文章核心观点 - 尽管2023年标普500指数上涨超过20%,但投资于氢能行业的投资者可能并未获得最佳收益 [1] - 氢能公司在积极加息期间,努力保持收入增长和为投资者带来回报 [1] - 尽管氢能股票在过去一年表现不佳,但全球建立可持续能源未来的意识依然不变 [1][2] 行业总结 - 氢能投资有助于全球减碳努力,这已在全球范围内进行 [2] - 在适当的宏观经济条件下,氢能公司将以指数级速度增长 [2] - 政府的大量财政支持将为投资者带来可观的长期回报 [2] 公司总结 Linde (LIN) [4][5][6][7] - 全球最大的工业气体和工程公司,拥有近200个加氢站和80个氢电解装置 - 计划建造全球最大的电解槽,将公司在美国的可持续液体氢产能翻倍 - 正在投资新的质子交换膜电解槽,可为约600辆燃料电池公交车提供能源 - 分析师看好林德股票,目标价从470美元上调至480美元和540美元 - 1.27%的股息收益率也是投资者的一大吸引力 Plug Power (PLUG) [8][9][10][11][12] - 生产氢燃料电池系统,拥有250多个加氢站 - 最近在海外取得成功,将在韩国建设25个加氢站,并获得韩国燃气安全认证 - 美国政府同意为公司在佐治亚州建设的最大氢工厂提供税收抵免 - 虽然公司目前尚未盈利,但得益于政府支持和海外扩张,将为投资者带来可观回报 Ballard Power Systems (BLDP) [13][14][15][16] - 专注于质子交换膜燃料电池产品,应用于发电、便携式电源和交通运输 - 与欧洲客车制造商Solaris签订长期合同,供应1000台氢燃料发动机 - 2024年第一季度收入同比增长9%,其中客车业务收入大增206% - 毛利率和订单量均有所增加,未来增长潜力巨大

文章核心观点 公司将召开电话会议回顾2024年第二季度运营结果 [1] 会议信息 - 会议时间为2024年8月12日上午8点太平洋时间（上午11点东部时间） [1] - 可通过拨打+1 - 844 - 763 - 8274（加拿大/美国免费）接入直播电话，也可通过公司主页链接观看直播网络广播 [1] - 会议结束后，网络广播将存档在公司网站投资者板块的“收益、访谈与演示”区域 [1] 公司介绍 - 公司愿景是为可持续星球提供燃料电池动力 [2] - 公司零排放质子交换膜燃料电池可实现交通领域电气化，包括巴士、商用卡车、火车、船舶和固定电源 [2] - 公司官网为www.ballard.com [2] 联系方式 - 联系人是Kate Igbalode，电话+1.604.453.3939，邮箱[email protected] [2]

文章核心观点 Ballard Power Systems和Vertiv达成战略技术合作，聚焦数据中心和关键基础设施备用电源应用，展示了氢燃料电池解决方案的技术可行性和客户效益，为数据中心可持续发展提供零排放备用电源选择 [1][2][3] 合作信息 - 2024年6月18日Ballard Power Systems和Vertiv达成战略技术合作，聚焦数据中心和关键基础设施备用电源应用，功率范围从200kW到多兆瓦 [1] - 双方合作在Vertiv俄亥俄州工厂成功展示氢燃料电池解决方案概念验证，Vertiv将Ballard燃料电池电源模块与Vertiv™ Liebert® EXL S1不间断电源系统集成 [1] 合作背景与意义 - 数据使用量激增推动全球数据中心电力需求和容量扩张，有效管理电力消耗和碳足迹对实现净零目标至关重要 [2] - 合作使双方能发挥各自优势，提供经济高效、零温室气体排放的燃料电池备用电源解决方案，满足数据中心不断增长的电力需求 [2] 解决方案详情 - Vertiv在俄亥俄州特拉华工厂展示的Power Module H2解决方案集成两个Ballard PowerGen 200kW燃料电池机柜，构成功能完备的脱碳备用系统 [2] - 该解决方案包括完整冷却子系统、功率调节设备和氢气存储基础设施，并与Vertiv™ HPL锂离子电池、Liebert® EXL S1 UPS系统和Vertiv™ DynaFlex能源管理控制器集成 [2] - Power Module H2解决方案是1 MW Vertiv客户体验中心微电网解决方案一部分，还包括1MW交流太阳能光伏阵列和Vertiv™ DynaFlex电池储能系统 [2] 解决方案优势 - 初始验证和测试表明零温室气体排放备用电源可成功集成到不间断电源架构中 [3] - 人工智能和高性能计算的广泛应用促使客户需要环保电源解决方案，该燃料电池概念验证为客户加强数据中心可持续发展战略提供可行选择 [3] - Vertiv的Power Module H2可满足未来数据中心不断增长的能源需求和零温室气体排放备用电源发电需求，预制和工厂测试系统可快速部署和扩展，还能在不重新设计电气基础设施情况下改造现有站点 [3] - 该解决方案聚焦北美、欧洲及其他地区特定机会，具有单供应商复杂电力基础设施、零温室气体排放和低噪音备用发电、快速动态功率响应等优势 [4] 后续活动 - 双方团队将在2024年欧洲智慧能源展展示和讨论燃料电池备用电源在数据中心和关键基础设施的应用，展位位于B2展区B2 436号，时间为6月19 - 21日 [5] 公司介绍 - Ballard Power Systems愿景是为可持续星球提供燃料电池动力，其零排放质子交换膜燃料电池推动交通和固定电源电气化 [6] - Vertiv整合硬件、软件、分析和持续服务，为客户关键应用提供支持，解决数据中心、通信网络和商业工业设施面临的挑战，业务覆盖130多个国家 [8]

