销售数据 - 2024财年和2025财年第一季度分别销售9000辆和超2100辆校车[91] - 2025财年第一季度净销售额为3.139亿美元，较2024财年第一季度的3.177亿美元减少380万美元，降幅1.2%[110] - 2025财年第一季度巴士销售额减少530万美元，降幅1.8%，平均单价下降1.9%，预订量为2130辆，2024财年同期为2129辆[111] - 2025财年第一季度零部件销售额增加150万美元，增幅6.2%，主要归因于价格上涨、更高的交付量以及产品和渠道组合的细微变化[112] 订单数据 - 截至2024年9月28日和12月28日，公司积压订单分别约为4800辆和4400辆[91] - 2024财年至2025财年新校车订单保持强劲[91] 财年周期 - 2025财年和2024财年各有52周，两个财年第一季度均包含13周[87] 供应链影响 - 2021财年下半年起，供应链约束对公司运营和业绩产生重大不利影响[88] - 2023财年和2024财年供应链有所改善，公司毛利率与疫情前相当或更好[89] - 2025财年第一季度供应链仍有中断，公司毛利率与2024财年基本一致[90] - 供应链中断可能在未来持续，影响公司业绩[92] - 2021财年下半年至2025财年，供应链约束对公司库存采购成本、毛利等产生负面影响[93] 会计政策 - 截至2024年12月28日的三个月内，公司关键会计政策无重大变化[95] 利润数据 - 2024年12月28日止三个月毛利润为6031.7万美元，2023年12月30日止三个月为6355.8万美元[109] - 2024年12月28日止三个月调整后EBITDA为4575.3万美元，调整后EBITDA利润率为14.6%；2023年12月30日止三个月分别为4760.4万美元和15.0%[109] - 2025财年第一季度营业利润为3300万美元，较2024财年第一季度减少490万美元[116] - 2025财年第一季度调整后EBITDA为4580万美元，占净销售额的14.6%，较2024财年第一季度减少190万美元，降幅3.9%[124] 业务部门情况 - 公司业务分为巴士和零部件两个运营及可报告部门，管理层主要根据收入和毛利润评估各部门表现[107] 收入影响因素 - 公司收入受物业税收入、学生入学率、收入组合、经销商网络实力、定价、大型车队购买模式、季节性和通货膨胀等因素影响[97] 费用及其他项目影响因素 - 公司费用和其他项目受商品销售成本、销售及一般管理费用、利息费用、所得税、其他费用/收入净额和非合并附属公司净损益权益等因素影响[99] 业绩评估指标 - 公司使用非GAAP财务指标评估业绩，包括调整后EBITDA、调整后EBITDA利润率和自由现金流[98] 自由现金流定义 - 自由现金流定义为经营活动提供/使用的总现金经购置固定资产和无形资产支付的净现金调整后的金额，预计低于经营现金流[106] 商品销售成本 - 2025财年第一季度商品销售总成本为2.536亿美元，较2024财年第一季度减少50万美元，降幅0.2%，占净销售额的比例从80.0%升至80.8%[113] - 2025财年第一季度巴士部门商品销售成本较2024年同期减少120万美元，降幅0.5%[114] - 2025财年第一季度零部件部门商品销售成本较2024年同期增加60万美元，增幅5.2%[115] 利息支出 - 2025财年第一季度利息支出为190万美元，较2024财年第一季度减少170万美元，降幅47.3%，贷款利率从8.5%降至6.4%[117] 其他收入净额 - 2025财年第一季度其他收入净额为290万美元，较2024财年同期增加410万美元，增幅338.8%[118] 可用现金及信贷额度 - 截至2024年12月28日，公司可用现金为1.361亿美元，信贷安排下循环信贷额度还有1.433亿美元可额外借款[126] 信贷安排 - 信贷安排包括1亿美元定期贷款和1.5亿美元循环信贷额度，定期贷款需从2024年3月30日起按季度分期偿还本金，每年偿还5% [128][131] 信贷协议要求 - 信贷协议要求公司每财季末保持预计TNLR不高于3.00:1.00，预计固定费用覆盖率不低于1.20:1.00，截至2024年12月28日，借款人和担保人遵守了所有契约[138][140] 现金流量 - 2024年12月28日结束的三个月经营活动提供的现金流量为2640万美元，较2023年12月30日结束的三个月的20万美元增加2620万美元[146] - 2024年12月28日结束的三个月投资活动使用的现金流量为510万美元，较2023年12月30日结束的三个月的290万美元增加220万美元[149] - 2024年12月28日结束的三个月融资活动使用的现金流量为1290万美元，而2023年12月30日结束的三个月融资活动提供现金流量100万美元，减少1390万美元[150] - 2024年12月28日结束的三个月自由现金流为2181.6万美元，较2023年12月30日结束的三个月的 - 268.7万美元增加2450万美元[151] 现金及等价物余额 - 2024年12月28日现金、现金等价物和受限现金期初余额为1.27687亿美元，期末余额为1.36119亿美元；2023年12月30日期初余额为7898.8万美元，期末余额为7729.6万美元[145] 经营资产和负债净变化 - 2024年12月28日结束的三个月经营资产和负债净变化对经营现金流产生正向影响3070万美元[147] 应收账款和应付账款等变化 - 2024年12月28日应收账款和应付账款有利变化分别为4360万美元和1760万美元，存货和其他资产不利变化分别为2820万美元和610万美元[147] 股票购买支出 - 2025财年第一季度购买公司股票支出1000万美元，导致融资活动现金流量减少[150] 未偿还信用证 - 2024年12月28日未偿还信用证总额为670万美元，主要用于担保公司的自保工人赔偿计划[152] 风险情况 - 公司的利率、商品或货币风险较2024财年10 - K表中先前披露的内容无重大变化[153]

