文章核心观点 - 博睿得金融解决方案公司2025财年第三季度财报喜忧参半，自动数据处理公司第三季度财报表现出色，宏盟集团2025年第一季度财报喜忧参半 [1][7][8] 博睿得金融解决方案公司（BR） 第三季度财报情况 - 调整后每股收益2.44美元，超共识预期2.1%，同比增长9.4%；总收入18.1亿美元，低于共识预期2.5%，同比增长5%；经常性收入12亿美元，按报告基础同比增长7%，按固定汇率基础同比增长8% [1] - 投资者沟通解决方案部门收入13.5亿美元，同比增长4%，低于预期；全球技术与运营部门收入4.64亿美元，超预期，同比增长9% [3] - 调整后营业收入4.052亿美元，同比增长9.7%；调整后营业利润率22.4%，同比增加100个基点 [4] - 季度末现金及现金等价物余额3.172亿美元，上一季度末为2.928亿美元；长期债务34亿美元，与上一季度持平 [4] - 经营活动产生现金3.607亿美元，资本支出1150万美元，支付股息1.03亿美元 [5] 股价表现 - 过去一年公司股价上涨26.1%，所属行业上涨25.8%，标准普尔500综合指数上涨11.5% [2] 2025财年指引 - 预计经常性收入增长6 - 8%，调整后每股收益增长8 - 12%，调整后营业利润率约20% [6] 自动数据处理公司（ADP） 第三季度财报情况 - 每股收益3.06美元，超共识预期3.4%，同比增长6.3%；总收入56亿美元，超共识预期1.1%，同比增长5.7% [7] 宏盟集团（IPG） 第一季度财报情况 - 调整后每股收益33美分，超扎克斯共识预期10%，同比下降8.3%；扣除可计费费用后的收入（净收入）20亿美元，略低于共识预期，同比下降8.3% [8]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2025年3月31日的三个月，公司收入为18.117亿美元，上年同期为17.265亿美元，同比增长4.93%[13] - 截至2025年3月31日的九个月，公司净收益为4.653亿美元，上年同期为3.749亿美元，同比增长24.11%[13] - 截至2025年3月31日，公司总资产为82.996亿美元，上年6月30日为82.424亿美元，增长0.69%[20] - 截至2025年3月31日，公司总负债为59.173亿美元，上年6月30日为60.742亿美元，下降2.58%[20] - 截至2025年3月31日的九个月，经营活动产生的净现金流为4.716亿美元，上年同期为3.352亿美元，增长40.69%[24] - 截至2025年3月31日的九个月，投资活动使用的净现金流为2.761亿美元，上年同期为0.766亿美元，增长260.44%[24] - 截至2025年3月31日的九个月，融资活动使用的净现金流为1.775亿美元，上年同期为2.751亿美元，下降35.48%[24] - 截至2025年3月31日，公司现金及现金等价物为3.172亿美元，上年6月30日为3.044亿美元，增长4.20%[20] - 截至2025年3月31日的三个月，基本每股收益为2.07美元，上年同期为1.81美元，增长14.36%[13] - 截至2025年3月31日的九个月，稀释每股收益为3.93美元，上年同期为3.14美元，增长25.16%[13] - 2025年第一季度综合收益（损失）为216.6美元，其中留存收益增加243.1美元，累计其他综合收益（损失）减少26.4美元[27] - 2025年第一季度股票期权行权增加额外实收资本20.9美元，基于股票的薪酬增加额外实收资本19.8美元[27] - 2025年第一季度库存股收购减少0.3美元，库存股重新发行额外实收资本减少5.1美元，库存股增加5.1美元[27] - 2025年第一季度普通股股息每股0.88美元，共减少留存收益103.2美元[27] - 2025年3月31日止三个月，公司总营收18.117亿美元，2024年同期为17.265亿美元；2025年3月31日止九个月，总营收48.237亿美元，2024年同期为45.62亿美元[59] - 2025年3月31日，合同资产为1.267亿美元，2024年6月30日为1.253亿美元；2025年3月31日，合同负债为6.715亿美元，2024年6月30日为6.966亿美元[60] - 2025年第一季度至第三季度，公司确认了2.692亿美元的收入，该收入包含在2024年6月30日的合同负债余额中[61] - 2025年第一季度和前三季度，计算摊薄每股收益时分别排除了30万份和50万份购买普通股的期权和受限股票单位奖励；2024年对应数据分别为30万份和30万份[63][64] - 2025年第一季度和前三季度，基本加权平均流通股分别为1.172亿股和1.171亿股，稀释加权平均流通股分别为1.185亿股和1.183亿股；2024年对应数据分别为1.178亿股、1.194亿股、1.178亿股和1.192亿股[64] - 2025年第一季度和前三季度，利息支出净额分别为3110万美元和9610万美元；2024年对应数据分别为3530万美元和1.051亿美元[65] - 截至2025年3月31日和2024年6月30日，公司金融资产公允价值分别为2.314亿美元和2.313亿美元，金融负债公允价值均为1400万美元[76][78] - 