文章核心观点 公司发布2023年环境、社会和治理（ESG）报告，展示ESG表现进展，承诺在燃料电池行业保持透明和环境领导力 [1] 分组1：2023年ESG报告亮点 - 全球98%的建筑使用可再生电力 [1] - 与减少天然气消耗直接相关的建筑排放量减少33% [1] - 预计每位员工的能源强度降低37% [1] - 开展首次全球多样性普查和包容性调查 [1] - 成立DEI委员会以推动更具包容性的工作场所文化 [1] - 高级领导层女性比例增至43% [1] - 扩大温室气体排放清单，纳入直接材料采购 [1] - 概述公司到2030年实现碳中和的计划，包括推动企业排放脱碳的关键目标 [1] 分组2：ESG报告标准 - 公司2023年报告继续使其披露内容符合全球报告倡议组织（GRI）和可持续发展会计准则委员会（SASB）在“燃料电池和工业电池”行业标准下的国际公认ESG报告标准 [2] 分组3：公司简介 - 公司愿景是为可持续星球提供燃料电池动力，其零排放质子交换膜（PEM）燃料电池推动交通电气化，包括公交车、商用卡车、火车、船舶和固定电源 [3]

文章核心观点 巴拉德动力系统公司公布2024年年度股东大会结果，包括董事选举、审计师任命、高管薪酬方案及股权薪酬计划等事项的投票结果 [1][2] 分组总结 董事选举 - 2024年4月8日管理委托书通告中列出的所有董事候选人当选公司董事，每位董事获出席或委托投票股东多数票重新当选 [1] - 各董事候选人具体得票情况：Kathy Bayless获83,641,690票（97.30%）、Michael Chen获84,398,150票（98.18%）、Jacqueline Dedo获85,007,682票（98.88%）、Douglas P. Hayhurst获83,158,374票（96.73%）、Randy MacEwen获84,938,906票（98.80%）、Hubertus M. Muehlhaeuser获83,530,914票（97.17%）、Marty Neese获83,612,516票（97.26%）、James Roche获84,166,936票（97.91%）、Yingbo Wang获84,347,019票（98.13%）、Janet Woodruff获78,651,745票（91.49%） [2] 其他决议 - 毕马威会计师事务所被重新任命为公司审计师，任命审计师的投票中赞成票88,396,940（86.26%），弃权或反对票14,080,233（13.74%） [2][3] - 咨询投票批准高管薪酬方案，赞成票76,808,517（80.15%），反对票19,027,201（19.85%） [2][3] - 公司基于股权的薪酬计划获批准，赞成票69,476,454（80.82%），反对票16,490,240（19.18%） [2][3] 公司简介 - 巴拉德动力系统公司愿景是为可持续星球提供燃料电池动力，其零排放质子交换膜燃料电池推动交通电气化，应用于巴士、商用卡车、火车、船舶和固定电源等领域 [4]

