公司动态 - Shira Goodman 将于 2025 年 1 月 1 日加入 Burlington Stores, Inc 董事会和审计委员会 [1] - Shira Goodman 在零售行业拥有近三十年的经验，曾担任 Staples, Inc 的首席执行官 [2][3] - 公司董事会主席 John Mahoney 和首席执行官 Michael O'Sullivan 对 Shira Goodman 的加入表示欢迎，认为她的经验和专业知识将有助于公司执行 Burlington 2.0 战略并推动销售和收益增长 [2] 公司概况 - Burlington Stores, Inc 是一家全国知名的折扣零售商，总部位于新泽西州，2023 财年净销售额为 97 亿美元 [4] - 公司在 46 个州、华盛顿特区和波多黎各运营着 1103 家门店，主要销售时尚商品，价格比其他零售商低 60% [4] - 公司是财富 500 强企业，其普通股在纽约证券交易所上市，股票代码为“BURL” [4] 管理层背景 - Shira Goodman 自 2019 年 1 月起担任 Charlesbank Capital Partners 的顾问董事 [3] - 她曾在 Staples, Inc 担任多个高级管理职位，包括首席执行官、北美业务总裁和全球增长执行副总裁 [3] - 她还曾在 Bain & Company 工作，负责项目设计、客户关系和案例团队管理 [3] - 目前，她担任 CarMax, Inc 和 CBRE Group, Inc 的董事会成员，并曾担任 Henry Schein, Inc、Staples, Inc 和 The Stride Rite Corporation 的董事会成员 [3]

公司业绩 - 公司第三季度财报显示，销售额为25.307亿美元，同比增长10.5%，但未达到Zacks共识预期的25.62亿美元[4] - 调整后每股收益为1.55美元，超过Zacks共识预期的1.54美元，同比增长58.2%[3] - 同店销售额同比增长1%[4] - 毛利率为43.9%，同比上升70个基点，主要得益于商品毛利率提高50个基点和货运成本改善20个基点[5] - 调整后SG&A费用为6.8亿美元，同比增长9.2%，占净销售额的26.9%，同比下降40个基点[6] - 调整后EBITDA为2.288亿美元，同比增长30.3%，调整后EBITDA利润率为9.1%，同比上升140个基点[7] - 调整后EBIT为1.413亿美元，同比增长42.1%，调整后EBIT利润率为5.6%，同比上升120个基点[7] 财务状况 - 公司第三季度末现金及现金等价物为8.578亿美元，长期债务为15.4亿美元，股东权益为11.5亿美元[8] - 公司第三季度末总债务为17.1亿美元，包括12.4亿美元的定期贷款、4.53亿美元的转换票据和0美元的ABL贷款[9] - 公司第三季度回购了213,372股股票，耗资5600万美元，剩余回购授权为3.25亿美元[9] 未来展望 - 公司预计第四季度总销售额将增长5-7%，同店销售额预计增长0-2%[11] - 公司预计第四季度调整后EBIT利润率将同比增长50-80个基点[11] - 公司预计第四季度调整后每股收益为3.55-3.75美元，而去年同期为3.69美元[12] - 公司预计2024财年总销售额将增长9-10%，同店销售额预计增长2-4%，调整后EBIT利润率预计增长60-70个基点，调整后每股收益预计为7.76-7.96美元[13] - 公司计划2024财年资本支出净额为7.5亿美元，计划开设101家新店[14] 市场表现 - 公司过去六个月股价上涨45.6%，而行业平均涨幅为10.8%[15] 推荐股票 - Deckers Outdoor Corporation (DECK)，Zacks排名1，预计2025财年盈利和销售额分别增长12.6%和13.6%，过去四个季度平均盈利惊喜为41.1%[16][17] - The Gap, Inc. (GAP)，Zacks排名2，预计2025财年盈利和销售额分别增长37.8%和1.3%，过去四个季度平均盈利惊喜为101.2%[17][18] - Gildan Activewear Inc. (GIL)，Zacks排名2，预计当前财年盈利和销售额分别增长15.6%和1.5%，过去四个季度平均盈利惊喜为5.4%[18][19]