截至2025年3月31日和2024年6月30日，递延客户转换和启动成本分别为8.474亿美元和8.921亿美元[82][83] - 2025年第一季度和前三季度，递延客户转换和启动成本及递延销售佣金成本在运营费用中的摊销额分别为3680万美元和1.115亿美元；2024年对应数据分别为3330万美元和9770万美元[84] - 2025年3月31日长期投资为2.802亿美元，2024年6月30日为2.711亿美元[88] - 2025年3月31日应付账款等应付款项和应计费用总计10.277亿美元，2024年6月30日为11.944亿美元[89] - 2025年3月31日员工薪酬和福利负债中的重组负债为1280万美元，2024年6月30日为3890万美元[90] - 2024财年公司重组产生的总遣散费为4520万美元[91] - 2025年3月31日公司未偿还债务本金总额为34.458亿美元，账面价值为34.336亿美元[93] - 2025年3月31日和2024年3月31日，循环信贷安排的三个月和九个月加权平均利率分别为5.07%、5.68%和6.52%、6.49%[94] - 截至2025年3月31日和2024年6月30日，公司其他非流动负债分别为5.477亿美元和5.509亿美元[104] - 截至2025年3月31日和2024年6月30日，拉比信托资产价值分别为6380万美元和6180万美元，SORP和SERP总福利义务分别为6320万美元和6160万美元[105] - 2025年1月1日至3月31日，公司行使股票期权的总内在价值为2800万美元；2024年7月1日至2025年3月31日，该数值为5880万美元[106][107] - 截至2025年3月31日，公司已归属且可行使的股票期权总内在价值为1.332亿美元，加权平均行使价格为130.68美元，加权平均剩余合同期限为5.4年[107] - 2025年第一季度和2024年同期，公司股票薪酬费用分别为2070万美元和2020万美元，相关预期税收优惠分别为350万美元和380万美元；2025年前九个月和2024年同期，该费用分别为5740万美元和5710万美元，相关预期税收优惠分别为990万美元和1080万美元[109] - 截至2025年3月31日，与非归属股票期权和受限股票单位奖励相关的未确认薪酬成本分别为2440万美元和7830万美元，将分别在1.8年和2.1年的加权平均剩余服务期内摊销[110] - 2025年第一季度和前九个月，公司所得税拨备分别为6780万美元和1.219亿美元，有效税率分别为21.8%和20.8%；2024年同期，该拨备分别为5290万美元和9230万美元，有效税率均为19.8%[112] - 2025年第一季度和前三季度公司总营收分别为18.117亿美元和48.237亿美元，2024年同期分别为17.265亿美元和45.625亿美元[134] - 2025年第一季度和前三季度公司税前总收益分别为3.109亿美元和5.872亿美元，2024年同期分别为2.667亿美元和4.672亿美元[134] - 2025年第一季度和前三季度公司无形资产和购买的知识产权摊销总额分别为4890万美元和1.466亿美元，2024年同期分别为5060万美元和1.514亿美元[134] - 2025年3月31日止三个月，封闭式销售为7120万美元，较2024年同期的7960万美元减少840万美元，降幅11%[177] - 2025年3月31日止九个月，封闭式销售为1.743亿美元，较2024年同期的1.852亿美元减少1090万美元，降幅6%[178] - 2025年3月31日止三个月，公司收入为18.117亿美元，较2024年同期的17.265亿美元增加8520万美元，增幅5%[180][181] - 2025年3月31日止九个月，公司收入为48.237亿美元，较2024年同期的45.625亿美元增加2.612亿美元，增幅6%[186][187] - 2025年3月31日止三个月，经常性收入为12.039亿美元，较2024年同期的11.262亿美元增加7770万美元，增幅7%[181] - 2025年3月31日止九个月，经常性收入为30.843亿美元，较2024年同期的28.962亿美元增加1.881亿美元，增幅6%[187] - 2025年3月31日止三个月，事件驱动收入为5270万美元，较2024年同期的6700万美元减少1430万美元，降幅21%[181] - 2025年3月31日止九个月，事件驱动收入为2.403亿美元，较2024年同期的2.092亿美元增加3120万美元，增幅15%[187] - 2025年3月31日止三个月，分销收入为5.55亿美元，较2024年同期的5.333亿美元增加2180万美元，增幅4%[181] - 2025年3月31日止九个月，分销收入为14.99亿美元，较2024年同期的14.572亿美元增加4190万美元，增幅3%[187] - 公司收入增加2.612亿美元，即6%，从45.625亿美元增至48.237亿美元[188] - 总运营费用增加1.47亿美元，即4%，从39.868亿美元增至41.338亿美元；净利息费用为9610万美元，较2024年3月31日止九个月减少890万美元[189] - 