文章核心观点 安海斯 - 布希公司宣布对洛杉矶啤酒厂进行1600万美元新投资，过去5年已在全国设施投入近20亿美元，此次投资将提升公司能力并促进当地经济繁荣 [1] 公司投资情况 - 公司宣布对洛杉矶啤酒厂进行1600万美元新投资 [1] - 过去5年公司在全国设施投入近20亿美元，助力创造和维持就业并推动运营所在社区经济繁荣 [1] - 公司在加州已进行26亿美元资本投资，洛杉矶啤酒厂是其自1954年以来运营的关键部分 [3] 公司高层观点 - 公司首席执行官布伦丹·惠特沃思表示投资社区是公司的一部分，持续投资设施不仅提升能力还促进社区繁荣 [2] - 洛杉矶啤酒厂总经理埃里克·古铁雷斯称此次投资是关键时刻，能让啤酒厂保持领先并满足消费者需求，还能促进当地经济和公司发展 [4] - 山谷工商业协会主席斯图尔特·沃尔德曼欢迎此次投资，称公司持续投资为南加州劳动者提供经济机会 [4] 投资关键亮点 - 扩大“啤酒以外”品牌如Cutwater和NUTRL的包装能力，包括多样化包装 [3] - 增加25盎司罐装啤酒的生产能力以满足消费者增长的需求 [3] - 进行设施升级以加强节水并减少锅炉排放 [3] 公司概况 - 公司宗旨是创造一个充满更多欢呼的未来，165多年来酿造高品质啤酒 [6] - 公司在美国拥有并运营超120个设施，包括啤酒厂、批发商配送中心等，有超65000名员工 [7] - 公司拥有多个美国标志性啤酒和非啤酒品牌，还提供精酿啤酒选择 [7] - 公司致力于支持美国农民、军队、退伍军人和急救人员，开展应急饮用水捐赠和负责任饮酒项目 [8]

文章核心观点 - Michael James McDonald通过研究和衡量投资者心理来预测股市趋势，其相关预测多次应验 [1] 人物信息 - Michael James McDonald是股票市场预测者、作家，曾是摩根士丹利投资高级副总裁 [1] - 他长期倡导反向意见理论和衡量投资者情绪以预测价格走势 [1] 著作情况 - 2000年6月出版《A Strategic Guide to the Coming Roller Coaster Market》，预测18年牛市结束和新时代开始，2000 - 2009年出现长期波动交易区间市场 [1] - 2002年Wiley and Sons出版其《Predict Market Swings With Technical Analysis》 [1] 市场预测 - 2010年8月31日，他称10年交易区间市场结束，新一轮长期牛市开始，该情况也确实发生 [1] 投资理论 - 股票价格超50%可由恐惧和贪婪情绪驱动，“太多”投资者预期相同是普遍警示信号，预期上涨股价常下跌，反之亦然 [1] - 关键是有衡量“太多”投资者预期的指标，Sentiment King多年来已开发出相关指标 [1] 公司业务 - 通过Sentiment King公司，他持续研究和衡量投资者心理，以成功预测主要股票趋势并帮助他人了解 [1]

