YPF相关资产情况 - 2022、2021和2020年12月31日，YPF相关资产分别占公司资本提供资产的32%、39%和45%，2022、2021和2020年12月31日，合并财务状况表上YPF相关资产（Petersen和Eton Park合并）的账面价值为12亿美元，未实现收益为11亿美元[456] - 2022年末，合并层面YPF相关资产账面价值为12亿美元，2021年和2020年也是该数值；仅Burford层面，2022年末为8.23亿美元，2021年末为8.208亿美元，2020年末为8.132亿美元[623] - 2023年3月31日裁决对YPF相关资本供应资产公允价值的估计影响为，合并层面约增加2.85亿美元，第三方权益约1亿美元，仅Burford层面约1.85亿美元[623] 债务与融资成本 - 2022年债务利息费用为74116千美元，债务发行成本为3273千美元，总融资成本为77389千美元；2021年对应数据分别为56454千美元、2193千美元和58647千美元；2020年分别为37814千美元、1234千美元和39048千美元；2019年分别为37528千美元、1219千美元和38747千美元[471] - 2022年财务成本增至77.4百万美元，较2021年的58.6百万美元增长32%，主要因2022年4月发行360.0百万美元2030年票据及2021年4月发行400.0百万美元2028年票据全年财务成本增加，部分被2022年5月提前赎回剩余79.9百万美元2022年债券所抵消[537] - 2022年4月发行3.6亿美元2030年票据，年底有五系列债务证券未偿还[575] - 2022年、2021年和2020年，综合净债务与综合有形资产比率分别为25%、19%和11%[575] - 2022年、2021年和2020年，综合债务与净有形股权比率分别为0.80:1.00、0.67:1.00和0.42:1.00[575] 资本提供资产规模与构成 - 2022年末，单一案例资本提供资产为792745千美元，投资组合为2022406千美元，有股权风险的投资组合为99406千美元等，总资本提供资产为3716811千美元[473] - 单一资本提供资产公允价值24.4238亿美元，折现率范围3.9% - 6.6%，加权平均5.8%[503] - 含股权风险的投资组合公允价值2.35212亿美元，折现率12.9%，期限0.8 - 5.8年，加权平均3.2年[503] - 资本提供资产结算应收款公允价值863.11万美元，收款风险为0%[503] - 2022年和2021年12月31日，资本供应资产分别为37亿美元和31亿美元，增长源于持续部署超变现及公允价值变动[563] - 2021年和2020年12月31日，资本供应资产结算应收款分别为8630万美元和3070万美元，增长源于资产变现[564] - 2022年末资本提供资产结算应收款为1.166亿美元，2021年末为8630万美元；2021年末的8630万美元结算应收款中，58%在2022年以现金收回[591] - 2022年、2021年和2020年资本供应资产合并基础上的总账面价值分别为37亿美元、31亿美元和27亿美元[617] - 2022年12月31日，合并基础上资本供应资产组合（不包括YPF相关资产）的公允价值调整为5.185亿美元，占账面价值的21%；2021年为3.5亿美元，占比19%；2020年为3.034亿美元，占比20%[617] - 2022年12月31日，仅考虑公司自身情况下，资本供应资产组合（不包括YPF相关资产）的公允价值调整为3.486亿美元，占账面价值的19%；2021年为2.79亿美元，占比19%；2020年为2.453亿美元，占比21%[618] - 截至2022年12月31日，集团资本提供直接资产总额为5,529,351千美元，间接资产总额为162,654千美元，结算后总额为454,866千美元，投资组合总额为6,146,871千美元[644] - Burford自有资本提供间接资产账面价值3140万美元，加上战略价值基金已完结资产资本提供资产结算应收款项中Burford自有部分100万美元，总计账面价值3240万美元[644] 风险管理与内部控制 - 公司有风险管理框架和内部控制系统，审计委员会监督内部控制和风险管理系统的有效性[449] 人员与股权情况 - 公司董事和高级管理人员持有普通股和/或债务证券，对某些私人基金有承诺[450] - 2022年公司为履行递延薪酬计划义务，在公开市场购买46.8万股普通股，平均价格为每股8.01美元，使库存股余额增加370万美元[506] - 2022年末未归属长期激励计划（LTIP）奖励的普通股数量为470.7万股，加权平均授予日公允价值为每股7.15美元[507] - 2022年每股普通股现金股息为12.5美分，2021年最终股息和2022年中期股息均为6.25美分[610] 公司经营风险 - 公司承诺超过可用资金[455] - 公司很大一部分资产管理规模归因于单一投资者的私人基金[458] - 负面宣传可能损害公司声誉，影响业务、财务状况等[460] - 公司按公允价值报告资本提供资产，可能确认无法实现的非现金收入[460] - 公司成功很大程度取决于关键人员的留用和招聘[464] 营收与费用情况 - 2022年公司总营收增长47%，主要因资本供应收入增加；总运营费用下降16%，主要因遗留资产回收激励薪酬费用降低；最终实现净利润3050万美元，而2021年为亏损2880万美元[484] - 2022年资本供应收入增长64%至3.191亿美元，主要因有利案件解决方案数量增加和案件里程碑推动[484] - 2022年资产管理收入下降37%至910万美元，主要因BAIF投资期结束且BAIF II前期管理费收入低[486] - 2022年保险业务从收入510万美元转为亏损140万美元，主要因遗留保险业务收入下降和不利成本政策赔付[486] - 2022年服务收入下降42%至70万美元，主要因资产回收业务向或有风险模式转型[486] - 2022年有价证券和银行利息从收入190万美元转为亏损770万美元，主要因债务市场波动导致未实现损失[486] - 