文章核心观点 - 全球可再生能源采用率上升，除太阳能和风能外，氢能值得更多关注，但并非所有氢能上市公司都能吸引投资者，推荐卖出3只氢能股票 [1] 行业情况 - 全球可再生能源采用率上升，政府补贴和消费者意识提高推动其发展，太阳能和风能受关注多，氢能等其他可再生能源值得更多关注，氢能可通过清洁和非清洁方式生产 [1] 公司情况 Plug Power（PLUG） - 专注开发质子交换膜（PEM）燃料电池，为电动汽车和电网供电，还帮助物流企业减少碳足迹 [2] - 2023年底营收增至8.91亿美元，但净亏损同比翻倍至14亿美元，虽管理层关注现金管理，但未改善利润率，年初至今股价暴跌近28% [2][3] Nikola（NKLA） - 专注于为货运行业生产氢燃料电池汽车，2020年通过SPAC上市，市值曾超33亿美元，最高达287亿美元 [4] - 目前市值7.14亿美元，股价约0.53美元/股，2020年底报告显示公司及其创始人误导投资者，创始人被判4年监禁，股价未恢复 [4][5] Ballard Power Systems（BLDP） - 从事PEM燃料电池产品的设计、制造和销售，专注为清洁能源车辆开发燃料电池，提供用于可靠发电的燃料电池系统 [6] - 2024年第一季度订单积压环比增长38%至1.805亿美元，但交付能力存疑，第一季度仅交付约1450万美元订单，年初至今股价下跌超16% [7]

文章核心观点 公司在拉斯维加斯先进清洁运输博览会上推出第9代高性能燃料电池发动机FCmove® - XD，该产品在多方面有显著提升，能为客户降低成本，公司还规划了其生产布局 [1][2] 产品发布信息 - 公司于2024年5月20日在拉斯维加斯先进清洁运输博览会上推出第9代高性能燃料电池发动机FCmove® - XD [1] - 公司在2024年5月20 - 23日于展位1821进行展示 [1] 产品优势 - 实现行业内重型应用中最高的体积功率密度，发动机体积功率密度为0.36 kW/L，重量功率密度为0.48 kW/kg [1] - 可扩展的120 kW燃料电池发动机集成DC/DC调节输出，最多三个模块可作为一个系统运行，能提供360 kW零排放功率输出 [1] - 设计使用寿命超30,000小时，按典型工作周期计算，卡车运行里程超100万英里，具备领先的耐用性和低总体拥有成本 [2] 性能改进 - 最新高性能单堆实现120 kW功率输出 [2] - 总零件数量减少33%，提高可靠性并降低成本 [2] - 超高系统峰值效率超60%，改善燃油消耗并高效散热 [2] - 宽工作温度范围可达95°C [2] - 集成功率控制器，结合DC/DC转换器等及专有软件控制，提高发动机运行和效率 [2] - 具备快速瞬态响应时间，创新热待机模式可实现快速功率提升 [2] - 可制造性提高，组装时间减少超50% [2] - 更易接近零件，便于现场维护，降低成本 [2] - 符合适用的安全规范和标准 [2] 产品特点 - 产品具有基于模块化的可扩展性，可根据卡车类别、用例和工作周期提供120 kW、240 kW和360 kW解决方案 [2] 研发与生产 - 过去3年公司在FCmove® - XD上进行创新和设计改进，与供应链合作进行新部件设计和非经常性工程，并对生产工具进行投资 [2] - 公司计划2025年起在俄勒冈工厂生产FCmove® - XD以符合“购买美国货”规定，未来将在德克萨斯州罗克沃尔的3吉瓦超级工厂进行高产量制造 [2] 公司简介 - 公司愿景是为可持续星球提供燃料电池动力，其零排放PEM燃料电池推动交通等领域的电气化 [3]