文章核心观点 - 百威英博（Anheuser - Busch InBev SA/NV）股票表现良好，过去三个月涨幅超行业和标普500指数，其独特商业策略、品牌组合及运营卓越等因素支撑股价上涨，且估值有吸引力，同时还推荐了另外三只消费必需品行业股票 [1][2][14] 股价表现 - 过去三个月公司股价上涨9%，跑赢行业4.3%和标普500指数1.7%的涨幅，也超过Zacks消费必需品板块8.2%的涨幅 [2] - 当前股价64.85美元，较52周高点67.49美元折价3.9%，且高于50和200日移动平均线，显示强劲上涨势头和价格稳定性 [3] 策略支撑 - 独特商业策略、强大品牌组合和对运营卓越的关注支撑股价上涨，关键驱动因素包括执行能力、品牌投资、高端化努力和加速数字化转型等 [5] - 视啤酒行业高端化为主要增长机会，投资多种高端品牌，2024年第二季度高端产品组合收入适度增长 [6] - 通过不断发展的数字平台增强与客户的连接能力，B2B平台、电子商务和数字营销加速推动营收增长 [7] - 数字化转型进展顺利，2024年第二季度B2B数字平台贡献约70%的收入，BEES有380万活跃用户，商品交易总额达117亿美元，同比增长20%，全渠道直接面向消费者的生态系统该季度创收1.4亿美元 [8] - 持续拓展Beyond Beer产品组合，符合低酒精或无酒精饮料需求上升趋势，2024年第二季度为总收入贡献3.75亿美元 [9] 盈利预期 - Zacks对公司2024年每股收益的共识估计在过去30天内上涨1.2%，显示分析师对该股信心增加 [10] - 2024年公司销售额和每股收益预计同比分别增长2.4%和11.8%，2025年预计同比分别增长3.4%和10.8% [11] 估值情况 - 公司目前远期12个月市盈率为17.75倍，低于行业平均的18.25倍和标普500指数平均的21.19倍，股票具有吸引力 [12] 其他股票推荐 - The Chef's Warehouse（CHEF）提供特色食品，Zacks评级为1（强力买入），过去四个季度平均盈利惊喜为33.7%，本财年销售额和每股收益预计同比分别增长9.7%和12.6% [15] - 可口可乐（Coca - Cola，KO）是全球饮料巨头，Zacks评级为2（买入），过去四个季度平均盈利惊喜为4.7%，本财年销售额和收益预计同比分别增长0.6%和6% [16] - Flowers Foods（FLO）强调提供高品质烘焙食品，Zacks评级为2，本财年销售额和收益预计同比分别增长1%和5%，过去四个季度平均盈利惊喜为1.9% [17]

文章核心观点 - 摩根士丹利将百威英博列为首选股，分析师上调其目标价并维持“增持”评级，期权交易员也看好该股，百威英博股价近期表现较好 [1][2][3] 分组1：摩根士丹利评级与目标价调整 - 摩根士丹利将百威英博列为首选股，虽近期情况复杂但该股有估值上行空间 [1] - 分析师将百威英博目标价从68.50美元上调至73美元，并维持“增持”评级 [2] 分组2：市场分析师观点 - 多数分析师看好百威英博，8位中有6位建议“买入”或更高评级，12个月目标价71.89美元较当前溢价11.9% [2] 分组3：期权交易情况 - 期权交易员看好百威英博，在ISE、CBOE和PHLX，其50天看涨/看跌比率3.52高于过去一年80%的读数 [3] 分组4：股价表现 - 百威英博股价上涨0.9%，报64.22美元，有望在六个交易日中取得第五次上涨 [1][4] - 百威英博本季度迄今涨幅达10.3%，但年初至今仍有0.7%的小幅亏损 [4] - 百威英博股价正试图收复2021年5月17日以来的两年多高位67.49美元，今日有望自5月24日以来首次收于64美元上方 [4]

