公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2021年6月30日，公司总资产为31.767亿美元，较2020年9月30日的30.71亿美元增长约3.44%[19] - 截至2021年6月30日，公司总负债为18.641亿美元，较2020年9月30日的17.995亿美元增长约3.59%[19] - 截至2021年6月30日，公司股东权益为13.126亿美元，较2020年9月30日的12.715亿美元增长约3.23%[19] - 2021年3月31日总股东权益为128.18亿美元，6月30日增至131.26亿美元[32] - 2021年净收入为1.95亿美元，2020年为亏损3.55亿美元[36] - 2021年折旧为6.36亿美元，2020年为6.04亿美元[36] - 2021年无形资产摊销为3.9亿美元，2020年为4.06亿美元[36] - 2021年经营活动提供的净现金为13.34亿美元，2020年为16.19亿美元[36] - 2021年投资活动使用的净现金为14.3亿美元，2020年为12.76亿美元[36] - 2021年融资活动使用的净现金为2.25亿美元，2020年提供净现金1.65亿美元[36] - 2021年现金及现金等价物净减少3.21亿美元，2020年增加5.08亿美元[36] - 2021年支付的所得税净额为3800万美元，2020年为3900万美元[36] - 2021年支付的利息为3.11亿美元，2020年为4.77亿美元[36] - 2021年6月30日和2020年9月30日应收账款净额分别为365.5美元和319.2美元，坏账准备分别为5.9美元和2.8美元[62] - 2021年6月30日和2020年9月30日财产和设备净额分别为269.0美元和251.5美元[63] - 2021年6月30日和2020年9月30日无形资产总额分别为698.4美元和672.8美元，累计摊销分别为490.5美元和451.5美元[66] - 2021年6月30日和2020年9月30日长期债务净额分别为1121.8美元和1127.5美元[69] - 2021年6月30日和2020年9月30日，利率互换合约名义金额分别为5亿美元和9.8亿美元，2021年6月30日净递延损失2200万美元预计未来12个月计入利息费用[85] - 2021年6月30日，公司有两份未到期燃油合约，总名义交易量530万加仑，净递延收益1800万美元预计未来12个月计入服务成本[88] - 利率互换合约2021年前三个月和九个月在其他综合收益（损失）中确认损失分别为200万美元和300万美元，重新分类至利息费用的净损失分别为800万美元和6100万美元[87] - 燃油互换合约2021年前三个月和九个月在其他综合收益（损失）中确认收益分别为120万美元和320万美元，重新分类至服务成本的净收益分别为120万美元和80万美元[89] - 2021年第二季度和前九个月的税前收入分别为3.47亿美元和2.76亿美元，2020年同期分别为 - 0.27亿美元和 - 4.74亿美元；有效所得税税率分别为27.4%和29.3%，2020年同期分别为11.1%和25.1%[91] - 2021年和2020年第二季度的总股权薪酬费用分别为530万美元和490万美元，前九个月分别为1540万美元和1790万美元；截至2021年6月30日，未摊销的股票薪酬奖励总额约为2950万美元，加权平均剩余寿命为1.3年[95] - 截至2021年6月30日，公司未支付和已发生但未报告的索赔准备金为1.496亿美元，其中5170万美元归类为流动负债，9790万美元归类为非流动负债；2020年9月30日分别为1.511亿美元、4840万美元和1.027亿美元[97] - 2021年第二季度和2020年第二季度基本每股收益分别为0.24美元和 - 0.02美元，2021年前九个月和2020年前九个月基本每股收益分别为0.19美元和 - 0.34美元[110] - 2021年第二季度和2020年第二季度摊薄每股收益分别为0.24美元和 - 0.02美元，2021年前九个月和2020年前九个月摊薄每股收益分别为0.18美元和 - 0.34美元[110] - 2021年第二季度和2020年第二季度普通股加权平均股数（基本）分别为1.05202亿股和1.03793亿股，2021年前九个月和2020年前九个月分别为1.05177亿股和1.03583亿股[110] - 2021年第二季度和2020年第二季度普通股加权平均股数（摊薄）分别为1.05947亿股和1.03793亿股，2021年前九个月和2020年前九个月分别为1.05662亿股和1.03583亿股[110] - 2021年第二季度净服务收入6.736亿美元，较2020年同期增加6550万美元，增幅10.8%[141][142] - 2021年第二季度毛利润1.79亿美元，较2020年同期增加2260万美元，增幅14.5%，毛利率从25.7%提升至26.6%[141][143] - 2021年第二季度销售、一般和行政费用1.231亿美元，较2020年同期减少870万美元，降幅6.6%，占收入比例从21.7%降至18.3%[141][144] - 2021年前九个月净服务收入18.799亿美元，较2020年同期增加1.42亿美元，增幅8.2%[141][153] - 2021年前九个月毛利润4.707亿美元，较2020年同期增加3900万美元，增幅9.0%，毛利率从24.8%提升至25.0%[141][154][156] - 2021年前九个月销售、一般和行政费用3.744亿美元，较2020年同期减少1460万美元，降幅3.8%，占收入比例从22.4%降至19.9%[141][157] - 2021年第二季度利息费用940万美元，较2020年同期减少600万美元，降幅39.0%，2021年加权平均利率2.63%，低于2020年的2.93%[141][148] - 2021年前九个月利息费用3250万美元，较2020年同期减少1740万美元，降幅34.9%，2021年加权平均利率2.66%，低于2020年的3.78%[141][160] - 2021年第二季度净利润2520万美元，2020年同期净亏损240万美元；2021年前九个月净利润1950万美元，2020年同期净亏损3550万美元[141] - 2021年前九个月净收入从2020年同期的净亏损3550万美元增加5500万美元至1950万美元[162] - 2021年前九个月调整后EBITDA从2020年同期的1.816亿美元增加3120万美元至2.128亿美元，占收入百分比从10.4%升至11.3%[163] - 2021年前九个月调整后净收入从2020年同期的5650万美元增加3020万美元至8670万美元[164] - 2021年前九个月自由现金流从2020年同期的1.198亿美元降至9620万美元[171] - 截至2021年6月30日，公司现金及现金等价物为1.25亿美元，较2020年9月30日的1.571亿美元减少3210万美元[199] - 2021年前九个月经营活动产生的现金流量净额降至1.334亿美元，较2020年同期减少2850万美元[203][205] - 2021年前九个月投资活动使用的现金流量净额增至1.43亿美元，较2020年同期增加1540万美元[203][206] - 2021年前九个月融资活动使用的现金流量净额为2250万美元，2020年同期为提供1650万美元[203][207][208] - 2021年前九个月自由现金流降至9620万美元，较2020年同期减少2360万美元[203][209] - 截至2021年6月30日，公司流动资产为6.444亿美元，较2020年9月30日的6.331亿美元有所增加[213] - 截至2021年6月30日，公司流动负债为5.019亿美元，较2020年9月30日的4.501亿美元有所增加[213] - 截至2021年6月30日，公司净营运资本为1.425亿美元，较2020年9月30日的1.83亿美元有所减少[213] 各业务线数据关键指标变化 - 2021年第二季度景观维护收入为521.2美元，2020年同期为451.2美元；2021年前九个月为1193.2美元，2020年同期为1125.6美元[53] - 2021年第二季度除雪收入为3.4美元，2020年同期为5.1美元；2021年前九个月为285.2美元，2020年同期为163.1美元[53] - 2021年第二季度维护服务收入为524.6美元，2020年同期为456.3美元；2021年前九个月为1478.4美元，2020年同期为1288.7美元[53] - 2021年第二季度开发服务收入为150.3美元，2020年同期为152.8美元；2021年前九个月为404.7美元，2020年同期为451.9美元[53] - 2021年第二季度和前九个月，维护服务净服务收入分别为5.246亿美元和14.784亿美元，开发服务分别为1.503亿美元和4.047亿美元；2020年同期维护服务分别为4.563亿美元和12.887亿美元，开发服务分别为1.528亿美元和4.519亿美元[105] - 2021年第二季度和前九个月，调整后EBITDA分别为9360万美元和2.128亿美元，2020年同期分别为9100万美元和1.816亿美元[105] - 2021年第二季度和前九个月，资本支出分别为1680万美元和4470万美元，2020年同期分别为1080万美元和4590万美元[105] - 维护服务部门2021年第二季度净服务收入为5.246亿美元，较2020年同期增加6830万美元，增幅15.0%[180] - 维护服务部门2021年第二季度调整后EBITDA为9060万美元，较2020年同期增加8.8%[180] - 维护服务部门2021年第二季度调整后EBITDA利润率为17.3%，较2020年同期下降100个基点[180] - 维护服务净服务收入增长主要源于商业景观服务增加5280万美元及收购业务贡献1800万美元[182] - 维护服务部门2021年第二季度调整后EBITDA增至9060万美元，较2020年同期增加730万美元，但利润率从18.3%降至17.3%[183] - 