财务数据和关键指标变化 - Q2营收2.61亿美元，同比增长6%，按固定汇率计算同比增长9% [7][23] - 近1700个客户每年支付超10万美元，同比增加11% [23] - 大型交易中套件附加率达78%，高于去年同期的72%；套件客户收入占比从去年的40%升至48% [24] - Q2剩余履约义务（RPO）达11亿美元，同比增长8%，按固定汇率计算增长11%，预计未来12个月确认约60% [24] - Q2账单收入2.33亿美元，同比下降1%，按固定汇率计算增长1%，受Q1大量提前续约和美元兑日元汇率影响 [25] - Q2净留存率为103%，略低于预期，全年后半段预计与Q2大致持平 [26] - Q2毛利率为76.9%，同比上升70个基点，高于指引的76%；毛利润2.01亿美元，同比增长7% [27] - Q2运营利润率为24.8%，同比上升310个基点，高于指引80个基点；运营收入6500万美元，同比增长21% [27][28] - Q2摊薄后非GAAP每股收益为0.36美元，同比增长29%，高于指引上限0.01美元；GAAP每股收益连续四个季度盈利 [28] - Q2自由现金流2100万美元，同比增长15%；运营现金流3300万美元，同比增长15% [29] - 截至季度末，现金、现金等价物、受限现金和短期投资共4.46亿美元；Q2回购220万股，约6200万美元，当前回购计划剩余约3500万美元，董事会新授权1亿美元回购计划 [30] - 预计Q3营收2.61 - 2.63亿美元，高端同比增长5%，按固定汇率计算增长7%；账单收入与去年大致持平，正常化后增长约3%；RPO增长高于营收增长 [30][31] - 预计Q3毛利率约77%，Q4约79%；Q3非GAAP运营利润率增至约25.5%，同比提高150个基点；Q3非GAAP每股收益0.37 - 0.38美元，高端同比增长23%，GAAP每股收益0.03 - 0.04美元 [32] - 预计2024财年营收10.4 - 10.44亿美元，同比增长5%，按固定汇率计算增长8%；账单收入增长约4%；毛利率约77.5%，高于2023财年的76.9% [33] - 重申2024财年非GAAP运营利润率约25.5%，同比提高240个基点；非GAAP每股收益1.46 - 1.50美元，高端同比增长25%，GAAP每股收益0.17 - 0.21美元 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 套件业务在大型交易中表现良好，企业增强版（Enterprise Plus）在大型交易套件销售中占比超90%，套件在超10万美元交易中占比超78% [17] - 企业增强版客户有新的拓展和签约，如日本大型机构投资者和美国领先医院 [18][19] 各个市场数据和关键指标变化 - 约三分之一的收入来自美国以外，主要是日元收入 [30] - 日本市场在大型交易中套件附加率创纪录，有较大增长潜力 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 产品创新方面，在安全和治理上推进Box Shield，扩展治理能力；在生产力方面，为Box Canvas和Box Notes添加功能，增强Box Sign和中继功能；在平台上，推进与外部平台集成，为开发者提供更好体验和报告；推出Box AI，连接企业内容与AI，从OpenAI的大语言模型开始 [13][14] - 市场推广方面，扩大市场推广计划，利用“落地并扩展”策略，推动客户升级产品计划，关注关键市场的垂直销售，如生命科学、金融服务和公共部门 [19] - 行业竞争中，公司凭借内容云平台的独特价值主张，在客户数字化和AI需求方面具有优势，近期有多个客户签约和扩展使用案例 [7][9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境导致座位增长低于预期，但全流失率稳定在3%，企业优先考虑Box内容云提供价值的用例 [20] - 公司拥有强大的产品组合、优秀的市场团队和庞大的客户基础，随着经济条件改善，有望实现加速收入增长，持续关注运营卓越，实现毛利率和运营利润率扩张 [21] - 市场机会巨大，公司瞄准超740亿美元的市场，凭借领先的内容云平台满足企业内容管理需求 [21] - 尽管宏观环境具有挑战性，但公司在实现长期财务目标的核心举措上取得进展，随着环境改善，有望为股东创造长期价值 [36] 其他重要信息 - 第三季度将全面在云端运行生产环境，这是多年努力的成果，有助于提高性能可扩展性和毛利率 [16] - 10月举办BoxWorks，将分享产品平台更新和AI工作愿景，届时有OpenAI、Asana和Slack的CEO参与；还将举办疫情后首次线下CIO活动 [15][16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 成本节省与座位增长的关系 - 成本节省的信息仍能引起客户共鸣，即使客户不增加座位，也可通过现有Enterprise Plus计划中的功能实现成本节省，但座位增长对净留存率有重要影响；套件和Enterprise Plus产品在当前环境下仍有健康的采用率 [38][39][41] 问题2: 下半年展望与旧指引的变化 - 新指引考虑了Q2结果和持续的宏观经济挑战，包括净留存率和座位数量的压力；虽然客户仍面临挑战，但需求环境趋于稳定，销售管道建设情况好于年初，但企业销售周期长，影响可能要几个季度后才显现；同时，专业服务收入预期有所降低 [42][43] 问题3: 座位增长放缓的范围和地域情况 - 宏观逆风影响不同规模和地域的公司，对小型企业客户和部分国际非日本市场的影响更为明显 [45][46] 问题4: 5 - 8月座位收缩的月度趋势 - 整体季节性与以往季度相似，有后端加载的预订情况，目前需求环境趋于稳定，线性趋势较为一致 [47][48] 问题5: 