2022年运营费用下降16%至1.243亿美元，主要因薪酬和福利减少，部分被案件相关支出增加抵消[486] - 2022年债务清偿损失下降47%至90万美元，主要因赎回2022年债券支付的溢价降低[489] - 2022年归属于非控股股东的净收入增长207%至6700万美元，主要因非控股股东在资本供应资产上的收入份额增加[491] - 2021年总营收21.733亿美元，较2020年的32.7862亿美元减少1.10532亿美元[493] - 2021年总运营费用1.48746亿美元，较2020年的1.19083亿美元增加2966.3万美元[493] - 2021年运营收入6858.4万美元，较2020年的2.08779亿美元减少1.40195亿美元[493] - 2021年税前收入278.9万美元，较2020年的1.80477亿美元减少1.77688亿美元[493] - 2021年归属于非控股股东的净收入2181.3万美元，较2020年的1370万美元增加811.3万美元[493] - 2021年归属于公司股东的净亏损2875.1万美元，较2020年的1.43275亿美元减少1.72026亿美元[493] - 2020年资本提供收入较2019年减少46%，降至3.149亿美元[528] - 2020年资产管理收入与2019年基本持平，为1510万美元[528] - 2020年可交易证券收入和银行利息降至0.4百万美元，2019年为6.7百万美元，银行利息收入从2019年的4.8百万美元降至2020年的0.4百万美元，2020年处置可交易证券实现损失1.9百万美元，2019年无此类损失[529] - 2020年与第三方在资本提供资产权益相关的损失为5.2百万美元，2019年为72.8百万美元，均主要受科罗拉多投资子公司的第三方权益驱动[529] - 2020年一般、行政及其他费用降至21.5百万美元，较2019年的22.4百万美元下降4%，主要因新冠疫情影响导致差旅和营销费用降低[530] - 2022年所得税拨备增至11.6百万美元，较2021年的9.7百万美元增长19%，主要因美国应税收入增加，部分被先前估值备抵转回所抵消，2022年和2021年分别支付现金所得税1.8百万美元和1.3百万美元[538] - 2021年资本提供收入降至194.6百万美元，较2020年的314.9百万美元下降38%，2020年实现收益包含一组相关资产的重大贡献[541] - 2021年保险收入增至5.1百万美元，较2020年的1.8百万美元增长189%，得益于事后业务及损失准备金释放[544] - 2021年可交易证券收入和银行利息增至1.9百万美元，较2020年的0.4百万美元增长391%，主要因全年投资余额增加带来利息收入增加[545] - 2021年与第三方在资本提供资产权益相关的收益为0.2百万美元，2020年为损失5.2百万美元，均主要受科罗拉多投资子公司的第三方权益驱动[545] - 2021年净收入归属于非控股股东权益增至21.8百万美元，较2020年的13.7百万美元增长59%，主要因非控股股东在资本提供资产收入中的份额增加[553] - 2022年总营收2.1733亿美元，2021年调整后为2.1733亿美元，2019年调整后为5.3447亿美元[567][569] - 2022年公司总营收为3.19227亿美元，较2021年的2.1733亿美元增加1.01897亿美元[514] - 2022年公司运营收入为1.94955亿美元，较2021年的6858.4万美元增加1.26371亿美元[514] - 2022年公司净收入为9745.9万美元，较2021年的亏损693.8万美元增加1.04397亿美元[514] - 2022年与案件相关且不符合资产成本计入条件的支出为820万美元，较2021年的530万美元增加56%[517] - 2022年外汇交易损失为770万美元，较2021年的550万美元增加40%[519] - 2022年归属于非控股股东的净收入为6695.3万美元，较2021年的2181.3万美元增加4514万美元[514] - 2020年服务收入降至80万美元，较2019年的210万美元下降62%[586] - 2020年薪酬和福利降至7620万美元，较2019年的9310万美元下降18%[587] - 2020年外汇交易收益增至1070万美元，较2019年的200万美元增加[590] - 2020年所得税拨备降至2350万美元，较2019年的3190万美元下降26%[591] - 2022年资本供应部门税前收入为18870万美元，2021年为1170万美元，2020年为3.448亿美元，2019年为1.887亿美元[598] - 2022年资产管理及其他服务部门税前收入为2560万美元，2021年为40万美元，2020年为740万美元，2019年为960万美元[598] - 2022年其他公司部门税前亏损为4130万美元，2021年为3110万美元，2020年为2930万美元，2019年为2190万美元[598] - 2022年Burford自有资本提供直接资产收益为295,636千美元，间接资产收益为10,293千美元，资产管理及其他服务收益为22,057千美元，现金收入为327,986千美元[642] 现金流量情况 - 2022年经营活动净现金使用量为4.661亿美元，2021年为5.854亿美元，2020年为提供5380万美元，2019年为使用2.736亿美元[570][571] - 2022年投资活动净现金使用量始终不重大，融资活动提供3.991亿美元，2021年为4.448亿美元[571] - 2022年经营活动净现金使用为46610.4万美元，2021年为58536.4万美元，2020年为5382.7万美元，2019年为27355.5万美元[601][602] 子公司情况 - 2022年，受限子公司总资产36亿美元，第三方债务13亿美元，总收入2.454亿美元；不受限子公司总资产7.182亿美元，无第三方债务，总收入7380万美元[575] - 2021年无限制子公司总资产为5.064亿美元，无第三方债务，总收入为4390万美元[607] 投资组合情况 - 2022年末公司仅Burford业务投资组合包含211项直接持有的资产和9项间接持有的资产，2021年末分别为184项和2项[5