2025财年第一季度财务数据关键指标变化 - 2025财年第一季度净销售额3.139亿美元，同比减少380万美元，降幅1.2%[6] - 第一季度GAAP净利润2870万美元，同比增加260万美元[3] - 第一季度调整后EBITDA为4580万美元，同比减少190万美元，利润率14.6%[3] 2025财年第一季度业务线数据关键指标变化 - 第一季度售出2130辆巴士，与去年同期基本持平，其中94%为内燃机巴士[3] - 第一季度交付超130辆电动巴士，目前约有1000辆电动巴士已售或在订单积压中[4] - 第一季度末订单积压近4400辆，市场需求强劲[3] 2025财年财务指引 - 重申2025财年调整后EBITDA为2亿美元，利润率14%[1][5] - 重申2025财年净收入指引为14 - 15亿美元，调整后EBITDA为1.85 - 2.15亿美元[5] - 确认2025财年调整后自由现金流指引为4000 - 6000万美元[6] 长期利润展望 - 长期利润展望为在约20亿美元收入基础上，调整后EBITDA利润率达15%以上[6] 2024年第四季度财务数据关键指标变化 - 2024年第四季度净销售额为313,872千美元，较2023年同期的317,660千美元下降1.2%[28] - 2024年第四季度净利润为28,722千美元，较2023年同期的26,150千美元增长10.0%[28] - 2024年第四季度基本每股收益为0.89美元，较2023年同期的0.81美元增长9.9%；摊薄每股收益为0.86美元，较2023年同期的0.81美元增长6.2%[28] - 2024年第四季度经营活动产生的现金流量为26,410千美元，较2023年同期的217千美元大幅增长[30] - 2024年第四季度调整后EBITDA为45,753千美元，较2023年同期的47,604千美元下降3.9%；调整后EBITDA利润率为14.6%，较2023年同期的15.0%略有下降[32] - 2024年第四季度自由现金流为21,816千美元，较2023年同期的 - 2,687千美元实现扭亏为盈[35] - 2024年第四季度调整后净利润为30,576千美元，较2023年同期的29,664千美元增长3.1%[37] - 2024年第四季度调整后摊薄每股收益为0.92美元，较2023年同期的0.91美元增长1.1%[39] 公司资产及现金情况 - 截至2024年12月28日，公司总资产为535,222千美元，较2024年9月28日的524,894千美元增长2.0%[27] - 2024年第四季度末现金及现金等价物为136,119千美元，较2023年末的77,296千美元增长76.1%[30]