若宏观和座位逆风持续，加速运营利润率杠杆的计划 - 运营利润率扩张的最大变量是销售和营销投资水平，若采取更谨慎的投资方法，可能带来额外的运营利润率扩张；此外，公共云迁移完成后，毛利率将进一步提升；公司也会关注推动营收增长 [50][51][52] 问题6: 企业增强版之后的增长驱动因素 - 随着企业增强版的成熟，未来预计会推出更高层级的计划，与新产品捆绑，推动每座位价格增长；座位数量增长、平台API消费也是增长驱动因素 [53][54][55] 问题7: 宏观环境下需求环境是否改善 - 从去年Q3和Q4到今年年初，宏观压力逐渐影响业务，目前处于稳定期，部分指标同比有所改善；虽然AI相关业务目前未实现盈利，但带来了积极信号，预计对明年业务有影响 [57][59][61] 问题8: Box AI的货币化方式和时间 - 货币化方式包括按座位定价和平台消费驱动；目前未公布具体定价和时间，预计更多是明年的计划，当前主要是引发CIO的关注和讨论 [62][63][66] 问题9: 宏观逆风是否与企业资助自身AI项目有关 - 未看到对近期和中期交易的影响，公司业务的内容管理、协作和工作流资金与企业一般AI预算关联不大；与Microsoft CoPilot等产品不存在预算竞争，且有很强的互操作性 [67][68][70] 问题10: 固定汇率增长率下降2个百分点中专业服务的影响 - 专业服务的影响较小，超过100万美元，主要影响来自经常性业务 [71] 问题11: 竞争环境中的整合和定价情况 - 在大型交易中，Box越来越多地整合其他供应商的业务，成为企业的通用标准；定价方面，本季度和过去一年都有改善，随着更多客户转向Enterprise Plus，预计会继续提升 [73][74] 问题12: 招聘情况 - 继续招聘，研发方面重点在波兰扩大规模，销售方面预计实现配额承载销售代表（AE）的中个位数增长 [75][76] 问题13: 市场推广中未充分渗透的领域 - 在对安全、合规和数据隐私要求高的领域表现出色，如大型跨国公司、制造商、金融服务提供商、生命科学等；公共部门、生命科学、医疗保健、金融服务和保险等领域有巨大的未开发潜力 [78][79][80] 问题14: 套件销售在当前环境中的难点 - 套件是销售的主要驱动力，为客户提供更多价值；大型交易增长与座位增长密切相关，现有客户座位扩张不足会影响大型交易增长 [81][82][83] 问题15: AI用例的胜率和客户投资考虑 - 公司在与内容相关的AI用例中有很强的胜率，因为管理大量文件，适合AI应用，可帮助客户理解内容、自动化工作流程和提取元数据；目前主要是教育客户如何实施，构建平台组件和确定商业模式 [86][87][89] 问题16: 市场推广投资增加的信号和效果 - 过去六个月宏观环境趋于稳定，客户对话更具长期导向，开始讨论明年的IT战略；公司加大市场推广力度，举办更多活动，以推动需求和销售管道建设 [90][91][93]

财务业绩 - 第二财季FY24财务结果[1] - 营收增长受到套件动力驱动，同比增长6%[6] - 总剩余绩效承诺（RPO）同比增长8%[7] - 计费下降1%，递延收入同比增长5%[8] - 非GAAP毛利率同比增长70个基点至76.9%[10] - 非GAAP运营利润率同比增长310个基点至26.0%[11] - FY24财年营收指引为10.40亿至10.44亿美元，非GAAP每股收益为1.46至1.50美元[16] - Q3 FY24营收指引为2.61亿至2.63亿美元，同比增长5%[17] 财务数据 - 现金、现金等价物、限制性现金和短期投资总额为33亿美元[12] - 公司在Q2回购了220万股Box A类普通股，约合6200万美元[13] - Q2FY24的Billings为$232,501，较上一季度增长21.1%[25] - Q4FY23的Non-GAAP毛利率为78.5%，较上一季度增长1.6%[26] - Q2FY24的Non-GAAP研发支出占比为17%，较上一季度下降1%[27] - FY23的Non-GAAP销售和营销支出占比为28%，较上一年度下降2%[28] - Q2FY24的Non-GAAP运营利润率为24.8%，较上一季度增长2%[29] - FY23的Free Cash Flow占比为24%，较上一年度增长5%[30] - Q1FY24的Non-GAAP每股收益为$1.46 - $1.50，较上一季度增长$0.09 - $0.13[31] - FY23的Non-GAAP运营利润率为25.5%，预计在FY24维持不变[32]

财务数据和关键指标变化 - Q1营收2.52亿美元，同比增长6%，按固定汇率计算同比增长10%，高于指引上限 [22] - 截至Q1末，年付费超10万美元的客户近1680个，同比增长14% [22] - Q1套件附加率为69%，47%的营收来自套件客户，较去年的37%提升10个百分点 [23] - 截至Q1末，剩余履约义务（RPO）为12亿美元，同比增长17%，按固定汇率计算增长19%，预计未来12个月确认约60% [23] - Q1账单收入1.92亿美元，同比增长11%，按固定汇率计算增长15% [24] - Q1净留存率为106%，年化全流失率为3%，低于去年的4%，预计全年全流失率维持在3%，FY24剩余时间净留存率稳定在104% - 105% [24][25] - Q1毛利率为77.9%，同比提升160个基点，高于上半年预期的76%区间，预计Q2毛利率在76%左右，下半年回升至70%以上 [25] - Q1毛利润1.96亿美元，同比增长8%，运营收入增长17%至5700万美元，运营利润率为22.8%，同比提升220个基点 [26] - Q1摊薄后非GAAP每股收益为0.32美元，同比增长39%，高于指引上限0.05美元，Q1连续第三个季度实现GAAP盈利 [26] - Q1自由现金流为1.08亿美元，同比增长19%，运营现金流为1.25亿美元，同比增长16%，资本租赁付款为1000万美元，低于去年Q1的1200万美元 [27] - 截至季度末，现金、现金等价物、受限现金和短期投资为5.18亿美元，Q1回购170万股，约4400万美元，截至2023年4月30日，当前股票回购计划剩余约9700万美元回购额度 [27] - 预计FY24 Q2营收在2.6 - 2.62亿美元之间，同比增长最高达7%，按固定汇率计算增长11%；账单收入增长率为低个位数；非GAAP运营利润率提升至约24%；非GAAP每股收益在0.34 - 0.35美元之间，GAAP每股收益在0.01 - 0.02美元之间 [29] - 预计FY24全年营收在10.45 - 10.55亿美元之间，同比增长6%，按固定汇率计算增长10%；毛利率约为77.5%；非GAAP运营利润率提升至约25.5%；非GAAP每股收益在1.44 - 1.50美元之间，GAAP每股收益在0.17 - 0.23美元之间；账单收入增长率为中个位数 [30][31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 套件业务在大型交易中表现出色，Enterprise Plus在大型交易的套件销售中占比超90%，Q1超10万美元交易中套件占比69% [18] - 咨询业务方面，Q4收入较高，Q1因天数差异和Q4高收入影响，收入环比下降约1100万美元 [57][58] 各个市场数据和关键指标变化 - 日本市场表现有韧性，Q1在政府机构、制造商和金融服务等领域有很多成功案例，公司对今年该市场业绩有合理且健康的预期 [90] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续创新，推出Box Canvas、Box Sign高级功能、Box Shuttle等新产品和功能，并与更多科技公司建立合作关系，加速AI领域创新，推出Box AI，与OpenAI、Google Cloud合作 [11][12][13][15][17] - 优化定价和包装策略，推出多产品套件，提高客户总账户价值、净留存率和毛利率，提升销售效率 [18] - 加强与客户合作，满足企业简化IT环境、提高生产力和保护敏感数据的需求，通过产品创新和服务提升客户价值 [8][9][10] - 行业竞争方面，公司认为AI将成为现代软件的标配，公司凭借中立性和对内容AI用例的理解，在竞争中具有优势，同时与微软有合作机会 [55][63][64][65] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济环境对IT支出和客户员工增长预期有压力，尤其在EMEA和美国中小企业市场，但公司平台在客户中具有强大吸引力和粘性 [8] - 公司对Q1业绩表现满意，将继续平衡增长和盈利能力，投资于未来增长驱动因素，如Box AI，尽管面临货币逆风等挑战，但有信心实现FY24营收增长加自由现金流利润率目标 [21][32] 其他重要信息 - 公司员工表现出色，被GlassDoor评为第二佳工作场所，被《财富》杂志评为2023年最佳工作公司第27名 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 宏观经济环境对EMEA和SMB业务的影响及与前几个季度相比的变化 - 整体趋势与去年Q4和Q3末相似，美国SMB业务和EMEA市场有增量疲软情况，但对整体影响较小，大交易审查更严格，部分交易座位数减少 [35][36] 问题2: Box AI的潜在货币化方式、资金投入及早期策略 - 目前处于早期阶段，采取谨慎态度，部分基础用例将广泛提供，高级或高消耗用例将通过平台API业务或多产品套件包装实现增量货币化，未来一两个季度将确定最终定价和包装策略 [38][39][40] 问题3: Box的用例及外部协作客户的比例 - 大部分大型交易涉及内部和外部协作，是公司核心价值主张之一，近期交易行业广泛，用例围绕提高组织安全态势、促进内容协作和工作流以及作为内容枢纽连接多种软件，AI相关对话增多，公司有能力帮助客户 [43][44][45] 问题4: 600万美元早期续约的客户类型、驱动因素及Q2账单收入指引是否假设早期续约趋势停止 - 主要是少数大型客户，为采用套件和支持高价值新用例而提前续约，大部分600万美元来自Q2，公司对早期续约持保守态度，Q2预计仍有部分客户提前续约 [47][48] 问题5: 客户对Box AI功能的接受程度及AI是否会在中期加速公司增长 - 客户对AI关注度高，积极测试新用例，Box AI能满足客户生成内容和对现有数据提问的需求，目前处于早期阶段，AI将促使企业将数据和内容迁移到安全、合规的云架构，公司将受益，但企业AI预算有限，需谨慎对待 [51][52][53][55] 问题6: 宏观环境下Q1业务线性情况及收入环比下降的原因 - Q1业务线性正常，收入环比下降主要因Q1与Q4天数差异（约900万美元）和Q4 Box咨询业务收入较高（约200万美元） [57][58] 问题7: AI对知识工作者座位数的影响、微软竞争风险变化及公司内部利用AI改善成本结构的想法 - 认为AI将提高知识工作者生产力，是积极影响，与微软有合作机会，将通过OpenAI与微软更广泛合作，在内容AI用例上深入发展，保持中立性，公司内部将利用AI提高员工生产力，如自动化基本问题解答、增强安全响应团队能力 [61][62][63][64][67] 问题8: 交易期限延长的原因、Q1和Q2的预订趋势及AI对毛利率的长期影响 - 客户将公司视为长期战略合作伙伴，套件交易和大型客户倾向于多年续约，加上更多客户提前续约，导致合同期限延长和积压订单增长，Q1预订趋势与去年Q4相似，部分业务稳定，Q2情况尚早，需参考指引，对于AI对毛利率的影响，基础用例影响较小，高级用例将通过收费方式抵消潜在压力，对长期毛利率提升有信心 [71][72][75] 问题9: 从单点产品转向套件的经济效应在长期交易中是否仍然存在 - 仍然存在，套件和Enterprise Plus客户的每座位价格约为基本服务客户的两倍，套件和Enterprise Plus交易一直倾向于多年合同，随着此类客户收入占比增加，推动平均合同期限延长和积压订单增长 [78][79] 问题10: 净留存率从112%降至106%的主要驱动因素 - 主要是座位扩张率下降，价格每座位持续改善，全流失率保持稳定且强劲 [81] 问题11: 全年账单收入增长与收入增长的关系 - 预计报告的账单收入增长率为中个位数，包括超过100个基点的外汇逆风影响，与预计报告的收入增长率6%大致相当 [83] 问题12: Box垂直化生成式AI的机会 - AI在接近业务流程和领域时价值更高，公司将根据关键用例找到专业化领域，通过专业服务组织、合作伙伴或销售渠道帮助客户采用相关功能，在Box Relay中建立特定行业的工作流模式 [86][87][88] 问题13: 日本市场的发展势头及未来展望 - 日本市场表现有韧性，Q1在多个领域有很多成功案例，公司对今年该市场业绩有合理且健康的预期 [90] 问题14: LLM用例对推动客户从遗留解决方案迁移的重要性 - 从技术架构上看，遗留系统难以连接GPT4并提供有价值的体验，AI将促使企业关注内容架构，解决数据碎片化问题，公司将强调自身平台在AI内容处理方面的优势 [93][94][96]

财务数据和业绩总结 - Box的财报电话会议内容主要关注财务数据和业绩总结[14] 收入来源 - Box的主要收入来自美国，占总收入的66%[15] 业绩展望 - Box的未来业绩展望中，预计将在未来12个月内认可59%的剩余履约义务[17] 金融资产分类 - Box的所有金融资产都被分类为Level 1[21] 租赁成本 - Box的租赁成本中，融资租赁的资产摊销为6,528千美元[25] 未来租赁支付 - Box的未来租赁支付中，2024年的运营租赁支付为39,885千美元[25] - Box的未来租赁支付中，2025年的融资租赁支付为2,561千美元[25] 商誉 - 截至2023年4月30日，公司的商誉为7460万美元，受外币汇率影响[26] 收购无形资产摊销费用 - 2024年、2025年和2026年预计的收购无形资产摊销费用分别为4356万美元、3490万美元和2762万美元[27] 可转换高级票据 - 截至2023年4月30日，公司发行了总额为3.45亿美元的0.00%可转换高级票据，每1000美元票面金额的票据可转换为38.7962股A类普通股[29] - 截至2023年4月30日，公司未满足可转换票据持有人转换条件[31] 股票回购 - 2023年第一季度，公司回购了总价值4390万美元的170万股A类普通股，剩余9680万美元可用于进一步回购[32] 股权报酬费用 - 2023年第一季度，公司认可的股权报酬费用总额为4727.7万美元，分别在营收成本、研发、销售和市场营销以及一般和行政方面[34] 现金及投资 - 截至2023年4月30日，公司现金及现金等价物、受限现金和短期投资总额为5.178亿美元[62] 利率风险管理 - 公司利率风险主要体现在2017年11月的贷款中，截至2023年4月30日，公司总债务余额为3,000万美元，利率为LIBOR利率加上1.15%至1.65%的利差[62] - 公司于2019年9月5日与富国银行国家协议签订了利率互换协议，以规避由于LIBOR波动而导致的利率风险，截至2023年4月30日，公司的利率互换协议名义价值为3,000万美元[62]

风险因素 - 公司可能需要额外资金来支持负债、运营或业务增长，无法确定在需要时或根本是否能以合理条件获得这些资金[125] - 公司的融资协议可能包含限制业务和融资活动的运营和财务契约，可能限制公司融资运营、扩张或追求业务活动和战略[126] - 公司如果未能维持有效的披露控制系统和内部财务报告控制，可能会影响生产及时准确的财务报表或遵守适用法规[127] - 公司的财务结果可能会受到美国通用会计准则变化的不利影响，这可能会影响之前完成的交易的报告[129] - 税法或法规的变化可能会增加我们服务的成本并对业务产生不利影响[130] - 公司可能会因为未能遵守反贿赂、反腐败和反洗钱法而面临处罚和其他不利后果[135] - 公司的章程和特拉华州法律中包含的防止收购的条款可能会阻碍收购尝试[137] - 公司的章程和特拉华州法律中包含的防止变更控制的条款可能会限制股东获得股票溢价的机会[139] - 公司的章程规定了特拉华州的州或联邦法院作为解决与股东之间几乎所有争议的专属论坛[140] 股票回购 - 公司通过股票回购计划在2023财年回购了10.2百万股，总金额为2.667亿美元[142] 股价波动 - 公司的Class A普通股市场价格可能会波动，受多种因素影响，投资者可能会损失部分或全部投资[143] - 公司的Class A普通股市场价格波动的因素包括整体股市价格和交易量的波动、技术或其他上市公司股票的市场价格和交易量的波动、其他技术公司的运营绩效和股市估值的变化等[144] 债务偿还 - 公司可能需要大量现金来偿还未来债务，可能无法从业务中获得足够的现金流来以现金方式解决债券转换、到期偿还或根据基本变更要求回购债券[147] 可转换优先股 - 公司发行的Series A可转换优先股的股份将降低Class A普通股持有者的相对投票权，并且这些股份转换为Class A普通股将稀释现有Class A普通股持有者的所有权，并可能对Class A普通股的市场价格产生不利影响[153] - Series A可转换优先股持有人在公司清算时具有优先权，可能影响公司的流动性和财务状况[154] - Series A可转换优先股的股息为3.0%每年，按季度复利，公司可选择以现金或实物形式支付[154] - Series A可转换优先股持有人有权在原发行日期七周年后要求公司回购全部或部分股份[154] 其他 - 证券分析师对公司的研究和报告会影响公司的股价和交易量[155] - 公司不打算在可预见的未来向普通股股东支付任何现金股息[156] - 公司的利息率风险主要受到与2017年11月的贷款有关的利率波动的影响[212] - 公司约三分之一的收入来自以外币计价的客户合同，外汇波动可能对公司的资产、负债、收入和现金流产生影响[213]