文章核心观点 - 酒精饮料行业面临通胀和成本上升压力，可能挤压利润，但受益于高端产品需求和创新，部分公司有望成功，行业排名显示近期前景不佳，还介绍了四只值得关注的股票 [1][2][8] 行业概况 - 行业主要包括酒精饮料的生产、进出口、营销和销售商，部分还生产非酒精饮料，产品通过多种渠道销售，部分啤酒厂有自有的酒馆或品酒室 [3] 行业发展影响因素 成本上升 - 行业面临通胀带来的劳动力、运输和商品成本压力，原材料价格波动、运输和包装等费用增加，导致销售成本和运营成本上升，影响利润率 [4] - 预计行业广告、促销和SG&A成本将增加，进一步威胁盈利能力，且短期内该趋势可能持续 [5] 电商发展与定价优势 - 酒精公司利用电商增长和市场复苏增加销量，投资线上平台，提价和供应效率节省有助于抵消成本通胀，营销策略和商业执行推动销售 [6] 高端化与产品多元化 - 高端化推动行业增长，消费者追求新口味，公司拓展产品线，高端和高端产品需求增加，市场出现精酿烈酒、低酒精和无酒精选项等新趋势 [7] 行业排名与表现 行业排名 - 行业在Zacks消费者必需品板块中包含17只股票，当前排名第228，处于底部9%，显示近期前景不佳，分析师对其盈利增长潜力信心下降 [8][9] 市场表现 - 过去一年行业表现逊于大盘和S&P 500，行业股票整体下跌12.4%，Zacks消费者必需品板块上涨8%，Zacks S&P 500综合指数上涨23.5% [10] 估值情况 - 基于未来12个月的市盈率，行业当前为17.15倍，低于S&P 500的21.17倍和板块的18.39倍，过去五年最高为26.82倍，最低为16.20倍，中位数为21.23倍 [11] 值得关注的股票 百威英博（Anheuser - Busch InBev） - 全球啤酒公司，有超500个品牌，市场领先地位和全球布局带来规模经济，受益于消费者需求、业务势头、品牌投资和数字化转型，啤酒高端化是增长机会 [13] - 拓展Beyond Beer产品线，助力营收增长，2024年销售和盈利预计分别增长2.2%和10.5%，过去一年股价上涨11.7% [14] 星座品牌（Constellation Brands） - 美国第三大啤酒公司和高端葡萄酒公司，受益于品牌建设和产品创新，高端化战略使其受益，啤酒业务因高端化增长 [15] - 数字业务通过在线平台增长，2024财年每股收益预期过去七天上涨1美分，销售和盈利预计分别增长6.1%和12.3%，过去一年股价下跌4.8% [16] 摩森康胜（Molson Coors） - 公司股票过去一年下跌10.2%，实施振兴计划，通过精简组织和品牌投资实现可持续营收增长，创新和高端化提升市场份额 [17][18] - 2024年每股收益预期过去30天上涨3.4%，销售和盈利预计分别增长0.5%和5.9% [18] 达克霍恩（Duckhorn） - 北美葡萄酒生产销售公司，品牌资产、多元化渠道和供应链优势促进销售和销量增长，产品销售给分销商、零售商和消费者 [21][22] - 2024财年销售和盈利预计分别下降0.3%和14.9%，过去一年股价下跌48.1% [22]

文章核心观点 洛杉矶的Blaze Mota将推出含大麻二酚（THC）的Mota'lada非酒精即饮鸡尾酒，公司此前产品取得成功并与名人合作拓展市场，同时公司背景显示其在大麻饮料行业有专业经验和发展规划 [1][4] 产品信息 - Blaze Mota将于下月推出含大麻二酚（THC）的Mota'lada非酒精即饮鸡尾酒，该产品由非酒精墨西哥拉格啤酒及番茄、酸橙和香料制成，含10mg大麻二酚（THC）和2mg大麻二酚（CBD） [1] - 含大麻成分的Mota'lada于2023年5月进入加州受监管的大麻市场，是首款即饮含大麻成分的米凯拉达鸡尾酒 [1] - Blaze Mota与大麻界传奇人物Cheech Marin合作推出Cheeche'lada，为含50mg THC的Mota'lada变体，于去年9月推出并在上月的翡翠杯奖饮料类别中获第一名 [1] - 6月Blaze Mota扩大与Cheech Marin的合作，将20mg含大麻成分的Mota'lada替换为Cheeche'lada旗下20mg剂量的产品 [2] 公司发展战略 - 公司希望通过含THC的产品拓展米凯拉达鸡尾酒的消费场景，使其口感与货架上其他米凯拉达鸡尾酒一样好 [3] - 此举使Blaze Mota将Mota'lada品牌过渡到新兴的大麻二酚（THC）市场，同时将Cheeche'lada品牌保留在加州受监管的大麻市场 [2] 公司背景 - Blaze Life Holdings（BLH）由两位大麻行业有远见者于2017年创立，他们看到了类似精酿啤酒行业的垂直整合大麻业务机会，以推动快速增长的大麻饮料行业的效率和增长 [4] - BLH集团包括ILLA Canna、SuLo Distro和Delta Bev，专注于为大麻品牌提供清晰简单的联合包装解决方案，尤其是饮料方面 [4] - BLH由在啤酒和饮料生产、分销及商业执行方面拥有80年经验的专业人士领导，旨在为品牌和零售商提供端到端解决方案，以增加市场份额并推动行业增长 [4]