2022年财务数据 - 2022年公司总营收3.19亿美元，同比增长47%，资本供应收入3.19亿美元，同比增长64% [14][24] - 2022年公司仅伯福德层面新资本供应直接资产部署创纪录达4.57亿美元，现金收入3.28亿美元，同比增长17% [14][17] - 2022年新业务承诺额12亿美元，同比增长5%，部署额9.28亿美元，同比增长10% [17] - 截至2022年12月31日，集团投资组合增长至61亿美元，仅伯福德层面资本供应直接资产自成立以来累计投资回报率为88%，内部收益率为29% [17] - 2022年公司经营收入1.95亿美元，归属于股东的净收入3100万美元，每股净收入0.14美元 [18] - 截至2022年12月31日，归属于公司股东的总权益为17.43亿美元，每股有形账面价值为7.36美元 [19] - 2022年资本拨备收入为319,108千美元，2021年为194,554千美元；2022年资产管理收入为9,116千美元，2021年为14,396千美元；2022年服务及其他收入为 - 8,997千美元，2021年为8,380千美元[39] - 2022年总营收为319,227千美元，2021年为217,330千美元；2022年总运营费用为124,272千美元，2021年为148,746千美元；2022年运营收入为194,955千美元，2021年为68,584千美元[39] - 2022年净收入为97,459千美元，2021年净亏损为6,938千美元；2022年归属于公司股东的净收入为30,506千美元，2021年净亏损为28,751千美元[39] - 2022年12月31日总资产为4,288,359千美元，2021年为3,741,504千美元；2022年总负债为1,901,289千美元，2021年为1,633,487千美元；2022年股东权益为2,387,070千美元，2021年为2,108,017千美元[41] - 2022年新部署总额为927,826千美元，2021年为841,952千美元[42] - 2022年实现总额为360,531千美元，2021年为299,184千美元[43] - 截至2022年12月31日，公司总资产为4288359千美元，总负债为1901289千美元，总股东权益为2387070千美元[49] - 2022年公司Burford - only资本提供资产总收益为305929千美元，2021年为256589千美元[50] - 2022年公司Burford - only资产管理收入为14759千美元，2021年为18499千美元[50] - 2022年公司现金收入为327986千美元，2021年为281466千美元[50] - 截至2022年12月31日，公司现金及现金等价物和有价证券总计为210037千美元，2021年为315014千美元[50] - 2022年公司实现收益为133357千美元，2021年为128429千美元[51] - 截至2022年12月31日的六个月内，公司反垄断投资组合实现收益为161百万美元[51] 2023年相关情况 - 2023年第一季度财务结果预计在6月上半月公布 [7] - 2023年已有28个案件里程碑发生，预计全年还有61个 [15] - 法院裁决对2023年3月31日与YPF相关的资本供应资产公允价值的估计影响是合并基础上约增加2.85亿美元 [2] 会计方法与财务指标 - 公司修订了资本供应资产的公允价值会计方法，并追溯应用于前三年的合并财务报表 [20][27] - 公司使用现金收入和有形账面价值等非GAAP财务指标评估运营和财务表现[54] - 公司计算已结束法律金融资产的内部收益率（IRR）和已结束资产的投资回报率（ROIC）[59] 公司业务承诺与融资 - 公司承诺为法律金融资产提供融资，承诺包括已部署成本和未提取承诺[60] 财务报告内部控制与SEC评论 - 公司管理层已实施补救计划，以加强财务报告内部控制，截至2022年12月31日，与IPE和MRC相关的重大缺陷已得到补救[33] - 美国证券交易委员会（SEC）对公司2021年年报的评论信仍未解决，公司认为2022年年报已在所有重大方面回应了SEC的评论[32]

财务数据和关键指标变化 - 公司核心业务诉讼融资的合并收入同比增长31% [10] - 归属于Burford Capital Limited股东的净亏损为2150万美元，或每股摊薄亏损0.10美元，较去年有所改善 [43] - 有形账面价值每股小幅增长至6.48美元 [44] - 资本配置收入增长11%，主要由未实现收益增长驱动，占资本配置收入的71% [37] - 资产管理收入增长45%至1700万美元，去年同期为1200万美元 [47] - 运营费用下降，主要因去年同期包含一项3400万美元的资产回收相关费用 [38] - 运营收入为2700万美元，而去年同期为小额亏损 [38] - 税前亏损包含1000万美元的非现金汇兑成本，但被其他综合收益中3500万美元的汇兑收益所部分抵消 [42] - 非现金项目、外汇和利率影响以及税收特殊性共同使净收入减少约2500万美元 [13] - 流动性状况增加至4.3亿美元，上年末为3.15亿美元 [56] 各条业务线数据和关键指标变化 - Burford-only业务的新承诺额创下历史新高 [6][8] - 现金部署略有下降，部分原因是6月底一笔大型律师事务所交易尚未满足所有交割条件 [19] - 资产管理业务成功完成两只新基金的募集：规模3.6亿美元的Burford Advantage Fund和规模3.5亿美元的Burford Alternative Income Fund II [45] - 与主权财富基金合作伙伴的协议调整后，公司资产负债表现在承担新交易的75%，高于之前的50% [8][46] - 公司模型显示，仅Burford业务的绩效费可能高达4亿美元 [48] - 运营费用占集团整体投资组合的百分比持续下降，现在年化低于2% [50] 各个市场数据和关键指标变化 - 法院活动开始恢复，但不同地区差异巨大，例如纽约东区等待审判时间约55个月，而佛罗里达北区已缩短至约一年 [11] - 刑事审判优先以及疫情前的积压案件导致法院仍存在有意义的待办案件 [11][30] - 公司业务遍及全球多个司法管辖区，包括美国州法院、联邦法院以及其他国家的法院和仲裁程序 [88][89] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于为股东资本配置高回报活动，并利用基金业务作为核心业务的延伸 [100] - 通过地理扩张和产品供应扩展来寻求增长机会 [35] - 资产管理策略涉及针对不同风险和回报水平的各种基金，吸引不同类型的投资者 [100] - 竞争格局方面，新进入者通常从较小规模案件入手，而寻求大规模投资的实体往往风险偏好较低，回报要求也较低 [103][104] - 公司认为其规模、服务能力和风险承担意愿使其在大型复杂商业诉讼融资领域具有竞争优势 [102][105] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经济困境、利率上升和政府刺激措施减少预计将导致更多诉讼和破产案件，为公司创造机会 [16][33] - 法院活动恢复和积压案件清理被视为投资组合加速进展的积极信号 [10][30][58] - 公司对未来持乐观态度，投资组合规模持续增长，五年复合年增长率约20% [17] - 尽管投资组合规模自2017年以来增长超过一倍，但公司保持了稳定的回报率 [18] - 公司拥有近20亿美元的现金回收记录，证明了其商业模式的可持续性和可重复性 [20][21] 其他重要信息 - 公司董事会新增任命Dr Rukia Baruti为非执行董事，完成了近两年内第五位新董事的任命 [2][3][4] - 公司今年已筹集10亿美元外部资本，包括新债券发行和两只新基金 [15] - 公司债务总额略低于13亿美元，加权平均票面利率为6.2%，加权平均期限为5.4年 [54] - 所有债务均为固定利率，下一次到期日为2024年10月 [51] - 净债务与有形资产比率为21%，远低于英国债券契约规定的50%水平 [54] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于法院系统积压案件以及加速案件处理的方式及其对投资组合的影响 [59] - 法院处理积压案件的方法多种多样，例如法官可能促使双方进行调解以达成和解 [59] - 公司方面主要通过确保客户和律师事务所保持原告心态，积极反对被告要求的延期，以推动案件进展 [60] 问题: 关于YPF/Petersen案件中双方均请求即决判决以及是否存在其他债权人抢先执行判决的风险 [61] - 双方请求即决判决是正常且预期的，因为案件事实无争议，核心是法律后果的争论 [62][63] - 目前未观察到美国其他判决受益人有抢先执行针对阿根廷判决的迹象 [61] 问题: 关于新承诺额的创纪录水平是否意味着潜在机会增加以及公司筛选标准 [65] - 公司更关注案件质量和规模而非数量，致力于教育市场了解可行的诉讼融资案件的经济性，以优化筛选流程 [66][67][68] - 积极的一面是，更多高质量的公司和律师事务所现在开始寻求融资，这扩大了高质量机会的来源 [69] 问题: 关于与主权财富基金协议调整至保留75%经济利益的动机 [70] - 调整由公司发起，目的是利用增量资产负债表资本为股东最大化回报 [71] - 另一原因是原有基金因COVID延迟导致承诺与部署/回收之间存在差距，调整有助于分散剩余投资组合并延长其寿命 [72] 问题: 关于投资组合加权平均寿命的未来预期 [73] - 公司未提供加权平均寿命的前瞻性预测 [74] - 影响因素包括疫情可能导致期限延长，但近期快速解决的大案又可能缩短平均寿命 [75][76] 问题: 关于Burford-only投资组合中单个案件的数量以及本期产生公允价值增值的20个案件的特征 [78] - 公司未公开案件总数，但指出投资组合包含约200项资产，对应数百个独立索赔 [79] - 公允价值变动由公式化政策驱动，基于案件里程碑（如即决判决裁决），案件特征多种多样 [80][81] 问题: 关于YPF案件中口头辩论的流程、时间线以及被告可能采取的拖延策略 [82] - 口头辩论的时间安排因法官而异，被告难以仅因口头辩论而提起上诉，通常需服从法院安排 [83][84][85] - 通知时间可能从几天到几周不等，取决于案件复杂程度 [86] 问题: 关于是否有行业统计数据表明案件处理速度加快，以及公司是否与之同步 [87] - 存在美国联邦法院的统计数据，但涵盖所有类型案件，不一定反映公司融资的大型复杂商业诉讼情况 [87][88] - 轶事证据表明陪审团审判已恢复，这是积极迹象，但缺乏全球范围内法院和仲裁的全面数据 [89] 问题: 关于对未来正常化现金收益率的预期 [90] - 公司无法可靠地公开预测现金流时间，因为持续时间存在太多特异变量 [90][91] - 业务的可预测性较低也正是其能够产生高回报的原因之一 [91] 问题: 关于预计下半年5000万美元利润与22亿美元预期实现总额的关系 [92][93] - 公司未按个案公开细分模型，但对该案件的速度和规模表示满意 [94] 问题: 关于本期产生公允价值增值的20个案件与已结案案件在结论价值和时间线上的比较 [95] - 公司历史数据显示，公允价值调整多发生在生命周期后期，但已通过公式化政策使其常规化 [96][97] - 预计这20个案件的投资组合级别行为与历史经验一致 [98] 问题: 关于未来的资产管理策略以及发展私募基金业务的挑战 [99] - 策略是利用第三方基金作为核心业务的延伸，提供全谱系风险回报产品 [99][100] - 挑战在于行业对传统"2和20"费率结构的坚持，公司寻求能为股东产生更高回报的替代结构 [100][101] 问题: 关于大案与小案的预期资本回报率差异以及竞争动态变化 [102] - 大案往往由更高质量的律师和对手方处理，倾向于产生更好结果，且资金配置更高效 [102] - 新竞争者通常从小案切入，而寻求大额投资的实体往往风险承受能力较低，公司对当前竞争态势感到满意 [103][104][105] 问题: 鉴于阿根廷经济恶化，对YPF案件胜诉后收款能力的担忧 [106] - 执行法院判决与追索违约主权债务不同，公司作为独立行动方拥有直接救济措施，且阿根廷近年来一直支付仲裁和司法裁决 [107][108][109] - 公司关注此问题，但理解其与主权债务持有人的区别，并对执行能力有信心 [109][110]

