财务数据和关键指标变化 - 2021财年第一季度公司总营收5.544亿美元，维护业务营收4.18亿美元与上年持平（剔除90万美元资产剥离影响），开发业务营收下降6%（剔除660万美元BrightView树木公司剥离影响） [42] - 第一季度调整后EBITDA为5240万美元，较上年的5170万美元增长70万美元或1.4%，EBITDA利润率扩大40个基点至9.5% [43] - 维护业务调整后EBITDA为4960万美元，较上年的4770万美元增加190万美元或4%，EBITDA利润率扩大50个基点至11.9%；开发业务调整后EBITDA降至1710万美元，较2020财年第一季度的1910万美元减少200万美元，EBITDA利润率下降10个基点至12.4% [44] - 第一财季净资本支出为910万美元，低于2021财年第一季度的1350万美元，占营收的1.6%，预计2021财年资本支出约占营收的3% [46] - 2021财年第一财季公司自筹约6200万美元用于收购，而2020财年第一财季为1840万美元；2021财年第一财季末净债务为10.9亿美元，2020财年第一财季末为11.6亿美元；杠杆率为4倍，上年同期为3.8倍 [47] - 2020年12月31日总流动性约为3.24亿美元，2019年12月31日为2.54亿美元 [48] 各条业务线数据和关键指标变化 - 维护业务：基于合同的业务本季度增长740万美元或3%，合同维护业务占比保持在98%；年度合同雪业务增长超10%，本季度除雪收入5580万美元较上年略有增长；预计第二季度维护业务的附属需求仍受疫情影响，但下半年有望实现正增长 [10][27][28][31] - 开发业务：预计2021年第二季度收入将下降约20% - 25%（考虑BrightView树木公司剥离因素），积压订单显示第三季度有望恢复到上年水平，预计日历年年内恢复历史有机增长趋势 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 三个最大除雪市场中，丹佛2020年底降雪量为20.1英寸，上年为40.3英寸；芝加哥降雪2.7英寸，较上年下降58%；波士顿降雪量增加3.9英寸，增幅26.7%；截至2020年12月31日的三个月，BrightView分支机构所在地区降雪总量较上年下降约14% [30][31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司是美国领先且最大的商业景观服务提供商，年收入超20亿美元，约为第二大竞争对手的10倍，通过集成的全国服务模式运营，拥有多元化客户群体，认为这是重要竞争优势 [4] - 坚持“强上强”收购战略，2021财年已宣布4项收购，预计增加约8000万美元的年度化增量收入，目前并购管道中有超4亿美元的收入机会，将继续积极且有纪律地推进收购以实现市场扩张和进入新市场 [21][25] - 专注于推动维护合同增长，通过扩大销售团队、采用销售支持技术、开展数字营销等举措提升销售机会管道，预计长期将支持高于行业平均水平的增长 [53] - 持续部署技术以提高生产力、盈利能力和客户参与度，如全面实施ETC劳动力管理工具、扩大HOA Connect使用、拓展销售团队客户关系管理工具和质量现场评估软件的应用 [50] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管处于疫情环境，但公司第一季度业绩表现强劲，各分支机构全面运营，业务有韧性，对创造价值的机会充满信心 [6][10][12] - 预计2021年第二季度总营收在5.5亿 - 6亿美元之间，调整后EBITDA在4400万 - 5400万美元之间，因疫情对经济影响的不确定性，暂不提供2021财年年度指引 [15] - 维护业务下半年有望因销售团队和技术投资实现正增长，开发业务第二季度虽有下滑但下半年有望改善，公司整体有望在疫情后变得更好更强，为股东创造更高价值 [17][39] 其他重要信息 - 公司在环境、社会和公司治理（ESG）方面表现出色，是美国最大的零排放设备用户之一，每年种植超1亿美元的碳消耗植物，通过创新灌溉技术帮助客户每年节约数百万加仑水 [32][33] - 注重社会责任，员工受伤率在商业景观行业最低，每天投入超6200小时用于安全；积极参与社区活动，与多个组织合作开展公益项目；成立GROW组织促进女性职业发展，设立社会正义基金支持平等和包容倡议 [35][36][37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第一季度附属收入趋势及与预期对比 - 第一季度附属收入延续疲软态势，但潜在有机缺口略有改善，过去三个季度同比率呈改善趋势；预计第二季度仍疲软，下半年有望恢复增长，这得益于新销售、经济开放和疫苗分发 [57][58][59] 问题2: 客户保留率趋势及相关量化指标 - 未披露具体保留率数字，但“净新”（销售减去保留损失）在第一季度表现最佳，表明保留情况改善；客户满意度得分同比有所提高，后续可提供相关数据 [62] 问题3: 定价趋势及与历史平均水平对比 - 2020财年定价有轻微下行压力，此前2017 - 2019财年可通过定价抵消工资通胀；预计2021年仍受疫情相关定价压力，但年初雪合同价格有利，整体定价轨迹与2020年相似 [64][65] 问题4: 雪合同增长原因及第二财季降雪情况 - 雪合同增长得益于销售团队投资、数字营销努力和本地分支机构团队合作，增长覆盖全国；2月Orlena风暴带来积极影响，后续2 - 3月需几场五到六英寸的降雪才能达到预期，若达到平均降雪量有望实现指引高端目标 [67][68][69] 问题5: 开发业务第二季度压力及下半年顺风因素 - 第二季度开发业务下滑是因疫情期间建筑活动和管道减少，预计为低谷季度；10 - 12月及1月投标活动强劲，预计下半年恢复到上年水平，最迟日历年下半年恢复有机增长 [71][72] 问题6: 2021财年无机收入贡献及后续指引情况 - 历史指引约6000万美元，今年预计提高到超9000万美元，其中“新业务”贡献接近6000万美元；预计第二季度结束后，5月的电话会议能提供全年指引，届时可消除降雪不确定性并明确合同业务销售情况和疫情影响 [76][78][79] 问题7: 技术对并购整合的影响及卖家出售意愿 - 公司使用统一系统和整合团队及手册，技术有助于快速整合收购业务，被收购公司渴望引入新工具；疫情使部分原本犹豫的卖家更倾向出售资产，并购管道从约3亿美元增至近4亿美元 [81][82][84] 问题8: 维护利润率情况及后续走势 - 本季度利润率改善主要受附属业务不足、新收购业务整合和成本降低及工具效率提升影响；长期来看，预计保持10 - 30个基点的改善幅度 [86][87] 问题9: 收购收入能否提升及关闭率情况 - 并购机会增加，但关闭率不会大幅上升，因每次收购需大量尽职调查；预计未来几个季度收购带来的年化收入将超过8000万美元 [90][91] 问题10: ESG电动化举措对维护业务和SG&A的影响 - 电动设备维护成本可能降低，但前期投入较高；目前人力操作仍占主导，但自动驾驶割草技术处于起步阶段，预计未来可节省劳动力，今年将在多个物业推出相关项目 [93][94] 问题11: 拜登政府政策对公司的影响 - 无论政府如何，公司业务不受影响；支持亲移民政策，因其可增加劳动力供应，有利于公司发展 [96] 问题12: 附属收入最薄弱市场及改善情况 - 零售和酒店业附属收入受影响较大，如零售的一些非必要颜色轮换服务减少；预计夏季Q3和Q4，随着人们回归公共场所，这些市场的附属收入有望回升 [98][99] 问题13: 不同客户类型对附属服务的态度及趋势 - HOA环境中附属服务相对稳定，因HOA会费受影响小，人们关注家庭和社区环境；商业领域有一定影响，但小于零售和酒店业，预计7月和9月人们返回办公室时，附属服务有望受益 [101][102] 问题14: Green Image业务中住宅、开发与维护的占比 - Green Image主要服务于拉斯维加斯地区的业主协会，很少涉及典型住宅业务；其开发业务占比超一半，有助于公司在拉斯维加斯社区开发市场的布局 [105][106]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2020年12月31日，公司总资产为30.572亿美元，较9月30日的30.71亿美元略有下降[15] - 2020年第四季度，公司净服务收入为5.544亿美元，低于2019年同期的5.707亿美元[17] - 2020年第四季度，公司毛利润为1.336亿美元，低于2019年同期的1.43亿美元[17] - 2020年第四季度，公司运营亏损为360万美元，2019年同期亏损为80万美元[17] - 2020年第四季度，公司净亏损为1200万美元，2019年同期净亏损为1260万美元[17] - 截至2020年12月31日，公司普通股发行和流通股数为1.051亿股，较9月30日的1.049亿股有所增加[15] - 2020年第四季度，公司其他综合收益为360万美元，2019年同期为210万美元[20] - 2020年第四季度，公司综合亏损为840万美元，2019年同期为1050万美元[20] - 截至2020年12月31日，公司股东权益为12.687亿美元，较9月30日的12.715亿美元略有下降[15] - 2020年第四季度，公司资本贡献和普通股发行带来180万美元的权益增加[23] - 2020年12月经营活动提供的净现金为5.1百万美元，2019年为7.3百万美元[28] - 2020年12月投资活动使用的净现金为71.4百万美元，2019年为31.9百万美元[28] - 2020年12月融资活动使用的净现金为9.2百万美元，2019年为4.2百万美元[28] - 2020年12月现金及现金等价物净变动为 -75.5百万美元，2019年为 -28.8百万美元[28] - 2020年12月31日现金及现金等价物期末余额为81.6百万美元，2019年为10.3百万美元[28] - 2020年第四季度净服务收入为554.4百万美元，2019年为570.7百万美元[47] - 2020年12月31日和9月30日应收账款净额分别为346.2美元和319.2美元，对应坏账准备为4.6美元和2.8美元[55] - 2020年12月31日和9月30日财产和设备净值分别为255.8美元和251.5美元，2020年和2019年第四季度折旧费用分别为21.6美元和20.2美元[56] - 2020年12月31日和9月30日无形资产分别为689.3美元和672.8美元，2020年和2019年第四季度摊销费用分别为13.9美元和13.5美元[57][58] - 2020年9月30日和12月31日商誉总额分别为1,859.3美元和1,900.3美元，2020财年第四季度确认减值损失15.5美元[60] - 2020年12月31日和9月30日长期债务净额分别为1,125.8美元和1,127.5美元[62] - 2020年第四季度债务还款为2.6美元[64] - 2020年12月31日公司长期债务公允价值约为1,143.5美元[68] - 截至2020年12月31日和9月30日，利率合约名义金额分别为500.0和980.0 [79] - 截至2020年12月31日，燃料合约名义金额为5.3 [81] - 2020年12月31日止三个月和2019年同期，亏损前所得税分别为15.8和17.5，所得税收益分别为3.8和4.9，有效所得税税率分别为24.1%和28.0% [84] - 