长城证券认为，鉴于我国持续颁布的氢能源利好政策，氢能产业持续发展。上游电解槽招标项目持续稳 定增多，制氢投资力度加大;中游加氢站建设有序推进，保障氢能供应;下游氢能应用实现多领域创新， 促进氢能交通推广。 第十届国际氢能与燃料电池设备技术展览会于9月18日至20日在北京举办。 国金证券认为，2025年是氢能中长期规划的结算时点，氢能及燃料电池行业将进入放量冲刺期，燃料电 池汽车及绿氢项目落地将加速，氢能和燃料电池制造是目前的两条主线，建议持续关注。 ...

蓝月亮集团(06993)涨超6%，近日获调入港股通，公司品牌护城河持续深化。 港股恒生指数跌0.18%，跌47点，报26860点；恒生科技指数涨1.04%。港股早盘成交2047亿港元。 氢能概念股盘中拉升，氢能及燃料电池行业将进入放量冲刺期。亿华通(02402)一度涨超84% ，截至午 盘亿华通(02402)涨33%；重塑能源(02570)涨17%；京城机电股份(00187)涨12%；国富氢能(02582)涨 13%。 国信证券研报指出，近期国产算力芯片逐步替代英伟达，体现了中国人工智能发展与西方半导体生态逐 渐走向脱钩。芯片股延续近期强势，截至发稿，华虹半导体(01347)涨10%；中芯国际(00981)涨6.5%； 上海复旦(01385)涨2.45%。 智驾概念股走高，L2级辅助驾驶将迎来强制国标，汽车智能化产业链有望受益。黑芝麻（000716）智 能(02533)涨6%；地平线机器人-W(09660)涨6.7%；速腾聚创(02498)涨6.99%；佑驾创新(02431)涨 2.5%。 广发证券指出，风电产业链反内卷成效显著，风电股多数活跃。金风科技（002202）(02208)升2%，龙 源电力（001 ...

氢能概念股表现 - 氢能及燃料电池行业将进入放量冲刺期 氢能概念股盘中拉升 亿华通一度涨超84% 午盘涨33% 重塑能源涨17% 京城机电股份涨12% 国富氢能涨13% [1] 国产算力芯片替代 - 国产算力芯片逐步替代英伟达 体现中国人工智能发展与西方半导体生态逐渐走向脱钩 芯片股延续强势 华虹半导体涨10% 中芯国际涨6.5% 上海复旦涨2.45% [1] 智能驾驶概念股走高 - L2级辅助驾驶将迎来强制国标 汽车智能化产业链有望受益 黑芝麻智能涨6% 地平线机器人涨6.7% 速腾聚创涨6.99% 佑驾创新涨2.5% [1] 风电产业链表现 - 风电产业链反内卷成效显著 风电股多数活跃 金风科技升2% 龙源电力涨超3% [1] 蓝月亮集团调入港股通 - 蓝月亮集团涨超6% 近日获调入港股通 公司品牌护城河持续深化 [2] 百奥赛图科创板IPO进展 - 百奥赛图涨超10% 科创板IPO即将上会 公司月初与默克达成抗体授权合作 [3] 香港宽频股权变动 - 香港宽频拉升逾54% 股份要约截止 要约人中国移动香港及其一致行动人士持股达78.08% [4] 首程控股追加投资 - 首程控股涨超8% 旗下北京首大兴业基金追加投资微分智飞 [5] 有色金属股下跌 - 有色金属股跌幅居前 美联储鹰派降息25基点 江西铜业股份跌2% 洛阳钼业跌1% [5] 港股市场整体表现 - 港股恒生指数跌0.18% 跌47点 报26860点 恒生科技指数涨1.04% 港股早盘成交2047亿港元 [1]

氢能概念股表现 - 亿华通股价上涨51.13%至36港元 [1] - 重塑能源股价上涨27.96%至212.8港元 [1] - 京城机电股份股价上涨15.32%至5.58港元 [1] - 国富氢能股价上涨11.71%至62港元 [1] 行业催化事件 - 第十届国际氢能与燃料电池设备技术展览会于9月18日至20日在北京举办 [1] - 北京、重庆、武汉等多地出台支持氢能产业发展政策 [1] 机构观点 - 长城证券认为氢能产业持续发展得益于持续颁布的氢能源利好政策 [1] - 国金证券指出2025年是氢能中长期规划结算时点 行业将进入放量冲刺期 [1] - 燃料电池汽车及绿氢项目落地加速 氢能和燃料电池制造是当前两条主线 [1]