财务数据和关键指标变化 - 公司在Q1实现了9%的收入增长,毛利率改善5个百分点,现金运营成本略有下降 [32][35] - 公司预计Q4毛利率将达到盈亏平衡,随着收入增加和产品成本下降措施的影响 [34] - 公司维持了2024年运营费用和资本支出的指导区间,其中包括了Rockwall工厂初期设计和范围活动的资本支出 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 重型动力应用占总收入约84%,加上固定电源,燃料电池产品占比约88%,公司正向商业产品公司转型 [32] - 公司在欧洲和北美市场的燃料电池公交车运营车队预计将在未来2-3年内增加3倍 [16] - 公司获得了一笔15兆瓦的大型固定电源订单,客户计划用燃料电池替代柴油发电机 [17][18] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在欧洲和北美公交车市场占据主导地位,市场份额分别超过80%和100% [40][41] - 公司预计未来3-4年内,欧洲和北美的燃料电池公交车数量将从目前的500-600辆增加到数千辆 [41] - 公司在北美铁路市场看到了巨大的机会,包括城际客运铁路和货运铁路,预计到2030年将有明确的验证和发展 [60][61][62][63] - 卡车市场发展较预期慢,公司正在关注返回基地加注的应用,如集装箱卡车和区域配送卡车 [68][69][70][71] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司宣布在美国得克萨斯州罗克沃尔建立新的制造工厂,初始产能相当于3GW燃料电池 [19][20][21][22][23] - 该工厂将采用自动化和先进制造工艺,有助于大幅降低成本,满足客户未来大规模部署的需求 [20][22] - 公司获得了高达9400万美元的政府无dilution性资金支持,包括4000万美元的DOE补助和5400万美元的税收抵免 [21] - 公司认为氢燃料电池是替代柴油机车和发电机的唯一可行的零排放解决方案 [63][64][65] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司看到了越来越有利的政策环境,订单增长势头良好,并持续投资于产品成本降低和先进制造能力扩张,对下半年和2025年的增长前景感到兴奋 [30] - 公司表示,尽管行业仍处于早期阶段,存在一些波动性,但通过长期供应协议和成本降低措施,公司有信心实现成本和价格的下降 [126][127] - 公司认为,即使在政府补贴政策最严格的情况下,也能为客户提供大幅低于当前的氢气成本,这将是市场发展的重要推动力 [107][108][109] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Rob Brown 提问** 询问Solaris订单的交付进度和市场规模 [39] **Randy MacEwen 回答** 公司在欧洲和北美的燃料电池公交车运营规模将从目前的500-600辆增加到数千辆,公司在这些市场的份额超过80% [40][41][42][43] 问题2 **Aaron MacNeil 提问** 询问Rockwall工厂的资本支出、单位成本下降和销量预期 [49][50][51][52][53][54] **Randy MacEwen 回答** 公司将在后续财报中提供更详细的Rockwall工厂信息,初步估计资本支出在1-1.5亿美元之间,政府资金支持后的净支出 [44][45] 公司有信心通过成本降低措施和规模效应,实现比客户价格下降更快的成本下降 [126][127] 问题3 **Saumya Jain 提问** 询问公司在美国铁路市场和卡车市场的发展情况 [57][58] **Randy MacEwen 回答** 公司看好北美货运铁路市场的机会,预计到2030年将有明确的验证和发展,是一个数十亿美元的市场 [60][61][62][63] 卡车市场发展较预期慢,公司正在关注返回基地加注的应用 [68][69][70][71]

财务表现 - 公司2024年第一季度营收为1445万美元 同比增长87% [1] - 每股收益为-014美元 去年同期为-011美元 [1] - 营收低于Zacks共识预期的1650万美元 差距为-1243% [1] - 每股收益低于Zacks共识预期的-013美元 差距为-769% [1] 业务细分 - 固定式燃料电池产品及服务营收为370万美元 高于分析师平均预期的230万美元 [2] - 重型移动燃料电池产品及服务营收为1060万美元 略高于分析师平均预期的1020万美元 [2] - 新兴及其他市场燃料电池产品及服务营收为20万美元 远低于分析师平均预期的270万美元 [2] 市场表现 - 公司股价在过去一个月下跌99% 同期标普500指数下跌04% [2] - 公司目前Zacks评级为3级(持有) 预计短期内表现将与大盘一致 [2]

文章核心观点 - 巴拉德动力系统公司本季度财报不佳，股价年初以来表现逊于市场，未来走势取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化，当前Zacks评级为持有，同行业CalAmp公司即将公布财报且预期不佳 [1][2][3][4][5] 巴拉德动力系统公司（Ballard Power Systems）业绩情况 - 本季度每股亏损0.14美元，高于Zacks共识预期的0.13美元，去年同期每股亏损0.11美元，此次财报盈利意外为 -7.69% [1] - 上一季度预期每股亏损0.12美元，实际亏损0.16美元，盈利意外为 -33.33% [1] - 过去四个季度，公司有两次超出共识每股收益预期 [1] - 截至2024年3月季度营收1445万美元，低于Zacks共识预期12.43%，去年同期营收1330万美元，过去四个季度有两次超过共识营收预期 [1] 巴拉德动力系统公司股价表现 - 自年初以来，公司股价下跌约23.5%，而标准普尔500指数上涨8.6% [2] 巴拉德动力系统公司未来展望 - 股票近期价格走势及未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层财报电话会议评论 [2] - 盈利预期可帮助投资者判断股票走势，近期盈利预期修正趋势与短期股价走势有强相关性 [3] - 财报发布前，公司盈利预期修正趋势喜忧参半，当前Zacks评级为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致 [4] - 下一季度共识每股收益预期为 -0.13美元，营收1967万美元，本财年共识每股收益预期为 -0.51美元，营收1.129亿美元 [4] 行业情况及同行业公司表现 - Zacks行业排名中，电子 - 杂项组件行业目前处于前38%，排名前50%的行业表现优于后50%行业两倍多 [5] - 同行业CalAmp公司尚未公布截至2024年2月季度财报，预计该季度每股亏损2.07美元，同比变化 -250%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [5] - CalAmp公司预计该季度营收4960万美元，较去年同期下降36.8% [5]