公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2019年12月31日，公司总资产为29.869亿美元，较2019年9月30日的29.286亿美元增长1.99%[19] - 2019年第四季度，公司净服务收入为5.707亿美元，较2018年同期的5.26亿美元增长8.5%[22] - 2019年第四季度，公司净亏损为1260万美元，较2018年同期的880万美元亏损扩大43.18%[22] - 2019年第四季度，公司综合亏损为1050万美元，较2018年同期的1130万美元亏损收窄7.08%[25] - 截至2019年12月31日，公司股东权益为12.831亿美元，较2019年9月30日的12.838亿美元略有下降[28] - 2019年第四季度，公司经营活动提供的净现金为730万美元，较2018年同期的640万美元增长14.06%[33] - 2019年第四季度，公司投资活动使用的净现金为3190万美元，较2018年同期的1720万美元增加85.47%[33] - 2019年第四季度，公司融资活动使用的净现金为420万美元，较2018年同期的670万美元减少37.31%[33] - 2019年第四季度，公司现金及现金等价物净减少2880万美元，较2018年同期的1750万美元减少额增加64.57%[33] - 2019年第四季度净服务收入为5.707亿美元，2018年同期为5.26亿美元[117] - 2019年第四季度调整后EBITDA为5170万美元，2018年同期为5010万美元[117] - 2019年第四季度资本支出为1450万美元，2018年同期为1730万美元[117] - 2019年第四季度净亏损为1260万美元，2018年同期为880万美元[117] - 2019年第四季度基本和摊薄后每股亏损为0.12美元，2018年同期为0.09美元[119] - 2019年第四季度加权平均普通股股数为1.03307亿股，2018年同期为1.02502亿股[119] - 2019年第四季度加权平均反摊薄期权和受限股数量为760.7万股，2018年同期为589.1万股[119] - 2019年第四季度净服务收入为5.707亿美元，较2018年同期的5.26亿美元增加4470万美元，增幅8.5%[145][146] - 2019年第四季度毛利润为1.43亿美元，较2018年同期的1.319亿美元增加1110万美元，增幅8.4%，毛利率保持在25.1%[145][147] - 2019年第四季度销售、一般和行政费用为1.303亿美元，较2018年同期的1.102亿美元增加2010万美元，增幅18.2%，占收入的比例从21.0%升至22.8%[145][148] - 2019年第四季度摊销费用为1350万美元，较2018年同期的1510万美元减少160万美元，降幅10.6%[145][150] - 2019年第四季度其他收入为70万美元，较2018年同期的其他费用150万美元增加220万美元[145][151] - 2019年第四季度利息费用为1740万美元，较2018年同期的1710万美元增加30万美元，增幅1.8%，2019年定期贷款加权平均利率为4.36%，低于2018年的4.85%[145][152] - 2019年第四季度所得税收益为490万美元，较2018年同期的320万美元增加170万美元[145][153] - 2019年第四季度净亏损为1260万美元，2018年同期净亏损为880万美元[145][154] - 2019年第四季度调整后EBITDA为5170万美元，较2018年同期的5010万美元增加160万美元，占收入的比例从9.5%降至9.1%[145][155] - 2019年第四季度调整后EBITDA为5.17亿美元，2018年同期为5.01亿美元；调整后净收入为1.06亿美元，2018年同期为1.04亿美元；自由现金流为 - 0.62亿美元，2018年同期为 - 0.91亿美元[162] - 截至2019年12月31日，现金及现金等价物为1.03亿美元，较2019年9月30日的3.91亿美元减少；总债务净额为114.29亿美元，较2019年9月30日的114.46亿美元略有减少[180] - 2019年第四季度经营活动产生的净现金为730万美元，较2018年同期的640万美元增加90万美元[184][186] - 2019年第四季度投资活动使用的净现金为3190万美元，较2018年同期的1720万美元增加1470万美元[184][187] - 2019年第四季度融资活动使用的净现金为420万美元，2018年同期为670万美元[184][188][189] - 2019年第四季度自由现金流为 - 620万美元，较2018年同期的 - 910万美元增加290万美元[184][190] - 截至2019年12月31日，净营运资金为1.799亿美元，较2019年9月30日的2.187亿美元减少3880万美元[191] 各条业务线数据关键指标变化 - 公司提供景观维护、开发、除雪等服务，分为维护服务和开发服务两个可报告板块[36] - 2019年第四季度景观维护收入363.3美元，除雪收入55.6美元，维护服务收入418.9美元，开发服务收入152.8美元，净服务收入570.7美元[57] - 维护服务收入主要来自景观维护和除雪服务，景观维护合同期限1 - 3年，除雪服务有固定费用和按次合同[51] - 开发服务收入主要采用成本投入法按成本发生比例确认，预计合同损失全额及时记录[52] - 公司运营通过维护服务和开发服务两个可报告部门进行[113] - 