文章核心观点 - 暖秋未阻碍Burlington Stores销售增长，Q3总销售增长11%，但同店销售受暖秋影响仅增1%，公司对Q4同店销售给出指引，同时有开店计划 [1][4][6] 公司销售情况 - Q3总销售增长11%，去年同期增长12% [1] - 同店销售增长1%，受“比去年明显更暖的气温”影响 [1] - Q3上半季度销售以返校采购为主，之后天气影响大，若季度剩余时间气温低于去年，有助于推动同店销售正增长，反之则是逆风因素 [2][3] 公司Q4展望 - 今年零售商面临“相对紧凑”的假日日历，公司坚持Q4同店销售持平至增长2%的指引 [4] 行业消费趋势 - 有迹象显示年末关键时期消费者支出势头可能放缓，消费者预算紧张，更注重交易，部分消费者被促销“轰炸”，觉得促销缺乏吸引力 [4][5] 公司开店计划 - 今年计划开设101家新门店，多数位于有全国性租户的繁忙商业街购物中心 [6] - 通过收购破产零售商的租约补充“新门店管道”，去年收购64个前Bed Bath and Beyond门店位置 [6]

文章核心观点 - 介绍伯灵顿商店2024年第四季度财报情况，包括营收、每股收益等指标与去年同期及市场预期对比，还提及关键指标表现和股价回报情况 [1][3][4] 财务数据 - 2024年10月结束的季度，公司营收25.3亿美元，同比增长10.5%，每股收益1.55美元，去年同期为0.98美元 [1] - 报告营收与Zacks共识预期的25.6亿美元相比，意外下降1.23%，每股收益意外增长0.65%，共识每股收益预期为1.54美元 [1] 关键指标表现 - 可比门店销售额为1%，六位分析师平均预估为2.3% [3] - 期末门店数量为1103家，四位分析师平均预估为1095家 [3] - 净销售收入为25.3亿美元，三位分析师平均预估为25.6亿美元，同比变化+10.6% [3] - 其他收入为452万美元，三位分析师平均预估为483万美元，同比变化-3.2% [3] 股价表现 - 过去一个月，公司股价回报为+15.2%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为+3.2% [4] - 该股目前Zacks排名为3（持有），表明短期内表现可能与大盘一致 [4]

文章核心观点 - 介绍伯灵顿商店（Burlington Stores）季度财报情况、股价表现及未来展望，还提及同行业好市多（Costco）的业绩预期 [1][3][4] 伯灵顿商店财报情况 - 本季度每股收益1.55美元，击败Zacks共识预期的1.54美元，去年同期为0.98美元，本季度盈利惊喜为0.65% [1] - 上一季度预期每股收益0.95美元，实际为1.20美元，盈利惊喜为26.32% [1] - 过去四个季度，公司四次超过共识每股收益预期 [2] - 截至2024年10月季度营收25.3亿美元，未达Zacks共识预期1.23%，去年同期为22.9亿美元 [2] - 过去四个季度，公司三次超过共识营收预期 [2] 伯灵顿商店股价表现 - 自年初以来，伯灵顿商店股价上涨约50%，而标准普尔500指数上涨25.5% [3] 伯灵顿商店未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 公司盈利前景可帮助投资者判断股票走向，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预估修正趋势与短期股价走势有强相关性，可通过Zacks Rank追踪 [5] - 财报发布前，公司盈利预估修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致 [6] - 未来季度和本财年的盈利预估变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预估为3.76美元，营收33.3亿美元，本财年共识每股收益预估为7.94美元，营收107.2亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，零售折扣店行业目前处于250多个Zacks行业的后26%，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] 同行业好市多情况 - 好市多尚未公布截至2024年11月季度的业绩，预计12月12日发布 [9] - 预计本季度每股收益3.79美元，同比增长8.9%，过去30天该季度共识每股收益预估上调0.1% [9] - 预计营收623.7亿美元，较去年同期增长7.9% [10]

