财务表现 - 公司2025年第一季度营收1363亿美元 同比下降63% [1] - 每股收益081美元 高于去年同期的075美元 [1] - 营收低于市场预期的1385亿美元 差距161% [1] - 每股收益超出市场预期077美元 惊喜幅度519% [1] 区域销量数据 - 中东美洲销量35081千升 略高于分析师平均预估35004千升 [4] - 南美洲销量40891千升 显著超出平均预估38981千升 [4] - 欧洲/中东/非洲销量20752千升 低于平均预估21367千升 [4] - 全球总销量136268千升 高于分析师平均预估135733千升 [4] - 亚太地区销量19648千升 低于平均预估20032千升 [4] - 北美地区销量19842千升 低于平均预估20291千升 [4] 区域营收表现 - 北美营收336亿美元 低于预期的346亿美元 同比下降64% [4] - 中东美洲营收378亿美元 略低于预期的381亿美元 同比下降66% [4] - 南美洲营收298亿美元 高于预期的294亿美元 但同比下降79% [4] - 欧洲/中东/非洲营收197亿美元 低于预期的205亿美元 [4] - 亚太地区营收145亿美元 低于预期的150亿美元 同比下滑113% [4] - 全球出口及控股业务营收8600万美元 大幅低于预期的108亿美元 同比下滑211% [4] 市场反应 - 公司股价过去一个月上涨7% 但跑输标普500指数113%的涨幅 [3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预示短期表现可能与大盘持平 [3]

核心财务预测 - 华尔街分析师预测公司季度每股收益为0.77美元，同比增长2.7% [1] - 预计季度营收为138.5亿美元，同比下降4.8% [1] - 过去30天内共识EPS预期被下调1% [2] 区域营收预测 - 南美地区营收预计29.4亿美元，同比下降9% [5] - 中美地区营收预计38.1亿美元，同比下降6.1% [5] - 北美地区营收预计34.6亿美元，同比下降3.7% [5] - 亚太地区营收预计15亿美元，同比下降8% [6] - 全球出口及控股公司营收预计1.0791亿美元，同比下降1% [6] 区域销量预测(千升) - 中美地区销量预计35,003.87千升，低于上年同期的35,690千升 [7] - 南美地区销量预计38,980.93千升，低于上年同期的40,347千升 [7] - 亚太地区销量预计20,031.95千升，低于上年同期的21,045千升 [8] - 北美地区销量预计20,291.13千升，低于上年同期的21,353千升 [8] - 全球出口及控股公司销量预计76.99千升，高于上年同期的70千升 [9] 市场表现 - 公司股价过去一个月上涨8.4%，同期标普500指数上涨0.4% [9]

公司业绩预告 - AB InBev将于2025年5月8日盘前公布第一季度财报 预计实现同比盈利增长 [1] - 季度收入共识预期为139亿美元 同比下滑48% 每股收益预期为077美元 同比增长27% [2] - 过去四个季度平均盈利超预期达117% 上一季度每股收益超预期222% [2] 业绩驱动因素 - 定价策略、高端化转型和收入管理措施推动业绩表现 [3] - 品牌组合需求强劲 品牌投资和数字化转型持续拉动收入增长 [3] - 高端啤酒产品线扩张 Beyond Beer系列及B2B平台/电商/数字营销投入见效 [4] 业绩压力因素 - 大宗商品通胀和供应链成本上升挤压利润 [5] - 中国和阿根廷消费市场疲软 汇率及利率波动带来负面影响 [5] 股票表现与估值 - 远期12个月市盈率1683倍 低于五年高点2558倍 略高于行业平均1626倍 [7] - 年内股价累计上涨298% 远超行业75%的涨幅 [8] 同业公司业绩展望 - Primo Brands预计季度收入16亿美元 同比激增2596% 每股收益预期025美元 同比增长316% [10][11][14] - Molson Coors预计季度收入24亿美元 同比下滑6% 每股收益080美元 同比下滑158% [15][16] - Celsius预计季度收入3417亿美元 同比下滑4% 每股收益020美元 同比下滑259% [17][18]