文章核心观点 - 蓝鸟公司（Blue Bird Corporation）将于2月5日盘后公布2025财年第一季度财报，虽模型未明确显示此次财报会超预期，但公司业务有积极表现，股价近半年下跌，虽有依赖补贴风险但长期前景向好，建议投资者持有股票等待更多信息 [1][5][16] 财报信息 - 2025财年第一季度预计每股收益83美分，营收3.55亿美元，收益预估近60天未变，同比收缩8.8%，营收同比增长11.8% [1][2] - 2025财年预计营收15亿美元，同比增长11%，每股收益3.88美元，同比增长12%，过去四个季度三次超预期，平均收益惊喜为85.12% [4] 业绩影响因素 - 公司Q1业绩预计反映校车强劲需求，2024财年第四季度末订单积压超4800辆，电动巴士交付强劲，末季末电动校车积压约630辆 [6] - 预计巴士营收3.28亿美元，高于去年同期2.42亿美元，零部件营收2750万美元，高于2024财年第一季度2300万美元 [7] - 2025财年乐观预测，预计净营收14 - 15亿美元（2024财年为13.5亿美元），调整后EBITDA 1.9 - 2.1亿美元（上财年为1.83亿美元） [7][8] 股价与估值 - 过去六个月公司股价下跌27%，表现逊于行业、板块、标普500及特斯拉、Rivian等电动汽车企业 [9] - 公司远期12个月销售倍数为0.81，高于5年中值但低于行业2.44，价值评分为A [12] 投资建议 - 公司是替代燃料和电动校车先驱，有增长潜力且运营良好，但依赖补贴有风险，潜在投资者可等待更多信息，持股者可继续持有 [14][15][16] - 公司Zacks评级为3（持有） [5][17]

文章核心观点 文章围绕蓝鸟公司（Blue Bird）展开，介绍其股价表现、即将公布的财报预期、分析师评级及估值情况，显示公司虽面临盈利下滑但有营收增长潜力，且估值有优势 [1][3][8] 股价表现 - 最新交易时段收盘价为38.07美元，较前一交易日涨1.52%，跑赢标普500指数当日跌幅1.46%，道指涨0.65%，纳斯达克指数跌3.07% [1] - 过去一个月股价跌4.92%，跑赢汽车轮胎卡车板块跌幅8.85%，但跑输标普500指数涨幅1.08% [2] 财报预期 2025年2月5日财报 - 预计每股收益0.83美元，同比降8.79% [3] - 预计营收3.55亿美元，同比增11.75% [3] 全年财报 - 分析师预计每股收益3.88美元，同比增12.14% [4] - 预计营收15亿美元，同比增10.97% [4] 分析师评级 - 分析师预估变化与短期股价表现相关，Zacks Rank模型整合该变化进行评级 [6] - Zacks Rank从1（强力买入）到5（强力卖出），1级股票自1988年以来年均回报25% [7] - 过去一个月Zacks共识每股收益预估稳定，公司目前Zacks Rank为1（强力买入） [7] 估值情况 - 公司远期市盈率9.66，行业平均14.09，相对折价交易 [8] - 公司PEG比率0.92，国内汽车行业平均1.78 [8] 行业排名 - 国内汽车行业属汽车轮胎卡车板块，目前Zacks行业排名93，处于超250个行业前38% [9] - Zacks行业排名衡量行业组内个股平均Zacks Rank，前50%行业表现是后50%的2倍 [9]

文章核心观点 - 1月24日为投资者推荐三只具有买入评级和强劲增长特征的股票 [1] 各公司情况 格林布里尔公司（GBX） - 是铁路及相关行业运输设备和服务的领先供应商 [1] - Zacks评级为1，过去60天当前年度盈利的Zacks共识估计增长13.5% [1] - PEG比率为0.98，行业为2.02，拥有A增长评分 [1] 蓝鸟公司（BLBD） - 是一家校车公司 [2] - Zacks评级为1，过去60天当前年度盈利的Zacks共识估计增长4.9% [2] - PEG比率为1.01，行业为1.26，拥有A增长评分 [2] 必能宝公司（PBI） - 提供SaaS运输解决方案、邮件创新和金融服务 [3] - Zacks评级为1，过去60天下一年度盈利的Zacks共识估计增长2.9% [3] - PEG比率为0.45，行业为3.18，拥有A增长评分 [3]