维护服务部门2019年第四季度净服务收入为41.89亿美元，较2018年同期增长6.7%；调整后EBITDA为4.77亿美元，较2018年同期下降2.1%；调整后EBITDA利润率为11.4%，较2018年同期下降100个基点[169] - 开发服务部门2019年第四季度净服务收入为15.28亿美元，较2018年同期增长13.7%；调整后EBITDA为1.91亿美元，较2018年同期增长12.4%；调整后EBITDA利润率为12.5%，较2018年同期下降10个基点[173] - 维护服务净服务收入增长主要源于景观维护服务增加1.88亿美元和除雪服务增加7600万美元，除雪服务增长与合同增加和降雪量有关[171] - 维护服务调整后EBITDA下降主要因调整后EBITDA利润率下降，而利润率下降主要是员工和技术相关成本增加[172] - 开发服务净服务收入增长是由于项目量增加和完成工作量增多[174] - 开发服务调整后EBITDA增长得益于净收入增加和生产率提高，但部分被员工相关成本增加抵消[175] 租赁相关数据 - 2019年10月1日采用新租赁标准，记录租赁负债76.3美元，使用权资产70.6美元[45] - 截至2019年12月31日，经营租赁使用权资产65.0美元，经营租赁负债总额71.3美元；融资租赁使用权资产36.9美元，融资租赁负债总额6.2美元[95] - 截至2019年12月31日，经营租赁加权平均剩余租赁期限5.6年，加权平均增量借款利率3.2%；融资租赁加权平均剩余租赁期限1.8年，加权平均增量借款利率4.2%[98] - 2019年第四季度，经营租赁成本7.3美元，融资租赁成本1.1美元，短期租赁成本6.4美元，可变租赁成本0.1美元，转租收入 - 0.1美元，总租赁成本14.8美元[98] - 2019年第四季度，经营租赁经营活动现金流量 - 6.6美元，融资租赁经营活动现金流量为0，融资租赁筹资活动现金流量 - 1.5美元[98] 其他财务数据 - 截至2019年12月31日，原预期期限超一年的剩余履约义务预计未来收入约388.2美元，预计未来12个月确认62%，之后12个月确认38%[55] - 2019年10月1日递延收入49.1美元，确认收入 - 214.7美元，递延收入232.1美元，12月31日递延收入66.5美元[62] - 2019年10月1日至12月31日期间开票金额33.8美元，未开票收入余额增加11.1美元[62] - 2019年12月31日应收账款363.9美元，9月30日为333.7美元，分别扣除坏账准备5.6美元和5.0美元[65] - 2019年12月31日存货28.4美元，9月30日为26.5美元，其中产成品分别为7.1美元和6.8美元，半成品为10.5美元和11.0美元，原材料和用品为10.8美元和8.7美元[66] - 2019年12月31日物业及设备净值为26.86亿美元，9月30日为27.24亿美元；2019年和2018年第四季度折旧费用分别为2.02亿美元和1.93亿美元[68] - 2019年和2018年第四季度无形资产摊销费用分别为1.35亿美元和1.51亿美元[69] - 2019年12月31日无形资产总额为65.13亿美元，累计摊销40.91亿美元；9月30日总额为64.71亿美元，累计摊销39.56亿美元；2019年12月31日商誉总额为182.3亿美元，9月30日为181.04亿美元[70] - 2019年12月31日长期债务净额为113.25亿美元，9月30日为113.42亿美元[72] - 2018年8月15日公司获得103.7亿美元的B系列定期贷款，有效收益率为2.5%；2019年第四季度还款2600万美元[74] - 公司有26亿美元的五年期循环信贷安排，2019年12月31日和9月30日无未偿还余额[75] - 应收账款融资协议借款额度为2亿美元，2019年第四季度借款1亿美元并自愿偿还1亿美元；2018年第四季度无相关活动[76] - 预计长期债务到期金额2020 - 2024年及以后分别为1.04亿、1.04亿、15.04亿、1.04亿和97.98亿美元；2019年12月31日和9月30日长期债务公允价值分别约为116.91亿和116.66亿美元[78] - 2019年12月31日和9月30日，拉比信托持有的投资公允价值分别为1.18亿和1.11亿美元[85] - 2019年12月31日和9月30日，按公允价值计量的负债分别为2.56亿和2.83亿美元[85] - 截至2019年12月31日和9月30日，利率合约名义金额均为1000美元，2019年12月31日利率互换净递延损失（税后）9.5美元，预计未来12个月计入利息费用[88] - 2019年和2018年第四季度，其他综合收益（损失）分别为0.2美元和 - 4.2美元，从累计其他综合损失重分类至利息费用的净额分别为 - 3.0美元和 - 0.8美元[89] - 2019年和2018年第四季度，税前亏损分别为 - 17.5美元和 - 12.0美元，所得税（收益）分别为 - 4.9美元和 - 3.2美元，有效所得税税率分别为28.0%和26.7%[91] - 2019年11月22日，公司发行194,000份不可没收受限股票单位，加权平均授予日公允价值16.89美元，相关非现金股权薪酬费用约3.3美元于2019年第四季度确认[103] - 截至2019年12月31日，未摊销的股票薪酬奖励总额约49.5美元，加权平均剩余期限2.5年[106] - 截至2019年12月31日，公司未支付和已发生但未报告索赔准备金为126.4美元，其中41.7美元计入流动负债，84.7美元计入非流动负债[108] - 2019年第四季度股权薪酬费用为820万美元，2018年同期为590万美元[109] 