Box, Inc. (NYSE:BOX) Q4 2023 Earnings Conference Call March 1, 2023 5:00 PM ET Company Participants Cynthia Hiponia - VP, IR Dylan Smith - Co-Founder & CFO Aaron Levie - Co-Founder, CEO & Director Conference Call Participants Steven Enders - Citigroup George Iwanyc - Oppenheimer Joshua Baer - Morgan Stanley Richard Hilliker - Crédit Suisse Noah Herman - JPMorgan Chase & Co. Richard Poland - RBC Capital Markets John Messina - Raymond James & Associates Philip Winslow - Wells Fargo Securities Operator Good af ...

财报审计情况 - 2022年10月31日和2021年10月31日止三个月和九个月的财报未经审计，2022年1月31日的合并资产负债表数据来自经审计的年度报告[35] 客户收入占比情况 - 2022年10月31日和2021年10月31日止三个月和九个月，美国客户的收入占比分别为68%和67%、67%和68%，日本客户的收入占比均为19%和18%[43] 递延收入情况 - 截至2022年10月31日和2022年1月31日，递延收入分别为4.671亿美元和5.342亿美元[46] - 2022年10月31日和2021年10月31日止三个月，公司分别确认了2.109亿美元和1.825亿美元的递延收入；2022年和2021年10月31日止九个月，分别确认了4.722亿美元和3.935亿美元的递延收入[46] 剩余履约义务情况 - 截至2022年10月31日，公司与客户的合同中剩余履约义务为10.56亿美元，预计未来12个月内确认其中62%的收入，大部分剩余余额预计在24个月内确认[47] 现金等价物和短期投资情况 - 截至2022年10月31日，现金等价物和短期投资的摊销成本为22.1483亿美元，未实现损失为8.5万美元，估计公允价值为22.1398亿美元[50] 定期存款情况 - 截至2022年1月31日，公司有总计1.7亿美元的定期存款，归类为短期投资；截至2022年10月31日，有总计3000万美元的定期存款，归类为现金等价物[55] 未偿债务情况 - 截至2022年10月31日和2022年1月31日，与2017年11月信贷安排相关的未偿债务账面价值为3000万美元，估计公允价值接近账面价值[56] 可转换优先票据情况 - 2021年1月发行的3.45亿美元可转换优先票据，截至2022年10月31日和2022年1月31日的公允价值分别为4.239亿美元和4.131亿美元[56] - 2021年1月发行3.45亿美元可转换优先票据，截至2022年10月31日，净账面价值为338878美元，有效利率0.56%[76][77] 应收账款客户占比情况 - 截至2022年10月31日，有两个客户（其中一个也是经销商）占应收账款总额的10%以上；截至2022年1月31日，有一个客户（也是经销商）占应收账款总额的10%以上；2022年和2021年10月31日止三个月和九个月，没有单一客户占收入的10%以上[41] 物业及设备情况 - 截至2022年10月31日，物业及设备净值为67755美元，较2022年1月31日的105755美元有所下降[58] - 2022年和2021年截至10月31日的三个月，物业及设备折旧费用分别为1330万美元和1630万美元；九个月分别为4210万美元和4870万美元[59] 使用权资产情况 - 截至2022年10月31日，使用权资产净值为142147美元，较2022年1月31日的172808美元有所下降[61] 租赁成本情况 - 2022年和2021年截至10月31日的三个月，总租赁成本分别为24130美元和27371美元；九个月分别为73365美元和81416美元[64] 商誉情况 - 截至2022年10月31日，商誉从2022年1月31日的7450万美元降至7070万美元[67] 收购无形资产情况 - 截至2022年10月31日，收购无形资产净值为13512美元，预计2023 - 2026年摊销费用分别为1452美元、5808美元、3490美元和2762美元[69][71] 信用证情况 - 截至2022年10月31日和2022年1月31日，信用证总额为1860万美元[72] 不可撤销合同采购情况 - 截至2022年10月31日，不可撤销合同采购未来付款总额为403493美元，另有880万美元已确认在相关负债中[74] A类可转换优先股情况 - 2021年5月发行50万股A类可转换优先股，总价5亿美元[80] - 公司A类优先股初始清算优先权为每股1000美元，股息率为3.0%，按季度复利[81] - 2022年10月31日止九个月，公司向A类优先股股东支付现金股息1130万美元，累计股息130万美元，确认增值160万美元[81] - A类优先股可按持有人选择随时以每股27美元的初始转换价格转换为A类普通股[82] A类普通股回购情况 - 2021年7月至2022年10月31日，董事会授权回购至多6.1亿美元A类普通股，截至2022年10月31日，已使用约5.859亿美元回购2320万股[83] - 