公司表现 - Blue Bird Corp (BLBD) 在过去一年股价上涨超过55% 表现优于汽车行业和标普500指数 [1] - 2024财年公司销售9000辆巴士 同比增长6% 平均售价上涨14% 推动销售收入增长19%至13.5亿美元 [7] - 调整后EBITDA翻倍至1.83亿美元 利润率从7.6%提升至13.6% 自由现金流达到9900万美元 超过EBITDA的50%目标 [7][8] - 2024财年净订单同比增长16% 期末积压订单4800辆 同比增长6% [8] 战略与创新 - 公司积极发展替代燃料和电动巴士技术 受益于美国政府推动学校使用电动巴士的政策 [2] - 已交付2000辆电动校车 与福特和ROUSH CleanTech的合作延长至2030年 巩固其在低排放学生交通领域的领导地位 [9] - 获得美国能源部8000万美元拨款 用于建设60万平方英尺的新制造工厂 扩大生产能力 [10] - 美国环保署50亿美元的清洁校车计划(2022-2026财年)为公司提供了在电动巴士领域抢占市场份额的黄金机会 [11] 未来展望 - 2025财年收入预期14-15亿美元 调整后EBITDA预期1.9-2.1亿美元 自由现金流预期4000-6000万美元 [12] - 2025财年收入和每股收益预期同比增长11%和12% [13] - 2026-2027财年目标EBITDA利润率达到14% 年收入16亿美元 2028年收入目标18.5-20亿美元 生产11000-12000辆巴士 其中4000-5000辆为电动巴士 [14] - 2028年调整后EBITDA目标2.7-3亿美元 利润率14.5-15% [14] 估值与市场观点 - 公司12个月远期市销率0.9 低于行业平均2.43 比五年高点低30% 价值评分为"A" [17] - 7位分析师中5位给予"强力买入"评级 1位"买入" 1位"持有" 平均评级1.43 目标价59.64美元 较当前水平有42%上涨空间 [21] - Zacks评级为1(强力买入) [22]

公司分析 - The Greenbrier Companies (GBX) 是一家领先的铁路及相关行业运输设备和服务供应商，Zacks 排名为 1，过去 60 天内当前年度收益的 Zacks 共识估计增长了 13.5% [1] - Greenbrier 的 PEG 比率为 0.97，而行业为 1.98，公司具有 A 级增长评分 [1] - Blue Bird Corporation (BLBD) 是一家校车公司，Zacks 排名为 1，过去 60 天内当前年度收益的 Zacks 共识估计增长了 4.9% [2] - Blue Bird 的 PEG 比率为 1.00，而行业为 1.29，公司具有 A 级增长评分 [2] - Pitney Bowes Inc. (PBI) 是一家提供 SaaS 运输解决方案、邮件创新和金融服务的公司，Zacks 排名为 1，过去 60 天内下一年度收益的 Zacks 共识估计增长了 2.9% [3] - Pitney Bowes 的 PEG 比率为 0.45，而行业为 3.25，公司具有 B 级增长评分 [3]

文章核心观点 1月20日为投资者推荐三只具有买入评级和强劲增长特征的股票 [1] 各公司情况 格林布里尔公司（GBX） - 是铁路及相关行业运输设备和服务的领先供应商 [1] - Zacks评级为1，过去60天当前年度盈利的Zacks共识估计增长13.5% [1] - PEG比率为0.97，行业为1.98 [1] - 增长评分为A [1] 蓝鸟公司（BLBD） - 是一家校车公司 [2] - Zacks评级为1，过去60天当前年度盈利的Zacks共识估计增长4.9% [2] - PEG比率为1.00，行业为1.29 [2] - 增长评分为A [2] 必能宝公司（PBI） - 提供SaaS运输解决方案、邮件创新和金融服务 [3] - Zacks评级为1，过去60天下一年度盈利的Zacks共识估计增长2.9% [3] - PEG比率为0.45，行业为3.25 [3] - 增长评分为B [3]