公司事项及准则相关 - 公司在2021财年第一季度将执行金融工具信用损失计量准则，2022财年第一季度将执行简化所得税会计准则，目前正在评估影响[46][48] - 2019年4月，公司面临两起股东集体诉讼，目前案件正在进行中[112] - 2020财年第一季度，公司因2019财年完成的收购产生500万美元整合成本，因2020财年完成的收购产生40万美元整合成本[143] - 公司可在信贷协议下增加借款额度，总计可达3.03亿美元，但需满足特定条件[181] - 若LIBOR逐步淘汰，信贷协议和应收账款融资协议可替换利率，但可能导致可变利率债务利息成本增加[182] - 截至2019年12月31日，公司遵守所有债务契约，未发生违约事件[192] - 2019年第四季度，公司的合同义务和商业承诺与2019年9月30日报告的相比无重大变化[194] - 公司无对财务状况等有重大影响的表外安排[195] - 截至2019年12月31日，公司披露控制和程序有效[201] - 截至2019年12月31日，公司财务报告内部控制无重大变化[202]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2019财年净服务收入为24.046亿美元，2018财年为23.536亿美元[148] - 2019财年毛利润为6.382亿美元，2018财年为6.261亿美元[148] - 2019财年运营收入为1.297亿美元，2018财年为4000万美元[148] - 2019财年净利润为4440万美元，2018财年净亏损为1510万美元[148] - 2019财年基本每股收益为0.43美元，2018财年为 - 0.18美元[148] - 2019财年末现金及现金等价物为3910万美元，2018财年末为3520万美元[149] - 2019财年末总资产为29.286亿美元，2018财年末为28.919亿美元[149] - 2019财年末总负债为16.448亿美元，2018财年末为16.646亿美元[149] - 2019财年调整后EBITDA为3.051亿美元，2018财年为3.001亿美元[149] - 2019财年自由现金流为8660万美元，2018财年为1.059亿美元[149] - 2019财年调整后EBITDA为3.051亿美元，2018财年为3.001亿美元[152] - 2019财年调整后净收入为1.18亿美元，2018财年为9000万美元[152] - 2019财年自由现金流为8660万美元，2018财年为1.059亿美元[152] - 2019财年调整后自由现金流为8660万美元，2018财年为1.276亿美元[152] - 2019财年净收入为4440万美元，2018财年净亏损为1510万美元[152] - 2019财年业务转型和整合成本为1750万美元，2018财年为2550万美元[152] - 2019财年所得税调整为2170万美元，2018财年为1.031亿美元[152] - 2019财年净服务收入为24.046亿美元，较2018年增加5100万美元，增幅2.2%[184][186] - 2019财年毛利润为6.382亿美元，较2018年增加1210万美元，增幅1.9%，毛利率从26.6%降至26.5%[184][187] - 2019财年销售、一般和行政费用为4.522亿美元，较2018年减少2900万美元，降幅6.0%，占收入百分比从20.4%降至18.8%[184][188] - 2019财年摊销费用为5630万美元，较2018年减少4860万美元，降幅46.3%[184][189] - 2019财年利息费用为7250万美元，较2018年减少2530万美元，降幅25.9%，加权平均利率从4.60%升至4.90%[184][191] - 2019财年所得税费用为1280万美元，较2018年的税收优惠6620万美元增加7900万美元，增幅119.3%[184][192] - 2019财年净利润为4440万美元，较2018年的净亏损1510万美元增加5950万美元[184][193] - 2019财年调整后EBITDA为3.051亿美元，较2018年增加500万美元，占收入百分比从12.8%降至12.7%[184][194] - 2019财年调整后EBITDA为3.051亿美元，2018年为3.001亿美元[208] - 2019财年调整后净收入为1.18亿美元，2018年为9000万美元[208] - 2019财年经营活动现金流为1.697亿美元，2018年为1.804亿美元[208] - 2019财年自由现金流为8660万美元，2018年为1.059亿美元[208] - 2019财年调整后自由现金流为8660万美元，2018年为1.276亿美元[208] - 2019财年遣散及相关成本为300万美元，2018年为570万美元[210] - 2019财年车队重新品牌化成本为50万美元，2018年为1250万美元[210] - 2019财年业务整合成本为820万美元，2018年为170万美元[210] 各条业务线数据关键指标变化 - 维护服务业务2019财年净服务收入18.134亿美元，其中除雪服务收入2.451亿美元，调整后EBITDA为2.82亿美元，利润率15.6%[25] - 开发服务业务2019财年净服务收入5.954亿美元，调整后EBITDA为8170万美元，利润率13.7%[28] - 维护服务净服务收入2019财年为18.134亿美元，较2018年增加3860万美元，增幅2.2%；开发服务净服务收入2019财年为5.954亿美元，较2018年增加1210万美元，增幅2.1%[199][203] - 