氢能概念股表现 - 亿华通股价涨51.13%至36港元 [1] - 重塑能源股价涨27.96%至212.8港元 [1] - 京城机电股份股价涨15.32%至5.58港元 [1] - 国富氢能股价涨11.71%至62港元 [1] 行业催化事件 - 第十届国际氢能与燃料电池设备技术展览会于9月18日至20日在北京举办 [1] - 北京、重庆、武汉等多地出台支持氢能产业发展政策 [1] 机构观点 - 长城证券认为氢能产业持续发展得益于持续颁布的利好政策 [1] - 国金证券指出2025年是氢能中长期规划结算时点 行业将进入放量冲刺期 [1] - 燃料电池汽车及绿氢项目落地加速 氢能和燃料电池制造是当前两条主线 [1]

第十届国际氢能与燃料电池设备技术展览会于9月18日至20日在北京举办。 国金证券认为，2025年是氢能中长期规划的结算时点，氢能及燃料电池行业将进入放量冲刺期，燃料电 池汽车及绿氢项目落地将加速，氢能和燃料电池制造是目前的两条主线，建议持续关注。 长城证券（002939）认为，鉴于我国持续颁布的氢能源利好政策，氢能产业持续发展。上游电解槽招标 项目持续稳定增多，制氢投资力度加大；中游加氢站建设有序推进，保障氢能供应；下游氢能应用实现 多领域创新，促进氢能交通推广。 ...

2025年的展会安排如下：秋季展会将于9月17日至19日在千叶幕张展览馆举行；冬季展会将在11月19日至21日于大阪INTEX展览馆进行；接下来的春季展会 则定于2026年3月17日至19日在东京BIGSIGHT展馆举办。这三场展会将吸引来自出色的制造商、供应商、投资者和相关行业的专业人士。 FCEXPO展会的规模相当可观，在上届展会上，共有450家参展企业参与，吸引了约27000名客商，展会面积达到25000平方米。这些数据表明了展会在行业 内的重要性和影响力。展会汇聚了氢能及燃料电池的各种高端技术、材料、部件和先进装备，成为业内人士交流、合作和学习的重要场所。 日本国际氢能源燃料电池展（FCEXPO）是出色氢能和燃料电池领域的重要展会，由日本励展公司主办，创办于2005年。该展会每年举办三届，分别在不同 的城市举行，涵盖了氢能及燃料电池的各个方面。展会为企业提供了一个优质的平台，以便它们在日本市场上展示自己的技术和产品。 参展企业包括国际一线厂商，如丰田、本田、铃木、松下、东芝、液化空气和巴拉德等。这些企业在氢能及燃料电池技术的研发和应用方面具有较强的实 力。参观买家来自多个行业，包括燃料电池制造商、汽车 ...

行业数据表现 - 2025年1-7月燃料电池汽车累计上牌2318辆，同比减少49 9% [3] - 2025年1-7月燃料电池累计装机量298 91MW，同比减少23 8% [3] - 2025年7月燃料电池装机量41 54MW，同比减少66 3%，环比减少41 7% [5] - 2025年7月燃料电池汽车上牌销量351辆，同比减少63 1%，环比减少41 4% [5] 企业配套情况 - 2025年7月燃料电池汽车配套企业包括云韬氢能、国氢科技、亿华通等10家企业 [7] - 云韬氢能配套数量104辆，占比近30%，位居第一 [7] - 国氢科技配套数量位列第二，亿华通位列第三 [7] - TOP5企业市场集中度高达88 3% [7] 行业活动与资源 - 2025势银绿氢产业大会将于8月27-28日在江苏无锡举行 [1] - 提供《中国氢能及燃料电池产业月度分析报告》订阅服务 [13] - 势银提供产业研究、数据产品和咨询顾问服务 [13]