公司表现 - 自2021年以来 百威英博(BUD)对股东的回报较低 仅提供约1 8%的股息 [1] - 百威英博股价自收购SABMiller以来持续下跌 导致股东价值缩水 [1] 行业研究视角 - 研究重点聚焦于商业模式趋势 而非短期市场波动或股价表现 [1] - 长期增长投资机会的挖掘依赖于对行业未来前景的深度分析 [1] - 新技术及其对年轻群体投资行为的影响是重点研究方向 [1] 分析师持仓情况 - 当前未持有百威英博股票或相关衍生品头寸 [2] - 未来72小时内可能通过买入股票或看涨期权建立多头仓位 [2]

公司财报发布 - 百威英博(Anheuser-Busch InBev SA/NV)计划于5月8日公布财报 此次财报的关注点不仅限于季度数据 [1] - 公司运营环境正在发生变化 这是首次出现此类情况 [1] 分析师背景 - 分析师专注于金融和投资领域 擅长商业分析、基本面分析、估值和长期增长研究 [1] - 研究领域集中在人工智能、金融科技、金融和技术等行业 [1] - 拥有股票研究、财务建模和投资内容创作的实际经验 [1] - 定期分析上市公司 重点关注商业模式、盈利表现和竞争定位 [1] 内容平台 - 分析师运营名为"The Market Monkeys"的财经类YouTube频道 [1] - 频道内容涵盖投资策略、财报解读和市场趋势分析 [1] - 在Seeking Alpha平台提供基于研究的分析 帮助投资者做出决策 [1]

公司投资与生产里程碑 - 公司宣布在科罗拉多州Ft Collins啤酒厂投资超过600万美元提升生产和包装能力[1][3] - 自1988年以来累计生产1亿罐应急饮用水用于灾害救助[1][4] - 今年将向45个州的630个志愿消防部门配送150万罐饮用水[5] 灾害响应机制 - 全美12家啤酒厂可暂停啤酒生产转为制造应急饮用水[4] - Ft Collins和Cartersville两家工厂全年主动生产应急饮用水以保障快速响应[4] - 通过批发商网络和红十字会合作实现全国范围快速配送[2][3][5] 合作伙伴关系 - 与美国红十字会合作超一个世纪 共同支持灾害救助[5] - 2019年起与国家志愿消防委员会(NVFC)合作 已向消防部门配送超1000万罐(占总产量10%)[6] - 连续七年开展夏季野火季前消防资源准备行动[5] 品牌与社会责任 - 旗下拥有Michelob ULTRA、百威等标志性啤酒品牌[1][9] - 长期支持农业、军人、急救人员等群体[9] - 通过65,000名员工在全美范围内推动经济繁荣[8][9]

投资策略 - 专注于高质量蓝筹股、商业发展公司(BDC)和房地产投资信托基金(REIT)的股息投资 [1] - 采用买入并持有策略 偏好质量而非数量 计划在未来5-7年内通过股息补充退休收入 [1] - 目标帮助中低收入工作者建立高质量股息支付公司的投资组合 [1] 持仓情况 - 分析师持有MO股票的多头仓位 包括股票所有权、期权或其他衍生品 [2] 免责声明 - 文章仅代表作者个人观点 非财务建议 [2] - 作者未因撰写文章获得除Seeking Alpha外的任何报酬 [2] - 作者与文中提及的任何公司无业务关系 [2]

文章核心观点 - 介绍Asia Value & Moat Stocks研究服务及作者，该服务为寻求亚洲上市股票投资机会的价值投资者提供建议，作者专注香港市场，寻找深度价值资产和宽护城河股票并提供月度更新观察列表 [1] 研究服务介绍 - Asia Value & Moat Stocks是为寻求亚洲上市股票的价值投资者提供的研究服务，倾向于深度价值资产和宽护城河股票 [1] 作者情况 - 作者是Asia Value & Moat Stocks投资小组负责人，为寻求亚洲投资机会的价值投资者提供建议，专注香港市场，寻找深度价值资产和宽护城河股票并提供月度更新观察列表 [1]