2019财年开发服务部门调整后EBITDA增加300万美元，从2018年的7870万美元增至8170万美元[205] - 2019财年开发服务部门调整后EBITDA利润率从2018年的13.5%提高20个基点至13.7%[205] 公司基本信息 - 公司是美国最大的商业景观服务提供商，2019财年净服务收入24.046亿美元，净利润4440万美元，调整后EBITDA为3.051亿美元，净利润率1.8%，调整后EBITDA利润率12.7%[14][15] - 公司服务客户广泛，包括约13000个办公园区和企业园区、9000个住宅社区和450个教育机构，前十大客户占2019财年收入约7%，单个客户不超2%[15] - 公司是美国最大的商业景观服务提供商，收入是第二大竞争对手的10倍多[160] - 公司通过维护服务和开发服务两个可报告部门报告运营结果[161] - 维护服务部门提供从割草到专业草坪维护等一系列商业景观服务[162] - 公司发展服务业务主要由总承包商聘请，凭借技术和项目管理能力与他们保持良好关系[163] - 公司维护服务收入主要来自景观维护和除雪服务，景观维护服务多通过一至三年的定期合同提供[165] - 发展服务收入主要采用成本投入法按时间确认，即按已发生成本占预计总成本的百分比确认[166] - 公司总部位于宾夕法尼亚州蓝铃市乔利路980号300套房[134] - 公司普通股于2018年6月28日开始在纽约证券交易所交易，截至2019年10月31日，有429名普通股股东登记在册[141] - 公司在可预见的未来不打算支付普通股现金股息，2019年9月30日止年度未向普通股股东宣告或支付股息[142] - 公司是“受控公司”，超过50%的投票权由赞助商持有，可选择不遵守某些公司治理要求[124] 市场情况 - 商业景观维护（含除雪）市场规模达700亿美元，预计2014 - 2023年复合年增长率2.2%[15][30] - 公司目前市场份额仅2.6%，美国有超50万家企业提供景观维护服务，约四分之三为个体经营者[33] - 未来五年美国私人非住宅建设预计年化增长率2.3%，将促进商业景观维护和开发服务增长[35] 业务运营特点 - 维护服务分支典型服务40 - 150个客户，覆盖200 - 300个地点，年营收400 - 1400万美元[38] - 开发服务业务景观开发项目规模一般在10万 - 超1000万美元，平均约100万美元[26] - 公司拥有超180名业务开发人员专注于本地新客户拓展，另有20人销售团队专注高价值高利润机会[51] - 维护服务部门超700名分支机构客户经理负责维护客户关系[51] - 公司拥有约15000辆卡车和拖车的车队[54] - 公司业务受商业建筑活动、房地产市场状况、利率波动等一般商业、金融市场和经济条件影响[58] - 经济低迷时，客户可能减少景观服务支出[60] - 公司服务具有季节性，春季和夏季（第三和第四财季）收入和净利润通常较高[43] - 2019财年，环境控制设施无重大资本支出[49] - 维护服务协议可由任一方提前30天通知取消，客户能单方面终止服务且无惩罚[62] - 景观维护服务需求受季节性影响，春季和夏季（第三和第四财季）收入和净利润通常较高，冬季较低[70] - 公司业务成功依赖保留现有客户、续签合同和获取新业务，若无法做到，财务状况可能受影响[62] - 行业竞争激烈，若无法以服务质量和客户关系差异化竞争，更多客户可能转向低成本服务提供商[61] - 若大量现有客户减少外包并自行提供服务，公司业务、财务状况和现金流可能受重大不利影响[63] - 公司业务运营分散，各分支机构运营结果可能因多种因素不同，不一致的实施可能影响业务和财务状况[65] - 未来收购或战略交易可能因多种原因无法实现预期效益，还可能面临整合困难和竞争问题[67] - 运营受天气条件影响，极端天气可能导致收入损失、成本增加和供应短缺[71] - 运营费用增加可能影响财务表现，且无法确定能否将成本增加转嫁给客户[72] - 过去十年和三十年，公司服务区域年平均降雪量分别为2999英寸和2775英寸[78] - 公司服务具有季节性，春季、夏季收入和净利润通常较高，冬季部分市场需求下降，除雪服务可部分抵消影响[177] - 天气状况会影响景观维护和开发项目的进度和成本，极端天气事件可能带来正反两方面影响[178] 员工情况 - 截至2019年9月30日，公司共有约21500名员工，其中全职约20900人，兼职约600人，维护服务部门18300人，开发服务部门2900人，公司员工约300人[40] - 约8%的员工受集体谈判协议覆盖[40] - 2019年通过H - 2B签证计划雇佣约1555名季节性工人，2018年约829人[40] - 2019年和2018年，公司通过H - 2B签证计划分别雇佣约1555名和约829名季节性工人[81] - 截至2019年9月30日，公司约有21500名员工，其中约8%由工会代表[81] 资产与负债情况 - 截至2019年9月30日，商誉和其他无形资产净值为20.619亿美元，占总资产的70%[86] - 截至2019年9月30日，公司总负债为11.446亿美元，循环信贷安排和应收账款融资协议的可用额度分别为1.659亿美元和6000万美元[102] - 公司可将循环信贷安排的借款额度增加至多3.03亿美元[107] 法律与合规风险 - 法律诉讼不利判决或和解可能对公司业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[91] - 员工使用危险设备导致事故增加，可能损害公司声誉、经营成果和财务状况[92] - 