2025年3月31日止九个月其他非运营净费用为660万美元，而2024年同期为350万美元[190] - 经常性收入增加1.881亿美元，即6%，达到30.843亿美元；事件驱动收入增加3120万美元，即15%；分销收入增加4190万美元，即3%[192] - 2025年3月31日止九个月有效税率为20.8%，2024年同期为19.8%[192] - 截至2025年3月31日的三个月，所得税前亏损为5240万美元，较2024年同期减少450万美元 [204] - 截至2025年3月31日的九个月，所得税前亏损为1.438亿美元，较2024年同期增加340万美元 [204] 公司股东权益相关数据变化 - 截至2024年12月31日，普通股股份为154.5，金额为1.6美元，额外实收资本为1609.4美元，留存收益为3451.4美元，库存股为 - 2483.0美元，累计其他综合收益（损失）为 - 351.1美元，股东权益总计为2228.3美元[27] - 截至2025年3月31日，普通股股份为154.5，金额为1.6美元，额外实收资本为1645.1美元，留存收益为3591.4美元，库存股为 - 2478.2美元，累计其他综合收益（损失）为 - 377.5美元，股东权益总计为2382.3美元[27] 公司业务线划分及介绍 - 公司运营分为投资者沟通解决方案（ICS）和全球技术与运营（GTO）两个可报告部门[36] - ICS业务提供治理和通信解决方案，包括监管解决方案、数据驱动的基金解决方案等[36] - GTO业务为全球金融市场提供关键基础设施，提供软件即服务（SaaS）解决方案[39] - 公司的技术在超过100个国家处理清算和结算[39] - 公司业务分为投资者沟通解决方案和全球技术与运营两个可报告部门[136] - 投资者沟通解决方案业务提供治理和沟通解决方案，包括监管解决方案、数据驱动的基金解决方案等[144] - 全球技术与运营业务为全球金融市场提供基础设施，包括资本市场、财富和投资管理等解决方案[148] 公司会计政策采用情况 - 2025财年第四季度需采用ASU No. 2023 - 07，预计对合并财务报表无重大影响[45] - 2026财年第四季度需采用ASU No. 2023 - 09，公司正评估其影响[46] - 2026财年第一季度需采用ASU 2023 - 08和ASU No. 2024 - 01，公司正评估前者影响，预计后者无重大影响[47][49] - 2028财年第四季度需采用ASU No. 2024 - 03，预计对合并财务报表无重大影响[50] 公司收购情况 - 2024年11月1日，公司收购SIS业务，现金支付1.855亿美元，承担净有形负债190万美元，商誉3830万美元，无形资产1.491亿美元[68][69] - 2024年第三季度，有一项收购总价为800万美元的非重大收购[70] - 2024年5月，公司收购AdvisorTarget，总收购价包括3430万美元现金、20万美元递延付款、160万美元既有关系结算款和最高3050万美元或有对价[71] - 2024年11月1日公司收购Kyndryl的证券行业服务业务，现金支付1.855亿美元，净有形负债190万美元，商誉3830万美元，无形资产1.491亿美元，总收购价1.855亿美元[138][140] - 2024年第三季度有一项收购，总收购价800万美元[141] - 2024年5月公司收购AdvisorTarget，现金支付3430万美元，递延支付20万美元，解决先前关系支付160万美元，或有对价最高3050万美元，净有形负债80万美元，或有负债1

核心财务表现 - 季度每股收益244美元 超出Zacks共识预期239美元 同比增长94% [1] - 季度收入181亿美元 低于Zacks共识预期 但较上年同期173亿美元增长46% [2] - 过去四个季度中 三次超过每股收益预期 仅一次超过收入预期 [2] 近期股价表现 - 年初至今股价上涨72% 同期标普500指数下跌53% [3] - 上一季度每股收益156美元 超出预期139美元 惊喜幅度达1223% [1] 业绩展望与预期 - 当前Zacks评级为3级(持有) 预计近期表现与市场持平 [6] - 下季度共识预期: 每股收益359美元 收入207亿美元 [7] - 本财年共识预期: 每股收益853美元 收入694亿美元 [7] 行业比较分析 - 所属外包行业在Zacks 250多个行业中排名前10% [8] - 同业公司Hudson Global预计季度每股收益006美元 同比增长1083% [9] - Hudson Global预计收入3235百万美元 同比下降45% [9]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度经常性收入按固定汇率计算增长8%，调整后每股收益增长9% [9][25] - 全年预计经常性收入增长6% - 8%，调整后每股收益增长在8% - 12%区间的中间水平 [10][43] - 第三季度调整后营业收入增长10%，AOI利润率上升100个基点至22.4% [29] - 第三季度自由现金流为3.37亿美元，较2024年第三季度增加1.7亿美元，年初至今自由现金流为3.93亿美元 [41] - 全年预计自由现金流转化率为95% - 105% [41][43] 各条业务线数据和关键指标变化 