开发服务部门2021年第二季度净服务收入降至1.503亿美元，较2020年同期减少250万美元，降幅1.6%；调整后EBITDA降至1870万美元，较2020年同期减少310万美元，降幅14.2%；利润率从14.3%降至12.4%[184][185][186] - 维护服务部门2021年前九个月净服务收入增至14.784亿美元，较2020年同期增加1.897亿美元，增幅14.7%；调整后EBITDA增至2.125亿美元，较2020年同期增加4080万美元，增幅23.8%；利润率从13.3%增至14.4%[188][190][191] - 开发服务部门2021年前九个月净服务收入降至4.047亿美元，较2020年同期减少4720万美元，降幅10.4%；调整后EBITDA降至4660万美元，较2020年同期减少850万美元，降幅15.4%；利润率从12.2%降至11.5%[192][193][194] 公司业务运营相关 - 公司运营分为维护服务和开发服务两个可报告业务部门[99][101] - 公司是美国最大的商业景观服务提供商，收入约为第二大竞争对手的7倍[113] - 公司通过维护服务和开发服务两个可报告部门报告运营结果，业务覆盖美国32个州，通过合作伙伴网络可覆盖全50个州[114] - 2021财年第二季度，公司将2020财年第二季度收购相关的净服务收入和费用从维护服务部门重新分类到开发服务部门，对合并财务报表无重大影响[115] - 维护服务收入主要来自景观维护和除雪服务，开发服务收入主要采用成本 - 成本投入法在一段时间内确认[120][121] - 公司服务具有季节性，春季、夏季收入和净利润通常较高，第一和第二财季季节性市场活动减少部分被除雪服务收入抵消[129][130] - 公司通过收购实现业务增长，执行“强强联合”收购策略，收购结果自收购日起反映在合并财务报表中[133] - 2021年前九个月公司收购七家企业，支付约1.062亿美元，产生920万美元整合成本，预计整合成本占收购价7%-9%[135]

业绩总结 - 2021财年第二季度总收入为6.519亿美元，同比增长16.6%[26] - 2021财年上半年BrightView总收入为12.063亿美元，同比增长6.8%（上年为11.298亿美元）[29] - 维护服务部门收入为9.538亿美元，同比增长14.6%（上年为8.324亿美元）[29] - 调整后EBITDA为6680万美元，同比增长71.7%，调整后EBITDA利润率为10.2%[28] - 2021财年上半年调整后EBITDA为1.193亿美元，同比增长31.4%（上年为9050万美元）[29] 用户数据 - 维护服务收入为5.357亿美元，同比增长29.6%[26] - 开发服务收入为1.171亿美元，同比下降20.0%[26] - 开发服务部门收入为2.544亿美元，同比下降15.5%（上年为2.991亿美元）[29] - 由于COVID-19的影响，开发服务的项目积压出现软化[28] 财务状况 - 2021财年第二季度流动性为4.015亿美元，较2020年同期的2.355亿美元增长70.6%[32] - 2021财年第二季度自由现金流为6290万美元，较2020年同期的5940万美元增长5.6%[40] - 2021财年第二季度的现金及现金等价物为1.238亿美元，较2020年同期的8800万美元增长40.9%[33] - 截至2021年3月31日，长期债务净额为11.234亿美元，较2020年3月31日的12.208亿美元下降了7.9%[47] - 总净财务债务为10.475亿美元，较2020年3月31日的11.664亿美元下降了10.2%[47] 未来展望 - 公司预计2021财年总收入将在6.4亿到6.6亿美元之间[7] - 维护服务的有机增长率为10%[4] 收购与市场扩张 - 公司在2021财年进行了5项收购，预计将带来超过4亿美元的收入[5] 资本支出与财务成本 - 2021财年上半年净资本支出为3510万美元，占总收入的2.0%[32] - 2021财年第二季度的资本支出为1820万美元，较2020年同期的2060万美元下降11.6%[40] - 融资成本净额为1280万美元，较2020年3月31日的1550万美元下降了17.4%[47]

财务数据和关键指标变化 - 2021财年第二季度公司营收同比增长16.6%，达到6.519亿美元；上半年总营收增长6.8%，至12.1亿美元 [9][13] - 第二季度总调整后EBITDA为6680万美元，同比增长71.7%；上半年总调整后EBITDA增长31.8%，至1.193亿美元 [11][13] - 第二季度公司净资本支出为2450万美元，低于2020财年上半年的3240万美元；预计2021财年资本支出约占营收的3% [16] - 2021财年第二季度末净债务降至10.5亿美元，杠杆率降至3.5倍，为历史最佳水平 [17] - 截至2021年3月31日，公司总流动性约为4.015亿美元，高于2020年3月31日的2.355亿美元 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 维护业务 - 第二季度维护收入同比增长29.6%，达到5.357亿美元；上半年维护收入为9.538亿美元，同比增长14.6% [9][13] - 第二季度维护业务调整后EBITDA为7230万美元，同比增加3160万美元，增幅77.6%，EBITDA利润率提高370个基点至13.5%；上半年维护业务调整后EBITDA增长37.9%，至1.219亿美元 [11][14] 开发业务 - 第二季度开发收入为1.171亿美元，剔除BrightView Tree Company剥离带来的610万美元收入减少后，下降16.4%；上半年开发收入下降15%，至2.544亿美元 [10][13] - 第二季度开发业务调整后EBITDA降至1090万美元，较2020财年第二季度减少330万美元，EBITDA利润率下降40个基点至9.3%；上半年开发业务调整后EBITDA减少540万美元 [12][15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司是美国领先且最大的商业景观服务提供商，年收入超20亿美元，约为下一个最大竞争对手的10倍，通过集成的全国服务模式运营，具有显著竞争优势 [4] - 持续投资销售团队，推动可持续有机增长，计划未来几个月招聘现有销售团队5%以上的人员，预计有机增长4%以上，并支撑2% - 3%的长期增长指引 [21][28] - 专注部署技术，提高生产力、盈利能力和客户参与度，全面实施ETC劳动管理工具，扩大HOA Connect的应用，继续使用Salesforce CRM工具和质量现场评估软件 [22] - 继续发展和投资销售组织，拓展销售工具的使用和有效性，通过数字营销举措和全渠道方法支持销售团队 [23] - 收购战略持续推动营收增长，收购将是可靠且可持续的增长来源，公司业务现金生成能力强、资本密集度低，有能力高效整合市场 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场各垂直领域显示疫情影响开始恢复，公司业务和行业基本面保持强劲增长 [21] - 对2021财年全年业绩指引有信心，并计划将增长势头延续到2022财年 [19] - 预计2021财年下半年开发业务将更加稳定，有望恢复到适度的历史增长模式 [10][59] 其他重要信息 - 公司将六月节定为公司假期，2021财年下半年相关费用约为800万美元 [16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 辅助收入表现趋势及前瞻性指引中的辅助增长情况 - 2月辅助业务表现不佳，但总体上辅助业务情况较前几个季度有所改善，预计第三和第四季度辅助业务将实现同比增长 [27] 问题: 销售团队的计划、提高生产力的措施及对有机增长的提升预期 - 第二季度雪业务实现10%的有机增长，得益于对销售团队的投资，包括集成CRM和数字营销举措；计划未来几个月招聘现有销售团队5%以上的人员，预计有机增长4%以上，并支撑2% - 3%的长期增长指引 [28] 问题: 劳动力市场情况、工资率变化及应对措施 - 公司在招聘季节面临劳动力问题，今年情况比以往更困难，但通过H2 - B计划等方式仍能招聘到人员；过去三到四年工资通胀约为4% - 5%，目前有额外约1%的上涨压力；公司通过积极定价、灵活管理劳动力等方式应对 [31][32] 问题: 全年营收指引中无机收入的情况 - 今年预计实现约1亿美元的收购收入，其中约60%为维护业务，三分之一为开发业务 [35] 问题: 业务中主要成本投入的通胀预期及对利润率的影响 - 大部分材料成本投入的定价窗口较短，能将通胀因素通过价格转嫁给客户；去年定价基本为0或略负，今年恢复到更正常的水平，公司努力恢复到历史1% - 2%的净价格水平 [37][38] 问题: 维护业务调整后EBITDA利润率的未来走势 - 随着辅助业务恢复，疫情期间的一些成本控制措施将取消，预计利润率将继续改善，向疫情前水平迈进，并在2022年持续提升 [41][42] 问题: 维护业务终端市场中未充分渗透的领域 - 教育领域是行业中渗透最少且机会最大的领域，目前只有约20%的景观服务外包，公司在该领域有新的合同签约，虽销售周期长，但有增长机会 [44][45] 问题: HOA Connect的推广情况、反馈和结果 - HOA Connect的应用持续增加，上一季度新增了数十个使用该工具的物业；公司成立了顾问小组，根据客户需求定制产品，预计2022 - 2023年将有积极发展 [46][47] 问题: 未来六个月的收购计划 - 公司收购管道强劲，预计本财年结束前能完成一到两笔交易，这些交易对下一年的增长有推动作用；预计2022年收购目标将提高到8000万美元 [48][50] 问题: 全年1亿美元并购预期是毛数还是净数 - 这是毛数，扣除BrightView Tree Company剥离的2500 - 3000万美元后，净数约为7000 - 7500万美元 [52][53] 问题: 开发业务第二季度积压订单疲软的原因及改善迹象 - 