财务报告编制基础 - 财务报表依据美国公认会计原则编制并以美元列报[4] - 公司采用合并、Burford专属和集团范围三种非公认会计原则财务指标[5] - 集团范围指标反映所有法律融资资产的总规模，包括第三方权益[5] - 内部收益率基于实际和估计现金流计算，不包含未实现收益[8] - 已动用资本回报率衡量产生绝对回报的能力，70% ROIC等同于1.70倍MOIC[8] - 加权平均寿命衡量从资金部署到实现现金回收的平均时间[8] - 现金收款是非公认会计原则指标，代表资本配置资产产生的现金[9] - 资产管理规模定义为基金和个别资本工具中投资的公允价值加上可催缴资本[6] - 已部署成本指在特定时间点为资产提供的资金金额[6] - 承诺金额包括已部署成本和未提取承诺，总计同意提供的融资额[8] 收入和利润表现 - 资本配置收入增长31%至1.10278亿美元，而去年同期为8442.8万美元[30][31] - 资产管理收入增长27%至550.8万美元，而去年同期为432.9万美元[30][31] - 营业收入增长15.3%至1.05912亿美元，而去年同期为9188.9万美元[30] - 营业利润增长超过六倍至5172.4万美元，而去年同期为724.5万美元[30] - 税前利润扭亏为盈，达到1122.3万美元，而去年同期亏损2041.3万美元[30] - 归属于Burford Capital Limited股东的净亏损收窄至2150.1万美元，而去年同期为2859万美元[30] - 2022年上半年总收入为10.5912亿美元，较2021年同期的9.1889亿美元增长15.3%[114][116] - 2022年上半年资本配置收入为7.3775亿美元，较2021年同期的6.6433亿美元增长11%[114][116] - 2022年上半年税前利润为1122.3万美元，而2021年同期为税前亏损2041.3万美元[114][116] - 合并实现收入为1.059亿美元，其中资本配置收入为1.103亿美元，较2021年同期的8440万美元增长30.6%[95] - 总营业收入为5170万美元，相比2021年同期的720万美元大幅增长608.3%[95] - 净亏损归属于Burford Capital Limited股东为2150万美元，相比2021年同期的2860万美元亏损有所收窄[95] - 2022年上半年净亏损为350万美元，而去年同期净亏损为1985万美元[98] - 2022年上半年净亏损为2150.1万美元[102] - 2022年上半年基本和稀释后每股净亏损均为0.10美元，加权平均普通股流通量为2.189亿股[170] - 2022年上半年归属于Burford Capital Limited股东的净亏损为2150.1万美元[170] - 2022年上半年的稀释每股净亏损计算未包含360万份股权奖励，因其具有反稀释作用[170] - 截至2022年6月30日的六个月，资本准备金收入为1.103亿美元，而2021年同期为8440万美元[120] - 2022年上半年资产管理总收入为550万美元，其中绩效费收入为180万美元，而2021年同期总收入为430万美元，无绩效费收入[122] - 2022年上半年保险业务总收入为净亏损230万美元，而2021年同期为净收入80万美元[127] - 2022年上半年可销售证券和银行利息总收入为净亏损900万美元，而2021年同期为净收入130万美元[131] - 资本配置收入在Burford-only基础上为7378万美元，而合并基础为11028万美元[72] - 总收入在Burford-only基础上为7991万美元，而合并基础为10591万美元[72] - 营业利润在Burford-only基础上为2672万美元，而合并基础为5172万美元[72] - 税前利润在Burford-only基础上为亏损1378万美元，而合并基础为盈利1122万美元[72] - 净收入在Burford-only基础上为亏损2150万美元，而合并基础为盈利350万美元[72] - 合并总收入为9188.9万美元，其中资本供应收入为8442.8万美元，占收入的92%[73] - 布福德专属（Burford-only）总收入为8089.1万美元，运营亏损为149.1万美元[73] - 合并净亏损为1985.4万美元，布福德专属净亏损为2859万美元[73] - 2022年上半年合并资本配置收入为1.15亿美元，Burford-only部分为8018.3万美元[76][77] - 2021年上半年合并资本配置收入为8719万美元，Burford-only部分为6900.9万美元[78] - 2022年上半年合并已实现收益相对成本为3404万美元，Burford-only部分为2747.5万美元[77] - 2022年上半年合并资本供应资产收益为1.085亿美元，而2021年同期为4520万美元，同比增长140%[81][82] - 2022年上半年Burford-only总现金收入为8709万美元，其中直接资本供应贡献8151万美元，间接资本供应贡献558万美元[81] - 2022年上半年资产管理现金收入为550.8万美元，加上消除基金收入1151.4万美元，调整应收款增加后为1236.4万美元[81] - 2022年上半年总现金收入为9945.4万美元，较2021年同期的6321.9万美元增长57%[81][82] - 2022年上半年资本配置资产总收入为1.18721亿美元[146] 