治理业务 - 经常性收入增长6%，股权头寸增长15%，基金头寸增长6% [11][13] - 预计第四季度股权头寸实现中两位数增长，基金头寸实现中个位数增长，带动监管收入实现高个位数增长 [30] 资本市场业务 - 经常性收入增长10%，交易平台在市场压力期间处理交易量创新高，结算平台处理创纪录的固定收益交易，股权交易量翻倍 [14] 财富和投资管理业务 - 收入增长13%，主要受SIS收购推动，有机收入下降3%，主要因许可证收入降低 [32] - 预计第四季度财富管理业务实现强劲增长，包括高个位数的有机增长和SIS的持续贡献 [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 市场交易成交量异常高，公司技术表现良好，高成交量对公司近期有适度积极影响 [6] - 第三季度股权头寸增长15%，全年预计实现中两位数股权头寸增长 [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是推动投资数字化和民主化、创新和简化交易、现代化财富管理 [9] - 公司拥有94%的经常性费用收入、98%的收入留存率和4.5亿美元的收入积压，具有较强的增长可见性 [7] - 公司是少数能够大规模推动创新以帮助客户适应行业趋势的企业之一 [8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场在未来几个月可能保持波动，经济前景不明朗，但公司有信心实现2025财年强劲业绩，达成三年目标并为股东带来可持续长期增长 [8][9] - 公司业务模式具有韧性，经常性收入业务模式使公司免受市场波动影响，广泛的产品组合能帮助客户提高生产力或实现增长，资本轻资产模式和投资级资产负债表提供资本灵活性 [23] 其他重要信息 - 第三季度经常性收入受到外汇和财富管理许可证续约时间变动的160个基点逆风影响 [26][27] - 公司关闭了客户通信业务的一个印刷业务，产生500万美元的重组费用 [28] - 截至上周，公司已记录全年超过90%的代理投票头寸，结合经常性收入积压，对全年经常性收入和调整后每股收益指引有高度信心 [28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 客户需求和投资意愿的情况及细微差别 - 公司对年初至今的业绩表现满意，排除特定销售后，第三季度和年初至今均增长9%，处于全年销售指引的中间水平 [48] - 过去几周市场存在不确定性，销售成交流程延长，但未出现客户放弃交易或失去业务的情况，公司大部分业务属于降低成本或简化运营类别，对需求有信心，但对未来几周情况持谨慎态度 [49][50][53] 问题2: 股权头寸增长和收入增长差异的量化及对业务的影响 - 本季度股权收入头寸实现两位数增长，同时小头寸也有快速增长，小头寸目前不产生收入，但随着规模扩大可能转化为收入头寸，支持公司长期增长趋势 [56] 问题3: 销售周期延长是否发生在特定产品线或地区 - 目前无法确定，公司仍在分析数据，会持续监测情况 [60] 问题4: 第四季度在利润率方面是否有增量投资计划或收入组合变化 - 公司从全年角度规划业务，旨在实现8% - 12%收益指引的中点，预计第四季度投资支出较高，可能对利润率有影响，但更关注全年业绩 [63][64] 问题5: 若股权头寸规模符合历史趋势，收入增长的量化情况 - 股权头寸增长15%，其中股权收入头寸增长11%，这部分对收入增长有贡献，此外基金头寸增长6%，较小头寸的高参与度对公司长期有利，但不影响当前收入 [69][70] 问题6: 从许可证模式向订阅模式过渡的进展 - 通常在收购的公司中，会尝试将客户过渡到SaaS模式，这需要时间，本季度财富方面有一笔重大交易原预计在第三季度完成，现推迟到第四季度，公司在这方面进展良好，但仍有相关情况需处理 [74][75] 问题7: 新政府政策和优先事项对公司的影响 - 政府在关税、贸易和文化问题上的政策对公司和金融服务客户影响不大，SEC相关政策对公司影响较大，公司认为在数字资产、股东参与和数字交付等政策领域能做出积极贡献 [79] 问题8: 延迟的销售交易类型及对收入的影响 - 难以确定具体受影响的销售类型，推测更复杂、更长周期的销售可能受影响更大，延迟销售对收入的影响较小，预计近期和长期影响都不大 [84][86][87] 问题9: 财富平台销售套件的具体内容 - 核心是财富操作系统，即数据层，可连接客户、公司和第三方解决方案，还有多个组件，且未来有增加组件的机会，该技术已建成，不会产生重大的实施成本 [91][92] 问题10: 当前头寸计数增长趋势及下一财年早期测试情况 - 第四季度预计股权收入头寸实现低两位数增长，股权头寸实现中两位数增长，基金头寸实现中个位数增长，对全年情况有信心，4月虽有市场波动但未受影响，2026财年也呈现强劲趋势 [95][96] 问题11: 对公私混合零售投资工具的看法及会计需求 - 基金行业关注让更多零售投资者参与私人资产投资，增加40法案和ETF中私人资产的比例是有前景的途径，公司认为这对投资者和行业都有好处，是一个机会 [101][102] 问题12: 并购管道情况及市场吸引力 - 并购市场不确定，年初预期的交易数量不明确，有一些专有交易机会，公司执行并购的原则是寻找有吸引力的交易，若未找到则进行股票回购 [103][104]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度经常性收入按固定汇率计算增长8%，调整后营业收入增长10%，AOI利润率上升100个基点至22.4%，调整后每股收益增长9%至2.44美元 [23][26] - 第三季度经常性收入增长8%，达到12亿美元，符合全年6% - 8%的增长指引 [27] - 全年经常性收入预计按固定汇率增长6% - 8%，调整后每股收益增长预计在8% - 12%的中间范围，自由现金流转化率预计为95% - 105% [42] - 第三季度自由现金流为3.37亿美元，较2024年第三季度增加1.7亿美元，年初至今自由现金流为3.93亿美元 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 治理业务 - 经常性收入增长6%，股权头寸增长在本季度加强至15%，基金头寸增长保持在6% [10][12] ICS业务 - 经常性收入增长6%至7.4亿美元，监管收入增长6%，数据驱动的基金解决方案收入增长8%，发行人收入增长2%，客户通信收入增长5% [27][29] 资本市场业务 - 经常性收入增长10%，交易平台在市场压力期间表现良好，分布式账本回购解决方案日均交易量达100亿美元 [13][15] 财富和投资管理业务 - 收入增长13%，主要受SIS收购推动，下一代财富平台已有34个客户上线 [15][16] 各个市场数据和关键指标变化 - 市场交易成交量异常高，公司技术表现良好，高成交量对公司近期有适度积极影响 [5] - 截至上周，已记录全年超过90%的代理头寸，结合经常性收入积压，对全年经常性收入和调整后每股收益指引有高度信心 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是推动投资的数字化和民主化、简化和创新交易、现代化财富管理，公司是少数有能力帮助客户适应行业趋势的企业之一 [7] - 行业长期趋势包括投资民主化、交易加速、通信数字化和监管变化，公司可帮助客户在任何经济情景下降低成本和推动创新 [6] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场在未来几个月可能保持波动，经济前景不明朗，但公司有能力实现2025财年强劲业绩，有望实现三年目标并为股东带来可持续长期增长 [7] - 公司经常性收入业务模式使其免受市场波动影响，广泛的产品组合能帮助客户提高生产力或实现增长，资本轻模型和投资级资产负债表为公司提供资金灵活性 [21] 其他重要信息 - 公司在第三季度做出关闭印刷业务的艰难决定，产生500万美元的重组费用 [25] - 公司预计第四季度活动与历史季度平均水平5500万 - 6000万美元相符 [37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 客户投资意愿暂停的情况及细节 - 公司年初至今表现良好，排除特定销售后，第三季度和年初至今均增长9%，处于全年销售指引中间位置 [48] - 过去几周市场存在不确定性，公司销售成交流程拉长，但未出现客户放弃交易或失去业务授权的情况，管道业务大多处于深度谈判阶段 [49][50] - 管道业务中表现出势头的领域包括全渠道通信、数据分析、前后台简化、分布式账本回购等，这些领域能帮助客户应对不确定环境 [52] 问题: 股权头寸增长与收入增长差异及对业务的影响 - 公司看到收入头寸按预期增长，同时小头寸也有快速增长，小头寸虽目前不直接转化为收入，但未来有望增长为更大头寸，为公司长期增长提供基础 [57] 问题: 销售周期拉长是否发生在特定产品线或地区 - 目前无法确定，公司仍在分析数据，会持续监测情况 [61] 问题: 第四季度在利润率方面是否有增量计划投资或收入组合变化 - 公司从全年角度规划业务，第四季度预计有高水平投资支出，可能对利润率有影响，但更关注全年业绩，目标是实现调整后每股收益增长在8% - 12%的中间范围 [64] 问题: 若股权头寸规模与历史趋势一致，收入增长会是多少 - 监管业务中，股权头寸增长15%，其中股权收入头寸增长11%，这部分对收入增长有贡献，此外基金头寸增长6% [69][70] - 监管收入中只有75% - 80%直接受股权和基金头寸增长影响，其他业务在本季度增长较慢 [71] 问题: 从许可证模式向订阅模式过渡的进展 - 通常在收购的公司中，会尝试将客户过渡到SaaS模式，但这需要时间，本季度财富方面有重大交易推迟到第四季度，未来会在每次续约时进行相关沟通 [75][76] 问题: 新政府政策和优先事项对公司的影响 - 政府在关税、贸易和文化问题上的政策对公司和金融服务客户影响不大，SEC是对公司影响最大的领域，公司认为能在相关政策领域做出积极贡献 [80] - 在数字资产、股东参与、数字交付等方面，公司有相关产品和解决方案，认为是机遇 [81][82] 问题: 延迟成交的销售通常是长实施周期还是短周期交易，以及对收入的瀑布式影响 - 目前无法确定，但推测更复杂、长转化周期的销售受影响更大 [85] - 从指导中点变化来看，延迟销售对经常性收入影响不到1%，且公司大部分转化周期在12 - 24个月，预计对近期和长期收入影响都较小 [87] 问题: 财富平台销售套件的具体内容 - 核心是财富操作系统，即数据层，可连接客户、公司和第三方解决方案，之上还有多个组件，未来还有增加组件的机会 [91] 问题: 当前头寸计数增长趋势及下一财年早期测试情况 - 第四季度预计股权收入头寸为低两位数增长，股权头寸为中两位数增长，基金头寸为中个位数增长，对全年情况有信心，4月未受市场波动影响 [95][96] - 2026财年也呈现强劲趋势，但未分享具体数据 [96] 问题: 对公私混合零售投资工具的看法及是否有独特会计需求 - 基金行业关注让更多零售投资者获得私人资产，增加40 Act和ETF中私人资产的比例是有前景的途径，公司认为这对投资者和行业都有好处 [100][102] 问题: 并购管道情况及市场吸引力 - 并购市场不确定，年初预期的交易数量不明确，但仍有机会，公司会遵循原则，若有有吸引力的机会会进行并购，否则会进行股票回购 [103][104]

财务数据关键指标变化 - 2025财年第三季度经常性收入达12.04亿美元，同比增长7%，固定汇率下增长8%；前九个月达30.84亿美元，同比增长6%，固定汇率下增长7%[1] - 2025财年第三季度摊薄后每股收益升至2.05美元，同比增长15%；调整后每股收益升至2.44美元，同比增长9%；前九个月摊薄后每股收益升至3.93美元，同比增长25%；调整后每股收益升至5.00美元，同比增长18%[1] - 重申2025财年固定汇率下经常性收入增长6 - 8%，调整后每股收益增长在8 - 12%指引区间的中间水平[1][2] - 2025财年第三季度总营收达18.12亿美元，同比增长5%；前九个月达48.24亿美元，同比增长6%[1] - 2025财年第三季度营业利润达3.45亿美元，同比增长14%；前九个月达6.90亿美元，同比增长20%[1] - 2025财年第三季度调整后营业利润达4.05亿美元，同比增长10%；前九个月达8.53亿美元，同比增长15%[1] - 2025财年第三季度已完成销售额为7100万美元，同比下降11%；前九个月为1.74亿美元，同比下降6%[1] - 2025财年固定汇率下经常性收入增长指引为6 - 8%，无变化；调整后营业利润率指引约为20%，无变化；调整后每股收益增长指引为8 - 12%，取中间水平；已完成销售额指引调整为2.4 - 3.0亿美元，之前为2.9 - 3.3亿美元[4] - 2025年3月结束的三个月，营收18.117亿美元，2024年同期为17.265亿美元；2025年前九个月营收48.237亿美元，2024年同期为45.625亿美元[34] - 2025年3月结束的三个月，净利润2.431亿美元，2024年同期为2.137亿美元；2025年前九个月净利润4.653亿美元，2024年同期为3.749亿美元[34] - 2025年3月31日，现金及现金等价物为3.172亿美元，2024年6月30日为3.044亿美元[36] - 2025年3月31日，总资产82.996亿美元，2024年6月30日为82.424亿美元[36] - 2025年3月31日，总负债59.173亿美元，2024年6月30日为60.742亿美元[36] - 2025年前九个月，经营活动产生的净现金流为4.716亿美元，2024年同期为3.352亿美元[38] - 2025年前九个月，投资活动产生的净现金流为 -2.761亿美元，2024年同期为 -0.766亿美元[38] - 2025年前九个月，融资活动产生的净现金流为 -1.775亿美元，2024年同期为 -2.751亿美元[38] - 2025年前九个月，现金及现金等价物净增加1280万美元，2024年同期净减少1670万美元[38] - 2025年第一季度和前三季度总营收分别为18.117亿美元和48.237亿美元，较2024年同期的17.265亿美元和45.625亿美元分别增长5%和6%[41][45] - 2025年第一季度和前三季度所得税前收益分别为3.109亿美元和5.872亿美元，较2024年同期的2.667亿美元和4.672亿美元分别增长16.6%和25.7%[41] - 2025年第一季度和前三季度收购无形资产和购买知识产权的摊销费用分别为4890万美元和1.466亿美元，较2024年同期的5060万美元和1.514亿美元分别下降3.4%和3.2%[42] - 2025年第一季度和前三季度已完成销售额分别为7120万美元和1.743亿美元，较2024年同期的7960万美元和1.852亿美元分别下降11%和6%[46] - 2025年第一季度和前三季度调整后运营收入分别为4.052亿美元和8.533亿美元，较2024年同期的3.695亿美元和7.433亿美元分别增长9.7%和14.8%[51] - 截至2025年3月31日的九个月，公司经营活动产生的净现金流量（GAAP）为4.716亿美元，2024年同期为3.352亿美元；自由现金流（Non - GAAP）为3.932亿美元，2024年同期为2.586亿美元[54] - 2025财年经常性收入增长受外币汇率影响为0% - 0.5%，经常性收入增长（Non - GAAP）为6% - 8%[61] - 2025财年运营收入利润率（GAAP）约为17%，调整后运营收入利润率（Non - GAAP）约为20%[61] - 