第二季度开发业务疲软是由于去年第三和第四季度建筑活动和新项目签约放缓；目前看到建筑活动恢复增长，开发公司业务回升，市政基础设施投资增加，预计第三季度业务与去年同期相差在正负5%以内，第四季度有坚实基础，下半年业务与2020年同期持平，并有望在2022年恢复适度历史增长 [55][59]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2021年3月31日，公司总资产为313.84亿美元，较2020年9月30日的307.1亿美元增长2.2%[16] - 2021年第一季度，公司净服务收入为65.19亿美元，较2020年同期的55.91亿美元增长16.6%[18] - 2021年第一季度，公司净利润为6300万美元，而2020年同期净亏损2.05亿美元[18] - 截至2021年3月31日，公司应收账款净额为37.64亿美元，较2020年9月30日的31.92亿美元增长17.9%[16] - 2021年上半年，公司净服务收入为120.63亿美元，较2020年同期的112.98亿美元增长6.8%[18] - 2021年上半年，公司净亏损5700万美元，较2020年同期的净亏损3.31亿美元有所收窄[18] - 截至2021年3月31日，公司商誉达191.96亿美元，较2020年9月30日的185.93亿美元增长3.2%[16] - 2021年第一季度，公司综合收益为8100万美元，而2020年同期综合亏损2.75亿美元[21] - 截至2021年3月31日，公司长期债务净额为112.34亿美元，较2020年9月30日的112.75亿美元略有下降[16] - 2021年上半年，公司综合亏损300万美元，较2020年同期的综合亏损3.8亿美元大幅收窄[21] - 截至2021年3月31日，普通股数量为10520万股，股东权益总额为12.818亿美元[24] - 2021年第一季度净收入为630万美元，其他综合收入（税后）为180万美元[24] - 2021年第一季度资本投入和普通股发行产生 - 30万美元，基于股权的薪酬为530万美元[24] - 2021年第一季度经营活动提供的净现金为8340万美元，投资活动使用的净现金为1亿美元，融资活动使用的净现金为1670万美元[29] - 2021年第一季度现金及现金等价物净减少3330万美元，期末现金及现金等价物为12.38亿美元[29] - 2020年第一季度净亏损为3310万美元，经营活动提供的净现金为8570万美元，投资活动使用的净现金为1.189亿美元，融资活动提供的净现金为8210万美元[29] - 2020年第一季度现金及现金等价物净增加4890万美元，期末现金及现金等价物为8800万美元[29] - 截至2021年3月31日，三个月净服务收入为651.9美元，六个月为1,206.3美元；2020年对应数据分别为559.1美元和1,129.8美元[49] - 截至2021年3月31日，剩余履行义务中预计未来收入约为312.2美元，公司预计未来12个月确认38%，之后12个月确认62%[51] - 2020年10月1日至2021年3月31日六个月内，递延收入期初余额为57.1美元，期末余额为74.3美元[54] - 2021年3月31日和2020年9月30日，应收账款净额分别为376.4美元和319.2美元，对应坏账准备为7.0美元和2.8美元[57] - 2021年3月31日和2020年9月30日，物业和设备净值分别为261.8美元和251.5美元[59] - 2021年和2020年3月31日止三个月，无形资产摊销费用分别为12.5美元和13.6美元；六个月分别为26.4美元和27.1美元[60] - 截至2021年3月31日和2020年9月30日，无形资产总额分别为692.0美元和672.8美元，累计摊销分别为477.9美元和451.5美元[61] - 截至2021年3月31日和2020年9月30日，商誉总额分别为1,919.6美元和1,859.3美元，2020财年第四季度确认商誉减值损失15.5美元[61] - 2021年3月31日前六个月，公司收购四家无关公司100%业务，总对价约75.7美元，可辨认资产主要为客户关系无形资产18.0美元[62][64] - 截至2021年3月31日和2020年9月30日，长期债务净额分别为1,123.4美元和1,127.5美元[65] - 系列B定期贷款有效收益率为2.5%，2021年和2020年3月31日前六个月债务还款均为5.2美元[67] - 循环信贷额度为260.0美元，2021年3月31日和2020年9月30日无未偿还余额，2020年3月31日前六个月借款70.0美元，偿还10.0美元[68] - 应收账款融资协议借款额度2024年2月20日前增至235.0美元，之后增至250.0美元，2021年3月31日前六个月借款24.5美元，偿还24.6美元[69][71] - 长期债务预计到期金额2021 - 2025年及以后分别为5.2美元、10.4美元、10.4美元、150.3美元、972.1美元，长期债务净额为1,123.4美元[71] - 截至2021年3月31日和2020年9月30日，长期债务公允价值分别约为1,140.9美元和1,143.5美元[71] - 截至2021年3月31日和2020年9月30日，按公允价值计量的金融资产分别为15.2美元和12.1美元，金融负债分别为17.5美元和22.2美元[81] - 截至2021年3月31日和2020年9月30日，利率合约名义金额分别为5亿美元和9.8亿美元，2021年3月31日利率互换净递延损失220万美元预计未来12个月计入利息费用[83] - 2021年第一季度和2020年第一季度利率互换在其他综合收益（损失）中确认的收入（损失）分别为20万美元和 - 810万美元，2021年前六个月和2020年前六个月分别为0和 - 790万美元；转入利息费用的净（损失）2021年第一季度和2020年第一季度分别为 - 70万美元和 - 380万美元，2021年前六个月和2020年前六个月分别为 - 520万美元和 - 680万美元[85] - 截至2021年3月31日，燃料合约总名义交易量为530万加仑，燃料互换净递延收益170万美元预计未来12个月计入服务成本[86] - 2021年第一季度和2020年第一季度燃料互换在其他综合收益（损失）中确认的收入（损失）分别为190万美元和 - 550万美元，2021年前六个月和2020年前六个月分别为180万美元和 - 550万美元；转入服务成本的净收入（损失）2021年第一季度和2020年第一季度分别为40万美元和 - 10万美元，2021年前六个月和2020年前六个月分别为 - 40万美元和20万美元[87] - 2021年第一季度和2020年第一季度税前收入（损失）分别为860万美元和 - 2720万美元，2021年前六个月和2020年前六个月分别为 - 710万美元和 - 4470万美元；所得税费用（收益）分别为230万美元、 - 670万美元、 - 140万美元和 - 1160万美元；有效所得税税率分别为26.7%、24.6%、19.7%和26.0%[89] - 2020年11月19日，公司发行73.3万股受限股票单位，加权平均授予日公允价值为每股13.78美元，非现金股权薪酬费用约890万美元[91] - 2020年11月19日，公司发行68.6万份股票期权，加权平均行权价格为每股13.78美元，加权平均授予日公允价值为每股6.71美元，非现金股权薪酬费用约410万美元[93] - 2021年第一季度和2020年第一季度、2021年前六个月和2020年前六个月确认的总股权薪酬费用分别为530万美元、490万美元、1020万美元和1310万美元；2021年3月31日，未摊销的股票薪酬奖励总价值约3270万美元，加权平均剩余期限为1.3年[94] - 2021年3月31日和2020年9月30日，未支付和已发生但未报告索赔的准备金分别为15070万美元和15110万美元，其中2021年3月31日流动负债为5230万美元，非流动负债为9840万美元；2020年9月30日流动负债为4840万美元，非流动负债为10270万美元[96] - 2021年3月结束的三个月，净收入为630万美元，2020年同期净亏损2050万美元；2021年3月结束的六个月，净亏损570万美元，2020年同期净亏损3310万美元[105] - 2021年3月结束的三个月，利息费用为960万美元，2020年同期为1710万美元；2021年3月结束的六个月，利息费用为2310万美元，2020年同期为3450万美元[105] - 2021年3月结束的三个月，调整后EBITDA为6680万美元，2020年同期为3890万美元；2021年3月结束的六个月，调整后EBITDA为1.193亿美元，2020年同期为9050万美元[105] - 2021年3月结束的三个月，基本每股收益为0.06美元，加权平均普通股股数为1.05183亿股；2020年同期基本每股亏损0.20美元，加权平均普通股股数为1.03651亿股[110] - 2021年3月结束的三个月，摊薄后每股收益为0.06美元，加权平均普通股股数为1.0567亿股；2020年同期摊薄后每股亏损0.20美元，加权平均普通股股数为1.03651亿股[110] - 2021年3月31日止三个月，净服务收入增至6.519亿美元，较2020年同期增加9280万美元，增幅16.6%[141] - 2021年3月31日止三个月，毛利润增至1.581亿美元，较2020年同期增加2580万美元，增幅19.5%，毛利率从23.7%提升至24.3%[142] - 2021年3月31日止三个月，销售、一般及行政费用增至1.279亿美元，较2020年同期增加100万美元，增幅0.8%，占收入百分比从22.7%降至19.6%[143] - 2021年3月31日止三个月，摊销费用降至1250万美元，较2020年同期减少110万美元，降幅8.1%[144] - 2021年3月31日止三个月，其他收入为50万美元，2020年同期为其他费用190万美元，改善240万美元[145] - 2021年3月31日止三个月，利息费用降至960万美元，较2020年同期减少750万美元，降幅43.9%，2021年定期贷款加权平均利率为2.66%，2020年为4.04%[146] - 2021年3月31日止三个月，所得税费用为230万美元，2020年同期为所得税收益670万美元[147] - 