信息技术系统故障或安全漏洞可能损害公司业务运营能力和财务状况[94] - 未能保护客户、员工或第三方个人信息安全，可能导致业务中断、声誉受损和高额罚款[95] - 无法充分保护知识产权，可能损害品牌价值和业务[96] - 自然灾害、恐怖袭击等外部事件可能对公司业务造成不利影响[99] - 美国公认会计原则的变化可能对公司先前报告的经营成果产生不利影响[100] 债务与融资风险 - 公司债务协议包含限制条款，可能限制公司经营灵活性和融资能力[103][105] - 可变利率债务使公司面临利率风险，若利率上升，偿债义务将增加，净收入和现金流将相应减少[108] - 若循环信贷安排的银团成员未能履行贷款义务，公司流动性和经营业绩可能受到不利影响[110] - 公司使用利率互换工具对冲利率风险，但无法保证策略有效，可能面临信用损失[111] 股权结构与股东权益 - 截至2019年9月30日，公司有104,699,879股普通股流通在外，其中24,495,000股IPO出售股份可自由交易，80,156,552股受限股占比77% [121] - 截至2019年9月30日，有股票期权可购买6,573,527股普通股，143,660股受限股单位，2,528,375股预留用于激励计划，员工股票购买计划预留1,100,000股且未发行[121] - 截至2019年9月30日，有注册权的股份约占总流通普通股的77% [121] - 公司无支付现金股息计划，股东可能需出售股票获利[115] - 公司作为控股公司，依赖子公司提供现金以满足运营和偿债需求[116] - 若证券分析师不发布研究报告、下调评级，公司股价和交易量可能下降[117] - 作为上市公司，遵守法规会增加成本、分散管理层注意力，可能影响吸引和留住合格人员[118] - 截至2019年9月30日，赞助商实益持有公司69.0%的普通股[125] - 若赞助商及其关联方实益拥有的有权在董事选举中投票的普通股股份低于40%，则需至少66 2⁄3%的有权在董事选举中投票的普通股股东的赞成票才能罢免董事或修改某些条款[128] - 公司董事会有权在未经股东批准的情况下发行50,000,000股优先股[129] 设施情况 - 截至2019年9月30日，维护服务部门拥有30处自有设施和219处租赁设施，开发服务部门拥有5处自有设施和20处租赁设施，总计自有35处、租赁239处设施[136] 公司历史与变更 - 2013年KKR收购公司前身，2014年收购ValleyCrest并更名，2018年完成首次公开募股[29] - 2019财年，公司将股票表现图表指数从纽约证券交易所综合指数和标准普尔1500环境与设施服务指数更改为罗素2000指数和罗素2500环境维护与安全服务指数[14

公司行业地位与业务范围 - 公司是美国最大的商业景观服务提供商，收入是第二大竞争对手的10倍以上[116] - 公司通过维护服务和开发服务两个可报告部门报告运营结果，业务覆盖美国31个州及所有50个州和波多黎各[117] 税收政策变化 - 2017年12月22日美国税改法案将联邦企业所得税税率从35%降至21%，2018财年公司使用24.5%的混合联邦税率计算所得税费用，2019财年及以后适用21%的税率[129] - 2018年美国企业所得税税率从35%降至21%，公司获得4140万美元税收优惠[170] 收购整合成本 - 2019财年前九个月，公司因2018财年完成的收购产生560万美元整合成本，因2019财年完成的收购产生120万美元整合成本[136] 整体财务关键指标变化（2019年第二季度） - 2019年第二季度净服务收入为6.572亿美元，较2018年同期的6.303亿美元增加2690万美元，增幅4.3%[138] - 2019年第二季度毛利为1.886亿美元，较2018年同期的1.756亿美元增加1300万美元，增幅7.4%，毛利率从27.9%提升至28.7%[139] - 2019年第二季度销售、一般和行政费用为1.14亿美元，较2018年同期的1.192亿美元减少520万美元，降幅4.4%[140] - 2019年第二季度净服务收入为6.572亿美元，较2018年同期的6.303亿美元增长4.3%[141] - 2019年第二季度摊销费用为1390万美元，较2018年同期的2920万美元减少52.4%[141][145] - 2019年第二季度利息费用为1840万美元，较2018年同期的2750万美元减少33.2%[141][147] - 2019年第二季度净利润为3170万美元，而2018年同期净亏损140万美元[141][149] - 2019年第二季度调整后EBITDA为1.019亿美元，较2018年同期的9780万美元增长4.1%[141][150] 整体财务关键指标变化（2019年前六个月） - 2019年前六个月净服务收入为17.799亿美元，较2018年同期的17.718亿美元增长0.5%[141][152] - 2019年前六个月摊销费用为4290万美元，较2018年同期的8960万美元减少52.2%[141][156] - 2019年前六个月利息费用为5440万美元，较2018年同期的7750万美元减少29.8%[141][158] - 2019年前六个月净利润为1930万美元，而2018年同期净亏损410万美元[141][160] - 2019年前六个月调整后EBITDA为2.131亿美元，较2018年同期的2.159亿美元减少1.3%[141][161] 整体财务关键指标综合对比（2019年第二季度与前九个月） - 2019年第二季度净利润3170万美元，2018年同期亏损140万美元；2019年前九个月净利润1930万美元，2018年同期亏损410万美元[166] - 