2022年10月31日止三个月，公司回购110万股A类普通股，加权平均价格为每股26.38美元，总额2910万美元；九个月回购990万股，加权平均价格为每股26.03美元，总额2.574亿美元[83] - 2022年11月29日，董事会授权增加至多1.5亿美元的股份回购计划[83] 股权激励和员工股票购买计划情况 - 截至2022年10月31日，2015年股权激励计划和2015年员工股票购买计划分别预留23074744股和5292010股用于未来发行[84] 未确认股票薪酬费用情况 - 截至2022年10月31日，未归属限制性股票单位相关的未确认股票薪酬费用为3.663亿美元，预计在2.79年的加权平均期间内确认[88] 高管奖金计划相关股票薪酬费用情况 - 2022年10月31日止九个月，公司确认与2022财年和2023财年高管奖金计划相关的股票薪酬费用分别为450万美元和810万美元[90] 现金及债务综合情况 - 截至2022年10月31日，公司现金及现金等价物、受限现金和短期投资为4.034亿美元，未偿债务账面价值为3000万美元[189] 外币收入及影响情况 - 约三分之一的收入来自以外币计价的客户合同[191] - 2022年10月31日止三个月和九个月，总营收较上年同期分别受约500个基点和300个基点的负面影响[191] - 2022年10月31日止三个月和九个月，总运营费用较上年同期均受约200个基点的正面影响[191] 外汇损失情况 - 2022年和2021年10月31日止三个月，公司分别产生170万美元和90万美元的外汇损失[192] - 2022年和2021年10月31日止九个月，公司分别产生470万美元和340万美元的外汇损失[192] 外汇风险管理情况 - 公司通过维持资产负债抵消和减少非美元现金余额管理外汇风险，未来可能进行衍生品或套期交易[192]

Box, Inc. (NYSE:BOX) Q3 2023 Earnings Conference Call November 30, 2022 5:00 PM ET Company Participants Cynthia Hiponia - Vice President, Investor Relations Aaron Levie - Co-Founder & Chief Executive Officer Dylan Smith - Co-Founder & Chief Financial Officer Conference Call Participants Brian Peterson - Raymond James Josh Baer - Morgan Stanley George Iwanyc - Oppenheimer Chad Bennett - Craig-Hallum Capital Rishi Jaluria - RBC Capital Markets Erik Suppiger - JMP Securities Rich Hilliker - Credit Suisse Oper ...

递延收入情况 - 截至2022年7月31日和2022年1月31日，递延收入分别为4.582亿美元和5.342亿美元[47] - 2022年和2021年截至7月31日的三个月内，公司分别确认了2.075亿美元和1.748亿美元的递延收入；六个月内，分别确认了3.653亿美元和2.999亿美元的递延收入[47] 剩余履约义务情况 - 截至2022年7月31日，公司与客户的合同中剩余履约义务为11亿美元，预计未来12个月内确认其中61%的收入[48] 客户收入占比情况 - 2022年截至7月31日的三个月和六个月，美国客户收入占比67%，日本客户收入占比20%；2021年同期，美国客户收入占比分别为68%和69%，日本客户收入占比均为18%[44] 现金等价物和短期投资情况 - 截至2022年7月31日，现金等价物和短期投资的摊销成本为2.35791亿美元，未实现损失8.2万美元，估计公允价值为2.35709亿美元[51] 定期存款情况 - 截至2022年1月31日，公司有总计1.7亿美元的定期存款，归类为短期投资；截至2022年7月31日，无定期存款[56] 未偿债务情况 - 截至2022年7月31日和2022年1月31日，与2017年11月信贷安排相关的未偿债务账面价值为3000万美元，估计公允价值接近账面价值[57] 可转换优先票据公允价值情况 - 2021年1月发行的3.45亿美元可转换优先票据，截至2022年7月31日和2022年1月31日的公允价值分别为4.2亿美元和4.131亿美元[57] 应收账款和客户收入占比情况 - 截至2022年7月31日和2022年1月31日，有一家转售商（也是客户）占应收账款总额超过10%；2022年和2021年截至7月31日的三个月和六个月，无单一客户收入占比超过10%[42] 物业和设备位置情况 - 截至2022年7月31日和2022年1月31日，公司的物业和设备基本都位于美国[44] 物业及设备净值情况 - 截至2022年7月31日和2022年1月31日，物业及设备净值分别为78,558美元和105,755美元[59] 融资租赁服务器及相关设备情况 - 截至2022年7月31日和2022年1月31日，融资租赁服务器及相关设备的账面总值分别为2.595亿美元和2.588亿美元，累计折旧分别为2.191亿美元和1.966亿美元[61] 物业及设备折旧费用情况 - 2022年和2021年截至7月31日的三个月，物业及设备折旧费用分别为1400万美元和1610万美元；六个月分别为2880万美元和3240万美元[61] 使用权资产净值情况 - 2022年7月31日和2022年1月31日，使用权资产净值分别为153,604美元和172,808美元[63] 总租赁成本情况 - 2022年和2021年截至7月31日的三个月，总租赁成本分别为24,283美元和26,903美元；六个月分别为49,235美元和54,044美元[66] 公司收购情况 - 2021年2月8日，公司以5430万美元收购SignRequest B.V.