2021年3月31日止三个月，净利润为630万美元，2020年同期为净亏损2050万美元[148] - 2021年3月31日止六个月，净服务收入增至12.063亿美元，较2020年同期增加7650万美元，增幅6.8%[152] - 2021年上半年毛利润增加1640万美元，达2.917亿美元，增幅6.0%，毛利率降至24.2% [153] - 2021年上半年销售、一般和行政费用减少580万美元，降至2.513亿美元，降幅2.3%，占收入百分比降至20.8% [154] - 2021年上半年摊销费用减少70万美元，降至2640万美元，降幅2.6% [155] - 2021年上半年其他收入为200万美元，较2020年增加330万美元 [156] - 2021年上半年利息费用减少1140万美元，降至2310万美元，降幅33.0%，加权平均利率降至2.67% [157] - 2021年上半年所得税收益减少1020万美元，降至140万美元，降幅87.9% [159] - 2021年上半年净亏损减少2740万美元，降至570万美元 [160] - 2021年上半年调整后EBITDA增加2880万美元，达1.193亿美元，占收入百分比升至9.9% [161] - 2021年上半年调整后净收入增加2760万美元，达4010万美元 [162] - 2021年上半年自由现金流为5890万美元，较2020年增加560万美元 [167] - 2021年3月31日，公司现金及现金等价物为1.238亿美元，较2020年9月30日的1.571亿美元减少 [194] - 2021年3月31日，公司短期借款及长期债务当期到期部分为1040万美元，长期债务为11.234亿美元，总债务净额为11.338亿美元 [194] - 2021年3月31日止六个月经营活动净现金为8.34亿美元，较2020年同期的8.57亿美元减少230万美元[198][200] - 2021年3月31日止六个月投资活动净现金使用量为10亿美元，较2020年同期的11.89亿美元减少1890万美元[198][201] - 2021年3月31日止六个月融资活动净现金使用量为1670万美元，其中应收账款融资协议所得款项2400万美元，债务偿还2980万美元，

财务数据和关键指标变化 - 2021财年第一季度公司总营收5.544亿美元，维护业务营收4.18亿美元与上年持平（剔除90万美元资产剥离影响），开发业务营收下降6%（剔除660万美元BrightView树木公司剥离影响） [42] - 第一季度调整后EBITDA为5240万美元，较上年的5170万美元增长70万美元或1.4%，EBITDA利润率扩大40个基点至9.5% [43] - 维护业务调整后EBITDA为4960万美元，较上年的4770万美元增加190万美元或4%，EBITDA利润率扩大50个基点至11.9%；开发业务调整后EBITDA降至1710万美元，较2020财年第一季度的1910万美元减少200万美元，EBITDA利润率下降10个基点至12.4% [44] - 第一财季净资本支出为910万美元，低于2021财年第一季度的1350万美元，占营收的1.6%，预计2021财年资本支出约占营收的3% [46] - 2021财年第一财季公司自筹约6200万美元用于收购，而2020财年第一财季为1840万美元；2021财年第一财季末净债务为10.9亿美元，2020财年第一财季末为11.6亿美元；杠杆率为4倍，上年同期为3.8倍 [47] - 2020年12月31日总流动性约为3.24亿美元，2019年12月31日为2.54亿美元 [48] 各条业务线数据和关键指标变化 - 维护业务：基于合同的业务本季度增长740万美元或3%，合同维护业务占比保持在98%；年度合同雪业务增长超10%，本季度除雪收入5580万美元较上年略有增长；预计第二季度维护业务的附属需求仍受疫情影响，但下半年有望实现正增长 [10][27][28][31] - 开发业务：预计2021年第二季度收入将下降约20% - 25%（考虑BrightView树木公司剥离因素），积压订单显示第三季度有望恢复到上年水平，预计日历年年内恢复历史有机增长趋势 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 三个最大除雪市场中，丹佛2020年底降雪量为20.1英寸，上年为40.3英寸；芝加哥降雪2.7英寸，较上年下降58%；波士顿降雪量增加3.9英寸，增幅26.7%；截至2020年12月31日的三个月，BrightView分支机构所在地区降雪总量较上年下降约14% [30][31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司是美国领先且最大的商业景观服务提供商，年收入超20亿美元，约为第二大竞争对手的10倍，通过集成的全国服务模式运营，拥有多元化客户群体，认为这是重要竞争优势 [4] - 坚持“强上强”收购战略，2021财年已宣布4项收购，预计增加约8000万美元的年度化增量收入，目前并购管道中有超4亿美元的收入机会，将继续积极且有纪律地推进收购以实现市场扩张和进入新市场 [21][25] - 专注于推动维护合同增长，通过扩大销售团队、采用销售支持技术、开展数字营销等举措提升销售机会管道，预计长期将支持高于行业平均水平的增长 [53] - 持续部署技术以提高生产力、盈利能力和客户参与度，如全面实施ETC劳动力管理工具、扩大HOA Connect使用、拓展销售团队客户关系管理工具和质量现场评估软件的应用 [50] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管处于疫情环境，但公司第一季度业绩表现强劲，各分支机构全面运营，业务有韧性，对创造价值的机会充满信心 [6][10][12] - 预计2021年第二季度总营收在5.5亿 - 6亿美元之间，调整后EBITDA在4400万 - 5400万美元之间，因疫情对经济影响的不确定性，暂不提供2021财年年度指引 [15] - 维护业务下半年有望因销售团队和技术投资实现正增长，开发业务第二季度虽有下滑但下半年有望改善，公司整体有望在疫情后变得更好更强，为股东创造更高价值 [17][39] 其他重要信息 - 公司在环境、社会和公司治理（ESG）方面表现出色，是美国最大的零排放设备用户之一，每年种植超1亿美元的碳消耗植物，通过创新灌溉技术帮助客户每年节约数百万加仑水 [32][33] - 注重社会责任，员工受伤率在商业景观行业最低，每天投入超6200小时用于安全；积极参与社区活动，与多个组织合作开展公益项目；成立GROW组织促进女性职业发展，设立社会正义基金支持平等和包容倡议 [35][36][37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第一季度附属收入趋势及与预期对比 - 第一季度附属收入延续疲软态势，但潜在有机缺口略有改善，过去三个季度同比率呈改善趋势；预计第二季度仍疲软，下半年有望恢复增长，这得益于新销售、经济开放和疫苗分发 [57][58][59] 问题2: 客户保留率趋势及相关量化指标 - 未披露具体保留率数字，但“净新”（销售减去保留损失）在第一季度表现最佳，表明保留情况改善；客户满意度得分同比有所提高，后续可提供相关数据 [62] 问题3: 定价趋势及与历史平均水平对比 - 2020财年定价有轻微下行压力，此前2017 - 2019财年可通过定价抵消工资通胀；预计2021年仍受疫情相关定价压力，但年初雪合同价格有利，整体定价轨迹与2020年相似 [64][65] 问题4: 雪合同增长原因及第二财季降雪情况 - 雪合同增长得益于销售团队投资、数字营销努力和本地分支机构团队合作，增长覆盖全国；2月Orlena风暴带来积极影响，后续2 - 3月需几场五到六英寸的降雪才能达到预期，若达到平均降雪量有望实现指引高端目标 [67][68][69] 问题5: 开发业务第二季度压力及下半年顺风因素 - 第二季度开发业务下滑是因疫情期间建筑活动和管道减少，预计为低谷季度；10 - 12月及1月投标活动强劲，预计下半年恢复到上年水平，最迟日历年下半年恢复有机增长 [71][72] 问题6: 2021财年无机收入贡献及后续指引情况 - 历史指引约6000万美元，今年预计提高到超9000万美元，其中“新业务”贡献接近6000万美元；预计第二季度结束后，5月的电话会议能提供全年指引，届时可消除降雪不确定性并明确合同业务销售情况和疫情影响 [76][78][79] 问题7: 技术对并购整合的影响及卖家出售意愿 - 公司使用统一系统和整合团队及手册，技术有助于快速整合收购业务，被收购公司渴望引入新工具；疫情使部分原本犹豫的卖家更倾向出售资产，并购管道从约3亿美元增至近4亿美元 [81][82][84] 问题8: 维护利润率情况及后续走势 - 本季度利润率改善主要受附属业务不足、新收购业务整合和成本降低及工具效率提升影响；长期来看，预计保持10 - 30个基点的改善幅度 [86][87] 问题9: 收购收入能否提升及关闭率情况 - 并购机会增加，但关闭率不会大幅上升，因每次收购需大量尽职调查；预计未来几个季度收购带来的年化收入将超过8000万美元 [90][91] 问题10: ESG电动化举措对维护业务和SG&A的影响 - 电动设备维护成本可能降低，但前期投入较高；目前人力操作仍占主导，但自动驾驶割草技术处于起步阶段，预计未来可节省劳动力，今年将在多个物业推出相关项目 [93][94] 问题11: 拜登政府政策对公司的影响 - 无论政府如何，公司业务不受影响；支持亲移民政策，因其可增加劳动力供应，有利于公司发展 [96] 问题12: 附属收入最薄弱市场及改善情况 - 零售和酒店业附属收入受影响较大，如零售的一些非必要颜色轮换服务减少；预计夏季Q3和Q4，随着人们回归公共场所，这些市场的附属收入有望回升 [98][99] 问题13: 不同客户类型对附属服务的态度及趋势 - HOA环境中附属服务相对稳定，因HOA会费受影响小，人们关注家庭和社区环境；商业领域有一定影响，但小于零售和酒店业，预计7月和9月人们返回办公室时，附属服务有望受益 [101][102] 问题14: Green Image业务中住宅、开发与维护的占比 - Green Image主要服务于拉斯维加斯地区的业主协会，很少涉及典型住宅业务；其开发业务占比超一半，有助于公司在拉斯维加斯社区开发市场的布局 [105][106]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2020年12月31日，公司总资产为30.572亿美元，较9月30日的30.71亿美元略有下降[15] - 2020年第四季度，公司净服务收入为5.544亿美元，低于2019年同期的5.707亿美元[17] - 2020年第四季度，公司毛利润为1.336亿美元，低于2019年同期的1.43亿美元[17] - 2020年第四季度，公司运营亏损为360万美元，2019年同期亏损为80万美元[17] - 2020年第四季度，公司净亏损为1200万美元，2019年同期净亏损为1260万美元[17] - 截至2020年12月31日，公司普通股发行和流通股数为1.051亿股，较9月30日的1.049亿股有所增加[15] - 2020年第四季度，公司其他综合收益为360万美元，2019年同期为210万美元[20] - 2020年第四季度，公司综合亏损为840万美元，2019年同期为1050万美元[20] - 截至2020年12月31日，公司股东权益为12.687亿美元，较9月30日的12.715亿美元略有下降[15] - 2020年第四季度，公司资本贡献和普通股发行带来180万美元的权益增加[23] - 2020年12月经营活动提供的净现金为5.1百万美元，2019年为7.3百万美元[28] - 2020年12月投资活动使用的净现金为71.4百万美元，2019年为31.9百万美元[28] - 2020年12月融资活动使用的净现金为9.2百万美元，2019年为4.2百万美元[28] - 2020年12月现金及现金等价物净变动为 -75.5百万美元，2019年为 -28.8百万美元[28] - 2020年12月31日现金及现金等价物期末余额为81.6百万美元，2019年为10.3百万美元[28] - 2020年第四季度净服务收入为554.4百万美元，2019年为570.7百万美元[47] - 2020年12月31日和9月30日应收账款净额分别为346.2美元和319.2美元，对应坏账准备为4.6美元和2.8美元[55] - 2020年12月31日和9月30日财产和设备净值分别为255.8美元和251.5美元，2020年和2019年第四季度折旧费用分别为21.6美元和20.2美元[56] - 2020年12月31日和9月30日无形资产分别为689.3美元和672.8美元，2020年和2019年第四季度摊销费用分别为13.9美元和13.5美元[57][58] - 2020年9月30日和12月31日商誉总额分别为1,859.3美元和1,900.3美元，2020财年第四季度确认减值损失15.5美元[60] - 2020年12月31日和9月30日长期债务净额分别为1,125.8美元和1,127.5美元[62] - 2020年第四季度债务还款为2.6美元[64] - 2020年12月31日公司长期债务公允价值约为1,143.5美元[68] - 截至2020年12月31日和9月30日，利率合约名义金额分别为500.0和980.0 [79] - 截至2020年12月31日，燃料合约名义金额为5.3 [81] - 2020年12月31日止三个月和2019年同期，亏损前所得税分别为15.8和17.5，所得税收益分别为3.8和4.9，有效所得税税率分别为24.1%和28.0% [84] - 2020年和2019年12月31日止三个月，确认的总股权薪酬费用分别为4.9和8.2 [88] - 截至2020年12月31日，未摊销的股票薪酬奖励总价值约为37.6，加权平均剩余寿命为1.4年 [88] - 2020年和2019年12月31日止三个月，归属于普通股股东的净亏损分别为1200万美元和1260万美元[97][100] - 2020年和2019年加权平均流通普通股数量分别为1.05148亿股和1.03307亿股[100] - 2020年和2019年加权平均反摊薄期权和受限股数量分别为679.9万股和760.7万股[100] - 2020年第四季度净服务收入为5.544亿美元，较2019年同期减少1630万美元，降幅2.9%[130] - 2020年第四季度毛利润为1.336亿美元，较2019年同期减少940万美元，降幅6.6%，毛利率从25.1%降至24.1%[131] - 2020年第四季度销售、一般和行政费用为1.233亿美元，较2019年同期减少700万美元，降幅5.4%，占收入的比例从22.8%降至22.2%[132] - 2020年第四季度摊销费用为1390万美元，较2019年同期增加40万美元，增幅3.0%[133] - 2020年第四季度其他收入为140万美元，较2019年同期增加70万美元[135] - 2020年第四季度利息费用为1360万美元，较2019年同期减少380万美元，降幅21.8%，2020年定期贷款加权平均利率为2.69%，2019年为4.36%[136] - 2020年第四季度所得税收益为380万美元，较2019年同期的490万美元减少[137] - 2020年第四季度净亏损为1200万美元，较2019年同期的1260万美元有所收窄[138] - 2020年第四季度调整后EBITDA增至5240万美元，较2019年同期的5170万美元增加70万美元，占收入百分比从9.1%升至9.5%[139] - 2020年第四季度调整后净利润增至1290万美元，较2019年同期的1060万美元增加230万美元[140] - 2020年第四季度自由现金流为 - 400万美元，较2019年同期的 - 620万美元有所改善，经营活动现金流为510万美元，资本支出为970万美元，出售财产和设备所得为60万美元[145] - 截至2020年12月31日，现金及现金等价物为8.16亿美元，较2020年9月30日的15.71亿美元减少7.55亿美元；短期借款及长期债务当期到期部分为1.04亿美元，长期债务为112.58亿美元，总债务净额为113.62亿美元[164] - 2020年第四季度经营活动产生的净现金为5100万美元，较2019年同期的7300万美元减少2200万美元[170][171] - 2020年第四季度投资活动使用的净现金为7.14亿美元，较2019年同期的3.19亿美元增加3.95亿美元，主要因收购支出增加4.38亿美元至6.22亿美元，资本支出减少4800万美元[170][172] - 2020年第四季度融资活动使用的净现金为9200万美元，包括长期借款本金还款2600万美元、融资租赁债务还款4000万美元及其他融资活动净额2600万美元；2019年同期为4200万美元，包括长期借款本金还款2600万美元、融资租赁债务还款1500万美元及应收账款融资协议所得款项1亿美元（当期已全额偿还）[170][173][175] - 2020年第四季度自由现金流为 - 4000万美元，较2019年同期的 - 6200万美元增加2200万美元[170][176] - 截至2020年12月31日，净营运资金为13.53亿美元，较2020年9月30日的18.3亿美元减少4.77亿美元，主要因现金及现金等价物减少7.55亿美元、未开票收入减少2亿美元、递延收入增加1亿美元，部分被应计费用及其他流动负债减少2.89亿美元和应收账款净额增加2.7亿美元所抵消[177] 各条业务线数据关键指标变化 - 2020年第四季度维护服务收入为418.0百万美元，2019年为418.9百万美元；开发服务收入为137.4百万美元，2019年为152.8百万美元[47] - 截至2020年12月31日，原预期期限超过一年的剩余履约义务的估计未来收入约为287.1百万美元[49] - 公司预计未来12个月内确认42%的剩余履约义务收入，此后12个月内确认58% [49] - 2020年10月1日递延收入余额为57.1美元，12月31日为67.1美元，期间收入确认-224.3美元，收入递延234.3美元[51] - 公司运营分为维护服务和开发服务两个可报告部门[94] - 2020年12月31日止三个月，维护服务净服务收入4.18亿美元，开发服务为1.374亿美元，2019年同期分别为4.189亿美元和1.528亿美元[97] - 2020年12月31日止三个月，调整后EBITDA为5240万美元，2019年同期为5170万美元[97] - 2020年12月31日止三个月，资本支出为970万美元，2019年同期为1450万美元[97] - 2020年和2019年12月31日止三个月，基本和摊薄后每股亏损分别为0.11美元和0.12美元[100] - 维护服务部门2020年第四季度净服务收入为4.18亿美元，较2019年同期减少90万美元，降幅0.2%；调整后EBITDA增至4960万美元，较2019年同期增加190万美元，增幅4.0%；利润率从11.4%升至11.9%，提升50个基点[154] - 开发服务部门2020年第四季度净服务收入为1.374亿美元，较2019年同期减少1540万美元，降幅10.1%；调整后EBITDA降至1710万美元，较2019年同期减少200万美元，降幅10.5%；利润率从12.5%降至12.4%，下降10个基点[158] - 维护服务净服务收入减少主要因剥离业务收入减少90万美元，商业景观收入因疫情减少2370万美元，但被收购业务贡献的2370万美元收入抵消[155] - 维护服务调整后EBITDA和利润率增加主要得益于有针对性的成本控制措施[156] - 开发服务净服务收入减少主要因疫情导致收入减少1320万美元，2020年9月出售BrightView Tree Company减少净服务收入660万美元，部分被收购业务贡献的440万美元收入抵消[159] - 开发服务调整后EBITDA减少是由于净服务收入下降[160] 公司会计政策及合规相关 - 公司在2021财年第一季度采用了ASU No. 2016 - 13和ASU No. 2018 - 13，均未对合并财务报表和披露产生重大影响[36][39] - 截至2020年12月31日，公司遵守所有债务契约，未发生或正在持续的违约事件[178] - 