2025财年摊薄后每股收益（GAAP）增长20% - 25%，调整后每股收益（Non - GAAP）增长8% - 12%[61] - 调整后运营收入利润率（Non - GAAP）调整时排除约2.2亿美元的无形资产摊销等成本影响[62] - 调整后每股收益增长（Non - GAAP）调整时排除约每股1.40美元的无形资产摊销等成本影响[63] 各条业务线数据关键指标变化 - 2025财年第三季度投资者沟通解决方案（ICS）总营收增长5%至18.12亿美元，运营收入增长14%至3.45亿美元[6] - 2025财年前九个月全球技术与运营（GTO）经常性收入增长9%至4.64亿美元，固定汇率下增长11%[10] - 2025年第一季度和前三季度投资者沟通解决方案业务营收分别为13.475亿美元和35.123亿美元，较2024年同期的13.014亿美元和33.296亿美元分别增长4%和5%[41][45] - 2025年第一季度和前三季度全球技术与运营业务营收分别为4.641亿美元和13.114亿美元，较2024年同期的4.251亿美元和12.33亿美元分别增长9%和6%[41][45] - 2025年第一季度和前三季度投资者沟通解决方案业务税前利润率分别为21.7%和16.0%，全球技术与运营业务分别为15.2%和12.8%[41] - 2025年第一季度和前三季度股权头寸记录增长率分别为15%和13%，共同基金/ETF头寸记录增长率分别为6%和6%[46] - 2025年第一季度和前三季度内部交易增长率分别为14%和13%[46] - 截至2025年3月31日的三个月，数据驱动基金、投资者沟通解决方案、监管解决方案、发行人通信的经常性收入增长（GAAP）分别为6%、8%、2%、5%，综合为6%；全球技术与运营、资本市场、财富与投资管理的经常性收入增长（GAAP）分别为9%、10%、9%，综合为7%[55] - 截至2025年3月31日的九个月，数据驱动基金、投资者沟通解决方案、监管解决方案、发行人通信的经常性收入增长（GAAP）分别为6%、8%、7%、6%，综合为7%；全球技术与运营、资本市场、财富与投资管理的经常性收入增长（GAAP）分别为7%、6%、6%，综合为6%[57][59] - 截至2025年3月31日的三个月，各业务板块外币汇率变动影响均较小，综合影响为1%；九个月各业务板块外币汇率变动影响大多为0%，综合影响为0%[55][57][59] - 截至2025年3月31日的三个月，各业务板块经常性收入增长（Non - GAAP）在2% - 13%之间，综合为8%；九个月各业务板块经常性收入增长（Non - GAAP）在6% - 8%之间，综合为7%[55][57][59] 公司整体概况 - 公司是全球金融科技领导者，营收超60亿美元，每日支持全球超10万亿美元证券交易，员工超14000人[31]

业绩总结 - Broadridge第三季度的Recurring revenues为12.04亿美元，同比增长7%，按固定汇率计算增长8%[19] - 总收入为18.12亿美元，同比增长5%[19] - 调整后的每股收益（Adjusted EPS）为2.44美元，同比增长9%[19] - 调整后的营业收入（Adjusted Operating income）为4.05亿美元，同比增长10%[19] - 关闭销售（Closed sales）为7100万美元，同比下降11%[19] - 2023年投资者沟通解决方案的总经常性收入为24.61亿美元，同比增长6%[48] - 2024年投资者沟通解决方案的总经常性收入为25.74亿美元，同比增长6%[48] - 2025年投资者沟通解决方案的总经常性收入预期为27.74亿美元，同比增长6%[48] - 2024财年的总收入为60.61亿美元，同比增长5%[48] 用户数据 - 资本市场部门的Recurring revenues为2.89亿美元，同比增长10%[15] - 财富与投资管理部门的Recurring revenues为1.75亿美元，同比增长13%[15] - 第三季度的股权头寸增长为15%[17] 未来展望 - 公司更新的2025财年指引中，Recurring revenue增长预期为6-8%[13] - 调整后的营业收入利润率预期约为20%[46] - 调整后的每股收益增长预期为8%至12%[46] - 关闭销售额预期为2.4亿至3亿美元，之前为2.9亿至3.3亿美元[46] - 2024年全球技术与运营的总经常性收入为16.49亿美元，同比增长9%[48] - 2025年全球技术与运营的总经常性收入预期为18.00亿美元，同比增长9%[48] 财务数据 - 2025财年第一季度的GAAP营业收入为344.9百万美元，较2024财年的302.9百万美元增长13.5%[69] - 调整后的营业收入（非GAAP）为405.2百万美元，较2024财年的369.5百万美元增长9.5%[69] - 2025财年第一季度的GAAP营业收入率为19.0%，较2024财年的17.5%上升1.5个百分点[69] - 调整后的营业收入率（非GAAP）为22.4%，较2024财年的21.4%上升1.0个百分点[69] - 2025财年第一季度的GAAP净收益为243.1百万美元，较2024财年的213.7百万美元增长13.5%[72] - 调整后的净收益（非GAAP）为288.8百万美元，较2024财年的266.8百万美元增长8.0%[72] - 2025财年第一季度的稀释每股收益（GAAP）为2.05美元，较2024财年的1.79美元增长14.5%[78] - 调整后的每股收益（非GAAP）为2.44美元，较2024财年的2.23美元增长9.4%[78] - 2025财年九个月的自由现金流（非GAAP）为393.2百万美元，较2024财年的258.6百万美元增长52.0%[72] - 2025财年调整后的营业收入率（非GAAP）预计约为20%[82]