成本和费用表现 - 运营费用下降36%至5418.8万美元，而去年同期为8464.4万美元[30][32] - 薪酬与福利费用下降47%至约3600万美元，而去年同期为6800万美元[32][33] - 融资成本增长42%至3656.1万美元，而去年同期为2564.6万美元[30][33] - 运营费用总额为5419万美元，相比2021年同期的8464万美元下降36.0%[95] - 其他费用总额为4050万美元，相比2021年同期的2766万美元增长46.4%[95] - 所得税支出为770万美元，而2021年同期为所得税收益60万美元[95] - 营业费用在Burford-only基础上为5319万美元，而合并基础为5419万美元[72] - 同期总财务成本为3656.1万美元，其中债务利息支出为3501万美元，债务发行成本为155.1万美元[137] - 2022年上半年支付的债务利息为3156万美元，高于去年同期的1974万美元[101] - 有效税率在截至2022年6月30日的六个月内为69%的税收费用，而在2021年同期为3%的税收收益[113] - 2022年上半年经营租赁成本为113.6万美元[174] 资产和投资组合表现 - 资本配置资产增长7%至31亿美元，而2021年12月31日为29亿美元[34] - 公司Burford-only投资组合总规模达35亿美元，较2021年底的33亿美元增长6%[44][46] - 公司集团层面投资组合规模达55亿美元，其中35亿美元归属于Burford-only业务[44] - 集团投资组合在半年内增长7%，过去四年半复合年增长率为20%[46] - 资本提供资产总账面价值为31亿美元，其中23%以成本计量，37%基于市场交易，40%基于案件里程碑[48] - Burford-only直接资本提供资产的公允价值调整达2.12亿美元，占相关资产账面价值的14%[48] - YPF相关资产账面价值从7.77亿美元微增至7.79亿美元，主要因法律费用支出增加[49] - 公司资本提供直接资产的已部署成本从12.51亿美元增至13.18亿美元[45][46] - 公司资本提供直接资产的未提取承诺从11.32亿美元增至12.17亿美元[45][46] - Burford-only资本供应直接资产账面价值从2021年12月31日的21.38亿美元增至2022年6月30日的22.77亿美元[50][51] - 2022年上半年Burford-only资本供应直接资产已实现收益同比下降65%至2700万美元[52] - 2022年上半年Burford-only资本供应直接资产未实现收益增至5800万美元，而2021年同期为1100万美元[52] - 截至2022年6月30日，合并未提取承诺为16亿美元，Burford-only未提取承诺为12亿美元，集团整体未提取承诺为19亿美元[52] - 截至2022年6月30日，Burford-only资本供应直接未提取承诺中，确定性承诺占48%（5.53亿美元），自由裁量承诺占52%（5.88亿美元）[54] - 截至2022年6月30日，Burford-only投资组合中最大单一企业承诺为2.13亿美元，占集团整体承诺的8%[55] - 与最大单一律所关系的安排总额在集团层面约为3.67亿美元，占集团整体承诺的8%[57] - Burford-only已结清投资组合的加权平均寿命从2021年12月31日的1.9年（按部署加权）和2.3年（按实现加权）微增至2022年6月30日的2.0年和2.4年[56][57] - 截至2022年6月30日，Burford-only资本供应直接已结清资产自成立以来累计投入资本回报率为92%，内部收益率为30%[58] - Burford-only资本供应直接资产累计实现收益从2021年12月31日的18.61亿美元增至2022年6月30日的19.31亿美元[58] - 截至2022年6月30日，公司资本提供-直接投资的自成立以来ROIC为70%，IRR为24%[59] - 2009年vintage的已结案投资组合ROIC高达251%，IRR为32%[61] - 2010年vintage的已结案投资组合ROIC为125%，IRR为21%[61] - 2015年vintage的已结案投资组合ROIC为268%，IRR高达137%[61] - 2019年vintage的已结案投资组合ROIC为162%，IRR为139%[62] - 2021年vintage的已结案投资组合ROIC为245%，IRR高达412%[62] - 整个资本提供-直接投资组合中已结案部分的ROIC为92%，IRR为30%[62] - 整个资本提供-直接投资组合的总承诺金额为37.77亿美元，已部署成本为23.44亿美元[62] - 整个资本提供-直接投资组合已实现收益为19.31亿美元[62] - 2011年vintage的已结案投资组合ROIC为-2%，IRR为0%[61] - 截至2022年6月30日，资产管理规模（AUM）为34亿美元，较2021年12月31日的28亿美元增长[67] - 截至2022年6月30日，合并资本配置资产期末价值为31.15亿美元，其中Burford-only部分为22.77亿美元[76] - 2022年上半年合并资本配置资产新增部署2.037亿美元，Burford-only部分为1.288亿美元[76] - 2022年上半年合并资本配置资产实现回收8844.6万美元，Burford-only部分为7618.9万美元[76] - 截至2022年6月30日，合并资本配置资产未实现公允价值为13.85亿美元，Burford-only部分为9.413亿美元[76] - 截至2022年6月30日，合并资本配置未提取承诺总额为16.296亿美元，Burford-only部分为12.215亿美元[80] - 截至2022年6月30日，Burford-only法律金融未提取承诺为11.418亿美元，其中确定性承诺5.534亿美元，自由裁量承诺5.884亿美元[80] - 截至2022年6月30日，集团整体投资组合的已部署成本为24.61亿美元，较2021年底的23.21亿美元增长6%[83][84] - 