文章核心观点 - 百威英博战略措施稳健，股价表现良好，虽面临成本上升等挑战，但业务增长势头积极，有望持续增长 [1][12][13] 公司股价表现 - 过去三个月百威英博股价上涨25%，跑赢消费必需品板块15.3%和酒精饮料行业5.5%的涨幅，也超过标普500指数10.2%的跌幅 [1] 公司增长举措 - 公司持续执行战略、投资品牌和加速数字化转型，推动营收增长，上一季度有机营收增长3.4%，75%的市场实现营收增长 [2] - 公司实施高端化战略，投资开发多元化高端品牌组合，科罗娜啤酒在墨西哥以外市场实现低两位数营收增长 [3] - 公司拓展非啤酒产品组合，2024年非啤酒产品组合贡献2%的总营收，实现低个位数增长 [4] - 公司投资组合并发展数字平台，2024年B2B数字平台占营收约75%，全渠道直接面向消费者的生态系统创收14亿美元 [5] 分析师预期 - 过去30天，扎克斯对百威英博2025年和2026年每股收益的共识预期分别上涨2.2%和1.5% [7] - 2025年，扎克斯对百威英博销售额和每股收益的共识预期分别同比增长1.6%和5.7%；2026年分别同比增长3.7%和12% [8] 公司面临挑战 - 公司面临大宗商品成本通胀、供应链成本上升、长期增长投资成本增加以及宏观经济环境严峻等问题 [9] - 2025年，公司预计季度净养老金利息费用和增值费用在1.9 - 2.2亿美元之间 [10] 公司估值 - 百威英博股票基于未来12个月的市盈率为16.35，略高于行业的15.53，低于其中位数16.62 [11] 公司未来展望 - 2024年第四季度公司业绩表现强劲，营收和每股收益超扎克斯共识预期且同比改善 [12] - 2025年，公司预计息税折旧摊销前利润同比增长4 - 8%，与中期展望一致 [13] 消费必需品行业其他股票 - 美国天然、有机和特色食品分销商联合天然食品公司目前扎克斯评级为2（买入），过去四个季度平均盈利惊喜为408.7%，当前财年销售额和每股收益预计同比增长1.9%和485.7% [14] - 咸味零食制造商Utz Brands扎克斯评级为2，过去四个季度平均盈利惊喜为8.8%，当前财年销售额和每股收益预计同比增长1.2%和10.4% [15] - 冷冻食品制造商Nomad Foods扎克斯评级为2，过去四个季度平均盈利惊喜为5%，当前财年每股收益预计同比增长3.1% [15][16]

文章核心观点 - 百威英博凭借稳健战略措施表现良好，虽面临成本上升等挑战，但执行能力、品牌动力和运营优势使其有望持续增长，分析师对其前景乐观 [1][14] 股价表现 - 过去三个月百威英博股价上涨26.2%，跑赢消费必需品板块3.3%和酒精饮料行业0.5%的涨幅，也超过标普500指数4.4%的跌幅 [2] 业绩情况 - 2024年第四季度公司营收和每股收益超Zacks共识预期且同比改善，反映积极业务势头 [3] 战略举措 - 受益于品牌组合的消费者需求，持续执行、品牌投资和数字转型推动营收增长，有机营收增长3.4%，75%的市场实现营收增长 [5] - 多年来投资组合并发展数字平台，2024年B2B数字平台贡献约75%的收入，全渠道直接面向消费者的生态系统创收14亿美元 [6] - 拓展非啤酒产品组合，2024年贡献2%的总收入，实现个位数低增长 [7] - 实施高端化战略，投资开发全球、国际和精酿特色高端品牌组合，高于核心啤酒组合占总收入35%，实现个位数低增长 [8] 分析师预期 - 过去七天，Zacks对百威英博2025年和2026年每股收益的共识预期分别上涨1.9%至3.73美元和2.2%至4.18美元 [9] - 2025年销售额和每股收益预计同比增长1.6%和5.7%，2026年预计同比增长3.7%和12% [9][11] 面临挑战 - 公司面临大宗商品成本通胀、供应链成本上升和长期增长投资带来的成本增加，以及宏观经济环境严峻的问题 [12] - 2025年预计每季度净养老金利息费用和增值费用在1.9 - 2.2亿美元之间 [12] 估值情况 - 百威英博股票基于未来12个月的市盈率为16.30，略高于行业的15.40，低于其中位数16.73 [13] 其他公司推荐 - 美国特色食品分销商The Chef's Warehouse目前Zacks评级为2（买入），过去四个季度平均盈利惊喜为34%，当前财年销售额和每股收益预计同比增长5.7%和17.7% [15] - 消费包装商品控股公司Post Holdings目前Zacks评级为2，过去四个季度平均盈利惊喜为22.3%，当前财年销售额和每股收益预计同比增长0.3%和2.2% [16] - 咸味零食企业Utz Brands目前Zacks评级为2，过去四个季度平均盈利惊喜为8.8%，当前财年销售额和每股收益预计同比增长1.2%和10.4% [16][17]