2020年第四季度，公司的合同义务和商业承诺与2020年9月30日年度报告中报告的相比，无重大变化[179] - 截至2020年12月31日，公司的披露控制和程序有效，本财季财务报告内部控制无重大变化[187][188] 公司股权及相关事项 - 2020年11月19日，公司发行733,000份受限股票单位，加权平均授予日公允价值为13.78美元，非现金股权薪酬费用约为8.9 [86] - 2020年11月19日，公司发行686,000份股票期权，加权平均行使价格为13.78美元，加权平均授予日公允价值为6.71美元，非现金股权薪酬费用约为4.1 [87] - 2018年员工股票购买计划共提供1,100,000股公司普通股，2019年11月14日发行172,000股，2020年11月16日发行120,000股 [89] 公司收购及整合事项 - 2020年第四季度公司收购三家公司，支付约62.2美元，可辨认资产主要为客户关系无形资产16.5美元[61] - 2020年第四季度公司收购三家企业，支付约6220万美元，2021财年前三个月产生360万美元整合成本，其中320万美元与2021财年前完成的收购有关，预计整合成本占收购价格的7%-9%[122][124] 公司法律事项 - 2020年8月27日，公司就股东诉讼达成和解协议，12月17日法院下达最终批准和解的命令和判决[93] 公司业务影响因素 - 公司业务受季节性、天气、行业经济状况和新冠疫情等因素影响[118][120][125][126] 公司财务指标使用情况 - 公司使用调整后EBITDA、调整后净利润、调整后每股收益和自由现金流等非GAAP财务指标评估经营业绩和流动性[141] 公司信贷安排 - 公司有260.0美元的循环信贷安排，2020年12月31日无未偿还余额[66] - 公司可在信贷协议下增加借款额度，以循环信贷安排的额外承付款项和/或信贷协议下的增量定期贷款形式，总计最高可达3.03亿美元[165] 公司保险相关 - 截至2020年12月31日和9月30日，未支付和已发生但未报告索赔准备金分别为149.3和151.1 [90] - 截至2020年12月31日和9月30日，可从第三方保险公司收回的索赔分别为34.2和34.1 [90] 公司文件参考及协议 - 公司第三份修订并重述的公司章程参考2018年7月2日8 - K表格的当前报告中的附件3.1 [

业绩总结 - 2020财年总收入为23.46亿美元，较2019财年的24.05亿美元下降了2.7%[26] - 2020财年调整后EBITDA为2.716亿美元，较2019财年的3.051亿美元下降了10.9%[26] - 2020财年自由现金流增加至1.972亿美元，创下新高[4] 用户数据 - 2020财年维护合同收入增长3%，开发收入增长2.6%[3] - 2020财年第四季度维护服务收入为4.439亿美元，同比下降2.5%[23] - 2020财年第四季度开发服务收入为1.651亿美元，同比下降3.3%[23] 未来展望 - 2021财年第一季度总收入预期在5.25亿至5.5亿美元之间[5] 市场扩张与并购 - 2020财年共完成22项收购，投资超过3亿美元[3] - 2020财年维护合同基础收入有机下降仅3%，自筹资金的并购增长了3%[34] 财务状况 - 截至2020年9月30日，公司的总流动性为3.891亿美元，较2019年的2.831亿美元增长了37.4%[32] - 2020财年净债务与最近12个月调整后EBITDA的比率为3.7倍，保持稳定[28] - 2020年9月30日的长期债务净额为11.275亿美元，较2019年9月30日的11.342亿美元略有下降[43] 其他信息 - 2020财年第四季度调整后EBITDA为9000万美元，调整后EBITDA利润率为14.8%[4][25] - 2020财年第四季度公司支付600万美元奖金给超过13500名员工[7] - 2020财年资本支出为5270万美元，较2019年的8990万美元下降了41.3%[28] - 现金及现金等价物为1.571亿美元，较去年同期的0.391亿美元显著增加[43]

财务数据和关键指标变化 - 第四财季总营收为6.081亿美元，较上年的6.248亿美元下降2.7%或1670万美元，主要受新冠疫情对附属需求和维护业务的影响，以及开发业务的项目延迟影响 [34] - 第四财季调整后EBITDA为9000万美元，较上年的9190万美元下降210万美元或2.1%，新冠疫情导致的收入下降被SG&A成本控制和生产力举措所抵消 [36] - 2020财年总营收为23.5亿美元，较上年的24亿美元下降2.4% [38] - 2020财年调整后EBITDA为2.716亿美元，较上年的3.051亿美元下降 [39] - 2020财年净资本支出为4790万美元，较2019财年的8310万美元下降42%，占营收的比例从3.5%降至2% [41] - 2020财年自由现金流增至创纪录的1.972亿美元，较上年的8660万美元增加1.106亿美元，主要得益于经营活动现金流增加、对营运资金的严格管理、资本支出的积极管理以及利率降低导致的利息支出减少 [44] - 截至2020年9月30日，净债务减少约1.16亿美元至10.2亿美元，杠杆率从第三财季末的4.1倍降至3.7倍 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 维护业务 - 第四财季维护收入为4439万美元，较上年的4554万美元下降250万美元或2.5%，主要受附属需求疲软影响，但收购业务贡献了2510万美元的稳定收入 [34] - 第四财季维护业务调整后EBITDA为7720万美元，与上年持平，成本控制举措和良好的劳动力管理抵消了收入损失，使EBITDA利润率扩大40个基点至17.4% [36] - 2020财年维护业务收入为17.4亿美元，较2019年下降7430万美元或4.1%，主要受新冠疫情对附属需求的影响，以及上半年降雪收入减少8600万美元的影响，部分被收购业务的稳定收入贡献所抵消 [38] - 2020财年维护业务调整后EBITDA下降11.3%至2.501亿美元，主要由于附属业务疲软和除雪服务收入大幅下降 [40] 开发业务 - 第四财季开发收入为1651万美元，较上年的1707万美元下降560万美元或3.3%，主要受项目延迟影响 [35] - 第四财季开发业务调整后EBITDA降至2630万美元，较2019财年第四季度减少40万美元，虽收入下降，但通过强大的成本控制措施，EBITDA利润率扩大20个基点至15.9% [37] - 2020财年开发业务收入增长2.6%至6.106亿美元，尽管下半年项目延迟，但上半年项目管道强劲 [39] - 2020财年开发业务调整后EBITDA下降1.8%至8020万美元，主要受新冠疫情导致的业务中断和项目延迟影响 [40] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续实施收购战略，目前并购管道中有超过4亿美元的收入机会，自2017年1月以来已部署超过3亿美元，完成22笔收购，并将加快收购和整合步伐，以寻求市场扩张和进入新市场 [22] - 公司专注于部署技术，以增强全垂直领域的360度客户参与度，如HOA Connect、质量现场评估和Salesforce CRM软件等数字工具已实施，以提高客户保留率和支持物业提升 [23] - 公司继续投资销售组织，2020财年销售团队增长10%，自2018财年以来增长25%，并扩大销售工具的使用和有效性，同时投资数字营销举措，过去两年营销驱动的合格销售线索增加了两倍，促成的成交交易增加了七倍 [25] - 公司将继续推动维护合同业务增长，2020年合同业务约占维护业务的三分之二，公司将投资维护销售团队的增长，并通过新的虚拟培训和辅导计划提高新团队成员的入职效率 [28] - 公司认为其商业客户理解景观维护不足带来的财务和声誉风险，将其服务视为必要和非 discretionary的，其分支交付模式使其成为全国、地区和本地不同客户群体的一站式端到端服务提供商，具有显著的竞争优势 [7] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2021财年第一季度总营收在5.25亿至5.5亿美元之间，调整后EBITDA在4500万至4900万美元之间，下限考虑了降雪量较少的情况，由于新冠疫情对经济影响的不确定性和持久性，暂不提供2021财年的年度指导 [12] - 公司认为新冠疫情带来的逆风将继续影响维护业务的附属需求，并导致开发业务的项目延迟，未来几个季度有机增长将受到影响，但如果上半年降雪量平均，下半年疫情有所缓解，公司有望实现同比业绩改善 [13] - 公司对自身业务和行业的基本面保持信心，认为其销售和营销策略及结构是长期成功的关键，对现场销售和运营领导的投资将推动新销售增长，提高客户保留率，并进一步简化服务交付 [48] 其他重要信息 - 公司在2020财年第四季度完成了BrightView Tree Company树苗圃业务的出售，除了产生现金外，该交易还减少了营运资金需求，并支持了将资本从开发业务重新部署到维护业务的整体战略增长计划，第四季度记录了约2210万美元的一次性非现金费用，主要与商誉有关 [43] - 公司为前线团队成员支付了600万美元奖金，超过13500名员工受益，以认可他们在困难情况下的工作和奉献 [15] - 公司2020财年的总可记录事故率为1.87，远低于行业标准的4.0，意味着每10万小时工作的事故少于1起，且许多分支机构全年无事故，该事故率在过去四年中显著改善 [14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 维护业务本季度环比改善的关键驱动因素是什么 - 第四季度与第三季度相比的重新开放有一定影响，同时客户保留率提高也是一个重要因素，尽管销售因难以接触客户而放缓，但现有客户的保留率保持强劲，不过附属业务仍对整体情况构成压力 [52] 问题2: 第一季度指引中隐含的有机业务趋势是怎样的 - 合同业务表现良好且具有韧性，附属业务预计仍将面临压力，12月的情况存在不确定性 [53] 问题3: 开发业务的项目延迟情况如何，2021年的发展前景怎样，是否有项目取消 - 第一季度开发业务按预期预订，上半年整体仍有疲软情况，但并非项目取消，而是4 - 7月建筑领域项目活动暂停导致，目前投标活动增加，项目咨询也有回升，对未来九个月的情况持乐观态度 [55] 问题4: 增强业务收入在本季度和10月的趋势如何，占销售额的百分比与去年同期相比有何变化 - 总合同业务较去年增长103%，但附属业务仍显疲软，较去年同期下降约20% [57] 问题5: 一次性奖金对员工保留率有何影响，H - 2B签证计划暂停对运营有何影响，分支机构的员工保留率在新冠疫情期间有何变化 - 公司员工保留率很高，支付奖金的员工自5月以来一直在工作，显示出员工的忠诚度，H - 2B签证计划截至12月31日，2021年的相关声明尚未发布 [59][60] 问题6: 为什么出售树苗圃业务 - 树苗圃业务属于开发业务的一部分，周期性较强，且公司约3000万美元库存中的2000万美元与该业务相关，出售可利用良好的运营倍数，从战略上看，公司主要专注于景观开发、安装和维护，将树苗圃业务出售给另一家苗圃公司更符合其战略定位 [61][62] 问题7: 出售树苗圃业务是否改变了开发业务的成本，是否有EBITDA影响 - 公司与收购方建立了合作协议，预计将扩大合作关系，产生战略协同效应，第一季度EBITDA影响约为100万美元 [63][64] 问题8: 本季度合同收入利润率增加的原因是什么 - 主要是由于技术工具的有效利用，如电子时间捕获管理劳动力，以及成本控制 [65] 问题9: 未来营运资金管理的展望如何 - 公司将继续谨慎和严格管理营运资金，目标是保持已取得的改善，重点关注分支机构层面可控的项目，如收款，目前在开发和维护业务的收款方面表现良好 [66] 问题10: 开发业务目前的项目延迟情况如何，是否有广泛的重新开放 - 开发业务情况参差不齐，不同地区进度不同，如波士顿地区项目延迟较多，第一季度开发业务需求与去年相似，第二季度会有放缓，第三和第四季度有望恢复到2020年的正常水平 [68] 问题11: 哪些因素最有可能在疫情后加速公司的有机收入增长 - 数字营销努力显示出积极效果，采用多渠道方法在目标市场产生了大量合格销售线索，自去年开始实施以来，线索增加了两倍，促成的成交交易增加了七倍，10月的新业务数量创公司历史新高 [69][70] 问题12: 假设平均降雪量和适度复苏，2021财年整体收入和EBITDA是否会同比增长，不依赖并购的情况下有机业务能否同比增长 - 是的，只要有平均降雪量和适度复苏，收入和EBITDA都会同比增长，不依赖并购的情况下，有机业务也能同比增长 [73][74] 问题13: Slide 11展示的是否仅为维护业务中的合同部分，不包括增强业务，其占比情况如何 - 是的，仅为合同部分，不包括附属业务，包括降雪业务时，合同与附属业务占比约为25 - 75，不包括降雪业务时，约为三分之二和三分之一，附属服务约占整体维护业务的25% [75] 问题14: 第四季度新冠疫情对收入的影响有多大，第一季度指引中包含了怎样的预期 - 第四季度维护业务受新冠疫情影响约为5000万美元，开发业务影响稍小，全年受新冠疫情影响约为1.35亿美元，预计随着疫情结束，这些影响将恢复 [77] 问题15: 如何看待2021年剩余时间的增量利润率变化 - 维护业务方面，附属业务的压力在2021财年第一季度仍将影响利润率，合同业务表现良好，公司在劳动力和成本管理方面取得了成效；开发业务方面，由于项目性质，项目延迟会影响利润率，第一季度可见度较好，第二季度预计会有疲软情况，第三和第四季度有望恢复正常 [79] 问题16: 如何衡量销售团队的生产力，新销售人员的爬坡期需要多久 - 主要衡量指标是合同收入销售规模，由于新冠疫情，销售人员的培训和面对面发展受到影响，但公司持续投资销售团队，新员工的留存率较高，随着疫情结束和员工经验积累，销售团队的业绩有望提升，有经验的销售人员的销售额显著提高 [81] 问题17: 2021年公司的并购机会如何，当前4亿美元的并购管道中有多少可以在2021年实现 - 并购管道机会增加，目前约为4亿美元，如果以类似的转化率，预计2021年并购活动会略有增加，但公司会确保收购的公司与自身文化相匹配 [82] 问题18: 净营运资金占收入的比例降至9%以下，是否可持续 - 公司将努力维持目前的水平，通过对应收账款的结构调整、与供应商保持良好关系、积极管理资本支出等措施，有望保持营运资金的稳定，为去杠杆和继续进行收购提供支持 [84] 问题19: 销售管道和营销线索相关计划的背景情况如何，线索是如何产生和分配的，是否有特定的目标市场，是开拓新市场还是从竞争对手处夺取份额 - 该计划约一年前开始，经历了单渠道到多渠道的发展阶段，目前在全国特定市场部署区域数字营销资源与区域部门合作，初步取得了积极成果，大部分业务是竞争性的，但由于公司在景观市场的份额仅为2% - 3%，营销主要是提高品牌知名度，吸引新客户进入销售管道 [86][87] 问题20: 第一季度指引中考虑了怎样的降雪量范围，对2021年全年降雪情况有何预期 - 第一季度指引上限未考虑大雪情况，下限假设降雪量较少，较去年减少约500 - 1000万美元，对于2021年剩余季度，需要在12月和1月观察天气模式后才能有更明确的预期 [89] 问题21: 公司在内部产能和外包之间的平衡情况如何，在正常环境下的预期是怎样的 - 公司一直在平衡内部产能和外包，倾向于增加内部产能，但这是一个涉及资本支出的多年过程，将逐步推进 [91] 问题22: 公司能否在未来几年内实现有机业务超越市场增长 - 公司认为，由于数字营销投资、销售团队增加以及附属需求的恢复，有望在市场反弹的2022 - 2023年实现超越市场的增长 [93] 问题23: 2021年资本支出占销售额的比例回升至3%，是弥补今年延迟的投资还是有新的投资项目，未来在技术方面是否还有更多投资计划 - 2021年资本支出指引是基于谨慎的资本水平与预期收入的考量，没有额外的大型项目刺激资本支出；公司将继续投资技术，这是公司的差异化优势，能够提高运营效率和销售业绩 [94][95]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2020财年净服务收入为23.46亿美元，2019财年为24.046亿美元，2018财年为23.536亿美元[142] - 2020财年服务成本为17.507亿美元，2019财年为17.664亿美元，2018财年为17.275亿美元[142] - 2020财年毛利润为5.953亿美元，2019财年为6.382亿美元，2018财年为6.261亿美元[142] - 2020财年运营收入为1210万美元，2019财年为1.297亿美元，2018财年为4000万美元[142] - 2020财年净亏损为4160万美元，2019财年净利润为4440万美元，2018财年净亏损为1510万美元[142] - 2020财年基本和摊薄后每股亏损均为0.40美元，2019财年基本和摊薄后每股收益均为0.43美元，2018财年基本和摊薄后每股亏损均为0.18美元[142] - 2020财年经营活动现金流为2.451亿美元，2019财年为1.697亿美元，2018财年为1.804亿美元[142] - 2020财年投资活动现金流使用为1.088亿美元，2019财年为1.455亿美元，2018财年为1.793亿美元[142] - 2020财年融资活动现金流使用为1830万美元，2019财年为2030万美元，2018财年为2130万美元[142] - 2020财年现金及现金等价物为1.571亿美元，2019财年为3910万美元，2018财年为3520万美元[143] - 2020财年总资产为30.71亿美元，2019财年为29.286亿美元，2018财年为28.919亿美元[143] - 2020财年调整后EBITDA为2.716亿美元，2019财年为3.051亿美元，2018财年为3.001亿美元[143] - 2020财年调整后净收入为9470万美元，2019财年为1.18亿美元，2018财年为9000万美元[143] - 2020财年调整后每股收益为0.91美元，2019财年为1.15美元，2018财年为1.08美元[143] - 2020财年经营活动现金流为2.451亿美元，2019财年为1.697亿美元，2018财年为1.804亿美元[143] - 2020财年自由现金流为1.972亿美元，2019财年为8660万美元，2018财年为1.059亿美元[143] - 2020财年调整后自由现金流为1.972亿美元，2019财年为8660万美元，2018财年为1.276亿美元[143] - 2020财年净亏损为4160万美元，2019财年净收入为4440万美元，2018财年净亏损为1510万美元[146] - 2020财年资本支出为5270万美元，2019财年为8990万美元，2018财年为8640万美元[146] - 2020财年9月30日结束的财年，遣散及相关成本为380万美元，2019财年为300万美元，2018财年为570万美元[149] - 2020财年9月30日结束的财年，业务整合成本为1340万美元，2019财年为820万美元，2018财年为170万美元[149] - 2020财年9月30日结束的财年，IT基础设施、转型及其他成本为1530万美元，2019财年为580万美元，2018财年为550万美元[149] - 2020财年9月30日结束的财年，业务转型及整合成本为3250万美元，2019财年为1750万美元，2018财年为2550万美元[149] - 2020财年9月30日结束的财年，基于股权的薪酬费用为2360万美元，相关税费为40万美元；2018财年与首次公开募股相关的基于股权的薪酬费用为1960万美元[151] - 2020财年9月30日结束的财年，税前收入调整的税收影响为3790万美元，2019财年为1980万美元，2018财年为5960万美元[152] - 2020财年9月30日结束的财年，离散税项为350万美元，2019财年为190万美元，2018财年为4350万美元[152] - 2020财年9月30日结束的财年，所得税调整为4140万美元，2019财年为2170万美元，2018财年为1.031亿美元[152] - 