2020年和2019年12月31日止三个月，确认的总股权薪酬费用分别为4.9和8.2 [88] - 截至2020年12月31日，未摊销的股票薪酬奖励总价值约为37.6，加权平均剩余寿命为1.4年 [88] - 2020年和2019年12月31日止三个月，归属于普通股股东的净亏损分别为1200万美元和1260万美元[97][100] - 2020年和2019年加权平均流通普通股数量分别为1.05148亿股和1.03307亿股[100] - 2020年和2019年加权平均反摊薄期权和受限股数量分别为679.9万股和760.7万股[100] - 2020年第四季度净服务收入为5.544亿美元，较2019年同期减少1630万美元，降幅2.9%[130] - 2020年第四季度毛利润为1.336亿美元，较2019年同期减少940万美元，降幅6.6%，毛利率从25.1%降至24.1%[131] - 2020年第四季度销售、一般和行政费用为1.233亿美元，较2019年同期减少700万美元，降幅5.4%，占收入的比例从22.8%降至22.2%[132] - 2020年第四季度摊销费用为1390万美元，较2019年同期增加40万美元，增幅3.0%[133] - 2020年第四季度其他收入为140万美元，较2019年同期增加70万美元[135] - 2020年第四季度利息费用为1360万美元，较2019年同期减少380万美元，降幅21.8%，2020年定期贷款加权平均利率为2.69%，2019年为4.36%[136] - 2020年第四季度所得税收益为380万美元，较2019年同期的490万美元减少[137] - 2020年第四季度净亏损为1200万美元，较2019年同期的1260万美元有所收窄[138] - 2020年第四季度调整后EBITDA增至5240万美元，较2019年同期的5170万美元增加70万美元，占收入百分比从9.1%升至9.5%[139] - 2020年第四季度调整后净利润增至1290万美元，较2019年同期的1060万美元增加230万美元[140] - 2020年第四季度自由现金流为 - 400万美元，较2019年同期的 - 620万美元有所改善，经营活动现金流为510万美元，资本支出为970万美元，出售财产和设备所得为60万美元[145] - 截至2020年12月31日，现金及现金等价物为8.16亿美元，较2020年9月30日的15.71亿美元减少7.55亿美元；短期借款及长期债务当期到期部分为1.04亿美元，长期债务为112.58亿美元，总债务净额为113.62亿美元[164] - 2020年第四季度经营活动产生的净现金为5100万美元，较2019年同期的7300万美元减少2200万美元[170][171] - 2020年第四季度投资活动使用的净现金为7.14亿美元，较2019年同期的3.19亿美元增加3.95亿美元，主要因收购支出增加4.38亿美元至6.22亿美元，资本支出减少4800万美元[170][172] - 2020年第四季度融资活动使用的净现金为9200万美元，包括长期借款本金还款2600万美元、融资租赁债务还款4000万美元及其他融资活动净额2600万美元；2019年同期为4200万美元，包括长期借款本金还款2600万美元、融资租赁债务还款1500万美元及应收账款融资协议所得款项1亿美元（当期已全额偿还）[170][173][175] - 2020年第四季度自由现金流为 - 4000万美元，较2019年同期的 - 6200万美元增加2200万美元[170][176] - 截至2020年12月31日，净营运资金为13.53亿美元，较2020年9月30日的18.3亿美元减少4.77亿美元，主要因现金及现金等价物减少7.55亿美元、未开票收入减少2亿美元、递延收入增加1亿美元，部分被应计费用及其他流动负债减少2.89亿美元和应收账款净额增加2.7亿美元所抵消[177] 各条业务线数据关键指标变化 - 2020年第四季度维护服务收入为418.0百万美元，2019年为418.9百万美元；开发服务收入为137.4百万美元，2019年为152.8百万美元[47] - 截至2020年12月31日，原预期期限超过一年的剩余履约义务的估计未来收入约为287.1百万美元[49] - 公司预计未来12个月内确认42%的剩余履约义务收入，此后12个月内确认58% [49] - 2020年10月1日递延收入余额为57.1美元，12月31日为67.1美元，期间收入确认-224.3美元，收入递延234.3美元[51] - 公司运营分为维护服务和开发服务两个可报告部门[94] - 2020年12月31日止三个月，维护服务净服务收入4.18亿美元，开发服务为1.374亿美元，2019年同期分别为4.189亿美元和1.528亿美元[97] - 2020年12月31日止三个月，调整后EBITDA为5240万美元，2019年同期为5170万美元[97] - 2020年12月31日止三个月，资本支出为970万美元，2019年同期为1450万美元[97] - 2020年和2019年12月31日止三个月，基本和摊薄后每股亏损分别为0.11美元和0.12美元[100] - 维护服务部门2020年第四季度净服务收入为4.18亿美元，较2019年同期减少90万美元，降幅0.2%；调整后EBITDA增至4960万美元，较2019年同期增加190万美元，增幅4.0%；利润率从11.4%升至11.9%，提升50个基点[154] - 开发服务部门2020年第四季度净服务收入为1.374亿美元，较2019年同期减少1540万美元，降幅10.1%；调整后EBITDA降至1710万美元，较2019年同期减少200万美元，降幅10.5%；利润率从12.5%降至12.4%，下降10个基点[158] - 维护服务净服务收入减少主要因剥离业务收入减少90万美元，商业景观收入因疫情减少2370万美元，但被收购业务贡献的2370万美元收入抵消[155] - 维护服务调整后EBITDA和利润率增加主要得益于有针对性的成本控制措施[156] - 开发服务净服务收入减少主要因疫情导致收入减少1320万美元，2020年9月出售BrightView Tree Company减少净服务收入660万美元，部分被收购业务贡献的440万美元收入抵消[159] - 开发服务调整后EBITDA减少是由于净服务收入下降[160] 公司会计政策及合规相关 - 公司在2021财年第一季度采用了ASU No. 2016 - 13和ASU No. 2018 - 13，均未对合并财务报表和披露产生重大影响[36][39] - 截至2020年12月31日，公司遵守所有债务契约，未发生或正在持续的违约事件[178] - 2020年第四季度，公司的合同义务和商业承诺与2020年9月30日年度报告中报告的相比，无重大变化[179] - 截至2020年12月31日，公司的披露控制和程序有效，本财季财务报告内部控制无重大变化[187][188] 公司股权及相关事项 - 2020年11月19日，公司发行733,000份受限股票单位，加权平均授予日公允价值为13.78美元，非现金股权薪酬费用约为8.9 [86] - 2020年11月19日，公司发行686,000份股票期权，加权平均行使价格为13.78美元，加权平均授予日公允价值为6.71美元，非现金股权薪酬费用约为4.1 [87] - 2018年员工股票购买计划共提供1,100,000股公司普通股，2019年11月14日发行172,000股，2020年11月16日发行120,000股 [89] 公司收购及整合事项 - 2020年第四季度公司收购三家公司，支付约62.2美元，可辨认资产主要为客户关系无形资产16.5美元[61] - 2020年第四季度公司收购三家企业，支付约6220万美元，2021财年前三个月产生360万美元整合成本，其中320万美元与2021财年前完成的收购有关，预计整合成本占收购价格的7%-9%[122][124] 公司法律事项 - 2020年8月27日，公司就股东诉讼达成和解协议，12月17日法院下达最终批准和解的命令和判决[93] 公司业务影响因素 - 公司业务受季节性、天气、行业经济状况和新冠疫情等因素影响[118][120][125][126] 公司财务指标使用情况 - 公司使用调整后EBITDA、调整后净利润、调整后每股收益和自由现金流等非GAAP财务指标评估经营业绩和流动性[141] 公司信贷安排 - 公司有260.0美元的循环信贷安排，2020年12月31日无未偿还余额[66] - 公司可在信贷协议下增加借款额度，以循环信贷安排的额外承付款项和/或信贷协议下的增量定期贷款形式，总计最高可达3.03亿美元[165] 公司保险相关 - 截至2020年12月31日和9月30日，未支付和已发生但未报告索赔准备金分别为149.3和151.1 [90] - 截至2020年12月31日和9月30日，可从第三方保险公司收回的索赔分别为34.2和34.1 [90] 公司文件参考及协议 - 公司第三份修订并重述的公司章程参考2018年7月2日8 - K表格的当前报告中的附件3.1 [

业绩总结 - 2020财年总收入为23.46亿美元，较2019财年的24.05亿美元下降了2.7%[26] - 2020财年调整后EBITDA为2.716亿美元，较2019财年的3.051亿美元下降了10.9%[26] - 2020财年自由现金流增加至1.972亿美元，创下新高[4] 用户数据 - 2020财年维护合同收入增长3%，开发收入增长2.6%[3] - 2020财年第四季度维护服务收入为4.439亿美元，同比下降2.5%[23] - 2020财年第四季度开发服务收入为1.651亿美元，同比下降3.3%[23] 未来展望 - 2021财年第一季度总收入预期在5.25亿至5.5亿美元之间[5] 市场扩张与并购 - 2020财年共完成22项收购，投资超过3亿美元[3] - 2020财年维护合同基础收入有机下降仅3%，自筹资金的并购增长了3%[34] 财务状况 - 截至2020年9月30日，公司的总流动性为3.891亿美元，较2019年的2.831亿美元增长了37.4%[32] - 2020财年净债务与最近12个月调整后EBITDA的比率为3.7倍，保持稳定[28] - 2020年9月30日的长期债务净额为11.275亿美元，较2019年9月30日的11.342亿美元略有下降[43] 其他信息 - 2020财年第四季度调整后EBITDA为9000万美元，调整后EBITDA利润率为14.8%[4][25] - 2020财年第四季度公司支付600万美元奖金给超过13500名员工[7] - 2020财年资本支出为5270万美元，较2019年的8990万美元下降了41.3%[28] - 现金及现金等价物为1.571亿美元，较去年同期的0.391亿美元显著增加[43]