业绩预测 - 华尔街分析师预测Broadridge Financial Solutions(BR)季度每股收益为239美元，同比增长72% [1] - 预计季度营收为186亿美元，同比增长76% [1] - 过去30天共识EPS预测保持稳定，显示分析师对初始预测的集体重新评估 [2] 关键业务指标预测 - 全球技术与运营业务收入预计达46876万美元，同比增长103% [5] - 投资者沟通解决方案总收入预计达139亿美元，同比增长68% [8] - 其中ICS经常性收入预计达75164万美元，同比增长72% [5] - ICS事件驱动收入预计达6528万美元，同比下降26% [7] 细分业务表现 - ICS事件驱动收入中，股票及其他业务预计达3612万美元，同比下降215% [6] - 共同基金业务预计达2916万美元，同比增长382% [6] - 分销收入预计达57292万美元，同比增长74% [7] 经常性收入细分 - 数据驱动基金解决方案收入预计达11259万美元，同比增长6% [8] - 发行人业务收入预计达6367万美元，同比增长68% [9] - 客户通信收入预计达20144万美元，同比增长56% [9] 全球技术与运营业务 - 资本市场经常性收入预计达29063万美元，同比增长93% [10] - 财富与投资管理收入预计达17814万美元，同比增长118% [10] 股价表现 - 过去一个月股价下跌22%，同期标普500指数下跌08% [11] - 目前Zacks评级为3级(持有)，预计将跟随整体市场表现 [11]

核心观点 - OneDigital金融服务公司选择Broadridge金融解决方案公司合作 以提升顾问效率并支持其退休业务扩展 该合作将Broadridge的数据聚合 监控 报告和专有基金评分能力整合到OneDigital全国平台中 使顾问能更专注于帮助计划赞助商运营有效退休计划 同时公司总部受益于强大合规监督和商业智能工具[1] 合作内容 - Broadridge为OneDigital提供退休解决方案套件 包括退休数据聚合 商业智能服务 fiduciary焦点工具包 RFP导向器 费用基准测试和企业专有基金评分解决方案[2] - OneDigital顾问将获得投资监控报告 改进的基金评估 简化服务提供商搜索 商业管理报告 合规监督工具以及跨记录保管人的聚合数据访问能力[2] - Broadridge将整合OneDigital现有能力 包括创建复杂定制基金评分能力 提供投资研究 定制品牌化报告以及提供退休计划数据聚合以支持管理和合规团队的商业智能需求[3] 技术能力 - Broadridge解决方案基于高质量数据聚合和报告 可自动化工作流程并整合公司专有品牌和基金评分 使顾问更高效[2] - 技术平台每年处理并生成超过70亿份通信 支持全球超过10万亿美元证券的日常交易[5] 公司背景 - Broadridge是全球技术领导者 为金融服务业提供运营 创新和增长支持 拥有超过14,000名员工 覆盖21个国家 是标普500指数成分股[4][5] - OneDigital成立于2000年 总部位于亚特兰大 为超过10万雇主和数百万个人提供保险 金融服务和HR平台解决方案 在全国主要市场设有办事处[5]

财务结果发布与会议安排 - 公司将于2025年5月1日周四发布2025财年第三季度财务结果 [1] - 公司将于5月1日上午8:30举办网络直播和电话会议讨论结果，CEO Tim Gokey和CFO Ashima Ghei将参会 [1] 会议参与方式 - 投资者可在网络直播开始前访问公司投资者关系网站www.broadridge-ir.com收听直播并查看幻灯片演示 [2] - 美国投资者可拨打1 - 877 - 328 - 2502，国际投资者可拨打1 - 412 - 317 - 5419收听电话会议 [2] 会议回放信息 - 网络直播回放可在公司投资者关系网站以相同方式获取 [3] - 电话会议录音可在2025年5月8日前拨打美国号码1 - 877 - 344 - 7529或国际号码1 - 412 - 317 - 0088获取，使用密码5545669 [3] 公司简介 - 公司是全球技术领先企业，助力客户和金融服务行业运营、创新和发展 [4] - 公司技术和运营平台每年处理和生成超70亿条通信，支撑全球超10万亿美元证券的日常交易 [5] - 公司是认证的最佳工作场所，是标普500指数成分股，在21个国家拥有超14000名员工 [5] 公司联系方式 - 投资者关系邮箱[email protected] [5] - 媒体关系邮箱[email protected] [5] - 公司官网www.broadridge.com [5]