2019年第二季度调整后EBITDA为1.019亿美元，2018年同期为9780万美元；2019年前九个月为2.131亿美元，2018年同期为2.159亿美元[166] - 2019年第二季度调整后净利润4700万美元，2018年同期为3320万美元；2019年前九个月为7310万美元，2018年同期为5410万美元[166] - 2019年第二季度自由现金流1370万美元，2018年同期为1930万美元；2019年前九个月为3880万美元，2018年同期为5590万美元[166] - 2019年第二季度业务转型和整合成本为440万美元，2018年同期为250万美元；2019年前九个月为1340万美元，2018年同期为2140万美元[166] - 2019年第二季度所得税调整为450万美元，2018年同期为1810万美元；2019年前九个月为1720万美元，2018年同期为8580万美元[166] 维护服务业务线数据关键指标变化（2019年第二季度） - 维护服务业务2019年第二季度净服务收入4.921亿美元，较2018年同期增长3.7%；调整后EBITDA为9110万美元，较2018年同期下降0.2%；调整后EBITDA利润率为18.5%，较2018年同期下降70个基点[175] 开发服务业务线数据关键指标变化（2019年第二季度） - 开发服务业务2019年第二季度净服务收入1.663亿美元，较2018年同期增长5.7%；调整后EBITDA为2700万美元，较2018年同期增长22.8%；调整后EBITDA利润率为16.2%，较2018年同期增长220个基点[178] 股权薪酬费用 - 2019年前九个月股权薪酬费用中有730万美元与IPO相关[170] 维护服务部门数据关键指标变化（2019年前九个月） - 维护服务部门2019年前九个月净服务收入为13.58亿美元，较2018年增长1660万美元，增幅1.2%；调整后EBITDA为2.048亿美元，较2018年减少540万美元，降幅2.6%；调整后EBITDA利润率为15.1%，较2018年下降60个基点[182] 开发服务部门数据关键指标变化（2019年前九个月） - 开发服务部门2019年前九个月净服务收入为4.247亿美元，较2018年减少890万美元，降幅2.1%；调整后EBITDA为5500万美元，较2018年减少30万美元，降幅0.5%；调整后EBITDA利润率为13.0%，较2018年增加20个基点[187] 首次公开募股与债务偿还 - 2018年7月公司完成首次公开募股，并用所得款项偿还了约5.011亿美元的未偿债务[189] 资金状况与债务情况 - 截至2019年6月30日，公司现金及现金等价物为1090万美元，较2018年9月30日的3520万美元减少2430万美元；短期借款及长期债务当期到期部分为1040万美元；长期债务为11.458亿美元；总债务净额为11.562亿美元[192] - 公司可在信贷协议下增加借款额度或增加定期贷款，总计最高可达3.03亿美元[193] 现金流情况（2019年前九个月） - 2019年前九个月经营活动产生的净现金为1.092亿美元，较2018年减少1450万美元；投资活动使用的净现金为1.286亿美元，较2018年减少4400万美元；融资活动使用的净现金为490万美元，2018年为提供5260万美元[196] - 2019年前九个月自由现金流为3880万美元，较2018年减少1710万美元；调整后自由现金流为3880万美元，较2018年减少3870万美元[196] 净营运资金变化 - 截至2019年6月30日，公司净营运资金为1.786亿美元，较2018年9月30日的1.997亿美元减少2110万美元[204] 债务契约遵守情况 - 截至2019年6月30日，公司遵守所有债务契约，未发生或正在进行违约事件[206] 合同义务与商业承诺 - 2019年前九个月，公司的合同义务和商业承诺与2018年9月30日年度报告中报告的相比，在正常业务过程之外没有重大变化[207] 表外安排情况 - 公司无对财务状况、营收等有重大影响的表外安排[208] 会计政策情况 - 公司管理层认为编制合并财务报表所用会计政策合理恰当[209] - 与截至2018年9月30日财年的10 - K年度报告相比，除采用ASU 2014 - 09导致的收入相关政策外，关键会计政策无重大变化[209] 会计公告信息引用 - 未经审计合并财务报表附注2“近期会计公告”的信息被引用[210] 市场风险披露参考 - 有关市场风险的定量和定性披露可参考截至2018年9月30日财年的10 - K年度报告中“项目7A.市场风险的定量和定性披露”[212]

公司概况 - 公司是美国最大商业景观服务提供商，收入超次大竞争对手10倍[112] - 公司通过维护服务和开发服务两个可报告部门运营，业务覆盖美国31个州及所有50个州和波多黎各[113] 税收政策变化 - 2018年12月22日美国税改法案将联邦企业所得税税率从35%降至21%，2018财年公司使用24.5%的混合联邦税率计算所得税费用，2019财年及以后适用21%税率[125] 收购整合成本 - 2019财年上半年，公司因2018财年完成的收购产生310万美元整合成本，因2019财年完成的收购产生60万美元整合成本[132] 第一季度财务数据关键指标变化 - 2019年第一季度净服务收入为5.966亿美元，较2018年同期的5.904亿美元增加620万美元，增幅1.1%[133][134] - 2019年第一季度成本为4.506亿美元，2018年同期为4.481亿美元[133] - 2019年第一季度毛利润为1.461亿美元，2018年同期为1.422亿美元[133] - 