财务数据和关键指标变化 - 第四财季总营收为6.081亿美元，较上年的6.248亿美元下降2.7%或1670万美元，主要受新冠疫情对附属需求和维护业务的影响，以及开发业务的项目延迟影响 [34] - 第四财季调整后EBITDA为9000万美元，较上年的9190万美元下降210万美元或2.1%，新冠疫情导致的收入下降被SG&A成本控制和生产力举措所抵消 [36] - 2020财年总营收为23.5亿美元，较上年的24亿美元下降2.4% [38] - 2020财年调整后EBITDA为2.716亿美元，较上年的3.051亿美元下降 [39] - 2020财年净资本支出为4790万美元，较2019财年的8310万美元下降42%，占营收的比例从3.5%降至2% [41] - 2020财年自由现金流增至创纪录的1.972亿美元，较上年的8660万美元增加1.106亿美元，主要得益于经营活动现金流增加、对营运资金的严格管理、资本支出的积极管理以及利率降低导致的利息支出减少 [44] - 截至2020年9月30日，净债务减少约1.16亿美元至10.2亿美元，杠杆率从第三财季末的4.1倍降至3.7倍 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 维护业务 - 第四财季维护收入为4439万美元，较上年的4554万美元下降250万美元或2.5%，主要受附属需求疲软影响，但收购业务贡献了2510万美元的稳定收入 [34] - 第四财季维护业务调整后EBITDA为7720万美元，与上年持平，成本控制举措和良好的劳动力管理抵消了收入损失，使EBITDA利润率扩大40个基点至17.4% [36] - 2020财年维护业务收入为17.4亿美元，较2019年下降7430万美元或4.1%，主要受新冠疫情对附属需求的影响，以及上半年降雪收入减少8600万美元的影响，部分被收购业务的稳定收入贡献所抵消 [38] - 2020财年维护业务调整后EBITDA下降11.3%至2.501亿美元，主要由于附属业务疲软和除雪服务收入大幅下降 [40] 开发业务 - 第四财季开发收入为1651万美元，较上年的1707万美元下降560万美元或3.3%，主要受项目延迟影响 [35] - 第四财季开发业务调整后EBITDA降至2630万美元，较2019财年第四季度减少40万美元，虽收入下降，但通过强大的成本控制措施，EBITDA利润率扩大20个基点至15.9% [37] - 2020财年开发业务收入增长2.6%至6.106亿美元，尽管下半年项目延迟，但上半年项目管道强劲 [39] - 2020财年开发业务调整后EBITDA下降1.8%至8020万美元，主要受新冠疫情导致的业务中断和项目延迟影响 [40] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续实施收购战略，目前并购管道中有超过4亿美元的收入机会，自2017年1月以来已部署超过3亿美元，完成22笔收购，并将加快收购和整合步伐，以寻求市场扩张和进入新市场 [22] - 公司专注于部署技术，以增强全垂直领域的360度客户参与度，如HOA Connect、质量现场评估和Salesforce CRM软件等数字工具已实施，以提高客户保留率和支持物业提升 [23] - 公司继续投资销售组织，2020财年销售团队增长10%，自2018财年以来增长25%，并扩大销售工具的使用和有效性，同时投资数字营销举措，过去两年营销驱动的合格销售线索增加了两倍，促成的成交交易增加了七倍 [25] - 公司将继续推动维护合同业务增长，2020年合同业务约占维护业务的三分之二，公司将投资维护销售团队的增长，并通过新的虚拟培训和辅导计划提高新团队成员的入职效率 [28] - 公司认为其商业客户理解景观维护不足带来的财务和声誉风险，将其服务视为必要和非 discretionary的，其分支交付模式使其成为全国、地区和本地不同客户群体的一站式端到端服务提供商，具有显著的竞争优势 [7] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2021财年第一季度总营收在5.25亿至5.5亿美元之间，调整后EBITDA在4500万至4900万美元之间，下限考虑了降雪量较少的情况，由于新冠疫情对经济影响的不确定性和持久性，暂不提供2021财年的年度指导 [12] - 公司认为新冠疫情带来的逆风将继续影响维护业务的附属需求，并导致开发业务的项目延迟，未来几个季度有机增长将受到影响，但如果上半年降雪量平均，下半年疫情有所缓解，公司有望实现同比业绩改善 [13] - 公司对自身业务和行业的基本面保持信心，认为其销售和营销策略及结构是长期成功的关键，对现场销售和运营领导的投资将推动新销售增长，提高客户保留率，并进一步简化服务交付 [48] 其他重要信息 - 公司在2020财年第四季度完成了BrightView Tree Company树苗圃业务的出售，除了产生现金外，该交易还减少了营运资金需求，并支持了将资本从开发业务重新部署到维护业务的整体战略增长计划，第四季度记录了约2210万美元的一次性非现金费用，主要与商誉有关 [43] - 公司为前线团队成员支付了600万美元奖金，超过13500名员工受益，以认可他们在困难情况下的工作和奉献 [15] - 公司2020财年的总可记录事故率为1.87，远低于行业标准的4.0，意味着每10万小时工作的事故少于1起，且许多分支机构全年无事故，该事故率在过去四年中显著改善 [14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 维护业务本季度环比改善的关键驱动因素是什么 - 第四季度与第三季度相比的重新开放有一定影响，同时客户保留率提高也是一个重要因素，尽管销售因难以接触客户而放缓，但现有客户的保留率保持强劲，不过附属业务仍对整体情况构成压力 [52] 问题2: 第一季度指引中隐含的有机业务趋势是怎样的 - 合同业务表现良好且具有韧性，附属业务预计仍将面临压力，12月的情况存在不确定性 [53] 问题3: 开发业务的项目延迟情况如何，2021年的发展前景怎样，是否有项目取消 - 第一季度开发业务按预期预订，上半年整体仍有疲软情况，但并非项目取消，而是4 - 7月建筑领域项目活动暂停导致，目前投标活动增加，项目咨询也有回升，对未来九个月的情况持乐观态度 [55] 问题4: 增强业务收入在本季度和10月的趋势如何，占销售额的百分比与去年同期相比有何变化 - 总合同业务较去年增长103%，但附属业务仍显疲软，较去年同期下降约20% [57] 问题5: 一次性奖金对员工保留率有何影响，H - 2B签证计划暂停对运营有何影响，分支机构的员工保留率在新冠疫情期间有何变化 - 公司员工保留率很高，支付奖金的员工自5月以来一直在工作，显示出员工的忠诚度，H - 2B签证计划截至12月31日，2021年的相关声明尚未发布 [59][60] 问题6: 为什么出售树苗圃业务 - 树苗圃业务属于开发业务的一部分，周期性较强，且公司约3000万美元库存中的2000万美元与该业务相关，出售可利用良好的运营倍数，从战略上看，公司主要专注于景观开发、安装和维护，将树苗圃业务出售给另一家苗圃公司更符合其战略定位 [61][62] 问题7: 出售树苗圃业务是否改变了开发业务的成本，是否有EBITDA影响 - 公司与收购方建立了合作协议，预计将扩大合作关系，产生战略协同效应，第一季度EBITDA影响约为100万美元 [63][64] 问题8: 本季度合同收入利润率增加的原因是什么 - 主要是由于技术工具的有效利用，如电子时间捕获管理劳动力，以及成本控制 [65] 问题9: 未来营运资金管理的展望如何 - 公司将继续谨慎和严格管理营运资金，目标是保持已取得的改善，重点关注分支机构层面可控的项目，如收款，目前在开发和维护业务的收款方面表现良好 [66] 问题10: 开发业务目前的项目延迟情况如何，是否有广泛的重新开放 - 开发业务情况参差不齐，不同地区进度不同，如波士顿地区项目延迟较多，第一季度开发业务需求与去年相似，第二季度会有放缓，第三和第四季度有望恢复到2020年的正常水平 [68] 问题11: 哪些因素最有可能在疫情后加速公司的有机收入增长 - 数字营销努力显示出积极效果，采用多渠道方法在目标市场产生了大量合格销售线索，自去年开始实施以来，线索增加了两倍，促成的成交交易增加了七倍，10月的新业务数量创公司历史新高 [69][70] 问题12: 假设平均降雪量和适度复苏，2021财年整体收入和EBITDA是否会同比增长，不依赖并购的情况下有机业务能否同比增长 - 是的，只要有平均降雪量和适度复苏，收入和EBITDA都会同比增长，不依赖并购的情况下，有机业务也能同比增长 [73][74] 问题13: Slide 11展示的是否仅为维护业务中的合同部分，不包括增强业务，其占比情况如何 - 是的，仅为合同部分，不包括附属业务，包括降雪业务时，合同与附属业务占比约为25 - 75，不包括降雪业务时，约为三分之二和三分之一，附属服务约占整体维护业务的25% [75] 问题14: 第四季度新冠疫情对收入的影响有多大，第一季度指引中包含了怎样的预期 - 第四季度维护业务受新冠疫情影响约为5000万美元，开发业务影响稍小，全年受新冠疫情影响约为1.35亿美元，预计随着疫情结束，这些影响将恢复 [77] 问题15: 如何看待2021年剩余时间的增量利润率变化 - 维护业务方面，附属业务的压力在2021财年第一季度仍将影响利润率，合同业务表现良好，公司在劳动力和成本管理方面取得了成效；开发业务方面，由于项目性质，项目延迟会影响利润率，第一季度可见度较好，第二季度预计会有疲软情况，第三和第四季度有望恢复正常 [79] 问题16: 如何衡量销售团队的生产力，新销售人员的爬坡期需要多久 - 主要衡量指标是合同收入销售规模，由于新冠疫情，销售人员的培训和面对面发展受到影响，但公司持续投资销售团队，新员工的留存率较高，随着疫情结束和员工经验积累，销售团队的业绩有望提升，有经验的销售人员的销售额显著提高 [81] 问题17: 2021年公司的并购机会如何，当前4亿美元的并购管道中有多少可以在2021年实现 - 并购管道机会增加，目前约为4亿美元，如果以类似的转化率，预计2021年并购活动会略有增加，但公司会确保收购的公司与自身文化相匹配 [82] 问题18: 净营运资金占收入的比例降至9%以下，是否可持续 - 公司将努力维持目前的水平，通过对应收账款的结构调整、与供应商保持良好关系、积极管理资本支出等措施，有望保持营运资金的稳定，为去杠杆和继续进行收购提供支持 [84] 问题19: 销售管道和营销线索相关计划的背景情况如何，线索是如何产生和分配的，是否有特定的目标市场，是开拓新市场还是从竞争对手处夺取份额 - 该计划约一年前开始，经历了单渠道到多渠道的发展阶段，目前在全国特定市场部署区域数字营销资源与区域部门合作，初步取得了积极成果，大部分业务是竞争性的，但由于公司在景观市场的份额仅为2% - 3%，营销主要是提高品牌知名度，吸引新客户进入销售管道 [86][87] 问题20: 第一季度指引中考虑了怎样的降雪量范围，对2021年全年降雪情况有何预期 - 第一季度指引上限未考虑大雪情况，下限假设降雪量较少，较去年减少约500 - 1000万美元，对于2021年剩余季度，需要在12月和1月观察天气模式后才能有更明确的预期 [89] 问题21: 公司在内部产能和外包之间的平衡情况如何，在正常环境下的预期是怎样的 - 公司一直在平衡内部产能和外包，倾向于增加内部产能，但这是一个涉及资本支出的多年过程，将逐步推进 [91] 问题22: 公司能否在未来几年内实现有机业务超越市场增长 - 公司认为，由于数字营销投资、销售团队增加以及附属需求的恢复，有望在市场反弹的2022 - 2023年实现超越市场的增长 [93] 问题23: 2021年资本支出占销售额的比例回升至3%，是弥补今年延迟的投资还是有新的投资项目，未来在技术方面是否还有更多投资计划 - 2021年资本支出指引是基于谨慎的资本水平与预期收入的考量，没有额外的大型项目刺激资本支出；公司将继续投资技术，这是公司的差异化优势，能够提高运营效率和销售业绩 [94][95]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2020财年净服务收入为23.46亿美元，2019财年为24.046亿美元，2018财年为23.536亿美元[142] - 2020财年服务成本为17.507亿美元，2019财年为17.664亿美元，2018财年为17.275亿美元[142] - 2020财年毛利润为5.953亿美元，2019财年为6.382亿美元，2018财年为6.261亿美元[142] - 2020财年运营收入为1210万美元，2019财年为1.297亿美元，2018财年为4000万美元[142] - 2020财年净亏损为4160万美元，2019财年净利润为4440万美元，2018财年净亏损为1510万美元[142] - 2020财年基本和摊薄后每股亏损均为0.40美元，2019财年基本和摊薄后每股收益均为0.43美元，2018财年基本和摊薄后每股亏损均为0.18美元[142] - 2020财年经营活动现金流为2.451亿美元，2019财年为1.697亿美元，2018财年为1.804亿美元[142] - 2020财年投资活动现金流使用为1.088亿美元，2019财年为1.455亿美元，2018财年为1.793亿美元[142] - 2020财年融资活动现金流使用为1830万美元，2019财年为2030万美元，2018财年为2130万美元[142] - 2020财年现金及现金等价物为1.571亿美元，2019财年为3910万美元，2018财年为3520万美元[143] - 2020财年总资产为30.71亿美元，2019财年为29.286亿美元，2018财年为28.919亿美元[143] - 2020财年调整后EBITDA为2.716亿美元，2019财年为3.051亿美元，2018财年为3.001亿美元[143] - 2020财年调整后净收入为9470万美元，2019财年为1.18亿美元，2018财年为9000万美元[143] - 2020财年调整后每股收益为0.91美元，2019财年为1.15美元，2018财年为1.08美元[143] - 2020财年经营活动现金流为2.451亿美元，2019财年为1.697亿美元，2018财年为1.804亿美元[143] - 2020财年自由现金流为1.972亿美元，2019财年为8660万美元，2018财年为1.059亿美元[143] - 2020财年调整后自由现金流为1.972亿美元，2019财年为8660万美元，2018财年为1.276亿美元[143] - 2020财年净亏损为4160万美元，2019财年净收入为4440万美元，2018财年净亏损为1510万美元[146] - 2020财年资本支出为5270万美元，2019财年为8990万美元，2018财年为8640万美元[146] - 2020财年9月30日结束的财年，遣散及相关成本为380万美元，2019财年为300万美元，2018财年为570万美元[149] - 2020财年9月30日结束的财年，业务整合成本为1340万美元，2019财年为820万美元，2018财年为170万美元[149] - 2020财年9月30日结束的财年，IT基础设施、转型及其他成本为1530万美元，2019财年为580万美元，2018财年为550万美元[149] - 2020财年9月30日结束的财年，业务转型及整合成本为3250万美元，2019财年为1750万美元，2018财年为2550万美元[149] - 2020财年9月30日结束的财年，基于股权的薪酬费用为2360万美元，相关税费为40万美元；2018财年与首次公开募股相关的基于股权的薪酬费用为1960万美元[151] - 2020财年9月30日结束的财年，税前收入调整的税收影响为3790万美元，2019财年为1980万美元，2018财年为5960万美元[152] - 2020财年9月30日结束的财年，离散税项为350万美元，2019财年为190万美元，2018财年为4350万美元[152] - 2020财年9月30日结束的财年，所得税调整为4140万美元，2019财年为2170万美元，2018财年为1.031亿美元[152] - 2020财年净服务收入为23.46亿美元，较2019年的24.046亿美元减少5860万美元，降幅2.4%[183][184] - 2020财年服务成本为17.507亿美元，2019年为17.664亿美元；毛利润为5.953亿美元，2019年为6.382亿美元[183] - 2020财年销售、一般和行政费用为5.274亿美元，2019年为4.522亿美元；摊销费用为5580万美元，2019年为5630万美元[183] - 2020财年运营收入为1210万美元，2019年为1.297亿美元；其他收入净额为130万美元，2019年无此项[183] - 2020财年利息费用为6460万美元，2019年为7250万美元；税前亏损为5120万美元，2019年税前收入为5720万美元[183] - 2020财年所得税收益为960万美元，2019年所得税费用为1280万美元；净亏损为4160万美元，2019年净收入为4440万美元[183] - 2020财年调整后EBITDA为2.716亿美元，2019年为3.051亿美元；调整后净收入为9470万美元，2019年为1.18亿美元[183] - 2020财年毛利润为5.953亿美元，较2019年减少4290万美元，降幅6.7%，毛利率从26.5%降至25.4%[185] - 2020财年销售、一般和行政费用为5.274亿美元，较2019年增加7520万美元，增幅16.6%，占收入百分比从18.8%升至22.5%[186] - 2020财年摊销费用为5580万美元，较2019年减少50万美元，降幅0.9%[187] - 2020财年其他收入为130万美元，2019年为0[189] - 2020财年利息费用为6460万美元，较2019年减少790万美元，降幅10.9%，加权平均利率从4.90%降至3.51%[190] - 2020财年所得税收益为960万美元，2019年所得税费用为1280万美元[191] - 2020财年净亏损4160万美元，较2019年净收入4440万美元减少8600万美元[192] - 2020财年调整后EBITDA为2.716亿美元，较2019年减少3350万美元，占收入百分比从12.7%降至11.6%[193] 各业务线数据关键指标变化 - 公司有维护服务和开发服务两个运营部门，2020财年维护服务净服务收入17.391亿美元，含1.631亿美元除雪服务收入，调整后EBITDA为2.501亿美元，利润率14.4%；开发服务净服务收入6.106亿美元，调整后EBITDA为8020万美元，利润率13.1%[16][21][24] - 2020财年维护服务净服务收入为17.391亿美元，较2019年减少7430万美元，降幅4.1%，调整后EBITDA为2.501亿美元，较2019年减少3190万美元，降幅11.3%[197] - 2020财年开发服务净服务收入为6.106亿美元，较2019年增加1520万美元，增幅2.6%，调整后EBITDA为8020万美元，较2019年减少150万美元，降幅1.8%[203] 公司基本信息 - 公司是美国最大的商业景观服务提供商，2020财年净服务收入23.46亿美元，净亏损4160万美元，调整后EBITDA为2.716亿美元，净亏损率1.8%，调整后EBITDA利润率11.6%[13][14] - 公司前十大客户约占2020财年收入的11%，单个客户占比不超3%[14] - 公司服务约13000个办公园区和企业园区、8000个住宅社区和450个教育机构[14] - 公司目前市场份额仅2.6%，行业高度分散，美国超50万家企业提供景观维护服务，约四分之三为个体经营者[29] - 2013年KKR收购公司前身，2014年收购ValleyCrest并更名，2018年完成首次公开募股[25] - 公司通过两个可报告部门运营，业务覆盖美国32个州，通过服务合作伙伴网络可覆盖全美国50个州[157] - 公司是美国最大的商业景观服务提供商，收入约为第二大竞争对手的10倍[156] 市场规模与增长趋势 - 2020年商业景观维护（含除雪）市场规模680亿美元，预计2015 - 2024年复合年增长率2.0%[14][26] - 未来五年美国私人非住宅建设预计年化增长率2.0%，将推动商业景观维护和开发服务增长[31] 业务运营特点 - 维护服务分支典型服务50 - 150个客户，覆盖200 - 300个地点，年营收400 - 1400万美元[34] - 开发服务项目规模一般在10万 - 超1000万美元，平均约100万美元，合同时长2 - 3个月至2 - 3年[22] 人员相关信息 - 截至2020年9月30日，公司共有约19700名员工，其中全职约19000人，兼职约700人，约8%的员工受集体谈判协议覆盖[36] - 2020年和2019年，公司分别通过H - 2B签证计划雇佣约1100名和约1555名季节性工人[36] - 公司销售和营销团队包括超180名业务开发人员和20人销售团队，维护服务部门有超700名分支级客户经理[47] - 公司未来成功依赖高管和关键人员，人才竞争激烈，人员流失或无合适继任计划会产生不利影响[78] - 公司依赖吸引和留住训练有素的工人，劳动力短缺会导致运营成本增加和盈利能力下降[79] - 公司2020年通过H - 2B签证计划雇佣约1100名季节性工人，2019年约为1555名；截至2020年9月30日，公司约有19700名员工，其中约8%由工会代表[79] 资产相关信息 - 公司拥有约15000辆卡车和拖车的车队，是商业景观维护行业中最大的车队[50] - 截至2020年9月30日，商誉和其他无形资产净值为20.806亿美元，占总资产的68%；2020财年第四季度确认了1550万美元的商誉减值损失[83] - 截至2020年9月30日，公司总负债为11.398亿美元，循环信贷安排和应收账款融资协议的可用额度分别为1.82亿美元和6000万美元[93] - 公司可将循环信贷安排下的借款额度增加至多3.03亿美元[98] 风险因素 - 公司业务受一般商业、金融市场和经济状况影响，新的或增加的关税可能影响部分物资和设备成本[54] - 经济低迷时，客户可能减少景观服务支出，如减少增强服务开支、选择低成本供应商或自行维护[56] - 公司服务具有季节性，春季和夏季（第三和第四财季）收入和净利润通常较高[39] - 天气会影响景观维护和开发项目的执行时间、收入和成本，极端天气事件有正负两方面影响[40] - 公司受联邦、州和地方法律法规约束，涉及工资工时、移民、环境等多方面，不合规可能产生重大不利影响[42] - 新冠疫情影响公司业务，导致附属服务需求和收入下降，预计未来仍受不利影响[57] - 行业竞争激烈，若无法有效竞争，公司市场份额、财务状况等可能受不利影响[58] - 公司业务成功依赖长期客户关系，但无法保证获取新业务、续约或客户不终止合作[61] - 若客户减少外包，公司业务、财务状况和现金流可能受重大不利影响[62] - 公司业务分散，运营可能受不一致做法影响，各分支运营结果可能不同[63] - 未来收购或战略交易可能无法实现预期效益，还可能带来声誉、财务等方面负面影响[65][67] - 服务需求和运营结果受季节性影响，春夏季收入和净利润通常较高[68] - 运营受天气条件影响，极端天气可能导致收入损失、成本增加等[69] - 原材料成本、燃料价格等运营成本增加，若无法转嫁成本，公司业务和财务状况可能受影响[70][71] - 供应中断或短缺可能导致收入损失、利润率下降和客户关系受损[73] - 若公司在投标或谈判合同时无法准确估计风险、要求或成本，可能导致利润低于预期或产生合同损失[74] - 景观开发服务可能受新商业建筑行业波动或下滑影响，导致收入、现金流和盈利能力下降[75] - 除雪服务运营结果取决于降雪水平、时间和地点，降雪量减少可能导致运营结果和现金流下降[76] - 使用分包商可能面临无法雇佣合格人员、成本超支、声誉受损和承担责任等风险[82] - 公司若不遵守法律法规，可能面临诉讼、调查和其他责任，影响业务和运营结果[84] - 公司面临法律诉讼风险，可能导致重大资金支出，影响业务、财务状况和经营业绩，且保险可能无法完全覆盖相关费用[88] - 员工使用危险设备，事故或工伤索赔的频率或严重程度大幅增加，可能对