文章核心观点 公司为赢回市场份额和老粉丝，借2024年NCAA橄榄球赛季推出新广告，以吸引大学橄榄球和NFL球迷 [1][4] 分组1：新广告情况 - 百威淡啤针对大学橄榄球球迷推出新广告，由喜剧演员谢恩·吉利斯主演，他也是广告活动的联合编剧 [1][2] - 合作的首个广告《教务长办公室》旨在展示“拒绝一杯冰爽的百威淡啤有多难” [2] - 广告于8月31日周六在NBC、ABC和ESPN的大学橄榄球比赛期间开始在电视上播出 [3] 分组2：大学橄榄球促销活动 - 作为大学橄榄球促销活动的一部分，有26种带有球队标志和颜色的主题百威淡啤罐 [3] 分组3：公司市场策略 - 继7月推出以NFL为主题的“轻松周日”新广告活动后，此次与大学橄榄球合作，目标是大学橄榄球和NFL球迷，以赢回市场份额 [3][4] 分组4：新广告影响 - 新广告可能会让百威淡啤回归“男人愿意为其做任何事的啤酒”这一形象，但因吉利斯的参与可能引发争议，也可能吸引曾抵制该品牌的消费者 [5] 分组5：谢恩·吉利斯经历 - 吉利斯曾在2019年被《周六夜现场》聘用，但几天后因旧的使用种族和恐同诋毁言论的视频片段重新出现而被解雇 [6] - 他在流媒体平台Netflix上有系列剧《轮胎》首播进入前十并续订第二季，还有特别节目《美丽的狗》 [6] - 今年2月他重返《周六夜现场》主持了一期节目 [7]

公司业绩与市场表现 - 百威英博（AB InBev）2024年第二季度财报显示，尽管营收和利润超出预期，但增长主要依赖价格调整和产品组合优化，而非销量增长，销量同比下降0.8% [13] - 公司长期营收复合年增长率（CAGR）为8.5%，但其中大部分增长来自收购而非有机增长，2019年以来的有机增长CAGR仅为4.1%，低于美国和欧元区的平均通胀率 [7][8] - 2024年第二季度，公司营收增长2.7%，其中价格和产品组合贡献3.6%，但销量下降0.8%，每股收益（EPS）增长25%，主要得益于利润率提升 [13] 业务结构与区域表现 - 百威英博的核心业务仍为啤酒，占2023年总营收的89%，但非啤酒业务（如软饮料）在过去16年中以11%的年增长率超过啤酒业务的9% [5] - 中美洲地区（包括墨西哥和哥伦比亚）是公司增长最快的市场，2023年营收占比28%，年增长率为9.2%，而美国、欧洲、中东和非洲（EMEA）以及亚太地区的增长低于通胀率，表明销量下降 [8][9] - 全球啤酒市场整体呈现停滞甚至略微下降的趋势，百威英博的销量增长主要依赖价格调整而非市场扩张 [9][10] 财务与估值分析 - 公司通过大量收购积累了超过1000亿欧元的高额商誉，债务负担沉重，利息负债超过700亿欧元，而现金及等价物仅为70亿欧元 [7] - 百威英博的估值高于竞争对手喜力（Heineken）和嘉士伯（Carlsberg），但其增长指标（如营收增长和EBITDA增长）表现较差，未能支撑其高估值 [14][15] - 基于10%的股权成本和8%的加权平均资本成本（WACC），公司自由现金流倍数估值为20倍，企业价值约为2000亿美元，扣除净债务后，股权价值约为1140亿美元，略低于当前市值1190亿美元 [15] 行业趋势与竞争格局 - 全球啤酒市场面临销量停滞的挑战，增长主要依赖价格调整而非销量扩张，百威英博的市场份额虽大，但面临来自区域小型啤酒厂的竞争 [9][17] - 公司核心品牌Bud Light在2023年因营销活动失误受到负面影响，尽管长期影响有限，但短期内对品牌形象和销量造成冲击 [17] - 与其他消费品行业（如食品行业）相比，啤酒市场的高度分散性使得百威英博难以像其他行业巨头那样通过规模效应实现持续增长 [17]