核心观点 - 擎动科技发布新一代风冷膜电极H300 在性能 环境适应性 成本和寿命四大维度实现关键突破 重新定义行业价值标准 [3] - 产品功率密度突破至0 7W cm² 环境适应性显著改善 材料成本降低30%以上 使用寿命可达3000h以上 [3] - 通过国产材料替代和自研催化剂实现降本增效 每kW材料成本降低一半 [18][21] - 自主研发高耐久性催化剂 理论寿命超10000小时 风冷环境下保守评估寿命达3000小时 [22] - 产品技术突破将加速氢能关键部件国产化进程 推动氢能在更多场景商业化应用 [23][24] 性能提升 - 采用"介孔催化剂+自增湿催化层"设计 解决传统膜电极在风冷场景下性能衰减问题 [5] - 在1 0A cm²下性能达0 683V 较竞品高29mV [7] - 阴极闭式电堆测试中 1 0A cm²下保持0 695V高性能 [9] - 功率密度突破至0 7W cm² 行业天花板 [3] 环境适应性 - 优化催化层保水结构 打破传统产品因温度波动导致的性能不稳定 [10] - 在65℃高温下性能达0 622V 始终高于竞品13~23mV [13] - 闭式电堆测试中功率输出波动幅度小于5% 宽温度范围内保持超0 685W cm²高功率输出 [16] 成本控制 - 国产质子膜和碳纸替代进口材料 每kW材料成本降低30%以上 [18] - 自研高性能合金催化剂实现低Pt载量 每kW材料成本可降低一半 [21] - 全国产材料体系性能与全进口一致 大幅降低采购成本 [21] 技术创新 - 自主研发高耐久性催化剂 载体高石墨化处理 粒径均一 耐久性大幅提升 [22] - 累计申请专利142项 其中109项已授权 含1项PCT发明专利 [22] - 精准把握风冷场景在两轮车 无人机等领域的应用潜力 [22] 行业影响 - 加速氢能关键部件自主可控进程 减少对进口材料依赖 [23] - 推动氢能从示范应用向全域渗透 促进行业规模化发展 [24] - 实现从通用型向场景定制型的技术跨越 [22]

氢能产业链发展现状 - 燃料电池车示范期结束，行业进入政策指引与技术创新驱动的新阶段，车用全氟磺酸质子交换膜燃料电池正向突破90-100摄氏度宽温域发展 [4] - 2025年上半年燃料电池车产销量分别为1364辆和1373辆，同比均下降50% [4] - SOC（SOFC/SOEC）市场爆发式增长，上半年设备招标量超30个，总功率达兆瓦级，已超过2024年全年水平 [4] SOC招标总体情况 - 2025年上半年新增32个SOC招标项目，同比增长167%，预计全年招标量将大幅增长 [6] - 总装机功率达1.5MW，同比暴增282%，最大单项目中广核研究院项目功率达1.1MW [8] - 电力、船舶等下游应用企业及关联方成为招标主力，显示SOC产业化进入新阶段 [9] SOC产品类型与技术路径 - SOFC占比60%，SOEC占比34%，RSOC占比6%，SOEC增长显著，与SOFC形成"双足鼎立"格局 [11] - 甲醇、氨作为燃料的项目增多，如氢邦科技中标相关项目，产业协同效应显现 [13] - 船用、氢电耦合应用示范增加，如中国舰船研究设计中心船用SOFC系统项目 [15] 中标企业表现 - 13家企业中标，西安稀有院中标数量第一，质子动力与翌晶能源装机量并列第一 [17][18][20] - 企业出海趋势明显，翌晶能源上半年3个海外项目单功率超百千瓦级 [17] - 中船718所布局SOEC领域，旗下派瑞氢能已覆盖碱性、PEM和AEM技术路线 [23] 液态阳光产业发展论坛 - 论坛聚焦绿色甲醇产业链，涵盖二氧化碳高值化利用、生物质气化制甲醇、可持续航空燃料（SAF）等主题 [27][28] - 设置国际对接专场，推动绿色甲醇项目出海与国际合作 [32] - 科技成果展示环节包括海报与科研团队成果，促进技术转移转化 [33]