截至2022年6月30日，集团整体投资组合的账面价值为36.05亿美元，未提取承诺为18.64亿美元，总额达54.69亿美元[83] - 截至2022年6月30日，合并资本供应资产账面价值为31.15亿美元，其中直接资本供应占22.55亿美元，间接资本供应占0.23亿美元[85] - 截至2022年6月30日，合并资本供应资产的未提取承诺为16.30亿美元，使合并总额达到47.45亿美元[85] - 截至2022年6月30日，合并未提取承诺总额为16.3亿美元，其中法律融资占15.2亿美元，法律风险管理占8000万美元[87] - 截至2021年12月31日，合并未提取承诺总额为14.93亿美元，其中法律融资占14.05亿美元，法律风险管理占8800万美元[87] - 2022年上半年合并资本配置资产新增资金额为2.037亿美元，消除第三方权益后Burford-only总配置额为1.288亿美元[88] - 2021年上半年合并资本配置资产新增资金额为3.788亿美元，消除第三方权益后Burford-only总配置额为2.16亿美元[88] - 截至2021年12月31日，合并已部署成本为15.94亿美元，加上公允价值调整后账面价值为29亿美元[86] - 截至2021年12月31日，Burford-only已部署成本为12.51亿美元，加上公允价值调整后账面价值为21.38亿美元[86] - 截至2021年12月31日，集团范围未提取承诺总额为17.2亿美元，其中BOF-C基金占3.59亿美元[87] - 2022年上半年Burford-only资本配置直接部署额为1.245亿美元，调整后实际部署额为1.221亿美元[88] - 2021年上半年Burford-only资本配置直接部署额为2.151亿美元，减去实物分配资产后为2.14亿美元[88] - 2021年12月31日Burford-only未提取承诺为11.32亿美元，若考虑2022年初的基金转移调整后应为10.69亿美元[87] - 2022年上半年Burford-only总实现额为7619万美元，相比2021年同期的1.4225亿美元下降46.4%[90] - 资本配置直接实现额为7020万美元，相比2021年同期的1.4122亿美元下降50.3%[90] - 总资产从2021年12月31日的35.247亿美元增长至2022年6月30日的38.453亿美元，增幅为9.1%[97] - 现金及现金等价物从1.803亿美元大幅增加至3.532亿美元，增幅达95.9%[97][99] - 资本配置资产从29.005亿美元增长至31.15亿美元，增幅为7.4%[97] - 截至2022年6月30日，资本配置资产总额为31.1497亿美元，较2021年12月31日的29.00465亿美元增长7.4%[116][117] - 2022年上半年资本配置资产部署额为2.03742亿美元，收入为1.14957亿美元[117] - 截至2022年6月30日，资本配置资产未实现公允价值为13.85375亿美元[117] - 与成本相比，已实现收益在2022年上半年为3400万美元，较2021年同期的8700万美元下降61%[120] - 期间公允价值调整在2022年上半年为8690万美元，远高于2021年同期的2030万美元[120] - 与YPF相关资产的账面价值为12亿美元，截至2022年6月30日未实现收益为11亿美元[120] - 来自资产结算的应收款项在2022年6月30日降至6790万美元，而2021年同期为1.954亿美元[121] - 财产和设备净值在2022年6月30日降至970万美元，而2021年12月31日为1310万美元[129] - 2022年6月30日可销售证券总额为1.257亿美元，较2021年12月31日的1.753亿美元减少28%[130] - 截至2022年6月30日，公司三级公允价值资产总额为31.59093亿美元，较2021年12月31日的29.86776亿美元增长5.8%[144][146] - 2022年上半年，单案资本配置资产从6.17088亿美元增至6.69355亿美元，增长8.5%[146] - 投资组合资本配置资产在2022年上半年从16.18963亿美元微增至16.54434亿美元，增长2.2%[146] - 2022年上半年，资本配置资产的新部署总额为1.75752亿美元[146] - 2022年上半年，资本配置资产的实现总额为8844.6万美元[146] - 与资本配置资产中第三方权益相关的金融负债从2021年12月31日的3.98595亿美元略降至2022年6月30日的3.97581亿美元[144][146] - 2022年上半年，合资企业及权益法投资从1.39964亿美元增至1.55489亿美元，增长11.1%[146] - 诉讼融资资产中，BOF-C从2021年12月31日的3.06478亿美元增至2022年6月30日的3.7696亿美元，增长23%[146] - 按公允价值计量的可售证券总额从2021年12月31日的2.6136亿美元降至2022年6月30日的711.1万美元，主要因互惠基金和美国国债及商业票据持有量减少[144][146] - 三级资本供应资产总账面价值为28.60234亿美元，其中成本为14.14918亿美元，未实现收益为14.45316亿美元[150] - 直接资本供应资产成本为16.86682亿美元，未实现收益为13.81145亿美元，账面价值为30.67827亿美元[151] - 间接资本供应资产成本为2145.8万美元，未实现收益为188.7万美元，账面价值为2334.5万美元[151] - 截至2022

