITDA为2800万美元，比去年同期增加1900万美元，调整后EBITDA利润率达9.5% [14] - 本季度调整后自由现金流为4300万美元，较去年第三季度增加8300万美元 [15] - 第三季度每辆巴士平均售价同比上涨超17%，零部件销售同比增长23% [16] - 2023财年第三季度调整后净利润为1400万美元，较去年增加1700万美元；调整后摊薄每股收益为0.44美元，较去年增加0.53美元 [40] - 截至2023财年第三季度末，现金超5000万美元，过去4个季度债务减少7900万美元，流动性达1.34亿美元，循环信贷余额为零 [41] - 上调2023财年全年指导，调整后EBITDA中点从6000万美元提高到7300万美元，较2022财年增加8800万美元 [21] - 预计2023财年第四季度营收在2.8 - 3亿美元，调整后EBITDA为2900万美元（利润率约10%，范围2600 - 3200万美元）；全年营收超11亿美元，调整后EBITDA中点为7300万美元（利润率6.5%，范围7000 - 7600万美元） [48] - 2024财年基本情况指导：预计生产8500辆巴士（含超750辆电动车），营收11.5亿美元，调整后EBITDA为8500万美元（利润率7.5%） [51] - 长期来看，供应链正常化后预计销售约9500辆（含1500辆电动车），营收12.5亿美元，调整后EBITDA为1亿美元（利润率8%）；中期预计销量10500 - 11000辆（含2500 - 3500辆电动车），营收15 - 17.5亿美元，调整后EBITDA为1.5 - 2亿美元（利润率10% - 11%）；长期目标营收20亿美元（含最多12000辆，其中最多5000辆电动车），EBITDA为2.5亿美元（利润率12%） [53][54] 各条业务线数据和关键指标变化 - 巴士业务净收入2.7亿美元，较去年增加8400万美元，每辆巴士平均收入从10.8万美元增至12.6万美元（增长17%），第三季度电动车销量达创纪录的148辆，较去年增加88辆（增长147%） [38] - 零部件业务本季度收入2400万美元，较去年增长500万美元（23%），毛利率为15%，较去年提高5个百分点 [39] 各个市场数据和关键指标变化 - 校车市场需求持续强劲，第三季度末公司校车积压订单为5200辆，对应超7.5亿美元营收 [9][16] - 替代动力巴士本季度占单位销量的63%，较去年提高8个百分点 [17] - 第三季度电动车订单较去年增长近150%，前三个季度增长超150%，季度末积压电动车订单超550辆，占总积压订单超10%，对应约1.8亿美元营收 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于关怀、取悦和交付，重点关注员工、精益转型、扩大潜在市场和扩大电动车规模 [25] - 持续推进精益转型，提高质量和产量，同时推进商用电动车底盘开发，预计明年初推出运行原型，专注提高电动校车产量 [27] - 计划扩大潜在市场，开发中的商用底盘产品未来每年或增加数千辆销量 [63] - 公司是替代动力校车领域的领导者，拥有超2万辆丙烷动力巴士，与福特和ROUSH的独家合作使其丙烷产品具有优势；在电动车方面，与康明斯加速部门的合作提供了强大支持 [62] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场对校车的需求持续强劲，但行业仍面临供应链限制，不过情况正在缓解 [9] - 得益于EPA的清洁校车计划，公司电动车业务受益显著，该计划长期将为公司带来超10亿美元营收和超3000份订单 [30] - 过去3年行业销售低于长期平均水平，校车车队老化，未来几年行业需求有望强劲 [58] - 公司业务表现出色，转型已完成且提前于计划，未来有望实现持续盈利增长 [12][55] 其他重要信息 - 6月任命Britton Smith为公司总裁，其此前领导电动车业务表现出色 [20] - 第三季度公司在福特谷工厂成立的关怀团队推出员工建议计划，开局良好 [23] - 5月工厂员工投票支持加入美国钢铁工人联合会，公司正与其进行首轮集体谈判协议的早期谈判 [26] - 公司已基本处理完积压的固定价格巴士订单，2024财年将对10月1日后生产的新订单每辆巴士净提价2500美元 [45] - 公司制定了全面的钢材采购策略，并签订了长达12个月的钢材价格锁定合同，以降低积压订单的风险 [46] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 供应链仍存在哪些限制因素，公司采取了哪些措施以及改善前景如何？