业绩总结 - 2020财年第三季度总收入为6.081亿美元，同比下降7.5%[22] - 维护服务收入为4.600亿美元，同比下降6.5%[22] - 开发服务收入为1.491亿美元，同比下降10.3%[22] - 调整后EBITDA总额为9100万美元，同比下降10.7%[24] - 调整后EBITDA利润率为15%[24] - 2020年第三季度的净收入为-2.4百万美元，较2019年同期的31.7百万美元下降[1] - 预计2020财年第四季度总收入在5.85亿至6.10亿美元之间[4] - 预计第四季度调整后EBITDA在8500万至8900万美元之间[4] - 2020年第三季度的调整后EBITDA为91.0百万美元，较2019年同期的101.9百万美元下降了10.8%[1] 现金流与资本支出 - 自由现金流同比增长200%[3] - 2020年9个月自由现金流为119.8百万美元，相较于2019年同期的38.8百万美元增长了208%[1] - 2020年9个月的资本支出为45.9百万美元，较2019年同期的77.2百万美元下降了40%[1] - 预计2020财年的资本支出占总收入的比例将约为2.5%，较2019年9个月的4.0%有所下降[1] 负债与流动性 - 2020年6月30日的总流动性为301.5百万美元，包括现金及现金等价物89.9百万美元和可用信贷211.6百万美元[2] - 2020年第三季度的净债务与调整后EBITDA比率为4.1倍，较2019年第三季度的3.9倍有所上升[1] - 2020年9个月的净债务为1,111.6百万美元，较2019年同期的1,170.6百万美元有所下降[1] - 2020年第三季度的应收账款融资协议到期时间为2022年2月，循环信贷设施到期时间为2023年8月[2] 市场展望与策略 - 维护和开发服务的合同基础保持在去年98%的水平[3] - 预计COVID-19相关的逆风将影响辅助需求，但公司基本面依然强劲[3] - 公司在COVID-19影响下采取了社交距离策略，确保所有分支机构正常运营[7]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收6.081亿美元，较去年同期下降7.5%或4910万美元，主要受COVID - 19对维护业务附属需求和开发业务项目延迟的影响 [9][25] - 第三季度调整后EBITDA为9100万美元，较去年同期下降10.9%或1090万美元，EBITDA利润率为15% [9] - 前九个月总营收17.4亿美元，较去年同期下降2.4% [28] - 前九个月调整后EBITDA为1.816亿美元，较去年同期下降 [29] - 第三季度自由现金流为6650万美元，前九个月为1.198亿美元，同比增长200% [9] - 前九个月净资本支出为4210万美元，占营收的2.4%，低于去年同期的7040万美元和4% [31] - 截至第三季度末，杠杆率为4.1倍，高于去年同期的3.9倍，主要因雪相关EBITDA水平较低 [32] - 截至2020年6月30日，总流动性约为3.015亿美元，高于3月31日的2.355亿美元 [33][34] 各条业务线数据和关键指标变化 维护服务业务 - 第三季度营收4.6亿美元，较去年同期减少3210万美元 [26] - 维护土地营收4.549亿美元，较去年同期下降6.5% [26] - 前九个月营收12.95亿美元，较2019年下降4.6%，主要因雪相关营收下降8620万美元和COVID - 19对附属需求的影响，部分被收购业务贡献的8070万美元营收抵消 [28] - 第三季度调整后EBITDA降至8400万美元，EBITDA利润率下降20个基点至18.3% [27] - 前九个月调整后EBITDA降至1.729亿美元，较去年同期下降15.6% [30] 开发服务业务 - 第三季度营收1.491亿美元，较去年同期下降1720万美元或10.3%，主要因项目延迟和日程变更 [26] - 前九个月营收4.455亿美元，较去年同期增长4.9% [29] - 第三季度调整后EBITDA降至2110万美元，EBITDA利润率下降200个基点至14.2% [27] - 前九个月调整后EBITDA降至5390万美元，较去年同期下降2% [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 商业和企业园区与业主协会约占维护合同业务的2/3，酒店和零售仅占约10%，业主协会和商业地产市场表现较为坚韧，酒店和零售受影响最大 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采用“强并强”的并购战略，是可靠且可持续的收入增长来源，2020财年已完成五笔收购，增强了在几个关键市场的影响力 [18] - 并购管道有超4亿美元的收入机会，正与十几家公司积极对话，预计在未来几个季度恢复收购战略，2020年底前完成更多交易 [20] - 公司是美国领先且最大的商业景观服务提供商，年收入超20亿美元，约为下一大竞争对手的10倍，行业高度分散，约有50万家公司，超1000家公司处于行业上四分位 [6][18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - COVID - 19将继续影响维护业务的附属需求和开发业务的项目进度，未来几个季度有机增长会受影响，但合同业务具有韧性，并购战略、自由现金流和流动性呈积极趋势 [17] - 预计第四季度总营收在5.85亿 - 6.1亿美元之间，调整后EBITDA在8500万 - 8900万美元之间 [10] - 对公司业务的韧性有信心，相信能应对挑战，危机后会变得更好更强，专注于建立长期基本面优势，为股东创造更高价值 [17] 其他重要信息 - 3月开始向员工传达CDC的关键信息，实施分支机构卫生、消毒操作程序和社交距离协议，要求员工戴口罩等 [12] - 3月提取部分银行信贷额度，暂时冻结工资、推迟酌情绩效加薪和401k匹配供款，目前已全额偿还提取的银行信贷额度，流动性良好 [13] - 第三季度记录了约2410万美元的一次性非现金费用，用于反映自保险计划估计和精算假设的变化 [33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2400万美元保险负债调整涉及哪些时期，为何本季度数额大，对应计率和未来假设是否有影响 - 该调整与未来时期相关，因COVID - 19影响，公司与独立第三方进行广泛分析后，决定在第三财季记录2410万美元非现金费用以增加资产负债表储备，此为一次性非运营费用，不影响应计率和未来假设 [40] 问题2: 该调整是否有助于未来利润率，业务整合和交易成本与年初指引有差异的原因及全年最新展望 - 业务整合成本增加与收购有关，还有COVID - 19相关一次性费用，未来预计的非经常性费用与并购有关，因今年并购起步较大，所以费用高于去年 [42] 问题3: CARES法案工资税递延的具体金额及应付账款和应计负债季度环比增加的其他显著项目 - 应付账款和其他负债变动主要有三方面，保险部分占较大比例，CARES法案工资税递延约1300万美元，预计未来大致保持此水平 [44] 问题4: 第四季度指引中包含多少并购业务，有机收入下降改善的驱动因素及来源 - 预计第四季度并购业务带来的收入在2500万 - 3000万美元，有机业务略有改善，源于客户保留率提高和新销售保留率上升，但仍预计有类似的中个位数下降 [47][48] 问题5: 与客户就附属项目推迟的沟通情况，开发业务在本季度和7月是否有改善，客户是否更愿意开展项目 - 附属业务表现无明显变化，预计第四季度附属业务渗透率与本季度相似，合同保留率提供了稳定性；开发业务已按预测全部预订，但取决于前置施工方的进度 [50][51] 问题6: 附属服务业务在本季度和7月的表现趋势 - 4月业务受影响较大，6月中旬至7月初有一定回升，7月中旬至8月因COVID - 19危机加剧而放缓，整体与预测差异不大，各分支机构表现较为平衡 [54][55] 问题7: 合同业务恢复情况，第四季度指引中假设的合同业务占比，以及业务范围缩减的进展 - 预计第四季度合同业务保持在接近此前的水平；业务范围缩减主要发生在4月至5月中旬的酒店和零售领域，此后变化不大，增加了业务可预测性 [56][57] 问题8: 假设在家办公趋势持续，是否预计企业房地产客户需求下降，业主协会业务需求能否弥补缺口 - 认为企业客户需求不会显著下降，郊区办公趋势对公司有利，同时业主协会业务需求会增加，其附属业务可抵消部分其他领域附属业务的下降 [60][61] 问题9: 某些地区维护需求是否有明显变化 - 从合同业务来看，7 - 8月与之前相比无变化，此前业务范围调整主要发生在4 - 5月，受疫情影响较大的酒店和零售行业重新开放情况仍较平淡 [62] 问题10: 目前并购业务情况，是等待更好估值还是企业急于套现 - 并购管道交易稳定，一些原本观望的企业因增长放缓而考虑并购，预计在增长放缓或衰退环境下，会有更多企业愿意出售业务 [64] 问题11: 选举带来的政策变化对公司的影响 - 认为选举对公司业务影响不大，只要草还生长，景观美化业务就会持续 [65] 问题12: 强调并购业务是否意味着未来增长更侧重于并购而非有机增长与并购并重 - 认为未来几个季度有机增长存在不确定性，并购投资与有机投资成本相似，且能在经济逆风下实现增长，因此可能会加速并购 [68] 问题13: 幻灯片中显示5倍EBITDA倍数是否意味着收购价格下降 - 显示5倍是为了举例较小规模交易，公司收购倍数仍在5 - 7倍范围内，不同交易倍数会因业务规模和所需资本不同而有所差异 [69][70] 问题14: 本季度强劲的自由现金流在下个季度是否会反转 - 预计第四季度资本支出与去年相当，营运资金可能因开发业务进展而有所使用，利息因利率降低而减少，会支付一些税款，非经常性费用增加与并购有关，预计第四季度自由现金流表现良好 [71] 问题15: 加大并购力度是否是为了利用后COVID - 19时代或弥补业务中降雪量减少的影响 - 并购受多种因素驱动，认为与新建分支机构相比，并购投资回报高、风险低，将重点关注维护土地业务收购，主要在常绿市场，但也会考虑有降雪业务的季节性市场收购 [75] 问题16: 人口从城市迁移的趋势对公司业务的影响 - 业主协会业务表现强劲，新建筑和公园等户外场所业务需求持续增长，预计将继续成为业务增长点 [76][77] 问题17: 第四季度各业务板块的有机增长展望 - 整体业务预计仍有中个位数同比下降，开发业务降幅将有所改善，但具体情况取决于项目施工进度 [79] 问题18: 成本管理措施中，哪些是临时的，哪些是永久的，收入恢复增长时成本是否会回升 - 