销售额与收入 - 第三季度总销售额增长11%，去年同期增长12%[2] - 第三季度可比门店销售额增长1%，去年同期增长6%[2] - 公司总收入为25.31亿美元，同比增长10.5%[25] - 2024财年总销售额预计增长9%-10%，可比门店销售额预计增长约2%[11] 净利润与每股收益 - 第三季度净收入为9100万美元，稀释每股收益为1.40美元[2] - 净利润为9060万美元，同比增长86.6%[25] - 稀释每股收益为1.40美元，同比增长86.7%[25] - 调整后EBIT利润率增加80个基点，调整后每股收益增长41%至1.55美元[2] - 2024财年调整后每股收益指引上调至7.76-7.96美元[2] - 公司调整后的净利润（Adjusted Net Income）为99,895千美元（2024年11月2日止三个月）和264,195千美元（2024年11月2日止九个月）[40] - 公司调整后的每股收益（Adjusted Earnings per Share）为1.55美元（2024年11月2日止三个月）和4.10美元（2024年11月2日止九个月）[40] - 公司调整后的净利润（Adjusted Net Income）为235,682千美元（2024年2月3日止三个月）和393,380千美元（2024年2月3日止财年）[42] - 公司调整后的每股收益（Adjusted Earnings per Share）为3.66美元（2024年2月3日止三个月）和6.06美元（2024年2月3日止财年）[42] 毛利率与利润率 - 第三季度毛利率为43.9%，比去年同期增加70个基点[5] - 第三季度调整后EBITDA为2.29亿美元，比去年同期增加100个基点[5] - 2024财年调整后EBIT利润率预计增加60-70个基点[11] - 公司调整后的EBITDA为228,786千美元（2024年11月2日止三个月）和641,990千美元（2024年11月2日止九个月）[40] - 公司调整后的EBIT为141,316千美元（2024年11月2日止三个月）和385,896千美元（2024年11月2日止九个月）[40] 库存与资产 - 第三季度商品库存为14.41亿美元，比去年同期增长8%，可比门店库存减少2%[7] - 现金及现金等价物为8.58亿美元，较上季度减少7.3%[27] - 总资产为84.43亿美元，同比增长9.8%[27] - 总负债为7.30亿美元，同比增长10.7%[27] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为3.20亿美元，同比增长18.5%[31] - 投资活动使用的现金流量净额为5.36亿美元，同比增长72.2%[31] - 融资活动产生的现金流量净额为1.48亿美元，同比增长166.6%[31] 调整后财务指标 - 调整后净利润为2.43亿美元，同比增长116.5%[33] - 公司调整后的销售、一般和管理费用（Adjusted SG&A）为679,995千美元（2024年11月2日止三个月）和1,986,154千美元（2024年11月2日止九个月）[40] - 公司调整后的有效税率（Adjusted Effective Tax Rate）为23.5%（2024年11月2日止三个月）和25.8%（2024年11月2日止九个月）[42]

文章核心观点 公司公布2024财年第三季度财报，虽受天气影响销售势头放缓，但整体业绩增长，库存和财务状况良好，对假日季和第四季度持乐观态度并给出业绩指引 [1][2] 第三季度经营结果 - 总销售额同比增长11%至25.26亿美元，可比门店销售额同比增长1% [2] - 毛利率从43.2%提升至43.9%，商品利润率扩张50个基点，运费支出改善20个基点 [2] - 产品采购成本占净销售额的比例下降50个基点，SG&A占比从36.2%降至35.4%，调整后SG&A占比从27.3%降至26.9% [2] - 有效税率从27.4%降至23.2%，调整后有效税率从25.0%降至23.5% [2] - 净利润为9100万美元，摊薄后每股收益为1.40美元，调整后净利润为1亿美元，每股收益为1.55美元 [1][2] - 调整后EBITDA为2.29亿美元，调整后EBIT为1.41亿美元，占销售额的比例均提高 [2] 2024财年前九个月结果 - 总销售额同比增长11%，净利润同比增长116%至2.43亿美元，每股收益从1.73美元增至3.77美元 [3] - 调整后EBIT为3.95亿美元，调整后净利润为2.71亿美元，每股收益从2.57美元增至4.21美元 [3] 库存情况 - 商品库存为14.41亿美元，同比增长8%，可比门店库存同比下降2% [4] - 储备库存占总库存的比例从30%升至32% [4] 流动性和债务 - 公司第三季度末流动性为17.05亿美元，包括8.58亿美元无限制现金和8.47亿美元ABL信贷额度 [5] - 增加定期贷款额度至12.5亿美元，降低SOFR贷款利率36个基点，延长到期日至2031年9月 [5] - 第三季度末总债务为17.14亿美元，包括12.42亿美元定期贷款、4.53亿美元可转换债券，ABL信贷额度无借款 [5] 普通股回购 - 第三季度回购213,372股普通股，花费5600万美元，截至季度末回购计划剩余3.25亿美元额度 [6] 展望 2024财年 - 总销售额预计增长9%-10%，可比门店销售额预计增长约2% [7] - 资本支出约7.5亿美元，新开101家净新店，折旧和摊销约3.5亿美元 [7] - 调整后EBIT利润率预计提高60-70个基点，净利息支出约4000万美元 [7] - 调整后有效税率约26%，调整后每股收益预计在7.76-7.96美元 [7] 2024财年第四季度 - 总销售额预计增长5%-7%，可比门店销售额预计增长0%-2% [8] - 调整后EBIT利润率预计下降50-80个基点，有效税率约26% [8][9] - 调整后每股收益预计在3.55-3.75美元 [9] 非GAAP财务指标 - 公司认为调整后SG&A、EBITDA、净利润、每股收益、EBIT和有效税率等非GAAP指标有助于评估业务表现和提高透明度 [11] - 详细说明了各项非GAAP指标的定义和计算方法，并提供了与GAAP指标的调节表 [22][23][24] 其他信息 - 公司将于11月26日上午8:30举行电话会议讨论第三季度业绩，提供了电话和网络直播信息 [12] - 公司是全国知名的低价零售商，2023财年净销售额为97亿美元，截至2024财年第三季度末运营1103家门店 [14]