请谈谈2024财年指导的利弊因素 - 去年公司面临严重的供应链问题，今年情况有很大改善，问题更易控制且有更多可见性。仍存在问题的供应商涉及车身部件和底盘组件等，但公司能在巴士下线前找到缺失部件并安装。公司希望并预计未来供应链情况将继续改善 [75][76][78] 问题2: 从设置到预订时间从40天缩短到20天的总体目标是什么，还有哪些方面可以改进？ - 近期目标是将时间缩短到14 - 15天，这样可以提前5天获得现金，有利于现金流和流动性。此外，公司将一些非每辆巴士都需执行的流程移至线下，减少了劳动力时间和加班需求，提高了生产率 [79][80] 问题3: 2024财年指导中不同情景的唯一驱动因素是供应链吗？集体谈判协议、成本效益、市场份额等其他因素是否会产生影响？ - 主要驱动因素是供应链，但还有许多其他变量，如市场定价水平、竞争情况、供应基地的通货膨胀以及集体谈判协议的结果等。不过公司认为通过现有流程和定价机制可以控制大部分因素，目前主要关注供应链状况 [82] 问题4: 非巴士电动车产品的进展如何？如果电池供应商破产，公司是否有时间在进入市场前更改电池设计？ - 开发项目进展顺利，公司对电池供应商有信心，认为他们与Proterra情况不同。计划今年年底推出开发车辆，明年年初推出运行原型并交给部分客户测试，目标是明年年底将产品推向市场 [89][90] 问题5: 2024年是否有关于自由现金流的想法？是否有在营运资金或其他领域的投资？ - 2024财年预测还处于早期阶段，公司将增加资本投资，但预计不会有巨额资本支出，仍将有强劲的自由现金流，但目前无法提供具体数字，12月会提供完整指导 [69]

业绩总结 - FY2023第三季度净收入为2.943亿美元，较FY2022的2.061亿美元增长了88.2%[44] - FY2023第三季度调整后的EBITDA为2800万美元，较FY2022的880万美元增长了219%[46] - FY2023第三季度调整后的净收入为1450万美元，而FY2022为-290万美元，改善幅度为1740万美元[44] - FY2023第三季度调整后的每股摊薄收益为0.44美元，较FY2022的-0.09美元改善了0.53美元[44] - FY2023第三季度经营现金流为3940万美元，较FY2022的-4300万美元改善了8240万美元[45] - FY2023第三季度调整后的自由现金流为4280万美元，较FY2022的-4020万美元改善了8300万美元[45] 用户数据 - FY2023第三季度单位销量为2137辆，较FY2022的1726辆增加了411辆[44] - EV订单同比增长147%，显示出强劲的市场需求[89] - 平均公交车销售价格同比增长17%[89] - 公司在FY2023的订单量预计将达到8400台，较去年增长23%[150] 未来展望 - FY2023全年净收入指导范围为11.1亿至11.3亿美元，较FY2022的8亿美元增长310至330百万美元[52] - FY2023调整后的EBITDA指导范围为7000万至7600万美元，较FY2022的-1500万美元改善8500万至9100万美元[52] - 公司计划在FY2024实现11亿至12亿美元的收入[147] 新产品和新技术研发 - FY2023年迄今调整后的自由现金流为1.38亿美元，较去年同期增长8300万美元[102] - 零部件销售同比增长23%[89] 负面信息 - 2023年7月1日的净收入为9358千美元，而2022年7月2日为亏损6435千美元[154] - 2023年7月1日的经营活动提供的现金为39415千美元，而2022年7月2日为亏损43041千美元[167] 其他新策略 - 调整后的EBITDA利润率为9.5%，相比2022年同期的4.3%有显著提升[154] - 调整后的自由现金流为42763千美元，2022年同期为亏损40229千美元[167]