工资冻结、401k匹配等是短期措施，会在一定程度上恢复，但公司会谨慎管理成本，在收入改善和COVID - 19影响消散前不会增加成本 [80] 问题19: 并购管道中的企业规模和类型，以及公司未来偏好 - 过去三年完成两笔大型多分支机构收购，未来管道中的企业多为规模500万 - 1500万美元的单分支机构组织 [81] 问题20: 酒店和零售业务在封锁解除后的恢复情况，目前处于恢复的哪个阶段，以及对恢复形态的看法 - 5 - 6月南部地区酒店业务有一定反弹，但目前酒店入住率远未恢复到疫情前水平，预计第四季度不会有大的改善，若有好转将带来一定上行空间 [84] 问题21: 鉴于7月和8月初需求疲软，是否计划采取进一步成本削减措施 - 将维持现有成本管理措施，若业务下滑加速，会采取进一步行动，会谨慎管理整体业务状况 [85] 问题22: 此前提到去杠杆和偿还债务，但杠杆率变化不大，未来几个季度的预期情况 - 认为未来几个季度杠杆率维持在3.8% - 4%较为现实，公司目前持有现金以保持流动性，以便把握机会 [87] 问题23: 本季度COVID - 19对营收和EBITDA的总体影响 - 估计影响约为7500万美元，涵盖维护和开发业务，原本预计业务会有一定的有机增长 [90]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2020年6月30日，公司总资产为30.965亿美元，较2019年9月30日的29.286亿美元增长5.73%[17] - 截至2020年6月30日，公司总负债为18.294亿美元，较2019年9月30日的16.448亿美元增长11.22%[17] - 2020年第二季度，公司净服务收入为6.081亿美元，较2019年同期的6.572亿美元下降7.47%[20] - 2020年前九个月，公司净服务收入为17.379亿美元，较2019年同期的17.799亿美元下降2.36%[20] - 2020年第二季度，公司净利润为 - 0.24亿美元，而2019年同期为0.317亿美元[20] - 2020年前九个月，公司净利润为 - 0.355亿美元，而2019年同期为0.193亿美元[20] - 2020年第二季度，公司综合收益为0.18亿美元，而2019年同期为3.06亿美元[23] - 2020年前九个月，公司综合收益为 - 0.362亿美元，而2019年同期为1.68亿美元[23] - 截至2020年6月30日，公司现金及现金等价物为0.899亿美元，较2019年9月30日的0.391亿美元增长129.92%[17] - 截至2020年6月30日，公司商誉达18.775亿美元，较2019年9月30日的18.104亿美元增长3.71%[17] - 2020年6月30日普通股数量为10490万股，股东权益总额为12.671亿美元[26] - 2020年第二季度净亏损为240万美元，其他综合收益为420万美元[26] - 2019年9月30日至2020年6月30日，额外实收资本从14.418亿美元增至14.622亿美元[26] - 2020年6月经营活动提供的净现金为1.619亿美元，2019年为1.092亿美元[30] - 2020年6月投资活动使用的净现金为1.276亿美元，2019年为1.286亿美元[30] - 2020年6月融资活动提供的净现金为1650万美元，2019年使用的净现金为490万美元[30] - 2020年6月现金及现金等价物净增加5080万美元，期末余额为8990万美元[30] - 2020年和2019年截至6月30日的三个月，税前（损失）收入分别为 - 270万美元和4270万美元，所得税（收益）费用分别为 - 30万美元和1100万美元，有效所得税税率分别为11.1%和25.8%[93] - 2020年和2019年截至6月30日的九个月，税前（损失）收入分别为 - 4740万美元和2590万美元，所得税（收益）费用分别为 - 1190万美元和660万美元，有效所得税税率分别为25.1%和25.5%[93] - 2020年Q2净服务收入为6.081亿美元，2019年同期为6.572亿美元；2020年前9个月净服务收入为17.379亿美元，2019年同期为17.799亿美元[124] - 2020年Q2调整后EBITDA为9100万美元，2019年同期为1.019亿美元；2020年前9个月调整后EBITDA为1.816亿美元，2019年同期为2.131亿美元[124] - 2020年Q2资本支出为1080万美元，2019年同期为3460万美元；2020年前9个月资本支出为4590万美元，2019年同期为7720万美元[124] - 2020年Q2净亏损240万美元，2019年同期净利润3170万美元；2020年前9个月净亏损3550万美元，2019年同期净利润1930万美元[124] - 2020年Q2基本每股亏损0.02美元，2019年同期基本每股收益0.31美元；2020年前9个月基本每股亏损0.34美元，2019年同期基本每股收益0.19美元[126] - 2020年Q2摊薄每股亏损0.02美元，2019年同期摊薄每股收益0.31美元；2020年前9个月摊薄每股亏损0.34美元，2019年同期摊薄每股收益0.19美元[126] - 2020年Q2加权平均普通股基本股数为1.03793亿股，2019年同期为1.02828亿股；2020年前9个月加权平均普通股基本股数为1.03583亿股，2019年同期为1.02705亿股[126] - 2020年Q2加权平均普通股摊薄股数为1.03793亿股，2019年同期为1.02999亿股；2020年前9个月加权平均普通股摊薄股数为1.03583亿股，2019年同期为1.033亿股[126] - 2020年第二季度净服务收入6.081亿美元，较2019年同期减少4910万美元，降幅7.5%[154][156] - 2020年第二季度毛利润1.564亿美元，较2019年同期减少3220万美元，降幅17.1%，毛利率从28.7%降至25.7%[154][157] - 2020年第二季度销售、一般和行政费用1.318亿美元，较2019年同期增加1780万美元，增幅15.6%，占收入百分比从17.3%增至21.7%[154][158] - 2020年第二季度摊销费用1360万美元，较2019年同期减少30万美元，降幅2.2%[154][159] - 2020年第二季度其他收入170万美元，较2019年同期增加130万美元[154][160] - 2020年第二季度利息费用1540万美元，较2019年同期减少300万美元，降幅16.3%，2020年定期贷款加权平均利率2.93%，低于2019年的4.99%[154][161] - 2020年第二季度所得税收益30万美元，2019年同期为所得税费用1100万美元[154][162] - 2020年第二季度净亏损240万美元，2019年同期为净利润3170万美元[154][163] - 2020年前六个月调整后EBITDA为1.816亿美元，2019年同期为2.131亿美元；调整后净收入为5650万美元，2019年同期为7310万美元[154] - 2020年第二季度调整后EBITDA降至9100万美元，较2019年同期的1.019亿美元减少1090万美元，占收入百分比从15.5%降至15.0%[165] - 2020年第二季度调整后净收入降至4400万美元，较2019年同期的4700万美元减少300万美元[166] - 2020年前九个月净服务收入降至17.379亿美元，较2019年同期的17.799亿美元减少4200万美元，降幅2.4%[167] - 2020年前九个月毛利润降至4.317亿美元，较2019年同期的4.666亿美元减少3490万美元，降幅7.5%，毛利率从26.2%降至24.8%[168] - 2020年前九个月销售、一般和行政费用增至3.89亿美元，较2019年同期的3.435亿美元增加4550万美元，增幅13.2%，占收入百分比从19.3%增至22.4%[169] - 2020年前九个月摊销费用降至4060万美元，较2019年同期的4290万美元减少230万美元，降幅5.4%[170] - 2020年前九个月其他收入增至40万美元，较2019年同期的10万美元增加30万美元[171] - 2020年前九个月利息费用降至4990万美元，较2019年同期的5440万美元减少450万美元，降幅8.3%，加权平均利率从4.96%降至3.78%[173] - 2020年前九个月所得税收益为1190万美元，2019年同期所得税费用为660万美元[174] - 2020年前九个月净亏损3550万美元，2019年同期净利润为1930万美元[175] - 2020年第二季度业务转型和整合成本为820万美元，2019年同期为450万美元；2020年前九个月为2580万美元，2019年同期为1330万美元[183] - 2020年第二季度所得税调整为1100万美元，2019年同期为460万美元；2020年前九个月为2670万美元，2019年同期为1710万美元[187] - 2020年6月30日现金及现金等价物为8990万美元，2019年9月30日为3910万美元[209] - 2020年6月30日短期借款及长期债务当期到期部分为1040万美元，与2019年9月30日持平；长期债务为11.591亿美元，2019年9月30日为11.342亿美元；净债务总额为11.695亿美元，2019年9月30日为11.446亿美元[209] - 2020年6月经营活动现金流为1.619亿美元，2019年为1.092亿美元[214] - 2020年投资活动现金流为 - 1.276亿美元，2019年为 - 1.286亿美元[214] - 2020年融资活动现金流为0.165亿美元，2019年为 - 0.049亿美元[214] - 2020年自由现金流为1.198亿美元，2019年为0.388亿美元[214] 各条业务线数据关键指标变化 - 公司提供景观维护、开发、除雪等服务，分为维护服务和开发服务两个可报告部门[33] - 2020年第一季度至6月30日，景观维护服务三个月收入454.9美元，九个月收入1132.0美元；除雪服务三个月收入5.1美元，九个月收入163.1美元[54] - 2020年第一季度至6月30日，维护服务三个月收入460.0美元，九个月收入1295.1美元；开发服务三个月收入149.1美元，九个月收入445.5美元[54] - 截至2020年6月30日，净服务收入三个月为608.1美元，九个月为1737.9美元[54] - 截至2020年6月30日，剩余履行义务中预计未来收入约344.2美元，预计未来12个月确认58%，之后12个月确认42%[56] - 维护服务业务2020年第二季度净服务收入4.6亿美元，较2019年同期下降6.5%；调整后EBITDA为8400万美元，下降7.8%；调整后EBITDA利润率为18.3%，下降20个基点[191] - 开发服务业务2020年第二季度净服务收入1.491亿美元，较2019年同期下降10.3%；调整后EBITDA为2110万美元，下降21.9%；调整后EBITDA利润率为14.2%，下降200个基点[195] - 维护服务业务2020年前九个月净服务收入12.951亿美元，较2019年同期下降4.6%；调整后EBITDA为1.729亿美元，下降15.6%；调整后EBITDA利润率为13.4%，下降170个基点[199] - 开发服务业务2020年前九个月净服务收入4.455亿美元，较2019年同期增长4.9%；调整后EBITDA为5390万美元，下降2.0%；调整后EBITDA利润率为12.1%，下降90个基点[203] 