，其中4430万美元为现金，1000万美元为A类普通股[71] - 2021年2月16日，公司以1480万美元现金收购Cloud FastPath的某些资产并承担某些负债[73] 商誉情况 - 截至2022年7月31日和2022年1月31日，商誉分别为7170万美元和7450万美元[76] 未来非取消性合同采购付款情况 - 截至2022年7月31日，未来非取消性合同采购付款总额为408,967美元[82] 可转换优先票据净账面价值情况 - 2021年1月，公司发行3.45亿美元可转换优先票据，到期日为2026年1月15日，截至2022年7月31日，净账面价值为338,406美元[85][86] 上限看涨期权情况 - 上限看涨期权涉及约1340万股A类普通股，执行价约25.80美元/股，初始上限价35.58美元/股，成本2780万美元[87] 信贷协议情况 - 2017年11月信贷协议经修订后，到期日为2024年7月26日，循环信贷承诺为6500万美元，信用证子限额为4500万美元，贷款利率为LIBOR加1.15% - 1.65%[88] 总债务账面价值情况 - 截至2022年7月31日，公司总债务账面价值为3000万美元，且符合所有财务契约[90] A类可转换优先股发行情况 - 2021年5月12日发行50万股A类可转换优先股，总价5亿美元，每股1000美元，股息率3.0%/年[91][92] A类普通股回购情况 - 2021年7月至2022年7月31日，董事会授权最多回购6.1亿美元A类普通股，已使用约5.568亿美元回购2210万股，剩余约2930万美元[94] 股权激励和员工股票购买计划预留股份情况 - 截至2022年7月31日，2015年股权激励计划和2015年员工股票购买计划分别预留2305.74万股和579.5134万股用于未来发行[95] 股票期权情况 - 截至2022年7月31日，股票期权余额为299.3616万股，加权平均行权价15.90美元，剩余合约期限3.82年[98] 受限股票单位情况 - 截至2022年7月31日，受限股票单位未归属余额为1735.4406万股，加权平均授予日公允价值24.17美元，未确认费用3.941亿美元[100] 高管奖金计划股票薪酬费用情况 - 2022年上半年，2022财年和2023财年高管奖金计划分别确认股票薪酬费用450万美元和600万美元，2023财年未确认费用910万美元[102] 公司净亏损情况 - 2022年第二季度和上半年，公司归属于普通股股东的净亏损分别为325.9万美元和1218万美元，每股净亏损分别为0.02美元和0.08美元[107] 公司现金及相关投资情况 - 截至2022年7月31日，公司现金及现金等价物、受限现金和短期投资为3.944亿美元[194] 公司未偿还债务情况 - 截至2022年7月31日，公司未偿还债务总额账面价值为3000万美元，接近公允价值[194] 循环贷款利率情况 - 循环贷款按伦敦银行同业拆借利率（基于1、3或6个月的利息期）加1.15% - 1.65%的利差计息[194] 公司利率互换情况 - 截至2022年7月31日，公司利率互换的名义价值为3000万美元[195] 外币销售合同情况 - 公司支持11种外币计价的销售合同，其中5种仅通过在线销售提供且需信用卡结算[196] 外汇兑换损失情况 - 2022年和2021年截至7月31日的六个月，公司分别产生300万美元和250万美元的外汇兑换损失[196]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收2.46亿美元，同比增长15%，处于指引高端，抵消了3个百分点的外汇逆风影响 [25] - 净留存率为112%，环比上升100个基点，同比上升600个基点，年化全流失率从去年的5%改善至3%，预计全年净留存率大致保持一致，全流失率在3% - 4% [27] - 毛利率为76.2%，同比上升170个基点，毛利润为1.87亿美元，同比增长17%，超过营收增长率200个基点 [27] - 运营收入增长21%至5300万美元，运营利润率为21.7%，同比上升110个基点 [28] - 实现首个季度GAAP净利润100万美元，去年同期为亏损900万美元；非GAAP摊薄每股收益为0.28美元，同比增长33%，受外汇逆风影响为负0.03美元 [28] - 2023财年上半年自由现金流为1.09亿美元，高于去年同期且超预期；第二季度运营现金流为2800万美元，去年同期为4500万美元；自由现金流为1800万美元，去年同期为3000万美元；资本租赁付款为800万美元，低于去年同期的1300万美元 [28][29] - 预计2023财年资本支出和资本租赁付款合计约占营收的5%，第三季度约占营收的5%，去年同期为6% [29] - 第三季度预计营收2.5 - 2.52亿美元，同比增长最高达13%，预计外汇影响约4%；非GAAP运营利润率约23%，同比改善230个基点；非GAAP每股收益在0.29 - 0.30美元，GAAP每股收益在0.01 - 0.02美元 [32][33] - 2023财年全年维持营收预估在9.92 - 9.96亿美元，同比增长最高达14%，预计外汇逆风对营收增长的影响约4个百分点；非GAAP运营利润率约22.5%，同比改善270个基点；非GAAP每股收益提高至1.13 - 1.16美元，GAAP每股收益预计在 - 0.03 - 0美元，外汇影响约0.19美元；预计外汇逆风对账单增长的影响约6个百分点，报告的账单增长率预计略低于营收增长率，按固定汇率计算两者大致一致 [33][34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 