2019年第一季度调整后EBITDA为6110万美元，2018年同期为5160万美元[133] - 2019年第一季度调整后净收入为1560万美元，2018年同期为760万美元[133] - 2019年第一季度经营活动现金流为5830万美元，2018年同期为 - 330万美元[133] - 2019年第一季度毛利润增加390万美元，即2.7%，达到1.461亿美元，毛利率从24.1%提升至24.5%[135] - 2019年第一季度销售、一般和行政费用增加160万美元，即1.4%，达到1.194亿美元，占收入百分比保持在20.0%[136][138] - 2019年第一季度摊销费用减少1550万美元，即52.9%，降至1380万美元[139] - 2019年第一季度利息费用减少620万美元，即24.4%，降至1890万美元，2019年定期贷款利率为5.03%高于2018年的4.87%[141] - 2019年第一季度所得税收益减少660万美元，即83.3%，降至130万美元[142] - 2019年第一季度净亏损减少1850万美元，降至360万美元[143] - 2019年第一季度净亏损360万美元，2018年同期为2210万美元；2019年前六个月净亏损1240万美元，2018年同期为270万美元[160] - 2019年第一季度调整后EBITDA为6110万美元，2018年同期为5160万美元；2019年前六个月为1.112亿美元，2018年同期为1.18亿美元[160] - 2019年第一季度调整后净收入为1560万美元，2018年同期为760万美元；2019年前六个月为2600万美元，2018年同期为2100万美元[160] - 2019年第一季度自由现金流为3420万美元，2018年同期为 - 1680万美元；2019年前六个月为2510万美元，2018年同期为3660万美元[160] - 2019年第一季度利息费用净额为1890万美元，2018年同期为2510万美元；2019年前六个月为3610万美元，2018年同期为5000万美元[160] - 2019年第一季度所得税收益为 - 130万美元，2018年同期为 - 790万美元；2019年前六个月为 - 450万美元，2018年同期为 - 5940万美元[160] - 2019年第一季度折旧费用为2170万美元，2018年同期为1770万美元；2019年前六个月为4100万美元，2018年同期为3880万美元[160] - 2019年第一季度摊销费用为1380万美元，2018年同期为2930万美元；2019年前六个月为2890万美元，2018年同期为6040万美元[160] 前六个月财务数据关键指标变化 - 2019年前六个月净服务收入减少1880万美元，即1.6%，降至11.227亿美元[147] - 2019年前六个月摊销费用减少3150万美元，即52.1%，降至2890万美元[150] - 2019年前六个月利息费用减少1390万美元，即27.8%，降至3610万美元，2019年定期贷款利率为4.94%高于2018年的4.76%[152] - 2019年前六个月所得税收益减少5490万美元，即92.5%，降至450万美元[153] - 2019年3月31日止六个月，经营活动产生的现金流量净额为6470万美元，较2018年减少1450万美元；投资活动使用的现金流量净额为8770万美元，与2018年持平；融资活动使用的现金流量净额为100万美元，2018年为提供530万美元[189] - 2019年3月31日止六个月，自由现金流为2510万美元，较2018年减少1150万美元；调整后自由现金流为2510万美元，较2018年减少3310万美元[189][194] 维护服务业务线数据关键指标变化 - 维护服务业务2019年第一季度净服务收入4.733亿美元，较2018年同期增加1320万美元，增幅2.9%；调整后EBITDA为6500万美元，较2018年同期增加670万美元，增幅11.5%；调整后EBITDA利润率从12.7%提升至13.7%，提升100个基点[169][171] - 维护服务板块2019年3月31日止六个月净服务收入8.658亿美元，较2018年减少100万美元，降幅0.1%；调整后EBITDA为1.137亿美元，较2018年减少520万美元，降幅4.4%；调整后EBITDA利润率为13.1%，较2018年下降60个基点[176][177][180] 开发服务业务线数据关键指标变化 - 开发服务业务2019年第一季度净服务收入1.24亿美元，较2018年同期减少700万美元，降幅5.4%；调整后EBITDA为1100万美元，较2018年同期减少190万美元，降幅14.3%；调整后EBITDA利润率从9.8%降至8.9%，下降90个基点[172][173][174] - 开发服务板块2019年3月31日止六个月净服务收入2.584亿美元，较2018年减少1780万美元，降幅6.5%；调整后EBITDA为2810万美元，较2018年减少520万美元，降幅15.8%；调整后EBITDA利润率为10.9%，较2018年下降120个基点[181][182] 公司债务与融资情况 - 公司在2018年7月完成首次公开募股，并用所得款项偿还约5.011亿美元未偿债务[183] - 截至2019年3月31日，公司现金及现金等价物为1120万美元，较2018年9月30日的3520万美元减少2400万美元；短期借款及长期债务当期到期部分为1040万美元；长期债务为11.475亿美元；总债务净额为11.579亿美元[186] - 公司可在信贷协议下增加借款额度或增加定期贷款，最高可达3.03亿美元[187] - 截至2019年3月31日，公司净营运资金为1.569亿美元，较2018年9月30日的1.997亿美元减少4280万美元[195] - 截至2019年3月31日，公司遵守所有债务契约，未发生违约事件[196] 公司合同与承诺情况 - 2019年3月31日止六个月，公司的合同义务和商业承诺与2018年9月30日报告相比无重大变化[197] 市场风险披露指引 - 有关市场风险的定量和定性披露，可查看截至2018年9月30日财年的10 - K年度报告中的“项目7A.市场风险的定量和定性披露”[203]