与COVID-19疫情和供应链限制相关的挑战 - 公司在2023财年继续面临着来自COVID-19疫情和供应链限制的挑战，这可能会对未来业务和运营产生重大影响[doc id='69'] 乌克兰战争对公司业务的影响 - 乌克兰战争对公司业务造成了重大负面影响，主要表现在钢铁价格的波动[79] - 乌克兰战争导致公司库存采购成本增加，包括运费成本，对销售毛利产生了负面影响[82] - 俄罗斯和乌克兰的冲突影响了全球汽车零部件供应链，导致成本增加[81] - 由于和平谈判不成功，俄罗斯加剧军事行动，公司预计乌克兰战争将继续对业务产生负面影响[83] 财务表现 - 第三季度2023年，Blue Bird的净销售额为2.94284亿美元，较2022年同期增长42.8%[115] - 公司的调整后EBITDA为2023年7月1日的4,361.1万美元，较2022年7月2日的170.1万美元增长了2,463.8%[9] - 公司的调整后EBITDA利润率为2023年7月1日的5.3%，较2022年7月2日的0.3%提高5.0个百分点[9] 财务状况和现金流 - 公司在2023年7月1日的财务季度结束时，现金、现金等价物和受限现金总额为50,735千美元[166] - 公司在2023年7月1日的九个月内，经营活动提供的总现金为84,131千美元[166] - 公司在2023年7月1日的九个月内，投资活动使用的总现金为6,390千美元[168] - 公司在2023年7月1日的九个月内，融资活动使用的总现金为37,485千美元[170] 公司运营和风险 - 公司的业务劳动密集型，近期工会选举导致大部分员工加入工会，可能导致劳动成本增加[85] - 未来可能发生的工会行动可能导致公司运营中断和额外成本，对现金流、运营结果和财务状况产生重大不利影响[86] - 公司的关键会计政策和估计对理解和评估公司报告的财务结果至关重要[87] - 公司在2023年第三季度内部控制未发生重大变化，不会对财务报告产生重大影响[177]

财务数据和关键指标变化 - 2023财年第二季度调整后EBITDA为2000万美元，较去年同期增加3100万美元；调整后自由现金流为2300万美元，较2022财年第二季度增加200万美元 [5] - 2023财年第二季度销售2304辆，较去年增加373辆，增幅19%；综合净收入3亿美元，较去年增加9200万美元，增幅44% [28] - 2023财年第二季度巴士净收入2.73亿美元，较去年增加8500万美元；调整后净收入为正900万美元，较去年增加1900万美元；调整后摊薄每股收益为正0.27美元，较去年增加0.58美元 [30][31] - 2023财年第二季度平均每辆巴士收入从9.8万美元增至11.9万美元，增幅22%；电动汽车销量为135辆，较去年增加86辆，增幅176% [36] - 2023财年第二季度零部件收入为2600万美元，较去年增加700万美元，增幅37% [37] - 2023财年第二季度末现金约1800万美元，债务减少1700万美元；流动性超过1亿美元，循环信贷余额为零 [47] - 预计2023财年全年收入超过11亿美元，调整后EBITDA中点增加至6000万美元，范围在5500万 - 6500万美元 [44] - 预计2023财年第三和第四季度收入在2.75亿 - 3亿美元之间，EBITDA利润率每季度提高约1个百分点；第三季度调整后EBITDA为2100万美元，范围在1900万 - 2300万美元；第四季度调整后EBITDA为2300万美元，范围在2000万 - 2600万美元 [53] - 预计2023财年全年各方面同比显著改善，收入增长超35%至约11亿美元，调整后EBITDA在5500万 - 6500万美元之间，自由现金流在3000万 - 4000万美元之间 [54] - 预计2023财年预订至少8350辆，较2022财年增加22%，收入达11亿美元，同比增长37% [57] - 零部件销售将超预期，收入至少8800万美元，增长15%；调整后EBITDA表现约为6000万美元，较2022财年增长近五倍；电动汽车预订量将同比翻倍 [68] 各条业务线数据和关键指标变化 - 巴士业务：2023财年第二季度巴士净收入2.73亿美元，较去年增加8500万美元；毛利率约12%，较去年提高10.4个百分点 [30][31] - 零部件业务：2023财年第二季度零部件收入为2600万美元，较去年增加700万美元，增幅37%；预计2023财年未来季度收入在2000万美元左右 [37] - 电动汽车业务：2023财年第二季度电动汽车销量为135辆，较去年增加86辆，增幅176%；积压订单中有621辆电动校车，价值2亿美元 [16][15] 各个市场数据和关键指标变化 - 行业零售销售受供应链限制，过去三年未达每年3.2万辆的平均水平；全国校车车队老化，存在大量替换需求 [58][59] - ACT预测2023财年至2027财年行业复合年增长率为10% [69] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于关怀、取悦和交付三大支柱，重点关注员工、精益转型、扩大潜在市场和扩大电动汽车业务 [8] - 推出新的自主制造组织结构，为一线员工提供更多资源，专注精益转型，提高质量和产量 [20] - 与福特和ROUSH独家合作，在丙烷方面具有优势；与康明斯在电动汽车领域合作，有强大合作伙伴 [62] - 计划在2023年10月1日后生产的所有巴士每辆净提价2500美元，以应对预期的通胀和原材料成本上涨 [41] - 扩大潜在市场，商业底盘业务未来每年可能增加数千辆销量 [71] - 进行精益转型，去除非增值流程，减少每辆巴士的标准生产时间，降低成本并提高质量 [72] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业需求强劲，公司积压订单近5800辆，业务表现良好，转型提前完成 [3][13] - 供应链仍存在波动，但公司应对能力提升，对交付能力保持乐观 [106] - 未来前景光明，是许多受消费放缓影响公司和行业的逆周期投资选择；行业基本面强劲，预计未来五年复合年增长率达10% [60] - 政府大力支持校车电动化，公司将受益于相关政策；定价与市场经济接轨，中期正常运营环境下调整后EBITDA利润率将超10% [61][63] - 供应链正常化后，预计销售9500辆，包括1500辆电动汽车，收入12.5亿美元，调整后EBITDA为1亿美元，利润率8% [65] - 中期内，电动汽车增长和运营改善可支持销量达1.05万 - 1.1万辆，包括2500 - 3500辆电动汽车，收入15亿 - 17.5亿美元，调整后EBITDA为1.5亿 - 2亿美元，利润率10% - 11% [66] - 长期目标是实现20亿美元收入，销售1.2万辆，其中5000辆为电动汽车，EBITDA为2.5亿美元，利润率12% [67] 其他重要信息 - 公司在2023年第一季度为一线员工投入超300万美元加薪，并持续改进运营流程、升级设施，开设新的电动汽车中心 [4] - 公司已基本完成积压订单中2021年10月前定价的巴士交付，后续将受益于定价和产品组合改善 [3][40] - 美国环保署清洁校车计划第一阶段资助约2500辆巴士，平均每辆电动巴士补贴37.5万美元；预计第二阶段资助900辆电动巴士，公司保守估计至少获得200辆订单 [17][18] - 公司建立了内部和外部资源，支持经销商和客户申请环保署第二阶段赠款；申请截止到8月底，预计2023年底公布获奖名单，2024年第一季度下单 [24] - 公司有全面的钢材采购策略，将签订未来12个月的钢材价格锁定合同，降低风险 [52] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 供应链问题是否有改善迹象，是否会成为新常态；积压订单是否会恢复到正常水平 - 供应链有改善但仍存在波动，问题涉及多个方面，主要挑战是一级和二级供应商的一线劳动力；公司预计仍会有健康的积压订单，会保守增加产量，确保材料供应和巴士交付 [75][76][106] 问题2: 市场是否能接受2024财年的价格上涨 - 公司会密切关注成本变化，只要存在通胀压力，就会考虑采取定价措施；目前为2024财年采取的提价措施是为了应对通胀成本 [78][81] 问题3: 关于1200辆未分配单位的情况，包括接收方、下单时间、是否有蓝鸟客户及潜在订单机会 - 公司与部分客户合作争取这些补贴，部分客户申请了60 - 90天的延期，等待基础设施最终报价；未来30 - 60天仍有机会争取这些未分配订单 [84][114] 问题4: 环保署是否会增加补贴金额和奖项数量 - 有可能，如果收到大量高质量申请，环保署可能会增加补贴金额；公司会与环保署、经销商和客户保持密切联系 [86][116] 问题5: 电动汽车市场份额低于整体巴士市场份额的原因，是否有信心匹配或超越 - 公司在电动汽车补贴项目上采取保守策略；第一阶段预计获得500 - 700辆，第二阶段预计至少200辆；目标是争取30%或更多份额 [118][110] 问题6: 加州先进清洁车队规则对公司的影响，以及加州客户是公共还是私人车队为主 - 规则包括校车，公司在加州有一些合作的私人车队，该市场在电动汽车领域起步较早，客户接受度较高 [121][112] 问题7: 非巴士产品Class 5 - 6底盘的时间进度，是否能在明年年初销售 - 公司目标是在今年年底前让原型车上路 [92] 问题8: 除钢材外，影响毛利率和现金流的最大风险是什么 - 公司在定价方面采取了多种措施降低风险，对积压订单和短期至中期的利润率有较好的可见性；会密切关注情况，必要时采取适当的定价措施 [96][125]