内容云平台需求高，第二季度达成86笔年度收入超10万美元的交易，同比增长16%，这些大交易的套件附加率为72% [26] - 约40%的营收来自购买套件的客户，较去年的28%提高了12个百分点 [26] - 第二季度末剩余履约义务（RPO）为11亿美元，同比增长14%，受外汇影响为负7个百分点，预计未来12个月确认超60%的RPO [26] - 第二季度账单为2.35亿美元，同比增长10%，高于预期的中个位数增长，受货币逆风影响6个百分点，按固定汇率计算账单增长率为16% [27][40] 各个市场数据和关键指标变化 - 约三分之一的营收来自美国以外市场，美元走强对第三季度和2023财年全年营收增长造成外汇逆风影响 [31][32] - 日本市场表现良好，套件附加率持续提高，业务在外汇逆风及宏观因素下仍具韧性 [70] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 内容云战略成功，契合混合工作方式、企业数字化转型、数据安全合规隐私三大未来工作趋势，帮助企业降低IT成本和复杂性，简化业务运营 [11][14] - 持续扩展内容云平台功能，第二季度推出Box Relay、Box Sign和API增强功能，未来将在安全合规、工作流协作、开放平台和合作伙伴集成方面加倍投入，10月BoxWorks将发布重大产品更新 [17][20] - 执行“落地并拓展”的市场策略，优化定价和包装，Enterprise Plus套件在第二季度的套件交易中占比超80%，客户采用率加速，提高了销售效率、总账户价值、净留存率和毛利率 [22][23] - 行业内企业面临遗留企业内容管理、存储、电子签名、工作流和协作工具碎片化问题，每年花费数千亿美元，Box内容云可解决这些问题 [13][14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观环境复杂，但公司仍有望实现2023财年加速年度营收增长、扩大运营利润率和审慎分配资本以优化股东回报的三个关键财务目标 [25] - 公司专注于盈利性增长，内容云平台受客户欢迎，业务势头良好，有信心在维持全年营收指引的同时提高每股收益指引 [10][35] - 预计2023财年营收增长加自由现金流利润率目标达37%，较去年的33%提高400个基点 [35] 其他重要信息 - 10月6 - 7日将举办BoxWorks活动，投资界可参加，届时将分享内容云愿景，展示重大产品进展和合作伙伴公告，还将举办投资者产品简报会 [36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 账单增长超预期的主要来源 - 企业和中小企业部门的账单表现都很强劲，且包含了比预期高2个百分点的6个百分点外汇影响 [39] 问题2: 按固定汇率计算的账单增长率 - 按固定汇率计算，账单增长率为16% [40] 问题3: 哪些特定行业有增长势头 - 金融服务、生命科学、制造业、科技行业等多个行业需求健康，并非某一特定行业推动结果 [42] 问题4: 是否受到宏观环境影响 - 第二季度宏观影响不明显，虽客户面临宏观挑战，但平台可帮助客户简化业务、降低内容管理技术总体拥有成本和提高业务效率；销售周期无明显异常趋势，过去一年交易周期相对稳定 [44][45][46] 问题5: 销售生产力情况及Box Sign、Canvas等新功能的价值销售情况 - 企业和中小企业部门的销售团队生产力持续提升，因过去几年生产力趋势良好，今年销售团队规模以低至中个位数百分比增长；Canvas将于今秋和冬季推出，是前瞻性产品，客户很期待；Box Sign需求旺盛，强化了平台价值 [50][51] 问题6: 今年剩余时间的招聘和利润率提升的关键因素 - 密切关注各细分市场和地区的销售团队生产力趋势，审慎控制费用，投资高杠杆领域，继续在低成本地区（如波兰）推动公司增长 [53] 问题7: 在当前宏观环境下，Box为客户节省成本的情况及与几年前的对比 - 如今Box具备电子签名、工作流、高级数据安全和合规等功能，成为更具战略性和综合性的供应商，能替代客户组织内数十种不同技术；在与客户的日常沟通中，都在寻找帮助客户节省成本的方法；与几个月前相比，与客户的沟通中，成本节省的话题增多，CFO更关注支出项目，公司也提供更多价值提案 [56][57][59] 问题8: 解锁7倍座位扩张机会的最大因素 - 产品路线图方面，安全合规（如Box Shield）、协作和工作流（如Box Canvas、Box Notes更新）、Box Sign、API集成等功能的提升会增加客户增加座位的可能性；市场策略方面，定价和包装（如Enterprise Plus和高效的企业许可协议结构）有助于推动座位扩张 [64][65][66] 问题9: 日本市场的业务表现、需求环境、套件附加率及未来机会 - 日本市场表现良好，套件附加率持续提高，渠道合作伙伴积极推广Enterprise Plus，业务在外汇逆风及宏观因素下仍具韧性 [70] 问题10: Box Sign的成功对并购的影响及未来可添加到平台的内容和私募市场估值看法 - Box Sign是成功的并购案例，公司有较强意愿复制成功，但倾向于先进行有机开发，当需要加速进入某一市场趋势时会进行有针对性的并购；私募市场估值有较大调整，但对公司并购策略无直接影响，公司专注于能加速产品路线图的团队和技术 [72][73][74] 问题11: 2023年外汇逆风与上季度指引的对比 - 预计全年营收增长受外汇逆风影响约4个百分点，上季度预期为3个百分点，季度环比增加1个百分点 [77] 问题12: 80%新业务是否为Enterprise Plus及客户升级提价的空间 - 第二季度销售的套件交易中，超80%为Enterprise Plus；目前约40%的营收来自套件客户，未来有很大提升空间，客户升级为套件后也有较大扩张机会，包括提价和提高平均合同价值 [79][80]