Burford Capital Limited (NYSE:BUR) Q4 2021 Earnings Conference Call March 29, 2022 10:00 AM ET Company Participants Christopher Bogart - Chief Executive Officer Jon Molot - Chief Investment Officer Ken Brause - Chief Financial Officer Conference Call Participants David Chiaverini - Wedbush Securities James Hamilton - Numis Securities Operator Hello and welcome to the Burford Capital Presentation of 2021 Full Year Results. My name is Lauren and I will be coordinating your call today. [Operator Instructions] ...

Table of Contents | --- | --- | |---------------------------------------------|-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | | UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 \nFORM 20-F | | (M ...

29 March 2022 Exhibit 99.1 BURFORD CAPITAL REPORTS FULL YEAR 2021 RESULTS; RECORD LEVELS OF BALANCE SHEET DEPLOYMENTS Burford Capital Limited, the leading global finance and asset management firm focused on law, today announces its financial results for the year ended December 31, 2021. The Burford Capital 2021 Annual Report, including financial statements (the "2021 Annual Report"), is available at the following link: [LSE URL] or at Burford's website www.burfordcapital.com/shareholders. In addition, a new ...

Burford Capital Limited (NYSE:BUR) Q2 2021 Earnings Conference Call September 9, 2021 10:00 AM ET Company Participants Christopher Bogart - Chief Executive Officer Jon Molot - Chief Investment Officer Ken Brause - Chief Financial Officer Conference Call Participants David Chiaverini - Wedbush Securities Julian Roberts - Jefferies International Ltd Andrew Shepherd-Barron - Peel Hunt Operator Hello. And welcome to the Burford Capital Interim 2021 Results Call. On the line with me today is Christopher Bogart, ...

SEPTEMBER 9, 2021 Burford Capital Interim 2021 results This presentation does not constitute an offer to sell or the solicitation of an offer to buy any Burford fund. | Burford Notice & disclaimer 2 This Presentation provides certain information to facilitate review and understanding about the business, operations and results of Burford Capital Limited (the "Company") during the six-months ended June 30, 2021, and does not purport to be a complete description of the Company's business or results. The inform ...

Burford Capital Limited (NYSE:BUR) Q4 2020 Results Conference Call March 24, 2021 10:00 AM ET Company Participants Christopher Bogart - Chief Executive Officer Jon Molot - Chief Investment Officer Jim Kilman - Chief Financial Officer Conference Call Participants James Hamilton - Numis Securities Portia Patel - Canaccord Rick Roberts - Vulcan Capital Operator Ladies and gentlemen, welcome to the Burford Capital 2020 Earnings Call for Investors and Analysts. My name is Ruby, and I will be your moderator for t ...