文章核心观点 - 美国国内汽车行业前景乐观，新车销量有望连续三年增长，电动汽车市场持续发展，但折扣增加挤压利润率，通用汽车和蓝鸟公司是值得投资的股票 [1] 行业概述 - 该行业涵盖全球范围内设计、制造和零售各类车辆的公司，包括乘用车、跨界车、SUV、卡车、货车、摩托车和电动汽车，具有高度消费周期性，是创新前沿，技术应用和数字化推动市场重构，部分公司有发动机和变速器工厂，并开展电动汽车和自动驾驶汽车的研发与测试 [2] 影响行业前景的因素 汽车销售呈增长态势 - 2024年美国汽车行业持续复苏，新车销量达1590万辆，同比增长2.2%，2025年预计销售1630万辆，增长3%，连续三年增长，改善的可负担性和健康的经济环境将推动这一趋势 [3] 电动汽车在政策风险中持续增长 - 2024年销售130万辆纯电动汽车，2025年预计四分之一的车辆为电动化，纯电动汽车占总销量约10%，消费者兴趣增加、车型增多和可持续发展意识提高将推动增长，但政治和政策变化可能带来不确定性 [4] 折扣战可能压缩利润率 - 充足的库存和高车辆价格促使汽车制造商加大促销力度，12月新车价格接近2022年记录，激励措施同比增长44%，占平均交易价格的8%，电动汽车激励措施更明显，虽刺激需求和销售，但可能对利润率造成压力 [5] 行业排名情况 - 该行业属于更广泛的汽车 - 轮胎 - 卡车板块，目前Zacks行业排名第80，处于250个Zacks行业的前32%，表明近期前景光明，分析师对该行业盈利增长潜力信心增强 [6][7][8] 行业市场表现和估值 行业表现优于板块和标普500 - 过去一年，国内汽车行业表现优于Zacks标普500综合指数和板块，行业上涨50%，而板块和标普500分别增长28.4%和24.4% [10] 行业当前估值 - 基于过去12个月的企业价值与EBITDA比率，行业目前为40.62倍，高于标普500的18.23倍和板块的21.39倍，过去五年最高为62.52倍，最低为10.06倍，中位数为25.43倍 [12] 推荐股票 通用汽车 - 美国销量最高的汽车制造商，2024年销售270万辆汽车，同比增长4.3%，四个关键品牌均有增长，成本削减努力值得称赞，截至2024年9月30日汽车流动性达402亿美元，积极的回购计划带来乐观预期，提升2024年全年展望，在电动化方面进展良好，目标是通过降低电池成本、推出新车型和扩大规模提高电动汽车业务的销售和盈利能力 [14] - Zacks共识估计2025年收益同比增长4%，过去30天2025年每股收益估计上调10美分至10.75美元，过去四个季度均超盈利预期，平均惊喜为16.5%，股票评级为Zacks Rank 1（强力买入） [15] 蓝鸟公司 - 百年校车制造商，成功拓展到替代燃料和电动汽车技术领域，受益于电动校车需求增长，除电池电动车型外，还提供汽油和丙烷巴士，丙烷巴士排放超低，注重改善运营、提高生产效率和增加新订单，2024财年业绩创纪录，上调2025财年预测，有4800辆订单积压，通过电动汽车升级和质量改进等举措利用强劲市场需求 [17] - Zacks共识估计2025财年销售和收益分别同比增长11%和12%，过去60天2025财年每股收益估计上调18美分至3.88美元，过去四个季度三次超盈利预期，一次未达预期，平均惊喜为85%，股票评级为Zacks Rank 1 [18]

公司股价表现 - 最新收盘价42.25美元，较前一日上涨1.93%，跑赢标普500当日涨幅1.83% [1] - 过去一个月股价下跌6.58%，同期汽车轮胎卡车板块下跌10.85%，标普500下跌3.31% [1] 公司盈利与营收预期 - 即将发布的财报预计每股收益0.83美元，同比下降8.79%，预计营收3.55亿美元，同比增长11.75% [2] - 全年预计每股收益3.88美元，营收15亿美元，分别较上一年增长12.14%和10.97% [3] 分析师评级与估值 - 过去一个月，Zacks共识每股收益预期保持稳定，目前公司Zacks排名为1（强力买入） [6] - 目前公司远期市盈率为10.68，低于行业平均的14.21 [7] - 目前公司PEG比率为1.02，截至昨日收盘，美国汽车行业平均PEG比率为1.65 [8] 行业排名情况 - 美国汽车行业属于汽车轮胎卡车板块，目前Zacks行业排名为141，处于250多个行业的后44% [9]