财务报表编制相关 - 合并财务报表按照美国公认会计原则（GAAP）编制，为中期报告且未经审计[34] - 编制财务报表需要管理层进行估计和假设，实际结果可能与估计不同[37] 租赁相关数据 - 2019年10月1日采用新租赁标准，记录租赁负债76.3美元，使用权资产70.6美元[39][42] - 截至2020年6月30日，经营租赁使用权资产为6020万美元，租赁负债为6720万美元；融资租赁使用权资产为2310万美元，租赁负债为1720万美元[98] - 2020年截至6月30日的三个月和九个月，总租赁成本分别为1470万美元和4610万美元[103] - 2020年截至6月30日的九个月，经营租赁经营现金流为 - 1910万美元，融资租赁经营现金流为 - 20万美元，融资现金流为 - 630万美元[103] - 截至2020年6月30日，经营租赁和融资租赁负债到期情况：经营租赁未来最低租赁付款总额7.5亿美元，融资租赁为1900万美元；总租赁负债经营租赁为6.72亿美元，融资租赁为1720万美元；非流动租赁负债经营租赁为4.78亿美元，融资租赁为800万美元[104] - 2019年9月30日，资本租赁义务下未来最低租赁付款总额为970万美元，净最低租赁付款为960万美元，净最低租赁付款现值为850万美元，长期部分为310万美元[106] 股权薪酬相关 - 2019年11月22日，公司发行19.4万份不可没收受限股票单位，加权平均授予日公允价值为16.89美元，非现金股权薪酬费用约为330万美元[107] - 2019年11月22日，公司发行45.4万份受限股票单位，加权平均授予日公允价值为16.89美元，非现金股权薪酬费用在归属期约为680万美元[108] - 2020年5月22日，公司发行7.3万份受限股票单位，加权平均授予日公允价值为13.66美元，非现金股权薪酬费用在归属期约为

财务数据和关键指标变化 - 2020财年第二季度总营收5.591亿美元，下降6.3%，主要因降雪量低致除雪服务收入减少 [16][26] - 第二季度调整后EBITDA为3890万美元，上年同期为6110万美元；若降雪正常，本季度调整后EBITDA预计约6590万美元 [16][17] - 2020财年上半年总营收11.3亿美元，增长0.6%；总调整后EBITDA为9050万美元，上年同期为1.112亿美元 [32][33] - 2020财年上半年资本支出3510万美元，低于2019财年上半年的4260万美元；净资本支出占营收比例从3.5%降至2.9% [35] - 2020财年第二季度末杠杆率为4.1倍，上年同期为4倍；上半年产生自由现金流5330万美元，上年同期为2510万美元 [36] - 截至2020年3月31日，总流动性为2.355亿美元；截至5月6日，降至2.309亿美元 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 维护业务 - 2020年3月31日止三个月，维护业务收入4.162亿美元，减少5710万美元；除雪服务收入1.025亿美元，较2019年减少8900万美元 [26] - 维护土地收入3.137亿美元，较上年增长11.3%，得益于收购业务贡献2660万美元及1.9%的有机增长 [27] - 2020财年上半年，维护业务收入8.351亿美元，下降3070万美元或3.5%，主要因除雪收入减少8560万美元，被0.7%的土地有机增长和收购业务贡献的5220万美元抵消 [32] - 第二季度维护业务调整后EBITDA下降36.6%至4120万美元，利润率收缩380个基点 [30] - 上半年维护业务调整后EBITDA下降21.8%至8890万美元 [34] 开发业务 - 2020年3月31日止三个月，开发业务收入1.436亿美元，增加1960万美元或15.8%，得益于强劲的预订管道 [28] - 第二季度开发业务调整后EBITDA增长24.5%至1370万美元，利润率提高60个基点至9.5% [31] - 2020财年上半年，开发业务收入2.964亿美元，增长14.7%；调整后EBITDA增长16.7%至3280万美元 [33][34] 各个市场数据和关键指标变化 - 2020年3月31日止三个月，分支机构网络降雪量约为过去10年平均水平的43%，上年同期约为86% [17] - 第三财季总营收呈中个位数下降趋势，主要受COVID - 19影响 [41] - 企业整体基础合同维护服务保持在约97%的疫情前水平，但辅助服务疲软，开发项目有延迟 [42] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司实施“强上加强”并购战略，本季度完成对Summit Landscape Group、Signature Coast和4 Seasons Landscape的收购，增强在多个战略市场的地位 [19][20][21] - 并购管道强劲，有超3亿美元的近期机会，但预计第三财季不会完成交易；当前环境可能在2020年下半年带来更有利的并购条件 [23] - 持续投资现场销售和运营领导团队，结合数字营销区域努力，扩大销售机会管道，支持有机增长 [44] - 利用强大的现金状况和流动性，继续整合分散的行业，推动长期盈利性收入增长 [45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司将员工、家人和客户安全放在首位，积极应对COVID - 19，采取卫生、社交距离等措施，目前6.7万名员工中有67例阳性感染 [8][10] - 公司专注业务连续性，采取谨慎行动，如动用部分银行信贷额度、冻结工资、限制自由支配支出等，并准备额外的缓解和成本策略 [11][12] - 预计未来除雪业务在多数市场会疲软，酒店和零售客户受影响更大；业主协会业务表现稳定，是业务的稳定因素 [13] - 开发业务在2008年金融危机后进行调整，公私项目组合更具弹性，目前开发积压订单强劲，预计经济重启后恢复正常工作周期 [14] - 公司对第二季度业绩和有机增长轨迹满意，虽面临COVID - 19挑战，但业务基本面和行业依然强劲，有信心实现长期盈利增长 [41][43][46] 其他重要信息 - 公司将景观维护视为关键服务，所有分支机构正常运营，但波士顿、纽约市和旧金山的服务范围有限 [7] - 公司运营工人补偿、一般责任、汽车责任和员工医疗保健的自保计划，将评估其有效性以确保储备充足和资产负债表稳健 [36][37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：第三季度中个位数营收下降中，COVID - 19和非COVID - 19因素各占多少，以及对辅助工作和常规合同工作的影响 - 公司第二季度有机增长1.9%的势头本应延续，但COVID - 19从3月初开始影响新销售机会成交和服务调整，导致营收下降；下降主要在辅助业务和开发项目的分包商进度上，具体影响难以确定，但因合同收入稳定和开发积压订单强劲，有信心营收落在中个位数范围 [49][50][51] 问题2：客户关闭时，公司能否进行基本维护工作 - 公司会与客户积极合作，为其资产提供基本维护服务，以便客户恢复正常运营时无需承担大量成本 [52] 问题3：土地维护业务中辅助工作和稳定部分的比例，以及与第三季度中个位数下降展望的关系 - 维护业务中辅助服务和合同服务大致为1:3，但辅助业务占比会有较大变化 [55] 问题4：成本削减中临时和永久性措施的比例，以及节省成本的时间安排 - 部分措施如401(k)匹配是临时的；公司对维护、开发和企业结构的所有成本举措进行深入研究，临时项目包括绩效、差旅费和暂停招聘；公司将根据营收情况积极管理成本 [56] 问题5：中个位数营收下降对EBITDA的影响 - 开发业务因项目性质和处于项目后期，可能在利润率上受影响，但更多是延期而非取消；维护业务合同工作表现良好，4月合同收入符合预期，EBITDA的挑战主要在辅助业务 [57][58] 问题6：受影响客户是否会要求降低基础合同价格 - 不同客户情况不同，酒店和零售客户受影响最大，公司会与他们合作维持基本服务水平；新交易定价保持在约2%的历史水平，整体合同收入稳定在97% [62][63] 问题7：为受影响客户延迟或推迟现金支付对自由现金流和坏账的影响 - 公司坏账记录良好，预计不会改变；在自由现金流方面，虽撤回全年指导，但在资本支出、营运资金管理、利息支出和现金税方面表现良好，非经常性支出因并购和COVID - 19相关采购有所增加，但公司会严格管理现金 [65][66][67] 问题8：劳动力可用性和成本变化 - 招聘方面，公司在4月和5月正常招聘，近期招聘能力正常，未出现大量新申请人涌入；成本方面，历史上劳动力通胀率为4% - 5%，2020财年上半年约为4%，目前未考虑下降因素，公司通过严格定价缓解了部分影响 [69][70] 问题9：当前发展业务和维护业务的稳定性情况 - 维护业务保持稳定，开发业务受分包商进度影响，是暂时的Q3、Q4影响，预计Q4恢复正常节奏；维护业务的辅助部分未来情况难以预测 [73][74] 问题10：亚特兰大收购的4 Seasons公司业务恢复情况 - 佐治亚州的4 Seasons公司运营正常，整个东南部地区受影响较小，该地区业主协会业务占比较高，起到稳定作用 [75] 问题11：收购价格范围及未来趋势 - 公司认为收购价格范围可能会降至较低端；收购时会考虑目标公司的预测EBITDA和过去及未来12个月情况，并进行调整；当前市场上收购交易资金减少，为公司提供了机会；公司第三季度暂停收购，但仍在与多个潜在目标积极谈判 [77][78][79] 问题12：第三季度中个位数下降是有机还是报告数据，以及对并购业务的预期 - 中个位数下降是公司整体数据，因辅助业务和开发业务变化难以把握，所以是一个宽泛范围；并购业务预计与2020年第二季度规模相似 [81] 问题13：辅助服务能否弥补损失收入，以及辅助服务的构成和发展预期 - 部分辅助服务如树木修剪、灌溉系统维修等不受经济影响会持续进行；公司有专门团队负责辅助服务，错过的服务会形成积压订单，但难以完全弥补损失；预计疫情后辅助服务将恢复正常水平，推动整体增长 [83][84] 问题14：关闭期间客户留存情况，以及4月中个位数下降是否有变化 - 中个位数下降是针对整个第三季度，而非4月；客户留存率略有改善，可能与公司对客户的关注和现场服务运营的改进有关，但被新交易放缓所抵消 [86][87] 问题15：COVID - 19后商业地产需求减少与景观美化的相关性 - 公司处于景观美化行业的高端市场，服务于重视物业美观和运营的客户，该市场规模达170亿美元，整体景观市场超700亿美元，公司所在市场未来具有稳定性 [89]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2020年3月31日，公司总资产为31.039亿美元，较2019年9月30日的29.286亿美元增长6.0%[17] - 截至2020年3月31日，公司总负债为18.433亿美元，较2019年9月30日的16.448亿美元增长12.1%[17] - 2020年第一季度，公司净服务收入为5.591亿美元，较2019年同期的5.966亿美元下降6.3%[20] - 2020年上半年，公司净服务收入为11.298亿美元，较2019年同期的11.227亿美元增长0.6%[20] - 