文章核心观点 - 潜在衰退阴影下投资者需寻找资金避风港，虽多数股票在经济衰退时会受影响，但有少数公司商业模式稳固、抗衰退，值得纳入投资组合 [1] 各公司情况 麦当劳（MCD） - 2024年Q2全球同店销售额下降1%，营收64.9亿美元略低于预期 [2] - 过去在经济衰退中表现出色，若衰退来临，其平价菜单或吸引注重预算的食客，新推出的5美元套餐已提升客流量 [2] - UBS分析师将目标价下调至305美元，但维持“买入”评级，预计下半年促销活动将推动业绩增长 [2] - 股息收益率为2.5% [2] 罗林斯（ROL） - 2024年Q2业绩强劲，营收增长8.7%至8.92亿美元，有机增长7.7%，各业务板块需求旺盛 [3] - 抗衰退能力强，2007 - 2008年股市下跌时其股价上涨17%，气候变化使虫害问题增多，未来业务有望增加，全球害虫防治市场预计从2023年的230亿美元增长到2032年的420亿美元 [3] - 股息收益率为1.26%，虽部分分析师认为当前估值上涨空间有限，但抗衰退商业模式使其适合不确定时期 [3][4] 辛塔斯（CTAS） - 2024财年第四季度和全年业绩良好，营收分别增长8.2%和8.9%，摊薄后每股收益季度增长19.8%，年度增长16.6% [4] - 虽在大衰退中受冲击，但预计近期衰退对其影响不大，业务多元化，美国再工业化和移民涌入将使其受益 [4][5] - 股息收益率为0.8% [5] 安海斯 - 布希（BUD） - 2024年第二季度业绩稳健，营收增长2.7%，EBITDA同比增长10.2%，股价近年相对稳定，波动性低，销售稳定 [6] - 分析师维持“增持”评级，平均目标价73美元，虽出售俄罗斯合资企业股份受阻，但公司利用低酒精啤酒和季节性产品趋势 [6][7] - 股价下跌空间小，经济衰退时消费者或转向平价品牌，其多元化产品组合、强劲财务和抗衰退商业模式值得关注 [7] - 股息不稳定，当前收益率1.46% [7] 罗斯商店（ROST） - 2024年Q1业绩出色，每股收益1.46美元，超预期11美分，营收同比增长8%至48.6亿美元 [8] - 大衰退时恢复快且更强，专注提供品牌折扣商品，通胀下更多消费者会选择，管理层降价或短期压缩利润但有助于扩大市场份额 [8] - 分析师评级“增持”，平均目标价163美元，股息收益率1%，大衰退时提高股息，2020年削减 [8][9] 沃尔玛（WMT） - 近期销售增长强劲，市场份额增加，利润率扩大，电商业务和新业务表现出色，2025年Q1营收增长6%至1615亿美元，调整后每股收益60美分超预期 [11] - 股价接近历史高位，利好已反映在股价中，同比比较困难和经济不确定性或施压股价，但衰退时有望从消费者降级中获益 [11] - 股息持续增加，当前收益率1.2% [11] 再生元制药（REGN） - 2024年Q2营收和盈利双位数增长，主要产品销售强劲，视网膜疾病药物Eylea市场份额45%，有超35个临床开发项目 [12] - 面临通胀、地缘政治和降价压力，美国司法部调查Eylea营销，分析师多数看好，平均目标价1169美元，但部分因法律和行业压力评级“持有” [12] - 不支付股息，投资需关注政治情况 [12]

市场现状与投资建议 - 市场处于回调、下行且可能衰退阶段，波动高，投资者近一个月抛售，虽有反弹迹象但仍担忧市场崩溃，建议配置抗衰退股票 [1] - 市场恐惧指标显示资产配置应调整，虽无真正抗衰退行业和公司，但部分行业在回调时表现较好，如消费必需品和折扣零售商 [2] - 市场无绝对保障，可考虑历史上有效的策略 [3] 公司分析 美元树（Dollar General） - 二季度财报稍失望后股价有望上涨，营收99.1亿美元超预期，客流量助其获市场份额 [4] - 通胀下销量增长弥补平均消费下降，盗窃致运营利润下降26.3%，公司关闭1.2万个自助收银亭 [5] - 调整运营或提升运营利润，折扣零售商在市场回调时的优势将吸引投资者 [6] 百威英博（Anheuser - Busch InBev） - 可作为投资组合缓冲买入，酒类股在衰退中表现较好，消费者在衰退中倾向低价产品，对其有利 [7][8] - 二季度销售增长但未达预期，价格上涨弥补销量下降，若经济恶化低价啤酒销量或上升 [9] 宝洁（Procter & Gamble） - 动荡时期受投资者推荐，历史上在衰退中表现有韧性，2008年危机和疫情期间表现优于市场 [10] - 预计2024年盈利反弹，未来预计年盈利增长约6% [11] - 2024财年有机销售增长4%，连续六年实现该成绩，核心产品强，可保障股息和巩固防御地位 [12]