公司行业地位与业务范围 - 公司是美国最大的商业景观服务提供商，收入是第二大竞争对手的10倍多[114] - 公司通过维护服务和开发服务两个可报告部门报告运营结果，业务覆盖美国31个州及所有50个州和波多黎各[115] 收购整合成本 - 2019财年第一季度，公司因2018财年完成的收购产生110万美元整合成本[134] 整体财务数据关键指标变化（2018年12月31日止三个月） - 2018年12月31日止三个月，净服务收入为5.26亿美元，较2017年同期的5.511亿美元减少2510万美元，降幅4.6%[137] - 2018年12月31日止三个月，毛利润为1.319亿美元，较2017年同期的1.426亿美元减少1070万美元，降幅7.5%，毛利率从25.9%降至25.1%[138] - 2018年12月31日止三个月，销售、一般和行政费用为1.101亿美元，较2017年同期的1.198亿美元减少970万美元，降幅8.0%，占收入的百分比从21.7%降至20.9%[140][142] - 2018年12月31日止三个月，摊销费用为1510万美元，较2017年同期的3100万美元减少[140] - 2018年12月31日止三个月，利息费用为1710万美元，较2017年同期的2490万美元减少[140] - 2018年12月31日止三个月，净亏损880万美元，而2017年同期净利润为1930万美元[140] - 2018年12月31日止三个月，调整后EBITDA为5010万美元，较2017年同期的6640万美元减少[140] 整体财务数据关键指标变化（2018年第四季度） - 2018年第四季度摊销费用降至1510万美元，较2017年减少1590万美元，降幅51.3%[143] - 其他（费用）收入降至 - 150万美元，较2017年减少250万美元[144] - 2018年第四季度利息费用降至1710万美元，较2017年减少780万美元，降幅31.3%，2018年定期贷款利率为4.85%，高于2017年的4.63%[145] - 2018年第四季度所得税收益降至310万美元，较2017年减少4840万美元，降幅93.9%[146] - 2018年第四季度净亏损降至 - 880万美元，较2017年减少2810万美元[147] - 2018年第四季度调整后EBITDA降至5010万美元，较2017年减少1630万美元，占收入百分比从12.1%降至9.5%[148] - 2018年第四季度调整后净收入降至1040万美元，较2017年减少300万美元[149] 维护服务部门业务线数据关键指标变化 - 维护服务部门2018年第四季度净服务收入降至3.925亿美元，较2017年减少1420万美元，降幅3.5%；调整后EBITDA降至4870万美元，较2017年减少19.6%；调整后EBITDA利润率降至12.4%，较2017年下降250个基点[162] - 维护服务部门景观服务收入降至3.446亿美元，较2017年减少850万美元；除雪服务收入降至4800万美元，较2017年减少560万美元[163] - 2018年和2017年第四季度降雪量分别为历史10年平均水平的84%和86%[163] - 维护服务部门调整后EBITDA在2018年第四季度降至4870万美元，较2017年减少1190万美元，利润率降至12.4%，下降250个基点[165] 开发服务部门业务线数据关键指标变化 - 开发服务部门2018年第四季度净服务收入降至1.344亿美元，较2017年减少1080万美元，降幅7.5%；调整后EBITDA降至1700万美元，较2017年减少340万美元，降幅16.8%；利润率降至12.7%，下降140个基点[166][167][168] 债务偿还与额度 - 公司在2018年7月完成首次公开募股后，用所得款项偿还了约5.011亿美元的未偿债务[169] - 公司可在信贷协议下增加至多3.03亿美元的借款额度[172] 现金及现金流数据关键指标变化 - 截至2018年12月31日，公司现金及现金等价物为1770万美元，较9月30日的3520万美元减少；总债务净额为11.5亿美元，较9月30日的11.542亿美元略有减少[171] - 2018年第四季度经营活动产生的净现金降至640万美元，较2017年减少7610万美元；投资活动使用的净现金为1730万美元，较2017年减少1540万美元；融资活动使用的净现金为670万美元，而2017年为提供1090万美元[174][175][176][179] - 2018年第四季度自由现金流降至 - 910万美元，较2017年减少6250万美元；调整后自由现金流降至 - 910万美元，较2017年减少8410万美元[180] 净营运资金变化 - 截至2018年12月31日，公司净营运资金降至1.943亿美元，较9月30日减少540万美元[181] 债务契约与违约情况 - 截至2018年12月31日，公司遵守所有债务契约，未发生违约事件[183] 表外安排情况 - 公司没有对财务状况、经营成果、流动性等有重大影响的表外安排[184]