2020年第一季度，公司净亏损为2050万美元，较2019年同期的360万美元亏损扩大469.4%[20] - 2020年上半年，公司净亏损为3310万美元，较2019年同期的1240万美元亏损扩大166.9%[20] - 2020年第一季度，公司综合亏损为2750万美元，较2019年同期的250万美元亏损扩大1000%[23] - 2020年上半年，公司综合亏损为3800万美元，较2019年同期的1380万美元亏损扩大175.4%[23] - 截至2020年3月31日，公司现金及现金等价物为8800万美元，较2019年9月30日的3910万美元增长125.1%[17] - 截至2020年3月31日，公司商誉达到18.789亿美元，较2019年9月30日的18.104亿美元增长3.8%[17] - 截至2020年3月31日，公司普通股数量为10490万股，股东权益总额为12.606亿美元[28] - 2020年上半年净亏损3.31亿美元，2019年同期净亏损1.24亿美元[33] - 2020年上半年经营活动提供的净现金为8.57亿美元，2019年同期为6.47亿美元[33] - 2020年上半年投资活动使用的净现金为11.89亿美元，2019年同期为8.77亿美元[33] - 2020年上半年融资活动提供的净现金为8.21亿美元，2019年同期使用净现金1000万美元[33] - 2020年上半年现金及现金等价物净增加4.89亿美元，2019年同期净减少2.4亿美元[33] - 截至2020年3月31日，现金及现金等价物余额为8.8亿美元，截至2019年3月31日为1.12亿美元[33] - 2020年第一季度净服务收入为5.591亿美元，较2019年同期减少3750万美元，降幅6.3%[155][157] - 2020年第一季度毛利润为1.323亿美元，较2019年同期减少1380万美元，降幅9.4%，毛利率从24.5%降至23.7%[155][158] - 2020年第一季度销售、一般和行政费用为1.269亿美元，较2019年同期增加740万美元，增幅6.2%，占收入百分比从20.0%升至22.7%[155][159] - 2020年上半年净服务收入为11.298亿美元，较2019年同期增加710万美元，增幅0.6%[155][168] - 2020年上半年毛利润为2.753亿美元，较2019年同期减少270万美元，降幅1.0%，毛利率从24.8%降至24.4%[155][169] - 2020年上半年销售、一般和行政费用为2.571亿美元，较2019年同期增加2750万美元，增幅12.0%，占收入百分比从20.5%升至22.8%[155][170] - 2020年第一季度调整后EBITDA为3890万美元，较2019年同期减少2220万美元，占收入百分比从10.2%降至7.0%[155][166] - 2020年上半年调整后EBITDA为9050万美元，较2019年同期减少2070万美元，占收入百分比从9.9%降至8.0%[155][177] - 2020年第一季度调整后净收入为190万美元，较2019年同期减少1370万美元[155][167] - 2020年上半年调整后净收入为1250万美元，较2019年同期减少1350万美元[155][178] - 2020年第一季度净亏损2.05亿美元，2019年同期为亏损3600万美元；2020年前六个月净亏损3.31亿美元，2019年同期为亏损1.24亿美元[183] - 2020年第一季度调整后EBITDA为3.89亿美元，2019年同期为6.11亿美元；2020年前六个月调整后EBITDA为9.05亿美元，2019年同期为11.12亿美元[183] - 2020年第一季度调整后净收入为1900万美元，2019年同期为1.56亿美元；2020年前六个月调整后净收入为1.25亿美元，2019年同期为2.6亿美元[183] - 2020年第一季度自由现金流为5.94亿美元，2019年同期为3.42亿美元；2020年前六个月自由现金流为5.33亿美元，2019年同期为2.51亿美元[183] - 2020年第一季度和前六个月与IPO相关的股权薪酬费用分别为1900万美元和3900万美元[186] - 2020年第一季度和前六个月所得税调整分别为7300万美元和1.56亿美元，2019年同期分别为6200万美元和1.26亿美元[183][187] - 2020年第一季度业务转型和整合成本为8900万美元，2019年同期为4700万美元；2020年前六个月业务转型和整合成本为1.73亿美元，2019年同期为8900万美元[183][184] - 截至2020年3月31日，现金及现金等价物为8800万美元，较2019年9月30日的3910万美元增加[209] - 截至2020年3月31日，总债务净额为12.312亿美元，较2019年9月30日的11.446亿美元增加[209] - 2020年经营活动现金流为8570万美元，投资活动现金流为 - 1.189亿美元，融资活动现金流为8210万美元，自由现金流为5330万美元[214] 各业务线数据关键指标变化 - 公司提供景观维护、开发、除雪等服务，分为维护服务和开发服务两个可报告板块[36] - 2020年第一季度景观维护收入313.7美元，2019年同期为281.8美元；2020年上半年为677.0美元，2019年同期为626.1美元[55] - 2020年第一季度除雪收入102.5美元，2019年同期为191.5美元；2020年上半年为158.1美元，2019年同期为239.7美元[55] - 2020年第一季度维护服务收入416.2美元，2019年同期为473.3美元；2020年上半年为835.1美元，2019年同期为865.8美元[55] - 2020年第一季度开发服务收入143.6美元，2019年同期为124.0美元；2020年上半年为296.4美元，2019年同期为258.4美元[55] - 2020年3月和2019年3月维护服务净服务收入分别为416.2美元和473.3美元，开发服务分别为143.6美元和124.0美元[122] - 2020年3月和2019年3月维护服务调整后EBITDA分别为41.2美元和65.0美元，开发服务分别为13.7美元和11.0美元[122] - 2020年3月和2019年3月维护服务资本支出分别为14.3美元和18.9美元，开发服务分别为5.9美元和3.5美元[122] - 维护服务业务2020年第一季度净服务收入4.162亿美元，较2019年同期减少12.1%；调整后EBITDA为4120万美元，较2019年同期减少36.6%；调整后EBITDA利润率为9.9%，较2019年同期下降380个基点[191] - 维护服务业务2020年第一季度除雪服务收入1.025亿美元，较2019年同期减少8900万美元；景观维护服务收入3.137亿美元，较2019年同期增加3190万美元[192] - 开发服务业务2020年第一季度净服务收入1.436亿美元，较2019年同期增长15.8%；调整后EBITDA为1370万美元，较2019年同期增长24.5%；调整后EBITDA利润率为9.5%，较2019年同期上升60个基点[195] - 2020年第一季度开发服务净服务收入增加1960万美元，增幅15.8%[196] - 2020年第一季度开发服务调整后EBITDA增加270万美元，达到1370万美元，利润率从8.9%提升至9.5%[197] - 2020年前六个月维护服务净服务收入减少3070万美元，降幅3.5%[200] - 2020年前六个月维护服务调整后EBITDA减少2480万美元，降至8890万美元，利润率从13.1%降至10.6%[201] - 2020年前六个月开发服务净服务收入增加3800万美元，增幅14.7%[204] - 2020年前六个月开发服务调整后EBITDA增加470万美元，达到3280万美元，利润率从10.9%提升至11.1%[205] 财务报表编制相关 - 公司合并财务报表按照美国公认会计原则（GAAP）编制，为中期报告且未经审计[37] - 编制合并财务报表需要管理层进行估计和假设，实际结果可能与估计不同[40] 租赁相关数据变化 - 2019年10月1日采用新租赁标准，记录租赁负债76.3美元，使用权资产70.6美元[45] - 截至2020年3月31日，经营租赁使用权资产6670万美元，经营租赁负债总额7200万美元；融资租赁使用权资产1290万美元，融资租赁负债总额770万美元[99] - 截至2020年3月31日，经营租赁加权平均剩余租赁期限5.4年，加权平均增量借款利率3.1%；融资租赁加权平均剩余租赁期限1.8年，加权平均增量借款利率3.2%[102] - 2020年第一季度和上半年，总租赁成本分别为1660万美元和3140万美元[104] - 截至2020年3月31日，经营租赁负债到期金额总计8880万美元，融资租赁负债到期金额总计860万美元[105] 资产相关数据变化 - 截至2020年3月31日，剩余履行义务预计未来收入约364.1美元，预计未来12个月确认56%，之后12个月确认44%[57] - 2020年3月31日递延收入余额为86.1美元，2019年10月1日为49.1美元，期间确认收入446.9美元，递延收入483.9美元[62] - 2020年3月31日应收账款净额为334.0美元，2019年9月30日为333.7美元，分别扣除坏账准备6.0美元和5.0美元[65] - 2020年3月31日存货为30.0美元，2019年9月30日为26.5美元[66] - 2020年3月31日物业和设备净值为278.3美元，2019年9月30日为272.4美元；2020年第一季度折旧费用为19.3美元，2019年同期为21.7美元；2020年上半年折旧费用为39.5美元，2019年同期为41.0美元[68] - 2020年和2019年第一季度无形资产摊销费用分别为1360万美元和1380万美元，上半年分别为2710万美元和2890万美元[69] - 截至2020年3月31日和2019年9月30日，无形资产总额分别为6.644亿美元和6.471亿美元[70] - 截至2019年9月30日和2020年3月31日，商誉总额分别为18.104亿美元和18.789亿美元[70] 债务相关数据变化 - 截至2020年3月31日和2019年9月30日，净长期债务分别为12.208亿美元和11.342亿美元[73] - B系列定期贷款有效收益率为2.5%，2020年上半年债务还款总额为520万美元[75] - 截至2020年3月31日，循环信贷额度未偿还余额为6000万美元，2019年9月30日无未偿还余额[76] - 2020年上半年应收账款融资协议借款8000万美元，自愿偿还5000万美元[77] - 截至2020年3月31日和2019年9月30日，长期债务公允价值分别约为11.328亿美元和11.666亿美元[79] - 截至2020年3月31日和2019年9月30日，按公允价值计量的负债总额分别为3250万美元和2830万美元[87] 金融合约相关数据变化 - 2020年3月31日和2019年9月30日，利率合约名义金额分别为9.8亿美元和10亿美元，2020年3月31日利率互换净递延损失1290万美元预计未来12个月计入利息费用[90] - 2020年第一季度和上半年，利率互换在其他综合收益（损失）中确认的损失分别为810万美元和790万美元，2019年同期分别为190万美元和610万美元；重新分类至利息费用的净损失2020年第一季度和上半年分别为380万美元和680万美元，2019年同期分别为260万美元和3