2020财年净服务收入为23.46亿美元，较2019年的24.046亿美元减少5860万美元，降幅2.4%[183][184] - 2020财年服务成本为17.507亿美元，2019年为17.664亿美元；毛利润为5.953亿美元，2019年为6.382亿美元[183] - 2020财年销售、一般和行政费用为5.274亿美元，2019年为4.522亿美元；摊销费用为5580万美元，2019年为5630万美元[183] - 2020财年运营收入为1210万美元，2019年为1.297亿美元；其他收入净额为130万美元，2019年无此项[183] - 2020财年利息费用为6460万美元，2019年为7250万美元；税前亏损为5120万美元，2019年税前收入为5720万美元[183] - 2020财年所得税收益为960万美元，2019年所得税费用为1280万美元；净亏损为4160万美元，2019年净收入为4440万美元[183] - 2020财年调整后EBITDA为2.716亿美元，2019年为3.051亿美元；调整后净收入为9470万美元，2019年为1.18亿美元[183] - 2020财年毛利润为5.953亿美元，较2019年减少4290万美元，降幅6.7%，毛利率从26.5%降至25.4%[185] - 2020财年销售、一般和行政费用为5.274亿美元，较2019年增加7520万美元，增幅16.6%，占收入百分比从18.8%升至22.5%[186] - 2020财年摊销费用为5580万美元，较2019年减少50万美元，降幅0.9%[187] - 2020财年其他收入为130万美元，2019年为0[189] - 2020财年利息费用为6460万美元，较2019年减少790万美元，降幅10.9%，加权平均利率从4.90%降至3.51%[190] - 2020财年所得税收益为960万美元，2019年所得税费用为1280万美元[191] - 2020财年净亏损4160万美元，较2019年净收入4440万美元减少8600万美元[192] - 2020财年调整后EBITDA为2.716亿美元，较2019年减少3350万美元，占收入百分比从12.7%降至11.6%[193] 各业务线数据关键指标变化 - 公司有维护服务和开发服务两个运营部门，2020财年维护服务净服务收入17.391亿美元，含1.631亿美元除雪服务收入，调整后EBITDA为2.501亿美元，利润率14.4%；开发服务净服务收入6.106亿美元，调整后EBITDA为8020万美元，利润率13.1%[16][21][24] - 2020财年维护服务净服务收入为17.391亿美元，较2019年减少7430万美元，降幅4.1%，调整后EBITDA为2.501亿美元，较2019年减少3190万美元，降幅11.3%[197] - 2020财年开发服务净服务收入为6.106亿美元，较2019年增加1520万美元，增幅2.6%，调整后EBITDA为8020万美元，较2019年减少150万美元，降幅1.8%[203] 公司基本信息 - 公司是美国最大的商业景观服务提供商，2020财年净服务收入23.46亿美元，净亏损4160万美元，调整后EBITDA为2.716亿美元，净亏损率1.8%，调整后EBITDA利润率11.6%[13][14] - 公司前十大客户约占2020财年收入的11%，单个客户占比不超3%[14] - 公司服务约13000个办公园区和企业园区、8000个住宅社区和450个教育机构[14] - 公司目前市场份额仅2.6%，行业高度分散，美国超50万家企业提供景观维护服务，约四分之三为个体经营者[29] - 2013年KKR收购公司前身，2014年收购ValleyCrest并更名，2018年完成首次公开募股[25] - 公司通过两个可报告部门运营，业务覆盖美国32个州，通过服务合作伙伴网络可覆盖全美国50个州[157] - 公司是美国最大的商业景观服务提供商，收入约为第二大竞争对手的10倍[156] 市场规模与增长趋势 - 2020年商业景观维护（含除雪）市场规模680亿美元，预计2015 - 2024年复合年增长率2.0%[14][26] - 未来五年美国私人非住宅建设预计年化增长率2.0%，将推动商业景观维护和开发服务增长[31] 业务运营特点 - 维护服务分支典型服务50 - 150个客户，覆盖200 - 300个地点，年营收400 - 1400万美元[34] - 开发服务项目规模一般在10万 - 超1000万美元，平均约100万美元，合同时长2 - 3个月至2 - 3年[22] 人员相关信息 - 截至2020年9月30日，公司共有约19700名员工，其中全职约19000人，兼职约700人，约8%的员工受集体谈判协议覆盖[36] - 2020年和2019年，公司分别通过H - 2B签证计划雇佣约1100名和约1555名季节性工人[36] - 公司销售和营销团队包括超180名业务开发人员和20人销售团队，维护服务部门有超700名分支级客户经理[47] - 公司未来成功依赖高管和关键人员，人才竞争激烈，人员流失或无合适继任计划会产生不利影响[78] - 公司依赖吸引和留住训练有素的工人，劳动力短缺会导致运营成本增加和盈利能力下降[79] - 公司2020年通过H - 2B签证计划雇佣约1100名季节性工人，2019年约为1555名；截至2020年9月30日，公司约有19700名员工，其中约8%由工会代表[79] 资产相关信息 - 公司拥有约15000辆卡车和拖车的车队，是商业景观维护行业中最大的车队[50] - 截至2020年9月30日，商誉和其他无形资产净值为20.806亿美元，占总资产的68%；2020财年第四季度确认了1550万美元的商誉减值损失[83] - 截至2020年9月30日，公司总负债为11.398亿美元，循环信贷安排和应收账款融资协议的可用额度分别为1.82亿美元和6000万美元[93] - 公司可将循环信贷安排下的借款额度增加至多3.03亿美元[98] 风险因素 - 公司业务受一般商业、金融市场和经济状况影响，新的或增加的关税可能影响部分物资和设备成本[54] - 经济低迷时，客户可能减少景观服务支出，如减少增强服务开支、选择低成本供应商或自行维护[56] - 公司服务具有季节性，春季和夏季（第三和第四财季）收入和净利润通常较高[39] - 天气会影响景观维护和开发项目的执行时间、收入和成本，极端天气事件有正负两方面影响[40] - 公司受联邦、州和地方法律法规约束，涉及工资工时、移民、环境等多方面，不合规可能产生重大不利影响[42] - 新冠疫情影响公司业务，导致附属服务需求和收入下降，预计未来仍受不利影响[57] - 行业竞争激烈，若无法有效竞争，公司市场份额、财务状况等可能受不利影响[58] - 公司业务成功依赖长期客户关系，但无法保证获取新业务、续约或客户不终止合作[61] - 若客户减少外包，公司业务、财务状况和现金流可能受重大不利影响[62] - 公司业务分散，运营可能受不一致做法影响，各分支运营结果可能不同[63] - 未来收购或战略交易可能无法实现预期效益，还可能带来声誉、财务等方面负面影响[65][67] - 服务需求和运营结果受季节性影响，春夏季收入和净利润通常较高[68] - 运营受天气条件影响，极端天气可能导致收入损失、成本增加等[69] - 原材料成本、燃料价格等运营成本增加，若无法转嫁成本，公司业务和财务状况可能受影响[70][71] - 供应中断或短缺可能导致收入损失、利润率下降和客户关系受损[73] - 若公司在投标或谈判合同时无法准确估计风险、要求或成本，可能导致利润低于预期或产生合同损失[74] - 景观开发服务可能受新商业建筑行业波动或下滑影响，导致收入、现金流和盈利能力下降[75] - 除雪服务运营结果取决于降雪水平、时间和地点，降雪量减少可能导致运营结果和现金流下降[76] - 使用分包商可能面临无法雇佣合格人员、成本超支、声誉受损和承担责任等风险[82] - 公司若不遵守法律法规，可能面临诉讼、调查和其他责任，影响业务和运营结果[84] - 公司面临法律诉讼风险，可能导致重大资金支出，影响业务、财务状况和经营业绩，且保险可能无法完全覆盖相关费用[88] - 员工使用危险设备，事故或工伤索赔的频率或严重程度大幅增加，可能对

业绩总结 - 2020财年第三季度总收入为6.081亿美元，同比下降7.5%[22] - 维护服务收入为4.600亿美元，同比下降6.5%[22] - 开发服务收入为1.491亿美元，同比下降10.3%[22] - 调整后EBITDA总额为9100万美元，同比下降10.7%[24] - 调整后EBITDA利润率为15%[24] - 2020年第三季度的净收入为-2.4百万美元，较2019年同期的31.7百万美元下降[1] - 预计2020财年第四季度总收入在5.85亿至6.10亿美元之间[4] - 预计第四季度调整后EBITDA在8500万至8900万美元之间[4] - 2020年第三季度的调整后EBITDA为91.0百万美元，较2019年同期的101.9百万美元下降了10.8%[1] 现金流与资本支出 - 自由现金流同比增长200%[3] - 2020年9个月自由现金流为119.8百万美元，相较于2019年同期的38.8百万美元增长了208%[1] - 2020年9个月的资本支出为45.9百万美元，较2019年同期的77.2百万美元下降了40%[1] - 预计2020财年的资本支出占总收入的比例将约为2.5%，较2019年9个月的4.0%有所下降[1] 负债与流动性 - 2020年6月30日的总流动性为301.5百万美元，包括现金及现金等价物89.9百万美元和可用信贷211.6百万美元[2] - 2020年第三季度的净债务与调整后EBITDA比率为4.1倍，较2019年第三季度的3.9倍有所上升[1] - 2020年9个月的净债务为1,111.6百万美元，较2019年同期的1,170.6百万美元有所下降[1] - 2020年第三季度的应收账款融资协议到期时间为2022年2月，循环信贷设施到期时间为2023年8月[2] 市场展望与策略 - 维护和开发服务的合同基础保持在去年98%的水平[3] - 预计COVID-19相关的逆风将影响辅助需求，但公司基本面依然强劲[3] - 公司在COVID-19影响下采取了社交距离策略，确保所有分支机构正常运营[7]