公司业绩预期 - 公司预计第三季度营收将达到25.6亿美元，同比增长11.9% [2] - 第三季度每股收益预计为1.54美元，较去年同期的0.98美元大幅增长 [3] - 公司在过去四个季度的平均盈利超预期幅度为18.4%，上一季度超出预期26.3% [4] 公司运营策略 - 公司的低价模式在消费者注重性价比的背景下表现强劲，成功吸引多样化客户群体并提高客户保留率 [6] - 公司通过在高流量市场开设新店和从增长缓慢地区搬迁店铺来扩大覆盖范围，并利用实时数据调整库存水平以抓住机会 [7] - 第三季度正值返校季和假日购物季，公司预计可比门店销售额将增长2% [8] 其他公司业绩预期 - Abercrombie & Fitch预计第三季度营收为11.8亿美元，同比增长11.8%，每股收益预计为2.32美元，同比增长26.8% [11][12] - Five Below预计第三季度营收为7.992亿美元，同比增长8.5%，但每股收益预计为0.16美元，同比下降38.5% [13][14] - Casey's General Stores预计第二季度营收为40亿美元，同比下降1.4%，每股收益预计为4.24美元，与去年同期持平 [15][16]

文章核心观点 - 华尔街分析师预测伯灵顿商店即将发布的季度报告中，每股收益和营收同比增长，还给出了关键指标平均估计，公司股价近月表现优于标普500，短期预计随市场表现 [1][4][6] 盈利预测 - 预计季度每股收益1.54美元，同比增长57.1% [1] - 预计季度营收25.6亿美元，同比增长11.9% [1] - 过去30天该季度共识每股收益估计未变 [1] 指标预测 - 净销售收入预计达25.6亿美元，同比变化+12% [4] - 其他收入预计达483万美元，较去年同期变化+3.4% [4] - 同店销售额预计为2.3%，去年同期为6% [4] - 期末门店数量预计为1095家，去年同期报告为977家 [5] 股价表现与评级 - 过去一个月公司股价变化+5.2%，而Zacks标普500综合指数变化+1% [6] - 公司Zacks评级为3（持有），短期内预计紧跟整体市场表现 [6]

文章核心观点 - 市场预计伯灵顿商店（BURL）2024年10月季度财报营收和盈利同比增长，实际结果与预期对比或影响短期股价，投资者可关注盈利预期偏差（Earnings ESP）和Zacks评级来判断公司盈利超预期可能性，伯灵顿商店和罗斯商店目前情况均难以确定能否超预期 [1][2][17] 分组1：伯灵顿商店预期情况 - 预计2024年11月26日发布财报，若关键数据超预期股价或上涨，反之则下跌 [2] - Zacks共识预期季度每股收益1.53美元，同比增长56.1%，营收25.6亿美元，同比增长11.6% [3][4] - 过去30天季度每股收益共识预期未变 [5] 分组2：盈利预期偏差（Earnings ESP）模型 - 该模型通过比较最准确估计和Zacks共识估计来预测实际盈利与共识估计偏差，正Earnings ESP结合Zacks评级1、2、3时预测盈利超预期准确率近70%，负Earnings ESP难以预测盈利超预期情况 [7][8][9] 分组3：伯灵顿商店Earnings ESP和Zacks评级情况 - 最准确估计低于Zacks共识估计，Earnings ESP为 -2.98%，Zacks评级为4，难以确定能否超预期 [11][12] 分组4：伯灵顿商店盈利惊喜历史 - 上一季度预期每股收益0.95美元，实际1.20美元，惊喜率26.32%，过去四个季度三次超预期 [13][14] 分组5：罗斯商店预期情况 - 预计2024年10月季度每股收益1.40美元，同比增长5.3%，营收51.5亿美元，同比增长4.7% [18] - 过去30天共识每股收益估计下调0.3%，最准确估计较低致Earnings ESP为 -2.18%，Zacks评级4，难以确定能否超预期，过去四个季度均超预期 [19]